Orbit Post Sitemap
Altcoiny krwawią! Nie spiesz się z dokupowaniem na dołku, obecna sytuacja na rynku skutecznie leczy wszelkie niepewności! BTC ETH $ZEC
Bracia, czuwajcie nad wykresami w środku nocy. Bitcoin oscyluje wokół 81 000, krótkie pozycje spokojnie przynoszą zyski, ale rynek altcoinów to prawdziwa „maszyna do mielenia inwestorów”. Zerknijmy na szczegóły:
Po pierwsze, płynność wyschła, wyciskanie krwi jest brutalne! W grze są środki już obecne na rynku, bitcoin lekko spada, altcoiny gwałtownie tracą, 90% tokenów notuje ciągłe spadki, to typowy „rynek pompowania i spuszczania”. Po drugie, podziały są śmiertelne. Tylko ETH, SOL i inne główne monety z konsensusem szybko się odbijają; ZEC dzięki aktualizacji NU7 i narracji prywatności jest sztucznie podciągany, ale ryzyko gwałtownych spadków na wysokich poziomach rośnie, drobni inwestorzy łatwo kupują drogo; „stare monety bez ekosystemu” bez żadnych fundamentów spadają i mogą jeszcze bardziej spaść, nie łap noży!
Strategia działania: to nie czas na granie altcoinami. Zysk szybko realizuj, jeśli jesteś w pozycji, redukuj ją przy odbiciu. Absolutnie zabronione jest kupowanie altcoinów na wysokim lewarze (jak na obrazku 200X), jeden gwałtowny ruch i następuje likwidacja pozycji. $BTC $ETH $ZEC DDOG odbił się w ciągu dnia o 5,4%, ale nadal znajduje się poniżej swojej 20-dniowej średniej ceny transakcyjnej.
Jego 20-dniowa średnia cena transakcyjna to 269,3, a 19 października zamknął się na poziomie 260,4, co oznacza spadek o 3,3%.
16 października spadł do 243,6, po weekendzie w poniedziałek odbił się do 260,4.
Odbił się od dołka o 6,9%, co stanowi 63% spadku z ostatnich 5 dni.
Jednak odzyskana kwota to nie zysk, a koszt.
269,3 to średni koszt kupujących w tym miesiącu, odbicie do 260,4 to tylko dojście do drzwi.
Kilka innych akcji z sektora bezpieczeństwa w chmurze również odbiło się.
WDC odbił się o 6,1%, ale nadal jest 14,1% poniżej średniej.
NET odbił się tylko o 0,4%, pozostając 12,9% poniżej średniej.
CRWD prawie się nie ruszył, pozostając 11,4% poniżej średniej.
DDOG jest najbliżej strefy kosztów w tej grupie.
Większy odbicie nie oznacza siły.
DDOG odbił się o 5,4%, ale jest tylko 3,3% poniżej strefy kosztów, co wskazuje, że ktoś naprawdę kupuje, a nie jest to tylko pokrycie krótkich pozycji.
WDC odbił się o 6,1%, ale nadal jest w głębokiej strefie, więc łatwiej może zostać zepchnięty z powrotem do średniej.
Jedno odbicie to dojście do drzwi, drugie to wyjście z piwnicy na parter.
Które z nich ma większe szanse na kontynuację?
Wolisz gonić za tym, który odbił się już do drzwi strefy kosztów, czy tym, który jest jeszcze w głębokiej strefie?
$DDOG
#jakośćodbiciaRezerwy ropy naftowej USA spadły do poziomu sprzed 44 lat!
Strategiczne rezerwy ropy naftowej wynoszą zaledwie 282,7 mln baryłek!
To najniższy poziom od października 1982 roku.
Globalny rynek energii zyskuje kolejną tykającą bombę.
Jeśli ceny ropy ponownie gwałtownie wzrosną, Rezerwa Federalna może mieć jeszcze większe problemy!
Według najnowszych danych opublikowanych przez Departament Energii USA, strategiczne rezerwy ropy naftowej spadły w zeszłym tygodniu do 282,7 mln baryłek, co jest najniższym poziomem od października 1982 roku. Strategiczne rezerwy ropy służą głównie do radzenia sobie z poważnymi zakłóceniami w dostawach energii, a ich ciągły niski poziom oznacza, że USA mają ograniczone możliwości awaryjnego buforowania w przypadku nagłych szoków w dostawach ropy.
Prawdziwym powodem do niepokoju jest to, że ryzyko związane z dostawami energii może dodatkowo wpłynąć na globalne oczekiwania inflacyjne. Jeśli sytuacja na Bliskim Wschodzie się zaostrzy lub główni producenci ropy napotkają problemy z dostawami, ceny ropy mogą ponownie zacząć rosnąć, co z kolei podniesie koszty transportu i produkcji, wywierając presję na oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Jednak sam spadek rezerw nie oznacza koniecznie wzrostu cen ropy; rynek nadal musi obserwować globalną podaż i popyt na ropę, zapasy komercyjne oraz politykę uzupełniania rezerw w USA.
Im niższe rezerwy ropy, tym większe potencjalne ryzyko związane z zakłóceniami w dostawach energii.
Jeśli ceny ropy ponownie przyspieszą, amerykański rynek akcji, złoto i BTC mogą doświadczyć nowej fali makroekonomicznych wahań!
$BTC $CL $XAU
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Nie spiesz się z dokupowaniem na otwarciu: byki jeszcze nie zostały w pełni przetrzebione
Amerykańskie giełdy nie wzrosły w nocy, rynek kryptowalut najpierw zanotował powolny spadek. BTC obecnie 81900, spadek z 83149, najniższy poziom o świcie 81682; wskaźnik siły byków do niedźwiedzi na 4 godziny około 1,60, byki nadal obecne, ale z mniejszym entuzjazmem, wolumen pozycji nie wzrósł znacząco, co wskazuje na obserwację rynku i brak wsparcia.
ETH obecnie 2406, po nocnym spadku do 2383 ledwo utrzymuje poziom 2400; wskaźnik siły byków do niedźwiedzi na 4 godziny 2,45, detaliczni inwestorzy wciąż mocno zaangażowani, powolny spadek nie został skutecznie oczyszczony, ryzyko krótkoterminowego dalszego spadku jest spore. SOL obecnie 105, po spadku do 103,4 odbił się, wykazuje względną odporność, ale wskaźnik siły byków do niedźwiedzi na 4 godziny 2,29 i wysoki wolumen pozycji, jeśli BTC będzie dalej słabnąć, prawdopodobieństwo korekty wzrasta.
Ogólnie rano rynek jest słaby i zmienny, sentyment detalicznych byków nadal silny, konsolidacja nie zakończona. Strategia: nie spiesz się z wyprzedażą ani z dokupowaniem, poczekaj na wyczyszczenie pozycji z wysokim lewarem, a potem szukaj okazji. Obserwuj BTC 81,6K/80K, ETH 2380, SOL 103.
$BTC $ETH $SOL
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Aktualizacja pozycji krótkich $BTC
Rynek nadal jest bardzo zmienny
Wahania w zakresie konsolidacji.
Krótka pozycja 50x na pełnym kapitale
Średnia cena otwarcia 82968
Aktualna cena oznaczona 81574.9
Zysk pływający wynosi +2786.2U.
Patrząc na dane wielorybów
Wyraźnie widać ogromne rozbieżności na rynku
Walka byków i niedźwiedzi jest bardzo zacięta.
W takim rynku konsolidacyjnym najgorsze jest działanie na ślepo, jeden fałszywy ruch może szybko zjeść zysk.
Wielokrotne próby przebicia góry nie powiodły się, krótkoterminowa strategia pozostaje bez zmian, realizuj zyski, gdy jest okazja.
$ETH $SNDK
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 【Likwidacja krótkich pozycji na ponad miliard, a cena przesunęła się tylko o pół kroku】
W nocy na całej sieci zlikwidowano pozycje o wartości 183 milionów dolarów, z czego krótkie pozycje stanowiły 107 milionów. Zwykle taka likwidacja krótkich pozycji powinna wypchnąć cenę do góry, ale $BTC zatrzymał się na poziomie 81 351, a odbicie do 81 600–81 800 szybko wygasło.
Spójrzmy najpierw na łańcuch transmisji: krótkie pozycje pożyczają monetę i sprzedają, gdy cena rośnie, są zmuszone do odkupu, a popyt na zakup znowu likwiduje kolejną partię krótkich pozycji. Sam łańcuch nie ma problemu, problem jest na końcu — presja sprzedaży w okolicach 81 600 jest silniejsza niż popyt z likwidacji.
W porównaniu z wcześniejszymi likwidacjami o podobnej skali, słabość wzrostu jest sama w sobie sygnałem: nie brakuje krótkich pozycji, ale brakuje silnego popytu do ich przejęcia.
Fundusze ETF również wahają się. 16. dnia wypłynęło 82,39 mln, następnego dnia wpłynęło z powrotem 175,7 mln, instytucje same nie mają ustalonego kierunku. Bez stałego napływu kapitału podtrzymującego, odbicie po likwidacji to tylko impuls, a nie trend.
Kolejna partia krótkich pozycji jest zawieszona na $ETH 2 450–2 480. Jeśli zostaną zlikwidowane, oznacza to, że są fundusze gotowe do ataku w górę; jeśli nie, to nadal jest rynek konsolidacji z wzajemnym wyczerpywaniem się.
Dane o likwidacjach wyglądają dobrze, ale cena tego nie potwierdza, takie rozbieżności są najłatwiejsze do błędnej interpretacji. Nie traktuj likwidacji jako odwrócenia trendu, poczekaj na odpowiedź z przedziału ETH.
$BTC $ETH $SOL
#交易之声：你的经验值得被听到 Wczoraj wieczorem, obserwując rynek, zauważyłem, że BTC oscyluje wokół 80K, podczas gdy ETF od kilku dni notuje netto odpływ środków, co tworzy dość rozbieżny obraz. Ten rozjazd "cena nie spada, ale kapitał się wycofuje" – kto właściwie to przejmuje? - Od 12 do 16 miesiąca, łączny netto odpływ z ETF dla BTC i ETH wyniósł około 228 mln i 320 mln dolarów. Na pierwszy rzut oka może to przygnębiać, ale bardziej interesuje mnie kształt tego odpływu: skoncentrowany jest na nielicznych produktach instytucjonalnych, a nie na zbiorowej zmianie apetytu na ryzyko w całej sieci. Jednocześnie spada aktywność zakupowa firm, ale adresy wielorybów powoli akumulują podczas korekty. Siła wsparcia na rynku spot wydaje się stabilniejsza niż nastroje, co jest kluczowe, że BTC nie spadł poniżej 80K. Z perspektywy instrumentów pochodnych: to nie same liczby ETF decydują o krótkoterminowym rytmie, lecz pozycje i stawki finansowania. Jeśli cena utrzymuje się, stawki są nadal dodatnie, a otwarte pozycje nie maleją, oznacza to, że byki nadal trzymają, a ryzyko wyciskania jest obecne; odwrotnie, jeśli stawki spadają do zera lub lekko ujemne, a pozycje się kurczą, to odpływ przypomina pasywne zmniejszanie dźwigni, co daje przestrzeń do późniejszej odbudowy. Obecnie widzę raczej tę drugą sytuację, ale jeszcze nie na tyle, by odetchnąć z ulgą. Siła i słabość sektorów też mówią wiele: BTC jest relatywnie odporny, ETH spada, ale nie załamuje się, a altcoiny nie doświadczają paniki masowej wyprzedaży, co wskazuje, że apetyt na ryzyko jest raczej zachowany niż rozproszony. Scenariusz byczy to akumulacja wielorybów połączona z łagodzeniem presji instytucjonalnej; gdy stawki finansowania się ochłodzą, cena łatwiej odbije się przed poprawą nastrojów; potencjalne ryzyko kryje się w pozornej "stabilności", jeśli pozycje długo pozostają... Dodanie 4 045 BTC przez Strive podniosło jego rezerwy do 36 818, ale bardziej wymiernym celem jest BTC na akcję. Akumulacja w skarbcu może wzmocnić ten wskaźnik tylko wtedy, gdy rozwodnienie finansowania i koszty utrzymania pozostaną pod kontrolą. Preferowane przez strategię wykupy podkreślają ten sam warunek: wzrost rezerw musi nadal przekładać się na trwałą wartość dla akcjonariuszy.
#StriveBoostsBTCHoldings Bracia, ETH ponownie przekroczył poziom 2400. Ale nie śpieszcie się z otwieraniem szampana, krótkoterminowo nadal jest pod presją!
Patrząc na wykres 15-minutowy, byki stoją przed dwoma dużymi przeszkodami: SuperTrend tłumi na 2410,87, a górna wstęga Bollingera na 2417. Aktualna cena właśnie dotknęła górnej części środkowej wstęgi Bollingera (2401), wskaźnik KDJ (K74/D67) jest już na wysokim poziomie wykupienia, więc może nastąpić korekta. Krótkoterminowe wsparcie znajduje się około 2394.
Strategia działania:
1. Zwolennicy przebicia: jeśli z dużym wolumenem uda się mocno przebić 2411 i utrzymać ten poziom, otworzy to przestrzeń do wzrostu, celując w poprzedni szczyt 2446.
2. Zwolennicy obrony: jeśli przebicie się nie powiedzie, istnieje duże prawdopodobieństwo korekty do strefy 2390-2400, uważajcie na stop lossy.
Patrząc długoterminowo, w ciągu 7 dni spadek wyniósł 4,47%, a w ciągu 30 dni 8%, ogólny trend pozostaje słaby, obecnie to tylko odbicie po nadmiernej wyprzedaży. Fani, unikajcie krótkoterminowego ślepego gonienia za ceną, ci, którzy jeszcze nie weszli, cierpliwie czekajcie na korektę, a ci, którzy są na rynku, zwracajcie uwagę na opory powyżej i realizujcie zyski. Trzymajcie się poziomu 2400, nie bądźcie tymi, którzy przejmują pozycje! $BTC $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Zatrzymanie spadku to nie odwrócenie trendu, bitwa o utrzymanie BTC na poziomie 80 000 jeszcze się nie zakończyła
BTC po zejściu do 80 000 odbił się do około 81 790, ETH utrzymał poziom 2400, ale wyraźnie słabszy niż BTC; XRP jest stosunkowo odporny na spadki wokół 1,30. Wygląda to komfortowo, ale to wciąż naprawa po gwałtownym spadku.
Presja nie zmalała. CPI i PPI przekroczyły oczekiwania, rentowność obligacji USA chwilowo wzrosła, ETF tracił środki drugi tydzień z rzędu, netto odpływ BTC wyniósł około 228 milionów dolarów, ETH około 320 milionów dolarów, instytucjonalne zakupy słabną. Warsh nie dał sygnału podwyżki stóp w październiku, prawdopodobieństwo spadło do około 15%, ale to nie oznacza zniesienia podwyżek, tylko przesunięcie obaw na później.
Moja opinia jest prosta: w krótkim terminie BTC będzie oscylować między 80 000 a 83 000, dopiero utrzymanie powyżej 82 500 pozwoli myśleć o wyższych poziomach, w przeciwnym razie wzrost rentowności obligacji i odpływ środków z ETF ponownie ściągną cenę w dół. 2400 to kluczowe wsparcie dla ETH, jeśli zostanie przełamane, można spodziewać się 2350, a opór jest silny w przedziale 2450-2500. XRP ma wsparcie na 1,30, ale przebicie 1,35 wymaga poprawy ogólnego apetytu na ryzyko, inaczej łatwo podąży za spadkami.
W kwestii działań nie ma pośpiechu, by mocno inwestować na dołku. Przynajmniej poczekaj na trzy sygnały jednocześnie: szczyt i spadek rentowności obligacji USA, skuteczne utrzymanie BTC powyżej 83 000 oraz napływ środków do ETF. Teraz pogoń za wzrostami to gra na odbicie, a nie potwierdzenie trendu, więc warto zostawić sobie trochę miejsca w portfelu.
Jak myślicie, czy BTC utrzyma poziom 82 500 w tym tygodniu?
$BTC $ETH $XRP
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ 2 października 86% kont kontraktowych SEI było na długich pozycjach.
Po tym dniu spadł o 15,6%, a teraz na długich pozycjach jest tylko 61%.
Wskaźnik liczby długich do krótkich to liczba kont na długich pozycjach podzielona przez liczbę kont na krótkich pozycjach.
W dniu SEI wynosił 6,11, teraz jest 1,58.
Liczona jest liczba kont, nie pieniędzy.
Jedna osoba może mieć dziesięć kont, instytucja tylko jedno.
Więc mierzy to nastroje detalistów, a nie kierunek kapitału.
Stawka finansowania mierzy pieniądze, wskaźnik liczby osób mierzy ludzi.
Przeliczyłem to dla 20 kryptowalut.
Najwyższy udział długich pozycji mają XRP 78,1%, ONDO 76,8%, DOGE 76,7%.
Najniższy mają INJ 50,5%, ARB 51,7%, NEAR 53,7%.
To ten sam rynek, różnica to 28 punktów procentowych.
Uważam, że ta liczba jest bardziej użyteczna niż cena.
Gdy 86% jest na długich pozycjach, pozostałe zlecenia kupna to tylko 14%.
Brak chętnych do kupna, cena może tylko spadać.
Teraz, gdy spadło do 61%, pojawiła się nowa przestrzeń.
Więc oczyszczenie nie jest całkowicie złe.
Prawdziwe dno kryptowaluty często pojawia się, gdy nikt nie chce być na długich pozycjach,
a nie wtedy, gdy wszyscy krzyczą o kupnie na dołku.
SEI ma teraz 61%, jeszcze trochę do 50%.
Wolisz poczekać, aż spadnie do około 50%, czy uważasz, że 61% to już wystarczająco?
$SEI
#ilejeszczeludziwneszliAnaliza rynku z 20 października (wyłączność)
W ciągu ostatnich dwóch sesji Bitcoin dwukrotnie próbował przebić poziom $83000, jednak oba podejścia zakończyły się niepowodzeniem, po czym kurs spadł do okolic $82000.
Kluczowa zmiana strukturalna nastąpiła na wykresie tygodniowym: zakres $82500–$82800 przestał pełnić funkcję wsparcia i stał się oporem.
1. Przepływy kapitału on-chain
Kapitał z ETF nadal odpływa, w zeszłym tygodniu netto odpływ z amerykańskich spotowych ETF na Bitcoina wyniósł 228,6 mln USD, a w ciągu dwóch tygodni łączny netto odpływ osiągnął 907,4 mln USD.
Obecnie presja sprzedaży nieco słabnie, jednak nowy popyt na rynku spot i w ETF nie powraca.
2. Indeks premii Coinbase spadł poniżej zera
Kluczowy sygnał: indeks premii Coinbase spadł 18 października do -0,141, co jest najniższym poziomem od 30 czerwca.
Utrzymujący się ujemny poziom tego wskaźnika zwykle wskazuje na relatywnie słaby popyt ze strony instytucji i inwestorów zamożnych w USA, co jest sygnałem presji na krótkoterminową korektę.
3. Analiza kluczowych poziomów technicznych
Silny opór: $83000, punkt dwóch nieudanych prób przebicia, obszar skoncentrowanej presji sprzedaży.
Obecny zakres oporu: $82500–$82800, wsparcie na wykresie tygodniowym zmienione na opór.
Pierwsze wsparcie: $80900, dolna wstęga Bollingera na wykresie 4-godzinnym, pierwsza linia obrony.
Kluczowe wsparcie: $80000, ważna psychologiczna bariera rynku, jej skuteczne przebicie może wywołać reakcję łańcuchową. Zaawansowana technologia to jedno, ale czy inwestorzy mogą na tym zarobić, to już zupełnie inna sprawa. To dwie zupełnie różne kwestie, trzeba zdjąć różowe okulary wobec technologii, zwłaszcza gdy projekty z branży kryptowalut przesadnie chwalą swoje technologie — trzeba mieć tego świadomość. Wiedzieć, że opowiadają historie, próbując nas, drobnych inwestorów, wciągnąć do przejęcia ryzyka.
W latach 2023-2024 cały rynek kryptowalut mówił o skalowaniu Ethereum, opierając się na L2, które mają dużą przepustowość, niskie opłaty gas i dużą szybkość. Pojawiło się co najmniej kilkanaście łańcuchów L2, z których cztery główne gwiazdy to op, arb, strk i zk. op i arb stosują optymistyczne agregacje i mechanizm dowodów oszustwa. Natomiast strk i zk wykorzystują dowody zerowej wiedzy, gwarantowane matematycznie.
Wiele chwalenia, a technologia to jedno, a cena tokenów to zupełnie inna sprawa. Przyznaję, że doświadczenie z publicznymi łańcuchami arb, op, zk jest dobre — szybkie i tanie. Ale dobrze wykonany projekt i wzrost ceny tokena to dwie różne rzeczy. Obecnie tokeny zarządzania tych czterech gigantów spadają nieustannie, jakby zmierzały do zera.
Do dziś cały rynek kryptowalut wygląda podobnie — większość projektów i ich tokeny zarządzania to dwie różne sprawy. Nawet jeśli niektóre projekty odniosły sukces i mają przepływy pieniężne, jeśli nie skupują swoich tokenów, ich cena może ciągle spadać. Projekty takie jak hyperliquid, które realnie wykorzystują zarobione opłaty do skupu własnych tokenów na rynku wtórnym, są naprawdę rzadkością. MicroStrategy przez cały tydzień nawoływało do więcej pomarańczowego, a efekt taki?
W zeszłym tygodniu Strategy kupiło tylko 267 sztuk $BTC, wydając około 22 miliony dolarów, ze średnią ceną 82900 USD, łączna pozycja wzrosła do 848517 sztuk.
W tym samym tygodniu wykupili własne uprzywilejowane akcje STRC za 193 miliony dolarów, co jest prawie 9 razy więcej niż na zakup monet, a limit wykupu został zwiększony z 2 miliardów do 3 miliardów dolarów.
Wygląda na to, że MicroStrategy teraz najbardziej chce chronić nie cenę monet, lecz cenę $STRC, ale kupować zawsze lepiej niż sprzedawać, prawda? #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 看空Teraz patrząc na SanDisk (SNDK), mam takie odczucie: spadł zbyt mocno, ktoś robi zakupy po dnie, więc nastąpił lekki odbicie, ale to jest "odbicie", a nie "odwrócenie". To jak ktoś, kto upadł, odbił się i usiadł, ale jeszcze nie wstał i nie chodzi stabilnie.
Wokół spadek o prawie 30%, RSI poniżej 30, presja sprzedaży trochę zelżała; 19 października wzrost o ponad 5 punktów, ale wolumen obrotu to tylko jedna czwarta zwykłego, odbicie bez wsparcia. Utrzymanie się na poziomie 1350–1400 to dopiero awans odbicia, przebicie 1276 może oznaczać dalsze spadki, kanał spadkowy nie został przełamany, niedźwiedzie się nie poddały.
Fundamenty: wyniki naprawdę imponujące, w zeszłym kwartale przychody 8,965 mld, wzrost rok do roku o 372%, marża brutto 84,6%, prognoza na kolejny kwartał nadal przyspiesza, centrum danych AI to silnik napędowy, Goldman Sachs wyznaczył cenę docelową na 2200. Jest prawdziwa podstawa, to nie tylko czysta spekulacja.
Ryzyko: dobre wyniki były już znane na rynku, po raporcie finansowym w sierpniu przez dwa dni spadek o 11,8%, oczekiwania zostały w dużej mierze uwzględnione; problem cyklu pamięci nadal istnieje, czy marża 84,6% utrzyma się stabilnie, to jest niepewne.
Podsumowanie: krótkoterminowe wyprzedanie i odbicie, średnioterminowo brak potwierdzenia odwrócenia. Raport finansowy 29 października jest kluczowy, przed tym poziom 1276–1454 to strefa walki byków i niedźwiedzi, nadaje się do obserwacji, nie do gwałtownych ruchów. Jeśli masz pozycję, nie daj się zwieść pojedynczemu wzrostowi, jeśli nie masz pozycji, nie śpiesz się z zakupem. 19 października 2026 roku, według raportu Crypto Briefing, wydawca USDC, Circle, ujawnił, że w pierwszej połowie 2026 roku firma z każdego dolara przychodu zachowała jedynie 7 centów zysku netto. Jednocześnie OUSD próbuje przyciągnąć firmy poprzez mechanizmy takie jak dzielenie się zyskami z rezerw, darmowe emisje i wykupy oraz udział partnerów w zarządzaniu. Mimo różnic w modelach, oba wskazują na ten sam problem... 1. Podział zysków Circle Według danych opublikowanych na oficjalnej stronie Circle, w pierwszej połowie 2026 roku wolumen rozliczeń transakcji USDC na łańcuchu przekroczył 36 bilionów dolarów. Circle wyemitował i wykupił ponad 315 miliardów dolarów USDC, co daje średnio około 1,7 miliarda dolarów dziennie (wliczając weekendy i święta). W pierwszej połowie 2026 roku przychody Circle wyniosły około 1,4 miliarda dolarów, z czego około 819 milionów dolarów zostało wypłacone partnerom dystrybucyjnym USDC oraz na opłaty transakcyjne. Z każdego dolara przychodu około 59 centów trafia do globalnych partnerów, którzy umożliwiają korzystanie z USDC w portfelach, giełdach, bankach, firmach fintech, przedsiębiorstwach i sieciach płatniczych na całym świecie. Circle reinwestuje większość pozostałych środków w rozwój sieci. Circle wydał około 473 milionów dolarów (około 34 centów z każdego dolara przychodu) na wnioski o licencje, utrzymanie relacji bankowych, budowę płynności rozliczeniowej, projekty zgodności, inwestycje w nowe produkty oraz integrację blockchain, co pozwala USDC stać sięBez dźwigni, najgorszym wynikiem dla ETH jest „utknięcie”, a nie „zerowanie”. Różnica między tymi dwoma w świecie kryptowalut jest ogromna.
ETH z dźwignią ginie „w mgnieniu oka”
Jeśli używasz dźwigni, zmienność ETH to twój wyrok śmierci. Na rynku kryptowalut 10% zmienności to norma, ale przy 50-krotnej dźwigni 10% ruch przeciwny oznacza 500% strat, co bezpośrednio przekracza kapitał i wywołuje likwidację pozycji. Nawet jeśli masz rację co do długoterminowego kierunku, wystarczy jedna nagła zmiana, a twoja pozycja znika. Mój kolega użył 25-krotnej dźwigni na ETH, osiągając szczytowy zysk 44 miliony dolarów, ale po gwałtownym spadku nastąpiła seria likwidacji, a w ciągu 47 dni z 15 milionów kapitału zostało prawie nic, na koncie pozostało tylko 1718 dolarów. Istota handlu z dźwignią to walka ograniczonym kapitałem z nieograniczoną zmiennością rynku; wystarczy jeden błąd, by wylecieć z gry.
ETH bez dźwigni ginie przez „przetrwanie”
Jeśli nie używasz dźwigni i trzymasz tylko spot, nawet jeśli ETH mocno spadnie, wciąż masz prawdziwe ETH w ręku. Niektórzy gracze stracili na ETH, ale ponieważ nie używali dźwigni, ich podejście było takie: „Nie ma dźwigni na spot, nie boję się likwidacji, po prostu trzymam, jeśli nie zadziała po pół roku, to poczekam rok”. Inny, który przetrwał spadek ETH o 50% podczas bessy w 2018 roku, dzięki braku dźwigni nie sprzedał ze stratą i doczekał się odbicia. W retrospektywie bał się: „Gdybym wtedy użył dźwigni, na pewno bym zbankrutował i nie miałbym szans na powrót.” #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 BTC przyczynia się do prawie połowy nowego wolumenu obrotu spot, czy ETH i SOL nadążą?
Obecna gorączka handlowa na rynku nadal koncentruje się na BTC.
W ciągu ostatnich 24 godzin całkowity wolumen obrotu spot na rynku wyniósł 15,984 mld USD, co oznacza wzrost o 14,92%, a wolumen obrotu spot BTC to 4,404 mld USD, wzrost o 28,24%.
Całkowity wolumen obrotu spot na rynku wzrósł o około 2,075 mld USD w porównaniu z poprzednim okresem, z czego BTC zwiększył się o około 970 mln USD, co stanowi około 46,7% wzrostu.
BTC stanowi 27,55% całkowitego wolumenu obrotu spot, ale przyczynia się do prawie połowy nowego wolumenu. Po wyłączeniu BTC, wzrost wolumenu obrotu innych kryptowalut wyniósł około 10,6%. Rynek się rozgrzał, ale gorączka nie jest równomiernie rozłożona.
1. BTC: wolumen obrotu spot rośnie szybciej
Aktywność obrotu jest już potwierdzona danymi, teraz kluczowe jest, czy cena również pójdzie w górę i czy spadki będą miały wsparcie. Sam wzrost wolumenu nie dowodzi przewagi kupujących.
2. ETH: kontynuacja zależy od własnego popytu
Kluczowe jest, czy wolumen obrotu spot będzie się utrzymywał i czy ETH/BTC będzie się umacniać. Aktywność handlowa BTC nie może być bezpośrednio traktowana jako wzrost popytu na ETH.
3. SOL: poza wzrostem ważna jest trwałość
Wzrost musi być poparty wolumenem, spadki muszą mieć wsparcie, a SOL musi utrzymywać względną siłę wobec BTC, aby potwierdzić kontynuację.
Wzrost wolumenu obrotu spot BTC jest już wyraźny, czy ETH i SOL podążą za nim, wymaga potwierdzenia wolumenu i ceny dla każdej z nich.
Wzrost wolumenu na całym rynku nie oznacza pełnego startu hossy altcoinów.#Meta巨额AI投入进入回报检验期 Zuckerberg publicznie przyznał, że Meta musiała obiecać zainwestować od 100 do 200 miliardów dolarów w infrastrukturę, zanim model został zweryfikowany, a nawet wtedy odpowiedzialny za AI Alexandr Wang nie mógł zagwarantować sukcesu. CFO wielokrotnie ostrzegał, że porażka będzie bolesna.
Mimo to zdecydowali się działać.
To nie jest „już dawno to przewidzieliśmy”, lecz „jeśli nie zbudujemy mocy obliczeniowej wcześniej, to po weryfikacji będzie za późno”.
Brutalność branży AI polega na tym — cykl infrastruktury jest zbyt długi, musisz zaryzykować majątek, gdy sytuacja jest niepewna.
Teraz model w końcu się pojawił, twierdzą, że może konkurować z ChatGPT i Claude, a także wprowadzili osobistego agenta Muse. Ale sam Zuckerberg mówi, że czy konsumenci to kupią, to się jeszcze okaże.
BTW, Zuckerberg to też szczery facet~
W ostatnim kwartale wolne przepływy pieniężne spadły do wieloletniego minimum. Pieniądze zostały wydane, historia opowiedziana, teraz wszystko zależy od tego, czy użytkownicy naprawdę będą z tego korzystać i za to płacić $BTC nie daje rady, wczoraj było jeszcze 83000 dolarów, a dziś znowu spadło, wygląda na to, że to jednak hossa tokenizowanych akcji, a nie BTC i altcoinów. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Raport finansowy $TSLA na dziś wieczór - moje nastawienie to Nie!
Uważam, że sam wzrost wynikający z liczby dostaw może nie wystarczyć, aby podtrzymać dalszy wzrost po publikacji raportu. Rynek już wie, ile samochodów Tesla dostarczyła, prawdziwą różnicę w oczekiwaniach mogą przynieść marże zysku, przepływy pieniężne oraz wskazówki dotyczące przyszłej działalności.
Jeśli raport ledwo spełni oczekiwania, a nie przedstawi wyraźniejszych postępów w komercjalizacji, bardziej skłaniam się ku temu, że cena akcji może najpierw wzrosnąć, a potem spaść lub oscylować.
Jeśli rentowność działalności motoryzacyjnej się poprawi, a Robotaxi i Optimus pokażą lepsze niż oczekiwano tempo wdrożenia, to nawet przy przeciętnych wynikach kwartalnych cena akcji może odbić.
To, na co naprawdę warto zwrócić uwagę dziś wieczorem, to nie tylko sam wynik EPS przewyższający oczekiwania, ale czy marże zysku, wolne przepływy pieniężne i wskazówki zarządu co do przyszłości poprawią się jednocześnie.
Jeszcze jedna rzecz: przed raportem nie zalecam stawiać dużych zakładów wyłącznie na podstawie nastrojów rynkowych. Wycenianie na rynku opcji również pokazuje, że inwestorzy przygotowują się na większą zmienność po publikacji raportu.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Likwidacja pozycji to kopanie? Strefa komfortu brata Machi 😇
@machibigbrother na @papetrade_xyz:
• Skumulowany wolumen transakcji 1,56 mld USD
• Straty z transakcji 416 tys. USD, 10 miejsce na liście strat
• Otrzymano 57,6 mln PAPER + 341 tys. USDC nagród za staking
• Strata netto zredukowana do 74,7 tys. USD
Prawie cały czas otwierał długie pozycje na $ETH, 50x–1000x, głównie 100x.
Mechanizm $PAPER jest taki: brak airdropów, brak pre-mine, brak udziałów zespołu/VC, tokeny są emitowane tylko przy stratach lub likwidacji. Na początku 100 PAPER za 1 USD straty, obecnie zmniejszone do około 12.Bracia, ten tydzień wygląda spokojnie, ukryte sygnały są w szczegółach🧐
Makro: gołębie najpierw budują fundamenty
Fed spotyka się dopiero 28/10, w przyszłym tygodniu cisza. Wąsik jest gołębi, rynek wycenia podwyżkę stóp w październiku poniżej 15%. Dolar jest słaby, co stanowi ukryte wsparcie dla $BTC i $ETH; ale w przyszłym tygodniu brak CPI, więc nie oczekujcie dużych ruchów😴.
Wydarzenia: tradycyjne finanse pokazują się
Forum Finansowe w Pekinie (19-22.10) porusza blockchain i cyfrowego juana; Capital & Code we Frankfurcie (20.10) rozmawia o płatnościach i aktywach cyfrowych. Neutralne nastawienie do BTC, narracja ETH o RWA/stabilnych monetach może przyciągnąć trochę uwagi🔥.
$ETH obawy: brak katalizatora stakingu
Finansowanie SEC przerwane, zatwierdzenie nowych ETF-ów nadal zablokowane; VanEck wycofał wniosek o ETF na stakowane ETH od Lido. Historia stakingu ETH ma teraz mniej kart do zagrania, jest relatywnie słabsza niż BTC😐.
Pozycjonowanie: nie ścigaj, poczekaj na korektę
Po rozliczeniu opcji 9/10, największe punkty bólu to 84k dla BTC i 2650 dla ETH jako krótkoterminowe poziomy przyciągania. W przyszłym tygodniu brak dużych wygasających kontraktów, przewaga sprzedających, niska opłacalność ścigania wzrostów, bezpieczniej poczekać na korektę🎯. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $SAND pozycja krótka na 50x kontrakcie wieczystym, wejście 0.06284, obecnie 0.05996, +229,15%. Technicznie po potwierdzeniu oporu nastąpiło przebicie w dół zgodnie z trendem, słabe wsparcie ze strony kapitału kupującego, odbicie bez skutecznego wzrostu wolumenu, niedźwiedzie kontrolują rynek, ale nie jest to spadek jednolity i gwałtowny, raczej stopniowy spadek. Zysk na papierze, nawet bardzo wysoki, nie powstrzyma 50-krotnego dźwigni i gwałtownego ruchu, realizacja jest ważniejsza niż prognoza.
W krótkim terminie poniżej 0.05996 najpierw celuj w 0.058, a jeśli zostanie przełamane, to 0.056; powyżej 0.061-0.063 znajduje się strefa oporu i kosztów, odbicie do tego poziomu będzie hamowane, nadal preferuj pozycje krótkie, a powrót powyżej 0.06284 unieważni pierwotną logikę.
Zalecane jest znaczne stopniowe realizowanie zysków + przesuwanie stop loss blisko poziomu kosztów, najpierw zabezpiecz wygraną, potem myśl o dalszym wzroście; wczesne godziny charakteryzują się niską płynnością i wysoką zmiennością altcoinów, nie oddawaj 229% zysku rynkowi, zabezpieczenie jest kluczowe. $BTC $ETH
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Jakość odbicia $BTC wczoraj była w zasadzie przeciętna, $BTC zaraz po dotknięciu poziomu powyżej 83000 cofnął się, a inne monety nawet nie wróciły powyżej linii 20-dniowej.
W takim układzie rynku, gonienie za wzrostami ma niską opłacalność. Można rozważyć zakup na dołku tylko wtedy, gdy spełnione są jednocześnie 3 warunki:
1. BTC utrzymuje się powyżej 85000;
2. $ETH odzyskuje linię 20-dniową;
3. Fundusze ETF wracają na plus.
Dlaczego tak mówię? Ponieważ osoby posiadające ETF na BTC mają średni koszt na poziomie około 84358 USD. Gdy odbicie zbliża się do tego poziomu kosztów, pojawiają się sprzedający chcący wyjść z pozycji, co powoduje spadki; dopiero utrzymanie się powyżej tego poziomu może oznaczać odwrócenie trendu.
ETH jest najsłabszą główną monetą w tej fali, spadła o 4,3% w ciągu 7 dni, cena jest ponad 100 USD poniżej linii 20-dniowej (2532), a dzienny RSI wynosi tylko 29, co oznacza poważne wyprzedanie. Jeśli uda się jej utrzymać powyżej linii 20-dniowej, to prawdopodobnie trend się odwróci.
Na koniec wspomnę o dzisiejszym ustaleniu wysokości aktywacji mainnetu NU7 dla $ZEC. Uwaga, dziś ustalają wysokość, a nie przełączają. Aktualizacja mainnetu obejmuje: skrócenie czasu bloku z 75 do 25 sekund oraz przekierowanie 60% opłat transakcyjnych do puli rezerwowej, która będzie stopniowo wypłacana górnikom. Wieloryb (adres 0x0cc…bc7cb) jest całkowicie byczy na ropę naftową, posiadając pozycję Hype TOP1 $CL i TOP4 $BRENTOIL
$CL: 149 000 jednostek (14,73 mln USD), średnia cena wejścia 98,14 USD, obecny zysk 109 000 USD
$BRENTOIL: 93 000 jednostek (9,98 mln USD), średnia cena wejścia 106 USD, obecny zysk 48 000 USD
Cena ropy nadal jest wysoka, technicznie jest to rynek byczy, a także wyraźnie powoduje wzrost inflacji. We wrześniu sam benzyna wzrosła o 9,1% miesiąc do miesiąca, co stanowi ponad połowę całkowitego miesięcznego wzrostu CPI. Chociaż obecnie rynek bardziej skłania się ku temu, że Fed nie podniesie stóp procentowych w październiku, oczekiwania na podwyżkę w grudniu są już bardzo wysokie. Dla $BTC jest to bardzo niekorzystne.
Jeśli problem z Cieśniną Ormuz nie zostanie rozwiązany, koszty wynikające z cen ropy będą dalej przenoszone na inne towary i usługi, a w 2027 roku nadal może istnieć możliwość dalszych podwyżek stóp procentowych. #霍尔木兹重开方案仍有效，油价能否继续回落？
Ponadto do wyborów śródokresowych 3 listopada pozostały około dwa tygodnie, benzyna jest droga, koszty życia wysokie, pożyczki drogie – to wszystko wyborcy odczuwają na co dzień, więc szacuję, że Trump ma teraz spory ból głowy. Jeśli konflikt na Bliskim Wschodzie wymknie się całkowicie spod kontroli, $BTC może najpierw spaść, pokazując to wszystkim!
Jeśli Izrael jasno określi obalenie irańskiego reżimu jako swój cel strategiczny, sytuacja na Bliskim Wschodzie może wejść w jeszcze trudniejszą do przewidzenia fazę. Rynek naprawdę obawia się nie tylko samej akcji militarnej, ale czy konflikt się rozszerzy, czy infrastruktura energetyczna zostanie uszkodzona oraz czy inne kraje zostaną wciągnięte.
Nie zgadzam się z prostą logiką „im większy chaos wojenny, tym wyższy wzrost Bitcoina”.
$BTC nie jest cyfrowym złotem z kamizelką kuloodporną. Gdy globalna skłonność do ryzyka gwałtownie spada, inwestorzy mogą sprzedawać akcje, aktywa kryptowalutowe i inne instrumenty o wysokiej zmienności, preferując trzymanie gotówki. Jeśli ceny ropy wzrosną i podniosą oczekiwania inflacyjne, rynek może ponownie ocenić ścieżkę obniżek stóp procentowych przez Fed.
To oznacza, że BTC może jednocześnie zmagać się z niedoborem popytu na bezpieczne aktywa, zacieśnieniem płynności i likwidacją dźwigni.
Z drugiej strony nie można tego ignorować: jeśli konflikt się nie rozszerzy, rynek może wcześniej zacząć wyceniać, że najgorszy scenariusz minął, a BTC może szybko odbić. Dlatego naprawdę trzeba obserwować, czy ropa nadal rośnie, czy dolar się umacnia oraz czy wolumen obrotu i kluczowe wsparcia BTC pogarszają się.
🤔👽 W sytuacji dużej niepewności, ślepe łapanie dołka jest bardziej niebezpieczne niż chwilowe przegapienie wzrostu. Nie zakładaj, że dno już nadeszło tylko dlatego, że cena spadła o kilka punktów. $BTC Poranny raport
【Wymiar kapitału: kapitał nadal się wycofuje】
Brak wzrostu podaży stablecoinów w połączeniu z ciągłym napływem netto ETF sprawia, że obecny odbicie to w istocie impuls wywołany zamykaniem pozycji krótkich, a nie aktywnym napływem nowego kapitału. Brak nowych środków z rynku pozagiełdowego, wewnętrzne przetasowania istniejącego kapitału, co powoduje, że trwałość wzrostu jest słaba, a po wzroście nadal istnieje ryzyko spadku.
【Środowisko makroekonomiczne + analiza rynku】
Obecnie rynek wycenia 87,3% prawdopodobieństwo, że Fed utrzyma stopy procentowe bez zmian w październiku, ale oczekiwania na obniżkę stóp praktycznie zniknęły, więc w krótkim terminie trudno oczekiwać łagodzenia polityki monetarnej.
Po wzroście do 83000 BTC spadł, obecnie oscyluje wokół 82000, kluczowe wsparcie to minimum z zeszłego tygodnia na poziomie 80112; jeśli ten poziom zostanie utrzymany, utrzyma się konsolidacja i formowanie dna, natomiast jego przebicie otworzy drogę do głębszej korekty. ETH odnotowało w ciągu ostatnich 5 dni netto odpływ 228 milionów z ETF, krótkoterminowy kapitał nadal się wycofuje, ale długoterminowe pozycje instytucjonalne nie zostały jeszcze masowo zredukowane.
【Priorytety odbicia po ustabilizowaniu】
Jeśli rynek przestanie spadać i się ustabilizuje, BTC będzie pierwszym wyborem dla powrotu kapitału, ze względu na silne właściwości alokacyjne i głęboką płynność. ETH jest w krótkim terminie stosunkowo słabsze, należy uważnie obserwować, czy kurs ETH/BTC przestanie spadać, aby móc dołączyć do odbicia.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC $ETH Wysoki wzrost działalności pamięci masowej $SNDK prawdopodobnie utrzyma się w 2027 roku, ale tempo wzrostu naturalnie spadnie z ekstremalnego poziomu z roku finansowego 2026, a siła napędowa zmieni się z „jednostronnego gwałtownego wzrostu cen” na kombinację „długoterminowych umów na ilość + umiarkowane podwyżki cen + wzrost wysyłek bitów do centrów danych”. Prawdziwy sygnał przełomowy nie nastąpi w 2027 roku, lecz w 2028 roku, kiedy to nastąpi wyścig między uwolnieniem podaży a tempem wzrostu popytu — jeśli wówczas zapotrzebowanie na AI do wnioskowania nie doświadczy nowego strukturalnego skoku (np. masowe wdrożenie AI na urządzeniach końcowych, dalsze przekraczanie oczekiwań w zakresie wydatków kapitałowych CSP). Trzy kontrasty, spojrzeć razem 👀
$BNB: lekki wzrost wbrew trendowi
718,5, wzrost o 0,49%, jeden z nielicznych aktywów na rynku z zielonym kolorem. Rynek główny i altcoiny masowo się wycofują, ale on nie poddał się razem z tokenami platformowymi. To nie tylko kwestia nastrojów, ale BNB Chain działa codziennie — gas jest spalany, ekosystem się rozwija, Launchpad ma stały popyt. Poziom około 718 jest utrzymywany, co bardziej przypomina wsparcie oparte na aktywności w łańcuchu.
$TRUMP: szukanie nowego poziomu po przełamaniu 📉
1,701, spadek o 3,24%, z poziomu 1,86 bezpośrednio do 1,70. Polityczne memy nie mają nowego wydarzenia jako paliwa, podaż jest stała, społeczność samorządna, więc cena naturalnie podąża za wiadomościami o osobach. W weekend płynność jest niska, więc większa sprzedaż może wywołać spadek o ponad 3 punkty, po przełamaniu trzeba szukać nowego wsparcia.
$SNDK: sektor pierwszy do cięcia 💾
1267,7, spadek o 2,18%, z 1364 spadek przez dwa dni, łącznie prawie 7%. Fundamenty NAND i korporacyjnych SSD nie są złe, problemem jest wycena sektora pamięci pod presją emocji związanych z ekspansją mocy produkcyjnych w Chinach, co uderzyło w akcje producentów. Trzeba poczekać na raporty finansowe z rzeczywistymi danymi zamówień, aby rynek mógł dokonać nowej wyceny.
Trzy anomalie: jedna oparta na wsparciu ekosystemu 🌿, druga czeka na wydarzenia podtrzymujące życie 📰, trzecia ucierpiała przez nastroje w sektorze 🧊. W czasie rozbieżności na rynku nie patrz tylko na liczby wzrostów i spadków, ale zagłęb się w logikę.Najbardziej rzucającym się w oczy w raporcie Senatu nie jest to, kto zamraża wolniej: 846 wymienionych portfeli powiązanych z Iranem, 84% z nich korzysta tylko z USDT. Tether też twardo odpowiada — od 2023 roku średnio działał cztery tygodnie wcześniej niż oficjalne sankcje Ministerstwa Finansów, 99% spraw zostało zamrożonych zanim agencje analizy łańcucha je zidentyfikowały, a tylko w tym roku zamrożono na tej linii 550 milionów dolarów. Brzmi to jak wzorcowa zgodność, ale z drugiej strony jest to bardziej chłodne: prawdziwą bramą do wdrożenia sankcji jest zaplecze jednej firmy. Dziś rano cztery tygodnie wcześniej, jutro może cztery tygodnie później i nikt tego nie zatrzyma. $BTC
$ETH ETF uciekł o 593 miliony, Coinbase premia spadła na minus, byki zostały zlikwidowane na 173 miliony.
Trzy twarde wskaźniki jednocześnie wskazują „nikt już nie kupuje”.
Ale BTC nadal trzyma się na poziomie 82 000.
Kto sprzedaje? Kto kupuje?
Najpierw spójrzmy na zestaw „walczących” danych.
W zeszłym tygodniu netto odpływ z cyfrowych aktywów ETF wyniósł 593 miliony dolarów, IBIT sam uciekł z 228,6 milionami, tydzień wcześniej było jeszcze gorzej, 681 milionów. Indeks premii Coinbase spadł do -0,141, co jest najniższym poziomem od 30 czerwca, jasny znak, że amerykański popyt jest niewystarczający. W ciągu ostatnich 24 godzin likwidacje pozycji długich wyniosły 173 miliony dolarów, co stanowi ponad połowę wszystkich likwidacji na rynku instrumentów pochodnych — dźwigniowi gracze są masowo usuwani.
Sprzedający są jasni: pasywne ETF wycofują się, krótkoterminowe dźwigniowe pozycje długie są likwidowane.
Ale BTC nie spadł poniżej 80 000, a nawet konsoliduje się wokół 82 000. Kto kupuje?
Kupującymi nie jest „wiara”, lecz dwie rzeczy: zlecenia oczekujące i hedging.
W przedziale od 80 000 do 81 500 USD stoi „ściana zleceń kupna”, na którą zwracają uwagę traderzy jako limitowane wsparcie. Jednocześnie na Deribit jest otwartych kontraktów opcyjnych z ceną wykonania 80 000 USD o wartości aż 1,6 miliarda dolarów. Market makerzy, aby zabezpieczyć pozycje gamma, muszą kupować przy spadkach i sprzedawać przy wzrostach — mechanicznie podtrzymują cenę wokół 80 000, nie dlatego, że wierzą w wzrost, ale bo ich pozycje ich do tego zmuszają.
Dlatego 80 000 to nie jest „dno rynku”.
To jest „dno płynności”.
Zlecenia mogą zostać wycofane. Opcje wygasną. Hedging gamma zniknie wraz z wygasaniem kontraktów z ceną wykonania 80 000. Kiedy ta ściana zostanie zjedzona, a kontrakty wygasną, nikt nie wie, kto kupi poniżej 80 000.
GlassNode mówi to wprost: presja sprzedaży osłabła, ale „nie pojawiła się jeszcze wystarczająca nowa siła kupująca, by wypełnić lukę”. Przepływy kapitału ETF nie odwróciły się, premia Coinbase nie wróciła na plus, prawdziwy strukturalny popyt jeszcze nie wrócił.
Utrzymanie 80 000 nie oznacza, że to jest dno.
To tylko oznacza, że ktoś ma zlecenia poniżej 80 000.
Zlecenia mogą zostać wycofane, dno nie może być definiowane przez zlecenia oczekujące.
$BTC $COIN $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Orzeczenie ogłoszone: wczoraj zamknięcie na poziomie 81,938, poniżej linii odbicia 82,601 — przełamanie 83,000 sprzed dwóch dni okazało się fałszywym wybiciem, odbicie nie powiodło się, scenariusz wczesnego testu kontynuuje się.
Dzisiejszego ranka rozpoczęła się pierwsza walka: najniższy punkt sięgnął 81,200, przebijając poziom Fibonacciego 23,6% (81,476), ale został odzyskany, obecna cena to 81,642. Za tą linią stoją potrójne wsparcia MA50, MA60, które są obecnie testowane.
Mapa drogi na dole jest bardzo jasna: jeśli 81,476 nie wytrzyma, następnym przystankiem jest 80,000 jako wczesne ostrzeżenie, a potem klaster czterech rezonansów od 78,200 do 78,900 (38,2% plus średnia 50-tygodniowa, średnia roczna i dolna granica kanału), tam jest strefa końcowego testu.
Informacje: pierwszego dnia wznowienia ETF odpływ spowolnił, IBIT zanotował niewielki napływ netto (źródło do potwierdzenia); prawdopodobieństwo podwyżki stóp w październiku spadło do około 16%; uwaga na MARA, która przelała 1,000 BTC na giełdę, presja sprzedażowa ze strony górników to nowy cień.
Reakcja: nie zwiększać, nie zmniejszać. Dziś zobaczymy, czy dzienne zamknięcie na 81,476 się utrzyma — jeśli tak, to konsolidacja, jeśli nie, to przyspieszenie spadku do klastra 78k.
(Opinia osobista, nie jest to porada inwestycyjna) BTC utrzymuje się na poziomie 82 000 przez trzy dni. Nie rośnie, ale też nie spada.
Myślisz, że to „gromadzenie sił”. Błąd.
To rynek powoli wyczerpuje twoją cierpliwość i pozycje przed FOMC.
Najpierw rozłóżmy oś czasu na ten tydzień.
W środę po zamknięciu Meta i Tesla jednocześnie podały wyniki. Meta przewiduje roczne wydatki kapitałowe na poziomie 130-145 mld USD, a instytucje oczekują, że wolne przepływy pieniężne w III kwartale spadną bezpośrednio do -9,14 mld USD. Opowieść o AI trwa już dwa lata, a rynek teraz zadaje jedno pytanie: pieniądze zostały wydane, a gdzie zyski?
Tego samego dnia raport EIA o zapasach ropy. W zeszłym tygodniu zapasy niespodziewanie spadły o 8,557 mln baryłek, podczas gdy oczekiwano tylko spadku o 288 tys. baryłek. Cena ropy jest utrzymywana na wysokim poziomie 98-110 USD przez sytuację na Bliskim Wschodzie, a jeśli zapasy znów spadną bardziej niż oczekiwano, oczekiwania inflacyjne zostaną ponownie podbite.
28 października FOMC. Obecnie prawdopodobieństwo utrzymania stóp bez zmian wynosi 82,8%, a podwyżki 17,2%. Ale prawdziwym problemem jest grudzień: prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych wzrosło już do 77,8%. Październik bez zmian to niemal pewnik.
Pewne karty nie są wyceniane. To nieodkryte karty zabijają.
Scenariusz A: byczy.
Raport Meta potwierdza, że inwestycje w AI przekładają się na przychody, marża Tesli się utrzymuje, a sektor technologiczny prowadzi wzrosty. Jednocześnie zapasy EIA niespodziewanie rosną, a cena ropy odpuszcza z wysokich poziomów. Długoterminowe stopy procentowe spadają, a BTC rośnie powyżej 83 000.
Ale jest jeden warunek: ETF musi przejść na napływ netto. W zeszłym tygodniu amerykańskie ETF-y na bitcoina zanotowały odpływ netto około 229 mln USD, tydzień wcześniej było to 681 mln. Cena rośnie, ale kapitał ucieka, więc ten „byczy” scenariusz jest papierowy. Wzrost powyżej 83 000 bez napływu ETF to prawdopodobnie pułapka na byki.
Scenariusz B: niedźwiedzi.
Ujemne wolne przepływy pieniężne Meta przestraszyły rynek, wydatki kapitałowe na AI zmieniły się z „wiary” w „obciążenie”. Zapasy EIA nadal spadają, cena ropy ponownie rośnie, a panika inflacyjna powraca. BTC spada poniżej 80 000, a poniżej jest strefa płynności między 75 000 a 78 000.
Najgorsze na tej drodze to nie spadek ceny, ale śmierć dźwigni. W okolicach 80 000 nagromadziło się dużo niezamkniętych opcji i stop lossów, a gdy poziom zostanie przełamany, szybkie wyprzedaże mogą nastąpić szybciej, niż myślisz.
Scenariusz C: neutralny, a zarazem najbardziej frustrujący.
Raporty są mieszane, cena ropy stoi w miejscu, a BTC waha się między 80 000 a 83 000. W poniedziałek próba przebicia 83 000 została odrzucona, we wtorek spadek do 81 000 i odbicie, w środę kolejna próba i znowu odrzucenie.
Każde wybicie wygląda na przełamanie, każdy spadek na krach.
Taka sytuacja nie zabija, ale męczy. Męczy do momentu, aż nie wytrzymasz i wejdziesz, a potem jedna świeca spadkowa cię pogrzebie.
Strategia jest prosta: nie gonimy za spotem, nie zwiększamy pozycji na kontraktach.
Poziom 81 000-82 000 jest uważany przez wielu traderów za silne wsparcie, Doctor Profit nawet otworzył tu 4-krotną pozycję długą. Ale skuteczność wsparcia nie zależy od ładnego wykresu świecowego, lecz od tego, czy ETF przestanie krwawić.
Cena może oszukiwać. Jedna duża świeca wzrostowa może sprawić, że wszyscy zapomną o odpływie. Przepływy kapitału nie oszukują.
Przed FOMC rynek nie da ci czystego kierunku.
$BTC $BZ $META #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Meta opublikuje raport za trzeci kwartał 2026 roku po zamknięciu amerykańskiego rynku w środę, 21 października. Moja ocena jest następująca: jeśli chodzi o przychody w tym raporcie, skłaniam się ku niewielkiemu przekroczeniu oczekiwań. Podstawy wzrostu w segmencie reklamowym nadal istnieją, a przychody mieszczą się w górnym zakresie prognoz firmy, co można uznać za dość rozsądne oczekiwanie. Jednak próba dalszego podnoszenia wyceny na podstawie tego niewielkiego przekroczenia oczekiwań będzie trudniejsza niż wcześniej. Ostatnio w dyskusjach o Meta coraz częściej pojawiają się tematy Muse i biznesu korporacyjnego. Te produkty dały rynkowi powód do podniesienia długoterminowych oczekiwań, ale też przyniosły nowe pytania: ile pieniędzy Mark Zuckerberg będzie musiał jeszcze zainwestować i kiedy te inwestycje zaczną przekładać się na zyski. Patrząc na ten raport, trzeba zestawić popularność nowych produktów z rentownością firmy. Segment reklamowy prawdopodobnie pokaże dobre wyniki, ale oczekiwania są już wysokie. Meta wcześniej podała prognozę przychodów na trzeci kwartał w przedziale 61-64 mld USD, a ostatnie rynkowe konsensusy wynoszą około 63,3 mld USD, co jest bliskie górnej granicy prognozy. Najnowsze prognozy banków inwestycyjnych z początku i połowy października mieszczą się w przedziale 63,6-64 mld USD. Oceny są bardzo zbliżone, więc ostateczne wyniki na poziomie 63,8 lub 63,9 mld USD będą dobrym wynikiem, ale w kontekście tych oczekiwań nie będzie to duża niespodzianka. Dopiero przekroczenie 64 mld USD przy jednoczesnej silnej prognozie na czwarty kwartał dałoby solidne podstawy do podniesienia prognoz zysków. Reklamy nadal są najważniejszym segmentem w raporcie Meta. W drugim kwartale przychody z reklam stanowiły blisko 98% całkowitych przychodów, a liczba wyświetleń reklam wzrosła o 1 Fed podejmie decyzję w przyszłym tygodniu, ale rynek jest podzielony na dwie części w kwestii „podwyżki stóp czy pozostania bez zmian” — ten rzadki podział sam w sobie jest sygnałem: nie ma konsensusu co do wyceny, a każde wcześniejsze obstawianie może się okazać błędne. 🔥 Według raportu Jinse Finance, zanim ścieżka polityki zostanie ustalona, rynek kryptowalut zwykle podąża za rytmem dolara i rentowności obligacji skarbowych USA, kierunek $BTC oraz wysoko beta altcoinów jest zdominowany przez zmienne makroekonomiczne, a narracje wewnątrz społeczności trudno przeciwstawić się oczekiwaniom płynności. Innymi słowy, teraz nie czas na opowiadanie historii, lecz na obserwację nastrojów dolara. To bardziej typowa sytuacja „napędzana wydarzeniami”: przed posiedzeniem wzrosty mogą być fałszywym wybiciem, prawdziwy kierunek wyznaczą oświadczenia po posiedzeniu i sformułowania dotyczące ścieżki polityki, a nie sam wynik decyzji. Obecne rozbieżności na rynku wskazują, że kapitał czeka na wyraźniejszy punkt odniesienia. Warto uważnie obserwować dwa scenariusze: po pierwsze, wzmocnienie dolara wraz ze wzrostem rentowności obligacji skarbowych zwiększa prawdopodobieństwo presji na aktywa ryzykowne, gdzie $BTC, $ETH, $SOL i inne aktywa o wysokiej elastyczności będą najbardziej narażone; po drugie, bardziej gołębie sformułowania mogą przyciągnąć napływ nowych środków. Uwaga, to nie jest prognoza cenowa, lecz ramy obserwacyjne oparte na warunkach. Moja ocena jest taka: rynek zbytnio skupia się na binarnym wyniku „czy podwyżka czy nie”, a niedocenia zdolności sformułowań i wykresu punktowego do ponownej wyceny ścieżki. Prawdziwym, powtarzalnym złotym zdaniem jest — decyzja to szum, ścieżka to sygnał. Potwierdzenie sygnału nie leży w wyniku głosowania, lecz w natychmiastowej reakcji indeksu dolara i rentowności obligacji po publikacji oświadczenia oraz czy wolumen obrotu $BTC będzie temu towarzyszył. Ty bardziej skupiasz się na oświadczeniu po posiedzeniu, czy na $B W poniedziałek Nasdaq 100 wzrósł o 1,2%, S&P o 0,4%, a indeks półprzewodników zakończył ośmiodniową serię spadków. Amazon wzrósł o 5%, SanDisk o 5,5%, SK Hynix prawie o 5%.
Wygląda na to, że „apetyt na ryzyko wrócił”.
Spójrzmy dalej.
Spready kredytowe związane z bardzo dużą skalą chmury obliczeniowej osiągnęły historyczne maksimum. Spread CDS CoreWeave na pięć lat przekroczył 1000 punktów bazowych, a rentowność niektórych obligacji sięgnęła ponad 15%, co oznacza, że weszły w zakres wyceny „obligacji w tarapatach”. Goldman Sachs jasno stwierdził: spread kredytowy AI jest najszerszy w tym roku, a ostatni raz na tym poziomie powiązane akcje były o około 15% tańsze niż obecnie.
Inwestorzy giełdowi obstawiają kontynuację narracji AI. Inwestorzy obligacji wyceniają ryzyko lewarowania infrastruktury AI. Dwa rynki mówią zupełnie przeciwnym językiem.
Co gorsza, nikt naprawdę nie stawia zakładów.
Stół transakcyjny Goldmana ocenił aktywność rynku tego dnia na 3/10. Fundusze długoterminowe kupują konsumpcję i finanse, fundusze hedgingowe netto sprzedają technologie, media i telekomunikację. Tempo redukcji udziałów technologicznych przez fundusze hedgingowe jest najszybsze co najmniej od 2016 roku.
Ceny akcji rosną, ale mądre pieniądze ucieka.
Przenosząc to na kryptowaluty, sygnały są jeszcze bardziej jednoznaczne.
BTC walczy w okolicach 81 000, 83 000 jest wielokrotnie odrzucane. Indeks premii Coinbase jest ujemny przez 20 dni z rzędu, obecnie wynosi -0,1398%, a amerykańskie zakupy pozostają nieobecne. W zeszłym tygodniu amerykańskie ETF-y spot na bitcoina zanotowały odpływ netto 228,6 mln USD, IBIT odpływ 165,5 mln USD w ciągu tygodnia. Fundusze ETF wycofują się, amerykańskie zakupy maleją, rynek kryptowalut nie ma własnej narracji.
Czeka, aż tradycyjny rynek zakończy wewnętrzną walkę o „wycenę kredytową”.
Ropa naftowa po 103 USD, rentowność 10-letnich obligacji USA 5,14%, te dwie liczby naciskają z góry, ryzykowne aktywa nie mają miejsca na luz.
Wzrost Nasdaq to emocje, rozszerzanie spreadów kredytowych to fakt. Kiedy te dwie rzeczy się ścierają, warto wierzyć w rynek obligacji — bo pożyczający boją się bardziej niż kupujący akcje.
$BTC $QQQ $BZ $ZEC był już w korekcie przez 20 dni, ostatnia gwałtowna zwyżka, a potem korekta i nowy szczyt zajęły ponad miesiąc?
Największy wieloryb $ZEC na HYPE nadal jest aktywny i poprzez TWAP skumulował dodatkowo 6126,64 monet, o wartości transakcji 7,204,900 USD, średnia cena zakupu 1176 USD, ilość pozycji wzrosła o około 57,5%;
Po dokupieniu jego pozycja długoterminowa w ZEC wzrosła do 16779,74 monet, o wartości 19,486,300 USD, średnia cena 1179,65 USD, obecna strata pływająca około 307,900 USD, cena likwidacji 838,19 USD;
Ten wieloryb zaczął handlować ZEC już 19 lipca, ta pozycja rozpoczęła się 6 września i do tej pory nie widać żadnych działań zmniejszających pozycję.
Ponadto posiada 1,121,300 monet $NEAR, o wartości 5,691,000 USD, z zyskiem pływającym 89,500 USD; oraz 1 miliard monet $PUMP, o wartości 4,455,000 USD, z zyskiem pływającym 85,900 USD. Trzy pozycje długoterminowe łącznie warte około 29,632,300 USD, z czego $ZEC stanowi 65,8%!! Ostatnio rynek kryptowalut przechodzi ciągłą korektę, a kierunek funduszy instytucjonalnych jest ważniejszy niż krótkoterminowe odbicie cen.
Jeśli rynek zacznie się stabilizować, skłaniam się ku temu, że $BTC jako pierwszy przyciągnie powrót kapitału. Bitcoin ma bardziej dojrzałą bazę instytucjonalną i lepszą płynność, co zwykle czyni go priorytetowym wyborem przy ponownym wejściu kapitału na rynek kryptowalut.
$ETH wymaga obserwacji przepływów kapitału ETF spot oraz tego, czy kurs ETH/BTC przestanie spadać i zacznie rosnąć.
Jeśli Bitcoin jako pierwszy się ustabilizuje, a ETH/BTC nadal będzie słabnąć, oznacza to, że kapitał może być nadal skoncentrowany na Bitcoinie i nie rozprzestrzenił się naprawdę na inne aktywa kryptowalutowe.
Na obecnym etapie bardziej niż zgadywanie, kto pierwszy wzrośnie, interesuje mnie, kto pierwszy zanotuje trwały napływ netto kapitału.
$ZEC
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Dane Financial Times pokazują, że depozyty w skarbcach pożyczek kryptowalutowych szybko wzrosły z około 4 miliardów dolarów na początku zeszłego roku do ponad 10 miliardów dolarów.
Te skarbce działają za pomocą inteligentnych kontraktów DeFi, gdzie „kuratorzy” wybierają strategie pożyczkowe, ustalają limity ryzyka i pobierają opłaty. Stopy zwrotu zwykle mieszczą się w przedziale od 3% do 10%, a agresywne strategie mogą przekraczać 20%. Główne środki pochodzą od firm fintech, instytucji zarządzających aktywami cyfrowymi oraz funduszy hedgingowych — instytucje nie zadowalają się już samym posiadaniem stablecoinów czy BTC, zaczynają zlecać zarządzanie nieaktywnymi środkami strategiom on-chain.
Na pierwszy rzut oka jest to sygnał ożywienia kapitału: wolne środki szukają zysków. Jednak podstawowe ryzyko nie zniknęło, zostało jedynie bardziej „zaproductyzowane”. Zabezpieczenia mogą stanowić tokeny o niskiej płynności, kryptowalutowe stablecoiny lub tokenizowane kredyty prywatne; w przypadku spadku rynku automatyczna likwidacja może zwiększyć zmienność; ryzyko związane z inteligentnymi kontraktami, błędami wyceny i atakami hakerskimi ostatecznie ponoszą deponenci.
Skala 10 miliardów dolarów wskazuje, że instytucje traktują DeFi jako infrastrukturę generującą zyski, ale rosnąca koncentracja „zarządzających” oznacza też większe skupienie punktów ryzyka. Pieniądze napływają, ale to nie oznacza bezpieczeństwa. Prawdziwą kwestią do obserwacji nie jest to, ile depozytów pojawiło się w skarbcach, lecz na jakich aktywach te środki są faktycznie zabezpieczone, kto podejmuje decyzje i kto zostanie pierwszy zlikwidowany w razie problemów.
Wysokie zyski nigdy nie są darmowe, po prostu ryzyko zostało przeniesione z wahań cen na jakość zabezpieczeń i bezpieczeństwo kontraktów. $ETH $DOGE Dogecoin ma jeszcze nadzieję
Wiele osób pyta, czy Dogecoin ma jeszcze nadzieję, ale właściwe pytanie brzmi: czy może ponownie stać się aktywem, które rynek będzie chętnie kupować na stałe. Do października 2026 roku Dogecoin oscyluje wokół 0,08$, spadł o prawie 90% od historycznego szczytu.
Nie jest bez nadziei, ale ta nadzieja stała się bardzo wąska, droga i bardzo zależna od nastrojów.
Największym błędem jest traktowanie X Money jako „pewnego pozytywnego czynnika” dla Dogecoina. X Money został wprowadzony w USA w 2026 roku, oferując funkcje takie jak przelewy, karta debetowa Visa, konto oszczędnościowe, ale do połowy 2026 roku jego publiczna wersja nadal opiera się głównie na walutach fiat, a płatności kryptowalutowe nie zostały jeszcze oficjalnie wdrożone. Za każdym razem, gdy Musk wspomina o płatnościach, Dogecoin gwałtownie rośnie, ale to bardziej oczekiwanie narracyjne niż zrealizowany fundament.
Drugim błędem jest traktowanie „silnej społeczności” jako fosy obronnej. Dogecoin co roku dodaje około 5 miliardów monet, aby utrzymać cenę, potrzebuje ciągłych nowych zakupów. Nie ma ekosystemu smart kontraktów, instytucjonalne fundusze są słabe, a rozmiar ETF na rynku spot jest bardzo mały. Oznacza to, że nadal jest to aktywo napędzane przez detalicznych inwestorów i wielorybów, kapitał przychodzi szybko i równie szybko odchodzi.
Czy ma jeszcze nadzieję? Tak, ale zależy to od trzech rzeczy: ponownego umocnienia Bitcoina, faktycznego wprowadzenia płatności kryptowalutowych przez X Money z wyraźnym uwzględnieniem DOGE oraz ponownego wybuchu narracji społecznościowej. Bez tego prawdopodobnie będzie kontynuować szerokie wahania; z tymi czynnikami może pojawić się wysoka zmienność rynku. 【AI zamieniło pamięć w kopalnię złota, ale producenci telefonów już prawie nie mogą sobie na nią pozwolić】
Wood姐 uważa, że ceny pamięci spadły poniżej poziomu atrakcyjnego do zakupu, ale Hartnett z Bank of America ostrzega: zniknięcie sygnału sprzedaży nie oznacza pojawienia się sygnału do kupna. Obie strony patrzą na różne rzeczy – jedna skupia się na zyskach branży, druga na ryzyku całego rynku.
TrendForce prognozuje, że w pierwszym kwartale 2026 roku cena kontraktowa DRAM wzrośnie kwartalnie o 90% do 95%, a w drugim kwartale nadal o 58% do 63%. Serwery AI pochłaniają moce produkcyjne, co drastycznie zwiększa siłę przetargową producentów pamięci, podczas gdy producenci telefonów muszą znosić rosnące koszty. Dane IDC pokazują, że w trzecim kwartale globalna sprzedaż telefonów spadła o 22% rok do roku, a wysokie ceny zaczynają ograniczać popyt końcowy.
Wzrost cen pamięci $SKHY, $SNDK, $MU nie oznacza, że wszystkie firmy w łańcuchu dostaw zarabiają. Na górze zarabia się na nierównowadze podaży i popytu, podczas gdy na dole można być ściskanym przez wysokie koszty i spadającą sprzedaż. Obawy Bank of America dotyczą czegoś innego: nastroje rynkowe się ochłodziły, ale poziomy zaangażowania inwestorów i gotówki nie dają jeszcze wystarczającego marginesu bezpieczeństwa.
Osobiście wolę postrzegać pamięć jako strukturalną okazję wspieraną wynikami, ale nie wartą ślepego podążania. Dopóki popyt na AI trwa i wzrost cen przekłada się na zyski, liderzy mają sens; jeśli wzrost cen kontraktowych będzie się dalej zmniejszał, a popyt na telefony pogarszał, to tak zwany zakres kupna może być tylko przystankiem na drodze spadkowej. Wood姐 stawia na koniunkturę branży, Bank of America na wycenę rynku, a na razie nikt nie ma pewnej wygranej.$PONS Czuję, że dzienny wolumen transakcji około 30 mln USD to mniej więcej dno $PONS.
Obecnie opłaty protokołu wynoszą około 30-60 tys. USD dziennie.
Jeśli utrzyma się na tym poziomie, przewiduje się dzienną spalenie około 100-150 tys. tokenów.
Wolumen transakcji na łańcuchu Robinhood Chain prawdopodobnie utrzyma się w przedziale 900 mln USD przy obecnych warunkach rynkowych.
Uważam, że wolumen transakcji na rynku nie spadnie już bardziej.
Spójrz na najnowsze dane PONS:
Wczoraj → Dziś
Wolumen transakcji: 32 mln USD → 37 mln USD (+15,6%)
Opłaty platformy: 269 tys. USD → 450 tys. USD (+67,3%)
Przychody protokołu: 36 tys. USD → 68 tys. USD (+88,9%)
Nowo wyemitowane tokeny: 1,1 tys. → 1,7 tys. (+54,5%)Obserwacja przepływów kapitału ETF kryptowalut w ciągu tygodnia: 574 mln USD odpływu netto, trwałość odbicia pozostaje do sprawdzenia
W dniach 12-16 października łączny odpływ netto z trzech kanałów ETF spot BTC, ETH i SOL wyniósł około 574 mln USD, a tygodniowe wyniki nie były dodatnie. Kapitał nie opuszczał rynku synchronicznie, ale trzy linie produktowe nie wykazały jednokierunkowego przejęcia, co rodzi wątpliwości co do kontynuacji odbicia.
BTC: impuls powrotu krótki, siła przejęcia słaba. W tym tygodniu odpływ netto wyniósł 228,4 mln USD. We wtorek odnotowano napływ netto 175,7 mln USD, ale w środę nastąpił odpływ netto 261,4 mln USD, a w piątek kolejny odpływ 82,4 mln USD. Pojawiły się zakupy, lecz nie udało się utrzymać ciągłości przejęcia, a szybkie zmiany ujawniły niedostateczne wsparcie.
ETH: największy odpływ tygodniowy, brak sygnałów uzupełnienia. W tym tygodniu odpływ netto wyniósł 320,1 mln USD, co przewyższa BTC. Od środy do piątku nastąpiły trzy kolejne dni odpływu netto, łącznie 259,5 mln USD. Z obserwacji kanałów ETF wynika, że ETH nie wykazuje jeszcze stabilnej siły uzupełniającej.
SOL: niewielka skala odpływu, bardziej zauważalne ciągłe zmniejszanie pozycji. Tygodniowy odpływ netto wyniósł 25,5 mln USD, co jest ograniczoną wartością, ale odnotowano 10 kolejnych dni handlowych z odpływem netto, łącznie 50,5 mln USD. W piątek jednodniowy odpływ wyniósł 12,7 mln USD, blisko połowy tygodniowego odpływu. W porównaniu z dużymi jednodniowymi odpływami, bardziej godne uwagi jest ciągłe zmniejszanie ekspozycji.
$BTC $ETH $SOL
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？
Moje przedrynkowe notatki z amerykańskiego rynku akcji (19 października 2026)
Bracia, przed rynkiem jest teraz taka czerwień, patrzyłem na ekran przez dłuższą chwilę, szczerze mówiąc trochę mnie to podniecało, ale ręka nie zadrżała.
Kontrakty terminowe na Nasdaq wzrosły o 1,25%, pamięć masowa: Micron przed rynkiem +2,48%, SanDisk +3,22%, SOXL od razu +7,77%, ETF na półprzewodniki też +2,59%.
Na pierwszy rzut oka wygląda na to, że AI znów działa, ale musimy rozłożyć na czynniki pierwsze, skąd pochodziły pieniądze. W zeszłym tygodniu Nasdaq spadł o 4,5%, a sprawa z kredytem CoreWeave wywołała panikę związaną z zadłużeniem AI do ekstremum, w piątek VIX wzrósł prawie do 20.
Dzisiejsze wysokie otwarcie to w istocie pokrycie krótkich pozycji i spekulacje na wyprzedanym rynku. JPMorgan potwierdził zwiększenie pozycji w CoreWeave, mówiąc, że obawy są „przesadzone”, Nebius spadł w zeszłym tygodniu o 25%, dziś odbił o 4%, to wszystko przestrzeń powstała po spadkach.
Przepływy kapitału są bardzo szczere: pamięć masowa i łączność optyczna prowadzą wzrost, ponieważ minister finansów Korei powiedział, że koniunktura w półprzewodnikach potrwa do 2027 roku, a Jensen Huang mówi, że zamówienia nadal napływają. Ale uwaga, to jest krótkoterminowy powód podany przez wiadomości, a nie odwrócenie trendu fundamentalnego. Wycenianie na łańcuchu już zakładało grę na odbicie po dzisiejszym wysokim otwarciu, moje stanowisko jest jasne: obserwuję odbicie i naprawę, nie gonimy za wzrostami.
Wolę przegapić zbyt gwałtowne otwarcie. Raport finansowy Meta w tym tygodniu to prawdziwy test, narracja AI musi być poparta prawdziwymi pieniędzmi.📊 $BTC Historyczne porównanie cykli byka i niedźwiedzia Poprzednie cykle rynkowe Bitcoina pokazują powtarzający się wzór: 🔹 2015–2017: Rynek byka — 35 miesięcy 🔹 2017–2018: Rynek niedźwiedzia — 12 miesięcy 🔹 2018–2021: Rynek byka — 35 miesięcy 🔹 2021–2022: Rynek niedźwiedzia — 12 miesięcy 🔹 2022–2025: Rynek byka — 35 miesięcy 🔹 2026–2027: Obecny cykl się rozwija. Jeśli faza niedźwiedzia, która rozpoczęła się w październiku zeszłego roku, trwała około 12 miesięcy, historyczna oś czasu sugeruje, że możemy zbliżać się do potencjalnego punktu zwrotnego Dziś rynek dał detalicznym inwestorom najłatwiejszy do złapania sygnał: Hynix wzrósł o 4,6%, Micron o prawie 3%, Amazon o 5%, a chipy AI zbiorowo odbiły się, na ekranie znów zaczęto krzyczeć „to już dno”. Moja pozycja krótka na kryptowaluty i pamięci masowe pozostała nietknięta.
Co ciekawe, podczas gdy akcje główne rosły, kontrakty wieczyste na pamięć masową spadały z wysokich poziomów, moja krótka pozycja nie tylko nie przyniosła strat, ale zaczęła się odrabiać. To właśnie ta dywergencja jest powodem, dla którego trzymam pozycję: akcje główne robią emocjonalny odbicie, a kontrakty wieczyste wyceniają dźwignię na prawdziwe pieniądze — kto jest bardziej uczciwy, nie muszę mówić.
Najgłupszą operacją przy handlu trendem jest panikowanie i zamykanie pozycji po jednym odbiciu. $BTC $ETH na wykresie dziennym wciąż pokazują czysty układ niedźwiedzi, jedno odbicie nie zmienia struktury. Trzeba wytrzymać, gdy trzeba, to podstawowa umiejętność, a nie odwaga.#Meta巨额AI投入进入回报检验期
Moja kluczowa ocena jest następująca: wyniki kwartalne prawdopodobnie znacznie przewyższą oczekiwania, ale przepływy pieniężne i wydatki kapitałowe wywołają gwałtowne starcia między bykami a niedźwiedziami, wybieram Tak
1. Maszyna do drukowania reklam stabilnie zapewnia przychody przewyższające oczekiwania: w przeciwieństwie do gigantów, którzy odzyskują koszty przez sprzedaż mocy obliczeniowej w chmurze, Meta jest jedyną spółką na amerykańskim rynku akcji, która bezpośrednio przekształca AI w „kwartalną maszynę do drukowania reklam”. Nawet niewielkie zwiększenie czasu spędzanego na Reels i współczynnika konwersji reklam przez algorytmy może bezpośrednio podnieść cenę reklamy, a przychody z górnej linii są jak „egzamin otwarty”
2. Największe ryzyko to wyczerpanie wolnych przepływów pieniężnych: w zeszłym kwartale wydatki kapitałowe sięgnęły aż 31 miliardów dolarów, co wycisnęło wolne przepływy pieniężne do zaledwie 780 milionów dolarów. Co gorsza, Amazon kupując karty może pobierać czynsz, podczas gdy Meta kupuje karty na 100% do wewnętrznego zużycia. Biorąc pod uwagę charakter Zucka, który gra na najwyższą stawkę bez oglądania się na koszty, podczas telekonferencji prawdopodobnie poda nowy rekordowy wskaźnik CapEx na 2027 rok, który zszokuje Wall Street
3. Przeszacowanie oczekiwań wobec Muse i kosztów inferencji: we wrześniu, dzięki hitowej aplikacji Muse, cena akcji wzrosła już o 27%, co wcześniej wyceniło pozytywne efekty. Jednak na wczesnym etapie eksplozji AI dla klientów końcowych koszty energii i amortyzacji inferencji są czystą stratą, co prawdopodobnie obciąży marżę zysku w trzecim kwartale
4. Osłabienie zdolności do skupu akcji w celu podtrzymania kursu: w warunkach wysokich stóp procentowych rynek przeszedł na „ochronę przepływów pieniężnych”. Ograniczone przepływy pieniężne oznaczają zmniejszenie amunicji do skupu akcji, co znacznie zwiększy zmienność w noc raportu
$META