Orbit Post Sitemap
Ktoś zapytał mnie o kierunki inwestycyjne na najbliższe dwa lata, to bardzo szeroki temat. Z perspektywy, którą może zobaczyć Ajian, uważam, że prawdziwe korzyści infrastrukturalne tej rundy nie leżą w L1 ani w DeFi, lecz w warstwie rozliczeniowej + emitentach + podmiotach pobierających opłaty, ponieważ pobierają opłaty za ruch, a nie za wycenę. Kilka ostatnich wiadomości dobrze to podsumowuje i potwierdza:
#
Po pierwsze, skala. Kapitalizacja USDT wynosi 182,5 mld $, USDC 71,6 mld $, razem 254 mld $, dla porównania kapitalizacja ETH to 288 mld $. Oznacza to, że całkowita wartość stablecoinów zbliża się do ETH, nikt nie może zaprzeczyć, że to drugi system emisji dolara na łańcuchu.
Po drugie, przychody. Pump.fun wczoraj miał dzienny przychód 1,98 mln $, zajmując trzecie miejsce w rankingu przychodów protokołów, zaraz po Tether i Circle. Dlaczego platforma meme wyprzedza Hyperliquid? Bo zajmuje się emisją i pobieraniem opłat.
Po trzecie, struktura. Circle niedawno wprowadził aukcje USDC, pozwalając instytucjom zarabiać na opłatach płaconych przez użytkowników przy wykupie, bezpośrednio dzieląc dostarczanie płynności na wymienialny przepływ gotówki, co dalej napędza finansjalizację produktu.
Po czwarte, nowi uczestnicy rynku. Wszyscy wiedzą, że Korea pracuje nad ustawodawstwem dotyczącym stablecoinów, firma matka Sea Monster właśnie uzyskała zasadniczą zgodę w Kazachstanie, a Tether z pomocą MDK zaangażował 15 firm górniczych do AI mining. Wspólnym mianownikiem tych działań jest to, że nie wymagają wzrostu ceny tokena.
To tyle, DYOR Jeśli chodzi o sezon altcoinów, uważam, że obecnie pojawiły się pozytywne sygnały sezonu altcoinów
1. Dno nastrojów: rynek porzucił oczekiwania na sezon altcoinów, nie ma zatłoczonych pozycji zajętych z wyprzedzeniem
2. Dno pozycji: wiele starych altcoinów wielokrotnie spadało, pozycje pływające zostały wyczyszczone, dźwignia finansowa została zredukowana, presja sprzedaży podczas dużych spadków jest słaba
3. Cechy dywergencji: spadki dotyczą tylko aktywów z wcześniejszą premią i zyskami pływającymi, takich jak często wspominane przeze mnie ostatnio $NEAR, $ZEC, $NEA, nie ma bezkrytycznego tłumu, co oznacza, że nie ucieka cała płynność rynku, a jedynie realizowane są zyski z wcześniejszych spekulacji
4. Struktura kapitału: kapitał na rynku koncentruje się tylko na $BTC, nie ma całkowitego opuszczenia rynku kryptowalut, istnieje możliwość przyszłej rotacji i wypływu kapitału na altcoiny.
Jakie warunki muszą zostać spełnione, aby sezon altcoinów faktycznie się rozpoczął?
1. Pojawienie się sygnału dywersyfikacji kapitału z BTC, kolejna fala wzrostu, podczas której kapitał BTC zaczyna realizować zyski na wysokim poziomie i przepływać na altcoiny
2. Stabilizacja i trwały wzrost udziału rynkowego TOTAL2 (całkowita kapitalizacja poza BTC) względem BTC
3. Pojawienie się jasnej, trwałej narracji przewodniej, która napędza efekt sektorowy, na przykład zatwierdzenie większej liczby ETF-ów altcoinów, narracja RWA+AI Agent, która może przyciągnąć tradycyjny kapitał finansowy do łańcucha bloków itd.
4. Wzrost podaży stablecoinów, pojawienie się nowego kapitału napływającego, a nie tylko przepływów kapitału wewnątrz rynku
Kiedy wszyscy tracą nadzieję na sezon altcoinów, nie oznacza to, że sezon altcoinów nadejdzie natychmiast, ale zdecydowanie jest to dobry moment na rozważenie inwestycji w wysokiej jakości altcoiny. Ten „portfel ryzyka”, o którym ostrzegał QCP, właśnie się realizuje, ale trzy kryptowaluty są uderzane w różny sposób
Najnowszy raport QCP wskazał na jeden zestaw: presja kredytowa AI się rozprzestrzenia, ropa Brent przekracza 110 dolarów, oba czynniki jednocześnie ciągną BTC do handlu zabezpieczającego. O godzinie 17:00 skutki tego zestawu stały się widoczne
$BTC około 80 400, lekki spadek w ciągu dnia. W czwartek odpływ z ETF wyniósł 636 mln, największy od końca czerwca, IBIT i FBTC to główni gracze. 80 000 to psychologiczny próg, 79 200–79 800 to bardziej realny obszar wsparcia poniżej. Pieniądze z ETF zmniejszają ryzyko przed wydarzeniem, to nie panika, lecz świadome zmniejszanie pozycji.
$ETH około 2 340, spadek głębszy niż BTC. Ethereum ETF od czterech tygodni notuje odpływ netto, aktywacja testnetu Hoodi Glamsterdam została ponownie opóźniona, oczekiwania techniczne tymczasowo zawiodły. Poniżej 2 313 znajduje się ponad 670 mln dolarów dźwigni długiej, to kolejna gęstość likwidacji, którą trzeba obserwować.
$SOL ledwo utrzymuje się około 100. W październiku SOL spadł o około 15%, BTC o około 4%, spadek prawie czterokrotny; odpływ netto z ETF w ciągu pięciu dni wyniósł 30,3 mln, z siedmiu produktów pięć miało zerową płynność 22 października.
Podsumowanie: presja kredytowa AI i ceny ropy obniżają apetyt na ryzyko, ale BTC ma bazę ETF, która się kurczy, ETH jest pod presją między oczekiwaniami technicznymi a odpływem kapitału, a w spadku SOL największy udział ma brak obecności ETF. #SpaceX400亿美元AI融资计划受阻 > Czy nowi nabywcy BTC naprawdę wrócili? Ten wykres on-chain zasługuje na dokładne przyjrzenie się.
> Glassnode śledzi udział BTC przeniesionych w ciągu ostatnich 3 miesięcy w stosunku do całkowitej Realized Cap. Mierzy to kosztowo ważoną niedawną aktywność, a nie liczbę nowych uczestników.
> Pod koniec poprzednich rynków byka, ten wskaźnik osiągał około 85% w 2018 i ponad 70% w 2021. Jednak na szczycie w październiku 2025 wynosił tylko 37% — i nadal spada, obecnie blisko historycznego dna rynku niedźwiedzia.
#SanDiskQ1StorageGrowth #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
„Raport finansowy SK Hynix: zamówienia zaplanowane aż do przyszłego roku”
W ciągu ostatnich dni cały sektor chipów skupia się na raporcie finansowym SK Hynix za trzeci kwartał. Najważniejsze dla wszystkich nie jest to, ile zarobili w przeszłości, ale czy następna generacja HBM4 będzie w stanie ponownie podnieść zysk netto.
Długoterminowe zamówienia od takich gigantów mocy obliczeniowej jak Nvidia są już w pełni zarezerwowane, nawet na produkcję w roku następnym. Jednak wraz z dodaniem produkcji na zamówienie w TSMC, wstępne wydatki na badania i rozwój rosną.
Ten raport finansowy będzie prawdziwym testem, a rzeczywista marża zysku netto pokaże prawdziwą wartość. $BTC W niedzielny wieczór trzy całkowite poziomy jednocześnie są atakowane. Ten obraz rynku jest trochę irytujący, to nie jest gwałtowny spadek, lecz powolne ciągnięcie tępego noża.
Najpierw o tle tego tygodnia: „otwarte karty” FOMC są wręcz najbardziej niebezpieczne. Prawdopodobieństwo pozostania bez zmian w październiku wzrosło już powyżej 87%, a Polymarket nawet sięgnął 94%. Teoretycznie to dobra wiadomość, ale czy byki odważą się działać? Wcale nie. Bo rynek naprawdę obstawia podwyżkę w grudniu, a Goldman Sachs już wskazuje nawet na marzec przyszłego roku. Takie przesycenie oczekiwań oznacza w praktyce powolne cięcie tępy nożem. Jeśli w przyszłym tygodniu wystąpienia będą choć trochę jastrzębie, to po wyczerpaniu dobrych wiadomości nastąpi masowa wyprzedaż. Więc nie spiesz się z dokupowaniem, ta pozycja nie nadaje się do krótkoterminowej gry, nawet jeśli masz ochotę, musisz się powstrzymać.
---
$BTC 80,191 — 80,000 ktoś kupuje, ale nie jest to gorąca akcja.
Rynek: Po przebiciu 81,000, w okolicach 80,000 faktycznie wiszą zlecenia kupna, ale są to małe zlecenia, duże zlecenia sprzedaży blokują poziom 85,000-87,500. Krótkoterminowa struktura jest zablokowana pośrodku, nie można wzrosnąć ani spadek nie jest płynny.
Informacje/łańcuch: Wieloryby kupują, ale drobni inwestorzy i ETF-y wycofują się. Duzi posiadacze trzymający od 10 do 10,000 $BTC od połowy września kupili od 85,000 do 89,000 $BTC, to najsilniejsza runda akumulacji od lutego tego roku. Wintermute w ciągu ostatnich trzech tygodni wypłacił z 40 nowych portfeli 9458 $BTC o wartości 770 milionów dolarów, typowy scenariusz OTC i przeniesienie do zimnego portfela. Średnio- i długoterminowe fundusze powoli akumulują, to fakt. Ale dzienny odpływ z ETF-ów spotowych przekroczył 600 milionów dolarów, indeks premii Coinbase jest nadal ujemny, amerykański popyt nie wrócił. Na łańcuchu długoterminowe wypłaty i krótkoterminowe transfery na giełdy, walka byków i niedźwiedzi jest bardzo napięta. 80,000 to średni koszt ETF-ów i firm, czy ten poziom się utrzyma, zależy od wypowiedzi Fed w przyszłym tygodniu.
---
$ETH 2,314 — 2300 to punkt kupna wielorybów i punkt sprzedaży OG.
Rynek: Spadek z 2433 do 2300 to linia życia tej rundy byków i niedźwiedzi. Dzienny MACD ma martwy krzyż i nie został naprawiony, Parabolic SAR jest nadal powyżej 2500, technicznie niedźwiedzie mają przewagę.
Informacje/łańcuch: Tutaj rozbieżności są bardziej wyraźne niż w $BTC. Jeden wieloryb kupił za 155 milionów dolarów w okolicach 2300; dzienny odpływ z giełd wyniósł 169,770 $ETH, najwyższy od czterech miesięcy, część trafiła do stakingu i Aave, co zmniejsza presję sprzedaży. Ale z drugiej strony OG sprzedaje. Jeden stary portfel z kosztem 0,31 USD sprzedał 1000 $ETH, inny OG z kosztem 18,83 USD sprzedał 3000 $ETH, realizując 128-krotny zysk. Taker CVD na rynku futures nadal jest po stronie sprzedających, agresywni niedźwiedzi na rynku pochodnych nie wycofali się. Obrona 2300 to korekta podtrzymywana przez wieloryby; jeśli nie wytrzyma, 2200 to następna psychologiczna bariera. Nie traktuj punktu kupna wielorybów jako własnej poduszki bezpieczeństwa, oni mogą wytrzymać, ty niekoniecznie.
---
$SOL 100.45 — aktualizacja została wdrożona, ale cena tego nie doceniła, 100 to teraz stół do gry.
Rynek: Spadek z 105 do około 100, 107-108 stało się krótkoterminową barierą, 100 to poziom psychologiczny i skupisko minimów, przebicie będzie wyglądać bardzo źle.
Informacje/łańcuch: Główna sieć Alpenglow właśnie wystartowała, finalność skrócona z 6-12 sekund do 150 milisekund, narracja jest mocna. Ale w dniu wdrożenia około 20,3% walidatorów z udziałem stakingu zostało oznaczonych jako „niewystarczająco przygotowani”, w fazie testów były reset i rollback. To nie jest łatwe pytanie „aktualizacja = wzrost”, to pytanie o szybkość reakcji tych 20% walidatorów. ETF ucieka już 12 dni z rzędu, w ciągu ostatnich 5 dni netto odpłynęło 33 miliony dolarów, instytucje krótkoterminowo nie kupują. Ale wieloryby stakują na niskim poziomie, ekosystem RWA i aktywność nie umarły, cena i fundamenty wyraźnie się rozjechały. Obrona 100 to konsolidacja; jeśli nie wytrzyma, zobaczymy 95. Staking i blokada tokenów wyciągają płynność, to powolny czynnik, nie uratuje krótkoterminowej paniki.
---
$RE 0.37724 — najcieńszy z nich, nie traktuj go jako bezpiecznej przystani.
Rynek: Obrót to tylko 310 tysięcy dolarów, wzrost o 1,7% nie ma większego znaczenia. Przy takiej płytkości nawet trochę większe zlecenie może zrobić „igłę”.
Łańcuch/fundamenty: Re zajmuje się ubezpieczeniami na łańcuchu, TVL 466 milionów, depozyty ponad 375 milionów, aktywa bazowe odpowiadają rzeczywistym składkom, to nie jest piramida. Logika jest solidna, ale płynność tokena i TVL protokołu to dwie różne rzeczy. Ten projekt potrzebuje wydarzenia, np. łańcuchowych kaskadowych likwidacji lub zdarzeń likwidacyjnych, które przyciągną uwagę, inaczej będzie leżał. Nie myśl, że „ubezpieczenie” oznacza odporność na spadki, cienki rynek ubezpieczeń sam w sobie nie jest bezpieczny.
---
$OKB 107.73 — token platformy spada razem z rynkiem, ale narracja o „spalaniu” wymaga chłodnej oceny.
Rynek: Spadek z 114 do 107, spada razem z rynkiem, ale nie rośnie, beta tokenów platformowych się nie zmieniła.
Informacje: $OKB w sierpniu 2025 roku przeprowadził jednorazowe duże spalanie, całkowita podaż ustalona na 21 milionów tokenów, od tego czasu nie ma ciągłego mechanizmu skupu i spalania, koło napędowe „zysk → spalanie” znane z BNB zostało wyłączone w $OKB. Zniżki na opłaty i losowania nadal działają, doświadczenie posiadania jest dobre, ale nie traktuj „spalania” jako ciągłego katalizatora wyceny. Logika opiera się na użyteczności i ekosystemie platformy, a nie na oczekiwaniach deflacyjnych. Nie musisz codziennie tego śledzić, ale miej świadomość, czym handlujesz.
---
Podsumowując: Trzy całkowite poziomy testowane tego samego dnia łatwo wywołują emocje. Ale łańcuch mówi ci, że wieloryby powoli kupują, OG powoli sprzedają, ETF-y się wycofują, a „dobre wiadomości” FOMC mogą być pułapką. W takich momentach pozycja jest ważniejsza niż kierunek. Nie ryzykuj dużych pozycji po jednej stronie w strefie przeciągania.
Ten tekst to tylko osobista analiza, nie stanowi porady inwestycyjnej. Paradigm odeszło, MC odeszło, a teraz także A16Z odeszło.
Wiara w BTC wśród ludzi z branży nie wydaje się tak silna jak w 2017 czy 2020 roku. To były głupie, ale pełne pasji czasy, wtedy ludzie:
Wierzyli w trzecią falę EOS
Wierzyli w BCH, by kontratakować BTC
Wierzyli w króla przechowywania FIL
Wierzyli w króla łańcuchów publicznych ICP
Dziwnie, teraz gdy ETF został zatwierdzony, a USA go wspiera, atmosfera wiary w kręgu kryptowalut staje się coraz słabsza…#SKhynixQ3HBM4Earnings Firma Nomura uważa, że wyścig zbrojeń w dziedzinie AI utknął w martwym punkcie, z którego trudno się wydostać, a nawet przy presji na wolne przepływy pieniężne dużych firm technologicznych, mogą one nadal zwiększać swoje inwestycje. Raport przewiduje, że prawdopodobieństwo kontynuacji wyścigu wynosi około 75%, a dostawy i ceny pamięci na rok 2027 zostały zasadniczo zabezpieczone poprzez długoterminowe umowy. Zamknięcie rynku finansowego jest głównym ryzykiem, które może przerwać wyścig, podczas gdy niedobór energii elektrycznej może opóźnić wdrożenie chipów, ale może nie zmienić długoterminowego popytu.SpaceX i Tesla naprawdę mają się połączyć, jest jeszcze jedno zagadnienie trudniejsze do wyjaśnienia niż współpraca technologiczna: dwie firmy działają w bardzo różnych środowiskach biznesowych.
SpaceX ma wrażliwe kontrakty z rządem USA i obronnością, podczas gdy Tesla prowadzi ważne działania produkcyjne i sprzedażowe w Chinach. Ostatnio pojawiły się analizy dotyczące tego, jak należy zarządzać zgodnością, informacjami i organizacją działalności, jeśli te biznesy zostaną połączone w jednej grupie.
To nie oznacza, że transakcja na pewno napotka przeszkody, ani że można już teraz wyrokować za jakikolwiek organ regulacyjny. Ale przypomina mi to, że trudność fuzji to nie tylko uzgodnienie ceny przez zarządy obu stron.
Niektóre ustalenia są stosunkowo jasne, gdy firmy działają osobno, ale po połączeniu w jedną grupę mogą wymagać ponownego wyjaśnienia. Które biznesy pozostaną niezależne, które zasoby można współdzielić, jakie zatwierdzenia lub warunki umów będą potrzebne – na te pytania odpowiedzi przyniesie dopiero oficjalny plan.
Rozumiem oczekiwania wobec dużych grup technologicznych, ale obawiam się, że rynek może traktować „tego samego założyciela” jako powód do pominięcia tych kwestii.
Dla akcjonariuszy warto liczyć korzyści synergii, ale nie można pominąć kosztów utrzymania złożonej struktury biznesowej. Na koniec, jeśli potrzebne będą liczne zabezpieczenia, trzeba będzie na nowo ocenić, ile z wyobrażonych korzyści ze współdzielenia da się faktycznie osiągnąć.
Teraz wolę poczekać na konkretne dokumenty. Technologiczna współpraca i komplementarność biznesowa są bardzo atrakcyjne; ale przy tak dużej transakcji trzeba jasno wyjaśnić, jak różne biznesy będą współistnieć.
#SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？ $XAUT
Cena w niedzielę prawie się nie zmieniła, czy można to uznać za konsensus rynku złota?
W dzisiejszym porannym migawce spot, zmiana ceny XAUT w ciągu 24 godzin wyniosła +0,06%, w przedziale 3977,1—3999,1 USDT.
Tokeny złota są notowane ciągle, podczas gdy główne tradycyjne rynki złota są zamknięte w weekendy, więc niewielkie wahania mogą bardziej odzwierciedlać płynność rynku tokenów. Nie można na podstawie niedzielnych małych zmian wnioskować, że globalny popyt na złoto już się odrodził.
Po wznowieniu handlu na głównych rynkach należy ponownie sprawdzić śledzenie i różnice cen; jeśli odchylenia się powiększą, należy rozróżnić ryzyko związane z kierunkiem złota od ryzyka na poziomie handlu tokenami.„Instytucjonalne duże pozycje w CORE” to największe nieporozumienie: powiernictwo, ETP, węzły – to wszystko nie są akcjonariusze
Lista instytucji krążąca w społeczności łatwo może wprowadzić w błąd, sugerując, że kapitał instytucjonalny mocno inwestuje w CORE, podczas gdy w rzeczywistości jest to typowe mylenie pojęć. Core DAO stosuje uczciwą emisję początkową, nie ma VC ani prywatnych subskrypcji na pierwszym poziomie, żadna instytucja nie inwestuje pieniędzy w fundację ani nie otrzymuje tanich, zablokowanych tokenów – te instytucje nie są akcjonariuszami projektu.
Podmioty powiernicze takie jak BitGo czy Cobo oferują jedynie powiernicze przechowywanie aktywów BTC i kanały stakingowe, obsługując klientów i pobierając opłaty za powiernictwo, same nie kupują na dużą skalę CORE; ETP BTC wydany przez Valour opiera się na bitcoinie jako aktywie bazowym i jedynie korzysta z mechanizmu stakingu Satoshi Plus Core; dostawcy usług węzłowych tacy jak Figment czy Everstake obsługują węzły walidacyjne, a ich dochody pochodzą z opłat za staking, co nie oznacza długoterminowego posiadania CORE.
Nieliczne firmy, takie jak BTCS, mają niewielkie pozycje CORE na rynku wtórnym, które są zbyt małe, by mówić o strategicznych dużych pozycjach.
Współpraca biznesowa ≠ zabezpieczenie pozycji, dostawcy usług mogą w każdej chwili wyłączyć węzły lub zamknąć powiązane produkty. W obliczu ciągłego wycofywania się walidatorów, opóźnień SatPay i ciągłej presji sprzedażowej, nie należy traktować narracji o współpracy jako gwarancji wzrostu ceny tokena. $SUI kontrakt odnotował w ciągu godziny obrót na poziomie 530 milionów, podczas gdy na rynku spot jest tylko 10 milionów.
Na wykresie nie ma żadnych nowych pieniędzy z rynku pozagiełdowego, to tylko dźwignie długich pozycji na instrumentach pochodnych, które wzajemnie się wykańczają, tworząc efekt domina.
Odbicie nie napotyka nawet na porządne poziomy oporu, jest żałośnie słabe, a byki nawet dopłacają do kosztów finansowania.
Bez wsparcia rynku spot, taki bezwolny skok martwego kota to czysta pułapka na byki, a trend spadkowy wcale się nie zatrzymał.
#SUI
$SUI
👇W 2021 roku DoorDash wycenił się na 40–50 miliardów dolarów i chciał kupić Instacart, ale nie doszło do porozumienia.
Dziś Instacart ma wartość rynkową 12 miliardów dolarów i sam prosi banki inwestycyjne o znalezienie kupca.
The Information w piątek ujawniło: Instacart poprosił banki inwestycyjne o zbadanie możliwości sprzedaży i prowadził wstępne rozmowy o przejęciu z DoorDash.
Bloomberg dodał: kontaktowali się też z Uberem, ale Uber się wycofał.
Na zamknięciu piątkowej sesji akcje Instacart wzrosły o 9,2% do 56,44 USD, Uber spadł o 3%, a DoorDash o 4%.
Przy standardowej premii 30–40% cena sprzedaży wyniosłaby około 16–17 miliardów dolarów.
Uważam, że to najbardziej godne wyjście dla firmy, której wzrost przestał przekonywać: prognozowany wzrost przychodów na 2024 i 2025 rok to tylko 11%, podczas gdy DoorDash miał 28% w zeszłym roku.
Ryzyko to kwestia antymonopolowa: obie firmy są największymi platformami dostaw jedzenia w USA, więc nawet jeśli dojdzie do transakcji, może zostać rozdzielona.
Jak myślisz, kto ostatecznie przejmie firmę? DoorDash, czy nikt?
$CART $DASH $UBER
#Instacart #fuzjeWczoraj w nocy BTC spadł poniżej 80 000 USD, osiągając lokalne minimum w przedziale około 79 146–79 750 USD, co stanowi najniższy poziom w ostatnim czasie. Głównie był to odbicie po skoncentrowanym likwidowaniu dźwigni długich pozycji na kontraktach. Do rana 25 października (UTC) cena wróciła do poziomu około 80 500–80 800 USD.
1️⃣ To nie był jednostronny krach, lecz typowa sytuacja „wyczyszczenia dźwigni” w warunkach niskiej płynności weekendowej. Całość to klasyczna zmienność „wysoka dźwignia + niska płynność w weekend”, a nie nagły poważny negatywny impuls.
2️⃣ Po masowym wyczyszczeniu długich pozycji presja sprzedaży osłabła okresowo. Cena znalazła wsparcie kupujących w okolicach 79 000–80 000 USD (psychologiczny próg + wsparcie techniczne), a część krótkich pozycji została zlikwidowana przez odbicie, co stworzyło pewną siłę short squeeze.
3️⃣ Otwarte pozycje (Open Interest) po zdarzeniu spadły jedynie nieznacznie lub pozostały względnie stabilne, nie doszło do całkowitego odpuszczenia dźwigni; wskaźnik finansowania pozostaje umiarkowanie dodatni (długie pozycje płacą krótkim), co wskazuje na utrzymujące się umiarkowane preferencje byków, choć stopień zatłoczenia został chwilowo złagodzony.
4️⃣ Podsumowanie: To typowe weekendowe czyszczenie długich pozycji z dźwignią. Po przebiciu 80 000 USD wiele długich pozycji zostało wymuszonych do zamknięcia, cena po dojściu do dna odbiła z powodu uwolnienia presji sprzedaży i częściowego zaangażowania kupujących. Obecnie OI nie kurczy się znacząco, co oznacza, że dźwignia nie została całkowicie usunięta. W dalszej perspektywie należy obserwować, czy cena utrzyma się w rejonie 80 000–81 000 USD oraz wpływ oczekiwań związanych z Fed w nadchodzącym tygodniu. Rynek wygląda na czerwony, ale czy naprawdę się ustabilizował?
Bitcoin dziś z około 80 000 został gwałtownie wyciągnięty do około 80 500, Ethereum też się odbiło, wspinając się do około 2340.
Wzrosty wyglądają na jednocyfrowe lub dwucyfrowe procentowo, ale szczerze mówiąc, ten odbicie to nic w porównaniu z dużym spadkiem z ostatnich dni. Cały rynek sprawia wrażenie ocalałego po katastrofie, ale wciąż chwiejnego. Na górze jest zbyt dużo zablokowanych pozycji, więc przy każdym lekkim wzroście pojawia się presja sprzedaży. Wszyscy czekają na jasny sygnał z makroekonomii i rynku kapitałowego, bo bez tego ta sytuacja to podwójna porażka dla byków i niedźwiedzi, nikt nie odważy się mocno zainwestować. Bitcoin i Ethereum są niestabilne, więc życie na dole też nie jest łatwe.
Patrząc na rynek, rzuciłem okiem na CORE, którego dawno nie sprawdzałem. Kurczę, bez ruchu, wygląda jakby znowu ustanowił nowe minimum.
Pamiętam, że podczas poprzedniego wzrostu Bitcoina z 69 000 do ponad 70 000, CORE wzrósł z 0,017 do 0,03. Potem spadał i przez miesiąc wahał się między 0,022 a 0,025.
Nie spodziewałem się, że tym razem, gdy Bitcoin wzrósł do ponad 80 000, a nawet 84 000, CORE będzie nadal spadać, aż do 0,017, a dziś ledwo odbił o 5% wraz z rynkiem.
Większość osób, które wcześniej wierzyły w ten projekt, prawdopodobnie już straciła pieniądze i wyszła z rynku, tak myślę.
Nie będę się więcej rozpisywał, naprawdę podziwiam tych, którzy jeszcze odważą się kupić.
Na podstawie wcześniejszych trendów uważam, że 0,017 to jeszcze nie dno, może spaść jeszcze raz. Co roku ustanawia nowe minima. Tak jak trzy miesiące temu myśleliśmy, że 0,03 to dno.Prawdopodobieństwo, że Fed nie podniesie stóp w przyszłym tygodniu, wynosi 90%, ale Bitcoin najpierw spadł na powitanie.
Dane CME są jasne, prawdopodobieństwo braku zmian w październiku to 90,6%. Z zasady negatywne wiadomości są pozytywne, ale BTC w weekend spadł nawet do 79 000, a teraz ledwo wrócił do 81 000. Dlaczego? Bo Wall Street skupia się na grudniu — 100 ekonomistów jednogłośnie obstawia, że podwyżki stóp będą pod koniec roku.
Nie daj się zwieść słowom „brak podwyżki”. We wrześniu była już jedna podwyżka, a oczekiwania inflacyjne wzrosły do najwyższego poziomu od maja. Co to oznacza? Nawet jeśli Fed w przyszłym tygodniu będzie miękki w słowach, to w działaniu pozostanie twardy. Rynek kryptowalut boi się nie samej podwyżki stóp, ale oczekiwania, że „wysokie stopy utrzymają się długo”.
$BTC Mam znajomego, który zajmuje się arbitrażem i dzisiaj wyłączył cały system oraz wypłacił wszystkie pieniądze.
Robił arbitraż na długim ogonie aktywów na kontraktach Binance, zasady miał bardzo sztywne: krótkie pozycje tylko na Binance, program automatycznie redukował pozycje od ceny likwidacji na poziomie 4-krotności, a depozyt zabezpieczający utrzymywał do 10-krotności. Brzmiało to dość stabilnie.
W efekcie jedna transakcja IRYS poszła całkowicie na marne. Cena kontraktu była o ponad 50% wyższa niż cena spot, nie było żadnego twardego limitu, a krótka pozycja została bezpośrednio zlikwidowana. Powiedział, że przy wejściu na rynek był już 5% dodatni premium, myślał, że to pozostałość po likwidacji krótkich pozycji, ale nie spodziewał się, że cena pójdzie aż do 50%.
Jego obecny wniosek jest taki, że ten zestaw zasad nie ma sensu: redukcja pozycji przy 4-krotności i depozyt zabezpieczający do 10-krotności tylko zmniejszają prawdopodobieństwo ekstremalnych sytuacji, ale jeśli się one zdarzą, to i tak poniesiesz duże straty. Tradycyjne kontrakty finansowe mają twarde limity na odchylenia cen.
Moje zdanie jest prostsze. Arbitraż zarabia na różnicy cen, a warunkiem jest istnienie granicy ceny. Kto ustala tę granicę? Platforma. Jeśli platforma nie interweniuje, twój model jest pusty, a rozproszenie pozycji nie ma znaczenia.
Jeszcze dodam, że Bitget wcześniej miał sytuację, gdy indeks kontraktu TUT odszedł znacznie od ceny, bezpośrednio zastosowano kontrolę ryzyka, a market maker otrzymał rekompensatę. W podobnych ekstremalnych warunkach sposób działania był zupełnie inny.
Przed wejściem w arbitraż warto zapytać: kto kontroluje górny limit ceny tego poola.Dzisiaj słuchałem relacji od znajomego zajmującego się arbitrażem, który wyłączył system i wypłacił wszystkie pieniądze.
Kontrakt IRYS na Binance jest wyceniany o ponad 50% wyżej niż spot, nie ma nawet twardego limitu cenowego, a krótkie pozycje były systematycznie likwidowane. Jego pierwotne ustawienia automatycznego zmniejszania pozycji przy dźwigni 4x i rezerwy depozytu zabezpieczającego 10x nie miały żadnego znaczenia wobec takiego szarpania.
Wspomniał też porównanie, że wcześniej na Bitget indeks kontraktu TUT był skrajnie rozbieżny, co doprowadziło do bezpośredniej kontroli ryzyka przez market makera i wypłaty odszkodowań użytkownikom.
W tych samych ekstremalnych warunkach jeden przypadek kończy się stratą, a drugi nawet nie doczekał się wyjaśnień.$XAU Uwaga dla niedźwiedzi na złoto! Najnowsze informacje wywiadowcze USA ujawniają, że sytuacja w Iranie może ulec zmianie!
24 października Reuters podał: amerykańskie służby wywiadowcze ostrzegają, że plan ataku Iranu na amerykański personel za granicą wszedł w bardziej zaawansowany etap, a USA zmniejszają liczbę pracowników niektórych placówek dyplomatycznych na Bliskim Wschodzie.
Uwaga: to jest ostrzeżenie wywiadowcze, nie oznacza, że atak już się wydarzył!
Uważam, że złoto stoi przed dwoma siłami rywalizacji:
Logika bezpiecznej przystani: jeśli konflikt między USA a Iranem się zaostrzy, kapitał z bezpiecznych przystani może szybko pchnąć złoto do odbicia, co wywiera presję na pozycje krótkie.
Logika stóp procentowych: jeśli ceny ropy dalej rosną, podnosząc oczekiwania inflacyjne, realne rentowności obligacji USA wzrosną, co może dalej obciążać złoto.
Moja ocena: krótkoterminowe ryzyko dla złota rośnie, ale nie można jeszcze jednoznacznie stwierdzić odwrócenia trendu. Szczególnie pozycje krótkie z wysoką dźwignią najbardziej obawiają się nie normalnego odbicia, lecz nagłych ruchów cen wywołanych niespodziewanymi wiadomościami oraz poślizgów przy stop loss.
Na co zwracać uwagę dalej: dalsze działania USA i Iranu, ceny ropy naftowej, dolar oraz realne rentowności obligacji USA.
Niedźwiedzie na złoto, czy zdecydujecie się dalej trzymać pozycje, czy najpierw zabezpieczycie zyski?
Tylko do wymiany informacji na rynku, nie stanowi porady inwestycyjnej. #高利率下，黄金还能走多远？ #WillFedPauseInOctober
FED MOŻE ZATRZYMAĆ SIĘ, ALE INFLACJA POZOSTAJE PROBLEMEM.
Słabe dane o zatrudnieniu wspierają przerwę, ale uporczywa inflacja ogranicza pole manewru Fedu w łagodzeniu polityki.
Dla Bitcoina sama przerwa to za mało. Rynki potrzebują sygnałów o łatwiejszych warunkach finansowych i prawdziwej zmianie w kierunku obniżek stóp.
Moja opinia: Obserwuj inflację, rentowności obligacji skarbowych i wskazówki Fedu. Różnica między przerwą a zwrotem jest istotna.
$BTC $BTC BTC odbicie i pułapka na byki jeszcze się nie zakończyły: po przebiciu 79220, 73000 to prawdziwy koszmar dla byków
Nie traktuję obecnej konsolidacji BTC wokół 80432 jako zatrzymania spadku, lecz jako chwilę wytchnienia przed przełamaniem. Cena na wykresie dziennym znajduje się poniżej krótkoterminowej i średnioterminowej strefy oporu EMA, MACD wykazuje martwy krzyż przez 26 świec, a słupki mocy niedźwiedzi nadal rosną; obserwacja nastrojów w stylu CCI również pokazuje, że rynek nie przeprowadził silnej korekty po wyprzedaniu. Struktura spadku po poprzednim szczycie 84898 nie została odwrócona, a odbicie nie było poparte wzrostem wolumenu – dzisiejszy wolumen to zaledwie około 15% średniej z 7 dni, taka konsolidacja przy niskim wolumenie sprzyja złudzeniu okazji do dokupienia.
Co ważniejsze, kapitał nie potwierdza rzekomego odwrócenia. Duże środki netto wypłynęły w wysokości około 1682 BTC, co stanowi 11,85% netto wypływu, a logika OBV nadal wskazuje na dominację sprzedających; cena zbliża się do 7-dniowego minimum 79220, ale nie pojawiły się aktywne zakupy z rosnącym wolumenem. Najczęstszym błędem detalistów jest ogłaszanie „odwrócenia” po jednej małej świecy wzrostowej, dokupowanie przy spadkach i ostateczne opakowywanie pozycji w długoterminową wiarę. Rynek nigdy nie nagradza emocji, im więcej byków, tym łatwiej płynność staje się paliwem do dalszych spadków.
Gdy wiadomości i oczekiwania makroekonomiczne nie dają wystarczającego wsparcia dla aktywów ryzykownych, wycena BTC na wysokim poziomie wymaga prawdziwego kapitału do podtrzymania, a nie haseł społeczności. Moja niedźwiedzia perspektywa jest jasna: jeśli poziom 79220 zostanie skutecznie przełamany, 73000 stanie się kolejnym celem spadkowym, z którym trzeba się zmierzyć.Last night around 11 PM, I watched ETH fall harder in a single hour than it had the previous morning. My first thought was that a massive wave of liquidations had hit the market. But the OKX ETH perpetual data told a different story. Open interest fell by only around 1,000 during that hour, compared with a decline of roughly 12,000 during the previous morning’s sell-off. That’s less than one-tenth of the earlier drop. Even more interesting, long participation increased during the decline, and op#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ $GOOGL 82% to nie jest chwilowy wzrost, ale też nie oznacza jeszcze zwrotu z inwestycji. W Q2 przychody Google Cloud wyniosły 24,768 mld USD, zysk operacyjny 8,814 mld USD, a marża wzrosła z 20,7% do 35,6% — AI inference, wywołania Gemini, wynajem mocy obliczeniowej TPU faktycznie przełożyły się na realne przychody, a zaległe zamówienia na 514 mld USD pokazują, że firmy nie testują, lecz podpisują długoterminowe umowy.
Ale rachunki trzeba liczyć osobno: jednorazowe nakłady inwestycyjne w kwartale wyniosły 44,9 mld USD, wolne przepływy pieniężne to -5,9 mld USD, a roczne prognozy wydatków podniesiono do 195–205 mld USD. Pieniądze najpierw są wydawane, amortyzacja serwerów rozłożona na wiele lat, przychody są teraz na przodzie, ale gotówka jest związana przez aktywa trwałe.
Są dwie rzeczy, które nie mają jeszcze zamkniętego cyklu: po pierwsze sprzedaż sprzętu TPU dopiero się zaczyna, co w przyszłości podniesie przychody, ale obniży marżę brutto; po drugie obecni klienci korzystają z ponad 50% ponad umowę, popyt jest wysoki, ale czy gdy projekty AI firm przejdą z fazy pilotażu do produkcji, koszty inference nie odbiją się negatywnie na odnowieniach umów, pokażą kolejne dwa-trzy kwartały.
Inwestycje w AI przeszły fazę „udowodnienia, że można zarabiać”, teraz wchodzą w fazę „udowodnienia, że zarobki pokryją koszty” — rachunek zysków i strat wygląda dobrze, ale przepływy pieniężne nadal są wyzwaniem. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Dom Maklerski Nomura uważa, że obawy rynku dotyczące perspektyw inwestycji w AI są „przesadzone”. Niedobór chipów pamięci będzie trwał do 2028 roku, a obecna wycena sektora pamięci jest poważnie niedoszacowana. Indeks półprzewodników Filadelfii odnotował nawet najdłuższy ciągły spadek od kryzysu finansowego w 2008 roku📉
Nomura utrzymuje rekomendacje „kupuj” dla $SAMSUNG i $SKHYNIX, z cenami docelowymi odpowiednio 670 000 KRW i 4 700 000 KRW.
23 października Hynix uruchomił współpracę w łańcuchu dostaw iHBM, dążąc do zdominowania pamięci AI🔗
Ujawniono roadmapę pamięci AI: węzeł 1δ, HBM5/6, G11 NAND rozwijane równolegle🚀
Naprawdę warte uwagi są różnice w tempie:
SK海力士 realizuje „współpracę w łańcuchu dostaw” (wiąże klientów), $xMU „ujawnia roadmapę” (prezentuje technologię). Jeden walczy o klientów, drugi pokazuje technologię.
W generacji HBM4 udział SK海力士 spada, Samsung goni, a Micron stawia na następną generację. Udział Micron w HBM4 to obecnie około 10%, ale ich roadmapa jest najbardziej agresywna.
Przewaga technologiczna i udział w rynku to dwie różne sprawy na torze HBM👀DeFi板块今天出现了一个值得玩味的错位：$UNI 和 $AAVE 日内同步反弹，而周内真正跑赢的却是日内微跌的 $CRV——七天涨幅超过8%，把另外两个老牌蓝筹甩在身后。短线动能与周线强度首次出现方向背离，这恰恰是资金在板块内部重新排兵布阵时最典型的信号。 先看日内反弹的两位。$AAVE 现报约148美元，24小时上涨约1.6%，但七天维度仍下跌约2.5%，说明这波回升更像超跌修复而非趋势反转。下方145—147美元是首道支撑，上方150—152美元构成压力，只有站稳158美元才能实质改善结构；一旦跌破144美元，需警惕价格重新测试140美元区域。$UNI 现报约7.07美元，24小时上涨约2%，七天几乎原地踏步，6.9—7美元是此前的承接区，7.3—7.45美元是主要压力带，突破7.6美元才谈得上延续修复，失守6.8美元则要重新评估短期方向。 真正的看点落在 $CRV。现价约0.37美元，24小时小幅回落，但周线表现明显领先，弹性强于同板块两个大哥。首道支撑在0.358—0.364美元，上方压力位于0.39—0.40美元，只有突破0.41美元才有机会打开上行空间；若跌破0.35美元$AKE Cmentarz długich pozycji: delewarowanie małych coinów jest jeszcze bardziej brutalne
W ciągu ostatnich dwóch dni otwarte pozycje (OI) na kontraktach terminowych AKE wzrosły o 90,5%, wiele dźwigni długich pozycji napłynęło na rynek. A jaki jest efekt? Po odblokowaniu 21 października, dwukrotne odblokowania AKE spadły odpowiednio o 22% i 49% w ciągu tygodnia. Tym razem, mimo krótkotrwałego odbicia, struktura z wolumenem kontraktów terminowych przewyższającym 93-krotnie wolumen spot skazuje na panikę.
Jak ta pułapka została wykopana: odblokowanie przyniosło ciągłą presję sprzedażową, płynność jest niska (pierwsze 100 portfeli kontroluje 99%), niewielka liczba zleceń sprzedaży wystarczy, by przebić popyt. Cena spadła z 0.03131 do 0.02891 bez praktycznie żadnego odbicia.
Moja krótka pozycja została otwarta na dnie tej pułapki. Dźwignia 20x, otwarcie na 0.03131, teraz 0.02891, zysk na papierze +153,30%. Ale nie jestem chciwy.
Czy jest stabilizacja? Nie.
AKE: 0.028-0.0289 to ostatni obszar wsparcia, jeśli zostanie przełamany, kolejnym celem jest 0.0228 (dno tygodniowe). Powyżej 0.030 jest psychologiczna bariera, 0.03131 to cena otwarcia/stop loss, jeśli nie uda się wrócić powyżej, pułapka będzie kontynuowana.
To nie jest dno, to "wymiana pozycji po wybuchu długich na wybuch krótkich". Krótkie pozycje z dźwignią 20x mają tolerancję błędu tylko 4-5%, przed FOMC nie spiesz się z łapaniem dna, poczekaj na sygnał. $BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ GOJIPOWER 6 godzin temu
...
Bitcoin spot na poziomie 80 840 USD, praktycznie bez zmian w ciągu dnia (-0,05%). Dane dotyczące przepływów pod spodem nie są jednak stabilne.
ETF-y: -137,9 mln USD (-1 694 BTC), drugi kolejny dzień odpływu, po -635,6 mln USD dzień wcześniej. Jednak suma z pięciu dni nadal wynosi +301,2 mln USD, z pojedynczymi dniami powyżej 500 mln USD 19 i 21 października. To jest rotacja, a nie jednostronne wyjście.
Analiza tylko wczorajszego dnia daje błędny znak.#BTCETFFlowSwings $BTC $BTC obserwuje 79220, $ETH patrzy na 2282, $ZEC testuje 1118: czy byki nadal mylą powolny spadek z początkiem wzrostu?
Nie traktuję odbicia jako odwrócenia trendu. BTC obecnie 80500, nadal poniżej EMA7 na 81864 i EMA25 na 82947, MACD z krzyżem śmierci 26. dzień z rzędu, dzienny netto odpływ kapitału 1697 BTC; ETH obecnie 2339, EMA7 powyżej 2400, SuperTrend utrzymuje trend spadkowy, spadek w ciągu 30 dni wyniósł już 12,95%. ZEC zachowuje krótkoterminowy złoty krzyż MACD, ale cena nadal poniżej EMA7 i EMA25, tzw. „silne uzupełnienie wzrostu” bardziej przypomina poszukiwanie kupujących na wysokim poziomie. Odbicie nie odzyskało strefy kosztów, więc nie spiesz się z nadinterpretacją.
Stopień zatłoczenia na rynku kontraktów jest jeszcze bardziej niepokojący: stawki finansowania dla BTC, ETH i ZEC są dodatnie, odpowiednio około 0,006%, 0,0078% i 0,0054%, co oznacza, że byki nadal płacą koszty utrzymania pozycji; wśród nich udział kont byków na rynku ETH wynosi 75,45%, a przy osłabieniu ceny wolumen pozycji nieznacznie rośnie. Tłumaczenie każdego spadku jako „dawanie pozycji przez dużych graczy” w istocie przekazuje ryzyko na fantazję — trzymanie pozycji to nie wiara, a dźwignia nie stanie się automatycznie dołkiem tylko dlatego, że komentarze tak mówią.
Na poziomie informacji, 24 października na rynku miała miejsce likwidacja o wartości około 192 milionów dolarów w ciągu godziny, z czego większość stanowiły pozycje długie, co wskazuje na preferencję ryzyka$ETH $BTC $SOL BTC utrzymuje poziom 80 000, czy odbicie oznacza spokój?
Przegląd danych z ostatniego tygodnia: ETF na BTC spot zanotował tygodniowy napływ netto 301 mln USD, ale w drugiej połowie tygodnia kapitał wyraźnie odpływał, a w ostatnich dwóch dniach handlowych odnotowano łączne odpływy netto 774 mln USD; ETF na ETH notował ciągły tygodniowy odpływ netto 221 mln USD.
Ceny na wykresie wydają się częściowo odbudowane, ale kapitał nie przeszedł w pełni na byczy.
Kluczowe poziomy oporu wymagają uważnej obserwacji: BTC 82 000, ETH 2400, BNB 750, SOL 105. W przyszłym tygodniu dane PCE oraz decyzje Fed będą się pojawiać kolejno, a czy odbicie będzie trwałe, nie zależy od krótkotrwałego utrzymania wsparcia, lecz od tego, czy po przebiciu poziomów oporu pojawi się trwały popyt.Właśnie podniosłem zimną amerykańską kawę, zarobioną na krótkiej pozycji PUMP, i odruchowo otworzyłem rynek prognoz OKEx, nagle kawa w mojej ręce straciła smak.
Spójrz na te dane, prawdziwe pieniądze, aż 4,75 miliona dolarów zostało wrzucone do gry. Prawdopodobieństwo „demokratycznego przejęcia obu izb” wzrosło do 76%, a inna opcja „senat republikański + izba reprezentantów demokratyczna” ma 66%.
Zróbmy twardą analizę makroekonomiczną stojącą za tymi danymi:
To nie są tylko głosy wyborcze, to w rzeczywistości „księga życia i śmierci” regulacji kryptowalut na najbliższe lata! Ostatnio Biały Dom waha się w kwestii cyfrowych aktywów, a nóż SEC wisi nad głową. Kilka milionów obrotu na rynku prognoz to wielcy gracze zabezpieczający się przed ryzykiem politycznym. Gdy politycy się odwrócą, wszelkie analizy techniczne i lokalni gracze zostaną zmieceni przez makroekonomiczną pięść.
My walczymy na wykresach świecowych, a oni rzucają kośćmi w Waszyngtonie. Przed wielkim makroekonomicznym testem trzeba być naprawdę ostrożnym. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $SNDK
„Drodzy przyjaciele, jak myślicie, czy wybory do obu izb przyniosą byczy rynek dla krypto, czy raczej regulacyjne baty?” 4-godzinny napływ, nie zmienia 30-dniowego odpływu
$BTC spot netto napływ 4-godzinny wynosi 4,54 mln USD.
Kontrakty netto napływ 4-godzinny to 281 mln USD.
Jak to obliczyć: 4 godziny i 30 dni to dwie różne sprawy.
4 godziny pokazują, kto kupuje danego dnia.
30 dni pokazuje, dokąd w ciągu miesiąca płyną pieniądze.
Dwa kierunki są przeciwne, co oznacza, że krótkoterminowo następuje uzupełnienie.
Skąd pochodzą te pieniądze: $ETH 30-dniowy netto odpływ z kontraktów wynosi 8,21 mld USD.
$SOL i $ZEC 30-dniowe kontrakty również nadal wykazują netto odpływ.
Duże środki nie wracają.
Ten 4-godzinny napływ bardziej przypomina łapanie odbicia na niskim poziomie.
To nie jest zmiana trendu.
Średnioterminowe środki nadal odpływają.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
#$BTC $ETH BTC spadł poniżej 80 000, rynek znów zaczyna obawiać się „klątwy wyborów pośrednich”.
Historycznie rzeczywiście wielokrotnie zdarzały się duże spadki w roku wyborczym, ale w tym roku oś czasu jest inna: lipcowe minimum około 57 850 USD już wcześniej zakończyło głęboką korektę, po czym nastąpił niemal 40% odbicie.
Dlatego bardziej skupiam się na strefie kosztów, a nie tylko na 3 listopada.
Na krótką metę patrzę na:
80 000 → 78 000
Prawdziwie kluczowy obszar:
73 000–75 000
To jednocześnie strefa kosztów bliska krótkoterminowym posiadaczom i instytucjom. Jeśli po korekcie cena się utrzyma, struktura rynku byka ma szansę się utrzymać; prawdziwe przebicie wymaga ponownej oceny trendu.
Wybory mogą przynieść zmienność, ale ostatecznie to, czy kluczowa strefa kosztów się utrzyma, zdecyduje o sile rynku.
$BTC $ETH $SOL
##SKhynixQ3HBM4Earnings Bracia, te dane ETH dotyczące inteligentnych pieniędzy jasno pokazują obecną sytuację byków i niedźwiedzi.
Ogólna struktura: 2175 wielorybów-traderów, łączna pozycja 1,62 mld U. Nominalny stosunek długich do krótkich pozycji to tylko 23,96% — niedźwiedzie stanowią 76%, 1382 osoby są na krótkiej pozycji, 793 na długiej, liczba i wielkość pozycji niedźwiedzi zdecydowanie przewyższa byki.
Po stronie byków: pozycja 313 mln U, średnia cena otwarcia 2863, a obecna cena ETH to tylko 2346. Oznacza to, że średni koszt byków to 2863, obecna strata to 69,13 mln U, a wskaźnik zysku to tylko 25,97%. Mówiąc wprost, ta grupa byków jest uwięziona powyżej poziomu 2800, z głęboką stratą 18%, teraz nie chcą sprzedawać ze stratą, ale trzymanie pozycji też jest trudne.
Po stronie niedźwiedzi: pozycja 1,3 mld U, średnia cena otwarcia 2311, obecna cena 2346. Niedźwiedzie mają średnią stratę 19,42 mln U, ale wskaźnik zysku wynosi jeszcze 65,26%. To oznacza, że większość niedźwiedzi otworzyła krótkie pozycje w okolicach 2311, mimo odbicia nadal zarabiają. Wielkość pozycji niedźwiedzi jest 4 razy większa niż byków, kierunek dużych funduszy jest jasny.
Najważniejszy sygnał: obie strony mają straty. Byki tracą 69,13 mln, niedźwiedzie 19,42 mln. Cena jest dokładnie pośrodku — byki uważają, że spadek już wystarczył i nie powinno być dalszych spadków, niedźwiedzie uważają, że odbicie się skończyło i trzeba kontynuować krótkie pozycje.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #中东原油供应风险再起，油价持续走强 $BTC $ETH $WLD instytucje bezpośrednio wpłaciły na giełdę 19,7 miliona WLD, co jest wyraźnym sygnałem do zrzucenia ceny.
W okolicach 0,45 znajduje się pułapka dźwigni dla byków, kapitał na przejęcie pozycji nie wytrzyma tego. Główne siły wystarczy, że zgodnie z trendem pchną cenę w dół, aby bezpośrednio zlikwidować tę partię długich pozycji.
Nie próbuj na siłę łączyć narracji AI z tym spadkiem, jeśli ten poziom zostanie przełamany, będzie panika.
#WLD
$WLD
👇$SNDK
SanDisk w czerwcu osiągnął najwyższy poziom 2354, w zeszły piątek zamknął się na 1238, czyli stracił połowę wartości. Dziś Nomura wyskoczyła z informacją, że niedobór pamięci będzie trwał do 2028 roku, a wycena sektora jest poważnie niedoszacowana.
W tym samym tygodniu jedna strona mówi o poważnym niedoszacowaniu, a druga traci połowę wartości — to samo w sobie warte jest przemyślenia. Argumenty Nomury są solidne, ceny NAND faktycznie rosną, a pamięć dla AI to prawdziwy popyt; kilka dni temu Morgan Stanley również stwierdził, że korekta nie zmienia fundamentów. Wspólnie oceniają, że obawy rynku dotyczące wydatków na AI są przesadzone.
Tokenizowany SNDK na OKX jest teraz na poziomie 1238,9, bardzo blisko amerykańskich akcji. Tokeny takich akcji podążają za otwarciem amerykańskiego rynku, a nocne luki cenowe przy otwarciu są trudne do zniesienia, dlatego zawsze trzymam pozycję mniejszą niż w kryptowalutach. W każdym razie nie chcę zajmować się aktywnością w późnych godzinach nocnych.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Bracia, Bitcoin przez 9 dni z rzędu oscyluje w przedziale od 80 000 do 86 000 dolarów, a zmienność coraz bardziej maleje.
Dane są bardzo jasne, różnica między najwyższą a najniższą ceną w ciągu 30 dni skurczyła się bezpośrednio z 13% do zaledwie 6%, mówiąc wprost, nikt na rynku nie odważa się teraz aktywnie podnosić ceny, ani też nikt nie sprzedaje agresywnie, obie strony – byki i niedźwiedzie – obserwują sytuację.
Wczoraj $BTC spadł do najniższego poziomu w ciągu prawie 30 dni, na szczęście zatrzymał się na średniej kroczącej z 365 dni i lekko odbił. Ta średnia roczna to obecnie najważniejsze wsparcie obronne.
Starsi gracze znają zasadę: podczas długotrwałej konsolidacji i coraz mniejszej zmienności, zwykle następuje duży ruch – albo wybicie w górę, albo przebicie w dół.
Teraz trzeba obserwować dwa kluczowe punkty: aby rozpocząć trend wzrostowy, trzeba pewnie przebić 86 000; jeśli spadnie poniżej średniej z 365 dni, to wsparcie przestaje działać i łatwo może rozpocząć się nowa fala spadków.
Ten męczący okres konsolidacji jest najniebezpieczniejszy dla graczy kontraktowych, wielu narzeka na brak ruchu i ciągle otwiera pozycje, co przy nadejściu silnego trendu może prowadzić do likwidacji.
Na tym etapie nie warto spieszyć się z obstawianiem kierunku, lepiej obserwować i działać dopiero, gdy $BTC wybierze kierunek, i nigdy nie ryzykować dużych pozycji na zgadywanie wzrostów lub spadków. $ETH $SOL
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ 1: Indeks ChiNext naśladuje wzorce spadków po hossie z 2015 i 2020 roku. Koniec sierpnia 2015 i koniec kwietnia 2022, czas i przestrzeń, tym razem to koniec października.
2: Spadek indeksu ChiNext 1:1
3: RSI jest wyprzedany
4: W ten czwartek i piątek odbędą się posiedzenia Rezerwy Federalnej i Banku Japonii. Po zakończeniu posiedzeń nastąpi kluczowy moment.
5: Pod koniec tego miesiąca zakończy się publikacja raportów półrocznych. Zasadniczo większe wiadomości i niepewności już minęły,
więc osobiście uważam, że jeśli giełda A spadnie ponownie w przyszły wtorek, warto odważnie zwiększyć pozycje.$BTC
W ciągu ostatnich dwóch dni z ETF wycofano 773 miliony dolarów, a w czwartek w jeden dzień aż 635 milionów, co jest największym jednodniowym odpływem od czerwca. Zgodnie z wcześniejszym doświadczeniem, taka skala powinna już przebić cenę, a tymczasem BTC wciąż oscyluje wokół 80400.
Uważam, że linia 80000 to koszt instytucji, to nie jest przesada. W ciągu 24 godzin zlikwidowano pozycje o wartości ponad 450 milionów, 86% z nich to długie pozycje, które zostały zmuszone do zamknięcia. Najpierw spadek wymywa tych, którzy gonili wzrosty, a cena nie kontynuuje załamania.
W ostatnich dniach cena oscyluje między 79000 a 82000. Skłaniam się ku temu, że to rotacja, a nie wyprzedaż — ETF sprzedaje krótkoterminowe pozycje, a sygnały z łańcucha wskazują raczej na akumulację. Oczywiście ostatnio też byłem optymistą i się pomyliłem, więc na razie poczekam, jeśli cena spadnie poniżej 79000, przyznam się do błędu.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 10月28日，大概率什么都不会发生。 CME数据摆在那里——10月维持利率不变的概率90.6%，加息概率不到10%。市场早就把“这次不动”定价完了。 沃什上任后的习惯你也知道：不给前瞻指引。他大概率不会在发布会上说“我们12月再看”，也不会说“通胀仍然太高”。他会说一堆让你回去猜的话。 所以10.28的“不加息”，不是鸽派胜利。是把引爆器，交给了12月。 12月加息25个基点的概率，已经74.8%。高盛那边的判断：大多数官员支持每隔一次会议加息，12月和明年3月各一次。 10.28不是发令枪。它是一个把子弹推上膛的动作。 10月29日，Strategy财报。 所有人都在猜“MSTR又买了多少BTC”。这根本不重要。 重要的是84.85万枚比特币，均价75,446美元，总成本640亿美元。BTC现在在哪里？80,800美元附近，81000已经从支撑跌成了阻力，小时级别完全空头趋势。 也就是说，Strategy的账面利润空间，只剩下不到7%的缓冲垫。再跌一点，全球最大的比特币财库公司，就会进入“浮盈变浮亏”的叙事切换。 更值得看的是：融资回购特别股（STRC）在吃掉现金流。10月那一周，公BitGo, Valour, Bitget – wszyscy na liście? Nie ciesz się za wcześnie — Core wcale nie ma dużych inwestycji VC, to tylko „współpraca biznesowa"
Wiele promocji przedstawia listę instytucji takich jak BitGo, Valour, Bitget jako sygnał dużych inwestycji kapitałowych, ale trzeba rozróżnić istotę: Core od momentu uruchomienia to Fair Launch, czyli uczciwa emisja, bez tradycyjnych rund VC, bez głównych funduszy inwestujących w projekt i blokujących tanie tokeny.
BitGo to dostawca usług powierniczych, otwierający podwójny kanał zastawu BTC; Valour emituje notowany w Londynie BTC staking ETP, bazujący na mechanizmie stakingu Core, zarabiając na opłatach za zarządzanie aktywami; Bitget to współpraca w ekosystemie giełdy, uruchomienie produktów handlowych i stakingowych. Ich współpraca koncentruje się na stakingu BTC, a nie na ciągłym kupowaniu i podtrzymywaniu ceny tokena CORE.
Tego typu współpraca biznesowa może zostać w każdej chwili zakończona, instytucje nie mają obowiązku podtrzymywania ceny tokena. BTCS ma niewielką alokację CORE na rynku wtórnym w skarbcu państwowym, ale jest to ograniczona skala, nie można tego nazwać strategiczną dużą inwestycją.
Dodatkowo obecna sytuacja: oficjalne węzły ciągle się wycofują, SatPay jest długo opóźniony, opłaty na łańcuchu prawie zniknęły, presja sprzedaży „duchowych” tokenów pozostaje nierozwiązana. Współpraca instytucjonalna w infrastrukturze to plus, ale nie można tego traktować jako pewną kartę na wzrost w hossie.Oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych w grudniu dla $ETH znów zostały podniesione, słyszę to tak często, że aż mam odciski na uszach.
Łańcuch przekazu jest trzyetapowy: oczekiwania na podwyżkę stóp rosną, dolar i rentowności idą w górę, a aktywa ryzykowne są masowo wyprzedawane. W weekend giełda amerykańska jest zamknięta, $ETH trzyma się około 2350, poniżej 2350 dolarów, co jest o 13% mniej niż 30 dni temu, ale o 24% więcej niż 90 dni temu. Nie pomyliłeś się, osoby, które kupiły w trzecim kwartale, teraz zarabiają, a spadek to tylko oddanie niewielkiego zysku z ostatnich 7 dni.
Problem jest po stronie ETF-ów spot, gdzie ostatnio mamy odpływ netto, pieniądze są wycofywane. $ETH Stawka finansowania pozostaje dodatnia, odbicie BTC i ETH to tylko okno do redukcji pozycji
Po przebiciu kluczowego wsparcia na poziomie 81000 przez BTC, stawka finansowania nadal utrzymuje się na dodatnim poziomie, co jest bardzo wymowne. Rynek już się załamał i osłabił, ale pozycje długie nie zostały jeszcze całkowicie zamknięte, dźwignia pozostaje znaczna, struktura rynku nie jest czysta.
Ruch ETH jest jeszcze słabszy, ciągle notuje nowe minima, wykazując wyraźny schodkowy spadek. Obecnie wydaje się lekko stabilizować, ale to tylko chwilowa przerwa w spadku, a nie prawdziwe zatrzymanie spadku.
Najważniejszy problem: cena spadła, a byki nadal twardo znoszą opłatę finansowania.
Wiele długich pozycji na rynku jest uwięzionych i nie zostało zamkniętych, więc przy każdym niewielkim odbiciu, uwięzione pozycje wykorzystają okazję do wyjścia, a niedźwiedzie będą dokładać do pozycji, co powoduje ogromną presję sprzedaży od góry.
Prawdziwy sygnał dna wymaga, aby stawka finansowania stała się ujemna i dźwignia została w pełni oczyszczona, a obecnie nic takiego nie nastąpiło.
Obecne BTC nie ma już wcześniejszej odporności na spadki, całkowicie podąża za nastrojami rynkowymi i awersją do ryzyka. ETH nadal słabnie, co dodatkowo pogarsza ogólny sentyment na rynku, kapitał powszechnie unika ryzyka i obserwuje, a wysokowolatility altcoiny pozostają bez kupujących.
Rynek nie doświadczy ekstremalnego, jednostronnego załamania, ale ogólny rytm osłabł: odbicia są coraz krótsze i mniej trwałe, a zakup po wysokich cenach ma bardzo niską opłacalność.
W krótkim terminie, jeśli BTC ponownie utrzyma się powyżej 81, może to wywołać zamknięcie pozycji krótkich i techniczne odbicie.
Ale musicie jasno rozróżnić: to jest korekta, a nie odwrócenie trendu.
Nie kupujcie na dołku, nie goncie za wzrostami.
Każde odbicie to najlepsza okazja do redukcji pozycji i zabezpieczenia się.Rano jeszcze krążyły dobre wieści o chipach AI, a po południu spojrzałem i monety oznaczone tagiem AI spadły jeszcze mocniej.
$AI osiągnął obrót ponad 74 miliony dolarów i nadal jest w pierwszej dziesiątce całego rynku, ale w ciągu 24h spadł o ponad 5%; $NEAR z obrotem 115 milionów zajmuje 5. miejsce, spada około 3%. Natomiast $ZEC, który nie ma tagu AI, siedzi na 4. miejscu pod względem obrotu i rośnie.
Moja ocena: to nie narracja AI się zepsuła, tylko pieniądze wycofują się z tagów. BTC nadal trzyma się około 80 600, prawie bez ruchu, co oznacza, że nie ma paniki na całym rynku, tylko selektywne wycofywanie — waga wyceny wraca do wolumenu obrotu, tagi nie dają już premii.
Sygnał, na który można samemu zwrócić uwagę: monety z tagiem nadal są w pierwszej dziesiątce pod względem obrotu, ale ich cena ciągle przegrywa z rynkiem, premia się cofa.
Powyższe to moja osobista obserwacja rynku, dane aktualne na dziś, nie stanowią porady inwestycyjnej; aktywa kryptograficzne są bardzo zmienne, proszę o samodzielną ocenę i ponoszenie ryzyka (DYOR).
Spadające monety AI, czy odważysz się je kupić, czy najpierw się przyjrzysz?
#欧意星球 #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #加密市场Postawa Trumpa wyrażona w tym raporcie Jin10 może być właściwie zignorowana, to zapis wypowiedzi Trumpa, gdy 24 października w czasie kampanii wyborczej na Florydzie był pytany przez dziennikarzy.
Zwłaszcza że Trump był w fazie kampanii, więc wiarygodność wszystkich jego wypowiedzi jest poważnie osłabiona, w końcu służą one politycznej kampanii i nie odzwierciedlają prawdziwych poglądów.
Natomiast inna wiadomość może mieć lekko byczy wpływ na Brent — ambasador Iranu w Pakistanie jasno stwierdził, że wizyta marszałka armii pakistańskiej Munira w Teheranie w poniedziałek miała charakter przekaziciela wiadomości.
Jednak Iran oświadczył, że to Iran za pośrednictwem Munira przekazywał wiadomości Trumpowi, a nie Munir przyniósł wiadomości od Trumpa.
Dlaczego byczy wpływ na ropę? Bo ta wiadomość potwierdza, że kanał komunikacji między USA a Iranem nadal istnieje, ale sytuacja nie wykazuje żadnego pozytywnego postępu, jest kanał, ale brak postępu, co oznacza, że postawy, warunki i wymagania obu stron są bardziej twarde, a ocena sytuacji między USA a Iranem jest rzeczywiście niekorzystna!#中东原油供应风险再起，油价持续走强 Nasdaq spadł o 2,6%, indeks półprzewodników o 6,8%, BTC spadł do 81 000, w ciągu 24 godzin zlikwidowano pozycje o wartości 260 milionów dolarów, z czego 90% to pozycje długie.
Dlaczego gdy sektor technologiczny zachoruje, rynek kryptowalut pierwszy pada?
Bo cały lewar jest po jednej stronie.
Ta runda to nie choroba samej kryptowaluty, lecz efekt przeciągnięcia w dół.
Czy nadal uważasz, że BTC to aktywo bezpiecznej przystani? #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Emisja akcji uprzywilejowanych w celu zebrania pieniędzy na zakup Bitcoina była przez pewien czas popularna, ale akcje uprzywilejowane muszą stale wypłacać odsetki. MicroStrategy niedawno wydało dużą sumę pieniędzy na wykup akcji uprzywilejowanych, a prawdziwych zakupów kryptowalut było niewiele.3. W tym tygodniu FOMC to główne wydarzenie
29 października nad ranem Rezerwa Federalna ogłosi decyzję w sprawie stóp procentowych. Chociaż 94% ekonomistów spodziewa się utrzymania stóp na poziomie 3,75%-4,00%, to prawdziwą uwagę należy zwrócić na ścieżkę w grudniu.
Nowy przewodniczący Fed, Woss, jest znany z jastrzębiego podejścia, a rynek zastanawia się, czy zostawi furtkę do podwyżki stóp w grudniu. Jeśli zostanie wysłany jastrzębi sygnał, rentowności obligacji skarbowych USA będą nadal rosnąć, a Bitcoin będzie pod presją.
4. Kto jest bardziej odporny na spadki, BTC czy ETH?
Szczerze mówiąc, w tej rundzie ETH wyraźnie słabszy niż BTC. ETF-y ETH notują ciągłe odpływy, aktywność na łańcuchu spada, a poziom 2300 jest już wielokrotnie testowany.
BTC również spada, ale w okolicach 80 000 USD jest silny popyt, który podtrzymuje cenę, a jeśli spadnie, pojawi się kapitał do podtrzymania.
Jak to widzieć dalej?
W krótkim terminie poziom 80 000 jest kluczowy. Jeśli sytuacja na Bliskim Wschodzie się pogorszy lub FOMC przyjmie jastrzębią postawę, BTC może ponownie testować zakres 78 000-79 000. Z drugiej strony, jeśli sytuacja się uspokoi, a Fed pozostanie bez zmian, prawdopodobnie poziom 80 000 utrzyma się i nastąpi odbicie. Bracia, ten weekend na rynku jest całkiem interesujący. BTC bezpośrednio spadł poniżej 80 000 USD, najniżej dotknął 79 700, ustanawiając nowy najniższy poziom od ponad miesiąca. ETH też nie radzi sobie lepiej, spadł nawet poniżej 2300.
Dziś uporządkujemy ostatnie wydarzenia, zobaczymy, co jest przyczyną tego spadku i jak dalej patrzeć na sytuację.
1. Sytuacja na Bliskim Wschodzie to bezpośrednia iskra zapalna
W ciągu ostatnich dni USA podjęły duże działania, wycofując personel dyplomatyczny i wojskowy z Bliskiego Wschodu. Ambasady w Arabii Saudyjskiej, Zjednoczonych Emiratach Arabskich, Libanie, Katarze i Jordanii ograniczyły działalność.
Wywiad informuje, że irański plan zamachu na Amerykanów wszedł w zaawansowany etap, a Trump ostrzegł, że może ponownie uderzyć w Iran w każdej chwili.
W obliczu takiego ryzyka geopolitycznego kapitał natychmiast ucieka. Bitcoin jako aktywo ryzykowne został pierwszym, które zostało sprzedane.
2. Fundusze ETF uciekają wcześniej
W tym spadku kluczowym szczegółem jest to, że fundusze ETF uciekają szybciej niż ceny.
22 października amerykański spotowy ETF na bitcoina zanotował dzienny odpływ netto 635 milionów dolarów. 24 października odpłynęło kolejne 227 milionów dolarów. ETF na Ethereum radzi sobie jeszcze gorzej, w ciągu tygodnia odpłynęło 320 milionów, a tempo wykupu jest dziesięciokrotnie większe niż w przypadku BTC. 新的一周，美联储将在 10 月 27 日至 28 日（美东时间）召开议息会议，这是本轮行情绕不开的宏观事件。 回看上一次：9 月 16 日，美联储一致投票加息 25 个基点至 3.75%–4.00%，当时 $BTC 在 7.6 万美元附近。现在是 8 万美元上下，高出约 6%。 三个看点： 1. 通胀：9 月的预测显示，2026 年 PCE 通胀中值为 3.7%，仍明显高于 2% 的目标。 2. 油价：受伊朗战争影响，布伦特原油已升至每桶 117 美元以上，会加重通胀担忧。 3. 措辞：分析师常说，利率决议的“意外”往往比决议本身影响更大。市场更在意的是，后面还会不会继续加息。 这次市场押注多少，我没有查到可靠的实时数据，具体概率请以 CME FedWatch 为准，别信二手截图。 我的看法：决议当晚的波动通常很大，因为宏观消息会同时冲击股市、美元和加密货币。如果你做合约，决议前后降低杠杆，比猜加不加息更实际。 你觉得这次美联储会释放什么信号？$BTC 会因此再试 8 万下方吗？评论区聊聊。 以上为个人观点和公开信息整理，不构成投资建议，请自行判断风险。 #美联储 #FTrzy oblicza skupu akcji — spalanie, zatrzymanie i luka
„Skup akcji” to obecnie często pojawiające się słowo kluczowe w narracji, ale czy token ostatecznie zostanie spalony, zatrzymany, czy odłączony od przychodów?
$HYPE jest najbardziej ekstremalnym przykładem: około 97%–99% opłat jest wykorzystywanych przez fundusz pomocowy do zakupu HYPE na rynku otwartym i trwałego spalania, a łączna skala spalenia przekroczyła 4 miliardy dolarów. Mechanizm jest bardzo krótki, spalanie to natychmiastowy zwrot wartości, skup akcji i przychody protokołu są niemal zsynchronizowane.
$JUP przedstawia inną sytuację: protokół przeznaczył 50% opłat na skup i zamrożenie tokenów, łączna inwestycja przekroczyła 70 milionów dolarów. Jednak w tym samym czasie cena JUP spadła o około 89% od szczytu, a współzałożyciel publicznie zakwestionował skuteczność skupu w styczniu 2026 roku, wskazując, że zamrożenie tokenów zamiast ich spalenia osłabiło pewność kurczenia się podaży.
$GRASS pokazuje trzeci stan: w pierwszej połowie 2026 roku przychody wyniosły około 14,53 miliona dolarów, a roczne prognozy to 65–75 milionów dolarów, ale wszystkie przychody trafiają do spółek zależnych DataCo i SearchCo, a posiadacze tokenów nie mają bezpośrednich praw do tych środków. Skup GRASS na rynku otwartym jest bardzo niewielki.
Podsumowanie:
Poza samym faktem skupu, warto zweryfikować, czy tokeny są spalane czy zatrzymywane oraz czy przychody są powiązane z tokenem. Spalanie HYPE jest natychmiastowe i ciągłe, skup JUP wiąże się z zamrożeniem i ciągłą presją sprzedażową, a wzrost przychodów GRASS nie został jeszcze przekazany do tokena przez mechanizm. Te trzy przypadki reprezentują trzy różne etapy przechwytywania wartości.