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#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
La settimana prossima arriveranno i report finanziari intensi, ecco la mia classifica👀
Amazon (29-10): AWS accelera da cinque trimestri consecutivi al 37%, margine operativo al 39,4%, la migliore dinamica fondamentale tra i quattro, la mia preferita.
Microsoft (28-10): Azure +40% lo scorso trimestre, ottavo trimestre consecutivo sopra le aspettative, ricavi annualizzati AI 37 miliardi di dollari, la più stabile.
SanDisk (29-10): Prezzi NAND +235%, quattro trimestri consecutivi sopra le aspettative, ma le previsioni aziendali sono estremamente aggressive, scarto minimo.
Google (28-10): Cloud +82% molto forte, ma capex annuale vicino a 200 miliardi di dollari, flusso di cassa libero negativo, la più incerta.
Classifica: Amazon > Microsoft > SanDisk > Google. Tu chi preferisci?🔮 $BTC è nuovamente sceso vicino a 81.000, proprio sulla linea di costo media degli acquirenti di ETF e delle società che accumulano monete 👀 In 24 ore è calato di circa il 3,7%, con le principali criptovalute in calo dal 2% al 5%. Mercoledì sera era appena salito a 84.800, ma in poche ore ha perso tutto quel guadagno.
Perché è sceso? Sembra più che altro che i rischi esterni si siano riversati sul mercato. Con i bilanci di Meta e Tesla appena pubblicati, il mercato ha ricominciato a temere che l'AI stia bruciando troppi soldi, il Nasdaq è sceso del 2,6%, mentre l'indice dei semiconduttori di Philadelphia è crollato del 6,7%; la situazione in Medio Oriente si è fatta tesa, e il Brent ha superato i 112 dollari; anche i mercati asiatici sono stati deludenti, con l'indice CSI 300 entrato in bear market. Nel mondo crypto, i long con leva che avevano seguito il rialzo del giorno prima sono stati liquidati in massa, con circa 470 milioni di dollari di contratti a termine liquidati in 24 ore.
Questa linea di costo si aggira tra gli 80.000 e gli 81.500, e anche la discesa del 15 ottobre è stata fermata qui. I fondi degli ETF stanno ancora entrando, con un afflusso netto di circa 1,07 miliardi di dollari tra il 19 e il 21.
Ora resta da vedere se questa zona reggerà: se sì, potrebbe essere un'altra "difesa della linea di costo"; se invece la chiusura giornaliera sarà sotto gli 80.000, si inizierà a discutere del livello intorno a 77.600 menzionato dai dati on-chain.Fino al 23 ottobre 2026, il mercato azionario statunitense sta attraversando una fase di vendita altamente strutturata: superficialmente sembra che siano le azioni tecnologiche a trascinare al ribasso l'indice, ma in profondità si tratta di una rivalutazione da parte del mercato sulla capacità della "spesa in capitale AI di trasformarsi in flusso di cassa libero", unita all'impennata del prezzo del petrolio e all'aumento delle aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Fed a dicembre; la combinazione di questi tre fattori ha scatenato un rilascio concentrato di rischio. Tuttavia, i capitali non sono stati ritirati completamente, ma hanno subito una forte rotazione tra i settori. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Alle 8:12, nelle ultime 24 ore il totale delle liquidazioni sulla rete è stato di 329 milioni di dollari, con posizioni long per 308 milioni pari al 93,7%, e posizioni short solo per 20,72 milioni, il mercato ha cambiato lato.
ETH è sceso del 3,8% a 2382, con liquidazioni per 88,86 milioni, di cui il 90% long. Il tasso di finanziamento su Binance è -0,0015%, su OKX -0,0091%, diventato negativo dopo il calo, con posizioni short più sottili come controparti.
BTC ha perso 83.000, ora a 81.246, in calo del 3,6%. Liquidazioni per 138,9 milioni, con il 97% long, gli short quasi intatti. Il "cuscinetto di sicurezza" creato dalla pulizia degli short è stato rimosso, i long sono diventati carburante, con una densità di liquidazioni long sotto 81.000 più alta rispetto agli short sopra.
Il buon segnale per SOL non è stato sfruttato. Alpenglow è stato attivato il 21 ottobre, con latenza finale ridotta a 150 millisecondi, ma SOL non ha mantenuto 108, scendendo del 3,56%, con liquidazioni per 10,32 milioni, di cui il 94% long. I trader anticipatori si sono ritirati, i long con leva sono stati i principali liquidati, "vendendo i fatti".
L'indice di avidità è 64, non è stato spremuto tutto il liquido. Il rapporto long/short di BTC è 0,82, l'ETF spot di ETH ha registrato un deflusso netto di 103 milioni, i fondi non sono tornati, il 64 sembra più un'inerzia emotiva che un segnale di nuovi capitali.
Il giudizio è cambiato. Ieri sera gli short sono stati appena liquidati, inseguire i long è pericoloso; ora i long sono appena stati liquidati, inseguire gli short non è conveniente. Nessun nuovo catalizzatore per SOL, tassi di finanziamento ETH negativi e aumento della congestione degli short. Il mercato ha cambiato lato, il nuovo lato è rischioso — inseguire gli short scommettendo su un ulteriore crollo, o comprare a fondo scommettendo su un rimbalzo a V, sono entrambe strategie di gioco su stock esistenti. Prima vediamo se 81.000 regge, poi decidiamo da che parte stare. Ieri sera fino a stamattina il mercato delle criptovalute è sceso, non a causa di problemi interni al settore.📉
Il 22 ottobre, il mercato azionario USA ha chiuso in calo: il Nasdaq ha perso il 2,6%, l'S&P 500 l'1,2%. Il denaro si è spostato verso settori difensivi come quello sanitario e dei beni di consumo quotidiani, mentre i rendimenti dei titoli di Stato USA sono diminuiti significativamente. Nello stesso giorno, il Brent ha superato i 112 dollari al barile, con un aumento delle tensioni in Medio Oriente. $BTC è tornato vicino a 81.000, con $ETH e $SOL che hanno registrato cali simili.
Il parere del stratega di LMAX, Joel Kruger, è molto diretto: il periodo in cui le criptovalute sovraperformavano il mercato azionario è finito, ora seguono più da vicino l'andamento delle azioni.
Il mio punto di vista: per valutare il prezzo delle criptovalute in questo periodo, bisogna prima guardare al Nasdaq e al prezzo del petrolio. I risultati del settore tecnologico sotto le aspettative e l'aumento del prezzo del petrolio portano a una vendita simultanea di asset rischiosi, rendendo difficile per il mercato crypto muoversi indipendentemente. Al contrario, se il mercato azionario USA si stabilizza, il rimbalzo delle criptovalute sarà più rapido.
Tu, quando segui il mercato, guardi anche al mercato azionario USA?
Questa è una mia opinione personale e non costituisce consiglio di investimento.08:16, questo rimbalzo del mattino è un po' debole. BTC ha recuperato un po' dal minimo notturno, ora si aggira intorno a 81.000, ma il volume del rimbalzo non è sufficiente, ETH ha seguito fino a 2.380, senza riuscire a superare 2.400, cresce più lentamente di quanto scende, questo è un tipico consolidamento ribassista, non un'inversione.
Il mio approccio è molto realistico: se BTC non supera 81.800 durante il rimbalzo, la struttura rimane ribassista; tra 82.000 e 82.200 è invece un'area per cercare posizioni short; per ETH il riferimento è 2.420, se non riesce a superarlo non si può pensare a 2.500. Cambierò idea solo in un caso: se BTC recupera con volume sopra 82.800, allora significa che il carburante dei ribassisti è finito, e solo allora si potrà parlare di inversione.
I supporti restano a 80.000 e 78.000 per BTC, e 2.300 e 2.200 per ETH. La discesa non avviene tutta in una volta, così come il rimbalzo non è un'inversione che avviene in un giorno, basta seguire il prezzo.Il 93,5% ha votato per "staccarsi", $STRK è sceso del 32% in una settimana
Starknet ha appena concluso una votazione: se studiare la possibilità di staccarsi da Ethereum e creare una layer 1 indipendente resistente alla crittografia quantistica. Il risultato è stato un'approvazione schiacciante con il 93,52%, 3.236 voti.
Nei primi giorni di votazione, $STRK è salito a doppia cifra. Dopo l'esito, il prezzo del token è sceso di circa il 32% in una settimana, attualmente intorno a 0,053 dollari (ora di Pechino, 8:13 di questa mattina), chiaramente sottoperformando il mercato.
Dove sta la differenza? Esaminando i termini, questa votazione non è vincolante: l'approvazione riguarda solo la "formazione di un gruppo di lavoro per la ricerca", con una bozza di white paper prevista per novembre; il token rimane $STRK, il bridge cross-chain continua a funzionare normalmente, e per staccarsi davvero sarà necessario un altro voto decisivo.
In parole povere, il mercato ha scommesso sulla parola "indipendenza", ma ciò che si ottiene è un rapporto di ricerca. Le aspettative erano alte, ma le prove concrete assenti, quindi il prezzo ha restituito la parte sopravvalutata. Prima dell'uscita del white paper a novembre, questa vicenda resta solo un titolo.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
I dati di Glassnode dal 15 al 21 ottobre analizzano chiaramente questo recente rimbalzo.
BTC in rialzo con supporto di capitale: acquisti attivi settimanali +4,9%, vendite solo +1,5%, domanda superiore all'offerta; perdita realizzata on-chain ridotta del 32%, meno vendite in perdita. Liquidazioni short per 158 milioni, aumento settimanale del 52%, la chiusura delle posizioni short ha fornito ulteriore spinta agli acquisti.
ETH con qualità di rimbalzo molto più debole: acquisti attivi settimanali -6,1%, vendite -9,7%, il rialzo deriva dalla riduzione della pressione di vendita, non da nuovi acquisti; perdita realizzata on-chain in aumento del 14%, le vendite in perdita continuano.
Negli ultimi tre giorni però c'è stato un miglioramento: acquisti attivi di ETH superiori alle vendite, profitti e perdite sostanzialmente in equilibrio, posizioni future in moneta base in calo del 3,5%, liquidazioni short aumentate del 58%, la copertura degli short ha dato un po' di sostegno al mercato.
Ma il rischio persiste: il vantaggio degli acquisti su BTC non è grande, gli acquisti settimanali di ETH sono ancora in contrazione, le basi del rimbalzo sono fragili. Se la pressione di vendita dovesse ripresentarsi, è facile che il prezzo si inverta a livelli di resistenza.
Il rimbalzo è reale, ma le fondamenta sono deboli. $BTC $ETH $ZEC Uniswap attiva silenziosamente i hook che indirizzano gli scambi verso pool concorrenti
$UNI
Uniswap Labs ha attivato gli aggregator hooks, una funzionalità che permette ai pool di Uniswap v4 di attingere liquidità da piattaforme esterne invece di scambiare solo contro ciò che è presente nel proprio pool. Gli hook sono attivi su Ethereum, Base e Robinhood Chain, secondo Crypto Briefing, che ha citato The Block. Non c'è stato alcun evento di lancio formale né comunicato stampa: la documentazione per sviluppatori è ciò che conferma la funzionalità.
#WillFedPauseInOctober Oggi c'è un dettaglio che vale la pena annotare: il più grande ETF sull'oro al mondo ha ridotto di quasi dodici tonnellate in un solo giorno, e ieri l'argento è crollato del 5% durante la sessione.
La reazione di molti è stata: come mai anche gli asset rifugio scendono? Questo è proprio il punto chiave di questo ciclo di mercato.
Quando oro, argento, azioni tecnologiche e $BTC scendono insieme, il mercato non sta vendendo per una valutazione negativa di un singolo asset, ma sta indiscriminatamente riducendo la leva finanziaria e convertendo in liquidità. Non è un rifugio sicuro, è una riduzione della leva. In situazioni di rifugio sicuro l'oro sale; durante la riduzione della leva, persino l'oro viene venduto per coprire i margini.
È importante distinguere questi due tipi di calo: nel primo caso puoi rifugiarti nell'oro, nel secondo puoi solo rifugiarti in liquidità e posizioni vuote. Ora siamo nel secondo caso. Quindi la mia posizione più grande in questi giorni si chiama "nessuna posizione".$BTW non è uno schema pump and dump, il 98% è controllato, questo controllo non è inferiore a RAVEQuesta sera, un dato numerico non presente nelle tendenze: l'inflazione core giapponese di settembre al 2,1%, superiore all'obiettivo della banca centrale, la prima volta dall'ultimo trimestre dello scorso anno.
Cosa significa? La probabilità che la Banca del Giappone aumenti i tassi a dicembre è salita ancora di più. Molti si chiedono che relazione possa avere un aumento dei tassi in Giappone con $BTC? La relazione è significativa.
Negli ultimi anni, uno dei carburanti invisibili per gli asset rischiosi globali è stato il carry trade sullo yen: prendere in prestito yen a costo quasi zero per acquistare azioni americane, criptovalute, tutto. Se il Giappone entrerà davvero in una fase di aumento dei tassi, questo flusso si restringerà gradualmente.
Non è una notizia negativa che farà crollare il mercato domani, ma una linea nascosta che normalmente non si percepisce, ma che si nota solo a posteriori quando si vede che il livello dell'acqua è sceso costantemente. In un contesto di deleveraging, questo cambiamento nella liquidità di base vale molto più di una notizia lampo dal Medio Oriente.Il canale delle ricompense per stablecoin è finalmente stato allentato direttamente dalla regolamentazione.
L'Ufficio per il Controllo della Valuta degli Stati Uniti (OCC) ha pubblicato la regola finale del "GENIUS Act", con due punti chiave: allentare le restrizioni sulle ricompense per stablecoin, consentendo di offrire agli utenti incentivi legati al possesso e all'uso di stablecoin all'interno di un quadro di conformità; allo stesso tempo, concedere maggiore flessibilità nella gestione delle riserve agli emittenti.
L'allentamento delle regole sulle ricompense equivale a spingere il problema del "guadagno da possesso di moneta", che era stato oggetto di continui dibattiti, verso una direzione conforme, aumentando l'attrattiva delle stablecoin per i fondi e aiutando gli emittenti a trattenere i fondi esistenti sulla blockchain tramite incentivi basati sui rendimenti; una gestione più flessibile delle riserve riduce gli attriti operativi e i costi per gli emittenti conformi, favorendo emittenti di primo piano come USDC e USDT e l'intero ecosistema delle stablecoin di tipo pagamento.
A livello di token non c'è un catalizzatore diretto sul prezzo. Il vero segnale riguarda come verranno dettagliati i confini delle forme di ricompensa, la composizione delle riserve e i requisiti di divulgazione, e se si apriranno canali per l'ingresso di banche e istituzioni non bancarie nell'emissione di stablecoin. Questo è un quadro regolamentare in fase di attuazione, non un catalizzatore di breve termine; non va considerato un punto di acquisto immediato, ma piuttosto un indicatore di medio termine per la istituzionalizzazione delle stablecoin e l'espansione della domanda nel settore.
Fonte: BlockBeats
Sei più interessato ai confini delle forme di ricompensa o ai requisiti di divulgazione della composizione delle riserve? La narrativa dello storage oggi si è incrinata di nuovo, e quasi nessuno ha alzato lo sguardo.
SK Hynix ha appena annunciato di aver abbandonato il piano di quotazione negli Stati Uniti della sua controllata di memoria flash Solidigm, sospendendo anche la procedura di raccolta fondi pre-IPO. La motivazione ufficiale è che i regolatori coreani temono una "doppia quotazione" e la diluizione degli azionisti di minoranza. Ma se si guarda indietro: Goldman Sachs e Morgan Stanley avevano già fissato l'offerta, ma all'ultimo momento è stata ritirata.
Quando un settore è al suo picco, le aziende si affrettano a scorporare e quotarsi per incassare. Ora che si frena volontariamente, significa che la direzione stessa non ha molta fiducia in questa finestra di valutazione.
Gli investitori retail hanno gridato per quattro giorni "lo storage ha toccato il fondo", ma io guardo solo al voto con i piedi delle aziende stesse. Dire di essere ottimisti a parole e poi investire soldi veri per quotarsi sono due cose diverse.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
🚨 Il FOMC di ottobre si avvicina! La pausa nei rialzi dei tassi è quasi un consenso, ma il vero rischio per BTC potrebbe essere a dicembre!
📅 La Federal Reserve terrà la riunione sui tassi il 27-28 ottobre.
Attualmente il tasso dei federal funds è tra il 3,75% e il 4,00%.
📊 Tre dati rivelano l'attuale impasse:
🔴 L'IPC USA di settembre è aumentato del 3,7% su base annua, ben al di sopra dell'obiettivo di inflazione del 2%.
🔴 L'IPP di settembre è aumentato del 6,3% su base annua, la pressione sui costi aziendali rimane evidente.
🟢 Un sondaggio di Reuters mostra che 94 economisti su 100 prevedono una pausa nei rialzi a ottobre.
La domanda è: l'inflazione è ancora alta, perché non continuare a rialzare i tassi?
Perché la politica monetaria ha un ritardo di trasmissione. Gli effetti dei rialzi precedenti non si sono ancora completamente manifestati, e un ulteriore inasprimento potrebbe aumentare il rischio di rallentamento economico.
Ma una pausa non significa un cambio verso l'allentamento!
⚠️ I verbali del FOMC di settembre mostrano che la maggior parte dei membri ritiene che potrebbero essere necessari ulteriori rialzi entro fine anno.
🎯 Cosa significa per BTC?
Se a ottobre si fa una pausa, ma la Fed sottolinea che a dicembre continuerà a rialzare i tassi, il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA potrebbero ricevere supporto, e BTC rimarrà sotto pressione.
Se l'inflazione scende e l'occupazione si indebolisce, le aspettative di inasprimento futuro potrebbero davvero attenuarsi.
💡 La mia valutazione:
Se a ottobre si fa una pausa è già stato prezzato dal mercato; la vera decisione per il prossimo ciclo dipenderà da come cambieranno le aspettative sui tassi a dicembre.
📌 Attenzione a: dichiarazioni di politica, conferenza stampa del presidente, rendimenti dei titoli di Stato a 2 anni e indice del dollaro.
💬 Credi che la Fed rialzerà ancora i tassi a dicembre?
$BTC $ETH
#FOMC #美联储 #BTC #比特币 #宏观经济Alle prime ore del mattino, quando 180.000 persone hanno subito liquidazioni forzate, anche il Nasdaq stava sanguinando. Non è una coincidenza, è la stessa corda che si sta stringendo.
Bitcoin è sceso a 81.000 dollari, Ethereum ha perso il supporto a 2.400, con oltre il 90% delle posizioni long liquidate nelle ultime 24 ore. Nello stesso giorno, il Nasdaq ha registrato la più grande perdita giornaliera da giugno, il PHLX Semiconductor Index è crollato del 6,7%, Nvidia è scesa di oltre il 4%, CoreWeave di oltre il 10%.
Apparentemente si tratta di preoccupazioni sul finanziamento dell'AI e di liquidazioni di leva nel mondo crypto; ma sotto c'è la stessa cosa: il costo del denaro. Un prestito da 5 miliardi di dollari per infrastrutture AI guidato da JPMorgan e Goldman Sachs, di cui 3,7 miliardi per chip GPU, ha visto due banche rifiutare di sottoscrivere e garantire, spingendo il rendimento oltre l'11%. Anche Wall Street non vuole assumersi completamente il rischio del debito AI. Il rendimento reale a 10 anni rimane alto al 2,74%, e sia l'AI ad alta valutazione sia il crypto sostenuto dalla liquidità vengono tirati verso l'alto dalla stessa corda del tasso di sconto.
Ma prima distinguiamo: fermare la caduta e invertire la tendenza sono due cose diverse, ora c'è solo la prima. Bitcoin ha colpito tre volte quota 81.000, le perdite si stanno riducendo, le balene stanno accumulando, le riserve di USDT stanno risalendo, ma gli acquisti spot non tengono il passo, il premio su Coinbase è ancora negativo — non si vende più, ma non significa che salirà.
La vera inversione sarà decisa dai dati, prima di allora ogni rimbalzo è solo una pausa. Tenete d'occhio il FOMC del 27-28 ottobre; poi il PCE del 29 ottobre, i dati sull'occupazione del 6 novembre e l'IPC del 10 novembre: se uno di questi mostra un chiaro raffreddamento, solo allora le aspettative di un aumento dei tassi a dicembre potrebbero svanire. 20261023
1. Comprare al minimo o ribilanciare il portafoglio?
1. Blackrock ha acquistato 665 milioni di dollari in BTC ETF e nello stesso giorno ha venduto 95,4 milioni in ETH ETF.
2. Quel giorno, il flusso netto in entrata per BTC ETF è stato di 526,7 milioni, mentre per ETH è stato un deflusso netto di 103,3 milioni, con una differenza di 630 milioni. Escludendo il fondo di BlackRock, gli altri 9 BTC ETF hanno registrato un deflusso netto di 138,5 milioni.
3. Da monitorare tre aspetti:
(1) Se il deflusso giornaliero di ETHA (ETF spot ETH emesso da BlackRock) può essere mantenuto sotto i 50 milioni (livello mai visto dalla fine di settembre)
(2) Le date di liquidazione di vari prodotti ETF correlati alle criptovalute
(3) La riunione della Federal Reserve del 28 ottobre; l'inflazione è già stata innescata, cosa decideranno ora
4. Blackrock nello stesso giorno ha anche presentato una nuova proposta di fondo PBIT — un BTC ETF con "protezione contro il ribasso". Da un lato aumenta la posizione in BTC, dall'altro vende ETH, preparando un prodotto per gestire "cosa fare se il prezzo scende troppo".
5. Questo sembra più un comportamento di un singolo prodotto in un singolo giorno; costruzione di posizione, ribilanciamento o copertura di posizioni potrebbero apparire così. Il vero criterio di giudizio è: può succedere ripetutamente?
2. Ethereum sta per diventare solo un canale di regolamento?
1. JPMorgan Chase ha pubblicato il 20 ottobre l'indirizzo del contratto JPMD sulla mainnet di Ethereum; la verifica mostra: 0 possessori, 0 token in circolazione, 0 transazioni.
2. JPMD è un token di deposito bancario,Sotto la lampada scialitica, quando un cuore viene messo su un circuito extracorporeo con un budget tra 195 e 205 miliardi di dollari, la vera questione non è mai se batte più velocemente, ma quanta pressione di perfusione autonoma rimane nelle coronarie.
Alphabet ha alzato la guida per la spesa in conto capitale del 2026 a questo intervallo, equivalendo a collegare una pompa ad alto flusso alla circolazione sistemica. L'infrastruttura di intelligenza artificiale è il motore di questa pompa, Google Cloud è l'organizzazione remota che deve sostenere. Clinicamente, più alto è il flusso della pompa, apparentemente maggiore è la perfusione periferica, ma anche il consumo di ossigeno del miocardio e il danno ai microvasi si accumulano in parallelo. Il mercato guarda solo al ritmo del fatturato cloud, io guardo alla frazione di eiezione — cioè il margine di profitto — e al flusso sanguigno coronarico — cioè il flusso di cassa libero. Se questi due indicatori calano nelle prime fasi post-operatorie, anche la pressione sistolica più bella è sostenuta da farmaci vasoattivi e macchine.
L'aumento della spesa in conto capitale è una tipica risposta di ipertrofia miocardica: compensazione a breve termine, aumento del lavoro, a lungo termine porta a fibrosi e disfunzione diastolica. La curva di ammortamento è quella cicatrice fibrotica, che non appare nell'elettrocardiogramma del giorno stesso, ma che nei trimestri successivi continua a ridurre la compliance nei flussi di cassa. Se la crescita del cloud non riesce a sollevare contemporaneamente la gittata cardiaca, l'ossigeno richiesto per unità di ricavo aumenta e l'efficienza marginale peggiora.
Per titoli correlati come $xINTC, è più simile a un sensore di pressione attaccato al circuito extracorporeo. Il momento in cui la casa madre pubblica il bilancio è come un'ecografia transesofagea intraoperatoria: la crescita del cloud, la calibrazione della guida, il ritmo di ammortamento, qualsiasi rigurgito in uno di questi aspetti cambia istantaneamente il gradiente di pressione a valle del circuito. Anche se la valutazione preoperatoria è molto dettagliata, ciò che determina se il paziente può essere staccato dal circuito extracorporeo è il ritmo autonomo nei minuti dopo l'apertura dell'aorta.
Non faccio defibrillazione emotiva, guardo solo al volume di sanguinamento e alla pressione di perfusione. Se questa coronaria del flusso di cassa si restringe continuamente durante la fase di espansione della spesa in conto capitale, anche il miocardio più forte finirà per entrare in bassa gittata cardiaca. #alphabetq3cloudandai #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
$SKHY $MU
Il ciclo di crescita dello storage probabilmente continuerà fino al 2027-2028,
ma il prezzo delle azioni ha già anticipato la maggior parte delle aspettative.
Dopo il bilancio,
se si verifica la combinazione "risultati migliori delle attese ma guidance prudente",
il breve termine potrebbe vedere vendite sfruttando la notizia positiva;
al contrario, se la produzione di HBM4 e i prezzi del 2027 superano le aspettative, quello sarà il vero nuovo catalizzatore.
I risultati non sono una sorpresa, la suspense è nella guidance.
Tenere d'occhio il ritmo di spedizione di HBM4 e i prezzi del prossimo anno,
questi due sono le mosse decisive per la direzione del prezzo delle azioni.BTC oggi (23/10) continua la debolezza, attualmente intorno a 81.500 dollari, con un calo del 2,5%–3,7% nelle ultime 24 ore, minimo a 81.331 dollari, praticamente annullando il rimbalzo di mercoledì scorso. Dal punto di vista tecnico, la fascia 80.000–81.250 dollari rappresenta la linea di difesa principale, più volte testata a ottobre contro la pressione di vendita; la resistenza superiore è a 84.000, seguita da 87.570, apertura annuale. Glassnode considera un range di oscillazione tra 80.000 e 87.000. Sul fronte dei fondi, il 22/10 la liquidazione totale della rete è stata di circa 221 milioni di dollari, con posizioni long al 93,7%, e liquidazioni BTC per circa 77 milioni di dollari; la singola liquidazione più grande su Binance è stata di 11,78 milioni in posizioni long, con prezzo di chiusura intorno a 83.526, indicando un affollamento dei long. Dal 19 al 21/10, l'afflusso netto in ETF spot è stato di 1,07 miliardi di dollari accompagnato da uno short squeeze, ma non è riuscito a mantenere i 84.000, segno che la pressione macro è superiore alla domanda crypto. Macro-wise, BTC si comporta ancora come un indice Nasdaq ad alta beta, con il Nasdaq in calo del 2,47% in parallelo; CPI e PPI superiori alle attese deprimono l'appetito per il rischio, mentre il FOMC del 27-28/10 rappresenta la variabile più importante. Nel breve termine, 80.000 è una soglia psicologica e di accumulo; una rottura al ribasso giornaliera potrebbe aprire spazio sotto i 75.000; se mantenuta, il range potrebbe continuare, ma prima del FOMC sarà difficile superare 84.000–87.000.Bitcoin è una merce digitale e allo stesso tempo un'alternativa decentralizzata alla valuta fiat. Viene spesso definito "oro digitale" e, a nostro avviso, dovrebbe essere valutato secondo questa logica. Tuttavia, la maggior parte degli altri asset crittografici può essere valutata basandosi sui flussi di cassa. Secondo Grayscale, un metodo rigoroso di valutazione fondamentale giocherà un ruolo decisivo nella prossima fase degli investimenti in asset digitali. Le applicazioni on-chain solitamente hanno modelli di business chiari e riconoscibili, generando entrate da commissioni attraverso transazioni, prestiti e altre attività finanziarie. Dopo aver coperto i costi dal lato dell'offerta di pagamento, i ricavi residui possono essere quantificati e confrontati orizzontalmente tra diversi protocolli. Similmente alle imprese tradizionali, questi indicatori fondamentali costituiscono la base per la valutazione degli asset digitali. I protocolli crittografici dispongono di vari meccanismi per restituire valore ai detentori di token: il riacquisto può ridurre l'offerta in circolazione, la distruzione di token riduce permanentemente l'offerta totale, mentre la distribuzione di dividendi da staking premia direttamente i detentori di token. Nel frattempo, l'emissione di nuovi token e lo sblocco di token compensano tali guadagni attraverso l'effetto diluitivo dell'equity. Pertanto, comprendere la relazione tra il ritorno sul capitale e l'offerta di token è fondamentale per valutare il valore economico che ogni singolo token può catturare. Grayscale Research valuta i rendimenti economici dei detentori di token attraverso due indicatori: il rendimento per i detentori di token (Tokenholder Yield) e il rendimento degli utili rettificato (Adjusted Earnings Yield). Il rendimento per i detentori di token riflette la distribuzione dei guadagni ai detentori di token al netto dell'inflazione dell'offerta. Rendimento per i detentori di token = (GOLD NON HA RICEVUTO IL PROMEMORIA SULL'INFLAZIONE.
Riepilogo del mercato di giovedì:
🛢️ Petrolio Brent: +4% a $113,17
🥇 Oro: -2,4%, minimo da due mesi
🥈 Argento: -5,4%
Le preoccupazioni sull'offerta di petrolio stanno riaccendendo i timori di inflazione in vista della riunione della Fed del 27-28 ottobre.
Il paradosso? Aspettative di tassi d'interesse più alti possono mettere pressione sull'oro anche quando aumentano i timori di inflazione.
Per i trader di crypto, il prossimo catalizzatore potrebbe essere la politica monetaria, non un altro annuncio di token.
#Crypto #Gold #MacroLa notte della pulizia arriva di nuovo! $BTC perde 83.000, $ETH scende sotto 2440, sia long che short spazzati via 🩸
Questa fase di volatilità è davvero difficile da gestire. BTC ha toccato un picco per poi scendere sotto 83.000, ETH non è riuscito a mantenere 2440, con liquidazioni totali su tutta la rete di circa 350 milioni di U in 24 ore, quasi 90.000 persone liquidate forzatamente. Le liquidazioni long sono state circa 160 milioni di U, quelle short circa 190 milioni di U, e sui contratti BTC di Binance si è registrata una singola liquidazione enorme da 11.777.200 U ⚔️.
Perché le short sono state più numerose? Perché i dati delle 24 ore coprono l’intero processo di "prima salita poi discesa": durante la salita si spazzano via gli short, durante la discesa si liquidano i long in inseguimento. Guardando solo il totale delle liquidazioni non si può stabilire chi abbia il vantaggio in questo momento.
Il report settimanale di Glassnode indica ancora che la zona tra 85.000 e 87.500 BTC è un’area di forte pressione di vendita. È necessario monitorare il sentiment del mercato azionario USA, il prezzo del petrolio e i flussi di fondi degli ETF, ma un singolo segnale non basta a definire la direzione.
Da seguire due punti chiave 🔍: se BTC riuscirà a riconquistare stabilmente 83.000 e se ETH riuscirà a recuperare 2450; inoltre osservare le posizioni aperte sui contratti — una diminuzione indica una pulizia della leva finanziaria, un aumento potrebbe significare nuovi short in ingresso, quindi la fase di tensione potrebbe non essere finita.
Cosa ne pensi? È un fallimento nel tentativo di rialzo con un picco raggiunto, oppure i grandi operatori stanno continuando a fare pulizia oscillando il mercato? Parliamone nei commenti 👇
Avviso di rischio: solo analisi di mercato, non costituisce consiglio d’investimento, il trading di contratti è ad alto rischio. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 #Robinhood交易业务增长能否延续？ Contraddizione centrale: l'attività di trading nel Q3 potrebbe rimbalzare, ma il mercato è più concentrato sulla sostenibilità e se il mercato predittivo e Robinhood Chain possano sostituire le criptovalute come nuovo motore di crescita.
· Previsioni Q3: ricavi circa 1,42–1,43 miliardi di dollari, +11% su base annua; EPS circa 0,55 dollari, -9,8% su base annua; ricavi da criptovalute circa 314 milioni di dollari, +414% su base annua, ma con base bassa, la chiave è se il calo si fermerà su base trimestrale.
· Settore crypto: Ansem è ottimista su Robinhood Chain, prevede un nuovo massimo nel Q4 con un aumento di circa il 50% rispetto a quel momento; Bonk Guy spinge per aumentare i token dell'ecosistema sulla piattaforma; i più cauti ritengono che l'attività on-chain non equivalga al valore aziendale. Il valore di mercato attivo di RWA raggiunge 4 miliardi di dollari, con un volume di scambi mensile di 7,9 miliardi di dollari.
· Istituzioni azionarie USA: Goldman Sachs riporta transazioni crypto a settembre per 21,9 miliardi di dollari, superando il consenso dell'87%, target price a 145 dollari; BTIG ritiene che il superamento delle aspettative dipenda dalla partecipazione al trading, con flussi netti deboli come fattore chiave; Deutsche Bank prevede che Chain possa raggiungere 100 milioni di dollari annualizzati nel Q4, con oltre 2 milioni di utenti nel mercato predittivo; Wolfe ha declassato a “Peer Perform”, Rosenblatt ha fissato il target a 135 dollari, consenso circa 136 dollari.
· Da monitorare: dopo il mercato del 27 ottobre, attenzione ai ricavi crypto su base trimestrale, se i flussi netti colmeranno il gap, e alle indicazioni per il Q4 su mercato predittivo e Chain. L'attività sostiene i ricavi senza grandi problemi, il prezzo delle azioni dipende dalla qualità e sostenibilità della crescita. $BTC e $ETH sono come coinquilini che condividono l'affitto: dividono le bollette, ma tengono per sé i propri pensieri.🏠
Da parte di $BTC: volatilità implicita delle opzioni al 33,5%, prezzo minimo a cinque anni; la skew è scesa di quasi 3 punti in una settimana — l'assicurazione è così economica da sembrare in promozione.🎟️ I trader sembrano ottimisti a parole, ma comprano put da 78.000/80.000, singole operazioni da 204 milioni di dollari; il tasso di finanziamento è diventato negativo, l'indice di avidità resiste ancora a "avidità". Le leve si ritirano prima, il sentiment segue in ritardo.😅
Da parte di $ETH: il tasso di staking al 36,13% ha raggiunto un record, sembra che i token siano bloccati; il 7 ottobre gli exchange hanno ricevuto in un solo giorno 87.258 ETH, il massimo in 14 giorni; le riserve di Binance sono diminuite del 2,4%, mentre i wallet collegati alla fondazione hanno trasferito nello stesso periodo 4.393 ETH a Kraken (11,13 milioni di dollari). Il valore bloccato è al massimo storico, così come la pressione di vendita in coda.🍗
I flussi di capitale sono più chiari: ETF BTC +524,8 milioni di dollari in un giorno, ETF ETH solo +14,9 milioni e con cinque giorni consecutivi di deflusso prima; le piccole balene da 100 a 1.000 BTC stanno comprando, le grandi balene con oltre 10.000 BTC stanno riducendo netti. La correlazione di 0,91 dimostra solo che salgono e scendono insieme, non che amano gli stessi soldi.📉
Il FOMC probabilmente non muoverà i tassi, la probabilità di un aumento è circa il 16%, ma il "cinquanta e cinquanta" non è del tutto escluso. Se ci fosse una sorpresa, chi cederebbe prima: BTC che compra assicurazioni o ETH che blocca i token mentre mangia pollo fritto?🤔#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #Il FOMC di ottobre si avvicina, quali sono le variabili se la Fed sospende l'aumento dei tassi? La notte prima del FOMC BTC è crollato del 3,5%! Probabilità dell'80% di sospensione dell'aumento dei tassi, è una salvezza o l'ultima trappola rialzista? Fratelli, la riunione FOMC del 27-28 ottobre è imminente, e ora tutta la rete parla di "probabilità di sospensione dell'aumento dei tassi superiore all'80%, sta arrivando un segnale positivo". Ma guardando il mercato, BTC è crollato direttamente del 3,55%, cosa significa? Significa che i grandi investitori non credono affatto a questa narrazione "positiva"! Dal punto di vista degli esperti, vi svelo le tre grandi variabili letali dietro tutto questo, non diventate gli ultimi a rimanere con il cerino in mano in questa partita macroeconomica: Primo, "sospendere" non significa "allentare". Il mercato ha già prezzato l'80% di probabilità di nessun aumento dei tassi. Ancora più preoccupante, a settembre CPI e PPI hanno superato le aspettative, l'inflazione non è affatto morta. Anche se la Fed si ferma a ottobre, sarà sicuramente una "pausa da falco", e potrebbe addirittura suggerire nel dot plot un aumento a dicembre. Finché i tassi alti non scendono, la pompa non si ferma, e BTC continuerà a essere sotto pressione. Secondo, la tattica "blind box" di Walsh. In precedenza ha chiaramente rifiutato di fornire indicazioni prospettiche. Ciò significa che il discorso del giorno della riunione sarà probabilmente ambiguo. In una liquidità estremamente fragile, qualsiasi dichiarazione "l'inflazione rimane alta" da falco potrebbe scatenare una serie di liquidazioni a catena. Il mercato attuale è molto incline a interpretare la "pausa" come "tutte le buone notizie sono già scontate" e a vendere. Terzo, i fondi macro stanno venendo drenati. Guardate Meta ieri sera, AI sta bruciando soldi fino a dimezzare i profitti, i titoli tecnologici sono crollati. Prima che il 28 ottobre arrivi il momento decisivo, non scommettete pesantemente sulla direzione.Al mattino, aprendo gli occhi e guardando il mercato, non si tira un respiro freddo? Il grande BTC ha direttamente sfondato 82.000, toccando un minimo notturno di 80.900! Quanti fratelli hanno dato un'occhiata al telefono a mezzanotte e si sono sentiti gelare il cuore?
$BTC prezzo attuale intorno a 81.300, in calo di quasi il 3,5%, qual è la cosa più anomala? In questa grande discesa, il rapporto long/short a 4 ore è salito controcorrente fino a 2,21! Cosa significa? Più scende, più i piccoli investitori pensano che sia un'offerta scontata, tutti si buttano dentro a resistere o a comprare al ribasso, la leva non è stata affatto pulita, questo carro è troppo pesante, i grandi operatori non hanno motivo di spingere al rialzo.
Guardiamo poi $ETH che ha rotto la soglia dei 2400, prezzo attuale 2382, i dati sono spaventosi, il rapporto long/short a 4 ore è salito fino a 3,08! Tutto lo schermo è pieno di long, ETH è quello che ha perso di più in questa fase, ma i piccoli investitori stanno ancora resistendo, finché questa leva alta non sarà completamente distrutta, sarà difficile vedere un fondo.
Infine, $SOL prezzo attuale 103,2, in calo di oltre il 3,5%, il rapporto long/short a 4 ore è anch'esso alto a 2,63, come $ETH, tutti i piccoli investitori stanno resistendo duramente, il volume delle posizioni rimane elevato.
In sintesi: il mercato attuale è una fase di distruzione dei long, più i piccoli investitori pensano che il calo sia sufficiente, più i grandi operatori spingono al ribasso, continuano a stare short a guardare, andare a comprare ora è solo regalare soldi.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
#ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $BTC #L'acquisto di ETF continua a rifluire, perché BTC non si rafforza ancora?
$BTC $XAU Il conflitto geopolitico in Medio Oriente si intensifica, ma l'oro invece crolla drasticamente, scendendo in sincronia con BTC; il nodo centrale: la protezione geopolitica è soppressa dalle aspettative di tassi d'interesse elevati.
Principali cause del calo
1. Il rialzo del prezzo del petrolio aumenta le aspettative di inflazione
Il forte aumento del petrolio fa temere al mercato una ripresa dell'inflazione, con la Fed che manterrà i tassi elevati più a lungo, e addirittura la possibilità di un aumento a dicembre.
L'oro è un asset senza rendimento, con il tasso reale dei titoli di Stato USA in aumento, il costo opportunità di detenere oro cresce, i capitali escono dall'oro per dirigersi verso dollaro e titoli di Stato USA.
2. Vendite passive per liquidità
Mercati azionari e criptovalute si ritirano simultaneamente, alcuni conti con leva devono integrare margini, costretti a vendere oro per liquidità, si verifica un calo generalizzato di tutti gli asset, la funzione di rifugio sicuro è temporaneamente inefficace.
3. Realizzazione dei profitti precedenti + stop loss sui futures
L'oro ha avuto un grande rialzo precedente, accumulando molti profitti long. La rottura di supporti chiave ha innescato stop loss per i long sui futures, amplificando il ritracciamento.
4. Riduzione delle posizioni di rifugio prima del FOMC
Avvicinandosi alla riunione di fine ottobre, il mercato teme dichiarazioni aggressive di Powell, i capitali riducono volontariamente le posizioni in metalli preziosi per evitare rischi legati all'evento.
Punto chiave: il conflitto geopolitico favorisce l'oro, ma l'aumento del prezzo del petrolio → inflazione → tassi elevati, invece penalizza il prezzo dell'oro; questo è il paradosso centrale dell'attuale mercato
Ispirazioni per la correlazione con BTC
Oro e BTC sono attualmente fortemente legati, entrambi dominati da dollaro, tassi reali dei titoli di Stato USA e aspettative FOMC. $BTC $ETH #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 robinhood chain, la blockchain di robinhood dove gli utenti scambiano token azionari, ha visto un calo del 30% nel volume di scambi dex, scendendo a 6,35 miliardi di USD nella settimana dal 6 al 12 ottobre. Tuttavia, il TVL di defi è aumentato a 1,058 miliardi di USD dal 30 settembre al 12 ottobre, e Morpho, un protocollo di prestito, detiene 486,8 milioni di USD di prestiti aperti lì. Quindi il prestito è ora una grande applicazione, non solo il trading. In quella settimana, i mutuatari hanno pagato circa 417 mila USD di interessi. #HOODQ3TradingGrowth Non farti ingannare dalla "decentralizzazione": il vero modello di profitto del progetto Core si basa su questi 700 milioni di CORE
Il mercato è sempre stato attratto dalla narrazione BTCFi, pensando che Core guadagni dalle commissioni ecologiche e dai servizi di staking, ma la verità è che l'asso nella manica del progetto sono le grandi allocazioni di token di base. Le quote, che si dice ammontino a quasi 700 milioni di token, includono contributori, tesoreria e pool di riserva, e questa è la loro fonte di profitto più importante.
La comunicazione ufficiale spinge verso la decentralizzazione, ritirando i nodi di verifica ufficiali e scaricando il peso della gestione della rete. Tuttavia, il controllo sulle quote della tesoreria e dei contributori rimane saldamente nelle mani del team centrale. L'ecosistema fatica a generare flussi di cassa a lungo termine, il piano di riacquisto delle entrate manca di un supporto stabile dalle commissioni, quindi non può creare un flusso di cassa positivo. Il team non ha bisogno di guadagnare dalle attività on-chain, basta incassare i token a lotti sul mercato secondario per realizzare profitti.
Qui è fondamentale chiarire i confini degli asset: i BTC messi in staking dagli utenti si basano sul time lock di Bitcoin, con chiavi private detenute dagli utenti stessi, il capitale non è sotto il controllo del progetto, quindi non c'è rischio di furto diretto di BTC.
La cosiddetta decentralizzazione sembra più una copertura. Il rischio è affidato ai validatori della community, mentre il diritto ai profitti dalla liquidazione dei token resta nelle mani del team. I detentori comuni scommettono sullo sviluppo dell'ecosistema, mentre il progetto ha ottenuto fin dall'inizio i token con priorità per uscire.🔍 Osservazione sulla governance: $NEAR è in fase di voto, con il piano di ridurre il tasso massimo annuo di emissione dal 2,5% all'1,6% entro due anni. Questo assomiglia più a un "rallentamento" dell'offerta, che può alleviare le preoccupazioni di diluizione dei detentori a lungo termine; tuttavia, l'emissione non si ferma, e se si potrà davvero andare verso la deflazione dipenderà dal fatto che la distruzione delle commissioni on-chain possa continuare a superare le nuove emissioni.📉
💡 In confronto, $UNI collega direttamente i ricavi reali delle transazioni alla distruzione dei token, e attualmente non c'è alcuna emissione aggiuntiva effettiva. Più l'attività è intensa, più il ritorno di valore è chiaro, e il legame tra detentori di token e interessi del protocollo è più diretto. Rispetto a una semplice riduzione del tasso di emissione, il ciclo "ricavi-distruzione" ha maggiore potenzialità di sviluppo.🔗
📌 Naturalmente, il meccanismo è solo il punto di partenza. In seguito, bisognerà vedere se i ricavi reali e la scala della distruzione potranno continuare a crescere. NEAR sta facendo un "alleggerimento", UNI sta seguendo un "collegamento ai ricavi", entrambe le strade meritano di essere seguite con attenzione.👀#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 I dati di Glassnode dal 15 al 21 ottobre mostrano chiaramente questa fase di ripresa.
L'aumento di BTC è supportato da soldi veri. *Gli acquisti attivi di Bitcoin sono aumentati del 4,9% su base settimanale, mentre le vendite sono aumentate solo dell'1,5%, quindi la domanda ha iniziato a superare l'offerta; le perdite realizzate on-chain si sono ridotte del 32%, con meno vendite in perdita. Inoltre, la liquidazione degli short è stata di 158 milioni, il 52% in più rispetto alla settimana precedente: gli short liquidati devono essere ricomprati, il che significa che la salita ha anche un impulso aggiuntivo dovuto al riacquisto.
L'aumento di ETH è di qualità inferiore. Gli acquisti di Ethereum sono diminuiti del 6,1%, le vendite del 9,7%: è stato il fatto che i venditori si siano fermati a farlo salire, non un aumento degli acquirenti. Inoltre, per tutta la settimana le perdite realizzate on-chain di ETH sono aumentate del 14%, quasi il doppio dei profitti, quindi le vendite in perdita non si sono fermate.
Fortunatamente negli ultimi tre giorni c'è stato un miglioramento: gli acquisti attivi di ETH hanno superato le vendite, le perdite e i profitti si sono praticamente equilibrati, le posizioni in futures in coin sono diminuite del 3,5% e le liquidazioni degli short sono aumentate del 58%, quindi la ripresa è accompagnata da un riacquisto degli short, il che dà un po' di fiducia.
Ma non bisogna gioire troppo presto. La domanda di BTC è solo leggermente superiore all'offerta, mentre gli acquisti di ETH sono ancora in calo per tutta la settimana; questo tipo di rimbalzo non regge se i venditori tornano. Se la forza d'acquisto non tiene il passo, si può invertire la rotta prima di raggiungere la resistenza.
Il rimbalzo è reale, ma le fondamenta sono ancora fragili. $BTC $ETH #ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？
$BTC $XAU Il conflitto geopolitico in Medio Oriente si intensifica, ma l'oro invece crolla drasticamente, scendendo in sincronia con BTC. Il nodo centrale: la protezione geopolitica è soppressa dalle aspettative di tassi d'interesse elevati.
Principali cause del calo
1. Il rialzo del prezzo del petrolio alimenta le aspettative di inflazione
Il forte aumento del petrolio preoccupa il mercato per un rimbalzo dell'inflazione, con la possibilità che la Fed mantenga i tassi elevati più a lungo, e persino un possibile aumento a dicembre.
L'oro è un asset senza rendimento, con i tassi reali dei titoli di Stato USA in aumento, il costo opportunità di detenere oro cresce, i capitali escono dall'oro per dirigersi verso dollaro e titoli di Stato USA.
2. Vendite passive per liquidità
Mercati azionari e criptovalute si ritirano simultaneamente, alcuni conti con leva devono coprire margini, costretti a vendere oro per liquidità, causando un calo generalizzato di tutti gli asset, con la funzione di rifugio temporaneamente inefficace.
3. Realizzazione dei profitti precedenti + stop loss sui futures
L'oro ha avuto un forte rialzo precedente, accumulando molti profitti long. La rottura di supporti chiave ha attivato stop loss long sui futures, amplificando il ritracciamento.
4. Riduzione delle posizioni di rifugio prima del FOMC
Avvicinandosi alla riunione di fine ottobre, il mercato teme dichiarazioni aggressive di Powell, i capitali riducono volontariamente le posizioni in metalli preziosi per evitare rischi legati all'evento.
Punto chiave: il conflitto geopolitico favorisce l'oro, ma l'aumento del prezzo del petrolio → inflazione → tassi elevati, invece penalizza il prezzo dell'oro; questo è il paradosso centrale dell'attuale mercato.
Implicazioni per la correlazione con BTC
Oro e BTC sono fortemente correlati in questa fase, entrambi dominati da dollaro, tassi reali dei titoli di Stato USA e aspettative FOMC.
Sintesi
Il ritracciamento attuale dell'oro è essenzialmente dovuto alle preoccupazioni inflazionistiche causate dal prezzo del petrolio, che sovrastano la domanda di rifugio geopolitico. La stessa pressione macroeconomica ha inflitto tre ferite diverse a tre criptovalute.
BTC: in 9 giorni l'ETF ha registrato un afflusso netto di circa 3 miliardi di dollari, ma 30.000 balene hanno venduto simultaneamente, con il 88% delle posizioni long liquidate. Il prezzo segue quasi punto per punto il Nasdaq, la fascia 81.400—81.700 rappresenta la sovrapposizione tra il costo medio dell'ETF e la linea di liquidazione dei long a 20 volte; finché questa linea regge, gli acquisti dell'ETF hanno senso; se viene rotta, i profitti latenti dell'ETF si trasformeranno immediatamente in perdite latenti.
ETH: l'ETF ha venduto 1,07 miliardi di dollari a ottobre, ma nella coda di staking ci sono 1,41 milioni di ETH in attesa di entrare, mentre solo 71.000 ETH sono in uscita — un rapporto di 20 a 1. I detentori dell'ETF stanno uscendo a causa delle aspettative di aumento dei tassi, mentre gli staker sono bloccati per rendimenti a lungo termine. Le due fazioni guardano a scale temporali diverse; 2.300 è la linea di fondo segnata dal comportamento di lock-up degli staker.
SOL: l'aggiornamento Alpenglow è stato implementato, riducendo il tempo finale da 12,8 secondi a 150 millisecondi. Tuttavia, nel Q3 il volume delle transazioni è stato di 8,92 miliardi, con ricavi di 299 milioni di dollari, in crescita del 48% su base annua, ma il prezzo è sceso del 42% rispetto a un anno fa. L'aggiornamento ha portato attenzione, non capitale — l'ETF ha registrato un deflusso di 57 milioni di dollari in 11 giorni, e il divario tra utilizzo e prezzo continua ad ampliarsi.
In sintesi: BTC sta prendendo colpi al posto del Nasdaq, le posizioni long e short di ETH sono disallineate nelle scale temporali, e la narrazione di SOL corre avanti rispetto ai fondi. Tre criptovalute, nessuna racconta la stessa storia.
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $BTC Il grande fratello Maji con questa classica combinazione di copertura è stato di nuovo messo al suo posto dal mercato.
Piccolo guadagno con la posizione short su BTC, posizione long su ETH in perdita, la cosa più estrema è la posizione short contro tendenza su HYPE, con una perdita non realizzata che ha raggiunto oltre 3 milioni di dollari, sostenuta solo dal pagamento quotidiano delle commissioni di finanziamento per restare in vita.
Ma guardando il profitto e la perdita storici, il grande fratello rimane sempre il grande fratello…$BTC è sceso da $85.000 a $81.984, mentre ETH è scivolato sotto i $2.400. Molti trader vedono questo come una vittoria ribassista, ma i dati sulle liquidazioni suggeriscono un quadro più complicato. Sono state liquidate quasi $189 milioni in posizioni short nelle ultime 24 ore, con gli short che rappresentano fino al 98% delle liquidazioni in un'ora. Questo potrebbe segnalare un'inversione di mercato netta, anche se da solo non conferma una trappola per orsi. Anche il posizionamento delle whale sta attirando attenzione. I dati riportati mostrano un rapporto long di 10:1Fratelli e sorelle, non correte subito a lamentarvi, guardate prima i dati e poi parlate.
In 24 ore, liquidazioni totali sulla rete: $BTC long liquidati per 130 milioni di U, short solo 4,41 milioni. $ETH long 81,73 milioni, short 8,98 milioni. $ZEC long 10,56 milioni, short 1,72 milioni. Tre criptovalute, stessa faccia: i long sono stati schiacciati a terra, gli short quasi non hanno nemmeno assaggiato la minestra.
Non è un "rimbalzo", è una pulizia mirata contro i long con leva alta che rincorrevano i prezzi. $BTC ha toccato un massimo intraday di 84.789, un minimo di 81.331, un calo a ago di 3.460 dollari; un long da 11,78 milioni di U vicino a 83.500 è stato liquidato da Binance senza nemmeno dare tempo di reagire. Chi ha visto gli ETF entrare a raffica, ha visto il mercato spingere verso l’alto e ha alzato la leva al massimo, è stato praticamente spazzato via in una notte.
Ma dopo aver visto i dati sulle liquidazioni, voglio dire qualcosa di diverso dalla maggior parte: questa grande pulizia dei long, probabilmente il colpo più doloroso a breve termine è già stato dato.
Basta guardare una cosa: il funding rate. Il funding rate medio a 8 ore di $BTC è sceso a -0,0044%, il minimo su Binance è stato -0,00215%, un minimo in 9 mesi. Cosa significa? I long con leva non solo sono stati liquidati, ora sono gli short a pagare i long. Il funding rate negativo non significa un immediato rimbalzo a V, ma indica una cosa: le bombe dei long affollati sono state quasi disinnescate. La struttura anomala del tipo "rincorri long e guadagni" è stata distrutta; se si scende ancora, non si colpiscono più i "long con leva che rincorrono", ma il "panico sul mercato spot". È una cosa diversa.
Analisi tecnica: da 80.000 a 81.500 è la linea di demarcazione tra long e short in questa fase. Bitcoin ora si aggira intorno a 81.300, sotto c’è la fascia 80.000-81.500 dove si sovrappongono il costo medio di detenzione degli ETF spot (circa 81.500) e gli ordini di acquisto nel book. Il costo medio degli acquirenti ETF è lì, se questo livello viene rotto con volumi, le vendite programmate e gli stop loss cascaderanno verso il basso; intorno a 78.000 c’è il True Market Mean, la prossima soglia. Sopra non c’è da scherzare: da 86.500 a 87.700 c’è un muro di vendita e un cluster di liquidazioni, il costo medio dei detentori a 6-12 mesi è a 87.700, senza nuovi acquisti non si scalfisce. Quindi a breve probabilmente non sarà un trend unilaterale, ma un gioco di punzecchiature tra 81.000 e 85.000, toccando gli stop loss da entrambe le parti prima di scegliere una direzione.
$ETH è peggio di $BTC. Ethereum ha perso 2.400, oltre il 5% in 24 ore; dopo aver perso la soglia chiave di 2.565, il prossimo supporto è tra 2.380 e 2.400. Inoltre, i flussi di ETF di $ETH e $BTC sono su livelli completamente diversi: $BTC ETF spot ha un afflusso netto giornaliero di 525 milioni di dollari, ETH solo 14 milioni. Le istituzioni votano con i soldi: $BTC è il figlio prediletto, $ETH è la matrigna. Fare long su ETH non è una questione di "è già sceso troppo", aspetta che i flussi di capitale cambino direzione.
Sul fronte macro, il FOMC di ottobre non è un "buon segno", è solo una "pausa di respiro". Secondo i dati più recenti del CME, la probabilità che i tassi restino invariati a ottobre è del 92,8%, ma quella di un rialzo di 25 punti base a dicembre è ancora del 74,8%. Il mercato prezza: a ottobre non si muove nulla, ma il ciclo di rialzo non è finito. Questo significa che se il FOMC resta fermo, al massimo concede una breve finestra di rimbalzo, non un segnale di inversione di tendenza. Inoltre, anche se il margine lordo auto di Tesla nel Q3 è risalito al 19,6% e il flusso di cassa libero è tornato positivo, il profitto operativo è crollato del 56% su base annua; i dubbi sugli investimenti in AI e la vendita di titoli tech sono tra le cause dirette del crollo di $BTC sotto gli 82.000. Il macro non dà la forza per un rally indipendente delle crypto, non confondere "pausa nei rialzi" con "allentamento monetario".
Conclusione, ascoltare o no è una tua scelta:
La ondata di liquidazioni ha spazzato via i long più folli con leva, la probabilità di un crollo unilaterale a breve diminuisce, ma non correre a comprare a mani basse solo perché "è finita la liquidazione". Il funding rate negativo e l’afflusso continuo di ETF indicano che la domanda di base non è morta, ma il muro di vendita a 87K e la divergenza nei flussi di $ETH sono lì; questo è un periodo di consolidamento, non di rally principale.
Se vuoi agire, tieni d’occhio se $BTC riesce a tenere tra 80.000 e 81.500, e se $ETH si mantiene tra 2.380 e 2.400; se non tengono, accetta la situazione, non fare il sentimentalista con il motore di liquidazione. Le leve sopra 5x in questo mercato sono solo soldi regalati agli exchange.
I dati sulle liquidazioni sono lo specchietto retrovisore, non guardare nello specchietto mentre premi l’acceleratore.
$BTC $ETH $ZEC
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 Hang Seng Tech è sceso del 5% oggi. Sto considerando di acquistare da fine luglio, ma non sono ancora entrato nel mercato. Questo calo netto mi ha dato un altro motivo per studiare l'opportunità più da vicino. Tencent è anche nella mia lista di osservazione. Credo che la corsa all'AI creerà opportunità per più grandi aziende tecnologiche, piuttosto che una sola azienda che domina ogni scenario applicativo. Abbiamo visto un modello simile nel mercato statunitense, con NVIDIA che ha guidato per prima, seguita da Microsoft e Meta che stanno guadagnando terreno. ThAspettative di trading, non notizie, strategia di copertura reale dopo la rottura del livello
I dati macroeconomici sono stati pubblicati, il mercato scambia la differenza tra aspettative. Ieri sera le nuove richieste di sussidio di disoccupazione sono state 194.000, inferiori alle aspettative, il mercato del lavoro forte ha direttamente ridotto le scommesse sui tagli dei tassi. BTC non è riuscito a mantenere la soglia di 82000 (prezzo attuale 81466, -3,96%), ETH è sceso sotto 2400 (2392, -4,32%), UNI ha perso il livello di 7 dollari (7,07, -6,82%). I capitali stanno anticipando il segnale di restrizione della Fed della prossima settimana, l'appetito per il rischio si è notevolmente raffreddato.
Rivedendo le posizioni attuali reali, la logica centrale è la "copertura del profitto":
· $BTC posizione short (20x): prezzo medio 81662,8, mantenuta in trend. Prezzo attuale 81341,4, profitto non realizzato +7,87% (+51,43U), principale fonte di profitto del conto.
· $ETH posizione short (30x a tutto capitale): prezzo medio 2383,7. L'elevata leva e la posizione totale hanno una tolleranza molto bassa durante la forte oscillazione, dopo un leggero aggiustamento della posizione, la perdita non realizzata è scesa a -0,85%, prezzo di liquidazione 2586, temporaneamente sicuro.
· $BNB posizione long (20x): prezzo medio 731,1. La logica di resistenza alla caduta è temporaneamente influenzata dal mercato generale, perdita lieve -1,56%, prezzo di liquidazione 699,5.
Sintesi della strategia: basarsi sul profitto della posizione short su BTC per coprire la volatilità delle altre posizioni. Prima della riunione sui tassi della prossima settimana, non scommettere su un trend unilaterale, osservare attentamente il supporto a 80000 di BTC e il volume del rimbalzo. La tua posizione è pronta per una copertura contro alta volatilità?
#美债短端供给或增万亿美元 SanDisk is set to release its latest earnings after the US market closes on October 29. With AI data centers expanding rapidly and NAND flash memory prices rising, storage demand is becoming a major focus for investors. My view is that the AI boom is evolving. The first phase focused on computing power, while the next could increasingly depend on storage and data transmission. SanDisk’s growth story has a strong underlying narrative, but why is its tokenized stock facing pressure ahead of earnin#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
La comunità sta osservando HBM4, ma il recente ritracciamento del titolo correlato ($SKHYNIX in calo di quasi il 6%) indica che i capitali stanno cercando rifugio.
Le aspettative sono già al massimo, attenzione al "tutto il bene è già stato scontato"! Un utile record per questo trimestre è scontato, la vera partita si gioca sulle indicazioni di HBM4. Se la direzione non fornirà una revisione al rialzo della spesa in conto capitale superiore alle aspettative, il bilancio sarà probabilmente il picco a breve termineQuesta ondata di ribasso è piuttosto interessante. Apparentemente sembra una liquidazione, ma in realtà è un cambio di mani. Le posizioni long sono state liquidate per 43,15 milioni, quelle short solo per 13,95 milioni, con un rapporto vicino a 3:1, la leva long è stata espulsa con precisione. Ma se dici che è panico? Il mercato delle opzioni è il primo a non essere d'accordo.
Sul fronte del mercato, alcuni dettagli sono più informativi del prezzo stesso.
La posizione a 81.292,6, il minimo intraday ha toccato circa 81.331, quasi a sfiorare la soglia tonda di 81.000. Ma ciò che vale davvero la pena monitorare sono i segnali derivati: il tasso di finanziamento oscilla tra -0,0014% e 0,0013%, il che indica che nessuna delle due parti ha raggiunto un consenso schiacciante, non è un movimento di stampo unilaterale. L'open interest dei contratti è di 7,79 miliardi senza crolli, il DVOL è 38,5, un valore "calmo" per qualsiasi correzione degna di questo nome quest'anno. Il rapporto put/call nelle opzioni è 0,88, con una posizione ancora orientata al rialzo; il rapporto put/call sul volume è salito a 1,03, segno che i fondi a breve termine stanno comprando protezione, non che i fondi di tendenza stiano scommettendo al ribasso. Tradotto in parole semplici: qualcuno si sta allacciando la cintura di sicurezza, ma nessuno sta saltando giù dall'auto.
La vera regia di questo calo è la linea nascosta delle notizie.
Il mercato azionario statunitense sta rivalutando la spesa per l'AI, un fenomeno più profondo di quanto molti pensino. Meta ha aumentato il piano di spesa per l'AI ma il prezzo delle azioni è sceso, Tesla ha ridotto le previsioni di spesa in conto capitale e ha perso terreno dopo l'orario di mercato, il rendimento delle obbligazioni di CoreWeave ha sfiorato il 16%. Il mercato non sta dicendo "l'AI è finita", ma piuttosto "la logica di valutazione del debito per l'AI deve essere ricalcolata". I futures sul Nasdaq 100 sono scesi dell'1,5%, le azioni dei chip coreani hanno subito perdite, l'appetito per il rischio si sta ritirando dalle operazioni AI più affollate. La criptovaluta sta assorbendo proprio quella parte in uscita — non è che $BTC abbia un problema, è che siede al tavolo degli asset rischiosi e quando gli altri si alzano, la sedia si muove.
Ma c'è un contrasto che la maggior parte ignora: la volatilità delle azioni AI è schizzata, mentre la volatilità implicita di $BTC è rimasta stabile. I dati di Talos sono chiari: il VIX azionario è salito del 21% intraday, mentre l'indice di volatilità di $BTC è rimasto calmo, mostrando una chiara divergenza. Cosa significa? Che questa ondata di vendite è "trascinata passivamente dal Nasdaq", non "una leva nativa della crypto che esplode da sola". Sono due nature completamente diverse.
Guardiamo al mercato spot. Gli ETF hanno registrato un afflusso netto di 1,07 miliardi negli ultimi tre giorni di trading, con 528 milioni in un solo giorno, cancellando completamente le uscite precedenti di ottobre. L'indice paura/avidità è sceso da 64 a una zona neutra, ancora lontano dalla "paura". Derivati non in panico, spot che assorbe, grandi posizioni nelle opzioni che non si sono invertite — questi tre fattori insieme indicano più una pulizia della leva che un'inversione di tendenza.
Quindi la mia valutazione resta la stessa: oscillazione debole, è molto probabile che il minimo a 80.888,9 venga testato di nuovo. Non perché abbia un forte effetto magnetico, ma perché i long espulsi hanno bisogno di tempo per ricostruirsi, e la rivalutazione della spesa AI non ha ancora raggiunto il momento decisivo. Il FOMC del 28 ottobre è imminente, il mercato si aspetta una pausa, ma qualsiasi segnale hawkish farà tremare ancora gli asset rischiosi.
Due interruttori, basta tenerli d'occhio.
Ribasso: il tasso di finanziamento resta negativo per più sessioni e il prezzo chiude sotto 80.888,9. A quel punto la natura cambia, da "pulizia della leva" a "vendita attiva sul mercato spot", e il calo si autoalimenta.
Rialzo: tornare sopra 84.530,2. Se si chiude sopra questo livello, si può mettere la parola fine a questo ribasso — è stata solo una pulizia della leva seguendo il Nasdaq, finita la quale si torna alla normalità.
Per concludere: questa fase è la più snervante e la più facile per prendere decisioni sbagliate. Chi va short teme un falso crollo, chi compra teme un ulteriore calo. Ma i dati sono chiari: il panico non è nei derivati, è nell'emotività. E l'emotività è spesso l'ultima cosa a essere raccolta.
80.888,9, scommetti che lo rompe o che lo difende?
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 La vigilia del FOMC, non fissarti solo sul grafico a candele — tre tipi di asset stanno facendo conti completamente diversi
$BTC a 83.400, ETH a 2.400, SOL che si muove intorno a 104.
Il prezzo è lì, ma ciò che davvero toglie il sonno è la bocca di Powell alle 02:00 di giovedì mattina, ora di Pechino.
Mantenere i tassi invariati? Il mercato ha già scontato l'84% di probabilità, non è affatto una sorpresa. La vera lama è nascosta in due punti: primo, l'IPC di settembre è arrivato al 3,7%, il core al 2,6%, entrambi sopra le attese, e la probabilità di un rialzo a ottobre è passata dal 22% al 50%; secondo, il rendimento dei titoli di stato USA a 10 anni ha toccato il 5,34% all'inizio di ottobre, un massimo dal 2024, e ora si mantiene intorno al 5,3%. Finché il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato non cedono, la "porta principale" per gli asset rischiosi non si è mai veramente aperta. Rimbalzo di $BTC? Può darsi. Ma è una correzione tecnica, non un lasciapassare dato dalla liquidità.
$BTC: in apparenza stabile, ma il pavimento sotto si assottiglia
Ho rivisto più volte i dati di Glassnode, e non sono per niente confortanti. La resistenza degli acquisti sopra gli 80.000 è stata consumata, il prezzo è salito sopra gli 83.000, ma la profondità degli ordini sotto gli 80.000 si sta visibilmente assottigliando. Tradotto: qualcuno sta difendendo il prezzo, ma non con convinzione. Le balene stanno effettivamente ricomprando, gli indirizzi con 1.000-10.000 $BTC hanno invertito la posizione netta da -62.600 a +5.230 $BTC in 60 giorni, ma gli indirizzi con oltre 10.000 continuano a ridurre, l'indicatore di domanda spot è tornato negativo, il premio Coinbase è a -0,14%. Questo è un "venditore che si ferma", non un "acquirente che entra". Se Powell si mostra rigido, la zona di 82.200, appena persa sul grafico settimanale, passerà da supporto a resistenza, il test di ritorno sarà respinto e la struttura si romperà.
$ETH: il più onesto di questa fase, onesto fino a essere crudele
$ETH si blocca a 2.400, il rapporto $ETH/$BTC è sceso di oltre l'8% a ottobre, il tasso è sotto 0,03. Ancora più evidente è il flusso di capitali: la scorsa settimana l'ETF $ETH ha registrato un deflusso netto di 320 milioni di dollari, $BTC 228 milioni — $ETH sta scappando più velocemente di $BTC. Il 20 ottobre l'ETF spot $BTC ha incassato 527 milioni, lo stesso giorno l'ETF spot $ETH ha perso 103 milioni, e solo ETHA di BlackRock ha riscattato 95,4 milioni.
Questo risponde alla domanda originale degli utenti: i fondi non stanno "ruotando verso $ETH", ma si stanno restringendo da $ETH verso $BTC, o addirittura rifugiando direttamente in USDC. Il ruolo attuale di $ETH è chiaro — quando arriva la macro, prende i colpi per primo, e quando il rischio torna, non è detto che sia il primo a essere considerato. A meno che l'ETF non diventi positivo in modo continuativo e il volume spot non segua il prezzo, 2.400 sembra più un "fondo in attesa di conferma" che un "fondo già confermato".
$SOL: la catena corre, il prezzo prende botte, questa frattura è la più dolorosa
$SOL tra 104 e 106, circa il 15% in meno rispetto al picco di settembre, la figura a testa e spalle giornaliera è già visibile, la neckline è intorno a 100. L'ETF ha registrato deflussi netti per 11 giorni consecutivi, oltre 60 milioni di dollari a ottobre.
Ma un altro set di dati va in direzione opposta: gli RWA su Solana sono passati da 700 milioni un anno fa a 4,3 miliardi, i ricavi delle applicazioni nel Q3 sono stati 299 milioni, +48% su base trimestrale, il volume di scambi di azioni tokenizzate a settembre ha raggiunto un record storico di 4,4 miliardi. Anche la notizia che 82 milioni di telefoni Samsung supportano i pagamenti Solana è appena arrivata.
Il problema è che la crescita on-chain si riflette nella rete, ma non necessariamente nel prezzo di $SOL. RWA e adozione dei pagamenti non hanno creato una catena diretta di pressione d'acquisto, i deflussi dell'ETF sono piccoli rispetto a una capitalizzazione di mercato di 60 miliardi, ma arrivano proprio nel momento in cui il mercato è meno paziente. L'alta elasticità di $SOL è una lama a doppio taglio: quando il rischio torna, corre più veloce, ma quando la liquidità si restringe, è il primo a essere venduto per liquidità. La zona 100, se tenuta, è un "errore di vendita", se persa è un "stop loss che si autoalimenta".
Quindi l'ordine giusto da guardare prima del FOMC non è la riga della decisione sui tassi
Prima guarda se l'indice del dollaro ha segnali di picco. Poi osserva se il rendimento dei titoli a 10 anni scende dopo le parole di Powell o continua a spingere verso il 5,4%. Infine guarda la reazione di $BTC — se il rendimento non scende, il rimbalzo di $BTC è un castello di sabbia; se $BTC corre ma $ETH resta indietro, significa che i fondi stanno solo cercando rifugio, non espandendo; se $BTC si stabilizza e $SOL segue con volumi, allora è il vero segnale del ritorno del rischio.
La lezione più costosa della notte della decisione non è mai "sbagliare il tasso", ma mettere tre asset con logiche di prezzo completamente diverse nello stesso portafoglio a scommettere sulla stessa direzione.
La tua posizione è una scommessa sulla bocca di Powell o sulla scelta dei fondi? 👇
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 Bitcoin attualmente si muove in un intervallo ristretto tra 82.000 e 84.500 dollari, apparentemente calmo, ma con crescenti divisioni interne. La pressione proviene dal macro: l'IPC di settembre su base annua è al 3,7%, superiore alle aspettative, e l'inflazione core su base mensile dello 0,3% mostra che la pressione si sta spostando dall'energia verso abitazioni e trasporti. La probabilità che la Federal Reserve rimanga ferma a ottobre è ancora alta, ma il pricing per un aumento dei tassi a dicembre non è svanito. Il supporto arriva dalla catena: la tendenza netta di deposito delle balene verso gli exchange si è interrotta a fine agosto, i wallet che detengono tra 10 e 10.000 BTC hanno aumentato le loro posizioni di oltre 86.000 BTC nelle ultime tre settimane, raggiungendo il massimo da aprile; la posizione totale delle balene BTC è risalita a 3,03 milioni, il livello più alto da novembre 2025. Gli ETF stanno uscendo, le balene stanno assorbendo, e le posizioni stanno passando da mani deboli a mani forti.
Il ritmo a breve termine dipende da due variabili: primo, se i 82.500 dollari reggeranno; in caso contrario, potrebbe scendere poco sopra i 70.000; secondo, se i 84.700 dollari chiuderanno sopra il livello giornaliero; in caso di breakout, il target è tra 86.000 e 87.000. Il tasso di finanziamento dei derivati è tornato vicino a zero, il livello di leva non è alto, il che significa che una volta che si sceglie una direzione, la continuità potrebbe essere più forte rispetto a prima.
Operativamente, il fulcro in un mercato laterale non è indovinare la direzione, ma strutturare la posizione per resistere a entrambi gli esiti. Il framework 70/30 è consigliato: il 70% allocato in BTC, SOL e altre posizioni core spot, il 30% in liquidità da utilizzare a lotti vicino ai supporti chiave, vietando leva elevata. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC Il mercato di venerdì mattina è caratterizzato da una calma contraddittoria.
Si dice che sia calmo perché $BTC si aggira intorno a 81800 senza grandi movimenti, con poca attività nella sessione asiatica. Si dice che sia contraddittorio perché questa "assenza di calo" nasconde qualcosa di più fastidioso di una vera discesa.
$BTC 81800: non è sceso, ma la leva finanziaria sta pagando debiti nell'ombra 🧊
Apparentemente stabile, ma il mercato dei derivati è tutt'altro che tranquillo. Nelle ultime 24 ore le liquidazioni nel settore crypto hanno raggiunto 431 milioni di dollari, un aumento del 52%, mentre i contratti aperti sono diminuiti. Tradotto: non è che i nuovi investitori esitino a entrare, ma la leva finanziaria vecchia sta venendo liquidata. Da tenere d'occhio è il tasso di finanziamento — la media a 8 ore di $BTC è scesa a circa -0,0044%, con Binance che ha toccato un minimo di -0,00215% in nove mesi. Un tasso negativo significa che sono gli short a pagare, non i long a sopportare il costo. Di solito, lo scenario è long affollati, tassi di finanziamento positivi e poi crolli; ora è il contrario, gli short si stanno posizionando silenziosamente, ma il prezzo non crolla, questa divergenza è più snervante di una semplice discesa. Prima del FOMC di martedì prossimo, CME dà l'83,9% di probabilità che i tassi rimangano invariati, praticamente certo. Ma il fatto che i tassi non cambino non è un segnale positivo; la vera lama è nascosta nel linguaggio della dichiarazione e nel dot plot. A 81800, i grandi investitori non si affrettano a prendere posizione, stanno aspettando di vedere da che parte pende la lama.
$ETH 2400: segue la discesa da vicino, ma la storia è lontana 🌫️
$ETH è più debole di $BTC, 2400 è un livello che si testa ripetutamente, e questo ritmo non cambierà a breve. La proposta "Decoupled Consensus" di qualche giorno fa è un elemento solido — mira a ridurre la finalità delle transazioni da circa 16 minuti a circa 4 minuti, una riduzione del 75%, basandosi sulla separazione tra il voto di produzione dei blocchi e il voto di finalità nella beacon chain, aumentando anche la sicurezza della fork choice. Ma attenzione: è solo una bozza EIP appena presentata, lontana dall'attivazione reale, quindi a breve non ha alcun impatto sul prezzo intorno a 2400. Ethereum ora non ha bisogno di narrazioni, ma di un mercato che gli dia fiducia. Se 2400 non regge, il sentiment si raffredderà rapidamente; se regge, sarà solo "non un peso", non un segnale di forza indipendente.
$HYPE 80: quando la narrazione cala, i dati sono la vera base 📊
$HYPE si muove lateralmente intorno a 80 da più di un giorno, questo livello è stato testato più volte senza essere realmente perso. Recentemente, i ricavi del primo trimestre di Robinhood Chain hanno riacceso il dibattito sui ricavi on-chain, con un certo interesse, ma l'entusiasmo svanirà. Ciò che conta davvero non sono le discussioni, ma i numeri nel report Q3 di ARK: Hyperliquid detiene circa il 53% dei contratti perpetui non chiusi su DEX, pari a circa 13 miliardi di dollari. Questa quota non è sostenuta da una singola notizia, ma dal volume dei contratti. Se 80 reggerà o meno è una questione di prezzo in superficie, ma in fondo dipende dalla capacità del volume reale on-chain di colmare il vuoto lasciato dal calo della narrazione. Il calo dell'interesse non è un problema, ma il calo del volume sì.
Un punto a parte sulle notizie: il report di Netflix ha un retrogusto strano 🎬
Il profitto del Q3 ha superato le aspettative, ma la guidance annuale per la pubblicità è stata tagliata da 3 miliardi a 2,7 miliardi, e le prospettive per il Q4 sono deboli, con un calo del 6% del prezzo azionario dopo l'orario di mercato. Questo non è direttamente collegato alle crypto, ma si intreccia con le notizie contrastanti di Tesla e Meta, dando il tono al mercato del rischio venerdì mattina: battere le aspettative di profitto non basta più, una guidance e una narrazione meno ottimistiche fanno girare le spalle ai capitali. Questo sentiment non determinerà direttamente la direzione di $BTC la prossima settimana, ma renderà le posizioni nel weekend più caute, e la cautela nel weekend spesso anticipa la volatilità del lunedì.
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Per essere sinceri: la cosa più pericolosa in questa apertura di mercato non è sbagliare direzione, ma considerare "non essere scesi" come "sicuro". Il tasso di finanziamento negativo di $BTC + aumento delle liquidazioni + diminuzione dell'open interest indicano che la leva finanziaria sta cambiando mani, non uscendo dal mercato. Prima di martedì prossimo, guardare con posizioni leggere non è una vergogna; aspettare che la lama cada prima di agire è molto più conveniente che cercare di indovinare da che parte pende.
Voi cosa pensate, prima del weekend $BTC toccherà 79000 o resisterà aspettando il FOMC? Scrivetelo nei commenti.
$BTC $ETH $HYPE #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Il progetto Core DAO ha guadagnato o no? La risposta è amara: l'ecosistema non è redditizio, ma loro hanno già fatto un sacco di soldi vendendo token
Molti aspettano ancora che l'ecosistema Core guadagni tramite commissioni o attività BTCFi, ma la realtà è dura: fino ad ora, l'ecosistema stesso non ha generato un profitto stabile e positivo, e il cosiddetto riacquisto di ricavi è ancora solo una narrazione nella roadmap. Ma questo non significa che il team del progetto non abbia guadagni; chi ha ottenuto grandi quantità di CORE nelle fasi iniziali ha già realizzato profitti sostanziosi vendendo gradualmente sul mercato.
Il loro modello di business è stato diviso fin dall'inizio in due linee: l'ecosistema si occupa di raccontare storie per attrarre BTC e utenti che acquistano i token; il team monetizza le assegnazioni iniziali e le riserve del tesoro sul mercato secondario. Dopo la falla dell'8.31 e l'uscita dei nodi ufficiali, la capacità di autofinanziamento dell'ecosistema si è ulteriormente indebolita, e le entrate da commissioni on-chain sono esigue, difficilmente sufficienti a coprire le dimensioni previste per i riacquisti.
Qui è importante distinguere i confini degli asset: il BTC messo in staking dagli utenti è vincolato da un time-lock di Bitcoin, quindi il capitale non è sotto il controllo del progetto e non può essere sottratto direttamente. Ma i detentori di token CORE si trovano in una posizione passiva: l'ecosistema non guadagna, quindi la domanda può venire solo da nuovi investitori; mentre lo sblocco e la vendita delle riserve del team rappresentano una pressione di vendita costante.
La parte più ironica è proprio questa: il profitto dell'ecosistema è un quadro a lungo termine disegnato per il mercato secondario, mentre la vendita dei token per realizzare profitti è ciò che il team iniziale ha già concretizzato. Sotto lo slogan della decentralizzazione, i guadagni e i rischi non sono mai stati distribuiti in modo equo.Non farti ingannare. La "resistenza alla caduta" di $ETH in questi giorni non è un'opportunità per salire a bordo, ma una trappola.
Dai un'occhiata al mercato attuale: $BTC è sceso vicino a 81.300, con un calo del 3,7% nelle ultime 24 ore; $ETH è sceso sotto 2.400, attestandosi a 2.383, con un calo del 5,1%. Molti, vedendo $ETH resistere sopra 2.500 qualche giorno fa, si sono entusiasmati gridando ovunque "$ETH sta per diventare indipendente" o "i fondi stanno passando da $BTC a $ETH". Svegliati. Nelle ultime 48 ore, $BTC e $ETH hanno quasi completamente restituito il rimbalzo spinto dagli afflussi ETF di inizio settimana.
Questa è la parte più dolorosa: quando resiste ti fa credere che non cadrà, ma quando cade davvero, in un solo giorno ti porta via tutti i profitti di una settimana.
I dati on-chain non mentono. L'indirizzo balena 0x2Ea2 ha venduto oltre 40.000 $ETH agli exchange in due giorni, circa 100 milioni di dollari, lasciandosi solo 10.000 $ETH, un chiaro segnale di liquidazione totale. Un indirizzo con monete detenute da nove anni ha trasferito contemporaneamente gli ultimi 1.000 $ETH agli exchange, con un prezzo medio di acquisto di 2.874, realizzando un profitto di 8,56 milioni di dollari e uscendo. Queste persone scelgono di vendere tra 2.400 e 2.500 non per aiutarti. Stanno sfruttando proprio l'illusione collettiva del mercato che vede $ETH come "più stabile e resistente" per passare le loro posizioni poco a poco ai piccoli investitori che inseguono.
Anche i dati sugli ETF raccontano la stessa storia. Negli ultimi tre giorni di trading, gli ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti hanno registrato un afflusso netto di 1,07 miliardi di dollari, mentre i fondi Ethereum hanno subito un deflusso netto di 114,5 milioni di dollari nello stesso periodo. I fondi istituzionali entrano in $BTC e escono da $ETH. Non è un "$ETH indipendente e forte", è la liquidità che si adatta al ribasso: quando neanche BTC regge, i fondi non cercano rifugio in $ETH, ma scappano da $ETH ancora più velocemente. L'alta beta di $ETH non è mai cambiata. Dal 2026 a oggi, $ETH è sceso di circa il 32%, $BTC di circa l'11%; nella più intensa correzione del 2025, $ETH ha perso fino al 60%, mentre $BTC solo circa il 10%. Non ha mai avuto un vero ciclo indipendente rispetto a $BTC, accumula le perdite e poi te le restituisce tutte insieme.
E la lama macroeconomica deve ancora cadere davvero. Il FOMC del 28 ottobre è atteso con una politica di pausa, ma i verbali di settembre hanno già segnalato un atteggiamento hawkish, con la maggior parte dei membri che ritiene possibile un ulteriore rialzo dei tassi entro fine anno. Finché la dichiarazione avrà un tono hawkish, i rendimenti dei titoli di stato USA saliranno, gli asset rischiosi saranno colpiti e $ETH, con la sua alta beta, non farà eccezione, anzi sarà tra i più colpiti. Wintermute lo ha detto chiaramente: la volatilità implicita attuale è bassa, il mercato potrebbe sottovalutare il rischio di volatilità intorno al FOMC. Ieri le liquidazioni long hanno rappresentato il 93,7% di tutte le liquidazioni di mercato, con 77 milioni in $BTC e 67,68 milioni in $ETH. I long sono così affollati che un'altra spinta potrebbe scatenare una corsa al ribasso, non tra gli short.
Quindi l'azione più pericolosa ora è comprare pesantemente $ETH solo perché "sembra che stia cadendo poco". Resistere alla caduta non è un fondo, è una copertura per la vendita. Il vero punto sicuro per comprare a basso prezzo non è quando resiste senza cadere, ma dopo che ha subito l'ultimo colpo e ha scaricato tutta la pressione di vendita in un'unica volta. Il livello intorno a 80.000 e i minimi precedenti di ETH sono i punti da tenere d'occhio. Ora non si tratta di chi è più veloce, ma di chi sa resistere.
$BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Hang Seng Tech plunged 5% today, and it’s time to take a closer look. I’ve been considering buying since late July, but haven’t pulled the trigger yet. Now, I’m ready to spend more time researching the opportunity. Tencent is also on my watchlist. My view is that AI applications will create opportunities for multiple tech giants rather than one company dominating the entire market. We’ve seen a similar pattern in US stocks, with NVIDIA leading the way before Microsoft and Meta gained momentum. TRassegnarsi prima: il destino del piccolo investimento è solo guardare i grandi in azione. 🤏
La posizione è leggera come un foglio di carta, in questo mercato osservo senza intervenire. Ma stasera c'è un numero che mi secca la gola.
82000. Le opzioni $BTC in scadenza oggi hanno il punto dolente proprio lì. Valore nominale di 1,28 miliardi, 16.000 contratti, rapporto Put/Call esattamente 1. Cosa vuole vedere il venditore il giorno della consegna? Il prezzo che si attacca docilmente al punto dolente. $BTC ora oscilla intorno a 81200, come attratto da un magnete invisibile verso l'alto, che fa prudere e inquieta.
$ETH è ancora più complicato. Punto dolente a 2460, prezzo attuale 2380, differenza di 80 punti, valore nominale 250 milioni, rapporto Put/Call 1,24 — più put che call, ma il punto dolente è proprio sopra. Se volesse salire, l'ETF ha già registrato un deflusso netto di oltre 1 miliardo di dollari a ottobre, BlackRock guida l'uscita, i fondi istituzionali stanno scappando. Se volesse scendere, quella linea magnetica a 2460 è ben visibile sopra la testa. Nessuno dei due è un posto sicuro.
Quello che mi fa davvero gelare la schiena sono i dati sulle liquidazioni. In 24 ore sono stati chiusi 455 milioni di dollari in tutto il network, più di 100.000 persone non hanno dormito, con una netta prevalenza di posizioni long. La più grande singola liquidazione su Binance BTCUSDT è stata di 11,77 milioni di dollari, una singola posizione long liquidata in un colpo solo. Il rapporto long/short tra i piccoli investitori è 2,19, tutti ottimisti; tra i grandi conti è 1,48, anche loro più long; ma in termini di valore, gli short rappresentano il 52%. Molti investitori, pochi soldi, così i long vengono mangiati a poco a poco.
Anche il macro non aiuta. Dopo il rialzo dei tassi della Fed a settembre, i tassi si sono stabilizzati tra 3,75% e 4%, la riunione del 28 ottobre probabilmente non muoverà nulla, ma il mercato prezza ancora un possibile rialzo a dicembre che soffoca gli asset rischiosi. $BTC è sceso da 84.500 non per conto suo, ma spinto verso il basso dal prezzo del petrolio, dai rendimenti dei titoli di stato e dalle aspettative di rialzo dei tassi. Il supporto a 80K è solido, come diceva GreeksLive: "oscillazione al fondo del mercato orso", l'IV è tristemente bassa, stabile sopra il 35%, il mercato non si aspetta nemmeno volatilità. Senza volatilità non ci sono storie; senza storie resta solo il magnete del giorno di consegna che continua ad attrarre su e giù.
Quindi il mio piccolo investimento stasera si basa su tre linee, se non posso toccarle, pazienza:
① $BTC. Non tocco sotto 81800. Solo vicino a 82000 oserei sfiorare una posizione short leggera, stop loss a 82700, target 80500. Il magnete del giorno di consegna è un magnete, tocco e scappo, niente testardaggine.
② $ETH. Posizione short a 2460, stop loss 2490, target 2380. L'ETF sta sanguinando, il punto dolente è sopra, questa posizione è la tensione tra "istituzioni in fuga e attrazione della consegna", non una tendenza.
③ $SOL. Fisso la soglia tonda a 100. Se rompe 100, prendo long, stop loss 98, target 106; se prima rimbalza e non supera 108, cambio posizione. $SOL tra 107 e 108 è una zona di vendita precedente, ha provato più volte senza successo, 100–102 è la vera zona di supporto sotto.
La regola del piccolo investimento è una sola: non inseguire, non resistere, non competere con i grandi sulla durata. Il magnete a 82000 è allettante, ma è il magnete del venditore, non il mio. Se lo tocco è fortuna, se non lo tocco è correttezza.
Sta per albeggiare, guardo lo spettacolo.😌
$BTC $ETH $SOL #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #日银加息预期升温，日元空头平仓风险上升 #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？