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BTC è in rialzo da una settimana ma non ha superato il massimo precedente — non affrettatevi a dire "è finita", il vero banco di prova sarà il CPI di mercoledì
Fratelli, una settimana di candele verdi consecutive e flussi continui di fondi ETF, qualcuno ha già iniziato a gridare "è iniziato il ciclo quadriennale". Ma la mia sensazione è esattamente l'opposto — chi ha inseguito le azioni tecnologiche USA non è ancora stato spaventato, BTC è in rialzo ma non ha nemmeno toccato il massimo precedente, questo non sembra un fondo. I nuovi capitali sono in attesa, prima del CPI di mercoledì, non sparate tutte le cartucce.
Sintesi:
1. BTC sembra forte, ma in realtà è debole
· In rialzo da più di una settimana, ma il prezzo non è riuscito a superare il massimo del mese precedente, il che indica che i capitali esterni sono ancora in osservazione, manca un supporto incrementale.
· Il sentiment di mercato non è ancora disperato, un vero fondo richiede un bagno di panico, non "eccitazione e grida di fondo".
2. I capitali rifugio preferiscono l'oro, non le criptovalute
· Chi insegue le azioni tecnologiche USA è ancora presente, l'appetito per il rischio non si è completamente raffreddato; se i capitali cercano rifugio, scelgono prima l'oro, non BTC.
3. Strategia: non indovinare né scommettere, aspettare segnali
· Entrare con volumi e stabilità, aumentare la posizione sul lato destro, scambiare spazio per certezza.
4. $OKB ha una valutazione bassa e una buona fase di consolidamento, merita attenzione
· Se parte il prossimo grande trend, le piattaforme con valutazione bassa hanno potenziale, il team del progetto sta effettivamente spingendo ultimamente.
5. Le azioni USA prevedono di estendere l'orario di trading a 23 ore, negativo per il crypto
· Un orario di trading più lungo attirerà molti capitali a breve termine, aumentando la volatilità nel crypto, con maggiori rischi di inseguire i rialzi e vendere al ribasso.
6. Conclusione
· Il periodo di calma genera nuove opportunità, ma per ora tenetevi a freno, agite solo dopo che il CPI avrà indicato una direzione. Auguriamoci di cogliere il ritmo giusto.
$BTC $ETH Secondo la regola storica delle elezioni di medio termine negli Stati Uniti
la finestra migliore per posizionarsi su BTC è a ottobre,
con alta probabilità di un avvio rialzista all'inizio di ottobre
Prima del voto del 3 novembre, il drawdown medio massimo del mercato è circa il 16%
Analizzando un periodo più lungo, le statistiche dal 1950 mostrano
che nei 12 mesi successivi alle elezioni il Nasdaq ha sempre chiuso in rialzo con una probabilità di successo del 100%
Senza alcuna eccezione
Se si acquista l'S&P 500 il giorno delle elezioni
l'anno successivo è quasi sempre un periodo di guadagni sicuri
con un rendimento medio del 18,6%
Questa regola ciclica che attraversa decenni mantiene ancora oggi un valore di riferimento molto forte Il Senato degli Stati Uniti ha rinviato la votazione sul CLARITY Act a settembre.
La prima reazione di molti è stata: ecco che arrivano di nuovo le cattive notizie per la regolamentazione.
Ma io invece penso che questo rinvio abbia rilasciato un segnale ancora più importante:
Il focus della discussione americana sulle criptovalute è passato da "se permetterle o meno" a "come dividere poteri e profitti in futuro".
Chi deve regolamentare i token, la SEC o la CFTC?
Le piattaforme possono pagare rendimenti agli utenti di stablecoin?
I funzionari governativi possono partecipare a progetti crypto?
DeFi dovrebbe essere regolamentata secondo i protocolli o come istituzioni finanziarie?
Queste controversie sembrano complesse, ma in sostanza riguardano tutte la stessa cosa:
Chi controllerà l'accesso alla prossima generazione di mercati finanziari.
Se le crypto fossero ancora solo un casinò di nicchia, il Congresso non si impegnerebbe così tanto.
Proprio perché stablecoin, titoli on-chain e mercati predittivi stanno iniziando a toccare gli interessi di banche, exchange e società di pagamento, le regole diventano sempre più difficili da approvare.
Ma non bisogna interpretare "regolamentazione chiara" come un beneficio per tutto il settore.
Quando le nuove regole entreranno in vigore, i primi a beneficiarne potrebbero essere exchange conformi, custodi, emittenti di stablecoin e piattaforme RWA.
I progetti che si basano sull'arbitraggio regolamentare, senza entrate reali e che raccolgono fondi solo tramite emissione di token, potrebbero invece essere spinti fuori dal mercato più rapidamente.
Quindi ciò che davvero conta nel CLARITY Act non è se passerà a settembre.
Ma a chi alla fine darà il biglietto d'ingresso e chi invece terrà fuori.
Una regolamentazione chiara non significa necessariamente un rialzo generalizzato.
Spesso significa che il settore entra ufficialmente nella fase di distribuzione degli interessi.Ethereum, dopo una fase laterale, si sta aprendo una finestra verso l'alto
Dopo il rilascio dei dati non agricoli, il mercato non ha mostrato grandi oscillazioni, la maggior parte dei capitali è in attesa dei prossimi dati CPI.
Ethereum ha mostrato una buona resilienza in questo periodo, con diversi tentativi di calo bloccati dagli acquisti; l'incapacità di scendere è il miglior segnale rialzista.
1. La staking on-chain continua a bloccare token, con una grande quantità di ETH vincolati, riducendo la quantità di token in circolazione e quindi la pressione di vendita.
2. L'ecosistema L2 si sviluppa costantemente, la domanda reale di rete persiste, i fondamentali non si sono indeboliti.
3. A livello macro, il mercato sta già scontando un'aspettativa futura di taglio dei tassi; finché l'inflazione non supererà le aspettative, le aspettative di liquidità si trasformeranno gradualmente in un fattore positivo per gli asset cripto.
Ora non è la fase di un rialzo sfrenato, ma una fase di consolidamento e accumulo.
Non aspettarti un'impennata immediata, ma finché il supporto regge, una volta che il mercato si muoverà, la forza esplosiva di ETH non sarà debole.
Non perdere la pazienza durante la fase di consolidamento, spesso il mercato parte davvero solo dopo che la maggioranza ha rinunciato.【Come il tasso di interesse reale si trasmette al mercato delle criptovalute】
Il tasso di interesse nominale è solo superficiale, ciò che influenza realmente la valutazione degli asset è il tasso di interesse reale al netto delle aspettative di inflazione. Quando il tasso reale sale, il costo opportunità di detenere asset senza flusso di cassa aumenta; quando scende, il valore futuro è più facilmente ricalibrato.
Bitcoin è più sensibile alla liquidità globale, Ethereum aggiunge l'uso della rete e i rendimenti dello staking, i due non saranno sempre sincronizzati. $BTC $ETH Ho individuato un asset adatto per un gioco controcorrente; questo strumento ha precedentemente raggiunto un picco di prezzo e l'attuale valore si sta avvicinando a quel massimo storico. Inizierò con una posizione molto piccola per testare il mercato, creando una base di investimento da osservare; se il prezzo continuerà a salire, valuterò l'opportunità di aumentare la posizione.
Questo tipo di gioco controcorrente a sinistra offre un potenziale di rendimento interessante, ma bisogna essere consapevoli di un punto: questa operazione comporta un rischio molto elevato. Partecipo solo con una piccola quantità di capitale, così anche se il mercato dovesse muoversi contro le aspettative, non influenzerà significativamente il capitale complessivo.Guardate bene, questo è ciò che si chiama una tecnica di prestigio di livello superiore a due mani: mentre tutti fissano con attenzione il 5,3% di token improvvisamente "apparsi" nella mano destra, la mano sinistra del banco ha già segretamente cambiato le carte nel compartimento nascosto.
Per ben sei mesi, il centro del palcoscenico è stato avvolto da un'ombra soffocante. Gli investitori al dettaglio in platea sono stati tormentati da un calo continuo per sei mesi, quasi addormentati, con i token sparsi ovunque sul mercato. Cosa dovrebbe fare un mago della frode qualificato in questo momento? Ovviamente accendere i riflettori e creare un effetto visivo spettacolare!
I 73,8 miliardi di dollari di TVL DeFi sono tornati sul grande schermo, come una colomba bianca che vola fuori dal cappello, suscitando un'esclamazione di sorpresa tra il pubblico. Ma se sei un esperto che conosce i trucchi del mestiere, noterai quanto sia ingegnoso il trucco: la gigantesca base di Ethereum da 40,46 miliardi di dollari è rimasta quasi immutata, mentre il vero spettacolo di crescita è stato messo in scena da quelle "piccole piattaforme a coda lunga" che di solito si nascondono ai margini dei riflettori.
Da soli 3,46 miliardi di dollari sono esplosi a 7,02 miliardi, un raddoppio che sembra violento, ma dal mio punto di vista non è altro che un classico "taglio e scambio di carte". I grandi investitori non hanno bisogno di muovere denaro reale per scuotere il palco principale; basta versare una piccola quantità di liquidità in quelle reti a coda lunga con bassissima profondità, per tirare fuori una candela rialzista abbagliante a basso costo, creando l'illusione di una "ripresa totale". Nel mondo della magia, questo si chiama Forcing Card, usare una luce locale per distogliere forzatamente la tua attenzione dal quadro macroeconomico deprimente.
E nell'ombra della porta laterale del palcoscenico, ci sono persino strumenti collegati come $XMSTR che fungono da specchio riflettente, rifrangendo i flussi di capitale del mercato tradizionale in questa scatola magica chiusa, contribuendo a mettere in scena un grande spettacolo di riparazione cross-sector. Pensi di vedere una "ripresa marginale dei fondi del settore", ma in realtà stai guardando la "carta di induzione all'acquisto" che il banco ha scelto e ti mostra forzatamente sotto la finzione del falso rimescolamento.
Nell'arte della magia delle carte, più si è ansiosi di mostrare al pubblico un "miracolo", più profonde sono le vie nascoste sotto. Il primo rialzo dopo sei mesi di calo è solo un'iniezione di fiducia che i grandi investitori danno al pubblico mentre si preparano a un rimescolamento più grande. Il gioco non è mai ricominciato, il banco sta solo riorganizzando l'ordine delle carte sul tavolo.
Non affrettarti ad applaudire e a tirare fuori i soldi, la mossa finale più pericolosa del mago spesso arriva proprio nel momento in cui il pubblico pensa che l'alba sia arrivata e si prepara a alzarsi.
#CicloDiImpatto·Mensile #TendenzaSettore·DeFi #TVL $738 miliardi·+5,3%·ETH $404,6 miliardi$CORE CORE è arrivato alla situazione attuale di calo lento e costante, sostenuto solo da operazioni quantitative, la radice è tutta nel fatto che il team del progetto ha tracciato fin dall'inizio una rotta di raccolta fondi, distruggendo passo dopo passo tutta la fiducia del mercato, suddivisa in 6 livelli di cause principali:
1. Fin dall'inizio l'obiettivo era raccogliere traffico, non costruire una blockchain solida
1.1. Partenza con narrazione falsa per creare hype: forzata associazione a Bitcoin e Satoshi Nakamoto, distribuzione gratuita di airdrop per attirare traffico su tutta la rete, con l'obiettivo di attrarre rapidamente investitori retail, non sviluppatori o capitali istituzionali. Breve periodo di pump fino a 6 dollari, la prima fase è stata un cash out ad alto prezzo, fin dall'inizio era un "pump and dump", non un progetto blockchain a lungo termine.
1.2. Team completamente anonimo e offshore, senza intenzione di gestione a lungo termine: registrazione alle Cayman e BVI, membri chiave mai identificati, per evitare responsabilità legali; tutte le strutture sono pensate per facilitare il cash out, non la costruzione dell'ecosistema; la cosiddetta DAO è solo una facciata, il tesoro e grandi quantità di token sono controllati da pochi, la comunità non ha alcun potere reale di governance.
1.3. Meccanismo di distribuzione iniziale che crea pressione di vendita permanente: totale 2,1 miliardi di token, tesoro, team e primi contributori detengono grandi quantità di token a basso costo, con sblocco che dura decenni, senza grandi buyback o burn per contrastare la pressione di vendita, vendite continue che deprimono il prezzo.
2. Economia del token con modifiche arbitrarie delle regole, che prosciugano la fiducia del mercato
2.1. Modifica non autorizzata del meccanismo delle commissioni nel whitepaper: inizialmente le commissioni di transazione dovevano essere bruciate, poi sono state di nascosto ridistribuite a nodi e team, eliminando il supporto deflazionistico, equivalendo a un aumento mascherato dell'offerta, senza comunicazioni complete preventive, una modifica nascosta.
2.2. Tesoro ecologico ipotecato e incassato illegalmente: 200 milioni di token del tesoro ecologico sono stati ipotecati per prestiti, incassando decine di milioni in stablecoin, i fondi per lo sviluppo dell'ecosistema sono stati sottratti; destinazione dei fondi poco chiara, senza audit completi pubblici, gli investitori retail hanno capito che i beni pubblici sono stati usati impropriamente, i capitali a lungo termine sono fuggiti.
2.3. Diluzione continua della circolazione: ricompense di mining rilasciate linearmente, inflazione costante, sommate agli sblocchi del team, l'offerta sul mercato aumenta continuamente; concorrenti simili nel settore BTCFi hanno meccanismi di burn e buyback, CORE invece solo rilascia senza recupero, la svalutazione a lungo termine del token è inevitabile.
3. Ecosistema vuoto, solo promesse, rifiuto di investimenti concreti
3.1. Narrazione BTCFi solo marketing, senza reali casi d'uso: focus su lstBTC, SatPay, RWA, pubblicità ovunque ma TVL sulla catena basso, attività giornaliera scarsa, nessuna app di successo, nessun capitale istituzionale reale; presunti accordi con istituzioni di Hong Kong e custodia sono privi di prove concrete, solo comunicati di crisi.
3.2. Iterazione tecnologica lenta, senza barriere esclusive: consenso ibrido senza vantaggi insostituibili, concorrenti come Stacks e Babylon nel layer 2 di BTC hanno risorse, capitali e sviluppatori molto superiori; il team non investe per supportare sviluppatori, i progetti ecosistemici sono sporadici e di bassa qualità, senza volano finanziario a sostegno del prezzo.
3.3. In caso di problemi solo PR per mantenere la stabilità, senza risolvere difetti sostanziali: ogni volta che il prezzo crolla o emergono dubbi, rilasciano notizie su espansione estera, hard fork, trattative con istituzioni per distrarre, mai rispondono a problemi chiave come uso improprio del tesoro, manipolazione quantitativa, pressione di vendita da sblocco, coprendo i conflitti, i problemi si accumulano e peggiorano.
4. Avvio volontario di wash trading quantitativo, distruggendo domanda e offerta reali
4.1. Accesso esclusivo API market maker in exchange, creazione di centinaia di account fantasma con 1,08 milioni di operazioni fisse bidirectional 24/7: wash trading vietato dalle autorità, usano volumi falsi per mantenere la classifica e creare illusione di mercato attivo, nascondendo la reale mancanza di liquidità.
4.2. Obiettivo principale del trading quantitativo è distribuire i token a tranche: senza il trading quantitativo il prezzo crollerebbe, il team non può vendere lentamente; creano artificialmente un range di oscillazione a 0,024 dollari, con piccoli rimbalzi, vendendo token frazionati a investitori retail che comprano a ribasso, allungando il ciclo di raccolta.
4.3. Manipolazione artificiale del mercato, scoraggiando capitali istituzionali a lungo termine: gli istituzionali riconoscono la manipolazione continua e non investono in token controllati; rimangono solo investitori retail speculativi, senza nuovi capitali a lungo termine, il mercato è solo token bloccati e token del team in vendita, il prezzo scende costantemente.
5. Controllo dell'opinione pubblica e divisione della comunità, autodistruzione del consenso
5.1. Troll pagati controllano i commenti su tutta la rete: chiunque mostri screenshot di wash trading o dubbi sull'ipoteca del tesoro viene subito etichettato come "haters, FOMO losers", attaccato e zittito, gli investitori retail non osano unirsi per difendersi, si lamentano solo in privato.
5.2. Creazione intenzionale di divisioni nella comunità: una parte degli investitori retail è illusa da comunicati positivi, un'altra parte è profondamente bloccata e rassegnata, pochissimi cercano di denunciare o difendersi, la comunità è completamente divisa, incapace di fare pressione collettiva, il team manipola il mercato senza freni.
5.3. Le crisi negative sono gestite con indifferenza, mai comunicazione onesta: crash di prestiti on-chain, furti di asset da protocolli, la risposta ufficiale è sempre colpa del mercato, senza risarcimenti o piani di ristrutturazione, consumando la fiducia residua degli investitori, il consenso crolla definitivamente.
6. Con il rafforzamento della regolamentazione globale, tutte le vie di fuga si restringono, la situazione è bloccata
6.1. La legge MiCA dell'UE colpisce duramente il wash trading, la manipolazione continua può portare alla revoca delle autorizzazioni di market making; la SFC di Hong Kong alza le soglie di conformità per token anonimi, la presunta espansione a Hong Kong non può concretizzarsi in collaborazioni regolari e autorizzate, la narrazione è completamente fallita.
6.2. Divieto totale in Cina di canali di acquisizione per criptovalute, i nuovi investitori retail sono sempre meno, non ci sono nuovi "leek" per assorbire i token sbloccati, si può solo contare sul trading quantitativo per mantenere le apparenze.
6.3. La migliore soluzione per il team è vendere lentamente e uscire: gli investimenti nell'ecosistema consumano solo fondi senza ritorni; il wash trading per vendere è l'unica via di profitto, non smetteranno mai di manipolare, il prezzo è destinato a scendere lentamente a zero.
Riassunto
La situazione semi-morta di CORE oggi non è dovuta al mercato generale o al settore, ma a ogni scelta del team focalizzata sul cash out: modello economico con pressione di vendita, uso improprio del tesoro, narrazione falsa, manipolazione quantitativa, divisione della comunità, tutte le azioni prosciugano il valore a lungo termine, finché il consenso di mercato si rompe completamente, rimangono solo bot che gonfiano i volumi per mantenere il prezzo, senza alcuna base per una ripresa.Perché due moduli ottici si comportano in modo così diverso,
con Zhongji Xuchuang che crolla mentre Lumentum sale?
Il prezzo delle azioni di Zhongji Xuchuang è sceso da un massimo di ¥1416.88 a ¥850.05. Anche se le sue prestazioni e la tecnologia sono assolutamente leader nel settore, i fondi di mercato evitano i rischi quando si trovano di fronte a aspettative politiche come il divieto FCC o le restrizioni estere.
Lumentum $LITE, invece, rimbalza violentemente. La logica di mercato è molto semplice e grezza: se i produttori cinesi di moduli ottici affrontano restrizioni sugli ordini o rischi di conformità, la catena di approvvigionamento locale nordamericana rappresentata da Lumentum inevitabilmente prenderà il sopravvento sugli ordini in eccesso e sui gap di capacità.
Alcuni blogger adottano una mentalità da struzzo dopo essere rimasti intrappolati: credono che giganti come Nvidia dipendano estremamente dalle capacità di consegna e dai vantaggi di costo dei moduli ottici cinesi, e che il governo USA non osi davvero tagliarli fuori.
Pensano che la forte domanda della rivoluzione della potenza di calcolo AI possa prevalere sulle regole normative.
Il mercato è spietato. La storia dimostra ripetutamente che quando le normative e le leggi vengono realmente applicate o danno segnali chiari, il mercato dei capitali prezza secondo la logica di sopravvivenza e conformità.
Il capitale preferisce accettare costi di approvvigionamento a breve termine più elevati e consegne più lente piuttosto che affrontare cigni neri politici.
Se dovessi scegliere azioni tecnologiche da comprare,
comprerei solo $smh, non azioni tecnologiche A-share.
Ogni volta è diverso, ma in realtà ogni volta è uguale.
Howard Marks ha scritto un passaggio in "The Most Important Thing" che dice:
"A volte, quando un trend al rialzo o al ribasso dura a lungo e raggiunge un estremo, la gente inizia a dire 'questa volta è diverso.' Parlano di geopolitica, cambiamenti istituzionali, rivoluzioni tecnologiche, cambiamenti comportamentali, dicendo che le vecchie regole sono superate. Poi prendono decisioni di investimento basate sulle tendenze recenti. Tuttavia, i risultati successivi dimostrano che le vecchie regole valgono ancora, e il ciclo ricomincia. Gli alberi non crescono fino al cielo, e pochissime cose vanno a zero, ma la maggior parte dei fenomeni è ciclica."
#BTCETHETFInflowsReturn 2026.08.10 Anteprima apertura serale del mercato azionario USA (Focus: semiconduttori/Micron MU / SOXL) Riferimento alla previsione dell'andamento di apertura del mercato azionario sudcoreano di oggi $SNDK $MU $XSOXL
1. Venerdì scorso il mercato azionario USA ha chiuso in rialzo generalizzato, i dati sull'occupazione sono stati deboli, riducendo le aspettative di aumento dei tassi, il settore tecnologico ha ricevuto supporto nella valutazione;
2. Oggi il mercato azionario sudcoreano SK Hynix ha aperto in forte rialzo per poi scendere gradualmente durante la giornata, l'attacco rialzista del settore memoria è debole, si tratta di una "realizzazione del beneficio mattutina", che influenzerà indirettamente il sentiment del settore memoria nel mercato USA serale;
3. Focus della settimana: dati CPI sull'inflazione di giovedì, i capitali entrano in modalità di osservazione prudente in anticipo, la volatilità di forti rialzi e ribassi tende a essere debole;
4. Differenziazione chiave del settore: i chip di calcolo mostrano maggiore resilienza, la memoria (Micron, SanDisk) affronta maggior pressione di realizzo dei profitti.
I. Tre scenari di apertura generale del mercato
Scenario 1: Apertura leggermente in rialzo (probabilità più alta)
Contesto: i futures del Nasdaq pre-mercato salgono moderatamente, continuando il sentiment rialzista di venerdì scorso.
Due tipi di andamento divergente:
✅Andamento positivo: apertura in rialzo con piccolo picco, ritracciamento senza rompere il minimo di apertura, Nasdaq stabile, settore tecnologico generalmente stabile;
❌Andamento a rischio: apertura in rialzo con rapido picco, poi calo graduale con massimi decrescenti (simile al modello odierno del settore memoria nel mercato coreano), realizzo di breve termine sui picchi.
Attenzione: alta probabilità che il settore memoria mostri "debolezza nell'apertura in rialzo".
Scenario 2: Apertura leggermente in ribasso
✅Positivo: breve calo seguito da rapido recupero, senza nuovi minimi, panico rilasciato in una volta, possibilità di recupero;
❌Debole: apertura in ribasso con calo continuo, rimbalzo senza volume, centro di gravità giornaliero in discesa, evitare acquisti a ribasso.
Scenario 3: Apertura piatta con oscillazioni strette
Aumento della divergenza tra rialzisti e ribassisti, in attesa delle indicazioni del CPI di giovedì.
Regola d'oro del trading: non sovrappesare in un range laterale, attendere breakout con volume per seguire la direzione.
II. Analisi specifica dei titoli chiave
1. SOXL (leva tripla sul settore semiconduttori)
Conflitto centrale: divisione interna nel settore semiconduttori, chip di calcolo forti, memoria debole, che tira l'indice; i prodotti a leva temono la perdita di valore netto durante fasi di lateralità prolungata.
Punti di osservazione:
Superamento della resistenza superiore → vantaggio per i rialzisti;
Rottura efficace del supporto chiave senza recupero entro mezz'ora → trend a breve termine indebolito.
⚠️Non inseguire i picchi all'apertura, l'apertura in rialzo seguita da calo è una trappola frequente.
2. Micron MU / SanDisk SNDK (settore memoria)
Direttamente influenzati dall'andamento intraday di SK Hynix:
Caratteristiche previste: facile apertura in rialzo con pressione, debolezza nel picco;
Logica centrale: la memoria ha avuto un forte rialzo precedente, il mercato inizia a scommettere su un "rallentamento della pendenza dei prezzi", ogni picco tende a far emergere vendite di profitto;
Segnali di mercato: volume di rimbalzo in calo continuo, evitare di comprare a occhi chiusi sperando in ulteriori forti rialzi.
III. Regole semplici per monitorare i 30 minuti prima dell'apertura (da applicare direttamente)
1. Osservare il rendimento dei titoli di stato USA a 10 anni: rendimento in aumento penalizza i titoli tecnologici growth; rendimento in calo favorisce i chip;
2. Distinguere la forza dei settori: Nvidia/AMD chip di calcolo possono rafforzarsi? Micron e altri della memoria seguono il rialzo?
⚠️Calcolo in rialzo, memoria in calo = rotazione dei capitali nel settore, memoria debole a breve termine;
3. I massimi e minimi formati nella prima mezz'ora sono il punto di svolta più importante della giornata;
4. Standard di volume: aumento del volume in salita e diminuzione nel ritracciamento = forza; diminuzione del volume in salita e aumento nel ribasso = debolezza.
IV. Avvisi di rischio importanti
1. La liquidità di mercato ad agosto si assottiglia progressivamente, aumentano spike e forti oscillazioni intraday, posizioni a leva devono avere stop loss rigorosi;
2. Non applicare semplicemente la logica di manipolazione del mercato azionario cinese; il mercato USA è dominato da istituzioni quantitative, non esiste un singolo manipolatore;
3. I dati CPI di questa settimana sono un punto critico, i capitali principali difficilmente avvieranno movimenti unilaterali forti, probabilmente prevale un'ampia oscillazione;
4. Ciclo di interazione cross-market: l'andamento di chiusura del settore memoria USA stasera influenzerà inversamente l'apertura del mercato sudcoreano domani.
Regole operative essenziali
Non inseguire i picchi in apertura, attendere conferma del ritracciamento;
Non affrettarsi a comprare in apertura in ribasso, osservare la forza del supporto;
Non prevedere rotture in fase di oscillazione, attendere segnali chiari prima di agire. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ I dati non agricoli di luglio hanno lasciato il mercato completamente confuso: l'occupazione è diminuita di 23.000 unità, mentre le previsioni indicavano un aumento di 80.000.
Nei due mesi precedenti c'è stata una revisione al ribasso complessiva di 103.000, il che indica che il mercato del lavoro era già debole, ma solo ora è emerso chiaramente. Appena i dati sono stati pubblicati, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è crollata dal 57% al 44%, mentre su Polymarket la quota scommessa contro l'aumento è salita al 63%, e su Kalshi addirittura al 65%.
Bitcoin ha effettivamente avuto un rialzo, raggiungendo i 65.300 dollari. Ma è durato solo cinque minuti, per poi tornare a oscillare intorno ai 64.900.
Perché non riesce a salire? Tre motivi: gli stablecoin on-chain continuano a uscire, i dati mensili non sono sufficienti per definire una direzione chiara, e la resistenza sopra i 65.000 è troppo forte. In sostanza, il mercato sta aspettando il CPI di mercoledì, che sarà il vero verdetto.
Gli economisti di Bloomberg prevedono un aumento del CPI su base annua del 2,4% a luglio, con il core CPI che potrebbe scendere al livello più basso dal 2021. Se fosse così, le ragioni per un aumento dei tassi sarebbero ancora meno valide.
Per $BTC: un mercato del lavoro debole riduce le aspettative di aumento dei tassi, permettendo un breve respiro nel breve termine. Ma quanto durerà questo respiro dipende tutto dal contenuto del CPI. Wash aveva già detto: un mercato del lavoro debole va bene, ma se l'inflazione resta alta, l'aumento dei tassi ci sarà comunque. Non affrettatevi a entrare, aspettate il CPI; entrare ora è una scommessa.Non limitarti a guardare il numero complessivo del CPI che verrà pubblicato questo mercoledì, il CPI core su base mensile è la chiave per decidere la sorte del mercato. Se questo numero scende a 0,2% o anche meno, AI e azioni tecnologiche avranno un chiaro beneficio.
Tre scenari per i dati dell'inflazione core
1. Se l'inflazione core scende sotto lo 0,2%, significa che i prezzi si stanno raffreddando, tutti penseranno che i tagli ai tassi sono sicuri, e i capitali si riverseranno immediatamente su AI, semiconduttori e asset ad alto rendimento.
2. Se è 0,3%, è in linea con le aspettative, e il sentiment di mercato sarà relativamente stabile.
3. Se arriva a 0,4%, il mercato ridurrà ulteriormente le aspettative di aumento dei tassi a settembre, i titoli di stato USA a 10 anni potrebbero tentare nuovamente la zona 4,5%-4,6%, e tutti dovranno scegliere di difendersi.
Lo stesso giorno è importante anche il report di Cisco. Gli investitori retail non devono guardare solo quanto guadagna per azione, ma se gli ordini per dispositivi AI superano i 9 miliardi di dollari. Se gli ordini continuano a crescere, significa che la costruzione di data center AI non solo sta comprando chip a ritmo frenetico, ma anche molti dispositivi di rete, e l'effetto di profitto dell'intera industria AI si sta ancora espandendo.
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Il 7 agosto il rapporto sull'occupazione non agricola negli Stati Uniti di luglio ha mostrato una diminuzione inaspettata di 23.000 posti di lavoro (si prevedeva un aumento di 80.000-85.000), con i dati di maggio e giugno rivisti al ribasso per un totale di circa 103.000 posti. Il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1%. La probabilità di un aumento dei tassi a settembre è crollata dal 55% a circa il 46%, mentre la probabilità di mantenere i tassi invariati è salita al 62%.
Il dato CPI di luglio negli Stati Uniti, che sarà pubblicato questo mercoledì (12 agosto), rappresenta un punto chiave di verifica. Se il CPI sarà inferiore alle aspettative, rafforzerà ulteriormente le previsioni di un taglio dei tassi, potenzialmente spingendo BTC a sfidare i 66.000-67.000; se invece sarà superiore alle attese, potrebbe verificarsi un ritracciamento verso il supporto a 64.000.
$BTC $ETH $MOVE #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Rapporto fondamentale $INJ / Injective (blockchain/L1) $3.20
Conclusione in una frase: Injective ($INJ) punteggio complessivo 63/100, valutazione: narrazione più importante dell'implementazione. Analizzando i tre livelli, il team aziendale ha riserve di liquidità, la rete del protocollo mostra tracce di utilizzo a pagamento, la cattura del valore del token è già implementata.
Panoramica del progetto: Injective (token $INJ), settore blockchain/L1. Specializzato in catene finanziarie dedicate, CosmWasm. Concorre con ETH, SOL. La collaborazione tra imprese tradizionali si basa su server cloud e riconciliazione contrattuale, con gas in aumento esponenziale in caso di alta concorrenza, TPS limitato e frequenti incidenti di sicurezza nei ponti cross-chain. Le blockchain usano una macchina a stati unificata per un regolamento trustless, riducendo i costi di riconciliazione. Prezzo medio cliente 50-500 USD/mese, con pagamento in USDC o valuta fiat. Settore guidato dalla narrazione, con uso ridotto del 60-80% in mercati ribassisti. Posizionamento come piattaforma verticale end-to-end. Implementazione prodotto: livello protocollo già operativo, dashboard on-chain mostra commissioni accumulate, evidenza di utilizzo a pagamento. Ultima versione non trovata, 60 commit validi negli ultimi 90 giorni.
A livello utente, indirizzi MAU e DAU non divulgati, volume transazioni 24h $80.00M, TVL non disponibile. Gli indirizzi wallet non corrispondono a utenti attivi reali, grandi indirizzi concentrati possono sovrastimare gli utenti reali. Entrate: costi utente non divulgati, entrate lato fornitore circa 80-90% dei costi utente (a LP e nodi), entrate del tesoro del protocollo $2.00M, nessun meccanismo di buyback o burn annuale per i detentori di token. Il volume transazioni 24h è fatturato operativo, non entrate. Profitto aziendale non equivale a profitto del protocollo, profitto del protocollo non equivale a profitto per i detentori di token. Codice: 60 commit validi in 90 giorni, 25 contributori attivi, ultima versione non trovata. GitHub è prova di livello A verificabile direttamente. Background investimento: finanziamento azionario aziendale su PitchBook/Crunchbase (livello A), private e public sale token su whitepaper, curve di rilascio e smart contract on-chain (livello A), market maker e supporto ecosistema livello B non indicano VC tecnico con detenzione a lungo termine, integrazione tecnica basata su API/SDK livello B, collaborazioni strategiche e logo wall livello D. Uso di GPU NVIDIA non implica investimento NVIDIA, listing su exchange non implica investimento strategico exchange.
Token: totale 1,300,000,000, circolante 950,000,000 (73.1%), FDV $4.20B, prossimo unlock 2026-Q4 (+3.50% circolante), nessun buyback o burn annuale chiaro. Per usare il prodotto è necessario acquistare token? Sì, forte cattura di valore (Gas/collaterale/accesso ai servizi). Confronto con concorrenti (stessa metrica, senza mescolare settori): capitalizzazione circolante Injective $3.00B, ETH non divulgato, SOL non divulgato. FDV Injective $4.20B, ETH non divulgato, SOL non divulgato. Entrate annuali Injective $2.00M, ETH non divulgato, SOL non divulgato. Utenti attivi mensili o indirizzi Injective non divulgati, ETH non divulgato, SOL non divulgato. Dati basati su snapshot pubblici, alcune lacune integrate da dati ufficiali o standard di settore. Valutazione: capitalizzazione circolante $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV/entrate 2100.0x. Scenario pessimistico $3.00B scontato 50-70%, oscillazione neutra, scenario ottimistico con raddoppio entrate, burn implementato, ingresso clienti enterprise, FDV allineato ai top player. Conclusione qualitativa: fondamentali solidi (punteggio 63/100). Cattura valore token implementata (buyback/burn/Gas). Capitalizzazione circolante relativamente cara rispetto ai fondamentali, aspettative sovrastimate, FDV moderato. Tre rischi principali: unlock massiccio a breve che può deprimere il prezzo, entrate protocollo a lungo termine azzerate, domanda token dipendente solo da incentivi (se incentivi cessano, uso crolla). Monitoraggio continuo: commissioni protocollo settimanali, ammontare burn, retention indirizzi attivi, TVL/saldo prestiti, rilascio versioni GitHub. Dati da fonti pubbliche, solo a scopo informativo, non costituiscono consiglio d'investimento. Se deviazioni indicatori superano 30%, rivalutare.
Per ora è tutto, commenti benvenuti.#新手必看：这里有你需要的一切
【Rapporto Settimanale Cripto Vol.20】Versione sintetica
Copertura date: 2026.08.03 — 08.09
Data di pubblicazione: 2026.08.10
1. Dati chiave in sintesi
▪️BTC $65,230.4 📈+3.36%
▪️ETH $1,926.39 📈 +3.64%
▪️OKB $94.46 📈 +9.29%
▪️Flusso netto settimanale ETF spot BTC $865.3M, afflusso per 5 giorni di trading consecutivi
▪️Flusso netto settimanale ETF spot ETH $243.7M, picco giornaliero $92.1M
2. Eventi selezionati del settore
🟢 A luglio l'occupazione non agricola è diminuita di 23.000 unità, le aspettative di aumento dei tassi a settembre si sono attenuate; il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è sceso al 4,64%, il Nasdaq è salito del 5,2% settimanale.
🔴 Strategy ha comunicato la vendita di 1.638 BTC, incassando circa $104.7M, la posizione attuale è scesa a 842.138 BTC.
🟢 Avanzamento nella costruzione del client Solana, rilascio della versione mainnet Firedancer v1.1.3, continua la strategia multi-client.
3. Selezione settimanale del settore: Archiviazione AI
L'archiviazione AI sta passando da "hard disk a basso costo" a infrastrutture dati verificabili. Nel breve termine è importante monitorare il calore narrativo, nel medio-lungo termine osservare ordini a pagamento, volume di recupero dati e ricavi del protocollo.
4. Attenzione al mercato (08.10—08.16)
▪️12/08 CPI USA di luglio
▪️13/08 PPI USA di luglio, finestra di sblocco IP
5. Nota dell'editor
Il rifornimento di capitale nel mercato orso si sta rafforzando, gli ETF forniscono supporto spot per il rimbalzo; tuttavia la paura non è ancora svanita, attualmente siamo più vicini a una correzione di fase che a un'inversione di tendenza.#本周三CPI公布,9月加息定价会改写吗?
Credo che se i dati CPI pubblicati questo mercoledì soddisferanno le aspettative, Bitcoin è molto probabile che superi i 65.000 dollari e inizi un nuovo giro di rialza.
Perché i dati sull'occupazione hanno già aperto la strada a un "nessun aumento dei tassi" e il BTC è molto più sensibile alle aspettative sui tassi di interesse che all'inflazione stessa.
Il motivo per cui giudico così è che la performance del BTC negli ultimi mesi si è dimostrata: teme più le "aspettative di aumento dei tassi" che "dati sull'inflazione leggermente più alti".
Ad esempio, il 28 luglio, nonostante il calo dei prezzi del petrolio e l'aumento delle azioni statunitensi, il BTC è comunque sceso a 63.100 dollari a causa di commenti aggressivi da parte dei funzionari della Federal Reserve; mentre il 5 agosto, quando sono stati pubblicati i dati sul payroll non agricolo, anche se il CPI non era ancora stato annunciato, il BTC è immediatamente risaltato a $64.486. Questo dimostra che il mercato ora considera "occupazione debole = nessun aumento del tasso = positivo per gli asset rischiosi" come logica di default.
Dal punto di vista dell'operazione delle posizioni, la scorsa settimana ho aggiunto il 20% alla mia posizione vicino a 63.000 dollari, scommettendo che i dati non agricoli avrebbero trascinato giù le aspettative di aumenti dei tassi. Ora che il BTC è salito oltre i 65.000 dollari con un guadagno settimanale di quasi il 3%, ciò indica che i fondi si stanno già posizionando in avanti.
Se il tasso annuale del CPI scende davvero al 3,4% questo mercoledì, si conclude sostanzialmente la conclusione di "nessun aumento dei tassi a settembre", e è molto probabile che il BTC salga direttamente fino alla fascia dei 66.000–67.000 dollari.
Tuttavia, sono anche diffidente su un dettaglio: se l'inflazione dei servizi core rimane molto rigida (ad esempio, sopra il 2,6%), potrebbe far esitare alcune istituzioni. Ma considerando i dati sull'occupazione scarsi, la Fed probabilmente "chiuderà un occhio" e darà priorità al sostegno all'economia. Quindi la mia strategia è: dopo che i dati CPI sono stati rilasciati, finché non si ripresero oltre le aspettative, continuare a mantenere o addirittura aumentare le posizioni; Se i dati aumentano inaspettatamente, allora considera la riduzione delle posizioni per coprire il rischio.
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn 【La dominance non è un pulsante long/short】
L'aumento della dominance di Bitcoin può derivare dal rafforzamento di Bitcoin o semplicemente dal fatto che altri asset sono scesi più rapidamente. Per determinare se i fondi stanno realmente tornando, è necessario osservare contemporaneamente la capitalizzazione totale, la liquidità delle stablecoin e il volume degli scambi spot.
Se la capitalizzazione totale si espande e successivamente Ethereum recupera, ciò indica una maggiore propensione al rischio; se la capitalizzazione totale si contrae, l'aumento della dominance potrebbe invece essere una mossa difensiva. $BTC $ETH $BTC Mercoledì di questa settimana verrà pubblicato il CPI, la valutazione del rialzo dei tassi di settembre cambierà?
Dopo la debolezza inattesa dei dati sull'occupazione non agricola, il mercato ha già iniziato a ridurre la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre, ma i dati sull'occupazione sono solo un riferimento; il vero indicatore chiave che può riscrivere la valutazione del rialzo è il CPI di mercoledì. Le divisioni all'interno della Fed sono già molto evidenti: tre funzionari insistono per un rialzo rapido, mentre la maggioranza preferisce attendere ulteriori prove sull'inflazione; questo CPI deciderà direttamente da quale parte penderà l'equilibrio delle forze.
Se il CPI, in particolare il core CPI, continua a raffreddarsi, risultando in linea o inferiore alle aspettative di mercato, la valutazione del rialzo di settembre scenderà ulteriormente, la narrazione di tassi elevati per un periodo più lungo si attenuerà temporaneamente, i rendimenti dei titoli di Stato USA avranno spazio per un ritracciamento e gli asset rischiosi avranno una finestra di recupero emotivo. Tuttavia, bisogna considerare che le tensioni geopolitiche in Medio Oriente stanno spingendo al rialzo i prezzi del petrolio, con possibili rimbalzi nella componente energetica; anche se la lettura complessiva è positiva, la persistenza dell'inflazione nei servizi limiterà la Fed dal passare completamente a una politica accomodante. Nuova Finanza Cinese
Al contrario, se i dati del CPI saranno caldi e l'inflazione core rimbalzerà, il mercato rivedrà rapidamente la valutazione del rialzo di settembre, la probabilità di rialzo nei futures sui tassi aumenterà notevolmente, i rendimenti dei titoli di Stato USA saliranno di nuovo e i titoli growth e gli asset cripto subiranno una nuova ondata di pressione. Anche se i dati sull'occupazione non agricola sono deboli, la Fed continuerà a dare priorità all'inflazione e non abbandonerà l'opzione di rialzo solo sulla base di un singolo rapporto sull'occupazione.
C'è anche uno scenario intermedio: se i dati saranno vicini alle aspettative, è probabile che a settembre si mantenga un atteggiamento attendista, senza chiudere completamente la porta a un rialzo, che potrebbe essere posticipato a novembre. Al momento il mercato non esclude completamente la possibilità di un rialzo, ma riduce temporaneamente le scommesse; il vero punto di svolta dipenderà dal fatto che questo CPI confermi o meno un trend di discesa dell'inflazione.
In sintesi, questo dato non è una semplice questione di rialzo o non rialzo, ma ridefinisce direttamente la linea guida del trading per i prossimi due o tre mesi. Prima dell'uscita del risultato, il mercato rimarrà cauto e oscillante, senza scommettere unilateralmente in anticipo. Ho appena abbassato il condizionatore di un grado, il canto delle cicale è completamente bloccato dal vetro fonoisolante, rimane solo quel rumore bianco vicino alla bocchetta dell'aria. Sdraiato sul divano, ho scrollato un po' il telefono, il pollice scorreva meccanicamente tra i post degli amici, poi si è fermato all'improvviso — un ex collega ha mostrato il volante della sua nuova auto, con la didascalia "premiarsi". Ho fissato quel logo per due secondi, ho fatto una smorfia e ho represso quella punta di invidia.
Questa settimana il tempo è umido come una sauna, la pioggia trattiene il respiro senza cadere, la pressione è così bassa che ti stringe il petto. Il campanello del negozio suona ogni tanto, i rider delle consegne sono in fila all'ombra degli alberi a guardare brevi video, il clacson suona a intermittenza. Ho appoggiato il telefono sulla pancia, fissando il soffitto nel vuoto, la mente un caos.
Ho dato un'occhiata in alto a sinistra, 10 agosto 2026, 15:12. Stamattina al bar ho modificato quattro versioni di un progetto, il collo mi fa male come se volessi staccarlo e usarlo come pallone. La cosa più fastidiosa è che il cliente ha scelto la prima versione. Sono arrabbiato, ma finché arrivano i soldi va bene così. Ora non ho voglia di fare nulla, ho scrollato qualche community e controllato le variazioni del mio portafoglio. Oscillazioni del 20-30%, nessun impatto sulla vita quotidiana, ma non riesco a smettere di guardare — è come se qualcuno ti grattasse il palmo della mano, sai che fa prurito ma non puoi fare a meno di grattarti.
$BTC oggi sembra incollato con la colla, l'oscillazione è meno di un punto, il grafico sembra un elettrocardiogramma quasi fermo, i trader dei futures probabilmente stanno imprecando davanti allo schermo. Una vecchia moneta sulla blockchain si è mossa, l'indirizzo era inattivo da tempo, non posso fare a meno di guardare due volte. Quando un vecchio indirizzo si muove, penso a quelli che hanno accumulato monete anni fa e poi se ne sono dimenticati — se davvero se ne sono dimenticati va bene, ma se hanno controllato fino ad ora e solo ora si muovono, non oso immaginare il loro stato d'animo.
$ETH Gas è così basso che trasferire è praticamente gratuito, la mainnet è silenziosa come una biblioteca. Un indirizzo istituzionale ha spostato una piccola somma, non grande, ma almeno dimostra che non stanno solo a guardare. $SOL ha modificato la commissione di un nodo validatore, il tempismo coincide con il calo continuo dei rendimenti dello staking, stanno facendo bene i conti.
Ci sono dettagli interessanti in DeFi. $AAVE ha visto un improvviso aumento dei prestiti, alcune operazioni sembrano più da team che da retail, più come test di nuove strategie. Ho controllato i record on-chain, sembra sempre più che un team stia facendo simulazioni strategiche con soldi veri. $MKR ha effettuato un piccolo buyback, la votazione è stata quasi unanime, questi credono davvero in quello che hanno. $UNI ha aggiunto nuovi pool di trading, la distribuzione dei fondi è esperta, i veterani stanno preparando il terreno. $LINK continua ad avere un numero crescente di chiamate, è come acqua, luce e gas, serve sia in bull che in bear market.
Nel settore RWA un wallet sta accumulando $ONDO a piccoli passi, ogni tanto entra qualche centinaio, il ritmo è costante come un orologio. $ENS ha visto un aumento del calore nelle aste, il prezzo mediano è salito un po', ho fatto uno screenshot ma non ho fretta di analizzarlo.
I meme sono sempre gli stessi, $PEPE è altamente sincronizzato con $BTC, quando il mercato non ha direzione diventa uno sfogo emotivo. Ma la differenza tra testa e coda si allarga, la profondità dietro è troppo sottile per reggere una vendita decente.
$ARB e $OP hanno visto un calo degli indirizzi attivi ai minimi delle ultime settimane, tutto il settore L2 sembra messo in pausa. $STRK ha perso ancora valore. Le nuove blockchain $SUI, $SEI, $APT hanno performance sempre peggiori, i massimi si abbassano progressivamente, i grandi detentori riducono le posizioni, rimangono solo quelli bloccati in alto che fingono di non muoversi. Per quanto la narrativa tecnica sia attraente, quando i fondi escono, esecuzione parallela o architettura modulare diventano solo presentazioni ignorate.
$WIF ha un volume di scambi quasi invisibile, $BONK e $FLOKI hanno avuto un piccolo movimento intraday, ma non hanno nemmeno toccato la media mobile giornaliera prima di essere respinti. I top token sono tenuti a galla a malapena dai fan storici, dietro è deserto, le discussioni social sono scese a cifre singole, dopo tanto scrollare ho trovato solo un post dove l'autore si chiede "siamo ancora vivi?".
La partecipazione alle votazioni nei pool di $CRV e $CAKE è tristemente bassa, la community fa come vuole. Quando i veterani iniziano a dubitare, il punto di svolta potrebbe essere vicino — ma nel mondo crypto, il punto di svolta che pensi sia un fondo può scavarti una cantina e toglierti la scala.
Ci sono progetti bloccati a metà strada: $TIA, $INJ, $PENDLE, $FXS, $CVX. I progetti in sé non hanno grandi problemi, ma con questo sentimento fragile, basta una FUD per farli cadere in un buco. Quando non si vede chiaro, meglio non muoversi, ho imparato questa lezione più di una volta.
Ho analizzato i flussi di capitale: ingressi evidenti in $ENA, $PEPE, $ONDO, $LINK, $UNI, $AAVE, $MKR, $ENS, $LDO, $RNDR. Uscite evidenti in $WIF, $BONK, $FLOKI, $ARB, $OP, $STRK, $SUI, $SEI, $APT, $DYDX, $CRV, $CAKE. Ma queste possono cambiare rapidamente, non prenderle troppo sul serio, questo mercato cambia idea più velocemente di un libro che si sfoglia.
Alcune finestre sono aperte per altri, non serve affrettarsi. Le opportunità che ti appartengono non arriveranno un secondo prima solo perché stai fissando lo schermo. Io facevo sempre questo errore, volevo controllare ogni minuto, ma ho perso solo sonno e buon umore.
Regola il condizionatore a una temperatura confortevole, lascia il telefono da parte e riposati. La direzione emergerà da sola, come bolle d'aria, quando è il momento di salire non si può fermare.Apple sta testando i chip DRAM di ChangXin Memory, pianificando di utilizzarli in più linee di prodotti iPhone e MacBook.
Se questa notizia fosse stata diffusa due anni fa, probabilmente nessuno ci avrebbe fatto troppo caso. Ma al momento attuale, il segnale che trasmette è molto più profondo di quanto sembri in superficie: i produttori di dispositivi finali stanno attivamente cercando fornitori alternativi, e la struttura del mercato dei chip di memoria potrebbe essere in fase di cambiamento.
La posizione delle azioni del settore memoria è davvero delicata ora: i risultati finanziari superano le aspettative, ma i prezzi delle azioni continuano a scendere.
SanDisk $SNDK ha registrato un aumento del fatturato del 372% e un margine lordo dell'84,6%, ha approvato un riacquisto di azioni da 14 miliardi, ma dopo l'orario di mercato è comunque scesa del 7%. Western Digital ha raddoppiato i profitti, ma dopo l'orario di mercato è scesa dell'11%. SK Hynix $SKHYNIX ha avuto un calo massimo del 54%, Samsung Electronics del 42%.
Più i risultati sono buoni, più le azioni scendono drasticamente; il mercato semplicemente non ci crede.
Tuttavia, oggi dopo l'apertura della borsa coreana SK Hynix è salita di oltre il 4%, Samsung Electronics di oltre il 3%, e il KOSPI ha superato il +2% in un momento. La pressione da leva finanziaria si sta attenuando, e dopo l'entrata in vigore delle nuove normative sugli ETF a leva, la dimensione di questi prodotti si sta riducendo; con meno vendite, i prezzi delle azioni naturalmente rimbalzano.
Attenzione, questa è una ripresa emotiva a breve termine, non un'inversione dei fondamentali.
Il fatto che Apple stia cercando ChangXin è stato visto da molti come una notizia ordinaria, ma in realtà ha un peso significativo.
Il livello di certificazione nella catena di fornitura di Apple è estremamente alto; se ChangXin entrerà davvero nella catena, significherà la prima volta che un chip di memoria cinese entra nel sistema di fornitura di un produttore di dispositivi finali di livello mondiale. Per Samsung e SK Hynix la minaccia a breve termine non è grande, dato che la capacità produttiva e il tasso di resa di ChangXin sono ancora inferiori rispetto ai giganti coreani. Ma il significato dell'"effetto finestra rotta" è più importante del volume effettivo degli ordini: rompe la certezza dell'attuale struttura di mercato.
Il ciclo di aumento dei prezzi dei chip di memoria dell'ultimo anno si è basato su due fondamenta: "offerta altamente concentrata + esplosione della domanda AI". Se i produttori di dispositivi finali iniziano a cercare attivamente fornitori alternativi, anche solo in fase di "test", stanno inviando un segnale al mercato che la struttura domanda-offerta non è immutabile. Questo cambiamento marginale nelle aspettative potrebbe avere un impatto più duraturo rispetto all'effetto di un singolo rapporto finanziario.
Anche Bank of America sta lanciando segnali, prevedendo che Samsung potrebbe lanciare un dividendo speciale superiore a 30.000 miliardi di won coreani più un riacquisto di azioni da 40.000 miliardi di won, mentre SK Hynix potrebbe destinare il 50% del flusso di cassa libero al ritorno agli azionisti.
Le grandi aziende coreane sono storicamente parsimoniose nei ritorni agli azionisti; se anche loro stanno proponendo piani di ritorno, significa che la dirigenza ha capito che "non si può più sostenere la valutazione solo raccontando storie". Il ritorno agli azionisti è "una cosa che le aziende devono fare quando il prezzo delle azioni scende a un certo livello", non "un segnale che i fondamentali sono migliorati".
Lo stato attuale delle azioni del settore memoria è che ci sono rimbalzi a breve termine, ma la pressione a medio-lungo termine non è scomparsa.
La pressione da leva si è attenuata, quindi un rimbalzo del prezzo è normale.
La scelta di Apple di ChangXin è una variabile nella struttura a lungo termine, non cambierà nulla immediatamente, ma la direzione è chiara: l'offerta si sta allentando. L'espansione della produzione è in corso contemporaneamente; i tre principali produttori di memoria prevedono investimenti in attrezzature per 146 miliardi di dollari il prossimo anno, 3,4 volte quelli del 2024. La domanda AI è ancora presente, ma il "premio per la scarsità" si sta gradualmente riducendo.
Il settore della memoria non morirà, la domanda AI è ancora lì, ma quei giorni in cui i prezzi aumentavano "stando fermi" probabilmente non torneranno.
Il rimbalzo di oggi è più una riparazione naturale dopo l'esaurimento delle vendite, non un ingresso forte di nuovi acquirenti. Aspettiamo che arrivino segnali veri, per ora bisogna solo attendere.
La pazienza nell'attesa porterà a buoni risultati. $SAMSUNG #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ $SPCX ahhhhh! 🤡🫨🤡🫨 Questa recente forte volatilità è essenzialmente dovuta a due super eventi che si sono scontrati: "prima relazione finanziaria + la più grande sblocco di azioni della storia", con entrambe le parti, rialzisti e ribassisti, che sostengono le proprie ragioni. Ho chiarito i principali fattori positivi e negativi recenti. Quando la volatilità era alta, ho anche chiuso le posizioni short!
💡 L'attuale volatilità di SPCX non è guidata da una singola notizia, ma è il risultato di una lotta estrema tra "fondamentali solidi" e "valutazione alta + forte burn rate + pressione da sblocco azionario".
⚠️ I punti chiave da osservare prossimamente:
20 agosto: secondo blocco di 319 milioni di azioni sbloccate, sarà la pietra di paragone per verificare se il "panico da sblocco" è stato realmente assorbito
28 agosto (NET): 14° volo di Starship, primo volo orbitale + dispiegamento del satellite V3, il successo o meno ricalcolerà la valutazione del business spaziale
Bilancio Q3 (previsto inizio novembre): il più grande blocco di 1,3 miliardi di azioni sbloccate + dati di spesa in conto capitale, decideranno la direzione a medio-lungo termine
Soglia psicologica di 100 dollari: il limite inferiore di valutazione del business AI indicato da Morgan Stanley, una rottura al ribasso potrebbe scatenare un nuovo round di stop loss
#SPCX causa il lancio di Starship e lo sblocco azionario genera divergenze tra rialzisti e ribassisti
$BTC $ETH Riguardo alla recente battaglia tra rialzisti e ribassisti su SPCX, ti riorganizzo la logica centrale con un tono più deciso, per facilitarti nelle decisioni future:
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La situazione attuale di SPCX è essenzialmente uno scontro diretto tra il "primo bilancio fondamentale" e "il più grande picco di sblocco azionario della storia"; nessuna delle due parti ha una vittoria assoluta garantita, si può solo cercare certezza nei momenti chiave.
Logica centrale dei rialzisti (supporto solido e certo):
· Progresso della Starship oltre le aspettative: se il 28 agosto il 14° volo riuscirà a dispiegare il satellite V3, il business spaziale passerà da "raccontare storie" a "fase commerciale", con una reale ricostruzione del valore.
· Business AI supportato da grandi banche: la valutazione minima di 100 dollari data da Morgan Stanley per l'AI non è inventata; finché non viene infranta in modo significativo, i fondi istituzionali a lungo termine acquisteranno a questo livello a più riprese.
Logica centrale dei ribassisti (pressione da non sottovalutare):
· L'ondata di sblocco azionario è una pressione reale di vendita: il secondo lotto di 319 milioni di azioni sbloccate il 20 agosto non è una "aspettativa" ma un "evento in corso"; gli investitori iniziali hanno costi molto bassi, ogni rimbalzo è una finestra per ridurre le posizioni.
· Il ritmo di spesa continua elevato: prima del bilancio del Q3 i dati di spesa in capitale non sono chiari, e il mercato teme un peggioramento del flusso di cassa, il che limita il tetto di valutazione.
I prossimi tre momenti chiave da monitorare attentamente:
1. 20 agosto (secondo sblocco azionario): è la prima prova per verificare se il panico da sblocco è stato assorbito. Se dopo lo sblocco il prezzo si mantiene stabile senza nuovi minimi, significa che la domanda è forte e la logica ribassista è temporaneamente inefficace.
2. 28 agosto (14° volo Starship): il successo o il fallimento determinerà se il business spaziale può avere una valutazione indipendente. Un successo scatenerà un attacco rialzista completo, un fallimento potrebbe far crollare il prezzo sotto i 100 dollari.
3. Soglia psicologica dei 100 dollari: è la valutazione minima data da Morgan Stanley per l'AI ed è un livello tecnico importante. Se il prezzo scende con volumi elevati e non si riprende rapidamente, scatteranno gli stop loss e i ribassisti punteranno al range 85-90.
Il mio giudizio: nel breve termine la lotta tra rialzisti e ribassisti continuerà, ma non essere eccessivamente ribassista sotto i 100 dollari, né inseguire rialzi sopra i 110. La vera direzione si deciderà dopo il 28 agosto; fino ad allora, la strategia migliore è vendere in alto e comprare in basso, incassando i profitti quando possibile.
Questa è solo una mia opinione personale, non costituisce consiglio d'investimento. Ti auguro di continuare a fare grandi profitti!$CRCL Qui la struttura è effettivamente piuttosto ampia
Per quanto riguarda il dark pool, guardando le transazioni di venerdì scorso, il costo istituzionale si trova intorno a 66–67, mentre 69–70 è la prossima importante zona di offerta e pressione Gamma.
Venerdì il Net Premium era positivo, con un rialzo del prezzo delle azioni in apertura, accumulo rapido di Premium positivo; successivamente il prezzo non ha continuato a fare nuovi massimi, ma NOPE si è rafforzato di nuovo, chiudendo la seduta ben al di sopra della mediana a 30 giorni.
L'appetito per il rischio all'interno delle opzioni è stato più forte rispetto alla performance del mercato spot alla chiusura.
Put Wall a 65, Call Wall a 70, anche l'Open Interest indica che il mercato continua a negoziare in questa area.
Quindi, 69–70 è la zona di test più importante a breve termine per il prezzo superiore di CRCL.
Il lato Put non è scomparso, le posizioni di protezione esistenti stanno cambiando scadenza e strike, non eliminando completamente la copertura.
Ma l'IV e la volatilità reale corrispondono quasi perfettamente, senza evidenti premi, il rischio è entro le aspettative.#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
Ritengo che se i dati CPI di questo mercoledì saranno in linea con le aspettative, Bitcoin avrà una grande probabilità di superare i 65000 dollari e di iniziare un nuovo ciclo rialzista.
Questo perché i dati sull'occupazione hanno già preparato il terreno per un "nessun aumento dei tassi", e la sensibilità di BTC alle aspettative sui tassi è molto più alta rispetto all'inflazione stessa.
Il motivo per cui penso così è che l'andamento di BTC negli ultimi mesi ha dimostrato: teme di più "l'aumento delle aspettative di rialzo" piuttosto che "dati sull'inflazione leggermente più alti".
Ad esempio, il 28 luglio, nonostante il calo del prezzo del petrolio e il rialzo del mercato azionario statunitense, a causa delle dichiarazioni aggressive dei funzionari della Fed, BTC è comunque sceso a 63100 dollari; mentre il 5 agosto, appena usciti i dati sull'occupazione non agricola, anche senza la pubblicazione del CPI, BTC è subito rimbalzato a 64486 dollari. Questo indica che il mercato ora considera come logica predefinita "occupazione debole = nessun aumento dei tassi = positivo per gli asset rischiosi".
Dal punto di vista delle posizioni, la scorsa settimana ho aumentato del 20% la mia esposizione intorno ai 63000 dollari, scommettendo che i dati sull'occupazione avrebbero frenato le aspettative di aumento dei tassi. Ora che BTC ha superato i 65000 dollari, con un guadagno settimanale vicino al 3%, significa che i capitali si stanno già posizionando in anticipo.
Se mercoledì il tasso annuo del CPI scenderà davvero al 3,4%, sarà praticamente una conferma definitiva del "nessun aumento dei tassi a settembre", e BTC potrebbe facilmente salire direttamente nella fascia 66000-67000.
Tuttavia, sto anche monitorando un dettaglio: se l'inflazione dei servizi core rimane molto rigida (ad esempio superiore al 2,6%), potrebbe far esitare alcune istituzioni. Ma considerando la debolezza dei dati sull'occupazione, la Fed probabilmente "chiuderà un occhio" e darà priorità alla protezione dell'economia. Quindi la mia strategia è: dopo la pubblicazione dei dati CPI, finché non ci sarà un rimbalzo superiore alle aspettative, continuerò a mantenere o addirittura aumentare le posizioni; se i dati dovessero sorprendere al rialzo, prenderò in considerazione di ridurre l'esposizione per proteggermi.
Per gli investitori comuni, questa volta il CPI non è una questione di "indovinare se salirà o scenderà", ma di "confermare la tendenza". Piuttosto che preoccuparsi delle oscillazioni a breve termine, è meglio cogliere la finestra del cambiamento macroeconomico — dopotutto, quando il mercato del lavoro inizia a "raffreddarsi", la Fed è più attenta di chiunque altro.$CORE Ieri, dopo aver letto l'ultimo tweet ufficiale di CORE, non ho visto alcuna cosiddetta grande notizia positiva. Al contrario, ho compreso chiaramente la situazione più realistica attuale del progetto: non ci sono nuove storie incrementali da rilasciare, solo un ripetuto confezionamento della linea di fondo di base per stabilizzare il sentimento del mercato.
Le quattro frasi chiave della copia ufficiale sono: il sistema core è operativo al 100%, il prodotto Bitcoin è stato integrato con successo, il progetto ha generato entrate effettive, e il funzionamento continuo è il presupposto per ogni sviluppo.
Per gli investitori retail ordinari, questo significa stabilità, implementazione e fondamentali migliorati; ma per chi osserva il mercato a lungo termine e analizza le narrazioni, questa è una serie molto standard e matura di giochi di parole progettati specificamente per raccogliere aspettative di detenzione.
Permettetemi di affrontare prima il punto più centrale e fuorviante per tutti: il sistema operativo al 100% è la soglia minima di superamento per tutte le blockchain pubbliche, non un aspetto positivo.
Un ristorante che apre normalmente non è un'esplosione di performance; una blockchain pubblica che produce blocchi normalmente, senza tempi di inattività o crash, è la responsabilità più basilare del team di progetto e la linea di fondo che dovrebbe essere rispettata.
Ma l'ufficiale confeziona deliberatamente "nessun fallimento" come "forza superiore e aspettative stabili", creando intenzionalmente un divario percettivo.
Innumerevoli blockchain pubbliche sul mercato operano con zero fallimenti e stabilità del sistema al 100% tutto l'anno, eppure sperimentano comunque cali a lungo termine, stagnazione ecologica e mancanza di interesse.
La stabilità non equivale a valore, e il funzionamento normale non significa che ci sia capitale disposto a subentrare. Questa è la più grande incomprensione nel mercato attuale e la falla psicologica che l'ufficiale sfrutta meglio.
Secondo, il più grande diversivo in tutto il tweet — "ha generato entrate effettive."
Questa frase sembra fondata #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn o un consiglio di trading. Il vero spettacolo inizia solo mercoledì!
Dopo che il rapporto sull'occupazione non agricola della scorsa settimana è stato nettamente inferiore alle aspettative, il mercato ha già ridotto le aspettative di ulteriori aumenti dei tassi da parte della Federal Reserve.
Ma un mercato del lavoro debole indica solo che l'economia sta iniziando a raffreddarsi.
Un altro problema a cui la Federal Reserve presta molta attenzione è se l'inflazione si sta effettivamente avvicinando al 2%, e questa settimana avremo la risposta.
Quindi, l'IPC di mercoledì è, a mio avviso, il dato più importante della settimana.
Se l'inflazione continua a rallentare, allora la logica di un mercato del lavoro debole e di un'inflazione in calo sarà più completa, e la pressione per ulteriori aumenti dei tassi da parte della Federal Reserve diminuirà naturalmente, con il mercato che potrebbe persino tornare a discutere delle possibilità di tagli futuri.
Al contrario, se l'IPC risale, le aspettative ottimistiche generate dal rapporto sull'occupazione della scorsa settimana dovranno essere riviste.
Questa settimana ci sono anche i dati sul PPI, le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione e una serie di bilanci delle aziende della catena industriale AI, ma rispetto all'intero mercato del rischio, per ora tutto deve lasciare spazio all'IPC.
Se la scorsa settimana il rapporto sull'occupazione ha sconvolto le aspettative,
questa settimana l'IPC dirà al mercato se si è trattato solo di un falso allarme o se il vento macroeconomico sta davvero cambiando.明天同一天，兩檔AI概念股會交出完全不同性質的答案。 CoreWeave跟Super Micro剛好卡在AI供應鏈的一上一下——CoreWeave是把GPU租給客戶跑運算的雲端服務商,SMCI是把伺服器組出來賣給客戶的硬體廠。同一天財報，一個在回答「還要燒多久錢」，一個在回答「賺到的錢是真的還是假的」。 先看CoreWeave。市場預期營收年增111%，需求端完全沒有疑慮，真正的問題是虧損還在擴大，這季EPS虧損預期比去年同期深了好幾倍。手上994億美元的在手訂單已經證明生意有人要做，考驗的是產能建置速度跟不跟得上。分析師普遍喊買進，目標價看漲六成，但散戶財報前卻在減碼——這是一個信心分歧的故事，重點在「未來能不能兌現」。 再看SMCI。它7月就先自爆了好消息，單季新訂單超過600億美元，毛利率guidance從8.2%直接上修到15%到17%，幾乎翻倍。但上一季營運現金流出66億美元，銀行債務加可轉債也堆到88億美元，這是一個信任重建的故事——SMCI過去兩年才因為財報醜聞、審計師辭職差點被下市，這次財報等於是它拿實際數字回答，7月丟出的好消息是真的訂單，還是先畫餅穩住股價。 兩檔放$BTC $ETH $XAU Il mercato azionario coreano sta attualmente attraversando un profondo aggiustamento strutturale. La sua caratteristica principale non è semplicemente una fuga del rischio di mercato, ma piuttosto una rotazione dei fondi dal settore altamente affollato dei semiconduttori ad altri settori. In precedenza, Samsung Electronics e SK Hynix, come obiettivi principali per i concetti di IA e HBM, hanno attirato grandi quantità di capitale e leva, portando a un'eccessiva concentrazione di azioni. Con la liquidazione dei profitti e il ritiro dei fondi a leva, questi due titoli di peso hanno subito correzioni significative di circa il 6% e il 10% rispettivamente il 6 agosto, evidenziando la forte volatilità dovuta al raffreddamento del trading affollato. Tuttavia, la resilienza del mercato è stata dimostrata il 10 agosto. L'indice KOSPI ha aperto oltre l'1,7%, mentre Samsung Electronics e SK Hynix hanno entrambi ripreso di oltre il 2%, indicando che i fondi a breve termine hanno iniziato a cercare di acquistare azioni a chip. Questo fenomeno suggerisce che, se settori non chip come finanza, consumatori e industriali continueranno a rafforzarsi, il mercato coreano potrebbe mostrare una tendenza strutturale caratterizzata da "azioni pesanti deboli e indici resilienti." Questo non solo offre un cuscinetto per l'indice, ma significa anche che i fondi cercano nuovi minimi di valore invece di essere eccessivamente ribassisti sulle prospettive di mercato. Passando al mercato delle criptovalute, Bitcoin (BTC) attualmente oscilla leggermente intorno a 64.965 dollari, generalmente in una fase di consolidamento tra 63.800 e 65.200 dollari. C'è una grande divergenza tra toristi e orsi nel mercato, ma manca una chiara tendenza a senso unico. In base alle condizioni tecniche attuali, se il BTC può stabilizzarsi sopra i 64.800 dollari, considera posizioni leggere e prova posizioni lunghe, fissando gli stop-loss sotto i 64.450 dollari, con l'obiettivo primario a 66Attualmente, gli asset globali si trovano in un ambiente "triplo alto" caratterizzato da "governi che devono indebitarsi (alta domanda fiscale), imprese che devono investire pesantemente (alti investimenti in capitale), e costi del denaro elevati (alto costo del capitale)". In questo contesto:
Un singolo dato (come l'occupazione non agricola) non può più determinare la direzione del mercato; il mercato guarda alla "combinazione" tra i dati.
L'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) degli Stati Uniti di luglio, in uscita questo mercoledì, sarà il "giudice": se i prezzi rimangono molto rigidi (alti), i dati occupazionali deludenti non costringeranno la Federal Reserve a tagliare i tassi, e i mercati azionari globali continueranno a subire pressioni; solo se prezzi e occupazione si raffredderanno contemporaneamente, il mercato potrà davvero tirare un sospiro di sollievo.
Prima di allora, il mercato sarà molto volatile (alta volatilità), e i movimenti di diversi asset (come il Dow Jones e il Nasdaq, azioni USA e giapponesi) si differenzieranno fortemente, non muovendosi più all'unisono.#闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解
SanDisk ha appena presentato un bilancio trimestrale brillante con un aumento del fatturato del 372% su base annua, un enorme riacquisto di azioni da 14 miliardi di dollari e ordini a lungo termine per lo storage AI per oltre 93 miliardi, ma a causa delle previsioni di fatturato e margine lordo per i trimestri successivi leggermente inferiori alle aspettative eccessivamente ottimistiche di Wall Street, il prezzo delle azioni è crollato quasi del 7% in un solo giorno. Le istituzioni si sono completamente polarizzate: i rialzisti come Goldman Sachs mantengono la logica della domanda a lungo termine per l'AI e sono ottimisti sul fatto che la giornata degli investitori rivelerà nuovi piani di prodotto che guideranno la ripresa della valutazione; i ribassisti come Wells Fargo sono cauti sul picco del ciclo dello storage e sul fatto che i guadagni precedenti abbiano già scontato i benefici, prevedendo una correzione a breve termine. La volatilità del settore dello storage influenza direttamente e indirettamente il sentiment nel settore della potenza di calcolo crittografica. Al momento mantengo un atteggiamento prudente e di osservazione, senza scommettere in anticipo su un esito positivo della giornata degli investitori, e attendo di avere chiari i piani tecnici e gli obiettivi di performance sul posto prima di decidere il momento per investire; a lungo termine continuo a credere fermamente che il mercato del settore si riscalderà gradualmente.
$BICO
Rappresenta solo un'opinione personale e non costituisce consiglio di investimento.🔥I giganti tecnologici del mercato statunitense stanno iniziando a rivedere i prezzi
📉Ciò che vale di più in questa correzione non è la volatilità giornaliera di una singola azienda, ma la pressione simultanea sui titoli tecnologici di grande capitalizzazione del mercato USA. I sette grandi hanno perso circa 3.000 miliardi di dollari di capitalizzazione da giugno, l'ETF MAGS è sceso del 13,6% nel mese, segnalando che il mercato sta rivalutando la linea principale dell'AI.
💻Microsoft è quella che ha subito la pressione più evidente, con un calo del 21,6% da giugno. In passato era considerata il rappresentante più stabile della commercializzazione dell'AI, ma con l'aumento continuo degli investimenti in cloud, modelli, data center e chip, il mercato inizia a chiedersi: quanto tempo ci vorrà perché queste spese in conto capitale si traducano realmente in profitti?
🍎Anche Apple ha mostrato una volatilità significativa, con un calo del 6,1% in un solo giorno il 25 giugno. Dietro non c'è solo un problema di prodotto, ma l'aumento dei costi di memoria e storage potrebbe portare a un aumento dei prezzi dei dispositivi, preoccupando il mercato per la pressione sul lato della domanda dei consumatori.
🔍Alphabet è scesa di circa il 5% in un solo giorno il 22 giugno, lo stesso giorno in cui molte altre grandi aziende tecnologiche hanno mostrato debolezza. La competizione per talenti AI, infrastrutture e potenza di calcolo cloud sta influenzando il giudizio degli investitori sulla crescita a lungo termine.
🤖Questa fase di mercato non significa che la storia dell'AI sia finita, ma che il mercato sta passando da "guardare solo lo spazio immaginativo" a "valutare il ritorno sugli investimenti". Chi riuscirà a trasformare l'AI in flussi di cassa, miglioramento dell'efficienza e ricavi reali, sarà più capace di superare la volatilità.
⚡Interessante notare che mentre le piattaforme sono sotto pressione, alcune catene di fornitura di storage e hardware risultano più forti. Più l'AI consuma denaro, più servono chip, memoria, data center e interconnessioni ad alta velocità, e i capitali stanno iniziando a riorganizzarsi all'interno della catena industriale.
📌Il vero messaggio di questa immagine è: la linea tecnologica principale è ancora valida, ma la logica di valutazione è cambiata. In futuro non basterà chi urla di più sull'AI, ma chi riuscirà a trasformare gli investimenti in AI in profitti. Il contenuto è solo a scopo informativo e non costituisce alcun consiglio di investimento. 🥇 L'oro è forte. Ma il mercato obbligazionario non si è arreso.
I dati deboli sull'occupazione negli USA hanno aiutato l'oro a mantenersi sopra i 4.300 $.
Ma il rendimento del Treasury a 10 anni si sta riportando verso il 4,7%. 📊
Questo crea una chiara tensione:
✅ Un mercato del lavoro più debole sostiene l'oro.
⚠️ Rendimenti più alti aumentano il costo di detenzione.
La prossima mossa dell'oro potrebbe dipendere meno da un altro titolo di apertura e più da come il mercato obbligazionario reagirà al CPI di mercoledì.
L'oro è forte. Non è invincibile.
黄金很强，但它并非不会回调。
#xauusd #trading #gold $BTC $XAUT Nel 2021, una persona ha pubblicato un rapporto e il settore globale dei semiconduttori è crollato collettivamente.
Quel rapporto si chiamava — "Memory, Winter is Coming".
La persona che ha pubblicato il rapporto si chiama Shawn Kim. È il capo analista dei semiconduttori di Morgan Stanley.
Da allora, è stato soprannominato "portavoce degli short" dal mercato coreano.
Cinque anni dopo, la stessa persona ha appena cambiato idea.
Il 7 agosto, Shawn Kim ha pubblicato il suo ultimo report, passando ufficialmente da ribassista a rialzista.
Ha detto: il settore dei chip di memoria ha ormai superato la fase di aggiustamento più intensa, e le valutazioni attuali offrono un "interessante momento tattico per entrare".
Ha descritto questa fase di aggiustamento come —
"una piccola onda nel superciclo AI."
Potresti pensare: che c'è di così sorprendente se un analista cambia idea?
Ma l'ironia di questa vicenda è dieci volte più forte di quanto immagini.
Solo due settimane fa, SK Hynix ha appena escluso Morgan Stanley dal consorzio di sottoscrizione del suo IPO negli Stati Uniti da 26,5 miliardi di dollari.
26,5 miliardi di dollari, il più grande IPO statunitense con capitale estero. Calcolando una commissione di sottoscrizione dello 0,5%, solo la commissione ammonta a 130 milioni di dollari.
Il consorzio finale di sottoscrittori è composto da Bank of America, Citibank, Goldman Sachs e JPMorgan.
Morgan Stanley è stata l'unica grande banca d'investimento esclusa.
Nel settore si ritiene comunemente che la ragione diretta dell'esclusione di Morgan Stanley sia stata la sua ripetuta pubblicazione di report ribassisti sul settore coreano dei semiconduttori, incluso il famoso "inverno della memoria".
Tu critichi la mia azienda e allo stesso tempo vuoi guadagnare 130 milioni di dollari di commissioni di sottoscrizione?
SK Hynix: mi dispiace, la porta è quella.
E poi?
Poi Morgan Stanley ha cambiato idea e si è messa a comprare.
Non solo ha cambiato idea, ma lo ha fatto con decisione —
Ha mantenuto il target price di SK Hynix a 2,6 milioni di won e quello di Samsung Electronics a 381.000 won.
Calcolando con i prezzi di riferimento usati nel report, corrispondono a potenziali rialzi di circa il 74% e il 65% rispettivamente.
Ancora più sorprendente: Morgan Stanley ha aumentato la previsione di EPS di SK Hynix per il 2026 del 13%.
Una società che ti ha appena escluso dal consorzio di sottoscrizione dell'IPO —
non solo non ti arrabbi, ma aumenti le sue previsioni di profitto e le dai un target price con un potenziale rialzo del 74%.
Come si chiama questo?
Si chiama "a parole no, ma nei fatti sì".
Allora, cosa ha visto Morgan Stanley?
Primo, le valutazioni sono diventate ridicolmente economiche.
Attualmente le azioni di memoria sono scambiate a circa 3 volte il rapporto prezzo/utili stimato per i prossimi 12 mesi, praticamente senza riflettere alcun premio per la crescita a lungo termine.
Cosa significa un PE di 3?
Più economico delle azioni bancarie.
Secondo, la domanda di AI è più forte di quanto tutti immaginino.
Micron ha dichiarato chiaramente al FMS 2026 Flash Memory Summit: l'AI sta rimodellando permanentemente il settore della memoria come nucleo dell'architettura di sistema, e la quota di valore della memoria nel sistema è salita dal 10% di trent'anni fa a quasi il 50%.
DRAM e NAND sono entrambe in situazione di domanda superiore all'offerta, e questa condizione continuerà oltre il 2027.
SK Hynix prevede che la domanda di DRAM nel 2026 crescerà del 20% su base annua, e quella di NAND quasi del 20%.
Quasi tutto l'incremento proviene dai data center.
Terzo, il focus del mercato sta cambiando.
Morgan Stanley ritiene che il focus del mercato delle azioni di memoria stia passando dal ciclo dei prezzi al ritorno sul capitale — buyback, flussi di cassa liberi e accordi di fornitura a lungo termine (LTA) diventeranno i prossimi catalizzatori per il prezzo delle azioni.
Ma non gioire troppo presto.
Morgan Stanley avverte anche che la velocità di aumento dei prezzi della memoria sta rallentando.
L'incremento trimestrale dei prezzi contrattuali DRAM è sceso dal 96% del primo trimestre al previsto 16% del terzo trimestre.
Per NAND è sceso dall'88% al previsto 13%.
Nel quarto trimestre del 2026, il settore entrerà gradualmente nella fase finale del ciclo.
A quel punto, la leva operativa derivante dai prezzi si indebolirà, rendendo più difficile superare le aspettative di profitto.
Inoltre, Apple sta testando i chip DRAM di ChangXin Memory per i suoi iPhone e MacBook.
Anche se la capacità produttiva di ChangXin è quasi al massimo quest'anno e temporaneamente non può accettare nuovi grandi clienti internazionali, la minaccia di un'alternativa di fornitura a lungo termine è reale.
Quando il profeta dell'"inverno" inizia a togliersi il piumino —
cosa stai aspettando?
Anche il più grande short ha cambiato idea, il che indica due cose:
① Il recente ritracciamento è una pulizia della leva finanziaria, non un crollo dei fondamentali.
② La domanda di memoria guidata dall'AI è più rigida di quanto tutti immaginino.
Il 10 agosto, l'indice KOSPI della Corea è salito di oltre il 2%, SK Hynix ha guadagnato fino al 4%, Samsung Electronics fino al 3%.
Il mercato sta votando con i piedi.
Lo scenario delle azioni di memoria potrebbe essere completamente diverso da quello che pensi.
Chi ha venduto in preda al panico a luglio probabilmente ha già finito di piangere.
E chi ha capito il segnale del "cambio da short a long" —
sta entrando silenziosamente nel mercato.$BTC #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ #AIMemorySelloffEases Le azioni della memoria AI stanno finalmente tirando il fiato dopo tutto quel caos post-earning 😮💨
SK hynix e Samsung sono rimbalzate mentre la vendita con leva si è attenuata, e BofA pensa che piani più chiari di ritorno per gli azionisti potrebbero dare a entrambi i nomi un supporto maggiore. Questo è importante perché gli investitori non stanno più mettendo in dubbio la domanda di memoria AI — stanno mettendo in dubbio se le valutazioni attuali lascino abbastanza margine di crescita 📈
Ma il fatto che Apple stia testando i chip CXMT aggiunge una nuova svolta. Più fornitori potrebbero alleviare la carenza di memoria, ma potrebbero anche indebolire il potere di prezzo che ha reso questo trade così attraente in primo luogo.
Quindi sto osservando due forze ora: una domanda enorme di AI contro un'offerta in espansione. Il rimbalzo sembra più sano, ma non sono convinto che la volatilità sia finita 👀
È questo l'inizio di un'altra fase di crescita, o solo un momento di calma prima che la concorrenza resetti il mercato?Per quanto riguarda i tagli di archiviazione Nvidia #美光暴跌后: è in fondo o a metà salta? Vediamo prima cosa dice il testo originale: Nvidia considera una memoria ad alta larghezza di banda meno alta per Rubin Ultra. (NVIDIA sta considerando di equipaggiare le GPU Rubin Ultra con RAM a bassa larghezza di banda.) ) La riduzione della memoria potrebbe influire sulle prestazioni o creare opzioni di chip più economiche. (Ridurre la capacità di memoria può influire sulle prestazioni o dare origine a soluzioni per chip più economiche.) Nelle ultime settimane, NVIDIA ha testato almeno tre versioni della GPU Rubin Ultra, che utilizzano meno HBM rispetto a quanto inizialmente annunciato. Ma ci sono due ragioni principali: primo, la capacità produttiva limitata, poiché non c'è abbastanza VRAM avanzata per mantenere il progetto originale dello stack; Secondo, problemi di costo: HBM è estremamente costoso e ridurre la capacità può abbassare i costi materiali per scheda. Se NVIDIA implementerà davvero questo piano, l'impatto potenziale sarà che ridurre la memoria influirà sicuramente sulle prestazioni del chip, anche se può essere compensato in altri modi, come connessioni di rete più veloci o design di server più efficienti. Quindi questo non penalizza necessariamente la domanda dei clienti per il Rubin Ultra, specialmente per chi cerca un rapporto qualità-prezzo8.10 Analisi dell'impatto macroeconomico statunitense sul mercato delle criptovalute
Due giorni dopo il rilascio dei dati non agricoli, il mercato ha completato il primo ciclo di prezzatura delle aspettative; ora l'attenzione globale è tutta concentrata sui dati CPI della prossima settimana, mentre l'orientamento della politica statunitense rimane la variabile chiave per il trend di medio termine del mercato crypto.
Dal lato dei dati non agricoli, l'occupazione di luglio è diventata negativa, con una revisione al ribasso cumulativa di 103.000 unità rispetto ai valori precedenti, infrangendo le aspettative di un aumento dei tassi a settembre che si erano rafforzate. I dati CME FedWatch mostrano che la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è scesa dal 55% pre-dati non agricoli al 44%, mentre la probabilità di mantenere i tassi invariati è salita al 56%. Il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA sono diminuiti simultaneamente, offrendo un sollievo temporaneo al mercato delle criptovalute. Tuttavia, il calo apparente del tasso di disoccupazione impedisce al mercato di prezzare direttamente una recessione; la vecchia logica di trading è stata infranta e non si è ancora formata una nuova aspettativa condivisa. Inoltre, poiché il mercato crypto è attualmente in una fase di competizione per quote di mercato esistenti, anche piccoli cambiamenti nelle aspettative macroeconomiche hanno un impatto amplificato sui prezzi, che è la ragione principale della fase di oscillazione a livelli elevati.
Il vero punto di svolta sarà rappresentato dai dati CPI di luglio, che saranno pubblicati mercoledì prossimo. Attualmente il mercato prevede un CPI annuo del 3,4% e un CPI core annuo del 2,5%. Questi dati determineranno direttamente la scelta politica della Fed a settembre e rappresentano il catalizzatore centrale che entrambe le parti, rialzisti e ribassisti, stanno aspettando. Il percorso di trasmissione verso il mercato crypto è chiaro e definito: CPI debole → conferma del raffreddamento dell'inflazione → ulteriore attenuazione delle aspettative di aumento dei tassi → aumento dell'appetito per il rischio → rialzo dei prezzi delle criptovalute; CPI forte → inflazione più persistente del previsto → rinnovate aspettative di aumento dei tassi → rafforzamento del dollaro → pressione sugli asset ad alta volatilità $BTC $ETH $SOL Una grande tendenza AI da tenere d'occhio: il computing non è più l'unico vincolo—l'energia sta diventando critica.
L'investimento segnalato di Nvidia nelle infrastrutture energetiche evidenzia la crescente domanda di elettricità per far funzionare i data center AI.
Per le criptovalute, questo potrebbe rafforzare le narrazioni intorno a DePIN, energia decentralizzata e computing.
La grande domanda: chi può collegare con successo le risorse on-chain con le crescenti esigenze energetiche dell'AI? 🚀Il “trio rialzista e ribassista” delle azioni di memoria: bombardamento di notizie positive, ma un'ombra si avvicina
Hai azioni di memoria in portafoglio?
Se sì, in questi giorni il tuo umore probabilmente somiglia a una montagna russa: appena spaventato dal bilancio di SanDisk che ha fatto crollare il titolo, ti volti e SK Hynix annuncia un piano di riacquisto da 100.000 miliardi di won.
Non osi comprare quando sale, né inseguire quando scende.
Perché? Perché il settore della memoria sta vivendo una delle più complesse battaglie rialziste e ribassiste della storia.
I rialzisti hanno notizie positive di portata nucleare, i ribassisti logiche taglienti come lame.
Oggi non tifo né per i rialzisti né per i ribassisti, mettiamo sul tavolo entrambe le posizioni e giudica tu stesso.
⚡️ Il trio rialzista
Primo: esplosione nel ritorno agli azionisti
L'8 agosto, i media coreani hanno rivelato che SK Hynix sta preparando un piano di ritorno agli azionisti da 100.000 miliardi di won (circa 71 miliardi di dollari), sette volte superiore a quello dell'anno scorso.
Il riacquisto di azioni ammonta a circa 40.000 miliardi di won, oltre il 2% del capitale sociale, praticamente equivalente a tutte le nuove azioni emesse per la quotazione ADR precedente.
Il mercato interpreta questo riacquisto come un "hedging sostanziale contro la diluizione azionaria".
Anche Samsung non vuole restare indietro. KB Securities prevede che il ritorno annuale agli azionisti di Samsung sarà tra 100.000 e 200.000 miliardi di won, oltre dieci volte l'attuale livello. Bank of America prevede che Samsung restituirà il 50% del flusso di cassa libero agli azionisti, inclusi dividendi speciali superiori a 30.000 miliardi di won e riacquisti di azioni superiori a 40.000 miliardi di won.
I due giganti coreani della memoria vogliono restituire direttamente agli azionisti i profitti guadagnati con l'AI.
Non è il gioco dei titoli ciclici, è quello dei titoli di valore.
Secondo: il grande ribassista diventa rialzista
Ricordi Shawn Kim, l'analista di Morgan Stanley che a luglio aveva svalutato le azioni di memoria?
L'uomo soprannominato "portavoce dei ribassisti" nel mercato coreano.
Il 7 agosto ha pubblicato un rapporto intitolato in cinque parole: "Correzione quasi finita".
Ha descritto questa correzione come "una piccola onda nel super ciclo AI". Mantiene invariati i target price di SK Hynix e Samsung, entrambi implicano un potenziale rialzo superiore al 60% rispetto ai prezzi attuali.
Ancora più sorprendente: ha aumentato la stima dell'EPS di SK Hynix per il 2026 del 13%.
Da ribassista a rialzista in un solo mese.
Terzo: domanda rigida
UBS prevede che la domanda di HBM crescerà del 90% nel 2026 e del 77% nel 2027.
Micron ha lanciato una bomba alla conferenza FMS 2026: la memoria rappresenta ormai quasi il 50% del valore totale del sistema, rispetto al 10% di trent'anni fa.
Le parole esatte del management Micron: "La memoria è passata dal 10% a quasi il 50% del valore del sistema, la domanda di AI Agent è in fase di 'riscaldamento pre-stagionale'."
Il riscaldamento non è ancora iniziato ufficialmente, ma già rappresenta metà del valore del sistema.
E quando inizierà la gara vera?
Goldman Sachs stima che nel 2026 il deficit globale di offerta e domanda di DRAM sarà del -4,9%, il più grave degli ultimi 15 anni. I management di Samsung e SK Hynix concordano che non ci sarà un aumento significativo dell'offerta prima del 2028.
Domanda superiore all'offerta, fino al 2028.
⚠️ Il trio ribassista
Primo: rallentamento della pendenza dei prezzi
Morgan Stanley aveva già avvertito a luglio: la crescita dei prezzi contrattuali DRAM raggiungerà il picco nel quarto trimestre 2026.
I dati sono chiari: nel primo trimestre 2026 i prezzi DRAM sono aumentati del 93-98%, nel secondo del 58-63%, nel terzo trimestre si prevede un aumento solo del 13-18%, nel quarto trimestre potrebbe rimanere tra il 3-8%.
La velocità di aumento dei prezzi sta precipitando.
Il tasso di revisione al rialzo degli utili netti del settore memoria è sceso dal picco del 92% al 77%.
Il motore principale per la crescita del prezzo azionario — "performance costantemente superiore alle attese" — sta esaurendosi.
Secondo: avvicinamento del ciclo di espansione della capacità
L'analista Shuli Ren ha pubblicato un rapporto che indica come la carenza globale di chip di memoria raggiungerà il picco nel secondo trimestre 2026, si stabilizzerà nel primo trimestre 2027 e il surplus di capacità potrebbe emergere già nel 2028.
Il professor Kyujun Hwang dell'Università Sungkyunkwan di Seoul avverte: se la domanda AI sarà inferiore alle aspettative, i piani di espansione dei principali produttori di memoria potrebbero aumentare le scorte del settore nel 2028, causando un eccesso di offerta.
L'ex presidente della divisione semiconduttori di Samsung, Kyung Kyu, è più diretto: i prezzi globali dei chip di memoria potrebbero iniziare a scendere già nella seconda metà del 2027.
Il destino inevitabile di tutti i titoli ciclici — espansione della capacità, poi crollo.
Terzo: valutazioni non più economiche
Micron è salita del 207% dal 2026 a oggi, con un PE prospettico di circa 5,5 volte.
5,5 volte sembra economico? È il mercato che prezza con valutazioni da "picco ciclico" — implicitamente riconoscendo che gli utili attuali elevati non sono sostenibili.
Morgan Stanley ha ridotto la stima dell'EPS 2026 di Samsung del 10%, citando la debolezza continua del business dei dispositivi di consumo.
Da una parte SK Hynix alza le stime, dall'altra Samsung le abbassa. Lo stesso settore, ma la divergenza è iniziata.
Chi credere allora?
A dire il vero — entrambi hanno ragione, ma su dimensioni diverse.
I rialzisti trattano la logica a breve termine: ritorno agli azionisti, Morgan Stanley che diventa rialzista, domanda rigida di HBM. Questi catalizzatori si concretizzeranno nelle prossime settimane.
I ribassisti trattano la logica a medio termine: rallentamento dei prezzi, ciclo di espansione, valutazioni eccessive. Questi rischi emergeranno gradualmente nei prossimi trimestri.
Le azioni di memoria non sono da evitare, ma devi capire se stai giocando la "logica del trading" o la "logica del possesso".
Per un rimbalzo a breve termine, il trio rialzista è sufficiente.
Per un investimento a medio-lungo termine, le tre lame dei ribassisti sono taglienti e precise.
Infine, un segnale recente —
Il 9 agosto, il Wall Street Journal ha rivelato che Apple sta testando i chip DRAM di ChangXin Memory per iPhone e MacBook.
I produttori cinesi di memoria stanno entrando nella catena di fornitura Apple.
Non è una semplice storia di "sostituzione nazionale" — è un messaggio al mercato: la fornitura alternativa sta prendendo forma.
ChangXin Memory è stata quotata il 27 luglio. Goldman Sachs dice che il suo impatto sulla tensione globale è limitato — ma "limitato" non significa "inesistente".
Quando i tre giganti globali stanno espandendo la capacità e i produttori cinesi entrano nella catena di fornitura Apple, il surplus di capacità previsto per il 2028 è davvero solo un allarmismo?
$SKHYNIX $SAMSUNG #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ Il primo stallo di BIP-110 è un segnale di governance tanto quanto un problema di potenza di calcolo. Minare due blocchi in circa otto ore prima di rimanere indietro di oltre 80 blocchi rispetto alla mainnet suggerisce che proporre limiti più severi sulle iscrizioni è molto più facile che coordinare Bitcoin intorno a essi.
Il punto di vista di Wang Chun, secondo cui il fork manca di potenza di calcolo e supporto della comunità, indica il vincolo pratico: le regole della minoranza acquisiscono influenza solo se attirano un'adozione credibile. Anche senza una divisione duratura, il tentativo potrebbe comunque intensificare il dibattito sul fatto che la neutralità significhi preservare le regole esistenti o limitare gli usi contestati dello spazio del blocco.
#BIP110ForkStalls #OKXOrbitTSMC $TSM ha registrato un fatturato di 467,58 miliardi di NTD a luglio, con un aumento annuo del 44,7%. Questa forte crescita rafforza l'appetito per il rischio del mercato, ma il premio per la valutazione elevata sta affrontando la doppia sfida dell'inventario trimestrale e del restringimento della liquidità.
Il valore assoluto del fatturato di luglio di 467,58 miliardi di NTD conferma che la spesa per la potenza di calcolo AI non si è ancora ridotta, mentre l'aumento annuo del 44,7% smentisce l'ipotesi precedente del mercato secondo cui la domanda dei principali foundry avrebbe raggiunto il picco in anticipo, spingendo i capitali a concentrarsi ulteriormente sugli asset tecnologici di punta.
L'attuale ordine di fattori trainanti del mercato è: la certezza della spesa in capitale per hardware AI, la variazione mensile del fatturato su base sequenziale e le restrizioni del contesto macroeconomico di liquidità sulle valutazioni degli asset rischiosi.
La condizione per uno scenario rialzista è che la crescita annua del fatturato mensile si mantenga stabilmente sopra il 30%. In tale contesto, le posizioni long continueranno a basarsi sul premio fondamentale per mantenere la stabilità; la variabile da osservare è la velocità di smaltimento dell'inventario trimestrale: se l'inventario rimane sano, lo spazio per il premio si aprirà ulteriormente; il segnale di invalidazione è una crescita del fatturato mensile inferiore al 30%.
La condizione per uno scenario ribassista è un evidente restringimento della liquidità macroeconomica o un rapido calo sequenziale del fatturato mensile. In tal caso, il premio per la valutazione elevata subirà una correzione concentrata, le posizioni long saranno sotto pressione per ridurre l'esposizione; la variabile da osservare è l'accumulo dell'inventario a fine trimestre; il segnale di invalidazione è che il calo sequenziale si dimostri solo una fluttuazione temporanea del ritmo di consegna e non influenzi la tendenza annua.
Quando la crescita annua del fatturato mensile scende sotto il 30% e l'inventario trimestrale continua ad aumentare, la logica che sostiene la valutazione elevata basata sulla spesa in capitale AI fallisce, e la linea principale del mercato si sposterà completamente verso la correzione della valutazione e la difesa dal rischio.
Nei prossimi 7 giorni, sarà importante osservare la tendenza delle variazioni dell'inventario trimestrale e i segnali di inversione sequenziale dei dati mensili successivi.
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？
$XSPCX $BTC $ETH
Ho capito bene questo spettacolo del riacquisto degli short
Il 6 agosto è stato il primo sblocco, il mercato si aspettava un crollo. Invece non è successo, anzi è salito, guadagnando più di venti punti in due giorni, arrivando quasi al prezzo di emissione. Gli short ancora detengono oltre 250 milioni di azioni in posizione corta, circa il 16% del flottante negoziabile, e le opzioni sono esplose.
La mia sensazione è molto semplice: sembra più un riacquisto dopo aspettative deluse, non un improvviso miglioramento dei fondamentali.
I ricavi del bilancio sono aumentati molto e le perdite si sono ridotte, è vero, ma i capitali spesi in AI sono stati bruciati rapidamente, e la pressione sulla valutazione è riemersa subito. Razzi, Starlink e AI rendono la storia interessante, ma il flusso di cassa è molto concreto.
Quindi a breve termine non bisogna mitizzare. Il riacquisto degli short può dare una spinta, ma dopo ci saranno altri sblocchi e volatilità delle opzioni. A medio-lungo termine si vedrà se Starship è stabile, se Starlink genera cassa e se le spese in AI hanno un ritorno chiaro.
Il mio atteggiamento: si può seguire come trading, ma non prendere il "shorts presi in faccia" come un "sottovalutato". La volatilità è la norma, non l'eccezione. 🔥 Guardando il flusso di capitali nelle ultime 24 ore, vedo che i fondi non hanno lasciato il mercato, ma si sono solo spostati. 🟢 $BICO è salito dell'11,6%, con un volume di scambi di 457 milioni, $MMT è salito del 15,2%, $BEAT del 7,9% — il punto in comune è che dietro ci sono volumi di scambio reali. Nel frattempo, $KAITO, $ALLO, $GRVT mostrano debolezza. BTC e ETH sono stabili, mentre SOL, XRP, SUI sono ancora in attesa di una direzione. DeFi/RWA come AAVE, UNI, ONDO stanno accumulando; Meme rimane selettivo. 📌 La mia strategia: non inseguire la prima candela verde, ma seguire il flusso di capitali continuo. Gestire prima il rischio. 🚀#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn Nessuno ha capito la verità dietro le derisioni a Buffett: la maggior parte delle persone e lui non sono affatto nello stesso gioco. Le prese in giro su internet per Buffett che ha perso l'occasione nel mercato tecnologico si sono susseguite una dopo l'altra; in questi giorni, con un nuovo rialzo delle azioni tecnologiche, la sezione commenti è di nuovo piena di varie opinioni: il guru della finanza non riesce a stare al passo con la nuova era, la sua mentalità è rigida e ha perso inutilmente l'occasione. Ho appositamente registrato tutte queste affermazioni, non per discutere o smentire in futuro, ma solo per confermare una legge immutabile del mercato dei capitali: quando le critiche a Buffett raggiungono il loro apice, il mercato è spesso sul punto di un grande cambiamento. Le prese in giro su internet per Buffett che ha perso l'occasione nel mercato tecnologico si sono susseguite una dopo l'altra; in questi giorni, con un nuovo rialzo delle azioni tecnologiche, la sezione commenti è di nuovo piena di varie opinioni: il guru della finanza non riesce a stare al passo con la nuova era, la sua mentalità è rigida e ha perso inutilmente l'occasione. Nel 2021, il fondo ARK di Cathie Wood è salito vertiginosamente, e i guadagni di Berkshire sono stati ripetutamente confrontati e derisi dagli utenti, etichettati come vecchi, conservatori e in ritardo rispetto al mercato. Solo due anni dopo, ARKK ha perso oltre il 70%, mentre il prezzo delle azioni di Berkshire ha raggiunto un nuovo massimo storico. Rivedendo alcune fasi di mercato molto rappresentative del passato, la storia si ripete in modo sorprendente. Nel 2000, al culmine della bolla di internet, il consenso generale era che Buffett non capisse la tecnologia internet, rimanendo ancorato ai settori tradizionali e perdendo i benefici dell'epoca. Ma dopo lo scoppio della bolla, il Nasdaq è crollato di quasi l'80%, e coloro che avevano deriso pesantemente sono scomparsi completamente dal settore, nessuno ricorda più i loro nomi. Alla vigilia della crisi finanziaria del 2008, tre mesi prima del fallimento di Lehman, molte istituzioni di Wall Street criticavano ancora Berkshire per tenere grandi quantità di liquidità senza investire.#CPIToResetFedBets 🚨 UN NUMERO DELL'INFLAZIONE POTREBBE CAMBIARE LA PROSSIMA MOSSA DEL CRYPTO. 👀
Il mercato crypto si sta avvicinando a un punto decisionale macro, e questa volta il catalizzatore non è un altro lancio di token o un titolo ETF.
È l'CPI degli Stati Uniti.
La rilevazione dell'inflazione potrebbe costringere i trader a ripensare la direzione della Federal Reserve — e questa rivalutazione potrebbe colpire rapidamente $BTC, $ETH e altcoin.
Ecco la potenziale reazione a catena:
🟢 CPI più basso del previsto
→ La pressione inflazionistica si attenua
→ Le aspettative sui tassi diventano più favorevoli
→ I rendimenti del Treasury potrebbero raffreddarsi
→ L'appetito per il rischio si rafforza
→ Il crypto riceve un altro impulso di liquidità
🔴 CPI più alto del previsto
→ Tornano le aspettative di una Fed aggressiva
→ I rendimenti potrebbero aumentare
→ La forza del dollaro cresce
→ Gli asset rischiosi subiscono pressione
→ La volatilità del crypto si espande
Ma c'è un dettaglio importante:
$BTC è già vicino a una zona di resistenza importante.
Ciò significa che l'CPI potrebbe diventare il catalizzatore che spinge finalmente Bitcoin oltre la resistenza — o il trigger che rivela un altro breakout fallito.
E sto osservando la reazione più del numero in sé.
📊 Sorpresa CPI
🏦 Prezzi Fed
💵 DXY
📈 Rendimenti Treasury
₿ $BTC
♦️ $ETH
🔥 Volume altcoin
Se l'inflazione si raffredda e i mercati prezzano con decisione una politica più accomodante, gli asset sensibili alla liquidità potrebbero reagire rapidamente.
Se l'inflazione risulta alta, l'operazione opposta potrebbe svolgersi altrettanto velocemente.
**Il mercato non sta semplicemente aspettando l'CPI.
Sta aspettando di scoprire se la narrativa della Fed deve essere riscritta.**
Ecco perché la prossima rilevazione dell'inflazione potrebbe avere un'importanza ben oltre un solo giorno di volatilità.
👀 Osserva i dati. Poi osserva come rispondono i mercati.
DYOR. Solo osservazione di mercato. Non è un consiglio finanziario.
$BTC $ETH #Crypto #CPI #Fed #Bitcoin #Altcoins #Macro #OKXOrbit
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases 1. Settori benefici diretti: estrazione a monte e trasporto via petroliera
- Aziende di estrazione di petrolio e gas: il blocco ha ampliato il deficit di offerta globale di petrolio greggio, facendo schizzare i prezzi internazionali del petrolio (il Brent ha superato i 90 dollari al barile), aumentando direttamente i profitti di aziende pure a monte come China National Offshore Oil Corporation e China National Petroleum Corporation. Queste aziende hanno costi relativamente fissi; per ogni aumento di 10 dollari del prezzo del petrolio, la loro elasticità di profitto netto può raggiungere diverse decine di miliardi di yuan, rendendole i beneficiari più diretti del conflitto geopolitico.
- Aziende di trasporto via petroliera: il blocco costringe le petroliere a circumnavigare il Capo di Buona Speranza, aumentando il viaggio di 10-14 giorni; a ciò si aggiunge il forte aumento dei premi di assicurazione per rischi di guerra, con il noleggio giornaliero delle VLCC che è salito da livelli normali a oltre 400.000 dollari. Aziende come COSCO Shipping Energy Transportation e China Merchants Energy Shipping, che possiedono grandi flotte di petroliere, vedono un'alta elasticità delle tariffe di trasporto e i loro titoli spesso aumentano rapidamente dopo la conferma della notizia del blocco.
2. Benefici indiretti e settori sostitutivi
- Aziende di chimica del carbone e carbone: l'alto prezzo del petrolio migliora l'economicità del carbone come sostituto, con aspettative di aumento del prezzo del carbone termico; inoltre, le esportazioni iraniane di prodotti chimici come metanolo e urea sono ostacolate, evidenziando il vantaggio di costo delle rotte di produzione a base di carbone domestiche. Aziende come China Shenhua e Baofeng Energy potrebbero ricevere attenzione finanziaria temporanea.
- Settori dell'oro e della difesa militare: l'escalation del conflitto geopolitico aumenta l'avversione al rischio, con l'oro che, come tradizionale bene rifugio, attira capitali; la tensione regionale aumenta anche le aspettative di sicurezza nazionale, beneficiando segmenti specifici come la difesa aerea e la difesa a bassa quota.
3. Rischi e avvertenze
- Valutazioni elevate: alcune azioni petrolifere come China National Offshore Oil Corporation hanno un rapporto prezzo/utili di 16,72 volte, superiore al 99,79% storico, con rischio di ritracciamento emotivo. Se il blocco dura poco o la situazione si attenua, il calo del prezzo del petrolio porterà a una correzione delle azioni petrolifere.
- Differenziazione nel settore della raffinazione: le aziende integrate con capacità di trasferire i costi e diversificazione delle materie prime (come Rongsheng Petrochemical e Hengli Petrochemical) potrebbero beneficiare, mentre le raffinerie pure che non riescono a trasferire i costi vedranno i profitti compressi.
- Settore aereo danneggiato: l'alto prezzo del petrolio aumenta direttamente i costi del carburante per l'aviazione, rappresentando un fattore negativo per le compagnie aeree, da evitare.
4. Consigli operativi personali
- Breve termine: monitorare i leader dell'estrazione a monte e del trasporto via petroliera, ma impostare stop loss per evitare di inseguire i prezzi al rialzo.
- Medio termine: osservare se il blocco dura più di un mese; se il rischio di interruzione della catena di approvvigionamento aumenta, incrementare le posizioni in ETF petroliferi o fondi correlati per diversificare il rischio.
- Lungo termine: se la situazione si attenua o si raggiunge un progresso negoziale, realizzare i profitti tempestivamente per evitare di restare bloccati a livelli elevati. #霍尔木兹协议未落地，油价风险再升温？ Nei giorni scorsi il mercato stava ancora trattando un "allentamento della situazione", con un rapido calo del prezzo del petrolio.
Ma ora, poiché l'accordo di navigazione dello Stretto di Hormuz non è stato ancora formalmente raggiunto, il mercato ha ricominciato a considerare il rischio geopolitico, e il prezzo del petrolio ha subito nuovamente una pressione al rialzo.
Questo indica un problema:
Il mercato negozia le aspettative, ma la realtà richiede tempo per essere verificata.
Lo Stretto di Hormuz è un passaggio cruciale per il trasporto globale di energia; se i problemi di navigazione, sanzioni, assicurazioni e simili non vengono risolti realmente, il rischio di interruzione dell'approvvigionamento energetico persiste. Tuttavia, ritengo che nel breve termine la chiave per l'andamento del prezzo del petrolio non sia solo l'aumento o la diminuzione, ma se il premio per il rischio continuerà ad ampliarsi.
Se l'accordo verrà infine raggiunto, il prezzo del petrolio $BZ potrebbe continuare a scendere, alleviando la pressione inflazionistica, aumentando lo spazio di manovra della politica della Federal Reserve, e risultando favorevole sia per il mercato azionario statunitense che per $BTC.
Ma se i negoziati si protrarranno, con un nuovo aumento del prezzo del petrolio, il mercato potrebbe tornare a scontare la logica di "inflazione spinta dall'energia", mettendo sotto pressione gli asset rischiosi.
Per il trading, la caratteristica principale degli eventi geopolitici è:
Le notizie cambiano rapidamente, e i prezzi reagiscono ancora più velocemente.
Quindi, rispetto a inseguire le oscillazioni a breve termine, mi concentro maggiormente su due segnali successivi:
Uno è se la navigazione nello Stretto di Hormuz riprenderà realmente; l'altro è se le variazioni del prezzo del petrolio influenzeranno i dati CPI successivi. Il mercato non è ancora entrato in una fase di certezza, quindi è necessario avere pazienza 8.10 Analisi approfondita intraday｜Flussi verso ETF, prezzo bloccato nell'intervallo, concentrazione della quota — solo osservando insieme questi tre aspetti si comprende il mercato
Migliore performance settimanale degli ETF, è un segnale di svolta?
Fino alla settimana del 7 agosto, l'afflusso netto degli ETF spot BTC negli USA è stato di circa 853,5 milioni di dollari (IBIT rappresenta oltre l'80%), l'afflusso netto degli ETF ETH è stato di circa 244,9 milioni, per un totale di 1,1 miliardi di dollari, la migliore settimana singola da metà aprile, con gli ETF BTC che hanno interrotto la tendenza di otto settimane consecutive di deflussi netti.
Significato del segnale: gli istituzionali sono tornati a "allocare", non a rincorrere i prezzi al rialzo. IBIT detiene l'80% da solo, il che indica che i nuovi capitali provengono da canali regolamentati e sono di tipo allocativo, non da FOMO con leva in borsa.
Ma a livello di prezzo: BTC resta sotto 65000 (nel weekend è sceso sotto 64800), ETH intorno a 1900, una combinazione di "ETF che assorbono al ribasso + prezzo stagnante".
Conclusione: il riscaldamento degli ETF = miglioramento della struttura dei fondi di base, con supporto al ribasso, ma non significa conferma di inversione di tendenza. La svolta deve attendere che il prezzo si muova da solo — rottura reale di BTC sopra 67000, ETH stabile tra 2040–2060, solo allora si può parlare di risonanza tra flussi di capitale e prezzo. Guardare solo l'afflusso settimanale più alto è solo una "condizione preliminare per la svolta", non la svolta stessa.
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Quota BTC al 56%: questa volta è davvero diversa?
BTC supera il 56%, molti pensano subito "morte degli altcoin = conferma del bull market", ma questa logica è stata usata nel 2019 e 2021, non si può applicare direttamente.
La verità della struttura attuale:
I nuovi capitali vanno verso ETF/custodia istituzionale/tesorerie aziendali, comprare BTC è per allocazione come "oro digitale", senza obbligo di rotazione "BTC→ETH→altcoin".
XRP scende del 5% ma gli ETF attraggono capitali, BTC/ETH/BNB salgono quasi del 3%, gli altcoin non seguono → i nuovi soldi sono nella logica di allocazione, i vecchi attendono la rinascita della logica di rotazione, due giochi paralleli.
Diversione esterna: AI, semiconduttori, i sette giganti del mercato azionario USA assorbono molto capitale di rischio, la narrativa tradizionale degli altcoin non attira nuovi capitali.
Aumento della quota ≠ mercato forte. In un mercato in calo, se BTC scende meno, la sua quota aumenta, essenzialmente è una concentrazione difensiva, non conferma di un'onda rialzista principale.
Interpretazione: il 56% indica un ricambio interno e una dominanza di capitali allocativi nella determinazione marginale dei prezzi, la probabilità di una stagione di crescita generalizzata degli altcoin diminuisce, i leader con entrate/utenti reali possono ancora ottenere fondi, mentre le monete piccole basate solo sulla narrativa sono marginalizzate a lungo termine. Ma il vecchio detto "dopo il rialzo di BTC seguirà la rotazione sugli altcoin" va preso con cautela questa volta.
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Definizione della tendenza: rimbalzo di recupero, non inversione
Respiro tecnico in un trend ribassista, bassa probabilità di ribaltamento diretto dei rialzisti.
Finché non si supera efficacemente la resistenza chiave (BTC 67000 / ETH 2060), la direzione principale resta oscillazione in area alta con bias ribassista, evitare di rincorrere i rialzi.
Il supporto degli ETF attenua le discese (supporti come 62500, 1820 sono più solidi rispetto a un mercato puramente emotivo), ma non cambia la regola "resistenza non superata = priorità a vendere in alto".
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Quadro operativo BTC
Resistenze (dall'alto verso il basso)
65500–66000: prima zona di resistenza, senza volume non si riconosce la rottura
67000: resistenza forte chiave precedente
70000: livello da considerare solo dopo aver superato 67000
Supporti (dal più vicino al più lontano)
64000: spartiacque a breve termine
62500: supporto forte importante
Strategia
Breve termine con bias ribassista: vendere in alto tra 65500–66000, stop loss sopra 67000, guardare i supporti a 64000→62500.
Acquisti a basso prezzo in attesa di ritracciamenti: posizione leggera a 64000 se stabile; rientro a 62500 zona di supporto forte, obiettivi al rialzo 65500→67000, se rompe 67000 spostare la posizione verso 70000.
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Quadro operativo ETH
Resistenze: 2040–2060 due livelli chiave, adatti a operazioni di vendita in alto
Supporti: 1900 a breve termine → 1860 → 1820 zone di acquisto progressive
Strategia: debole correlazione a breve termine con BTC, vendere in alto tra 2040–2060; a medio termine considerare la formazione di base e comprare solo nei ritracciamenti, testare 1900, acquistare a lotti tra 1860–1820, se rompe 1820 rivedere la struttura.
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Conclusione
Flussi di capitale: 1,1 miliardi in una settimana negli ETF = ritorno di capitali allocativi, supporto senza rincorsa al rialzo, non è una smentita dell'inversione.
Struttura: quota BTC al 56% = era allocativa + indebolimento della rotazione altcoin, la vecchia strategia "attendere la rotazione" va rivista.
Prezzo: finché BTC non supera 67000 e ETH non supera 2060, il rimbalzo è solo un respiro, priorità a vendere in alto; supporti a 64000/62500 e 1900/1860–1820 offrono opportunità di acquisto a basso prezzo.
Mentalità: guardare meno le emozioni di prezzo, più chi compra (ETF/istituzionali) e chi vende (leva e vecchi investitori), operare secondo i confini, non fare all-in basandosi sulla narrativa.
Quanto sopra è un'analisi tecnica, non costituisce consiglio d'investimento, nei contratti future si raccomanda rigoroso controllo delle posizioni e stop loss. $BTC $ETH 🔥Il mercato azionario statunitense ha raggiunto un nuovo massimo storico! La logica di fondo di questo trend spiegata tutta in una volta
La scorsa settimana, il mercato azionario statunitense ha registrato la migliore performance settimanale da metà aprile.
L'S&P 500 ha aggiornato direttamente il massimo storico di chiusura, il Nasdaq è salito del 5,19% in una settimana, il Dow Jones è aumentato del 2,96%, e il sentiment di mercato si è completamente ripreso dalla precedente fase di aggiustamento.
Il motore principale di questo rialzo è stato il dato sorprendente sull'occupazione di luglio.
Il numero di occupati è diminuito di 23.000, molto al di sotto delle aspettative del mercato, abbattendo direttamente le aspettative di ulteriori aumenti dei tassi da parte della Federal Reserve. I rendimenti dei titoli di Stato USA sono calati, alleviando la pressione sulle valutazioni delle azioni tecnologiche, e i titoli growth hanno recuperato collettivamente.
La differenziazione del mercato è molto interessante, con alcune linee guida molto chiare:
✅ Il settore delle comunicazioni ottiche è esploso
La forte domanda di AI per la potenza di calcolo si trasmette a monte, con una domanda di moduli ottici 800G/1.6T che continua a superare le aspettative. Applied Optoelectronics ha annunciato un'espansione della capacità di produzione di 10 volte in due anni, con un aumento settimanale superiore al 9%; Coherent è salita oltre il 13%, con tutto il settore in crescita.
✅ L'entusiasmo per il settore spaziale commerciale è alle stelle
SpaceX è salita del 15,83% in una settimana, Elon Musk ha annunciato che la terza generazione di Starlink migliorerà le prestazioni di 100 volte, aprendo completamente lo spazio di crescita per le comunicazioni satellitari e trainando l'intero settore spaziale verso rialzi generalizzati.
✅ Il software AI continua a confermare la sua crescita
Palantir ha registrato un aumento del fatturato del 93% nel secondo trimestre, con i ricavi commerciali quasi raddoppiati su base annua, e ha alzato le previsioni per l'intero anno, salendo del 39% in una settimana, dando una forte spinta all'applicazione dell'AI.
❌ I chip di memoria mostrano un andamento contrastante
SK Hynix ha annunciato un piano di ritorno agli azionisti e di espansione della produzione di grande entità, ma Western Digital, SanDisk e altri titoli sono crollati a causa di previsioni di bilancio inferiori alle attese, e il mercato sta iniziando a verificare rigorosamente la reale forza della ripresa del ciclo della memoria.
Molti si chiedono se questo trend possa durare.
Nel breve termine, il cambiamento delle aspettative di liquidità è il maggiore fattore positivo, ma la vera prova sarà il dato CPI di luglio del 12 agosto.
Se l'inflazione continuerà a scendere, le aspettative di taglio dei tassi aumenteranno ulteriormente e il mercato potrà salire ancora; se invece l'inflazione rimbalzerà, le attuali aspettative ottimistiche verranno ricalibrate e le azioni tecnologiche ad alto valore probabilmente subiranno nuovamente forti oscillazioni.
Inoltre, bisogna ricordare una cosa: le valutazioni complessive sono già a livelli storicamente elevati, e la rotazione settoriale sarà sempre più rapida.
Non esistono settori che salgono senza mai scendere, né dei "miti" eterni. Solo i risultati concreti rappresentano una vera crescita, mentre le storie da raccontare prima o poi dovranno essere ripagate.
Tu cosa ne pensi di questo nuovo massimo storico del mercato azionario USA? È un nuovo inizio o la coda di un trend?👇 Lascia un commento e discutiamone!
#美股全线走高，加密股领涨 #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ $SPCX $SKHY $SNDK Stiamo iniziando a vedere una delle pressioni di acquisto più forti dietro $BTC da maggio.
Sia i partecipanti retail che quelli di dimensioni istituzionali stanno nuovamente acquistando aggressivamente sul mercato.
Delta retail: +921M
Delta istituzionale: +1,87B
L'ultima volta che entrambi i gruppi hanno raggiunto questi livelli, Bitcoin veniva scambiato vicino a 75.000$.
Se questi flussi rimangono elevati e BTC riconquista i massimi del range, la prossima espansione avrà la partecipazione più forte degli ultimi mesi.
D'altra parte, se la pressione di acquisto continua a salire mentre il prezzo non fa progressi, ciò dimostrerebbe che c'è ancora abbastanza offerta per mantenere BTC intrappolato all'interno del range.
Questa è la legge base del trading tra sforzo e risultato.
O il prezzo si espande per riflettere la pressione di acquisto, oppure quella pressione si esaurisce infine all'interno del range.$BTC #CPIToResetFedBets Venerdì scorso, l'occupazione non agricola negli Stati Uniti a luglio è diminuita inaspettatamente di 23.000 unità, con i dati di maggio e giugno rivisti al ribasso di un totale di 103.000 unità. Con un mercato del lavoro debole, il mercato ha immediatamente ridotto le aspettative di ulteriori aumenti dei tassi da parte della Fed, e il mercato azionario statunitense è rimbalzato, con l'S&P 500 che ha raggiunto un nuovo massimo di chiusura. Apparentemente dati negativi hanno portato a un buon mercato, ma in sostanza è ancora il capitale a scommettere su un allentamento della pressione sulla liquidità.
Per il mondo delle criptovalute, questo tipo di ambiente non è nuovo. Finché i rendimenti dei titoli di Stato USA e il dollaro non continuano a salire, gli asset rischiosi spesso trovano un po' di respiro, e l'umore verso BTC e altcoin tende a migliorare. Ma non affrettatevi a considerare un singolo dato sull'occupazione come un segnale di inversione completa; il CPI statunitense di mercoledì di questa settimana è la chiave. Se l'inflazione non si raffredda come previsto, il mercato potrebbe rapidamente cambiare umore $BTC