Orbit Post Sitemap
Rynek finansowy znów studzi entuzjazm, nie śpiesz się z wiarą w odbicie 🧊
$BTC ETF spot odnotował w ciągu ostatnich 24 godzin odpływ netto 94,94 mln USD, ETH ETF spot również zanotował odpływ 87,51 mln USD; patrząc na dłuższy okres, BTC ETF stracił łącznie 292,6 mln USD w ciągu siedmiu dni. Z drugiej strony, całkowita wartość rynkowa stablecoinów spadła w ciągu nocy o 1,65 mld USD, a płynność na rynku nadal jest wycofywana 💧.
Co oznaczają te dane? Brak ekspansji stablecoinów, brak ciągłego dopływu środków do ETF, odbicie nie ma solidnych podstaw. Obecna sytuacja na rynku bardziej przypomina wzajemne przepływy istniejących środków: wzrost niekoniecznie oznacza napływ nowych kupujących, może to być impuls spowodowany zamknięciem pozycji krótkich, po którym może nastąpić spadek 🔄.
Dlatego nie daj się zwieść pojedynczemu dniu wzrostów. Prawdziwe sygnały warte oczekiwania to dwa: trzy dni z rzędu dodatni napływ netto do ETF oraz ponowny wzrost wartości rynkowej stablecoinów 📈. Dopóki te dwa warunki się nie pojawią, tzw. stabilizacja rynku pozostaje pod znakiem zapytania.👀#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Cieśnina Ormuz, ta globalna ściana nośna energetyki, jest zawieszona w powietrzu na warunkowym pozwoleniu na budowę. Obietnica ponownego otwarcia za siedem dni brzmi jak termin dostawy, ale na odwrocie umowy jest mnóstwo klauzul wyłączających odpowiedzialność — takich planów widziałem już wiele, podpisywane są wizualizacje, a prawdziwą decyzję o stabilności podejmuje obliczenie konstrukcyjne.
Atak na tankowiec to nie tylko pęknięcie tynku na ścianie, lecz uszkodzenie głównej struktury. Przerwa w żegludze, która spowodowała wzrost ceny ropy Brent powyżej 110 dolarów, to w istocie sygnał alarmowy w strefie koncentracji naprężeń. Każdy wieżowiec wie, że lokalna awaria elementu powiększa się stopniowo wzdłuż ścieżki przenoszenia sił, aż dociera do fundamentu. Energia to poziom wód gruntowych w budynku globalnej inflacji; gdy poziom rośnie, wszystkie opory boczne pali fundamentowych trzeba przeliczyć.
Spójrzmy też na powiązanie z tokenem $xHOOD na amerykańskim rynku akcji — nie skupiaj się tylko na wyglądzie wykresu dziennego, lecz zajrzyj pod warstwę nośną. Pod nim jest warstwa ryzyka na rynku amerykańskim, a pod nią dwa kotwice: ceny energii i stopy procentowe. Minister finansów mówi, że po zakończeniu konfliktu presja inflacyjna ustąpi, co dla mnie brzmi jak zapewnienie inwestora, że „po sezonie deszczowym dach nie będzie przeciekał” — ale spadek nachylenia dachu nie został zmieniony, a detale odwodnienia nie zostały wykonane, więc kolejny deszcz znów wleje się pod attykę. Prawdziwi architekci ufają szczegółowym rysunkom węzłów, a nie ustnym obietnicom.
Iran mówi, że jest gotowy na odpowiedź na potencjalne nowe działania, co jest najważniejszym obciążeniem zmiennym w kombinacji obciążeń. Jeśli projektuje się tylko na obciążenia stałe, tajfun może spowodować niestabilność całego systemu wspornikowego. Rynek traktuje „siedem dni” jak tymczasowe rusztowanie podtrzymujące emocje inwestorów; ale rusztowanie to materiał obrotowy, który prędzej czy później zostanie rozebrany, a po jego usunięciu nikt nie pokazał planu zbrojenia, który podtrzymałby strop.
Dlatego zawsze utrzymuję opinię: każdy plan, który opiera się na oknie czasowym do oszacowania ryzyka, to tymczasowe ogrodzenie udające trwałą ścianę zewnętrzną. Prawo przejścia przez Ormuz to w istocie szczelina konstrukcyjna — szczelina ma pozwolić na odkształcenia, ale jeśli nie włożono odpowiedniej taśmy uszczelniającej, woda i niepewność wlewają się razem. Przeniesienie szoku energetycznego do inflacji, a potem do wyceny aktywów ryzykownych, to ścieżka przenoszenia sił, której nie można pominąć. Jakość wykonania $xHOOD nie ocenia się po tym, jak ładnie rośnie, lecz po tym, czy podczas osiadania fundamentu energetycznego pojawiły się nierówności i pęknięcia osiadania. #hormuzreopeningoutlookNadchodzi coś dużego!
$HYPE w obecnych warunkach rynkowych naprawdę dobrze radzi sobie z mechanizmem spalania i odkupu. Gdy nadejdzie prawdziwy duży ruch, wzrost będzie spiralny. Cel 500 dolarów to nawet za mało.
Jednak ja wybrałem teraz krótką pozycję. Spójrzmy na dwie podstawowe grupy danych: fundusze ETF i przepływy gotówkowe na rynku spot w ciągu 30 dni. W zasadzie kapitał całkowicie się wycofuje, presja sprzedaży jest duża, popyt nie jest w stanie się utrzymać, a cena tokena cały czas słabnie. Na łańcuchu tylko 30% z top 100 adresów posiada tokeny. Krótkoterminowy spadek i konsolidacja są bardzo prawdopodobne.
Strategia: krótka pozycja po obecnej cenie, take profit około 75, stop loss można ustawić na 81,5. Pozycja nie musi być duża $OKB
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Na wykresie sondowania o drugiej nad ranem, na skali 1,4 biliona nagle wybuchło ciepłe jądro: Open wcisnął 30 miliardów dolarów finansowania w oko cyklonu, a Anthropic przeciągnął niskie ciśnienie planowane na listopad od strony zachodniej, dwie supermasy rywalizują o tę samą parę wodną na wysokościach kapitałowych.
To nie jest zwykły front, lecz frontalne zbieżenie monsunów mocy obliczeniowej i gwałtownych przepływów finansowania. Open ma roczne przychody około 50 miliardów dolarów; Anthropic w trzecim kwartale osiągnął 16,8 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 45% kwartał do kwartału. Dwa pomiary opadów mają różne kalibry, a porównywanie ich bez ujednolicenia może prowadzić do błędnej interpretacji chmur warstwowych jako konwekcyjnych. Jeszcze ważniejszy jest transport pary wodnej: z jednej strony 60 miliardów dolarów finansowania chipów, z drugiej około 45 miliardów dolarów kontraktów na moc obliczeniową, im szybciej podnosi się podstawa chmur, tym silniejsza jest parowanie na powierzchni — odsetki od chipów, amortyzacja mocy obliczeniowej, marża z inferencji modeli to mianowniki efektywności opadów; tempo wzrostu przychodów to tylko jasność szczytu chmur. To, czy wydatki na moc obliczeniową mogą przekształcić się w trwały zysk, decyduje, czy ta chmura przyniesie ulewę czy tylko grzmoty bez deszczu.
Fundusze suwerenne i kapitał długoterminowy działają jak monsunowe doliny, mogą podnieść okno wejścia na giełdę, ale też nagle zmienić kierunek przy rozszerzających się spreadach kredytowych. Koszt finansowania to szybki prąd niskiego poziomu: każde rozszerzenie spreadu osłabia ścianę oka wyceny; jeśli zamówienia i wolne przepływy pieniężne nie spadną na czas, ścinanie wiatru rozerwie kowadło wysokiej wyceny na fragmenty. Cena wejścia na giełdę nie jest statyczną izobarą, lecz stożkiem prawdopodobieństwa ścieżki, im bliżej listopada, tym zmienność przypomina spiralny pas deszczu przed uderzeniem tajfunu.
Tokenizowany instrument amerykański $xAMD znajduje się na obwodzie cyrkulacji łańcucha mocy obliczeniowej: gdy nakłady kapitałowe upstream przyspieszają, pojawia się krótkotrwała konwekcja; gdy rośnie koszt finansowania i spread kredytowy się rozszerza, pierwsze odcinane są chmury o wysokiej beta. Nie można oceniać go tylko po pojedynczej temperaturze, trzeba złożyć radar: wskaźnik realizacji finansowania chipów, wykorzystanie kontraktów na moc obliczeniową, koszt emisji obligacji, punkt zwrotny wolnych przepływów pieniężnych — brak któregokolwiek może zawyżać echo. Kluczem do analizy powiązań nie jest, kto ma wyższy szczyt przychodów, lecz kto zdąży zakończyć cykl opadów przed przerwaniem transportu pary wodnej.
Ocena radaru: dwie burze nie rywalizują o wysokość szczytu chmur, lecz o to, kto pierwszy przekształci parę wodną mocy obliczeniowej w wolne przepływy pieniężne; na tej izobarze kosztu finansowania oko wyceny nigdy nie jest trwale zamknięte. #openaianthropiciporace #Szwajcaria zatwierdza pierwszy ETF na bitcoina: teoria prania pieniędzy może odejść w zapomnienie, zgodne z przepisami fundusze to prawdziwa karta atutowa. W odniesieniu do zatwierdzenia przez FINMA pierwszego publicznego ETF bezpośrednio inwestującego w BTC, pojawiły się opinie, że „pieniądze o niejasnym pochodzeniu wreszcie znalazły ujście”. Z perspektywy ekspertów takie stwierdzenie jest błędną interpretacją podstawowej logiki tradycyjnego nadzoru. Po pierwsze, FINMA absolutnie nie jest przystanią dla brudnych pieniędzy. Szwajcarski organ nadzoru rynku finansowego jest jednym z najbardziej rygorystycznych na świecie w zakresie przeciwdziałania praniu pieniędzy. Zatwierdzenie tego ETF-u jest możliwe tylko pod warunkiem, że musi on być osadzony w tradycyjnym, ścisłym systemie weryfikacji KYC i kontroli źródeł finansowania. Jego prawdziwe znaczenie nie polega na otwarciu drzwi dla brudnych pieniędzy, lecz na umożliwieniu funduszom emerytalnym, biurom rodzinnym i tradycyjnym instytucjom legalnego i bezpiecznego inwestowania w bitcoina. To przepustka dla regularnych graczy na rynku. Po drugie, zatwierdzenie nie oznacza natychmiastowego napływu kapitału. Oryginalny wpis również wspomina o tym obiektywnym fakcie. Zgoda regulatora to tylko pierwszy krok; bez ogłoszenia emitenta i daty debiutu nie można mówić o natychmiastowym pojawieniu się dużych zakupów. Szwajcaria miała już wcześniej kryptowalutowe ETP, a ten krok to bardziej postęp w kierunku funduszu umożliwiającego bezpośrednie posiadanie BTC przez społeczeństwo, będący udoskonaleniem ram zgodności, a nie krótkoterminowym gwałtownym bodźcem. Po trzecie, bitcoin ($BTC) jest coraz bardziej amerykanizowany. Zakup przez instytucje za pośrednictwem ETF oznacza, że prawo do wyceny bitcoina przesuwa się z wielorybów on-chain i azjatyckich detalistów w kierunku produktów zarządzanych przez Wall Street. Gdy bitcoin zostaje opakowany w tradycyjną finansową powłokę, jego zmienność nie jest już tylko pod wpływem makroekonomicznych podwyżek stóp procentowych, ale także silnie powiązana z rynkiem amerykańskim. Zgodność rozwiązuje problem, czy odważyć się kupić, nie $BTC ETF nadal notuje odpływ środków, czy odbicie BTC może się utrzymać?
BTC w krótkim terminie wykazuje odbicie naprawcze, ale środki z ETF spot nadal odpływają, a instytucje nie uzupełniają pozycji, co stawia pod znakiem zapytania to odbicie. Środki z ETF reprezentują przyrost instytucjonalnych zakupów, ciągły odpływ oznacza, że odbicie jest napędzane głównie przez dźwignię na rynku i krótkoterminowe zakupy na dołku, brakuje wsparcia ze strony środków długoterminowych, co naturalnie osłabia trwałość odbicia. Oczywiście pojedyncze dane o odpływie z ETF nie muszą oznaczać spadków, w historii zdarzały się sytuacje, gdy odpływ z ETF był kompensowany przez wieloryby i środki poza rynkiem, kluczowe jest tempo odpływu; jeśli skala odpływu stopniowo się zmniejsza, a wieloryby na łańcuchu nie sprzedają masowo, odbicie ma jeszcze szanse na kontynuację; jeśli odpływ się nasila, a do tego dochodzą jastrzębie dane o rentowności obligacji USA i inflacji, to to odbicie prawdopodobnie będzie tylko techniczną korektą i nie warto ślepo kupować na szczycie. Teraz warto obserwować dwa sygnały: kiedy środki z ETF przestaną spadać i zaczną wracać oraz czy podczas odbicia wolumen obrotu będzie rosnąć, bo tylko przy wzroście wolumenu i utrzymaniu się powyżej oporu jest szansa na dalszy wzrost, natomiast wzrost przy niskim wolumenie może szybko skończyć się realizacją zysków. Kryptowaluty cechują się dużą zmiennością, powyższe to jedynie obserwacje rynku i nie stanowią żadnej porady inwestycyjnej.1,43 miliarda USD przelane, nie oznacza to koniecznie wyprzedaży
Kwota 1,43 miliarda USD została przelana na adres depozytowy platformy handlowej.
883 BTC, 28900 ETH, jednorazowa wpłata.
Skąd pochodzi ta kwota:
Zmiana adresu portfela depozytowego, wpłaty i wypłaty funduszy pozostawiają takie ślady.
Sama pojedyncza wpłata nie świadczy o sprzedaży.
Miejsca łatwe do błędnej interpretacji:
Jeśli faktycznie miałaby nastąpić sprzedaż, trzeba zobaczyć, czy cena utrzyma poziom 80 000.
80 000 to okrągły próg i miejsce z największą liczbą zleceń oczekujących.
Jeśli nie utrzyma się, liczba kupujących poniżej spadnie.
Osoby trzymające długoterminowo mylą:
Przelew na łańcuchu traktują jako sygnał sprzedaży.
Przelew to działanie, sprzedaż to efekt, a pomiędzy nimi jest jeszcze krok realizacji transakcji.
Gdy nadejdzie moment sprzedaży, najpierw na łańcuchu zobaczymy wzrost liczby zleceń oczekujących.
Teraz widzimy tylko, że pieniądze zostały przeniesione.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
#$BTC $ETH Najpierw trochę ostudźmy emocje, widząc duże krótkie pozycje i myśląc, że cena musi spaść, nie zgadzam się z tym. Core Trader 29 (0x51651b…dfb1e) otworzył krótką pozycję $XYZ100 z dźwignią 30x, o wartości nominalnej około 300 000 USD, cena referencyjna 29 337,165 USD. Chociaż jestem nastawiony niedźwiedzio, to w tej transakcji najbardziej rzuca się w oczy nie kierunek, lecz bardzo wąski margines błędu.
Nie traktuję tego jako potwierdzenie spadku z dwóch powodów. Po pierwsze, wartość nominalna pozycji nie równa się pewności: przy dźwigni 30x, początkowy depozyt zabezpieczający to około 10 000 USD, dźwignia zwiększa ekspozycję, ale nie poprawia trafności oceny. Po drugie, jeśli cena wzrośnie o około 3,3%, strata będzie mniej więcej równa początkowemu depozytowi; to nie jest dokładna linia likwidacji, bo zależy też od modelu depozytu zabezpieczającego i wymaganego depozytu utrzymaniowego. Moje przypuszczenie jest takie, że jeśli najpierw cena wzrośnie, a potem spadnie, takie krótkie pozycje z wysoką dźwignią mogą mieć rację co do kierunku, ale nie przetrwają do realizacji zysku.
Oczywiście, może też trafił w odpowiedni moment spadku. Jeśli cena będzie dalej spadać, a odbicie nie utrzyma się, zwiększę swoje zaufanie do kierunku krótkich pozycji, ale nie zaakceptuję tak wąskiego marginesu błędu przy dźwigni 30x. Nie śpieszcie się z ekscytacją, obecnie najgorsza sytuacja to taka, że logika niedźwiedzia nie została obalona, ale depozyt zabezpieczający już nie wytrzymuje. A wy, przy tej krótkiej pozycji, jesteście za długimi czy krótkimi? Podajcie powody: czy stawiacie na kontynuację spadku, czy na najpierw odbicie, które wyciśnie krótkie pozycje? 21Shares wprowadził w Europie dwa ETP, jeden z Lighter, drugi z Venice, oba wspierane przez tokeny fizyczne, z roczną opłatą 2,5%. Jeden notowany na niemieckiej giełdzie Xetra, drugi na szwajcarskiej SIX.
Co oznacza 2,5% w ETF? Główne szerokie indeksy pobierają od 0,1% do 0,5%, a tu opłata jest pięć do dwudziestu pięciu razy wyższa. Sprzedaż jest przedstawiona bardzo jasno: można kupić na zwykłym rachunku maklerskim, bez konieczności kupowania kryptowalut samodzielnie i bez zarządzania kluczami prywatnymi. To tak, jakby usunąć jedyny element w kryptoświecie, gdzie użytkownik ma pełną kontrolę, pozostawiając jedynie certyfikat śledzenia z roczną stałą opłatą 2,5%, podczas gdy dwa bazowe aktywa mogą się wahać o dziesięć procent dziennie.
$BTC
$ETH Jak daleko może sięgnąć odbicie, najpierw wyjaśnijmy kwestię ETF
$BTC w tej rundzie odbicia bardziej interesuje mnie, czy kapitał nadąża. Po sprawdzeniu najnowszych danych okazało się, że ocena „ETF持续流出” wymaga aktualizacji.
Od 12 do 16 października, netto odpływ z BTC spot ETF wyniósł około 229 milionów USD, a z ETH około 320 milionów USD, co faktycznie wywiera presję na rynek kapitałowy. Jednak 19 października, BTC spot ETF przeszedł na netto napływ około 527 milionów USD, a nie netto odpływ 139 milionów USD. W tym IBIT zanotował napływ około 665 milionów USD, co zrekompensowało umorzenia innych funduszy.
Jednak ETH tego dnia nadal miał netto odpływ około 103 milionów USD. Moim zdaniem kapitał zaczął wracać do BTC, ale apetyt na ryzyko jeszcze się nie odbudował w pełni, więc na razie nie można na tej podstawie stwierdzić, że cały rynek się umocni.
Dla handlu duże jednorazowe napływy są pozytywnym sygnałem, ale trwałość tego zjawiska wymaga obserwacji. Będę teraz uważnie śledzić, czy ETF będzie utrzymywał netto napływ przez kilka dni z rzędu oraz czy podczas korekty cen pojawi się wsparcie ze strony rynku spot. Jeśli kapitał będzie nadal napływał, a poziomy korekty będą stopniowo wyższe, to odbicie będzie miało solidniejsze podstawy.
Teraz można mieć trochę więcej cierpliwości wobec BTC, ale jeszcze nie czas, by na podstawie jednej świecy wzrostowej ogłaszać hossę dla wszystkich altcoinów. $ETH $ZEC
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Cena docelowa BTC 1,3 mln USD i 2,9 mln USD — która jest bardziej optymistyczna? Nie spiesz się z wyborem: pierwsza dotyczy roku 2035, druga 2050, różnica aż 15 lat.
Model dziesięcioletni przedstawiony przez Bitwise 25 sierpnia 2025 przewiduje około 1,3 mln USD w 2035 roku, ze średniorocznym wzrostem złożonym na poziomie 28,3%. Badanie długoterminowe VanEck z 8 stycznia 2026 zakłada scenariusz bazowy na 2050 rok z ceną 2,9 mln USD i średniorocznym wzrostem około 15%. Oba pochodzą z punktu startowego z tamtego czasu, nie można bezpośrednio stosować tych rocznych wskaźników do dzisiejszej ceny.
Pojawia się więc sprzeczność: wyższa wartość końcowa implikuje wolniejszy wzrost. Jeśli oceniać instytucje według wielkości ceny docelowej, pomija się okres czasu.
Założenia dotyczące popytu obu firm również się różnią. Bitwise szacuje, ile środków instytucje mogą przeznaczyć na alokację i przechowywanie BTC; VanEck dodatkowo zakłada, że BTC będzie częścią rozliczeń handlu międzynarodowego i wejdzie do rezerw banków centralnych. Jeśli te potrzeby się nie zmaterializują, końcowe wartości modelu nie będą miały podstaw.
W przyszłości należy śledzić rzeczywistą alokację, wykorzystanie w handlu i zakupy rezerw, a nie traktować liczb z raportów jako zobowiązań.
Porównanie dwóch opublikowanych badań, nie jest to dzisiejsza aktualizacja ani traktowanie celów z różnych lat jako rozbieżności w tym samym terminie.
Źródła i oryginalne wykresy: oficjalne wyjaśnienia Bitwise z 25/08/2025; badanie VanEck z 08/01/2026, weryfikacja 20/10. $BTC Marzenia o bilionowym BTCFi rozbite na kawałki: Core pokazuje rynkowi wydarzeniem 8.31, że Bitcoin nie jest lekarstwem na wszystko
Rynek kiedyś wyobrażał sobie, że opierając się na mocy obliczeniowej Bitcoina i natywnym blokowaniu czasowym, można obudzić biliony uśpionych BTC i stworzyć stabilny nowy świat BTCFi. Jednak wydarzenie Core 8.31 zniszczyło tę prostą iluzję: Bitcoin nie jest panaceum na wszystkie problemy.
W całym zdarzeniu moc obliczeniowa głównej sieci Bitcoina była stabilna, kapitał BTC użytkowników zablokowany był bezpieczny, a klucze prywatne pozostawały w ich posiadaniu, nie doszło do kradzieży. Luka wystąpiła w kontrakcie nagród EVM na wyższym poziomie Core, gdzie nieliczni walidatorzy wielokrotnie zgłaszali roszczenia o nagrody, co spowodowało nadmierną emisję tokenów CORE. Zespół projektu przeprowadził twardy fork, aby zniszczyć 186 milionów nielegalnych tokenów, ale nadal pozostało 69 milionów „uciekinierów”, które stale rozcieńczają prawa posiadaczy tokenów.
W końcu wszyscy dostrzegli ryzyko warstwowe: moc obliczeniowa Bitcoina odpowiada za ochronę księgi głównej BTC i może rozwiązać tylko problem kradzieży kapitału, nie jest w stanie kontrolować inflacji tokenów, logiki kontraktów ani zarządzania węzłami. Równanie bezpieczeństwa Bitcoina z bezpieczeństwem całego ekosystemu BTCFi to ogromny błąd.
Aby BTCFi mogło się rozwijać, Bitcoin jest tylko fundamentem bezpieczeństwa, a niezbędne są także audyty kontraktów, modele tokenów i równowaga węzłów. Samo poparcie Bitcoina nie ukryje wad protokołów wyższego poziomu.Prognoza trendu ZEC:
NU7: Po dzisiejszym przeglądzie wyników testnetu deweloperzy ustalą wysokość aktywacji mainnetu. Testnet przeszedł 10-04, głosowanie zarządcze 99,9% poparcia dla 25-sekundowego bloku, go jest bardzo prawdopodobne, opóźnienie/no-go to małe prawdopodobieństwo.
1. Przeważa konsolidacja (duże prawdopodobieństwo): go zostanie wdrożone, ale jest to oczekiwane, cena będzie oscylować w przedziale $1,075–1,250, uwaga skierowana na okno "kup oczekiwania" aktywacji 11-05. W momencie ogłoszenia normalne są gwałtowne ruchy w górę i w dół.
2. Przełamanie w górę: wymagane są dwa sygnały jednocześnie: dzienna świeca zamknięta powyżej $1,250 oraz przepływ kapitału ETF skierowany w górę. Jednak od trzech tygodni mamy ciągły odpływ netto, a 10-19 odnotowano jednorazowy odpływ $10,45 mln, instytucje realizują zyski. Tylko powrót $527 mln na BTC może pośrednio podtrzymać rynek.
3. Przełamanie w dół: przebicie $1,075 otwiera poziomy $1,050/$1,000; fxempire nawet wskazał ekstremalny cel techniczny na $680. Wyzwalacze: opóźnienie NU7, spadek BTC poniżej 80 000, lub potwierdzenie kradzieży i wyprzedaży 35 700 ZEC przez ILITY — to obecnie nierozwiązany, najbardziej negatywny czynnik.
Podsumowując: w najbliższych dniach kierunek ZEC nie zależy od samego NU7, lecz od tego, czy po decyzji o wdrożeniu pojawi się kapitał: obserwuj poziomy $1,075 i $1,250, przełamanie któregokolwiek z nich wskaże kierunek, a ruchy pomiędzy to szum.FOMC ma przerwać podwyżki stóp? Nie spiesz się z odpalaniem petard, to nie miękkość Fedu, tylko czekanie na CPI, by dać mu wyjście z twarzą.
Wrześniowy CPI 3,7% nadal jest gorący. Bowman mówi „nie spieszyć się”, Williams krzyczy „do końca roku trzeba podnieść”, w Fedzie jak na rodzinnym obiedzie – ktoś chce dołożyć danie, ktoś chce zapłacić rachunek.
$BTC ETF wczoraj jednym ciągiem zrealizował 527 milionów, BlackRock sam zjadł 665 milionów, a w zeszłym tygodniu jeszcze uciekał. ETF jest jak kot głodny od trzech dni, wyczuł zapach i rzucił się, ale cena nadal kręci się wokół 81 500.
$ETH bardziej przypomina zapomnianą rezerwę. W październiku odpływ ETF wyniósł 955 milionów, najgorszy wynik w roku. JPM Coin wszedł na główną sieć Ethereum, instytucje z jednej strony odkupują ETF, z drugiej korzystają z łańcucha, schizofrenia większa niż moje krótkie pozycje.
$ZEC spadł z 1690 do 1125, o 33%, Grayscale ZCSH ucieka od kilku tygodni, wycofał 140 milionów. Moja krótka pozycja na 500 nadal wisi, czekam na aktualizację NU7 „po wyczerpaniu pozytywów”. Jeśli 1100 nie wytrzyma, zobaczymy 1000.
Uważam, że przed FOMC najważniejsze jest: związać sobie ręce. Przerwa to „nie podnosimy”, a nie „będziemy obniżać”. Prawdziwą zmienną jest CPI – jeśli rdzeń miesiąc do miesiąca faktycznie osiągnie 0,4%, to nie jest przerwa, to przerwa na półmetku, a potem dogrywka.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
@你的爱播Misa @毓鑫YuXin @good323267 @bilibili交易姬 Raport finansowy Netflix na dziś wieczór
Ostatnio wiele osób przewiduje spadki
Liczba pobrań w USA spadła o 20%, a czas oglądania został przejęty przez YouTube...
Ale ja wręcz uważam, że EPS tym razem będzie lepszy niż oczekiwano
Konsensus rynkowy to tylko 0,84 USD, ja stawiam, że będzie wyższy
Oto moje powody👇
1️⃣ Zwolnienia na poziomie 6% to nie jest zła wiadomość
Wszyscy widzą tylko zwolnienia, ja widzę, że Netflix poważnie tnie koszty, by zwiększyć zyski
Gdy lider branży zaczyna skupiać się na poprawie EPS, liczby zwykle nie są złe
2️⃣ Reklama + transmisje na żywo zaczynają przynosić zyski
Jefferies szacuje, że przychody z reklam mogą wzrosnąć do 7,5 mld USD
Do tego dochodzi walka o prawa do transmisji dużych wydarzeń sportowych, takich jak Mistrzostwa Świata
Myślę, że rynek tego jeszcze nie uwzględnił
3️⃣ Oczekiwania są już bardzo niskie
0,84 to naprawdę niski próg
Wystarczy trochę przekroczyć tę wartość, a po sesji może być duży wzrost
Dlatego dziś wieczorem stawiam na Tak: EPS > 0,84
Ci, którzy mówią, że streaming umarł, zobaczymy jutro 😏
Co wy o tym myślicie? Zostawcie komentarz z waszym typem
Wieczorem poznamy prawdę
(Czysto moja opinia, to nie jest porada inwestycyjna, każdy decyduje za swoje pieniądze)Rynek w dużej mierze analizuje osobno raport finansowy SPCX dotyczący Starlink, mocy obliczeniowej AI i Starship, ale nie docenia ich synergicznego efektu kołowego.
Moc obliczeniowa AI nie jest już bezmyślnym spalaniem pieniędzy: Colossus opiera się na długoterminowych zamówieniach gwarantujących przepływy pieniężne, rozbudowa następuje zgodnie z zamówieniami, a tempo redukcji strat wyraźnie się poprawia. Starlink wykorzystuje wysokomarżowe usługi rządowe, korporacyjne i Starshield do zrównoważenia presji ze strony konsumentów, stanowiąc finansową podstawę ekosystemu.
Starship to kluczowa dźwignia kosztowa, która po osiągnięciu dojrzałości znacznie obniży koszty wdrażania satelitów. Zamknięty obieg rakiet, satelitów i mocy obliczeniowej jest trudny do skopiowania.
Ryzyko nadal istnieje: postęp Starship, wojna cenowa mocy obliczeniowej oraz regulacje wymagają uwagi. Jednak ten raport potwierdza przyspieszenie efektu kołowego, a jego wartość nie leży w pojedynczym biznesie, lecz w unikalnej premii ekosystemu. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Stare kumple, właśnie opublikowano najnowsze tygodniowe dane o zatrudnieniu ADP w USA, które znów przesyłają nowe sygnały na rynek.
Najnowsze dane to 18,5 tys. osób, w porównaniu do poprzedniej wartości 26 tys., co oznacza znaczący spadek. Spójrzcie na poniższy wykres słupkowy, od szczytu 25 tys. pod koniec września wyraźnie widać trend spadkowy.
Co to oznacza? Ponownie potwierdza, że rynek pracy w USA się ochładza. Poprzednie dane o zatrudnieniu poza rolnictwem były dużym zaskoczeniem, teraz tygodniowe dane ADP również słabną, co pokazuje zmęczenie rynku pracy.
Dla naszej branży kryptowalut to krótkoterminowa pozytywna wiadomość. Dlaczego? Bo Fed ma teraz dwa największe problemy: inflację i zatrudnienie. Inflacja (CPI i PPI) nadal jest wysoka, ale jeśli rynek pracy naprawdę nie wytrzyma, to Fed będzie miał mniejszą pewność co do dalszego podnoszenia stóp procentowych. Obecnie rynek wycenia ponad 80% prawdopodobieństwo, że na październikowym posiedzeniu FOMC stopy pozostaną bez zmian, a te dane o zatrudnieniu dodają paliwa do argumentu „pauzy w podwyżkach”.
Ale nie cieszcie się za wcześnie. Mimo że oczekiwania na podwyżki spadły, rentowność długoterminowych obligacji USA nadal utrzymuje się powyżej 5,5%, co oznacza wysokie koszty kapitału. To też powód, dla którego Bitcoin ciągle utknął w okolicach poziomu 80 000, nie może ani wzrosnąć, ani spaść. $BTC Na rynku kontraktów terminowych widzę duże pozycje z wysoką dźwignią, zwykle najpierw liczę, jak duży przeciwny ruch mogą wytrzymać, zanim zacznę słuchać argumentów dotyczących kierunku. Nominalna wartość wygląda imponująco, ale to depozyt zabezpieczający i dyscyplina wyjścia decydują, czy można pozostać na rynku.
W tym monitoringu Core Trader 29 (0x51651b…dfb1e) otworzył krótką pozycję $XYZ100 z 30-krotną dźwignią, a nominalna wartość pozycji to około 300 000 USD. To sygnał otwarcia pozycji, wynik jeszcze nie jest znany, nie będę więc od razu zakładać, że odwaga do dużej ekspozycji oznacza pewność.
Dzieląc nominalną wartość przez dźwignię, szacunkowy depozyt początkowy to około 10 000 USD; jeśli cena wzrośnie o 1%, strata na krótkiej pozycji wyniesie około 3000 USD, co stanowi około 30% szacowanego depozytu, nie licząc kosztów. Nawet jeśli później kierunek zostanie oceniony poprawnie, wahania po drodze mogą najpierw przebić zabezpieczenia ryzyka.
Różnica między rynkiem kryptowalut a tradycyjnymi kontraktami terminowymi polega na tym, że na łańcuchu widać tę transakcję, ale niekoniecznie wszystko: całkowity kapitał portfela, czy istnieją inne zabezpieczenia, tego materiał nie wyjaśnia. Dlatego moim zdaniem najważniejsze jest monitorowanie budżetu ryzyka, a nie traktowanie 300 000 USD jako argumentu za krótką pozycją.
Czy są tu osoby, które przeszły z tradycyjnych rynków? Spotykając się z taką 30-krotną krótką pozycją, co najpierw sprawdzacie: depozyt zabezpieczający na koncie czy dystans do stop loss? Dlaczego?$SOXL to instrument z potrójną dźwignią, który spada bez żadnych zasad. W ciągu 24 godzin spadł z 105.13 do 92.72, -10.48%, obecna cena 93.11, MA20 na poziomie 96.98, cena jest jeszcze o 4% niższa.
Najważniejszą świecą do obserwacji dzisiaj jest ta z 16:00: największy wolumen dnia 304112, wzrost do 96.43, zamknięcie na 95.24, górny cień został zepchnięty w dół. Wzrost przy dużym wolumenie, który nie przełamuje oporu, to nie start, to wyprzedaż. Następne cztery maksima to 95.69, 95.62, 94.63, 93.87 – każde niższe od poprzedniego, o 20:00 ponownie przebito nowe minimum 92.72.
ETF z dźwignią ma jeszcze niewidzialnego wroga – czas. Gdy cena stoi w miejscu, sama traci wartość, więc nie zamierzam kupować i czekać na odbicie.
Warunki: jeśli nastąpi odbicie w zakresie 95.2~95.7 z dużym wolumenem i świeca zamknie się spadkowa, short, stop loss na 96.5, cel 92.72, przebicie celu to 88.47, stosunek zysku do ryzyka 2.4;
jeśli świeca zamknie się powyżej 96.5 z dużym wolumenem, pozycja krótka jest nieważna.
21:30 otwarcie amerykańskiego rynku to punkt zwrotny, nie trzymaj pozycji na siłę przed i po otwarciu.
(To nie jest porada inwestycyjna, ryzyko i odpowiedzialność po stronie inwestora) Najpierw trochę ostudźmy emocje, spadek o kilka procent nie oznacza, że jest tanio, na razie nie kupuję logiki „korekta to okazja”. Według raportu CoinDesk, na tle spadków na azjatyckich giełdach i wzrostu cen ropy, Bitcoin spadł w ciągu 24 godzin o około 1,1%, do około 81 466 USD. QCP Capital ostrzega, że dalsze osłabienie rynku akcji może ograniczyć popyt, a wsparcie na poziomie 80 000 USD może zostać poddane próbie. Moja ocena jest ostrożna, ale „może zostać poddane próbie” nie oznacza „koniecznie przebicie w dół”.
Skupiam się głównie na dwóch kwestiach: po pierwsze, jeśli delewarowanie na rynku akcji będzie trwało, kapitał może najpierw zostać przeznaczony na uzupełnienie depozytów zabezpieczających i zmniejszenie ryzyka, a nie na zakup $BTC, więc tanio niekoniecznie oznacza wsparcie. Po drugie, jeśli wzrost cen ropy będzie trwały, może to nasilić obawy inflacyjne i osłabić oczekiwania dotyczące luzowania polityki pieniężnej. To moje przypuszczenia, nie można na podstawie jednodniowego spadku stwierdzać, że transmisja już się zakończyła; podobnie nie można oceniać bezpieczeństwa tylko na podstawie jednego poziomu całkowitego.
Oczywiście byki mogą mieć rację. Jeśli rynek akcji będzie nadal słaby, a Bitcoin utrzyma się stabilnie lub nawet będzie notował trwałe wsparcie, zmniejszę obawy dotyczące przenikania się rynków. Niedźwiedzie też muszą przedstawić dowody, nie można traktować warunkowych stwierdzeń analityków jak wyroku. W obliczu próby wsparcia na poziomie 80 000 USD, czy stawiacie na wzrosty, czy na spadki? Podajcie powody: czy bardziej cenicie wsparcie na poziomie całkowitym, czy presję związaną z delewarowaniem rynku akcji? $SNDK spada przed otwarciem o ponad 2%, nie spiesz się z dokupowaniem! Podążanie za trendem i zajmowanie pozycji krótkiej to klucz!!
Wczoraj wieczorem amerykański rynek pamięci był całkiem silny, SanDisk wzrósł o ponad 5%, $SKHYNIX Hynix również wzrósł o ponad 4%.
Rano jednak koreański rynek otworzył się gwałtownym spadkiem, SK Hynix spadł o ponad 4%, Samsung również osłabł. W efekcie przed otwarciem sektor pamięci znów został pociągnięty w dół, a SanDisk spadł o ponad 2%.
Co to oznacza???
Na amerykańskim rynku handluje się na korzyść wzrostu cen, na koreańskim rynku handluje się na szczyt cyklu. Wzrost wczoraj wieczorem nie oznacza stabilności dzisiaj; gdy koreański rynek spada, nastroje natychmiast się ochładzają.
Strategia na dziś wieczór jest bardzo prosta: 1407: wczorajszy szczyt, silny opór, bez przebicia nie ma mowy o kupnie.
Odbicie do około 1340-1371 bez odpowiedniej płynności, kontynuuj pozycje krótkie;
Przebicie 1321, celuj w 1300;
O ile nie wróci powyżej 1371 i tam się utrzyma, nie ścigaj krótkoterminowych wzrostów.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC na dzień 2026.10.20
Średni koszt posiadaczy BTC krótkoterminowych: 74,56k
Średni koszt posiadaczy BTC długoterminowych: 77,73k
Oczywiście, jeśli chodzi o średni koszt posiadaczy długoterminowych, mogą pojawić się kontrowersje, ponieważ niektóre dane wskazują na 49,27k. Jednak tutaj średni koszt jest bardziej jak skorygowany wynik, dokładniejsza metoda obliczania kosztów oraz bardziej rygorystyczna definicja grupy.
Średnia cena kosztu, po skutecznym przebiciu, jest często postrzegana jako krótkoterminowy silny poziom wsparcia rynku. W przeciwnym razie jest to krótkoterminowy silny poziom oporu.Po wprowadzeniu podwyżek stóp przez Fed, Bitcoin wzrósł o 9,3%, Ethereum o 2,7%, a mediana wzrostu pozostałych 194 tokenów wyniosła 21%. Layer2 zyskał 32%, tokeny RWA i AI po 29%, a memecoiny i tokeny płatnicze tylko 5%. Pieniądze nie opuściły rynku, tylko zmieniają miejsca. Indeks altcoinów 12 października osiągnął najwyższy poziom w roku, ale udział monet powyżej 200-dniowej średniej kroczącej spadł z ponad 90% do 52% — to nie jest powszechny wzrost, lecz selekcja przypominająca rzeź.
Kryteria selekcji stają się coraz bardziej bezwzględne. Całkowita wartość rynkowa RWA na łańcuchu wynosi 39,18 mld USD, liczba posiadaczy wzrosła o 16,3% miesięcznie, Ant Group wraz z HSBC testują tokenizowane płatności Agent, Robinhood bada tokenizowane ETF-y. "Maszynowa gospodarka natywna" BlackRock wskazuje ten sam kierunek: AI Agent potrzebuje systemu płatności, który nie wymaga ludzkiego potwierdzenia, a stablecoiny i tokenizowane aktywa są obecnie jedynymi kandydatami z realnym przepływem, mimo że rzeczywiste płatności komercyjne Agentów wynoszą miesięcznie tylko od 5000 do 11000 USD.
Ansem mówi, że czwarty kwartał to "najlepszy kwartał altcoinów od bardzo dawna", ponieważ pozycje i sentyment są na historycznie niskim poziomie, a kierunek jest tylko w górę.
Odpowiedź Wintermute jest bardziej chłodna: jeśli ETF nie odnotuje ponownego napływu netto, a długoterminowe rentowności nie ustabilizują się, nie zaleca się kupowania niskiej jakości altcoinów na wzrostach.
Protokóły, które mogą pobierać opłaty w gospodarce Agentów, infrastruktura zdolna obsłużyć zgodny z przepisami przepływ RWA oraz tokeny, które nie polegają na odblokowywaniu środków przez VC, to właściwy kierunek.
— Reszta, utrata płynności ETF już zagłosowała na rynku.223,8 miliona i wyjście SOL, powodujące załamanie narracji o akcjach skarbu w ciągu 30 dni!
Niezrealizowane straty przekraczają 150 milionów dolarów, główni akcjonariusze odmawiają udziału w wykupach i kwestionują zarząd, poważnie szkodząc zaufaniu rynku. Presja sprzedaży krótkoterminowej już nadeszła, ale sentyment pozostaje niedźwiedzi; model korporacyjnego gromadzenia monet został obalony. Czy obecne warunki finansowe nadal mogą wspierać byczy rynek BTC?
Główne wnioski: mogą wspierać odbicie i wahania, ale nie wystarczają do potwierdzenia nowej dużej hossy
1. Płynność makroekonomiczna: wiatr w oczy nadal obecny
Rentowność 10-letnich obligacji USA około 5,1%, koszt alternatywny posiadania BTC wysoki
Fed nie wszedł w trwałą fazę luzowania, płynność jedynie nieznacznie się poprawiła
Ocena: makroekonomia jest powściągliwa, brak dużego zalewu gotówki
2. Fundusze ETF: istnieje kanał, ale niestabilny
Duże dzienne napływy netto przeplatają się z miesięcznymi odpływami netto
Środki to głównie fundusze transakcyjne i rotacyjne, nie długoterminowe zwiększanie pozycji
Ocena: kanał zakupowy otwarty, ale brak trwałego napływu
3. Pozycje instytucjonalne: wolne pieniądze nie wycofane, szybkie pieniądze maleją
Fundusze hedgingowe i inne szybkie pieniądze redukują pozycje, doradcy inwestycyjni i banki utrzymują niewielkie zwiększenie
Wolne pieniądze nie przeszły jeszcze z symbolicznej alokacji na trwałe zwiększenie
Ocena: struktura instytucjonalna jest, ale brak wystarczającej dynamiki
4. Struktura cenowa: hossa nie została całkowicie zniszczona
BTC oscyluje wokół 80 000 USD, wciąż 30%-35% poniżej poprzedniego szczytu
Kluczowe wsparcia: 83 000 (koszt ETF), 77 000 (średnia aktywnych inwestorów), 72 000 (200-dniowa średnia krocząca)
Ocena: struktura nie została przełamana, dynamika słaba
5. Dźwignia i apetyt na ryzyko: krótkoterminowo nadal krucha
Poprzednio likwidacje dźwigni na 19 mld USD, dźwignia byków zbyt duża
Szerokość rynku amerykańskiego słaba, zmienność kredytowa rośnie
Ocena: wysoka dźwignia powoduje wahania, brak zdrowego trendu hossy
⚠️ Powyższa analiza struktury rynku nie stanowi porady inwestycyjnej Firma skarbca zaczyna się "rozdzielać" 💸
Strive nadal szaleńczo kupuje BTC, Strategy zajmuje się wykupem,
z drugiej strony, SkyAI całkowicie wyprzedał skarbiec SOL.
SkyAI notowana na Nasdaq (dawniej Sharps Technology)
10-19 ujawniła w SEC: we wrześniu nadal posiadała ponad 2 miliony SOL,
teraz wyzerowała stan, na koncie leży około 223,8 miliona dolarów gotówki.
Pieniądze nie zostały przeznaczone na dokupowanie —
rozpoczęto ofertę gotówkową po 3$ za akcję, wydano 201,3 miliona dolarów na wykup 95% akcji i warrantów,
zwrot pieniędzy dla akcjonariuszy. Skarbiec nie trzyma monet, zwraca pieniądze.
Uważam, że "trzymanie monet przez spółki giełdowe" zmienia się z wiary w biznes:
jeśli cena rośnie, dokupują, jeśli nie rośnie, sprzedają i zwracają pieniądze.
Tego dnia SKYA +5,3%, akcjonariusze wyraźnie wolą gotówkę.
Warunek unieważnienia: jeśli SOL przebije 105,7$ i będzie kontynuować odbicie,
lub SkyAI po wygaśnięciu oferty 10-29 ogłosi ponowny wykup,
wtedy narracja o rozdzieleniu nie będzie prawdziwa.
Czy nadal trzymasz akcje spółek skarbcowych?
$SOL
#Strive大额增持，Strategy回购规模超买币 $MUBARAK $MUBARAK Potrójna rozgrywka! Najważniejsze punkty decyzji Fed w październiku
We wrześniu CPI odbił się powyżej oczekiwań, a rynkowe zakłady na podwyżki stóp wzrosły do 40%. Jednak przed nami dwie poważne przeszkody: ciężkie obciążenie odsetkami od długu USA oraz fakt, że to posiedzenie odbywa się zaledwie 6 dni przed wyborami do Kongresu, a historycznie podwyżki stóp w tym okresie są bardzo rzadkie.
Oczekuje się utrzymania stopy procentowej na poziomie 4%, kluczowe będą przemówienia i wykres punktowy:
👉 jastrzębie nastawienie, pozostawienie przestrzeni do podwyżek, presja na rynek kryptowalut
👉 gołębie nastawienie, odłożenie niepewności dotyczącej podwyżek do grudnia, co sprzyja odbiciu
Walka byków i niedźwiedzi, głównie wahania, zalecane jest kontrolowanie pozycji i czekanie na sygnały.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC $ETH $SNDK #Visa联手Mesh拓展1.75亿商户稳定币支付
175 milionów sprzedawców. 💳
Visa współpracuje z Mesh, aby bezpośrednio udostępnić kanały płatności stablecoinami na ponad miliardach kas na całym świecie.
Gdyby to wydarzyło się podczas hossy, influencerzy na Twitterze chwaliliby to przez co najmniej pół miesiąca. Ale teraz?
Radziłbym Ci się nie ekscytować. Za tym kryją się dwie bardzo nieintuicyjne prawdy.
Po pierwsze, im bardziej stablecoiny się upowszechniają, tym bardziej BTC jest w kłopotach.
Zauważyłeś? W przyszłości obcokrajowcy kupując kawę, będą rozliczać się w USDC — szybko i tanio. Ale wcale nie będą musieli posiadać BTC ani interesować się narracją Web3. Stablecoiny stały się prawdziwym „dolarami na łańcuchu”, a BTC może tylko bezradnie patrzeć z boku.
Po drugie, maniacy infrastruktury nie uratują obecnej „suszy”.
Codziennie czytamy wiadomości, że blockchain zaraz zdominuje świat. Ale spójrz na wykresy.
BTC nadal kręci się wokół 82 000, zmienność opcji jest na najniższym poziomie od pięciu lat, nawet spekulanci się poddali. Amerykańskie akcje wyciągają gorące pieniądze, a wysokie oprocentowanie 5,6% amerykańskich obligacji nadal wysysa kapitał.
Jak to nazwać? To „długoterminowy ekstremalny optymizm, krótkoterminowy poważny brak gotówki”.
Visa buduje drogi na następne dziesięć lat, a my musimy przetrwać ten zimny okres.
Nie wydawaj swojego kapitału na infrastrukturę gigantów.👇
Jak oceniasz ten ruch Visy w płatnościach? Czy to prawdziwa korzyść dla świata kryptowalut, czy raczej wyciąganie płynności?ETF Bitcoina zanotowały wczoraj napływ netto w wysokości 527 milionów dolarów, a BlackRock był największym kupującym.
Ale nie skupiaj się tylko na tym jednym dniu. Cofając się do 7 października, w tym okresie nadal odnotowano odpływ netto, nawet po uwzględnieniu wczorajszych ponad 500 milionów dolarów, nadal jest to ponad 400 milionów dolarów odpływu, a bez tego prawie 1 miliard dolarów.
Pieniądze wracają, ale tempo nie wspiera trendu. Oczekiwania na obniżkę stóp przez Fed w październiku oraz poprawa apetytu na ryzyko spowodowały, że BTC w poniedziałek sięgnął około 82 800, jednak rozbieżności między instytucjami pozostają wyraźne.
Teraz zwróć uwagę na dwie rzeczy: czy BlackRock będzie nadal przyciągać kapitał oraz czy inne ETF-y za nim podążą. To zdecyduje, czy będzie to odbicie, czy odwrócenie trendu.
$BTC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Elon Musk chce podarować każdemu z 73 milionów dzieci w USA jedną akcję SpaceX, o łącznej wartości około 10,7 miliarda dolarów — tłumacząc to na język krypto: największy w historii "airdrop".
19 października opublikował na X: "W przyszłym roku chcę podarować każdemu dziecku w USA jedną akcję mojej firmy SpaceX."
Licząc: 73 miliony niepełnoletnich według spisu ludności, obecna cena SPCX to około 146 dolarów, co daje 10,7 miliarda.
Ironią jest brak szczegółów: kto to wyda, gdzie będą przechowywane konta, czy będzie emisja rozwadniająca, czy zapłaci z własnej kieszeni — ani słowa.
Starsi gracze z krypto mówią, że ta historia jest znajoma: 28 maja na Hyperliquid kontrakt wieczysty SpaceX Ventuals miał błędną wycenę orakla, co spowodowało spadek o 45% w pół godziny i likwidację 484 użytkowników.
Cztery dni temu pokazał wersję Roadstera do lotu, a wolumen kontraktów TSLA na Hyperliquid wzrósł w godzinę z 2,8 mln do 47 mln — krypto społeczność przez 24 godziny wspiera Muska.
Uważam, że to nie jest rozdawanie pieniędzy, lecz logiczne uderzenie w fundację charytatywną Anthropic, która twierdzi, że "udziały powinny być bezpośrednio przekazywane publiczności", a przy okazji tworzy płynność dla SpaceX.
Inwestorzy indywidualni nie powinni się podniecać: potencjalna presja sprzedażowa 10,7 miliarda dolarów plus rozwadniająca emisja, jeśli się zaangażujesz, to jak łapanie noża w locie.
Jeśli cena utrzyma się powyżej 378 USD (wieczorne maksimum kontraktów TSLA), zabawa trwa dalej, spadek poniżej 362 USD (cena zamknięcia w dniu premiery Roadstera) oznacza koniec historii. Obserwacja: Podstawy fizyki obalają latający samochód $TSLA, marketing nie ukryje podstawowej gry fundamentów
Yann LeCun bezpośrednio obala to wzorami fizycznymi: sprężone powietrze o pojemności 600 litrów i ciśnieniu 700 barów, rzeczywista skuteczna siła ciągu nie wytrzymuje nawet 10 sekund
Wobec tak twardej nauki, Musk może tylko odpowiedzieć "puszczam ci bąka", co samo w sobie świadczy o braku technicznej pewności
Ten tak zwany latający samochód to w istocie tylko pusty korpus z dużym zbiornikiem powietrza, marketingowy chwyt.
Ironią jest to, że choć samochód to żart, prognozy finansowe Tesli za Q3 mogą nie być złe
Dostawy 486 tysięcy pojazdów przewyższają oczekiwania, nawet jeśli spadły o 2,1% rok do roku, naprawa rentowności i poprawa przepływów pieniężnych pozostają kluczowymi punktami zainteresowania rynku kapitałowego
Musk na tym etapie szaleńczo robi szum, by przed ujawnieniem raportu finansowego sztucznie podnieść zainteresowanie.
Ale w kontekście wysokich stóp procentowych wysysających płynność i funduszy hedgingowych masowo sprzedających akcje technologiczne, sam "PPT-owy" marketing i wojny słowne nie utrzymają wysokiej wyceny
Kapitał ostatecznie uznaje tylko rzeczywistą marżę brutto i zdolność do generowania gotówki. Szum może być głośny, ale nie zmieni istoty biznesu.Obawy przed bańką AI rozprzestrzeniają się z rynku akcji na rynek kryptowalut. Jednak sytuacja kapitałowa jest zróżnicowana — ETF-y spot odnotowały największy jednodniowy napływ netto od miesiąca, ale prawie cały wzrost pochodzi od BlackRock, podczas gdy Fidelity i Grayscale nadal odnotowują odpływy. Nowy kapitał jest ogólnie niewielki, bardziej przypomina selekcję emitentów ETF. JPMorgan po raz pierwszy uwzględnił Bitcoin w swojej dziesięcioletniej prognozie, a BlackRock zgłosił trzeci ETF na Bitcoina — te informacje mają charakter długoterminowy i nie łagodzą obecnej presji.
BTC obecnie 81,458, spadek o 1,1% w ciągu 24 godzin. 81,000 to psychologiczna linia wsparcia tej fali, jej przebicie oznacza bezpośredni spadek do 80,000; opór znajduje się między 82,500 a 82,700, tam też odbicia są hamowane, więc przy wzroście do tego poziomu warto redukować pozycje.
ETH obecnie 2,384, spadek o 1,65% w ciągu 24 godzin. Poziom 2,400 został utracony, wsparcie na 2,350; spadek o 5,37% w ciągu siedmiu dni, co jest ponad dwukrotnie większą stratą niż w przypadku BTC, trend wyraźnie słaby, nie oczekuj, że to ETH jako pierwsze zacznie odbicie.
ZEC obecnie 1,140, spadek o 0,31% w ciągu 24 godzin. W ciągu doby jest najbardziej odporny na spadki, ale w ciągu siedmiu dni stracił 7,34%. Wzrosty potrafi podwoić wartość w miesiąc, ale spadki są powolne i stopniowe — taki trend jest najbardziej męczący, nie daj się zwieść jednodniowym spadkom.
Szczerze mówiąc, teraz nie brakuje historii, brakuje natomiast prawdziwego kapitału, który by je podchwycił. Dopóki amerykański rynek akcji się nie odbije, rynek kryptowalut nie wypracuje niezależnej tendencji. Jeśli masz ochotę na ruch, wytrzymaj jeszcze trochę, nie myl odbicia z odwróceniem trendu.
$BTC $ETH $ZEC $SOL
SkyAI wyprzedało wszystkie SOL, realizując zysk w wysokości 223,8 mln USD i wycofując się z rynku, narracja wokół akcji skarbowych załamała się w ciągu 30 dni!
Strata papierowa przekracza 150 mln USD, główny akcjonariusz odmawia udziału w wykupie i kwestionuje zarząd, co poważnie nadszarpnęło zaufanie rynku.
Krótkoterminowa presja sprzedaży się pojawiła, ale nastroje są negatywne, model gromadzenia monet przez firmy został obalony. Z długoterminowej perspektywy ekosystem Solana pozostaje odporny, SkyAI przekształca się w AI, infrastruktura stablecoinów może stać się nowym punktem zainteresowania.
Po wyczerpaniu negatywnych czynników, kurs SOL wróci do aktywności na łańcuchu i wdrożeń aplikacji, a nie do historii o gromadzeniu monet przez instytucje.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Dzień dobry, kumple ☕️ podczas przerwy na toaletę rzuciłem okiem na rynek: całkowite pozycje 1394,5 mld, nieznaczny wzrost w ciągu 24 godzin, BTC, ETH, SOL wszyscy dokładają — pieniądze napływają, ale kierunek wciąż się waży 🤼
$ETH Najbardziej skomplikowany: pozycje 30,748 mld, wzrost na drugim miejscu, ale stosunek kupna do sprzedaży w 5 minut to 0,82, niedźwiedzie mają 54,9%. Dokładają i jednocześnie sprzedają, w ciągu 24 godzin wybuchło 1,11 mld, 66% to pozycje krótkie, niedźwiedzie są podnoszone, byki też mają ciężko 😤
$SOL Najlepiej: pozycje 6,397 mld, najszybszy wzrost, również lider wzrostu, byki mają lekką przewagę. Aktualizacja za półtora dnia, przełącznik nie ruszony, ci, którzy dokładają, już są na pokładzie 🚀
$BTC Najbardziej hałaśliwy: pozycje 52,82 mld, najmniejszy wzrost. Detaliści nadal są bykami, liczba niedźwiedzi wśród dużych graczy spada, duzi gracze mają pozycje 1,14 na byczo — sami się kłócą 🤔
Amerykański rynek akcji odbija, Nasdaq wzrósł o 1,57%, w poniedziałek ETF nie został zaktualizowany, najpierw zobaczymy, jak rynek się rozstrzygnie 📈
Moja opinia:
① Pozycje rosną, ale likwidacje tylko 306 mln, dźwignia rośnie cicho, boją się nagłych ataków, nie trzymajcie pozycji na maksa ⚠️
② Detaliści głosują liczbą osób, duzi gracze głosują wielkością pozycji, liczą się pieniądze, nie słowa 💰
③ SOL jest najbardziej entuzjastyczny, ale też najbardziej ryzykowny, nie ścigajcie się przed aktualizacją; ETH i BTC lepiej kupować przy korekcie 🧘
Nabijam magazynek, nie spieszcie się z pociągnięciem za spust. Moja krótka pozycja to mrówcza pozycja, nadal na minusie, proszę o powrót do zysku 🙏#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Nie spiesz się, by uznać wczorajszy odbicie za "powrót pewności"✨ Ale czy naprawdę jesteś pewien, że to kupujący wrócili? Gdy pierwszy raz zobaczyłem otwarcie amerykańskiego rynku akcji, trochę się uśmiechnąłem. Przemysł ciężki miał mieszane wyniki, prawie po równo, a prawdziwym motorem indeksu były akcje technologiczne, Nasdaq wzrósł o ponad 1%. Na pierwszy rzut oka wygląda to na poprawę apetytu na ryzyko, ale przy bliższym spojrzeniu bardziej przypomina techniczną korektę po wyprzedaniu, a nie całkowitą zmianę nastrojów. Kapitał nie przeszedł z "obrony" do "ataku", tylko tymczasowo przestał się wycofywać. Ta różnica jest kluczowa. Bo techniczna korekta i prawdziwe wejście kapitału to dwie różne rzeczy. Pierwsze jest szybkie, kruche i łatwo gaśnie; drugie jest wolniejsze, ale się utrwala. Teraz bardziej przypomina to to pierwsze. W świecie kryptowalut też nastąpiły ruchy. BTC w ciągu dnia wzrósł o ponad 1,4%, ale główną siłą napędową były shorty, które zostały wyciśnięte, z likwidacjami na poziomie około 180 milionów dolarów w ciągu 24 godzin, z czego około 110 milionów to shorty. Oznacza to, że ten wzrost był bardziej "wymuszonym odkupem" niż aktywnym ściganiem ceny przez kapitał spot. Wśród $ETH $ZEC $BTC, elastyczność ETH i ZEC jest bardziej podatna na takie korekty, ponieważ ich krótkoterminowe pozycje są bardziej wrażliwe. To, na co naprawdę zwracam uwagę, to nie wzrosty, ale czy zmieniły się preferencje kapitału. Obecnie odpowiedź jest raczej ostrożna: kapitał na rynku amerykańskim zatrzymał się w liderach technologicznych, tworząc defensywną grupę, a kapitał w kryptowalutach pozostaje w aktywach o wysokiej płynności, grając krótkoterminowo, a altcoiny nie wykazują oznak szerokiego przejęcia inicjatywy. W takiej strukturze, jeśli BTC chce kontynuować wzrost, musi zobaczyć jednoczesny wzrost obrotów na rynku spot i napływ stablecoinów; w przeciwnym razie po wyciśnięciu shortów, impet łatwo zgaśnie BTC ostatnio jest bardzo sfrustrowany, za każdym razem, gdy dotyka powyżej 83000, jest odrzucany, dziś znowu krąży wokół 81000. Co się dzieje?
Dane mówią same za siebie: w zeszłym tygodniu łączny odpływ netto z ETF-ów spot BTC i ETH wyniósł 593 miliony dolarów, z czego ETH stracił 320 milionów, co oznacza trzy kolejne tygodnie ucieczki kapitału. Główny motor napędowy, czyli instytucjonalne zakupy, nie tylko nie przyspiesza, ale wręcz hamuje.
Dlaczego 83000 jest tak kluczowe? Ponieważ średni koszt posiadaczy BTC ETF wynosi około 84300, a gdy cena zbliża się do tego poziomu, pojawiają się sprzedający chcący wyjść z pozycji, co powoduje spadki. Gdy próbujesz podnieść cenę, oni uciekają, więc nie da się jej podciągnąć.
Technicznie BTC oscyluje w przedziale 82000-83500, średnia krocząca z 50 dni nadal wspiera, ale szczyty ciągle się obniżają. Silne wsparcie jest na poziomie 80000, a jeśli zostanie przełamane, cena może spaść do 79000. Opór znajduje się na 83700, bez wzrostu wolumenu nie da się go przebić.
Moja ocena jest prosta: jeśli ETF nie zacznie napływać, to ta gra jest przegrana. Obecnie kapitał istniejący na rynku kontraktów wzajemnie się wykańcza, a na rynku spot nie ma chętnych do kupna. Nie spiesz się z dokupowaniem, poczekaj, aż ETF odnotuje dwa dni z rzędu netto napływu.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞财报在即，广告业务成新看点 $BTC $ETH $ZEC Czy AI naprawdę osiągnęło etap pęknięcia bańki?
Można spojrzeć na jeden wskaźnik — Nasdaq 100 podzielony przez indeks Nasdaq Composite.
Eksplozja internetu lub AI zawsze była prowadzona przez kilka czołowych firm.
Tak więc około lat 1998–2000 widzieliśmy gwałtowny wzrost NDX/IXIC, który mógł pochodzić z bańki na akcjach liderów internetu.
Jednak od końca 2022 roku wzrost NDX/IXIC w ogóle nie jest porównywalny z fazą bańki internetowej.
Można podziękować Trumpowi, który raz podnosił cła, raz powodował zamrożenie rządu, raz atakował Iran, co sprawiło, że tak zwana bańka AI nie zdążyła się mocno napompować i nastąpiła korekta.
Więc teraz może to być również korekta spowodowana wyborami śródokresowymi oraz wysokimi cenami ropy wywołanymi konfliktem między USA a Iranem.#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
Jestem analitykiem średnioterminowym.
Najnowsza ocena rynku z 20 października: agencja danych Kaiko informuje, że największe wydarzenie likwidacyjne na rynku kryptowalut w ciągu ostatniego roku nadal nie zostało w pełni zrekompensowane.
Spójrzmy na kluczowe dane: w przeliczeniu na bitcoina, otwarte pozycje na kontraktach wieczystych $BTC są o około 16% niższe niż przed kracham; głębokość rynku spot wyrażona w dolarach jest jeszcze gorsza, spadła o 27%. Spadek dźwigni następuje szybciej niż odbudowa płynności, na każdy dolar głębokości rynku przypada o 20% mniej dźwigni niż przed 10 października.
Analiza: wyraźne oczyszczenie dźwigni, opóźniona odbudowa płynności. Z perspektywy średnioterminowej delewarowanie jest sygnałem zdrowia, ale prawdziwe odwrócenie trendu wymaga uzupełnienia płynności.
$ETH $ZEC Złoto zbliża się do 4 200, BTC przekracza 82 500, oba aktywa rosną tego samego dnia. Co zwykle oznacza takie połączenie w ciągu ostatniego roku? Najpierw wiadomości. Cztery liczby: złoto 4 196,0 (+0,36%, spot 4 178,50), BTC 82 493,7 (24h +1,62%, tydzień -0,28%), indeks dolara 101,82 (-0,02%), indeks strachu i chciwości wzrósł z 53 do 59. Po stronie kapitału, ETF od trzech dni notuje niewielkie napływy netto, ale w ciągu 5 dni nadal odpływ netto 327,1 mln, a w ciągu 10 dni odpływ netto 730 mln; po stronie rynku akcji, S&P 500 zamknął się poprzedniego dnia na poziomie 7 659,44 (-1,09%). Spójrzmy na wpływ kapitału. Wzrost złota i BTC zwykle odpowiada dwóm sytuacjom: po pierwsze, oczekiwania poprawy płynności (osłabienie dolara, spadek realnych stóp procentowych), kapitał napływa jednocześnie do obu klas aktywów; po drugie, jednoczesny wzrost popytu na zabezpieczenie i ryzyko (wzrost oczekiwań inflacyjnych), obie klasy aktywów są używane do zabezpieczenia. Kluczem do rozróżnienia jest dolar i rynek akcji: jeśli dolar słabnie, a rynek akcji rośnie, bliżej pierwszej sytuacji; jeśli dolar się umacnia, a rynek akcji spada, bliżej drugiej. Dziś dolar jest stabilny, a rynek akcji spadł poprzedniego dnia, co plasuje się pomiędzy tymi dwoma. Znaczenie dla BTC: jednoczesny wzrost to pozytywny sygnał, wskazujący, że kapitał nie wybiera "albo-albo" między tymi dwoma aktywami. Jednak złoto zbliża się do kluczowego poziomu 4 200; jeśli zostanie przebite, kapitał może jeszcze bardziej skupić się na zabezpieczeniu, a BTC może zostać odsunięte. Dlatego należy obserwować dalej 60-dniowa netto pozycja wielorybów Bitcoin właśnie zmieniła się z -62 600 BTC na +5 230 BTC.
To kluczowa zmiana, którą CryptoQuant zauważył dzisiaj: adresy posiadające od 1000 do 10 000 BTC zakończyły ciągłą netto sprzedaż i ponownie zaczęły akumulować. Jednak w tych samych danych segment spot nie nadąża — indeks premii Coinbase zatrzymał się na -0,1416%, tygodniowy netto napływ na giełdy wyniósł 8 428 BTC, a krótkoterminowi posiadacze nadal sprzedają blisko linii rentowności.
Ta dywergencja jest warta uwagi, ponieważ wieloryby zwykle są najbardziej wrażliwą grupą na łańcuchu, to one działają pierwsze, ale jeśli kupujący na rynku spot nie podążają za nimi, rynek traci jedną z nóg. W międzyczasie rezerwy USDT na Binance cicho wzrosły z 790 milionów do 1,76 miliarda dolarów, amunicja rośnie, ale spust jeszcze nie został pociągnięty.
Obecnie bardziej prawdopodobne jest, że rynek przechodzi od "wyczerpania sprzedających" do "potencjalnego formowania dna", ale potwierdzenie dna nie leży w rękach wielorybów, lecz kupujących na rynku spot.
Teraz warto skupić się na dwóch rzeczach: czy indeks premii Coinbase może przejść na dodatni poziom oraz czy STH-SOPR może przekroczyć 1. Gdy oba sygnały pojawią się jednocześnie, akumulacja wielorybów zostanie naprawdę podchwycona przez rynek spot.
Wieloryby ruszyły, rynek spot jeszcze nie — czy tym razem wieloryby mają rację, czy znów przedwcześnie próbują łapać dno na półmetku? Podziel się swoją opinią w komentarzach. $BTC $ETH Fundusze ETF Bitcoina i Ethereum dziś wykazały bardzo wyraźne rozbieżności.
Tego samego dnia amerykański spotowy ETF Bitcoina zanotował napływ netto 527 milionów dolarów, a BlackRock IBIT kupił 665 milionów; natomiast spotowy ETF Ethereum zanotował odpływ netto 103 milionów dolarów, co jest czwartym dniem z rzędu ujemnego bilansu, a łączny odpływ w październiku zbliża się do 955 milionów dolarów, co jest największym miesięcznym odpływem w tym roku.
To nie jest po prostu „słaby rynek”. Warto zwrócić uwagę na inny zestaw danych: krótkie pozycje na Bitcoina w funduszach hedgingowych z Wall Street zmniejszyły się w tym samym czasie o około 15%, podczas gdy pozycje arbitrażowe międzyokresowe wzrosły aż o 48%. Krótkie pozycje są wycofywane, ale nie oznacza to przejścia na długie – raczej zmiana strategii na korzystanie z różnic cenowych. Jednocześnie na rynku instrumentów pochodnych 90% likwidacji w ciągu ostatnich 4 godzin dotyczyło pozycji długich, które są obecnie czyszczone.
Ten zestaw danych wspiera obserwację, że kapitał nie opuszcza rynku kryptowalut, lecz dokonuje strukturalnej rotacji między Bitcoinem a Ethereum. Instytucje wykazują realne zainteresowanie alokacją w Bitcoina poprzez ETF-y, podczas gdy presja sprzedażowa na Ethereum nadal nie ustaje.
W najbliższym czasie warto zwrócić uwagę na dwie kwestie: kiedy odpływ z ETF Ethereum odwróci się na napływ dzienny oraz czy ponad 500 milionów dolarów napływu do ETF Bitcoina to jednorazowy odbicie, czy początek ciągłego uzupełniania pozycji. Czy obecna utrata wartości ETH to rotacja, czy strukturalne porzucenie? Podziel się swoją opinią w komentarzach. $BTC $ETH Bitcoin w tym tygodniu naprawdę dobrze się trzyma. W zeszłym tygodniu prawie spadł poniżej 80 000, ale w weekend zaczął odbijać. Licząc od końca czerwca, kiedy był blisko 58 000, odbił już całkiem sporo, ale wciąż jest daleko od październikowego szczytu z zeszłego roku, który przekraczał 120 000. Wiele osób uważa, że jest stabilny, ale tak naprawdę za tym stoi koncentracja kapitału — dominacja Bitcoina (dominance) wzrosła już do prawie 60%, a niektórzy mówią nawet o 60,7%. Znaczenie jest proste: pieniądze nie są rozrzucane na prawo i lewo, najpierw trzymają się lidera.Kontynuuj śledzenie podstawowych danych $PONS
Obecnie protokół PONS ma dzienny wolumen transakcji około 3 milionów dolarów, co może oznaczać, że w krótkim terminie zbliża się do fazowego dna.
Protokół generuje obecnie około 50 tysięcy dolarów przychodu dziennie; jeśli wolumen transakcji utrzyma się na tym poziomie, przewiduje się, że dzienna ilość spalanych tokenów może osiągnąć około 100 tysięcy.
Spójrzmy teraz na Robinhood Chain — w obecnych warunkach rynkowych uważam, że wolumen transakcji na łańcuchu nadal ma szansę utrzymać się na poziomie około 80 milionów dolarów.
Najnowsze dane dotyczące transakcji na łańcuchu PONS również wykazują oznaki ożywienia:
Wolumen transakcji: z 3 milionów dolarów do 3,7 miliona dolarów (+15,6%)
Opłaty platformy: z 269 tysięcy dolarów do 457 tysięcy dolarów (+67,3%)
Przychody protokołu: z 36 tysięcy dolarów do 68 tysięcy dolarów, obecnie średni dzienny przychód wynosi około 50 tysięcy dolarów (+88,9%)
Nowo wyemitowane tokeny: z 1100 dziennie do 1800 dziennie (+54,5%)
Jeśli ten wzrost danych utrzyma się, fundamenty PONS mogą się stabilizować; biorąc pod uwagę spadek o 85% $ORDI i $PEPE po wejściu na giełdę w 2023 roku, PONS obecnie nie jest na dnie lub jest bardzo blisko dna DeepSeek łączy siły z Huawei, aby rzucić wyzwanie dominacji mocy obliczeniowej AI Nvidii: udział w projektowaniu następnej generacji chipów, pod koniec roku intensyfikacja prac nad krajowym chipem do wstępnego treningu
W zeszłym roku DeepSeek próbował trenować R2 na chipach Huawei Ascend, ale ostatecznie się nie powiodło. "Financial Times" ujawnił wtedy, że występowały problemy ze stabilnością chipów, komunikacją między kartami oraz wsparciem oprogramowania. Mimo że Huawei wysłał inżynierów na miejsce, DeepSeek ostatecznie wrócił do chipów Nvidii, aby ukończyć trening.
Ponad rok później współpraca obu stron pogłębiła się w zakresie projektowania sprzętu. "The Information" ujawnia teraz, że inżynierowie Huawei na stałe stacjonują w biurze DeepSeek, bezpośrednio włączając rzeczywiste potrzeby treningu modeli do projektowania następnej generacji chipów Ascend, w tym jak organizować zadania obliczeniowe oraz jak przesyłać dane między chipami.
DeepSeek pod koniec września tego roku właśnie udostępnił open source wersję TileLang dla Ascend oraz narzędzia niskiego poziomu do obliczeń macierzowych i komunikacji ekspertów MoE, co zmniejsza nakład pracy potrzebny do przeniesienia modeli na krajowe chipy. Jednak samo uruchomienie oprogramowania to dopiero początek drogi do pełnego wstępnego treningu. Dziesiątki tysięcy chipów muszą współpracować nieprzerwanie przez kilka tygodni, a każda awaria lub opóźnienie w przesyłaniu danych może spowolnić cały klaster. Obecnie obie strony zaczynają rozwiązywać te problemy już na etapie projektowania chipów.
Huawei planuje priorytetowo dostarczyć większość dostaw chipów Ascend 960DT, które mają być gotowe w pierwszym kwartale 2027 roku, dla DeepS…Prawdopodobieństwo, że Netflix nieznacznie przekroczy EPS jest wysokie, przychody prawdopodobnie będą bliskie wytycznym i trudno będzie znacząco przekroczyć oczekiwania. Podwyżki cen i pakiety reklamowe wspierają marżę zysku, ale wzrost czasu użytkowania jest słaby, a oczekiwania co do przychodów zostały już mocno zaniżone.
Dane dotyczące dostaw Tesli są zadowalające, przychody mogą osiągnąć cele, ale trudniej będzie przekroczyć oczekiwania EPS, a ryzyko nieosiągnięcia oczekiwań jest wysokie. Główna presja pochodzi z ciągłego obciążenia marży brutto samochodów, a badania i rozwój FSD oraz robotów humanoidalnych nadal pochłaniają zyski.
Podstawy reklam Meta są solidne, istnieje spora szansa na nieznaczne przekroczenie oczekiwań przychodów, ale niepewność co do EPS jest największa. Największą zmienną są nakłady kapitałowe na moc obliczeniową AI; jeśli inwestycje będą kontynuowane, zyski mogą zostać nadwyrężone, co doprowadzi do sytuacji, w której przychody osiągną cele, ale zyski nie spełnią oczekiwań.
Uważam, że żadna z tych trzech firm nie przekroczy oczekiwań
#奈飞财报在即，广告业务成新看点 Bracia, jestem dość optymistyczny co do tego raportu finansowego SpaceX
Najpierw spójrzmy na drugi kwartał: przychody 7,81 mld USD, wzrost rok do roku o około 92%; strata netto 541 mln USD, w tym samym okresie ubiegłego roku strata około 1,008 mld USD; skorygowany EBITDA około 3,5 mld USD, wzrost o 191%
Wzrost jest rzeczywiście imponujący, ale dodatni EBITDA to zupełnie inna sprawa niż zysk netto czy dodatni wolny przepływ gotówki
Starlink to ważne wsparcie, w zeszłym kwartale przychody z usług łączności wzrosły o 66%, zysk operacyjny o 79%, użytkowników około 12 mln, a klienci korporacyjni i rządowi również przyczyniają się do wzrostu
Największą zmienną jest tym razem biznes AI, rynek oczekuje, że przychody wzrosną z około 2,56 mld USD w zeszłym kwartale do około 6,4 mld USD, oczekiwania wzrostu są już bardzo wysokie
Przychody grupy na rynku szacowane są na około 12,7–12,9 mld USD, ja osobiście stawiam na 13,2 mld USD, skorygowany EBITDA około 6,8 mld USD, skorygowany EPS około 0,17 USD
Co naprawdę mnie niepokoi, to wydatki, rynek oczekuje w tym kwartale nakładów inwestycyjnych około 19,6 mld USD, wolny przepływ gotówki około minus 11,6 mld USD, nawet przy szybkim wzroście przychodów trzeba zmierzyć się z tym rachunkiem
Na koniec zeszłego kwartału gotówka i papiery wartościowe wynosiły około 100 mld USD, wygląda to solidnie, ale w tym samym czasie IPO przyniosło netto około 85,7 mld USD, a także wyemitowano obligacje na 25 mld USD, nie można tego wszystkiego traktować jako pieniędzy zarobionych z działalności operacyjnej
Dlatego stawiam na silne wyniki, ale aby cena akcji rosła dalej, trzeba zobaczyć realizację kontraktów AI i poprawę wpływów
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Rynek wczoraj wyglądał na bardzo wyboisty pod względem formy, ale pod względem zachowań kapitałowych nadal chciałbym to określić jako „interesujące”. W czasie sesji amerykańskiej rynek był bardzo podzielony, a następnie podczas konsolidacji wokół 82000 pojawiły się duże i ciągłe aktywne zakupy na rynku spot, jednak cena pozostała nieruchoma. Główną przyczyną było pochłanianie przez dużą presję sprzedażową ze strony rynku spot powyżej. Po zatrzymaniu aktywnych zakupów, wraz z aktywną sprzedażą na rynku kontraktów, cena zaczęła spadać. Po krótkich, niewielkich wahaniach cena ustabilizowała się wokół 81500, kontynuując konsolidację. Co ciekawsze, w tym czasie aktywne zakupy na rynku spot ponownie się pojawiły, ale cena nadal nie zmieniała się ani o milimetr. Analizując otwarte pozycje (OI) i stawki finansowania, możemy dość jasno stwierdzić, że pochłaniająca sprzedaż z góry pochodziła z rynku kontraktów i była zdominowana przez pozycje denominowane w kryptowalutach. Oznacza to, że podczas sesji azjatyckiej i europejskiej dwukrotnie pojawiły się aktywne zakupy na rynku spot, które były silnie pochłaniane, a pochłanianie to pochodziło kolejno z rynku spot i rynku kontraktów. To zmusza nas do ponownej oceny determinacji obu stron – byków i niedźwiedzi – w walce o obecny zakres konsolidacji. Jeśli podsumujemy obecne dane, trudno wyciągnąć wniosek o absolutnej przewadze którejkolwiek ze stron, ale ogólnie rzecz biorąc, niedźwiedzie mają nieco większą dominację. Presja sprzedaży jest rzeczywiście ciągle pochłaniana przez grupę akumulującą podczas konsolidacji, ale gdy na rynku pojawi się więcej i większa ilość presji sprzedaży, rynek może stanąć przed kolejnym cofnięciem w celu znalezienia nowego akceptowalnego poziomu cenowego. Niedźwiedzie również stoją przed kluczowym problemem braku zdolności do agresywnej sprzedaży na niskich poziomach oraz ryzykiem, że część kapitału zajmującego krótkie pozycje wchodzi na rynek pod koniec, służąc jako paliwo do short squeeze. Podobnie, bykiPowierzchowna stagnacja, pod powierzchnią ukryte prądy: $BTC utrzymuje się niemal bez zmian wokół 82 000 USD, $ETH notuje niewielki wzrost do 2 408 USD, słabość rynku pozostaje niezmieniona. Jednak prawdziwym punktem zainteresowania nie jest cena, lecz segmentacja kapitału — w zeszłym tygodniu łączny odpływ netto z ETF-ów spotowych BTC i ETH wyniósł około 549 mln USD, z czego ETH stracił samodzielnie 320 mln USD, co jest największą stratą spośród obu. Rynek wtórny się wycofuje, ale długoterminowe pozycje na łańcuchu są budowane, ta dywergencja to sygnał, który obecnie należy zrozumieć 📉 Działania przedsiębiorstw kontrastują wyraźnie z przepływami ETF. Strive w zeszłym tygodniu zwiększył pozycję BTC o 335 mln USD po średniej cenie około 82 803 USD, co wskazuje, że część graczy z bilansami traktuje obecny zakres cenowy jako okazję do alokacji, a nie powód do wyjścia. W tym samym czasie BlackRock złożył wniosek o „Bitcoin Protected Management ETF”, mający na celu dodanie warstwy ochronnej dla pozycji IBIT. To nie oznacza utraty zainteresowania $BTC, lecz instytucje chcą mieć bardziej kontrolowany sposób posiadania — mimo osłabienia nastrojów, innowacje produktowe przyspieszają, a ten kontrast jest niedoceniany przez rynek. Po stronie $ETH dywergencja jest jeszcze bardziej ekstremalna. SharpLink zainwestował 400 mln USD ETH w Ether.fi i Lido na potrzeby płynnego stakingu, BitMine kontynuuje dokupywanie, długoterminowe fundusze blokują tokeny na łańcuchu; jednak wykupy z ETF nadal trwają, co naturalnie tłumi krótkoterminową cenę. Budowanie pozycji na łańcuchu i wycofywanie się z rynku wtórnego współistnieją, takie rozbieżności zwykle wymagają czasu na przetrawienie, a nie rozstrzygają się na podstawie jednej czy dwóch świec. Moja ocena jest następująca: główna