#PayrollsDropCPIFocus

Queda nos Empregos, Todos os Olhos no CPI: O Próximo Catalisador para $BTC e $ETH? O mais recente relatório de Empregos Não Agrícolas dos EUA tornou-se o maior foco macro do mercado após o crescimento do emprego ter-se tornado negativo inesperadamente e os meses anteriores terem sido revistos em forte baixa. Os dados sugerem que o mercado de trabalho dos EUA está a arrefecer mais rapidamente do que o esperado, reformulando as expectativas para a próxima decisão de política do Federal Reserve. Um mercado de trabalho mais fraco normalmente reduz a pressão sobre o Fed para manter as taxas de juro elevadas. Após o relatório, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar americano enfraqueceram, enquanto as expectativas para cortes futuros nas taxas aumentaram. Para o mercado cripto, este é um sinal construtivo — mas não suficiente para desencadear uma subida sustentada. Os investidores estão agora focados no próximo relatório do CPI dos EUA, o indicador de inflação mais importante antes da próxima decisão do Fed. Se o CPI ficar abaixo das expectativas, a confiança nos cortes das taxas do Fed provavelmente se fortalecerá, melhorando a liquidez e incentivando o fluxo de capital de volta para ativos de risco como $BTC e $ETH. No entanto, se a inflação surpreender para cima, o Fed poderá manter uma postura de taxas mais altas por mais tempo. Isso provavelmente fará com que os rendimentos dos títulos do Tesouro e o dólar americano subam novamente, criando pressão renovada sobre as criptomoedas. Para $BTC, um CPI mais suave poderia reforçar a confiança institucional e apoiar outra tentativa nos níveis-chave de resistência. Para $ETH, a perspetiva é fortalecida pelos fluxos de ETF, expansão do ecossistema Ethereum e crescente adoção da tokenização de ativos do mundo real (RWA). Num ambiente monetário mais acomodativo, $ETH poderá superar à medida que a liquidez retorna. Os dados fracos de emprego são apenas a primeira peça do puzzle. O próximo relatório do CPI e as orientações do Fed provavelmente determinarão se $BTC e $ETH iniciam a sua próxima grande tendência de alta ou permanecem em consolidação. Se achou esta análise útil, siga-me para mais insights macro e do mercado cripto. #PayrollsDropCPIFocus #SpaceXUnlockRebound #UniswapLaunchpadBet $BTC $ETH

Vamos falar sobre os dados mais recentes de Non-Farm Payrolls, porque, honestamente, fiquei surpreendido ao ver os números. Os empregos criados foram de -23.000, contra expectativas de +80.000 — uma falha enorme de mais de 100.000 empregos. Além disso, maio e junho foram revistos para baixo em um total combinado de 103.000. Os dois meses anteriores já estavam a ser revistos para baixo, e agora a leitura mais recente tornou-se negativa. A mensagem é bastante clara: o mercado de trabalho está a arrefecer muito mais rápido do que o esperado. Mas há uma grande contradição. A taxa de desemprego na verdade caiu de 4,2% para 4,1%. Portanto, estamos a ver o emprego contrair enquanto a taxa de desemprego diminui. O crescimento dos salários também desacelerou fortemente, com os salários mensais a subir apenas 0,1%. Isso dá ao Fed um quadro muito complicado. Após o relatório, a probabilidade implícita pelo mercado de um aumento das taxas em setembro caiu de mais de 50% para cerca de 44%. Os investidores estão cada vez mais a questionar se o Fed pode realisticamente continuar a apertar se o mercado de trabalho continuar a enfraquecer. Depois veio a parte interessante: o mercado não subiu de forma generalizada — dividiu-se. $XAU ultrapassou os $4.370, com futuros a fechar em torno dos $4.399,7, a empurrar de volta para o nível dos $4.400. A lógica é simples: Emprego fraco → menores probabilidades de aumentos das taxas → dólar mais fraco → ouro mais forte. Para o ouro, este foi um sinal claramente otimista. #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound

📊 O NFP Surpreendeu o Mercado — CPI a Seguir Os Empregos Não Agrícolas dos EUA registaram -23K contra +80K esperados, enquanto os meses anteriores foram revistos em baixa em 103K. No entanto, o desemprego caiu de 4,2% para 4,1%, criando um sinal misto no mercado de trabalho. O crescimento dos salários também abrandou para apenas 0,1% Mês a Mês. 📉 As probabilidades de aumento da taxa em setembro caíram para cerca de 44%, enquanto os mercados questionam se o Fed pode continuar a apertar. 🟡 O ouro $XAU disparou para perto dos $4.400. 🚀 O $SPCX subiu mais 15,83%, atingindo $133,11 e ganhando cerca de 23% em dois dias. 💾 O $SNDK, no entanto, caiu 3,68%, mostrando que as avaliações de armazenamento de AI podem ainda estar sob pressão. ₿ O BTC não conseguiu igualar a força do ouro. Os dados do NFP são claramente mistos. Agora o mercado volta a atenção para o CPI da próxima semana. #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound

O relatório de empregos influenciou a precificação de setembro. O CPI pode decidir isso. Os empregos nos EUA caíram 23 mil em julho, contra expectativas de crescimento de cerca de 85 mil, marcando o primeiro mês negativo desde fevereiro. Maio e junho foram revisados para baixo em um total combinado de 103 mil: · Maio: de 129 mil para 63 mil · Junho: de 57 mil para 20 mil A desaceleração é mais ampla do que um único mês. O crescimento do emprego médio foi de 34 mil no último ano, enquanto os ganhos médios por hora ficaram quase estáveis em julho e o crescimento salarial desacelerou para 3,2% em termos anuais. Mas a taxa de desemprego de 4,1% não conta uma história simples. A força de trabalho encolheu em 264 mil, reduzindo a participação para 61,4%, seu nível mais baixo em mais de cinco anos. A queda geral no emprego também incluiu uma redução de 50 mil na educação do governo local, uma categoria vulnerável a distorções sazonais. Ainda assim, a fraqueza se estendeu ao comércio a retalho e às atividades financeiras, enquanto a saúde adicionou apenas 22 mil empregos, abaixo da sua média recente. Após o relatório de empregos em 7 de agosto, o CME FedWatch atribuiu cerca de 44% de probabilidade a um aumento de 25 pontos base em setembro, enquanto a Kalshi mostrou cerca de 64% de chances de nenhuma alteração em 8 de agosto. Esses números vêm de mercados e metodologias diferentes, mas ambos apontam para a mesma conclusão: setembro ainda está em aberto. Agora o foco muda para o CPI de julho em 12 de agosto. O consenso espera que a inflação geral diminua ligeiramente para cerca de 3,4% em termos anuais, contra 3,5%. Mas o CPI geral é apenas parte da história. O CPI núcleo de junho foi mais baixo, em 2,6%, então o verdadeiro teste é se a pressão sobre a energia começa a se espalhar para bens subjacentes, habitação e serviços. Para o cripto, um emprego e crescimento salarial mais fracos podem reduzir a pressão por uma política mais apertada e puxar os rendimentos do Tesouro para baixo. Mas se a contratação mais fraca se transformar numa desaceleração mais profunda do crescimento, a interpretação positiva para a liquidez torna-se menos direta. Um CPI mais quente, especialmente ao nível do núcleo, poderia rapidamente reviver a precificação de aumentos. Um resultado mais suave fortaleceria o argumento para manter as taxas estáveis e deslocar a atenção para se o arrefecimento do mercado de trabalho continua. O CPI confirmará o movimento pós-relatório de empregos em direção à manutenção, ou colocará firmemente um aumento de setembro de volta na mesa? #PayrollsDropCPIFocus

#Nonfarm inesperadamente fica negativo, o IPC torna-se a chave para os aumentos das taxas Os dados não agrícolas saíram em -23.000, com uma expectativa de 80.000, tornando-se diretamente negativos. Mas a taxa de desemprego caiu para 4,1% porque a taxa de participação na força de trabalho diminuiu, tal como em casos anteriores, os dados estão em conflito entre si. O mercado reagiu rapidamente, com a probabilidade de um aumento da taxa em setembro a cair para 44%, enquanto a probabilidade da Kalshi de manter a taxa atual subiu para 65%. Os dados de emprego de curto prazo realmente aliviaram as expectativas de aumento das taxas, mas a questão real é o IPC da próxima semana. Se o IPC subir novamente, as expectativas de aumento das taxas irão recuperar. Como sempre, os dados de emprego e de inflação estão em oposição, com touros e ursos à espera. $SNDK SanDisk está atualmente a negociar na faixa de 1200-1300. Estimo que dentro de cerca de uma semana, a SanDisk provavelmente oscilará entre 1200 e 1300. Se cair abaixo, haverá compradores; se subir, haverá pressão de venda, por isso tanto a subida como a descida são limitadas. Anteriormente atingiu um mínimo de 1186 mas não quebrou os 1100, o que é melhor do que eu esperava. Isto indica que ainda há suporte neste nível, e o mercado não abandonou completamente a lógica de médio a longo prazo do armazenamento. A estratégia de grelha foi pausada porque parou abaixo do limite inferior da faixa em 1219, com o preço em torno de 1216. A estratégia está pausada, mas a posição base permanece. Quando o preço voltar acima de 1219, a grelha retomará automaticamente. Se a SanDisk realmente negociar na faixa de 1200-1300 durante uma semana, a grelha pode retomar e continuar a funcionar, tornando esta faixa suficiente para arbitragem de grelha. #PayrollsDropCPIFocus #SpaceXUnlockRebound #AIMemoryStressTest

🚨 O mercado de trabalho acabou de surpreender o Fed. Agora o CPI tem a palavra final. Os empregos não agrícolas nos EUA em julho caíram inesperadamente 23 mil, falhando completamente as expectativas de um aumento de 80 mil. E fica ainda mais interessante: Os empregos de maio + junho foram revistos para baixo em um total combinado de 103 mil. Isso faz parecer menos um erro de um mês e mais um arrefecimento genuíno no mercado de trabalho. Os mercados reagiram rapidamente, com as expectativas para um aumento da taxa em setembro a cair. E para os ativos de risco, isso é potencialmente uma boa notícia. 📉 Os rendimentos dos títulos do Tesouro diminuem 📉 A pressão sobre o dólar arrefece 📈 As expectativas de liquidez melhoram Isso dá a ativos como ações de AI, ouro e $BTC mais espaço para respirar. Mas eu não celebraria ainda. Ainda há uma grande incógnita: a inflação. E isso significa que o próximo relatório do CPI pode ser ainda mais importante do que este relatório de empregos. Se a inflação continuar a arrefecer: Empregos fracos + inflação fraca = menos espaço para o Fed manter uma postura agressiva. Isso pode ser um forte vento favorável para ativos sensíveis à liquidez. Mas se o petróleo empurrar a inflação para cima: Empregos fracos + inflação persistente = o cenário de pesadelo do Fed. A economia desacelera, mas a inflação recusa-se a cooperar. Portanto, o bastão foi oficialmente passado. O NFP deu o aviso. O CPI tem o último tiro. 🎯 Para o $BTC e o mercado de risco mais amplo, o próximo dado da inflação pode nos dizer se este é o início de um vento favorável à liquidez — ou apenas outro rali temporário de alívio. O CPI é agora o número que estou a observar. 👀 #Bitcoin #CPI #NFP #FederalReserve #Crypto #Macro #Liquidity #DailyOrbit

UM MONTE DE COISAS ACONTECEU NO MERCADO DE AÇÕES HOJE. Aqui está um resumo completo: 1. O Governador do Fed Kevin Warsh estaria aberto a um aumento das taxas em setembro se os próximos dados de inflação forem elevados e os mercados começarem a precificar custos de empréstimos mais altos, segundo pessoas familiarizadas com seu pensamento. O relatório reforça o foco renovado sobre se o Fed pode ter que adotar uma postura mais agressiva caso a pressão inflacionária acelere novamente. 2. Michael Burry supostamente abriu grandes posições curtas em Nebius $NBIS a $211,77 e Oracle $ORCL a $144,63, marcando a primeira vez que ele tomou uma posição em $NBIS. Burry enquadrou a operação em torno da alavancagem da infraestrutura de IA e obrigações fora do balanço, dizendo: “Os peixes se empanturraram com passivos fora do balanço. Garantias. Arrendamentos não iniciados. Compromissos de compra. Os peixes ficaram muito gordos, muito grandes, fáceis de abater. Também, tão grandes que não demorará muito para que cada um deles caia por falta de oxigênio.” 3. Applied Optoelectronics $AAOI reportou receita do 2º trimestre de 26 de $191,9M, ligeiramente acima das estimativas de $190M e um aumento de 86% ano a ano. O EPS ajustado foi de $0,06 contra $0,01 esperado, enquanto o lucro líquido não-GAAP atingiu $5,5M, acima das estimativas de $1,7M. Para o 3º trimestre, a empresa orientou receita entre $255M–$290M contra $278M esperado, com EPS de $0,11–$0,26 e margem bruta não-GAAP de 29%–30,5%. A gestão disse que a AAOI entregou receita recorde pelo 5º trimestre consecutivo e retornou à lucratividade não-GAAP, observando que a demanda deve superar a capacidade de produção até meados de 2027. 4. O relatório JOLTS de junho mostrou que as vagas de emprego diminuíram 178.000 para 7,359M, abaixo das estimativas de 7,454M, embora as vagas permaneçam acima do nível de janeiro de 2020 de 7,124M. A relação vagas/desempregados subiu para 1,04, a mais alta desde janeiro de 2025. As contratações melhoraram, com aumento de 96.000 para 5,348M e taxa de contratação subindo para 3,4%, lideradas por saúde e construção. As demissões voluntárias, uma medida chave da confiança no mercado de trabalho, aumentaram 79.000 para 3,232M, o maior em quase um ano, enquanto as demissões permaneceram praticamente estáveis em 1,766M com a taxa de demissão inalterada em 1,1%. 5. As 10 opções mais ativas hoje por contratos negociados foram $NVDA com 2,9M contratos, $SPCX com 1,7M contratos, $AAPL com 1,3M contratos, $TSLA com 1,2M contratos, $MU com 820K contratos, $MSFT com 690K contratos, $INTC com 586K contratos, $HTZ com 584K contratos, $PLTR com 477K contratos e $ET com 473K contratos. 6. O investimento privado em negócios relacionados à IA saltou $300B ano a ano no 2º trimestre de 2026, um aumento de 25% para uma taxa anualizada recorde de $1,5T. O aumento foi liderado por gastos em computadores e equipamentos periféricos, seguido por equipamentos de comunicação, software e centros de dados. Nos últimos dois anos, o investimento em negócios relacionados à IA aumentou $500B, ou 50%, com o investimento em computadores e periféricos mais que dobrando. O investimento direto em IA agora é estimado para representar 25%–33% do crescimento recente do PIB dos EUA. 7. O Google $GOOGL está supostamente planejando levantar fundos através de uma emissão de obrigações de grau de investimento nos EUA. A empresa começou a comercializar notas em até 10 partes, com vencimentos que variam de 2 a 40 anos, segundo a Bloomberg. A conversa inicial de preços para a tranche de maior prazo está em torno de 1,55 pontos percentuais acima dos Treasuries. 8. A Tether comprou 14 toneladas de ouro no 2º trimestre de 2026, elevando as participações totais para um recorde de 146 toneladas, agora avaliadas em cerca de $18,8B. A empresa havia comprado anteriormente 53 toneladas entre o 3º trimestre de 2025 e o 1º trimestre de 2026, com suas participações em ouro mais que dobrando desde o 1º trimestre de 2025 e seu valor quase triplicando no mesmo período. A Tether é agora a maior detentora privada conhecida de ouro fora de bancos centrais e governos. Na primeira metade de 2026, apenas 4 bancos centrais compraram mais ouro que a Tether: Polónia, Uzbequistão, China e Cazaquistão. 9. O fundador da Amazon $AMZN, Jeff Bezos, solicitou a venda de 1.209.649 ações da Amazon a $286,41 por ação. A transação gerou cerca de $346,5M antes de impostos. 10. Os gastos com construção de centros de dados nos EUA saltaram 46% ano a ano em junho para uma taxa anualizada recorde de $68B, o maior aumento anual em 12 meses. Desde janeiro de 2024, os gastos aumentaram 158% e agora são mais de 3 vezes maiores que os níveis de 2022. Ao mesmo tempo, os gastos com construção de escritórios caíram mais de $25B desde 2022 para cerca de $43B, o menor desde 2016. A construção de centros de dados agora supera a construção de escritórios em $25B, a maior diferença já registrada, uma reversão massiva em relação a 2022, quando a construção de escritórios era $57B maior que a de centros de dados. 11. A atividade de negociação no ETF de Memória $DRAM disparou para níveis extremos, com volume diário atingindo cerca de $8B, superando o pico de $5B que o ARKK alcançou durante sua mania de 2020–2021. Os fluxos acumulados para $DRAM subiram para cerca de $27B, já acima do pico do ARKK de cerca de $18B, apesar de o DRAM ter sido lançado apenas em abril de 2026. A comparação não é perfeita, pois o DRAM acompanha empresas lucrativas de chips de memória, ao contrário dos nomes de crescimento majoritariamente não lucrativos que dominaram o ARKK, e o ambiente de taxas atual é muito diferente de 2020. Ainda assim, os fluxos do ARKK eventualmente atingiram o pico e reverteram por anos, enquanto o $DRAM já caiu quase 40% desde seu pico de junho. 12. A Alibaba $BABA supostamente planeia buscar partilha de receitas para a próxima versão do seu modelo de IA open-source Qwen, enquanto a Moonshot está pedindo aos parceiros até 30% de partilha de receitas para o seu modelo Kimi K3, segundo a Reuters. A medida sugere que os principais laboratórios de IA da China estão começando a pressionar mais pela monetização à medida que a adoção de modelos open-source escala. WALL STREET É O MAIOR ESPETÁCULO DA TERRA.

Dados ADP em 44.000, atingindo um novo mínimo do ano. Segundo a lógica do manual Emprego fraco → expectativas de subida das taxas mais baixas → positivo para ativos não relacionados a juros O ouro deve subir, e de facto o ouro manteve-se acima de 4300, mas depois de disparar caiu para cerca de 4250. Se o ouro conseguir manter-se acima de 4300 ou até subir mais depende criticamente dos dados de emprego não agrícola de hoje à noite. Mas no mesmo dia do ADP, os pedidos iniciais de subsídio de desemprego foram de 199.000, abaixo de 200.000 pela terceira semana consecutiva, o valor mais baixo desde setembro de 2022. Dois pontos de dados de emprego, um diz que o emprego está a colapsar, o outro diz que o emprego está muito estável. O mercado está preso entre duas direções: de um lado o sinal fraco do ADP, do outro a resiliência mostrada pelos pedidos iniciais. O impacto nos ativos é muito interessante. SanDisk $SNDK teme mais as expectativas de subida das taxas. Receita de 8,97 mil milhões, um aumento de 372% ano a ano, margem bruta de 84,6%, e aprovou uma recompra de 14 mil milhões, mas as ações caíram 7% após o fecho. Bons resultados, mas o preço da ação caiu porque o mercado teme o ambiente futuro das taxas de juro, não o desempenho passado. O ouro $XAU tem a lógica mais clara. ADP fraco → menor probabilidade de subida das taxas → dólar mais fraco → ouro sobe. Quando esteve acima de 4300, estava a negociar expectativas de taxas. $BTC é complicado. Com o mesmo guião macro, o ouro disparou, o BTC está preso nos 64.000. O dinheiro dos ETF está a entrar, com um afluxo líquido num único dia de 243 milhões de dólares a 6 de agosto, mas o preço mantém-se estável. O prémio da Coinbase tem sido negativo durante 80 dias consecutivos, as instituições dos EUA estão a vender, a Ásia está a comprar. As divisões internas do Fed são grandes, com expectativas de corte de taxas e riscos de subida a puxar em direções opostas, o BTC está preso no meio a moer. O ouro está a negociar expectativas de taxas, o BTC está à espera do seu próprio catalisador. Não é que o BTC esteja a ignorar o macro, mas o macro em si é direcionalmente incerto, e os fundos não sabem para que lado apostar. Os dados de emprego não agrícola de hoje à noite e o CPI de quinta-feira que vem decidirão se haverá uma subida das taxas em setembro. #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？

Dados ADP em 44.000, atingindo um novo mínimo do ano. Segundo a lógica do manual Emprego fraco → expectativas de subida das taxas mais baixas → positivo para ativos não relacionados a juros Goldman Sachs e Barclays dizem que o poder preditivo do ADP para os empregos não agrícolas nunca foi forte e é mais facilmente distorcido por amostras de pequenas e médias empresas. Baixas reivindicações iniciais indicam que as empresas não estão a realizar despedimentos em larga escala, apenas estão cautelosas na contratação. O mercado chama a isto "contratação baixa, despedimentos baixos." Cook disse, "Se a inflação não arrefecer, estou pronto para agir," Schmidt disse que as taxas "não são suficientemente restritivas" e podem precisar subir, enquanto Bessent disse "não há necessidade de subir as taxas nesta fase." Três pessoas, três opiniões diferentes. A CME mostra cerca de 55% de probabilidade de subida das taxas em setembro, metade aposta sim, metade não. O impacto nos ativos é muito interessante. SanDisk $SNDK teme mais as expectativas de subida das taxas. Receita de 8,97 mil milhões, um aumento de 372% ano a ano, margem bruta de 84,6%, e aprovou uma recompra de 14 mil milhões, mas as ações caíram 7% após o fecho. Bons resultados, mas o preço das ações caiu porque o mercado teme o ambiente futuro das taxas de juro, não o desempenho passado. O Ouro $XAU tem a lógica mais clara. ADP fraco → menor probabilidade de subida das taxas → dólar mais fraco → ouro sobe. Quando esteve acima de 4300, estava a negociar expectativas de taxas. $BTC é estranho. Com o mesmo cenário macro, o ouro disparou, o BTC está preso nos 64.000. O dinheiro dos ETFs está a entrar, com um afluxo líquido num único dia de 243 milhões de dólares a 6 de agosto, mas o preço mantém-se estável. O prémio da Coinbase tem sido negativo por 80 dias consecutivos, as instituições dos EUA estão a vender, a Ásia está a comprar. As divisões internas do Fed são grandes, com expectativas de corte de taxas e riscos de subida a puxar em direções opostas, o BTC está preso no meio a desgastar-se. O ouro está a negociar expectativas de taxas, o BTC está à espera do seu próprio catalisador. Não é que o BTC esteja a ignorar o macro, mas o macro em si é direcionalmente incerto, e os fundos não sabem para onde apostar. Os empregos não agrícolas de hoje à noite e o CPI de quinta-feira que vem decidirão se haverá subida das taxas em setembro. #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？

URGENTE: Probabilidades de aumento da taxa em setembro caíram de 56% para 40%. Positivo para os mercados. $BTC