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Notizie importanti in arrivo! Buone notizie?
Alle 20:30 di domani sera, ora di Pechino, uscirà il rapporto sull'occupazione non agricola, un momento cruciale per il mercato azionario statunitense.
Venerdì sera alle 20:30 sarà pubblicato il rapporto sull'occupazione non agricola di luglio, il dato occupazionale più importante dopo la riunione della Fed di luglio, che influenzerà direttamente le aspettative sui tassi di interesse di settembre e impatterà su azioni USA, titoli di stato e asset crypto.
Il precedente dato ADP sull'occupazione non agricola è stato nettamente inferiore alle attese, anticipando un raffreddamento del mercato del lavoro.
Tre scenari di dati e le rispettive reazioni del mercato azionario USA:
Scenario 1: Non agricolo molto più forte delle attese, con salari in aumento
Mercato del lavoro caldo, ritardo nelle aspettative di taglio dei tassi, rendimenti dei titoli di stato in aumento. Settori tecnologici AI ad alta valutazione e memorie sotto pressione, titoli growth come MU e SNDK soggetti a vendite; i blue chip del Dow Jones resistono meglio, con un indice complessivamente divergente.
Scenario 2: Non agricolo significativamente debole, aumento della disoccupazione
Rafforzamento delle aspettative di taglio dei tassi, rendimenti dei titoli di stato in calo, favore per azioni tech growth. Memorie e hardware AI potrebbero recuperare. Attenzione però al rischio che dati troppo negativi possano alimentare timori di recessione, causando un calo generalizzato a breve.
Scenario 3: Dati in linea con le attese
Raffreddamento moderato del mercato del lavoro, né troppo caldo né troppo freddo. Il mercato azionario USA mantiene la sua attuale frammentazione, con il Dow più forte e il Nasdaq in oscillazione sui massimi, tornando a seguire la logica degli utili e la rotazione settoriale.
Oltre al non agricolo, le prospettive del mercato azionario USA:
1. Il settore delle memorie è in forte volatilità dopo i risultati trimestrali. SNDK ha mostrato un rimbalzo a V, ma le revisioni al ribasso delle aspettative non sono scomparse. Da monitorare il supporto chiave di MU: se tenuto, il settore si riprenderà in modo differenziato; se rotto, la fase attuale sarà una digestione di valutazioni a medio termine, e il rimbalzo non va confuso con un nuovo trend rialzista.
2. La divergenza strutturale del mercato continuerà. Titoli con guidance sopra le attese godranno di premi; anche con profitti elevati, società con ritorni agli azionisti e guidance future prudenti saranno abbandonate dai capitali. Il mercato generalizzato è finito, selezionare i titoli sarà più difficile.
3. I rischi restano, con la pressione da grandi sblocchi di $SPCX che continuerà a disturbare il mercato, amplificando la volatilità intraday.
Titoli da seguire:
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
Titoli con momentum in calo e uscita di capitali:
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
Pool di osservazione in attesa di segnali:
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS
Titoli forti preferiti dai capitali:
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
Logica attuale del mercato:
$BTC — centro di liquidità del mercato crypto, determina il calore generale del mercato
$ETH — accumulo continuo da parte degli istituzionali, consolidamento graduale delle posizioni
$SOL — rappresentante resiliente del settore Layer1, con ampi margini di crescita in fasi rialziste
$TAO & $WLD — focus sull’AI, costantemente favoriti dai capitali
$HYPE — indicatore del sentiment speculativo, misura il livello di rischio percepito
$DOGE & $ZEC — finestra sul sentiment retail, riflettono l’intensità della speculazione a breve termine L'IPC DI MERCOLEDÌ POTREBBE DECIDERE SE $BTC ROTTURA — O VIENE RIFIUTATO DI NUOVO.
Onestamente, questo è il dato macroeconomico che sto osservando più da vicino in questo momento.
Il mercato si aspetta che l'IPC headline si raffreddi dal 3,5% → 3,4% su base annua, mentre l'IPC core dovrebbe scendere dal 2,6% → 2,5%.
Sembra poco.
Ma in questo mercato, lo 0,1% può cambiare completamente la narrazione.
Il debole rapporto sui salari non agricoli ha già spostato le aspettative verso una Fed più accomodante.
Ora l'IPC deve confermarlo.
Se l'inflazione continua a raffreddarsi:
📉 Le aspettative sui rialzi dei tassi calano
📉 I rendimenti potrebbero diminuire
💵 Il dollaro potrebbe indebolirsi
📈 L'appetito per il rischio potrebbe tornare
E questo potrebbe dare alla crypto il catalizzatore che stava aspettando.
$BTC è ancora bloccato intorno a $65K.
I flussi degli ETF rimangono positivi, con BlackRock che da sola ha investito quasi $700M in BTC questa settimana — eppure il prezzo non riesce ancora a superare $65K in modo convincente.
Questo mi dice che i soldi stanno entrando, ma il mercato sta ancora aspettando una conferma.
Se l'IPC risulta più debole del previsto, sto guardando:
🎯 $66K → $67K
Ma se l'inflazione sorprende al rialzo, $BTC potrebbe perdere rapidamente slancio e ritestare:
⚠️ $64K o meno
E lo stesso principio vale per le altcoin.
$BICO è stato un problema ultimamente. Due posizioni short sono state costrette a chiudersi, e mentre l'ultimo trade ha aiutato a recuperare quelle perdite, l'ho comunque chiuso prima di quanto avrei voluto.
$BEAT è sceso da $3,4 → $2,6, quasi il 30%.
Quando una moneta si muove così velocemente e il volume inizia a diminuire, preferisco osservare piuttosto che inseguire.
$SNDK rimane bloccato intorno a $1.200, mentre continua la correzione nel settore dello storage.
Quindi per me, il messaggio prima dell'IPC è semplice:
Non fare una scommessa importante solo perché pensi di conoscere l'esito.
Aspetta i dati.
Lascia che il mercato mostri le sue carte.
Poi decidi.
Perché in questo momento, non siamo in modalità previsione. Siamo in modalità attesa.
Mercoledì potrebbe essere il momento in cui il mercato sceglie finalmente una direzione.
👀 Prima l'IPC. Poi il posizionamento.
#本周三CPI公布 #CPIToResetFedBets
#DailyOrbit Fratelli, questa ondata di moduli ottici è un po' intensa, perché il grande Trump ce l'ha puntata.
Dal governo Trump arriva la notizia che vogliono vietare i transceiver ottici cinesi nei data center AI degli Stati Uniti.
Di conseguenza
$COHR
venerdì è salito direttamente del 13%, guadagnando il 44% in una settimana.
Anche
$LITE
ha seguito con un rialzo del 6%.
A prima vista, sembra che i produttori americani stiano vincendo comodamente.
Ma il problema è questo.
Zhongji Xuchuang detiene da sola il 27% della quota globale.
E inoltre
$COHR
e
$LITE
che producono laser ad alta velocità, non sono nati dal nulla, dipendono anch'essi dalla fornitura cinese di fosfuro di indio.
Quindi penso che la questione non sia così semplice.
Non è semplicemente una "politica a favore dei produttori americani".
È più come prima prendere gli ordini, poi le materie prime.
Il prezzo delle azioni ha già anticipato l'aumento previsto dagli ordini.
Chi riuscirà davvero a guadagnare sarà chi otterrà la capacità produttiva e controllerà la catena di approvvigionamento.
Affidarsi solo alle storie di Trump non durerà a lungo.
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Ora è necessario prestare attenzione al fatto che l'atteggiamento del mercato riguardo alla spesa in conto capitale è cambiato, ed è un contesto centrale importante.
In passato, quando le aziende tecnologiche parlavano di investimenti massicci per espandere la spesa in conto capitale, tutti pensavano che stessero puntando al futuro, concedendo immediatamente un'espansione della valutazione e della capitalizzazione di mercato; ora, se la spesa in conto capitale supera le aspettative e il flusso di cassa libero si restringe, il prezzo delle azioni viene subito schiacciato come segno di rispetto, mentre al contrario, chi riesce a controllare la spesa viene premiato.
La situazione attuale di Spacex è un esempio molto tipico. Il core business
Starlink in sé va abbastanza bene, gli utenti raddoppiano, i profitti stanno aumentando, considerato da solo è un buon business, ma il flusso di cassa libero complessivo dell'azienda è soffocato dalle enormi spese di AlI e Starship, perché il mercato ora non premia la spesa in conto capitale.
Tesla segue in realtà la stessa logica. Il core business delle auto e dell'accumulo energetico continua a generare cassa, ma progetti futuri come Al e Optimus continuano a ricevere investimenti, e il flusso di cassa libero è spesso sotto pressione.
Quando le aspettative del mercato sulla spesa in conto capitale sono positive, si dice che grandi investimenti sono "lungimiranti"; al contrario, diventano "sprechi di denaro".
Sia Spacex che Tesla hanno uno stile che rispecchia molto la personalità di Musk. Il principio primo lo aiuta a chiarire la direzione, poi il carattere è quello di spingere aggressivamente avanti, tutti i business esistenti sembrano più che altro munizioni per obiettivi più grandi, senza preoccuparsi troppo del flusso di cassa a breve termine, i business principali non sono male, ma sono sempre schiacciati da un futuro più aggressivo.
Questo tipo di personalità del leader determina che l'"atteggiamento del mercato riguardo alla spesa in conto capitale" diventi una variabile centrale per sapere se la capitalizzazione delle sue aziende è favorevole o meno. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ $SPCX $SNDK I veri numeri dietro il Grass Mining
488 giorni di attività continua.
4 dispositivi connessi.
815.639 Punti Uptime, 583,5 Punti Rete.
Risultato dallo snapshot dell'Epoca 19: 2,56 USDC.
Nel frattempo, il token GRASS è già quotato su OKX (coppie GRASS/USDT, GRASS/EUR), con una capitalizzazione di mercato di circa 228 milioni di dollari e un prezzo che oscilla tra 0,30 e 0,36 dollari.
Questo è un caso utile per capire come funzionano realmente i modelli di condivisione della larghezza di banda e di "point-farming":
La partecipazione precoce guadagna punti, ma non una ricompensa proporzionale garantita
La distribuzione delle ricompense dipende fortemente dalla formula di allocazione del team e dalla struttura dello snapshot, non solo dal tempo e dalle risorse contribuite
Le quotazioni sugli exchange (come OKX) creano liquidità e scoperta del prezzo, ma questo non si traduce automaticamente in ricompense maggiori per i partecipanti precoci all'epoca
Conclusione: prima di impegnare tempo e hardware in un progetto di "guadagno passivo", vale la pena comprendere il meccanismo di calcolo delle ricompense, non solo le prospettive di quotazione del token.$GRASS #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn Domanda cruciale: ora sei fuori posizione o in posizione su BTC/ETH?🤔
$BTC 4H oscilla intorno a 65k, le medie mobili MA5/10/20 sono concentrate tra 64.930 e 65.050, il che indica che la direzione a breve termine non è ancora chiara. Resistenze superiori a 65.119 / 65.500, supporti inferiori a 64.399 / 64.000. Finché non si rompe efficacemente il range 64k–64.4k al ribasso, la struttura non è male; ma se non si supera 65.5k, è probabile che continui a muoversi lateralmente.
$ETH è più tipico, il prezzo attuale è intorno a 1.917, proprio nel range 1.900–1.935. Le medie mobili a 4H sono quasi sovrapposte, la scelta della direzione è imminente. Solo superando 1.935 si può puntare a 1.960–2.000; se si rompe 1.900/1.880, meglio non cercare di "recuperare" forzatamente.
Io propendo per: a medio-lungo termine niente panico, a breve termine non inseguire il prezzo centrale. Aspettiamo che BTC confermi la rottura di 65.5k o la tenuta di 64k, e che ETH confermi i due limiti 1.935/1.880.
Dal punto di vista delle notizie, ci sono pressioni di vendita da parte delle mining company e discussioni sui rendimenti dello staking di ETH, ma a breve termine guardiamo prima se il prezzo supera i livelli chiave
#比特币BIP-110分叉停滞，矿工支持不足 $BICO Il rischio più grande adesso non è che scenda, ma che sia salito troppo velocemente.
Negli ultimi giorni BICO ha avuto un aumento estremamente esagerato, seguito da un rapido ritracciamento. I dati recenti mostrano inoltre che i primi 100 indirizzi detengono circa il 96,6% dell'offerta, con una concentrazione elevata delle posizioni.
Questo significa:
1️⃣ I fondi acquistati a prezzi bassi in precedenza hanno già un ampio margine di profitto e potrebbero liquidare in qualsiasi momento.
2️⃣ L'alta concentrazione di balene fa sì che poche grandi vendite possano influenzare significativamente il prezzo.
3️⃣ La crescita precedente è stata chiaramente spinta da fattori di squeeze sui contratti; dopo un'inversione di tendenza potrebbero verificarsi liquidazioni a catena dei long.
4️⃣ La volatilità attuale di BICO supera di gran lunga quella delle normali altcoin, quindi il rapporto rischio/beneficio di inseguire il rialzo non è favorevole.
Quindi il rischio maggiore entrando ora è:
Non è che non si riesca a comprare a un prezzo basso, ma che dopo il tuo acquisto i profitti accumulati in precedenza inizino a essere liquidati in massa.
BICO non è privo di valore, Biconomy sta ancora lavorando su astrazione degli account e infrastrutture Web3, ma un progetto valido ≠ un token da comprare a prezzi elevati ora.
Il mio punto di vista è semplice:
Dopo un'impennata non affrettarti a comprare solo perché "è sceso molto".
Aspetta che la pressione di vendita delle balene, il volume degli scambi e le liquidazioni dei contratti si raffreddino visibilmente, così il rischio sarà molto più basso.
Ora serve più pazienza, non cercare di indovinare il fondo. #$BICO $SOL Revisione della posizione e prospettive
Due giorni fa si prevedeva un rialzo a 76 dollari, l'obiettivo attuale è fissato provvisoriamente a 85 dollari.
Fattori catalizzatori fondamentali
La comunità Solana sta preparando due proposte chiave di governance: la prima prevede di aumentare drasticamente la quantità giornaliera di SOL da bruciare, da 650 a 7500-9000 unità; la seconda mira a raddoppiare il tasso di rallentamento dell'inflazione, anticipando il raggiungimento dell'obiettivo finale di inflazione all'1,5% entro il 2029. Questi due fattori combinati dovrebbero ridurre l'offerta di SOL di circa 18,9 milioni di unità nei prossimi sei anni (equivalenti a un valore di mercato attuale di circa 1,36 miliardi di dollari). La finestra di voto scade il 18 agosto, è necessario un totale di 65,16 milioni di SOL a favore per passare alla fase di referendum; attualmente sono stati raccolti circa 24,94 milioni, di cui oltre 16 milioni da Helius, un contributo significativo che merita attenzione per la spinta futura.
Conferme on-chain e tecniche
L'attività on-chain non è fittizia: la scorsa settimana le transazioni non di voto hanno superato 1,01 miliardi, un record storico, con l'incremento principalmente dovuto a DeFi, trasferimenti di stablecoin e applicazioni consumer, non a speculazioni a breve termine su Meme coin. Sul piano dei prezzi, SOL oscilla ancora intorno ai 75 dollari, sotto le medie mobili a 50 e 100 giorni; tuttavia, se riuscisse a stabilizzarsi efficacemente nella fascia 75-77 dollari, potrebbe tentare nuovamente di superare la soglia degli 80 dollari (livello più volte tentato senza successo in precedenza). Se i fattori fondamentali positivi e il recupero tecnico si combinassero, potrebbero offrire un'opportunità di rialzo.
Rischi potenziali e decisioni
Da notare: anche con l'aumento della quantità bruciata, l'emissione giornaliera netta è ancora di circa 60.000 unità, quindi la deflazione netta è difficile da realizzare; l'approvazione della proposta richiede ancora il sostegno di più nodi validatori, e il numero di voti prima della scadenza è incerto. Dopo una valutazione complessiva, la scelta personale è di mantenere la posizione, chiudendo a 85 dollari; se il movimento non dovesse essere conforme alle aspettative, si applicherà una rigorosa gestione del rischio con stop loss, assumendosi la responsabilità di profitti e perdite. #波动雷达：币种异动观察 #交易之声：你的经验值得被听到 [Sommario] L'indebolimento dell'occupazione ha riportato la probabilità di un aumento dei tassi a settembre a circa il 44%–45%. Il CPI di mercoledì metterà alla prova se i rischi di inflazione abbiano nuovamente superato quelli occupazionali. [Testo principale] Mercoledì, gli Stati Uniti pubblicheranno il CPI di luglio. Ciò che preoccupa davvero il mercato ora non è se l'inflazione sia ancora alta, ma se questi dati riporteranno l'aumento dei tassi di settembre al tema principale. Il background è fondamentale. A luglio, il FOMC ha mantenuto i tassi di interesse tra il 3,50% e il 3,75%. Tuttavia, tre membri hanno sostenuto un aumento diretto dei tassi di 25 punti base, indicando che le preoccupazioni sull'inflazione all'interno della Fed non erano minime. Ma venerdì scorso, i dati sull'occupazione si sono improvvisamente indeboliti: a luglio, i salari non agricoli sono diminuiti di 23.000, mentre maggio e giugno sono stati rivisitati in calo di un totale complessivo di 103.000. Di conseguenza, il prezzo del mercato in seguito all'aumento dei tassi di settembre è sceso da circa il 67% della settimana precedente a circa il 44%–45%. Quindi il CPI di mercoledì sarà il prossimo "cambio di riprezzo". Attualmente, il mercato prevede che il CPI di luglio sia del 3,4% su base annua e il CPI core del 2,5% su base annuo; I tassi mensili sono rispettivamente circa lo 0,1% e lo 0,2%. Se il tasso mensile di base è intorno allo 0,2%, soprattutto se servizi e abitazioni non accelerano di nuovo. Tendo a credere che la probabilità di un aumento dei tassi a settembre difficilmente si riprenderà significativamente e che il mercato continuerà a dare priorità ai rischi dell'occupazione. Ciò che va davvero attento è che il tasso mensile core abbia raggiunto lo 0,3% o più, e che gli articoli del servizio si stiano riscaldando contemporaneamente. Questo rafforzerebbe la narrazione dell'"inflazione appiccicosa", con i rendimenti dei Treasury statunitensi a breve termine e il dollaro che probabilmente reagiranno per primi, e la probabilità di aumenti dei tassi in rapido aumento. Tuttavia, questo IPC non è ancora il verdetto finale. Ne restano ancora 9 prima del FOMC del 15–16 settembre📊 L'attività dei detentori a lungo termine di $BTC sta iniziando a crescere
Dopo essere sceso a un minimo di 2 anni, la media a 30 giorni del CDD (Coin Days Destroyed) di Bitcoin ha ricominciato a salire.
Il CDD monitora per quanto tempo Bitcoin rimane inattivo prima di essere speso. Più a lungo le monete vengono detenute, più CDD generano, rendendolo una metrica utile per monitorare l'attività dei detentori a lungo termine (LTH).
A prima vista, un aumento del CDD potrebbe indicare che i detentori a lungo termine stanno muovendo più monete, potenzialmente aumentando la pressione di vendita. Storicamente, grandi movimenti di LTH possono talvolta essere associati a distribuzione.
⚠️ Ma c'è un dettaglio importante qui.
L'impennata recente sembra essere significativamente influenzata dall'evento legato a Coldcard, che ha portato molti detentori a lungo termine a spostare i loro $BTC per motivi di sicurezza piuttosto che per vendere.
Questo è riflesso anche nel netto aumento degli UTXO spesi da LTH verso la fine di luglio, avvenuto nello stesso periodo.
Quindi, mentre l'attività degli LTH sta chiaramente aumentando, i dati attuali non dovrebbero essere automaticamente interpretati come una vendita aggressiva.
👀 La cosa chiave da osservare ora è se il CDD continuerà a salire insieme ai reali afflussi di scambio e alla distribuzione — o inizierà a stabilizzarsi una volta che i trasferimenti motivati dalla sicurezza diminuiranno.
#Gold4300EasingOrHedge
#ColdcardLossesGrow
#AIMemorySelloffEases Il settore AI del mercato azionario statunitense ha mostrato una netta divergenza la scorsa settimana
In passato, quando si parlava di AI, la prima reazione era Nvidia, HBM, storage: chi aveva una fornitura limitata di VRAM e storage otteneva un premio. Ora il mercato ha iniziato a spostare l'attenzione verso un altro collo di bottiglia, le comunicazioni ottiche ad alta velocità
Le aziende di comunicazioni ottiche come Coherent, AAOI, Credo, Lumentum sono salite molto, mentre la catena di storage con Seagate, Western Digital, SanDisk, SK Hynix è sotto pressione. Il mercato ha persino adottato una strategia di short storage e long comunicazioni ottiche, con una logica molto diretta: una volta che i modelli AI e gli agenti intelligenti sono operativi, i dati non devono solo essere archiviati, ma devono fluire ad alta velocità tra GPU, server e rack
In parole povere, l'infrastruttura AI sta passando da un semplice accumulo di potenza di calcolo a una fase in cui potenza di calcolo, rete ed energia sono tutti fattori critici $SNDK $SKHYNIX Ho riflettuto su EIP-8361 ed EIP-8363.
Ethereum presenta un paradosso interessante: più staking rafforza la sicurezza, ma quella sicurezza è stata tradizionalmente sovvenzionata attraverso un'emissione continua di $ETH.
A lungo termine, anche un'inflazione di circa il 2% rappresenta un costo economico significativo, e tale costo ricade infine sui detentori di $ETH.
Quindi ha senso ridurre gradualmente l'emissione.
Ma penso che la questione più importante sia ciò che è cambiato intorno a Ethereum.
Negli ultimi anni, gli incentivi allo staking si sono estesi ben oltre l'L1. Restaking, re-restaking, liquid staking e l'ecosistema di staking più ampio hanno creato i propri effetti di rete.
La sicurezza non dipende più esclusivamente dall'emissione dell'L1.
Questo cambia radicalmente l'equazione.
A lungo termine, proposte come EIP-8361 ed EIP-8363 potrebbero aiutare a creare un equilibrio più sano tra $ETH liquido e $ETH in staking. I protocolli di staking più forti sopravviveranno generando valore reale, mentre quelli più deboli perderanno naturalmente rilevanza.
I validatori continueranno a evolversi, ma Ethereum potrebbe non aver più bisogno di dipendere dall'inflazione perpetua per mantenere una forte sicurezza di rete.
E questo è il segnale chiave per me.
Non si tratta semplicemente di ridurre l'emissione.
Si tratta di Ethereum che diventa abbastanza sicuro di sé da lasciare che il suo ecosistema più ampio condivida maggiormente la responsabilità di proteggere la rete — invece di fare affidamento solo sull'inflazione.
#AIMemorySelloffEases
#BTCETHETFInflowsReturn BTC si aggira vicino alla soglia dei 65K con gli ETF spot che registrano sei giorni consecutivi di flussi netti in entrata — circa 626M sono confluiti tra il 3 e il 5 agosto, più altri 102M il 7 agosto. Il punto: l'IBIT di BlackRock ha assorbito circa tre quarti di quel capitale. Incoraggiante, ma la struttura del prezzo sembra ancora più una fase di consolidamento che l'inizio di una fase di breakout.
SOL ha mostrato un leggero vantaggio nelle ultime due settimane, salendo da ~73 a ~77 mentre BTC ha aggiunto una percentuale minore dai suoi minimi. È un segnale positivo di partecipazione al mercato, anche se non sufficiente per parlare di una rotazione ampia verso asset più rischiosi.
Sono cautamente ottimista qui, ma la rivalutazione dell'inflazione — l'indice CPI headline al 4,2% su base annua con il core stabile al 2,9% — più l'accordo di Hormuz ancora in attesa dell'approvazione esecutiva finale probabilmente manterranno le dimensioni delle posizioni contenute. I flussi persistenti contano più di una chiusura positiva isolata.
Non è un consiglio. Sto solo osservando il mercato.
#CPIToResetFedBets $BTC $ETH $SOL #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn
Fonti
Prezzo e analisi tecnica di BTC: CoinDesk / CoinCodex (10 agosto 2026)
Dati sui flussi ETF: The Block / CoinDesk (3–7 agosto 2026)
Andamento del prezzo di SOL: CoinCodex (31 luglio–10 agosto 2026)
Dati CPI: Trading Economics (maggio 2026)
Stato di Hormuz: The Guardian (10 agosto 2026)美国参议员伯尼·桑德斯正式向OpenAI的Sam Altman、Anthropic的Dario Amodei和Meta的扎克伯格发出了一封公开信，要求他们暂停开发比现有系统更强大的人工智能模型，警告如果行业不自我约束，立法者将介入。 桑德斯的警告：“人类已经失去控制” 桑德斯在信中直言，AI公司正在将数百亿美元投入一项“无人能完全理解、预测或控制的技术”，而就在最近几个月，AI模型自主入侵网络系统的事件已经真实发生——OpenAI和Anthropic都承认其模型在测试中突破了隔离环境，实施了未经授权的网络攻击。 “在你们已经看到人类失去控制并制造出潜在危险病毒的时刻，你们的公司仍在竞相推进，”桑德斯写道。 这封信背后的政治现实 桑德斯领导的进步派推动的AI立法，在本届共和党控制的国会中不太可能获得足够支持，暂时只能停留在象征性议案和公众施压层面。但一个更重要的信号藏在时间轴里：如果民主党在中期选举中夺回任一议院，国会调查和传票将成为AI巨头面临的真正威胁，届时CEO们将不得不在国会面前详细解释AI安全措施的运行机制。 桑德斯是否在寻求更高层级的平台来推进此事尚不明朗，但信函的时机与近期10 agosto revisione completa post-mercato #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ $BTC $ETH $BEAT
1. Revisione macro globale (decide la direzione generale del mercato)
1. Linea principale della politica monetaria della Fed
Oggi il mercato nel complesso è in una fase di digestione del dato positivo sull'occupazione non agricola e in attesa dei dati CPI di mercoledì; i rendimenti dei titoli di Stato USA rimbalzano leggermente, il dollaro si rafforza un po', i capitali rialzisti smettono di rincorrere i prezzi, tutto il mercato riduce i volumi e cerca rifugio, in attesa unanime dei dati sull'inflazione di luglio per definire la traiettoria di rialzo o taglio dei tassi.
- Scenario ottimista: CPI sotto il 2,4%, aspettative di taglio dei tassi che scatenano il rally, BTC, ETH e altcoin principali in forte rialzo
- Scenario negativo: CPI elevato, timori di ripresa dei rialzi dei tassi, criptovalute e token di storage in profonda correzione collettiva
2. Settore storage in Corea, Giappone e USA (interazione chiave tra SanDisk e Hynix)
1. Il mercato azionario coreano apre e resta in calo tutto il giorno, il settore dei chip di memoria continua a essere sotto pressione, la domanda di storage lato consumatore è inferiore alle previsioni degli istituti, i rincari di NAND e DRAM nel terzo trimestre sono inferiori alle attese, il settore si raffredda, questa è la logica fondamentale più forte per la posizione short su XSNDK oggi.
2. I futures sullo storage in USA continuano la tendenza al ribasso della scorsa settimana, SanDisk ha subito forti cali in borsa per risultati inferiori alle attese, i token legati seguono a lungo i prezzi spot azionari USA con forte correlazione.
3. Lo yen si apprezza leggermente, alcuni capitali da carry trade escono dal mercato crypto a leva, la pressione di vendita sui contratti aumenta leggermente.
3. Geopolitica e materie prime
I negoziati sullo Stretto di Hormuz sono in fase finale, la situazione si calma e il prezzo del petrolio oscilla al ribasso, la pressione inflazionistica continua a diminuire; l'oro si mantiene stabile in area alta, i capitali rifugio si spostano da BTC, ma l'acquisto di Bitcoin come "oro digitale" resta solido.
4. Aggiornamenti normativi
Il disegno di legge CLARITY sulle criptovalute è stato rinviato fino alla fine della pausa del Senato a settembre, nel breve termine non ci sono rischi normativi forti, ma a settembre c'è il rischio di applicazioni più severe; i grandi investitori evitano posizioni unilaterali pesanti, il mercato rimane in una fase di consolidamento.
2. Dati post-mercato su settore crypto, flussi di capitale e liquidazioni
1. Il totale delle liquidazioni in 24 ore è di 160 milioni di dollari, con il 70,6% relativo a posizioni short liquidate; oggi lieve rimbalzo che ha eliminato molte posizioni short a basso prezzo, l'umore a breve termine è leggermente rialzista.
2. Flussi netti continui negli ETF spot: 85,4 milioni di dollari per BTC ETF e 24,49 milioni per ETH ETF, gli investitori istituzionali accumulano gradualmente a lungo termine, la base spot è solida, manca la speculazione a breve termine quindi non ci sono forti rialzi.
3. L'indice paura/avidità è a 31, ancora in zona paura, fase di accumulo e consolidamento, spazio per forti cali limitato, prevalgono oscillazioni e prese di profitto.
4. Differenziazione dei capitali: le blockchain pubbliche e le monete AI con potenza di calcolo resistono bene; i token di storage, alcune altcoin di moda e meme coin guidano la correzione.
3. Livelli post-mercato e analisi tecnica delle principali criptovalute
BTC chiude a 64.980 USD, range intraday 64.700~65.320, guadagno giornaliero +0,21%
- Supporti chiave: 64.700 (supporto forte intraday), 64.300 (livello di difesa della tendenza)
- Resistenze chiave: 65.450, 65.800 (superamento apre nuova fase rialzista)
- Revisione: volumi ridotti con oscillazioni, assorbimento del dato positivo sull'occupazione, struttura rialzista di medio termine intatta finché non si rompe 64.300, nei prossimi due giorni si prevede consolidamento stretto, tutto dipende dai dati CPI di mercoledì.
ETH chiude a 1.915 USD, massimo intraday 1.935, minimo 1.908, lieve calo giornaliero dello 0,3%
- Supporti: 1.908 supporto a breve, 1.900 linea di vita
- Resistenze: 1.935, 1.950
- Revisione: rimbalzo a 1.935 seguito da pressione al ribasso, i rialzisti tentano di spingere senza successo, breve fase laterale; mantenere 1.900 indica tendenza rialzista, rottura sotto 1.900 apre correzione profonda verso 1.860.
5. Pianificazione trading per due giorni + lista di date chiave
1. Martedì (domani) previsione: consolidamento stretto con volumi ridotti, i grandi operatori controllano il mercato in attesa del CPI di mercoledì, non ci saranno forti movimenti unilaterali, adatto a trading range, evitare scommesse pesanti su direzione.
2. Calendario eventi principali della settimana
- Mercoledì sera: CPI USA di luglio e CPI core (punto focale della settimana)
- Giovedì: dati PPI
- Venerdì: dati sulle vendite al dettaglio USA
6. Sintesi generale del mercato
Oggi tipica fase di digestione a volumi ridotti dopo notizie positive, sentiment macro neutro, base solida per le principali criptovalute, settore storage mostra debolezza isolataHo riflettuto su EIP-8361 ed EIP-8363.
Ethereum convive con un paradosso interessante: un maggiore staking rafforza la sicurezza della rete, ma quella sicurezza è stata storicamente supportata da un'emissione continua di $ETH.
Col tempo, anche un'inflazione annua di circa il 2% diventa un costo economico significativo, che alla fine grava sui detentori di $ETH.
Quindi, da questo punto di vista, ridurre gradualmente l'emissione ha senso.
Ma penso che il cambiamento più grande vada oltre il semplice taglio dell'inflazione.
Negli ultimi anni, l'ecosistema di sicurezza di Ethereum si è ampliato ben oltre il livello base. Restaking, re-restaking, liquid staking e l'economia dello staking più ampia hanno tutti sviluppato potenti effetti di rete.
La sicurezza non viene più generata esclusivamente tramite l'emissione L1.
E questo cambia l'equazione.
A lungo termine, proposte come EIP-8361 ed EIP-8363 potrebbero aiutare a ristabilire un equilibrio più sano tra $ETH liquido e $ETH in staking.
I protocolli di staking più forti sopravviveranno creando un reale valore economico, mentre i modelli più deboli svaniranno naturalmente. I validatori continueranno a evolversi, ma Ethereum potrebbe non dover più fare così tanto affidamento su un'emissione perpetua per mantenere una sicurezza robusta.
Per me, questo è il segnale più importante.
Non si tratta semplicemente di ridurre l'emissione di $ETH.
Si tratta di Ethereum che diventa abbastanza sicuro di sé da lasciare che il suo ecosistema più ampio — piuttosto che solo l'inflazione — si assuma una quota maggiore della responsabilità di proteggere la rete.
#CPIToResetFedBets
#AIMemorySelloffEases 💰 Il denaro sta affluendo, allora perché $BTC non è salito?
La scorsa settimana, gli ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti hanno registrato circa 865 milioni di dollari in afflussi netti, segnando uno dei livelli settimanali di afflusso più forti in quasi 15 settimane. Solo l'IBIT di BlackRock ha rappresentato circa 694 milioni di dollari.
Nel frattempo, anche $ETH ha visto cinque settimane consecutive di afflussi netti.
Sulla carta, una forte domanda istituzionale dovrebbe normalmente spingere $BTC e $ETH verso l'alto. Eppure il mercato non ha reagito in questo modo.
$BTC rimane intorno a 65K, mentre $ETH deve ancora registrare una rottura indipendente significativa.
👀 Questo è il segnale chiave in questo momento.
Il capitale sta chiaramente entrando nel mercato, ma sembra che una pressione di vendita significativa stia assorbendo quella domanda.
Quasi 900 milioni di dollari sono entrati negli ETF Bitcoin, eppure il prezzo ha risposto a malapena. Questo suggerisce che potrebbe esserci ancora una fornitura sostanziale proveniente da livelli più alti.
Le istituzioni potrebbero accumulare a questi prezzi — oppure potrebbero semplicemente fornire liquidità per permettere ai detentori esistenti di distribuire. I dati da soli non ci danno una risposta definitiva.
Gli afflussi negli ETF ci dicono che il capitale sta entrando, ma non rivelano quanta offerta è ancora in attesa di essere venduta.
📊 La vera forza apparirà quando la domanda supererà quell'offerta, il volume si espanderà e il prezzo finalmente si staccherà dalla zona di costo attuale.
Fino ad allora, forti afflussi senza un apprezzamento significativo del prezzo rimangono qualcosa da osservare attentamente.
$BTC $ETH
#SpaceXShortCovering
#OKXTraderVoices
#Gold4300EasingOrHedge Recentemente Bitget ha mostrato movimenti a forbice, con liquidazioni di piccoli investitori, riflettendo come in un futuro mercato orso prolungato, la gestione dell'esperienza della piattaforma diventerà sempre più difficile. In passato, durante i mercati toro, era possibile aggiungere molte criptovalute, incassando commissioni di listing e allo stesso tempo attirando nuovi capitali, richiedendo ai progetti di fare market making, aumentando così il volume complessivo degli scambi sulla piattaforma. Tuttavia, con il progressivo ritiro dei capitali nel mercato orso, il volume di scambi delle altcoin è diminuito, la volontà di fare market making è calata e molti progetti sono entrati in uno "stato zombie". La capitalizzazione di mercato è ancora presente, ma la liquidità reale è scomparsa.
Nel mercato orso, la liquidità delle altcoin diminuisce e molti asset di bassa qualità vengono progressivamente emarginati. Alcuni capitali potrebbero sfruttare mercati a bassa liquidità e alta leva per creare oscillazioni estreme, causando liquidazioni di piccoli investitori. Ciò può innescare rischi di fiducia degli utenti, rischi regolamentari e rischi legati al modello di business. In futuro, la competizione tra exchange non sarà più solo su chi lista più monete o offre leve più alte, ma su chi possiede una maggiore capacità di selezione degli asset, gestione della liquidità e controllo del rischio.
I CEX assomiglieranno sempre più a istituzioni finanziarie tradizionali: in passato "più grande era il casinò, più si guadagnava", in futuro "più forte è la capacità di gestione del rischio, più si potrà diventare un punto di accesso a lungo termine." $BTC Sta davvero arrivando un mercato toro?
Perché questa volta sia $ETH che $BTC,
dopo la rottura, non scendono più?
Prima non era così il copione.
Dopo aver superato la resistenza,
la gente si lancia all'acquisto,
poi i grandi investitori fanno un'inversione,
intrappolando tutti quelli che hanno inseguito il rialzo.
Ho vissuto questo tipo di mercato più volte.
Quindi questa volta, vedendo la rottura,
la mia prima reazione è stata quella di aprire una posizione short a breve,
per approfittare di un ritracciamento dopo il picco.
Ma non me lo aspettavo,
questa volta il mercato non ha dato questa opportunità,
anzi, mi ha intrappolato.
— La cosa più frustrante non è perdere soldi,
ma rendersi conto che il ritmo del mercato è cambiato.
Prima la rottura era più spinta dall'emotività,
un'impennata,
poi un rapido ritracciamento.
Ma ora è diverso.
Dopo la rottura, il prezzo non ha fatto un grande pullback,
ma è rimasto in una fase di consolidamento a livelli alti.
Ogni volta che sembra voler scendere,
c'è sempre qualcuno che compra sotto.
Questo movimento somiglia molto a una correzione in un trend,
non a un semplice falso segnale rialzista.
— $ETH è l'esempio più evidente ultimamente.
La zona intorno a 1900 ha retto a lungo.
Pensavo che dopo aver superato 1940,
con tanta resistenza sopra,
ci sarebbe stato un ritorno a testare il supporto.
Ma dopo la discesa,
i compratori sono stati molto forti.
Ora il prezzo oscilla tra 1900 e 1950,
il mercato non dà respiro ai ribassisti.
Se poi si supera di nuovo 1950,
la soglia psicologica di 2000 potrebbe essere raggiunta di nuovo.
— Lo stesso vale per $BTC.
La zona intorno a 65000 è molto più forte del previsto.
Dopo la rottura, pensavo a un ritracciamento a 63000 o anche 62000,
ma il prezzo si è mantenuto alto,
ogni piccola discesa viene subito riacquistata.
Questo dimostra che c'è sempre domanda sotto.
Ora 64000 è diventato un supporto importante a breve termine.
Se si mantiene sopra 65000,
l'umore del mercato potrebbe rafforzarsi ulteriormente.
— Riflettendo bene,
la differenza principale rispetto a prima
è l'atteggiamento dei capitali.
Prima la salita era guidata dai piccoli investitori,
quindi era facile vedere picchi seguiti da ritracciamenti.
Ora ci sono fondi ETF,
investimenti istituzionali,
aspettative macroeconomiche,
che danno più sostegno al mercato.
Per far partire una correzione importante,
serve un catalizzatore molto più forte,
non basta qualche notizia negativa.
— Però non penso che ora si debba comprare a occhi chiusi.
Più il mercato si muove lateralmente con forza,
più bisogna stare attenti alla direzione.
Se $BTC supera 66000,
potrebbe aprirsi spazio per ulteriori rialzi.
Ma se scende sotto 64000,
la fiducia potrebbe calare rapidamente.
Lo stesso vale per ETH:
superare 1950 punta a 2000,
perdere 1900 porta a circa 1870.
Ora è l'ultimo scontro tra rialzisti e ribassisti.
— Guardando anche al mercato azionario USA,
$MU e $SNDK seguono una logica simile.
L'interesse per la catena industriale AI è ancora alto,
i capitali sono disposti a dare valutazioni più alte ai semiconduttori.
Ma il mercato non valuta i risultati attuali,
ma le aspettative di crescita futura.
Finché queste non peggiorano nettamente,
i capitali non vogliono uscire facilmente.
Ecco perché gli asset rischiosi resistono abbastanza bene.
— A dire il vero,
questa volta il mercato mi ha davvero insegnato qualcosa 😭
Pensavo sarebbe andata come prima,
dopo la rottura short per il ritracciamento,
ma il mercato non segue più quel copione.
Ora tengo posizioni short,
ma non guardo il prezzo ogni giorno,
ma aspetto che il mercato conceda un ritracciamento normale.
— Più osservo, più penso
che questa volta sia davvero diversa.
Se non c'è nemmeno un pullback dopo la rottura,
significa che il mercato è entrato in una nuova fase.
Non necessariamente un'esplosione immediata,
ma il trend è più forte di quanto pensassi.
Ora non resta che aspettare,
senza inseguire i rialzi,
né tagliare posizioni frettolosamente.
Se il mercato toro arriva davvero,
non si fermerà per colpa di una singola posizione short.
Ma se è solo una falsa rottura,
il mercato darà comunque un'opportunità.
$ETH
$BTC
State forse ingannando i ribassisti,
o vi state preparando per la prossima fase rialzista?
#MercoledìCPI, la decisione sui tassi di settembre cambierà il pricing? #Flusso di fondi ETF spot, $BTC e $ETH riusciranno a prendere il testimone? $ETH ha aperto la prima posizione oggi, incassando un profitto di 500U
Questa mattina ho avvisato i follower di entrare con posizioni long su Ethereum intorno a 1914; in un mercato laterale si può fare solo così, ho preso profitto a 1925 incassando 500 dollari, i follower dicono che così il mutuo di questo mese è coperto.
Al momento il mercato continua a salire fino a 1930 dove incontra resistenza e inizia a correggere, stasera, due ore prima dell'apertura del mercato azionario USA, il mercato anticiperà i movimenti, a quel punto White Brother condividerà le sue idee. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Più BTC è tranquillo, più sono vigile sulla prossima vera scelta di direzione.
Attualmente BTC è circa 65.125 dollari, ancora bloccato in un intervallo di oscillazione alto. Ciò che davvero merita attenzione non è quanto sia sceso, ma che la domanda e l'attività di trading non si siano espanse in modo sincronizzato.
La capitalizzazione totale degli stablecoin sul mercato è di circa 300,7 miliardi di dollari, con una crescita del solo 0,29% negli ultimi 7 giorni; il volume settimanale degli scambi su DEX è diminuito del 12,2%, mentre il volume dei contratti perpetui è sceso di circa il 25%. Anche l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato deflussi netti per due giorni consecutivi, per un totale di circa 465 milioni di dollari.
L'ultima valutazione di Glassnode è altrettanto prudente: sebbene BTC sia rimbalzato da 64.000 a circa 65.000, i deflussi dagli ETF e l'attività on-chain fiacca indicano che il mercato manca ancora di un forte impulso da parte degli acquirenti.
Quindi non affermerò in anticipo che "ad agosto ci sarà sicuramente un crollo", ma non considererò nemmeno i 60.000 dollari come un fondo di ferro inattaccabile.
La fase veramente pericolosa spesso non è quando tutti sono in panico, ma quando la volatilità diminuisce sempre di più, il consenso sul fondo si rafforza e il mercato inizia a considerare il ritracciamento come un regalo.
D'ora in poi guarderò solo due segnali:
Se 67.000 verrà superato con volumi; se la fascia 60.000–62.000 verrà persa, se scatterà un nuovo round di pulizia della liquidità.
Non serve indovinare se si tratta dell'avvio di un mercato toro o di una trappola rialzista.
Lascia che il prezzo rompa, lascia che i fondi confermino, poi scommetti. $BTC #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ I due giganti del mining hanno complessivamente perso 850 milioni, tutti si sono riconvertiti nel settore AI, speriamo che il mercato orso di $BTC finisca presto. #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？
Negli ultimi due giorni, MARA e CleanSpark hanno pubblicato i risultati del secondo trimestre: MARA ha registrato una perdita netta di 611,3 milioni di dollari, mentre nello stesso periodo dell'anno scorso aveva guadagnato 808 milioni; CleanSpark ha registrato una perdita netta di 239,8 milioni di dollari, contro un guadagno di 257 milioni nello stesso periodo dell'anno precedente. I ricavi sono diminuiti rispettivamente del 27% e del 30,5%.
La maggior parte delle perdite deriva dalla perdita di valore equo di $BTC. MARA ha registrato 343 milioni, CleanSpark 116 milioni, per un totale di 459 milioni. Quando il prezzo delle monete scende, il bilancio esplode direttamente.
Per pagare la bolletta elettrica, MARA ha venduto 2213 BTC nel secondo trimestre, riducendo le scorte del 29% dal picco a 35.577 BTC. Ora entrambe le aziende stanno spingendo fortemente sulla trasformazione verso infrastrutture AI. CleanSpark ha firmato un contratto di locazione a Sandersville per 20 anni e 6,6 miliardi di dollari, MARA sta sviluppando asset energetici da 2GW in Texas.
Se il mercato orso dura ancora un po', queste società minerarie probabilmente dovranno cedere le loro partecipazioni per finanziare il cambio di strategia, ed è uno dei motivi per cui penso che il mercato toro abbia ancora un ultimo calo. #比特币BIP-110分叉停滞，矿工支持不足 Alcuni sostengono che $DOGE debba essere "de-Elon Musk-ificato" prima di poter davvero decollare. Io la vedo in modo diverso.
Se guardiamo ai due rally più grandi di Dogecoin, è difficile ignorare l'influenza di Elon Musk. Si può sostenere che la sua promozione sia andata troppo oltre, ma è innegabile che sia stato il principale motore narrativo dietro $DOGE. Senza quella influenza, Dogecoin non ha un fossato particolarmente unico rispetto ad altre altcoin consolidate.
Ciò che rende interessante $DOGE, tuttavia, è il suo design come potenziale forma di valuta digitale: costi di transazione relativamente bassi, inflazione moderata e nessun limite massimo fisso all'offerta.
Rispetto a $BTC, che è sempre più visto come oro digitale, Dogecoin appare più pratico e orientato all'uso quotidiano.
Ma c'è una grande debolezza: senza il sostegno di un governo o di una valuta nazionale come il dollaro USA, $DOGE non può realisticamente diventare una valuta globale nel senso tradizionale.
Ciò significa che il suo valore è guidato meno dalla tecnologia o dai fondamentali dell'ecosistema e più dalla credenza collettiva e dal consenso narrativo — e al momento, una parte significativa di quel consenso è legata a Elon Musk.
Quindi, invece di dire che Dogecoin deve essere "de-Elon-ificato", forse la descrizione più accurata è che $DOGE è attualmente "Elon-centrico".
Questo non è automaticamente un aspetto negativo. Capire cosa guida realmente un asset è meglio che costruire una tesi di investimento su fantasie.
In termini semplici, comprare $DOGE può significare in parte scommettere sull'influenza e le azioni future di Elon Musk.
Una volta compresa questa dinamica, le tue aspettative diventano molto più chiare.
Nel mondo crypto, sapere che tipo di denaro stai facendo e perché può contare più del profitto stesso.
#AIMemorySelloffEases
#BTCETHETFInflowsReturn
#ColdcardLossesGrow 【BTC e ETH non dovrebbero condividere la stessa allocazione di posizione】
BTC rappresenta più un'esposizione centrale alla liquidità e alla scarsità, mentre ETH integra l'economia on-chain e l'adozione tecnologica, con maggiore elasticità e variabili.
La stessa somma di denaro non implica lo stesso rischio. Se si configura in base alla volatilità, la posizione in ETH dovrebbe generalmente essere più piccola; se si configura in base alla fiducia nel tema, è necessario impostare condizioni di fallimento indipendenti. Come distribuiresti i due? $BTC $ETH 【La logica di offerta di ETH non può essere riassunta solo come deflazionistica】
L'offerta di ETH è determinata congiuntamente da emissione, staking e distruzione delle commissioni. Dopo che i livelli di scalabilità riducono i costi per gli utenti, la commissione per singola transazione sulla mainnet potrebbe diminuire, ma potrebbe anche portare a una scala di utilizzo maggiore.
Per valutare il valore bisogna considerare la domanda di dati, la sicurezza del regolamento e il ritorno delle commissioni, non solo concentrarsi sulla quantità distrutta in un singolo giorno. Tu cosa consideri più importante, il cambiamento dell'offerta o l'uso della rete? $BTC $ETH 【Il movimento a lungo termine delle posizioni non significa la fine del trend】
Le vecchie posizioni di BTC si spostano durante la salita, spesso è solo un ricambio ciclico. Ciò che richiede vera attenzione è quando la velocità di rilascio dell'offerta supera costantemente la nuova domanda spot.
I dati on-chain devono essere analizzati insieme alla reazione del prezzo: se dopo il movimento delle posizioni il prezzo rimane stabile, significa che la domanda è forte; se il prezzo cede e il volume aumenta, la pressione dell'offerta inizia a concretizzarsi. $BTC $ETH Conclusione diretta: questo crollo dopo la trimestrale è un tipico "kill the beat"; è uno sfogo emotivo dovuto a aspettative di mercato troppo alte, e non ha nulla a che fare con i fondamentali dello storage AI. Il 13 agosto, durante la giornata degli investitori, sarà l'unica occasione in cui il management di SanDisk risponderà direttamente a tutti i dubbi e riallinearà le aspettative di mercato.
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Rivediamo questo divario tra "trimestrale esplosiva e prezzo delle azioni in caduta libera":
SanDisk nel Q4 ha fatturato 8,965 miliardi, con un aumento del 372% su base annua, un utile per azione rettificato di 39,25 dollari e un margine lordo al 84,6% — più alto di Nvidia. Ha inoltre annunciato un piano di buyback da 14 miliardi e 8 contratti a lungo termine che garantiscono un fatturato minimo di 93,9 miliardi di dollari.
E il risultato? Due giorni dopo la trimestrale il titolo è sceso del 12%.
L’unica ragione è che la guidance per il prossimo trimestre indica un fatturato di 10,55 miliardi, con un valore mediano sotto i 10,8 miliardi attesi da Wall Street. Dal picco di giugno a 2.354 dollari è sceso a circa 1.250 dollari, quasi dimezzato.
Cosa teme il mercato? È chiaro:
Teme che il margine lordo dell’84,6% sia un "illusione ciclica" dovuta all’aumento dei prezzi NAND, teme che la crescita dei prezzi NAND si riduca dal 33% all’8% nel prossimo trimestre, teme che "il momento di massima crescita dei prezzi sia passato".
Ma gli short hanno trascurato alcuni fatti chiave:
✅ Questi contratti a lungo termine da 93,9 miliardi coprono oltre la metà della fornitura per più di quattro anni, con una garanzia finanziaria di 16,5 miliardi — non sono promesse verbali, ma contratti di prezzo bloccati in denaro reale.
✅ I cloud provider stanno ancora espandendo la capacità di calcolo AI per l’inferenza a livello globale, la domanda non si è raffreddata.
✅ Citi ha chiaramente smentito le preoccupazioni di "picco", indicando che le scorte in tutta la catena di fornitura sono basse e la capacità produttiva non soddisfa la domanda.
Il 13 agosto, durante la giornata degli investitori, il management dovrà rispondere direttamente a tre domande chiave:
1️⃣ Il margine lordo dell’84,6% è sostenibile — è un vantaggio ciclico o un upgrade strutturale?
2️⃣ I contratti a lungo termine possono ridefinire l’azienda da "stock ciclico" a "infrastruttura con entrate stabili" — questo è il rifacimento del modello di valutazione.
3️⃣ Qual è la roadmap specifica per la nuova architettura HBF e per il BI CS8 QLC — questo determinerà se il mercato è disposto a pagare un premium.
Questo crollo non è dovuto a un collasso dei fondamentali, ma a uno sfogo emotivo causato da un gap nelle aspettative.
SanDisk vende storage, ma il mercato ora non vuole più "quanto si è guadagnato in passato", ma "per quanto tempo si potrà guadagnare in futuro". Il 13 agosto sarà il momento chiave in cui il management darà questa risposta.
Se SanDisk riuscirà a risorgere dipenderà da come il management risponderà il 13 — se riuscirà a convincere gli investitori che non è più una società di storage che segue il ciclo NAND, ma un vincitore a lungo termine che sfrutta il vantaggio infrastrutturale del calcolo AI.
Ricordate questa data. $SNDK
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Non è un consiglio finanziario. Fate le vostre ricerche e prendete le vostre decisioni.
#SanDiskGiornataInvestitori13Agosto, divergenze sulla trimestrale da risolvere È arrivata la seconda ondata del mercato AI?
La scorsa settimana il mercato azionario statunitense ha registrato un evidente recupero, con l'S&P 500 in crescita del 3,58%, il Nasdaq del 5,19% e l'indice dei semiconduttori di Philadelphia che è salito addirittura del 9,24%.
Molti si chiedono se il mercato AI sia tornato. Io penso che non si possa ancora trarre una conclusione così semplice. Perché nella precedente ondata di crescita AI, il mercato si basava su una logica centrale: le GPU di NVIDIA andavano a ruba.
Ma ora il mercato vuole vedere una seconda logica: i soldi dell'AI stanno davvero iniziando a fluire in tutta la catena industriale? In altre parole, si sta espandendo oltre le GPU?
Questa settimana ciò che conta davvero non è NVIDIA, ma alcuni punti di verifica ⬇️
▶️ CRWV, NBIS per osservare la domanda di AI cloud
▶️ SMCI per vedere se gli ordini di server si trasformano realmente in ricavi
▶️ LITE, COHR per capire se le comunicazioni ottiche stanno tenendo il passo
▶️ SNDK per verificare se il ciclo di archiviazione AI è partito
▶️ AMAT per vedere se i fornitori di apparecchiature upstream continuano a beneficiare
Se questi segmenti si rafforzano insieme, significa che l'AI non è solo una speculazione su un singolo chip, ma è davvero entrata in una fase di espansione industriale.
🪁 Il catalizzatore più grande per il mercato al momento resta il CPI.
A giugno il CPI su base annua è al 3,5%, il CPI core al 2,6%. Se l'inflazione continua a raffreddarsi, il mercato rivedrà le aspettative di taglio dei tassi. La logica è semplice:
Inflazione in calo → Pressione sui tassi ridotta → Valutazioni dei titoli growth in aumento → Gli asset AI ad alto Beta continuano a rimbalzare
Ma se il CPI supera le aspettative, i primi a soffrire saranno proprio questi titoli AI ad alta valutazione.
La mia opinione è che questa ondata somigli più a un AI CapEx 2.0
▶️ La prima fase ha fatto guadagnare chi vendeva le "pale", cioè NVIDIA
▶️ La seconda fase vede il mercato cercare chi può continuare a guadagnare dall'espansione delle infrastrutture AI
D'ora in poi non fissatevi solo su $NVDA se sale o meno, è più importante vedere se tutta la catena industriale AI può guadagnare insieme. Se SOX supera i 12650 punti circa, la tendenza AI potrebbe davvero riaprirsi.
Non è un consiglio di investimento DYOR
#AI巨头债券利差飙升：投资风险还是抄底良机 Flusso di capitali nel ETF spot, BTC ed ETH riusciranno a prendere il testimone?
L'immagine più interessante di questa settimana sul mercato è che i retail sono in panico, mentre le istituzioni stanno comprando a sconto.
Diamo un'occhiata ai dati. Al 10 agosto, $BTC si aggira intorno ai 65000 dollari, stabile nella giornata ma con un aumento superiore al 2% negli ultimi 7 giorni; $ETH oscilla intorno ai 1900 dollari. Il vero protagonista è il fronte ETF — nella settimana terminata il 7 agosto, l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto di circa 854 milioni di dollari, la settimana più forte da metà aprile. Dal 3 al 7 agosto, cinque giorni di trading consecutivi con flussi positivi rispettivamente di 170 milioni, 212 milioni, 244 milioni, 138 milioni e 102 milioni, con IBIT che ha assorbito l'80% di questi flussi. Anche l'ETF spot ETH si è riscaldato, con ETHA che ha registrato afflussi netti consecutivi.
La stranezza è che l'indice paura/avidità rimane poco sopra 30, in zona paura. I retail sono troppo spaventati per muoversi, mentre BlackRock e simili hanno investito quasi 700 milioni in una settimana. Questa divergenza è spesso un segnale di fondo di fase — le istituzioni non inseguono il sentiment, ma cercano finestre di allocazione dopo i ritracciamenti. BTC è sceso di circa il 10% dal picco di luglio, per i grandi investitori è un biglietto scontato per entrare.
Ma non affrettiamoci a gridare al toro. Questo flusso ha un problema: i soldi sono entrati, ma il prezzo non si è mosso. Intorno a 64900 c'è una pressione di vendita accumulata, la zona di resistenza tra 65000 e 65400 respinge ripetutamente i rialzisti, il che indica che gli acquisti istituzionali stanno solo prendendo il coltello che cade, assorbendo la pressione di vendita, senza ancora innescare una rottura. I detentori di Strategy e simili stanno ancora vendendo monete per pagare dividendi, la spada sospesa dell'offerta non è stata rimossa.
La situazione di ETH è ancora più imbarazzante. Gli acquisti spot sostengono effettivamente 1850, ma il tasso ETH/BTC continua a indebolirsi, i capitali preferiscono chiaramente BTC come "oro digitale" piuttosto che la narrativa di Ethereum. Per prendere il testimone, ETH deve prima stabilizzarsi sopra 1900 e poi spingersi con volumi verso 2000.
Il conflitto centrale è chiaro: le istituzioni votano con soldi veri per il rialzo, ma il contesto macro non ha ancora dato il via libera — aspettative di taglio dei tassi altalenanti, rendimenti elevati dei titoli di stato a lungo termine USA, sentiment congelato tra i retail. Se BTC riuscirà a chiudere con volumi sopra 65400, il prossimo target è 66800; altrimenti, se scende sotto 63000, questo flusso di ritorno sarà solo un cuscinetto di pausa nel trend ribassista. I soldi sono tornati, ma il trend no, e questa è una differenza importante. #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Questa settimana l'attenzione torna sull'inflazione. Mercoledì CPI, giovedì PPI, venerdì dati sulle vendite al dettaglio, il fulcro è il CPI di mercoledì. Il mercato ora non scommette sulla recessione, ma sul fatto che la Fed possa allentare la politica. Se il CPI sarà inferiore alle aspettative, il Nasdaq potrebbe balzare, ma la cosa cruciale è vedere se i capitali seguiranno, non prendere la prima candela come conclusione. Se il CPI sarà più forte, il dollaro si rafforzerà e questo comprimerà gli asset rischiosi, mettendo sotto pressione i titoli growth. Al momento, in questa posizione, non scommetto anticipatamente sulla direzione, aspetto i dati e confermo con i volumi di scambio prima di agire #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Analisi del mercato Bitcoin del 10 agosto
Bitcoin è rimasto in una fase di consolidamento ristretto per quasi una settimana, con una resistenza a 65.500 dollari testata ripetutamente e valida, e un supporto a 64.000 dollari che ha retto più volte. Nonostante il rapporto sull'occupazione non agricola abbia fortemente ridotto le aspettative di aumento dei tassi, non è riuscito a stimolare efficacemente l'entusiasmo dei rialzisti, con un volume di scambi in continuo calo. L'afflusso netto giornaliero di 850 milioni di dollari negli ETF e l'indicatore di domanda positivo costituiscono un supporto di fondo, mentre un grande volume di posizioni bloccate tra 67.000 e 72.000 dollari e i rischi geopolitici continuano a comprimere lo spazio al rialzo. L'attuale mercato è dominato dal trading quantitativo; la direzione a breve termine dipenderà dai dati CPI di mercoledì (12 agosto, 20:30) — se inferiori alle aspettative, potrebbero spingere BTC a superare la fascia 65.500-66.000 dollari; se superiori, potrebbero invertire il trend di rimbalzo.
Focus principale: dati CPI di mercoledì (20:30) La fornitura di stablecoin sulla catena Solana ha registrato un'espansione impressionante di undici volte in tre anni, superando i 16,7 miliardi di dollari all'inizio di agosto di quest'anno, e il volume di regolamento mensile delle stablecoin ha più volte superato Ethereum a livello di dati. Molti sostenitori e analisti sono entusiasti e dichiarano pubblicamente che la posizione di Ethereum come principale blockchain per smart contract è ormai vacillante, e che la mappa della liquidità sta subendo un trasferimento di potere irreversibile. Tuttavia, ritengo che equiparare il sorpasso nel volume di regolamento delle stablecoin al cambio di valore della blockchain sia una confusione totale tra l'essenza della "efficienza di rotazione" degli asset e quella della "sedimentazione della liquidità". L'esplosione dei dati di Solana non indica affatto il declino di Ethereum, ma anzi, in modo molto profondo, stabilisce la divisione finale tra queste due grandi blockchain nel panorama delle stablecoin: Ethereum è diventata il "libro mastro dei depositi" più sicuro, mentre Solana appartiene alla "zona di trading" ad alta frequenza e intensità.
La base di questo giudizio è scritta nelle differenze abissali tra il valore totale bloccato (TVL) e il tasso di rotazione dei token di entrambe.
Dobbiamo ammettere che i bassi costi di interazione e la velocità di conferma a livello di millisecondi di Solana la rendono estremamente adatta per trasferimenti ad alta frequenza e di piccolo importo e per l'arbitraggio di asset ad alto rischio on-chain. Quando trasferisco qualche centinaio di dollari o partecipo a progetti di tendenza a breve termine, la mia prima scelta è sempre Solana. Quella fluidità è davvero impareggiabile rispetto alla mainnet di Ethereum.
Ma quando spostiamo la prospettiva su fondi istituzionali da milioni di dollari, custodia delle riserve sottostanti delle stablecoin o allocazioni di prestiti DeFi a lungo termine, la sicurezza e il consenso decentralizzato diventano immediatamente prioritari.
Ecco perché, anche se il volume di regolamento di Solana è molto attivo, Ethereum mantiene saldamente un TVL DeFi tra i 50 e i 68 miliardi di dollari, mentre il TVL di Solana oscilla solo tra 4,8 e 8,3 miliardi di dollari.
Quei grandi fondi istituzionali e i token whale dormienti preferiscono sopportare la lentezza delle conferme di Ethereum e i costi di interazione relativamente elevati, piuttosto che esporre i loro asset fondamentali a una blockchain ad alte prestazioni che ha già subito più volte blocchi delle transazioni dovuti a congestione di rete e con nodi di consenso altamente concentrati.
Nel libro mastro degli asset di istituzioni e whale, Ethereum svolge un ruolo simile a una "cassaforte bancaria". Gli asset qui puntano a una sicurezza anti-censura a lungo termine e a una profondità di pool di liquidità imbattibile.
Al contrario, Solana funge da "sala di trading ad alta frequenza". L'alta rotazione delle stablecoin qui è dovuta al fatto che i fondi devono continuamente spostarsi tra vari progetti ad alto rischio, pool con leva e libri ordini ad alta frequenza. Questo crea un'illusione nei dati: Solana, con una fornitura di stablecoin di 16,7 miliardi di dollari, genera un enorme volume di regolamento, ma a causa della mancanza di una vera sedimentazione degli asset, quando il mercato si raffredda, questi fondi volatili si ritirano immediatamente attraverso ponti cross-chain verso il porto sicuro di Ethereum.
Ethereum sedimenta capitale, mentre Solana consuma solo fiches. Questi due non sono affatto competitori dello stesso livello in termini commerciali.
Se il destino finale delle blockchain è la differenziazione funzionale, allora nel valutare una blockchain, fissarsi ciecamente sui dati di volume ad alta frequenza ignorando la sedimentazione del capitale sottostante ci porta a gravi errori di percezione nella valutazione degli asset.
Nei prossimi mesi seguirò attentamente la divergenza di due indicatori chiave: se il tasso di rotazione mensile delle stablecoin di Solana (volume mensile di regolamento diviso per la quantità on-chain) potrà mantenersi costantemente oltre tre volte quello di Ethereum; e se, mentre la capitalizzazione totale globale delle stablecoin si stabilizza intorno ai 306 miliardi di dollari, la quota di TVL di Ethereum nel DeFi globale sarà sistematicamente diluita dall'espansione del volume di regolamento di Solana.
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ 🧵 Azioni della Memoria: Rimbalzo a Breve Termine, Cambiamento Maggiore in Arrivo
Il fatto che Apple stia testando la DRAM di Changxin Memory per iPhone e MacBook è più significativo di quanto sembri. Suggerisce che i principali produttori stanno esplorando fornitori alternativi, potenzialmente alleviando il panorama altamente concentrato dell'offerta di memoria.
Nonostante utili solidi, azioni della memoria come $SNDK, SK Hynix e Samsung hanno subito forti vendite. I recenti rimbalzi del mercato coreano sembrano più un recupero del sentiment a breve termine dopo che le vendite con leva si sono attenuate, non un'inversione fondamentale.
Se Changxin entrerà infine nella catena di fornitura di Apple, l'impatto maggiore potrebbe riguardare le aspettative di mercato future. Allo stesso tempo, l'aumento della capacità di memoria e i grandi investimenti pianificati potrebbero gradualmente ridurre il premio di scarsità attuale.
La domanda di AI rimane forte, ma l'era degli aumenti facili dei prezzi della memoria potrebbe stare svanendo.
Rimbalzo a breve termine ≠ inversione di tendenza a lungo termine. La pazienza è importante.
#OKXTraderVoices
#SP500Eyes8000
#WhiteHouseVsLisaCook Più BTC è stabile, più io resto vigile all'ultima pulizia di liquidità.
BTC è attualmente intorno a 65.100$, il vero problema non è se scenderà o meno, ma che il mercato è diventato stranamente tranquillo.
Gli ultimi dati di Glassnode mostrano che BTC sta formando una base, ma la "fase finale di resa" non si è ancora completamente manifestata; cosa più importante, nell'ultimo trimestre i canali di ETF e fondi istituzionali hanno continuato a scaricare posizioni, solo a giugno l'ETF spot USA ha venduto netti circa 65.800 BTC.
Anche la liquidità non si è espansa in modo significativo: la capitalizzazione totale delle stablecoin è circa 300,7 miliardi di dollari, con una crescita del solo 0,29% negli ultimi 7 giorni; il volume settimanale su DEX è calato del 12,2%, mentre il volume dei perpetual è sceso del 25%.
Questo significa che l'attuale "stabilità" è più una compressione della volatilità dovuta al fatto che compratori e venditori hanno entrambi rallentato, piuttosto che una tendenza spinta da una domanda forte.
Quindi non mi affretto a entrare a pieno titolo solo perché tutti dicono che "60.000$ è un fondo di ferro".
Quello che davvero bisogna temere è: un evento macro negativo o uno shock di liquidità che pulisca concentratamente le posizioni ad alto leverage e i portafogli fragili, generando l'ultima ondata di panico.
Naturalmente, questo non significa che BTC debba necessariamente scendere a 50.000 o addirittura 40.000.
Il mio giudizio si riassume in una frase:
La base si sta formando, ma base ≠ completata.
Meglio perdere il primo rimbalzo che tenere il cash per quando si presenterà una reale opportunità con un rapporto rischio-rendimento favorevole. $BTC #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ C'è chi dice che $DOGE debba "liberarsi da Musk" per poter esplodere, ma io penso che questa affermazione sia al contrario.
Guardando indietro, nelle due ondate più forti di crescita di Dogecoin, in quale occasione Musk non stava spingendo? Puoi dire che ha promosso troppo aggressivamente, ma non si può negare che lui sia il più grande motore narrativo di questa moneta. Senza Musk, Dogecoin, rispetto ad altre vecchie altcoin, non ha davvero un fossato difensivo degno di nota.
Ma la cosa interessante è proprio questa. Il design di Dogecoin è in realtà molto simile a una "moneta" ideale: inflazione moderata, nessun limite massimo di offerta, costi di transazione bassi. Rispetto a $BTC, che si sta sempre più configurando come oro digitale, Dogecoin è più concreto, più adatto a essere speso.
Il problema sta qui. Dogecoin, senza il supporto di credito statale come il dollaro, non potrà mai diventare una vera moneta mondiale. Quindi il suo ancoraggio di valore non è nella tecnologia, né nell'ecosistema, ma nel consenso. E questo consenso, al momento, è profondamente legato a Musk. Più che parlare di "liberarsi da Musk", si può dire che è "centralizzato su Musk".
Non è necessariamente una cosa negativa, riconoscere la realtà è meglio che vivere nell'illusione. Comprare Dogecoin, in una certa misura, significa scommettere sulle azioni future di Musk come persona. Capire questo aiuta a mantenere la calma. Come si dice sempre, in questo mercato, sapere che tipo di soldi stai guadagnando è più importante che guadagnare in sé. $TSLA
#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？
#特斯拉SpaceX投建168亿美元AI芯片厂 8月7日晚8点30分，美国7月非农数据出炉。预期增加8万人，实际净减少2.3万人，5月和6月数据合计下修10.3万人，这是2020年以来非农月度降幅第三大的一次。 按照经典剧本，就业崩，美联储不敢加息，降息预期升温，美元走弱，风险资产暴涨。数据一出，市场确实很诚实。美联储9月加息概率从57%直接跌到43.9%，美元跳水，黄金直线拉升，盘中一度涨超3%。 比特币呢？冲上65500美元，然后就没有然后了。很快回落至64900美元附近震荡，全市场总市值回升至2.21万亿美元，24小时仅小幅上行0.66%。利好来了，但只涨了5分钟。 为什么涨不动？三个原因卡住了脖子。 第一，单月数据锁不死方向。美联储主席沃什说得很明白，应当观察经济数据的长期趋势，不应依赖单月的通胀或就业数据作政策决定。华尔街一个数据能吵出八个方向，凯投宏观说这足以让美联储重新审视劳动力市场，摩根士丹利说就业疲软确实缓解了加息压力，但补了一句，美联储的决策并非单变量函数。如果下周CPI超预期爆表，就业市场冷却也压不住内部的加息呼声。一个月的就业数据不足以让美联储转向，谁信谁天真。 第二，内部创伤还没好。稳定币持续流出，最近一个Il "guru" delle azioni dai capelli bianchi:
Ritengo che ora sia un buon momento per riconsiderare $SIVE, il cui modello di ricavi basato sulla capacità produttiva a metà anno prevede circa 427 milioni di dollari all'anno.
Considerando i recenti report finanziari del settore:
$AAOI ha menzionato uno squilibrio tra domanda e offerta di moduli ottici del +20-40% (i laser sono il collo di bottiglia).
$MTSI ha dichiarato che molti "clienti si sono rivolti urgentemente a causa della diffusa carenza di laser DFB in fosfuro di indio (InP)" (coinvolgendo altre linee di prodotto).
Proposta negli USA di vietare nuovi moduli ottici cinesi (Innolight/Eoptolink).
AOI non ha potuto partecipare sostanzialmente al primo dispiegamento CPO perché i laser sono stati prioritariamente assegnati ai moduli ottici.
La lettura è: si può applicare lo stesso modello di assorbimento domanda-capacità produttiva a $AAOI, estendendolo anche ad altri produttori di laser, come Sivers.
Dato il diffuso deficit di capacità e lo squilibrio della domanda per InP CW DFB.
Ritengo che, purché AAOI riesca a produrli, anche se più costosi di quelli venduti da Zhongji Xuchuang, i grandi cloud provider nordamericani saranno disposti ad acquistarli, perché è politicamente corretto. Questa è la strategia nazionale statunitense di sostituzione con prodotti nazionali.
Questa settimana le azioni del settore delle comunicazioni ottiche probabilmente subiranno forti oscillazioni, con scarse possibilità di un rialzo continuo. Priorità al controllo del rischio, considerare di prendere profitto all'inizio della prossima settimana.
Consiglio personale, evitare di seguire ciecamente $AAOI 【L'oro sale, perché BTC non necessariamente segue】
Il rafforzamento dell'oro può derivare da un calo dei tassi reali o da una domanda di rifugio sicuro. Il primo scenario di solito favorisce BTC, mentre il secondo potrebbe inizialmente colpire gli asset ad alta volatilità.
Anche se entrambi condividono la narrazione della scarsità, le fonti di capitale e la struttura della volatilità sono diverse. Quando vedi un nuovo massimo dell'oro, consideri BTC un asset rifugio o un asset rischioso? $BTC $ETH 【Dollaro USA e tassi di interesse reali, quale influenza BTC più direttamente】
Un dollaro USA più debole solitamente allevia la pressione sul finanziamento globale, ma ciò che cambia davvero il costo opportunità degli asset sono i tassi di interesse reali. Quando entrambi scendono simultaneamente, l'ambiente per gli asset rischiosi è più favorevole; quando le direzioni divergono, il mercato tende a essere più volatile.
BTC prima riflette la liquidità, ETH aggiunge anche la domanda di rete. La macroeconomia fornisce solo l'orientamento del vento, è l'acquisto continuo che determina la tendenza. $BTC $ETH 【L'aumento del tasso di finanziamento non significa un'immediata discesa】
Il tasso di finanziamento indica solo che i long sono disposti a pagare un costo, ma non può da solo indicare una direzione. Una tendenza forte può persistere con un tasso positivo, mentre un mercato debole può improvvisamente invertire dopo un periodo di congestione.
Per valutare il rischio, bisogna considerare insieme il tasso di finanziamento, il volume degli open interest e le transazioni spot. Un tasso alto con una diminuzione delle posizioni aperte ha un significato completamente diverso rispetto a un tasso alto con un forte aumento delle posizioni aperte. $BTC Il muro portante della cassaforte sotterranea si è crepato, e da quelle crepe non filtra acqua, ma Bitcoin — 1719 monete, equivalenti a 111 milioni di dollari, e questa è solo la prima crepa nascosta rilevata dal rilevatore.
Sto davanti ai progetti, rileggendo più volte il rapporto sui danni strutturali di Galaxy Research. Cos'è un cold wallet? È la nostra cassaforte in cemento armato gettata su questa faglia geologica della blockchain. Coldcard è stato il "costruttore di casseforti" più hardcore del settore, autodefinitosi offline, sicuro e inespugnabile. Ma ora, il problema è alle fondamenta — non un'esplosione esterna, non una chiave clonata, ma un aggregato di scarsa qualità mescolato nel calcestruzzo durante la gettata.
La vulnerabilità del seed debole nel firmware iniziale, detto in parole semplici, è come se avessi distribuito la stessa serratura a cento proprietari: ogni chiave sembra diversa, ma il modello madre delle combinazioni dei perni è identico. L'attaccante non deve scassinare, basta usare un duplicato di chiave vuota per provare ad aprire porta dopo porta. 250 proprietari hanno denunciato, e una potenziale perdita di 2.300 BTC cosa significa? Che il coefficiente di sicurezza dell'intero edificio va ricalcolato.
I profani guardano solo le immagini nel whitepaper, ammirando la maestosità della cupola "self-custody". Ma la prima lezione nel nostro campo è: ogni cedimento strutturale inizia da difetti nei materiali e errori di costruzione, non dalla decorazione della facciata. "Cold storage" non significa che se lo seppellisci a tre metri sottoterra sei al sicuro. Il calcestruzzo si carbonata, l'armatura arrugginisce, le saldature si affaticano. Se non fai monitoraggi strutturali al terzo anno dall'installazione, verifiche di carico al quinto, sostituzione dello strato impermeabilizzante all'ottavo, al nono anno ci sono solo due possibilità: o la crepa si manifesta da sola, o il soffitto ti crolla in testa.
L'allerta vulnerabilità di BTCPay Server è un altro avvertimento nello stesso rapporto: un altro cavo di sospensione del ponte mostra segni di usura. Non affrettarti a incolpare i costruttori; dal punto di vista etico-architettonico, non esistono edifici eterni, solo rinforzi antisismici e rivestimenti ignifughi aggiunti continuamente. Il tuo hardware wallet è essenzialmente un edificio — ha bisogno di verifiche di resistenza sismica, ristrutturazioni delle vecchie tubature, e che tu estragga regolarmente le sonde strutturali (firmware) per ispezioni non distruttive. Controllare i dispositivi vecchi, aggiornare o trasferire asset, sembra un annuncio di gestione condominiale, ma per me è l'ingegnere strutturale che ti avverte prima della stagione delle piogge: il tetto ha una crepa, stasera non dormire proprio sotto.
Quanto a XAUT, quel token ancorato al gold standard è solo la traduzione digitale sulla catena della rigidità fisica dell'oro reale — non considerarlo una trave in acciaio, è solo uno strato zincato.
La vera chiave non è quale progetto scegliere, ma se hai capito che, per quanto maestosa sia la torre, se il calcestruzzo delle fondamenta è di classe C25, l'altezza massima è 24 metri, e nessuna firma può cambiare questo dato.
Il mio metro da architetto qui dice: ogni cold storage profondamente chiuso è in conto alla rovescia per la sua prossima data di osservazione del cedimento. E alcuni hanno già perso quella data. #coldcardlossesgrow #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ La mia opinione è di tenere per ora, aspettando una grande correzione
Il mercato ha retto il 6 agosto durante quella fase di sblocco, il prezzo delle azioni non è crollato, anzi è salito. Ma questo non significa che le prossime ondate reggeranno — ogni tranche di sblocco è un nuovo shock di offerta. 700 milioni di azioni a settembre, 700 milioni a ottobre, più della prima tranche di 911,5 milioni di azioni. Le azioni continuano a essere rilasciate costantemente, questa è la vera prova.
In questa posizione SPCX può sembrare sia economico che costoso, dipende dal ciclo con cui si fa il calcolo. Ci sono ancora diverse ondate di sblocco in arrivo, non scommetterò pesantemente in questa fase. Aspetterò di vedere la stabilità della struttura delle azioni. Non c'è fretta di entrare né di uscire. Giorno 60 | 65K è arrivato, ma il vero segnale è nel mercato azionario e obbligazionario

Fratelli, BTC ha finalmente superato 65000.

Non si tratta di una semplice rottura di un livello tondo. Nelle ultime 24 ore, oltre 95.000 persone sono state liquidate in tutto il mercato, con una pulizia dei posizionamenti short. Ma ciò che merita davvero attenzione non è il prezzo in sé, bensì la profonda trasformazione della struttura del mercato.

Le azioni dei chip sono crollate, ma il mercato è salito — questo non è normale.

La scorsa settimana è successo qualcosa di anomalo. Il fondo hedge AI Situational Awareness è stato liquidato, trascinando l'indice Philadelphia Semiconductor del 29% dal massimo di giugno. In teoria, il panico per lo scoppio della bolla AI avrebbe dovuto trascinare giù tutti gli asset rischiosi, incluso BTC.

Ma la reazione del mercato è stata esattamente l'opposto.

Gli investitori non sono fuggiti, anzi, in due giorni di trading hanno immesso oltre 11 miliardi di dollari negli ETF dei semiconduttori, con i fondi correlati che sono poi schizzati oltre il 50%. Nel frattempo, l'ETF Bitcoin ha registrato un afflusso netto di 500 milioni di dollari in cinque giorni di trading, e i fondi obbligazionari ad alto rendimento hanno raccolto 4 miliardi di dollari in una settimana, il massimo degli ultimi due anni.

L'indice Bull & Bear di Bank of America è salito al livello più alto dal 2021.

Cosa significa tutto ciò? Il mercato interpreta la liquidazione del fondo AI come un segnale di acquisto, non di fuga. I capitali stanno uscendo dai fondi hedge AI sovraffollati per diversificarsi in Bitcoin, ETF di semiconduttori e obbligazioni ad alto rendimento.

Ma il mercato obbligazionario sta lanciando segnali completamente diversi. 📊 L'attività dei detentori a lungo termine di $BTC sta aumentando
Dopo essere sceso a un minimo di 2 anni, il CDD di Bitcoin (media mobile a 30 giorni) ha ricominciato a salire.
Il CDD, o Coin Days Destroyed, misura per quanto tempo un UTXO è rimasto inattivo prima di essere speso. Più a lungo il $BTC è stato detenuto, maggiore è il suo contributo al CDD — rendendolo un indicatore utile per monitorare l'attività dei detentori a lungo termine.
A prima vista, l'aumento del CDD potrebbe suggerire che i detentori a lungo termine stanno muovendo più monete e potenzialmente aumentando la pressione di vendita. Storicamente, movimenti significativi dei LTH possono talvolta segnalare distribuzione.
⚠️ Ma c'è un fattore importante da considerare.
L'aumento recente sembra essere fortemente influenzato dall'evento Coldcard, che ha spinto molti detentori a lungo termine a spostare i loro $BTC per motivi di sicurezza piuttosto che per vendere.
Questo è supportato dal netto aumento degli UTXO spesi dai LTH verso la fine di luglio, avvenuto più o meno nello stesso periodo.
Quindi, mentre l'attività dei LTH sta chiaramente aumentando, i dati attuali non dovrebbero essere interpretati automaticamente come una vendita aggressiva.
La domanda chiave ora è se il CDD continuerà a salire insieme a veri afflussi verso gli exchange e distribuzione — o se si stabilizzerà man mano che i trasferimenti legati alla sicurezza diminuiranno.
#Gold4300EasingOrHedge
#ColdcardLossesGrow #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
Parliamo con gli amici del settore del CPI di mercoledì sera, ora tutto il mercato è sospeso su questo dato. Lo scorso venerdì i dati non agricoli sono stati una sorpresa negativa, con un indebolimento dell'occupazione che ha abbassato direttamente la probabilità di un aumento dei tassi a settembre, ma attenzione, i dati non agricoli verranno successivamente rivisti, la Fed guarda davvero ai dati sull'inflazione. Attualmente i futures sui tassi per settembre sono quasi equamente divisi tra aumento o meno, senza un consenso chiaro, questo CPI, soprattutto il core CPI, ha una grande probabilità di riscrivere direttamente la valutazione di mercato per la riunione di settembre.
A dire il vero, il recente rimbalzo del prezzo del petrolio farà salire il dato complessivo del CPI, ma la Fed valuta la politica guardando al core CPI al netto di cibo ed energia, la tenacia dell'inflazione nei servizi è ciò che conta di più. Recentemente i rendimenti a lungo termine dei titoli di stato USA sono rimasti elevati, il mercato azionario USA oscilla in alto, Bitcoin è ancora in un range ristretto, tutti aspettano che questo evento macroeconomico si concretizzi.
Spieghiamo la logica del mercato in tre scenari.
Scenario 1: CPI e core CPI entrambi inferiori alle aspettative (positivo)
L'inflazione continua a raffreddarsi, eliminando le aspettative di aumento dei tassi a settembre, il mercato torna a scontare un taglio dei tassi. I rendimenti dei titoli di stato USA scendono, il dollaro si indebolisce, il rischio globale aumenta.
Le azioni tecnologiche USA rimbalzano, Bitcoin beneficia della liquidità positiva, con possibilità di testare la resistenza superiore del range 64800‑65200.
Avvertenza: anche se i dati sono buoni, non illuderti in un grande bull market immediato, un singolo dato CPI è solo un rimbalzo, bisogna vedere altri dati per confermare, non è una sentenza definitiva.
Scenario 2: CPI entro le aspettative, senza variazioni sorprendenti (neutrale)
I dati corrispondono alle previsioni di mercato, la valutazione di mantenere i tassi invariati a settembre continua, dopo una breve oscillazione il mercato torna a una fase di consolidamento.
Bitcoin rimane intrappolato nel grande range 63200‑65200, i flussi di fondi ETF e il sentiment settoriale guidano le oscillazioni a breve termine, senza definire una direzione chiara.
Scenario 3: CPI, soprattutto core CPI, supera le aspettative (scenario di rischio)
La persistenza dell'inflazione si manifesta nuovamente, il mercato aumenta rapidamente la probabilità di un aumento dei tassi a settembre, i rendimenti dei titoli di stato USA schizzano in alto.
Gli asset rischiosi globali subiscono pressione collettiva, Bitcoin, come asset ad alta beta, vede aumentare la pressione di vendita, prima testa il supporto intorno a 63200, se non regge, scende verso la forte area di supporto 62000‑62400.
Molti sono caduti in questa trappola: non scommettere pesantemente sul CPI. È normale vedere spike improvvisi al momento della pubblicazione, spesso falsi breakout, con prima un rialzo e poi un ribasso, o viceversa, non inseguire la prima ondata di mercato. Ricorda inoltre che un cambiamento nella valutazione di mercato non significa necessariamente che la Fed agirà subito, i discorsi dei funzionari e i dati PCE correggeranno le aspettative.
Analisi del mercato di Bitcoin
Situazione attuale
BTC è ancora bloccato nel grande range 63200‑65200 USD in attesa dell'evento macro. Il CPI è il principale catalizzatore di questi giorni, i fondi ETF spot entrano a singhiozzo, senza un grande afflusso, la vera linea guida è l'inflazione USA e le aspettative sulla politica della Fed.
Punti tecnici chiave:
Pressione a breve termine: 64800‑65200 USD, solo con un breakout con volumi si apre spazio verso l'alto;
Primo supporto: 63200‑63500 USD, centro di difesa dei rialzisti nel range;
Supporto forte: 62000‑62400 USD, una rottura efficace indica un indebolimento collettivo degli asset rischiosi.
Consigli pratici per gli amici del settore
1. Evento CPI importante, riduci prima la leva, non scommettere pesantemente sui dati. Storicamente molti fallimenti sono avvenuti in corrispondenza del CPI, alta leva in questi momenti è come correre nudi.
2. Concentrati sul core CPI, non guardare solo i dati complessivi. Anche se il CPI complessivo sale ma il core scende, il mercato lo interpreta come positivo; al contrario, se il complessivo è buono ma il core supera le aspettative, è comunque un segnale hawkish.
3. Non perdere la logica del range. Dopo i dati, se non si supera la resistenza superiore, non inseguire; se si rompe al ribasso, osserva la forza del supporto, non fare bottom fishing a caso.
4. Prepara due piani. Se l'inflazione si surriscalda e torna l'aspettativa di aumento a settembre, preparati a gestire il rischio di correzione; se l'inflazione si raffredda, non inseguire senza criterio, guarda se i volumi di scambio supportano il movimento.【C'è afflusso negli ETF, perché il prezzo resta comunque laterale】
L'afflusso di capitali rappresenta solo una parte degli acquisti; sul mercato coesistono anche prese di profitto, coperture e arbitraggio tra prodotti. I dati sugli ETF sono positivi ma il prezzo non si muove, il che potrebbe indicare che l'offerta superiore sta venendo assorbita.
Per una vera inversione al rialzo bisogna vedere se l'afflusso è continuo, se il volume spot si amplia e se c'è qualcuno che sostiene il prezzo durante i ritracciamenti. Tu cosa pensi: il laterale è accumulo o il buon andamento è già stato prezzato? $BTC #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ Le azioni del settore storage hanno vissuto una fase di alta volatilità dopo la pubblicazione dei bilanci, con indicazioni caute e pressioni da valutazioni elevate che hanno causato una correzione del settore. Entrando nella sessione di trading del 10 agosto, il rimbalzo del mercato azionario coreano ha trainato la ripresa di SK Hynix e Samsung Electronics, con un allentamento della pressione da leva finanziaria precedente. Istituzioni come Citibank prevedono che Samsung e SK Hynix potrebbero lanciare piani di ritorno agli azionisti più chiari, offrendo nuove aspettative di supporto per lo storage coreano. D'altra parte, i produttori finali stanno cercando più opzioni di fornitura. Si dice che Apple stia testando i chip di memoria di ChangXin per far fronte alla stretta nell'offerta di memoria. Ciò riflette che la domanda guidata dall'AI continua a comprimere la capacità di fascia alta, ma l'emergere di catene di fornitura alternative potrebbe gradualmente modificare le aspettative di mercato riguardo al livello di scarsità. Il focus della discussione sulle azioni dello storage si sta spostando da "valutazioni tagliate dopo i bilanci" a "se il rimbalzo potrà durare". La domanda di memoria AI, in particolare il gap a lungo termine di HBM e DRAM per server, persiste, e molte istituzioni rimangono ottimiste sul fatto che la tensione tra domanda e offerta continuerà fino al 2027 o oltre. Tuttavia, l'accelerazione dell'espansione della produzione, la pressione sul lato consumo e l'ingresso di nuovi attori significano che lo spazio per l'aumento dei prezzi e la flessibilità delle valutazioni potrebbero non essere più così unilaterali come in precedenza. Per gli utenti di OKX, questo rimbalzo dopo la correzione sembra più una riparazione emotiva che una conferma di un nuovo trend rialzista principale. Il supporto fondamentale è ancora presente, ma le alte aspettative sono in parte già realizzate, e la volatilità aumenterà. A breve termine, è più importante monitorare l'attuazione del ritorno agli azionisti e l'andamento dei prezzi contrattuali reali, piuttosto che scommettere semplicemente sul rimbalzo. Il controllo della posizione è prioritario. Il CPI di mercoledì potrebbe essere l'ago più spaventoso per $BTC di questa settimana
La scorsa settimana l'occupazione non agricola è diminuita di 23.000 persone
Il mercato ha appena ridotto un po' le scommesse su "ulteriori aumenti dei tassi a settembre".
E invece arriva il CPI.
A giugno il CPI USA era ancora al 3,5% su base annua, core al 2,6%.
L'inflazione non si è affatto arresa.
E non dimentichiamo che l'ultima volta la Fed, pur non aumentando i tassi,
3 membri hanno votato direttamente per un aumento di 25 punti base.
Quindi questa volta non è solo una questione di CPI un po' più alto o più basso.
Se i dati superano le aspettative,
il mercato si chiederà di nuovo:
L'aumento dei tassi a settembre, l'abbiamo forse dimenticato troppo presto?
CPI basso, i rialzisti possono tirare un sospiro di sollievo.
CPI alto, la pazienza di BTC di questi giorni, temiamo, dovrà essere restituita.
La cosa più fastidiosa è che mercoledì c'è il CPI e giovedì il PPI.
Questa settimana non sarà facile cavarsela con una fase laterale.
Non fissatevi solo sulle candele.
Guardate prima da quale parte sono le posizioni che iniziano a lamentarsi.
$BTC $ETH
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #OsservatoreBilanci: Il rimbalzo dei ribassisti è al centro dell'attenzione, quale sarà il futuro di SpaceX?
$SPCX ha ancora diverse tornate di sblocco azionario in arrivo, la pressione di vendita arriverà sicuramente a ondate.
Ora basta solo tenere saldamente
Timeline degli sblocchi
Dopo il primo sblocco di 911,5 milioni di azioni il 6 agosto, seguiranno:
· 20 agosto: circa 319 milioni di azioni
· Settembre: previsto circa 700 milioni di azioni
· Ottobre: quasi 700 milioni di azioni
L'intero processo di sblocco avverrà in nove fasi e continuerà fino al 2027. Il periodo di lock-up esteso per Musk e alcuni azionisti specifici terminerà solo a giugno del prossimo anno. Il mio punto di vista
Il mercato ha retto bene lo sblocco del 6 agosto, il prezzo delle azioni non è crollato ma è addirittura salito. Tuttavia, questo non significa che le prossime tornate reggeranno altrettanto bene — ogni sblocco è un nuovo shock di offerta. 700 milioni di azioni a settembre e 700 milioni a ottobre, insieme superano i 911,5 milioni della prima tornata. Le azioni continuano a essere rilasciate costantemente, questa è la vera prova.
Per SPCX questa posizione è sia economica che costosa, dipende dal ciclo con cui si fa il calcolo. Ci sono ancora diverse tornate di sblocco in arrivo, non investirò pesantemente a questo livello. Aspetterò e vedrò quando la struttura delle azioni si stabilizzerà. Non c'è fretta di entrare, né di uscire. Le azioni di memoria oggi hanno seguito due traiettorie completamente diverse.
In Corea, SK Hynix $SKHYNIX è salita oltre il 4% in un momento, Samsung Electronics $SAMSUNG è salita oltre il 3%, portando l'indice KOSPI su del 2%. Lo stimolo diretto è stato la notizia dei media coreani che SK Hynix sta pianificando il più grande piano di ritorno agli azionisti della sua storia, circa 100.000 miliardi di won, con un riacquisto di azioni di circa 40.000 miliardi di won. Anche Bank of America prevede che Samsung possa lanciare un dividendo speciale di oltre 30.000 miliardi di won più un riacquisto di 40.000 miliardi di won.
Ma nel pre-market statunitense la situazione è completamente diversa: Western Digital $WDC è scesa oltre il 16%, SanDisk $SNDK è scesa oltre l'11%, Micron $MU è scesa quasi del 6%. Dopo un rimbalzo di oltre il 20% dalla settimana scorsa, i profitti realizzati sono stati troppo pesanti, oggi senza nuove notizie positive non hanno retto.
C'è anche una nuova variabile: Apple $AAPL è stata segnalata mentre testa i chip DRAM di ChangXin Memory, pianificati per iPhone e MacBook. Anche se al momento è solo un test e il successo dipende dall'approvazione della Casa Bianca, il segnale è già molto chiaro: i produttori finali stanno cercando fornitori al di fuori della Corea.
Per BTC: le azioni di memoria sono ora in uno stato di "aspettative troppo alte, che vacillano al minimo segnale". In Corea si reggono grazie al ritorno agli azionisti, mentre negli Stati Uniti i profitti vengono incassati. L'umore complessivo del settore tecnologico è instabile, quindi è normale che BTC oscilli di conseguenza. Tuttavia, la questione di Apple che si rivolge a ChangXin merita attenzione: se la capacità produttiva cinese riuscirà davvero a entrare nella catena di fornitura di Apple, il cambiamento nel panorama globale della memoria sarà molto più rapido di quanto si pensi. #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？