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La Fed ha gli occhi solo sull'inflazione, non guarda al lavoro? Anche se i dati non sono spaventosi come l'anno scorso, nel complesso si è già verificato un raffreddamento, con una tendenza verso un possibile crollo, e stanno ancora considerando un aumento dei tassi.
Davvero il nuovo capo ha acceso tre fuochi. La scelta di Walsh è molto chiara: prima uccidere l'inflazione, rimandare la questione del lavoro, ora la probabilità di un aumento dei tassi è salita al 57%.
Tuttavia, a parte i metalli non ferrosi, non vedo grandi reazioni nella tecnologia e nei settori principali, suppongo che il mercato non creda affatto a questo tipo di chiacchiere. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ 2. Zhìpǔ AI (02526.HK)
Rilascio open source del modello GLM‑5.3‑Flash, rapido aumento delle chiamate sulle piattaforme estere, inferenza completata interamente con potenza di calcolo nazionale, ordini API B2B per enti governativi e imprese in crescita continua, capitale che continua a sostenere i titoli di grandi modelli azionari di Hong Kong. La competizione nel settore dei grandi modelli è intensa, la guerra dei prezzi comprime i margini lordi, i costi della potenza di calcolo rimangono elevati, non si è ancora raggiunta la redditività. Il prezzo delle azioni è chiaramente influenzato dal sentiment del settore AI, la realizzazione dei risultati dipende dal tasso di conversione dei pagamenti da parte di enti governativi e imprese, la volatilità tematica è piuttosto marcata.Un nuovo portafoglio ha depositato 4 milioni di USDC e ha aperto una posizione short su 300 BTC con leva 30x
Una posizione short di 300 $BTC, questo è un "hedging/gioco ad alto livello", non un segnale di picco del mercato.
Il nuovo portafoglio ha inserito 4 milioni di USDC, aperto una posizione short su 300 BTC con leva 30x, con una posizione nominale di circa 23,76 milioni di dollari e un prezzo di liquidazione di 90.820 dollari. Al momento della notizia, il BTC era circa 79.000 dollari, quindi manca solo circa il 15% al liquidazione; la leva 30x indica già che si tratta di una scommessa a breve termine estremamente aggressiva.
Più importante, il BTC è salito da circa 65.000 a circa 80.000 dollari, con un aumento settimanale di circa il 22%, questa ondata di rialzo ha chiaramente costretto gli short a chiudere; in passato sul mercato si sono visti casi di short su 300 BTC con leva 40x che hanno subito perdite continue. Quindi ora l'aumento delle posizioni short potrebbe invece fornire "carburante" ai long.
Il mercato ha già prezzato in anticipo una parte del rialzo, ma non ha confermato il picco. Io sono più ottimista su BTC, perché una volta superati gli 81.000 e avvicinandosi ai 90.000, questa posizione short con leva 30x potrebbe diventare un potenziale carburante. Attualmente è un punto da monitorare, ma non seguite i whale nello short; la vera chiave sono il supporto a 80.000 dollari e il muro di liquidazione a 90.800 dollari. Alla riunione annuale di Jackson Hole, la Federal Reserve ha lanciato segnali hawkish ben oltre le aspettative del mercato. Le autorità hanno chiarito che l'attuale contesto finanziario non può essere definito "restrittivo", gli investimenti aziendali e il mercato del lavoro rimangono solidi, e il processo di ritorno dell'inflazione all'obiettivo del 2% è tutt'altro che convincente. Questa dichiarazione ha infranto direttamente le precedenti illusioni di un taglio dei tassi troppo ottimistiche da parte del mercato; la Fed ha persino suggerito che, se l'inflazione non dovesse migliorare rapidamente, non esclude ulteriori aumenti dei tassi.
La reazione del mercato obbligazionario è stata estremamente rapida e diretta: i titoli di Stato a breve termine sono stati venduti, il rendimento dei Treasury a 2 anni è salito di 5 punti base al 4,28%, mentre il rendimento a 30 anni è leggermente sceso di 1 punto base al 5,19%. Le probabilità di un aumento dei tassi a settembre sono aumentate significativamente. Quando la banca centrale pone chiaramente l'obiettivo di inflazione al di sopra dell'allentamento economico e ritiene che i costi di indebitamento attuali non stiano realmente comprimendo l'economia, diventa difficile evitare la realtà di tassi elevati per un periodo più lungo.
Per gli asset rischiosi, comprese le criptovalute, la pressione negativa sulla liquidità macroeconomica si sta intensificando. In un contesto di costi del capitale elevati e di un ciclo di restrizione non ancora concluso, asset rischiosi come $BTC continueranno a subire pressioni di valutazione e deflussi di liquidità, con un rischio in rapida crescita di scommettere ciecamente su un'inversione della politica monetaria 5. Coinbase (COIN)
Segue il rafforzamento del mercato delle criptovalute, con il rialzo del prezzo del Bitcoin che ha migliorato le aspettative sulle commissioni di trading della piattaforma. Il mercato statunitense si aspetta un aumento della regolamentazione delle criptovalute, con un ritorno di capitali negli asset crittografici. I risultati seguono completamente il ciclo toro-orso del mercato delle criptovalute, con un rapido calo dei ricavi nella fase di mercato orso. L'incertezza sulle politiche regolamentari negli Stati Uniti non è stata eliminata; i cambiamenti normativi impattano direttamente sull'attività, rendendolo un titolo ad alta elasticità e alto rischio.BTC ha raggiunto un picco a 81.000 e poi è sceso a 79.000, con un gioco algoritmico legato alla scadenza delle opzioni
Opzioni per un valore di 6,4 miliardi di dollari in scadenza, con i market maker che dominano il mercato attraverso il Gamma hedging.
A 75.000 e 80.000 si accumulano molte posizioni long, il prezzo è intrappolato in un intervallo, con rialzi contrastati da vendite e ribassi sostenuti da acquisti.
A medio termine la tendenza rimane rialzista, senza aumentare le posizioni sui livelli chiave.
Se 80.000 non regge, si considera una fase di shakeout, mentre 75.000 non deve essere violato per mantenere le posizioni base.
Si aspetta il completamento della consegna delle posizioni sulle opzioni e il calo della volatilità per vedere una direzione chiara.
Nel breve termine è facile essere tagliati dal trading range, a medio termine mantenere le posizioni base, non farsi influenzare dal rumore di breve periodo, e considerare di entrare solo dopo una rottura efficace sopra gli 80.000.
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
$ETH $SOL $BTC 两个信号同时炸出，方向完全相反 今晚22:00，市场被两颗炸弹同时命中。 第一颗：美国非农就业基准修正初值下修7.9万人，市场预期是上修18.3万，预期和实际差了整整26万。私营部门更狠，直接下修17.8万。这已经是连续第二年大幅下修了——去年下修86万，今年又下修7.9万。 这个数据的方向是偏鸽的：就业没想象中好，经济比预期弱，美联储后面降息的可能性变大。 第二颗：美联储主席沃什杰克逊霍尔首秀演讲，全面偏鹰。 他说通胀并未真正放缓，说目前金融环境不具限制性，说利率是主要工具，说2%目标坚定不移，说目前重中之重是价格。 这个讲话的方向是偏鹰的：别想着降息，通胀还没搞定，该加息还得加。 一个偏鸽的数据，一个偏鹰的讲话，几乎同时砸出来。市场先被非农撩了一下（降息梦燃起），然后被沃什一巴掌扇醒（降息梦碎了）。 最终谁赢了？沃什赢了。而且赢得很彻底。 一、沃什的五大鹰派信号，每一句都在砸降息预期 沃什这次讲话，比市场预期的鹰得多。之前市场给的概率是：50%模糊、30%偏鸽、20%偏鹰。结果他直接选了概率最低的那个，而且是相当鹰。 信号一："通胀并未真正放缓"——直接否定市场乐观情绪。 最近几个$FIG (Figma) — Chiusura a $30,62, +13,28% nella giornata
$FIG oggi è salito del 13,28%, con un massimo intraday di $31,22 e un minimo di $27,75, con un volume di circa 27,51 milioni di azioni.
Dopo che l'interfaccia sarà generata dall'AI, i designer non avranno più bisogno di Figma?
Ritengo di no nel breve termine. L'AI può generare rapidamente una prima versione, ma il team deve ancora modificare, collaborare, revisionare e consegnare. Il vero valore non è disegnare un'immagine, ma far lavorare l'intero team di prodotto nello stesso ambiente.
L'opportunità per $FIG è integrare l'AI nel processo di design, non competere con l'AI su chi disegna più velocemente.
Il rischio è che, con sempre più strumenti di design generativo, le funzionalità di base del design possano perdere progressivamente la loro differenziazione.
$27,75 è il supporto, $31,22 è la resistenza. In seguito bisognerà vedere se la crescita di oggi è stata trainata dal settore software o se il mercato ha realmente aumentato le aspettative di crescita per $FIG.
Sono Yuvi. L'AI può generare design, ma ciò che le aziende acquistano alla fine è l'efficienza nella collaborazione. Dopo il discorso di Walsh, il mercato ha mostrato un segnale interessante: il rendimento dei titoli di Stato USA a 2 anni è aumentato, mentre quello a 30 anni è diminuito.
Questo cambiamento nella curva è in realtà piuttosto sano. L'aumento dei rendimenti a breve termine indica che il mercato ha accettato la realtà del recente inasprimento della politica monetaria, senza illudersi con fantasie di allentamento. Il fatto che i rendimenti a lungo termine non siano schizzati fuori controllo significa che il mercato non teme che la Fed perda il controllo sull'inflazione — questo è l'aspetto più importante.
Per le azioni di crescita, questa è una buona notizia. Il calo dei rendimenti a lungo termine riduce il tasso di sconto dei flussi di cassa futuri, alleviando naturalmente la pressione sulle valutazioni. Un breve termine teso ma un lungo termine stabile, in realtà lascia spazio di respiro agli asset con valutazioni elevate.
Il mercato sta votando con la curva dei rendimenti: il dolore a breve termine è accettabile, ma la fiducia a lungo termine persiste.沃什首次杰克森霍尔演讲，对加密市场意味着什么？ 美联储主席沃什首次在杰克森霍尔全球央行年会发表演讲。整体来看，这是一场偏鹰派的讲话：虽然没有直接宣布加息，但明显打破了市场对货币政策即将转向宽松的乐观预期。 沃什表示，美联储必须看到通胀明确、快速地回到2%目标，否则仍有进一步行动的必要。目前美国PCE通胀同比为3.7%，过去两年的下降速度并不理想。与此同时，美国就业、消费、企业投资和信贷市场仍有韧性，整体金融环境也谈不上明显紧缩。 这意味着，如果后续通胀继续维持高位，美联储仍然可能加息。演讲后，市场对9月加息25个基点的预期由约35%升至接近50%，美元指数上涨，短期美债收益率走高。 这些变化对加密市场总体偏空。 首先，美债收益率上升后，资金持有美元和短期国债就能获得更高回报，比特币等高波动资产的吸引力会相对下降。其次，美元走强通常意味着全球流动性趋紧，不利于BTC、ETH和山寨币估值。最后，利率维持高位还会增加杠杆资金成本，容易引发合约市场集中平仓。 从币种表现看，比特币受到ETF资金支撑，抗跌能力可能强于其他加密资产。但BTC此前已经从约6.4万美元快速反弹至8万美元附近，积累了不少9. Il prezzo del rame di Londra continua a raggiungere nuovi massimi storici, il settore dei metalli non ferrosi si rafforza
Il prezzo del rame al LME continua a stabilire nuovi massimi storici, la potenza di calcolo AI, le energie rinnovabili e l'aggiornamento delle reti elettriche portano a una domanda continua, la capacità produttiva aggiuntiva delle miniere di rame globali è limitata, l'offerta è relativamente stretta, spingendo i risultati semestrali delle aziende di rame quotate in A-share e Hong Kong verso un forte miglioramento. Le materie prime sono fortemente influenzate dalla liquidità macro globale; una volta che la politica monetaria estera cambia direzione, il prezzo del rame rischia una rapida correzione, il settore ciclico è molto volatile, gli investitori devono valutare con razionalità i temi legati all'aumento dei prezzi. $BTC $ETH $TRUMP 10天涨了160% 从1.37一路干到3.6 白宫加密峰会 CLARITY法案被提起 新币谣言引爆FOMO RSI超买 成交量异常放大 典型的过热反弹后的高位震荡 第一件事 新币谣言拉盘 辟谣后出货 这剧本太熟了 有人放风说特朗普要发新币 现货从1.4直接打到3.6 散户FOMO冲进去 Eric Trump随后定性说没有新币 说要发的是骗局 价格应声回落 谣言拉盘证伪出货 这条流水线已经跑了无数次 散户还在冲特朗普牛 内部关联钱包已经把代币转去OK套现了数百万美金 第二件事 白宫开会是真的 但开会不等于拉盘 特朗普见加密高管催国会推进市场结构法案 叙事上把亲加密总统重新点亮 这确实是利好 但利好兑现了然后呢 CLARITY法案是程序性进展不是落地 9月中旬有进展还会再给一次情绪脉冲 但脉冲后大概率还是卖 meme币最怕的不是没人买 是内部在你冲进去的时候卖 第三件事 技术面出现了一个必须重视的信号 从1.37到3.6 10天涨170% 是超跌加空头挤压加谣言的三重共振 不是健康的趋势行情 现在从3.6回落到2.8 是冲高后的二次反抽 不是主升中继 上方Per quanto riguarda SanDisk, i fondamentali sottostanti rimangono invariati. I suoi contratti a lungo termine per 93,9 miliardi di dollari offrono una forte visibilità sui ricavi per gli anni a venire, e gli obiettivi di prezzo a lungo termine degli investitori sembrano ancora ragionevoli.
Tuttavia, il quadro a breve termine è diverso. Il titolo aveva registrato un rally troppo aggressivo, inducendo prese di profitto, mentre il sentiment nel settore tecnologico si è raffreddato e le ultime indicazioni sono state inferiori alle aspettative.
#WalshPolicyFramework
#AIShiftsToSoftware #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注
MicroStrategy, un tempo il principale toro, ora ha cambiato strategia.
Questo ha due livelli di impatto sul mondo delle criptovalute.
Primo livello: il toro più fedele del mercato si è fermato, quindi l'umore a breve termine ne risentirà sicuramente. Prima tutti erano abituati a Saylor che lanciava segnali ogni settimana e continuava ad acquistare, ora questa aspettativa non c'è più. Ma questo non è un segnale di fine del mercato rialzista, lui ha sempre accumulato al minimo, ha solo cambiato modo di agire.
Secondo livello: a medio-lungo termine è invece una cosa positiva. Prima quel ciclo ad alto leverage, una volta interrotto, causava esplosioni a catena; ora invece con 5,1 miliardi di riserve in contanti e 840.000 BTC in portafoglio, la base è più solida. Lui stesso ha detto che non sarà costretto a vendere a prezzi bassi. Può sopravvivere senza dover tagliare le perdite, e le monete che possiede diventeranno solo più preziose.
Ecco il mio punto di vista.
Saylor è passato da un approccio impulsivo a uno di sopravvivenza, il che dimostra che questa vecchia volpe è più lucida di chiunque altro. Ha una perdita latente di 10 miliardi, deve pagare 1,76 miliardi di interessi all'anno, continuare a indebitarsi per comprare monete sarebbe un vero autogol. Accumulare contanti, mantenere le azioni privilegiate e tenere stretto il suo portafoglio di 840.000 BTC, così potrà tornare a colpire quando si presenterà l'occasione.
MicroStrategy si è fermata, questo mette pressione sull'umore a breve termine, ma la loro posizione di base non è cambiata, hanno 5,1 miliardi in contanti sul conto. La direzione non si invertirà per un cambiamento di strategia.
Voi cosa ne pensate?
$BTC $ETH $TRUMP $NOW (ServiceNow) — Chiusura a $138.43, +10.04% nella giornata
$NOW oggi è salito del 10.04%, con un massimo intraday di $139.32 e un minimo di $130.25, con un volume di circa 27,71 milioni di azioni scambiate.
Dopo che le aziende acquistano AI, il problema più concreto non è quanto sia intelligente il modello, ma se può integrarsi nei flussi di lavoro reali dell'azienda.
Il valore di $NOW sta proprio qui. Gestisce le approvazioni interne, i servizi IT e i processi di automazione aziendali; se un agente AI vuole davvero aiutare i dipendenti a svolgere il lavoro, deve poter accedere a questi sistemi.
Ma oggi il mercato sta negoziando il valore dell'AI per l'intero settore del software aziendale, il che non significa necessariamente che ogni azienda otterrà gli stessi ricavi.
Intorno a $130 c'è un supporto a breve termine, mentre intorno a $139.30 c'è una resistenza. In futuro, non si dovrà osservare se il settore può continuare a salire insieme, ma se le funzionalità AI di $NOW possono aumentare l'importo dei contratti e il tasso di rinnovo.
Sono Yuvi. Dopo l'ingresso dell'AI nelle aziende, il modello è solo il cervello, sono i flussi di lavoro a determinare se può davvero fare il lavoro.沃什讲话后加密市场波动不大 BTC十五分钟跌约0.89%，ETH跌约1.3% 核心原因在于“鹰派但无意外”与“提前定价”的组合。 讲话本身没有打破预期 沃什明确表示通胀依旧过高 2%目标“坚定不移、不容更改” 当前金融环境“很难称得上具有明显限制性” 表态偏向鹰派，但讲话前市场预期的9月加息概率已升至40% 沃什的表态基本在市场已有的定价范围内 他还明确拒绝发布前瞻指引 称“过度分享政策讨论细节可能误导市场” 市场最想要的方向性答案落空了 BTC在讲话前已经涨过一轮了 过去一周BTC从约64,000美元拉升至接近80,000美元 部分涨幅就是在定价宏观事件 讲话落地后的小幅下跌 更像是典型的“买预期，卖事实”获利了结 而非对讲话内容的恐慌反应 AI话题冲淡了即时冲击力 沃什花了相当篇幅讨论AI对生产率和经济的长期影响 这部分内容与短期货币政策无关 稀释了讲话的“即时冲击力” 市场结构本身也在等方向 讲话前加密市场已在横盘整理 交易员不愿在大事件前重仓押注 BTC四小时RSI已从超买回落至中性 市场正在从“降息”逻辑转向“更高更久”的利率预期 需要新的催化剂才能打破僵局 接下来盯什么？ con AAVE in aumento del 33% nella settimana del lancio, Ghost Pass può ampliare la portata dell'app di Aave ma offre poco supporto a breve termine. 50k iscrizioni in lista d'attesa non finanziano il vault. gli utenti devono mantenere i depositi affinché gli spread raggiungano la DAO, poi la governance decide se i ricavi arrivano ai detentori di AAVE.#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Walsh's debut is clearly hawkish: The real risk for BTC is not the absence of rate cuts, but that "high interest rates are not over yet" The signals Walsh sent at Jackson Hole are tougher than the market expected. The core logic is simple: inflation is still too high, and current financial conditions can hardly be called truly restrictive. He clearly stated that if inflation does not sustainably and significantly fall back to the 2% target, the Fed "still has work to do"; meanwhile, the labor maETF registra flussi netti in entrata consecutivi, ma le due tipologie di fondi sono sostanzialmente diverse, non lasciatevi ingannare dai dati superficiali
Gli ETF spot su BTC e ETH hanno registrato flussi netti in entrata per 9 giorni di trading consecutivi, con un afflusso settimanale totale che ha raggiunto il massimo degli ultimi 10 mesi; BlackRock è il principale acquirente. Tuttavia, c'è una differenza strutturale facilmente trascurabile:
Negli ETF su BTC, una grande parte proviene da fondi pensione, fondi di donazione e altri capitali a lungo termine, che acquistano e detengono a lungo termine, sedimentandosi come base di mercato e raramente effettuando frequenti sottoscrizioni o riscatti.
Al contrario, negli ETF su ETH, la struttura dei fondi è più complessa: oltre ai capitali a lungo termine, una grande parte è costituita da fondi di copertura macro e trading a breve termine. Questi fondi entrano per speculare su rimbalzi di breve termine; se i dati macroeconomici deludono, ritirano rapidamente i fondi.
Solo nel pomeriggio sono riuscito a uscire dalla posizione in perdita, ma sono stato nuovamente bloccato, interessante
Il risultato diretto sul mercato è: nei giorni con flussi in entrata negli ETF, gli acquisti su $BTC sono solidi e i ritracciamenti trovano supporto; su $ETH l'impulso rialzista è forte ma la sostenibilità è debole, dopo i picchi si incontra facilmente pressione di vendita.
Molti trader banalizzano i flussi netti in entrata degli ETF come un segnale per comprare a occhi chiusi, ignorando la natura dei fondi. Ora che i dati macro sono intensi, con annunci consecutivi di sussidi di disoccupazione e fiducia dei consumatori del Michigan, la velocità di entrata e uscita dei fondi a breve termine aumenterà. Flussi continui in entrata negli ETF indicano un supporto di base, ma non escludono ritracciamenti profondi; i contratti non possono basarsi unicamente sui dati degli ETF per le decisioni di trading.Ho appena letto il discorso di Walsh, e come previsto non ha avuto quasi alcun impatto sul mercato, il mercato va avanti come deve andare. Lui si oppone alle indicazioni prospettiche, spera che ognuno interpreti la situazione attuale in base all'ambiente, naturalmente non interverrà attivamente, a meno che non ci siano condizioni estreme, lascia che il mercato si assorba da solo. Per quanto riguarda il prezzo degli specifici asset, chi ha venduto ha quasi finito, e se ci sono nuovi acquirenti disposti a investire continuamente, naturalmente il prezzo salirà, e viceversa. Si può dire che dopo che si verifica un evento che ha un impatto diretto sul mercato, la maggior parte delle persone se ne accorge in ritardo, cioè il 99,9% degli eventi sono solo rumore. $BTC $SNDK 杰克逊霍尔年会进入关键时刻，市场今晚的注意力几乎都集中在沃什的首次公开讲话。结合当前宏观环境，有几个变量值得重点盯住： 📌 讲话前的市场背景 · 政策不确定性升温：这是沃什履新后的重要公开亮相，此前他对未来利率路径保持谨慎，并未给出清晰的前瞻指引，债券市场因此出现明显波动。今晚能否释放更清晰的政策框架，将直接影响市场预期。 · 通胀仍有压力：最新数据显示，美国核心个人消费支出物价指数同比约 3.1%，依然明显高于美联储 2% 的长期目标。部分官员仍担心通胀黏性，市场因此重新评估未来利率路径。 📈 市场在期待什么？ 目前市场普遍认为，沃什未必会直接给出明确的加息或降息信号，更可能强调通胀、就业以及金融条件之间的平衡。 真正值得关注的不是一句话，而是他对 通胀趋势、利率水平和金融环境 的整体描述。 ⚠️ 波动风险不能低估 历史上，杰克逊霍尔讲话有时只是带来短暂扰动，但如果措辞明显偏鹰，风险资产可能迅速重新定价。尤其是当前 $BTC 正处于关键区间，美股、美元和美债收益率的同步变化，都可能放大加密市场波动。 今晚重点看三件事： 1️⃣ 沃什是否释放明确的利率方向 2️⃣ 美债收益率和美元#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Il debutto di Walsh a Jackson Hole questa sera, riuscirà a chiarire il quadro politico?
Come primo discorso principale di Jackson Hole dopo l'insediamento, la dichiarazione chiave è molto chiara: l'obiettivo di inflazione del 2% misurato dal PCE è "fermo e incrollabile"; i dati recenti sull'inflazione migliori del previsto non indicano un miglioramento significativo della tendenza di fondo, la priorità attuale della Fed è il controllo dei prezzi.
La frase più importante: "Dobbiamo essere certi che l'inflazione di base stia scendendo chiaramente e abbastanza rapidamente verso l'obiettivo, altrimenti abbiamo ancora del lavoro da fare", lasciando così aperta la porta a ulteriori aumenti dei tassi. Allo stesso tempo, ha ribadito che i tassi a breve termine sono lo strumento principale di politica, le politiche non convenzionali sono riservate solo a vere crisi, continuando a difendere l'abbandono delle indicazioni prospettiche e mantenendo uno stile comunicativo "basato sui dati".
La reazione del mercato è stata rapida: dopo il discorso, l'oro spot è crollato nel breve termine, il dollaro si è rafforzato e i rendimenti dei titoli di stato USA sono saliti. In precedenza il mercato sperava in un rallentamento della politica, ora la linea di base hawkish è stata chiaramente tracciata.
Il mercato crypto ha reagito in parallelo: Bitcoin ha appena completato la consegna di opzioni da 6,4 miliardi di dollari, $BTC si muove lateralmente intorno agli 80.000, la volatilità è aumentata dopo il discorso di Walsh, ma non ha rotto efficacemente il forte supporto intraday a 78.000; $ETH oscilla intorno alla soglia di 2.500, gli asset rischiosi nel complesso stanno digerendo il segnale politico.
Questa volta non è stato fornito un calendario chiaro per gli aumenti dei tassi, ma è stata mostrata la linea di fondo "intervenire se l'inflazione non scende", le aspettative di aumento dei tassi per il FOMC di settembre probabilmente saranno riviste al rialzo, e i dati sull'inflazione avranno un peso maggiore. 2,8 DOLLARI DI TRUMP—VUOI INSEGUIRLO?
Guardando prima alla superficie: un aumento del 160% in 10 giorni, gli investitori retail inseguono freneticamente il mercato, urlando "Trump bull".
Il 13 agosto ha toccato il fondo a 1,37, poi è saltato violentemente, raggiungendo un massimo di 3,6 in 10 giorni, un aumento del 170%. Il vertice crypto della Casa Bianca, il disegno di legge CLARITY è stato introdotto, le voci sulle "nuove monete" scatenano il FOMO.
L'RSI è sovracomprato, il CCI è sovracomprato, il volume di trading è anormalmente amplificato e, dopo un rimbalzo surriscaldato, sta sperimentando oscillazioni ad alto livello.
Prima cosa: voci su "nuove monete" che fanno salire il mercato, poi le vendono dopo averle smentite—la sceneggiatura è troppo familiare.
Alcuni account hanno trapelato che "Trump emetterà nuove monete" e i prezzi spot sono saliti da 1,4 a 3,6, causando la FOMO degli investitori al dettaglio a irrompersi. Eric Trump ha poi dichiarato: non c'era una nuova moneta, e la pretesa di emettere nuove monete era una truffa. Il prezzo è immediatamente ritirato.
Voci che tirano il mercato, vendite finte, questa catena di montaggio è stata eseguita innumerevoli volte su questa moneta. Gli investitori retail continuano a correre per il "trump bull", con portafogli interni già che trasferiscono token in OK per incassare milioni di dollari.
La seconda cosa: la riunione della Casa Bianca è reale, ma "riunione" non significa "inflazione dei prezzi".
Trump ha incontrato i dirigenti delle criptovalute alla Casa Bianca e ha esortato il Congresso a promuovere il Market Structure Bill, riaccendendo la narrazione del "presidente pro-crypto". Questo è stato davvero uno sviluppo positivo. La buona notizia si è realizzata, e poi?
Il CLARITY Act è un progresso procedurale, non una vera implementazione. Se ci saranno progressi a metà settembre, ci sarà un altro impulso emotivo, ma dopo il pulso, è molto probabile che tu venda comunque. La paura più grande delle meme coin non è che nessuno le compri, ma che gli addetti ai lavori vendano quando ti precipiti.
Terzo: un segnale dal punto di vista tecnico che va preso sul serio.
Da 1,37 a 3,6, un aumento a 10 giorni del 170%—questa è una tripla risonanza tra sovravendita + pressione ribassista + voci, non una tendenza sana. Ora il prezzo è sceso da 3,6 a 2,8, che rappresenta un "secondo rimbalzo dopo un picco", non un "relè principale del rally".
Gli scontri rialzisti e ribassisti dipendono da te
Da un lato:
La Casa Bianca lo ha personalmente sostenuto, riaccendendo la narrazione politica
È rimbalzato violentamente da 1,37, diventando rialzista
Il BTC mantiene sopra gli 80.000, l'appetito per il rischio è in aumento
Gli ETF spot hanno registrato flussi netti continui, migliorando la liquidità
Da un lato:
È aumentato del 170% in 10 giorni, tecnicamente gravemente surriscaldato
I portafogli interni collegati continuano a spedire + 900.000 monete sbloccate al giorno
Il 18 settembre ci sarà un altro grande sblocco (28,7 milioni di token)
Circa il 98% degli acquirenti rimane bloccato, con una forte pressione di vendita sopra
Resistenza sopra: 2,90-2,96 → 3,20-3,25→ 3,55-3,77
Supporto sotto: 2,50-2,55 (linea vitale) → 2,20-2,25 (EMA a 20 settimane) → 2,05 (rottura e indebolimento della situazione) → 1,37-1,50 (calo profondo)
Scenario A: Tirare indietro e andare lungo
Aspetta che il volume si riduca e si stabilizzi tra 2,52 e 2,58, poi proceda, stop loss a 2,45, obiettivo 3,05-3,20. In alternativa, mantieni sopra 2,96 con un volume aumentato per inseguire una rottura, stop loss a 2,78, obiettivo 3,20/3,55.
Scenario B: Short a un livello alto
Se c'è una lunga ombra superiore, una divergenza volume-prezzo o tassi più alti tra 2,88 e 2,96, si può andare short, puntando a 2,55/2,22 e uno stop loss a 3,05. Per le posizioni short, dovresti anche proteggerti dalle short squeezes causate da "diskors dovish + rimbalzo BTC"; la posizione deve essere inferiore rispetto alle posizioni long.
Scenario C: Aspettare e vedere
Se rompe sotto 2,50 e non può riprendersi entro 1 ora, prima si corta la posizione. Il prossimo punto di osservazione è 2,21. Solo dopo aver mantenuto la posizione rialzista verrà rivalutata; Se scende sotto 2,05, la struttura di rimbalzo 1,37 terminerà.
Strategia operativa
La regola di ferro del posizionamento della posizione:
Si tratta di un meme politico ad alta volatilità, che si perpetua solo 3-5 volte
Il controllo del rischio per una singola transazione è dell'1%-2% del capitale
Niente posizioni pesanti da un giorno all'altro che scommettono sui discorsi; Warsh riduce le posizioni prima e dopo il suo discorso
"Tenere fermo" ha un valore atteso negativo su questa moneta. La strategia deve essere lo swing, non la fede.
È sceso da 75 a 1,37, poi da 1,37 a 2,8, ma l'essenza non è cambiata: è ancora un Attention Asset + Unlock Machine.
Una grande parte del volume di trading che vedi a 2,8 proviene da giocatori con contratti e insider che operano con mano nel mercato della controparte. Nel breve termine, puoi catturare volatilità; nel medio-lungo termine, non usare il pensieri spot per "pescare il fondo e aspettare il raddoppio".
Guardi il rimbalzo, la squadra osserva i tuoi acquisti.
Hai guadagnato o perso soldi con TRUMP?
2.8 In questa posizione, oseresti salire a bordo?
$BTC $ETH $TRUMP 风险提示：本文仅为市场客观复盘，不构成任何投资建议，加密资产波动极大，务必注意风险。 随着机构资金深度入局、合规体系逐步成型，整个加密市场的容错率正在发生改变。一方面大资金进场抹平了部分极端非理性暴涨暴跌；另一方面，机构调仓、ETF申赎、衍生品联动，又放大了中期震荡的烈度。BTC与ETH在同一套宏观环境之下，容错阈值完全不一样，认清两者的差异，建立适配震荡环境的仓位思维，远比执着预判顶底更具备现实意义。 比特币的市场容错阈值相对更高。它的叙事简单清晰，总量稀缺，监管定位明确，成为机构分散配置的选择。ETF资金是双向流动，行情向好时申购抬升价格，风险抬升时赎回带来抛压，不会出现单向永远买入。长期持有者沉淀大量底仓，回调阶段会提供承接力量，但这不等于价格不会出现中级回撤。上方历史套牢盘、短线获利盘叠加机构止盈，依旧会催生幅度不小的回调。比特币没有现金流，估值锚定流动性与风险偏好，一旦宏观风向突变，估值中枢依旧会下移。高容错，代表下跌之后更容易获得资金承接，不代表不会下跌。 以太坊的容错阈值明显更低。ETH的价格高度依附风险偏好，持有者结构里面投机资金占比更高。市场情绪乐观的时候，弹性十足；$SPCX questo rialzo, ritengo sia principalmente dovuto alla risonanza di tre fattori:
1. SpaceX annuncia un massiccio ampliamento di Starbase.
SpaceX prevede di investire circa 100 miliardi di dollari entro il 2035 per costruire una grande base spaziale in Louisiana, il mercato ha iniziato a rivalutare lo spazio di crescita a lungo termine di SpaceX.
2. La narrazione sull'AI continua a riscaldarsi.
SpaceX prevede di lanciare satelliti AI equipaggiati con chip Nvidia, e Nvidia ha rilanciato la narrazione sull'AI grazie ai risultati finanziari, collegando i concetti popolari di “SpaceX+Starlink+potenza di calcolo AI”, ampliando ulteriormente lo spazio di immaginazione del mercato.
3. I capitali tornano a fluire su SPCX.
SPCX ha attraversato sblocchi e controversie di valutazione, recentemente il prezzo è tornato sopra il prezzo IPO, l'umore del mercato si è in parte ripreso.
Espansione della produzione SpaceX + aspettative sui satelliti AI + crescita di Starlink = SPCX di nuovo oggetto di speculazione finanziaria.
Ma attenzione, il 9 settembre ci sarà un altro sblocco, quindi nel breve termine esiste ancora un rischio significativo di pressione di vendita.
Il mio punto di vista: nel breve termine l'umore è positivo, ma più ci si avvicina ai massimi precedenti, più bisogna temere un ritracciamento dopo un picco, non inseguite il rialzo senza riflettere solo perché le notizie sono forti. #伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 Entro novembre 2026, dopo due mesi consecutivi di assunzione dei livelli elevati delle box, il profitto, il rischio di leva finanziaria e il sentimento ribassista macro nel mercato crypto sono stati per lo più valutati dal mercato. Bitcoin fluttua tra 75.000 e 79.000 dollari, Ethereum mantiene la soglia dei 2.300 dollari e la volatilità complessiva continua a calare. L'attenzione del mercato si è spostata dalle manovre emotive durante una singola riunione della Fed all'osservazione della persistenza dell'inflazione, degli sforzi di ribilanciamento degli ETF a fine anno e della produzione effettiva dell'ecosistema Ethereum. La decisione di una box si sta avvicinando, e i punti di forza e debolezza di BTC ed ETH rimangono invariati. Sul lato capitale, gli ETF spot di Bitcoin hanno mantenuto flussi netti moderati, senza flussi su larga scala o riscatti continui. Con l'avvicinarsi della fine dell'anno, alcune istituzioni hanno iniziato un ribilanciamento annuale degli asset, utilizzando principalmente posizioni di investimento in dollari piuttosto che inseguire massimi aggressivi. I dati on-chain mostrano che le scorte di Bitcoin sugli exchange rimangono ai minimi storici, gli indirizzi whale continuano a prelevare token, le posizioni dei detentori a lungo termine rimangono invariate e il supporto da 74.000 dollari è stato ulteriormente testato ed efficace. Tuttavia, il volume di trading rimane insufficiente al livello di resistenza di 80.000 dollari sopra, indicando che affidarsi esclusivamente ai fondi esistenti è difficile per ottenere una rottura diretta e richiede ancora un supporto di capitale incrementale esterno. La liquidità di Ethereum rimane debole, con fondi ETF che passano ripetutamente da flussi e uscite, con chiare divergenze tra istituzioni. L'attività di trading sulla rete Layer 2 rimane stabile, la scala dello staking DeFi fluttua leggermente e l'ecosistema complessivo è in uno stato di ripresa moderata, senza una crescita esplosiva. Staking che sblocca i proventi come previsto$LIGHT 今天拉到了涨幅榜第一。 在这种行情下，拉到了这么高的位置，我认为是回调的。 因为，现在市场上根本没有多少大涨的币，它这么鹤立鸡群，估计是要遭到空头的截杀的。 所以我认为，它短期内要回调了。 —————————————————— 我们看一下它的合约数据。 我们观察数据可以发现，它的合约持仓量在不断上涨，对应的合约多空比在不断下降。 这和我的想法是一样的，目前市场有非常多的资金在做空。 面临这么大空头的压力，它估计是很难维持现在价格的。 短期内，我认为它是要回调的。 —————————————————— 我现在对市场非常悲观。 因为按照目前的情况，美联储加息的意愿是越来越强，市场的流动性可能要继续紧缩了。 大家手里都没有钱，那价格怎么能涨上去呢？ 通常来讲，在流动性紧缩的时候，市场是会普遍下跌的。 当然，也有一些少部分的币能够实现逆势大涨。 我们一般把这种币称为妖币。 我不认为$LIGHT 会是妖币，因为如果仔细看它的K线，可以发现它在早期的时候暴跌过非常多的次数。 这种情况下，是有非常多的套牢盘的。 暴跌和那种阴跌不一样，阴跌是能够慢慢把套牢盘磨掉的，这种暴跌会让人直接放弃Walsh's debut is clearly hawkish: The real risk for BTC is not the absence of rate cuts, but that "high interest rates are not over yet" The signals Walsh sent at Jackson Hole are tougher than the market expected. The core logic is simple: inflation is still too high, and current financial conditions can hardly be called truly restrictive. He clearly stated that if inflation does not sustainably and significantly fall back to the 2% target, the Fed "still has work to do"; meanwhile, the labor ma$SNDK Il movimento di SanDisk oggi è un po' difficile da descrivere.
Anche se loro e Kioxia hanno lanciato un'espansione su larga scala da 31 miliardi di dollari in Giappone, il mercato non ci crede, pensando che la spesa in conto capitale sia troppo alta e che schiaccerà i profitti, trasformando quella che dovrebbe essere una buona notizia in una cattiva notizia.
Anche il lato tecnico è debole; le medie mobili a breve termine hanno tutte formato delle death cross, e il prezzo è sotto pressione.#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest #黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 Famiglia, stasera alle dieci, debutto del presidente della Fed a Jackson Hole. Il bilancio di Nvidia è un antipasto, la vera decisione sulla tenuta degli 80.000 dollari spetta a lui.
A luglio non ha chiarito nulla, il rendimento dei titoli di Stato a 30 anni è schizzato al 5,34%, il debito pubblico USA ha superato i 40.000 miliardi, il silenzio sta diventando un rumore costoso. Stasera deve recuperare credibilità e fornire una funzione di reazione politica chiara — inflazione, occupazione, crescita, come attivare le modifiche di politica.
Tre punti chiave: il PCE core al 3,3% è molto sopra il 2%, atteggiamento ambiguo sull'inflazione, i titoli a lungo termine saranno nuovamente venduti. Intorno al 5,3% per i 30 anni, se suggerisce che i tassi alti sui titoli a lungo termine hanno già ristretto l'ambiente finanziario è un segnale dovish; se non menziona affatto il mercato obbligazionario, continuerà a essere colpito. Il CME mostra una probabilità di aumento dei tassi a settembre di circa il 45%, probabilmente non darà impegni chiari.
Per BTC, se l'atteggiamento è hawkish il prezzo tornerà a 75.000-77.000, se dovish testerà 83.000-85.000, se è indeciso continuerà a oscillare tra 78.000 e 81.000. $BTC $ETH $TRUMP
Stasera non scommettiamo sulla direzione, aspettiamo che chiarisca le sue parole. Buona fortuna a tutti.$ETH è a breve termine più rischioso di Bitcoin, con una probabilità significativa di testare i minimi precedenti, ma al momento non si vede una "rottura con crollo".
Analizzando nel dettaglio, Ethereum affronta ora tre pressioni:
· Il "death cross" del tasso di cambio pesa: il tasso ETH/BTC è intorno a 0,042, un livello assoluto minimo negli ultimi tre anni. Finché Bitcoin trova supporto tra 72.000 e 74.000, Ethereum non subirà un crollo; ma se Bitcoin scende prima a 72.000, la caduta di Ethereum sarà amplificata dal tasso di cambio, potendo toccare per primo il minimo precedente di 2.100.
· Dati on-chain "si arrendono": il rimbalzo di Bitcoin nel grafico è accompagnato da volumi, mentre i volumi di Ethereum calano costantemente durante la salita, indicando che i fondi riconoscono solo Bitcoin. Peggio ancora, le commissioni Gas sono scese sotto i 2 Gwei, la rete entra in uno stato deflazionistico e stagnante; se le istituzioni che hanno fatto staking iniziano a ritirare, si creerà un feedback negativo di "vendere monete per ripagare debiti".
· Supporto debole: 2.100-2.200 è una soglia psicologica, ma manca un supporto solido come quello di Bitcoin. Se si rompe 2.100, il vero supporto forte è a 1.800 (livello di partenza del bull market 2025). Tuttavia, per scendere sotto 1.800, a meno che la Fed non aumenti esplicitamente i tassi o non ci sia una grande liquidazione DeFi, la probabilità è molto bassa al momento. Wash's statement "If inflation doesn't fall fast enough, we dare to raise rates" has directly extinguished much of the crypto community's newly ignited loose monetary policy fantasy. Everyone was gearing up, waiting for $BTC to break through the 80,000 ceiling, expecting a direct surge to 90,000 once the monetary easing breeze blew. But as soon as this hawkish stance came out, the dollar and US Treasury yields jumped on the spot, and the 80,000 level that BTC just touched immediately became a sh$BTC Riguardo al successivo "se romperà il nuovo minimo di 57.750", la probabilità a breve termine (prossimi 1-3 mesi) è molto bassa, ma in futuro, se ci sarà un atterraggio duro dell'economia, non si può escludere. Ti spiego la logica:
· Aspetto tecnico: il "cuscinetto di sicurezza" sottostante è molto spesso. Il 57.750 nel tuo grafico è il minimo di correzione di luglio 2026, mentre l'attuale MA120 settimanale (circa 72.000) e l'area di concentrazione delle posizioni (70.000-74.000) formano un doppio supporto. Senza un cigno nero estremo, è difficile rompere direttamente queste due linee di difesa per raggiungere 57.750. Lo scenario più realistico a breve termine è una oscillazione nell'ampio intervallo 72.000-82.000.
· Aspetto macro: la Fed non può dare un "colpo mortale". L'atteggiamento "falco" della Fed significa solo un rinvio del taglio dei tassi, non una ripresa del rialzo. Finché i tassi non superano il 5,5%, la liquidità di mercato sostiene il prezzo attuale. L'unica cosa che potrebbe spingere fino a 57.750 è che la Fed sia costretta a riprendere i rialzi o che un grande istituto fallisca improvvisamente; al momento la probabilità è molto bassa.
· Variabile chiave: il momento potrebbe essere il prossimo anno. 57.750 corrisponde al minimo di ritracciamento del bull market dopo il dimezzamento del 2026. Se l'economia americana entrerà in recessione il prossimo anno e la Fed dovrà tagliare urgentemente i tassi (confermandone la crisi), allora gli asset rischiosi subiranno l'ultima caduta e quel livello potrebbe essere testato.È decisamente un approccio hawkish, non un gioco di equilibrio!
1. L'inflazione non è ancora realmente scesa, l'obiettivo del 2% non verrà mai abbandonato, il problema dell'inflazione è la priorità assoluta.
2. L'attuale contesto dei tassi d'interesse non è abbastanza restrittivo, non si esclude un ulteriore aumento in futuro, mantenendo spazio per un inasprimento.
3. Non ci saranno più anticipazioni per il mercato, d'ora in poi le decisioni si baseranno principalmente sui dati attuali, senza promesse anticipate sui tassi.
In sostanza: i prezzi non sono ancora scesi a sufficienza, non si esclude un ulteriore aumento dei tassi, non si darà facilmente liquidità al mercato.
Ma il problema è che non ha chiuso la porta, non ha deciso con certezza un aumento a settembre, ha solo detto che deciderà in base ai dati futuri.
Il mercato è rimasto confuso.
L'oro è sceso subito, il settore crypto ha oscillato tra ribassi e riprese. $BTC $ETH
Alcuni hanno interpretato come un inasprimento e hanno venduto in fretta; altri, vedendo che non è stato deciso con certezza, hanno osato ricomprare.
In breve:
Non è un segnale completamente negativo, né positivo, è una minaccia verbale senza una risposta definitiva, quindi il mercato continuerà a oscillare. $SOL
Reazione del mercato:
L'oro è crollato, i rendimenti dei titoli di stato USA sono saliti. Il settore crypto ha avuto movimenti repentini, prima un calo e poi un recupero, il mercato sta digerendo il peso di queste parole, la volatilità continuerà ad aumentare.
Le aspettative di un aumento dei tassi a settembre sono salite direttamente.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 沃什首次杰克逊霍尔演讲，核心概括就是这句了。 · 沃什明显把“通胀优先级”重新拉高 他认为如果通胀迟迟回不到2%，美联储还有“工作要做”，必要时不排除进一步加息。现在核心PCE仍在3.3%，而市场对未来一个月加息概率已经被推到约46%，2年期美债收益率升至4.29%，创一个月新高。 · 沃什还想让美联储变得“更安静” 减少前瞻指引，不再频繁给市场剧透政策路径。他认为市场过度依赖点阵图和央行表态，最后反而形成“美联储看市场、市场猜美联储”的循环。以后更可能让通胀、就业、金融条件和债券市场自己说话。 · 对资产的直接影响 美元和短债收益率偏强，高估值科技和BTC短线承压，黄金也会受到实际利率压制。 而市场其实已经提前交易了一部分宽松预期。就在讲话前，BTC重新站上8万美元，黄金也稳在4600美元上方；与此同时，美国股票基金一周净流出223亿美元，资金明显开始防守。 我对这次讲话的定性是： 不是“9月一定加息”，而是沃什正式告诉市场：以后别猜我，我看数据，必要时我真会动刀。 短线我会更谨慎， $BTC 先看8万美元支撑， $XAUT 黄金看实际利率方向；真正的行情，反而要等后续通胀和就业数#新手必看：这里有你需要的一切
Ho aperto due piccoli grid di contratti con capitale limitato, li ho fatti girare per più di un giorno, e mi sono dato un "standard di controllo" per valutare se stanno facendo profitti o stanno andando male:
Standard uno: il numero di arbitraggi > 0? SPCX ha fatto 1 arbitraggio, SNDK 0. Zero praticamente significa che questa strategia attualmente non sta lavorando per te, o l'intervallo è impostato male, o la volatilità non è sufficiente.
Standard due: tendenza del rendimento totale. Si guarda il "rendimento totale" non il "rendimento del grid". SPCX rendimento totale -0,30%, indica che la perdita latente per la direzione ha superato l'arbitraggio, la strategia sta perdendo ma regge ancora; SNDK rendimento totale ≈0, non ha lavorato ma non ha perso.
Standard tre: quanto è lontano il prezzo dal bordo dell'intervallo? SNDK attuale 1463 è a 4,5% dal limite inferiore 1400, per ora è sicuro ma un grid neutro vicino al limite inferiore rischia di uscire dall'intervallo.
Standard quattro: distanza dal prezzo di liquidazione forzata. Questa è la linea di vita o morte del grid di contratti, come detto prima.
Il mio consiglio per i principianti: non fissatevi ogni giorno sul numero di arbitraggi per auto-convincervi. Ogni giorno guardate solo due cose — se il rendimento totale è positivo o negativo, e quanto spazio c'è ancora tra il prezzo e i bordi/liquidazione forzata. Se entrambi sono sani, lasciate correre; se uno peggiora, regolate l'intervallo o chiudete. La strategia è un lavoratore assunto, dovete controllarne regolarmente la presenza.
#新手必看：这里有你需要的一切 @OKX成长学院 我见过不少公司，明明纸面的业务合同在持续落地，股价却跟着板块情绪一起被摁在地上摩擦，APLD在我眼里，就是这样一家被市场偏见错杀的AI基建标的。我不是在这里吹票，也不劝任何人进场，只是把我看到的市场分歧和这家公司的现实情况平铺开来。 很多人对APLD的第一印象，还停留在早年做加密挖矿的旧标签，哪怕公司早就完成业务转型，全身心扑在AI高性能计算数据中心，这份旧印象依旧很难抹掉。一旦AI算力板块出现回调，资金第一反应就是抛售它。市场看它，眼光很简单粗暴：现在还在亏损，负债规模不小，大额的租约只是纸上合同，真正大规模现金流入还要往后等，只要这几个点摆在台面上，很多机构直接就给它打上高风险投机标的的标签，不愿意给它成长溢价。 但剥开情绪去看底层业务，情况并没有盘面反馈出来那么悲观。它现在核心生意，就是建造运营适配AI大模型训练、推理的高密度液冷数据中心，拿长周期的租赁合约赚取稳定租金收入 。手里已经敲定了规模不小的长期租约，和CoreWeave签下十几年的大型机房租赁，锁定了非常可观的远期合约收入，这不是画出来的PPT故事，是白纸黑字签完的商业合同。 营收层面的变化也实实在在摆在财#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Discorso di Wash stasera:
Obiettivo PCE al 2% "fermo e incrollabile" — "non ci devono essere fraintendimenti"
"Bisogna avere fiducia che l'inflazione di base si muova chiaramente e abbastanza rapidamente verso l'obiettivo, altrimenti c'è ancora lavoro da fare"
I dati sull'inflazione di questa estate sono stati migliori del previsto, ma la tendenza sottostante non è cambiata sostanzialmente
"È difficile stabilire se l'ambiente finanziario sia restrittivo" — il mercato del credito mostra quasi nessun effetto di stretta (la frase più aggressiva: significa che i tassi attuali non sono ancora abbastanza restrittivi)
I prezzi non si riequilibrano da soli, la Fed deve agire; allo stesso tempo rifiuta di collaborare con il Tesoro per i riacquisti e rifiuta di fornire indicazioni prospettiche
Reazione del mercato (entro un'ora dopo le 22:00):
Variazioni degli asset
Probabilità di aumento dei tassi a settembre 33,9% → 41,7% (CME) / circa 50% (scommesse dei trader) ↑ 8–16 punti percentuali
Indice del dollaro balza di quasi 40 punti → 99,4283 (massimo 99,4559) +0,33%
Oro spot scende sotto $4.550, minimo dal 21/8, crollo di 40–80 dollari
Argento passa da +2,8% a in calo—
Titoli di Stato USA a 2 anni al 4,286% (massimo dal 31/7) ↑
BTC 79.000 → **79.000 → **78.000** -1,3%
Lo stesso giorno c'è un dato trascurato: la stima iniziale della variazione del benchmark occupazionale non agricolo USA per il 2026 è -79.000 (previsto 183.000) — l'occupazione in realtà sta indebolendosi, ma è stata completamente oscurata dai discorsi aggressivi.Btc e Eth sono entrambi calati, $ZEC questa piccola moneta ha qualcosa di interessante, in 24 ore è passata da 774 a 834, prezzo attuale 810, volume di scambi in 24 ore 500 milioni, il volume di BTC è solo 560 milioni 🤔
Sto monitorando i dati su OKX, la mia prima reazione non è "bullish", ma "qui si sta scommettendo". Il volume di scambi di ZEC arriva a 500 milioni, quasi pari a BTC, ci crederesti in condizioni normali? Una vecchia moneta anonima, di solito con volumi da altcoin di terza fascia, improvvisamente così grande, c'è solo una spiegazione: i trader speculativi stanno creando il mercato, non è una scoperta di valore. Ho dato un'occhiata anche a BTC, volume di scambi in 24 ore 560 milioni, prezzo ancora in calo, significa che il mainstream sta correggendo, i fondi non hanno dove andare, quindi si buttano in piccoli pool come ZEC a mescolare le acque.
Prezzo attuale 810, di nuovo uno schema di picco e caduta. La vecchia tattica di intrappolare chi compra in alto, l'ho vista troppe volte su OKX. Per questa moneta, più grande è il volume, più indica che la divisione tra rialzisti e ribassisti si sta intensificando, i market maker manipolano il mercato, i piccoli investitori vengono tagliati da entrambe le parti. Perché lo penso? Perché è scesa da 834 a 810, significa che la pressione di vendita dall'alto è forte, nessuno vuole comprare a prezzi alti, il volume è grande ma il prezzo non si è mantenuto, quel volume è di vendita, non di accumulo.
$ZEC il mio pensiero è chiaro: non inseguo. Entrare ora è come prestare soldi ai manipolatori per scappare. Se dovessi partecipare, aspetterei due segnali: o un aumento di volume con ritorno sopra 834 e un supporto sopra 810, che indica che i rialzisti vogliono davvero spingere il prezzo su; oppure un calo a 760-770 con diminuzione del volume e stabilizzazione, allora comprerei un po' leggermente per prendere un rimbalzo e uscire. Ora la situazione è incerta, entrare è come scommettere su testa o croce, preferisco guardare.
Nel mondo crypto non mancano le opportunità, manca la disciplina. Questa ondata di ZEC sembra allettante, ma conosco i miei limiti, questo tipo di soldi non fa per me. Continuo a tenere le mie posizioni base in BTC e OKB, senza invidia, senza impazienza, lascio che i colpi volino ancora un po'.Elon Musk dichiara: entro cinque anni, molte persone perderanno il lavoro a causa dell'AI.
Ma ciò che davvero fa paura potrebbe non essere il "disoccupazione".
Bensì il fatto che improvvisamente ti rendi conto:
L'AI non sta solo sostituendo posti di lavoro, ma anche il potere contrattuale delle persone comuni.
Musk da un lato dice che nei prossimi cinque anni molte persone saranno escluse dal lavoro dall'AI, dall'altro ti dice: nell'era dell'AI tutti hanno opportunità.
Sembra molto equo.
Ma guarda cosa sta facendo lui stesso.
$SPCX ha già considerato l'AI come la scommessa centrale per il futuro: i ricavi dall'AI potrebbero superare quelli di tutte le altre attività già a settembre di quest'anno, e Musk ha addirittura detto chiaramente — tra quattro o cinque anni, l'AI potrebbe rappresentare il 99% del valore di SpaceX.
Questo è interessante.
La logica della ricchezza prima era:
Hai tempo → Hai competenze → Scambi per uno stipendio.
Nell'era dell'AI potrebbe diventare:
Hai AI → Hai potenza di calcolo → Hai dati → Hai capitale → La macchina crea reddito per te.
E quindi sorge la domanda:
Le persone sostituite dall'AI e quelle che guadagnano con l'AI saranno le stesse?
Molto probabilmente no.
La vera linea di demarcazione potrebbe non essere affatto "saper usare ChatGPT".
Ma tra cinque anni:
Stai lavorando per l'AI,
O possiedi l'AI?
Questo è il vero aspetto terrificante di questa frase di Musk.
L'AI potrebbe non eliminare tutti i lavori, ma molto probabilmente riassegnerà la ricchezza.Oggi, il presidente della Federal Reserve Kevin Warsh ha parlato a Jackson Hole, e il sentimento del mercato verso un aumento dei tassi si è nuovamente intensificato. Analizzando il discorso di Warsh, non è difficile vedere che la Fed si trova in una situazione difficile: vorrebbe abbassare i tassi, ma l'inflazione non lo permette; allo stesso tempo, bisogna riflettere: è davvero possibile aumentare i tassi? Anche questo non va bene! Perché le aziende tecnologiche hanno bisogno di finanziamenti enormi e non possono permettersi tassi elevati! Quindi come bilanciare queste due esigenze? L'operazione proposta da Warsh è "falco a parole, colomba nei fatti": in pubblico non può mostrare alcun segno di politica accomodante, ma con l'inizio del riacquisto di titoli di stato da parte della Fed, in realtà è iniziata una politica colomba nascosta, mantenendo un'atmosfera che ti fa indovinare senza capire davvero, ed è proprio questa la mossa più raffinata di Warsh! Tornando al punto, cosa è successo a Bitcoin nello stesso periodo? È salito violentemente di oltre diecimila punti, per poi correggere dopo il discorso di Warsh, in linea con le aspettative del mercato, indebolendosi leggermente. La logica di trading è molto chiara: il mercato dice "so già cosa vuoi fare, come lo farai e quali saranno le conseguenze, quindi uso il mercato per confutare la tua logica". Nel breve termine, Bitcoin sembra entrare in una fase di oscillazione in alto; ritengo che la correzione sarà limitata, si può osservare se il livello di 78.000 reggerà, con un obiettivo tra 83.000 e 86.000, formando una piattaforma di consolidamento in salita! Creare contenuti di qualità non è facile, metti un follow, continuerò a condividere contenuti di valore! (L'autore detiene azioni MicroStrategy, BMNR, SOL e ARB in spot, e analizzerò il mercato da molteplici dimensioni, condividendo ciò che riesco a comprendere) #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ $BTC #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#BTC又要被美联储“拿捏”了？
La recente riunione di Jackson Hole non ha visto Wash fornire la risposta accomodante che il mercato si aspettava.
In parole semplici: se a settembre ci sarà o meno un taglio dei tassi, non te lo dico ora.
Ma se l'inflazione non torna al 2%, la Fed potrebbe continuare a stringere.
Appena uscita questa frase, il mercato ha iniziato a rivedere al rialzo la durata dei "tassi alti".
In realtà questo è ciò a cui BTC deve prestare più attenzione ora.
Perché ciò che BTC teme davvero non è mai stato un semplice "aumento dei tassi".
Ma: rendimento dei titoli di Stato USA in aumento → dollaro più forte → liquidità più stretta → asset rischiosi sotto pressione.
Prima il mercato scambiava aspettative di taglio dei tassi, ora Wash ha tirato indietro queste aspettative.
Quindi non mi affretterò a prevedere se BTC salirà o scenderà.
Preferisco monitorare tre cose:
Dollaro, rendimento dei titoli di Stato USA, flussi di capitale di $BTC.
Se dopo il discorso di Wash il rendimento dei titoli di Stato USA continua a salire e BTC rompe di nuovo un supporto chiave, bisogna stare attenti perché questo rimbalzo potrebbe rientrare in una fase di correzione.
Ma se il mercato digerisce questa posizione hawkish: i rendimenti non salgono, il dollaro non si rafforza e BTC non scende,
allora sarà interessante, perché significa che il mercato potrebbe aver già prezzato in anticipo la "Fed hawkish".
Il prezzo attuale permette di aprire una piccola posizione short, domani è weekend, la volatilità non sarà alta, non c'è da preoccuparsi troppo, ma bisogna continuare a seguire i flussi di capitale! 市场正在经历一场安静的拉锯。$BTC 停留在 80,000 美元附近，$ETH 在 2,500 美元上下反复，这种横盘并非犹豫，而是多空双方在同一个问题上重新校准认知：流动性何时真正转向，新资金还会不会来。答案藏在这两个地方。 首先是杰克逊霍尔年会。市场早已消化了降息本身，真正等待的是美联储如何定义当前的经济剧本。如果措辞偏向鸽派，强调就业压力与通胀受控，美元与美债收益率回落，风险资产的上行空间将被打开；反之，若暗示通胀依然顽固，市场将不得不再度修正预期，当前的蓄势期也可能转化为更深的调整。因此，市场等待的并非某个具体结果，而是新的故事框架。 其次是 ETF 资金流向。上周比特币 ETF 净流入 19.2 亿美元，以太坊为 6.97 亿，单看数据确实鼓舞人心。但市场是预期机器，不会为已经发生的事付出溢价。真正的突破需要资金流入形成正反馈：价格上涨吸引资本，资本再推动价格。79,000 至 82,000 美元区域既是筹码密集区，也是信心检验线，放量突破意味着循环建立，持续受阻则说明叙事难以为继。 更深一层看，加密资产正夹在“数字黄金”与“高风险资产”两重身份之间。流动性收紧时它领跌，宽松Il presidente della Federal Reserve Kevin Warsh ha tenuto il suo primo discorso importante al simposio annuale di Jackson Hole. Il programma ufficiale della Fed conferma che il discorso è previsto per le 10:00 ora della costa est degli Stati Uniti.
Al momento c'è un segnale abbastanza chiaro: Warsh è incline a una posizione hawkish. Ha sottolineato che l'inflazione è ancora lontana dall'obiettivo del 2%, e se l'inflazione non continuerà a diminuire, non esclude ulteriori aumenti dei tassi, ritenendo che le condizioni finanziarie attuali non siano ancora abbastanza restrittive. Dopo il discorso, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è aumentata chiaramente sul mercato.
Per il mercato delle criptovalute $BTC
A breve termine è ribassista, e stasera è probabile che la volatilità aumenti.
La logica è semplice:
Hawkish → rendimento dei titoli di stato USA ↑ → dollaro ↑ → aspettative di taglio dei tassi ↓ → pressione su BTC/ETH
Soprattutto se stasera Warsh rilascerà un segnale chiaro che "a settembre o anche a fine anno è possibile un aumento dei tassi", BTC ed ETH potrebbero facilmente vedere una prima fase di vendita per liquidare le posizioni long, seguita da un tentativo di assorbimento da parte dei capitali.
Al contrario, se sottolinea solo la "dipendenza dai dati" senza rafforzare ulteriormente le aspettative di aumento dei tassi, il mercato potrebbe assistere a un rimbalzo dopo la presa di profitto sul ribasso.
Il mio giudizio: stasera non è il momento di anticipare la direzione. È importante osservare se il primo movimento di rialzo o ribasso dopo il discorso sarà sostenuto dai capitali.
In sintesi: il rischio maggiore stasera non è il discorso in sé, ma un "hawkish oltre le aspettative". Attualmente, per il mercato delle criptovalute, la tendenza è ★★★★☆ leggermente ribassista.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Il flusso di capitali nel mercato statunitense oggi ha mostrato un segnale interessante 📊. Secondo le segnalazioni, i prodotti ETP di Bitwise hanno attratto quasi 100 milioni di dollari di afflussi netti in un solo giorno, ma questi fondi non si sono concentrati esclusivamente su Bitcoin, mostrando invece una chiara distribuzione stratificata.
Tra questi, Solana ha guidato con circa 40 milioni di dollari di afflussi, seguito da vicino da Bitcoin con circa 22 milioni di dollari, HYPE con circa 20 milioni di dollari, XRP con circa 12 milioni di dollari, mentre Ethereum è rimasto relativamente tranquillo, registrando solo circa 1,4 milioni di dollari.
Questi dati trasmettono un messaggio forse più interessante del totale stesso. Bitcoin rimane la pietra angolare degli asset crittografici, ma i fondi non si sono fermati qui, diffondendosi chiaramente verso asset ad alta volatilità e alta elasticità come SOL e HYPE. Non si tratta semplicemente di nuovi capitali in entrata, ma piuttosto di un riequilibrio attivo tra settori da parte di fondi esistenti, con gli investitori che esprimono con denaro reale la loro ricerca di un rapporto rischio-rendimento più elevato.
È importante notare che questa differenziazione indica anche che il consenso di mercato non è ancora completamente unificato. I fondi stanno esplorando diversi settori, sia per diversificare la dipendenza da un singolo asset, sia implicando divergenze sulle prospettive future. Nel breve termine, questo tipo di rotazione potrebbe continuare ad amplificare la volatilità degli altcoin.
Avviso di rischio: il flusso di fondi negli ETP riflette solo una parte del comportamento istituzionale e non costituisce un segnale di mercato completo. I prezzi degli asset crittografici sono altamente volatili; si prega di interpretare i dati con cautela e prendere decisioni prudenti. $SOL $BTC $HYPE $XRP $ETH Il discorso di oggi del presidente della Federal Reserve, Powell, potrebbe rappresentare un punto di svolta a breve termine per BTC.
Negli ultimi 10 giorni, BTC è rimbalzato rapidamente dai minimi, arrivando a superare nuovamente gli 81.000 dollari; il mercato aveva già iniziato a scontare aspettative di taglio dei tassi, sperando addirittura che questo rimbalzo potesse continuare a salire.
Ma stasera l'atteggiamento di Powell è stato chiaramente più hawkish.
Ha sottolineato che l'inflazione è ancora lontana dall'obiettivo del 2% e che, se l'inflazione non continuerà a scendere, la Federal Reserve "ha ancora del lavoro da fare", il che implica che non si esclude la possibilità di ulteriori aumenti dei tassi.
Dopo il discorso, BTC è tornato a scendere intorno ai 79.000 dollari.
Ritengo che la questione più importante per BTC ora non sia se il mercato toro sia finito, ma se questo rimbalzo riuscirà a resistere alle nuove aspettative di inasprimento da parte della Federal Reserve.
A breve termine, la zona intorno agli 80.000 dollari è diventata un punto chiave di contesa tra compratori e venditori. Se BTC riuscirà a riconquistare rapidamente gli 80.000 dollari e a mantenerli, significa che il mercato ha digerito abbastanza bene il discorso hawkish e ci saranno ancora possibilità di continuare a sfidare nuovi massimi.
Ma se continuerà a scendere sotto gli 80.000 dollari e il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA continueranno a rafforzarsi, allora questo rimbalzo potrebbe trasformarsi in una "fine del rimbalzo".
Quindi, nei prossimi giorni terrò d'occhio tre cose:
Se BTC riuscirà a mantenersi sopra gli 80.000;
Se le aspettative sui tassi della Federal Reserve a settembre continueranno a diventare più hawkish;
Se i dati sull'inflazione negli Stati Uniti riusciranno davvero a scendere.
Al momento la mia opinione è: a breve termine sono cauto, ma la tendenza a medio termine non è ancora completamente compromessa.
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Il presidente (il presidente della Federal Reserve, Wash) ha parlato ieri sera, con un tono complessivamente più aggressivo, il che è negativo per gli asset rischiosi.
1. Ha detto che l'inflazione non è ancora scesa a livelli adeguati
Ha affermato che i dati recenti sull'inflazione sono "migliori del previsto", ma ciò non significa che la tendenza di fondo sia migliorata sostanzialmente. Ha anche detto che a meno di essere sicuri che l'inflazione stia rapidamente andando verso l'obiettivo del 2%, la Federal Reserve "ha ancora del lavoro da fare". Questo alza molto la soglia per un taglio dei tassi.
2. Ritiene che l'attuale contesto finanziario non sia abbastanza restrittivo
Ha detto direttamente che "è difficile descrivere l'ambiente finanziario complessivo come restrittivo", il che significa che, a suo avviso, i livelli attuali dei tassi non sono abbastanza alti e non stanno comprimendo veramente l'economia. Questa affermazione suggerisce che potrebbero esserci ulteriori inasprimenti.
3. Rompe la tradizione, non "nutre" il mercato
Negli anni passati, il presidente della Federal Reserve a Jackson Hole dava qualche indicazione politica, ma questa volta non ha parlato della direzione dei tassi, dicendo che la Fed non dovrebbe preannunciare le sue azioni. Senza "forward guidance", il mercato può solo indovinare, aumentando la volatilità.
La reazione del mercato è stata immediata
Dopo il discorso, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni ha avuto un rimbalzo a V, e la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è salita di 6 punti percentuali. Il dollaro si è rafforzato, il che rappresenta una pressione reale per asset rischiosi come BTC.
Quindi, ciò che preoccupa ora il mercato non è un ritardo nel taglio dei tassi, ma la possibilità di ulteriori aumenti, il che è un vero e proprio segnale negativo per il mondo delle criptovalute. La precedente spinta di BTC da 62k a 79k si basava sulle aspettative di liquidità generate dagli acquisti di titoli a lungo termine da parte del Tesoro; con l'atteggiamento attuale del presidente, l'appetito per il rischio a breve termine sarà sicuramente limitato. Interpretazione del discorso di Jackson Hole sul oro (XAUUSDT)
Punti chiave del discorso (orientamento hawkish)
1. Priorità all'inflazione: l'obiettivo di inflazione PCE al 2% è fisso e incrollabile, il ritmo di discesa dell'inflazione è inferiore alle aspettative, la stabilità dei prezzi è il primo compito della politica monetaria.
2. Indebolimento delle indicazioni prospettiche: non verranno più fornite anticipazioni sui tassi di interesse al mercato, tutto dipenderà dai dati in tempo reale successivi; non è stato detto direttamente che a settembre ci sarà un aumento dei tassi, ma è stata esclusa l'aspettativa di un taglio dei tassi.
3. Valutazione della resilienza economica: l'attuale politica monetaria non è ancora "sufficientemente restrittiva", suggerendo che i tassi potrebbero rimanere elevati, senza escludere ulteriori inasprimenti.
Reazione del mercato dopo il discorso:
• L'indice del dollaro è salito rapidamente, i rendimenti dei titoli di Stato USA sono aumentati
• L'oro è crollato direttamente, scendendo rapidamente da circa 4600 al minimo intorno a 4550
• La probabilità di un aumento dei tassi a settembre è salita dal 34% a quasi il 50%, il mercato ha ricalibrato l'aspettativa di "tassi elevati mantenuti più a lungo"
Analisi della logica fondamentale
✅ Negativo per l'oro (a breve termine)
Il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA sono in aumento, l'oro è un asset senza rendimento, un ambiente di tassi elevati comprime il prezzo dell'oro. In precedenza il mercato stava scommettendo su futuri tagli dei tassi, Jackson ha distrutto questa illusione di allentamento, l'oro a livelli elevati affronta pressioni di correzione.
✅ Positivo per l'oro (il quadro di medio-lungo termine rimane)
1. Le banche centrali globali continuano ad acquistare oro, i rischi geopolitici e il grande deficit fiscale degli USA sono logiche di fondo non modificate dal discorso.
2. Il fatto che non vengano fatte promesse sui tassi implica che se i dati futuri dovessero indebolirsi, si potrebbe tornare alle aspettative di allentamento, non si entra in un ciclo di aumenti continui.I dati recenti on-chain mostrano che un gruppo di wallet Bitcoin dormienti da oltre dieci anni ha iniziato a risvegliarsi. Negli ultimi dieci giorni, indirizzi inattivi dal 2011 al 2014 hanno trasferito circa 553,59 BTC, il cui valore, calcolato al prezzo di riferimento, supera i 40 milioni di dollari💰.
Questa notizia può facilmente suscitare speculazioni, ma è importante chiarire una distinzione chiave: il movimento di asset da parte di grandi whale non equivale necessariamente a una vendita. Attualmente queste monete sono state trasferite a indirizzi sconosciuti, senza prove che indichino una vendita diretta o la realizzazione di profitti. Le possibili situazioni includono la riorganizzazione del wallet, il trasferimento di custodia, la gestione della sicurezza o la preparazione per una futura transazione. Naturalmente, non si esclude che alla fine possano essere convertite in liquidità venduta.
Ciò che merita davvero attenzione è il significato di questa offerta dormiente. I BTC inattivi da dieci anni sono completamente diversi dalle monete attivamente scambiate sul mercato. Quando un'offerta così antica si risveglia improvvisamente, la percezione della liquidità di mercato cambia, specialmente ora che BTC si avvicina a una resistenza chiave; questo movimento richiede particolare attenzione👀.
Non considero questo trasferimento come un segnale di vendita. Sarà necessario osservare tre aspetti: primo, se altri wallet antichi verranno risvegliati, poiché un singolo movimento anomalo potrebbe essere un caso isolato, mentre un risveglio su larga scala avrebbe più peso; secondo, la destinazione dei fondi, poiché trasferimenti verso exchange o wallet privati hanno implicazioni molto diverse; terzo, la reazione del prezzo, poiché l'attività on-chain è significativa solo se risuona con il mercato. $BTC
Avviso di rischio: movimenti on-chain non equivalgono a direzioni di mercato, si prega di valutare con razionalità e prestare attenzione al rischio di volatilità.$BTC L'atteggiamento di Walsh verso Bitcoin è ambivalente:
· A livello personale potrebbe essere favorevole: in passato ha detenuto diversi asset crittografici e ha definito Bitcoin come "il nuovo oro per le persone sotto i 40 anni", mostrando una buona consapevolezza personale.
· A livello politico rappresenta un fattore negativo: il suo compito principale è controllare l'inflazione, quindi deve restringere la liquidità (riduzione del bilancio o tassi di interesse elevati), che è il "nemico" dei mercati crypto in fase di bull market.
Perciò, il mercato presta più attenzione alle sue azioni come presidente della Federal Reserve (che influenzano la liquidità) piuttosto che alle sue preferenze personali di detenzione di criptovalute. Durante il mandato di Walsh, l'andamento di Bitcoin potrebbe dipendere maggiormente dai dati sull'inflazione e dal ritmo effettivo delle politiche della Federal Reserve.