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Narrazione a breve termine: l'auto è ancora il telaio, ma "FSD è l'anima"
Tasso di attivazione FSD per nuove auto in Nord America >75%, oltre 1,7 milioni di utenti paganti a livello globale, per la prima volta la quota di abbonamenti supera il 50%
Il discorso di Musk è diventato: "Gli utenti non comprano un'auto, comprano un terminale AI che in futuro potrà guadagnare/guida da solo"
Margine lordo auto (esclusi i crediti) 18,1%, backlog ordini al massimo da 4 anni → la domanda non manca, il problema è la capacità produttiva/batterie
Narrazione a medio termine: Robotaxi / Cybercab = mobilità come servizio
• Cybercab di Austin già operativo, espansione a Dallas
• Contributo finanziario evidente dal Q2 2027, Q3–Q4 potrebbe essere "determinante"
• Obiettivo costo operativo 0,3 dollari per miglio
• Logica: l'auto esce a prendere ordini mentre il proprietario dorme → Tesla prende una commissione → da "vendita una tantum" a "tassazione continua"
Linea nascosta già redditizia: accumulo energetico Megapack
• Capacità di accumulo installata 13,7 GWh, margine lordo 33,1%
• Nel 2027 Megapack quasi esaurito, domanda esplosiva di backup per data center
• Questa è la parte "meno ipotetica" della storia futura: ordini, margini, flusso di cassa
Linea di scommessa a lungo termine: Optimus + Terafab + chip AI sviluppati internamente
• Optimus: linea di produzione iniziale a Fremont, consegne esterne previste entro fine 2027, prima per scenari industriali (Grafico a 1 ora) Il prezzo di $BTC è sceso significativamente, e anche l'indicatore del volume dei contratti aperti è diminuito notevolmente, il che di solito indica una "correzione da deleveraging", ovvero i long stanno chiudendo posizioni, tagliando le perdite o addirittura liquidando, con una forte riduzione dei fondi a leva dei long. E i short? Guardando solo questo indicatore, non è detto che ci sia un grande ingresso di nuovi short.
Ma se anche l'indicatore dell'incremento del volume cumulativo aggregato del mercato spot scende significativamente in parallelo, la natura del segnale cambia radicalmente.
Questo significa che non sono solo i long nel mercato dei contratti a ritirarsi, ma anche il mercato spot vede venditori attivi che spingono al ribasso, mentre gli acquirenti non sostengono adeguatamente. Molti long sono stati liquidati, la leva è stata resettata, ma non c'è un vero afflusso di acquisti, il mercato spot continua a vendere.
In sintesi, prezzo in calo, volume dei contratti aperti in calo, incremento del volume cumulativo aggregato spot in calo: significa che i long stanno deleveraggiando in un ambiente "senza acquirenti spot, dominato dai venditori".
Il deleveraging non è necessariamente negativo di per sé, ma questa combinazione è più ribassista rispetto a un semplice deleveraging, perché la domanda sottostante nel mercato spot non si è manifestata. Per far salire il prezzo, serve un acquisto attivo nel mercato spot, e questo al momento manca.
Quindi, probabilmente il prezzo oscillerà ripetutamente in un certo intervallo, usando il tempo per assorbire la pressione di vendita residua, finché non compariranno acquirenti spot spontanei. Inoltre, dopo la liquidazione dei long ad alta leva, non ci sono molte posizioni forzate da chiudere nella parte alta del mercato. Se a questo punto si presenta un catalizzatore esterno (dati macroeconomici, notizie politiche, ritorno di fondi ETF), gli short potrebbero iniziare a coprire le posizioni, e il rimbalzo potrebbe essere piuttosto rapido.$AKE AKE è rimbalzato violentemente da un minimo di 0,0210 a 0,0311 nelle 24 ore, con un aumento del +16,65%, accompagnato da un significativo aumento del volume di scambi a 124 milioni di USDT. Questa risalita controcorrente non è stata un comportamento spontaneo dei piccoli investitori, ma un'azione altamente controllata da market maker (MM) attivi che, utilizzando la leva dei contratti, hanno avviato un movimento di short squeeze dopo aver completato una "pulizia" del mercato.
Motore principale: controllo del mercato da parte dei market maker e short squeeze sui contratti
· Operazione "aperta" altamente controllata: l'analisi on-chain mostra che, dopo il rapido rialzo di AKE, l'indirizzo sospetto del market maker attivo ha ritirato 216 milioni di AKE (circa 13,83 milioni di dollari) da Binance Alpha. Questa entità detiene almeno 12,4 miliardi di AKE on-chain, rappresentando oltre il 54% della circolazione, con un controllo di mercato estremamente elevato. Ci sono prove che questo market maker sia lo stesso team che ha manipolato in precedenza "monete fantasma" come SIREN.
· "Campo di battaglia" dominato dalla leva dei contratti: questo rialzo è stato principalmente guidato dai fondi dei contratti, non dagli acquisti spot. All'epoca, l'open interest (OI) totale dei contratti sulla rete raggiungeva 123 milioni di dollari, con una grande quota dell'OI su Binance, pari a 6 volte la sua capitalizzazione di mercato. L'elevata leva significa che una volta che il prezzo viene spinto verso l'alto, gli short subiscono una pressione enorme, scatenando un rialzo da short squeeze.
Avvertenza sui rischi
Nonostante l'incremento impressionante, è importante notare che il 21 ottobre circa 63 milioni di dollari in token (pari al 9% della capitalizzazione) saranno sbloccati. In un contesto di controllo elevato e dominanza dei contratti, il rischio di acquistare a prezzi elevati è molto alto, e bisogna stare attenti alla possibilità che i market maker vendano dopo il rialzo.$ETH $BTC $SOL L'apertura del mercato azionario statunitense non ha portato a un recupero dell'appetito per il rischio, anzi ha accelerato la discesa del mercato
BTC è sceso sotto la soglia di 82000, ETH affronta la prova a 2400, le aspettative rialziste che attendevano un rimbalzo trainato dall'apertura del mercato azionario statunitense sono state deluse. Sul mercato è apparso un segnale da tenere d'occhio: durante la discesa, i piccoli investitori rialzisti hanno comprato contro tendenza, il rapporto long/short è salito rapidamente, la struttura delle posizioni non è stata ancora ripulita.
$BTC prezzo attuale 81600, calo superiore al 2,6%. Il rapporto long/short a 4 ore è passato rapidamente da 1,4 nel pomeriggio a 2,07, il prezzo scende ma i piccoli investitori rialzisti continuano a entrare, la pressione sulle posizioni è ancora presente, la fase di shakeout non è ancora completata.
$ETH prezzo attuale 2405, il segnale è ancora più estremo, il rapporto long/short a 4 ore ha raggiunto 3,01, molti piccoli investitori con leva continuano a mantenere posizioni long. ETH è già uscito dal precedente range di oscillazione, se non scende efficacemente sotto 2400 per ripulire queste posizioni long con leva, la resistenza al rialzo sarà molto forte.
$SOL prezzo attuale 104,8, segue la discesa in sincronia, rapporto long/short a 4 ore 2,64, le posizioni long sono troppo accumulate, esiste il rischio di liquidazioni a catena nel breve termine.
In sintesi: dopo l'apertura del mercato azionario statunitense la pressione di vendita continua, ma i rialzisti stanno ancora aumentando le posizioni contro tendenza, l'attuale mercato è in una fase di alta rischiosità e sofferenza, finché le posizioni con leva non saranno sufficientemente ripulite, non si consiglia di comprare a occhi chiusi, è prioritario proteggere il capitale.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 📉 Tesla ha superato le aspettative sull'EPS, ma è scesa di circa il 5% nel premarket — la preoccupazione è la spesa.
Tesla ha consegnato un risultato EPS migliore del previsto, ma gli investitori si concentrano sulle spese in aumento piuttosto che sul superamento degli utili principali.
📊 Punti salienti del Q3: • Ricavi: 28,05 miliardi di dollari, stabili su base annua
• Margine lordo: 19,6%, in aumento rispetto al 18,0% di un anno fa
• Spese in R&S: 2,76 miliardi di dollari, +69%
• Reddito operativo: 718 milioni di dollari, -56%
• Margine operativo: 2,6%, rispetto al 5,8% di un anno fa
I margini lordi sono migliorati, ma gli investimenti sono aumentati.
#MetaQ3RevenueBeat 最脆弱的一环不在价格图上，而在杠杆结构里。 这波反弹，究竟是现货买回来的，还是空头回补撑起来的？ 深夜刷盘的时候我总有种微妙的感觉：K线在涨，但衍生品那边的呼吸并不均匀。BTC 回到约 83,000 美元，两天约 5.5 亿美元的 ETF 净流入确实给了现货一层缓冲垫，这部分是真金白银的承接。可问题在于，价格修复的速度比持仓出清的速度快，说明这轮上行里有一部分是挤压推动，而不是新增买盘慢慢建仓。换句话说，市场交易的是"空头认输"，不是"多头归来"。 挤压行情的特征是：涨得急、回踩也急。资金费率如果在这两天快速转正甚至走高，那多头自己也在变成下一个脆弱点。真正健康的修复应该是费率温和、持仓稳步重建，而不是价格先冲、杠杆后追。 ETH 这边我更在意节奏差。连续几天的 ETF 净流出说明边际需求偏弱，2,500 这个位置不只是心理关口，更像多空成本的分界线。一旦跌破，止损盘和被动减仓容易叠加，山寨的 beta 会把这种脆弱放大，SOL 上拥挤的多头就是典型样本，浮盈薄、杠杆重，稍微一抖就容易连环平仓。 再看宏观，10 月 27 至 28 日的议息会议是波动率的一个引信。衍生品市场往往提前把预Vedendo il wallet Core Trader 71 aprire una posizione short su 4 $BTC con leva 40x, valore nominale circa 327.300 dollari, la mia prima reazione è stata: quanto deve essere ribassista 🤔 Sono nel settore da solo un anno, e sono ancora facilmente attratto da posizioni grandi, ma poi ho riflettuto che la dimensione della posizione non indica direttamente quanto sia precisa la previsione.
Quello che capisco è che la cosa più interessante da studiare in questa apertura è quanto spazio di tolleranza si è lasciato, non so se sia corretto. Con leva 40x, se il prezzo sale circa dell'1% contro la posizione, calcolando approssimativamente il valore nominale e il margine iniziale, la perdita sarebbe circa il 40% del margine iniziale, senza considerare commissioni e altri fattori. Anche se la direzione fosse poi corretta, la volatilità intermedia potrebbe far crollare la posizione.
Un altro motivo è che il monitoraggio mostrava solo questa posizione short, senza l'intero patrimonio del wallet o altre posizioni. Se fosse un hedge su spot, interpretare solo questa posizione come un forte segnale ribassista potrebbe essere un errore. Quindi la considero un indizio da osservare, non una risposta definitiva sulla direzione.
Non ho ancora capito come si gestisce l'uscita da posizioni con leva così alta. Vorrei chiedere a chi ha esperienza: nel rivedere questa posizione short a leva 40x, controlleresti prima le impostazioni di stop loss o la situazione del margine del conto, e perché?$BTC #L'afflusso di acquisti ETF continua, perché BTC non si rafforza ancora?
L'afflusso di ETF BTC nasconde una pressione di vendita negli dark pool, la fase di stallo attende la rottura da parte del FOMC
Recentemente, la situazione dei fondi spot ETF BTC è estremamente confusa. Dal 19 al 21 ottobre, l'ETF ha registrato un afflusso netto per tre giorni consecutivi, per un totale di circa 1,075 miliardi di dollari, con un afflusso giornaliero massimo superiore a 500 milioni di dollari, interrompendo temporaneamente una tendenza di deflusso durata due settimane. Tuttavia, l'entusiasmo è svanito rapidamente, con un afflusso giornaliero successivo ridotto di oltre il 95%, e i fondi sono stati fortemente concentrati nei prodotti principali, mentre diversi fondi hanno registrato deflussi inversi, non si è trattato di un ingresso completo da parte delle istituzioni.
Il nucleo della frattura nel mercato è la competizione tra fondi chiari e oscuri. Dietro l'afflusso pubblico degli ETF, nei dark pool si sono verificati grandi vendite, con un singolo trader che ha venduto con sconto quote IBIT per un valore di 1,3 miliardi di dollari, una cifra superiore all'afflusso totale degli ETF in tre giorni. Le balene hanno approfittato del buon momento degli ETF per vendere di nascosto, i fondi in entrata sono stati direttamente compensati da una forte pressione di vendita, questa è la ragione per cui i fondi entrano ma BTC rimane bloccato nella fascia tra 80.000 e 84.000 dollari. La maggior parte dei piccoli investitori vede solo l'afflusso superficiale e rincorre i rialzi, ignorando la grande pressione di vendita nascosta sopra.
Attualmente, il mercato scommette generalmente su una pausa nei rialzi dei tassi da parte del FOMC in ottobre, ma questa aspettativa è già scontata nel prezzo. La vera decisione sulla direzione dipende dal linguaggio della politica della riunione: se sarà più aggressivo, il mercato continuerà a essere sotto pressione; se sarà più accomodante, si aprirà spazio per una salita. Nel breve termine non è consigliabile seguire ciecamente il trend e entrare nel mercato; è più prudente attendere che fondi e notizie si sincronizzino prima di fare una valutazione sulla direzione. $ETH $BTC Core DAO è finito? Tutti i nodi ufficiali ritirati, la verità è più dura di quanto pensi
La prima reazione di molti: il ritiro dei nodi di validazione ufficiali significa che il team del progetto è scappato o ha abbandonato la manutenzione? La realtà non è così semplice, né è così rosea come la narrazione ufficiale.
Secondo l'annuncio, i nodi ufficiali erano una soluzione temporanea di emergenza all'inizio del lancio, ora stanno gradualmente uscendo dalla produzione di blocchi, cedendo completamente il diritto di registrazione ai validatori indipendenti, con l'obiettivo di promuovere la decentralizzazione. Ma l'incidente della falla nelle ricompense del 31 agosto ha già messo a nudo le sue debolezze di base: il gruppo di validatori è molto piccolo, si tratta di un consenso coordinato, non di una rete di nodi ampia e permissionless.
L'uscita dei nodi ufficiali significa solo che il team del progetto ha tolto il proprio posto, mentre la maggior parte di questi validatori rimasti si allinea da tempo con il ritmo del team; in passato, durante gli hard fork, potevano aggiornarsi collettivamente, in sostanza è ancora una governance di piccolo gruppo. Apparentemente è una delega di potere, ma in realtà il rischio viene trasferito alla comunità dei validatori, senza un vero ampliamento dei confini della decentralizzazione.
La pressione più concreta è davanti agli occhi: la pressione di vendita delle ghost token, le macchie storiche sulla sicurezza dei contratti, le ferite dell'inflazione del token sono ancora presenti. L'uscita dei nodi non significa la morte della blockchain, ma neanche una trasformazione radicale. Se in futuro non entreranno molti validatori neutrali e indipendenti, questa mossa somiglierà più a una riparazione della reputazione dopo una crisi, piuttosto che a un cambiamento sostanziale. La cosiddetta decentralizzazione resta ancora vulnerabile alle critiche.#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $TSLA Bilancio trimestrale Tesla Q3: ripresa a "V" profonda di profitti e flussi di cassa, la vera sfida è appena iniziata
Questo trimestre ha presentato un tipico "risultato strutturale" — i ricavi sembrano stagnanti, ma gli indicatori di profitto e flusso di cassa, che preoccupavano maggiormente il mercato, sono entrambi migliorati oltre le aspettative. Il punto chiave è che, escludendo i crediti di carbonio, il margine lordo delle auto si è fortemente ripreso fino al 18,1%, liberandosi completamente del sostegno dei crediti; dietro a ciò c'è l'aumento della quota di modelli ad alto prezzo e la crescita degli abbonamenti FSD, che indicano che durante il precedente ciclo di riduzione dei prezzi, l'efficienza e la riduzione dei costi sono già iniziate a dare risultati. Allo stesso tempo, il flusso di cassa libero ha registrato 1,53 miliardi di dollari, molto superiore alle aspettative di mercato che prevedevano un valore negativo, non solo aumentando significativamente le riserve di cassa, ma fornendo anche solidità ai progetti ad alto consumo come Robotaxi e Optimus. Tuttavia, non si possono ignorare le preoccupazioni: l'aumento vertiginoso delle spese di ricerca e sviluppo ha eroso parte dei profitti, la performance del settore accumulo energetico è deludente, e i dati di consegna nascondono aggiustamenti di inventario. Se la valutazione potrà continuare a salire dipenderà dal tasso di conversione a pagamento di FSD e dal reale ritmo di implementazione di Robotaxi, mentre bisognerà anche stare attenti a una nuova ondata di guerre di prezzo che comprimerebbero i profitti. Nel breve termine, questo è solo un tonico per il sentiment, i fondamentali non si sono ancora completamente invertiti, è necessario mantenere prudenza, e questo non costituisce un consiglio di investimento. #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正La causa del forte calo generalizzato di stasera non è il FOMC, ma il crollo simultaneo della narrativa sull'AI e dei rischi geopolitici, con l'oro che crolla a sua volta, il che indica che il mercato sta drenando liquidità senza distinzione.
Parliamo prima di $BTC. Ha rotto un livello chiave, con liquidazioni per oltre quattrocento milioni in tutta la rete, con i long che rappresentano la maggioranza. Non è una questione del FOMC, ma del crollo delle azioni tecnologiche AI, con Nvidia e Micron in calo, e l'avversione al rischio che si trasmette direttamente. BTC ora si trova vicino a una media mobile importante; se la mantiene, si può ancora sperare, altrimenti c'è molto spazio verso il basso.
Poi $ETH. È sceso più drasticamente di BTC; una volta rotto il supporto chiave, il prossimo livello è la media mobile a 200 giorni. Anche se i fondi ETF stanno entrando, non riescono a sostenere la pressione di vendita causata dal crollo delle azioni AI. La struttura di ETH è più fragile di quella di BTC, quindi la discesa è più brusca e senza ammortizzatori.
Infine $XAUT, l'oro. È sceso di quasi due punti, perdendo un livello chiave. Con l'escalation della situazione in Medio Oriente, avrebbe dovuto salire, ma è sceso insieme agli asset rischiosi, il che indica che quando il mercato manca di liquidità, l'oro non è un bene rifugio, ma una fonte di prelievo. Le istituzioni stanno vendendo oro per coprire margini, ma gli acquisti delle banche centrali continuano, quindi il calo non è profondo; nel breve termine è compresso dalla liquidità.
La mia opinione è chiara: il calo di stasera è il risultato della combinazione della frattura nella narrativa sull'AI e dei rischi geopolitici. BTC deve guardare alla media mobile chiave, ETH al supporto sottostante, e l'oro è stato drenato nel breve termine ma la sua base non è compromessa. Non vendete in preda al panico, né entrate durante il primo rimbalzo. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 反弹后的回撤，暴露了哪一道价值传导难题？ 今天上午现货行情快照中，WLD的24小时涨跌幅为-3.18%，价格区间0.5658—0.5982 USDT。 身份验证产品的使用不自动变成长期代币需求。价格回落提醒我们，即使产品讨论保持热度，流通供给、持有意愿和实际用途仍可能决定边际交易。 观察新增使用能否对应持续需求，而非只对应注册数字；若需求增长无法吸收供给，产品热度就不足以扭转币价压力。$BTC ha appena completato la liquidazione di asset per un valore di 85.000 dollari.
Dopo il rimbalzo di questa mattina, il cluster di liquidazioni intorno agli 85.000 dollari è quasi completamente svuotato.
Nell'attuale heatmap, le due aree residue più vicine sono:
- Sopra: circa 87.000 dollari - un grande cluster di liquidazioni short, che corrisponde anche al costo di acquisto dei detentori di 6-12 mesi fa, circa 86.700 dollari.
- Sotto: circa 79,6K-80K dollari - il cluster residuo di liquidazioni long, che coincide con un muro di acquisto intorno agli 80K dollari ed è vicino al costo base del gruppo di titoli di stato/ETF.
Attualmente, i contratti aperti su Bitcoin ammontano a circa 53,7 miliardi di dollari, mentre il volume spot nelle 24 ore è di circa 6,28 miliardi di dollari. Un tale enorme volume di posizioni derivati implica che queste due aree di liquidazione meritano ancora attenzione nel breve termine.#TeslaQ3MarginRecovery
Tesla ha superato le aspettative sugli utili per azione ma è comunque scesa di circa il 5% nel premarket. Il motivo non sono le auto, ma la spesa.
Fatti del terzo trimestre:
• Ricavi: 28,05 miliardi di dollari, stabili su base annua
• Margine lordo: 19,6% (18,0% un anno fa)
• Ricerca e sviluppo: 2,76 miliardi di dollari, +69%
• Reddito operativo: 718 milioni di dollari, -56%
• Margine operativo: 2,6% contro 5,8%
I margini sono migliorati, ma le spese per AI e Optimus hanno eroso il guadagno.
Tesla è un'azienda automobilistica che finanzia una scommessa sull'AI, o una scommessa sull'AI che vende ancora auto? Non è un consiglio finanziario.
$TSLA $xTSLA $TSLL Il profitto operativo è diminuito del 56%, dopo la chiusura è salito a 394,97 per poi scendere a 372
Ricavi del terzo trimestre a 28,05 miliardi di dollari, invariati rispetto all'anno precedente; stoccaggio energetico a 2,88 miliardi, oltre un quarto in meno rispetto alle aspettative
Profitto operativo di 718 milioni, rispetto ai 1,624 miliardi dello stesso periodo dell'anno scorso, con un margine di profitto sceso a poco più del 2,6%
Ma l'EPS rettificato di 0,48 supera le aspettative di quasi il 10%, il margine lordo risale al 19,6%, il flusso di cassa libero è di 1,53 miliardi, previsto negativo a -4,99 miliardi
Ritengo che metà di questo flusso di cassa sia stato risparmiato
Spese in conto capitale a 4,73 miliardi, inferiori di 3 miliardi rispetto alle previsioni; la guida annuale è stata ridotta da 25 a 20 miliardi
Il denaro risparmiato e quello guadagnato non hanno la stessa qualità
Il profitto dimezzato non significa che le auto stiano perdendo soldi: 982 milioni dopo tasse per incentivi azionari, spese operative aumentate di quasi il 40%, soldi spesi in potenza di calcolo, linea di produzione Optimus e oltre 1,7 milioni di abbonamenti FSD
La corsa e la caduta durante la notte del bilancio riflettono il mercato che cambia posizione tra due tabelle
Una mostra un profitto di 718 milioni, l'altra le opzioni call su FSD, Robotaxi e robot
Se torna sopra 394,97 senza calo di volume, ammetto l'errore
Se scende sotto 372, il divario di profitto parla di nuovo
Nel bilancio di fine gennaio, se le spese in conto capitale tornano a 20 miliardi e il flusso di cassa diventa negativo, il "flusso di cassa risparmiato" è solo una tantum
Stai pagando per questi 718 milioni di profitto o per le opzioni su Optimus?
$TSLA $QQQ
#IlMargineLordoDelleAutoTeslaNelQ3Risale, flusso di cassa libero positivo #VoceDelTrading: la tua esperienza merita di essere ascoltata L'aumento del volume fino a sei volte la capitalizzazione di mercato è "fuga" non "restare". $DOOD short perpetuo 20x, apertura a 0.002283, attuale 0.002212, +62,19%.
La spinta si basa su capitali speculativi a breve termine, senza attributi di allocazione, entrata e uscita rapide; dopo l'interruzione del rimbalzo, il calo è più veloce della salita. $BTC, $ETH oscillano solo leggermente mentre DOOD pulsa fortemente, è un'accensione di capitali in singoli mercati, non una tendenza di settore.
L'attuale ritracciamento debole conferma una scarsa tenuta; supporto a 0.00213/0.0020, pressione di vendita superiore a 0.0025—0.0026. La tolleranza a 20x è limitata, sposta prima lo stop per proteggere il capitale, non trasformare i profitti latenti in costi. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ L'indice composito sudcoreano KOSPI ha subito un calo giornaliero del 3,52%, scendendo ai livelli più bassi da aprile, in una vendita concentrata dovuta a molteplici fattori negativi che si sono sommati, con la pressione principale concentrata sull'uscita di capitali esteri, il trascinamento dei settori pesanti e il peggioramento delle aspettative macroeconomiche.
Cause principali del calo:
1. Vendite continue da parte dei capitali esteri. La quota di azioni detenute da investitori esteri nel KOSPI è molto alta; il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA rimangono elevati, riducendo l'appetito per il rischio degli investitori esteri, che continuano a vendere azioni di peso del mercato coreano. I leader del settore semiconduttori come Samsung e SK Hynix sono i principali bersagli delle vendite estere, trascinando giù l'indice.
2. Pressione sul settore dei chip di memoria. Il settore semiconduttori è il peso principale del mercato coreano; sebbene la logica a lungo termine per HBM sia positiva, il mercato teme un rallentamento della spesa in capitale per l'AI e la graduale liberazione della capacità produttiva di HBM, che porta a una pressione competitiva sui prezzi. Le azioni dei chip hanno subito una correzione collettiva, trascinando direttamente l'indice verso il basso.
3. Disturbi macroeconomici esterni e geopolitici. Le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed sono state posticipate, comprimendo le valutazioni degli asset di crescita a livello globale; inoltre, l'aumento dei rischi geopolitici in Medio Oriente e altrove ha spinto gli investitori verso asset rifugio, con una riduzione delle posizioni nei mercati emergenti.
4. Deprezzamento del won sudcoreano. La svalutazione del won spinge ulteriormente gli investitori esteri a uscire, aumentando al contempo i costi delle importazioni energetiche, comprimendo le aspettative di profitto delle aziende coreane e creando un circolo vizioso di "svalutazione valutaria + calo del mercato azionario".
$BTC $ETH $SNDK #存储芯片股反弹，AI扩产与竞争并存 $SNDK 🔥 SanDisk prima scende a 1300, poi rimbalza fino a 1356! Ora si può ancora puntare al ribasso dall'alto?
Ragazzi, rivedete l'analisi di Muxi di un'ora fa: osservare vendite tra 1320-1325, attenzione particolare tra 1335-1340, con obiettivo a 1300. Risultato: SanDisk è sceso fino a 1300,11, obiettivo centrato con precisione, poi ha fatto un profondo rimbalzo a V, arrivando fino a 1356,51!
Perché dopo il rimbalzo si resta comunque ribassisti? Primo, il Nasdaq è debole e il sentiment di mercato è sotto pressione; secondo, SanDisk ha avuto una performance inferiore rispetto alle azioni dei chip AI, quindi la tenuta del rimbalzo è ancora da confermare.
Come procedere ora?
Intorno a 1339: si può osservare se c'è resistenza, e confermato ciò, aprire posizioni short leggere.
1345-1350: nuovo rimbalzo ma senza superare questi livelli, si può considerare di vendere a più riprese.
Stop loss: sopra 1360.
Obiettivo: prima 1300, se rompe al ribasso, poi 1280.
A breve termine si resta ribassisti, ma senza inseguire ciecamente! Entrare solo se il rimbalzo incontra resistenza; se invece si supera con forza 1360, bisogna rivalutare la strategia short. Usate lo stop loss e procedete con cautela! 股票代币不是股票，别急着当成利好 股票代币要来了，池子准备搭在 $OKB 所在的链上。 规则原话是：只用自有资金在池子里做市，就不用注册成做市商。 这个数怎么算的：省掉的是注册这道门槛，不是省掉披露和记录。 以前这类机构进不来，卡的是牌照。现在门槛降了，进来的是自有资金。 池子用组池子模式，不是挂单排队，深度靠做市商堆。 做市商愿意堆的前提，是能随时撤。 $OKB 的反弹要看池子里真有钱进来，不是看叙事。 #SEC加密资产新规征询结束，代币分类成焦点 #$OKB #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 💡Una frase per riassumere: la capacità di guadagno dalla pubblicità è molto forte, ma le ingenti spese per cause legali e la corsa agli armamenti AI hanno consumato la maggior parte dell'incremento dei profitti.#ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？
I fondi ETF continuano a rientrare, perché BTC rimane debole a 83500? La verità è molto realistica 😲😲😲
Chiaramente, gli acquisti spot degli ETF continuano a rientrare; la scorsa settimana l'ETF Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto superiore a 246 milioni di dollari, con tre giorni consecutivi di raccolta positiva di capitali. I fondi stanno entrando, allora perché BTC rimane bloccato nella zona di 83500, oscillando senza riuscire a salire?
Le ragioni principali sono tre, capirle significa comprendere la logica attuale del mercato!
Primo, la pressione macroeconomica non si è allentata. Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni si mantiene sopra il 5,2%, quello a 30 anni arriva al 5,6%. I rendimenti privi di rischio continuano a salire, comprimendo fortemente lo spazio di crescita di asset senza rendimento come BTC; la pressione macroeconomica tiene fermo il mercato.
Secondo, la pesante pressione di vendita dall'alto e la dispersione dei capitali. Intorno a 85000 si accumulano molte posizioni bloccate ad alto prezzo, i rialzisti non riescono a superare questa resistenza; contemporaneamente, i capitali si stanno spostando verso azioni tokenizzate e il settore AI, quindi BTC non è più la prima scelta per i fondi, mancando la spinta per una salita.
Terzo, l'intero mercato è in attesa della decisione FOMC. Con la riunione di fine ottobre in avvicinamento, anche se la probabilità di una pausa nei rialzi dei tassi è alta all'85%, i fondi evitano di prendere posizioni pesanti prima della decisione, rendendo il mercato estremamente cauto.
In sintesi: l'afflusso netto degli ETF è solo un "antidolorifico" per sostenere il fondo e prevenire un crollo profondo; la liquidità dei titoli di Stato USA è invece il "tonico" che può far salire il mercato.
Situazione attuale: ci sono fondi a sostenere il fondo, ma manca una tendenza chiara! $BTC $ZEC Apertura a 588, ora torna a 571, $SPOT questa volta non la inseguo
Spotify ha pubblicato oggi prima dell'apertura il Q3: utenti a pagamento 306 milioni, 1 milione in più rispetto alla propria guida, utenti attivi mensili 788 milioni, +11% su base annua.
Margine lordo 33%, +1,36 punti percentuali su base annua, utile operativo 672 milioni di euro.
Il vero catalizzatore è la guida per il Q4: utile operativo 820 milioni di euro, consenso LSEG circa 813 milioni.
Ma la guida sui ricavi di 5,2 miliardi di euro è leggermente inferiore alle attese, l'EPS rettificato del Q3 a 2,52 non ha raggiunto il consenso Bloomberg di 2,82, e il flusso di cassa libero è diminuito del 9% su base annua.
Mercoledì ha chiuso intorno a 525, stasera ha aperto direttamente in gap a 561, ha toccato un picco a 588,88, ora intorno a 571.
Penso che questa volta a far salire il titolo sia la storia del "margine di profitto che torna a espandersi", i numeri sono buoni, ma non un superamento totale delle aspettative.
Inseguire ora non sembra conveniente, prima vediamo se il livello di apertura a 561 regge, poi si parla di chiudere sopra 580; se scende sotto 540, questo grande candela rialzista sarà vanificata.
Tu cosa pensi, Spotify sta davvero tornando sulla storia del margine di profitto o è solo un'altra corsa in alto e poi calo nel giorno della trimestrale?
$SPOT $NFLX #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $TTMI Bears hanno appena preso il pieno controllo! 🩸
$TTMI è in calo del 22,54%, scambiato a $78,69 dopo un enorme crollo di 4 ore. Il recupero rialzista è fallito e i venditori stanno chiaramente dominando l'azione del prezzo.
$76,11 è il supporto immediato da osservare. Una rottura al di sotto potrebbe aprire la porta a ulteriori ribassi, mentre $80–$88 potrebbe agire da resistenza in caso di rimbalzo di sollievo.
Niente acquisti a ribasso alla cieca qui. Lasciate che il prezzo confermi prima la sua prossima mossa.
NFA#Robinhood交易业务增长能否延续？
Il capo ha qualcosa da dire
Robinhood ha pubblicato il bilancio del terzo trimestre dopo la chiusura del 27 ottobre. I ricavi del secondo trimestre sono aumentati del 32% a 1,31 miliardi, con un afflusso netto di clienti che ha raggiunto un nuovo massimo di 22 miliardi. Ma il punto chiave di questo bilancio non è il confronto anno su anno, bensì quello trimestre su trimestre.
Ritengo che i dati siano probabilmente sotto pressione. Un commento nella sezione commenti è molto azzeccato: le transazioni on-chain si stanno raffreddando, ma il valore bloccato in DeFi e l'offerta di stablecoin stanno aumentando controcorrente. Questo indica che l'entusiasmo degli investitori retail per il trading sta diminuendo, i soldi non sono usciti dal mercato, ma sono in attesa fuori o stanno andando verso investimenti a reddito fisso. Il mercato delle criptovalute nel terzo trimestre è stato complessivamente debole, con deflussi di fondi dagli ETF e un calo dei volumi di scambio. È molto probabile che i ricavi da trading di criptovalute di Robinhood diminuiranno, e basarsi solo sul trading azionario difficilmente sosterrà la valutazione attuale.
La reazione del mercato è stata molto calma, HOOD è sceso leggermente dello 0,05%, xHOOD è salito dello 0,03%. Anche il mercato è in attesa.
Per le criptovalute, Robinhood è un indicatore del sentiment degli investitori retail. Se il bilancio conferma un calo dell'attività di trading, significa che effettivamente la domanda per il "grande token" sta diminuendo.
Ieri il "grande token" è sceso da 83.000, con vendite continue, rimbalzi e accumuli, poi una caduta a cascata. Ora vediamo se il supporto a 80.000 reggerà, altrimenti ci sarà un ritracciamento più profondo. La resistenza è tra 84.000 e 85.000. Non inseguire i rialzi né vendere in panico, imposta bene gli stop loss. $BTC $ETH $ZEC
Le analisi sopra hanno validità temporale, è fondamentale impostare bene gli stop loss, buona fortuna.L'altezza di attivazione di NU7 è stata fissata, ma non è ancora stata inserita nelle specifiche
🛡️ L'altezza di attivazione di NU7 è stata fissata: blocco 3.543.405, previsto intorno al 5 novembre (Cointelegraph, 21 ottobre).
⚠️ Ma c'è un dettaglio: la PR GitHub (#1405) proposta da Sean Bowe il 20 ottobre ha ricevuto l'approvazione di due persone, ma al 21 ottobre è ancora aperta; la pagina ufficiale dell'aggiornamento quel giorno riportava ancora "altezza di attivazione non ancora fissata".
📝 I 6 ZIP di NU7 (218, 235, 237, 2003, 2008, 259) al 21 ottobre sono ancora in stato di bozza.
🧪 Il calendario della Zcash Foundation: 6 compiti completati su 12, restano problemi di sincronizzazione del nodo Zebra e preparazione della mainnet (Cointelegraph).
⏱️ Lo ZIP 259 ha eliminato il solito buffer di aggiornamento del nodo di circa tre mesi, lasciando poco tempo agli operatori dei nodi (Altcoin Buzz).
L'altezza è "approvata dagli sviluppatori", ma non ancora "inserita nelle specifiche"; il 5 novembre è ancora la data prevista, non sono sicuro che sarà rispettata, potrei anche aver interpretato male.
Cosa ne pensi, si attiverà puntualmente il 5 novembre?
$ZEC #WillFedPauseInOctober #SpaceXTeslaMergerTalks #BTCETFInflowsPriceGap $ETH $DOGE $OKB $BTCQuesta sera non bisogna guardare la variazione di prezzo, ma lo stato completamente diverso dei flussi di capitale tra BTC e ETH.
1️⃣ BTC è ancora venduto dai capitali
Nelle ultime 24 ore, l'uscita netta di BTC spot è stata di 354 milioni di dollari, mentre quella dei contratti è stata di 1,222 miliardi di dollari, per un totale combinato di 1,576 miliardi di dollari.
Anche nell'ultima ora non si è fermata, con un'uscita spot di 47,699,800 dollari e un'uscita dai contratti di 71,047,900 dollari. BTC non è solo debole nel prezzo, ma anche i capitali si stanno ritirando in parallelo.
2️⃣ ETH ha già visto ingressi a breve termine
Nelle ultime 24 ore, l'entrata netta spot di ETH è stata di 27,166,100 dollari, con un ingresso spot di 8,514,800 dollari nell'ultima ora e un ingresso dai contratti di 80,914,500 dollari.
I capitali hanno iniziato a rientrare in ETH, ma nelle 24 ore i contratti hanno ancora registrato un'uscita netta di 896 milioni di dollari. A breve termine qualcuno sta entrando, ma le posizioni precedenti non sono ancora state ricoperte.
3️⃣ Il mercato sta ancora deleveraging
La posizione aperta totale nei contratti è di circa 143,93 miliardi di dollari, in calo dell'1,31% nelle ultime 24 ore. Il volume di scambi dei contratti è salito a 224,27 miliardi di dollari, con un aumento del 10,9%. Contemporaneamente, nelle 24 ore le liquidazioni hanno sfiorato i 400 milioni di dollari, con oltre 94,900 persone liquidate.
La situazione dei capitali di BTC rimane debole, mentre ETH ha già mostrato un flusso di ritorno a breve termine. Questa sera ETH sarà più resistente alla caduta rispetto a BTC, ma non si tratta ancora di un'inversione: prima vediamo se il flusso di ritorno può continuare. Ultimi dati dall'osservatorio CME sulla Fed! Poco suspense per ottobre, ma a dicembre si nasconde il rischio di un aumento dei tassi 😱😱😱
Secondo Odaily Planet Daily, l'ultimo pricing dello strumento CME Fed Watch è il seguente:
✅ Riunione di ottobre: probabilità dell'83,9% che i tassi rimangano invariati, solo il 16,1% di probabilità di un aumento di 25 punti base; il mercato si aspetta in gran parte che questa volta non ci saranno cambiamenti.
⚠️ Le aspettative per dicembre invece cambiano improvvisamente: solo il 9,9% di probabilità che i tassi restino invariati; la probabilità di un aumento di 25 punti base sale al 76%, con addirittura un 14,2% di possibilità di un aumento diretto di 50 punti base!
👉 Interpretazione del mercato:
A breve termine, un mancato aumento a ottobre è praticamente già scontato. Per BTC (Bitcoin) e il mercato azionario USA, se la decisione sarà conforme alle aspettative, è facile assistere a un rally di realizzo con un picco seguito da un ritracciamento.
Ma il rischio principale è a dicembre! Il mercato ha già iniziato a ricalibrare lo spazio per ulteriori aumenti dei tassi; se l'inflazione dovesse rimanere robusta, la prospettiva di tassi elevati per un periodo più lungo continuerà a esercitare pressione: le azioni growth USA soffriranno, mentre asset senza rendimento come BTC faticheranno a registrare un rimbalzo significativo in un contesto di rendimenti elevati dei titoli di Stato USA.
Al momento non puntate solo su un segnale positivo per ottobre, ma concentratevi sulle aspettative per dicembre, gestite bene le posizioni e state attenti alla forte volatilità che potrebbe derivare da un'inversione delle aspettative.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Il mercato azionario statunitense ha dato oggi una lezione al mondo delle criptovalute: quando le azioni AI correggono, anche BTC si raffredda.
Mezz'ora dopo l'apertura, il Nasdaq è sceso dell'1,6%, META ha superato le aspettative con i risultati ma è scesa di circa il 6%, SPCX è scesa di circa il 4,8%, Nvidia è scesa di circa il 2,7%. Nello stesso momento, BTC è sceso di circa il 2,5% nelle 24 ore, ETH è sceso di circa il 2,5%. Il petrolio Brent ha raggiunto circa 112 dollari, con evidenti flussi verso asset rifugio.
La mia valutazione è ottimista: questa volta a essere colpita è l'emotività legata a "spese eccessive per l'AI", non i risultati. SpaceX sta ancora negoziando un finanziamento di circa 40 miliardi di dollari per acquistare chip Nvidia, la domanda di potenza di calcolo non si è raffreddata. La prossima settimana la Fed probabilmente manterrà la politica invariata, attendendo la stabilizzazione del mercato azionario statunitense; con il ritorno dell'appetito per il rischio, il mondo delle criptovalute tende a recuperare.
Vorrei sentire le vostre vere strategie operative: quando le azioni AI nel mercato statunitense correggono, approfittate per aumentare la posizione in BTC o aspettate che il Nasdaq smetta di scendere prima di agire? Condividete la logica delle vostre posizioni nei commenti.
Quanto sopra è solo un'opinione personale, $BTC non costituisce consiglio d'investimento. $ETH #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Il FOMC di ottobre si avvicina! La pausa nell'aumento dei tassi da parte della Fed non significa stabilità del mercato, ci sono grandi variabili nascoste
La riunione FOMC della Fed del 27-28 ottobre si avvicina, attualmente la Fed è entrata nel periodo di silenzio pre-riunione, il sentimento di avversione al rischio sul mercato si è già intensificato, BTC ha già perso oltre il 3,22%.
Il mercato è complessivamente estremamente ottimista, i dati mostrano che la probabilità che la Fed mantenga i tassi invariati in questa riunione supera l'80%, la maggior parte dei capitali è convinta che questa volta non ci saranno mosse. Ma un ottimismo cieco è da evitare, il mercato nasconde rischi latenti!
I dati CPI e PPI degli Stati Uniti di settembre hanno superato le aspettative, la pressione inflazionistica non è diminuita, i dati sull'inflazione ancora elevati potrebbero rompere in qualsiasi momento le aspettative di una pausa negli aumenti dei tassi. Allo stesso tempo, l'atteggiamento ambiguo dei funzionari della Fed, che non predefiniscono la direzione della politica, lascia ampio margine per aggiustamenti futuri.
Avviso importante: la pausa negli aumenti dei tassi non significa affatto la fine del ciclo di restrizione! L'ambiente di tassi elevati continuerà a persistere, continuando a comprimere la valutazione degli asset crittografici senza rendimento come BTC.
Ormai l'80% delle aspettative di nessun aumento è già stato ampiamente assorbito dal mercato, anche se questa volta la pausa negli aumenti avverrà come previsto, sarà solo un beneficio esaurito, difficilmente porterà a un grande rialzo del mercato, anzi molto probabilmente scatenerà una vendita al ribasso, quindi è fondamentale gestire con cautela le posizioni in futuro!#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
La pausa della Fed non significa la fine della stretta, i tassi elevati continuano a comprimere gli asset rischiosi come le criptovalute.
Per il mercato crypto, la decisione sui tassi è solo il primo livello. Se la Fed mantiene i tassi invariati ma sottolinea che l'inflazione resta persistente, il mercato potrebbe non interpretarlo come un segnale positivo.
Se il linguaggio della politica non è così duro come previsto, gli asset rischiosi potrebbero tirare un sospiro di sollievo. Ciò che influenzerà davvero l'andamento futuro sono il dollaro, i rendimenti dei titoli di stato USA e se i flussi di capitale daranno segnali sincronizzati.
$ETH $BTC $ZEC #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Prima dell'apertura del mercato azionario statunitense di stasera, il mercato ha mostrato una struttura: a perdere di più non è l'indice principale, ma la catena di memoria. SanDisk (produttore di memorie) è scesa del 7,07% in 24 ore, Intel del 6,34%, SK Hynix (grande produttore coreano di chip di memoria) del 5,71%, Micron (grande produttore statunitense di memorie) del 4,75%. Prima che una singola azienda annunci un evento imprevisto, questo sembra più una pressione di vendita settoriale, non un problema specifico di un singolo titolo.
Se stasera non ci saranno notizie negative a livello di singolo titolo, il mercato potrebbe star anticipando una riduzione delle aspettative di domanda per la catena hardware AI. L'indice Nasdaq triplicato (TQQQ) è sceso del 3,75%, anche i token legati all'oro sono calati dell'1,41%, almeno non si vede denaro rifugiarsi in asset di sicurezza, la posizione tecnologica complessiva sta riducendo il rischio.
Vale la pena monitorare anche la mappatura crypto. MARA (azienda mineraria di Bitcoin) è scesa del 4,36%, Riot Platform (azienda mineraria di Bitcoin) del 4,28%, CleanSpark (azienda mineraria di Bitcoin) del 4,23%, Hut8 del 4,11%, le azioni minerarie sono quasi tutte in calo sincronizzato; ma MicroStrategy (azienda con partecipazioni in Bitcoin) è scesa solo dello 0,89%. Questa differenza potrebbe indicare che a scendere sono le parti sensibili a spese in conto capitale e liquidità, non la logica delle partecipazioni in Bitcoin in sé.
D'ora in poi si seguirà una sola linea: Nvidia scenderà anch'essa? Se non scende, la questione della catena di memoria è più legata alla posizione; se scende, un raffreddamento complessivo dell'hardware AI sarebbe più credibile.$xSNDK Prima frase, conclusione chiave: le performance stesse probabilmente restano molto forti, ma le aspettative di mercato sono molto alte, configurando uno scenario di "fondamentali buoni, ma facile che le buone notizie vengano scontate con vendite".
✅ Punti leggermente positivi
1. Contratti a lungo termine garantiti: in mano ci sono 8 grandi ordini NBM a lungo termine, con un minimo garantito di 93,9 miliardi di dollari di ricavi, la domanda di storage per inferenza AI è la linea principale, la logica di offerta NAND relativamente scarsa non è cambiata.
2. Le indicazioni fornite dalla società: ricavi 10,3–10,8 miliardi, EPS 44–46, margine lordo 83%~85%, valori assoluti che restano di livello esplosivo in termini di profitti, con crescita sequenziale continua, solo che il tasso di crescita è diminuito (nel trimestre precedente +51% sequenziale, in questo trimestre la media delle indicazioni è +17,7% sequenziale).
3. Il prezzo spot del NAND è rimasto solido in questo periodo, la domanda dai data center continua, il lato consumer (smartphone, PC) è debole ma non è la fonte principale di contributo. #闪迪存储业务高增长能否延续？
闪迪 è passata da 2354 a 1307, dimezzandosi, ma gli analisti puntano a 2173, chi ha torto?
$SNDK è cresciuta del 480% quest'anno, ma questo ritracciamento ha confuso molti. Il picco era 2354, oggi durante la sessione è scesa a 1307, un calo superiore al 44%; d'altra parte, il 68% dei 25 analisti consiglia un forte acquisto, con un prezzo target medio di 2173, quasi il 67% in più rispetto al prezzo attuale.
Ora ci sono due logiche completamente opposte tra rialzisti e ribassisti.
Dal lato rialzista, il rapporto prezzo/utili TTM è solo 16 volte, 8 contratti a lungo termine garantiscono un ricavo minimo di 93,9 miliardi, coprendo più della metà delle forniture per i prossimi quattro anni, il NAND continua a salire di prezzo, la domanda di inferenza AI sostiene il minimo, quindi questo prezzo sembra decisamente sottovalutato.
Dal lato ribassista, si sente sempre più forte la voce che la spesa per infrastrutture AI abbia raggiunto il picco, i tassi d'interesse comprimono le valutazioni elevate, il Philadelphia Semiconductor ha perso per 8 giorni consecutivi, oggi il settore globale della memoria ha subito un crollo a catena, SK Hynix, Micron e Western Digital sono caduti insieme, e solo con una guida sui ricavi di agosto inferiore alle aspettative, dopo l'orario di chiusura il titolo è crollato dell'8%.
Io sto con chi vede un eccesso di ribasso, ma la logica dei ribassisti non è senza fondamento. I 93,9 miliardi garantiti sono soldi veri, un PE di 16 volte per un titolo ciclico non è caro, do a questa correzione una probabilità del 60-70% di essere un "golden pit"; l'unica cosa da temere è una rottura sotto 1300, che indicherebbe che gli istituzionali stanno prezzando il picco del ciclo.Ciò che vale davvero la pena ricordare non è quanto profitto non realizzato si ha, ma come quella posizione sia sopravvissuta. Qualche giorno fa, a notte fonda, $SNDK ha improvvisamente subito un crollo in un periodo senza supporto sul mercato spot, e in pochi minuti molti contratti correlati in tutta la rete sono stati liquidati, con le posizioni long che rappresentavano oltre il 70%. Quel giorno molti non hanno sbagliato direzione, ma sono stati spazzati via direttamente da una liquidazione profonda.
La natura di questo tipo di mercato è una distorsione della fonte del prezzo. Quando il mercato spot è chiuso, i perpetual perdono il loro ancoraggio, e con un libro ordini molto sottile, una singola grande chiusura può innescare una catena di liquidazioni forzate, con posizioni long che schiacciano altre posizioni long verso il basso. Successivamente il prezzo si è completamente ripreso, ma chi è stato liquidato non ha potuto beneficiare di questa correzione.
Quindi, il fatto che questa posizione long sia ancora in piedi dimostra prima di tutto il rispetto per il rischio del periodo di trading, e solo in secondo luogo la correttezza della direzione. Il costo di apertura è bloccato sopra un livello chiave, il che significa che la linea di costo non è stata violata, e solo allora la posizione può parlare di profitto non realizzato.
Al momento il prezzo non ha ancora superato la resistenza precedente, e la finestra per i risultati finanziari è ancora davanti. Più grande è il profitto non realizzato, più bisogna spostare lo stop loss verso l'alto, lasciando che il profitto copra il rischio per te, senza scommettere la vita su un prezzo obiettivo immaginario. $BTC $ETH #闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注 La probabilità che Trump spazzi via entrambe le camere alle elezioni di medio termine è inferiore al 10% (circa il 9% secondo Polymarket). 🦈 1,48 trilioni di dollari: gli americani hanno preso in prestito per investire in azioni, raggiungendo il secondo livello più alto di sempre, con il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni che si attesta al 5,15%. Tassi elevati + leva finanziaria alta stanno raffreddando il mercato: • L'indice bancario KBW è sceso di circa il 13% rispetto al record di agosto, con 6 settimane consecutive di calo (la serie più lunga dal 2008) • Goldman Sachs: i fondi hedge stanno riducendo le posizioni in azioni tecnologiche al ritmo più veloce degli ultimi dieci anni • Il KOSPI coreano è sceso del 20,7% in 7 sedute • Bitcoin circa 81.900, in calo di circa il 35% dal picco Due scenari elettorali: • Scenario base (alta probabilità): Congresso diviso → stallo politico, incertezza persistente • Scenario imprevisto (circa 9%): Repubblicani spazzano via → rendimenti oltre il 5% potrebbero scatenare un "allarme obbligazionario" Buone notizie: L'ETF spot su Bitcoin ha registrato un afflusso netto giornaliero di circa 527 milioni di dollari; dopo 18 elezioni di medio termine dal 1954, l'S&P 500 è sempre salito nei 12 mesi successivi, con una media del +18,2%. La vera variabile: cosa dirà la Fed il 28 ottobre. Da che parte scommetti?Ieri i rialzisti hanno guadagnato, oggi tocca ai ribassisti prendersi una fetta! Un paio di giorni fa il grande BTC ha raggiunto 84.900, non ho seguito l'entusiasmo rialzista e non ho mollato la posizione short, oggi è crollato direttamente a 81.700, finalmente la sofferenza è finita! Il secondo, ETH, è sceso da 2526 a circa 2410, sembra proprio una correzione a breve termine! Non sono solo le criptovalute a essere colpite: l'indice ChiNext della borsa cinese è calato del 4,37%, il KOSPI coreano del 3,52%, e SK Hynix è scesa di oltre il 5%. Meta ha alzato la previsione di spesa in capitale per quest'anno a 135-145 miliardi di dollari, continuano a puntare sulla storia dell'AI, ma il mercato sembra non crederci più! Nel frattempo, il petrolio Brent ha superato i 112 dollari, il conflitto tra USA e Iran e i rischi di fornitura energetica nello Stretto di Hormuz non si placano. Il 28 la Fed americana discuterà ancora di politica monetaria, la maggior parte si aspetta nessun aumento dei tassi questa volta, ma le aspettative di un rialzo a dicembre restano. Con il prezzo del petrolio così alto, chi osa anticipare un allentamento della liquidità? Il venture capital globale è sotto pressione, perché BTC dovrebbe correre da solo? Io mantengo una visione oscillante e ribassista: se non si recuperano gli 82.000, c'è il rischio che gli 80.000 vengano nuovamente testati. Se si riesce a guadagnare con le posizioni short, non bisogna montarsi la testa, per guadagnare bisogna anche saper resistere, questo è il vero guadagno!BTC e ETH entrambi in rialzo seguito da un calo, liquidazioni long/short 159:1: le balene fanno la fila davanti agli exchange, e tu sei ancora nel gruppo a chiedere "torna il toro"?
BTC è sceso da sopra 84.000 a circa 82.000, ETH è calato da 2.500 a 2.400. Nell'ultima ora le liquidazioni long di BTC sono state 27,87 milioni, quelle short solo 175.800; per ETH le liquidazioni long sono state 9,8 milioni, quelle short 850.000 — il rapporto long/short è vicino a 159:1, gli short stasera non hanno nemmeno preso il "numero per la sepoltura" $BTC
Più divertente è la strategia delle balene: in breve tempo il patrimonio non realizzato delle balene è passato da 9,8 miliardi a 4,6 miliardi in un mese, dimezzato; il 20 ottobre hanno trasferito in un solo giorno 10.605 BTC agli exchange, 2,8 volte la media degli ultimi 30 giorni. Le balene spostano le monete davanti agli exchange in fila, questo si chiama "possibile vendita"; i piccoli investitori fanno la fila nel gruppo a chiedere "posso comprare" , questo si chiama "domanda". E mentre tu esiti a 82.000 se intervenire, i trasferimenti delle balene hanno già risposto per te — domanda retorica: corri più veloce dei dati on-chain?$ETH
Sul fronte macro, il VIX è schizzato all'11%, i futures Nasdaq sono crollati dell'1,82%, il vero "banco" stasera è il rifugio in Medio Oriente. Previsione operativa: se BTC 82.000 e ETH 2.420 vengono rotti con volumi, non chiedere dove sia il fondo, chiediti se la tua posizione reggerà al prossimo scossone. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ Un segnale facile da trascurare oggi: l'argento spot è crollato del 5% nella giornata, precipitando rapidamente poco sopra i 55 dollari. La reazione immediata di molti è stata "come mai anche gli asset rifugio scendono".
La risposta è spesso molto semplice: quando il mercato inizia una deleveraging generalizzata, nessuno è rifugio, tutto ciò che può essere liquidato viene venduto contemporaneamente per coprire margini e ridurre esposizioni, e oro e argento non fanno eccezione. Questo non ha nulla a che vedere con storie di guerra o inflazione, è semplicemente una contrazione di liquidità.
L'insegnamento per $BTC è diretto: quando arriva il momento in cui "tutto scende", non aspettarti che si comporti come oro digitale intoccabile, il suo beta è addirittura più alto di quello dell'argento. Oggi il Philadelphia Semiconductor è a -4%, Meta ha perso 100 miliardi, l'argento -5%, e messi insieme mostrano un quadro di contrazione collettiva degli asset rischiosi. In questo contesto, contanti e posizioni short valgono più delle storie.Il mercato azionario statunitense ha appena aperto, ma invece di un aiuto è arrivato un colpo secco! Bitcoin è crollato sotto gli 82.000, Ethereum a 2400 è in bilico, fratelli che aspettavate l'apertura del mercato USA, ora non vi sentite un po' scoraggiati? Guardando i dati di mercato, ho scoperto un segnale molto pericoloso.
Prima di tutto, $BTC attuale a 81600, in calo di oltre il 2,6%. Guardate i dati a 4 ore: il rapporto long/short è passato da 1,4 nel pomeriggio a 2,07 con questa discesa! Più scende Bitcoin, più i piccoli investitori comprano freneticamente, tutti a prendere il testimone, ma la struttura delle posizioni peggiora, questa fase di pulizia non è ancora finita.
Poi $ETH a 2405, i dati sono davvero assurdi, il rapporto long/short a 4 ore è salito a 3,01! Tantissimi piccoli investitori long resistono strenuamente, Ethereum è sceso sotto la precedente zona di consolidamento, sono tutti ordini a leva dei piccoli investitori; i grandi operatori non possono far scendere il prezzo sotto 2400 per eliminare questa massa, altrimenti non riuscirebbero a farlo risalire.
Infine $SOL a 104,8, anch'esso in calo, con un rapporto long/short a 4 ore di 2,64, troppo pesante, tutti piccoli investitori che reggono le posizioni, il breve termine rischia di scatenare una reazione a catena di vendite.
In sintesi: l'apertura del mercato USA ha causato un crollo, ma i long continuano ad aumentare freneticamente le posizioni; il mercato attuale è una tritacarne, senza una pulizia completa della leva finanziaria non si vedrà il fondo, non conviene cercare il minimo, la cosa più importante è proteggere il capitale.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
#ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 Superiore alle aspettative, perché è comunque sceso?Ieri tutto lo schermo gridava il secondo giorno "sta arrivando il rimbalzo", oggi il Nasdaq 100 apre in calo dell'1,4%, $BTC scivola sotto gli ottantaduemila, $ETH scende sotto i duemilaquattrocento. In meno di un giorno, le voci di "fondo" si sono fatte silenziose.
Questo è ciò che continuo a ripetere: quella candela rialzista di ieri non è affatto un ingresso dei compratori, ma i venditori allo scoperto sono stati temporaneamente spinti fuori, cioè uno short squeeze. La caratteristica dello short squeeze è che arriva forte e si chiude rapidamente, senza lasciare tracce; se fosse un vero inversione di trend, non sarebbe questo il modo.
La cosa più frustrante dello short selling non è sbagliare direzione, ma avere la direzione giusta e venire schiaffeggiati avanti e indietro dai rimbalzi. Chi ieri ha avuto la tentazione di chiudere la posizione con profitto latente, oggi probabilmente si sta pentendo. Ricordate una cosa: non fatevi cambiare idea da una singola candela, se il quadro non è rotto, tenete la posizione. Ieri avete agito o no?Ieri sera sono usciti i risultati finanziari di Meta, con ricavi superiori alle aspettative e un aumento del 4% dopo la chiusura, con tutto lo schermo che si riempiva di notizie positive. Oggi all'apertura, il prezzo delle azioni è crollato di oltre il 6%, facendo evaporare mille miliardi di dollari di capitalizzazione in un solo giorno.
Il mercato ha cambiato algoritmo da un giorno all'altro. Ieri si guardava ai "ricavi superiori alle aspettative", oggi si guarda a quella riga poco attraente nel bilancio: la previsione di spesa in conto capitale per l'intero anno è stata nuovamente aumentata. Tradotto in parole semplici, si guadagna meno di quanto si spende, e si spenderà ancora di più.
Questo è il punto più contraddittorio della bolla AI: quando si chiama "investimento nel futuro" il bruciare denaro, il prezzo delle azioni sale; quando la stessa somma viene etichettata come "un pozzo senza fondo senza ritorni visibili", il prezzo crolla. I numeri non cambiano, cambia la narrazione. Asset ad alto beta come $BTC sono sempre i primi a soffrire quando l'umore cambia, quindi non fissarti solo sul prezzo delle criptovalute, alza lo sguardo e guarda il Nasdaq.Tutti parlano di un'impennata, ma ti consiglio di misurare prima la "temperatura" di queste tre criptovalute. Analizzando i flussi dietro le candele, la temperatura non è affatto sulla stessa frequenza:
🟠 $BTC (circa 81816): ETF con afflussi superiori a 1 miliardo in tre giorni, ma gli acquisti sono concentrati solo su IBIT e FBTC. La mia interpretazione: le istituzioni stanno difendendo, non attaccando. La battaglia intorno a 82000 indica una forte pressione di vendite bloccate sopra, mancando la forza per una rottura al rialzo.
🔵 $ETH (circa 2409): in ottobre gli ETF hanno registrato deflussi per 1,08 miliardi, un massimo annuale, con BlackRock ancora in uscita. Il prezzo rimbalza ma i fondi si ritirano, un classico falso segnale rialzista. La resistenza sopra 2500 è molto forte, la liquidità si sta ritirando, quindi non scommettere ciecamente su una rottura.
🟣 $SOL (circa 105): gli ETF hanno interrotto 13 giorni di deflussi, entrando solo per 585.000, ma la direzione è cambiata. Gli RWA on-chain sono cresciuti da 700 milioni a 4,3 miliardi in un anno. La mia interpretazione: i fondamentali stanno anticipando i flussi, i capitali intelligenti stanno testando il mercato da sinistra, ma non è ancora un trend consolidato.
🌍 Macro: i report tecnologici e le aspettative di rialzo dei tassi frenano l'appetito per il rischio, i grandi investitori ora adottano una strategia "sparare e scappare".
📌 Sintesi pratica:
La chiave di questo rimbalzo non è chi sale di più, ma se i flussi possono passare da "entrate sporadiche" a "rifornimenti continui". Senza continuità, ogni picco è solo un gioco sleale, tieni a freno le mani e aspetta segnali dal lato destro!
(Analisi di revisione, non costituisce consiglio d'investimento)
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Dopo il report finanziario di Meta, il titolo ha guadagnato fino al 7% nel dopo mercato, ma in pre-market è sceso fino a 680, per ora non intendo inseguire.
Il fatturato del Q3 è stato di 64,6 miliardi di dollari, in crescita del 26% su base annua, con un aumento del 14% del prezzo medio per annuncio.
Tuttavia, i costi sono aumentati del 68%, inclusa una voce di 9,89 miliardi di dollari per la risoluzione di una causa sulla salute mentale degli adolescenti.
Escludendo questa voce, l'utile per azione è di 7,40 dollari, mentre in bilancio è solo 3,83.
Ancora più evidente è il flusso di cassa libero negativo, circa -2,1 miliardi di dollari.
La spesa in conto capitale annuale si è ridotta a 135-145 miliardi di dollari, con il limite inferiore aumentato di 5 miliardi.
Nel dopo mercato il prezzo ha toccato un massimo di 748,8, per poi scendere a 680 alle 21:06 ora di Pechino in pre-market, un calo del 2,5% rispetto alla chiusura di ieri a 697,52.
Ritengo che la macchina pubblicitaria funzioni bene, il mercato sta valutando quando i costi dell'AI torneranno a produrre profitti.
Le spese legali sono una tantum, il flusso di cassa negativo no.
La mia strategia: se stasera riesce a recuperare 697,5 (chiusura di ieri) valuterò un recupero; se scende sotto la media mobile a 50 giorni a 661,5, questa fase di recupero sarà considerata fallita.
Tu cosa pensi, Meta sta comprando il futuro o sta bruciando liquidità?
$META $NVDA $QQQ
#MetaQ3ricavioltreleaspettative,speselegali eAI sotto pressione #FOMCdiottobreinarrivo,qualiincertezzeperlafine del rialzo Fed?#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压
$META ricavi 64,6 miliardi di dollari, +26% su base annua, utile per azione sceso a 3,83 dollari.
▪️ Utile netto 9,86 miliardi; escludendo 9,89 miliardi di spese legali per accordi, utile per azione 7,40 dollari
▪️ Costi e spese totali 51,61 miliardi, +68% su base annua, margine operativo sceso dal 40% al 20%
▪️ Flusso di cassa libero −2,2 miliardi, primo segno negativo da quando è quotata
▪️ Spese in conto capitale 34,91 miliardi; guida annuale al minimo rivista da 130 a 135 miliardi
▪️ Volume di annunci +10%, prezzo medio degli annunci +14%; utenti attivi giornalieri a casa 3,64 miliardi
▪️ Ad agosto accordo con quasi 48 stati per 18 miliardi, massimo in dieci anni; il giorno del bilancio il New Mexico ha inflitto una multa di 25 miliardi
Il lato pubblicitario non si è indebolito: prezzo unitario +14%, volume annunci +10%, spinta su entrambi i fronti. Il lato profitti è stato frenato da due fatture: 9,89 miliardi inclusi in questo trimestre, 25 miliardi applicati il giorno del bilancio.
Nuove azioni di classe C senza diritto di voto, una azione gratuita per ogni azione posseduta, efficaci da gennaio 2027, finanziamento senza modificare i diritti di voto. On-chain — Il profitto non realizzato delle balene a breve termine si è dimezzato, con un aumento significativo degli ingressi negli exchange
Questo è il segnale negativo più trascurato al momento. Il profitto non realizzato delle balene a breve termine è sceso da 4,6 miliardi il 22 settembre, con una diminuzione del 53%. Più il profitto non realizzato si avvicina a zero, più il prezzo si avvicina al costo medio di detenzione di queste balene — il cuscinetto di profitto contabile si sta rapidamente assottigliando.
Nel frattempo, il 20 ottobre le balene hanno trasferito agli exchange 10.605 BTC in un solo giorno, il massimo dal 8 ottobre, circa 2,8 volte la media giornaliera degli ultimi 30 giorni (3.815 BTC); la media degli ultimi 30 giorni è anche del 17% superiore alla media annuale, indicando che non si tratta di un'anomalia di un solo giorno, ma di un aumento sistemico del volume totale degli ingressi. Gli analisti definiscono il segnale "riduzione del profitto non realizzato + aumento degli ingressi negli exchange" come un segnale "moderatamente negativo".
$BTC $ETH $ZEC #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Conclusione prima di tutto: la previsione fatta a mezzogiorno si è avverata. Ho detto "se rompe 82.642, si guarda verso 81.000"; stasera $BTC è a 81.705 (-2,5%), minimo a 81.589, 81.000 è a portata di mano. Stasera tutto il mondo è in calo, non solo il settore crypto: Tesla pre-market perde il 5%, il KOSPI coreano chiude in calo del 3,52% toccando il minimo da aprile, gli asset rischiosi si contraggono collettivamente. $ETH ha toccato un minimo di 2.395, ha perso il supporto a 2.400, prezzo attuale 2.399 (-3,4%); $SOL a 104,4 (-2,9%). L'indice di avidità è 49, neutro. Quello che vale davvero la pena guardare è il tasso di finanziamento: $BTC +0,0058%, fermo da mezza giornata, non è mai diventato negativo. Il prezzo è sceso del 2,5%, ma i long non mollano — pagano gli interessi, non riducono le posizioni (OI 30.182 BTC, 2,465 miliardi di U, praticamente immutato). Questi sono dati Binance che ho rilevato alle 21:15 di stasera. Tradotto significa "è sceso ma non si arrende": il rimbalzo a V non ha forza, ma manca una ragione per spingere più in basso, è lo stato più frustrante. Da stasera fino a domattina, teniamo d'occhio solo 81.000. Se scende sotto e non si riprende entro 4 ore, si guarda verso la zona 80.000; se si mantiene e torna sopra 82.000, la "lotta" continua. Condizione per smentire: se domattina prima dell'apertura $BTC torna sopra 82.500, questa mia frase "continua a testare al ribasso" è annullata sul posto, e domani lo ammetto subito. Gli investitori al dettaglio hanno gridato per tre giorni consecutivi "lo stoccaggio ha toccato il fondo, ora è la fascia di acquisto", ma oggi l'indice dei semiconduttori di Philadelphia è crollato del 4% in una sola candela, raggiungendo il minimo da oltre due mesi. Hynix, Micron, SanDisk hanno guidato il calo; ieri erano ancora esaltati dai report di ricerca, oggi il mercato ha tolto loro il supporto.
La mia posizione short sullo stoccaggio, basata sulla bolla AI, non è stata chiusa nemmeno una volta. Non è testardaggine, è che la logica non è cambiata: i soldi nella catena del calcolo AI sono sostenuti da una serie di round di finanziamento che gonfiano la valutazione, non da flussi di cassa reali generati da ordini concreti. Il rimbalzo può ridurre i miei profitti latenti, ma non può eliminare questo problema di fondo.
Sulla stessa candela, alcuni vedono una "fossa d'oro", altri vedono "un'altra opportunità per shortare". Anche $BTC oggi si è mosso debole insieme alla tecnologia. Da che parte stai?