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Credo che sia BTC che ETH abbiano toccato il fondo, e da agosto oscilleranno verso l'alto.
Chi aspetta il drop finale alla fine perderà l'opportunità.
Motivo: Da un punto di vista emotivo, il minimo estremo del mercato orso di quest'anno è apparso a febbraio, che rappresenta un segnale di minimo.
BTC, SOL e altri lo hanno tutti dimostrato. In termini di tempistica, un tipico mercato orso dura circa un anno. Il BTC è in calo continuo senza riscaldarsi da ottobre 2025.
ETH ha iniziato la sua tendenza ribassista già ad agosto, scendendo ininterrottamente per sei mesi. L'accelerazione temporale ha ridotto lo spazio. Per quanto riguarda il consenso nel retail, tutti credono che ci sarà un calo finale tra ottobre e novembre, che sarebbe un'ottima opportunità per la pesca dal fondo.
Secondo la regola 80/20, è improbabile che segua questo copione.
Credo che il fondo sia stato raggiunto a febbraio, e il minimo assoluto sia stato tra giugno e luglio.
Questo è simile al minimo di giugno 2022, seguito da sei mesi di oscillazione e un minimo assoluto a novembre, il che significa che il mercato sta per iniziare.
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound 🚨 NFP Shock: Why Did $BTC Rise on Bad Jobs Data?
Last night’s U.S. Non-Farm Payrolls came in at -23K jobs, completely missing the market’s expectation of +80K.
At first glance, that looks bearish for the economy. But for risk assets, it can actually be bullish. 👇
1️⃣ Weak jobs = higher rate-cut expectations
A sharp deterioration in employment suggests the economy is cooling, increasing the probability of future Fed rate cuts. Lower rates generally support liquidity and risk assets, which helps explain why $BTC reacted higher.
2️⃣ Institutions may have positioned ahead of the data
Spot Bitcoin ETFs have recorded net inflows for five consecutive sessions, with roughly $720M in cumulative inflows over the past seven days.
That suggests institutional demand was already building before the NFP release.
3️⃣ But the reaction is weaker than expected
Don’t get overly bullish yet.
With a surprise this significant, you might expect $BTC to jump 3%–5%. Instead, the initial move was closer to 1%.
That relatively muted reaction suggests the market still lacks conviction and remains cautious about inflation and the Fed’s next move.
Meanwhile, whales have already accumulated roughly $1.2B in BTC gains this year, showing that buying interest is present. But the limited price reaction suggests institutions may still be entering cautiously rather than aggressively.
📌 My short-term view: Bullish, but cautious.
Don’t chase the pump. Keep leverage under control and let the market show its hand.
Next major catalyst: U.S. CPI next week. 👀
$BTC $ETH
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest 一个五年前的编译错误，让 1816 枚比特币被搬走
出问题的不是密钥怎么存，是密钥怎么生成。
2021 年 3 月的一次改动，让 Coldcard 固件生成种子时静默回退到软件随机数生成器。根因在编译配置：一个宏被设为 0，但依赖库只检查它"是否存在"、不检查"是否启用"。于是编译通过，实际用的是软件生成器，初始化输入是芯片 UID 和定时器寄存器——固定的设备标识和可观测的时序状态。
截至 8 月 5 日，四波累计约 1,816 枚 BTC、5,200 多个地址（TRM Labs 引用 Galaxy 数据，TRM 称应视为初步数字）。
强度上两家口径不同：二手报道称搜索空间坍缩到约 40 比特；Block 称 Mk2/Mk3 路径上没加入任何密码学熵，同时克制地说明这不意味着远程攻击者能立刻恢复任何种子。
Coinkite 公告里最要紧的一句：更新固件不会修复已经生成的种子。补丁只保护未来创建的钱包。
审计没抓到它，它在代码里躺了五年多。
TRM 那句值得抄下来：自托管是转移风险，而不是消除风险。
作者在做无助记词的 MPC 钱包，有立场。判断请自己做。$BTC 横在 $65 K，机构继续喊长期万亿级流入，但短线最强的不是大盘，而是 OKB 与一批极高弹性小盘。 1、Bitwise CIO Matt Hougan 表示，未来十年可能有 $1–2 T 机构资金流入 $BTC，并给出 2035 年 $BTC 可能达到 $1.3 M 的长期预测；机构长期配置叙事继续升温。 2、欧盟计划在 2027 年修订 MiCA 框架，重点调整非欧盟稳定币发行方准入规则，并可能扩展到 RWA；美国 GENIUS Act 压力下，全球稳定币监管进入再定价阶段。 3、OKX / $OKB：$OKB 今日 +5.7%，价格约 $94.30，成交量约 $39.2 M，平台币中明显领涨。 4、Nansen 创始人 Alex Svanevik 称 $BTC 可能不会再跌破 $60 K，并看好 Solana 与 Robinhood Chain 作为 Base 竞争者；市场对 $60 K 作为中期底部的讨论继续升温。 5、Strategy 被披露使用 AI 辅助设计 STRK 与 STRC 融资结构，累计筹集约 $15 B 用于买入 $BTC，目前仍持有约 842,13$SNDK — Sono in posizione corta, aspettandomi che il ritiro continui.
SanDisk è andato in panna dopo gli utili, e la reazione del mercato è stata piuttosto chiara: i risultati in sé non erano cattivi, ma le aspettative erano semplicemente diventate troppo alte.
Il problema più grande era la previsione. Il punto medio dei ricavi del trimestre successivo era di 10,55 miliardi di dollari, circa 600 milioni sotto l'aspettativa di mercato di 11,16 miliardi. Questo divario è stato sufficiente a innescare un calo di circa l'8% dopo l'orario di lavoro.
Guardando l'azione dei prezzi, $SNDK sceso bruscamente da circa 2.300 e ha faticato a riprendersi nonostante i molteplici tentativi degli acquirenti in calo. La mancanza di un rimbalzo significativo suggerisce che la pressione di vendita sia ancora presente.
Anche il settore più ampio dello storage sta mostrando debolezza. SanDisk, Western Digital e Micron sono stati recentemente messi sotto pressione, il che si distingue dato il più ampio rimbalzo delle azioni tecnologiche statunitensi.
Per ora, la debolezza del settore e i rimbalzi falliti mi tengono inclinando verso il ribassista su $SNDK.
#PayrollsDropCPIFocus
#AIMemoryStressTest
#SpaceXUnlockRebound 不少人警惕高位风险，我依旧坚定看多本轮美股$SPCX AI 牛市
近期盘面出现很有意思的现象，纳指接连刷新历史新高之后，越来越多交易者开始焦虑高位泡沫、随时准备迎来大跌，不少资金开始转头观望加密资产寻找备选机会，很多人默认美股上涨空间已经走到尽头，其实这是大众非常普遍的认知误区。
现阶段美股走高并不是纯粹的资金炒作催生的泡沫行情，上涨背后拥有实打实的产业基本面作为支撑。各大云服务商持续加大 AI 服务器搭建投入，HBM 高端内存、闪存存储订单排至 2027 年以后，闪迪、美光科技今年年内股价涨幅十分夸张，根源来自 AI 算力存储刚需爆发。七大科技巨头云业务营收接连超预期，谷歌、亚马逊云端业务营收增速持续走高，企业财报数据不断上调盈利指引。
短期偶尔出现的板块震荡，只是获利筹码正常换手，并不代表产业周期走向落幕。反观加密资产走出独立震荡节奏，只是自身赛道处于筹码蓄力周期，和美股牛市的存续没有关联。
AI 基础设施建设属于长线赛道，眼下仅仅处于产业中期，后续还有大量资本开支落地。短期震荡只会洗走不坚定的短线筹码，为新一轮拉升铺平道路。Oggi è il quarto giorno della sfida da 5u a 100u, attualmente a 15u, e il profitto di oggi ha restituito 1u.
Ho aperto diversi ordini su $BICO. Ho detto il primo giorno che questa moneta sarebbe salita a 0,06. Dopo tanti giorni, sembra che ieri sera e oggi il manipolatore abbia cambiato tattica. Non è aumentato negli ultimi giorni, ma ora a volte inizia a salire. Inoltre, c'è una forte resistenza a 0,0666, e a 0,07 c'è un grande lotto di ordini di vendita per shorting. Quindi ho aperto alcune posizioni short, ma ogni volta sono stato bloccato. Non c'è scelta, quindi per ora non aprirò nuovi ordini. Ho mantenuto una posizione 3x short come posizione iniziale, temendo di perdere qualcosa, e aspetterò ad aggiungerne altre quando scenderà davvero.
Inoltre, ieri sera c'è stato un ordine su $SPCX. Questo razzo non ha ancora generato profitti e non c'è alcun progresso tecnico. Voglio comunque venderlo a corto. Sono stato fermato quando ho dormito a mezzanotte. Nel breve termine, sono ancora ribassista su questo. Il rally di ieri è stato dovuto a un aumento dei salari non agricoli che non hanno previsto le aspettative, e a un'alta probabilità di un taglio dei tassi a settembre. Quando il sentiment si sarà affievolito, scenderà di nuovo.
Non so cosa stia succedendo oggi, ogni volta che apro una posizione vengo escluso. Ora mi fermo per evitare di emotivi.
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound $SNDK This position is a short; I'm betting it will continue to pull back.
SanDisk dropped after its earnings report, and the market reaction was very straightforward — the performance is fine, but expectations were too high. The midpoint guidance for next quarter is 10.55 billion, 600 million less than the market expectation of 11.16 billion, causing an 8% drop in after-hours trading.
I took a look; it fell from 2300 to the current level, with many bottom-fishers in between, but it never bounced back, indicating selling pressure is still ongoing. Also, the entire storage sector has been weak recently, with SanDisk, Western Digital, and Micron all under pressure, which contrasts sharply with the overall rebound in US tech stocks.
Although SK Hynix approved a 54 trillion KRW expansion plan, the long-term logic remains unchanged, but short-term sentiment is indeed weakening.
I opened this position at 1254, with a stop loss at the previous high; if it breaks, I'll exit. Let's see if this wave can push down further.
#存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ ——$SNDK
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound 说个加密圈这几天最憋屈的事——大家盼了一夏天的《数字资产市场清晰法案》（Clarity Act），又被参议院按了暂停键，直接甩到9月14日复会后才排期，而且图恩明确说复会第一天就把它放议程最前面，但也仅仅是"排上"而已。
为啥8月死活走不完？根子不在文本，在票数。
这玩意儿要破参议院的冗长辩论，得凑 60票，共和党满打满算 53席，就算自己人一个不跑，也得从民主党那边挖 7票 过来。可现实是共和党内部 Hawley 那几个都放话可能反对，民主党更不可能轻易倒戈——5月那会儿 Polymarket 上"2026年内成法"还有 67%—75%，现在直接塌到 23%—33%（有的盘口甚至看到14%），市场用钱投票说"别等了"。
卡脖子的那根刺，就是特朗普的"道德条款"。
最新财务披露里，他2025年从加密生意捞了 超10亿美元（少数党办公室按明细算到14亿左右）：TrumpCoin（$TRUMP）模因币约6.36亿，World Liberty Financial 的 WLFI 治理代币+USD1 稳定币销售近8亿，占全年披露收入三分之二。
民主党要的版本很硬：总统、副总统、国会议员和配偶，在任期间 禁止发行或推广任何加密资产，违了由司法部长或州检察长查。
共和党递过去的折中稿被骂"漏洞太大"——因为特朗普家族那些收益走的是"第三方信托管理"+ 发币主体挂儿子名下，正好能绕开"官员本人直接持币"的字面约束。沃伦和布卢门撒尔甚至另写信让 SEC 查 TrumpCoin 是不是软 rug，虽然 SEC 之前说过模因币不算证券，但政治火药味已经盖过法律定性了。
这事儿跟咱们前面聊的黄金（XAU）其实串得起来：
• 加密立法落空 → 机构要的"合规托管+SEC/CFTC分工"继续悬空 → Coinbase、Circle 这类股溢价回吐（COIN 7月底因"特朗普同意加道德条款"涨了11%，现在反向计提）；
• 同时非农弱、加息预期崩、美元软，钱没去追 BTC，反而全挤进黄金（XAU 本周+7% 摸 4371），说明传统资金在"防御模式"里只认金条不认链上资产；
• 立法若真拖到错过9月窗口，Galaxy 和 NYDIG 都提示过——实质性推进可能要等到2027年，中间靠 SEC "Project Crypto" 行政规则补位，但行政规则下届政府能推翻，替代不了国会立法。
所以现在这局挺讽刺：特朗普本人是加密最牛推手，结果他家账上那10亿美金，反过来成了 Clarity 法案过不了60票的最大绊马索。9月14日不是终点，是又一次"差7票"的重播现场。$BTC
#CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 Ecco un fatto poco noto nella comunità mineraria: $DOGE non ha mai davvero "operato in modo indipendente". Da quando si è fusa con Litecoin nel 2014, i miner che minano LTC hanno simultaneamente raccolto DOGE, con entrambe le catene che condividono lo stesso potere di hashing. Questo crea una situazione sottile—il costo marginale di DOGE è teoricamente vicino a zero perché i costi dei miner sono stati assorbiti da tempo da LTC, rendendo DOGE più simile a un "sottoprodotto" sulla linea di produzione. Un sottoprodotto ha supporto ai costi? Questa domanda di per sé è un po' complicata.
Alcuni dicono proprio perché il costo è vicino a zero, DOGE non ha il cosiddetto "mining cost floor" e può scendere liberamente. Questo è solo a metà vero. Sebbene i miner non dipendono dal DOGE per pareggiare, le ricompense a blocco di DOGE fanno parte del reddito totale dei miner, quindi se il prezzo scende troppo bruscamente, i miner se ne accorgeranno comunque. Attualmente, il tasso di inflazione annuo di DOGE è di circa il 4%, con oltre dieci milioni di nuove monete aggiunte ogni giorno. La maggior parte di queste nuove monete deve essere assimilata dal mercato, quindi la pressione di vendita dei miner è una vera e tangibile svendita di vendita. Pertanto, "nessun supporto di costo" non equivale a "nessun valore ancora". L'ancora di DOGE non è sul lato della produzione ma sul lato della domanda—su fattori come acquirenti disposti, liquidità di cambio e consenso della comunità, che sono elementi più morbidi.
Ciò che è davvero interessante è pensare al contrario: proprio perché il mining unificato rende DOGE quasi gratuito, è diventato un asset "non dipendente da narrazioni di costi." La logica di Bitcoin del "mining cost come floor" semplicemente non si applica a DOGE. Questa è sia la sua debolezza che il suo fossato—non ha un supporto infallibile quando cade, ma il suo valore non è mai stato costruito sul costo fin dall'inizio; invece, è costruito su meme, comunità e liquidità. Quindi non cercare di applicare modelli di costo a DOGE—è uno sforzo inutile. Il suo punto fondamentale è la linea psicologica nel mercato, non i pochi kilowattora sul contatore elettrico della piattaforma di mining.
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound Il rimbalzo di SpaceX potrebbe essere il segnale che la criptocrità stava aspettando. 🚀
Quasi 912 milioni di azioni SpaceX sono state sbloccate, e molti si aspettavano una grande ondata di vendite. Invece, il mercato ha visto il contrario. SpaceX ha ripreso fortemente con le vendite da parte di dipendenti e primi investitori molto più basse del previsto, mentre una nuova domanda e la copertura short hanno accelerato la ripresa.
Il forte slancio aziendale e il continuo ottimismo intorno all'IA hanno mantenuto alta la fiducia degli investitori.
Ciò che rende questo particolarmente interessante è il crescente legame tra Wall Street e crypto attraverso gli stessi fondi di capitale. Quando il denaro torna a entrare in azioni tecnologiche, IA e dei semiconduttori, l'appetito al rischio tende a migliorare — e questo può creare un ambiente favorevole per asset come $BTC e $ETH.
Vale anche il contrario. Quando le azioni statunitensi subiscono pressioni da tassi più alti o da profitti, le criptovalute possono sentirne l'impatto quasi immediatamente.
Il vero segnale potrebbe non essere SpaceX stessa, ma dove il capitale rischioso sta fluendo prossimamente.
#PayrollsDropCPIFocus
#AIMemoryStressTest
#SpaceXUnlockRebound ⚠️ BEAT Token: Quasi 800 milioni di dollari di capitalizzazione di mercato, può davvero reggere il posto?
All'8 agosto, $BEAT (Audiera) aveva un prezzo di circa 2,5 dollari, con una capitalizzazione di mercato ancora vicina a 796 milioni di dollari.
Nel contesto attuale di mercato, questa valutazione appare piuttosto aggressiva. In particolare, il $BTC di BTC è sceso di circa il 50% rispetto al picco di inizio anno, mentre il volume di trading spot nel mercato crypto è sceso al livello più basso dell'anno, esercitando una chiara pressione sulla liquidità.
🔓 Sblocco del gettone: pressione sospesa sopra la testa
Il 1° agosto, circa 21,25 milioni di token BEAT sono stati sbloccati ed entrati sul mercato, valutati circa 68 milioni di dollari.
E questo è solo l'inizio—attualmente, quasi il 70% dei token rimane bloccato.
Sebbene il team del progetto sottolinei un "meccanismo di combustione deflazionistica", con circa 17 milioni di BEAT bruciati finora, la quantità sbloccata immediatamente supera già il totale storico delle bruciatura.
In altre parole, di fronte allo sblocco continuo, il cosiddetto meccanismo deflazionistico ha attualmente un impatto limitato.
📉 È crollata di oltre l'80% rispetto al suo massimo storico
Il 12 giugno, guidato da narrazioni IA, $BEAT è brevemente salita a un massimo storico di 11,23 dollari.
In meno di due mesi, il prezzo è sceso di oltre l'80% e attualmente sta faticando intorno ai 2 dollari.
Il 27 luglio, la capitalizzazione di mercato di BEAT era ancora intorno a 1,26 miliardi di dollari, avendo evaporato quasi il 40% in sole due settimane.
Questo è più simile a un riprezzo dopo che la narrazione dell'alta valutazione svanisce, piuttosto che una semplice volatilità di mercato.
💰 I fondamentali possono davvero supportare questa valutazione?
La narrazione centrale di Audiera è il gioco musicale "Dance & Earn" + generazione di musica tramite IA.
Attualmente, il progetto genera circa 800.000 PAGAMENTI a settimana, pari a circa 2 milioni di dollari.
Anche assumendo che tutti i ricavi vengano utilizzati per riacquisti e bruciati, la scala annualizzata del buyback è poco più di 100 milioni di dollari.
Tuttavia, la valutazione completamente diluita (FDV) di $BEAT raggiunge circa 2,25 miliardi di dollari.
Una piattaforma di gioco con ricavi settimanali di circa 2 milioni di dollari, ma corrisponde a quasi 800 milioni di dollari di valore di mercato circolante e oltre 2,2 miliardi di dollari in FDV—
Questo è più simile a una speculazione guidata dalla narrazione che a una valutazione supportata da fondamentali.
🌊 La liquidità è il rischio più grande
Attualmente, la liquidità complessiva nel mercato crypto rimane debole, con le stablecoin che hanno registrato un deflusso netto di circa 2,2 miliardi di dollari nell'ultimo mese.
In questo contesto, i token con alto FDV, bassa circolazione e dipendenza dal calore del mercato sono spesso più soggetti a compressione di valutazione.
Quindi, con una capitalizzazione di mercato vicina agli 800 milioni di dollari, $BEAT è davvero prezioso o è un "castello di sabbia" costruito sul sentimento di mercato?
Se dovesse arrivare il prossimo shock di liquidità, la risposta potrebbe presto essere rivelata 👀
#非农意外转负, il CPI è il fattore chiave negli aumenti dei tassi
#黄金升破4300美元, i fondi sono a rischio di tagli ai tassi d'interesse o rifugi sicuri?
#CLARITY表决推迟至9月, la finestra regolatoria è stata spostata all'indietro
$BEAT $BTC
#DailyOrbit The NFP reaction is especially interesting because the headline jobs number looks recessionary, but the unemployment rate and market pricing are telling a more complicated story.
The biggest takeaway for me is that the labor market is clearly losing momentum. A -23K payroll print versus +80K expected, combined with a 103K downward revision to the prior two months, is a meaningful deterioration. Add wage growth of only 0.1% MoM, and the argument for keeping policy restrictive becomes harder to defend.
But the 4.1% unemployment rate creates the confusing part. Weak job creation + slightly lower unemployment isn't necessarily contradictory—unemployment can fall for reasons other than stronger hiring, including changes in labor-force participation and household-survey dynamics. So I wouldn't treat the 4.1% figure alone as evidence that the labor market is healthy.
And the market reaction is even more telling:
Gold: Weak labor data → lower rate expectations → softer dollar/yields → stronger gold. The move above $4,370 and toward $4,400 fits that macro chain.
SPCX: The combination of lock-up concerns being absorbed, short covering, and renewed rate-cut expectations created a powerful squeeze. Moving from roughly $105 to $133 in two days is an enormous move, so I'd be careful about assuming the same pace can continue.
Fed: The key question isn't simply whether September cuts become more likely. It's whether upcoming inflation and labor data give the Fed enough confidence to actually act.
For crypto and risk assets, I'd watch DXY, Treasury yields, and the next inflation/labor releases more than the NFP headline itself. If employment keeps deteriorating while inflation continues cooling, that's potentially a much stronger liquidity setup for gold and higher-beta assets.
That said, a weak labor market isn't automatically bullish forever: if the data starts looking like a genuine growth shock rather than a controlled slowdown, risk assets can eventually react negatively too.
#PayrollsDropCPIFocus
#AIMemoryStressTest
#SpaceXUnlockRebound $SNDK Attualmente il mercato azionario statunitense mantiene da anni un trend di forza relativa, con il dividendo dell'industria AI come motore interno principale, mentre fattori esterni come i conflitti geopolitici internazionali, le politiche monetarie delle principali economie globali, la ristrutturazione delle catene di approvvigionamento globali e i cambiamenti nella fiducia nel dollaro influenzano costantemente la valutazione e la performance degli utili del mercato azionario USA da quattro dimensioni: inflazione, tassi d'interesse, premio per il rischio e flussi di capitale. I conflitti in Medio Oriente, la continuazione del conflitto Russia-Ucraina, il cambio di rotta delle politiche monetarie dei principali paesi e la ristrutturazione del debito globale non sono solo shock di breve termine, ma influenzeranno stratificatamente il sentiment a breve termine del mercato azionario USA, il ciclo degli utili a medio termine e la logica di pricing degli asset a lungo termine. Di seguito viene fornita un'analisi dettagliata in tre dimensioni: breve termine (0-12 mesi), medio termine (1-3 anni) e lungo termine (3-10 anni), in relazione alla situazione internazionale.
Breve termine (0-12 mesi): oscillazioni elevate, aumento del rischio di volatilità geopolitica
Il principale conflitto nel breve termine per il mercato azionario USA è la competizione tra le perturbazioni inflazionistiche causate dalla geopolitica, le aspettative di taglio dei tassi e la realizzazione degli utili dell'AI. Lo Stretto di Hormuz gestisce circa il 20% del trasporto globale di petrolio; un'escalation del conflitto farebbe salire il prezzo del Brent di 10 dollari per ogni aumento, spingendo l'inflazione CPI USA di circa 0,2 punti percentuali su base annua, ritardando direttamente il ritmo dei tagli dei tassi della Fed. I futures sui tassi CME mostrano che durante le fasi di aumento del prezzo del petrolio, la probabilità che il mercato preveda più di due tagli dei tassi da parte della Fed nell'anno scende dal 48% al 18%, mentre il rendimento dei titoli di stato USA a 10 anni può salire di oltre 50 punti base, comprimendo la valutazione dei settori tecnologici ad alto valore.
Attualmente il rapporto prezzo/utili prospettico dello S&P 500 oscilla tra 19 e 22 volte, l'indice di volatilità VIX può superare temporaneamente 20 a causa delle notizie geopolitiche, con frequenti correzioni a impulsi di mercato, ma senza un blocco totale delle rotte è difficile che si formi un mercato orso sostenuto. I sette principali leader AI contribuiscono a quasi il 50% dell'incremento degli utili per azione dello S&P 500, e la realizzazione dei risultati trimestrali è un supporto importante per l'indice. Lo scenario base prevede oscillazioni ripetute; lo scenario di rischio, se il prezzo del petrolio si mantiene sopra i 95 dollari, prevede una correzione dello S&P 500 intorno al 15%; lo scenario ottimista prevede un allentamento del conflitto, un calo dell'inflazione e l'attuazione dei tagli dei tassi che spingono l'indice verso l'alto, ma con un chiaro tetto di valutazione e spazio limitato per ulteriori rialzi.
Medio termine (1-3 anni): riduzione del centro di valutazione, mercato altamente differenziato
Nel medio termine la geopolitica non è più solo uno shock emotivo, ma cambierà sostanzialmente i costi aziendali e i flussi di capitale. La ristrutturazione delle catene di approvvigionamento verso paesi amici aumenta i costi operativi delle multinazionali USA, comprimendo i margini di profitto. La quota del dollaro nelle riserve valutarie globali è scesa dal quasi 60% del 2008 al 57,1% nel primo trimestre 2026; le istituzioni ufficiali estere continuano a vendere netti titoli di stato USA a lungo termine, richiedendo rendimenti più elevati per attrarre capitali, prolungando l'ambiente di tassi elevati.
Lo Shiller CAPE dello S&P 500 è attualmente circa 41 volte, significativamente superiore alla media ventennale di 27,6 volte; storicamente, quando il CAPE supera 35 volte, il rendimento medio a tre anni del mercato azionario USA si riduce notevolmente, quindi la pressione per un ritorno a valutazioni più basse è oggettiva. Due scenari: se il conflitto geopolitico si attenua, la commercializzazione dell'AI compensa la pressione sui costi e gli USA realizzano un atterraggio morbido, il mercato azionario USA mantiene un trend oscillante e rialzista, ma con una crescente differenziazione, con i settori AI e difesa in vantaggio e molti settori tradizionali piatti; se i conflitti geopolitici si intensificano simultaneamente in più aree, si entra in uno scenario di stagflazione con peggioramento degli utili aziendali, scatenando una correzione di medio termine. Inoltre, la diversificazione degli asset da parte delle istituzioni globali e il deflusso di capitali verso i mercati emergenti riducono il vantaggio marginale del mercato azionario USA come unico destinatario di capitali.
Lungo termine (3-10 anni): il dividendo tecnologico contrasta i rischi sistemici, il centro dei rendimenti si abbassa
A lungo termine, il cambiamento dell'ordine globale rimodellerà i rendimenti fondamentali del mercato azionario USA. Dal lato positivo, il cluster tecnologico USA ha un vantaggio di primo movimento nell'AI, nella potenza di calcolo e nei grandi modelli; se l'AI aumenta realmente la produttività totale dei fattori, può fornire una base per la crescita degli utili. Dal lato del rischio, la normalizzazione della competizione tra grandi potenze e la frammentazione del commercio globale aumentano i rischi operativi all'estero per le multinazionali USA, che hanno una quota elevata di ricavi esteri; la strumentalizzazione del dollaro accelera la diversificazione delle riserve globali, indebolendo a lungo termine la base di capitale per titoli di stato e azioni USA; l'egemonia del dollaro non crollerà rapidamente, ma il vantaggio relativo si ridurrà costantemente.
Le analisi storiche mostrano che con un CAPE superiore a 40 volte, il rendimento reale implicito annuo del mercato azionario USA nei successivi dieci anni è solo dell'1,3%-1,6%, addirittura inferiore all'inflazione. Anche con il supporto tecnologico dell'AI, se l'aumento dei costi e del premio per il rischio causati dalla geopolitica non viene completamente compensato dalla produttività, il rendimento composto a lungo termine sarà significativamente inferiore a quello degli ultimi dieci anni. Nello scenario ottimista, i conflitti tra grandi potenze sono controllabili e il dividendo AI è pienamente sfruttato, mantenendo rendimenti positivi ma significativamente ridotti; nello scenario pessimista, un ampio conflitto combinato con il rischio del debito USA porterà a una lunga stagnazione con doppia pressione su utili e valutazioni.
In sintesi, la geopolitica amplifica la volatilità nel breve termine, modifica il centro di valutazione nel medio termine e determina il limite superiore dei rendimenti nel lungo termine; l'era del rialzo generalizzato del mercato azionario USA probabilmente è finita.
#非农意外转负，CPI成加息关键
#存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ #黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？
昨晚黄金那根大阳线真的有点离谱，现货金直接干到4339—4344一带，盘中摸过4371，周线怒拉7%往上，是今年开年以来最猛的一周。 朋友圈已经有人在喊"黄金超级周期开启了"，但我盯完盘面觉得，这波不是单纯技术面突破，更像是全球钱在慌慌张张找"不会半夜变废纸"的容器。
为啥这么讲？掰三层说。
第一层，非农把美联储的桌布直接掀了。7月就业-2.3万、预期+8万，前两月再砍10.3万，市场把9月加息概率从60%附近砸到42%—44%。 加息叙事一崩，美元指数破100、10年美债从4.75%回吐到4.62%，无息资产的持有成本下去了——黄金最爱吃这套"弱美元+利率预期松动"的组合餐。
第二层，现在不是没风险，是风险太多反而让钱不敢乱跑。地缘（霍尔木兹通航谈判、中东余震）、能源回落但财政赤字继续扩、央行们二季度扫了289吨金（同比+62%），中国央行7月又加了64万盎司，韩国时隔13年重启买金。 这些钱不是炒K线，是把"纸币信用打折"写进储备资产负债表。黄金背后买的不是MACD金叉，是对未来十年货币购买力打折的担心。
第三层，资金结构不对劲。这波不是散户梭哈，COMEX管理基金净多头连增四周，SPDR持仓回补，国内黄金ETF连续十几日净流入，A股黄金股指数7月就先涨了24%。 机构用真金白银把仓位抬回来，跟2024年那种"散户追数字黄金"的画风完全两码事。
但别上头。一周拉7%这种走法，情绪温度已经偏高，4371更像是情绪尖点不是新起点。 后面两根绳牵着：一根是下周三CPI，若核心通胀反弹，"不加息"会变回"还得防通胀"，金价回吐一半本周涨幅很正常；另一根是美联储嘴型，沃什们可没说转向降息，只是被数据扇了一耳光暂缓加息。把"不加息"听成"降息周期"的人，两周内容易被洗。
最有意思的是拿BTC做对照。同样顶着"抗通胀/数字黄金"帽子，黄金破两个月新高到4339，BTC还在6.4—6.5万那片蹭，没效突破。 真恐慌来的时候，传统大钱第一反应是拨去实物金、美债、央行储备，不是去链上转U。BTC这轮走势跟纳指绑得死死的，吃的是流动性和风险偏好，避险共识还没被主权资金认领。不是说BTC没机会，而是它想重新走强，得等钱从防御模式切回进攻模式、全球流动性真回来，那会是另一波叙事。
所以我现在的理解：黄金这涨法，是全球配置盘开防御模式的信号灯；BTC偏弱不是它错了，是它本来就被归类为高贝塔风险资产。短期金强币弱，钱已经投票了。至于"超级周期"——央行购金把地板钉在4000以上是真的，但单周7%之后直接无脑追，性价比不如等CPI撕开封皮再看。
（以上纯属个人复盘测试，不是投资建议，仓位自己扛。）$XAU $BTC 刚看最新爆仓统计，过去24小时全网爆仓1.93亿美金，空单爆仓就占了1.11亿。
这波拉升不只是大家追高买出来的，更多是空头被持续抬价，不断触发止损强平，被动买回平仓，形成连环挤压，所以盘面拉得特别猛。
放到ETH身上，短线这个信号偏积极。ETH合约筹码密集，集中清掉空头，相当于之前压制价格的卖盘被批量消化，短线更容易走出补涨加速。
但别直接当成趋势反转！空头爆完之后，如果现货资金跟不上，很容易冲高回落。重点区分：如果只是跟着BTC涨，ETH兑BTC的汇率不涨，那只是大盘情绪回暖，不是ETH独立行情。
后面我重点盯三件事：第一ETH能不能站稳拉升的关键位置，别插针就跌回去；第二ETH/BTC汇率有没有持续走强；第三资金费率，如果多头杠杆扎堆、费率快速拉满，短线反而要小心洗盘。#非农意外转负，CPI成加息关键 #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 🚨 I DATI SULL'OCCUPAZIONE STATUNITENSE HANNO APPENA SCOSSO IL MERCATO
Le buste paga di luglio sono state a -23K, completamente fuori dalla previsione di +80K. È la cifra più debole sull'occupazione del 2026 finora.
E la preoccupazione maggiore sono le revisioni. Le buste paga di maggio e giugno sono state ridotte al ribasso di un totale di 103.000 posti di lavoro, segnando tre mesi consecutivi di dati sul lavoro più deboli.
Il mercato ha reagito immediatamente:
• DXY è calato bruscamente
• I rendimenti dei Treasury a 2 anni sono diminuiti di ~8 punti base
• I rendimenti a 10 anni sono diminuiti di ~6 punti base
• L'oro è saltato di circa 40 dollari
• Il Nasdaq ha aperto +0,77%
• S&P 500 ha aperto +0,33%
Non si tratta solo di un rapporto deludente. La combinazione di buste paga più deboli e significative revisioni al ribasso sta mettendo in discussione l'idea che il mercato del lavoro statunitense rimanga forte.
Se questa tendenza al raffreddamento continuera, le aspettative potrebbero passare da una politica Fed più rigida a un possibile allentamento.
Ciò significherebbe un dollaro più debole, aspettative di tassi più basse e flussi di liquidità potenzialmente più forti verso oro e criptovaluta.
La chiave ora è la conferma dai prossimi rapporti sull'occupazione.
Se la debolezza del lavoro persiste, la narrazione macroeconomica potrebbe cambiare rapidamente—e il capitale potrebbe iniziare a ruotare di conseguenza.
Tieni d'occhio $BTC, $ETH e $SOL man mano che si sviluppa.
#PayrollsDropCPIFocus
#AIMemoryStressTest
#SpaceXUnlockRebound Ho fissato il foglio paga non agricolo per un bel po'—non era un "raffreddamento", era come se il mercato del lavoro fosse stato schiaffeggiato.
L'aumento netto di luglio è stato di -23.000 yuan, mentre la previsione consensuale di Bloomberg è stata di +80.000, lasciando da solo un divario di 100.000 yuan; Ancora peggio, la revisione al ribasso combinata per maggio e giugno è stata di 103.000 yuan, il che significa che i due mesi precedenti di crescita sono stati inutilizzati e addirittura hanno rimborsato. Secondo Huatai, l'aumento mensile medio è sceso dall'hype dell'anno iniziale a circa 34.000 yuan, il che significa che lo slancio dell'espansione del lavoro si è sostanzialmente appiattito.
Ma il punto più frustrante è quello che hai menzionato: le persone sono sparite, quindi il tasso di disoccupazione è diminuito. Il tasso di disoccupazione del 4,2% → 4,1% sembra buono, ma in realtà il tasso di partecipazione alla forza lavoro è sceso dal 61,5% al 61,4%, con 264.000 persone che lasciano direttamente la forza lavoro. Il denominatore si riduce, quindi il rapporto appare naturalmente migliore. I salari orari erano solo dello 0,1% mese su mese (previsto 0,3%), 3,2% anno su anno e anche la linea di inflazione salariale si è ammorbidita. Quindi questi dati sono "contrazione occupazionale + raffreddamento dei salari + falso calo del tasso di disoccupazione", segnalando una battaglia reciproca.
Il mercato dei tassi d'interesse ha reagito in modo molto diretto: la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è scesa da circa il 55% a circa il 44%, il rendimento dei Treasury USA a 2 anni è sceso di 5–8 punti base, l'indice del dollaro USA è sceso dello 0,4% e l'oro Comex è stato spinto a 4400 (si possono vedere che XAU ha rotto spot 4370 e i futures chiudere a 4399,7 entrambi in pari). Deboli aumenti dei tassi di lavoro → e → dollaro si sono allentati → oro ha prosciugato il mercato, e questa catena è stata perfettamente stabile ieri sera.
Le divisioni di mercato sono il vero divertimento:
•$SPCX Nessuna vendita nella notte di sblocco, è salita del 6% giovedì, poi è rimbalzata di nuovo sulla notte non agricola +15,83%, chiudendo a 133,11, in aumento di circa il 23% in due giorni. Le posizioni short sono riprese dal 36% delle azioni in circolazione a circa il 16%. Panico e short squeeze durante la restrizione del lock-up—sei soddisfatto per buone ragioni.
• Lo stoccaggio non ha completamente coglito lo scenario del "beneficio per la crescita in raffreddamento dell'aumento dei tassi": $SNDK è crollata da 1326 a chiudere intorno a 1212, in calo del 3,68%, Seagate in calo del 4,7%, Western Digital in calo del 3,8%, SK Hynix ADR in calo di quasi il 4% e Micron in verde. Gli utili precedenti hanno sia superato le aspettative sia diminuiti del 7%, e questo aumento del payroll non agricolo non è stato limitato, indicando che il mercato non sta negoziando i tassi d'interesse ma se il ciclo di aumento dei prezzi dello storage tramite IA possa essere realizzato. La digestione delle valutazioni è in corso.
• $BTC Decisamente codardo, non ha seguito la discesa dell'oro, ha solo dato Musk e appetito al rischio, non alle cripto.
Penso che la chiave dei dati di stasera non sia se aumentare i tassi, ma piuttosto la scoperta del mercato che lo stesso Bureau of Statistics ha già ripulito gli ultimi due mesi, quindi chi oserebbe fidarsi di valori a un solo mese—quindi il CPI di mercoledì prossimo sarà il vero campo di battaglia: se il core tocca il suo punto più basso dal 2021, il 44% potrebbe scendere di nuovo; Se cibo ed energia spingono il titolo, la Fed usa "la disoccupazione rimane bassa" come scudo, e gli accordi di aumento dei tassi possono riprendersi in pochi minuti.
La situazione attuale è: occupazione che diventa negativa ma il denominatore che imbroglia, oro pienamente affidabile, SPCX sotto pressione, nessuno prende depositi, BTC in attesa e in attesa. Non si è ancora raggiunto un consenso; tutti aspettano mercoledì prossimo per togliere la copertina.
#非农意外转负, il CPI è il fattore chiave negli aumenti dei tassi BIP-110的信号窗口已经正式切换，但算力市场的答案并不站在升级这边。
区块961,632标志着自愿信号期的结束，强制信号窗口随之开启。然而数据显示，自愿信号阶段的信号率仅接近2.5%，与55%的激活门槛之间隔着一条几乎无法跨越的鸿沟。
这意味着，在当前的信号强度下，BIP-110在数学层面上已经不可能在本次窗口内锁定激活。
从区块961,632到963,647，运行BIP-110软件的节点将拒绝任何未发出版本位4信号的区块。但问题在于，99%的算力并未发出信号，这些升级节点将被迫切换至一条算力极低、出块速度显著放缓的少数链上，而主链将继续保持正常运转。
BIP-110不会让Bitcoin停下来。它只会让升级本身停下来，或者逐渐失去实际意义。X Layer Meme季，别等公告出来再冲
说几个判断
1. 官方信号已经给了。 X Layer负责人说“8月中，部ready，MEME”。这不是画饼，是排期。信不信在你，但有人已经信了——链上Meme已经开始动了。
2. 别指望老徐喊单。 他走的是合规路线，不可能给Meme站台。这里的龙头，必须靠自己杀出来。对散户来说，反而公平。
3. 现在是“买预期”阶段。 等官方公告出来，等OKX钱包打开入口，等新用户涌进来，那时候再冲就是接盘的。聪明钱现在就在埋伏。
4. 策略：分散埋伏，别单押。 现在没人知道哪个会成龙头。找几个概念好、市值低的，各买一点。一个跑出来，溢出效应就能把其他的也带飞。几万美金市值的币，一点热钱就能拉盘。
5. 风险提醒：链上活跃度还是低，流动性差。别砸锅卖铁冲，用亏得起的钱埋伏。如果8月过去没动静，该走就走。
我在X Layer上守了一年多，经历过腰斩，也经历过翻倍没卖。这次是第一次看到官方把“MEME”写进计划里。我愿意再赌一把。
你呢，发现什么好标的了吗？昨晚美股这出戏挺有意思，AI链条上有人哭有人笑，给大家唠点盘面之外的门道。
先说存储这边，之前被吹上天的"超级周期"有点熄火的意思。闪迪（$SNDK ）继续往下出溜4%，花旗把目标价从2500刀砍到2100，杰富瑞更狠，从3000直接劈到1750，洋河（$SKHY ）、美光（$MU ）、希捷（STX）、西数（WDC）跟着掉1%—4%不等。 表面看是机构下调目标价，根子上是三季度DRAM/NAND涨价幅度没撑住预期，消费电子端又软，市场开始怀疑这轮涨价是不是快到头了。
另一边马斯克系（SPCX）完全反向剧本——单日飙近16%，两日累涨约23%。解禁没砸出坑，空头反而被挤爆：解禁前做空比例一度超36%，股价不跌反涨逼着空头上车回补，看涨期权一天成交130万张创纪录，Argus把评级从持有抬到买入，大摩看300、小摩调240，没人敢跟老马对着押空。
宏观那头，7月非农居然净减2.3万人（预期+8万），前两月还下修10.3万，劳动力市场明摆着凉了。数据一出，9月加息概率从55%掉到40%附近，美债收益率和美元齐刷刷往下走。 但别高兴太早，下周三7月CPI才是真裁判，彭博猜核心CPI可能探到2021年来最低，可只要食品能源一抖，美联储照样可以拿通胀当借口。
OpenAI这边更刺激——下一代Astra模型因为"太能打"被自己按住不发。内部评估里它能无人工干预挖零日漏洞、端到端自己策划网络攻击，直接触到OpenAI《准备框架》里的"关键"级网络安全红线，于是隔离沙箱、限权、暂停未达标研发全安排上。 这说明前沿模型的能力边界已经开始让做模型的人自己发虚。
最后英伟达不卷算力卷电力了，传拟掏30亿美元（先20亿换约20%股+10亿里程碑）塞给Lancium——这家黑石背书的公司手里攥着得州Abilene"星际之门"首期园区的电网和土地，自身估到100亿，还在看2027年IPO。黄仁勋这步棋讲白了：GPU卖得再欢，没电全是废铁，AI军备赛的下半场是抢电网容量。
一句话收尾：存储降温、马斯克反杀、非农替多头挡刀、OpenAI怕自己的模型、英伟达去买电厂——AI叙事从"谁卡多"正式切到"谁有电、谁安全"。 🚨 CRYPTO PULSE — SELECTIVE STRENGTH, NOT BROAD ROTATION
$BTC is holding the $64K–$65K range while $ETH trades around $1,900–$1,930.
Both are firm, but calling this an ETH-led breakout is still premature. For now, it’s parallel strength.
The main catalyst is macro: July jobs unexpectedly fell 23K vs. ~80K expected, with unemployment at 4.1%, reducing expectations for further Fed tightening.
That’s risk-on fuel—but it’s macro-driven, not altcoin-driven.
📊 Key watchlist:
👑 $BTC — liquidity gatekeeper
🏛️ $ETH — watch ETH/BTC relative strength
⚡ $SOL — high-beta risk appetite indicator
🔍 Before calling an alt rotation, I want to see:
• BTC dominance trending lower
• ETH/BTC breaking out
• Altcoin volume expanding
• Fresh liquidity entering mid-caps
Be careful with low-cap “early movers.” Thin liquidity can make narratives look stronger than they really are.
No rush. Let the data confirm the rotation before chasing it.
Personal observations, not financial advice. DYOR.
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound$ZBT 这两天真的一直处在市场聚光灯下。🔥 前几天，$ZBT 一度冲上涨幅榜第一，但过去两天又开始快速下跌，甚至一度登上跌幅榜第一。 这让我想起了之前的 $MMT。 当时 $MMT 的走势也非常类似，而且跌得更加猛烈，几乎像“针插式”下跌。我记得它甚至在跌幅榜第一的位置停留不到十分钟，就开始快速反弹。 而今天，$MMT 又重新开始上涨。 所以现在的问题来了： $ZBT 会不会成为下一个？👀 根据目前的数据来看，我认为 $ZBT 反弹至 $0.12 附近的概率相对较高。 —————————————————— 📊 先来看一下 $ZBT 的合约数据 从图中可以看到，$ZBT 的合约持仓量经历了一个先上升、后下降的过程，而多空比则是先下降、后回升。 目前，持仓量并没有出现特别明显的下降，但多空比已经开始回升。 结合当前的价格走势，我个人认为： 市场中可能已经有相当一部分空头仓位逐渐转向了多头。 如果仔细观察今天的多空比变化，可以发现几个比较明显的阶段。 我们可以把这段数据拆分成三个阶段来分析。 第一阶段： 持仓量和多空比同步上涨。 这个阶段说明市场中开始出现大量资金在低位尝试抄底做多。$BTC and $ETH are mostly consolidating this weekend, with no major move expected while liquidity remains thin.
The bigger question is whether we eventually see BTC at $60K and ETH at $1,500.
I opened a short on the 15-minute chart, but not at the top. The trade moved in my favor, I took some profit, but didn’t close the position—and now I’m holding it again. Honestly, it feels uncomfortable.
That’s the trap many traders know too well:
You make money, then keep trading because you want more. Eventually, you risk giving back what you already earned.
Sometimes we keep opening positions not because the setup is great, but because we want to win back what we lost.
That mindset can be dangerous.
Trade the setup, protect your capital, and don’t let past losses decide your next position.
Hopefully, everyone gets a chance to recover—but discipline matters more than revenge trading.
#非农意外转负 #CPI成加息关键 #存储股财报后续跌 #财报观察员
$SNDK$SPCX Dopo lo sblocco di 911 milioni di nuove quote e l'ingresso, non ci fu un crollo immediato e il mercato rimase sottilmente silenzioso vicino alla soglia dei 100 yuan.
La temporanea ripresa causata dalle posizioni corte che hanno preso profitti ha mascherato la vera tendenza alla graduale penetrazione della nuova offerta.
L'aspettativa del mercato di un crollo in un solo giorno non si è realizzata, con il desiderio degli investitori retail di inseguire i massimi e i fondi istituzionali sul momento che hanno congelato le fighette sotto la zona di compensazione.
Il ritmo di rilascio della pressione di vendita è passato da impulsi a breve termine a una digestione ribassista, il che significa che un rimbalzo immediato non equivale a un supporto d'acquisto efficace.
Se il prezzo supera la zona di resistenza di $125 con un aumento del volume, innescherà una pressione ribassista e invaliderà la logica di recuperare il calo.
Se il supporto chiave a 100 dollari viene rotto, la pressione di vendita può accelerare il rilascio e portare a un intervallo di compensazione tra 75 e 85 dollari, a meno che non sia accompagnata da forti segnali di accumulo massiccio.
I cambiamenti nella struttura dei chip richiedono tempo per reagire; un consolidamento prolungato sopra la soglia dei 100 yuan non significa che i toristi abbiano preso il controllo.
La variabile più importante da tenere d'occhio nei prossimi sette giorni è quanto spesso il prezzo testa la soglia psicologica di 100 dollari corrisponde al volume di trading.
#标普收盘再创新高. Le aspettative per 8.000 punti aumentano#CLARITY表决推迟至9月, la finestra regolatoria torna indietro. #Uniswap进军发射台, l'UNI può aprire una nuova narrazione?历史上，$BTC 有92%的时间都运行在200周移动平均线之上。
这意味着什么？
意味着只有8%的时间，比特币的价格会跌破这根长期趋势线。
而这8%，恰恰是创造超额回报的黄金窗口。2020年3月、2022年11月，都曾出现过类似的结构——每一次跌破，最终都成为下一轮周期的底部区域。
长期趋势线从来不是用来恐慌的，而是用来识别机会的。
这8%的区间，是市场给耐心资本的回馈窗口。 Parliamo dei dati sull'occupazione non agricola. Sono rimasto sbalordito dopo averli letti e per un po' non sono riuscito a dire una parola.
-23.000, l'aspettativa era +80.000, una differenza di 100.000. I dati di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso per un totale di 103.000. I due mesi precedenti sono stati rivisti al ribasso di 100.000, e questo mese è diventato direttamente negativo. Onestamente, la velocità di raffreddamento del mercato del lavoro è piuttosto forte. (Il potere del capitale è ancora troppo forte)
Ma ciò che è ancora più contraddittorio è il tasso di disoccupazione, che è sceso dal 4,2% al 4,1%. L'occupazione si contrae, ma il tasso di disoccupazione scende. Questi due dati insieme indicano segnali contrastanti. Anche la crescita salariale ha rallentato, con un aumento mese su mese di solo lo 0,1%.
Dopo la pubblicazione dei dati, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è scesa da oltre il 50% a circa il 44%. Il mercato pensa che la Fed non possa più aumentare i tassi.
La reazione del mercato è stata molto interessante: non un rally generalizzato, ma una divisione.
$XAU ha superato i 4370$, i futures hanno chiuso a 4399,7$, restando sopra la soglia dei 4400$.
Occupazione debole → raffreddamento degli aumenti dei tassi → dollaro debole → oro in rialzo, questa catena ha perfettamente senso.
Ho seguito $SPCX negli ultimi due giorni.
È salito del 6% il giorno dello sblocco, poi è schizzato del 15,83% dopo i dati non agricoli, chiudendo a 133,11$. È passato da circa 105$ a 133$, un aumento cumulativo di circa il 23% in due giorni. L'effetto ribassista dello sblocco è stato digerito, gli short stanno coprendo e le aspettative di taglio dei tassi lo stanno spingendo verso l'alto. La salita è troppo forte, e io sono il più felice 😂
SanDisk $SNDK è crollato da 1326 a circa 1200 la scorsa notte, chiudendo in calo del 3,68%.
Dati non agricoli deboli → aspettative di aumento dei tassi più basse → i titoli growth a valutazione elevata dovrebbero beneficiarne, ma SanDisk è stato colpito invece.
In precedenza, nonostante gli utili avessero superato le aspettative, è sceso del 7%. Questa volta, anche con dati non agricoli favorevoli, non si è ripreso, indicando che l'aggiustamento della valutazione per lo storage AI non è ancora finito. Seagate è scesa di oltre il 10%, Western Digital è calata di oltre il 5%, tutto il settore è sotto pressione.
Aspettiamo qualcosa.
#PayrollsDropCPIFocus La concentrazione del capitale è diventata la caratteristica strutturale più evidente del mercato attuale.
Attualmente, la liquidità si riversa su $JTO, $JELLYJELLY, $BTC, $BTCSLX, $LAB, $BSB, $ALLO e $CHIP. D'altra parte, il mercato presenta un quadro completamente diverso—$BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMP, $RAVE, $SPACE, $SOPH, $IP, $AVNT, $ZAMA, $OFC, $PIEVERSE, $VIRTUAL, $ACU, $H e $MEGA stanno chiaramente perdendo slancio 📉
La mia lista di osservazione attuale include $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP e $METIS, tutti in attesa di ulteriori conferme di segnali 👀
Nel complesso, la struttura del mercato è molto chiara: $BTC rimane il motore centrale che guida la liquidità complessiva del mercato, $ETH si sta accumulando costantemente e con pazienza, e $SOL rimane uno dei più forti Layer 1 ad alta beta. $TAO e $WLD stanno guadagnando un reale sostegno al ritmo attraverso narrazioni di IA, $HYPE è attualmente l'indicatore più diretto in tempo reale dell'appetito al rischio, mentre $DOGE e $ZEC continuano a riflettere la temperatura del sentiment degli investitori retail 📊
Questo ciclo dimostra ripetutamente una regola: le migliori opportunità spesso appaiono prima che tutto diventi ovvio. Quando tutti i tempi diventano verdi e la folla inizia a urlare, i profitti facili sono stati da tempo consumati.
La mia disciplina di trading non cambierà: segui i flussi reali di capitale, lascia che il mercato confermi il tuo giudizio prima di aggiungere posizioni e mantieni sempre riserve di liquidità sufficienti—tenere liquidità è sempre molto meglio che aspettare passivamente sull'albero 💪
Quanto sopra non costituisce consulenza sugli investimenti. Si prega di condurre le proprie ricerche e di formulare il proprio giudizio 🚀🤖 L'AI STA ENTRANDO IN UNA GUERRA DI CAPITALI
L'enorme emissione di obbligazioni di Google sta attirando l'attenzione—e mette in evidenza un cambiamento più ampio nell'industria dell'AI.
La competizione non riguarda più solo chi ha il modello migliore.
Si tratta sempre più di:
• Potenza di calcolo
• Data center
• Energia
• Chip
• Infrastruttura cloud
• Accesso al capitale
Google, Microsoft, OpenAI e altri grandi protagonisti si stanno preparando a anni di spese enormi per l'infrastruttura AI.
L'AI potrebbe entrare in un "era degli asset pesanti", dove i vincitori non sono semplicemente le aziende con i modelli più intelligenti, ma quelle con la combinazione più forte di capitale, potenza di calcolo, infrastruttura e portata dell'ecosistema.
La rivoluzione dell'AI non si sta rallentando.
Il campo di battaglia sta semplicemente diventando più costoso. 💰🤖📊 LE BUSTE PAGA NON AGRICOLE DIVENTANO NEGATIVE — IL CPI ORA AL CENTRO DELL'ATTENZIONE
All'inizio del weekend, $BTC e $ETH sono di nuovo in modalità laterale.
$BTC si aggira intorno ai 65.000 dollari, mentre $ETH raggiunto brevemente i 1.944 dollari prima di tornare nella fascia tra 1.910 e 1.920 dollari.
🇺🇸 Il macro catalizzatore:
Le buste paga non agricole di luglio sono inaspettatamente diminuite di 23K contro +80K previste, mentre i due mesi precedenti sono stati ripresi di altri 103K.
I dati sull'occupazione più deboli hanno spinto verso il basso i rendimenti del dollaro e dei Treasury Security, riducendo le aspettative di un ulteriore inasprimento della Fed e innescando un rally di copertura a corto.
Ma non è del tutto rialzista.
Un mercato del lavoro più debole solleva anche preoccupazioni sulla crescita economica, mentre l'inflazione rimane la variabile chiave. Con l'IPC della prossima settimana, i trader sono riluttanti a inseguire la mossa con aggressività.
🎯 Livelli chiave:
• BTC: Mantieni sopra i $65.3K
• ETH: Scendere $1.945 → potenziali obiettivi $1.960–$1.980
Finché il CPI non fornirà maggiore chiarezza, prevedetevi volatilità e trading a intervallo.
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound$CAP Upbit上线是核动力，但84%代币还没解锁！
利好就一件事：8月6日Upbit正式上线CAP，这是继Bithumb后第二家支持CAP韩元交易的韩国交易所。消息一出，CAP从0.022附近启动，连续阳线拉到0.04上方，翻了一倍。
但三颗雷还在：
· 84.4%代币还没解锁：总供应100亿，流通仅15.6亿，38次解锁事件持续到2030年
· Stabledrop信任危机：空投从1100万砍到420万，创始人公开道歉
· TVL腰斩：从5亿跌到2.59亿，跌没48% Registro degli investimenti BTC Numero 4 | Rapporto settimanale per l'8 agosto 2026
— Punto chiave: Segnali di bassa e di pesca di fondo
Data delle statistiche: 8 agosto 2026
Prezzo attuale del BTC: circa $64.970
Picco 2025: Circa 126.000 dollari
Precedente massimo: circa -48,4%
1. Conclusioni fondamentali per questa settimana ⭐⭐⭐⭐⭐
Conclusione: BTC è entrato in un intervallo inferiore, ma il minimo finale non è stato confermato
Il prezzo attuale si avvicina alla media mobile a 200 settimane (≈$64.276), che si trova nella zona di prova di supporto a lungo termine tipica del mercato orso tardivo.
Caratteristiche attuali della struttura del mercato:
* Riduzione significativa (-48%)
* Vicino alla media mobile a 200 settimane
* MVRV è a basso livello
* Le emozioni passano dall'avidità alla neutralità e poi alla paura
* I fondi ETF stanno tornando in flusso
👉 Giudizio generale:
Si è formato un fondo di base, ma è ancora in fase di abbassamento (il fondo finale non è ancora confermato).
2. Posizione periodica
Fase: mercato ribassista tardivo → consolidamento dei minimi
Caratteristiche chiave:
* Massimo 2025: $126.000
* Attuale: $64.970
* Riduzione della riduczione: circa il 48%
* Nel mezzo di test a lungo termine della media mobile
* Fondi e sentiment si sono raffreddati simultaneamente
* Gli ETF hanno iniziato a tornare a fluire
Modelli storici:
I fondi solitamente consistono in "ripetizione del fondo + panico emotivo + divergenza nei fondi", piuttosto che formare un unico punto
👉 Sentenza attuale:
È più vicino alla parte centrale superiore del fondo che alla fase iniziale di un'inversione di tendenza
⚠️ C'è ancora la possibilità che un secondo tocco scenda
3. Riepilogo dell'indicatore principale
Interpretazione dello stato dell'indicatore
Il prezzo di 64.970 dollari è vicino al supporto a lungo termine
Un forte ritiro del -48,4% da ATH
La media mobile a 200 settimane a $64.276 è un test chiave di supporto
Autonomia sottostimata dell'MVRV ≈1.2
Sopr ≈1 pareggio
Paura, Avidità, 40 Neutrale, tendente verso la paura
I fondi ETF +865 milioni di dollari (questa settimana) hanno continuato ad affluire
LTH non ha mostrato una resa evidente; deve ancora essere osservata
I saldi di cambio rimangono stabili a livelli bassi, con una pressione di vendita non fuori controllo
👉 Conclusione:
Le valutazioni sono basse, ma le "condizioni estreme di fondo" non sono ancora emerse completamente
4. Media mobile a 200 settimane (Punto chiave di osservazione)
Attualmente:
* Prezzo: $64.970
* Media mobile a 200 settimane: $64.276
👉 È entrato in un gioco vicino alla linea dei costi a lungo termine
Caso A: Mantenere sopra la media mobile
* La classifica settimanale continua a riprendersi
* Aumentando gradualmente fino a $67K–$70K
👉 Segnale di conferma inferiore
Scenario B: Rottura sotto la media mobile
Se cadde a:
$60K → $58K → $55K
La chiave non è la suddivisione, ma i seguenti punti:
* Se ritirare rapidamente
* C'è un aumento di volume da panico?
* Se SOPR si sia ripreso
* Se gli ETF continuino a fluire
👉 Se vengono soddisfatte le condizioni sopra:
Potrebbe formare un "falso breakdown + fondo shakeout"
5. Fondi ETF (il segnale più forte della settimana)
Flussi netti in ingresso per 5 giorni consecutivi:
* Totale: +865,3 milioni di dollari
Tendenze:
* Accumulo continuo a bassi livelli
* Non ritirato a causa del pullback
👉 Significato:
I fondi istituzionali si stanno riposizionando a bassi livelli invece di ritirarsi dal mercato
6. Indicatori Emotivi (Paura e Avidità)
* Attuale: 40 (Neutrale verso Fear)
Rispetto ai massimi del mercato rialzista:
* Si è già verificato un raffreddamento significativo
* Ma non entrando nella zona di panico estremo (<20)
👉 Osservazioni chiave:
* <20: Ingresso nella zona di pesca di fondo forte
* <10: Zona di Opportunità Storica
7. MVRV (Valutazione)
* Attuale: ≈ 1.2
* Minimo storico: ≈1,1
👉 Conclusione:
* Entrato nella zona di sottovalutazione
* Ma non nella zona estrema di fondo
8. SOPR
Stato attuale:
* Oscilla intorno a 1
👉 Segnali chiave sul basso:
La SOPR scende sotto 1 → poi torna a 1
Rappresentante:
* Le fiches vengono scambiate
* Il mercato entra in una nuova struttura
9. Saldo di cambio
* Tendenza complessiva al ribasso a lungo termine
* Nessun afflusso anomalo osservato
👉 Significato:
La pressione di vendita non è aumentata significativamente (rialzista di parte)
11. Punteggio del rischio (V4.0)
Categoria: Stato
L'MVRV 🟢 è a basso rischio
Miglioramenti degli ETF 🟢🟢
🟢 Emozioni
LTH 🟡
Struttura 🟢🟢 della media mobile
Liquidità 🟡
👉 Sommario:
🟢 Fascia di rischio basso o medio
Ma:
Il rischio è in calo ≠ confermato il minimo
12. Sistema di segnalazione per la pesca di fondo (versione condensata)
🟢 Livello 1 (Inizia a lotti)
Soddisfa ≥ 3 criteri:
* Vicino alla media mobile a 200 settimane
* MVRV continua a declinare
* Gli ETF continuano a fluire
* SOPR si è ripresa dopo essere scesa sotto 1
* Paura e avidità < 20
* Aumenti di volume e fermi di declino
* LTH ha aumentato le partecipazioni
🟢🟢 Livello 2 (Area di Aumento di Posizione)
Allo stesso tempo, soddisfa
* Circa $60K o meno
* Vicino alla media mobile a 200 settimane
* Paura estrema
* Gli ETF continuano a fluire
* SOPR ha ripreso
🟢🟢🟢 Livello 3 (conferma in fondo)
Combinazioni strutturali:
* Panico e picco di volume
* Ritira rapidamente dopo aver rotto sotto la media mobile
* SOPR si mantiene stabile a 1
* Gli ETF continuano a fluire
* Creare minimi più alti
13. Scenari chiave di prezzo
Intervallo da 55.000 a 60.000 dollari
Se dovesse accadere:
* Gli ETF non sono stati ritirati
* MVRV continua a declinare
* Saldi di cambio diminuiti
👉 Le possibili condizioni includono:
Zone di layout a lungo termine forti
14. Giudizio finale
Struttura attuale:
* Massimo del mercato toro (2025)
* Svantaggio del mercato orso (2026)
* -48% di aggiustamento
* Attualmente testando la media mobile a 200 settimane
👉 Conclusione:
Il fascio inferiore è stato inserito, ma la conferma non è stata completata
Strategia:
* Layout batch può essere avviato
* Non occupare una posizione grande tutta insieme.
* Attendere segnali di conferma per aggiungere posizioni
15. Strategie operative (semplificate)
* Attuale: Sono iniziate piccole posizioni
* $60K: Aumenta la posizione
* $55K–58K: Disposizione delle chiavi
* Richiami rapidamente sotto le medie mobili: segnale forte per aumentare le posizioni
* Ritorno a $67K+: Miglioramento della tendenza confermato
16. Riassunto in una frase
🟢 Il BTC è entrato nella zona bassa ma è ancora nella "fase di bottoming out".
I tre segnali più critici al momento:
* Test della media mobile a 200 settimane
* Continui flussi netti di ETF (+865 milioni di dollari)
* L'emozione è neutra rispetto a una tendenza alla paura (40)
👉 Conclusione:
Puoi iniziare ad acquistare a lotti, ma non puoi presumere che il fondo sia stato confermato$SPCX
La semianalisi afferma che SpaceX potrebbe sviluppare quasi 10GW di potenza di calcolo nel 2027, con ricavi annualizzati che potrebbero raggiungere i 500 miliardi
In questo post, Old Ma ha solo risposto che era interessante, senza repliche
Ovviamente, questo non significa che l'analisi sia stata confermata da Ma, ma almeno può fornire un riferimento su come raggiungere quasi 10GW di potenza di calcolo come riportato nella call sugli utili, offrendo un possibile percorso
I recenti aumenti di prezzo di Deepseek mostrano anche che i principali operatori dei modelli in Cina e negli Stati Uniti sono desiderosi di "potenza di calcolo in tempo reale." La capacità di Musk nella costruzione di progetti così massicci è impareggiabile; la potenza di calcolo superiore precedente consente premi più rapidi e maggiori da parte del "computer power spot".
#财报观察员: Dopo il sollevamento del lock-up, i prezzi sono risalti—cosa pensa del futuro di SpaceX? The crypto market caught a genuine tailwind this week, and for once the reason is easy to point to: the labor market, not hype. The Trigger: A Jobs Report That Missed Big Friday's July jobs report landed well short of expectations. The U.S. economy shed 23,000 jobs against forecasts calling for roughly 80,000 in gains, and unemployment ticked down to 4.1%. Soft labor data makes it harder for the Fed to justify further tightening, and that shift rippled straight into risk assets. Futures markets $BTC 在65,000美元附近窄幅震荡，24小时波幅不足2%，多空僵持，方向未明。
资金面不乏利好：ETF本周净流入约10亿美元，创4月以来最佳；美股刷新历史新高，地缘局势趋于缓和。但比特币并未借势上攻，反而在64,000–65,000美元区间反复拉锯。Coinbase溢价指标已连续80天为负，显示机构现货买盘依然疲软，ETF资金流入未能有效传导至二级市场。
技术面上，65,400美元为短期关键阻力，本周两次上攻未果；更强压制在67,073美元，突破后有望看至74,000美元。下方支撑62,300美元，失守则回看61,858美元区间底部。比特币已站上20日和50日均线，短期结构改善，但RSI中性（61.79）、成交量萎缩，市场仍在等待催化剂。
短期持有者平均成本67,523美元，当前价格低约3.8%，接近盈亏平衡可能触发抛压。稳定币总供应减少22亿美元，增量资金入场意愿不高。📊 WEEKEND BTC UPDATE
Last night’s Nonfarm Payrolls surprised sharply to the downside:
Expected: +80K
Actual: -23K
Normally, that would be bullish for risk assets and gold. Gold jumped around 2.5%, but $BTC barely reacted.
BTC tested $65K three times and failed, then spent Saturday moving sideways between $64K–$65K, with volatility under 1%.
Why the muted reaction?
Weekend liquidity is thin. With major Asian and U.S. markets closed, there’s less incentive for large players to make aggressive moves.
The positive macro catalyst is now sitting on the table. Monday’s liquidity could determine whether BTC finally breaks out or remains range-bound.
For now, I’m staying patient and keeping my short positions open.
Let’s see what Monday brings. 👀
#BTC #Bitcoin #Crypto #PayrollsDropCPIFocusLa maledizione di settembre è tornata di nuovo
Guardando i dati storici di $BTC, negli ultimi 13 anni, solo tre mesi hanno registrato aumenti a settembre. In media, è diminuito del 3%, con il peggiore settembre 2014 che è diminuito del 20%. La probabilità di calo è del 73%—tre settembre su quattro sono in calo
Anche agosto non è stato molto meglio. Questi due mesi consecutivi sono stati la finestra più debole per Bitcoin quest'anno
Anche gli analisti sono ribassisti
Grayscale Research afferma che, basandosi su un ciclo quadriennale, il BTC non toccherà il fondo fino a settembre o ottobre
Noname è più specifico: il crollo di agosto è iniziato, con il primo test nell'intervallo dei 50.000; settembre ha continuato a subire pressioni, con la formazione di un W-bottom; ottobre è il vero fondo. Peter Brandt ritiene inoltre che settembre o ottobre saranno un punto basso per gli investimenti
Per dirla senza mezzi termini, a 65.000, è molto probabile che venga colpito di nuovo a settembre
Per quanto riguarda il trading, scelgo di aspettare—non affrettandomi ad acquistare il calo di settembre, ma aspettando ottobre per parlare. I dati storici non mentono全世界的交易员，昨晚都愣了一秒。
美国7月非农数据公布，市场原本预计增加8万人。结果数字出来，不是8万，不是零，是负的。减少2.3万人。
一个预期增加8万的市场，接到了一份减少2.3万的成绩单。这个偏差，已经不能用误差来解释了。
黄金瞬间拉上去，美股盘前开始涨。所有资产都在朝同一个方向猛冲——押注降息。
数据真假，我没能力判断。但我能判断的，是谁在第一时间信了，以及他们为什么信。
有一个在华尔街做宏观交易的朋友，去年喝多了跟我说过一句话。
他说他们这行有一个不成文的规则：别看数据本身，看数据出来的时机。当一个数据精准地出现在市场最需要它的时候，你该研究的不是统计学，是动机。
这话我当时当段子听。昨晚翻来覆去想了一宿。
过去几个月，全球股市经历了一轮超过百分之二十的下跌。市场情绪一度崩到什么程度，经历过的人都记得。
然后你看到了 一系列事件，密集得像剧本一样：某个海峡的局势突然缓和了，油价下来了，然后就业数据也适时地做差了。降息的风，就这么吹起来了。
反过来的剧本，上半年也演过。科技股涨太猛，市场上开始出现加息预期。热度压一压，美元稳一稳，黄金被砸一砸。节奏控制得极其精准。
这里面有一个规律，我琢磨了很长时间，今天试着把它讲清楚。
有些市场，维持稳定靠的是真金白银往里砸。万亿级别的资金托底，反复操作，成本巨大。
但有一种操作，成本接近于零。它不需要真的动用天量资金，只需要在关键的时间节点，释放出关键的信号。让市场自己去脑补，自己去交易，自己去实现那个预期的效果。
股价涨太猛，就放出收紧的信号。股价跌太狠，就放出宽松的信号。来回几次，一条缓慢向上的通道就自然成型了。涨，但别涨出泡沫。跌，但别跌出恐慌。这种火候的拿捏，没有几十年的功力，做不到。
霍尔木兹海峡的紧张与缓和，油价的上蹿下跳，就业数据的超预期与不及预期，本质上都是同一个工具箱里的不同工具。
这件事对普通人有什么意义？
如果你只看新闻标题，你会觉得这个世界每天都在崩溃边缘。今天数据炸了，明天局势崩了，后天市场疯了。
但如果你拉长周期看，这些剧烈波动的背后，有一条极其冷静的控制线在运转。看懂这条线，你就不会再被每一个头条牵着鼻子走。
下次当你看到某个数据远超预期或者远不及预期的时候，先别急着下判断。停下来想一想，这个数据出来的时机，是市场最需要它的时候吗？如果是，你该交易的不是数据本身，而是数据背后的意图。#非农意外转负，CPI成加息关键 #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 L'oro è salito a 300 dollari in pochi giorni! Wall Street chiede per la prima volta quest'anno il "comprare"—questa volta è diverso? Negli ultimi sei mesi, l'oro è stato come uno studente d'onore dimenticato, fluttuando e calando costantemente da febbraio. Mentre l'IA brilla intensamente, è rimasta deserta. Ma questa settimana, la situazione ha cambiato direttamente: in pochi giorni di contrattazione, i prezzi internazionali dell'oro sono aumentati di circa 300 dollari e i futures sull'oro del COMEX sono saliti del 7,20% per la settimana, raggiungendo i 4.340,70 dollari all'oncia, segnando il più alto guadagno settimanale dal 23 gennaio. Anche i prezzi dei gioielli d'oro nazionali hanno superato i 1300 yuan. Oro—sta per tornare un re? 🔥 Cinque risonanze principali—questa stretta breve non è una cosa semplice. Innanzitutto, il mercato delle opzioni sta cambiando silenziosamente. La volatilità implicita dell'ETF SPDR Gold è salita dai minimi, e il skew ribassista/call si è invertito al livello più profondo da febbraio—in termini semplici: la fiducia rialzista nel mercato si sta accumulando silenziosamente. iShares Silver Trust ha mostrato una tendenza simile, con l'argento che segue l'oro nel riprezzo e che affronta il rischio di rialzo. Secondo, i CTA sono ancora vuoti. Al 6 agosto, l'oro e l'argento erano entrambi in posizioni nette short. Cosa significa questo? Quando i prezzi dell'oro sfondano, i fondi che seguono i trend sono costretti a chiudere le loro posizioni, scatenando un rally auto-rinforzante—questo è un classico "Short Squeeze". Terzo, la Fed sta per diventare pacifista. Il mercato sta riconsiderando il percorso di politica più dovish della Fed e, con il dollaro che continua a indebolirsi, l'oro non redditivo sta beneficiando direttamente dei dividendi. Quarto, la Banca Popolare Cinese sta "aumentando le posizioni in modo contrarian." Alla fine di luglio 2026, il governo centrale cinese...Here’s a tighter, more analytical version:
🚀 SPACEX PASSED ITS FIRST UNLOCK TEST — BUT NOT YET THE VALUATION TEST
SpaceX shares rebounded 6.1% to $114.92 on Aug. 6 despite up to 911.5M shares becoming eligible for sale.
The stock absorbed the first potential supply shock, but it remains below the $135 IPO price.
📊 Earnings highlights:
• Revenue: $7.8B, +90%+ YoY
• Net loss: $541M, better than expected
• AI revenue: $2.56B, +247% YoY
• Starlink revenue: $4.29B, +66% YoY
• Starlink subscribers: ~12M
But there’s a major catch: capex hit ~$18.3B, including ~$15.8B for AI infrastructure.
That’s an enormous upfront investment compared with current AI revenue. The long-term opportunity may be huge, but investors still need to see that spending translate into sustainable margins.
The unlock also isn’t over. More shares can become available under the staged schedule, while Musk’s shares remain subject to a 366-day lockup.
Bottom line: The first supply test was encouraging. The bigger question is whether Starlink growth + AI expansion can justify the valuation and massive infrastructure spending.
Which matters more now: AI revenue growth or continued absorption of unlocked shares?
#SpaceXUnlockRebound #AIMemoryBullTest市场上关于解锁的讨论，大多聚焦在个别代币，比如 $HYPE、$ENA、$SUI、$TRUMP 和 $KAITO 在八月的排放日历。但比单一事件更值得关注的，是一条被忽略的宏观曲线：全市场总解锁供应量已连续三个月下滑，从六月 5.8 亿美元，到七月 3.76 亿美元，再到八月约 3.23 亿美元。🔻
这意味着什么？来自供给端的稀释压力正在悄悄退场，而不是加剧。
与此同时，$ETH 现货 ETF 在七月净流入 3.65 亿美元，创下上市以来最强单月表现。供给在收缩，需求在加速，这种供需剪刀差往往比短期的价格插针更能定义中期格局。📉
当然，转折不会均匀分布。$SOL 生态里的 $TRUMP 等代币，线性解锁压力仍与流通盘高度相关；而像 $YZY、$PROVE 这类 cliff 型解锁的资产，无论大盘趋势如何，都可能在特定日期遭遇剧烈波动。
总量减少不能豁免个体风险，方向改善也尚未穿透每一层结构。若九月机构资金继续跑赢新供应，这一变化会比短期盘面的喧哗更值得记入周期笔记。或许，不必...外界对我津津乐道的点一直都是
首席这个人交易纪律之强，完全像个已经看破红尘个点老大师，想不到既然年纪轻轻就能做到这一步，天才
我想和大家说的是，你有数，你就有底，你有底你就有纪律，如果你做一个决策没有足够的证据支持你这么做，那你就没底，没底你就坚持不了，因为你自己都无法明白自己是对是错，你怎么坚持，你谈何纪律？
比如我说的每一单我都有数据，止盈多少，止损多少，止损到底多少合适我都要足够多的数据支撑，也就是你认为首席的交易纪律来自所谓修心，其实我告诉你我后面站着的是近乎穷举的数据支持
我知道我此时此刻做出什么抉择，概率会是多少，所以我不需要所谓稳住心态，过往的大量数据支持着我，我只需要像个机器人一样去做，这就是交易纪律，你得有足够的证据支撑你这么去做你才有所有坚持，坚持下去了那就是交易纪律
最近两个月我相信很多老师都是说没行情没行情，我也一样觉得，因此我就在想要不要做个调整，于是我拿出今年的数据做了总结，这个数据只是一部分盈利是3.5万点，算上没被算上的今年哪怕没行情，截止到今天我也依然有5万点左右的盈利
所以我这几天在思考调不调整交易体系，我就明确得出了结论，我不会因为最近几天或者一个月的行情不好去否定整个系统，哪怕微调，因为大量的数据支持着我，去做选择，这就是平时大家和很多大佬惊叹我的点，拥有别人不能拥有的纪律，我再说一次一切的一切，是因为我内心有底，心理有数就有纪律🚨 Il mercato del lavoro ha appena lanciato una sorpresa alla Fed. Ora il CPI ha l'ultima parola.
Le buste paga non agricole di luglio negli Stati Uniti sono inaspettatamente diminuite di 23K, completamente al di là delle aspettative di un guadagno di 80K.
E la storia più grande?
Le buste paga di maggio + giugno sono state ridotte al ribasso di un totale complessivo di 103K.
Questo fa sembrare questo meno un errore di un mese e più un chiaro segnale che il mercato del lavoro si sta raffreddando.
I mercati hanno reagito rapidamente:
📉 I rendimenti dei Treasury si sono allentati
📉 Pressione sul dollaro ammorbidita
📈 Le aspettative di taglio dei tassi sono migliorate
📈 Gli asset sensibili alla liquidità hanno avuto un po' di respiro
Questo è potenzialmente rialzista per $BTC, oro, azioni di IA e asset di rischio più ampi.
Ma c'è ancora una grande imprevedibilità:
🔥 INFLAZIONE.
La prossima cifra CPI potrebbe contare ancora di più di questo rapporto sull'occupazione.
Se l'inflazione continua a raffreddarsi:
Posti di lavoro deboli + inflazione in calo = meno motivo per cui la Fed dovrebbe rimanere aggressiva.
Questo potrebbe creare un potente vento favorevole per gli asset sensibili alla liquidità.
Ma se il petrolio spinge l'inflazione verso l'alto:
Posti di lavoro deboli + inflazione appiccicosa = l'incubo della Fed.
La crescita rallenta, ma l'inflazione si rifiuta di collaborare.
Quindi il testimone è stato ufficialmente passato.
La NFP ha dato l'avvertimento.
Il CPI ha la decisione finale. 🎯
Per $BTC e per il mercato del rischio più ampio, il prossimo risultato dell'inflazione potrebbe determinare se questa mossa diventerà l'inizio di un vero vento di coda di liquidità—o semplicemente un altro temporaneo rialzo di sollievo.
Il CPI è ufficialmente il numero che sto monitorando. 👀
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest A lockup expiry can sometimes reveal more about market positioning than fundamentals.
$SPCX rising roughly 6% even as up to 911.5M shares became eligible for sale suggests the immediate supply overhang may have been largely anticipated—and perhaps less severe than traders feared.
But the real test comes next.
SpaceX's first post-IPO report showed approximately $7.8B in revenue, up around 90% YoY, but also a $541M net loss, while rising AI-related capex is creating additional pressure.
My take: the rebound gives management more breathing room, not immunity from execution risk.
From here, investors will be watching guidance, margins, cash flow, and capital discipline closely. The AI and space-infrastructure thesis now needs to translate into measurable operating progress.
The unlock didn't trigger the expected sell-off. Now the question is whether the fundamentals can justify the strength.
Not financial advice—just analysis.
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest $NBIS 财报前夕仓位极度集中，资金对峙直接拉满风险偏好弹性。高盛建仓10.5%股份与空头在211美元位置密集对垒，呈现高敏感度的仓位分歧。周三财报若确认密苏里数据中心330亿美元裸机合同落地，风险偏好的释放将触发空头挤空；若合同进度不及预期，高位集中筹码回撤将诱发下行抛压。观察关键在周三财报公布的裸机合同具体金额与机构在关键位置的买盘承接力度。
#Polymarket洽谈10亿美元融资，估值超200亿美元 #非农意外转负，CPI成加息关键 #白宫再次推动罢免美联储理事丽莎·库克#霍尔木兹谈判取得进展, il rischio dei prezzi del petrolio si è raffreddato?
Sono Cige, e le trattative sullo Stretto di Hormuz hanno fatto un ulteriore passo avanti. I funzionari statunitensi affermano che le trattative sono avanzate e che presto si prevede un accordo per riprendere il traffico commerciale, con gli Stati Uniti che revocheranno il blocco sui porti iraniani. I prezzi del petrolio hanno già reagito presto, con il greggio statunitense in calo dell'1,32% a 76,35 dollari, il Brent in calo dell'1,54% a 81,50 dollari e anche le posizioni nette long nella speculazione in calo.
Tuttavia, l'accordo non è stato ufficialmente pubblicato e l'Iran sottolinea di non aver fatto concessioni nelle negoziazioni di intesa. Le regole di ingresso, le restrizioni alle sanzioni e i rischi assicurativi sulla navigazione potrebbero ancora influenzare l'attuazione. Il mercato ha già scambiato sul recupero marittimo, ma la reale inversione del rischio dipende dal fatto che l'accordo possa essere firmato e se le navi mercantili possano mantenere un passaggio stabile. Se l'applicazione rimarrà vincolata da sanzioni e regole di transito, i prezzi del petrolio potrebbero comunque essere reinseriti in un premio di rischio.
Impatto sul BTC. Nel breve termine, le aspettative di allentamento geopolitico continuano a spingere i prezzi del petrolio verso il basso, le preoccupazioni sull'inflazione stanno leggermente attenuando, l'appetito per il rischio sta migliorando e questo rappresenta un supporto per il BTC. I dati sul payroll non agricolo sono già deboli, la probabilità di aumenti dei tassi è diminuita e, unita all'allentamento geopolitico, il BTC ha trovato un doppio supporto vicino a 65.000, indicando una direzione rialzista nel breve termine. Tuttavia, l'accordo non è ancora stato finalizzato, il che significa che l'incertezza persiste. Se le trattative si invertissero, una ripresa dei prezzi del petrolio potrebbe riaccendere le preoccupazioni per l'inflazione $BTC $ETH $OKB
Nel medio termine, l'indebolimento dei prezzi del petrolio è la variabile che la Fed desidera più vedere. Se l'accordo di Hormuz verrà finalmente attuato e i prezzi del petrolio continueranno a rimanere intorno ai 75-80 dollari, le pressioni inflazionistiche si alleggeriranno significativamente e la probabilità di un aumento dei tassi a settembre potrebbe diminuire ulteriormente. Questo è un aspetto positivo a medio termine per il BTC. Il rischio risiede nella possibile ricorrenza a livello di applicazione del protocollo.
Il livello a 65.000 è stato laterale per diversi giorni. Le notizie geopolitiche sono in tendenza positiva, e anche i dati sulle buste paga non agricole sono deboli. La probabilità che il BTC accumuli una rottura a questo livello è in aumento. Imposta lo stop-loss e agisci solo quando la direzione è chiara. Se scende sotto 65.500, guarda tra 66.000 e 66.500; se scende sotto 64.500, attendi la conferma del supporto tra 63.500 e 64.000.
Ci Ge ha finito di parlare. Guarda meglio.$SPCX JUST DID THE OPPOSITE OF WHAT THE MARKET EXPECTED. 🚀
Around $100B worth of insider shares became eligible for sale yesterday, and traders were expecting that unlock to create heavy selling pressure.
Instead, $SPCX moved higher.
But here's the key point: being allowed to sell doesn't mean insiders actually sold. Musk's roughly 42% stake remains locked until 2027, while the broader share release is happening in stages.
There’s also another potential source of demand.
As $SPCX ’s weight in the Nasdaq-100 rises from roughly 1% toward 3.5%+, index-tracking funds may need to increase their exposure.
Early holders had opportunities to take profits when $SPCX was still around 50% below its highs.
They didn't.
That doesn't guarantee further upside, but it does suggest that the expected insider-supply shock may be much smaller than traders feared.
The unlock created fear. The market responded with strength. Now the real question is whether that strength can continue. 👀
$SPCX
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest $XAU 黄金为什么狂飙——降息预期+央行购金+美元走弱，三核驱动！
第一，美国7月非农数据爆冷！ 新增就业仅8.8万人，低于预期的10万人，失业率维持4.1%。就业数据持续疲软，市场对美联储“维持高利率更久”的叙事被彻底打碎。降息预期大幅升温，持有黄金的机会成本正在下降。
第二，央行购金创历史纪录！ Q2全球央行净买入288.9吨黄金，同比暴增62%，创二季度历史新高。中国央行连续20个月增持，单季增持33吨。各国央行正在用真金白银为黄金托底。
第三，美元走弱+地缘避险！ 美元指数持续走弱，美伊局势虽有缓和但中东风险并未完全消除，黄金的避险需求依然强劲。🇺🇸 MACRO NEWS
Trump Media reportedly canceled its $CRO treasury deal with Crypto.com, dealing another blow to the crypto “treasury boom.”
$CRO fell 3.6% today and 5.4% this week, while political tokens like $TRUMP and $WLFI continue to lose momentum.
Meanwhile, fresh U.S. sanctions targeting Iran-linked crypto activity could create short-term liquidity pressure while increasing demand for perceived defensive assets like tokenized gold.
My take: this looks more like a political-crypto bubble losing momentum than a major threat to the entire market.
$BTC may remain range-bound until a stronger macro catalyst appears.
What do you think — broader market warning or just political tokens getting repriced?
#PayrollsDropCPIFocus📊 核心逻辑：从“非农意外转负”到“通胀决战”
【非农爆冷】就业大减 2.3 万 ➔ 确认经济降温 ➔ 压制加息预期 ➔ 资产短期喘息
↓
【决战 CPI】➔ 若通胀弱：封死加息空间（利好流动性 🚀）
➔ 若通胀强：陷入滞胀泥潭（市场双击 🚨）
💡 核心观点提炼
1. 现状：就业踩刹车，流动性“续命”
美国7月非农就业突变减少2.3万人（预期增8万），叠加前两个月数据大修。
直接影响：坐实就业降温非单月噪音，9月加息预期瞬间降温。
市场表现：美债收益率、美元见顶回落；AI科技股、黄金、加密货币集体反弹。
2. 隐患：不可高兴过早，油价成最大幽灵
目前的上涨仅是流动性紧缩暂缓的“喘息”，并非全面转向。原油价格若持续坚挺，将直接对冲就业降温带来的政策红利。
3. 终局：下周CPI定乾坤
非农只是前戏，真正决定全球资金流向的是下一份通胀报告：
剧本 A（双弱/最乐观）：就业弱 + 通胀弱 ➔ 美联储彻底失去加息借口 ➔ 风险资产狂欢。
剧本 B（滞胀/最糟糕）：就业弱 + 通胀强 ➔ 联储被迫维持高利率 ➔ 经济硬着陆风险激增。
🎯 操盘结论
非农负责封死加息上限，CPI负责决定降息下限。 在通胀数据未掀牌前，保持谨慎乐观，防范油价突袭带来的“滞胀变数”。
$BTC $ETH $XAU
#非农意外转负，CPI成加息关键
#霍尔木兹谈判取得进展，油价风险降温了吗？
#黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？