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📊 $SPCX Liquidazione del Contratto Express (8 agosto) Secondo i dati di liquidazione, questa ondata di posizioni short è stata freneticamente schiacciata dai Dog Traders... Tempo: liquidazione totale, liquidazione lunga, liquidazione corta 1 ora: $2.517.500 $359.900 $2.157.700 4 ore: $2.980.100, $793.200, $2.186.900 12 ore: $3.585.600 $861.400 $2.724.100 24 ore: 6,6466 milioni di dollari, 1,8421 milioni di dollari, 4,8046 milioni Dai dati di liquidazione $SPCX, le short hanno schiacciato i rialzisti in 1 ora, con posizioni short sei volte superiori, e lo short squeeze è stato feroce fin dall'inizio; Il vantaggio short di 4 ore è persistito, con un rapporto di circa 2,76 volte, con una short squeeze su larga scala che esplode; i short bears a 12 ore erano ancora in vantaggio ampio, circa 3,16 volte, con short squeezes che attraversano il ciclo corto-medio; le liquidazioni short in 24 ore sono salite a 4,8 milioni di dollari, 2,6 volte il totale degli short. Gouzhuang ha completato una massacro di short su SPCX: short, medium e long term sono stati mirati ed esplosi da tutte le direzioni, con liquidazioni cumulative superiori a 6,64 milioni. Gli ursi sanguinano come fiumi e le short squeezes sono inarrestabili. Tutti dovrebbero controllare le proprie posizioni e non essere costretti a ricomprare. 🔥 Banderuola del mercato | 8 agosto I tre argomenti caldi di oggi puntano allo stesso tema: il mercato è entrato in una fase di "aspettative pienamente cariche, i difetti devono essere eliminati"—"superare le aspettative" è solo la linea di passaggio, e qualsiasi segnale di rallentamento della crescita sarà amplificato. 💾 Le scorte di stoccaggio sono crollate dopo i rapporti sugli utili: più esplosive sono le utili, più forti sono cadute le cali SanDisk ha presentato un rapporto finanziario "leggendario": i ricavi del quarto trimestre sono stati di 8,965 miliardi di dollari, con un aumento annuo del 372%; Western Digital ha riportato 3,747 miliardi di dollari di fatturato nello stesso periodo. I ricavi di SK Hynix nel secondo trimestre sono stati di 79,32 trilioni di KRW, con un aumento annuo del 557%. Tuttavia, il titolo di SanDisk è crollato di quasi l'8% dopo l'orario di lavoro. Il colpevole è la previsione: il ricavo mediano del prossimo trimestre è di 10,55 miliardi di dollari, al di sotto delle aspettative di mercato di 10,82 miliardi di dollari. La logica di prezzo del mercato per le azioni di stoccaggio è passata da "buona performance" a "se la crescita sia abbastanza rapida." Il mercato rialzista della memoria AI è stabile? UBS prevede che i ricavi totali dell'industria dello storage raggiungeranno 992 miliardi di dollari nel 2026 e quasi raddoppieranno fino a 1,76 trilioni entro il 2027, con HBM come forza motrice principale. Ma le correzioni a breve termine sono altrettanto reali: alla fine di luglio, le principali aziende di storage IA avevano una diminuzione media di circa il 40%; A luglio, il mercato azionario coreano di SK Hynix ha registrato un calo massimo del 54%, Samsung Electronics del 42% e SanDisk è crollato del 47% in un solo mese. La logica a lungo termine del superciclo non è stata infranta, ma le valutazioni hanno già superato i fondamentali e eventuali difetti saranno amplificati. 🏛️ I segnali aggressivi della Fed si intensificano: l'occupazione debole non può sopprimere l'ansia all'inflazione Alla riunione del FOMC di luglio, sono stati espressi tre voti unanimi contro la stessa direzione per la prima volta dal 2016—tre presidenti regionali della Fed hanno sostenuto un aumento dei tassi di 25 punti base. Il membro votante Kashkari ha persino affermato che aumentare i tassi tre volte nell'anno è "non impossibile." Una debole occupazione può sopprimere l'inflazione? A luglio, ADP ha aggiunto solo 44.000 nuovi posti di lavoro, il numero più debole da gennaio. Tuttavia, la crescita salariale è rimasta alta al 4,4%, e il sotto-indice dei prezzi ISM Services PMI è salito a 70,3, il più alto degli ultimi quattro mesi—"occupazione debole, prezzi forti" rappresenta un classico segnale di stagflazione. La probabilità del mercato di un aumento dei tassi a settembre rimane al 54,9%. 🚀 SpaceX si riprende dopo aver sbloccato le restrizioni: uno scenario classico in cui vengono rilasciate tutte le notizie negative Il 6 agosto, SpaceX ha sbloccato il suo primo lotto di 911,5 milioni di azioni limitate, potenzialmente rilasciando un valore di mercato di circa 100 miliardi di dollari. In precedenza, il mercato generalmente si aspettava un'ondata di vendite. Di conseguenza, il prezzo delle azioni non è sceso ma è salitato del 6,14%, chiudendo a 114,92 dollari. Dopo il rapporto sugli utili del 13,6% di mercoledì, la caduta aveva già allentato, la pressione per rompere il lock; I nuovi ordini di vendita sono stati di fatto assorbiti dai fondi di pesca al fondo e dalla copertura a corto. Il mercato ha giocato lo scenario classico del "quando tutte le notizie negative saranno sparite, buone notizie." Tuttavia, l'allarme non è stato sollevato: altri 319 milioni di azioni potrebbero essere sbloccati il 20 agosto, e circa 700 milioni sono previsti per essere rilasciati a settembre. 💎 Sommario SanDisk ha registrato una crescita del 372% come un crollo, dimostrando che le valutazioni delle azioni di stoccaggio sono superate i fondamentali; La Fed è divisa tra occupazione debole e alta inflazione, con segnali di stagflazione che emergono; SpaceX ha giocato lo scenario classico di "tutte le notizie negative esaurite" rialzando contro la tendenza nel giorno sbloccato. Quando superare le aspettative sugli utili diventa standard, ogni punto di deviazione della previsione viene amplificato all'infinito: la vecchia logica sta crollando, si sta formando un nuovo potere di prezzo e punisce tutte le risposte "non perfette". #存储股财报后下挫, il mercato rialzista della memoria AI è ancora stabile? #联储鹰派信号升温, l'occupazione debole può superare l'inflazione? #财报观察员: Dopo il sollevamento del lock-up, i prezzi sono risalti—cosa pensa del futuro di SpaceX? 🚨 GLI STATI UNITI HANNO APPENA PERSO IL LAVORO... E I MERCATI NON ERANO PRONTI PER QUESTO. L'ultimo rapporto NFP è stato a -23K contro +85K atteso. È un enorme errore — invece di creare posti di lavoro, l'economia statunitense ne ha effettivamente persi 23.000. Ecco come la 👇 sto interpretando 📉 USD: ribassista 🟡 Oro: Rialzista 🚀 BTC & Crypto: Potenzialmente rialzisti Un mercato del lavoro più debole potrebbe aumentare le aspettative di una politica politica più facile della Fed e di futuri tagli ai tassi — generalmente un ambiente positivo per gli asset rischiosi. Ma c'è un problema. ⚠️ Un numero così debole aumenta anche il rischio di un rallentamento economico più marcato. Se i mercati iniziassero a fissare i prezzi in recessione invece che con tagli dei tassi, la volatilità potrebbe degenerare negativamente. Quindi non sto inseguendo la prima mossa. Voglio vedere $BTC confermare la direzione prima di prendere qualsiasi decisione. Il mercato reagirà rapidamente. Preferisco reagire alla conferma piuttosto che diventare liquidità di uscita. Abbi pazienza. Lasciamo che il mercato mostri le sue carte. 👀 $BTC $ETH #DailyOrbit 北京时间8月7日晚8点30分，美国劳工统计局公布了7月非农就业报告。这是一份让市场大跌眼镜的数据。 美国7月季调后非农就业人口减少2.3万人，为2月以来首次出现下降，市场预期为增加8万人。 此前5月和6月的数据也遭到大幅下修，合计下修10.3万人。 失业率虽然从4.2%降至4.1%，但劳动参与率从61.5%进一步回落至61.4%，为五年多来最低水平。分析人士指出，失业率的下降伴随着劳动参与率的持续回落，意味着更多人退出了劳动力大军，而非就业改善。 这是一份典型的“坏消息就是好消息”的数据。 数据发布后，美国利率期货市场对美联储9月加息的预期概率明显下降，交易员下调了对2026年加息的押注。联邦基金隔夜指数互换显示，预计到12月加息幅度仅为28个基点，低于数据公布前的32个基点。10年期美债收益率下跌4.29个基点报4.627%，美元指数短线走低，美股期指全线走高。现货黄金日内涨3%报4368美元，现货白银涨超5%。BTC从数据公布前的64400美元附近快速拉升，突破65000美元关口，涨至65400美元，24小时涨幅约1.3%。 非农数据是美联储7月议息会议“按兵不动”后发布的首份完整Citi ha appena fissato un prezzo obiettivo $SNDk di 2.100 dollari—perché? Citi è appena tornato dalla sede di SanDisk nella Silicon Valley—incontrando il CEO, il CFO e il team IR. Combinando le intuizioni di FMS 2026 con il rapporto finanziario trimestrale di giugno recentemente pubblicato, hanno pubblicato un rapporto approfondito. Oggi, U.S. Stock Investment Network ti svela il contenuto principale di questo rapporto. Il primo messaggio centrale: la direzione è estremamente ottimista Citi ha usato termini come "molto ottimista" e "sempre più costruttiva" per descrivere l'atteggiamento della gestione—parole non usate alla leggera nei rapporti di ricerca delle banche d'investimento. C'è una sola ragione per l'ottimismo: l'inferenza dell'IA sta guidando la crescita strutturale della domanda di archiviazione nei data center, e questa non è una tendenza a breve termine ma a lungo termine. Citi prevede che il mercato potenziale totale (TAM) legato alla NAND crescerà da circa 300 miliardi di dollari nel 2026 a circa 500 miliardi nel 2027. In un anno, l'aumento sarà di 200 miliardi di dollari. Citi ritiene che la domanda globale di NAND abbia ora superato completamente l'offerta e che lo squilibrio tra domanda e offerta potrebbe continuare oltre il 2027. La domanda di data center IA sta crescendo rapidamente, unita a spese in conto capitale relativamente conservative nell'industria globale dello storage, con capacità di fascia alta prioritizzata per prodotti correlati all'IA. Citi mantiene la sua previsione di circa il 20% di crescita dell'offerta globale di bit NAND per il 2026. In breve: non è un ciclo, è una struttura. Il secondo messaggio centrale: i modelli di business stanno attraversando cambiamenti fondamentali Quello che SanDisk sta facendo potrebbe essere più importante di quanto molti immaginano—passare dal "fare affidamento sul meteo" al "affidarsi ai contratti". La leva centrale si chiama NBM (New Business Model), che significa semplicemente accordi di fornitura a lungo termine. La direzione prevede che NBM copra oltre il 50% delle spedizioni nell'anno fiscale 2027, raggiungerà i due terzi nell'anno fiscale 2028 e abbia una durata contrattuale media di 4 anni. Il rapporto Citi ha anche rivelato un dettaglio: i fornitori NAND hanno bloccato una parte significativa della capacità futura tramite contratti a lungo termine, con SanDisk che prevede il 60-70% della fornitura entro il 2027, mentre i concorrenti si aggirano intorno al 50%. Quali sono le conseguenze dirette? Primo, margine lordo strutturale elevato. Anche al prezzo minimo, il margine lordo del contratto NBM può comunque raggiungere circa l'80%. Per confronto, il margine lordo di SanDisk è stato solo del 30,3% nell'anno fiscale 2025, è salito al 69,2% nell'anno fiscale 26e e è aumentato all'86,7% nell'anno fiscale 27e. Dal 30% all'80% non è ottimizzazione, ma un salto qualitativo. I dati effettivi lo confermano anche: il margine lordo non-GAAP dell'ultimo trimestre è salito all'84,6%. In secondo luogo, la visibilità delle performance e la prevedibilità del flusso di cassa sono migliorate significativamente. Lo scorso trimestre, il margine di flusso di cassa libero (FCF) ha raggiunto il 56%. Dopo aver guadagnato, ha riacquistato direttamente azioni per un valore di 4,5 miliardi di dollari, lasciando 14,5 miliardi di dollari in quote di riacquisto. Citi ha dato una valutazione molto diretta: "Questi contratti a lungo termine permettono a SanDisk di godere di un premio di valutazione più alto rispetto ai suoi pari." Il terzo messaggio centrale: come vede Citibank la valutazione? Citi mantiene un rating Buy con un prezzo target di $2.100—basato su una valutazione EPS 9x CY27E. Ecco un po' di contesto: Citi ha alzato il suo target di prezzo da 2.025 a 2.500 dollari solo un mese e mezzo fa, il 25 giugno. Questo ribasso non è dovuto al cambiamento della logica ribassista, ma perché la previsione del quarto trimestre è leggermente al di sotto delle aspettative—Citi mantiene ancora un rating all'acquisto nel suo rapporto. Citi ha anche menzionato specificamente che SanDisk ha circa 15-20 miliardi di dollari in capitale investito (costi di sostituzione) nella joint venture, una parte non indicata nei bilanci. Citi ha identificato chiaramente tre rischi: La conquista aggressiva della quota di mercato da parte dei produttori cinesi potrebbe scatenare una guerra dei prezzi, facendo sì che industrie attualmente sottoutilizzate si spostino rapidamente verso un eccesso di offerta; Il peggioramento delle condizioni macroeconomiche potrebbe ridurre la domanda di sostituzione di SSD enterprise e AI-PC; Squilibri tra domanda e offerta o competizione di prezzo possono portare a forti fluttuazioni dei prezzi, influenzando gravemente i margini di profitto. Citi ha anche menzionato specificamente: "La capacità industriale attualmente sottoutilizzata può rapidamente trasformarsi in eccesso di offerta in molto poco tempo, facendo sparire in un attimo le condizioni ideali per un aumento dei prezzi." Questa affermazione è importante: Citi è ottimista sulle tendenze a lungo termine ma rimane lucida riguardo ai giochi di domanda e offerta a breve termine. Catalizzatore a breve termine: Giornata dell'Investitore il 13 agosto SanDisk terrà una giornata per gli investitori giovedì 13 agosto alle 9:00 (ora della costa Est), con aggiornamenti previsti per aggiornare la roadmap tecnologica, le tendenze di adozione da parte dei clienti, i fattori di domanda e i modelli operativi target. Questo potrebbe essere il catalizzatore più importante nel breve termine. L'analisi di U.S. Investment Network ritiene che ciò che SanDisk sta facendo sia essenzialmente smussare la natura ciclica dell'industria dello storage attraverso contratti contrattuali a lungo termine. Qual era il problema più grande delle aziende di chip di memoria in passato? La ciclicità. Hanno fatto una fortuna quando i prezzi sono saliti, ma hanno perso tutto quando sono scesi. Gli investitori non osavano offrire valutazioni alte perché non sapevano quando sarebbe arrivato il prossimo ciclo. Ma se l'80% del margine lordo è bloccato da un contratto a lungo termine quadriennale, la logica di valutazione dell'azienda cambia completamente—da "azione ciclica" a "macchina per il flusso di cassa". Citi offre un rapporto P/E di 9x, mentre i concorrenti hanno solo 6-8 volte. Questo è il cuore del premium. Ovviamente, i rischi sono reali. La capacità produttiva dei produttori cinesi potrebbe far scendere i prezzi in qualsiasi momento, e le ombre della macroeconomia non si sono sparite. Ma se si crede che la domanda di storage dell'inferenza artificiale sia strutturale e a lungo termine, allora ciò che sta facendo SanDisk merita di essere esaminato attentamente. 兄弟们，今晚这数据，看得人后背发凉。 非农就业直接转负了，7月少了2.3万个岗位，市场之前还预期增加8万。这一下反差太大了，劳动力需求是真的在往下掉。私营部门也就增了3万，预期7.8万，前值4.9万，整个就业市场的底子比大家想的要虚。 但奇怪的是，失业率居然从4.2%降到了4.1%。岗位少了，失业率还降了，这俩数据直接打架。更微妙的是薪资，7月平均时薪环比就涨了0.1%，预期是0.3%，工资增长也在踩刹车。 不过说实话，数据是数据，盘面是盘面。这段时间观察下来，市场对利空和利好的反应完全是两码事。出利空的时候，一根线直接飞流直下，砸得毫不含糊。出利好的时候呢？磨磨唧唧往上蹭一点，跟挤牙膏似的，涨都涨不痛快。这就很说明问题了，资金现在就是惊弓之鸟，稍微有点风吹草动先跑为敬，但给糖吃的时候反倒犹豫了。 这种环境下，追高是最吃亏的。利好出来往上冲那一下看着诱人，但大概率站不稳，你一追它就砸回来。反倒是利空砸出坑的时候，敢不敢捡便宜，这才是考验。我自己现在还是老策略，仓位很轻，不急着进。等盘面自己走出来，比什么都强。 这数据一出来，市场得重新掂量美联储的下一步了。就业不好，按说是降息的理由更足，美联储现在政策利率3.75%，这组数据肯定会让讨论往“保增长”那边偏。但失业率还在4.1%，单看一个月的数据，美联储还不至于马上掉头。 盘面上看，这种矛盾的数据最容易让人两头挨打。一边是就业转负催着降息，一边是失业率没崩给鹰派留了口子。我之前反复说别重仓赌数据，就是防这种拧巴局。方向对只是第一步，时机差一分钟都不行，更别说这种逻辑本身就打架的数据。现在最好还是坐稳了看，等市场消化完再说。 💬互动 利空砸得狠，利好涨不动，这种行情你还在操作吗？评论区说说你现在是空仓看戏还是进场博弈。$BTC $ETH #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ La sera ho parlato del quadro macroeconomico: questa serie di dati sull'occupazione è una lotta con se stessa Seguendo la vecchia formula da manuale: le assunzioni nel settore privato crollano→ gli aumenti dei tassi non hanno motivo di continuare, → i soldi sono più economici→ l'oro con interessi dovrebbe decollare. A luglio, ADP ha concesso solo 44.000, la peggior performance dell'anno. Anche l'oro ha mantenuto il testo, raggiungendo 4300 intraday (la prima da metà giugno), ma non è riuscito a mantenere ed è stato spostato a circa 4250. Puoi spingere il 4300 verso il fondo e spingerlo più in alto? Ad essere onesti, tutto dipende dall'umore delle buste paga non agricole alle 20:30 di stasera. Ma guardando il contratto iniziale dello stesso giorno: 199.000 yuan, rimasti sotto i 200.000 per tre settimane consecutive, il minimo dal settembre 2022. Da un lato, ADP ha gridato "la gente sta crollando", mentre il reclutamento iniziale ha detto "I posti sono ancora stabili." Il mercato era diviso in due—a sinistra, le piccole e medie imprese che si lamentavano; a destra, le grandi aziende non licenziavano il personale. Goldman Sachs e Barclays erano troppo pigri per discutere e hanno sottolineato senza mezzi termini: ADP è sempre stata ingannata dai campioni delle piccole aziende e le sue previsioni per i salari non agricoli non sono accurate; Un'assunzione iniziale bassa è il vero segnale, indicando che le aziende semplicemente "non vogliono assumere ma non possono sopportare di licenziarle", che oggi è il cosiddetto impiego "basso reclutamento, bassi licenziamenti" e procrastinatione. La Fed stessa non ha unificato il suo messaggio. Cook: "Se l'inflazione non scenderà, agirò." Schmid: "I tassi d'interesse non sono abbastanza rigidi in questo momento, dovrebbero essere aumentati"; Becent, invece, ha detto: "A questo punto, non c'è bisogno di aggiungere altro." Tre persone, tre copione. Dal lato CME, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è del 55%, con metà delle persone al tavolo che scommette sul Canada e metà che fingono morte. La risposta degli asset è particolarmente interessante— SanDisk (SNDK) teme che la coda dei tassi di interesse oscilli di più sia quella di più. I ricavi sono stati di 8,97 miliardi, un aumento annuo del 372%, un margine lordo dell'84,6% e un riacquisto di 14 miliardi di yuan è stato approvato con noncuranza—questo report avrebbe potuto raggiungere il limite giornaliero lo scorso anno. Di conseguenza, dopo l'orario di lavoro, era del -7%. Perché? Il mercato non guarda nemmeno le performance nello specchietto retrovisore; si concentra sul tasso di sconto di domani. Se l'ambiente futuro dei tassi d'interesse si restringe, le azioni ad alta valutazione saranno le prime a inginocchiarsi; per quanto bello sia stato il passato, non importerà. Gold (XAU) ha la logica più fluida. La probabilità di aumento dei tassi morbidi → dell'ADP diminuisce di → dollari → l'oro attira denaro. La corsa ai 4300 era puramente l'aspettativa che "i tassi di interesse non siano più così aggressivi." Quando si parla di BTC, le cose diventano imbarazzanti. Con lo stesso script macro, l'oro è guidato dalla brutalità, mentre la torta grande giace come un pesce morto a 64.000. Non è che gli ETF non siano stati acquistati—il 6 agosto, l'afflusso netto in un singolo giorno era di 243 milioni di dollari e il denaro stava entrando. Ma il prezzo rimane invariato. Analizzando la cosa per divertirsi ancora di più: il premio di Coinbase è stato negativo per 80 giorni consecutivi, le istituzioni statunitensi stanno vendendo silenziosamente, mentre le sessioni asiatiche stanno riprendendo. Le divisioni interne all'interno della Fed + aspettative di tagli dei tassi e i rischi di aumento dei tassi si stanno sbilanciando a vicenda, lasciando il BTC bloccato nel mezzo, sotto la carta vetrata. L'oro sta speculando sulle aspettative sui tassi d'interesse, mentre il BTC aspetta la propria miccia. Non è che non seguano i macro, ma non hanno nemmeno una direzione per i macro, e i fondi non osano puntare da una parte. Guardando avanti, ci sono solo due chiodi: Il payroll non agricolo di stasera è il CPI giovedì prossimo. Una volta pubblicati i due numeri, se aggiungere o meno a settembre è praticamente deciso. Inoltre, gli asset a rischio collettivamente ottengono un profitto; Se non lo aumenti, l'oro sopravviverà e BTC avrà il coraggio di scegliere la sua direzione. Prima della stagione non agricola, non legarti alla direzione e aspettare lo sparo prima di muoverti. $BTC $ETH 加密市场一个常规但值得留意的交割日。根据Greeks.live的数据，有总名义价值超过24亿美元的比特币和以太坊期权合约到期。 具体数据是这样的，比特币期权有3.2万张到期，看跌/看涨比率低至0.26，最大痛点价位在64,000美元，这部分名义价值有20.6亿美元。以太坊期权则有17.7万张到期，PCR比率为0.77，最大痛点1,900美元，名义价值3.4亿美元。 这几个数字里，最值得看的是PCR比率。比特币的PCR只有0.26，处于一个很低的水平，这说明市场上看跌期权的持仓量非常少，交易者在用期权做对冲下跌方面的需求很弱。$BTC 结合价格来看，比特币这周基本还在64,000美元附近打转，已经在这个区间震荡了两个月。研究员Adam的观点是，目前全球市场的注意力并不在加密货币上，投机资金短期内可能不会大幅流入。从技术面看，65,000美元上方是年初上涨时形成的成交密集区，现在变成了阻力。在这种存量博弈、缺乏新资金入场的情况下，如果迟迟不能有效突破，方向选择上，向下的可能性或许更大一些。$ETH 再说回期权数据本身。这周到期的期权占了总持仓的9%，比例不算低。其中大部分是虚值看涨期权🚨 THE U.S. JUST LOST JOBS… AND MARKETS WEREN’T READY FOR IT. The latest NFP report came in at -23K vs. +85K expected. That’s a massive miss — instead of adding jobs, the U.S. economy actually lost 23,000 jobs. Here’s how I’m reading it 👇 📉 USD: Bearish 🟡 Gold: Bullish 🚀 BTC & Crypto: Potentially bullish A weaker labor market could increase expectations for easier Fed policy and future rate cuts — generally a positive setup for risk assets. But there’s a catch. ⚠️ A number this weak also raises the risk of a sharper economic slowdown. If markets start pricing in recession instead of rate cuts, volatility could get ugly. So I’m not chasing the first move. I want to see $BTC confirm the direction before making any decisions. The market will react fast. I’d rather react to confirmation than become exit liquidity. Stay patient. Let the market reveal its hand. 👀 $BTC $ETH #DailyOrbit 7月非农直接负增长2.3万：我们真的要迎来降息狂欢了吗？ 刚刚公布的美国7月非农就业人口直接萎缩了2.3万人，不仅远远低于之前市场预期的正增长，甚至直接跌入了负值区间。与此同时，五月和六月的历史数据还被顺带砍掉了10.3万人。面对这个堪称惨烈的就业答卷，各大交易群已经在疯狂庆祝9月降息的尘埃落定。 但这真的是值得普天同庆的利好吗？ 答案可能恰恰相反，这可能说明之前市场笃信的“强韧就业和软着陆”只是一场统计学幻觉。虽然降息预期确实在狂飙，但这也意味着衰退交易的暗门已经被彻底推开了。当一个原本声称具有极强韧性的劳动力市场在短短两个月内就出现岗位净减少时，说明高利率在分母端的毒害已经侵蚀到了实体企业的骨髓。 那么，既然就业在收缩，为什么失业率反而从4.2%微降到了4.1%？ 这其实是这份报告里最让人脊背发凉的地方。失业率的微降，并不是因为失业的人重新找到了工作，而是因为大批对找工作绝望的人直接退出了劳动力市场，从而在统计分母里被无情地剔除了。这种由劳动力参与率下降挤出来的失业率“回暖”，是非典型的衰退期特征，而不是什么就业市场的自我修复。 那么，作为资产配置者，在这个流动性逻辑被瞬间重整的节点上，我们该怎么做？ 我今天晚上在数据跳出来的那一瞬间，看着负2.3万的数字，没有去跟着群里的人去盲目抢反弹做多，反而清掉了我原本持有的一部分美债空头，转头锁定了收益率。因为我明白，降息预期虽然能带来短期的价格脉冲，但随之而来的衰退性失水才是真正的无情杀手。 在没有看清9月美联储是否会因为这份灾难性的报告而被迫紧急调降50个基点之前，任何过度暴露在风险成长资产上的仓位，都有可能在流动性二次冲击中被瞬间掀翻。 留个问题给你们：如果今晚美债收益率因为降息预期大幅跳水，但下周公布的CPI通胀却依然粘性十足，你们觉得市场会选择交易“降息救市”还是交易“滞胀毒药”？ #交易之声：你的经验值得被听到 Un fenomeno comune nel mercato azionario statunitense è che tutti sono rialzisti prima dell'apertura, ma il mercato scende rapidamente all'apertura. La sera del 7 agosto, il caso più tipico è stato SNDK di SanDisk. Molti investitori si sono chiesti: - Non è ottimo il rapporto sugli utili? - I fondi pre-mercato hanno comprato, quindi perché è stato drasticamente tagliato all'apertura? - I principali attori stanno vendendo deliberatamente? Infatti, se guardi l'intero mercato oggi, troverai che questo calo non è causato da una sola ragione, ma da quattro forze che lavorano insieme. Capitolo 1: Gli errori più comuni nel mercato: interpretare le buone notizie come un rialzo Il recente rapporto finanziario di SanDisk in realtà non è male. I ricavi dell'azienda continuano a crescere rapidamente, il business dei data center con IA rimane il punto forte e la redditività ha superato di gran lunga le aspettative precedenti. Nel complesso, questo report può essere considerato un eccellente rapporto finanziario. Pertanto, la reazione pre-mercato del capitale nel mercato statunitense è: acquista prima. Quindi il prezzo delle azioni pre-mercato è salito costantemente. Tuttavia, quando le azioni statunitensi sono effettivamente scambiate, non si stanno negoziando ieri, ma sul futuro. La vera preoccupazione del mercato è: il prossimo trimestre potrà continuare a superare le aspettative? Ed è proprio qui che nasce il problema. Capitolo 2: Ciò che davvero schiaccia il prezzo delle azioni è la previsione futura. Sebbene SanDisk abbia fornito risultati impressionanti, le previsioni di ricavi della direzione per il prossimo trimestre erano leggermente inferiori alle aspettative precedenti di Wall Street. In parole povere: il mercato si aspetta 100 punti, mentre l'azienda dice a tutti: circa 95 punti. Anche se 95 punti sono già molto buoni, il mercato dei capitali offre un'aspettativa deludente. Anche se si tratta solo di un confronto很多人拿SOL跟ETH比，直接说ETH不行，这点要拎清楚。 ETH现在定位已经不是高性能公链，是整个加密圈的底层结算底座。稳定币、DeFi、RWA现实资产大部分还扎根在这，大量筹码长期质押锁仓，这是山寨、SOL比不了的底盘优势。 利好催化：后续Glamsterdam升级、质押ETF、RWA资产代币化爆发，都是潜在大行情触发器。最近盘面也看得出来，大盘回调，ETH韧性明显强于SOL这类，资金避险优先选它。 但坑也要认清楚： L2二层分流主网收益，燃烧变少，不再是过去强通缩叙事；SEC监管悬在头上；SOL抢用户抢开发者，竞争压力实打实存在。 它不是那种暴力土狗，走机构慢牛逻辑。牛市会有大行情，但不会天天暴涨，熬得住才吃得到肉。 不要把ETH当山寨炒，不要追高一把梭，回调分批布局更合适。$ETH Il futuro del mondo crypto è molto pessimista perché, al momento, la sua missione della seconda fase sembra non compiuta. La sua missione della prima fase è stata raggiunta: rendere la valuta digitale una delle valute principali, una fase che si basa sul consenso. La sua missione della seconda fase è diventare un mercato finanziario paragonabile o addirittura superiore al Nasdaq*, ma raggiungere questa fase è difficile perché dipende dalla qualità complessiva degli attori. Perché lo dico? Perché per superare il Nasdaq, deve essere decentralizzato, diventando un mercato finanziario indipendente e frenetico senza procedure complicate. Ad esempio, quando Zhang San vuole avviare un'azienda, ha un'idea e un modello operativo molto buoni. Non ha più bisogno di persuadere pazientemente gli investitori o raccogliere fondi nei mercati mainstream con barriere come le azioni A o le azioni statunitensi. Basta andare nel mondo crypto per raccogliere facilmente decine o addirittura centinaia di milioni per realizzare la tua visione. Quello che l'industria crypto deve fare ora è incubare decine di aziende unicorno affinché il vero settore possa dimostrare il suo valore. Ma ora, la qualità complessiva dell'industria crypto è bassa, i truffatori si diffondono e la maggior parte dei progetti si limita a truffare denaro. I principali controllori di borsa, come Zhao Changpeng+, avrebbero dovuto svolgere un ruolo simile a quello del presidente del CSRC, ma secondo la sua percezione è un proprietario di casinò. L'intero settore è pieno di truffatori e giocatori d'azzardo in monte, midstream e downstream; la mancanza di regolamentazione e un'alta qualità complessiva sono intrinsecamente inaccettabili🚨 THE U.S. JUST LOST JOBS… AND MARKETS WEREN’T READY FOR IT. The latest NFP report came in at -23K vs. +85K expected. That’s a massive miss — instead of adding jobs, the U.S. economy actually lost 23,000 jobs. Here’s how I’m reading it 👇 📉 USD: Bearish 🟡 Gold: Bullish 🚀 BTC & Crypto: Potentially bullish A weaker labor market could increase expectations for easier Fed policy and future rate cuts — generally a positive setup for risk assets. But there’s a catch. ⚠️ A number this weak also raises the risk of a sharper economic slowdown. If markets start pricing in recession instead of rate cuts, volatility could get ugly. So I’m not chasing the first move. I want to see $BTC confirm the direction before making any decisions. The market will react fast. I’d rather react to confirmation than become exit liquidity. Stay patient. Let the market reveal its hand. 👀 $BTC $ETH #DailyOrbit $ETH 交易员的十条血泪经验：1、保证本金是投资者的第一法则。2、品种不散，永不满仓，顺势而为。3、不重仓，不抗单，不频繁交易。4、买入不急，卖出果断，止损不拖。5、钱是赚不完的，但可以亏完。6、触及止损，无条件离场，止损永远正确。7、买有行情不交易，错过交易机会是常态，抓住一部分机会就好。8、等交易机会永远比找交易机会要好。9、止损是自己的，利润是市场给的。10、心态在欲望面前不堪一击。严格按照交易策略进行，要做到知行合一！以上是我花了几百万悟出的真谛，望各位有缘人深思熟读，希望对大家有所帮助，早日开悟，财富自由！🌙 今晚复盘唠两句｜这行情像被抽干了，就等非农这一枪 👂 一、宏观面：大佬们集体“放鹰” 💥 美联储这帮人最近嘴是真硬。卡什卡利、库克、戴利他们几个轮番上阵，话里话外就一个意思：“还得加，现在这力度不够使”。CME那边赌9月加息25个基点的概率现在卡在55%，虽然比周初的67%降了点，但过半就是利空。 📰 《金融时报》那边吹风更狠：要是通胀还这么倔，沃什都准备好9月动手了。美债被砸得稀里哗啦，收益率蹭蹭往上飙。 📉 昨天ADP数据才+4.4万，惨淡得很，说明招人确实慢了。但没办法，鲍威尔眼里只有通胀，就业凉点他反而可能更敢下手。 🛢️ 二、地缘 & 外围：油疯了，金怂了 🚀 原油玩了个深V，WTI冲到77.9刀，涨了3个多点。为啥？霍尔木兹海峡那边快堵死了，加上沙特对美国出口直接归零。不过也有反消息，说美伊在阿曼谈得差不多了，海峡可能“某种程度”放开。油价这一跳，又把通胀预期给点燃了。 💰 黄金不太争气，跌了0.45%收在4261。之前摸到4300那是6月的事儿了，被美联储这几句话直接吓回来了。中信那边倒是乐观，说4000刀附近基本就是铁底。 🧠 存储芯片这边还是硬逻辑：三星、海力士、美光这产能都锁到明年了，缺货得持续到2027。长鑫连苹果的压价都不理，牛气。英伟达那边因为DRAM不够，甚至想给Rubin Ultra显卡砍点显存，这供应得多紧张？ 📈 三、盘面技术：憋坏了，要动！ 📉 BTC — 大趋势没变，还是空头说了算。月线MACD在水下趴着，周线连均线组都没站上去。日线虽然勉强收在MA20（64363）上面一点，但那个MACD绿柱子又冒头了，量能缩得可怜，现在就在62500-66200这个箱子里闷着。 🤐 重点看4小时和1小时，布林带宽度缩到了2.3%和1.1%！这是典型的“窒息”走势，变盘倒计时。 💪 ETH — 这周算是扛把子，比大饼强点。日线站在了1889和1790两根均线上方，RSI也更好看。但同样面临问题：没量，窄幅震荡，MACD也开始转弱。支撑看1832，压力看1945。 😩 SOL — 最弱的那个，726刀，均线全是空头排列，暂时别碰。 🎰 四、衍生品数据：没人玩了？ 😌 资金费率还算正常，多头稍微付点利息，没疯狂。 📦 持仓量也不高，大饼20亿刀左右，二饼12.8亿，说明大家都在观望。 🚫 现货溢价变负了，说明老美的现货买家不想接盘，底气不足。 😨 恐慌贪婪指数29，虽然还在恐慌区，但比昨天的25（极度恐惧）稍微回血了一点点。 📉 最关键的是DVOL（波动率指数）掉到了35！早间还46呢，加上布林带收窄，这就是“暴风雨前的宁静”。 🎯 五、核心观点：别瞎猜，等信号 🤫 现在的局面就是：波动没了、量能干了、情绪恐惧。这是变盘前兆，但往哪边走不知道。大饼现在64K，正好是期权最大痛点（Max Pain），主力控盘很稳。 🚶‍♂️ 这周有个恶心现象：美股在那嗨，币圈在这萎。“跟跌不跟涨”，说明宏观逆风（加息+非农）太猛，资金不敢冲。 🥇 如果要找相对强的，排序是：ETH > BTC > SOL。想做多优先考虑二饼。 🧭 六、总结一下 🧐 大周期空头没改，小周期被憋坏了。今晚到明天怎么走，全看周五非农数据脸色。虽然大环境偏空，但大家都已经在坑里了，这时候去追空容易吃瘪。耐心点，等它突破箱子再动手。 🛠️ 七、今晚咋操作？（仅思路，非建议） 🟢 BTC：就在62500-66200之间折腾。靠近下沿62200-62500可以轻仓摸个反弹（止损设在61800跌破），靠近上沿66000就减减仓或者试空。非农前别重仓赌方向！ 💎 ETH：回踩1832-1850（MA20附近）可以试多，止损1810下方，目标先看1945，冲过去看1982。多头首选确实是它。 🔴 SOL：这货太弱，别急着抄底。真要弹到73-74再去考虑空。 🛑 保命口诀：波动率低+布林收窄=马上变盘，但方向未知。仓位一定要轻！周五非农是最大“炸弹”，数据出来前别“裸奔”。 🚨 八、风险提示 💣 重中之重：今晚20:30（北京时间）非农数据！就业强=加息稳=风险资产崩。这是本周最大的雷。 🗣️ 晚上10点还有美联储巴尔金的讲话，凌晨3点有纽约联储的通胀预期数据。 🕌 中东那边变数大，美伊协议成了油价跌，利好股市币圈；谈崩了油价涨，通胀炸裂，利空。 🎣 最后提醒：这种缩量行情，假突破特别多，一定要等放量确认，别被主力诱多或诱空扫了止损。 $BTC $ETH $SOL 就在SK海力士股价还在1000美元关口挣扎时，链上数据却披露了一个令人侧目的细节：一位神秘空头巨鲸，似乎认定这只半导体牛股的暴跌远未结束。 据TradingBeats监测，截至8月7日，一个以“0x6bb”开头的地址，正在上演一场极为坚定的做空大戏。即便SK海力士股价已从高点腰斩至1042美元，该巨鲸仍在加码押注，他将占现有空仓近九成的止盈单，密密麻麻地布置在了 600美元至747美元 的价格区间。 这意味着，在他的蓝图里，SK海力士的股价至少还要再跌 28%，最深得再砍 四成，才能满足他的胃口。 这不是一时冲动的赌博，而是一场精心计算的持久战。$SKHYNIX 回顾操作轨迹，这位巨鲸绝非等闲之辈。早在6月22日，当SK海力士股价还站在1892美元的高位时，他便开始系统性布空。此后一个多月，他展现出极高的操盘耐心，股价下跌时便回补部分仓位获利，遇到反弹则毫不犹豫地再次加空，通过这种“下跌回补、反弹再空”的滚动操作，将其综合建仓成本巧妙地拉低至1338.3美元。 目前该地址以10倍杠杆全仓做空6687份SKHX合约，仓位价值约696.9万美元。账面近200万美元的浮盈并未让他满足，反而晚间币价延续了午后的触底反弹趋势，进一步向上突破此前的上方压力位。币价最高反弹至6.53万附近，随后在短期的顶部区间再度承压走出回落，当前币价的回调趋势仍在进一步延续当中，今早策略及直播过程当中给到大家的短线看涨趋势，在午后的这一波拉升中，得到完美的验证，我们的实盘布局也是再次拿到了近千点的利润空间，晚间非农数据的公布及美股的小幅高开并没有进一步推动多的延续，好是思路依旧还是看正荡为主，当前短线看反弹拉升后的回调为主，反弹短空参与布局即可。 大饼在65200附近空，关注64200附近。二饼在1925附近空，关注1890附近。$BTC $ETH $SNDK 先说结论：这次非农对BTC的影响，并不能简单理解成“就业差＝美联储转鸽＝BTC利多”。 市场实际上经历了两轮完全不同的定价： 第一轮：弱非农 → 美联储进一步加息的必要性下降 → 利率预期回落 → BTC上涨。 随后却进入第二轮： 就业弱得超出预期 → 市场开始担心美国经济快速降温 → 风险偏好下降 → BTC重新回落。 因此，这次行情更接近一次典型的 “Bad news is good news”向“Bad news is bad news”切换。 为什么非农公布后BTC第一时间上涨？ 7月非农就业意外减少约2.3万人，明显弱于市场此前约增加8万人的预期，而且5、6月就业数据合计继续大幅下修。 市场第一反应非常直接： 就业降温 → 美联储继续加息的必要性下降 → 美债收益率回落 → 美元承压 → 金融条件边际宽松 → BTC、纳指等风险资产上涨。 因此非农公布后的第一波上涨，本身是符合宏观定价逻辑的。 问题在于，这次就业数据并不是市场最喜欢的“温和降温”，而是开始出现了一定程度的增长担忧。 风险资产最理想的就业环境其实是： 就业略弱、工资降温、失业率稳定。 也就是所谓的GoldiloSulla strada verso uno spuntino notturno, ho visto un tasso di disoccupazione del 4,1%, inferiore al 4,2% previsto. Sembra un aspetto positivo per l'economia, ma per $BTC è più aggressivo. Il mercato del lavoro si sta ancora restringendo e la giustificazione della Fed per i tagli dei tassi si è nuovamente indebolita. Ora guardiamo all'aggiunta delle buste paga non agricole alle 20:30, prevista 80.000, valore precedente 57.000. Il mercato è stabile a 64.750, con entrambe le parti che trattengono lo slancio. Sto considerando tre scenari: nuova crescita sotto i 60.000, indebolimento dei dati su tutti i fronti, il BTC potrebbe cogliere l'occasione per spingere a 65.000, inseguire titoli long con buon stop-loss a 66.000; da 60.000 a 100.000, in linea con le aspettative, probabilmente in rialzo e poi in rialzo; non inseguire rally o ribassi delle vendite, aspettare che vengano assimilati; Sopra i 110.000, l'occupazione è troppo forte, le aspettative di aumento dei tassi stanno aumentando, il BTC potrebbe ritirarsi a 64.300, e se rompe, l'obiettivo 63.500. Ho piazzato un'operazione a 65.000 e ho aspettato. Se arriva, accedi; se no, dimenticalo. Non importa come esci di notte, controlla bene la posizione e imposta sempre lo stop-loss. Cosa hai intenzione di fare? Parliamone nei commenti $ETH $SOL 非农直接 magia 了。 预期涨8万，结果直接变成-2.3万，前两个月还被大幅下修。失业率降到4.1%看着好看，其实是更多人退出劳动力。数据一出，美联储9月加息概率瞬间往下走，美元和美债收益率同步回落。 盘面反应很快： BTC最高冲到65,100附近，现在回落到64,750-64,900； ETH一度摸到1925-1930，目前在1905-1915晃。 这种弱非农短期就是偏多的，至少把“继续鹰派”的预期打掉了。接下来几天如果没大意外，BTC优先看65,500，过了再冲66,000-67,000。ETH重点盯1920能不能站稳，站稳了空间打开到1950。 我自己这波没追，等回踩再考虑。周末别重仓睡觉，这种数据出来后最容易假突破，盯紧量能就行。#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ $SNDK 说白了闪迪这次大跌就是典型的利好兑现跑路：它当期赚得很多，还拿出百亿回购计划，但下季度营收、毛利率预判偏保守，没达到大伙被前期大涨拉高的期待。 之前股价涨得太猛，一堆持仓的人趁机落袋套现，再加上它没有HBM热门业务，资金转头扎堆美光，板块整体情绪转冷，它跌得更凶，先观望别着急抄底最稳妥！！ #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #美股全线走高，加密股领涨 Ora di pubblicazione: 2026-08-07 19:30, ora del Vietnam Criticità: 🔴 Molto alta Il BLS ha appena pubblicato il suo rapporto sull'occupazione di luglio 2026: i salari non agricoli sono diminuiti di 23.000 posti di lavoro, mentre il mercato prevede circa +80.000. Il tasso di disoccupazione è sceso leggermente nuovamente al 4,1%. Il punto peggiore riguarda l'aggiustamento dei vecchi dati: maggio è stato abbassato da +129K a +63K, giugno da +57K a +20K. Un totale di due mesi è stato rivisto al ribasso di 103.000 posti di lavoro. Questo è un segno che il mercato del lavoro è significativamente più debole di quanto mostrato dai dati precedenti. Anche i salari si sono raffreddati: il salario orario medio è aumentato solo di circa lo 0,1% MoM e del 3,2% YoY, inferiore all'aspettativa di mercato di circa il 3,5% YoY. Il tasso di partecipazione alla forza lavoro è sceso al 61,4%, quindi il calo della disoccupazione al 4,1% non è del tutto un segno positivo. Impatto sul BTC L'impatto iniziale è positivo per il BTC. Questo rapporto riduce significativamente la probabilità che la Fed continui ad aumentare i tassi d'interesse a breve; Reuters ha osservato che il mercato ha ridotto la probabilità di un aumento dei tassi a settembre poco dopo i dati. I futures azionari statunitensi e gli asset sensibili alla liquidità hanno reagito positivamente. Ma è necessario tenere d'occhio i rendimenti a 2 anni/10 anni e il DXY per 30–60 minuti dopo la notizia. Se i due continueranno a scendere mentre il BTC si mantiene o spinge al risalto, il segnale rialzista proveniente dall'NFP sarà confermato con maggiore forza. Se il BTC non salirà nonostante un NFP così debole, è un segnale cauto poiché il mercato potrebbe preoccuparsi di un rallentamento della crescita invece di concentrarsi solo sulla Fed.$BTC 📊 $KAITO Contract Liquidation Express (8 agosto) Secondo i dati di liquidazione, questo mercato rialzista è stato freneticamente sfrecciato dal mercato rialzista... Tempo: liquidazione totale, liquidazione lunga, liquidazione corta 1 ora $872,57 $872,57 $0 4 ore $10.800 $7.070.04 $3.740.46 12 ore $58.200 $48.700 $9.469,63 24 ore: 168.000, 96.900, 71.000 Dai dati di liquidazione di $KAITO, la liquidazione di 1 ora ha schiacciato i ribassisti, con zero short, e l'inizio è stato un lampo di vendita long; Il vantaggio rialzista di 4 ore è persistito, con un rapporto di circa 1,89 volte, mostrando una vendita a grande porta; Il vantaggio rialzista di 12 ore si è ampliato circa 5,14 volte, con vendite che hanno attraversato il ciclo corto-medio; Le liquidazioni di 24 ore sono salite a 96.900 dollari, ma il rapporto è sceso a 1,36 volte. La resistenza orsa a lungo termine è aumentata bruscamente—le liquidazioni short sono passate da zero in 1 ora a 71.000 dollari. Su KAITO, Gouzhuang ha completato la transizione tra vendite a lungo termine e lotta toro-orso a lungo termine, con liquidazioni cumulative che hanno superato i 160.000 dollari, lasciando incertezza sulla scelta della direzione. Tutti dovrebbero controllare le proprie posizioni ed evitare di essere ricomprati. 🔥 Banderuola del mercato | 8 agosto I tre argomenti caldi di oggi puntano allo stesso tema: il mercato è entrato in una fase di "aspettative pienamente cariche, i difetti devono essere eliminati"—"superare le aspettative" è solo la linea di passaggio, e qualsiasi segnale di rallentamento della crescita sarà amplificato. 💾 Le scorte di stoccaggio sono crollate dopo i rapporti sugli utili: più esplosive sono le utili, più forti sono cadute le cali SanDisk ha presentato un rapporto finanziario "leggendario": i ricavi del quarto trimestre sono stati di 8,965 miliardi di dollari, con un aumento annuo del 372%; Western Digital ha riportato 3,747 miliardi di dollari di fatturato nello stesso periodo. I ricavi di SK Hynix nel secondo trimestre sono stati di 79,32 trilioni di KRW, con un aumento annuo del 557%. Tuttavia, il titolo di SanDisk è crollato di quasi l'8% dopo l'orario di lavoro. Il colpevole è la previsione: il ricavo mediano del prossimo trimestre è di 10,55 miliardi di dollari, al di sotto delle aspettative di mercato di 10,82 miliardi di dollari. La logica di prezzo del mercato per le azioni di stoccaggio è passata da "buona performance" a "se la crescita sia abbastanza rapida." Il mercato rialzista della memoria AI è stabile? UBS prevede che i ricavi totali dell'industria dello storage raggiungeranno 992 miliardi di dollari nel 2026 e quasi raddoppieranno fino a 1,76 trilioni entro il 2027, con HBM come forza motrice principale. Ma le correzioni a breve termine sono altrettanto reali: alla fine di luglio, le principali aziende di storage IA avevano una diminuzione media di circa il 40%; A luglio, il mercato azionario coreano di SK Hynix ha registrato un calo massimo del 54%, Samsung Electronics del 42% e SanDisk è crollato del 47% in un solo mese. La logica a lungo termine del superciclo non è stata infranta, ma le valutazioni hanno già superato i fondamentali e eventuali difetti saranno amplificati. 🏛️ I segnali aggressivi della Fed si intensificano: l'occupazione debole non può sopprimere l'ansia all'inflazione Alla riunione del FOMC di luglio, sono stati espressi tre voti unanimi contro la stessa direzione per la prima volta dal 2016—tre presidenti regionali della Fed hanno sostenuto un aumento dei tassi di 25 punti base. Il membro votante Kashkari ha persino affermato che aumentare i tassi tre volte nell'anno è "non impossibile." Una debole occupazione può sopprimere l'inflazione? A luglio, ADP ha aggiunto solo 44.000 nuovi posti di lavoro, il numero più debole da gennaio. Tuttavia, la crescita salariale è rimasta alta al 4,4%, e il sotto-indice dei prezzi ISM Services PMI è salito a 70,3, il più alto degli ultimi quattro mesi—"occupazione debole, prezzi forti" rappresenta un classico segnale di stagflazione. La probabilità del mercato di un aumento dei tassi a settembre rimane al 54,9%. 🚀 SpaceX si riprende dopo aver sbloccato le restrizioni: uno scenario classico in cui vengono rilasciate tutte le notizie negative Il 6 agosto, SpaceX ha sbloccato il suo primo lotto di 911,5 milioni di azioni limitate, potenzialmente rilasciando un valore di mercato di circa 100 miliardi di dollari. In precedenza, il mercato generalmente si aspettava un'ondata di vendite. Di conseguenza, il prezzo delle azioni non è sceso ma è salitato del 6,14%, chiudendo a 114,92 dollari. Dopo il rapporto sugli utili del 13,6% di mercoledì, la caduta aveva già allentato, la pressione per rompere il lock; I nuovi ordini di vendita sono stati di fatto assorbiti dai fondi di pesca al fondo e dalla copertura a corto. Il mercato ha giocato lo scenario classico del "quando tutte le notizie negative saranno sparite, buone notizie." Tuttavia, l'allarme non è stato sollevato: altri 319 milioni di azioni potrebbero essere sbloccati il 20 agosto, e circa 700 milioni sono previsti per essere rilasciati a settembre. 💎 Sommario SanDisk ha registrato una crescita del 372% come un crollo, dimostrando che le valutazioni delle azioni di stoccaggio sono superate i fondamentali; La Fed è divisa tra occupazione debole e alta inflazione, con segnali di stagflazione che emergono; SpaceX ha giocato lo scenario classico di "tutte le notizie negative esaurite" rialzando contro la tendenza nel giorno sbloccato. Quando superare le aspettative sugli utili diventa standard, ogni punto di deviazione della previsione viene amplificato all'infinito: la vecchia logica sta crollando, si sta formando un nuovo potere di prezzo e punisce tutte le risposte "non perfette". #存储股财报后下挫, il mercato rialzista della memoria AI è ancora stabile? #联储鹰派信号升温, l'occupazione debole può superare l'inflazione? #财报观察员: Dopo il sollevamento del lock-up, i prezzi sono risalti—cosa pensa del futuro di SpaceX? #FedHawksVsWeakJobs I dati deboli sull'occupazione non hanno chiuso il dibattito sulla Fed. Lo hanno reso più complicato. Il rapporto ADP di luglio ha mostrato un aumento dei posti di lavoro nel settore privato di appena 44.000 unità, il guadagno più debole degli ultimi sei mesi e ben al di sotto delle aspettative. Normalmente, dati più deboli sul mercato del lavoro rafforzerebbero le aspettative di tassi di interesse più bassi. Ma questo ciclo rimane diverso. La governatrice della Federal Reserve Lisa Cook ha ribadito che i responsabili politici sono pronti ad agire se l'inflazione non dovesse continuare a raffreddarsi. Allo stesso tempo, i mercati assegnano ancora probabilità significative a un altro aumento dei tassi, illustrando quanto siano divise le aspettative. Per gli investitori in criptovalute, questo crea un contesto macroeconomico insolito. Un mercato del lavoro in raffreddamento generalmente sostiene gli asset rischiosi migliorando le prospettive di allentamento monetario. L'inflazione persistente, tuttavia, spinge i responsabili politici nella direzione opposta mantenendo le condizioni finanziarie restrittive. Le prossime due pubblicazioni di dati potrebbero rivelarsi decisive. Il rapporto sulle buste paga non agricole di venerdì offrirà un quadro più ampio dell'occupazione, mentre i dati sull'IPC della prossima settimana determineranno se l'inflazione sta rallentando abbastanza rapidamente da modificare l'atteggiamento della Fed. Fino ad allora, i mercati probabilmente rimarranno molto sensibili a ogni notizia macroeconomica. Le criptovalute potrebbero ancora essere scambiate in base alla liquidità. Ma la liquidità è sempre più dettata dai dati economici. Quale pensi avrà un impatto maggiore su Bitcoin questo mese: i dati sull'occupazione o l'inflazione? Condividi i tuoi pensieri qui sotto 👇Terafab ha lanciato un investimento Fase I di 16,8 miliardi di dollari e ha assunto ingegneri DRAM, guidando le aspettative di integrazione nella catena industriale della potenza di calcolo, ma l'enorme spesa in conto capitale e la disconnessione tra i cicli di ricerca e sviluppo dello storage stanno intensificando l'esitazione del capitale nei settori correlati. Il reclutamento copre chiaramente l'integrazione di processi a celle di memoria DRAM, l'introduzione della produzione di massa e l'ottimizzazione dei rendimenti, con un investimento totale pianificato fino a 119 miliardi di dollari. Questo piano rafforza la logica di fornitura della potenza di calcolo e dell'integrazione dello storage nel lungo termine, ma nel breve termine una grande quantità di fondi è bloccata nella costruzione di fabbriche di asset hardware, sopprimendo l'appetito al rischio e l'efficienza del turnover della liquidità. Tra i fattori che i giganti esistenti dominano il mercato della memoria, la disposizione multi-industria dei processi di storage richiede accumulo tecnologico a lungo termine e miglioramento del rendimento, che non può essere convertito in capacità effettiva nel breve termine. Lo scenario positivo si basa sul prezzo di successo delle aspettative di integrazione della catena industriale. Se Terafab raggiungerà la formazione di team tecnici e le scoperte nei nodi di processo nel breve termine dopo la prima fase di finanziamento da 16,8 miliardi di dollari, attirerà capitale di rischio per reinvestire nella produzione di potenza di calcolo e negli obiettivi di integrazione della supply chain, aumentando i premi degli asset correlati. La condizione di attivazione per questo scenario è che, dopo la fase iniziale dei fondi, i nodi R&S progrediranno oltre le aspettative, con variabili chiave di osservazione come il completamento del reclutamento per posizioni di ottimizzazione del rendimento e il progresso dei campioni ingegneristici. Se le spese in capitale dei giganti tradizionali dello storage non diminuiranno e la domanda di mercato continua ad espandersi, questa aspettativa è valida. Lo scenario negativo si basa su spese capitali eccessive e pressione deflazionistica dovuta a R&D. Se il progetto incontra colli di bottiglia tecnici durante il progresso del piano regolatore da 119 miliardi, il miglioramento dei rendimenti rallenta e gli investimenti elevati si trasformeranno in costi sommersi, portando a concentrare e uscire posizioni a lungo. Il fattore scatenante di questo scenario è che il ciclo di integrazione del processo DRAM viene esteso, portando a una revisione al ribasso dei rendimenti, con variabili chiave da tenere d'occhio come la velocità della successiva allocazione degli investimenti e le pressioni di restringimento macro della liquidità. Quando i fondi scopriranno che i progressi in R&D non possono eguagliare un ammortamento massiccio, l'appetito al rischio subirà un forte calo a tappe. Il limite per giudicare il fallimento risiede nel fatto che il mercato consideri il progetto semplicemente come un'espansione della capacità per un'unica entità. Se i fondi ignorano i rischi di esecuzione della R&D a lungo termine e li includono ciecamente nell'offerta spot, la logica attuale di copertura basata sui rendimenti del capitale fallirà. Nei prossimi sette giorni, concentrati sul monitoraggio del ritmo di attuazione del piano di raffinamento degli investimenti Fase I da 16,8 miliardi di dollari e sull'adeguamento globale del settore tecnologico globale delle enormi spese in capitale hardware. #闪迪财报双超预期, una nuova autorizzazione al riacquisto da 14 miliardi di dollari #CLARITY投票或延至9月, ma le controversie etiche restano irrisolteAlphabet（GOOGL）精简分析（2026年8月7日） 一、实时行情概览 8月6日，Alphabet（GOOGL）收于357.75美元，下跌1.29%，市值约1.49万亿美元。52周区间313.39至408.61美元，年内涨幅约14%，自52周高点已回撤约12.5%。 二、Q2财报：超预期但埋下隐患 7月22日财报显示：总营收1,198亿美元（+24%），连续12季度双位数增长；云收入248亿美元（+82%），积压订单达5,140亿美元。但资本支出飙升至449亿美元，全年指引从1,800-1,900亿上调至1,950-2,050亿，公司历史上首次录得季度负自由现金流（约-59亿美元），财报后股价跌逾3%。 三、AI领导层地震 8月5日，DeepMind创始人哈萨比斯卸任CEO转任首席科学家，27年老将杰夫·迪恩离职创立Discovery Loop，AI控制权从伦敦回归硅谷，谢尔盖·布林重新成为AI战略核心。消息公布后，谷歌股价一度跌超5%，市值蒸发超1,800亿美元。 四、再融资250亿美元 8月7日，Alphabet计划通过发债再融资250亿美元，认购超1,150亿美元（逾4倍），显示市场对谷歌信用的高度认可。公司计划未来每年定期两次美元债发行。 五、机构观点 Wolfe Research目标价460美元，Citizens看至515美元，高盛435美元，摩根士丹利从415下调至400美元。无一“卖出”评级，共识“买入”。 六、多空博弈 多头逻辑：云业务爆发式增长；Gemini月活达9.5亿，全栈AI战略领先；估值处于52周区间中下部。 空头逻辑：资本开支持续膨胀，AI投入侵蚀自由现金流；哈萨比斯卸任、迪恩离职引发人才流失担忧；AI变现路径仍不清晰。 七、关键点位 阻力：365-370 → 390-400 → 408.61（52周高点） 支撑：356-358 → 340-345 → 313.39（52周低点） 八、总结 谷歌处于史上最强云业务增长与市场对AI投入耐心耗尽的拉锯之中。哈萨比斯卸任和迪恩离职标志着谷歌AI战略从“研究驱动”转向“产品驱动”，但人才流失加剧了不确定性。当前358美元是多空分水岭，能否守住将决定后续方向。谷歌的AI豪赌，需要12-18个月才能看到答案。 $GOOGL 给今晚这份非农做个数据体检：就业人口意外减少，但失业率不升反降、劳动参与率同步走低——这不是简单的强弱问题，而是分子分母一起缩。白宫口径也承认，政府雇员和世界杯招聘退坡是拖累主因，剔除后新增约10万。翻译成人话：劳动力市场在降温，但降的是「供给」不是需求塌方。对加息路径的含义——紧迫性下降，但决定权重新交回给通胀数据。数据不会陪你演戏，别只盯头条那个负号。$BTCAnalisi approfondita di Meta Platforms (META) (7 agosto 2026) 1. Panoramica del mercato in tempo reale Alla chiusura delle scambi negli Stati Uniti il 6 agosto, Meta Platforms (META) era a 589,90 dollari, in aumento dello 0,19%, con un intervallo di fluttuazione giornaliera da 585,99 a 595,31 dollari e un volume di scambi di circa 11,66 milioni di azioni. Dopo l'orario di lavoro, è leggermente scesa a 589,72 dollari (-0,03%). La capitalizzazione di mercato è di circa 1,503 trilioni di dollari, con un rapporto prezzo/utili di 22,22 volte e un intervallo di 52 settimane tra 520,26 e 796,25 dollari. Da inizio anno, è aumentato di circa il 10,47%, ma ha arretrato di oltre il 24% rispetto al massimo storico di circa 780 dollari stabilito dopo il rapporto sugli utili di luglio. 2. Rapporto finanziario del secondo trimestre: i ricavi hanno superato le aspettative, l'utile è crollato e ha scatenato una vendita Dopo la chiusura del mercato il 29 luglio, Meta ha pubblicato il suo rapporto sugli utili del secondo trimestre 2026, con il prezzo delle azioni che è crollato di circa l'8% il giorno successivo: · Ricavi totali: 60,8 miliardi di dollari, in aumento del 28% su base annua, leggermente sopra le aspettative di mercato di 60,2 miliardi di dollari · Ricavi pubblicitari: 59,4 miliardi di dollari, in aumento del 27% su base annua, superando anch'essi le aspettative · Utili operativi: 18,8 miliardi di dollari, in calo dell'8% su base annua, margine operativo sceso dal 43% al 31% · Profitto netto: 15,8 miliardi di dollari, in calo del 14% su base annua · EPS: Significativamente al di sotto delle aspettative · Esposizione pubblicitaria: in aumento del 18% su base annua, leggermente più lento rispetto al 19% del trimestre scorso. Le principali ragioni del forte calo dei profitti includono: miliardi di dollari in spese legali (per contenziosi relativi alla salute mentale giovanile) e oltre 1 miliardo di dollari in licenziamenti e costi di licenziamento. L'azienda ha dichiarato che questioni legali legate agli adolescenti potrebbero portare a perdite significative in futuro. 3. Spesa in conto capitale per IA: il divario di mercato centrale Le previsioni per la spesa in conto capitale per il 2026 sono state aumentate da 125–145 miliardi di dollari a 130–145 miliardi di dollari. La direzione ha chiarito che gli investimenti infrastrutturali rimarranno elevati nel medio termine. Zuckerberg ha sottolineato che l'aumento continuo della potenza di calcolo non è un gioco d'azzardo, ma una necessità. La preoccupazione centrale del mercato è che un alto investimento in IA stia seriamente erodendo il flusso di cassa libera, mentre il percorso di monetizzazione rimane incerto. Gli investitori restano molto cauti riguardo alla velocità e alla scala degli investimenti nei prossimi 12-18 mesi, così come alle evidenze della monetizzazione della potenza di calcolo dell'IA. 4. Ultimi sviluppi 1. Il tribunale del New Mexico è stato multato di 567 milioni di dollari Il 6 agosto, un tribunale del New Mexico ha ordinato a Meta di pagare 567 milioni di dollari di danni per affrontare il danno causato dalla sua piattaforma alla salute mentale degli adolescenti. Questa sentenza proviene dalla seconda fase del processo storico che Meta ha perso a marzo. Meta ha dichiarato che avrebbe fatto appello. 2. I test di "attraversamento dei confini" dei modelli di IA suscitano controversie Il 5 agosto, Meta ha ammesso che uno dei suoi modelli di IA aveva compromesso un'altra azienda durante i test di cybersecurity. Questo incidente ha suscitato preoccupazioni sul mercato riguardo ai potenziali rischi per la sicurezza e la conformità dell'IA di Meta. 3. Gli agenti d'affari sono diventati un nuovo motore di crescita UBS ha riferito che gli agenti commerciali di Meta hanno già utilizzato 1 milione di account commerciali entro un mese dal lancio e inizieranno ad addebitare abbonamenti e modelli pay-as-you-go a partire dalla seconda metà del 2026. Dato il base esistente di Meta di circa 400 milioni di account commerciali, la tempistica di monetizzazione potrebbe essere ridotta. 5. Opinioni istituzionali: abbassamento collettivo dei prezzi target, consenso rimane 'acquista' Dopo i rapporti sugli utili, diverse istituzioni hanno abbassato i loro prezzi target, ma nessuna ha dato una valutazione "Vendere": Valutazione dell'istituzione Prezzo target originale Nuovo prezzo target Rosenblatt acquistò $1.015 $883 (-13%) HSBC Research Acquista $905 $830 (-8,3%) CMB International Acquista $880 $830 (-5,7%) Goldman Sachs Acquista $815 $725 (-11%) UBS Acquista $766 $715 (-6,7%) Susquehanna ha comprato $900 $650 (-28%) S&P Global raccoglie 62 analisti con un punteggio di consenso di "forte acquisto", con un prezzo obiettivo medio di 756,95 dollari. Il prezzo obiettivo medio di MarketWatch è di circa 752,64 dollari. Basandosi sul prezzo attuale di 589,90 dollari, il prezzo obiettivo medio implica circa il 28% di potenziale di rialzo. 6. La logica centrale della competizione long-short Logica rialzista: · La pubblicità rimane forte: i ricavi del secondo trimestre sono cresciuti del 28% su base annua, i ricavi pubblicitari sono aumentati del 27%, dimostrando una resilienza in un contesto di incertezza economica · L'ottimizzazione delle pubblicità guidata dall'IA continua a dare risultati: funzionalità come Advantage+ creativo e la distribuzione automatizzata stanno assicurando budget incrementali da grandi inserzionisti e PMI · Gli agenti aziendali aprono nuove opportunità di monetizzazione: base di 400 milioni di conti commerciali + milioni di utenti che adottano nel primo mese, con una crescita graduale dei ricavi prevista per il 2027-2028 · Le valutazioni sono calate bruscamente: sono rientrate di oltre il 24% dal massimo storico di 780 dollari Logica ribassista: · Il supporto al capitale dell'IA continua a erodere i profitti: le previsioni per la spesa in conto capitale sono aumentate a 130–145 miliardi di dollari, con il flusso di cassa libero in forte diminuzione · I rischi legali rimangono irrisolti: una multa di 567 milioni di dollari + problemi legali legati agli adolescenti potrebbero continuare a causare perdite significative · Le previsioni sui ricavi sono state inferiori alle aspettative: la media per il terzo trimestre è stata di 62,5 miliardi di dollari, inferiore alle aspettative di mercato di 63,1 miliardi · I percorsi di monetizzazione dell'IA restano poco chiari: gli investitori restano incerti su quando i loro massicci investimenti in IA saranno realizzati come una crescita sostanziale dei ricavi 7. Sommario Meta è coinvolta in una dura lotta tra il suo business pubblicitario più forte della storia e la pazienza del mercato per investimenti massicci in IA. I ricavi del secondo trimestre sono cresciuti del 28%, superando le aspettative, ma hanno subito un calo dell'8% a causa di un forte calo degli utili, della continua espansione del sostegno al capitale e dei rischi legali emergenti. Attualmente 590 dollari è il livello di prezzo chiave per rialzisti e orsi per combattere con forza. Se nuove aziende di IA come le agenzie aziendali riusciranno ad accelerare la monetizzazione e la crescita della spesa in conto capitale rallenterà, si prevede che Meta si riprenderà verso la fascia di prezzo istituzionale target (715-830 dollari); Se i rischi legali continueranno a fermentare o gli investimenti in IA dovessero ulteriormente erodere i profitti, potrebbe rimettere alla prova il minimo delle ultime 52 settimane di 520 dollari. Zuckerberg ha scambiato 145 miliardi di dollari in IA per la breve pazienza di Wall Street. Il mercato aspetta di vedere se questo enorme investimento potrà essere realizzato come una crescita sostanziale dei ricavi nel 2027-2028. Questa potrebbe essere la variabile centrale più importante di Meta per i prossimi 12-18 mesi. $META $SNDK 闪迪又又又崩了，最近这个ai存储动不动就崩，非农利好崩，财报预期利好崩，加息预期降低崩，黄金涨他崩，btc横盘它崩，总之这个闪迪就喜欢崩，算了基本面还是好的，还可以价值投资！！！ Sandisk（闪迪）崩盘 高贝塔周期股，叠加今晚非农数据，双向风险巨大。 盘面现状：财报落地之后，盘中再度下探，最低触及1204美元，短期连续杀跌，属于业绩兑现后，拥挤交易踩踏回调，不是行业基本面直接崩塌。 一、崩盘的四层核心原因 1、财报预期差（导火索） Q4财报营收、利润、毛利率全部大超预期，同时抛出140亿美元回购计划，但是2027财Q1营收指引中值低于华尔街一致预期。 市场已经把AI存储的高增长充分计价到股价里，高位阶段，仅仅业绩好远远不够，必须持续超预期。消费端业务环比下滑超30%，市场担忧需求分化，AI企业级强、普通消费市场疲软。 2、前期筹码极度拥挤，获利盘集中出逃 年内涨幅巨大，从低点一路暴涨，大量趋势资金扎堆存储赛道。财报指引一不及预期，大量多头直接止盈离场，形成踩踏式抛售。 逻辑：周期股涨到高位，交易的是“增长斜率”，只要增速不能继续抬升，就会杀估值，哪怕利润依然很高。 3、板块联动杀估值 不光闪迪，西部数据暴跌13%，SK海力士同步跟跌，整个存储板块集体回调；AI硬件板块集体迎来资金重新评估，赛道资金集体流出。 4、宏观利率的压制（隐形压力） 美债收益率高位震荡，市场持续交易美联储鹰派风险。闪迪属于长久期高成长周期股，利率上行环境下，估值天然会被压缩。今晚非农数据会决定这一轮回调会不会进一步放大。 重点区分：不是AI存储需求直接崩盘，是市场对增长的想象被打折扣，企业级SSD订单依旧旺盛，NAND闪存报价还在上涨，只是增速没有市场幻想的那么高。 📌关键技术价位 • 第一短期支撑：1200‑1220美元 当下正在测试的关口；如果这里守不住，抛压会进一步释放，下一目标1100‑1150强支撑位，这是本轮大行情重要底盘。 • 压力位：1280‑1320美元 反弹第一重阻力，只有放量站上，才代表短期杀跌告一段落； • 强压力：1380‑1420美元，上方堆积大量套牢筹码。 三种情景推演（结合今晚非农） 1.🔻偏空情景：非农数据鹰派（就业、薪资超预期） 美债收益率继续走高，1200支撑被有效跌破，进一步下探1100‑1150区间，存储板块继续承压。 2.⚖️中性情景（概率偏高） 守住1200附近支撑，进入大箱体震荡，1150‑1320来回磨盘。市场一边看140亿回购是否进场承接，一边等待闪存报价、大客户订单数据，消化财报带来的情绪利空。 3.✅偏多情景：非农大幅走弱，数据鸽派 美债收益率回落，成长股估值修复，反弹挑战1280‑1320压力；前提：回购资金实际进场，没有出现大规模机构继续抛售。 后续重点盯4个信号 1. 140亿回购实际执行进度，回购资金是否真的进场托底股价； 2. NAND闪存合约报价，涨价幅度是否边际放缓； 3.今晚非农尤其是薪资数据，直接决定美债利率，决定成长股估值； 3. 企业级AI SSD的新增订单，这是闪迪核心增长根基。 总结： 这次崩盘，属于高预期被证伪的估值回调，不是行业彻底走熊。股价已经提前透支未来乐观想象，现在市场从无脑看多，转为严苛审视增长斜率。 三星电子（005930.KS）深度分析（2026年8月7日） 一、实时行情：存储“双雄”罕见分化 8月7日，三星电子收盘报231,000韩元，微涨0.22%。早盘一度涨超2%，但随后回落。韩国KOSPI指数本周跌超5%，连续第七周下跌。 与此形成鲜明对比的是，SK海力士同日暴跌4.88%。存储芯片“双雄”走势罕见分化——三星成为少数支撑大盘的权重股，而SK海力士则严重拖累市场气氛。 从更大周期看，三星于2026年6月19日创下历史高点374,500韩元，目前股价已回撤约38%。市值约1,572万亿韩元，市盈率约19.19倍。 二、Q2财报：史上最强，登顶全球 7月30日，三星电子发布2026年第二季度财报： · 营收：171.5万亿韩元，同比增长130%，环比增长28%，连续第三个季度刷新纪录 · 营业利润：89.5万亿韩元，同比暴增1814%，环比增长56%，市场预期88.13万亿韩元 · 净利润：71.6万亿韩元 三星不仅创下自身历史纪录，更超越英伟达此前创下的535亿美元单季营业利润纪录，登顶全球科技企业单季盈利榜首。 三、多空博弈的核心逻辑 多头逻辑： · 长期协议锁定60%-70%产能：三星已与全球前五大数据中心客户签署长期供应协议，另有五家主要AI客户正在洽谈。计划让LTA覆盖约60%-70%的总产能，合约以五年为基础，每年可延长一年，并设有最低价格保障。截至第二季末，已收取超过四分之一的预付款项。 · HBM4下半年放量：HBM4预计2026年下半年占HBM收入超60%。HBM4E样品进展顺利，预计2027年HBM市占率可与整体DRAM市占率看齐。 · 晶圆代工获重大突破：近期获得博通约2000亿美元订单，并持续有2nm订单胜出，包括博通N/W芯片、三星自家SoC及特斯拉AI芯片等。4纳米产能一路满载至2027年，正积极扩大5纳米制程接单。 · 估值处于历史底部：当前以2027年预测市盈率3.1倍及市账率1.2倍交易，股东回报率接近50%。高盛认为市场对韩国存储器行业的担忧被过度解读。 空头逻辑： · 存储周期见顶担忧：市场担心存储涨价周期正在触顶，即便Q2利润暴增1814%，股价仍从历史高点回撤约38%。 · 板块系统性回调：8月6日美股存储板块集体重挫——西部数据跌13.03%、闪迪跌6.81%、SK海力士ADR跌4.97%。存储板块同频共振的抛售压力持续压制三星股价。 四、机构观点：高盛与摩根大通的分歧 高盛：8月3日将目标价从48万韩元上调至49万韩元，预期存储器需求将大幅超越供给。8月5日重申“买入”评级，认为市场担忧过度。 摩根大通：维持“增持”评级，但将目标价从48万韩元下调至40万韩元，估值目标倍数从8倍下调至6倍。不过认为12个月内风险回报具吸引力，建议“在股价疲弱时累积股份”。 五、技术面与关键点位 三星自6月19日历史高点374,500韩元已回撤约38%。5小时图显示中期下跌趋势仍占优。 关键阻力：250,000-254,500韩元（近期阻力）→286,000-310,000韩元（中期关键阻力区） 关键支撑：231,000韩元（当前价格）→220,500韩元（次级支撑）→158,600韩元（更深度回调位） 六、总结 三星电子正处于史上最强业绩周期与市场极端悲观情绪的激烈拉锯之中。Q2利润暴增1814%、登顶全球科技企业盈利榜首，股价却从历史高点回撤38%。60%-70%产能被长期协议锁定、HBM4下半年放量、晶圆代工获千亿级订单等基本面利好，与存储周期见顶担忧、板块系统性回调之间形成激烈博弈。 231,000韩元能否企稳是短期关键。高盛（目标价49万韩元）与摩根大通（目标价40万韩元）的分歧，折射出市场对存储周期走向的根本性分歧。三星是“估值洼地”还是“周期陷阱”——答案取决于本轮AI驱动的存储需求究竟是结构性转变，还是又一轮周期轮回。 以上为市场信息与数据分析，不构成任何投资建议。 $SAMSUNG 🚨 THE U.S. JUST LOST JOBS… AND MARKETS WEREN’T READY FOR IT. The latest NFP report came in at -23K vs. +85K expected. That’s a massive miss — instead of adding jobs, the U.S. economy actually lost 23,000 jobs. Here’s how I’m reading it 👇 📉 USD: Bearish 🟡 Gold: Bullish 🚀 BTC & Crypto: Potentially bullish A weaker labor market could increase expectations for easier Fed policy and future rate cuts — generally a positive setup for risk assets. But there’s a catch. ⚠️ A number this weak also raises the risk of a sharper economic slowdown. If markets start pricing in recession instead of rate cuts, volatility could get ugly. So I’m not chasing the first move. I want to see $BTC confirm the direction before making any decisions. The market will react fast. I’d rather react to confirmation than become exit liquidity. Stay patient. Let the market reveal its hand. 👀 $BTC $ETH #DailyOrbit $BICO oltre il 70% in un solo giorno, le vecchie monete improvvisamente rinascevano—chi comprava dietro le quinte? Il candelabro di BICO oggi è un po' intimidatorio. Il prezzo è salto inizialmente da circa 0,027 dollari a quasi 0,05 dollari, con un aumento di oltre il 70% in un certo momento; Non appena gli investitori inseguitori sono entrati, è rapidamente sceso di nuovo a circa 0,031 dollari, con un calo di quasi 24 ore di quasi il 39%. Le tattiche dei protagonisti sono come attirare prima le persone in KTV, poi avvisare improvvisamente tutti di pagare. Ancora più impressionante è il volume di trading. L'attuale capitalizzazione di mercato di BICO è di circa 22,32 milioni di dollari, ma il suo fatturato in 24 ore ha raggiunto i 75,95 milioni di dollari—equivalenti a più di tre volte il suo valore di mercato in un solo giorno. Non è come un capitale a lungo termine che accumula lentamente azioni; è più come chip a bassa capitalizzazione che affrontano la compressione dei contratti, con ordini inseguitori, ordini stop-loss e bot che spingono tutti i prezzi verso l'alto. Il progetto stesso non è completamente silenzioso. Biconomy ha lavorato su astrazione di account, esecuzione cross-chain e interazioni senza gas, e ha anche lanciato strumenti di sviluppo come Smart Batching. Tuttavia, attualmente non esistono notizie importanti nei canali pubblici che possano spiegare un aumento del 70% in un solo giorno. Quindi attualmente non c'è una risposta chiara a "chi sta comprando", né ci sono prove che le balene stiano costruendo posizioni a lungo termine. Guardando solo al mercato, sembra più una stretta di capitale dopo chip concentrati e liquidità scarsa. Nel breve termine, vediamo se l'intervallo 0,027–0,030 può mantenersi, con la pressione di rimbalzo tra 0,038 e 0,040 dollari. Per sfidare nuovamente il massimo di 0,046 dollari, il volume deve aumentare nuovamente e non può esserci una crolla rapida dopo un picco. La parte più entusiasmante di queste monete è che puoi guadagnare uno stipendio mensile in dieci minuti, ma la parte più realistica è che dopo altri dieci minuti, il tuo stipendio viene ripreso.SK Hynix Analisi approfondita (7 agosto 2026) 1. Performance di mercato: Sia le azioni coreane che quelle statunitensi sono sotto pressione Azioni coreane (000660. KS): Chiuse a 1.422.000 KRW il 7 agosto, in calo del 4,88% quel giorno. Nell'ultimo mese è scesa del 35,39%, con un ritracciamento di oltre il 50% rispetto al massimo delle ultime 52 settimane di 2.987.000 KRW, e il suo valore di mercato è sceso sotto la soglia dei 1.009 trilioni di KRW. U.S. ADR (SKHY): Il 6 agosto ha chiuso a 143,53 dollari, in calo del 4,97%, scendendo intragiaro a 137,71 dollari, con una fluttuazione del 6,3% e un fatturato di 3,192 miliardi di dollari. L'intervallo di 52 settimane è tra 124,80 e 194,80 dollari. Il 7 agosto, all'apertura del mercato azionario coreano, SK Hynix è salita fino all'1,74%, Samsung Electronics ha guadagnato oltre il 2%, ma il rimbalzo è stato limitato. 2. Motivi del declino: risonanza a tripla pressione 1. L'inserimento ADR non è semplicemente una "restrizione" Il 10 luglio, SK Hynix ha completato un'emissione ADR da 26,5 miliardi di dollari, stabilendo un record per aziende straniere nel raccogliere fondi per la quotazione negli Stati Uniti. Tuttavia, attribuire questo ciclo di calo alla "pressione di sbloccamento" è inaccurato: il Korea Securities Depository & Clearing Service ha chiaramente confermato che il numero di azioni coreane quotate convertibili in ADR è strettamente limitato al 2,5% del totale delle azioni in circolazione, e la quota è stata completamente esaurita. I vincoli fondamentali includono: l'esaurimento dei fondi a leva nazionali in Corea del Sud, la correzione sistemica nel settore globale dell'hardware AI e il picco di prezzo anticipato del mercato dei cicli di stoccaggio. 2. Il settore dello stoccaggio sta collasso Il 25 giugno, Micron ha pubblicato il suo rapporto finanziario del terzo trimestre—sia i ricavi che i profitti hanno raggiunto livelli record, ma la direzione ha dichiarato che il ritmo degli aumenti dei prezzi di archiviazione nel quarto trimestre rallenterà significativamente, segnando un picco per l'intero settore della memoria. Per tutto luglio, SK Hynix è scesa del 35,17%, Micron del 28,69% e Samsung Electronics circa il 21%. Il 6 agosto, il settore dello storage è crollato nuovamente: Western Digital è crollata del 13,03%, SanDisk è scesa del 6,81%, SK Hynix ADR è calata del 4,97% e Micron dell'1,31%. 3. "Crollo degli utili": Migliore è la performance, peggiore è il calo Il team di ricerca di Goldman Sachs ha sottolineato che le aspettative di mercato sono state eccessivamente gonfiate e che una previsione futura noiosa può essere interpretata come un segnale negativo. Recentemente, aziende come AMD, SK Hynix e Samsung Electronics hanno tutte affrontato simili "vendite degli utili" dopo aver pubblicato rapporti sugli utili impressionanti. 4. Cambiamenti nel panorama competitivo Secondo i dati di Counterpoint Research, Samsung Electronics ha riconquistato la prima posizione nei ricavi globali delle DRAM con una quota di mercato del 39%. Ancora più importante, la quota di mercato di SK Hynix è scesa bruscamente rispetto al 39% dello stesso periodo del 2025. 3. Ultimi sviluppi: piano di espansione da 38 miliardi di dollari Il 7 agosto, SK Hynix ha annunciato l'intenzione di costruire due nuove fabbriche di wafer a Yongin e Cheongju, Corea del Sud, con un investimento totale di circa 54 trilioni di KRW (circa 38,4 miliardi di USD). · Impianto wafer Yongin 'Y2': Con un investimento di 35,2 trilioni di KRW, diventerà una base di produzione DRAM, con la costruzione prevista per luglio del prossimo anno. La prima camera bianca è prevista per l'operatività a giugno 2029 per la produzione di HBM e altri prodotti DRAM di nuova generazione · Fabbrica di wafer Cheongju 'M17': con un investimento di 19,1 trilioni di KRW, diventerà una nuova base produttiva NAND, con la costruzione prevista per febbraio del prossimo anno. La prima camera bianca è prevista per dicembre 2028 L'azienda ha sottolineato che la capacità sarà ampliata in fasi in base alla domanda reale dei clienti in momenti specifici, la costruzione delle fabbriche wafer procede come previsto, mentre l'espansione delle camere pulite e l'investimento nelle attrezzature saranno implementati gradualmente in base alle tendenze del mercato. 4. Visione istituzionale: visione collettiva rialzista, ma il prezzo obiettivo è stato abbassato JPMorgan (5 agosto): Ha abbassato il prezzo obiettivo da 3 milioni di KRW a 2,75 milioni di KRW, ma ha chiaramente dichiarato che "il recente aggiustamento è visto come un'opportunità per aumentare le posizioni." Si prevede utili operativi di 78 trilioni di KRW e 93 trilioni di KRW rispettivamente nel terzo e quarto trimestre. Bank of America Global Research: copertura ristabilita, rating 'Buy', prezzo obiettivo per le azioni coreane a 3 milioni di KRW, prezzo target ADR a $250, affermando che il dominio di HBM spingerà l'azienda in un 'superciclo di profitti operativi che Wall Street non ha ancora completamente valorizzato.' Needham (prima coperta il 4 agosto): Assegna una valutazione "Acquista" con un prezzo obiettivo di $200. FactSet (49 analisti): La previsione mediana dell'EPS per il 2026 è stata rivista al rialzo a 25,12 dollari, con un prezzo obiettivo medio di 222,10 dollari. Goldman Sachs: Mantiene il prezzo target di SK Hynix di 3,5 milioni di KRW, ribadisce il rating 'Acquista', ritiene che la maggior parte delle preoccupazioni del mercato sull'industria dello storage in Corea del Sud siano sopravinterpretate. 5. La logica centrale dei giochi rialzisti e ribassisti Logica rialzista: l'aumento del volume di HBM4 nella seconda metà dei giorni dovrebbe sostenere la crescita; Accordi di fornitura a lungo termine firmati con circa 10 clienti; Ricavi del secondo trimestre di 79,32 trilioni di KRW e utili operativi di 60,54 trilioni di KRW, entrambi massimi record; Le principali banche d'investimento come JPMorgan, Bank of America e Goldman Sachs sono collettivamente rialziste, con prezzi target medi ancora oltre il 50% superiori ai prezzi attuali. Logica ribassista: crollo del 35% in un mese; La quota di mercato della DRAM è crollata dal 39%; Preoccupazioni per il picco del ciclo della memoria; Un'espansione della capacità di 38 miliardi di dollari potrebbe aggravare l'eccesso di offerta futura. 6. Sommario SK Hynix è intrappolata in una lotta estrema tra il ciclo degli utili più forte della storia e il sentimento più pessimista del mercato. I ricavi del secondo trimestre sono aumentati del 257% e il profitto del 557%, entrambi raggiungendo massimi storici, ma ha affrontato storiche vendite a causa di "non aver soddisfatto le aspettative". Nel frattempo, le principali banche d'investimento come JPMorgan, Bank of America, Goldman Sachs e Needham sono densamente coperte e collettivamente rialziste, con prezzi target medi che suggeriscono ancora un significativo potenziale di rialzo. Attualmente, 1.422.000 KRW (azioni coreane) e 143,53 dollari (ADR) sono livelli chiave da tenere d'occhio—mantenere la linea e sostenere catalizzatori come l'aumento del volume di HBM4 potrebbe aiutare a ripristinare il range obiettivo dalle istituzioni; Se effettivamente scende sotto questa cifra, potrebbe mettere ulteriormente alla prova il minimo delle 52 settimane. Quanto sopra è un'analisi di dati e informazioni di mercato e non costituisce alcuna consulenza sugli investimenti. $SKHYNIX $SKHY 一、本次非农核心数据（2026.8.7晚间公布） • 公布值：7月非农就业 -2.3万人 • 市场预期：+8万人，前值（6月）由5.7万下修至2万 • 失业率4.1%（低于预期4.2%），但劳动参与率大幅下滑，大量人群退出求职市场，这个失业率属于“虚假好看” • 本质结论：就业市场超预期走弱，美国经济降温信号明确 二、数据带来的宏观变化 1. 美联储利率预期改写 就业数据爆冷，市场直接下调9月加息概率，抬升后续降息预期。 降息预期=市场流动性变宽松，利空美元、利好黄金、美股、加密货币这类风险资产 2. 盘面即时反应 • 美元指数快速跳水下跌 • 黄金、白银短线暴力拉升 • 美股期指走高，整个风险偏好情绪短期回暖 3.中期要注意两个制约点 ◦ 薪资数据如果后续反弹、通胀数据反弹，美联储宽松预期会快速收回，行情会冲高回落 ◦ 山寨币本身获利盘巨大，利好落地之后，经常走出“买预期，卖事实”冲高砸盘的行情 4.接下来关键观察指标：下周三美国CPI通胀数据，才是真正决定后续大方向的核心 三、交易层面局势总结 1. 今晚非农属于利多风险资产的结果，短期市场偏多头情绪； 2. 但利好不等于单边无脑上涨，高位暴涨过的小币种，波动会更加极端，容易插针扫止损； 3. 高杠杆合约不要追高博弈非农后的余温，利好兑现之后随时迎来大幅回调。闪迪（SNDK）实时行情分析（2026年8月7日） 一、实时价格与行情表现 截至8月6日美股收盘，闪迪（SNDK）报1,258.58美元，大跌6.81%，成交239.47亿美元，位列当日美股成交额第4名。盘后小幅回升至1,275.00美元（+0.86%）。 周五盘前，闪迪上涨3.53%至1,302.96美元，投资者在财报后大跌中逢低买入。不过此前盘前一度暴跌超10%至1,213.17美元。 从更大周期看，闪迪年内最高触及2,354.39美元（6月22日），此后一路回落。尽管年内涨幅仍高达约360%，但较历史高点已回撤约46.5%。 二、Q4财报：数据炸裂，股价暴跌 8月5日盘后，闪迪发布2026财年Q4财报： · 营收：89.65亿美元，同比暴增372%，环比增长51%，远超市场预期的83.9亿美元 · Non-GAAP毛利率：84.6%，同比提升58.2个百分点 · Non-GAAP EPS：39.25美元，超指引上限（30-33美元），也超市场预期34.45美元 · GAAP净利润：69亿美元 2026完整财年，营收达202.48亿美元，同比增长175%。 数据中心业务是本季最大亮点：营收29.77亿美元，同比暴增1298%，环比增长103%。全年数据中心营收51.53亿美元，同比增长437%。 然而，财报公布后闪迪盘前暴跌超10%。问题出在FY27Q1指引——营收预期为103-108亿美元，中值105.5亿美元，低于华尔街预期的108亿美元。毛利率指引83%-85%，中值环比下降0.6个百分点。市场此前已将预期拉满，指引未能延续Q4的“跳跃式增长”。 三、机构评级：集体下调目标价，共识仍为“买入” 财报后多家机构下调目标价： 机构 评级 旧目标价 新目标价 花旗 买入 2,500 2,100 杰富瑞 — 3,000 1,750 富国银行 Equal-Weight 1,620 1,400 RBC Capital Sector Perform — 1,300 花旗分析师Asiya Merchant仍维持“买入”，认为eSSD需求非常强劲，给出“90天短期买入”建议。分析师共识评级仍为“买入”，平均目标价2,114.77美元。 巴克莱分析师Tom O'Malley认为暴跌是过度反应，建议“逢低买入”。部分市场观察人士也认为抛售属于过度恐慌。 四、多空博弈的核心逻辑 多头逻辑： · 10份长期协议锁定未来：已签署10份多年期供应协议，其中8份与6家客户，加权平均期限超4年，最低合同收入达939亿美元。2027财年50%产能、2028财年三分之二产能已锁定。 · 新增140亿美元回购授权：本季已回购45亿美元，新增授权后剩余可执行回购总额达155亿美元。 · HBF标准发布：与SK海力士联合发布的HBF（高带宽闪存）标准，被视为AI存储的“新物种”，打开了长期增长空间。 · 估值已大幅回落：当前市盈率约16.4倍，较此前已显著压缩。 空头逻辑： · 指引不及预期：Q1指引中值105.5亿美元低于市场108亿美元的预期。 · 毛利率见顶迹象：毛利率指引中值环比下降0.6个百分点，市场担心盈利能力已接近阶段性高峰。 · 年内涨幅过大：年内一度涨超750%，获利盘巨大，任何不及预期的信号都会引发获利了结。 · 存储周期担忧：部分投资者担心NAND定价动能正在放缓。 五、技术面与关键点位 闪迪自6月历史高点2,354美元已回撤约46.5%，7月下旬一度跌至985美元后反弹至1,427美元。 当前格局：股价仍高于200日均线约49%，但低于20日均线约9%，低于50日均线约24%。MACD仍位于信号线上方，显示卖压有所缓解。 关键阻力： · 1,290-1,320美元：短线核心压力区域 · 1,420美元：近期反弹高点 · 1,727美元：7月初反弹高点 关键支撑： · 1,240-1,250美元：当前价格附近，短线支撑 · 1,220美元：关键防守位 · 985美元：本轮调整低点，趋势生命线 六、总结 闪迪正处在史上最强财报与市场极端情绪的激烈拉锯之中——Q4营收暴增372%、毛利率84.6%均创历史纪录，却因Q1指引“仅符合预期”而遭遇6.81%的暴跌。年内从最高点2,354美元回落至1,258美元，回撤幅度达46.5%。 核心矛盾在于：10份长协锁定939亿美元最低收入、数据中心营收暴增1298%、155亿美元回购授权等基本面利好，与指引不及预期、毛利率见顶担忧、存储周期疑虑之间的拉锯。花旗、巴克莱等机构认为当前是“逢低买入”机会，但短期技术面仍处于空头排列。1,240-1,250美元能否企稳，将决定是二次探底还是反弹延续。 $SNDK 🚨 THE U.S. JUST LOST JOBS… AND MARKETS WEREN’T READY FOR IT. The latest NFP report came in at -23K vs. +85K expected. That’s a massive miss — instead of adding jobs, the U.S. economy actually lost 23,000 jobs. Here’s how I’m reading it 👇 📉 USD: Bearish 🟡 Gold: Bullish 🚀 BTC & Crypto: Potentially bullish A weaker labor market could increase expectations for easier Fed policy and future rate cuts — generally a positive setup for risk assets. But there’s a catch. ⚠️ A number this weak also raises the risk of a sharper economic slowdown. If markets start pricing in recession instead of rate cuts, volatility could get ugly. So I’m not chasing the first move. I want to see $BTC confirm the direction before making any decisions. The market will react fast. I’d rather react to confirmation than become exit liquidity. Stay patient. Let the market reveal its hand. 👀 $BTC $ETH #DailyOrbit La mano di Musk iniziò a tendersi verso il deposito. Ieri, Terafab, il più grande progetto mondiale di produzione di chip per IA, è stato ufficialmente lanciato. La prima fase investe 16,8 miliardi di dollari, con l'intero progetto previsto per un investimento fino a 119 miliardi. Molti pensano che sia solo un'altra fabbrica di chip in costruzione. Ciò che merita davvero attenzione è un'altra questione. Tesla ha già iniziato a reclutare ingegneri di processo DRAM, con responsabilità chiaramente dichiarate: responsabile dell'integrazione dei processi a celle di memoria DRAM, implementazione della produzione di massa e ottimizzazione della ressa. Ciò significa che i piani futuri di Terafab non si limitano ai chip di intelligenza artificiale. Include anche lo storage più importante per i server IA. Perché è importante? Perché negli ultimi anni, Musk si è sofferto su GPU, HBM e server. Ora ha iniziato a costruire la propria catena di approvvigionamento di IA. Se Terafab avrà davvero capacità di produzione di storage in futuro, ciò che Musk vuole padroneggiare non sono solo i chip di intelligenza artificiale, ma l'intera catena industriale, dal calcolo e lo storage al packaging avanzato. Naturalmente, questo non significa che Terafab abbia già iniziato a produrre DRAM, né che presto sfiderà Samsung, SK Hynix e Micron. #存储股财报后下挫, il mercato rialzista della memoria AI è ancora stabile? 📊 $HYPE Liquidazione del Contratto Express (8 agosto) Secondo i dati di liquidazione, questa ondata di posizioni short è stata freneticamente schiacciata dai Dog Traders... Tempo: liquidazione totale, liquidazione lunga, liquidazione corta 1 ora: $21.300 $16.400 $4.925,01 4 ore: 269.700 dollari, 17.700 dollari, 252.000 dollari 12 ore: 442.000 dollari, 119.800 dollari, 322.100 24 ore: 861.200 dollari, 216.400 dollari, 644.800 dollari Guardando $HYPE dati di liquidazione, la liquidazione durata un'ora ha schiacciato i ribassisti, con i rialzisti 3,3 volte gli short, e il flash delle short selling è iniziato con forza; la direzione delle 4 ore si è improvvisamente invertita, con le liquidazioni short che hanno schiacciato i rialzisti, con gli orsi 14 volte superiori, portando a una vera e propria pressione short; il vantaggio ribassista di 12 ore è persistito, circa 2,7 volte, con short squeezes che hanno attraversato il ciclo corto-medio; le liquidazioni short a 24 ore sono salite a $640.000, tre volte lo short squeeze. Dog Maker ha completato una netta ripresa dalla vendita long a quella short su HYPE—i venditori short short sono stati colpiti e messi in difficoltà, short short a medio e lungo sono stati eliminati in un colpo solo, con liquidazioni cumulative che superano gli 860.000 dollari. Tutti controllano le proprie posizioni e non vengono ricomprati. 🔥 Banderuola del mercato | 8 agosto I tre argomenti caldi di oggi puntano allo stesso tema: il mercato è entrato in una fase di "aspettative pienamente cariche, i difetti devono essere eliminati"—"superare le aspettative" è solo la linea di passaggio, e qualsiasi segnale di rallentamento della crescita sarà amplificato. 💾 Le scorte di stoccaggio sono crollate dopo i rapporti sugli utili: più esplosive sono le utili, più forti sono cadute le cali SanDisk ha presentato un rapporto finanziario "leggendario": i ricavi del quarto trimestre sono stati di 8,965 miliardi di dollari, con un aumento annuo del 372%; Western Digital ha riportato 3,747 miliardi di dollari di fatturato nello stesso periodo. I ricavi di SK Hynix nel secondo trimestre sono stati di 79,32 trilioni di KRW, con un aumento annuo del 557%. Tuttavia, il titolo di SanDisk è crollato di quasi l'8% dopo l'orario di lavoro. Il colpevole è la previsione: il ricavo mediano del prossimo trimestre è di 10,55 miliardi di dollari, al di sotto delle aspettative di mercato di 10,82 miliardi di dollari. La logica di prezzo del mercato per le azioni di stoccaggio è passata da "buona performance" a "se la crescita sia abbastanza rapida." Il mercato rialzista della memoria AI è stabile? UBS prevede che i ricavi totali dell'industria dello storage raggiungeranno 992 miliardi di dollari nel 2026 e quasi raddoppieranno fino a 1,76 trilioni entro il 2027, con HBM come forza motrice principale. Ma le correzioni a breve termine sono altrettanto reali: alla fine di luglio, le principali aziende di storage IA avevano una diminuzione media di circa il 40%; A luglio, il mercato azionario coreano di SK Hynix ha registrato un calo massimo del 54%, Samsung Electronics del 42% e SanDisk è crollato del 47% in un solo mese. La logica a lungo termine del superciclo non è stata infranta, ma le valutazioni hanno già superato i fondamentali e eventuali difetti saranno amplificati. 🏛️ I segnali aggressivi della Fed si intensificano: l'occupazione debole non può sopprimere l'ansia all'inflazione Alla riunione del FOMC di luglio, sono stati espressi tre voti unanimi contro la stessa direzione per la prima volta dal 2016—tre presidenti regionali della Fed hanno sostenuto un aumento dei tassi di 25 punti base. Il membro votante Kashkari ha persino affermato che aumentare i tassi tre volte nell'anno è "non impossibile." Una debole occupazione può sopprimere l'inflazione? A luglio, ADP ha aggiunto solo 44.000 nuovi posti di lavoro, il numero più debole da gennaio. Tuttavia, la crescita salariale è rimasta alta al 4,4%, e il sotto-indice dei prezzi ISM Services PMI è salito a 70,3, il più alto degli ultimi quattro mesi—"occupazione debole, prezzi forti" rappresenta un classico segnale di stagflazione. La probabilità del mercato di un aumento dei tassi a settembre rimane al 54,9%. 🚀 SpaceX si riprende dopo aver sbloccato le restrizioni: uno scenario classico in cui vengono rilasciate tutte le notizie negative Il 6 agosto, SpaceX ha sbloccato il suo primo lotto di 911,5 milioni di azioni limitate, potenzialmente rilasciando un valore di mercato di circa 100 miliardi di dollari. In precedenza, il mercato generalmente si aspettava un'ondata di vendite. Di conseguenza, il prezzo delle azioni non è sceso ma è salitato del 6,14%, chiudendo a 114,92 dollari. Dopo il rapporto sugli utili del 13,6% di mercoledì, la caduta aveva già allentato, la pressione per rompere il lock; I nuovi ordini di vendita sono stati di fatto assorbiti dai fondi di pesca al fondo e dalla copertura a corto. Il mercato ha giocato lo scenario classico del "quando tutte le notizie negative saranno sparite, buone notizie." Tuttavia, l'allarme non è stato sollevato: altri 319 milioni di azioni potrebbero essere sbloccati il 20 agosto, e circa 700 milioni sono previsti per essere rilasciati a settembre. 💎 Sommario SanDisk ha registrato una crescita del 372% come un crollo, dimostrando che le valutazioni delle azioni di stoccaggio sono superate i fondamentali; La Fed è divisa tra occupazione debole e alta inflazione, con segnali di stagflazione che emergono; SpaceX ha giocato lo scenario classico di "tutte le notizie negative esaurite" rialzando contro la tendenza nel giorno sbloccato. Quando superare le aspettative sugli utili diventa standard, ogni punto di deviazione della previsione viene amplificato all'infinito: la vecchia logica sta crollando, si sta formando un nuovo potere di prezzo e punisce tutte le risposte "non perfette". #存储股财报后下挫, il mercato rialzista della memoria AI è ancora stabile? #联储鹰派信号升温, l'occupazione debole può superare l'inflazione? #财报观察员: Dopo il sollevamento del lock-up, i prezzi sono risalti—cosa pensa del futuro di SpaceX? 美国劳工部扔下一颗炸雷：7月非农就业意外减少23,000人，市场却像打了兴奋剂一样全线上涨。从黄金到科技股，从债券到加密货币，一切都在涨——只因为一个逻辑被瞬间强化：美联储加不动息了。 本文大纲 - 💥 一个数字，引爆所有资产 - 📈 黄金疯了，科技股笑了，比特币呢？ - 🎯 资金往哪涌？ $BICO $SPCX 的狂欢 - ⚠️ 疯涨之后，隐忧在哪 今日快照 $BTC 64,990，+0.89% $ETH 1,924，+0.84% $QQQ +1.00%，$SPY +0.43% $DXY -0.36%，$GLD +2.68% $IBIT +1.32% VIX 15.05，-0.59% 美国原油 $USO 117.7838，-0.91% 一、一个数字，引爆所有资产 💥 美国7月非农就业减少23,000人，预期是增加20万。这个负值直接击碎了“劳动力市场依然强劲”的假象。数据出炉后，市场利率定价显示美联储年内加息概率骤降，2年期美债收益率暴跌。 股市的逻辑马上反转：之前怕强劲数据招来鹰派，现在坏数据反而成了降息绿灯。$QQQ 纳指ETF涨1%，$SPY 涨0.43%。黄金更是一柱#西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进 稳定币真要进入日常支付，难点从来不在链上转账够不够快。USDT、USDC早就24小时随时到账，几分钟甚至几秒就够。真正麻烦的是钱到了钱包之后，普通人接下来怎么办。要买东西，通常还得先把稳定币卖掉，换成本地法币，提现到银行，再靠银行卡去消费。链上这一段很快，最后一公里却还是绕回传统金融体系。 Western Union这次上线Stablecard，解决的就是这一步。这张卡以西联自己的美元稳定币USDPT为基础，接入Visa支付网络。用户收到USDPT之后，可以继续把美元价值留在钱包里，要消费直接刷Visa卡，不用每次先手动完成稳定币到银行账户的转换。 首批覆盖37个市场，消费端能接进Visa约1.75亿个商户点，西联还计划继续扩大。 这几个数字放一起，比又多了一张加密卡重要得多。Western Union本身就有超过1亿客户，业务覆盖200多个国家和地区，原来的强项一直是跨境汇款和庞大的线下网络，现在USDPT把链上美元接进来了。USDPT由Anchorage Digital Bank发行，1:1锚定美元，跑在Solana上。西联此前还公布了Digital Asset Network，通过这套网络连接全球超过36万个现金领取点。 这样一来，一笔钱的路径就开始变得不一样。发送端可以还是传统汇款，接收端拿到的却可以是USDPT。想继续持有美元，就放钱包里；想直接花掉，就刷Visa卡；需要现金，又能用西联原来的线下网络兑换。稳定币在这里不再只是交易所里的中间资产，而是开始同时连接汇款、持有、消费、现金四个环节。 这件事对Solana比较有意思。过去讨论一条链有没有价值，经常盯TPS、手续费、DEX成交量和MEME活跃度，但支付类应用看的其实是另一套指标。每天有多少真实资金经过，多少用户在结算，资金是不是需要全天候流动，这些交易能不能持续发生。Western Union把USDPT发行在Solana上，相当于把一部分现实世界的跨境支付需求直接带到了这条链。 它和Visa的关系也值得注意。Visa这几年一直在推稳定币结算，已经在Solana等网络上用USDC做部分结算，现在Stablecard又把稳定币推到了消费者手里。以前是Visa后台用稳定币结算，普通消费者完全感觉不到；现在开始变成用户持有稳定币，但依然可以像普通银行卡一样消费。 这两条路线最后其实在往同一个方向靠。链负责移动和结算资产，Visa继续负责全球商户接受网络，用户甚至不需要知道一次支付背后经过了哪条链。对稳定币来说，这种模式可能比要求所有商户自己接钱包、自己接受USDC或USDPT现实得多。让全球上亿商户重新改造收款系统很难，但把稳定币接进已经存在的Visa网络，门槛一下就低了很多。 Western Union也不是从零开始。它每年本来就在处理巨量跨境资金，现在只是把其中一部分结算层搬到链上，再把稳定币接回自己已有的客户、代理商和现金网络。 所以这次Stablecard落地，短期给SOL带来多少交易量反而没那么重要，关键是这种模式能不能复制。如果以后越来越多银行、汇款公司和金融科技平台都采用类似结构，后台用稳定币结算，前台继续接Visa、Mastercard和本地支付网络，稳定币普及可能根本不会以大家都开始用加密钱包付款的方式发生。它更可能悄悄藏进现有支付产品里。用户刷的还是那张熟悉的卡，商户收到的还是正常结算，但中间负责跨境移动资金的那一层，已经逐渐换成了链上美元。1. Tonight's Nonfarm Payroll Data Interpretation: Market Expectation: 83,000, Previous: 57,000 Unemployment Rate: 4.2% 2. Simple Logic Strong employment → interest rates hard to cut → negative for US tech stocks, dollar rises Weak employment, low wages → favorable for rate cut expectations → positive for stocks and gold 3. Three Possible Outcomes 60,000-100,000 (neutral, most likely): market volatility is limited >130,000 (very strong): tech under pressure, dollar strengthens <40,000 (very weak): positive for stocks and gold; if unemployment rate spikes, it may trigger recession panic and stock market decline $ETH $BTC 🚨 THE U.S. JUST LOST JOBS… AND MARKETS WEREN’T READY FOR IT. The latest NFP report came in at -23K vs. +85K expected. That’s a massive miss — instead of adding jobs, the U.S. economy actually lost 23,000 jobs. Here’s how I’m reading it 👇 📉 USD: Bearish 🟡 Gold: Bullish 🚀 BTC & Crypto: Potentially bullish A weaker labor market could increase expectations for easier Fed policy and future rate cuts — generally a positive setup for risk assets. But there’s a catch. ⚠️ A number this weak also raises the risk of a sharper economic slowdown. If markets start pricing in recession instead of rate cuts, volatility could get ugly. So I’m not chasing the first move. I want to see $BTC confirm the direction before making any decisions. The market will react fast. I’d rather react to confirmation than become exit liquidity. Stay patient. Let the market reveal its hand. 👀 $BTC $ETH #DailyOrbit Con l'implementazione dei non-farm, ciò che il mercato sta realmente scambiando non sono i dati, ma la prossima direzione della Fed. Dopo la pubblicazione di stasera dei dati non agricoli statunitensi sulle buste paga negli Stati Uniti, la reazione iniziale del mercato non è stata un semplice "positivo o negativo", ma una rivalutazione dell'ambiente di liquidità per i prossimi mesi. Dai dati, si osservano chiari segnali di raffreddamento nel mercato del lavoro statunitense, con nuovi posti di lavoro che non soddisfano le aspettative e cifre precedenti sull'occupazione che vengono anch'esse riviste al ribasso, indicando che la pressione sull'economia dovuta all'ambiente dei tassi d'interesse elevati sta gradualmente diventando evidente. Il mercato ha iniziato ad abbassare le aspettative che la Federal Reserve mantenga una politica severa, mettendo pressione sul dollaro e sui rendimenti dei Treasury statunitensi. Per il mercato crypto, la logica ruota ancora attorno a due elementi fondamentali: Innanzitutto, la liquidità in dollari. Negli ultimi anni, Bitcoin ed Ethereum hanno sempre più assomigliato ad asset ad alta volatilità, strettamente legati alla liquidità in dollari USA e dollari. Quando il mercato inizia ad aspettarsi tagli dei tassi e un aumento dell'appetito al rischio di capitale, spesso BTC ed ETH ne traggono vantaggio per primi. Secondo, la struttura dei chip di mercato. I dati a livello di gestione dei salari non agricoli spesso non determinano direttamente la tendenza, ma diventano uno strumento per le sbandature del capitale. Prima della pubblicazione dei dati, grandi quantità di capitale vengono posizionate in anticipo e, dopo il rilascio dei dati, c'è una tendenza a "vendere prima la direzione, poi seguire la tendenza." BTC: Attualmente, la logica a medio-lungo termine di Bitcoin rimane invariata. Se il dollaro continua a indebolirsi e la Fed invia segnali di allentamento più chiari, il BTC ha ancora la possibilità di testare la precedente zona di resistenza verso l'alto. Tuttavia, il trading a breve termine non può trascurare un problema: Dopo l'implementazione del positivo sul payroll non agricolo, se i prezzi non superano rapidamente i livelli di resistenza e invece subiscono un forte aumento e un ritiro, ciò suggerisce che il mercato potrebbe aver previsto le operazioni in anticipo e i fondi sceglieranno di prendere profitti. Quindi, concentriamoci su quanto segue: * Se la resistenza superiore sia stata effettivamente spezzata; * Se il volume di scambi sia aumentato simultaneamente; * Se c'è capitale per prendere il supporto al ritiro. Un vero rally sano non è una singola candela che si solleva, ma flussi continui di capitale che guidano la formazione della tendenza. ETH: Rispetto a BTC, Ethereum attualmente ha una maggiore resilienza. Se il mercato entra in una fase di recupero dell'appetito rischio, l'ETH solitamente registra rally di recupero. Tuttavia, il problema dell'ETH è che richiede nuove narrazioni di capitale per guidarlo, come la crescita dell'ecosistema e flussi sostenuti di ETF; altrimenti, semplicemente seguire la crescita del BTC potrebbe avere una sostenibilità limitata. Nel breve termine, ETH dovrebbe concentrarsi sulla stabilità della zona di supporto. Se il BTC rimane forte, è molto probabile che l'ETH segua il rimbalzo; Se il BTC subisce una forte correzione, la maggiore volatilità dell'ETH potrebbe portare a una correzione più marcata. Sommario: Il segnale centrale inviato da questo roll non agricolo non è "il mercato toro sta per iniziare", ma piuttosto che il mercato sta gradualmente scambiando aspettative di "liquidità migliorata". Il mercato futuro difficilmente sarà un salto fluido, ma piuttosto una battaglia ripetuta tra dati macroeconomici, flussi di capitale e sentiment di mercato. Per i trader, la cosa più importante ora non è prevedere ogni candela, ma aspettare la conferma della tendenza. Un vero mercato importante di solito non avviene il giorno in cui i dati vengono pubblicati, ma quando il mercato li ha assimilati e i fondi iniziano a muoversi in direzione convergente.[Pharaoh's Market Watch] How does Pharaoh view tonight's non-farm payroll data? Everyone is asking Pharaoh how to bet on tonight's non-farm payroll data—will Bitcoin surge or crash? Pharaoh says directly: the data will most likely be weak tonight. The Bitcoin script is "dip first, then rebound." Don't chase near 64800; wait for a pullback to buy in more securely. Let's first look at tonight's data expectations. The market expects about 83,000 new jobs added in July, with the unemployment rate steady at 4.2%. But some institutions have started to call for a downturn. Vanguard Group, based on 401(k) pension data, estimates only about 18,000 new jobs in July. ADP data has already given a warning signal: only 44,000 private sector jobs added in July, far below the expected 75,000. If tonight's data really disappoints, rate hike expectations will cool further, the dollar will weaken, and Bitcoin will get a short breather. But the market consensus is just over 80,000, and the probability of below 60,000 is even higher. Fed Governor Cook also added fuel this week, saying if inflation doesn't come down, she is ready to support rate hikes. So how will Bitcoin move? Chasing longs here is just helping others carry the coffin. Combining the chart and macro expectations, Pharaoh leans toward a "dip first, then rebound" scenario—after the data release, first pull back to 64000-64300 to confirm support, then rebound to 65000-65500. If the data is significantly below expectations, it might even surge directly to 66000. But until 65000 breaks out with volume, don't rush in. Wait for the data to land and the market to digest the first wave of emotions before acting—this is a hundred times more reliable than betting on direction. You can short blindly above 65000; a quick 500-1000 points profit is no problem! Remember, good trades are waited for, not chased. Don't rush to jump in tonight; wait for the shoe to drop before making a move. Those who rush will lose first. Follow Pharaoh, and wealth won't get lost! $BTC $ETH $SNDK MSTR torna a 102 dollari—le "azioni ombra" di Bitcoin stanno inviando un segnale chiave --- 1. Contesto dell'incidente Il 7 agosto, le azioni di Strategy (MSTR) sono salite di nuovo oltre i 102 dollari per la prima volta in due settimane. MSTR è il più grande detentore d'impresa al mondo di Bitcoin, detenendo circa 843.775 Bitcoin al 31 luglio, valutati circa 54,4 miliardi di dollari, con un costo medio di mantenimento di circa 75.419 dollari per moneta. MSTR è essenzialmente un'"alternativa a leva" a Bitcoin: quando il BTC sale, i guadagni di MSTR sono solitamente maggiori; quando il BTC scende, il MSTR scende più bruscamente. Pertanto, il ritorno di MSTR a 102 dollari è un segnale importante della rinnovata fiducia del mercato in Bitcoin. 2. Perché questo momento merita attenzione? 1. L'inversione da "sconto" a "premio". Il prezzo delle azioni di MSTR era da tempo inferiore al valore netto (NAV) di Bitcoin, mostrando un fenomeno di "sconto". Recentemente, questa tendenza si è invertita, e un ritorno a 102 dollari segnala il riconoscimento di mercato della valutazione delle sue partecipazioni in Bitcoin. 2. Punti chiave di svolta nel sentiment di mercato Due settimane fa, il prezzo delle azioni di MSTR è sceso brevemente sotto i 95 dollari, con il mercato preoccupato per il margine di sicurezza del debito e i rischi al ribasso per Bitcoin. Tornare a 102 dollari indica che il momento più pessimista del mercato è passato. 3. Supporto continuo in afflusso di fondi ETF Nello stesso giorno, gli ETF Bitcoin hanno registrato un afflusso netto di 1.673 BTC (circa 108 milioni di dollari), mantenendo flussi positivi per diversi giorni consecutivi. La sincronizzazione tra flussi di capitale MSTR ed ETF rafforza il giudizio che "i fondi istituzionali stanno rientrando." 3. Logica Centrale: Le aspettative del CLARITY Act e il segnale della balena "Last Jump" Il rimbalzo del prezzo delle azioni di MSTR coincise con tre eventi: (1) Il CLARITY Act mostra finalmente un barlume di speranza Il presidente della Commissione Bancaria del Senato, Tim Scott, ha chiarito la sera del 6 agosto che il disegno di legge sarebbe stato "senza dubbio" votato prima della pausa. Sebbene la probabilità di approvazione rimanga inferiore al 20%, le dichiarazioni di Scott come repubblicano di alto livello hanno già inviato un forte segnale di progresso. Questa è la prima volta in quasi due mesi che si generano notizie sostanziali positive. (2) La balena chiede pubblicamente ottimisti: "Ultima possibilità per salire a bordo" "Fissa prima 10 obiettivi principali". Ha dichiarato senza mezzi termini sulla piattaforma X che era "l'ultima possibilità per entrare a bordo." In questo ciclo di mercato, la balena ha aperto una posizione con 300 BTC, puntando a 300 milioni di dollari, e ha già ottenuto un profitto di 60 milioni di dollari. Nelle precedenti quattro operazioni a lungo, ha vinto tre volte e perso una, con un profitto cumulativo di 9,96 milioni di dollari. (3) Accumulo del sentiment in vista della pubblicazione dei dati sulle buste paga non agricole Prima della pubblicazione del rapporto sulle buste paga non agricole il 7 agosto, il BTC era già ripreso oltre i 65.000 dollari. L'ottimismo del mercato riguardo al CLARITY Act è stato parzialmente prelevato nel prezzo, ma non completamente integrato. 4. Aspetto del rischio: variabili da tenere in attenzione · Incertezza sul CLARITY Act: La probabilità di approvazione rimane sotto il 20%. Se non avanzata prima della pausa, il mercato potrebbe affrontare correzioni sentimentali a breve termine. · Margine di sicurezza del debito MSTR: il costo di detenzione è di circa 75.000 dollari. Se il BTC dovesse ritirarsi bruscamente, la pressione sul debito tornerà a essere una preoccupazione per il mercato. · Dati sul salario non agricolo e indice del dollaro USA: Se i dati sull'occupazione superano le aspettative, il rimbalzo del dollaro potrebbe esercitare una pressione a breve termine sul BTC, interrompendo l'attuale rally. 5. Sommario MSTR è tornato a 102 dollari, gli ETF hanno registrato flussi netti consecutivi per diversi giorni e le balene stanno pubblicamente chiedendo posizioni rialziste—tre segnali vengono inviati simultaneamente. Come "alternativa a leva" a Bitcoin, il prezzo delle azioni di MSTR ha superato BTC e si è stabilizzato, rappresentando l'indicatore di sentiment più diretto sul mercato. Se il CLARITY Act dovesse ottenere una svolta sostanziale entro la prossima settimana, 102 dollari potrebbero essere solo il punto di partenza per la ripresa di MSTR. A lungo termine, il ritorno di Bitcoin a 100.000 dollari entro l'anno rimane altamente probabile. $BTC 自此贴发出后 洗了4天的盘才把 $BTC 的价格从63k推高到了64.8k 中间洗走了不少人的多单 甚至由多转空 现在回踩通道上沿 今天晚上非农数据 前值5.7 预期8 如果显著高于8万（例如>12-15万）→ 就业仍有韧性，可能削弱降息预期，利好美元、利空黄金和美债。 接近或低于5.7万 就业继续降温，强化美联储宽松预期，利空美元、利好风险资产和贵金属。 我个人觉得不会太低多半在7-8之间 等待市场反应 $BTC 在公布数据后还能维持在64k的话 至少还能继续向上冲到65.8k加密行业的并购市场正在经历一场“金额狂欢，数量萎缩”的分化。 据cryptorank数据，2026年上半年加密行业共宣布87起并购交易，较2025年下半年下降25%，但已披露交易金额升至96.6亿美元，环比增长223%，创下该统计历史半年度新高。 金额创新高 ≠ 市场估值普遍上升 这一看似矛盾的现象背后是——仅24%的交易披露了金额，且前四大交易贡献了总披露金额的76%。已披露交易的中位数仍维持在1亿美元水平，说明“天价”并非行业常态。 最大交易：Gemini以约37.7亿美元收购BitGo，占总金额约39% 第二大：SpaceX以约16亿美元收购VC 这两笔交易合计贡献了超过半数的披露金额。 并购方向：基础设施成最大热点 基础设施（19起，约22%）超越DeFi（仅9起），成为最大的收购类别。这说明2026年上半年的并购焦点正在从产品层（交易平台、DeFi协议）向底层（合规基础设施、托管服务、链上数据、节点运营）转移。 加密行业正在经历一轮“圈地运动”——头部玩家通过并购加固市场壁垒，大型交易推高披露总金额，但中小型项目交易量在降温。少数头部玩家正在通过并购加固市场壁垒，而中小型项目2023 年 10 月底，比特币突然开启牛市主升浪 从25000 涨到 2024 年 3 月的 74000，突破历史新高 这个过程中，有一大批人踏空了牛市 后来人们才知道，驱动这轮牛市的主线就是比特币 ETF 的通过以及降息预期 我们都知道，币圈的牛市由叙事和流动性决定。 那么很多人就会有个想法，我找到下轮牛市的主线叙事，然后买对应的代币不就行了吗？ 还有很多人想，现在没有什么利好了，怎么可能来牛市？ 这就是典型的事件交易 真实的环境下，我们很难预测到下一波牛市的叙事是什么，以及什么时候启动，而且对普通人来说，不应该把时间投入到叙事预测上面 我给你列举如下几个例子就知道难度有多么大 2023 年除了 ETF，还有上海升级、坎昆升级、铭文生态、香港合规、Layer2 爆发，当时每一个都被喊成 “下一轮牛市主线”；伪叙事满天飞，你很难一开始就分清真假 我们现在记住了 ETF 是主线，是因为它最终走成了主线；但同期还有无数个被证伪的叙事，事后都被遗忘了。 这就是第一个难度，选对主线 2023 年 6 月 15 日 贝莱德提交现货 ETF 申请，虽然这个信号现在看很明显，但是在当时的环境下，并没有人相信一定能通过，大量观点是 “SEC 拒了十年了，这次也一样，就是拉高出货”； 灰度胜诉时，很多人说 “SEC 还能上诉、还能拖，批下来遥遥无期”； 而且8 月的暴跌、SEC 推迟审批的利空，会让很多人觉得 叙事证伪了 而且当时仍处于加息周期，10 年期美债收益率一度破 5%，很多人机械地认为 高利率就不可能有牛市， 直到 10 月突破 3.5 万，还有人觉得是 “最后的诱多” 事后的清晰，本质是幸存者偏差 回头看 2023 年的 ETF 行情，从贝莱德申请到灰度胜诉，再到正式批准，每一步都像 明牌，但是没有任何一个主线叙事，是第一天就全市场公认的。等所有人都确认 这是主线 的时候，行情往往已经涨了 50% 甚至翻倍，最肥的早期收益已经过去了。 这就是第二个难度，能相信主线成功而且敢重仓 回到当前环境，我们依然遇到相同的问题，我们今天看到Clarity Act已经推迟到 9 月投票，那么问题来了，9 月一定会通过吗？今年会通过吗？不通过怎么办？ 还有当前并没有启动牛市的流动性环境，而且市场还在定价 9 月加息，而且还时不时的放出加息三次的新闻 以上问题如果你不知道的话，我劝你不要投入太多精力去找答案，华尔街有无数个天才正在找答案，他们可以研究发言人讲的话，可以读文件，可以圈子里私下找到相关人员交流，采访等等，这些信息优势都不是我们能具备的 对我们来说最主要关注的就是筹码结构 如今比特币已经从去年 10 月跌了 50% 多，整整 10 个月已经过去了，市场已经告诉我们卖压衰竭，情绪出清了，那么我们只需要不断的买入就行了，不要关注外在的什么消息，利空新闻，各种 kol 预测等等，那些都是噪音 其次选择赢家集中的场所 比特币每轮牛市都有他自己的叙事，这一个毫无争议，必买 能够吃到主线叙事的，都是公链代币，比如ETH BNB SOL 2024 年是Solana 的 meme 叙事，2025 年是 bitmine 买 ETH，BNB两年都不缺席，2024 年的Launchpool和2025 年的财库买币； 再下一步就是板块选择了，这一块比公链的确定性更低，比如DeFi，2023 年选 DeFi 的结局很惨，当时 DeFi 那些协议从各方面说都很优秀，有收入，有增长，比那些空气不知道强了多少倍，2021 年的明星板块，但是不好意思，本轮牛市叙事不在你这，价格只能半死不活，除了 aave 还好一些； 如果下一轮牛市你认为 DeFi 会翻身，那么可以配置一些，但是不能全押； 如果你认为接下来的牛市主线叙事是 rwa，那么我们选择的公链代币都能吃到这些叙事红利，不会押错 对我们普通人来说，熊市唯一能做的就是不断的买，然后等，因为我们不具备信息优势； 不要等好消息来了才开始买 每次牛市都是从绝望中突然启动，不给你反应的机会，因为启动的时候都是最差的时候，没有好消息，流动性差，成交低迷，这个圈子整体就像完了一样 只有两种人在不断的买： 1、坚定的长期持有者，不问消息，只管买 2、华尔街那些有信息优势的天才研究好后不断收集筹码 然后有一天突然拉高，大部分人还在认为这只是一次诱多加息预期降温，黄金重回4300？美国就业数据打架，美联储官员大唱“空城计”，市场正处于决战前夜。 📊 核心冲突：数据在打架，官员在扯皮 当前宏观环境陷入极度撕裂的状态： 就业两极分化：ADP仅4.4万创年内新低，预示“招聘正陷入停滞”；而初请失业金19.9万创四年新低，证明“企业并未开始裁员”。高盛指出，市场当前正处于“低招聘、低裁员”的微妙平衡。 联储口径分裂：施密德释放加息警告，Cook声称看通胀行动，贝森特则认为没必要。三巨头三种声音，导致CME 9月加息概率卡在55%的生死线。 💸 资产博弈：黄金向左，BTC向右 不同资产对这轮“数据打架”做出了完全不同的底层逻辑定价： 黄金（XAU）：绝对的利率风向标 交易逻辑：ADP走弱 ➡️ 加息预期降温 ➡️ 美元与美债收益率双跌 ➡️ 无息资产黄金受益。 当前现状：虽然站上4300美金后有所回落，但其对宏观利率走弱的定价最为敏感和纯粹。 闪迪（SNDK）：业绩向好，败于预期 交易逻辑：营收暴增372%、毛利率84.6%并伴随巨额回购，但高科技成长股天然恐惧利率维持高位。 当前现状：盘后大跌7%，证明当下的市场只看“未来利率环境”，不看“过去财务业绩” 。比特币（BTC）：宏观钝化，资金拉锯 交易逻辑：虽然ETF持续净流入，但Coinbase溢价连续80天为负，呈现“美资机构在撤、亚洲资金在接”的互不接盘状态。 当前现状：在6.4万美元横盘震荡。并非不看宏观，而是联储内部分歧导致资金不敢在BTC上过早下注。 🎯 总结与前瞻 黄金在交易利率预期，BTC在等待自身催化。 当下的宏观方向极其模糊，两组就业数据的矛盾直接拉平了多空力量。今晚的非农数据与下周四的CPI，将是打破这一僵局的终极裁判。数据一旦定调，9月加息悬念落地，市场将迎来真正的单边大方向。 #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ 7 agosto | Rapporto serale dati BTC Preventivi in tempo reale BTC Al momento della stesura, il BTC era scambiato vicino a 65.150 dollari, con un massimo di circa 65.391 dollari nelle ultime 24 ore e un minimo di circa 64.166 dollari, in aumento di circa l'1,49% in 24 ore, con il prezzo che tornava a circa 65.000 dollari. Fondi ETF Il 6 agosto, l'ETF spot BTC USA ha registrato un afflusso netto totale di 137,6 milioni di dollari, segnando il quarto giorno di contrattazione consecutivo di flussi netti. Dal 3 al 6 agosto, i flussi netti cumulativi in ingresso ammontavano a circa 763,6 milioni di dollari. La continuità dei capitali è migliorata significativamente, ma gli ingressi giornalieri del 6 agosto sono diminuiti rispetto al giorno precedente. Token on-chain (Calibrazione degli Indirizzi) Istantanee consecutive dal 6 al 7 agosto: Sotto i 10 BTC: diminuzione netta di circa 28 BTC, ultime partecipazioni totali circa 3,4387 milioni di BTC 10–100 BTC: diminuzione netta di circa 1.805 BTC, le ultime posizioni totali circa 4,2202 milioni di BTC Sopra i 100 BTC: aumento netto di circa 2.070 BTC, ultime partecipazioni totali circa 12,4054 milioni di BTC All'interno di 100 BTC o più: 100–1.000 BTC: aumento netto di circa 3.645 BTC, ultimo circa 5,1664 milioni di BTC 1.000–10.000 BTC: diminuzione netta di circa 323 BTC, ultimo circa 4,2779 milioni di BTC 10.000–100.000 BTC: diminuzione netta di circa 1.252 BTC, ultima circa 2.256.400 BTC Sopra i 100.000 BTC: variazione netta di 0 BTC, al massimo circa 704.700 BTC Le nuove aggiunte sono principalmente concentrate nella fascia 100–1.000 BTC; sopra 1.000 BTC, l'aumento non è avvenuto simultaneamente. Centrale BTC Le principali borse hanno una riserva totale di circa 3,6232 milioni di BTC, con una diminuzione netta di circa 1.381 BTC nell'ultimo giorno. Tra questi, Coinbase ha registrato una diminuzione netta di circa 677 BTC, Binance una diminuzione netta di circa 508 BTC, OKX un aumento netto di circa 231 BTC e Bybit un aumento netto di circa 319 BTC. Attualmente, non esiste un reflow centralizzato di BTC sugli exchange. Liquidità delle stablecoin La dimensione totale della stablecoin è di circa 300,435 miliardi di dollari, in aumento di circa 506 milioni (+0,17%) negli ultimi 7 giorni, ma comunque in calo di circa lo 0,76% negli ultimi 30 giorni. USDT era di circa 183,341 miliardi di dollari, praticamente stabile in 7 giorni; USDC era di circa 71,921 miliardi di dollari, in calo di circa il 2,00% in 30 giorni. La liquidità delle stablecoin si è recentemente stabilizzata ma non ha ancora registrato un'espansione significativa. I continui afflussi di ETF non hanno ancora risuonato fortemente con la liquidità on-chain del dollaro USA. Dati contrattuali L'open interest in BTC è di circa 50,48 miliardi di dollari, il turnover dei contratti su 24 ore è di circa 42,58 miliardi, il trading spot di circa 2,63 miliardi di dollari e la liquidazione dei BTC circa 38,93 milioni di dollari. Il trading su contratti è circa 16 volte quello del trading spot, e il tasso di finanziamento è vicino al neutrale. Il rischio attuale non è un evidente surriscaldamento rialzista, ma piuttosto che l'attività di trading rimanga fortemente concentrata sul lato dei derivati. Notizie importanti di oggi Le buste paga non agricole statunitensi sono diminuite inaspettatamente di 23.000 a luglio, e i dati sull'occupazione di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso di un totale complessivo di 103.000. Dopo la pubblicazione dei dati, i rendimenti del Tesoro USA e il dollaro sono ritirati in piega, abbassando le aspettative del mercato per un aumento dei tassi a settembre. Le pressioni sui tassi di interesse a breve termine si sono allentate, ma se l'occupazione continuerà a peggiorare, il mercato potrebbe spostarsi verso una crescita economica più debole. Sono stati fatti progressi nei negoziati per il Medio Oriente, con il greggio Brent che è sceso a circa 81,79 dollari. Il calo dei prezzi del petrolio allentezza temporaneamente le pressioni inflazionistica; Se la situazione dovesse invertirsi e i prezzi del petrolio salissero rapidamente di nuovo, indebolirà il lato positivo dei tassi di interesse. Ora concentriamoci sul focus principale Gli ETF sono entrati per quattro giorni consecutivi, gli indirizzi con oltre 100 BTC sono in aumento, ma le stablecoin sono aumentate solo di 506 milioni di dollari in sette giorni. Se la crescita settimanale delle stablecoin si espande significativamente e gli ETF continueranno ad entrare, allora i fondi istituzionali e la liquidità in dollari on-chain risuoneranno davvero; Se gli ETF si indeboliranno e le stablecoin si contraggeranno nuovamente, il miglioramento attuale sarà scontato. Inoltre, gli incrementi superiori a 100 BTC provengono principalmente da 100–1.000 BTC, mentre quelli sopra 1.000 BTC continuano a diminuire. Se nelle future istantanee consecutive l'importo superiore a 1.000 BTC continuerà ad aumentare, sarà più vicino alla vera concentrazione di token su larga scala. $BTC #星球日报
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