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有一组数据你们可能不信，但它是真的昨晚财报季这几家巨头，走势全跟常识反着来亚马逊指引不及预期，股价反而涨了9% 微软一天市值增加近4500亿，创了美股纪录苹果业绩超预期，盘后股价却大跌我盯着这几个标题看了三遍然后你猜怎么着美股这种"利好出尽、利空反转"的走法，今天直接传导到加密 BTC 62924，几乎没动 ETH 1852，跌了0.75% SOL 72.4，跌了0.93% 大饼稳稳的，山寨小幅回调资金没有恐慌出逃，就是在观望这种预期差逻辑在币圈一样适用财报超预期的苹果跌了，因为价格早就把它消化完了不及预期的亚马逊涨了，因为大家预期更低市场交易的不是事实，是预期差现在美股盘前期货波动不大，加密跟着平稳真正的方向要等美联储9月加息的靴子落地所以我的判断是：财报季的预期差告诉我们，消息落地前别提前押方向。超预期可能跌，不及预期可能涨，与其猜，不如等盘面给出选择再说接下来瞄一眼最近有什么热点，随便唠几句： #财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴不及预期还能涨9%，说明市场本来预期更差，实际数据是惊喜。这种预期差逻辑在加密里也一样，利空落地不跌反涨，往往就是阶段底部信号，别被表面消息骗了 #折旧年限延至25年，微软资本开支指引下调一天涨出一个独角兽的市值，AI叙事对科技股的加持太猛了。微软这种体量还能单日增4500亿，说明资金在往确定性最强的巨头集中，风险偏好其实在回暖，对风险资产是好事 #美方委托高盛与摩根士丹利干预日元超预期还跌，典型的利好出尽。价格已经提前把好消息消化完了，落地就是卖点。这种走法加密圈天天见，记住一点：买在预期前，卖在落地后，别跟消息做反向交易 $BTC $ETH #财报季 #美股 Quel giro di inserimenti a mezzanotte probabilmente ha spaventato parecchi fan. Il boom del Bitcoin è improvvisamente salito oltre i 62.200, e anche Ethereum è crollata direttamente intorno al 1820. Perché improvvisamente si è distrutto così tantissimo? In parole povere, è panico. Nelle prime ore del mattino, l'atmosfera tra Stati Uniti e Iran era tesa e l'avversione al rischio di mercato è aumentata immediatamente. In questo momento critico, è emerso un altro grande scandalo nel mondo delle criptovalute—Strategy, che prevede di vendere Bitcoin per un valore di 5 miliardi di dollari. Uno è il tuono della guerra, l'altro è la notizia di una balena gigante che distrugge il mercato. Due spade pendono sopra di loro, la superficie del mercato è direttamente appoggiata al suolo, e ci sono sicuramente molti fratelli che hanno consegnato le loro fiches nel punto più basso. Guardando quel grande candelabro ribassista, molti pensavano che questa onda non sarebbe riuscita a resistere. E cosa è successo? Svegliandosi da un pisolino, l'alba era arrivata e il vento si era attenuato. Iniziamo dal lato macro. Trump ha pubblicato un lungo post a tarda notte e, oltre a affermare con audacia di avere "la forza militare più forte dalla Seconda Guerra Mondiale", il punto più cruciale è stato che ha confermato di aver ricevuto richieste dall'Iran e dai paesi mediorientali di sospendere i loro attacchi. Inoltre, entrambe le parti stanno attualmente discutendo un quadro di accordo che menziona l'apertura dello Stretto di Hormuz e la minaccia nucleare proveniente dall'Iran. Per dirla senza mezzi termini, anche se i superiori stanno ancora discutendo, in questo momento critico nessuno vuole davvero iniziare a combattere subito, quindi è come premere il "pulsante pausa". Sebbene tutti nel nostro ambiente siano a conoscenza dell'accordo USA-Iran, e ci siano stati accordi precedenti che sono finiti in fallimento, il tira e molla è avvenuto più di una volta. Ma almeno per ora, questa pietra geopolitica si è un po' spostata. Finché non ci sarà guerra in questo momento, i prezzi del petrolio non aumenteranno a breve termine a causa del panico di guerra, e le aspettative di inflazione possono fermarsi per un po'. Questa è almeno una buona notizia per gli asset a rischio complessivo. Poco dopo, la 'mina terrestre schiacciante' di MicroStrategy è stata anch'essa smantellata dalla persona coinvolta. Michael Thaler, il capo di MicroStrategy, è intervenuto personalmente per rispondere, schiaffeggiando subito i diffusori di voci: questa non è affatto una novità, sono solo vecchie notizie che vengono rivisitate! Thaler ha chiarito: la cosiddetta autorizzazione alla vendita era già stata annunciata come parte del quadro di gestione dei capitali dell'azienda già il 29 giugno. Ha sottolineato specificamente tre punti: Primo, questa autorizzazione è solo "permessa" e non richiede la vendita effettiva di alcun Bitcoin; In secondo luogo, MicroStrategy non ha assolutamente annunciato nuove autorizzazioni alla vendita recentemente; Terzo, non solo non vendono, ma hanno anche dichiarato che l'azienda prevede di mantenere uno stato di acquisto netto di Bitcoin a lungo termine! Ascolta questo, cosa significa un vero toro morto? Non solo non aveva intenzione di vendere, ma voleva continuare a comprare! Non appena sono emerse queste due notizie, il mercato è entrato immediatamente in modalità contrattacco questa mattina. BTC Bitcoin ha subito ritirato dal profondo fosso a 62.200, salendo ben oltre i 63.300; Il SOL è salito da 70 a 73. Anche ETH ed Ethereum si ripresero dal 1820 a oltre il 1870. Questo scenario del "scavare una fossa nel cuore della notte, riprendersi al mattino" è una lezione per tutti coloro che lavorano nel mondo delle criptovalute. Quell'inspiegabile panico nel cuore della notte è quasi certamente interrotto da fake news o da un'iperinterpretazione. Molte persone sono andate nel panico e hanno subito rinunciato alle loro fiches nel momento più basso. Ma dopo una notte di sonno, quando mi sono svegliato, tutto si era rigonfiato e si era inciso direttamente nel pavimento. Proprio come Micro Strategy, dopo qualche ora e un grande intervento, la verità verrà svelata. A livello macro attuale, sebbene la questione USA-Iran non possa essere risolta una volta per tutte, si è un po' attenuata nel breve termine; Nel mondo delle criptovalute, quella "minaccia di vendita" è stata completamente smascherata. Mettendo insieme queste due cose, almeno nel breve termine, ulteriori speculazioni sulla firma di accordi e altre informazioni possono comunque contribuire a spingere il mercato verso l'alto. 我找到了一个地址，他每次操作都精准踩点，这次他又动了昨晚睡前刷链上，看到一个巨鲸的HYPE多单，7215万美金触发价47.6美元，就挂在下面我盯着那个数字看了好久然后你猜怎么着今天一早就看到新闻，HYPE又遭亿元解押，这次还有日企首度入场一边是大户的多单悬在清算线上一边是解押的筹码往市场上砸两股力量对着干，谁赢谁输真不好说我把Tether的财报也翻出来了季度盈利15亿美金，黄金储备增到146吨稳定币龙头在闷声赚钱，现金奶牛还在长胖这说明整个行业的底层生意是好的谷歌那边也大手笔，给AI数据中心债务兜底，换两成股权传统巨头在重仓押注AI基础设施，钱是往这个方向流的链上异动我最怕那种看不懂的这种看得懂的多空对撞，反而心里有数所以我的判断是：HYPE这种多空绞杀的票，散户别去接飞刀。解押加清算双压没消化完之前，看戏比进场舒服。真要布局，Tether这种赚钱机器和AI基建叙事更稳翻了一下今天的盘子，还有几个点挺有意思的： #HYPE再遭亿元解押，日企首度入场解押是明牌利空，日企入场是暗牌利好，两个消息撞在一起，价格才没崩。说明有增量资金在接，但接不接得住要看后续量能。我自己的做法是先观望，等解押压力消化完再看 #Tether季度盈利15亿，黄金增至146吨稳定币发行商一个季度赚15亿，比很多上市公司都猛。黄金储备增到146吨，等于把资产端做实了。这种公司利润是现金，不是空气，行业基本盘是真的在变厚 #谷歌为AI数据中心债务兜底，换取两成股谷歌拿担保换股权，本质是AI军备竞赛里的深度绑定。巨头真金白银下场，说明AI基建不是炒作是刚需。这条叙事线能撑住长期估值，我回调的时候会当定投窗口分批接 $HYPE $USDT #鲸鱼 #链上我平时不看这个指标的，今天鬼使神差点开了，结果发现不对劲早上一手拿包子一手看资金费率 BTC还是正的小费率，ETH也是正的 SOL居然是负的，负的！这种分化平时真不常见然后你猜怎么着我赶紧把K线翻出来 BTC 62924，跌0.05%，基本横着 ETH 1852，跌0.75% SOL 72.4，跌0.93% 费率负的反而跌得最多，说明空头已经有人在获利平仓了再配上看跌态势减弱的说法，情绪是中性偏弱，不是恐慌技术面上BTC在高点63150和低点62268之间磨没破位也没突破，就是等 ETH的十一周年倒是提醒我，这个链跑了十一年没停过链上生态的底子还在，跌下来反而是长线慢慢接的区域 Strategy那边终止逢低买币，Q2账面亏了82亿以前"跌了我就买"的机器停了，短期少了一个托底的力量所以我的判断是：费率分化说明市场在悄悄换手，不是单边砸盘。BTC不破62200就还是震荡，SOL负费率反而可能是空头衰竭的信号，别急着追空我扫了一眼今天的消息面，有几个点想提一嘴： #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即十一年不间断，这句话在加密圈就是金字招牌。主网越老越稳，DeFi和质押的底子都在上面，回调的时候拿长线的人反而敢加仓，这是我敢拿ETH的原因之一 #Coldcard漏洞发酵，受影响机型扩大硬件钱包出事比交易所出事更吓人，因为自托管全靠设备安全。CZ那句话很实在，修复漏洞救不了已经生成的钱包。我自己现在大额放冷钱包，小额才放热钱包，分散放 #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即以前市场都默认它会跌了接货，现在这台机器停了，短期确实少了个托底。但反过来想，它停下来说明公司层面在重新算账，等它算明白重新进场，那才是更值得看的真信号 $BTC $ETH #技术面 #资金费率 Giao dịch cổ phiếu token hóa tăng vọt trong tháng 7, nhưng phần lớn đến từ một token Khối lượng giao dịch cổ phiếu token hóa tăng 288% trong tháng 7, cho thấy sự quan tâm ngày càng lớn đối với tài sản được đưa lên blockchain. Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy phần lớn mức tăng này đến từ QQQB. Nếu loại trừ token này, tổng khối lượng giao dịch trong tháng 7 chỉ còn khoảng 2,03 tỷ USD, thấp hơn khoảng 30% so với tháng 6. Theo mình, đây là dấu hiệu cho thấy thị trường token hóa vẫn đang trong giai đoạn đ Ogni volta che vedo notizie come questa, so che sta per succedere qualcosa di grosso Quando mi sono svegliato la mattina, Israele ha detto che la situazione aveva raggiunto il suo apice, sull'orlo dell'eruzione Il governo degli Stati Uniti ha consigliato direttamente ai cittadini mediorientali di prepararsi all'evacuazione Non ho nemmeno bevuto il caffè, quindi apriamo prima il mercato Allora indovina un po' BTC 62.924, in calo di soli 0,05% in 24 ore I missili fluttuavano sopra di noi, ma il grande pancake rimaneva immobile Guardando la situazione macroeconomica, Il rendimento dei titoli di Stato statunitensi a 30 anni ha raggiunto il massimo degli ultimi 19 anni, raggiungendo a un certo punto il 5,27% La probabilità di un aumento dei tassi della Fed a settembre è fissata al 67% Il PCE è diventato negativo, l'inflazione si è raffreddata, ma i rendimenti a lungo termine continuano a salire Il mercato obbligazionario si basava sui prezzi del petrolio e sulla domanda interna, non sull'IPC La logica dietro questo è in realtà piuttosto intricata Da un lato, i rischi geopolitici stanno raggiungendo il massimo, con i prezzi dell'oro e del petrolio in aumento Da un lato, i rendimenti dei Treasury statunitensi hanno raggiunto nuovi massimi, tirando sulle valutazioni degli asset di rischio La crittografia era incastrata nel mezzo, ma sorprendentemente si stabilì Sul lato degli ETF, ieri c'è stato un deflusso netto di 265 milioni di dollari, per un totale cumulativo di 79,3 miliardi di dollari Le istituzioni non hanno abbandonato tutte le loro attività, quindi stanno solo osservando e aspettando Quindi il mio giudizio è: nei giorni in cui sia i fattori geopolitici che i tassi di interesse sono soppressi, il BTC che mantiene sopra i 62.000 è considerato forte Non inseguire il rally; aspetta che scelga la propria direzione. La fine di un movimento laterale spesso significa un'inversione del mercato Ci sono altri argomenti caldi che vale la pena discutere oggi: #30年期美债收益率创19年新高 L'ultima volta che questa cifra è apparsa risale al 2007. Rendimenti a lungo termine di alto livello significano rendimenti privi di rischio più elevati, mettendo pressione complessiva sulle valutazioni degli asset rischiosi, ma il BTC è appena sceso ieri, indicando che i chip intra-mercato sono più stabili del previsto e il panico non si è ancora diffuso #财报观察员: Si terrà il sorteggio di giovedì prossimo, con Circle come grande finale La tensione nella geopolitica si sta facendo più intensa. Israele dice di essere sul punto di esplodere e il governo degli Stati Uniti sta ordinando ai cittadini di evacuare. Se scoppia una vera guerra, oro e petrolio si muoveranno per primi. È normale che il BTC venga colpito dal sentiment nel breve termine, ma ogni volta che questa è un'opportunità post-vendita, acquista a lotti—non andare nel panico insieme #韩股KOSPI盘中飙升14%, segnando il più grande guadagno in un singolo giorno nella storia I dati sull'inflazione si sono raffreddati, mentre le aspettative di aumento dei tassi si sono effettivamente intensificate—questo è un classico caso di giochi di attesa. Il fatto che il PCE diventi negativo è positivo a breve termine per gli asset rischiosi, ma i rendimenti a lungo termine non collaborano, quindi il mercato può solo continuare a scatenarsi. Compro solo i bassi, non inseguisco i picchi, e non apro completamente la mia posizione tutta in una volta $BTC $ETH #宏观 #地缘 Le azioni crypto stanno subendo più difficoltà di quanto i prezzi spot suggeriscano. Con BTC vicino a 63.000 dollari, le aziende che detengono o guadagnano in criptovalute affrontano problemi di segnalazione mentre i valori del portafoglio si comprimono dai massimi del primo trimestre. Il capitale azionario è una lettura a leva su un target mobile, e al momento l'obiettivo è alla deriva. Il segnale interessante è che BTC in sé non sta vendendo. Lo spot è stabile, e Tether ha appena pubblicato un trimestre di 1,5 miliardi di dollari aggiungendo silenziosamente riserve d'oro. Se l'asset sottostante fosse davvero rotto, vedresti più pressione. Quello che stai vedendo invece è il contenitore azionario devalutato, non l'asset. Questa distinzione conta per come dimensioni l'esposizione nella prossima stampa macro. Non consigli, solo analisi. #OKXOrbit 瑞银最新的这份报告，数据挺扎眼的。说白了，就是AI这波浪潮，终于要实实在在地砸到存储行业头上了，而且砸得还特别猛。根据他们的预测，到2027年，全球那11家最大的云服务商，加在一起的资本开支会达到1.04万亿美元。这里面，有73%，也就是7613亿美元，全都得花在存储上。你可以对比一下2025年，他们在存储上的花费才728亿美元。两年时间，涨了快十倍。这增长速度，已经不是线性增长了，是直接往上跳。$SNDK 具体到三类产品，差别还挺有意思 HBM这块，2025年花了240亿，预计到2027年要涨到1444亿。这东西贵，平均每GB的价格从1.52美元涨到了2.77美元。NAND也会涨，从187亿到1681亿，但单价还是很便宜，每GB从7美分涨到27美分。$MU 最夸张的是DDR。2025年花了302亿，2027年预计要花4489亿，单价也从0.43美元直接飙到2.30美元，涨了四倍多。这波涨价，一方面是AI服务器确实太吃内存了，另一方面也说明，在AI这个新需求面前，过去那种“内存够用就行”的逻辑被彻底推翻了。不过，钱花得出去，东西不一定造得出来。瑞银也提到了，产能是个大问题。晶 #财报观察员: Si terrà il sorteggio di giovedì prossimo, con Circle come grande finale Anteprima della settimana degli utili: quando i giganti tecnologici forniranno le loro risposte "guida", Circle può diventare l'ultima pietra di zavorra per l'industria crypto? Questa settimana, il mercato azionario statunitense assisterà a quattro grandi "attiramenti"—il colosso dei big data Palantir dopo la chiusura del mercato il 3 agosto; i giganti dei chip AMD e SpaceX pionieri il 4 agosto (Nota: SpaceX è un'azienda privata; ciò dovrebbe essere dovuto all'attenzione del mercato o alla disinformazione; potrebbe riferirsi ad altri titoli sottostanti, ma le informazioni originali sono rispettate), e l'emittente di stablecoin Circle il 5 agosto prima dell'apertura del mercato. In questo evento di programmazione, Circle, in quanto attore di "livello banca centrale" nel mondo delle cripto, è stato posizionato in finale, con un significato significativo. L'ultimo round di rapporti sugli utili dei giganti tecnologici ha dato al mercato una lezione vivida: Microsoft, Amazon, Meta e Apple hanno tutti superato le aspettative di fatturato, ma i loro prezzi delle azioni erano a mondi opposti: il valore di mercato di Microsoft è salito del 15,5% in un solo giorno, Amazon è salito di oltre il 9% nelle operazioni post-orario, Meta è sceso del 9% e Apple è sceso del 4%. I numeri stessi non sono più la chiave per vincere o perdere; la vera linea di demarcazione risiede nelle previsioni sugli utili per il prossimo trimestre. Il mercato di oggi ha un'alta tolleranza per il "passato", ma una dura certezza riguardo al "futuro": chiunque riuscirà a presentare un percorso di crescita chiaro tra alti tassi di interesse e la corsa agli armamenti dell'IA vincerà gli applausi del capitale. Tornando al segmento crypto, sono stati effettuati tre primi test: i ricavi di Coinbase sono diminuiti di circa il 18,5% su base annua, i ricavi del business crypto di Robinhood sono diminuiti di quasi il 40%, e Tether ha dimostrato la sua resilienza simile a una macchina di stampa di denaro con un utile operativo netto di 1,5 miliardi di dollari. Questi tre reportage dipingono un quadro del mix di calore e freddo del settore: il reddito da trading è soppresso dalla regolamentazione e dalla liquidità, mentre gli emittenti di stablecoin sono riusciti a resistere a questa tendenza grazie ai dividendi dei tassi di interesse in dollari USA e alla domanda di regolamento on-chain. Ora, come emittente di USDC, Circle sta per entrare sotto i riflettori. Il suo fascino va ben oltre i guadagni trimestrali di entrate o riserve di attività. Ciò che interessa davvero al mercato è se Circle riesca a presentare una narrazione convincente tra le aspettative delle IPO, i costi di conformità e la concorrenza sulla quota di mercato (come sfida all'USDT). Soprattutto ora, con la curva dei rendimenti del Tesoro statunitense ancora interessante, la gestione della durata e la flessibilità del reddito da interessi del portafoglio di riserva di Circle determineranno direttamente la sostenibilità del suo modello di business "simile a una banca". Inoltre, il progresso della monetizzazione dei suoi servizi di pagamento transfrontaliero e sviluppatori è l'ancora di valore che lo distingue dalle piattaforme di trading pure. Se Coinbase e Robinhood riflettono il termometro dell'entusiasmo per il trading degli investitori retail, e Tether rivela il fiume oscuro della liquidità del dollaro offshore, allora la risposta di Circle sarà il punto di riferimento per testare se le stablecoin conformi possano costruire un fossato indipendente nel mezzo della frattura tra finanza tradizionale e DeFi. Gli investitori non si aspetteranno che replichi gli alti profitti di Tether, ma monitoreranno attentamente la trasparenza delle riserve, le strategie di risposta normativa e la crescita dei clienti paganti—questi sono i "fattori guida" che determinano il suo centro di valutazione per le IPO. Nel complesso, sebbene i quattro rapporti riguardano campi diversi, il loro nucleo è lo stesso: il punto di svolta nella commercializzazione dell'IA di Palantir, la competizione di potenza di calcolo di AMD con i rivali e la strategia differenziata di Circle nell'oceano rosso delle stablecoin—tutti rispondono alla stessa domanda—dov'è il tuo prossimo motore di crescita? Per il lato crypto, il gran finale di Circle potrebbe non causare fluttuazioni di prezzo drastiche (se si parla di titoli tecnologici tradizionali), ma fornirà ai fondi istituzionali un riferimento all'avanguardia per capire se osano aumentare le loro partecipazioni in asset crypto conformi. La risposta sta per essere rivelata—aspettiamo e vediamo un po'.Over the past two days, the market has challenged the usual geopolitical playbook. Tensions in the Middle East rose, including reports of US embassy evacuations, yet $BTC failed to rally. Later, optimism increased after Trump announced the cancellation of planned strikes, but Bitcoin didn't sell off either. That suggests geopolitical headlines are not the primary force driving crypto prices right now. Instead, traders appear to be paying much closer attention to factors such as US dollar liquidity, monetary policy expectations, institutional flows, and overall market positioning. This doesn't necessarily mean Bitcoin has completely decoupled from geopolitical risk. Major geopolitical events can still influence markets, especially if they materially affect global liquidity, energy prices, or investor risk appetite. However, in the current environment, war-related headlines alone seem to be having a much smaller impact than many expected. For now, it may be more productive to focus on liquidity conditions and macroeconomic catalysts rather than using geopolitical news as a standalone reason to enter or exit crypto positions. Markets can always shift, so staying flexible is more valuable than relying on a single narrative.BTC 대 알트 상대 강도, 이번 사이클의 핵심 분기점은 결국 토크노믹스다 저평가처럼 보이는 저가 토큰이 정말 저평가인지, 아니면 유통량 확대라는 함정인지 어떻게 구분할 수 있을까? 저가 토큰의 함정은 기술이 아니라 공급 구조에 있다. 언뜻 싸 보이는 가격은 대개 전체 공급량 대비 유통 비중이 낮은 FDV 높은 프로젝트에서 발생한다. 문제는 대규모 언락 일정이 도래할 때다. VC 물량과 팀 물량이 시장에 풀리며 매도 압력이 구조적으로 형성되고, 펀더멘털이 양호한 프로젝트조차 가격이 장기 횡보하거나 하락한다. 이미 ARB, OP, STRK, ZK, BLAST, MANTA, ALT, DYM, TIA, SUI, APT, SEI, PYTH, JUP, W, EIGEN, REZ, ETHFI 등에서 동일한 패턴이 반복됐다. 이 목록의 공통점은 높은 FDV, 낮은 초기 유통량, 그리고 지속적인 언락 압력이다. 핵심은 시장이 이미 이 구조를 인지하고 있다는 점이다. 자금은 토크노믹스 리스크가 낮은 Se la prossima settimana i mercati globali crollano, $BTC e $ETH saranno i primi a subire perdite di liquidità Se nel tuo portafoglio hai BTC e ETH, la prossima settimana non devi guardare i grafici a candela, ma il Giappone. La velocità di trasmissione di questa situazione potrebbe essere più rapida di quanto immagini — vendita giapponese di titoli di stato USA → rendimento dei titoli di stato USA in aumento → valutazioni degli asset a rischio globali sotto pressione → le criptovalute sono le prime a perdere liquidità. Questa catena è già in movimento, e la prossima settimana sarà il punto di rottura. Perché le criptovalute sono al centro della tempesta La logica è semplice: BTC e ETH non generano flussi di cassa, il loro prezzo si basa interamente sulle aspettative di liquidità. Quando il denaro globale si restringe, gli asset a reddito fisso possono ancora reggere grazie ai rendimenti, ma le criptovalute vivono esclusivamente grazie al "prossimo acquirente che offre un prezzo più alto" — quando arriva un'ondata di avversione al rischio, le criptovalute sono sempre le prime ad essere scartate e le ultime a essere riprese. Attualmente sono già in uno stato fragile. BTC è bloccato nell'intervallo 62.000-64.000 da due mesi, con un lento spostamento verso il basso, ETH lotta ripetutamente tra 1.820 e 1.900. Sopra ci sono solo posizioni in perdita, sotto c'è il labile supporto a 60.000. Se i mercati globali subiscono un'altra perdita di liquidità in questo momento, BTC e ETH non hanno alcun cuscinetto di sicurezza. E la siringa per questa perdita di liquidità è già nelle mani del Giappone. L'operazione giapponese attuale è la "svendita" più grande della storia Rivediamo la timeline degli ultimi giorni: 30 luglio: Il Ministero delle Finanze giapponese ha speso in un solo giorno 8,45 trilioni di yen (circa 53 miliardi di dollari) per acquistare yen, stabilendo un record di intervento giornaliero in Giappone. In un'ora, il cambio USD/JPY è crollato da 163 a 157,96. 31 luglio: Il Giappone ha effettuato un secondo intervento consecutivo; un rappresentante della Federal Reserve di New York, per conto del Tesoro USA, è intervenuto vendendo euro per acquistare yen — è la prima volta in quasi 30 anni che USA e Giappone intervengono congiuntamente. Ad oggi: Il Giappone ha consumato circa 130 miliardi di dollari di riserve valutarie. Il biglietto di Besent con la scritta "Acquisto di yen per 5-10 miliardi" è stato fotografato e diffuso in tutto il mondo — persino gli USA sono stati costretti a intervenire. Perché gli USA devono salvare personalmente lo yen? Perché la maggior parte delle riserve valutarie giapponesi sono titoli di stato USA. Questo consumo di 130 miliardi di dollari è essenzialmente una vendita di titoli di stato USA per ottenere liquidità. Qual è il problema? Il problema è che lo yen non può essere salvato. La radice della svalutazione dello yen è il divario dei tassi di interesse tra USA e Giappone (Giappone 1,0% vs USA 3,5-3,75%), finché le operazioni di carry trade non scompaiono, lo yen continuerà a essere sotto pressione, e gli interventi possono solo creare rimbalzi temporanei. Storicamente, dopo ogni intervento, lo yen continua a svalutarsi e le riserve valutarie giapponesi si assottigliano sempre di più. Come si trasmette questa catena alle criptovalute Il Giappone continua a intervenire → consuma riserve di titoli di stato USA → i titoli di stato USA vengono venduti continuamente → i rendimenti dei titoli di stato USA sono costretti a salire. Il rendimento dei titoli di stato USA a 30 anni è ora sopra il 5,2%, il livello più alto dal 2007. Se il Giappone vende in modo massiccio, questo numero salirà ancora. L'aumento dei rendimenti dei titoli di stato USA significa cosa? Significa che il rendimento privo di rischio è aumentato, e tutto il denaro nel mondo preferirà stare nei titoli di stato USA a guadagnare interessi piuttosto che rischiare con asset a rischio. Questa è la distanza tra il Giappone e BTC — non è un conflitto geopolitico, non è una guerra, è una pura contrazione della catena di liquidità. Quando il rendimento dei titoli di stato USA raggiunge nuovi massimi, l'attrattiva di BTC diminuisce, il deflusso di capitali accelera e i rimbalzi vengono respinti. Lunedì 3 agosto il Ministro delle Finanze giapponese Katayama Satsuki annuncerà ufficialmente un'azione congiunta USA-Giappone, e si prevede che gli interventi continueranno ad aumentare. Ogni aumento corrisponde a un nuovo round di vendite di titoli di stato USA e a una nuova perdita di liquidità nel mercato delle criptovalute. Tre segnali da monitorare Rendimento dei titoli di stato USA: se il rendimento a 30 anni supera il 5,2%, è un segnale diretto di restrizione della liquidità, le criptovalute non hanno scampo. USD/JPY: dopo l'intervento c'è stato un rimbalzo temporaneo a 157, ora è di nuovo vicino a 160. Se si avvicina nuovamente a 163, il Giappone sicuramente intensificherà gli interventi e la pressione sui titoli di stato USA aumenterà di pari passo. Soglia BTC 60.000: la volatilità globale si trasmette alle criptovalute, e i 60.000 di BTC sono l'ultima linea psicologica di difesa. Se non regge, inizierà un nuovo round di vendite di panico. Il rischio della prossima settimana non è "se arriverà", ma "è già arrivato e il mercato non l'ha ancora completamente prezzato". #30年期美债收益率创19年新高 #日韩同日抛售美元护汇 #美方酝酿打击伊朗能源设施，使馆发撤离预警这轮行情最贵的学费，不是买错币，而是买之前没看明白筹码结构。你有没有算过，你手里那个"便宜"的币，到底有多少是真的流通？表面看，这波山寨季热闹得很，AI 叙事的币一天翻倍，RWA 板块也蠢蠢欲动。但你要是拉一下链上数据，会发现一个很微妙的错位：交易所里的存量资金其实没怎么大增，涨得猛的很多是低流通、高锁定盘在自拉自唱。说白一点，大家在追的可能是同一批"看起来很美"的筹码。我最近看盘有个习惯，先问三个问题：流通率多少、下一批解锁什么时候、解锁的成本价在哪。不看这些，K 线再漂亮也只是别人画给你看的。别忘了 ARB、OP、STRK 这些名字，上线时哪个不是明星项目，结果呢？巨量解锁一来，价格直接被按在地上摩擦，散户成了 VC 和团队的退出流动性。那聪明钱在干嘛？我观察到的路径挺清晰： - 资金在往"全流通"或"接近全流通"的 Meme 里躲，比如 PEPE、WIF、BONK，至少没有悬在头顶的解锁利剑。 - DeFi 和 RWA 板块被重新捡起来，ONDO、AAVE、PENDLE 这些有真实协议收入的项目，筹码结构相对扎实。 - AI/DePIN 赛道依然有人气，但 TAO、FE 别被大盘平稳骗了！当下AI泡沫的危险程度，和之前所有题材完全不一样这段时间不少人看见存储芯片大跌、对冲基金踩雷，却发现大盘压根没怎么跌，标普离高点才跌1.6个点，甚至等权重指数还创出新高，很多人就觉得行情没啥大风险，其实这里藏着一个致命误区。回看美股十几年的历史，这种单一赛道爆炒后崩盘的剧情我们见过太多。3D打印、清洁能源、加密概念轮番走出泡沫行情，泡沫破裂之后个股跌得惨不忍睹，SK海力士最多跌过半，Strategy从高点直接砍去83%，但每一次都掀不起大盘的风浪。背后逻辑很简单，之前这些题材的炒作，很少大规模依托债务融资，亏损最后都只是股民自己买单，银行体系没有深度捆绑进去，金融底盘稳稳当当。钱从一个破灭的题材流出，转头又能催生新一轮行情，循环往复。可如今的AI赛道，彻底打破了这个安全框架。业内预估未来四年，光是数据中心相关投入就要砸出去7万亿美元，现在越来越多企业靠举债去扩张算力、搭建机房。一旦后续AI带来的实际产出，撑不住这么天量的资本投入，泡沫破裂的杀伤力会完全不一样。之前只是局部板块失血，这次债务会顺着产业链传导到银行体系，到时候没有任何板块能独善其身，整个市场都要承受冲击。放在咱们币圈也能对标思考，纯靠借贷堆出来的算力题材，和自有资金炒作的小众概念，两种泡沫破裂的破坏力，完全不在一个层级，大家近期布局是不是会优先避开高负债、重投入却无营收的标的？#30年期美债收益率创19年新高 Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto un massimo in 19 anni, toccando durante la sessione il 5,24% (massimo dal 2007), manifestando un tipico andamento ribassista ripido: la Federal Reserve mantiene invariato il tasso di riferimento, il rendimento a breve termine a 2 anni scende leggermente, ma il rendimento dei titoli a lunghissimo termine a 30 anni aumenta bruscamente. 1. Perché, nonostante le aspettative di aumento dei tassi non si siano concretizzate, i titoli a lungo termine sono esplosi? 1. Rinnovate preoccupazioni sull'inflazione (innesco a breve termine) Il conflitto tra USA e Iran continua a intensificarsi, con un forte aumento del prezzo del petrolio nel mese; il mercato teme una ripresa dell'inflazione energetica e un aumento delle aspettative di inflazione a lungo termine. Gli investitori che detengono titoli a 30 anni richiedono rendimenti più elevati per compensare il rischio inflazionistico, vendono collettivamente i titoli a lungo termine, facendo scendere i prezzi → aumento dei rendimenti. 2. Gravi divisioni all'interno della Federal Reserve (catalizzatore principale) Alla riunione di luglio, 3 membri hanno votato per un aumento dei tassi di 25 punti base, evento raro negli ultimi anni. Il mercato interpreta che, se l'inflazione dovesse risalire, la Fed sarà costretta a ulteriori aumenti; i tassi elevati rimarranno più a lungo (Higher for Longer). 3. Pressioni fiscali negli USA (fattore strutturale negativo a lungo termine) Deficit fiscale elevato e continuo, emissione massiccia di titoli di Stato a lungo termine; la domanda da parte di banche centrali estere e istituzioni diminuisce, causando squilibri tra domanda e offerta dei titoli a lungo termine, costringendo a innalzare i rendimenti per attrarre acquirenti. 4. Aumento del premio per la scadenza Gli investitori richiedono un premio di rischio aggiuntivo per coprire tutte le incertezze legate a inflazione, debito e geopolitica nei prossimi 30 anni; questo rialzo è principalmente guidato dal premio per la scadenza. 2. Impatti diretti sulle varie classi di asset 1. Azioni growth/tecnologiche (Nasdaq, settore AI) negative Le valutazioni sono fortemente influenzate dai profitti futuri, l'aumento del tasso di sconto comprime direttamente le valutazioni, i settori con valutazioni elevate sono i più vulnerabili a correzioni. I settori con alto dividendo e valore sono relativamente più resistenti. 2. Oro e argento (asset senza rendimento) sotto pressione Detenere oro non produce interessi, mentre il rendimento privo di rischio dei titoli USA sale, aumentando il costo opportunità di detenere oro; unica eccezione: in caso di panico geopolitico generalizzato, la logica di rifugio prevale su quella dei tassi. 3. Criptovalute (BTC/ETH) asset ad alto rischio Storicamente altamente correlati negativamente. Con l'aspettativa di stretta della liquidità e la diminuzione dell'appetito per il rischio, i capitali tendono a uscire da asset ad alta volatilità. 4. Petrolio divergente Due logiche in competizione: l'aumento dei tassi frena la domanda complessiva; i conflitti geopolitici sostengono l'offerta. Recentemente la logica inflazionistica geopolitica ha prevalso, rafforzando i prezzi del petrolio. 5. Dollaro: tendenza al rafforzamento I rendimenti elevati a lungo termine attraggono capitali globali negli USA, sostenendo l'indice del dollaro. 3. Segnali chiave da monitorare prossimamente 1. Dati sull'inflazione USA CPI e core PCE Se l'inflazione risale nuovamente, il rendimento a 30 anni probabilmente sfiderà i massimi precedenti; se l'inflazione continua a raffreddarsi, la pressione sui titoli a lungo termine si allevierà. 2. Dichiarazioni dei funzionari della Federal Reserve Monitorare se più membri falchi continuano a sostenere l'aumento dei tassi. 3. Situazione in Medio Oriente e range del prezzo del petrolio Se il Brent si mantiene stabile tra 95 e 100 dollari, continuerà a spingere al rialzo le aspettative di inflazione. 4. Risultati delle aste dei titoli di Stato USA Bassa domanda (basso rapporto di copertura) nelle aste dei titoli a 30 anni indica persistenza della pressione di domanda/offerta, rendimenti facili da salire ma difficili da scendere.Un rilancio da 2 trilioni di dollari: una volta pubblicati i rapporti finanziari di sei grandi colossi tecnologici, i fondi sono stati completamente divisi in campi forti e deboli Questo sabato, i principali colossi tecnologici statunitensi hanno pubblicato i loro rapporti sugli utili, con una capitalizzazione di mercato che fluttua di quasi 2 trilioni di yuan. Dopo aver esaminato i movimenti dei prezzi, si può comprendere l'attuale unico criterio di selezione azionaria per le istituzioni: se gli investimenti in IA possano offrire rendimenti reali. Alphabet, Amazon e Microsoft sono stati i vincitori assoluti in questo turno, con il loro valore di mercato combinato che è salito di 1,5 trilioni. Il valore di mercato di Microsoft è aumentato di oltre 600 miliardi, mentre Amazon e Google sono cresciuti ciascuna di oltre 400 miliardi, ampliando il divario con le altre tre aziende. D'altra parte, c'è stato un drastico calo. Anche se i ricavi e le vendite di iPhone di Apple hanno raggiunto gli obiettivi, la crescita dei ricavi del prossimo trimestre è stata inferiore alle aspettative. Unito alla carenza di chip di archiviazione che ha ridotto l'offerta, il prezzo delle azioni Apple è crollato del 7% venerdì, cancellando 350 miliardi di valore di mercato. Meta ha perso 85 miliardi, e Tesla si è leggermente ridotta di 7 miliardi, tutti e tre sotto pressione simultanea. La logica centrale di questa differenziazione risiede interamente nel business cloud e nella spesa per l'IA. Il secondo trimestre di Amazon AWS è aumentato del 37% su base annua, raggiungendo un massimo di quasi quattro anni. Anche dopo aver aumentato la spesa in conto capitale annuo a 220 miliardi, ha comunque ottenuto un incremento del 15%; Anche Microsoft è aumentata del 15%, mentre Meta, che ha bruciato liquidità freneticamente ma non è riuscita a eguagliare la crescita dei ricavi, è crollata dell'8%. La tolleranza del mercato verso i rendimenti degli investimenti dall'IA ha raggiunto un punto critico. La banca d'investimento Jefferies stima che nei prossimi 12 mesi l'investimento totale in IA dei colossi tecnologici si avvicinerà agli 800 miliardi di yuan. Oggi, il mercato non dibatte più se l'IA abbia domanda; tutti valutano se i profitti a lungo termine delle aziende possano resistere a investimenti così massicchi. Questa logica di valutazione si applica anche al settore crypto. I progetti che accumulano solo investimenti in potenza di calcolo senza realizzare flussi di cassa continueranno ad essere abbandonati dal capitale, mentre quelli che possono generare reddito stabile tramite AI e narrazioni cloud vedranno un impiego di capitale a lungo termine. Pensa che il mercato continuerà a stringere le valutazioni delle aziende ad alto investimento e poco gratificanti in futuro?La marea del vento si è completamente invertita! Ora, le aziende di IA che semplicemente bruciano soldi e non vogliono aderire semplicemente non ci credono Dopo aver esaminato i rapporti sugli utili di diversi giganti tecnologici, ho capito il risultato attuale della selezione azionaria istituzionale. Il mercato non insegue più ciecamente tutti i concetti di IA, ma ha iniziato a distinguere con precisione il bene dal cattivo. Questa volta Meta ha colpito una grande trappola, con le previsioni sui ricavi che non hanno soddisfatto le aspettative del mercato e il flusso di cassa libero che è sceso al livello più basso degli ultimi anni. Il problema centrale è che spende soldi per l'IA senza considerare i costi, e le spese sono completamente incontrollabili. Dopo la pubblicazione degli utili, il mercato è sceso di 8 punti—in altre parole, il capitale sta usando il calo per avvisarlo. Le tendenze di Microsoft e Amazon sono in netto contrasto. Microsoft è salita di quasi il 16%, con il suo valore di mercato che è schizzato di 450 miliardi in un solo giorno, stabilendo un nuovo record di crescita in un singolo giorno. Non solo il business cloud ha registrato la sua migliore crescita negli ultimi quattro anni, ma la direzione ha anche chiarito che quest'anno controllerà gli investimenti in capitale e fermerà l'espansione cieca. Amazon è aumentata contemporaneamente del 15%, con la crescita del suo business cloud che ha superato le aspettative e ha alleviato le preoccupazioni riguardo all'elevato investimento in IA che sarebbe difficile da recuperare. L'analista senior delle opzioni Bob Long è molto diretto: tutti i tipi di capitale sono da tempo stanchi del comportamento di spesa senza freni delle grandi aziende. Le aziende che sanno bilanciare la crescita aziendale e controllare le spese sono la direzione attuale per l'accumulo di capitale. Seguendo questa tendenza, l'hardware e la tecnologia di IA a monte che supportano le aziende con effettivi ricavi di implementazione ricevono costantemente supporto finanziario. Nel nostro mondo cripto, in realtà è lo stesso principio: quei progetti che si limitano a fare grandi promesse, consumano costantemente fondi senza un reddito reale, raramente vedono una tendenza di mercato in futuro; Solo la potenza di calcolo e gli obiettivi legati all'IA, veramente implementati e che generano rendimenti continuamente, avranno capitale a lungo termine in attesa. Hai notato ultimamente che, sia nel mercato stock statunitense che nel mercato cripto, le azioni puramente narrative stanno diventando sempre più difficili da rialzare?Fondi del weekend fissati in anticipo! La polarizzazione dei chip di memoria, le azioni tecnologiche statunitensi hanno mostrato forza contro la tendenza I mercati finanziari tradizionali sono stati chiusi durante il fine settimana, ma il Nasdaq on-chain Trade.xyz i contratti perpetui hanno dato chiare aspettative di prezzo per l'apertura di lunedì, segnando una completa spaccatura nel settore globale dello stoccaggio. Durante il fine settimana, le azioni tecnologiche statunitensi hanno registrato lievi guadagni su tutti i fronti. Le principali aziende di storage informatico come Nvidia, Micron, SanDisk, Intel e AMD hanno tutte pubblicato sopra i prezzi di chiusura di venerdì. Le aspettative di mercato per la domanda a lungo termine di hardware AI sono rimaste invariate e l'avversione al rischio a breve termine non si è estesa al settore tecnologico statunitense. Al contrario, le aziende di storage coreane sono sotto enorme pressione. Samsung Electronics e SK Hynix hanno continuato a calare durante il fine settimana e, in base alle attuali quotazioni on-chain, il mercato ha aperto in calo di oltre il 5% lunedì. In quanto fornitori globali di stoccaggio principali, la debolezza di questi due produttori coreani riflette anche divergenze di finanziamento nei cicli di domanda e offerta di stoccaggio a breve termine. Questa logica di divergenza sarà trasmessa anche alle hash rate e alle storage narrative coins legate al mercato crypto. La tecnologia statunitense fornisce supporto al sentiment di mercato, ma il calo delle azioni di stoccaggio coreane sopprimerà l'attività speculativa nei settori ciclici, rendendo difficile per il mercato uscire da un forte rally unilaterale. Quanto pensi che durerà questa fase di differenziazione nel settore dello stoccaggio?知名交易员：比特币当前仍处于区间震荡，并接近熊市低点知名交易员 Killa 发文表示，BTC 进入新的月线周期时，市场已形成较强的看跌叙事，因此本月初出现看涨反应的概率较高。他指出，从此前走势来看，当 BTC 在明显看跌情绪中进入新阶段时，通常会出现反向波动。只有在重大趋势即将发生转变时，这一规律才可能失效，例如去年 11 月以及今年 2 月和 6 月。 Killa 认为，BTC 当前仍处于区间震荡，并接近熊市低点，因此存在两种可能：一是价格最后一次跌破 57,000 美元；二是本月开始向上反弹，并继续维持区间运行。即使 BTC 后续仍将下跌，本月初先上涨 2% 至 4% 也更符合当前市场结构。SpaceX è crollata di circa il 28% nell'ultima giornata di borsa. Ho ottenuto un profitto da questa posizione short, ma non ho osato prendere alcuna avidità. In precedenza, il prezzo del titolo era scambiato lateralmente vicino a 113 dollari. Vedendo il debole rimbalzo e la pressione dei report sugli utili e dello sblocco avvicinarsi, ho provato ad aprire una piccola posizione short. Dopo il grande calo, ho già chiuso la maggior parte, perché più profitto ottieni dalla vendita allo scoperto, maggiore è il rischio di short squeezing. I dati di mercato mostrano che il numero di azioni in prestito ora rappresenta un'alta quota di free float, che non è una posizione adatta per mantenere posizioni pesanti e inseguire posizioni short. La società prevede di pubblicare i risultati la prossima settimana, dopo di che fino a circa 1,37 miliardi di azioni potrebbero essere gradualmente idonee alla vendita. Nel breve termine, si osserva prima se l'area a doppia cifra può formare supporto; solo se il livello di $100 rimane sopra c'è una possibilità di recupero. Il volo di prova del razzo è stato quasi perfetto, ma il prezzo delle azioni è caduto liberamente—questa è la differenza tra tecnologia e valutazione. Osi accettare un rimbalzo che ora è sceso quasi del 30%, o aspettare la vera implementazione del rimbalzo bloccato? $SPCX #SpaceX #合约交易 Questo non costituisce consulenza sugli investimenti.基本面研报 $TEAM / Atlassian（NASDAQ·SaaS/协作） $101.02（24h +2.95%）概括一下：Atlassian（$TEAM）综合评分 56/100，评级叙事重于落地。业务基本面以外部付费为主，市值收入倍数尚在合理区间。公司概况：Atlassian（$TEAM）在 NASDAQ 上市，SaaS/协作赛道。白话讲：Jira+Confluence。对标 CRM、MSFT。业务增长靠订单交付和市场份额扩张，核心看营收增速和毛利率是否匹配资本开支强度。宏观利率和行业景气度决定估值中枢。不涉及代币经济和链上结算逻辑。产品落地：已正式运行且有付费使用，营收可查 SEC 10-Q/10-K，财报数据是法定披露。最新版本未查到，近 90 天有效提交未查到次。用户层面，MAU 和客户数以 10-Q/10-K 为准。股票 24h 成交额 $2.69M，流通股和市值结构待确认。核心看营收增长率和毛利率是否匹配股价预期。收入端，营业收入 $6.19B（最新财报/一致预期），毛利润按行业平均估算待补，净利润待 10-K/10-Q 确认，股东收入看回购和股息。美股公司赚钱不等于代币持有人赚钱，MSTR/COIN 等 BTC 关联标的要单独剥离 BTC 浮盈。代码侧，90 天有效提交未查到，活跃贡献者未查到，最新版本未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。投资背景，Atlassian（$TEAM）为上市主体，股东结构以 13F/10-K 披露为准。一级合作以 IR 公告为 A 级证据，媒体提及和行业会议属 C/D 级，不单独作为商业落地依据。估值锚，流通市值 $25.63B，用 P/E、P/S、EV/Revenue 估值，不适用代币解锁。 BTC 关联股（MSTR/COIN/MARA）要拆分 BTC 敞口和主营业务再估值。和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）：流通市值方面，Atlassian $25.63B，CRM $150.71B，MSFT $3.45T。 FDV 方面，Atlassian 未披露，CRM $150.71B，MSFT $3.45T。年化收入方面，Atlassian $6.19B，CRM $42.83B，MSFT $331.84B。月活地址或用户方面，Atlassian 未披露，CRM 未披露，MSFT 未披露。数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。估值，当前市值 $25.63B，P/S（共识收入）4.1x。周期股（矿企/GPU）用周期调整 P/E。悲观看 $25.63B 砍半，中性维持区间，乐观看 P/S 扩张 20-50%。最终判断：基本面扎实（评分 56/100）。股权价值锚看营收、净利润、回购分红。流通市值相对基本面估值合理或偏低，FDV 接近 MC，无大解锁，抛压可控。潜在雷点：宏观利率上行压估值、AI capex 投入不及预期、监管诉讼（SEC/DoL）。后面重点看：营收增速、毛利率、回购金额、订单积压、机构持仓变化（13F）。以上是公开信息的逻辑和判断，不构成买卖建议。核心财务指标偏离 30% 以上，结论需要重新评估。先聊到这，有想法评论区见。 #基本面研报 #美股 #研究 #OKXOrbit 筹码完成血腥交接，散户恐慌抛售落幕，外资收下带血筹码，都是一样的剧本，七月底，外资单日大手笔买入近6万亿韩元，散户反手卖出近10万亿韩元，创出今年最大单日分歧，也影响到$SHIB 大幅上涨。反弹到来，被套散户解套离场、融资盘降杠杆、杠杆ETF集中赎回，散户后续进场资金枯竭，风险意愿大跌。经历大跌消化估值与杠杆风险后，外资趁机低位买回半导体龙头。市场完成一轮筹码大换手，散户去杠杆离场，机构资金重新接盘。大量背负融资负债的交易者主动削减杠杆、降低持仓风险，还有不少资金选择赎回半导体杠杆ETF，进一步加剧卖出体量。经历此前接连下跌、保证金追缴、强制平仓的轮番冲击后，韩国散户可动用的增量入市资金大幅缩水，再也无力继续逆势扛单。筹码易手已经完成🌹🌹🌹#30年期美债收益率创19年新高 #财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴 #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即我是刺哥，SpaceX首份财报还没出，股价已经被砸烂了。108.37美元，距IPO发行价135美元跌近20%，较6月高点225.64美元接近腰斩。财报和解禁才是真正的考验 8月4日盘后公布上市以来首份季报，真正的考验在财报之后。8月6日，约9.115亿股符合条件的限售股可出售，按近期股价折算超过1000亿美元，数量超过当前公众流通盘。创始人持股锁定至2027年，马斯克本人不会参与抛售，但早期投资者和员工持股的抛售压力是真实的。Starlink去年营收同比增长50%，但公司去年整体亏损近50亿美元。财报能否给出Starlink的盈利路径，决定了解禁盘接不接得住。对BTC的影响 SpaceX解禁这件事本身跟BTC没有直接关系，但市场情绪会传导。如果SPCX财报不及预期叠加解禁抛售，纳斯达克风险偏好可能被压制，BTC作为高Beta资产同步承压。如果财报超预期，解禁被市场消化，科技股情绪修复，BTC反而受益。SpaceX代表了民间太空经济的头部资产，它的价格表现会影响整个成长股的估值锚。接下来怎么看 8月4日前会围绕财报和解禁博弈，方向不明，观望为主。如果财报给出Starlink清晰盈利路径，解禁冲击会小很多。如果财报平平或不及预期，1000亿美元的供给砸下来，结果不难想象。创始人锁仓是好信号，但这一波解禁压力的体量，不是一个人锁仓就能对冲的。刺哥说完了。你细品。$BTC $ETH $SNDK 市场里出现了一幅很拧巴的画面：美国6月PCE环比录得2020年以来首次负增长，30年期美债收益率却冲到5.27%，创2007年以来新高。通胀数据在降温，愿意锁定30年期限的资金反而要求更高回报。债市显然在为更远的风险收费。 7月油价单月累计上涨约20%，美国二季度内需创两年新高，最新FOMC会议又出现3票支持加息。再叠加长期国债供给和期限溢价，单月PCE的回落很难压住市场对未来通胀、财政负担和利率路径的担忧。币圈暂时没有被这根长债利率直接压下去。截至16:33，$BTC 约63,391美元，24小时上涨0.45%，波动区间为62,275—63,634美元；$ETH 约1,873美元，上涨0.22%，区间为1,822—1,885美元。主流币收回了部分跌幅，但反弹幅度依然克制。 5.27%的30年期美债，相当于给全球风险资产重新抬高了门槛。BTC没有传统现金流估值模型，可新增配置资金仍要在美元利率、融资成本和波动风险之间作选择。这类宏观压力通常不会在当天砸出结论。它更像一块逐渐加重的天花板，悄悄改变每次反弹能够延伸的高度。如果30年期收益率继续站上5.3%，8月市场要面对的将是一个直接问题：在超过5%的长期美元回报面前，还有多少新增资金愿意为加密资产的波动支付溢价？ #30年期美债收益率创19年新高 Se questo round è dovuto a crolli dell'IA, considera di investire nel Nasdaq tramite investimenti a rate. Dopo che diventa virale, qualcuno aggiunge ai loro ruoli e, una volta che lo fa, si arricchono. Buffett ha passato tutta la vita a guadagnare molto comprando in fondo a lotti dopo il crollo del mercato azionario statunitense. Durante il Black Monday del 1987, il crollo della borsa globale fece crollare il Dow Jones del 22,6% in un solo giorno. I mercati azionari globali crollarono e l'intero mercato fuggì a qualunque costo, producendo alta qualità Le azioni dei consumatori sono state ingiustamente eliminate. Buffett ridusse le sue posizioni all'inizio del picco, tenendo enormi somme di denaro per rifugi sicuri. Buffett non comprò il calo il giorno del crollo; quando il sentiment di mercato rimase basso nel 1988, investì 1,3 miliardi di dollari per costruire una posizione in Coca-Cola, acquisendo il 7% delle azioni totali. In tre anni, questo investimento è passato da 1,3 miliardi a 3,75 miliardi e, nei trent'anni successivi, Coca-Cola è diventata il peso massimo del Berkshire, con rendimenti annualizzati costantemente superiori al 18%. Poi è arrivata la crisi finanziaria subprime del 2008, quando le azioni statunitensi sono state dimezzate, le banche d'investimento erano sull'orlo del fallimento, la liquidità di Wall Street si è prosciugata, i giganti finanziari erano sull'orlo del collasso e l'intero mercato era in preda al panico liquido, senza che nessuno osasse prendere il controllo. Una settimana dopo il crollo di Lehman, Buffett ha sottoscritto 5 miliardi di dollari in azioni privilegiate Goldman Sachs (dividendo annualizzato fisso del 10% + sottoscrizione di azioni ordinarie a basso prezzo); 3 miliardi di dollari in azioni privilegiate di GE; Le azioni privilegiate di Bank of America dopo un altro crollo di 5 miliardi di dollari nel settore della pesca di fondo nel 2011. Nel 2008, quasi 28 miliardi di yuan furono investiti a basso livello per allocare asset di qualità e, nel decennio successivo, il mercato azionario statunitense registrò enormi profitti. In sintesi, un forte calo delle azioni statunitensi = uno sconto sugli asset di qualità, ma Buffett non ha fatto tutto nel momento del crollo, acquistando a lotti e mantenendo abbastanza liquidità; Compra solo azioni leader con fossati stabili e non fallirai, evitando azioni spazzatura anche se economiche; La maggior parte degli investitori retail si è affrettata a tagliare le perdite durante il crollo, mentre i fondi top allocano gradualmente a lotti man mano che i prezzi scendono. Questa è la logica centrale della stratificazione del capitale dopo un calo significativo.(ETH) 2000 #SpaceXUnlockLooms 1/2 Manteniamo le cose semplici: l'ETH è la più grande strategia macro high-beta per agosto 2026. Al momento non si negozia su titoli tecnici — si scambia sui prezzi della Fed, sulla regolamentazione statunitense e sul rischio geopolitico globale. L'ETH supererà il BTC nei giorni di rischio e scenderà molto più forte quando il rischio non arriva. Catalizzatori chiave del potenziale di rialzo di questo mese: • Il raffreddamento dell'inflazione mantiene vive le speranze della Fed di tagli dei tassi, spingendo i rendimenti verso il basso • Gli afflussi spot di ETF ETH continuano la rotazione istituzionale verso Ethereum • RWA e la crescita di Layer-2 supportano il loro premium fondamentale • Una lieve incertezza geopolitica alimenta flussi di copertura verso le criptovalute #30YYieldAt19YHigh 2/2 Ecco esattamente i rischi negativi che rovineranno i rally dell'ETH ad agosto: • Un'inflazione appiccicosa o i commenti aggressivi su Jackson Hole schiaccieranno tutti gli asset speculativi • I titoli regolatori SEC e statunitensi rimangono l'overhang #USStepsInForYen 1 di ETH • Qualsiasi escalation geopolitica innesca liquidazioni immediate a rischio di ritiro • Leva elevata delle derivate crea rapidi dump a cascata sulle rotture di supporto • L'aumento del dominio BTC limita lo slancio al rialzo dell'ETH Il mio verdetto di agosto: Azione altalenante a intervalli fino a fine agosto. Nessun trend pulito prima di Jackson Hole. Questo mese si scambia MACRO, non grafici. 年期美债收益率创19年新高 #以太坊主网十一周年：十一年不间断运行与生态成就 $ETH $SOL 中东局势的突然转向让原油与加密市场在周末同时变轨，叫停打击的表态迅速抽干了资产中的地缘溢价。原油价格从高点应声下挫近10%，表明地缘溢价被迅速挤出，而 $BTC 从62200美元附近反弹至63500美元，显示出风险偏好的局部修复。白宫口头叫停军事行动并宣布霍尔木兹海峡重新开放，直接促使避险资金从黄金和原油中撤出，转而寻找风险资产的短期承接点。原油暴跌带来的通胀预期降温，与避险情绪消退导致的资金重组互为因果，共同推动了风险偏好的阶段性回暖。若协议框架在未来几天得到实质性签署，通胀压力的释放将引导资金流向风险资产，促使 $BTC 确立反弹趋势，直至宏观流动性出现新的收紧信号。一旦口头协议被证实缺乏实质约束力，油价再度飙升将重新激活通胀警报，导致刚刚回补的风险仓位遭遇清洗。目前市场定价主要依赖于外交表态，如果双方在具体条款上出现反复，当前的和平重定价逻辑将被彻底证伪。未来7天最值得观察的变量是霍尔木兹海峡的实际油轮通行流量是否恢复常态。 #CLARITY法案错过休会窗口 #交易之声：你的经验值得被听到 #新手必看：这里有你需要的一切 Il mercato crypto "dorme a luglio": il volume di scambi raggiunge i minimi degli ultimi due anni, cosa aspetta il mercato? L'ultimo rapporto di K33 Research sottolinea che il volume di trading spot di Bitcoin a luglio 2026 dovrebbe stabilire il record mensile più debole dalla fine del 2023, un fenomeno che il mercato definisce "Sleepy July." Il prezzo di Bitcoin è sceso di circa il 3% nell'ultima settimana, con la volatilità complessiva che è scesa al livello più basso dal 2024. Ci sono molteplici ragioni per la diminuzione del volume di scambi. Da un lato, il percorso dei tassi d'interesse della Fed rimane incerto, e i fondi istituzionali scelgono di aspettare e vedere fino a quando non venga dato un chiaro segnale di taglio dei tassi; D'altra parte, frequenti episodi di hacking nella prima metà dell'anno (con perdite cumulative superiori a 1 miliardo di dollari) hanno aumentato l'avversione al rischio tra alcuni investitori, portandoli a ridurre il trading a breve termine. Inoltre, la performance del mercato dopo la quotazione dell'ETF Ethereum è rimasta stabile ma non ha innescato un nuovo ciclo di FOMO, e la mancanza di argomenti caldi ha portato a un calo dell'attività di capitale. "Sonno" non equivale a "morte". Storicamente, i periodi di bassa volatilità sono spesso il preludio a grandi movimenti di mercato. Simili "colpi di volume di trading" si sono verificati nel 2019 e nel 2023, seguiti dall'ascesa della DeFi L'estate e l'approvazione degli ETF Bitcoin in un super rally. La contraddizione centrale nel mercato attuale è: quando arriverà il punto di svolta macro della liquidità? Segnali da tenere d'occhio. I detentori a lungo termine continuano ad aumentare le loro partecipazioni e i saldi in BTC sugli exchange rimangono ai minimi pluriennali, indicando un forte sentiment di vendita. Se la Fed chiarisce il suo percorso di taglio dei tassi a settembre, unito ai continui afflussi di ETF, il mercato potrebbe subire una nuova rottura. Al contrario, se le aspettative macroeconomiche sono deluse, il rischio di un calo a bassa volatilità non può essere ignorato. Per gli investitori, "dormire a luglio" non è una ragione per uscire, ma piuttosto una finestra per posizionarsi. Rimani paziente, controlla le tue posizioni e aspetta segnali chiari.就在8月的第一天，CME的“美联储观察”工具给出了最新预测，交易员们认为美联储在9月政策会议上加息25个基点的概率，已经达到了67%。而相信利率会保持不变的比例，则降到了33%。这个数字本身并不令人意外，但它清晰勾勒出当前市场的心态，年初普遍期待的“年内多次降息”几乎已成泡影，取而代之的是对“加息周期可能还有最后一程”的重新定价。为什么市场会做出这样的调整？近期的经济数据是主要推手。劳动力市场依然紧俏，服务业通胀展现出超预期的粘性，这些都让美联储官员在公开讲话中保持了高度警惕。虽然6月的点阵图曾暗示今年还有两次加息，但市场此前一直半信半疑。如今，随着油价回升和基数效应逐渐消退，通胀卷土重来的担忧正在成为主流叙事。$SNDK 当然，67%并非板上钉钉。距离9月会议还有将近两个月，期间还有两份CPI和PCE通胀报告要出炉。如果后续数据能显示物价压力切实缓解，这个概率很可能迅速回落。但就目前而言，债券市场正在积极调整头寸，短期美债收益率持续走高，美元指数也获得了新的支撑。$SKHYNIX 对于普通投资者来说，这意味着一件事，高利率环境很可能比预想中更持久。无论是企业融资成本，还是居民基本面研报 $VIRTUAL / Virtuals Protocol（AI/算力） $3.20 本质上看：Virtuals Protocol（$VIRTUAL）综合评分 57/100，评级叙事重于落地。三层拆开看，公司团队有现金储备，协议网络已有付费使用痕迹，代币捕获已落地。项目概况：Virtuals Protocol（代币 $VIRTUAL），AI/算力赛道。主打 AI虚拟网红/Agent Creator。对标 FET、TAO。传统做算力租赁的是 AWS、CoreWeave 这些巨头，按 GPU 小时计费，A100 月租金 1.2-2.5 万美元，贵且门槛高。链上方案把算力碎片化竞价，供应商无需中心化审核，闲置 GPU 变成可用供给。客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。产品落地：协议层已正式运行，链上仪表盘显示协议手续费正在累积，已有付费使用痕迹。最新版本未查到，近 90 天有效提交 60 次。用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $80.00M，TVL 未查到。钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。收入端，用户费用未披露，供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点），协议金库收入 $2.00M，代币持有人回购销毁年化无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。代码侧，90 天有效提交 60 次，活跃贡献者 25 人，最新版本未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级），代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级），做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓，技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级），战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。代币侧，总量 1,300,000,000，流通 950,000,000（73.1%）， FDV $4.20B，下次解锁 2026-Q4（占流通 +3.50%），销毁回购年化无明确回购销毁。用产品必须买币？部分需要，中等价值捕获（质押/折扣/治理）。和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）：流通市值方面，Virtuals Protocol $3.00B，FET 未披露，TAO 未披露。 FDV 方面，Virtuals Protocol $4.20B，FET 未披露，TAO 未披露。年化收入方面，Virtuals Protocol $2.00M，FET 未披露，TAO 未披露。月活地址或用户方面，Virtuals Protocol 未披露，FET 未披露，TAO 未披露。数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。估值，流通市值 $3.00B，FDV $4.20B， P/S 1500.0x，FDV 除以收入 2100.0x。悲观看 $3.00B 打 5-7 折，中性区间震荡，乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。综合来看：基本面扎实（评分 57/100）。代币价值捕获已落地（回购/销毁/Gas）。流通市值相对基本面偏贵，透支预期，FDV 温和。风险提示：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。后面重点看：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。数据来自公开渠道，仅供参考，不构成投资建议。指标偏差超 30% 需重新评估。基本面拆完了，市场怎么走另说。 #基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit 反过来讲：如果这周真谈成，$SOL 会比 $BTC 先弹，但只在一种情形下别一边倒看空。我给你把反手剧本也摆桌上——若 8/4–8/8 美伊框架协议落地、霍尔木兹恢复 15 艘+/日通行、布油回落到 85 下方，那资金回流顺序大概率是： SOL > $ETH > BTC，不是 BTC 领涨。原因三条：前面是被“过度杀”的：SOL 30 天 -10%、BTC 才 -几个点，弹性更大的先修复链上基本盘没塌：Solana 日活地址仍约 500 万、质押率约 64%、Jupiter+Kamino+Raydium 这套 DeFi 中枢 TVL 没随价格同比例缩水，属于“价跌、链没死” 叙事还在：AI Agent（Griffain 等）+ DePIN + 代币化美股/RWA，是 2026 年少数还能给 SOL 加估值层的故事，不是纯 meme 链了但反手追多的前提，只有一个——73 不破、70.5 更不能破。给个极简盯盘清单：现货：72 下方只接针、不追阴跌；73.2 收复前不当反转合约：别在 71–73 这个夹心层开仓，上破 73.8 或下破 70.5 再跟，杠杆 ≤3 倍生态币：JTO/KMNO/JUP 这周先躲，解锁盘+大盘 beta 双击，别跟自己的本金过不去宏观开关：盯 8/3 日本财务省讲话、8/5 前后霍尔木兹日通行数、8/8 美国 CPI 前瞻——三个里两个以上转好，才算“缓和确认” 现在不是“抄不抄底 SOL”的问题，是“你有没有资格熬到缓和确认”的问题。高杠杆的，先活过这 10 天，比什么都强。 Statistiche sul tempo del ciclo di Bitcoin: fine orso e orario di inizio del rialzista Primo ciclo (Primo dimezzamento: 28-11-2012) Bottom di mucca: 2011-11 (circa $2) Parità: 28-11-2012 Bull Roof: 30-11-2013 ($1242) 1. Bottom di bue → dimezzato: circa 12 mesi 2. Bull Bottom → Cow Crown: circa 24 mesi Secondo ciclo (Secondo Tempo di Rimate: 09-07-2016) Bottom di manzo: 14-01-2015 ($152) Dimezzamento: 09-07-2016 Bull Roof: 17-12-2017 (19.891$) 1. Bottom di bue → dimezzato: 542 giorni (18 mesi) 2. Fondo rialzista → Fondo rialzista: 1069 giorni (35 mesi) Terzo ciclo (Terzo Tireggio: 11-05-2020) Bottom di manzo: 15-12-2018 ($3122) Dimezzamento: 2020-05-11 Bull Top: 10-11-2021 ($69.044) 1. Bottom di bue → dimezzato: 513 giorni (17 mesi) 2. Fondo rialzista → Fondo rialzista: 1061 giorni (34,8 mesi) Quarto ciclo (Quarto dimezzamento: 2024-04-20) Fondo del toro: 21-11-2022 ($15.476) Riduzione a metà: 20-04-2024 Questo massimo del mercato rialzista: 2025-10 (circa 126.000 dollari) 1. Base di toro → dimezzata: 515 giorni (17 mesi) 2. Bull Bottom → Bull Tip: circa 1045 giorni (34,5 mesi) Riassunto delle leggi storiche 1. I seguenti tre cicli di maturità sono altamente convergenti: ✅ Dopo aver raggiunto il fondo del mercato orso, i 17~18 mesi vedranno un ripristino a metà ✅ Dal fondo di un mercato orso al picco di un mercato toro, generalmente ci vogliono 34~35 mesi 2. Il primo round è un mercato di nicchia in fase iniziale con basso valore di riferimento; Quindi il fondo di questo mercato orso probabilmente sarà intorno a dicembre 2026 Il 31 luglio, Tether ha presentato un rapporto misto sul secondo trimestre. La cifra più sorprendente riguarda le riserve in eccesso: da 8,2 miliardi di dollari alla fine del primo trimestre, la cifra è stata dimezzata a 4,1 miliardi di dollari—una diminuzione trimestrale di 4,1 miliardi di dollari. Essendo il più grande emittente di stablecoin al mondo, questa cifra da sola è sufficiente per far riflettere il mercato per un po'. Questa è anche la prima volta che il mercato vede così intuitivamente che la sicurezza delle riserve degli emittenti di stablecoin fluttua insieme alle fluttuazioni macro. Il contrasto nell'utile netto è ancora più evidente. Nello stesso periodo dell'anno scorso, Tether ha registrato un profitto netto di 4,9 miliardi di dollari nel secondo trimestre, ma l'utile operativo netto di quest'anno per lo stesso periodo è sceso a soli 1,5 miliardi di dollari, un calo significativo anno su anno. Va notato che il "profitto operativo netto" qui di solito non include i guadagni e le perdite non realizzati derivanti dalle fluttuazioni del valore di mercato di asset come Bitcoin e oro—ed è proprio proprio questi asset che hanno tenuto il mercato basso in questo trimestre. Le partecipazioni in Bitcoin e metalli preziosi stanno diminuendo. La posizione di Tether in Bitcoin è scesa da 6,6 miliardi di dollari nel trimestre precedente a 5,8 miliardi di dollari, mentre l'oro fisico è sceso da 19,8 miliardi a 18,8 miliardi di dollari, nonostante l'aggiunta di 14 tonnellate d'oro durante il periodo. Nel secondo trimestre, i prezzi di Bitcoin e oro sono entrambi scesi di oltre il 10% e, secondo le regole mark-tomarket, i conti apparivano naturalmente scarsi. La società ha inoltre dichiarato che la sua esposizione ai prestiti garantiti è diminuita di 2,4 miliardi di dollari. Per i detentori di USDT, le riserve in eccesso sono scese da 8,2 miliardi a 4,1 miliardi, il che significa che il cuscinetto di sicurezza si è assottigliato ma non è stato rotto; Finché i Treasury statunitensi e le riserve d'oro sono autentici, il rischio di deegging rimane 就在昨晚的一组数据给沉闷的市场带来了一丝不易察觉的变化。随着比特币在震荡中逐步走弱，主流CEX和DEX上的资金费率悄悄发生了改变，此前浓重的看跌情绪，正在明显收敛。先简单解释下这个“资金费率”是什么。它是永续合约市场里，多空双方互相支付的一笔费用，用来让合约价格紧贴现货价格。你可以把它当作市场情绪的体温计$BTC 费率高于0.01%，说明多头过热，市场普遍亢奋看涨；低于0.005%，则代表空头占优，悲观情绪弥漫。而现在的读数正好卡在中间，从之前的悲观区间慢慢回升，但又没跨过乐观的门槛，恰好落在一个“中性偏弱”的灰色地带。这意味着什么呢？最直观的信号是：之前那种一边倒的做空共识正在松动。空头力量在衰减，多空双方重新回到了一个相对胶着的拉锯状态。对于经历了一段时间下跌的投资者来说，这多少算个喘息的机会，至少恐慌没有再继续蔓延。$ETH 不过话说回来，情绪缓和跟趋势反转是两码事。资金费率回归中性，只能说明市场暂时卸掉了最极端的压力，但接下来是横盘蓄力、反弹修复，还是换个节奏继续向下，光凭这个数据还看不清楚。它更像是一面后视镜，反映的是过去几天悲观情绪的消退，而不是指向未来的方向盘。 Poche ore fa, Trump ha improvvisamente annunciato sui social media: ha accettato di cancellare gli attacchi contro l'Iran. La motivazione data era che "entrambe le parti hanno concordato il quadro dell'accordo", inclusa l'"apertura immediata, completa e completa dello Stretto di Hormuz." Il BTC è ripreso immediatamente a circa 1.500 dollari, ritirando dal minimo degli ultimi 18 giorni di 62.200 dollari vicino a 63.500 dollari. I tori in tutto internet hanno iniziato a gridare "La pace è finita" e "Tutte le notizie negative sono sparite." Ma voglio dirti— Quello che è successo nelle ultime 24 ore è stato tutt'altro che "pacifico", ma piuttosto "la sceneggiatura è arrivata all'atto tre." Rivediamo prima cosa è successo durante queste 24 ore: Atto Uno: Minacce verbali. Il 31 luglio, durante la riunione del gabinetto di Camp David, Trump dichiarò che gli Stati Uniti avrebbero "colpito duramente" l'Iran, "Un giorno diranno che non ce la faranno più." Il comandante del Comando Centrale degli Stati Uniti Cooper ha redatto un piano di bombardamenti ad alta intensità di 10-14 giorni, prendendo di mira centrali elettriche e raffinerie. Atto Due: Allarme di evacuazione. Il 1° agosto, il Dipartimento di Stato degli Stati Uniti ha emesso ampi avvertimenti di sicurezza ai cittadini americani in diversi paesi mediorientali, consigliando loro di "considerare di andarsene o prepararsi a un'evacuazione rapida." Le ambasciate statunitensi ad Amman, Gerusalemme e Baghdad hanno emesso simultaneamente allerte di sicurezza. I promemoria di evacuazione non compaiono mai nella fase di "vuoto di parole"—questo è un segno di un'escalation sostanziale del conflitto. Il terzo atto è ora. Trump ha chiesto verbalmente la sospensione, ma la condizione era che "un accordo possa essere raggiunto rapidamente." La Guardia Rivoluzionaria iraniana ha appena annunciato il 1° di aver distrutto tre caccia F-35 statunitensi. Il grilletto è stato solo sbloccato temporaneamente; il dito non si era affatto allontanato. Non si tratta di un cessate il fuoco; è la sceneggiatura che arriva al terzo atto—se combattere o meno, resta solo una decisione. Se la repressione dovesse davvero colpire, cosa succederà al BTC? Non cercare di discutere su vagi "salirà" o "cadrà". Il nucleo della geopolitica commerciale non è indovinare se combattere o meno, ma riflettere attentamente su cosa fare dopo che lo scontro sarà fatto. Tre scenari, ciascuno secondo il proprio contesto: Scenario 1: Strike limitato (probabilità più alta) L'esercito statunitense colpisce 1-2 impianti energetici come effetto simbolico di pressione. Gli assistenti politici all'interno della Casa Bianca si oppongono fermamente a un attacco su larga scala, e il Pentagono è anche preoccupato per l'uso eccessivo delle scorte di munizioni per la difesa aerea. Colpisci una volta, dai una spiegazione, poi torna al tavolo delle trattative. → Come muovere BTC: impulso verso il basso (avversione al rischio) → Rimbalzo rapido (afflusso di rifugio sicuro). La volatilità sta rapidamente crescendo. Bitcoin oscilla attualmente tra 62.800 e 63.500 dollari. Una volta colpito limitato, prima precipiterà verso 60.000, poi tornerà a 64.000+. Entra nella frenesia dello swing intraday e insegui l'incubo della tendenza. Scenario 2: Colpo Continuo (Probabilità Media) Molteplici ondate di bombardamenti sono continuate per tutto il fine settimana, e si stava discutendo anche il taglio dell'approvvigionamento elettrico di Teheran. Il piano di contrattacco su larga scala dell'Iran era pronto, prendendo di mira le principali infrastrutture israeliane e le strutture energetiche statunitensi in Medio Oriente. Una petroliera nello Stretto di Hormuz è stata recentemente attaccata da un "proiettile non identificato", con danni alla sua cabina. → Come muovere il BTC: i prezzi del petrolio sono crolpati a $100+. Le aspettative globali di stagflazione stanno aumentando. In questo scenario, il BTC non è un asset rischioso ma una copertura contro un "crollo del credito fiat". Supererà la maggior parte degli asset. Ma non immediatamente—prima un ciclo di vendite di panico, poi rivalutato nel racconto dell'inflazione. Scenario 3: Cooldown diplomatico (appena in corso) Trump ha interrotto verbalmente, è stato raggiunto il quadro dell'accordo e si è aperto lo Stretto di Hormuz. Questo è il copione in cui il mercato sta valutando il prezzo. → Come muovere il BTC: I prezzi del petrolio crollano, il BTC si riprende nel breve termine. Ma non festeggiare troppo presto: il calo dell'incertezza macro significa che il "premio del rifugio sicuro" sta svanendo. Il BTC è ripreso da 62.200 a 63.500, ma quanto durerà questo rally? Dipende se il protocollo sia autentico o imbarazzato. I tre scenari hanno esiti completamente diversi. Ma hanno una cosa in comune: la volatilità salirà alle stelle. Se combattere o come farlo, il mercato che sta arrivando sarà una montagna russa. A questo livello, scommettere sulla direzione è meno efficace che vendere la volatilità. Opzioni short e riscuotere premi. È diecimila volte più affidabile che indovinare quale tweet pubblicherà Trump domani. Se dovesse verificarsi il colpo pre-mercato di lunedì, la tua posizione potrebbe resistere a una fluttuazione del 5% entro 10 minuti?前些天，$MSTR 开了第二季度的财报电话会议。在会议上，Saylor 表示有可能会出售五十亿美金$BTC 。这些钱将用于补充现金储备、回购股票和支付利息等。同时，他还暗示说，出售的$BTC 可能会超过这个金额。 —————————————————— 我当然并不是很在意他会出售多少，我比较在意他会出售多久。从$ETH /$BTC 的比率来看，现在$ETH 相较于$BTC 是在升值的。如果说$MSTR 将会长期出售$BTC ，那是有一个稳定的套利路径的。 $MSTR 出售$BTC 是非常有可能对市场造成巨大的卖压，这就会导致$BTC 相较于$ETH 来说跌得多而涨得少。如果我此时做多$ETH ，并且同步做空$BTC ，那么只要$ETH 相较于$BTC 是在升值，那我是可以赚到一个无风险的利润。所以相较于会卖多少，我更关心Saylor 这次会卖多久的$BTC 。他卖的时间越长，那$BTC 相较于$ETH 贬值的时间是会更长的。但是如果说，Saylor 在短时间内把他公司的杠杆降了下去，那他继续卖币的动力就会很少。如果这样的话，我的这个套利的模式就会很危险。因为这个套 #30年期美债收益率创19年新高 1. Punto di svolta dei rendimenti dei Treasury USA a 30 anni: Se scende significativamente dal 5,2%, parte della pressione sul mercato crypto si alleggererà; Se il prezzo continua a salire, la pressione sugli asset a rischio aumenterà ulteriormente. 2. Il prossimo CPI USA, i dati sulle buste paga non agricole e il discorso sulla Banca Centrale di Jackson Hole a fine agosto influenzeranno direttamente la direzione dei rendimenti dei Treasury USA. 3. Osservare contemporaneamente i fondi BTC-ETF: Solo quando i rendimenti scendono e gli ETF tornano agli ingressi netti, Bitcoin può avere le condizioni per iniziare un buon rimbalzo. Il Treasury a 30 anni ha raggiunto un nuovo massimo, fungendo da montagna macroeconomica a medio termine che appesantiva il mercato; Potrebbe non crollare immediatamente, ma finché rimarrà alto, il BTC avrà difficoltà a uscire da un grande mercato rialzista e il rimbalzo sarà bloccato. L'ETH ha un vantaggio relativo nei rendimenti dello staking ma non può essere completamente immune ai rischi sistemici. Attuale performance del mercato: Le notizie negative sui Treasury statunitensi pesano sul mercato a un livello significativo, ma nel breve termine, guidati da notizie geopolitiche, potrebbe verificarsi una temporanea ripresa. Questa è la situazione attuale in cui il BTC è bloccato e oscilla intorno a 63.000: Nel medio termine, c'è pressione sul mercato macro; nel breve termine, il mercato è focalizzato su notizie e giochi, rendendo improbabile che il rimbalzo si trasformi in un'ondata unilaterale. #30年期美债收益率创19年新高#BTC#eth #美方酝酿打击伊朗能源设施，使馆发撤离预警 #Coldcard漏洞发酵，受影响机型扩大 $BTC $ETH $BEAT 莫斯科一声令下，俄罗斯挖矿时代迎来历史性转折。 2026年7月25日，俄罗斯总理米哈伊尔·米舒斯京签署第936号决议，宣布自8月15日起，在莫斯科、莫斯科州以及库尔斯克州部分地区全面禁止加密货币挖矿。禁令将一直持续到2032年12月31日，跨度超过六年。这不是一个简单的政策调整，而是一次战略级的能源保卫战。为什么是莫斯科？因为这里的电力系统已不堪重负。莫斯科州能源部披露，该地区目前已有65家数据中心接入电网，合计供电能力高达734兆瓦。更令人震惊的是，莫斯科州能源部长谢尔盖·沃罗帕诺夫此前公开表示，挖矿在莫斯科电网中的电力消耗预估高达1GW。而根据预测，到2032年，莫斯科地区数据中心的容量可能增长至3.6GW，占最大负荷的17%。能源部的解释直截了当：若不实施全年限制，这些地区将面临电力供应不足的风险。俄罗斯对加密货币的态度其实颇为矛盾。自2024年11月1日挖矿合法化以来，到2026年2月，已有超过1500家公司和个体经营者及约4000名个人在联邦税务局注册。然而，合法化并不意味着无限制扩张——当挖矿的算力开始威胁到民生用电的稳定，政府的取舍毫不犹豫。此次禁令也适用于当地居民参与挖矿池等相关活动，范围覆盖库尔斯克州的8个市政辖区及利戈夫市。事实上，类似的限制自2025年起已在北高加索联邦区、顿涅茨克、卢甘斯克等地区实施——莫斯科的加入，标志着禁令从边疆走向了心脏地带。从11月合法化到8月全面禁令，不到一年时间，俄罗斯的挖矿叙事就从“开放”滑向了“管控”。当能源安全成为压倒一切的国家利益，再庞大的算力也得为电网让路。这场为期六年的禁令，不仅关乎莫斯科的电力平衡，更是在为整个加密世界的能源叙事写下最现实的注脚——算力的尽头，永远是电费账单和国家意志。留给矿工们的选择很简单：要么离开，要么等待2033。$BLESS 妖币结构复核：主升已启动，杠杆进入高风险区核心结论：BLESS具备较强妖币潜力，已经进入主升加速，而不是低位潜伏。Alpha价格锚与合约杠杆形成共振，但OI、费率和合约占比同步升高，当前潜力与强平风险同样突出。 ❶ 量价加速：近24小时上涨57.1%，96小时上涨73.5%，现价距阶段高点仅约2.7%。最近3小时合约成交仍有4180万U，成交比0.86倍，尚未形成充分缩量。 ❷ 杠杆过热：实时OI约8.89亿BLESS，24小时增加约53%，约占公开流通量36.2%；当前预估费率+0.048%，最近结算样本一度达到+0.077%，多头成本与拥挤度明显上升。 ❸ 资金共振：合约成交1.47亿U，覆盖现货仅169万U，合约/现货87.4倍。Alpha占现货39.3%、指数权重50%，价格锚清晰，但行情高度依赖衍生品续接。 ❹ 供应约束：低点至今约58天上涨247%，流通市值约3380万U，流通率仅24.6%。低流通有利于短期弹性，但剩余供应和后续解锁构成中长期压力。 ❺ 验证路径：放量突破0.01406 U、现货同步扩容且OI增速降至30%以内，结构才可继续升级；守住0.0125 U仍属强势换手，跌破0.0113至0.0119 U则主升明显降级。 #Tether季度盈利15亿，黄金增至146吨 #btc #okx Coinbase ha perso denaro nel terzo trimestre, ma Uniswap sta stampando denaro [Protocollo DeFi· Uniswap】 Coinbase è scesa del 5,6% nel trading pre-mercato, segnando tre trimestri consecutivi di perdite. Contemporaneamente, il cambio a pagamento di Uniswap V4 entrò attivo per tre giorni e i ricavi dei protocolli quasi triplicarono—325.000 dollari entravano in UNI ogni giorno per essere bruciati. L'università è aumentata del 16% nella settimana. Uno fatica alla linea di perdita, l'altro stampa silenziosamente soldi sulla catena. Qual è la differenza? Coinbase conta migliaia di dipendenti, miliardi in costi di conformità e tariffe di licenza in tutto il mondo. Uniswap? Centinaia di smart contract + un cambio di commissione. I DEX stanno consumando il mercato CEX con le loro strutture a costo più basso. Non è qualcosa che è successo da un giorno all'altro—ma il punto di svolta potrebbe essere già arrivato. Quando la decentralizzazione inizia a fare soldi, la centralizzazione può sopravvivere solo grazie alle storie. 30年期美债收益率创19年新高，市场真正担心的不是债券很多人觉得，美债收益率创新高只是债券投资人的事，其实影响的是整个金融市场。 30年期美债收益率冲上近19年新高，代表市场开始要求更高的资金回报。企业借钱更贵、房贷利率更高，高估值科技股也会面临更大的压力。民視財經網－掌握投資趨勢與財經脈動更重要的是，这说明市场对未来降息的预期正在降温。如果长期利率继续维持高位，资金可能进一步流向债券，而不是高风险资产。接下来，美债走势很可能会继续左右美股、黄金以及加密货币的表现。 $BTC $XAUT $SNDK #30年期美债收益率创19年新高一天涨 138.88%，市值却只有约 1862 万美元。很猛。不对劲。先别把 $CATE 当成趋势，这种盘面最会把“涨得快”伪装成“结构强”。 OKX 链上数据里，流动性约 183 万美元，前十持仓 13.32%，看着不算挤；但捆绑地址合计 11.95%，创建者历史上还关联 397 个已跑路代币。价格在冲，筹码履历没洗白。 10 年美债收益率已到 4.75%、30 年 5.27%。高资金成本下，小币的流动性溢价最先蒸发。这里没有值得追的赔率。看成交能否继续扩张，别把一天的热度当基本面。数据截至 8 月 2 日 16:24，风险观察，不构成投资建议。 #Solana生态 #链上数据 #小币风险 #风险管理 #财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴加密赛道下周迎来财报密集周，从特朗普家族背景的American Bitcoin（8月3日），到北美矿企Hut 8（8月4日），再到数字能源公司MARA（8月6日），头部企业轮番登场 disclose 二季度成绩单。不过，全场最大看点无疑是周三盘前压轴亮相的"稳定币第一股"Circle（CRCL）。 Circle将于8月5日美股盘前发布2026年Q2财报，市场聚焦三大核心变量：USDC流通量、储备资产收益率，以及分销成本。Q1末USDC流通量达770亿美元，但Q2预计微降至约730亿美元；尽管规模有所收缩，季内短期市场利率走高部分对冲了余额下降的影响。更值得关注的是，Circle Q1保留收益率达41.4%，已超出管理层全年38%-40%的指引区间，而8月与Coinbase的分销协议续约谈判将成为决定后续利润率的关键变量。监管层面，Circle近期收获重要利好——7月10日获批全国信托银行牌照，分析师预计该牌照每年可带来约2000万美元增量收益。在《GENIUS法案》落地、稳定币合规框架日趋明朗的背景下，这份财报不仅关乎Circle自身估值，更将成为观察整个稳定币赛道从"利息依赖"走向"多元收入"的窗口。USDC能否重拾增长动能？分销成本会否挤压利润？周三见分晓。$SPCX 80%以上的人在做多，抄底。。。话说你们是一点不慌吗？今天都2号了 8月6号，这只票可是会解锁9亿股啊！占符合条件股份总数的20% 将近一千亿美金的解锁量。。。注意一下解禁的对象：符合条件的内部人士及员工。有句话叫做：这活，你不干有的是人干！这里可以用：这股，你不卖有的是人卖！所以我觉得两位数应该是有可能看到的。。所以我个人看法是短期看空，长期看多。。。这次解锁它跌不跌我不知道，反正肯定不会涨！SOL è stato menzionato 11 volte in un'ora, chiedendosi se l'hype stia davvero crescendo Le community snapshot di SOL forniscono sia calore che tono, ma non necessariamente dalla stessa parte. Il 2 agosto, alle 14:00 (ora cinese), OKX Onchain OS ha registrato 11 menzioni di SOL in un'ora, con 11 menzioni di X e 0 notizie; Il volume totale in 24 ore è stato di 414. L'ultima ora è 0,64 volte la media oraria della finestra lunga, circa il 36% in meno rispetto alla media delle 24 ore, che può essere classificata come un "rallentamento significativo". Questa velocità descrive nuove discussioni e non è necessariamente legata alle fluttuazioni del mercato. Il tono del testo è 45% rialzista, 18% ribassista e circa 37% neutrale, indicando attualmente un chiaro dominio rialzista. rialzista 24 ore 55%, ribassista 11%; Se c'è una lacuna tra le due finestre, dovrebbe essere intesa innanzitutto come un cambiamento nella struttura di discussione, piuttosto che come un obiettivo di prezzo diretto. Traccerò queste due linee separatamente. Se il tono è troppo pesante ma la velocità di menzione è più lenta, significa che la discussione attuale è più positiva, ma la nuova attenzione non si è accelerata; Se le menzioni sono in aumento e i ribassisti dominano, potrebbero essere notizie di rischio o colpa ad attirare le persone. Anche se l'hype e il tono sono nella stessa direzione, non possono comunque essere direttamente equiparati a un acquisto autentico. La fonte è un'altra limitazione. Attualmente, SOL è "quasi interamente guidato da X." I canali social rispondono più velocemente e lo stesso argomento può essere ripubblicato ripetutamente; Più la fonte è concentrata, più la finestra successiva ha bisogno di conferma. Le notizie menzionano che un aumento non significa automaticamente che l'evento sia vero; l'annuncio originale rimane lo standard finale di verifica. Nel giro di ventiquattro ore, le menzioni X e le menzioni giornalistiche di SOL erano rispettivamente 400 e 14 volte; Un'ora significa 11 e 0 volte. Se le finestre brevi sono più focalizzate su X rispetto alle lunghe, la sensibilità dovrebbe aumentare al forwarding e alle singole narrazioni; Se la percentuale di notizie aumenta, verifica anche se lo stesso materiale viene effettivamente riproposto. Ciò che conta davvero sono il tasso di successo delle transazioni on-chain di SOL, le commissioni, gli indirizzi attivi e l'utilizzo delle applicazioni principali, combinati con il trading spot, i tassi di finanziamento a contratto perpetuo e l'open interest. Questi dati rispondono alle esigenze di utilizzo e sfruttano la partecipazione, e le classifiche popolari non possono sostituirle. Bisogna anche tenere d'occhio i fusi orari. I 414 campioni di 24 ore coprono diversi periodi di mercato; dividere per 24 è solo per comodità di confronto e non significa lo stesso volume di discussione ogni ora. Una singola deviazione dalla media dovrebbe essere osservata prima, non come completamento di tendenza. Come fai a capire che era solo rumore? Il successivo giro di menzioni aumentò, ma il tono tornò rapidamente neutro. Questa volta, il senso di direzione era dovuto principalmente a un campione ridotto. Se la velocità delle menzioni continua ad aumentare e le fonti si espandono da una singola comunità, l'attenzione si stabilizzerà gradualmente. Alla fine, ciò che può cambiare i giudizi sono ancora dati continui, non uno slogan più forte. Tre cose da notare per ora: le discussioni su SOL si sono chiaramente rallentate, Short Window ha un tono decisamente più dominante, ed è quasi interamente guidato da X. Se la velocità continua e le sorgenti diventano più diversificate, e anche transazioni e dati on-chain riecheggiano, questa osservazione può essere spinta oltre; Prima di allora, mettili nella lista di controllo e non correre a scappare.Bitcoin oscilla a livelli elevati: l'acquisto istituzionale può sostenere il prossimo giro di guadagni? Recentemente, il mercato di Bitcoin è entrato nuovamente in una fase di volatilità. Finora, il BTC è rimasto negoziato a un livello elevato e il mercato continua a ruotare attorno a diverse logiche fondamentali: Fondi ETF; Configurazione istituzionale; Aspettative di taglio dei tassi d'interesse; Ciclo quadriennale. Nell'ultimo anno, il cambiamento più grande di Bitcoin è stato che si è gradualmente spostato dall'essere un asset interno nel mercato crypto a un sistema tradizionale di allocazione finanziaria. Dopo il lancio dell'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti, i fondi istituzionali possono partecipare al mercato BTC in modo più semplice. Questo cambia la struttura del mercato, precedentemente dominata da investitori retail e fondi crypto-nativi. Ma sorgono anche problemi: L'ingresso istituzionale significa che Bitcoin aumenterà soltanto? Il mio punto di vista: Gli ETF hanno modificato la struttura di finanziamento di Bitcoin, ma non possono eliminare i cicli di mercato. L'acquisto istituzionale è un vantaggio, ma anche una nuova pressione In passato, i guadagni di Bitcoin erano principalmente guidati dal sentiment del mercato. Il 2017 è stato un boom per le ICO. Il 2021 è stato un anno di ingresso istituzionale e liquidità deboli. Il cambiamento più grande questa volta è che gli ETF sono diventati un nuovo punto d'ingresso per il capitale. I fondi istituzionali hanno effettivamente portato una domanda più stabile al BTC. Ma il mercato deve prestare attenzione: Un aumento degli acquisti non significa che non ci sarà mai pressione di vendita. Quando il prezzo sale a un certo livello, i primi detentori, i miner e gli investitori a lungo termine inizieranno a incassare. Ciò su cui il mercato si concentra davvero è: La velocità dei nuovi fondi può superare il rilascio delle posizioni di profitto? Il ciclo quadriennale non può ancora essere ignorato Molte persone credono a: Gli ETF sono arrivati e il ciclo Bitcoin è scaduto. Ma io credo: I cicli possono cambiare, ma la natura umana no. Dopo ogni dimezzamento nella storia, Bitcoin ha attraversato un processo simile: Dimezzare le aspettative; Fondi che entrano; Aumenti di prezzo; Frenesia di mercato; Aggiustamenti finali. Dopo il dimezzamento del 2012, il BTC è passato dalla dozzina di dollari a circa 1.000 dollari. Dopo la riduzione della distanza nel 2016, il BTC è passato da circa 600 a 20.000 dollari. Dopo il dimezzamento del 2020, il BTC è passato da circa 9.000 dollari a 69.000 dollari. Dopo il completamento del quarto halving nel 2024, il mercato rimane in una fase ciclica critica. Qual è il rischio più grande per BTC in questo momento? Primo: Le aspettative di rialzo sono già state fortemente scambiate dal mercato. Ora quasi tutti nel mercato sanno: Gli ETF sono positivi. Le istituzioni compreranno. Bitcoin è scarso. Ma il trading di prezzi non riguarda ciò che è già accaduto, bensì le aspettative future. Quando tutti conoscono una storia, ci vuole davvero nuovo capitale per guidare il rally. Secondo: Liquidità macro. Bitcoin assomiglia sempre più a un asset globale di rischio. Il dollaro statunitense, i rendimenti dei Treasury USA e le politiche della Federal Reserve influenzano tutte le scelte di capitale. Se i tassi di interesse a lungo termine rimarranno elevati, le pressioni sugli asset rischiosi aumenteranno. Il BTC non sarà completamente indipendente dall'ambiente globale di liquidità. Terzo: Leva di mercato. Durante un rally di mercato rialzista, la leva finanziaria di solito aumenta continuamente. Quando i prezzi salgono, le persone sentono che il rischio è ridotto. Ma una volta che si verifica un rapido rialveglio, le posizioni ad alta leva amplificano la volatilità del mercato. Poi, concentrati su tre segnali chiave Per prima cosa, guarda i fondi ETF. Flussi sostenuti indicano che la domanda istituzionale rimane forte. Se il capitale si raffredda significativamente, è importante essere attenti a un indebolimento dello slancio ascendente. In secondo luogo, guarda all'alto volume di scambi. Un vero breakout richiede che sia il prezzo che il volume vengano confermati contemporaneamente. Terzo, osserva il sentiment di mercato. Quando il mercato passa dal "temere un calo" a "credere fermamente in un rialzo", spesso è necessario essere più vigili. Conclusione La logica a lungo termine di Bitcoin esiste ancora. Limite di offerta di 21 milioni di monete; Requisiti di allocazione istituzionale; Il riconoscimento globale è aumentato. Questi fattori non scompariranno. Ma nel breve termine, il mercato deve affrontare una realtà: I buoni asset non sempre si alzano in linea retta. Gli ETF hanno dato a Bitcoin maggiori afflussi di capitale. Ma ciò che determina davvero la prossima fase del mercato è: Se i fondi continueranno ad entrare. La liquidità è migliorata? C'è ancora un nuovo slancio al rialzo nel mercato? La prossima fase della competizione per Bitcoin non riguarda chi ci crede. Conta chi ha ancora la possibilità di continuare a comprarlo. $BTC Venerdì, Samsung Electronics e SK Hynix Il prezzo delle azioni è rimbalzato di quasi il 30%, e tutti hanno tirato un sospiro di sollievo. Tuttavia, l'atmosfera si invertì da un giorno all'altro. Indice dei semiconduttori di Philadelphia È sceso del 4,8% dal massimo intraday, SK Hynix ADR -3,54%, Micron -5,90%. Tutti e tre restituiranno i guadagni intraday, Si è chiuso vicino a un punto basso. Così, venerdì, gli stranieri hanno portato via trilioni di won coreani È per il prossimo raduno? O è solo per scuotere di nuovo gli investitori retail lunedì? Semplice copertura breve? Lasciate che inizi con la mia valutazione. Lunedì probabilmente inizierà debole. Ma non credo ancora che questo sia l'inizio di una nuova serie di crash consecutivi. Bastava guardare la chiusura del mercato statunitense per far temere le persone. Ma l'annuncio di oggi Le esportazioni di semiconduttori della Corea del Sud a luglio Un aumento annuo del 179%. Sia Samsung Electronics che SK Hynix Aumentare i contratti di fornitura a lungo termine con i principali clienti. Ciò che attualmente viene scosso non sono gli ordini dei semiconduttori, È che il prezzo delle azioni sta salendo troppo velocemente e lo sfrutta. Volume di scambio di un singolo prodotto con leva azionaria Una diminuzione del 74,7% in un giorno, Il mercato lo considera una liquidazione forzata Circa il 90% del processo è stato completato. Pertanto, penso che questo sia un calo che è più vicino all'assorbimento del primo volume dopo un rapido rimbalzo, Non un nuovo incidente. Venerdì per gli stranieri Ho acquistato circa 3,6 trilioni di KRW a SK Hynix, Samsung Electronics costa circa 2,1 trilioni di KRW. Al contrario, gli investitori retail Vendi queste due azioni in grandi quantità. Non si sta vendendo perché le azioni sono peggiorate. ma persistendo in un netto declino, Nel momento in cui il prezzo delle azioni si è ripreso per la prima volta, Con la sensazione di "non voler mai più passare attraverso questo dolore." Hanno venduto le loro posizioni. Gli stranieri hanno colto il potere della paura. Ora, conta solo una cosa. Lunedì per stranieri e transazioni programmatiche Se continuare a prendere il controllo. Tra le due scopie, Cominciamo con Samsung Electronics. Samsung Electronics ha una cifra a tre cifre. 243.000~249.500 KRW supporto, 267.000 won coreani recuperati, 270.000~276.000 KRW iscrizione. Se la chiusura si mantiene a 243.000 KRW, La probabilità di una riapertura la prossima settimana è alta. Se il volume di scambi supera i 267.000 KRW, Puoi spostarlo di nuovo a 270.000~276.000 KRW. D'altra parte, se chiude sotto i 243.000 KRW, Richiede un'apertura di 234.000~226.000 KRW. La ancora di salvezza di SK Hynix Era di 1.586.000 KRW. Tieni questo prezzo, e restituì 1,718 milioni di won, Solo allora potrà essere aperta a 1,75 milioni ~ 1,82 milioni di KRW Il passo successivo è trasferirsi. D'altra parte, se il prezzo di chiusura scende sotto 1,586 milioni di won, poi 1,55 milioni di won, seguiti da 1,459 milioni di won. SK Hynix è in crescita Molto più veloce di Samsung Electronics. Ma è avvenuto solo al momento del crollo Così veloce che l'account non ce la fa più. Non puoi semplicemente guardare il primo rimbalzo di lunedì Sono ansiosi di distribuire l'equilibrio. Coloro che già possiedono un granaio Non vendere il primo candelabro all'inaugurazione per paura. Devi aspettare almeno 30 minuti o 1 ora, Riconoscimento degli afflussi di capitale straniero e programmatico. Se Samsung Electronics detiene la posizione di 243.000 KRW, SK Hynix ha mantenuto 1,586 milioni di KRW, e il trading estero e algoritmico si sono trasformati in acquisti netti, Puoi mantenere la tua posizione. Se non mantieni una posizione, non inseguire il primo rimbalzo, ma dopo che il prezzo che ho menzionato è stato confermato e l'acquisizione effettiva è stata presa, Dovrebbero inserirsi a lotti. E lunedì Evita la doppia leva su un singolo calcio. La mia conclusione è chiara. Lunedì aprirà debole, È più probabile che Samsung Electronics, un rilancio differenziato relativamente dominante. Finché Samsung Electronics mantiene la soglia di 243.000 KRW, La mia previsione per l'aumento della prossima settimana non cambierà. SK Hynix deve prima mantenere 1,586 milioni di KRW, Poi restituì 1,718 milioni di won, Solo allora possono tornare forti. Capienza per gli stranieri che ritirano venerdì È un acquisto che ti prepara per il prossimo rally, O è semplicemente una breve copertura, La risposta sarà rivelata lunedì mattina. La vera risposta di lunedì non è una notizia, Si tratta del flusso dei fondi. ⚠️ Il rischio più grande che $DOGE affronta è la "esaurimento narrativo". Dal mercato rialzista del 2021, DOGE è mancato di innovazione tecnologica e di espansione degli scenari applicativi, con il suo valore che dipende interamente dall'influenza del marchio e dalle sponsorizzazioni di celebrità. Sebbene l'adozione dei pagamenti sia aumentata, è molto indietro rispetto a BTC e LTC. 📊 Confronto valutazioni: la capitalizzazione di mercato di DOGE è di circa 10,2 miliardi di dollari, mentre gli indirizzi attivi giornalieri on-chain sono solo 65.000. Ogni indirizzo attivo corrisponde a una capitalizzazione di mercato di 157.000 dollari, molto superiore a ETH (circa 32.000 dollari) e SOL (circa 18.000 dollari), indicando che DOGE potrebbe essere sopravvalutato. 📉 Inflazione: $DOGE emette circa 5 miliardi di monete aggiuntive all'anno, con un tasso di inflazione di circa il 3,5% e una disponibilità illimitata. Senza una crescita della domanda, il potere d'acquisto a lungo termine continuerà a diluirsi. 🌐 Pressione competitiva: le nuove meme coin (come PEPE e WIF) deviano continuamente fondi e attenzione. La quota di mercato di DOGE è scesa dall'80% nel 2024 (nel settore delle meme coin) al 55% attuale, erodendo la sua quota di mercato. 🔮 Opportunità a lungo termine: Se DOGE dovesse passare con successo a una rete di pagamento (come i pagamenti in-platform su X), il sistema di valutazione potrebbe essere rimodellato. Ma al momento, la funzionalità di pagamento di X (precedentemente Twitter) non ha integrato DOGE. Pertanto, DOGE è più uno strumento speculativo che una riserva di valore. 📢 Consiglio per gli investitori: $DOGE Adatto al trading swing a breve termine, non a posizioni pesanti a lungo termine. Puoi inserire piccole posizioni sotto 0,065 per puntare su un rimbalzo, puntando a 0,075-0,080, accettando esclusivamente profitti e fermando le perdite. Se nei prossimi tre mesi non ci saranno sviluppi positivi importanti, si può considerare il riposizionamento verso valute tradizionali. #30年期美债收益率创19年新高 #SPCX首份财报将公布, lo sblocco da 100 miliardi di dollari sta per essere rimosso. #财报观察员: Si terrà l'estrazione della lotteria di giovedì prossimo, con Circle come grande finale 4- $Ondo Aggiornamento: Conclusione 01/08/26 In sintesi: l'Ondo è più forte del prezzo! ONDO è stata colpita da un evento macro di liquidità, piuttosto che da un crollo specifico specifico di ONDO. E quando confronto i dati interni con quelli di ieri, invece di limitarmi a fissare la lettura assoluta di oggi, trovo quei dati sorprendentemente costruttivi. I flussi spot sono migliorati da circa -608.000 dollari a +131.000 dollari in 12 ore. I flussi dei futures sono migliorati da -3,94 milioni di dollari a -2,36 milioni di dollari. Il flusso dei futures a quattro ore è diventato leggermente positivo. L'open interest sta diminuendo tra le principali borse. I tassi di finanziamento rimangono controllabili. Inoltre, le posizioni lunghe su larga scala hanno iniziato a svanire. Quindi sì, i prezzi stanno diminuendo. Ma sotto il prezzo, la pressione si sta allentando, la leva finanziaria viene rimossa e i flussi spot sono notevolmente migliorati. Dato quanto è successo ieri nei mercati globali, credo che i dati interni di ONDO abbiano avuto risultati molto migliori rispetto a quelli mostrati separatamente dal grafico.过去这轮下跌，我认为市场不是“熊市来了”，而是在经历一次高杠杆出清 + 估值重定价 + 资金再平衡。我结合高盛等三大投行近期报告，加上自己的实盘，给未来1—2个月一个非常明确的判断： V型反转概率：5% 继续下跌概率：15% 大区间宽幅震荡概率：80% 为什么？第一，前面这轮韩国市场暴跌，本质上是一场流动性去杠杆。高杠杆仓位被定点爆破后，大量对冲基金被迫减仓。最典型的教训就是：方向可以看对，但杠杆一旦遇到流动性断层，照样会被抬走，即便4倍杠杆在华尔街是很普通正常的。这也是为什么我一直强调：交易里最危险的不是看错方向，而是没有安全边际。就像谷歌跌的惨，微软却很好，一个在天上，一个在地下，也是安全边际的问题。第二，现在市场真正的压力，不只是美联储，而是长端利率自己在收紧金融条件。美联储嘴上偏鹰，但动作并没有真正跟上。可问题是，油价、通胀预期、财政发债压力都还在。当10年、30年美债收益率继续走高，相当于市场自己把无风险利率抬上去了。对高估值科技股来说，这比“会不会马上加息”更重要。因为DCF模型里，Risk-free rate一上去，未来现金流折现值就会被压缩。第三，CDS也在发出警告。美国国债CDS、以及大量AI相关发债企业的CDS都在走高。这意味着市场已经开始重新定价债务风险。只要信用利差继续扩张，股价就很难无视。第四，高盛Trading Memo给出的一个观点我非常认同：短线去杠杆基本出清，所以暴跌动能在下降，但这不等于牛市重新开始。更可能看到的是：空头回补 → 暴力反弹 → 再次承压 → 继续震荡。这也是为什么我不看V型反转。更有意思的是，如果把AI和半导体剔除，标普500很多部分其实还在创新高。也就是说：资金没有离开美股，只是在换地方。资金正在从高拥挤、高波动、高Capex的半导体和存储芯片，流向现金流稳定、负债低、确定性更高的软件股。这也是我为什么持续看空半导体、看多软件股。尤其是 $MSFT 这种公司，在震荡市里反而更有优势。高盛给的策略也很明确：不裸看多。降低Beta。高波动个股控制仓位。我不会做反弹，但反弹的时候我会寻找新的做空机会。我更愿意等VIX真正起来，等恐慌释放，再去找阶段性买点。美日联手干预日元，至于日元Carry Trade，我目前没那么悲观。只要日元升值是缓慢、可控的，就不一定会触发系统性套利交易崩盘。真正危险的是短时间连续快速升值，那才会造成流动性踩踏。我自己的实盘也在调整。前面为了抢反弹买了 $SPCX，结果大盘弹了，它没弹，这笔交易我会认错。后面计划逐步减掉SPCX，再去找更好的高位做空机会。大账户目前年化依然在103%左右，5月开始的小账户收益率约30%。市场接下来我最看重的不是“涨还是跌”，而是：震荡会非常大，选股和仓位管理会比判断指数方向更重要。我的结论没变：半导体：偏空软件股：偏多指数：看宽幅震荡策略：逢高做空，现金也是仓位 #美股 #纳斯达克 #标普500 #半导体 #软件股 #微软 #MSFT #NVDA #TSLA #SPCX #SpaceX #AI #人工智能 #美联储 #加息 #美债 #美债收益率 #CDS #VIX #对冲基金 #高盛 #GoldmanSachs #韩国股市 #去杠杆 #流动性 #DCF #RiskFreeRate #CarryTrade #日元 #套利交易 #科技股 #芯片股 #存储芯片 #SOXX #SMH #QQQ #SPY #NQ #股票 #投资 #交易 #做空 #对冲 #实盘 #资产配置

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