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苹果 10 亿美金 A20 Pro 在台积电因 DRAM 不够无法封装：对海力士/美光是“量价齐升+议价权上升”的实打实利好 Ultim'ora: la Russia ha superato gli Stati Uniti 🇷🇺
Putin ha ufficialmente firmato la prima legge completa di regolamentazione delle criptovalute in Russia.
Punti chiave:
• Gli investitori ordinari possono acquistare criptovalute tramite istituzioni autorizzate (fino a circa 3.700 dollari all'anno)
• Importo illimitato per investitori qualificati
• La transazione richiede licenze, requisiti di capitale e conformità normativa
• I pagamenti in criptovalute rimangono vietati a livello nazionale in Russia, ma sono consentiti per i pagamenti transfrontalieri
• Le disposizioni principali entreranno in vigore il 1° settembre 2026.
La mia opinione:
Per il Big Bing e il Secondo Bing, questo è solo un aspetto positivo a lungo termine e ha poco impatto a breve termine!!
Il vero punto forte di questo "front-running" non è quanto acquisti vengano rilasciati, ma come la geopolitica acceleri la "mainstream assetization" del BTC. Quando la diversificazione dei canali di regolamento transfrontalieri diventa una necessità per le grandi potenze, la logica di valutazione del BTC raramente tornerà alla pura speculazione al dettaglio.
#俄罗斯加密监管法9月生效, i confini tra transazioni e pagamenti sono chiari
$BTC $ETH #财报观察员: Dopo il sollevamento del lock-up, i prezzi sono risalti—cosa pensa del futuro di SpaceX?
Mettiamo da parte prima il rumore a breve termine:
Nessuno sblocco del lock-up, guadagni misti, spese in capitale per l'IA in aumento...... Queste sono tutte fluttuazioni emotive attuali.
Su una scala temporale più lunga, ciò che conta davvero è su cosa sta scommettendo.
Quello che sta facendo SpaceX coinvolge essenzialmente tre cose combinate:
1. Riduzione dei costi di lancio I razzi riciclabili hanno significativamente abbassato la soglia per entrare nello spazio. Nei prossimi 30 anni, se i costi continueranno a diminuire di un ordine di grandezza, lo spazio non sarà più un gioco per pochi paesi e giganti, ma diventerà infrastrutture.
2. Starlink come livello globale di comunicazione non è semplicemente "andare su internet", ma una rete di comunicazione in orbita bassa. Nel lungo termine, potrebbe diventare uno strato di infrastruttura digitale sulla superficie terrestre, coprendo oceani, regioni polari, scenari di guerra e disastri.
3. Portare la potenza di calcolo dell'IA al cielo Il mercato è attualmente focalizzato su carenze di energia, dissipazione di calore e carenze di terra nei data center terrestri. SpaceX scommette che in futuro una certa potenza di calcolo prenderà il volo—energia solare più stabile, maggiore dissipazione diretta di calore e isolamento fisico più forte. Non si tratta di una storia a breve termine, ma di una ristrutturazione delle infrastrutture che dura da 10 a 30 anni.
Guardando a 30 anni fa, SpaceX sembra più che altro costruire un'"autostrada per lo spazio".
La Terra è il punto di partenza, Marte è la prossima tappa. #EarningsReportObserver: Dopo la revoca delle restrizioni, i prezzi sono risalti. Qual è la prospettiva di SpaceX sul futuro? Coinbase UK offre trading azionario statunitense 24/5
Coinbase ha lanciato il trading azionario statunitense nel Regno Unito, supportando il trading 24/7 cinque giorni su settimana, offrendo trading a zero commissioni e azioni frazionari. La visione di mercato favoriva COIN positiva, che supportava anche la narrazione di Coinbase di espandere i conti crypto in gateway di investimento integrati. Questa mossa non avrebbe spinto direttamente BTC o ETH, ma avrebbe aumentato la rigidità degli utenti della piattaforma e inserito azioni, contanti e asset crypto nello stesso scenario di trading. Per i trader, l'attenzione dovrebbe essere sulla velocità di adozione da parte degli utenti nel Regno Unito, sul volume di utilizzo dei fondi USDC e sul fatto che il trading tradizionale di asset continui a estendersi anche a azioni tokenizzate e scenari di garanzia on-chain.
Fonte: BlockBeats
#COIN #USDC #Crypto100WSi dice che sbloccare 100 miliardi significhi vendere azioni, ma $SPCX aumentato del 6%.
Il 6 agosto è stato sbloccato il primo lotto di 910 milioni di azioni, raddoppiando le azioni negoziabili—chiunque penserebbe che sarebbe crollato. Ma ha chiuso in rialzo del 6%, con un volume di scambio di 250 milioni di azioni—un massimo di un mese e mezzo.
Cosa sta succedendo? Mercoledì, il prezzo era già sceso per primo: la spesa per l'IA era quasi del 40% superiore alle aspettative, con il primo 14% in calo. All'epoca, le posizioni short erano accumulate fino al 36% del mercato float, con un profitto cartazeo non realizzato di 9 miliardi di dollari, in attesa di chiudere la rete il giorno in cui il taglio è stato revocato. Ma la svendita non è arrivata e i ribassi sono stati costretti a coprire al loro posto.
Con JPMorgan Chase, Goldman Sachs e Morgan Stanley che hanno tutti aumentato i loro prezzi target, gli investitori retail hanno incassato 22,7 milioni di dollari durante il crollo. Queste forze si sono unite per coprire il requisito di sblocco di 100 miliardi di yuan.
Ma non entusiasmarti troppo presto: questo è solo il primo ostacolo. Rimangono 319 milioni di azioni il 20 agosto, e circa 700 milioni ciascuna a settembre e ottobre. I 6 miliardi di azioni di Musk saranno disponibili fino a giugno 2027.
Per $BTC: SpaceX ha superato il primo round di sbloccamento e il sentiment azionario tecnologico si è stabilizzato, il che è positivo per il mercato più ampio. Ma ci sono ancora diversi round davanti, quindi BTC può seguire il ritmo e non lasciarsi trasportare dal rimbalzo di oggi.
#财报观察员: Dopo il sollevamento del lock-up, i prezzi sono risalti—cosa pensa del futuro di SpaceX? Questa volta, voglio dire che le fondamenta del mercato toro a lungo termine per lo storage AI non sono crollate. Questo calo è un crollo delle valutazioni dopo che le aspettative sono completamente gonfiate, non un picco del ciclo industriale.
Ognuno ha bisogno del proprio giudizio. Il rapporto finanziario più redditizio della storia non può sostenere che il prezzo delle azioni sia raddoppiato prematuramente, cosa perfettamente normale. Il rilascio del sentiment a breve termine non è ancora finito, quindi non correte a cogliere il calo e il coltello; Ma il divario strutturale di HBM rimane, il minimo dei profitti e la logica di crescita del settore non sono stati infranti e, una volta assimilate le valutazioni, i leader torneranno a un canale verso l'alto.#财报观察员: Dopo il sollevamento del lock-up, i prezzi sono risalti—cosa pensa del futuro di SpaceX?
$SPCX Dopo che il primo lotto di azioni vincolate fu sbloccato, la pressione di vendita su larga scala che il mercato temeva non si materializzò e il prezzo delle azioni salì invece di circa il 6%.
Questo in realtà invia un nuovo segnale al mercato:
Lo sblocco in sé non è negativo; la chiave è se il mercato ha abbastanza capitale per sostenerlo.
Molte azioni di crescita attraversano fasi simili dopo essere entrate in borsa.
Prima che il lock-up venga revocato, il mercato si negozia con l'aspettativa di una "possibile forte vendita"; Ma una volta che il lock-up viene effettivamente revocato, se i detentori non vendono su larga scala, può effettivamente creare un effetto "effetto notizie negative".
La recente ascesa di SpaceX dimostra che il mercato non si concentra più sulla pressione dei chip a breve termine, ma sulla logica di crescita a lungo termine dell'azienda.
Guardando il bilancio, il primo rapporto trimestrale di SpaceX ha ottenuto buoni risultati:
I ricavi trimestrali raggiunsero i 7,814 miliardi di dollari, in aumento del 92% su base annua, e le perdite operative si ridussero da circa 970 milioni a 143 milioni di dollari.
Ma per un'azienda ad alta crescita come SpaceX, il vero focus del mercato non è su quanto denaro sia stato guadagnato in questo trimestre, bensì su se gli investimenti futuri possano tradursi in una crescita maggiore.
Soprattutto in diverse direzioni:
Primo, il business di Starlink via satellite può continuare ad espandere la sua scala;
In secondo luogo, se un'elevata spesa in conto capitale possa creare barriere competitive a lungo termine;
Terzo, se nuove attività come il calcolo satellitare con IA in collaborazione con NVIDIA possano diventare nuove curve di crescita in futuro.
È anche per questo che ho sempre seguito l'IA fisica.
In futuro, lo sviluppo dell'IA non avverrà solo su computer e smartphone, ma entrerà nel mondo reale. Satelliti, comunicazioni, robotica, energia e infrastrutture informatiche diventeranno tutte direzioni importanti nella prossima fase.
Naturalmente, le aziende ad alta crescita significano anche grandi aspettative.
Se le spese in conto capitale future continueranno ad espandersi ma la crescita dei ricavi non riuscirà a tenere il passo, il mercato rivaluterà anche le valutazioni.
Quindi, per questo tipo di aziende, ciò che mi interessa di più non sono gli alti e bassi di un singolo giorno, ma piuttosto:
Il denaro investito ha creato nuovi modelli di business?
L'ascesa di SpaceX dopo il periodo di sblocco dimostra che il mercato riconosce temporaneamente il suo valore a lungo termine. Ma ciò che determina davvero il prezzo futuro delle azioni resta la sua capacità di mantenere gli utili#联储鹰派信号升温, l'occupazione debole può superare l'inflazione?
Recentemente, l'intero mercato macro è stato pieno di contraddizioni. Da un lato, le voci aggressive all'interno della Federal Reserve stanno diventando sempre più forti. Alla riunione di luglio, tre funzionari hanno chiesto direttamente un aumento dei tassi di 25 punti base, segnando un raro voto a punto di divisione negli ultimi anni. I funzionari hanno dichiarato collettivamente che l'inflazione rimane ostinata e che non è escluso il riavvio degli aumenti dei tassi; Nel frattempo, ADP e i salari non agricoli hanno continuato a indebolirsi e i dati sull'occupazione si sono chiaramente raffreddati. Molti si chiedono: una debolezza dell'occupazione può frenare la Fed, dissipare le aspettative di aumenti dei tassi e allentare le restrizioni sul Bitcoin?
Parliamo prima delle regole fondamentali della Federal Reserve: nella sua doppia missione, l'obiettivo di inflazione del 2% è attualmente la massima priorità.
Anche se i dati sull'occupazione si indebolissero, finché l'inflazione rimarrà sopra l'obiettivo, la Fed non passerà facilmente all'allentamento. Quest'anno, l'inflazione del PCE di base è rimasta bloccata sopra il 3,4% e, unita a conflitti geopolitici che spingono i prezzi del petrolio verso l'alto e aumentano ulteriormente i rischi di inflazione—questa è la logica centrale dietro l'insistenza dei tre funzionari falci nell'aumentare i tassi di interesse.
Un'occupazione debole può solo limitare i "grandi aumenti consecutivi dei tassi" della Fed, ma è difficile forzare direttamente tagli ai tassi; al massimo, manterrà i tassi alti più a lungo e non rilascerà immediatamente liquidità a favore degli asset a rischio.
1. La situazione attuale di due dati principali che si oppongono
1. Lato inflazione: Persistente e forte sentimento falco
Il PCE core e il CPI non sono ancora scesi costantemente fino all'obiettivo del 2%, e il rimbalzo dei prezzi dell'energia ha ulteriormente aumentato le pressioni sui prezzi. Il presidente della Fed ha chiarito che non esiste una versione di compromesso dell'obiettivo di inflazione; finché le pressioni sui prezzi persistono, gli aumenti possono riprendere in qualsiasi momento. La probabilità del mercato di un aumento dei tassi a settembre è salita oltre il 63%, e i rendimenti dei Treasury USA a due anni sono aumentati in parallelo.
2. Occupazione: I dati continuano a indebolirsi, segnalando un raffreddamento economico
A luglio, l'occupazione privata ADP è aumentata di soli 44.000 persone, ben al di sotto delle aspettative, con la diminuzione dei posti di lavoro nel settore manifatturiero e nei trasporti commerciali; I posti di lavoro non agricoli sono diminuiti bruscamente per due mesi consecutivi, la partecipazione alla forza lavoro è diminuita, la crescita salariale è leggermente rallentata e il mercato del lavoro si sta raffreddando come un fatto chiaro.
2. Due simulazioni di scenario determinano la tendenza a breve termine di Bitcoin
Scenario 1: Maggiore resilienza all'inflazione, occupazione debole che non può invertire la posizione aggressiva (mercato di riferimento attuale)
Se il PCE e il CPI della prossima settimana supereranno nuovamente le aspettative, la pressione inflazionistica supererà la debolezza dell'occupazione, e la Fed continuerà a sottolineare la sua posizione di "mantenere tassi d'interesse elevati più a lungo", mantenendo persino intatta l'opzione di aumento dei tassi di settembre.
- I rendimenti dei Treasury USA sia sul lato long che su quello short continuarono a salire, mentre il dollaro USA si rafforzava;
- In quanto asset ad alto beta rischioso, il costo opportunità di Bitcoin è aumentato, i fondi istituzionali si stanno spostando verso titoli di Stato statunitensi privi di rischio, e il mercato è sotto pressione e fluttuante, rendendo difficile vedere una forte tendenza al rialzo;
- Anche le azioni statunitensi di crescita dell'intelligenza artificiale e dello storage hanno ritirato simultaneamente, rallentando ulteriormente il sentiment nel mercato cripto.
Scenario 2: L'inflazione è chiaramente diminuita, unita a un continuo indebolimento dell'occupazione e a un raffreddamento delle aspettative aggressive
Se i dati sull'inflazione core calassero bruscamente, uniti al continuo peggioramento dei salari non agricoli e dei tassi di disoccupazione, il mercato rivaluterà la finestra di taglio dei tassi del prossimo anno, raffreddando rapidamente le aspettative di aumenti dei tassi.
- I rendimenti dei Treasury statunitensi sono ritirate, il dollaro USA si è indebolito e le aspettative di liquidità sono state deboli;
- Il capitale che ritorna negli asset di rischio: i settori tecnologico di Bitcoin e USA stanno contemporaneamente vivendo un rally, aprendo spazio a posizioni lunghe.
3. Logica di trasmissione core per il mercato crypto
1. Le aspettative sui tassi di interesse determinano direttamente la valutazione di Bitcoin: in un contesto di tassi di interesse elevati, l'attrattiva del Bitcoin senza interessi diminuisce bruscamente, la leva finanziaria diminuisce e la volatilità del mercato aumenta;
2. Occupazione debole ≠ direttamente positiva: Solo una debole occupazione combinata con un calo dell'inflazione è un segno positivo; Semplicemente la scarsa occupazione e l'inflazione costantemente alta rientrano nelle "preoccupazioni per la stagflazione", facendo sì che i fondi fluiscano nell'oro per evitare asset di rifugio come Bitcoin e altri asset speculativi;
3. Monitorare attentamente i collegamenti tra i mercati: il rendimento dei Treasury USA a 2 anni e l'indice del dollaro USA sono indicatori avanti, e i rendimenti continuano a salire. Per quanto scarsa sia l'occupazione, non pescare ciecamente Bitcoin sul fondo.
Ecco due promemoria pratici per i membri della comunità
1. In questa fase, non scommettere a senso unico sul lato positivo dei tagli dei tassi; i dati sull'inflazione sono la variabile fondamentale. Prestare particolare attenzione ai dati serali sui prezzi del PCE. Se i dati superano le aspettative, dare priorità alla riduzione delle posizioni e coprirsi; Man mano che i dati si raffreddano, alleggerire le posizioni e rimbalzare;
2. Posizioni di controllo rigoroso durante mercati volatili. Durante la fase di divergenza della Fed, si evita una forte competizione rialzista e ribassista. Non rischiare troppo su mercati unilaterali; stabilire stop-loss ragionevoli per evitare rally di inserimento causati dai dati macroeconomici.#存储股财报后下挫, il mercato rialzista della memoria AI è ancora stabile?
Questa ondata di memoria AI non sta crollando; si tratta di "controllare le risposte."
Dopo aver letto i rapporti finanziari di Western Digital e SanDisk, mi viene voglia di dire qualche parola semplice.
La performance è in realtà piuttosto buona, persino piuttosto impressionante. Ma il mercato non ci crede, e la ragione è semplice: tutti hanno da tempo capito la storia della "domanda e offerta ristrette, aumenti dei prezzi e enormi profitti." Ora devi solo dimostrare che "il passato era buono" non basta; devi dimostrare che "i tempi successivi vanno bene, e non siate troppo cauti."
Western Digital ha superato le aspettative e, non appena ha iniziato a parlare delle previsioni e dei margini di profitto del prossimo trimestre, il prezzo delle azioni è subito diventato negativo. SanDisk è stato lo stesso: le vendite spot sono state impressionanti, ma le previsioni sui ricavi del primo trimestre sono state al di là del consenso di mercato, causando immediatamente un crollo del settore della memoria, poi la Corea del Sud—flash crash pre-mercato per SK Hynix e Samsung sotto pressione, il che non è stato affatto sorprendente. Quando i titoli di peso si muovono, tutta la storia si sconvolge con essa.
Alcuni potrebbero chiedersi: HBM non è ancora molto stretto? AMD avrebbe ancora tagliato alcune configurazioni di schede grafiche per la Rubin Ultra a causa della scarsa offerta di HBM di fascia alta. La domanda è chiaramente ancora in fretta per acquistarla, quindi perché il prezzo delle azioni è sceso prima?
Perché la contraddizione centrale è cambiata.
La prima metà gioca la narrazione del "l'offerta supera l'offerta", con una chiara logica dietro gli aumenti dei prezzi e le valutazioni che possono schizzare alle stelle. A questo punto, ciò che il mercato vuole è soddisfare la domanda: si possono sostenere aumenti di prezzo? La capacità produttiva sarà rilasciata silenziosamente? Le spedizioni di chip AI riusciranno a tenere il passo? Quanto ottimismo è già stato inserito nelle valutazioni dei settori?
In breve—dalla narrazione alla fase di ispezione.
Quindi vedrai i prodotti a leva che vengono colpiti per primi, come raddoppiare per andare a carico su SK Hynix, e un calo di un solo giorno è normale. Aspettative alte incontrano una guida leggermente debole; i primi a colpire sono sentiment e leva, non il settore stesso che crolla improvvisamente.
La mia opinione è piuttosto semplice:
Il quadro del mercato rialzista esiste ancora, ma il trading a breve termine non è più il palcoscenico per comprare a occhi chiusi.
• A livello industriale: la reale domanda dell'IA per memoria ad alta larghezza di banda e storage enterprise rimane, e le carenze di HBM sono reali. Questo ciclo non finirà da un giorno all'altro.
• Lato di trading: Il prezzo delle azioni ha già fornito molte buone notizie. Finché il rapporto finanziario è "buono ma imperfetto", diventa facilmente un motivo per prendere profitti.
• Livello di rischio: Quello che va davvero osservato non è una guida leggermente più debole per un singolo trimestre, ma gli ultimi due fattori: la pendenza dell'aumento dei prezzi e il ritmo dell'espansione del volume dei chip AI a valle. Se questi due dovessero fallire, la storia dovrà essere riscritta.
Quindi, il mercato rialzista della memoria AI è ancora stabile?
Se sia stabile dipende da quale parte si prende: guarda l'offerta e la domanda del settore, la logica a medio termine non è ancora crollata; Guardando alle aspettative sul prezzo delle azioni, siamo già entrati in una camminata ribassista, e qualsiasi menzione di 'cautela' potrebbe essere amplificata come una notizia negativa.
Poi, non limitarti a "esaurire" o "aumenti di prezzo". Presta più attenzione a come le aziende parlano di capacità, negozia con i clienti per fissare i prezzi e verifica se le loro indicazioni nascondono cautela.
Ora che la storia è finita, vediamo chi venderà davvero la merce e guadagnerà i soldi.
Pensi che questo ritiro sia un'opportunità per aderire o un segnale che le aspettative sono al massimo? Parliamone nei commenti—non limitarti a guardare l'entusiasmo.ETH opened a short position at 1916. $ETH $BTC
This trade is still based on a swing within the range, not directly expecting ETH to start a new round of major decline.
Recently, ETH has repeatedly surged to around 1920–1930 but has not truly held above, while BTC has been stuck between 63,000 and 65,000 USD without a valid breakout.
The current market situation is actually quite clear:
BTC doesn’t rise, ETH finds it hard to strengthen on its own; once BTC falls back, ETH usually drops faster.
The news is also somewhat contradictory.
Although the Federal Reserve kept interest rates unchanged, there are renewed voices internally for rate hikes, and the market still expects further tightening in September, so risk assets are temporarily unlikely to fully rally.
On the other hand, recent inflows into BTC and ETH ETFs have resumed, but funds clearly favor BTC more. ETH/BTC remains at a low level, indicating that while there is incremental capital, the market has not truly started an independent ETH trading trend.
Additionally, Strategy has recently continued selling BTC, so there is selling pressure above BTC as well.
Therefore, I opened a short at 1916 based on:
✔ ETH repeatedly failing to break through the upper boundary of the range
✔ ETH still relatively weak compared to BTC
✔ BTC has not broken out, making it difficult for ETH to strengthen independently
✔ Macro and capital factors are mixed, making range swing trading more suitable
Next, 1900 remains the short-term boundary between bullish and bearish.
If BTC breaks below 63,000 and ETH falls below 1890, I will continue to watch 1870–1850.
But if BTC volume increases and holds above 65,000, and ETH recovers above 1930, the logic for this range short trade will fail, and it will be time to exit.
I am not shorting ETH’s long-term logic.
It’s just that before BTC opens up space, ETH hitting the upper range and failing to rise further makes this position worth trying a pullback.#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound 进入八月，美国比特币现货ETF连续六个交易日保持净流入，某机构、富达这些顶级机构每天真金白银申购，链上买入记录清清楚楚。和七月下旬的大额赎回完全反转，这次机构是分批接盘，硬生生把$BTC托在6.4万美元上方，没有出现想象中的深跌。注意，这不是散户情绪驱动，是正规资金在底部吸筹，6.4万这个位置短期看起来是稳了。 但机构不是死多头，他们看的是美联储脸色。这几天敢慢慢买，是因为ADP就业数据爆冷，市场赌后续降息概率上升。如果周五非农数据意外强劲，降息预期被证伪，这批机构大概率会立刻停止买入，转头赎回ETF砸盘，6.4万支撑位可能一触即溃。所以别被连续净流入冲昏头脑，大资金也在等数据落地，现在用的是小单分批策略，不是一把重仓扫货。 从盘面上看，每天温和流入只能维持价格震荡，不会直接一波冲破前高。短线追涨的性价比很低，真正的方向要等非农公布。我的判断是：当前保持观望，如果非农疲软确认降息预期，再跟进不迟；如果数据走强，现在进场就是接盘侠。$BTC在6.4万上方横得越久，变盘风险越大，宁可错过也不赌方向。 $BTC #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceXTutti aspettavano il crollo di SpaceX, ma è arrivato—la lezione più dura del mercato
Il 5 agosto, dopo il rapporto sugli utili di SpaceX, è crollata del 13,6% chiudendo a 108,27 dollari, segnando un nuovo minimo di chiusura dalla quotazione.
Tutti dicono: "Domani il blocco di 911,5 milioni di azioni sarà revocato, 100 miliardi di dollari saranno versati giù e i prezzi continueranno a scendere." ”
I venditori allo scoperto hanno già ridotto le loro posizioni al 36% delle azioni in circolazione. I venditori allo scoperto avevano già guadagnato oltre 9 miliardi di dollari nel precedente crollo.
Tutti si sentivano sicuri.
E cosa è successo?
Il 6 agosto, giorno del lock-up, SpaceX è salita del 6,14%, chiudendo a 114,92 dollari. 255 milioni di azioni sono state scambiate durante la giornata, stabilendo un nuovo record dalla quotazione.
Un gruppo di persone svenne piangendo in bagno.
Perché?
Perché il brusco calo di mercoledì è proprio l'atto di "sbloccare".
Il mercato ha screditato la notizia negativa dello sblocco del lock-up all'inizio del giorno dopo il rapporto sugli utili: un calo del 13,6% in un singolo giorno e un volume di scambi di 200 milioni di azioni avevano già spazzato via coloro che volevano andarsene.
Quando il mercato fu ufficialmente sbloccato, le azioni negoziabili erano raddoppiate da 639 milioni a 1,55 miliardi, ma gli ordini di vendita erano già stati completamente consumati in anticipo. I nuovi ordini di vendita furono inghiottiti dai fondi per la pesca da fondo e dalla copertura a corto.
Potresti pensare che le notizie negative non siano ancora arrivate, ma in realtà le notizie negative sono finite da tempo.
Questa è la parte più dura del mercato: non segue il tuo copione.
Ad essere onesto, sono già stato ingannato da questo tipo di cose in passato.
Nel 2021 ho investito pesantemente in un titolo di crescita. Il rapporto finanziario mostrava ricavi che superavano le aspettative del 20% e il profitto del 30%. Ho pensato tra me e me, è solido.
Il giorno dopo, ha aperto in calo del 12%.
Sono rimasto completamente sbalordito. Successivamente, ho saputo che il mercato aveva già fissato un prezzo "migliore del previsto"; ciò che contava davvero erano le previsioni per il prossimo trimestre—e quelle previsioni erano al di sotto delle aspettative.
Da allora, ho capito:
Il mercato non valuta mai "ciò che è già accaduto"; valuta "ciò che sta per accadere."
Potresti pensare di guardare i report finanziari, ma in realtà stai guardando le aspettative del mercato per i report finanziari.
I ricavi superano le aspettative? I prezzi delle azioni sono crollati. Perché non hai già traboccato abbastanza.
Notizie negative per aver sbloccato il ban? Il prezzo delle azioni è salito. Perché le notizie negative erano ormai sparite da tempo.
Guidi fissando lo specchietto retrovisore, e il mercato è a 300 metri davanti a te.
E come la vede SpaceX ora?
Morgan Stanley ha dichiarato che il prezzo obiettivo è di 300 dollari a metà del prossimo anno.
Xiao Mo ha detto 240 dollari.
Bank of America ha detto 235 dollari.
Ma alcune istituzioni stanno riducendo i loro prezzi target.
C'è molta disaccordo. Ma una cosa è certa—
I ricavi di SpaceX nel secondo trimestre sono stati di 7,814 miliardi di dollari, in aumento del 92% su base annua. La perdita netta si è ridotta da 1 miliardo a 541 milioni. Starlink ha generato 4,291 miliardi di fatturato e 12 milioni di utenti. I ricavi aziendali dell'IA sono stati di 2,561 miliardi di yuan, in aumento del 247% su base annua.
I fondamenti stanno migliorando. Tuttavia, la spesa in conto capitale è stata di 18,37 miliardi di yuan, con un aumento annuo del 550%, con 15,8 miliardi investiti in IA.
Questa è una storia di "bruciare soldi per crescere." Se il mercato lo crede o meno dipende dal fatto che si crede che Musk possa bruciare i 15,8 miliardi per restituire i soldi.
Infine, lasciatemi dire qualche parola onesta—
Non seguire l'"aspettativa di consenso".
Quando tutti sono ribassisti, spesso è il momento peggiore per essere pessimisti.
Quando tutti pensavano che il mercato sarebbe crollato dopo il lock-up, in realtà è diventato il fondo.
La più grande certezza sul mercato è che non è mai certo.
La recente ripresa di SpaceX mostra che c'è effettivamente un forte capitale che acquista intorno ai 105-110 dollari. Tuttavia, ci sono diverse fasi di follow-up di riapertura — il secondo lotto il 20 agosto, il terzo a settembre, e il processo continua fino a dicembre.
La vera prova non era ancora finita.
Ma una cosa era già certa—
In questo mercato, il consenso è spesso sbagliato.
Quando tutti parlano della stessa cosa, è meglio considerare:
Hanno davvero ragione?
$SPCX $TSLA #财报观察员: Dopo che il blocco è stato revocato, i prezzi sono rimbalzati—qual è la prospettiva di SpaceX per il futuro? #伊朗阿曼通航协议遇阻, i rischi sul prezzo del petrolio stanno tornando a scaldarsi
Con l'Accordo dello Stretto di Hormuz bloccato, la vera preoccupazione del mercato non sono le negoziazioni, ma la rinnovata pressione sulla liquidità globale
Lo Stretto di Hormuz è conosciuto come la "linea di salvezza" del trasporto energetico globale, con circa un quinto del petrolio greggio mondiale necessario via mare
Gli ostacoli all'accordo dello Stretto di Hormuz non sono essenzialmente solo notizie geopolitiche, ma piuttosto un barometro della liquidità globale. Ciò che interessa davvero al mercato non è chi controlla le rotte di navigazione, ma se l'accordo possa ridurre i rischi di approvvigionamento energetico, alleviare le pressioni inflazionistiche e riportare il capitale in asset rischiosi. Prima che l'ambiente macroeconomico diventi chiaro, il capitale continuerà a dare priorità agli asset core con maggiore certezza, invece di tornare completamente ai mercati ad alto rischio. #联储鹰派信号升温, l'occupazione debole può superare l'inflazione?
Recentemente, sul mercato è apparso un segnale contraddittorio:
I dati sull'occupazione ADP di luglio negli Stati Uniti sono stati al di sotto delle aspettative, suscitando preoccupazioni nel mercato riguardo a un raffreddamento del mercato del lavoro; Tuttavia, le prime richieste di disoccupazione sono rimaste basse e i funzionari della Fed hanno continuato a inviare segnali aggressivi.
Ora, il mercato non si concentra più sul "gap occupazionale", ma sul fatto che un indebolimento dell'occupazione possa cambiare la direzione politica della Fed.
In passato, il mercato negoziava quanto segue:
Il calo dell'occupazione → rallentamento economico→ crescenti aspettative di tagli ai tassi d'interesse→ aumento degli asset a rischio.
Ma la domanda più grande ora è se l'inflazione sia davvero tornata a un intervallo controllabile. Personalmente, credo che i due dati più incisivi in futuro saranno comunque i salari non agricoli e il CPI.
Le buste paga non agricole determinano la resilienza economica, mentre il CPI determina il margine per tagli dei tassi per $BTC
Per il trading a breve termine, sarò più prudente. Durante la fase fluttuante dei dati macroeconomici, lo scenario più probabile è che "i dati positivi aumentano, ma i discorsi dei funzionari tornano al punto di partenza."#黄金4200美元拉锯, perché il BTC non è aumentato in parallelo?
L'aumento dell'oro rappresenta un sentimento di rifugio, mentre l'aumento del BTC segnala più spesso un ritorno alla liquidità. L'attuale divergenza tra i due non è dovuta al fallimento della logica dell'"oro digitale", ma piuttosto perché i fondi di mercato sono ancora in una fase difensiva. Ciò che determina davvero se il BTC potrà nuovamente superare il BTC non è quanto oro possa salire, ma se la politica della Federal Reserve, la liquidità in dollari e i fondi istituzionali aumenteranno nuovamente la loro allocazione agli asset di rischio.📊 Stasera arriveranno le buste paga non agricole di luglio negli Stati Uniti! Il mercato prevede tra 80.000 e 83.000 nuovi posti di lavoro
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⏰ Ora di uscita
Ora di Pechino stasera, 20:30 (ora Est degli Stati Uniti, 8:30)
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📈 Il mercato generalmente si aspetta questo
Indicatore Aspettativa di Mercato Valore Precedente (giugno)
I nuovi posti di lavoro non agricoli erano di 80.000 - 83.000, e 57.000
Tasso di disoccupazione 4,2% 4,2%
Salario orario medio (mese su mese) +0,3% +0,3%
Retribuzione oraria media (anno su anno): +3,5% +3,5%
Tasso di partecipazione alla forza lavoro — 61,5% (il più basso da oltre cinque anni)
Un sondaggio Reuters mostra che le previsioni degli economisti vanno da 10.000 a 140.000, mostrando una divergenza significativa. Il Wall Street Journal ha intervistato circa 83.000 persone, con alcune istituzioni che prevedono 80.000.
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📉 Precedente revisione del valore: perché le buste paga non agricole a giugno hanno causato una performance sorprendente?
A giugno, i salari non agricoli sono aumentati di soli 57.000, ben al di sotto dei 114.000 attesi. Ancora più importante, i dati di aprile e maggio sono stati rivisti al ribasso di un totale cumulativo di 74.000. Sebbene il tasso di disoccupazione sia sceso al 4,2% a giugno, ciò è stato dovuto principalmente a un calo della partecipazione alla forza lavoro (al 61,5%, il minimo dal marzo 2021), piuttosto che a un aumento della domanda di occupazione.
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🔍 Quali segnali inviano gli indicatori previsionali?
Segnali deboli:
· ADP "Small Nonfarms": il settore privato ha aggiunto solo 44.000 a luglio, ben al di sotto dei 75.000 previsti e al di sotto dei 95.000 rivisti di giugno
· Indice di occupazione dei servizi ISM: è sceso da 51,2 a 47,4, tornando in territorio di contrazione
· Offerte di lavoro: giugno è sceso a 7,36 milioni, in calo di 178.000
Segnali di resilienza:
· Richieste iniziali di sussidio di disoccupazione: Per la terza settimana consecutiva, il numero è stato inferiore a 200.000 (ultimo 199.000), con licenziamenti ancora ai minimi storici
· Annuncio di licenziamento aziendale: a luglio, 33.429 dipendenti sono stati licenziati, in calo del 27% mese su anno e del 46% su base annua.
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⚠️ Goldman Sachs avverte dei modelli storici
Gli economisti di Goldman Sachs hanno sottolineato che negli ultimi anni i salari non agricoli di luglio sono spesso stati inferiori alle aspettative e i valori precedenti sono soggetti a correzioni significative. Sulla base dei dati pensionistici, Vanguard Group stima che l'aumento del salario non agricolo a luglio possa essere solo di 18.000.
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💡 Prospettive sull'impatto del mercato
Attualmente, la probabilità di un aumento dei tassi della Fed a settembre è scesa dal 67% a circa il 55%. Se i dati scendessero sotto gli 80.000, potrebbero indebolire ulteriormente le aspettative di aumenti dei tassi, a favore degli asset a rischio (come le criptovalute); Se la previsione è significativamente superiore alle aspettative (vicino al limite di 140.000), potrebbe rafforzare le aspettative di aumento dei tassi e mettere pressione sugli asset rischiosi. Inoltre, le revisioni precedenti potrebbero essere più rilevanti dei nuovi dati stessi.
$BTC $BTC famiglia, il conto è stato ritardato di nuovo!
Bitcoin sta ancora a scavare intorno ai 64.000 dollari — quella mossa tanto attesa semplicemente non arriverà.
Il Senato degli Stati Uniti ha confermato che il voto sul CLARITY Act è stato posticipato fino a dopo la pausa di settembre, con le probabilità di approvazione del disegno di legge nel 2026 ora scese a soli 28%. Bernstein avverte che nessun progresso prima della pausa di agosto potrebbe scatenare una svendita di scomparsa, ma si aspetta anche un possibile punto più basso entro la fine del terzo trimestre e l'inizio del quarto.
Il grafico è dolorosamente noioso: 64.800–65.000 dollari in rialzo, mentre 64.200–64.300 dollari fornisce supporto. La volatilità è così bassa che ti fa addormentare.
Non aspettarti fuochi d'artificio prima di settembre — resta paziente, non fare sventure. Un calo sotto i 64.000 dollari richiede cautela; un movimento sostenuto dal volume sopra i 65.000 dollari è il vero punto di svolta. Più lunga è la grind, più grande sarà la fuga — ma questo non è il livello per andare a tutto posto. #存储股财报后下挫,AI内存牛市还稳吗? #联储鹰派信号升温,弱就业能否压过通胀? #财报观察员:解禁后反涨,SpaceX后续怎么看? $ETH $BICO $ETH Stasera vengono preparati per primi i due script per la busta paga non agricola, in attesa che i dati si materializzino!
Nuovi posti di lavoro previsti di 83.000, tasso di disoccupazione del 4,2%
✅ Scenario Uno (Dati Inferiori alle Aspettative→ Mercato Rialzista)
Le buste paga non agricole non rispettarono le aspettative e il mercato del lavoro si indebolì.
Il mercato punta sul fatto che la Fed tenda a rallentare il futuro, con aspettative crescenti di tagli ai tassi, un dollaro più debole e miglioramenti nelle aspettative di liquidità.
Bitcoin ed Ethereum hanno il potenziale per un rimbalzo.
Tuttavia, è importante notare che se i dati sono troppo scarsi e suscitano timori di recessione, possono verificarsi avversioni al rischio a breve termine e vendite.
❌ Scenario Due (I dati superano le aspettative→ mercato ribassista)
I salari non agricoli sono aumentati notevolmente, uniti a una crescita salariale in aumento.
L'occupazione rimane resiliente, le pressioni inflazionistiche persistono, le aspettative di aumenti dei tassi stanno nuovamente aumentando e si prevede che i tassi di interesse alti persisteranno più a lungo.
Un dollaro statunitense più forte esercita pressione sugli asset rischiosi, rendendo BTC ed ETH vulnerabili a pressioni al ribasso, aumentando la volatilità e aumentando la probabilità di una sweep con inserimento pin.
⚖️ Scenario neutrale: dati bloccati vicino alle aspettative
Il mercato probabilmente oscillerà avanti e indietro e non uscirà da un rally unilaterale.
I roll non agricoli sono volatili di notte, e sia i rialzisti che gli orsi sono comuni. Questo è solo per riferimento logico di mercato e non fornisce indicazioni di trading
Cosa pensi del negativo o del positivo...#交易之声: La tua esperienza merita di essere ascoltata. $ETH $BTC #存储股财报后下挫, il mercato rialzista della memoria artificiale è ancora stabile? 美元迎来近两周最强单日反弹，市场再度涌入美元资产，背后核心是交易群体对美联储降息预期的重新定价。 前期市场普遍博弈美联储快速降息，带动美债收益率下行，美元持续走弱。而当下预期彻底转向：降息时点不断延后，高利率维持时间拉长，美债收益率抬升，叠加避险资金涌入，共同推动美元这一轮修复行情。 但这更多属于短线反弹，尚不代表美元开启新一轮强势周期。 后续两大核心变量决定美元走向： 一是就业表现，倘若美国经济韧性延续，降息预期进一步下修，美元有望延续强势； 二是通胀数据，若通胀稳步回落，降息窗口重新显现，美元反弹空间将会被压制。 综合来看，美元短期存在支撑力度，但长期依旧要面对降息周期与美国财政带来的压力。 行情层面，美元走强往往压制比特币以及高估值科技股；一旦降息预期再度抬头，风险资产又会迎来资金回流。 现阶段市场博弈的本质，就是押注美联储后续的政策抉择。$BTC $ETH $SNDK #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #谷歌母公司发债250亿美元, la pressione per investire nell'IA si sta intensificando
Alphabet (la società madre di Google) prevede di emettere fino a 25 miliardi di dollari in obbligazioni investment grade, uno dei maggiori finanziamenti globali di colossi tecnologici dal 2026. In superficie, sembra un normale round di finanziamento; In realtà, invia un segnale più importante: la concorrenza dell'IA è passata da una competizione tecnologica a una competizione per capitali. (Reuters)
Negli ultimi anni, i giganti tecnologici si sono affidati fortemente ai propri flussi di cassa per investire nell'IA, ma ora, nonostante le enormi riserve di liquidità, Alphabet continua a entrare nel mercato obbligazionario per un motivo: l'infrastruttura AI sta "bruciando troppo liquidità". Data center, GPU, chip di IA, reti, elettricità e investimenti in talenti richiedono tutti un enorme supporto di capitale. Alphabet aveva precedentemente aumentato le sue previsioni di spesa in conto capitale per il 2026 e ha visto il suo primo flusso di cassa libero trimestrale diventare negativo dalla quotazione, indicando che gli investimenti in IA stanno rapidamente erodendo il flusso di cassa. (Reuters)
Dal punto di vista del mercato, questa questione ha due livelli di significato.
Innanzitutto, la logica a lungo termine dell'IA non è cambiata. La disponibilità di Alphabet a raccogliere fondi su larga scala dimostra che rimane fermamente ottimista riguardo al valore commerciale futuro dell'IA. Nel frattempo, giganti tecnologici come Amazon, Meta e Oracle hanno anch'essi ampliato i loro finanziamenti quest'anno, e l'intero settore è entrato in una fase di "corsa agli armamenti". (Reuters)
In secondo luogo, il mercato sta iniziando a prestare più attenzione ai rendimenti degli investimenti. La storia dell'IA è ancora valida, ma gli investitori non sono più soddisfatti del "più investire, meglio è" — vogliono vedere l'IA tradursi davvero in ricavi e profitti. Pertanto, sebbene l'aumento dei finanziamenti di Alphabet rifletta una determinazione strategica, significa anche che nei prossimi trimestri il mercato continuerà a monitorare se il suo business di IA riuscirà a generare profitti; altrimenti, la pressione valutativa potrebbe persistere. (Barron's)
Anche per il mercato cripto, questo è importante sottolineare. La continua espansione degli investimenti nelle infrastrutture IA continuerà a favorire settori correlati come la potenza di calcolo dell'IA, il calcolo decentralizzato, l'archiviazione dati e gli agenti IA, e si prevede che aumenterà l'attenzione a lungo termine verso gli asset a tema IA. Tuttavia, il capitale futuro non fluirà più indiscriminatamente verso tutti i progetti di IA; favorirà invece progetti con prodotti reali, utenti reali e capacità di ricavo sostenuto.
In breve: l'emissione di 25 miliardi di dollari in obbligazioni da parte di Alphabet non significa mancanza di fondi, ma piuttosto che la concorrenza dell'IA è entrata in una nuova fase di capitale, infrastrutture e investimenti a lungo termine. Il prossimo ciclo di IA non sarà più una questione di chi grida più forte, ma di chi può essere il primo a trasformare investimenti massicci in veri rendimenti aziendali.Il punto più cruciale per il mercato azionario sudcoreano ora non è se ci sarà un rimbalzo.
Ma se, dopo la riduzione della leva finanziaria, il mercato riuscirà davvero a stabilizzarsi.
Nella precedente fase di ribasso, molti hanno visto solo il calo dei prezzi delle azioni.
Ma in realtà, è stato più simile a una corsa agli stop per la leva finanziaria.
Le ETF a leva, i fondi hedge, il margine di finanziamento e la fiducia dei piccoli investitori, tutti questi fattori insieme hanno amplificato la volatilità.
La fase più intensa potrebbe essere ormai passata.
La liquidazione delle ETF a leva è praticamente completata;
Anche la riduzione della leva da parte dei fondi hedge è in corso;
La regolamentazione ha iniziato a limitare la nuova leva;
La nuova leva è stata chiaramente contenuta.
Ma questo non significa che il mercato sudcoreano si sia stabilizzato definitivamente.
La vera "ultima miglio" non è ancora stata completata.
Il saldo del margine di finanziamento è ancora elevato;
Alcune quote e posizioni delle ETF devono ancora essere assorbite lentamente;
Gli investitori esteri non sono ancora tornati strategicamente;
La fiducia dei piccoli investitori è chiaramente danneggiata.
Quindi preferisco interpretare l'attuale mercato sudcoreano come:
Passato dalla "fase di vendita forzata" alla "fase di attesa di verifica".
Ora ci sono tre aspetti principali da osservare.
Primo, che la macroeconomia non peggiori ulteriormente.
Se ad agosto non ci saranno nuovi shock aggressivi da parte della Fed né un'escalation dei rischi geopolitici, il mercato avrà tempo per respirare.
Secondo, l'investimento in AI CapEx deve continuare a essere verificato.
Se giganti come Meta, Microsoft e Amazon continueranno a mantenere gli investimenti in capacità di calcolo e data center, allora i fondamentali per storage, HBM e semiconduttori rimarranno solidi.
Terzo, la fiducia di piccoli investitori e capitali esteri deve tornare.
Il mercato non si ripara solo con un rimbalzo tecnico; una vera stabilizzazione richiede che capitale, posizioni e sentiment si riprendano insieme.
Lo scenario più ottimista prevede una stabilizzazione iniziale tra fine agosto e inizio settembre.
Lo scenario base prevede che tra metà e fine settembre si passi gradualmente da una "valutazione basata sulla liquidità" a una "valutazione basata sui fondamentali".
Lo scenario pessimista prevede che, se i piccoli investitori continueranno a ritirarsi e le istituzioni a nascondersi, la ripresa potrebbe slittare al quarto trimestre.
Quindi non affrettatevi a trarre conclusioni da una singola candela di rimbalzo.
La fine della riduzione della leva indica solo che la fase più pericolosa di liquidazione potrebbe essere passata.
Se il mercato riuscirà davvero a riprendersi dipenderà dalla conferma dei fondamentali.
Il mercato azionario sudcoreano ora non è senza opportunità, ma non è ancora il momento di essere ottimisti a occhi chiusi.
Prima osserviamo se il capitale tornerà, poi se la linea principale di storage e hardware AI continuerà a essere confermata. #财报观察员: Dopo il sollevamento del lock-up, i prezzi sono risalti—cosa pensa del futuro di SpaceX?
Dopo lo sblocco di SpaceX, è cresciuto invece di scendere; ciò che ha davvero guidato il mercato non è stato lo sblocco in sé, ma l'aspettativa di capitale
Molti credono che lo sblocco di token (o azioni) = notizie negative, ma la performance di SpaceX dimostra ancora una volta che ciò che il mercato negozia davvero non è mai l'evento in sé, ma le aspettative del mercato.
Prima dello sblocco, il mercato generalmente temeva che un gran numero di chip in ingresso potesse creare pressione di vendita, quindi molti fondi scelsero di ridurre le loro posizioni in anticipo, e il pessimismo si rifletteva già nel prezzo. Tuttavia, dopo l'implementazione dello sblocco iniziale, l'intensità effettiva di vendita non fu così aggressiva come il mercato si aspettava; invece, alcuni fondi acquistarono durante i cali, causando un rimbalzo del prezzo delle azioni. (Investor's Business Daily)
Dal punto di vista della logica del trading, questa è una tipica **"notizia negativa realizzata"**. Quando tutti aspettano un calo, finché la pressione effettiva di vendita è inferiore alle aspettative, possono facilmente essere attivati coperture short e afflusso di capitale, portando a un rimbalzo. Ecco perché il mercato spesso dice: "Le aspettative sono più importanti dei fatti." "
Tuttavia, ciò non significa che il rischio di sblocco sia stato completamente eliminato. Lo sblocco iniziale è solo l'inizio; più azioni entreranno gradualmente nel mercato circolante nelle prossime settimane, le azioni circolanti negoziabili continueranno ad aumentare e la pressione di offerta a breve termine persisterà. (Barron's)
Per il mercato cripto, anche questo evento ha un valore di riferimento. Che si tratti di sbloccare token di progetto o uscite di VC, nessuno dei due può essere semplicemente definito negativo. Quello che va davvero osservato sono tre fattori:
Se la scala di sblocco sia già stata pienamente prevista dal mercato;
Se ci sono nuovi fondi da assorbire e rilasciare nuovi chip;
Se i fondamentali del progetto siano abbastanza solidi da attrarre capitali a lungo termine per un'allocazione sostenuta.
Se la liquidità di mercato è sufficiente e le istituzioni continuano a costruirsi, anche lo sblocco su larga scala potrebbe non innescare cali sostenuti; Al contrario, se il volume di scambi continua a diminuire e non ci sono nuovi acquisti, anche il più piccolo sblocco potrebbe amplificare la pressione di vendita.
In breve: lo sblocco influisce sulla domanda e offerta a breve termine, ma ciò che determina davvero le tendenze dei prezzi è sempre la capacità del capitale di assorbire i fondi e le aspettative del mercato. Quando la liquidità migliora e i fondamentali sono solidi, la consapevolezza delle notizie negative è spesso più degna di attenzione rispetto alle notizie negative stesse.#联储鹰派信号升温, l'occupazione debole può superare l'inflazione?
Aspettative dovish VS occupazione debole: La Fed si trova di fronte alla scelta più difficile
Il dibattito di mercato più grande al momento non è se tagliare i tassi d'interesse, ma se la Fed darà priorità al controllo dell'inflazione o alla stabilizzazione dell'occupazione.
Da un lato, i dati sull'occupazione si stanno raffreddando e il mercato punta su tagli ai tassi; Dall'altro, alcuni funzionari della Fed rimangono aggressivi, sperando di mantenere alti i tassi di interesse fino a quando l'inflazione non tornerà completamente all'obiettivo. Questa combinazione di "politica aggressiva + occupazione debole" ha spinto il mercato in una fase di alta volatilità e bassa certezza. (Reuters)
Dal punto di vista del mercato, se i salari non agricoli continueranno a rimanere inferiori alle aspettative questa sera, le aspettative di tagli dei tassi potrebbero aumentare ulteriormente, i rendimenti dei Treasury statunitensi potrebbero diminuire e asset di rischio come azioni tecnologiche, settori AI e BTC potrebbero subire una ripresa del sentiment. Ma se l'occupazione sta solo rallentando moderatamente e l'inflazione rimane resiliente, la Fed potrebbe mantenere la sua posizione di "tassi di interesse alti per più tempo" e l'allentamento della liquidità previsto dal mercato continuerà a essere ritardato. (Barron's)
Per il mercato crypto, questo gioco è particolarmente importante. BTC ed ETH sono stati relativamente stabili di recente, ma ciò non significa che il mercato si sia completamente rafforzato, bensì che i fondi stiano ancora aspettando conferme dalla direzione macro. Se i rendimenti dei Treasury statunitensi scendessero nuovamente e il dollaro si indebolisse, i fondi istituzionali probabilmente aumenteranno nuovamente la loro allocazione agli asset rischiosi; Al contrario, se le posizioni aggressive continueranno a rafforzarsi, le azioni tecnologiche ad alto valore e le altcoin ad alto beta potrebbero affrontare una maggiore pressione di volatilità.
In breve: ciò in cui il mercato sta davvero operando ora non sono i dati sull'occupazione in sé, ma se i dati sull'occupazione possano cambiare il percorso di politica della Fed. Finché la liquidità non sarà nuovamente allentata, il mercato manterrà una tendenza strutturale "guidata dal macro e selettiva sul capitale"; ciò che determinerà davvero il prossimo ciclo di tendenze saranno comunque i cambiamenti nelle aspettative sui tassi di interesse e nella liquidità. (Reuters)Centinaia di miliardi sbloccati ma non persi, ma invece aumentati del 6%! Wall Street finalmente ha capito: il crollo di mercoledì è stato il vero 'sblocco della spedizione'
Conosci qualcuno così?
Il rapporto sugli utili di martedì è stato pubblicato: i ricavi hanno raggiunto i 7,8 miliardi di yuan, un aumento annuo del 92%, superando di gran lunga le aspettative. La perdita netta si è ridotta da 1 miliardo di dollari a 540 milioni di dollari, con una perdita di 9 centesimi per azione, significativamente superiore alle aspettative di mercato di 26 centesimi.
Tutti sono positivi.
Poi mercoledì, il prezzo del titolo è crollato del 14%, segnando il secondo più grande calo in un singolo giorno dalla loro quotazione.
Era completamente sbalordito.
"Non è abbastanza buona la performance? Perché? ”
Perché? Guardi ancora questo mercato con prospettive superate.
Giovedì, SpaceX ha sbloccato il suo primo lotto di 911,5 milioni di azioni limitate. Sulla base del prezzo di chiusura di mercoledì, il potenziale valore di mercato è di circa 100 miliardi di dollari. Le azioni negoziabili sono raddoppiate direttamente da 639 milioni a 1,55 miliardi di azioni.
Tutti pensano—con centinaia di miliardi di pressioni di vendita, il prezzo delle azioni è destinato a crollare.
E cosa è successo?
Invece di calare all'apertura, è aumentato del 5%, con un volume di scambi di 93 milioni di azioni nella prima mezz'ora, equivalente al 40% del totale del giorno di trading precedente. Sono state scambiate in totale 255 milioni di azioni durante la giornata, chiudendo in rialzo del 6,14% a 114,92 dollari.
La massiccia svendita prevista dal mercato non si è mai concretizzata.
Ma non fraintendetemi—la svendita è avvenuta, ma è avvenuta mercoledì.
Mercoledì, la posizione short di SpaceX ha raggiunto circa il 36% del mercato dei float, con un profitto contabile non realizzato superiore a 9 miliardi di dollari. La spesa in conto capitale per l'IA ha raggiunto i 18,37 miliardi di yuan, un aumento annuo del 550%, superando di gran lunga le aspettative degli analisti—il mercato si è ripulito in anticipo su questa "notizia negativa".
Il crollo del 14% di mercoledì è stato il vero "rilascio lock-up".
Quando la revoca del divieto è avvenuta effettivamente giovedì e il segnale "tutte le notizie negative sono state esaurite", gli orsi sono andati nel panico.
Il 36% delle azioni in circolazione è shorted; se il prezzo delle azioni sale invece di scendere, la copertura allo scoperto è un acquisto graduale. Inoltre, gli investitori al dettaglio avevano già iniziato a pescare dal fondo durante il crollo di mercoledì—acquistando nettamente 22,7 milioni di dollari nella prima ora di negoziazione—e la ripresa di giovedì è stata il risultato di una tripla forza di short covering + pesca di fondo + allocazione passiva.
L'atteggiamento di Wall Street è anche piuttosto interessante.
JPMorgan ha aumentato il suo prezzo obiettivo da 225 a 240 dollari, Goldman Sachs lo ha fissato a 220 dollari e Morgan Stanley ha ribadito il suo obiettivo a 300 dollari. Le parole esatte degli analisti di Morgan Stanley sono: "Sbloccare è il punto d'ingresso, non un avvertimento negativo." ”
Più della metà dei prezzi target proviene dalle valutazioni aziendali generate dall'IA.
Ma d'altra parte, la realtà è che i ricavi aziendali di SpaceX nell'IA nel secondo trimestre sono stati di 2,56 miliardi, con una perdita operativa di 1,26 miliardi. Con 18,3 miliardi di yuan di spese in conto capitale in conteggio, il business dell'IA sta ancora perdendo denaro.
Musk ha detto durante la chiamata: Il periodo di ritorno per la spesa in potenza di calcolo dell'IA è inferiore a un anno. Entro la fine dell'anno, l'ARR supererà i 100 miliardi, con un obiettivo di ricavi per il 2030 di 1 trilione.
La storia è sexy, ma il registro è onesto.
Ad essere onesti, alla fine—
Questa volta, SpaceX utilizza un meccanismo di sblocco a nove stadi a fasi e sblocco, invece del tradizionale sblocco una tantum in IPO entro 180 giorni.
Il 20 agosto, 319 milioni di azioni sono ancora sbloccate, circa 700 milioni a settembre e quasi 700 milioni a ottobre. All'inizio di dicembre, le azioni in circolazione saliranno a 5,33 miliardi di azioni. A giugno 2027 saranno sbloccate anche le 6,4 miliardi di azioni di Musk.
Vincere la prima battaglia non significa che la guerra sia finita.
Nei prossimi mesi, ogni round di sblocco sarà un test di stress. La vera prova deve ancora arrivare.
$BTC $SPCX $TSLA #财报观察员: Risalto dopo sbloccare e rilanciare—qual è la prospettiva di SpaceX sul futuro? #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
AI赛道从"算力竞争"逐渐进入"记忆竞争"。
过去两年，市场关注的是GPU、HBM和算力芯片；如今，随着AI Agent、长期上下文、大模型推理等应用不断落地，**Memory（存储+记忆）**正成为AI基础设施中新的增长点。市场开始重新评估存储芯片、数据管理以及AI Memory相关公司的长期价值，这也是近期资金持续流入AI Memory概念的重要原因。(The Motley Fool)
从投资逻辑来看，AI Memory并不是一个短期热点，而是AI产业链向下一阶段演进的重要组成部分。随着模型参数持续增长、推理需求快速提升，HBM、DRAM、NAND等高性能存储产品的需求依然旺盛，多家头部厂商仍在扩大产能，以满足未来数年的AI基础设施建设需求。(The Motley Fool)
不过，站在交易角度，这个赛道也进入了真正的"牛市测试"。
一方面，机构资金仍在持续布局，AI基础设施长期逻辑没有改变；另一方面，相关概念股经过大幅上涨后，市场预期已经明显抬升，未来股价还能否继续走强，将更多取决于企业盈利兑现能力，而不是单纯依靠AI叙事。(FXEmpire)
对于加密市场而言，这一话题同样具有参考意义。AI基础设施持续扩张，有望进一步带动AI赛道代币、去中心化算力、去中心化存储以及AI Agent等细分方向的市场关注度。但资金最终仍会向真正具备技术壁垒、生态落地和实际用户增长的项目集中，而不是所有带有"AI"标签的资产都能持续受益。
一句话总结： AI Memory更像是AI产业升级过程中的第二增长曲线，长期逻辑依然乐观，但短期已经进入"业绩验证期"。未来市场比拼的不再是谁拥有AI概念，而是谁能够把AI真正转化为持续增长的商业价值。#存储股财报后下挫, il mercato rialzista della memoria AI è ancora stabile?
Iniziamo dalla realtà: le azioni di stoccaggio non stanno più subendo lievi cali. Micron, SanDisk, SK Hynix e Western Digital sono tutte scese dal 30%-50% rispetto ai loro picchi.
Il mercato coreano è ancora peggiore, con liquidazioni con leva e indici che si scontrano e un sentiment che si estende direttamente al settore globale dei semiconduttori.
Le concept coins AI e le narrazioni correlate si raffredderanno insieme. Se le azioni tecnologiche statunitensi crolleranno, anche BTC e altcoin fluttueranno, specialmente altcoin ad alta beta.
Il crollo dello storage non è un evento isolato; infrange le aspettative di "domanda illimitata di IA" e poi si diffonde attraverso valutazione, leva e sentiment.
Rendimenti e rischi coesistono A volte dovremmo riflettere sul fatto che qualcuno come me sia davvero adatto al trading
Noterai che ogni venerdì e l'ultimo giorno di ogni mese, indipendentemente dal tipo che pianti, questa varietà verrà raccolta ogni mese
La linea chiuse la linea settimanale
Molti investitori retail perdono di più nei pochi giorni del mese, e uno di questi giorni è quando il candelone chiude sui grafici mensili e settimanali. I trader professionisti, specialmente quelli che prendono posizioni overnight o di grande swing, di solito chiudono le loro posizioni in questo giorno per prendere profitti. A volte, i giorni di chiusura settimanali e mensili sono di venerdì, quindi la volatilità del mercato tende a essere relativamente elevata, oppure non è guidata dai fondamentali
A volte si vede come, dopo una settimana di calo, facendo una revisione sabato mattina, il mercato mostra una leggera tendenza al rialzo, il che significa che il prezzo di chiusura della posizione corta sale. Ogni venerdì, a volte verso la fine delle operazioni, scelgo di cercare di ottenere il massimo profitto possibile nei primi quattro giorni della settimana. Aspettare dal mercato fino a venerdì è meno
Fai un po', riposa presto, non lascia ordini per il weekend. Anche adesso, ma ci sono partecipazioni selettive. A volte il giorno in cui guadagni di più in una settimana è quello che guadagni quel giorno
Vari comunicati stampa durante la sessione di negoziazione negli Stati Uniti. Ricorda, a volte il CPI non si verifica ogni venerdì una volta al mese
E il mercato è relativamente difficile da gestire giorno dopo giorno per i principianti
In questo giorno, semplicemente non farlo. Vai a rivedere o vedi come si muove il $BTC $ETH ETH opened a short position at 1916. $ETH $BTC
This trade is still based on a swing within the range, not directly expecting ETH to start a new round of major decline.
Recently, ETH has repeatedly surged to around 1920–1930 but has not truly held above, while BTC has been stuck between 63,000 and 65,000 USD without a valid breakout.
The current market situation is actually quite clear:
BTC doesn’t rise, ETH finds it hard to strengthen on its own; once BTC falls back, ETH usually drops faster.
The news is also somewhat contradictory.
Although the Federal Reserve kept interest rates unchanged, there are renewed voices internally for rate hikes, and the market still expects further tightening in September, so risk assets are temporarily unlikely to fully rally.
On the other hand, recent inflows into BTC and ETH ETFs have resumed, but funds clearly favor BTC more. ETH/BTC remains at a low level, indicating that while there is incremental capital, the market has not truly started an independent ETH trading trend.
Additionally, Strategy has recently continued selling BTC, so there is selling pressure above BTC as well.
Therefore, I opened a short at 1916 based on:
✔ ETH repeatedly failing to break through the upper boundary of the range
✔ ETH still relatively weak compared to BTC
✔ BTC has not broken out, making it difficult for ETH to strengthen independently
✔ Macro and capital factors are mixed, making range swing trading more suitable
Next, 1900 remains the short-term boundary between bullish and bearish.
If BTC breaks below 63,000 and ETH falls below 1890, I will continue to watch 1870–1850.
But if BTC volume increases and holds above 65,000, and ETH recovers above 1930, the logic for this range short trade will fail, and it will be time to exit.
I am not shorting ETH’s long-term logic.
It’s just that before BTC opens up space, ETH hitting the upper range and failing to rise further makes this position worth trying a pullback.#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound Dopo l'una di notte, sono usciti i dati di Deribit—opzioni su Bitcoin ed Ethereum per un valore di circa 2,3 miliardi di dollari scadranno oggi alle 16:00. Le opzioni BTC hanno un rapporto put/call di 0,26, con un punto di dolore massimo di 63.500 dollari. I numeri in sé non sono impressionanti, ma considerando che la volatilità implicita di Bitcoin a 30 giorni è scesa al 36%, un minimo pluriennale, è piuttosto interessante.
Era il 7 agosto 2026, quasi le dieci di sera. C'era vento fuori dalla finestra, ma non poteva entrare.
Oggi non mi sono concentrato molto sui candelabri, controllando principalmente i dati on-chain e i registri dei flussi di fondi da varie piattaforme. Ci sono state alcune transazioni minori ma insolite—presumibilmente indirizzi collegati all'Amber Group hanno ritirato circa 9,97 milioni di dollari in asset multivaluta da Binance cinque ore fa, inclusi 38,89 milioni di ENA (circa 3,58 milioni di dollari), 28.262 AAVE (circa 2,52 milioni di dollari), 1.140 ETH e 59.202 LINK. I prelievi dei market maker non sono insoliti, ma prelevare cinque token simultaneamente e ognuno su larga scala sembra più un ribilanciamento sistematico che una semplice raccolta di routine.
$BTC scambiato lateralmente sopra i 64.000 dollari oggi, con una fluttuazione di -0,40% in 24 ore. Sul lato delle opzioni, gli analisti hanno avvertito che la bassa volatilità è "calma prima della tempesta"—una bassa volatilità di solito segnala una netta rivolta del mercato. Le opzioni da 2,3 miliardi di dollari sono scadute venerdì, con un punto critico massimo di 63.500 dollari, meno di 1.000 dollari sotto il prezzo attuale. I venditori hanno l'incentivo a trascinare il prezzo lì, ma oggi non c'è stata alcuna attività evidente di "pin" sul mercato.
$ETH consolidato vicino a 1.900 dollari. Gli ETF spot hanno registrato ieri un afflusso netto di 92,15 milioni di dollari, segnando il terzo giorno consecutivo di afflussi netti. BlackRock ETHA ha registrato 81,13 milioni di dollari di afflussi in un solo giorno, portando l'ingresso netto totale storico a 11,611 miliardi di dollari. Sulla rete Layer 2, il volume di trading DEX della catena Robinhood è sceso da un picco di 878 milioni a 241 milioni di dollari, una diminuzione del 72,5%—ma nello stesso periodo, il numero di transazioni, il valore bloccato totale e l'offerta di stablecoin hanno raggiunto massimi storici. Il volume di scambi è diminuito, ma l'attività on-chain non è diminuita; tutti fanno di più, ma cose più piccole on-chain.
Sul lato dei principali protocolli DeFi, $AAVE oggi, gli indirizzi istituzionali hanno agito [riferimento:22]—**gli indirizzi associati ad Amber hanno ritirato 28.262 AAVE**, per un valore di circa 2,52 milioni di dollari [riferimento:23]. Non si tratta solo di trading sparso, ma di una gestione ben strutturata del portafoglio. **$LINK è anche in questa lista di prelievi, con 59.202 token, circa 490.000 dollari. $ENA è il prelievo più grande questa volta—38,89 milioni di token, circa 3,58 milioni di dollari. L'ENA ha recentemente mantenuto supporto vicino a 0,078 dollari**, e i grandi prelievi non sembrano vendere in più, ma piuttosto scorte di riserva.
Il settore dei Meme si è ripreso complessivamente oggi—$PEPE salito di oltre il 30%** in 24 ore, $DOGE superato il 18%, $FLOKI superato il 12%**, e sia $WIF che $BONK sono saliti oltre il 10%. Tuttavia, considerando i continui deflussi nel settore negli ultimi giorni, il rally impulsivo è fondamentalmente una vendita di denaro caldo a breve termine, con rally seguiti da ritracce che diventano un modello regolare. Quando il mercato manca di fondi incrementali, la sostenibilità del rimbalzo del settore MEME è discutibile.
Dall'altro lato, sebbene il settore Layer2 sia aumentato dello 0,50% complessivo, la sua struttura non è sana. $ARB salito di circa l'1,7% oggi**[reference:32], **$STRK aumentato dell'1,54%—ma i guadagni hanno seguito per lo più il mercato più ampio piuttosto che rafforzarsi in modo indipendente. $OP consolidato lateralmente a 0,09$, il volume giornaliero spot di Binance era solo di $2,28 milioni, RSI vicino a 37—gli acquirenti non erano in panico, ma nemmeno entrati. $SUI sceso di circa il 2,88% oggi**[reference:37]. **$SEI sceso dell'1,19%. I fondamentali di questi progetti sono solidi, ma i fondi stanno uscendo da questi settori.
Oggi, 234 milioni di dollari sono stati liquidati su tutta la rete, 108 milioni sono stati long e 126 milioni sono stati short. Le liquidazioni short di Bitcoin sono ammontati a 31,78 milioni di dollari, le posizioni long solo 6,2 milioni di dollari — i ribassi sono stati colpiti. Le liquidazioni short su Ethereum sono ammontate a 28,93 milioni di dollari e le posizioni long a 10,34 milioni di dollari. La più grande liquidazione singola è avvenuta su Binance BTCUSDT, con 3,55 milioni di dollari. 95.085 persone sono state liquidate. I dati non sono estremi, ma le liquidazioni short superano di gran lunga quelle lunghe — questa struttura merita di essere notata.
Sulla mappa di liquidazione dell'ETH, se l'ETH supera i 1.990 dollari, l'intensità aggregata di liquidazione corta dei CEX mainstream raggiungerà 774 milioni di dollari; se scende sotto i 1.816 dollari, la forza della liquidazione lunga sarà di 722 milioni di dollari. La pressione di liquidazione sia sui toristi che sugli orsi è quasi uguale—il mercato ha raggiunto una sorta di equilibrio fragile all'interno di questo intervallo.
I flussi netti di capitale di oggi (solo i movimenti on-chain possono essere monitorati, non rappresentano le direzioni di trading in borsa): i flussi positivi con flussi concentrati includono $ENA** (grandi prelievi seguiti da portafogli staked/freddi), **$AAVE, $LINK** (aggregazione degli indirizzi istituzionali), **$PEPE (fondi a breve termine in rimbalzo), $UNI**, **$MKR. I deflussi netti di rilievo includono $ARB**, **$OP, $STRK** (pressione complessiva sul settore Layer2), **$SUI, $SEI** (nuove catene pubbliche continuano a perdere sangue), **$DYDX (voto della comunità per liquidare 15 mercati, il voto termina oggi), $CRV**, **$CAKE. Questa è solo un'istantanea della finestra dati di oggi; domani potrebbe invertirsi completamente.
Dopo tanto tempo in questo settore, capirai: il giudizio è circa il 30% direzione, il 70% dipende dalla dimensione della posizione e dalla disciplina. Tenere un ordine su dieci significa che la prima parte è inutile. La bassa volatilità non è mai un segnale di sicurezza; è solo la calma prima della tempesta—esposizione al rischio accumulata dai market maker delle opzioni in un ambiente a bassa volatilità. Una volta che il prezzo supera un livello chiave, entrambe le parti si affrettano ad aggiustare le proprie posizioni, il che intensifica direttamente la volatilità.
Un trader esperto una volta mi disse che registrare il mercato non significa "cogliere ogni opportunità"—il rimpianto è un esgotamento emotivo, e la lista è il veicolo per l'interesse composto.
Fuori dalla finestra, si calma; ogni tanto passa un'auto, il suono si avvicina e poi si allontana. Chiudendo lo schermo, il bicchiere d'acqua è vuoto. Il mercato ha sempre un'altra opportunità, ma stasera finisce qui. Alcune fluttuazioni sono trappole, alcune notti sono migliori per dormire presto.$SPCX SpaceX in rialzo dopo la fine del lock-up: il classico copione del "tutte le cattive notizie sono già scontate"
Il 6 agosto, il primo blocco di 911,5 milioni di azioni SpaceX soggette a lock-up è stato sbloccato, con un potenziale valore di mercato di circa 100 miliardi di dollari. In precedenza, il mercato si aspettava generalmente un'ondata di vendite.
Invece, il prezzo delle azioni non è sceso ma è salito del 6,14%, chiudendo a 114,92 dollari. Il crollo del 13,6% dopo il bilancio di mercoledì aveva già anticipato la pressione del lock-up; le nuove vendite sono state efficacemente assorbite da capitali che hanno acquistato a sconto e da coperture di posizioni short. Il mercato ha messo in scena il classico copione del "quando tutte le cattive notizie sono scontate, è un segnale positivo". Tuttavia, l'allarme non è ancora cessato: il 20 agosto potrebbero essere sbloccate altre 319 milioni di azioni, e a settembre si prevede il rilascio di circa 700 milioni di azioni.Flussi di liquidità di 15 crypto coins & un'analisi concisa e approfondita delle prospettive di mercato
Core di mercato complessivo: BTC in diminuzione del volume e falsamente sotto i 64.000, nessun fondo incrementale, investitori puramente esistenti che scaricano e raccogliono, polarizzazione del mercato, buone notizie di alto livello che incassano e vendono, RWA che si accumula a bassi livelli e rafforza il mercato, la maggior parte delle altcoin continua a diminuire.
Monete mainstream (la tendenza di mercato è mediocre)
1. BTC: Leggero deflusso in uscita, volume in diminuzione che supera il livello, uso del supporto passivo per coprire le vendite di contraffatti di alto livello; nessuna rottura del volume è un incentivo rialzista e il mercato fluttuerà e si scosserà in futuro
2. ETH: Uscita continua, deviata da AI e RWA, guadagni e perdite debole, nessun rally a breve termine
3. SOL: Supporto minimo per il mercato, l'hype per i MEME svanisce, i prezzi si indeboliscono e non vale la pena scambiarlo
4. BNB: Piccoli afflussi di fiducia, forti caratteristiche di safe-haven, bassa volatilità, adatti solo per posizioni safe-haven, nessun guadagno a breve termine
Monete di alto livello IA (zona di vendita favorevole)
1. SNDK: Grandi fondi in fuga, scoperti anticipati di report sugli utili positivi, istituzioni che escono da parte positiva, tutto un rally è un innesco rialzista, seguito da un calo ribassista
2. SPCX: Uscite continue, prestazioni impressionanti ma spese elevate, pressione di sblocco significativa, scoppio bolla, rimbalzo principalmente dovuto alla vendita allo scoperto
RWA Main Line (attualmente l'unico binario solido al momento)
1. ONDO: Grandi flussi netti in ingresso, fondi concentrati attorno agli RWA del Tesoro USA, fondamentali solidi, tendenza rialzista volatile, adatti all'acquisto in caso di calo
2. PENDLE: Afflussi continui, rialzista lento nella traccia dei tassi d'interesse, bassa volatilità, preferito per arbitraggio costante
Potenza di calcolo, IA/Catena pubblica (ritiro ad alti livelli)
1. TAO: Lieve uscita di fuori, settore AI incassato a livelli alti, entrando in shakeout, niente inseguimento ai massimi, attesa di un pullback
2. XRP: Micro uscite, monete marginalizzate, niente fondi e nessuna narrazione, semplicemente abbandono
3. WLD: Leggero outflow, rami dell'IA che si raffreddano, chip che si allentano, per ora nessun valore di scambio
MEME / Demon Coin (Pessimo in generale)
1. PEPE: Uscita continua, chiude il mercato MEME, nessun calo ribassista del volume, rialzismo che attira rialzismo
2. HOME: Grandi deflussi in uscita, pura speculazione sul sentiment crolla, chip crollati, nessun rimbalzo se non toccato
3. BEAT: I ribassi continuano ad aumentare le loro posizioni, con un debole calo da un lato. Anche se sopravvenditi, è difficile riprendersi. Short sul rimbalzo#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
存储板块这两天集体挨揍。
西部数据$WDC 跌了11%，闪迪$SNDK 跌了7%。可财报明明都挺好——闪迪营收翻了快4倍，西部数据也涨了44%，都超预期。闪迪还批了140亿回购计划。
问题出在哪儿？市场胃口被吊得太高了。 闪迪今年涨了460%，西部数据涨了200%，股价已经把好消息全提前消化了。现在财报超预期只是“及格”，下一季度的指引没达到市场更高的期待，获利盘扭头就跑。
更麻烦的是，英伟达$NVDA那边传消息说，因为高端存储芯片太缺货，可能要给新GPU降配。存储芯片本来是AI热潮里最受益的，现在反而变成卡脖子的瓶颈了。
这波压力从美股传到韩国，SK海力士$SKHYNIX 一天跌了10%，把整个韩国股市都带崩了。
对BTC来说：科技股集体挨打，大盘不好，$BTC 也得跟着颠一颠。但换个角度想，如果钱从科技股里撤出来，加密说不定能分到一点。先别急着抄底，等这波恐慌情绪过去再说。
Per cominciare con la conclusione: Uniswap si sta trasformando da DEX a infrastruttura per il trading di asset on-chain. Sono ottimista su questa direzione. Ma l'università intorno ai 4 dollari non è economica, quindi ho aperto alcune posizioni basse e ho guardato mentre camminavo. La situazione di Uniswap è che il progresso del prodotto ha preso il comando, mentre i ricavi dei token sono ancora in ritardo. Chi ha acquistato UNI non ha comprato il conto economico di oggi. La domanda è se Uniswap riuscirà a trasformare il suo enorme volume di scambi in ricavi di UNI nei prossimi due o tre anni.
Uniswap ha iniziato a correre per emettere token business—avete letto bene. Il 5 agosto, Uniswap Labs ha lanciato ufficialmente il prodotto di lancio Pools.trade. È dispiegato sulla catena Robinhood. Gli utenti possono creare direttamente i token. Puoi anche scoprire e scambiare nuove monete. Ci sono due modalità di prodotto. Uno si chiama Crowd Launch. Il processo di lancio è durato 4 ore. Gli utenti continuano a fare offerte. Il token sarà lanciato ufficialmente solo dopo aver raggiunto i 10.000 USD in FDV. Se non raggiunge l'obiettivo, i fondi verranno restituiti. L'altro si chiama Instant Launch. Scambia subito dopo la creazione. Il prezzo è salito lungo la Bonding Curve. Questo prodotto presenta diversi elementi di design fondamentali. La liquidità è permanentemente bloccata. Il team del progetto non ce la faceva. Le commissioni LP vengono reinvestite automaticamente. Le parti del progetto possono scegliere di applicare una commissione di transazione dello 0,05%. La piattaforma non applica alcuna tariffa di lancio. Ogni token entra infine nel pool Uniswap v4. Le piscine sono principalmente rivolte a MemSpaceX近四成收入依赖两大客户，一个被市场忽视的风险正在浮出水面！
一个更值得投资者思考的问题却逐渐浮现：如果AI客户本身还没有真正赚到钱，那么建立在AI之上的商业模式究竟能持续多久？
更值得关注的是，公司目前存在两个容易被市场忽略的风险。
第一个风险，是客户集中度过高。
根据公开信息，目前公司约38%的收入来自两家核心客户。这意味着，公司虽然整体收入增长十分亮眼，但背后实际上依赖的是极少数大型客户持续扩大采购。
这种模式在企业高速扩张阶段并不罕见，但也意味着，一旦其中一家客户削减资本开支、推迟项目，或者转向竞争对手，公司收入增长就可能明显放缓。
美股投资网分析师 Ken 指出，目前公司的投资逻辑高度依赖这几家头部AI客户继续疯狂投入。一旦核心客户出现流失，或者订单增速下降，整个AI成长故事都有可能迅速失去支撑。
对于一家成长股来说，这种客户集中度风险往往比短期利润波动更加值得警惕。
第二个风险，则来自AI产业本身。
过去两年，无论是大型语言模型，还是AI Agent、推理计算、自动化办公，都带动了史无前例的GPU采购潮。
微软 $MSFT、谷歌 $GOOG、亚马逊 $AMZN、 $Meta 、OpenAI、Anthropic等科技巨头持续增加资本开支，也让整个AI基础设施产业链迎来了爆发式增长。
但是，真正的问题在于，AI行业目前仍然没有证明自己已经形成稳定且可持续的盈利模式。
大量AI公司仍处于持续烧钱阶段。
模型训练成本居高不下，推理成本依然昂贵，而越来越激烈的价格竞争又不断压缩商业化空间。
虽然AI应用数量不断增加，但真正能够产生稳定现金流、覆盖庞大算力成本的商业模式，目前仍然十分有限。
这也是越来越多华尔街分析师开始讨论的一个问题：AI资本开支究竟还能维持多久？
$SPCX $TSLA #spaceX$BICO 本轮暴涨主要由衍生品空头止损平仓驱动，现货大户正在逢高向交易所派发筹码，核心矛盾在于合约轧空动能出尽与高位抛压回流的博弈。
衍生品流动性构成了价格剧烈波动的首要推手。当 $BICO 从 0.011 美元拉升至 0.046 美元高点时，24 小时合约成交量骤增至接近 3 亿 USDT，但持仓量在冲高后快速回落，这一背离表明买盘强劲主要源于空头强制平仓而非新多头主动建仓。
现货资金流的挤压效应居于次要推手位置。链上并未监测到巨鲸从交易所提币锁仓，反倒呈现获利盘与解套盘向交易所净流入，散户在费率快速转负后追高进场接盘，现货深度不足放大了一次性冲高后的插针砸盘幅度。
若要维持上行剧本，关键在于放量突破 0.046 美元强阻力位。这需要资金费率持续维持在极低负值以诱发二次强力轧空，同时伴随持仓量稳步抬升与链上筹码重新向交易所外流出；一旦突破失败且费率回归中性，轧空逻辑将立即失效。
若要触发下行剧本，首要观察 0.027 美元支撑平台的有效性。一旦多头集中清算压垮现货接盘力，持仓量加速缩水将推低价格重新考验启动点；若在该位置未能获得链上大户提币托底，行情将重新回归前期下跌通道。
判断空头动能完结与否的失效信号在于现货与合约的联动模式。若价格在 0.046 美元下方维持震荡，但链上持续出现大额现货提币信号，意味着筹码正在完成从散户向主力的换手，原有的空头回补推演将被现货吸筹逻辑取代。
未来 7 天重点关注 0.046 美元高点的持仓量变化、资金费率能否维持极端负值，以及链上地址向交易所转入筹码的净额走势。
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？西联这波把稳定币、Solana 和 Visa 打通，比很多“造势型”公链故事实在多了。
重点不是又发了一种新稳定币。西联真正在做的，是把链上的美元流动性接入它原本那套全球汇款体系：收款、线下取现、商户刷卡、跨境清结算，尽量别再被银行营业时间、代理行层级和繁琐中转拖慢。
稳定币的问题从来不只是链上转得够不够快，而是怎么接进现实世界的支付末端。你可以链上三秒到账，但如果收款人拿不到本地现金、刷不了卡、过不了合规，那也只是一个钱包余额数字。
西联的优势在于，它本来就有线下网点、合规经验和风控能力。现在相当于把稳定币藏到后台当结算基础设施，前端用户该刷卡刷卡、该取现取现。
真正的大规模采用，不一定非要用户懂 Web3，甚至最好让他们根本感觉不到链的存在。
西联稳定币卡落地 #西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
$BTC $ETH $BICO Smettila di dirmi "il mondo intero è a corto di spazio di archiviazione!"
Recentemente, quando il mercato ha aperto, la voce era ovunque:
La Cina manca!
Gli Stati Uniti sono carenti!
L'Europa scarseggia!
Dove l'IA avanza, lo spazio di archiviazione è scarso!
Sembra fantastico, vero?
Ma volevo solo versarci sopra dell'acqua fredda.
Nel settore dello stoccaggio, la più grande paura non è mai stata la carenza, ma un improvviso aumento della capacità produttiva!
E Samsung è proprio quella variabile più indispensabile.
Non dimenticare che Samsung è il "mostro della capacità" nel settore dello storage.
Finché la via tecnica ha successo e le spese in conto capitale aumentano, il ritmo di espansione potrebbe essere molto più veloce di quanto il mercato si aspetti.
Ancora più interessante, Samsung ha recentemente presentato la roadmap di nuova generazione per zHBM.
Secondo gli obiettivi annunciati da Samsung, le prestazioni possono raggiungere fino a circa 8 volte quelle di HBM5, la densità di archiviazione oltre 10 volte superiore, l'efficienza energetica 3 volte superiore e la resistenza termica ridotta di oltre il 50%.
Certo, questa è ancora una via tecnica, ma ciò non significa che la produzione di massa avverrà domani.
Ma questo in realtà rivela una cosa:
La "carenza di fornitura" di oggi non significa la "fornitura eterna" di domani.
Questa è la parte più dura dell'industria tecnologica.
Più alto è il prezzo→ più forte è la motivazione ad espandere la produzione.
Più alto è il profitto→ più il capitale è disposto a investire denaro.
Più la tecnologia è matura→ più velocemente viene rilasciata la fornitura.
E poi?
Il ciclo iniziò a invertirsi.
Quindi non mi piace mai concentrarmi solo su "se ora manca".
Quello che voglio vedere è chi ha la capacità di costruire la capacità produttiva.
Le istituzioni possono continuare a segnalare carenze,
I media possono continuare a raccontare storie,
Ma alla fine, dobbiamo ancora credere a una cosa:
Credi nella tecnologia,
Fiducia nella produzione,
Credi nel potere dell'industria.
Perché lo storage è un'industria ciclica.
Il ciclo potrebbe essere in ritardo,
Ma è difficile liberarsene.
E una volta che Samsung, il "mostro della capacità", inizierà davvero a muoversi......
A quel punto, chi ai vertici crederebbe ancora alla storia delle "carenze perpetue"?
È difficile dirlo. $BTC Gli hacker del furto di criptovalute di Coldcard si agitano di nuovo! Cosa fare attenzione a una divisione e trasferimento a 30 BTC?
Planet Daily: Secondo il monitoraggio on-chain di Lookonchain, l'indirizzo hacker di Coldcard che ha rubato 2.055 BTC (del valore di circa 130 milioni di dollari) è tornato attivo. Un'ora fa, l'hacker ha trasferito 30,185 BTC in un portafoglio vuoto nuovissimo, del valore di 1,94 milioni di dollari.
Interpretazione del segnale on-chain
Questo trasferimento era un tipico caso di divisione di monete rubate, con fondi che si spostavano solo tra portafogli controllati dall'hacker e non erano ancora arrivati negli exchange o nei protocolli di mixaggio.
Questo è anche l'indicatore più importante da osservare al momento:
✅ Scenario 1: Trasferimenti decentralizzati continui all'interno dei wallet = gli hacker evitano il tracciamento on-chain, senza piani immediati di vendita di vendita;
⚠️ Scenario 2: I fondi fluiscono verso borse centralizzate/strumenti di mixaggio in lotti = Le aspettative crescenti di cash-out possono facilmente innescare vendite di panico del mercato.
Ci sono due livelli di impatto sul mercato, quindi è importante distinguere tra fattori primari e secondari
1. Impatto diretto a breve termine: le perturbazioni del sentiment superano la pressione effettiva di vendita
L'importo trasferito questa volta è inferiore a 2 milioni di dollari, ed è difficile per questo fondo da solo cambiare la tendenza del mercato BTC. Tuttavia, il mercato crypto è altamente sensibile alle notizie sui furti di titoli, e la diffusione di tali informazioni può facilmente innescare inserzioni a breve termine e ripulire posizioni ad alta leva.
2. Impatto nascosto a medio e lungo termine: minare la fiducia nella cura di sé
Coldcard è sempre stato un wallet freddo hardware altamente riconosciuto nel settore. Questo furto su larga scala continua a intensificarsi, infrangendo la credenza tradizionale che "i wallet freddi siano assolutamente sicuri." Alcuni investitori riducono le loro partecipazioni di autocustodia, con fondi che fluiscono in ETF spot e asset custodiali sulla piattaforma, modificando sottilmente le loro preferenze di capitale nel tempo.
Promemoria sulle pratiche di trading
Attualmente, il BTC è in una fase di range bound e le notizie sono facilmente amplificate dal capitale.
Non affidarti solo a queste notizie della catena per prevedere i movimenti dei prezzi; concentrati sul trading con i principali livelli di supporto e resistenza di mercato;
Le posizioni di leva devono essere pianificate per fermare le perdite e proteggersi da improvvisi trigger di panico dovuti a fluttuazioni improvvise. Continuare a monitorare il flusso successivo di fondi dagli indirizzi degli hacker; se c'è attività di deposito sugli exchange, è necessaria una maggiore vigilanza.
#BTC #链上监测 #Coldcard安全事件 $ETH $DOGE Esaminando i due cicli rialzista-orso, Ruoshui ha scoperto un interessante tratto storico: OKB spesso si muove nelle fasi finali dei mercati orso e, mentre il mercato sta ancora toccando i minimi, emerge per primo.
Durante il mercato orso 2018-2019, Bitcoin stava ancora lottando a livelli bassi e il mercato era pieno di pessimismo. OKB è lentamente risalita da un minimo di poco più di pochi dollari e, prima che il mercato toro esplodesse davvero, aveva già registrato una grande ondata di guadagni.
Nel 2022, il crollo di LUNA e il crollo FTX hanno scatenato una serie di eventi del cigno nero, causando il mercato a un panico estremo. Un gran numero di altcoin è stato dimezzato e dimezzato più e più volte, e molte platform coins hanno anch'esse crollato gravemente. OKB ha seguito anche il crollo più ampio del mercato, raggiungendo un minimo di mercato orso vicino a 10 dollari nel 2022. Tuttavia, rispetto alla maggior parte delle altre monete, la sua resilienza è stata molto evidente. Durante la crisi sistemica causata dal crollo FTX, non ha subito un crollo catastrofico.
Quando il mercato entra nella seconda metà del mercato orso, continua a scendere ripetutamente verso il basso. Bitcoin non ha nemmeno iniziato una grande corsa rialzista, ma $OKB ha già iniziato prima una ripresa.
Prima che il mercato si riprendesse completamente, è risalito dal minimo del mercato orso del 2022, raggiungendo un massimo vicino a 63 dollari nel 2023, raggiungendo più volte il rally, superando significativamente la maggior parte delle monete e superando le $BTC $ETH
Ma voglio anche ricordarvi: la storia dovrebbe essere presa solo come riferimento, non necessariamente ripetuta. Nei mercati orso passati, il rally tardivo questa volta non segue necessariamente lo sceneggiamento; anche le platform coins comportano rischi di centralizzazione e non possono essere perseguite ciecamente.
L'approccio di Ruoshui è attenersi al trading spot, evitare qualsiasi leva, accumulare a lotto, evitare di puntare su un singolo plot e dare priorità al controllo del rischio.
Infine, come sempre, compra Bitcoin solo in un mercato orso, Ethereum e le monete di alta qualità della piattaforma SOL OKB. Ciao, nel mondo crypto c'è solo una moneta, quindi tieni sempre un Bitcoin! #存储股财报后下挫, il mercato rialzista della memoria AI è ancora stabile? #联储鹰派信号升温, una debole occupazione può battere l'inflazione? #财报观察员: Dopo il rimbalzo del lock-up, qual è la prospettiva di SpaceX? #Uniswap进军发射台, l'UNI può aprire una nuova narrazione?
Uniswap ha ufficialmente lanciato la rampa di lancio di Pools.trade, espandendosi dal semplice trading DEX all'emissione di token, con notizie che hanno spinto la ripresa a breve termine di UNI.
Logica rialzista
Con un traffico massiccio e un'infrastruttura DEX, è dotato di un meccanismo permanente di blocco per piscine per ridurre il rischio di tappeti.
Cavalcando l'onda dell'emissione di meme coin, porta a un volume e commissioni di trading maggiori, collegando l'intera catena di token dall'emissione al trading, e portando UNI a una nuova storia di valutazione.
Logica ribassista
Attualmente, è limitato alla catena Robinhood, dove la concorrenza nel settore è feroce. La rampa di lancio è invasa da utenti di meme e meme, e molti token di bassa qualità erodono la reputazione del marchio.
Il prodotto non ha commissioni di emissione, rendendo difficile convertirlo direttamente in reddito da protocollo nel breve termine, e la narrativa tende a scopertare i prezzi in anticipo.
La mia opinione personale
La rampa di lancio è un incremento importante, ma non è una cura per l'inversione.
I prodotti riempiono il panorama aziendale e possono portare traffico e popolarità all'ecosistema, ma a questo punto si tratta soprattutto di hype tematico.
Guardando al futuro, bisogna considerare due punti: se possa essere scalato tra le catene e se si possano realizzare benefici concreti nei protocolli.
Non equiparare gli aggiornamenti dei prodotti a un aumento garantito dei prezzi; una volta che si materializzano notizie positive, è facile vedere "acquisto aspettativa e fatti di vendita". #RussiaCryptoLawSep1
Il nuovo quadro normativo russo sulle criptovalute è previsto entrare in vigore il 1° settembre. Gli investitori retail non qualificati potranno acquistare criptovalute liquide selezionate tramite intermediari regolamentati dopo aver superato un test, con un limite annuo di 300.000 rubli per intermediario. Gli investitori qualificati avranno un accesso più ampio. I pagamenti in criptovalute nazionali rimangono vietati, ma importatori ed esportatori potranno utilizzare asset digitali per regolamenti transfrontalieri.
Il quadro amplia l'accesso legale mantenendo però il mercato sotto stretta supervisione statale. A mio avviso, la Russia tratta le criptovalute sia come prodotto di investimento sia come strumento per il commercio internazionale, in particolare dove i canali di pagamento convenzionali sono limitati. Questo differisce dall'approccio MiCA dell'Unione Europea, che enfatizza la licenza dei fornitori e la trasparenza verso i clienti in un mercato condiviso. Il modello russo potrebbe aumentare la partecipazione regolamentata ma potrebbe anche limitare l'autocustodia e l'accesso al mercato aperto. I dettagli di implementazione determineranno se l'attività si sposterà verso canali autorizzati o rimarrà al di fuori di essi. #Polymarket20BValuation
Polymarket is reportedly discussing a funding round of approximately $1 billion at a valuation above $20 billion. The proposed figure shows how prediction markets have developed from a niche crypto product into a major information and trading category. Rival Kalshi has also received a multibillion-dollar valuation, while Coinbase and Robinhood could benefit from growing interest in event contracts.
Prediction markets can provide useful probabilities by requiring participants to risk capital on uncertain outcomes. However, rapid expansion creates questions involving gambling laws, insider information, manipulation, and contract resolution. In my view, Polymarket’s valuation is only sustainable if it becomes trusted infrastructure rather than a platform driven mainly by viral political bets. It needs transparent resolution standards, stronger surveillance, deeper liquidity, and activity that remains healthy outside election periods. Long-term success will depend more on credibility and regulation than on the number of markets listed. $BTC La cosa più notevole al momento potrebbe non essere il prezzo, ma se il capitale è disposto a continuare ad acquistare.
Un fenomeno interessante recente è che BTC continua a lavorare intorno ai 64.000 dollari, ma i fondi istituzionali non si sono ancora completamente ritirati. Il 5 agosto, gli ETF spot Bitcoin statunitensi hanno registrato un afflusso netto di circa 244 milioni di dollari, con l'IBIT di BlackRock che ha contribuito a circa 197 milioni di dollari; Anche gli ETF ETH hanno registrato un rinnovato afflusso netto di circa 60,86 milioni di dollari. I prezzi non si sono mossi molto, ma il denaro viene ancora inserito, cosa che vale la pena tenere d'occhio.
Questo significa che il mercato attuale è un po' come "le persone non se ne sono ancora andate, ma il soggiorno ha già iniziato a raffreddarsi." Il BTC non ha ancora formato una tendenza forte, e le altcoin non hanno ancora trasmesso pienamente lo slancio; i fondi preferiscono chiaramente restare negli asset più liquidi per ora. Quindi in realtà non ho fretta di inseguire il rally in questo momento. Se il BTC riesca a mantenere sopra i 65.000 dollari è molto più importante di una altcoin che sta salendo del 20% oggi.
L'ETH è un'altra variabile da tenere d'occhio. Attualmente, l'ETH è intorno a 1.900 dollari e recentemente i fondi ETF sono riapparsi. Se l'ETH riuscirà a continuare a superare il BTC, il mercato passerà gradualmente dal "difendere il BTC" a quello della "diffusione dell'appetito al rischio".
Il mio ordine di osservazione è semplice:
🏅 BTC: Osserva i fondi istituzionali e la battaglia intorno ai 65.000 dollari
💎 $ETH: Vedi se i fondi ETF possono sostenere il loro investimento, non solo un impulso di un giorno
⚡ $SOL: Vedere se c'è trasferimento di capitale dopo che l'appetito per il rischio è aumentato
🧠 AI/DeFi: Now è più adatto per cercare azioni forti, non per settori di acquisti alla cieca
💰 Stablecoin: ciò che giustifica davvero un monitoraggio a lungo termine è se la liquidità on-chain continuerà ad espandersi
Non è che non ci sia un mercato al momento, ma che il mercato non si sia ancora diffuso.
L'errore più comune a questo punto è vedere una moneta salire improvvisamente del 20% e poi pensare: "È arrivato un mercato toro."
Molte volte, il mercato toro non è ancora arrivato, ma qualcuno ha già scatenato i fuochi d'artificio.#CircleArcLaunch
Circle ha riportato un fatturato e un reddito da riserva nel Q2 di 701 milioni di dollari, mentre l'EBITDA rettificato è aumentato a 143 milioni di dollari. La circolazione media di USDC è cresciuta del 25% su base annua, anche se la circolazione a fine trimestre è diminuita rispetto al trimestre precedente. I numeri mostrano un'adozione a lungo termine sana ma dimostrano anche come la domanda di stablecoin possa fluttuare in base alla liquidità di mercato, ai tassi di interesse, all'attività di trading e alla concorrenza.
Lo sviluppo più importante è Arc, la blockchain di regolamento istituzionale di Circle. Arc è entrata nella mainnet privata e si prevede che sarà lanciata pubblicamente il 16 settembre, con BlackRock, Visa, Mastercard e DTCC tra i suoi validatori fondatori. A mio avviso, queste partnership forniscono credibilità ma non garantiscono un'adozione significativa. Arc deve generare un vero volume di transazioni, asset tokenizzati utili, infrastruttura affidabile e una domanda più forte per USDC. Il suo successo sarà misurato dopo il lancio, quando le istituzioni decideranno se utilizzare la rete in modo continuativo piuttosto che partecipare solo come partner iniziali. #SandiskBeatAndBuyback
Sandisk reported fiscal Q4 revenue of $8.97 billion and adjusted earnings of $39.25 per share, both above market expectations. Management also authorized an additional $14 billion in share repurchases, increasing the remaining buyback capacity to approximately $15.5 billion. The results demonstrate strong demand for NAND storage, enterprise flash products, and infrastructure supporting AI workloads.
Investors nevertheless focused on next-quarter revenue guidance of $10.3 billion to $10.8 billion, whose midpoint was below consensus. In my view, this shows that exceptional expectations were already reflected in the valuation. Sandisk’s AI storage opportunity remains attractive, but memory is still cyclical. High prices encourage additional production, which can eventually create oversupply and weaker margins. The buyback may support earnings per share, but future performance will depend on NAND pricing, inventory levels, free cash flow, and whether demand for high-performance flash remains durable. SpaceX passed its first unlock test, but not yet its valuation test. Shares rose 6.1% to $114.92 on Aug 6 even as up to 911.5M shares became eligible for sale, more than the roughly 638.9M shares sold in its IPO. The rebound followed a nearly 14% drop the previous day, while the stock remains below its $135 offering price. Its first post-IPO earnings report delivered a clear top-line beat: · Revenue reached $7.8B, up more than 90% YoY · Net loss narrowed to $541M, or $0.09 per share, less than hMentre il mercato è stato così in tilt, i veri attori difficili stanno freneticamente "facendo terre"—Wintermute ha appena ottenuto una licenza di intermediazione statunitense. Gli investitori retail giacono e si insultano a vicenda, mentre le istituzioni trasformano market maker in broker.
BTC 64.177, 24h 24 -1,19%, F&G 29 nella zona della paura. Ma nessuno sta scaricando in questa paura, perché i grandi capitali stanno facendo altro.
Vediamo dove fluisce il denaro: OI 105.500 BTC congelati, finanziamenti +0,0025% neutrali—i fondi a leva non sono stati ritirati, mantengono solo le posizioni e aspettano l'apertura dei pipeline.
Wintermute ottiene una licenza di intermediazione, Bitget ottiene una licenza in Bhutan, la sentenza di SBF viene finalmente fissata (dedemonizzazione)—la finanza tradizionale sta incorporando le criptovalute nei quadri di conformità. Mercato morto = pipeline scontato con grandi soldi in generale, non uscita.
Ecco cosa puoi accettare: Non concentrarti sui prezzi in un mercato morto, guarda ai "tre progressi di consolidamento"—(1) Conformità dei Market Maker (ottenimento delle licenze) (2) Finalizzazione regolamentare (criminali confermati = certezza) (3) Prodotti istituzionali (flussi continui di ETF). Questi tre stanno procedendo, indicando che il terreno è in fase di preparazione e in attesa di una risposta.
Non lasciarti ingannare dal mercato morto: BICO 24h +30% è l'unico a saltare in modo clamoroso, con un rapporto di larghezza di 7:8 che non è crollato—i soldi non se ne sono andati, e tu sei schizzinoso, non scappi.
Auto-derisore: la mia short trade GRVT ha appena ottenuto stop-loss e ha perso il 6%, verifica dell'indicatore contrarian completata; BICO appena aperto +0,08%, ancora nessun movimento. Non copiare il mio lavoro.
Quindi il segnale più prezioso in un mercato morto non sono i candeli, ma "chi sta segretamente configurando la piattaforma." Solo il giorno in cui la piattaforma è stata creata gli investitori retail si sono resi conto di cosa stava succedendo.
Da che parte siete in questo round? A. Dopo aver acquisito investitori retail B. Aver costruito il gasdotto e svuotato i primi chip C. Bloccati fino al quarto trimestre.
Fratelli, scrivete le lettere nei commenti e conto quante persone credono che 'i grandi soldi stiano facendo mosse.'
$BTC $BICO #机构入场 #合规化 #做市商 #Wintermute #监管确定性 #行情分析 #OKX星球
Gli asset crypto comportano un alto rischio. Questo articolo non costituisce consulenza sugli investimenti e riflette opinioni puramente personali.德克萨斯荒漠上，推土机碾过的不是沙土，是华尔街的估值模型。$16.8B的首期投入像一块刚浇筑的承重底板，Musk要在这片不毛之地上竖起一座名为Terafab的芯片巨构，而图纸上标着的承重墙，是自动驾驶、人形机器人和太空数据中心的自给自足。
看清楚了，这不再是租用算力那种投机取巧的“拼装式装修”。过去买GPU就像拎包入住别人的写字楼，租金再贵也只是日常开销。现在你要自己打桩、自己搅拌混凝土、自己扛着钢筋上脚手架——Terafab是Musk从图纸到施工队的身份转换，他要自己烧制砖块，用德州的地基撑起自己AI帝国的荷载。
但顶级设计师看到的不只是效果图的光鲜。政府给的税务减免是“延期付款”的施工合同，要求2030年前固定投资50亿美元，2035年前创造1800个就业岗位。这就像业主要求你一边保证建筑不倒，一边还要把外墙大理石换成更贵的品种，但变更单上的签字栏还空着。TSLA的资产负债表是整块预应力混凝土，能扛住压力，但SpaceX那边同时开着星舰和芯片厂，就像一家设计院同时接了两个超高层项目，结构工程师都得掰成两半用。
市场在问的可笑问题——“能否解锁增长”——根本用不着答题。看看那宏伟的地下连续墙，那是防的是资金链的渗水。真正的风险不是这栋楼盖不起来，而是当AI行业的限高令下来时，你是否能像改设计图一样快速调整容积率。Musk这次押注的是把算力从外购的“物业租赁”变成自有的“核心资产”，这会让XSPY的地基更扎实还是更脆？取决于他能否让工程款在2027年之前不出现断供。
承台下面埋着的，全是市场情绪的地雷。但这张蓝图的确画出了华尔街从未见过的结构——一家车企跨界造芯片，不是做装饰，是给未来所有自动化建筑安上自己的承重构件。至于这样一座摩天楼能否扛住下一场金融地震……谁看过结构验算书？ #teslaspacexterafab$ETH 现货ETF连续3日净流入，机构资金仍在持续加仓
美东时间8月6日，以太坊现货ETF单日净流入 9215.09万美元。其中，贝莱德ETHA单日净流入 8113.76万美元，占当日整体流入的大部分。灰度以太坊迷你信托ETF也录得 454.96万美元净流入
截至目前，以太坊现货ETF总资产净值已达 106.45亿美元，历史累计净流入114.06亿美元，ETF持仓对应ETH总市值的 4.63%
这组数据对ETH的意义，不只是一天多了 9000 多万美元买盘，而是机构资金对以太坊的配置通道仍在稳定运转
对于ETH来说，ETF持续净流入有三层值得关注
现货买盘增加
ETF资金流入通常意味着发行方需要通过现货市场完成相应配置，长期持续流入会增加ETH的边际需求
贝莱德仍是关键风向标
ETHA单日流入占比很高，说明增量资金更多来自大型传统资管渠道。机构是否持续买入，比单日价格波动更值得跟踪
ETH的资产属性继续强化
ETF累计净流入超过114亿美元，意味着ETH正逐步从单纯的链上资产，走向传统资金可配置的主流数字资产之一
不过也要保持理性。ETF净流入是偏中长期的积极信号，不代表ETH会立刻上涨。短线走势还会受到宏观流动性，BTC表现，杠杆资金情绪以及链上活动等因素影响
接下来重点关注两件事
ETF能否从连续3日流入，扩展为更长周期的稳定净流入
贝莱德ETHA是否继续维持主导性吸金
如果资金流持续，ETH的现货供需结构会得到进一步改善。真正重要的不是某一天流入多少，而是机构配置是否形成趋势#GoldRalliesBTCStalls
L'oro è rimasto vicino ai 4.240 dollari per oncia dopo una forte ripresa, mentre l'argento ha superato i 61 dollari. Il World Gold Council ha evidenziato l'importanza crescente degli acquisti da parte delle banche centrali e della domanda asiatica, suggerendo che l'oro sta diventando meno dipendente solo dai rendimenti reali statunitensi. L'incertezza geopolitica continua e la domanda di protezione del portafoglio stanno anche sostenendo il tradizionale commercio di rifugio sicuro.
Bitcoin rimane intorno ai 64.000 dollari senza una rottura convincente, creando un'ulteriore divergenza tra oro fisico e "oro digitale". A mio avviso, Bitcoin si comporta attualmente più come un asset di rischio sensibile alla liquidità perché dipende fortemente dai flussi degli ETF, dalla leva, dal dollaro e dal sentiment del mercato cripto. Questo non elimina il suo caso monetario a lungo termine, ma dimostra che oro e BTC svolgono ancora ruoli diversi durante l'incertezza. Una domanda spot più forte o un miglioramento della liquidità globale potrebbero essere necessari prima che Bitcoin possa recuperare.