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Nel weekend Bitcoin ed Ethereum hanno avuto ciascuno una nuova proposta in discussione
La BIP-110 di Bitcoin è stata respinta ieri; il fulcro di questa proposta era rimuovere l'ecosistema ordinals, cioè le iscrizioni e rune, da Bitcoin. Gli autori della proposta ritenevano che queste cose occupassero troppo spazio nei blocchi di Bitcoin, considerandole spazzatura.
Alla fine i miner hanno votato contro, con meno del 3% di voti favorevoli. Le iscrizioni e rune portano i maggiori guadagni proprio ai miner, come potrebbero mai votare contro i propri introiti?
Su Ethereum c'è la EIP-8363, il cui punto centrale è ridurre quasi a zero i ricavi dello staking di ETH una volta che il tasso di staking sulla rete raggiunge il 50%, così da ridurre l'inflazione di ETH. Negli ultimi giorni anche il professor Blue Fox ha scritto molto su questo.
Anche se la votazione è ancora lontana, personalmente penso che questa proposta non passerà. Innanzitutto, i ricavi dello staking sono il principale vantaggio di ETH rispetto a Bitcoin in termini di rendimento; per esempio, BMNR e MSTR hanno entrambi perso oltre 10 miliardi di dollari, ma il primo può continuare ad acquistare mentre il secondo è costretto a vendere, proprio perché BMNR si sostiene solo con i ricavi dello staking di ETH per mantenere il flusso di cassa operativo.
Allo stesso modo, le società che detengono la maggior parte di ETH sono proprio queste aziende, che non si taglieranno i guadagni votando contro. L'inflazione annua di ETH dovuta allo staking è solo del 2%, una quantità piuttosto bassa; se l'ecosistema ETH crescerà, la sola distruzione di token potrà compensare questa inflazione.
Con questo voglio esprimere un punto di vista: sia per Bitcoin che per ETH, il cuore della governance non può toccare i profitti dei gruppi di maggior interesse; se ciò accadesse, la proposta non passerebbe mai.
Quindi, sebbene Bitcoin ed ETH sembrino decentralizzati, la loro governance centrale è ancora nelle mani di poche persone e poche aziende, estremamente centralizzata.
La governance decentralizzata è solo una barzelletta utopica.Il più grande errore nel trading non è sbagliare. È avere ragione—ma troppo tardi.
Di recente mi sono imbattuto in un punto di vista interessante: nel prossimo ciclo rialzista di Bitcoin, la strategia di MicroStrategy potrebbe cambiare il modo in cui si muove $MSTR.
L'argomento è che $MSTR potrebbe non avere più quella relazione esplosiva, quasi come "due piedi che camminano in sincronia", con Bitcoin. Se ciò accadesse, forse comprare Bitcoin direttamente avrebbe più senso rispetto a comprare $MSTR.
Onestamente, oggi nessuno può provare o confutare questa tesi. Lo sapremo solo quando il prossimo ciclo si svolgerà realmente.
Ma ci sono due cose che penso non dovremmo ignorare:
1. La volatilità conta.
Raddoppiare da qui per Bitcoin lo porterebbe intorno a $130.000, superando il suo massimo precedente.
Per $MSTR, semplicemente raddoppiare da qui significherebbe raggiungere circa $200.
Sono due percorsi completamente diversi con profili di volatilità molto differenti.
2. Il tempo conta ancora di più.
Forse la tesi ribassista su $MSTR si rivelerà corretta.
Ma cosa succede se viene dimostrata solo nelle fasi medie o finali del prossimo ciclo di Bitcoin?
A quel punto, Bitcoin potrebbe già essere intorno a $130K, mentre $MSTR potrebbe aver semplicemente recuperato il suo massimo precedente.
Bitcoin potrebbe continuare a salire da lì mentre $MSTR non riesce a seguirlo.
Ed è questa la parte che i trader spesso sottovalutano:
Una tesi può essere corretta e comunque inutile se il tuo tempismo è sbagliato.
Ripensa all'inizio del 2023. Stavamo ancora discutendo di L2, blockchain modulari e innumerevoli narrazioni che alla fine hanno perso slancio o si sono rivelate molto meno importanti del previsto.
I mercati non ti premiano per prevedere cosa sarà vero tra cinque anni.
Ti premiano per essere posizionato correttamente durante il periodo in cui il mercato realmente conta.
Quindi per me, la domanda non è semplicemente:
“$MSTR sovraperformerà Bitcoin nel prossimo ciclo?”
La domanda migliore è:
“Per quanto tempo quella tesi rimarrà valida—e quando smetterà di esserlo?”
Ogni decisione di trading dovrebbe avere un limite di tempo.
Altrimenti, non stai davvero negoziando una tesi.
Stai solo aspettando e sperando che il futuro sia migliore.
#DailyOrbit Aspettative esplosive! Guadagno potenziale di 220.000 yuan per una singola allocazione? L'entusiasmo per il nuovo titolo leader nei robot umanoidi, Unitree Technology, è completamente fuori controllo 🔥
Il 10 agosto, il titolo "primo robot umanoide" di Unitree Technology ha ufficialmente aperto le sottoscrizioni sul mercato STAR di A-share. L'entusiasmo per il settore AI si è immediatamente trasmesso ai mercati derivati esteri, con un prezzo quotato quasi triplicato, calcolando un guadagno potenziale di 220.000 yuan per singola allocazione, scatenando un acceso dibattito online. Tuttavia, queste aspettative di ricchezza nascondono rischi significativi; di seguito l'analisi dei dati e della realtà.
1. Dati chiave dell'emissione: azioni con soglia elevata, disponibilità estremamente limitata
Secondo l'annuncio ufficiale dell'IPO, Unitree Technology prevede di emettere 40,446,400 azioni, pari al 10% del capitale totale post-emissione, con un totale di circa 404 milioni di azioni dopo la quotazione. Il prezzo di emissione è stato fissato a 150,8 yuan per azione.
Le regole per la sottoscrizione sul mercato STAR prevedono un lotto minimo di 500 azioni, con un investimento minimo di 150,8×500=75.400 yuan, una delle soglie più alte dell'anno.
Le stime indicano un tasso di assegnazione online tra lo 0,02% e lo 0,05%, con solo 12.900 lotti disponibili per l'intera rete, rendendo la sottoscrizione estremamente competitiva, paragonabile a una lotteria.
2. Come si calcola il guadagno potenziale di 220.000 yuan? I derivati esteri offrono una valutazione folle
La piattaforma di trading estera Hyperliquid ha lanciato il contratto perpetuo xyz:UNITREE, un derivato pre-IPO di Unitree Technology, attualmente quotato a 87,4 USDC, corrispondente a un prezzo azionario in RMB di circa 591,27 yuan.
1. Valore totale del contratto per un lotto di 500 azioni: 591,27×500=295.635 yuan
2. Sottraendo il costo di sottoscrizione di 75.400 yuan, il guadagno potenziale è di 220.235 yuan
3. Il rendimento complessivo raggiunge il 292%, quasi triplicando l'investimento, da cui nasce il clamore online sul "guadagno di 200.000 yuan per lotto".
3. Avvertenze sui rischi chiave: il prezzo del contratto non equivale al prezzo reale di quotazione in A-share, evitare di seguire ciecamente
La maggior parte degli investitori ignora le differenze sostanziali tra derivati e azioni A-share, con quattro rischi principali da considerare:
1. Natura dell'asset completamente separata
xyz:UNITREE è solo un contratto perpetuo sulla piattaforma Hyperliquid, non azioni reali di Unitree Technology, non conferisce diritti azionari, dividendi o voto, ma è un derivato speculativo basato sulle aspettative.
2. Leva elevata che amplifica la volatilità
Il contratto utilizza un meccanismo di margine indipendente, con leva fino a 5x, permettendo di controllare posizioni elevate con poco capitale, con rischi frequenti di liquidazioni forzate e flash crash.
3. Liquidità distorta e prezzi non affidabili
La liquidità sulla piattaforma estera è molto inferiore a quella del mercato A-share, con profondità di mercato limitata; l'emotività dei piccoli investitori e i capitali a breve termine possono distorcere fortemente i prezzi, creando ampi scostamenti dal prezzo reale post-quotazione.
4. Eccesso di aspettative
Il rapporto P/E di emissione è di 219,23 volte, molto superiore alla media del settore di 38,56 volte, con una valutazione già satura delle prospettive positive del settore robot umanoide; una volta che l'entusiasmo si affievolisce, sarà difficile replicare il premio del 292% dei derivati nel primo giorno di quotazione.
4. Logica di mercato profonda: il calore del settore AI e robotica spinge i premi
Queste aspettative elevate non sono infondate, supportate dai fondamentali: Unitree Technology prevede di essere il primo produttore mondiale di robot umanoidi nel 2025, con investitori strategici di primo piano come DeepSeek e Tencent Qishan, e ordini industriali a lungo termine, rappresentando un raro titolo di robotica integrata nel mercato A-share.
Considerando che la media del primo giorno di quotazione delle nuove azioni sul mercato STAR nel 2026 è del 276%, il mercato naturalmente attribuisce un premio al settore, ma i derivati esteri hanno già anticipato tutte le aspettative ottimistiche, creando un potenziale raffreddamento per la sottoscrizione A-share.
Sintesi operativa
1. Il guadagno potenziale di 220.000 yuan è solo una stima teorica basata sui derivati esteri, non corrisponde ai guadagni reali post-quotazione, non usarlo come riferimento per prevedere il prezzo di apertura;
2. Il contratto perpetuo ha leva elevata e rischi di volatilità molto alti, non consigliato per investitori ordinari di A-share;
3. La valutazione di emissione di Unitree Technology è alta e il tasso di assegnazione molto basso; partecipare alla sottoscrizione richiede un approccio razionale, evitando di investire pesantemente solo per seguire il trend;
4. Dopo la quotazione, monitorare attentamente la salute del settore robot umanoide e i dati trimestrali di consegna dell'azienda per valutare il potenziale di valutazione a medio-lungo termine.
⚠️ Questo articolo è una revisione oggettiva dei dati relativi a nuove azioni e derivati, non costituisce alcun consiglio di investimento in azioni o derivati. Le nuove azioni con valutazioni elevate e i derivati con leva presentano rischi di forti perdite.GRVT: il dolore del cold start per il nuovo protagonista nel settore dei derivati
Capitalizzazione di mercato di $334,9 milioni, volume giornaliero di $359 milioni — tasso di rotazione superiore al 1000%, non è trading, è un rimescolamento.
GRVT quota $0,2928, in calo del 3,18% in un giorno, con un'oscillazione di $0,028 (9,5%). Un volume di scambi impressionante non può nascondere il calo del prezzo: il denaro intelligente è nettamente short, zero posizioni long, zero posizioni aperte, i fondi istituzionali stanno votando con i piedi e si ritirano. Sul fronte social tre zeri: nessun interesse, nessun sentimento, nessun consenso.
Come token di un protocollo di derivati, GRVT affronta una doppia sfida: la crescita stagnante del TVC ha deluso le aspettative di entrate da commissioni, e la pressione dello sblocco dei token non è ancora completamente esaurita. L'attuale volume di scambi è principalmente dovuto ad arbitraggio e copertura, non a domanda reale, la funzione di scoperta del prezzo è inefficace.
Valutazione chiave: GRVT si trova in un doppio vuoto tra l'economia del token e la crescita del business; se nel Q3 non ci sarà una svolta significativa nel TVL o una crescita sostanziale del volume di scambi, la soglia psicologica di $0,25 sarà persa. Recentemente, un'inchiesta del New York Times ha rivelato i flussi finanziari nascosti dietro la più grande transazione pubblica di token di World Liberty Financial (WLFI). Questo acquisto di token di governance da 100 milioni di dollari non proviene da un normale investitore istituzionale, ma da un imprenditore cinese, Guo Renzhou, attualmente sotto indagine da parte delle autorità britanniche per sospetti di riciclaggio di denaro.
La transazione è stata completata il 26 giugno 2026 tramite Aqua1 Foundation, registrata negli Emirati Arabi Uniti. Secondo il rapporto, fino a 75 milioni di dollari sono finiti infine in entità controllate dalla famiglia Trump e in società collegate a Zach Witkoff, cofondatore di WLFI. Questa operazione rappresenta la più grande singola acquisizione registrata pubblicamente da WLFI. È importante notare che Eric Trump ha incontrato Guo a Dubai, dove hanno discusso di questo investimento; successivamente Guo ha descritto l'evento come "partecipazione a un progetto crypto della famiglia Trump".
Il background finanziario e legale di Guo è pieno di segnali d'allarme. Nel marzo 2021 è stato arrestato nel Regno Unito ed è sotto indagine per sospetto riciclaggio di denaro. Funzionari britannici hanno confermato al New York Times che l'indagine è ancora in corso a fine luglio 2026 e che Guo non è stato ancora incriminato. Inoltre, un tribunale cinese ha emesso una sentenza civile per un totale di circa 19,4 milioni di yuan per prestiti non rimborsati.
Questo caso ha attirato attenzione non solo per l'entità della somma, ma anche per le falle di conformità che ha messo in luce. Le istituzioni finanziarie tradizionali, nell'applicare le procedure anti-riciclaggio e di "conosci il tuo cliente" (KYC), solitamente classificano come ad alto rischio individui sotto indagine da autorità straniere e possono rifiutare i loro fondi. Tuttavia, la vendita di token di WLFI evidentemente non ha attivato meccanismi di difesa simili. Quando fondi provenienti da fonti ad alto rischio fluiscono senza ostacoli in un progetto crypto strettamente legato alla famiglia del presidente degli Stati Uniti in carica, il problema va oltre la discussione accademica sul fatto che i token siano titoli o meno, e punta direttamente al cuore della questione: "da dove provengono questi soldi".
In realtà, i rischi di conformità di WLFI non sono una novità. In precedenza, il suo partner AB network era stato coinvolto in scandali legati alla lista di sanzioni per frodi del "Prince Group" in Cambogia. Ora, con questa transazione da 100 milioni di dollari, i dubbi sulla trasparenza delle fonti di finanziamento del progetto si intensificano ulteriormente. Nel frattempo, l'acquisto del 49% delle quote di WLFI da parte di Abu Dhabi per 500 milioni di dollari ha già suscitato preoccupazioni tra i membri del Congresso USA riguardo ai rischi per la sicurezza nazionale.
Guardando al futuro, questo caso potrebbe avere molteplici conseguenze. Se l'indagine britannica dovesse portare a incriminazioni o al congelamento di beni, i token WLFI detenuti da Aqua1 Foundation potrebbero essere soggetti a azioni legali. Al Congresso USA, nel dibattito su legislazione e regolamentazione delle stablecoin e delle criptovalute, questa transazione potrebbe diventare un caso chiave per richiedere maggiori obblighi di trasparenza e revisione per i progetti legati alla famiglia presidenziale. WLFI non ha ancora risposto pubblicamente a questo rapporto; sarà importante monitorare come gestirà queste pressioni di conformità.
$WLFI Nel ciclo completo di difficoltà prima di entrare nel blocco 961.632, solo 51 dei 2.016 blocchi supportavano BIP-110, con un tasso di segnale di appena del 2,53%, appena paragonabile alla soglia di blocco miner del 55%. Dopo l'ingresso nella fase obbligatoria di segnalazione l'8 agosto, i nodi con regole BIP-110 iniziarono a rifiutare i blocchi non segnalatori. Il risultato non fu un aggiornamento forzato della mainnet, ma la formazione diretta di una blockchain di fork minoritaria. Ciò che è successo dopo ha ulteriormente illustrato la situazione: la catena BIP-110 ha minato solo i blocchi 961.632 e 961.633 prima di stagnare, mentre il mainnet di Bitcoin è rapidamente passato in vantaggio di oltre 100 blocchi. A quel tempo, OCEAN mostrava che il tasso di hash del branch era solo di circa 257 PH/s. Michael Saylor stima che riceva solo circa lo 0,15% della potenza hash del BTC; Se il tasso di hash non aumentasse, teoricamente ci vorrebbero circa 25 anni per completare il primo aggiustamento di difficoltà per il Blocco 2.016, ereditando la difficoltà originale. Questa è solo una stima dinamica basata sulla potenza di calcolo attuale, ma è sufficiente a illustrare il grande divario di consenso economico. La controversia in sé è in realtà più importante degli Ordinali. BIP-110 mira a limitare temporaneamente i dati non finanziari on-chain; I sostenitori ritengono che ciò riduca i "dati spazzatura", mentre gli oppositori sostengono che limitare l'uso legittimo delle transazioni a livello consenso creerebbe un pericoloso precedente per la censura dei contenuti di Bitcoin. Adam Back crede persino che il danno che questo approccio causa alla credibilità di Bitcoin possa essere superiore ai cosiddetti "dati spazzatura" stessi. Questa volta è stato davveroSi osserva una significativa differenziazione all'interno dell'hardware AI: il settore della memoria continua a essere sotto pressione, mentre i moduli ottici si rafforzano notevolmente grazie al doppio vantaggio del calo dei tassi macroeconomici e della forte domanda microeconomica. Il bilancio di AAOI conferma un punto di svolta nella redditività, con un aumento di oltre dieci volte della produzione di prodotti 800G e la certificazione 1.6T imminente, ma la capacità produttiva e la fornitura di componenti chiave a monte come DSP e laser rimangono i principali colli di bottiglia. Il collo di bottiglia industriale si sta spostando dalla GPU ai componenti e materiali core per l'interconnessione ottica a monte: la carenza di laser CW ad alta potenza ha già portato AAOI a ritirarsi attivamente dal primo dispiegamento CPO, mentre il fosfuro di indio, materiale chiave per laser e rivelatori, ha un ciclo di espansione produttiva di diversi anni; la capacità produttiva di Coherent e Lumentum sarà liberata su larga scala solo tra il 2027 e il 2028, il che significa che l'intera offerta di moduli ottici sarà a lungo vincolata dai materiali a monte. Per il mercato interno, il vantaggio nell'assemblaggio dei moduli ottici persiste, ma la sostituzione nazionale di materiali a monte come chip ottici, laser e fosfuro di indio, la sua urgenza e il potenziale di crescita a lungo termine potrebbero essere solo all'inizio.
Opinione personale: rimango fermamente ottimista sulla memoria, ieri Gigadevice è stata molto forte $MU #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ Dopo lo sblocco iniziale di 911,5 milioni di azioni, il prezzo di $SPCX è rimbalzato inaspettatamente, con oltre 250 milioni di azioni ancora in posizione short sul mercato. La compressione degli short è stata il motore diretto di questo rimbalzo, ma da fine agosto a ottobre sono previsti oltre 1,7 miliardi di azioni in sblocco ad alta frequenza. Se lo sblocco di 319 milioni di azioni del 20 agosto non scatenerà una vendita concentrata e le posizioni short verranno rapidamente ricoperte, il mercato potrebbe mantenersi alto e salire ulteriormente; se invece a settembre e ottobre entreranno sul mercato grandi quantità di azioni per incassare, la pressione di vendita aumenterà rapidamente e annullerà i guadagni del rimbalzo. In seguito, sarà importante osservare l'entità dell'aumento del volume di scambi nelle giornate di sblocco e la direzione delle variazioni delle posizioni short.
#伯克希尔结束净卖出，重启大额配置 #标普收盘再创新高，8000点预期升温 #Coldcard旧固件漏洞损失扩大 $CAP (Protocollo Cap) logica completa del recente forte rialzo
CAP non è una moneta MEME, appartiene al settore DeFi/RWA dei token di credito stablecoin con supporto istituzionale; il recente aumento è guidato da una combinazione di narrazione e rotazione dei capitali.
1. Quattro ragioni principali per il rialzo
1. Bonus narrativo del settore: credito istituzionale on-chain + stablecoin regolamentata
Cap punta su stablecoin a rendimento cUSD + protocollo di credito coperto, con investitori come Franklin Templeton, EigenLayer e risorse ecosistemiche; il mercato specula sul tema "gestione patrimoniale tradizionale che entra nelle crypto, rendimento reale RWA".
Differenza rispetto ai DeFi comuni: collegamento a riserve in dollari regolamentate (USDC, PYUSD, BlackRock BUIDL), con crescente interesse da parte di capitali istituzionali.
2. Asta token oltre le aspettative, fondi istituzionali a supporto
L'asta pubblica TGE ha registrato una sovraccopertura di 5,5 volte, con costi chiari per il capitale nel mercato primario; i profitti del protocollo possono essere usati per riacquistare e bruciare token, il mercato apprezza il modello che dota il token di flussi di cassa.
La circolazione iniziale è solo il 15% del totale, con una capitalizzazione flottante ridotta, quindi anche piccoli incrementi di capitale possono spingere forti rialzi.
3. Rotazione dei capitali nel mercato crypto: fondi che si spostano da MEME a asset con fondamentali
La recente stagione altcoin mostra una netta differenziazione: una parte dei fondi si stanca delle pure speculazioni MEME e inizia a puntare su asset DeFi di media capitalizzazione con background istituzionale e crescita reale del TVL.
CAP è stato listato su Coinbase, Binance Alpha e altri exchange di primo piano, aprendo liquidità e attirando capitali di tendenza e trader di breve termine.
4. Catalizzatore dati on-chain: TVL e volume di conio cUSD in crescita costante
La scala dei depositi del protocollo cresce stabilmente, con attività di prestito istituzionale in corso; vengono continuamente annunciate integrazioni ecosistemiche e implementazioni cross-chain, mantenendo alta l'attenzione del mercato e attirando acquisti di follow-up.
2. Rischi da monitorare attentamente (prioritari)
1. Pressione di sblocco massiccio a lungo termine
Le quote di private sale e team si sbloccano con cliff a 12 mesi dopo il TGE, creando potenziale forte pressione di vendita futura; i capitali a lungo termine prezzano anticipatamente queste aspettative di sblocco.
2. Ciclo lungo per la realizzazione della narrazione
Il mercato del credito istituzionale on-chain ha un grande potenziale, ma la sua implementazione è lenta; se la crescita del TVL non dovesse rispettare le attese, la valutazione potrebbe correggere rapidamente.
3. Caratteristiche di small cap, forte lotta tra compratori e venditori
La capitalizzazione flottante è limitata, grandi movimenti di grandi investitori possono causare spike; dopo rialzi consecutivi l'RSI tende a entrare in ipercomprato, con rischio di vendite di profitto concentrate.
4. Forte concorrenza nel settore
Competizione intensa da protocolli di prestito come Morpho, Maple, con forte pressione competitiva nel settore.
3. Osservazioni di breve termine sul mercato (solo per osservazione, non come base per entrare)
- Supporto chiave: recente minimo di oscillazione, una rottura efficace al ribasso indica esaurimento del momentum rialzista a breve termine
- Prima resistenza: area di massimi precedenti, con accumulo di posizioni in perdita a breve termine
- Indicatore di tendenza: variazioni del TVL on-chain, capacità di mantenere o aumentare i volumi di scambio sugli exchange; una contrazione dei volumi è il primo segnale di raffreddamento del mercatoDopo un'impennata, tutti in picchiata! La verità sul crollo delle azioni di storage, il mercato toro dell'AI riuscirà a resistere?
All'inizio di agosto il settore dello storage ha vissuto un mercato magico: $SNDK SanDisk e $WDC Western Digital hanno entrambi presentato risultati finanziari superiori alle aspettative, con ricavi e profitti in forte aumento, ma dopo l'orario di chiusura le azioni sono crollate, Western Digital ha perso l'11%, SanDisk il 7%. La radice di questa vendita collettiva è semplice e chiara: i guadagni precedenti avevano già scontato tutti i fattori positivi, le aspettative di mercato erano al massimo, e anche una leggera delusione ha scatenato una corsa agli stop loss.
1. Risultati eccezionali ma vendite massicce, la bolla valutativa è la causa principale
In questo super ciclo AI dello storage, i due leader hanno avuto performance epiche: dall'inizio dell'anno $SNDK è salito quasi del 500%, $WDC oltre il 200%, i prezzi delle azioni avevano già anticipato tutte le aspettative ottimistiche del settore.
I dati finanziari sono esplosivi: SanDisk nel Q4 ha visto i ricavi aumentare del 372% su base annua, con un margine lordo dell'84,6%; Western Digital ha registrato un aumento del 44% dei ricavi trimestrali e un utile netto decuplicato. Ma il mercato non si accontenta più di risultati "in linea", il capitale richiede previsioni trimestrali in crescita continua.
SanDisk ha indicato per il prossimo trimestre un intervallo di ricavi tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari, con un valore mediano inferiore alle aspettative unanimi degli analisti, e questa piccola discrepanza ha scatenato una vendita concentrata dei profitti a livelli elevati. In un mercato estremamente sopravvalutato, "notizie positive che diventano negative" è diventato lo schema fisso del settore.
2. I fondamentali a lungo termine offrono ancora supporto, il calo non significa la fine della logica
La pressione di vendita a breve termine è forte, ma i benefici a medio-lungo termine del settore non sono scomparsi, due solidi fondamentali sostengono il settore:
1. SanDisk ha assicurato ordini a lungo termine per centinaia di miliardi
L'azienda ha firmato contratti di fornitura pluriennali con i principali cloud provider globali, garantendo un fatturato minimo di 93,9 miliardi di dollari, con oltre la metà della capacità produttiva per l'anno fiscale 2027 già prenotata, riducendo notevolmente la volatilità ciclica e migliorando la stabilità dei ricavi.
2. SK Hynix punta a un'espansione da centinaia di miliardi ancorata alla domanda AI a lungo termine
$SKHYNIX ha approvato un piano di espansione da 54,3 trilioni di won coreani (circa 260 miliardi di RMB), con due grandi stabilimenti per capacità HBM, DRAM e NAND, tutti i lavori saranno completati entro il 2031. La fase di vendita panico nel settore dei chip coreano è terminata, il ritmo dell'offerta industriale si è stabilizzato, e la domanda rigida di storage per la potenza di calcolo AI persiste a lungo termine.
3. Il settore è entrato in una fase di oscillazione imbarazzante, un mercato di consolidamento è ormai certo
Attualmente le azioni dello storage si trovano in una posizione di stallo: a breve termine la correzione serve a smaltire molta bolla valutativa, ma dopo un rialzo raddoppiato il settore resta comunque caro; inoltre manca una nuova narrativa di crescita che possa catalizzare, rendendo difficile recuperare rapidamente i massimi precedenti.
Il settore entrerà in una fase di consolidamento prolungato, ogni report trimestrale e i dati dei prezzi spot dello storage genereranno movimenti a impulsi, la probabilità di forti rialzi o ribassi unilaterali si riduce notevolmente, il margine di errore operativo è molto basso.
4. Interazione cross-market: l'andamento dello storage influenza le azioni tech e $BTC, ma la logica è indipendente
Il settore dello storage è il barometro chiave dell'attuale mercato AI tech; se lo storage continua a indebolirsi, le azioni tech di crescita del Nasdaq subiranno pressione e anche $BTC Bitcoin sarà influenzato negativamente dall'umore di rischio; al contrario, se lo storage si stabilizza, potrà sostenere l'umore degli asset a rischio globali.
Tuttavia è importante distinguere le logiche sottostanti: questa correzione dello storage è guidata da un eccesso di rialzo e dalla digestione della valutazione, mentre Bitcoin ha la propria liquidità e un ciclo indipendente nel settore crypto; i movimenti a breve termine possono essere correlati, ma a medio-lungo termine i due mercati restano indipendenti e non vanno giudicati in modo completamente vincolato.
Sintesi operativa di mercato
1. La pressione di vendita a breve termine sul settore storage deriva da una sopravvalutazione, non da un collasso della domanda AI, il rischio di short unilaterale è comunque elevato;
2. A medio-lungo termine monitorare due indicatori chiave: l'attuazione degli ordini a lungo termine e l'aumento dei prezzi spot dello storage, attendere segnali di stabilizzazione nel consolidamento prima di entrare;
3. L'interazione cross-market influisce solo sull'umore a breve termine, non basare le previsioni di medio-lungo termine di $BTC solo sull'andamento dello storage;
4. Nella fase di consolidamento, la volatilità dei dati trimestrali amplifica i movimenti, nel trading a breve termine è fondamentale controllare rigorosamente la posizione e impostare stop loss.
⚠️ Questo articolo è solo una revisione dei dati di mercato e del settore, non costituisce alcun consiglio di investimento o trading. Le azioni di storage USA e gli asset crypto sono altamente volatili, il trading con leva elevata comporta rischi di perdite significative.Il grafico parla chiaro.
Durante il fondo del mercato orso del 2022, l'indicatore MVRV dei detentori a breve termine ha mostrato una spalla destra, corrispondente all'ultimo calo a 15.500 dollari. In questa fase, la spalla destra nella stessa posizione corrisponde a circa 57.800 dollari.
Molti stanno ancora aspettando "l'ultimo calo", convinti che ci sarà un'altra discesa prima del fondo definitivo. Ma da questa struttura, segnali simili sono già apparsi e il prezzo non è continuato a scendere profondamente; al contrario, ha formato un fondo ripetuto a livelli relativamente alti.
Continuare a resistere aspettando un punto più basso probabilmente porterà a una delusione dal mercato. Il fondo non si aspetta mai, spesso si supera attraverso esitazioni e dubbi.
L'indicatore ha già fornito segnali simili; chi continua a sperare in un forte calo dovrebbe rivedere le proprie aspettative.
Penso che invece di aspettare disperatamente un punto preciso, sia meglio prendere posizione ora.
Non investire tutto, non puntare tutto, distribuisci bene le posizioni per affrontare il futuro! $BTC $ETH $SOL
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？
#黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？ Il vero segnale di inversione di BTC potrebbe non essere l'aumento o la diminuzione, ma il fatto che inizi a "non seguire più il mercato azionario statunitense".
Attualmente BTC è intorno a 65.000 dollari, dopo forti oscillazioni nei settori dello storage e dei semiconduttori mantiene ancora la zona chiave tra 64.000 e 65.000 dollari; nell'ultimo giorno di contrattazione, l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un flusso netto in entrata di circa 211 milioni di dollari, il che indica che l'interesse istituzionale continua.
Tuttavia, l'ambiente esterno non è completamente ribassista, ma mostra una chiara divergenza: SNDK è sceso del 3,64% nell'ultimo giorno di contrattazione, MU è sceso di circa lo 0,38%, mentre NVDA è salito del 2,25%; il settore dello storage sta vivendo una "digestione delle valutazioni" basata su "performance forti e aspettative ancora più forti", piuttosto che un'inversione completa della logica della domanda AI.
Il vero punto decisivo macro di questa settimana rimane il CPI, con una previsione di circa il 3,4%. Se inferiore alle aspettative → pressione sui tassi alleviata, BTC avrà la possibilità di sfidare nuovamente i 67.000; se nettamente superiore alle aspettative → i rendimenti dei titoli di Stato USA e il dollaro si rafforzano di nuovo, e il supporto a 62.000 sarà nuovamente messo alla prova.
Ora ciò che vale la pena osservare non sono i movimenti improvvisi delle altcoin, ma:
Se BTC può continuare a distaccarsi dalla debolezza delle azioni tecnologiche, se gli ETF possono continuare a ricevere flussi in entrata e se i 67.000 possono essere superati con volumi significativi.
Se questi tre segnali si verificano simultaneamente, questa sarà la vera conferma del trend.
Resistere alle cadute è solo il primo passo della forza, distaccarsi dalla correlazione e completare la rottura è l'aggiornamento del mercato. $BTC #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ La prima trave d'acciaio non era ancora saldata che il disegno dell'armatura del muro portante era già stato modificato — questa è stata la mia prima reazione quando ho visto il piano di finanziamento di MARA. 18.750 BTC non sono un numero, sono i bulloni ad alta resistenza Q690 più robusti nelle mani di un ingegnere strutturale, ora avvitati negli ancoraggi preinstallati di Coinbase Credit e Two Prime. Un prestito da 750 milioni di dollari, con un valore equo delle garanzie di 1,2 miliardi, corrispondente a un rapporto di garanzia di circa il 62,5% (in realtà dichiarato al 53% basato sulle posizioni di giugno), nel settore delle costruzioni questo si chiama valore di progetto del carico vivo sul pavimento — con un margine di sicurezza, ma niente affatto generoso.
Sostituendo le macchine da mining con termini edili diventa chiaro: MARA non sta "possedendo" Bitcoin, sta usando il nucleo del seminterrato per scambiare la superficie edificabile sopra il suolo. Le garanzie rappresentano circa il 53% delle 35.577 BTC detenute a fine giugno, il che significa che più della metà della "resistenza strutturale interna" dell'azienda è già stata convertita in capitale a leva. Questi fondi non vanno sul mercato per comprare monete, ma per acquisire asset di generazione elettrica — è come se la squadra di costruzione non avesse speso soldi per acquistare pannelli prefabbricati, ma avesse prima costruito un impianto di betonaggio e una centrale elettrica diesel di riserva. Intelligente. Stupido. Dipende da quale piano osservi.
Gli asset di generazione elettrica sono lo "strato delle infrastrutture" dell'edificio. La cosa che un mining farm teme di più non è il calo del prezzo delle monete, ma un blackout della rete elettrica che solleva la gru come un tifone. Costruire una centrale elettrica in proprio equivale a elevare il generatore di emergenza dell'edificio da carico di riserva a carico primario, che nelle norme edilizie si chiama "alimentazione a doppio circuito di carico di primo livello". Ma qual è il costo? Gli interessi sul debito sono come il cemento da curare ogni mese, mentre il prezzo del Bitcoin è come una facciata in vetro che può frantumarsi. Un prestito di 600 milioni di dollari con un tasso annuo del 7%-9% significa quasi 50 milioni di dollari di costi finanziari all'anno — equivalente al costo annuale di pulizia delle facciate e manutenzione degli ascensori di un grattacielo.
Andando più a fondo, l'uso dei fondi indicato come "espansione del mining, AI e calcolo ad alte prestazioni" è una classica modifica del progetto di costruzione. Un mining farm tradizionale è un capannone a un piano, ora si aggiungono piani per trasformarlo in un data center. Il carico elettrico del mining è intermittente, mentre il carico computazionale dell'AI è continuo — è come sostituire i cavi di distribuzione di una casa normale con un busbar industriale, non basta aggiungere un trasformatore. Serve rifare il sistema di raffreddamento, i supporti antisismici, il routing in fibra ottica. Ognuno è un lavoro nascosto, tutto nascosto nel controsoffitto durante l'ispezione.
Ma ciò che mi fa salire la pressione non sono questi dispositivi, bensì la relazione tra il rapporto di garanzia e l'intensità sismica per il margine di chiamata. Se il prezzo del BTC scende fino alla linea di chiamata, è come se le onde sismiche superassero l'intensità di progetto e il nucleo strutturale con le pareti taglianti sviluppasse crepe da taglio. A quel punto MARA non affronta solo un problema finanziario di integrazione delle garanzie, ma il rischio di collasso continuo dell'intera struttura patrimoniale — gli asset di generazione, le macchine da mining, i server AI sono tutti collegati in serie nella stessa catena di carico, una flessione e tutto l'edificio perde stabilità.
Questo mi ricorda un progetto di riferimento: ha fondazioni molto profonde, perforate attraverso uno strato di sabbia e ancorate direttamente alla roccia alterata, ogni piano ha una struttura in acciaio con ridondanza progettuale, così che anche se un puntone diagonale fallisce, il carico si trasferisce automaticamente agli elementi adiacenti. Al contrario, un progetto rifinanziato con garanzie flottanti è come disegnare una trave a sbalzo molto spessa senza calcolare il coefficiente di ribaltamento alla base. In cantiere si dice: "Più bella è la cassaforma, più facile è che crolli quando la si smonta." Quando un'azienda di mining ipoteca metà delle sue posizioni in Bitcoin, in realtà sta scommettendo che il prezzo non scenderà sotto una linea rossa invisibile. Questa linea rossa è invisibile, ma è più spietata del "valore combinato delle condizioni estreme" nelle norme di carico edilizio.
Non giudico questa scommessa, mi limito a sottolineare: durante la costruzione di una fondazione profonda, se i pozzi di drenaggio si fermano, il seminterrato può sollevarsi tutto insieme. Nella struttura di garanzia di MARA, Coinbase Credit e Two Prime sono quei due pozzi di drenaggio, e le 18.750 BTC sono le pompe sul fondo del pozzo.
#影响周期·月级以上 #行业趋势·矿企融资 #MARA·18,750 BTC·$6亿·7.5% #cryptominersgoai Il disegno di legge CLARITY è stato accantonato, quale sarà il futuro delle criptovalute?
La probabilità che il disegno di legge sulla regolamentazione delle criptovalute "CLARITY", promosso dai due partiti negli Stati Uniti, venga approvato quest'anno è bassa, principalmente a causa del calendario del Senato e della realtà politica dell'anno elettorale.
Tuttavia, il mancato passaggio del disegno di legge non influenzerà immediatamente il funzionamento della blockchain, il valore del Bitcoin o le attività delle stablecoin; il settore delle criptovalute si è sviluppato per quasi 17 anni senza queste regole. L'impatto negativo è che gli investimenti aggiuntivi negli Stati Uniti potrebbero essere limitati. Questo disegno di legge avrebbe potuto fornire un quadro chiaro per i titoli tokenizzati e la regolamentazione degli intermediari, quindi è un vero peccato che sia stato accantonato.
La buona notizia è che l'attuale governo ha già approvato linee guida regolamentari per sostenere lo sviluppo del settore, come la custodia istituzionale, l'accesso bancario, le politiche di staking e i prodotti ETP. Anche se il disegno di legge non passerà, si prevede che enti come la SEC emetteranno regolamenti dettagliati nei prossimi mesi, con un focus probabilmente nel campo dei titoli tokenizzati.
La cattiva notizia è che, in assenza di una struttura di mercato completa, l'innovazione e i capitali potrebbero continuare a fluire all'estero, verso regioni con emissioni di token più permissive e migliori diritti per gli sviluppatori. Questa tendenza si era già manifestata in precedenza e ora potrebbe riaffiorare.
Conclusione: il settore continuerà a svilupparsi, ma senza una legislazione complessiva, gli investimenti aggiuntivi potrebbero defluire maggiormente all'estero.
#CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 Analisi del prezzo in tempo reale di Bitcoin (BTC) (10 agosto 2026)
1. Panoramica del prezzo in tempo reale
Al 10 agosto 2026, Bitcoin (BTC) è quotato a 65.112,3 USD sull'indice Investing.com di Investing.com, con un aumento del 0,46% nelle ultime 24 ore. L'intervallo di oscillazione giornaliero è stato da 64.822,5 a 65.362,4 USD. Il volume di scambi nelle 24 ore è stato di circa 13,81 miliardi di USD, con una capitalizzazione di mercato di circa 1,31 trilioni di USD.
L'intervallo delle 52 settimane è compreso tra 57.832,5 e 126.186,0 USD. La perdita da inizio anno è di circa il 25,85%. L'indice di paura e avidità è circa 30, ancora nella zona "paura".
2. Fattori chiave
📈 Fondi ETF: il più forte afflusso settimanale da aprile
La scorsa settimana (fino al 7 agosto), l'ETF spot Bitcoin statunitense ha registrato un afflusso netto di 853,5 milioni di USD, la migliore performance settimanale da metà aprile. Il 9 agosto, l'afflusso netto giornaliero è stato di 266 milioni di USD, di cui 209 milioni di USD solo da BlackRock IBIT. L'afflusso netto consistente per più giorni ha fornito un supporto continuo all'acquisto di BTC.
🐳 Movimenti delle balene: aumento della divergenza tra rialzisti e ribassisti
Dal lato rialzista, le balene hanno acquistato netto per 5 giorni consecutivi, con un acquisto di 831 BTC l'8 agosto. Dal lato ribassista, una balena ha venduto nuovamente 1.019 BTC (valore 66,4 milioni di USD) 7 ore fa, con vendite totali di 7.513 BTC (valore 486,9 milioni di USD) nelle ultime 3 settimane, indicando una crescente pressione di distribuzione da parte dei grandi detentori.
🌍 Contesto macro: situazione USA-Iran e aspettative di taglio dei tassi
Trump ha dichiarato di gestire "discretamente" la questione iraniana, preferendo aumentare la pressione economica piuttosto che azioni militari. Il calo del rischio geopolitico ha fornito un supporto moderato agli asset rischiosi. I dati sull'occupazione USA di luglio deboli hanno rafforzato le aspettative di taglio dei tassi, creando un ambiente macro favorevole agli acquisti istituzionali.
3. Aspetti tecnici e livelli chiave
La valutazione tecnica complessiva di Investing.com è "forte vendita", con indicatori tecnici "vendita" e medie mobili "vendita".
A livello orario si osserva una tipica divergenza "prezzo forte, momentum debole" — apparentemente rialzista, ma l'RSI6 è a 24,8 in zona ipervenduto, RSI12 e RSI24 sono rispettivamente 38,8 e 47,4, indicando che i cicli brevi e medi non si rafforzano in sincronia, segnalando che il rialzo manca di volume e supporto endogeno, più simile a un rimbalzo da copertura short o a un impulso stimolato da notizie.
La media mobile di Bollinger centrale a 65.006 USD è la linea di demarcazione a breve termine tra rialzisti e ribassisti — se il prezzo rimbalza senza rompere questo livello e l'RSI6 si gira verso l'alto, la divergenza potrebbe risolversi con un proseguimento del rimbalzo; se invece si rompe rapidamente al ribasso, il prezzo probabilmente tornerà al limite inferiore a 64.666 USD.
Resistenze chiave: 65.369-65.482 USD (limite superiore di Bollinger + forte pressione dal massimo di mezzanotte) → 67.135-67.248 USD (prima resistenza a medio termine) → 71.677 USD
Supporti chiave: 64.850 USD (linea di demarcazione della forza della media mobile centrale di Bollinger) → 64.332 USD (forte supporto inferiore di Bollinger) → 63.350-63.880 USD (zona di difesa centrale)
4. Sintesi
Bitcoin si trova attualmente in un intervallo di oscillazione a volume ridotto tra 64.800 e 65.400 USD, oscillando da settimane ripetutamente tra 63.000 e 66.000 USD senza una direzione chiara.
65.400-65.500 USD è la linea di demarcazione a breve termine tra rialzisti e ribassisti — una rottura con aumento di volume e stabilizzazione sopra questa zona potrebbe aprire spazio verso 67.000-67.200 USD; se invece il prezzo resta bloccato e scende sotto 64.800 USD, potrebbe testare 64.300 o addirittura 63.300-63.800 USD.
Il conflitto centrale è tra segnali di domanda istituzionale come l'afflusso settimanale più forte da aprile (853 milioni di USD) e l'acquisto netto delle balene per 5 giorni consecutivi, e la valutazione tecnica "forte vendita", la struttura divergente dell'RSI orario e la riduzione di 487 milioni di USD da parte di una balena nelle ultime 3 settimane. La scelta della direzione è imminente, con i dati CPI del 12 agosto che saranno il catalizzatore chiave per rompere l'impasse.
Le informazioni e i dati di mercato sopra riportati non costituiscono alcun consiglio di investimento.
$BTC 传统金融巨头向链上靠拢又迈出实质性一步，纽约证券交易所NYSE正在开发代币化证券的链上支付平台，并且7月已经参与DTC美国存托信托与清算公司的代币化试点项目。这不是加密项目的炒作，是正统华尔街基础设施入局RWA赛道。 DTC是美国股票市场核心清算机构，美股绝大多数股票清算交割都经过它。纽交所直接参与它的代币化试点，代表现实世界资产上链不再只是概念，华尔街内部已经在跑实际测试。纽交所自研链上支付平台，目标就是服务代币化证券的结算、支付流程。 要分清一个关键点：纽交所做的代币化证券，和我们二级市场炒的加密代币不是一回事。底层是合规受监管的传统证券，只是把资产权益映射到链上，全程受美国金融监管管辖，不是公链上无许可发行的土狗。 但这件事对加密行业的意义依旧很大。过去RWA叙事大多是中小型机构、协议在讲故事，现在全球头部交易所亲自下场开发配套工具，会打通传统证券和区块链之间的清算链路。长期来看，会给预言机、跨链、RWA相关协议带来真实业务需求。 当然也要保持理性，试点不等于马上大规模商用。现在只是7月份刚参与试点，属于技术验证阶段，距离大规模证券代币化落地还有很长周期。试点项目Vendita massiccia da 42 milioni di dollari $HYPE, il mercato spot è solo per posizioni pesanti su GOLD?
Secondo il monitoraggio on-chain, il prezzo si è ritirato solo di circa lo 0,8% rispetto al massimo degli ultimi 7 giorni di 4363 dollari, mantenendosi ancora su livelli elevati.
Il volume di scambi di GOLD nelle ultime 24 ore è stato di circa 31,989,000 dollari, con un valore di contratti aperti di circa 335 milioni di dollari. Dopo la speculazione di Yimei, l'oro ha iniziato a salire costantemente.
La piattaforma HYPE ha registrato un calo dei ricavi per quattro trimestri consecutivi. Sebbene il business dei contratti perpetui RWA abbia mostrato un recente miglioramento, più della metà delle commissioni della piattaforma viene distribuita agli sviluppatori, comprimendo gravemente lo spazio di profitto. Attualmente, la capitalizzazione di mercato del token HYPE rimane elevata, in netto contrasto con la capacità di profitto in continuo calo. A lungo termine, una base di ricavi debole difficilmente potrà sostenere il livello di valutazione attuale; se il sentiment di mercato dovesse indebolirsi ulteriormente, il ritiro dei fondi potrebbe esercitare una notevole pressione al ribasso sul prezzo del token!Annota un segnale di prezzo hardware, vediamo come va: si dice che il prezzo della memoria sia tornato ai livelli del 2007, con DDR5 che viene venduta a 90 yuan per GB. Questo è un aumento reale, tangibile — AI e i data center hanno fatto esplodere la domanda di memoria. Interessante è che questa "inflazione hardware" quasi non si è trasmessa alle criptovalute: $BTC rimane stabile come dovrebbe, e il racconto on-chain resta freddo. Entrambe sono storie di "scarsità", ma la memoria è davvero scarsa e i prezzi sono davvero aumentati, mentre molti progetti crypto hanno solo una scarsità contabile, basata sul racconto per sostenere la valutazione. Il mercato ora è disposto a pagare solo per la "scarsità che può essere realizzata". In questa fase, chi sta davvero guadagnando e chi sta raccontando storie, i prezzi lo distingueranno lentamente. Vediamo come va.Annota uno spread di prezzo cross-market facilmente trascurabile: oggi il prezzo dell'oro a Shanghai nella sessione mattutina è circa 938,76 yuan/grammo, superiore di circa 1,84 yuan/grammo rispetto al prezzo internazionale dell'oro, il premio interno è ancora presente. L'oro la scorsa settimana è rimbalzato fortemente a causa dei dati sull'occupazione; questo spread apparentemente piccolo riflette la relativa forza della domanda interna di rifugio e acquisto di oro. Cosa significa per chi fa $BTC? È uno specchio: i capitali tradizionali di rifugio si stanno spostando così attivamente verso l'oro, mentre le criptovalute nello stesso periodo hanno quasi ignorato il premio di rifugio, il che indica che in questo ciclo di mercato $BTC non è affatto considerato un asset di rifugio. Guerre, aspettative di taglio dei tassi e altre storie hanno prima influenzato oro e argento, poi si vedrà se ci sarà qualche residuo da trasferire alla blockchain. Lo spread di prezzo non recita con te.Un punto di svolta narrativo degno di nota sul mercato, da osservare: oggi i concetti più forti in precedenza come A-share CPO e advanced packaging sono collettivamente in calo, Guangxun si avvicina al limite di ribasso, l'indice del ChiNext scende oltre il 2%, i titoli con alto premio che sono saliti troppo rapidamente iniziano a cedere terreno. Questo ricorda una cosa: anche la narrazione più solida, una volta raggiunto un certo livello di crescita, deve prima digerire le emozioni. Nel mondo delle criptovalute è esattamente lo stesso: per quanto nuova sia la storia, se il prezzo corre troppo avanti rispetto ai fondamentali, prima o poi bisogna fare i conti. Nei momenti di euforia è particolarmente importante essere cauti, non prendere l'ultimo testimone al picco emotivo. Proteggi le tue munizioni, aspetta che il ritracciamento sia completo prima di vedere chi è il vero valore.#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
$BTC
Il rapporto sull'occupazione non agricola è appena uscito, e ora tutto il mercato guarda al CPI di mercoledì.
A dire il vero, in questi giorni sono un po' confuso guardando i mercati. A luglio l'occupazione non agricola è diminuita di 23.000 unità, e a maggio e giugno è stata rivista al ribasso di un totale di 103.000. Quando questo pilastro dell'occupazione si indebolisce, le aspettative di un aumento dei tassi a settembre scendono immediatamente da oltre il 50% a poco più del 40%. Su Polymarket e Kalshi, la probabilità che i tassi rimangano invariati ha raggiunto circa il 60%.
Ma non è il momento di festeggiare.
Il CPI di luglio, che sarà pubblicato mercoledì, è la vera linea di demarcazione. Il mercato ora scommette che il CPI complessivo scenderà leggermente dal 3,5% al 3,4%, e quello core dal 2,6% al 2,5%. Sembra moderato, ma la rigidità dell'inflazione dei servizi core persiste. Se i dati non saranno così "docili", le aspettative di aumento dei tassi torneranno.
Il mio giudizio è piuttosto diretto: l'occupazione non agricola ha già dato segnali di atterraggio morbido, se il CPI confermerà il raffreddamento, l'aumento dei tassi a settembre è molto probabile che venga cancellato. Nel mondo crypto, in questi giorni non inseguite le emozioni, aspettate prima i dati concreti. Se si ammorbidisce, il rischio e la propensione al rischio torneranno; se si irrigidisce, dovremo affrontare un'altra fase difficile.
In sostanza, questa volta non si scommette sulla direzione, ma sulla volontà della Fed di mantenere una posizione dura.
Lasciate parlare i dati, non affrettatevi a trarre conclusioni.Il mercato attuale somiglia più a un "segnale completo ma manca la narrazione/manca il consenso": il lato tecnico e quello dei capitali sono rialzisti, ma l'incertezza macroeconomica trasforma il "lancio" in un "attendere i dati", le istituzioni non osano fare acquisti su larga scala, quindi il mercato resta in una fase di consolidamento e oscillazione.
Conclusione preliminare: perché vedi "sembra che debba salire ma non sale"
- Aspetto tecnico: ci sono effettivamente segnali rialzisti, ma allo stesso tempo strutture ribassiste che tirano, causando un "consolidamento" invece di una "rottura diretta".
- Aspetto dei capitali: ETF e acquisti da parte di whale/aziende forniscono un "supporto", ma più come "assorbimento" che come "attacco attivo".
- Aspetto macro: prima dell'uscita del CPI, le istituzioni tendono a osservare, limitando gli acquisti incrementali.
- Conclusione: probabilmente manca solo la "narrazione che accende il mercato", ma il momento di accensione dipende fortemente dal CPI e dal percorso macro successivo.
BTC: cosa c'è di vero e cosa tira indietro nel "sembra che debba salire"
- IV sceso a livelli storicamente bassi: la volatilità implicita a 30 giorni di Bitcoin è scesa a circa il 36%, un livello basso mai visto da anni; la bassa volatilità è spesso vista come un presagio di forti movimenti futuri.
- La convergenza delle candele punta verso l'alto: il prezzo oscilla tra 63.000 e 65.000 dollari, con bande di Bollinger che si restringono e medie mobili intrecciate, la forma è più "consolidamento"; ma esistono anche strutture ribassiste (come la media mobile esponenziale a 20 settimane e quella a 200 settimane che si avvicinano formando una "death cross"), che limitano la "rottura al rialzo".
- La pressione di vendita di Saylor e Trump non ha fatto crollare il mercato:
- Saylor (MicroStrategy/Strategy): l'azienda ha venduto circa 1.638 BTC a fine luglio-inizio agosto a un prezzo medio di circa 63.957 dollari, incassando circa 104,7 milioni di dollari; ma si tratta più di operazioni finanziarie per pagare dividendi su azioni privilegiate e riacquistare azioni privilegiate scontate, non di una svendita ribassista, e la scala è limitata rispetto alla loro posizione.
- Trump: ha dichiarato pubblicamente alla conferenza Bitcoin 2024 di "non vendere mai i tuoi Bitcoin" e ha proposto di includere Bitcoin come riserva strategica degli Stati Uniti se eletto; non ci sono prove a sostegno della cosiddetta "pressione di vendita Trump".
Chi sta facendo "acquisti": gli acquisti attuali sono più un "supporto" che un "attacco attivo"
- Flussi netti continui negli ETF: l'ETF spot Bitcoin USA ha registrato circa 1 miliardo di dollari di flussi netti in entrata nella prima settimana di agosto, la migliore performance settimanale da aprile; istituzioni come BlackRock continuano ad acquistare, fornendo supporto al mercato.
- Accumulo tipo "cassaforte crypto": aziende come MicroStrategy continuano ad acquistare e bloccare l'offerta, considerate da alcuni come una forma di "quantitative easing" che assorbe la pressione di vendita e riduce la volatilità; si stima che queste aziende detengano oltre il 60% dell'offerta totale di Bitcoin.
ETH: perché "non è debole e segue da vicino"
- Il tasso di cambio è stabile ma segue il rialzo: il rapporto ETH/BTC oscilla intorno a 0,029, ma ETH mostra forza relativa con un "seguito più attivo durante i rimbalzi di BTC".
- ETF e acquisti whale più diretti: l'ETF spot Ethereum USA ha registrato circa 255,6 milioni di dollari di flussi netti in entrata dal 4 al 7 agosto; contemporaneamente, wallet whale hanno acquistato complessivamente 80.000 ETH (circa 152 milioni di dollari) all'inizio di agosto, con trasferimenti da piattaforme istituzionali come Coinbase Prime verso nuovi wallet.
- Logica di "lock-up" dell'offerta: le riserve di ETH negli exchange sono ai minimi storici, più ETH sono utilizzati per staking o detenuti a lungo termine da casse aziendali, riducendo la liquidità e rendendo il prezzo più sensibile alle variazioni della domanda.
Rumore esterno, ma perché non ha "trainato" le crypto
- L'oro parte prima: il prezzo dell'oro ha raggiunto un nuovo massimo storico all'inizio di agosto, con un aumento settimanale superiore al 7%; la sua crescita è interpretata come copertura contro la svalutazione delle valute fiat e rischi geopolitici, in parte sovrapponibile alla narrazione "anti-inflazione" di Bitcoin, ma i capitali non sono confluiti nel mercato crypto.
- Nuovi massimi per lo S&P: l'indice S&P 500 ha raggiunto due nuovi massimi storici nella prima settimana di agosto, con un aumento dell'appetito per il rischio, ma il mercato crypto non ha seguito, mostrando una rotazione dei capitali tra asset rischiosi non fluida.
Cosa aspettano le istituzioni: senza CPI, gli acquisti non si "liberano"
- Il CPI è il maggiore punto interrogativo attuale: i dati CPI USA di luglio saranno pubblicati il 12 agosto, con aspettative di un leggero calo dell'inflazione complessiva dal 3,5% di giugno al 3,4%; i dati influenzeranno direttamente il percorso dei tassi Fed e quindi la valutazione degli asset rischiosi.
- I dati sull'occupazione danno respiro, ma non basta: i dati sull'occupazione di luglio sono stati inferiori alle attese, riducendo i timori di ulteriori rialzi dei tassi e dando respiro al mercato; ma prima dei dati chiave sull'inflazione, le istituzioni restano caute.
- Conseguenza della cautela istituzionale: gli acquisti incrementali sono limitati, il mercato sembra più un "consolidamento in attesa di una direzione".
I punti di "accensione" e di gestione del rischio da monitorare
- Aspettare prima il CPI: dopo la pubblicazione del CPI il 12 agosto, la rivalutazione del percorso politico Fed sarà il catalizzatore più probabile per rompere l'attuale consolidamento.
- Poi vedere se la narrazione trova consenso: se il CPI è inferiore alle attese e le aspettative di rialzo si attenuano, i segnali rialzisti tecnici e di capitale saranno più facilmente "accesi" e gli acquisti incrementali potranno entrare davvero.
- Gestione del rischio considerando il "conflitto strutturale" come vincolo: nel consolidamento, la rottura al rialzo deve superare le resistenze tra 65.800 e 66.800 dollari; se si rompe al ribasso, si potrebbero testare i livelli di 60.000 o addirittura 52.800 dollari.
In sintesi, il motivo per cui vedi "segnali completi ma nessuna salita" non è che i fondamentali limitino la rottura trasformandola in un'illusione, ma che l'incertezza macroeconomica blocca il mercato in una fase di "attesa della narrazione/attesa dei dati"; i veri acquisti arriveranno più concentrati solo dopo la pubblicazione del CPI e la stabilizzazione delle aspettative. $BTC Analizzando la struttura dei derivati $BTC nel weekend: prezzo attuale intorno a sessantacinquemila, volume aperto mantenuto molto basso, volume di scambi sempre più scarso giorno dopo giorno, il tasso di finanziamento perpetuo è solo moderatamente positivo, Coinbase è relativamente scontato, la volatilità implicita è compressa in basso. Tradotto significa — il mercato non è impaziente di andare long, né nessuno osa fare short pesanti, l'energia si sta comprimendo. Questa combinazione di volatilità estremamente bassa + partecipazione molto bassa di solito non è un punto finale, ma una fase di accumulo prima di un cambiamento di trend. La direzione non è definita, non affrettarti a scegliere una parte, aspetta chi rompe per primo il range. I dati non recitano per te. Tu dove pensi che andrà la prossima rottura efficace?Una narrazione molto solida, tracciata dal cerchio di $BTC, da osservare: Apple è stata segnalata mentre testa i chip di memoria di ChangXin Technology per iPhone e MacBook. Se si concretizza, questo rappresenta un passo simbolico per la memoria nazionale che entra nella catena di fornitura di alto livello. La linea principale della sostituzione nazionale sta lentamente passando da "slogan politico" a "fatto degli ordini". Qual è il legame con le criptovalute? Il legame sta nel flusso di fondi narrativi: quando la storia della sostituzione nazionale della tecnologia reale diventa sempre più realizzabile, le narrazioni sulla catena che parlano di aria diventano sempre più difficili da attirare attenzione e denaro. Una storia deve poter concretizzarsi per avere valore, questo principio vale sia on-chain che off-chain. Vediamo se alla fine sarà prodotta in serie. ₿ $BTC SI STA STABILIZZANDO — MA LA CONVINZIONE È ANCORA ASSENTE
$BTC si mantiene vicino a $65K, mentre i rinnovati flussi in entrata negli ETF suggeriscono che la domanda si stia lentamente ricostruendo.
Ma i movimenti contenuti nelle ultime 24 ore di $BTC, $ETH e $SOL raccontano un'altra storia: i trader non mostrano ancora una forte convinzione.
Per ora, definirei questa una stabilizzazione, non una rottura confermata in modalità risk-on.
I prossimi catalizzatori principali sono chiari:
📊 CPI → potrebbe resettare le aspettative della Fed
🌊 Colloqui di Hormuz → il rischio macro/geopolitico rimane irrisolto
Finché queste incertezze non si chiariranno, BTC appare relativamente più forte rispetto al mercato crypto più ampio.
Questo significa che preferirei concentrarmi su forza selettiva e setup di qualità piuttosto che comprare tutto ciecamente.
Prima la stabilizzazione. Poi la conferma.
È solo la mia interpretazione, non un consiglio finanziario.
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases Sembra proprio che tutti i pezzi siano al loro posto, ma il mercato non si muove ancora, quasi da farmi uscire dalla posizione.
$BTC qui — la volatilità implicita è schiacciata al minimo, le candele si stanno restringendo sempre di più, con un accenno di risalita alla fine. La pressione di vendita da parte di Saylor e Trump si alterna senza però riuscire a far crollare il mercato, mentre gli ETF continuano a raccogliere fondi. Apparentemente i rialzisti dominano, ma la domanda è: chi accenderà la miccia? I dati sull'occupazione hanno dato una tregua momentanea, ma l'inflazione CPI non è ancora stata confermata, e i grandi investitori esitano a entrare pesantemente.
$ETH non ha deluso. Il tasso BTC/ETH si aggira ancora intorno a 0,029, ma al minimo rimbalzo di Bitcoin, Ethereum segue da vicino con grande tenacia, senza alcun segno di cedimento.
I mercati esterni sono ancora più vivaci — l'S&P ha aggiornato il massimo due volte in una settimana, i tre giganti dello storage insieme a $SPCX seguono ognuno la propria logica, l'oro è schizzato di oltre il 7% in una settimana, già in corsa.
Quindi siamo bloccati qui: o la tecnica è pronta e manca solo una storia per accendere il mercato; oppure i fondamentali macroeconomici stanno ancora frenando, e la cosiddetta rottura è solo un falso movimento.
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Annota una lettura del grado di congestione delle posizioni: l'oro spot la scorsa settimana è rimbalzato fortemente a causa del raffreddamento del mercato del lavoro, con la quota dei long sull'argento che ha raggiunto l'88%. Questa è una coerenza estrema: quando le posizioni in una direzione si accumulano a questo livello, spesso significa che non rimangono molti acquisti incrementali, e qualsiasi minimo movimento può facilmente scatenare una svendita per prendere profitto. A confronto con $BTC, la struttura long-short nello stesso periodo è molto più moderata, con un sentore di short squeeze, ma lontano dall'essere estremo. Guardando tra le asset class, la congestione più interessante da monitorare questa settimana non è nelle criptovalute, ma nei metalli preziosi. Non fissarti solo sul tuo schermo, lascia che siano le posizioni a parlare. Ultimamente ho rivisto i dati on-chain di Core e ho scoperto un aspetto piuttosto interessante.
Attualmente il TVL DeFi di Core è di circa 4,4 milioni di dollari, una dimensione francamente ancora molto piccola, ma negli ultimi 7 giorni il volume di scambi DEX è aumentato del 156% e gli indirizzi attivi nelle 24 ore sono oltre 8500.
Inoltre, Core ha recentemente lanciato Split Delegation, che permette di distribuire il CORE messo in staking su più validatori; la linea di staking BTC è ancora in corso, e attualmente la pagina ufficiale mostra che circa 2449 BTC sono bloccati in Core.
Quindi, ciò che mi preoccupa di più ora non è se il CORE salirà di valore.
Ma se questi dati on-chain stanno davvero iniziando a prendere vita.
Perché la storia di Core è stata raccontata a lungo: BTCFi, BTC Staking, Dual Staking, Satoshi Plus, nessuno escluso.
Ora ciò che serve davvero è dimostrare: se sempre più persone stanno mettendo soldi dentro.
Se in futuro TVL, indirizzi attivi, volume DEX e quantità di BTC bloccati cresceranno insieme in modo sostenuto, allora ci sarà davvero qualcosa di concreto.
Altrimenti, un semplice annuncio o il lancio di una nuova funzione non avranno molto impatto sul prezzo della moneta.
Quindi ora guardo CORE con una sola frase:
Non ascoltare le storie, guarda direttamente se c'è gente che spende soldi on-chain. $CORE #交易之声：你的经验值得被听到 #新手必看：这里有你需要的一切 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Ho appena visto la classifica dei ricavi delle applicazioni nelle ultime 24 ore, un po' a sorpresa.
I primi quattro sono tutti dell'ecosistema Solana, Hyperliquid con 379.000 si piazza solo quinto 😂
Al primo posto Pump, 1,46 milioni.
Non serve presentarlo troppo, è uno strumento storico per pubblicare Meme su Solana. Nell'ultimo ciclo non so quanti "golden dogs" abbia creato, una volta che i Meme iniziano a impazzare, è praticamente il beneficiario più diretto.
Secondo posto Axiom, 656.000.
Forse molti non ci hanno fatto molto caso, si occupa di derivati on-chain, i dati recenti sono in crescita costante. In parole semplici, fa forex, materie prime e cose simili on-chain, un po' come portare il gioco della finanza tradizionale sulla blockchain.
Terzo posto Collector Crypt, 437.000.
Questo è piuttosto interessante, ha trasformato il trading di NFT in un gioco simile all'apertura di pacchetti di carte. Durante le transazioni si possono anche estrarre carte, la gamification è molto marcata. Sembra che gli utenti di Solana apprezzino molto questo approccio.
Quarto posto Fomo, 423.000.
Solo dal nome si capisce cosa fa 😂
Compra le key degli altri, guadagna commissioni, in sostanza è sempre una sfida per l'attenzione. Quando il mercato si scalda, queste cose tendono a riattivarsi.
Guardando insieme questi quattro, è piuttosto interessante:
Meme, leva finanziaria, estrazione di carte, speculazione sociale.
Coprono praticamente tutti gli scenari in cui i piccoli investitori sono più propensi a spendere.
Guardando invece Hyperliquid, anche se questa volta è stato "circondato e battuto" dalle app di Solana piazzandosi quinto, non credo sia una sorpresa.
Dopotutto Hype è ancora una L1 indipendente, l'ecosistema è ancora in costruzione. Mettere a confronto i ricavi giornalieri di una singola chain con tante app mature su Solana non è proprio equo.
Ma questa classifica rivela un segnale interessante:
I soldi dei piccoli investitori sono ancora molto disposti a fluire su Solana.
Se questo significa che Solana è davvero troppo forte, o che Hyperliquid deve trovare una nuova storia per richiamare i fondi...
Sono curioso di vedere come andrà a finire 😂Ogni decisione di trading necessita di un limite temporale per essere valida. ⏳
C'è una visione crescente che nel prossimo ciclo rialzista di Bitcoin, $MSTR potrebbe non sovraperformare più 1️⃣ Volatilità
Se BTC raddoppia da qui, arriva intorno a $130K.
Se $MSTR raddoppia da circa $100, arriva a circa $200.
Il percorso al rialzo e il profilo di volatilità sono molto diversi.
2️⃣ Tempo e inerzia
$MSTR potrebbe alla fine perdere la capacità di salire in una “spirale” con BTC—ma questo potrebbe diventare evidente solo nelle fasi medie o finali del prossimo ciclo.
A quel punto, BTC potrebbe già essere a $130K mentre $MSTR semplicemente torna al suo massimo precedente.
BTC potrebbe continuare a salire mentre MSTR smette di seguire.
I mercati spesso confermano le narrazioni dopo che il trade è già avvenuto.
Ecco perché ogni tesi ha bisogno non solo di un target di prezzo, ma anche di un orizzonte temporale. ⏳
$BTC $MSTRRiporto una narrazione industriale, da seguire: SK Hynix ha annunciato un investimento di 38,4 miliardi di dollari in Corea del Sud per costruire uno stabilimento di wafer, specificamente per rispondere alla crescente domanda di chip di memoria nell'era dell'AI. Una spesa in conto capitale di diverse decine di miliardi di dollari, scommettendo sulla domanda imprescindibile di memoria da parte dell'AI nei prossimi anni. La parte interessante di questa narrazione è che — mentre i giganti tradizionali stanno puntando soldi veri sul super ciclo hardware dell'AI, nel mondo crypto la "narrazione AI" è ancora per lo più a livello di storytelling e emissione di token. Entrambi cavalcano l'onda dell'AI, uno costruendo fabbriche, l'altro costruendo schemi. $BTC vuole sfruttare questo vento favorevole dell'industria, ma deve prima dimostrare che sulla blockchain si possono generare ricavi reali. Chi capisce, capisce. ⚡ UN SEGNALE DI AI CHE IL MERCATO POTREBBE STARE SOTTOVALUTANDO
Si dice che Nvidia stia pianificando di investire fino a 3 miliardi di dollari in Lancium, puntando sull'infrastruttura energetica per i data center AI.
La notizia più importante non è solo l'investimento.
È ciò che indica sul prossimo collo di bottiglia per l'AI.
Per anni, la domanda è stata:
"Abbiamo abbastanza chip?"
Ora la domanda sta diventando sempre più:
"Abbiamo abbastanza energia?"
I data center AI consumano enormi quantità di elettricità, e la disponibilità di energia sta diventando un vero vincolo su quanto rapidamente l'infrastruttura AI può espandersi.
Quando una delle principali aziende mondiali di calcolo AI inizia a investire seriamente direttamente nell'infrastruttura energetica, è un segnale a cui vale la pena prestare attenzione.
⚡ AI → Chip → Data Center → Energia
E questo potrebbe alla fine creare un ponte interessante verso il crypto.
Pensate al nuovo racconto DePIN che riguarda energia decentralizzata, calcolo e infrastruttura.
La più grande opportunità potrebbe non essere semplicemente possedere un altro token AI.
Potrebbe essere identificare i progetti capaci di collegare risorse on-chain con la domanda reale di energia e calcolo creata dall'AI.
Questa è la narrazione che seguirò da vicino.
Perché il prossimo grande collo di bottiglia dell'AI potrebbe non essere il calcolo.
Potrebbe essere l'elettricità. ⚡
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
I dati sull'occupazione non agricola hanno suonato un campanello d'allarme per il mercato, ma potrebbero anche aprire la porta al prossimo ciclo di mercato.
Negli Stati Uniti, l'occupazione non agricola di luglio è diminuita inaspettatamente di 23.000 unità, mentre i dati di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso di 103.000 unità complessivamente, indicando un evidente raffreddamento del mercato del lavoro americano. Il mercato ha rapidamente aggiustato le aspettative, riducendo la probabilità di un aumento dei tassi a settembre, e i capitali hanno iniziato a ritrattare la svolta della politica della Federal Reserve.
Se il CPI di mercoledì continuerà a dimostrare un raffreddamento dell'inflazione, la pressione sulla Fed per mantenere tassi elevati aumenterà, e le aspettative di un taglio dei tassi potrebbero intensificarsi ulteriormente.
Per quanto riguarda Bitcoin $BTC, i tassi elevati sono sempre stati un fattore importante di pressione su BTC. Una volta che il mercato confermerà l'ingresso in un ciclo di taglio dei tassi, con un miglioramento della liquidità in dollari e un aumento dell'appetito per il rischio da parte degli investitori istituzionali, Bitcoin potrebbe diventare l'asset che ne beneficerà per primo. Tuttavia, nel breve termine, è meglio non inseguire ciecamente i rialzi, poiché il mercato tende a oscillare ripetutamente prima che le aspettative vengano realizzate.
Per quanto riguarda l'oro $XAU, la debolezza dell'occupazione unita alle aspettative di taglio dei tassi sostiene l'oro. Un dollaro più debole e il calo dei rendimenti dei titoli di Stato USA spingono i capitali a continuare a allocare risorse nell'oro. Tuttavia, dato il forte rialzo precedente, è necessario anche prevenire aggiustamenti a breve termine dopo la realizzazione delle notizie positive.
Per quanto riguarda il mercato azionario USA $QQQ, se l'economia realizzerà un atterraggio morbido, le aspettative di taglio dei tassi unite alla crescita dei profitti nel settore AI offrono ancora spazio per un ulteriore rafforzamento dei titoli tecnologici. Ma se i dati economici successivi peggioreranno rapidamente, la logica di mercato potrebbe passare da un beneficio derivante dai tagli dei tassi a una negoziazione basata sulla recessione, con un aumento della volatilità.
Tuttavia, prima della conferma definitiva dei dati, ritengo che la cosa più importante non sia prevedere la direzione, ma controllare la posizione.
Mantenere una posizione flessibile a breve termine per affrontare la volatilità del mercato, e una posizione a medio-lungo termine in attesa della conferma del punto di svolta della liquidità.
Ora l'attenzione principale è sul CPI: se l'inflazione continuerà a raffreddarsi, la logica di aspettative di taglio dei tassi → miglioramento della liquidità → aumento degli asset rischiosi potrebbe ufficialmente partire.
Quanto sopra è solo un'opinione personale e non costituisce alcun consiglio di investimento! #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？
$SPCX ha ancora diverse tornate di sblocco azionario in arrivo, la pressione di vendita arriverà sicuramente a ondate successive.
📅 Timeline dello sblocco
Dopo il primo sblocco di 911,5 milioni di azioni il 6 agosto, seguiranno:
· 20 agosto: circa 319 milioni di azioni
· Settembre: previsto circa 700 milioni di azioni
· Ottobre: quasi 700 milioni di azioni
L'intero processo di sblocco avverrà in nove fasi e continuerà fino al 2027. Il periodo di lock-up prolungato per Musk e alcuni azionisti specifici terminerà solo a giugno del prossimo anno.
Gli short non sono ancora usciti completamente
Attualmente ci sono ancora oltre 250 milioni di azioni SPCX vendute allo scoperto, la posizione short è ancora aperta. Se dopo lo sblocco gli insider inizieranno a vendere in massa, le munizioni per gli short saranno più abbondanti; se la pressione di vendita non sarà così grande come si immagina, gli short potrebbero essere costretti a ritirarsi. La battaglia tra le due parti non è ancora finita.
La mia opinione
Il mercato ha retto bene la tornata di sblocco del 6 agosto, il prezzo delle azioni non è crollato ma è addirittura salito. Tuttavia, questo non significa che le prossime tornate reggeranno altrettanto bene—ogni sblocco è un nuovo shock di offerta. 700 milioni di azioni a settembre e 700 milioni a ottobre, insieme superano il primo sblocco di 911,5 milioni. Le azioni continuano a essere rilasciate costantemente, questa è la vera prova.
La posizione di SPCX è tale che può sembrare sia economica che costosa, dipende dal ciclo con cui si fa il calcolo. Ci sono ancora diverse tornate di sblocco in arrivo, non farò una scommessa pesante a questo livello. Aspetterò e vedrò finché la struttura delle azioni non si stabilizzerà. Non c'è fretta di entrare, né di uscire.市场今晚在传递一个非常清晰的信号：别急着出手。别逼自己交易。黄金正在刷新历史高点，股市整体偏强，原油也稳得住。所有传统市场都像在表态：“我们有方向，我们有信心。”那比特币呢？🙂 它还在原地徘徊。不上不下，不冷不热，就像一个暂时迷失方向的旅人。这种行情最折磨人，因为它总让你产生错觉：“也许这就是突破前兆……”结果半小时过去，K线纹丝不动，什么都没发生。🥇 先看黄金，价格突破到4,357美元附近的新高区域。避险需求的火苗没有被浇灭，全球资金仍在寻找避风港。AI相关的股票也在升温，表面上看风险偏好并没有完全退潮。股市有热度，黄金有高度，偏偏比特币卡在中间，进退两难。这本身就是一种态度的表达：资金在犹豫，在等待更明确的信号出现。 📊 比特币目前徘徊在64.8K附近。日线级别的技术形态其实并不差，MACD维持着上行结构，RSI在54左右，属于健康的区间。但问题是，短周期的动能却在持续走弱。1小时RSI偏弱，15分钟图已经进入超卖状态，成交量更是淡薄得吓人。简单来说就是：大级别没坏，小级别没力。这种结构最尴尬。做多怕回调，做空怕突破，横盘又让人干着急。 这种背景下，追涨显得格外危险。重要区间Un dato concreto dal lato dell'offerta di potenza di calcolo, che merita l'attenzione del circuito $BTC: il prezzo delle GPU di un importante fornitore cloud è rimasto stabile per 11 giorni consecutivi dalla fine di luglio, con più istanze di A100 e A10 esaurite da due settimane consecutive, esaurite in patria e più disponibili all'estero. La potenza di calcolo è così scarsa che i prezzi non si muovono nemmeno. Questo ha un significato indiretto ma reale per le criptovalute: più la spesa in capitale per l'AI è rigida, più indica che i fondi industriali si concentrano sulla potenza di calcolo fisica e non sulla catena. Nel frattempo, $BTC è ancora in una fase di consolidamento, con tassi di finanziamento solo leggermente positivi e un rischio di propensione che non è stato stimolato da questo boom. La direzione dei fondi spiega meglio di qualsiasi prezzo chi è il protagonista di questo ciclo. I dati non recitano con te.In passato, ogni volta che nel mondo delle criptovalute si vedeva quel grafico arancione delle posizioni BTC di Saylor, la prima reazione era "Eccolo, Saylor sta per comprare $BTC di nuovo", e tutti iniziavano a fare trading in anticipo, pensando che la fiducia istituzionale fosse tornata. Quel grafico era per un certo periodo l'interruttore del sentiment rialzista, ma ora, quando viene pubblicato lo stesso grafico, il mercato non si emoziona più così tanto.
Perché? Perché ora tutti si concentrano su una questione più realistica: non se lui comprerà, ma per quanto tempo potrà ancora comprare.
Saylor e Strategy hanno davvero cambiato la narrazione istituzionale su Bitcoin. Prima, quando un'azienda deteneva BTC, tutti pensavano che fosse pazza, ora sempre più istituzioni stanno rivalutando il valore della allocazione in asset digitali. Ma comprare BTC come azienda è una cosa completamente diversa dall'acquisto da parte dei retail; i retail possono basarsi sulla fede, le aziende devono considerare il costo del finanziamento, il flusso di cassa, il ritorno per gli azionisti, la pressione delle azioni privilegiate e l'ambiente di mercato complessivo.
Quindi ora il mercato non guarda più solo alla frase "Bitcoin è il futuro", ma a quante munizioni hai ancora in mano e per quanto tempo potrai continuare. Se Strategy riuscisse davvero a continuare ad aumentare le posizioni, in questa fase di esitazione del mercato, sicuramente potrebbe dare una spinta emotiva ai rialzisti, perché al mercato manca non solo il denaro, ma anche un punto di ancoraggio per la fiducia. Ma se si limita a pubblicare un grafico senza annunci di acquisti successivi, ciò che ne deriva è più un'oscillazione emotiva che un vero cambiamento.
Questo è anche un segno di maturità del mercato. All'inizio, quando Saylor pubblicava il grafico era un segnale positivo, ora invece si aspetta una conferma. I capitali stanno passando dal credere nelle storie al verificare i dati. In realtà questo è anche il processo di maturazione di Bitcoin: prima si negoziava sulla fede, ora si negozia sulla provenienza dei fondi, sul bilancio patrimoniale e sul potere d'acquisto reale.
I segnali classici non saranno sempre efficaci. Il vero trader non si butta dentro solo perché vede un grafico familiare, ma si chiede in più: questa volta, i fondamentali sono allineati? Il mercato premia sempre chi si prepara in anticipo, non chi si limita a ripetere il passato. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Secondo la regola storica del mercato delle elezioni di medio termine negli Stati Uniti, rivedendo gli ultimi tre anni delle elezioni di medio termine americane, Bitcoin è sempre sceso ad agosto, con una perdita media superiore al 13%. Osservando l'andamento degli anni passati, il valore mediano del rendimento di agosto è del -7%, il mese peggiore e più incline a cali durante tutto l'anno.
Seguendo questa regola storica e stimando una perdita del 13%, il prezzo di Bitcoin si posizionerà intorno ai 58500 dollari. $BTC Alla vigilia del CPI, l'hardware AI ha già iniziato a differenziarsi: dove andranno i fondi nel prossimo ciclo?
Il 12 agosto l'CPI USA sarà la variabile più importante per le azioni tecnologiche di questa settimana, con il mercato che prevede un CPI di luglio su base annua del 3,4% e un CPI core del 2,5%. Un dato inferiore alle aspettative significherebbe un allentamento della pressione sui tassi d'interesse, con gli asset AI ad alto valore che potrebbero continuare a recuperare; al contrario, un rimbalzo dei rendimenti dei titoli di Stato americani comprimerebbe nuovamente le azioni di crescita.
Tuttavia, il settore industriale non mostra segni evidenti di raffreddamento.
AAOI ha registrato nel secondo trimestre ricavi di circa 192 milioni di dollari, con un aumento annuo dell'86%, e le previsioni per il terzo trimestre sono state ulteriormente alzate a 255-290 milioni di dollari, con l'espansione della capacità 800G/1.6T che continua ad accelerare; LITE, nel report post-mercato dell'11 agosto, ha indicato un valore mediano di ricavi per il quarto trimestre di circa 985 milioni di dollari, che sarà un nuovo punto di verifica per il settore delle comunicazioni ottiche.
MRVL ha registrato ricavi trimestrali di 2,42 miliardi di dollari, con un aumento annuo del 28%, beneficiando ancora delle interconnessioni AI e dei chip personalizzati; SNDK ha riportato ricavi trimestrali di 8,97 miliardi di dollari, con i ricavi del data center raddoppiati rispetto al trimestre precedente; anche AMD ha visto un aumento annuo del 107% nei ricavi del data center.
Ciò di cui bisogna davvero preoccuparsi non è la volatilità, ma che i risultati inizino a non soddisfare le aspettative. $MRVL #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ Le ultime informazioni ambientali del 10 agosto sono arrivate.
Il prezzo attuale di BTC si aggira intorno a 64900 con un volume ridotto e un movimento laterale, oscillando per tutto il giorno meno di 400 punti, con entrambe le parti, rialzisti e ribassisti, in attesa e fermi, nessuno vuole essere il primo a muoversi per abbassare o alzare il prezzo. La resistenza a 65350 è un vero e proprio punto di stop loss concentrato per i ribassisti; se riuscisse a superare con un aumento di volume, si scatenerebbero vendite forzate e partirebbe subito un breve squeeze, con il primo obiettivo a 66000. Il supporto a 64500 è il limite inferiore di questa fase di oscillazione; se il prezzo giornaliero chiude sotto questo livello, i detentori rialzisti probabilmente scapperanno in massa, con alta probabilità di un ritracciamento diretto a 64200 per trovare supporto.
La ragione per cui si è creata questa situazione di stallo è fondamentalmente una: tutti stanno aspettando i dati CPI di mercoledì sera. Il mese scorso i dati sull'occupazione non agricola sono stati molto inferiori alle aspettative, aumentando notevolmente le aspettative di un taglio dei tassi a settembre, ma gli investitori sono incerti e non vogliono scommettere in anticipo, quindi restano fermi in attesa che i dati sull'inflazione forniscano la risposta definitiva.
Parliamo della situazione più recente del mercato azionario USA: venerdì scorso la settimana si è chiusa con la migliore performance in quasi quattro mesi, con S&P e Dow Jones che hanno raggiunto nuovi massimi storici, mentre il Nasdaq, trainato dalle azioni tecnologiche AI, ha avuto una settimana di guadagni molto notevole. Nel weekend ci sono state due notizie importanti: Berkshire Hathaway ha terminato il secondo trimestre interrompendo una riduzione continua durata 14 trimestri, acquistando azioni in modo significativo per la prima volta, riducendo notevolmente la liquidità, il che significa che Buffett ha espresso fiducia reale con soldi veri, ritenendo che il rapporto qualità-prezzo degli asset azionari sia ora favorevole. Inoltre, Palantir ha presentato risultati finanziari superiori alle aspettative, con un forte rialzo dopo la chiusura, SpaceX ha aggiornato Starlink e Nvidia continua a investire pesantemente nella capacità di calcolo, consolidando sempre più la logica di realizzazione dei profitti nell'intera catena industriale AI.
Qui c'è una divergenza molto anomala: mentre il mercato azionario USA avanza a grandi passi, BTC rimane immobile, senza alcun rialzo correlato.
La ragione è semplice: la scorsa settimana l'ETF spot di BTC ha visto un grande afflusso di fondi, con un picco settimanale dal mese di aprile, ma gli acquisti provengono principalmente da fondi pensione e family office, investimenti a lungo termine che accumulano lentamente e non fanno trading attivo per spingere il prezzo nel breve termine. Dall'altra parte, il premio negativo di Coinbase dura da 78 giorni consecutivi, un record storico; i trader locali americani, ogni volta che il mercato rimbalza leggermente, vendono per incassare, mostrando quasi nessuna volontà di acquistare attivamente, quindi i nuovi fondi non riescono a sostenere la crescita e BTC naturalmente non ha slancio per salire.
Nel settore dello storage, ieri (9 agosto) i media coreani hanno riportato in esclusiva che SK Hynix prevede di lanciare un piano di ritorno agli azionisti del valore complessivo di circa 71 miliardi di dollari, di cui circa 28,4 miliardi saranno utilizzati per il riacquisto e successiva cancellazione di azioni proprie, compensando la diluizione azionaria causata dalla quotazione ADR negli USA, e contemporaneamente investirà pesantemente nell'espansione dello stabilimento di wafer HBM. I data center AI continuano ad espandersi, la domanda di storage di alta gamma è destinata a crescere, e il settore dello storage ha praticamente confermato un'inversione di tendenza dal fondo. Il recente calo di SanDisk è stato solo un errore emotivo; gli ordini di SSD enterprise sono abbondanti, i fondamentali sono solidi, quindi si consiglia di mantenere le posizioni long esistenti, alzando lo stop loss a 1202, con primo obiettivo a 1290 e target medio a 1340-1350.
Nei prossimi giorni, non serve cercare notizie ovunque, basta concentrarsi su tre cose:
1. I dati CPI di luglio alle 20:30 di mercoledì: se i dati sono deboli, si concretizzeranno le aspettative di taglio dei tassi e BTC probabilmente tenterà di superare la resistenza a 65350; se l'inflazione sorprende al rialzo, il taglio sarà posticipato, il supporto a 64500 non reggerà e il prezzo scenderà.
2. Monitorare quotidianamente i flussi di fondi degli ETF BTC e l'indice di premio di Coinbase; solo se il premio passa da negativo a positivo si può considerare l'ingresso di fondi locali a breve termine negli USA, e solo allora la rottura sarà sostenibile, altrimenti ogni rimbalzo sarà solo un falso segnale.
3. Seguire l'avanzamento della votazione del consiglio di amministrazione sul massiccio piano di riacquisto di SK Hynix; una volta annunciato ufficialmente, il settore dello storage vedrà un aumento dell'umore e trascinerà l'intera catena di calcolo AI.
Sul fronte geopolitico, i negoziati nello Stretto di Hormuz tra USA e Iran sono stati ampiamente assorbiti dal mercato, il prezzo del petrolio oscilla leggermente senza creare turbolenze, quindi non vale la pena sprecare energie a monitorare continuamente.#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？
Dopo lo sblocco delle prime azioni vincolate di $SPCX, la prevista pressione di vendita di massa non si è manifestata; al contrario, si è assistito a un rialzo continuo.
Questo è in realtà un segnale di mercato molto interessante.
Spesso, la maggiore pressione su un'azione non deriva da vendite reali, ma dalla paura del mercato su "cosa potrebbe accadere". Prima dello sblocco, gli investitori temevano che molti azionisti iniziali avrebbero incassato; ma quando lo sblocco è avvenuto, la pressione di vendita non ha raggiunto le aspettative, facilitando così un "crollo delle cattive notizie".
Tuttavia, ritengo che questo rialzo non possa essere semplicemente attribuito al riacquisto da parte degli short.
Il riacquisto da parte degli short può certamente amplificare il movimento di breve termine.
I dati mostrano che SpaceX ha ancora una grande quantità di posizioni short, che rappresentano una percentuale elevata delle azioni in circolazione. Quando il prezzo continua a salire, alcuni short devono coprire le loro posizioni, spingendo ulteriormente il prezzo verso l'alto. Ma senza un supporto fondamentale, affidarsi solo al riacquisto degli short difficilmente porterà lontano.
Il vero sostegno al valore a lungo termine di SpaceX è la crescita del business. Ciò include l'aumento dei ricavi da internet satellitare Starlink, l'espansione delle attività di lancio di razzi e le nuove direzioni future come il calcolo satellitare AI.
Questa è anche la situazione più comune negli investimenti in azioni di crescita: il prezzo a breve termine è guidato dalla speculazione finanziaria, mentre il prezzo a lungo termine è determinato dal valore commerciale.
Di fronte a una situazione in cui "il mercato è generalmente ribassista ma il prezzo sale", non inseguo il rialzo immediatamente, né considero semplicemente che si tratti di una bolla.
Presto attenzione a tre segnali:
Primo, se il volume degli scambi continua ad aumentare;
Secondo, se le posizioni short diminuiscono in modo significativo;
Terzo, se il prossimo bilancio potrà continuare a dimostrare la crescita.
Se si tratta solo di un riacquisto da parte degli short, il movimento potrebbe raffreddarsi rapidamente; se invece i capitali stanno ricalibrando lo spazio di crescita futura di SpaceX, allora il rialzo potrebbe avere una logica più duratura.
Il mercato spesso commette un errore: pensa che un aumento del prezzo significhi necessariamente che il mercato è impazzito.
Ma a volte, il rialzo è semplicemente dovuto a un eccesso di pessimismo precedente.
Per le azioni di crescita, la vera questione importante non è "se è salito o no", ma: la crescita futura può giustificare la valutazione odierna.Ciao a tutti, sono Yibao, oggi vi porto le ultime informazioni chiave e l'analisi del mercato.
$BTC BTC attualmente a 64.950 dollari, con un volume ridotto e un movimento laterale tutto il giorno, oscillando tra 64.800 e 65.200 nelle ultime 24 ore, nessuna delle due parti vuole prendere l'iniziativa, la scelta della direzione è completamente rinviata. La resistenza chiave superiore è a 65.350 dollari, dove si accumulano molti stop loss degli short; una volta che il prezzo supera con volume questo livello, gli short saranno costretti a chiudere le posizioni, innescando un breve squeeze con primo obiettivo a 66.000; il supporto a breve termine è a 64.700, la linea di vita a medio termine a 64.500; se il prezzo scende efficacemente sotto la linea giornaliera, le posizioni long a breve termine saranno liquidate in massa, con un ritracciamento che potrebbe arrivare a 64.200.
La causa della stasi attuale è molto chiara: il dato non agricolo ha sorpreso al ribasso, portando le aspettative di un taglio dei tassi a settembre al massimo, ma i capitali non osano scommettere in anticipo, tutti aspettano i dati CPI di luglio alle 20:30 di mercoledì sera; senza dati sull'inflazione a supporto, nessun nuovo capitale è disposto a entrare per spingere il mercato.
Parliamo della situazione attuale del mercato azionario USA: dopo la chiusura di venerdì scorso, i tre principali indici hanno registrato la migliore settimana dal mese di aprile, S&P e Dow hanno raggiunto nuovi massimi storici di chiusura, il Nasdaq è salito di oltre il 5% in settimana, con i titoli tecnologici AI in testa. SpaceX ha guadagnato il 15,83% in un solo giorno grazie al raddoppio delle prestazioni di Starlink V3, Nvidia ha investito 3 miliardi di dollari per potenziare l'infrastruttura energetica per l'AI, Palantir ha superato ampiamente le aspettative di bilancio, e i fondi istituzionali continuano a concentrarsi sul settore della crescita. Nel weekend ci sono stati due eventi fondamentali: Berkshire Hathaway ha interrotto 14 trimestri consecutivi di vendite nette, acquistando azioni in modo massiccio nel secondo trimestre, con una forte riduzione della liquidità; Buffett ha dimostrato con fatti concreti che il rapporto qualità-prezzo degli asset azionari è ora sufficientemente alto.
Ma c'è una divergenza evidente: mentre il mercato azionario USA continua a segnare nuovi massimi, BTC rimane fermo senza seguire il rialzo. Le ragioni sono due: primo, la settimana scorsa gli ETF spot BTC hanno registrato un afflusso netto di 853 milioni di dollari, il massimo da aprile, con BlackRock che ha assorbito l'80% dei fondi, ma gli ETF sono fondi a lungo termine che fanno solo acquisti regolari, senza intervenire attivamente per spingere il prezzo; secondo, il premio negativo di Coinbase dura da 78 giorni consecutivi, un record storico, con i trader locali che vendono ogni rimbalzo, e la mancanza di capitali locali attivi in acquisto blocca lo spazio di crescita di BTC.
Nel settore dello storage, SK Hynix ha annunciato un piano di ritorno agli azionisti da 71 miliardi di dollari, insieme a un'espansione da 38,4 miliardi di dollari per la fabbrica di wafer; la domanda di espansione dei data center AI è certa, confermando il fondo del settore. SanDisk è stata penalizzata emotivamente in precedenza, ma gli ordini a lungo termine per SSD enterprise sono abbondanti; manteniamo le posizioni long, spostando lo stop loss a 1202, con primo obiettivo a 1290 e target a medio termine tra 1340 e 1350.
Per la prossima settimana, ci concentriamo su tre eventi chiave che decideranno l'andamento generale:
Primo, i dati CPI USA di luglio mercoledì sera, con aspettative di un CPI complessivo annuo al 3,4% e un CPI core al 2,5%. Se i dati saranno inferiori alle attese, l'inflazione continuerà a raffreddarsi, consolidando la probabilità di un taglio dei tassi a settembre, e BTC probabilmente tenterà di superare la resistenza a 65.350; se l'inflazione sorprende al rialzo, le aspettative di taglio si posticiperanno, il mercato azionario subirà pressione e la linea di vita a 64.500 sarà probabilmente violata.
Secondo, monitorare quotidianamente i flussi di fondi degli ETF spot BTC e l'indice di premio di Coinbase; solo un passaggio da premio negativo a positivo indicherà un ritorno dei capitali locali USA, con una rottura della resistenza sostenibile; ogni altro rimbalzo sarà considerato un falso segnale.
Terzo, le aspettative geopolitiche tra USA e Iran sono già prezzate, le lievi oscillazioni del prezzo del petrolio difficilmente influenzeranno le aspettative sull'inflazione; non è necessario concentrarsi eccessivamente sullo Stretto di Hormuz, l'attenzione dei capitali è tutta rivolta ai dati sull'inflazione in sé. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Il disegno di legge CLARITY è ufficialmente rinviato a settembre
Il leader della maggioranza al Senato degli Stati Uniti, John Thune, ha confermato tramite un portavoce che ad agosto non si terrà la votazione sul disegno di legge CLARITY, ma ha promesso di procedere immediatamente al ritorno dei lavori il mese prossimo. Il Senato sarà in pausa dal 10 agosto e si prevede la ripresa il 14 settembre.
Il principale ostacolo al disegno di legge è la richiesta del Partito Democratico di includere una "clausola etica" contro Trump — Trump dovrebbe guadagnare oltre 1 miliardo di dollari dal settore delle criptovalute entro il 2025, sollevando dubbi su conflitti di interesse. Diversi senatori repubblicani si sono già espressi pubblicamente contro, e al momento è incerto se si riuscirà a raggiungere le 50 votazioni necessarie.
Il responsabile della ricerca di Grayscale ha dichiarato che le possibilità che il disegno di legge venga approvato nel 2026 stanno diminuendo. Se i negoziati bipartisan falliranno, considerando l'avvicinarsi delle elezioni di medio termine di novembre, l'approvazione quest'anno sarà praticamente impossibile. Il Senato ha già un calendario pieno con risoluzioni di finanziamento temporaneo, sanzioni contro la Russia e nomine, e il disegno di legge CLARITY non ha ottenuto un "accordo per dibattito a tempo limitato".
Sentimento di mercato: l'indice di paura e avidità sale a 40, uscendo dalla "paura" e entrando nella "neutralità"
Oggi l'indice di paura e avidità delle criptovalute è a 40, in netto aumento rispetto al 25-31 della scorsa settimana, uscendo ufficialmente dalla zona di "paura" e entrando in quella "neutrale". BTC è salito del 2,73% questa settimana. Il premio in Corea è -0,52%, indicando un mercato coreano relativamente stabile.
BTC ha oscillato intorno a 65000 per tre giorni, con una volatilità in continua compressione. 65000 è il livello di prova di questa settimana — una rottura con volumi porterà a 66000-67000, mentre una perdita di questo livello farà ritracciare a 64000-63500. La finestra per scegliere la direzione si sta chiudendo, con il disegno di legge CLARITY rinviato a settembre e l'assenza di catalizzatori macro a breve termine, il mercato potrebbe continuare a oscillare nell'intervallo 64000-65500.
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#BTC #ETH #ETF资金 #CLARITY法案 #合约交易 #周一行情🔥853 milioni di dollari, le istituzioni stanno accumulando di nascosto
La settimana scorsa, gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato un afflusso netto di 853 milioni di dollari, il più grande afflusso settimanale dal metà aprile. Cinque giorni di afflussi netti consecutivi: lunedì 170 milioni, martedì 211 milioni, mercoledì 244 milioni, giovedì 128 milioni, venerdì 98 milioni, superando in una settimana la somma delle quattro settimane precedenti.
BlackRock IBIT ha assorbito 693 milioni, pari all'81% del totale degli afflussi. Fidelity FBTC ha seguito con 116 milioni. BlackRock da sola ha catturato l'80%, le istituzioni non stanno diversificando, ma puntando in modo concentrato.
Ancora più interessante è il tempismo. La vulnerabilità del wallet Coldcard è stata resa nota il 30 luglio, con almeno 1,11 milioni di dollari rubati e perdite potenziali superiori a 130 milioni. Normalmente, un problema con un hardware wallet dovrebbe spaventare i fondi, ma dal giorno della scoperta della vulnerabilità gli ETF su Bitcoin hanno registrato afflussi netti giornalieri. L'analista ETF di Bloomberg Eric Balchunas ha detto: “Se un cold wallet viene hackerato (la situazione peggiore possibile) e questo segna invece l'inizio del prossimo bull market, sarebbe ironico, ma rispecchia lo stile del mondo crypto.”
La crescita negativa dell'occupazione non agricola di 23.000 e la probabilità di aumento dei tassi scesa dal 56% al 40%. Più l'occupazione peggiora, più si rafforzano le aspettative di taglio dei tassi, e più la logica macroeconomica spinge le istituzioni a investire in BTC.
Ma ci sono anche preoccupazioni. Quest'anno gli ETF hanno registrato un deflusso netto cumulativo di circa 4,4 miliardi di dollari, e il volume degli scambi è calato del 9% su base settimanale a 8,19 miliardi, il secondo più basso da ottobre 2024. I fondi entrano, ma il volume scende, il che indica che chi compra sono vere istituzioni, mentre chi vende non vuole davvero vendere.
BTC è passato da 62.200 lunedì a 65.400 venerdì. 853 milioni sono bastati a spingere il prezzo di 3.000 punti, il che indica che la pressione di vendita a questo livello è più leggera del previsto.
A breve termine, attenzione all'IPC. Se l'inflazione continua a scendere e le aspettative di taglio dei tassi aumentano, questo fuoco degli ETF può ancora bruciare. Se l'IPC supera le aspettative, l'ombra degli aumenti dei tassi tornerà a farsi sentire.
Ma c'è un punto da notare: le istituzioni che acquistano BTC tramite ETF non è la prima volta. Tra aprile e ottobre 2025, BTC è passato da 75.000 a 126.000, periodo in cui gli afflussi settimanali degli ETF hanno superato più volte il miliardo. Ora siamo a 853 milioni, manca ancora un po'.
👇 Cosa ne pensi? Questo acquisto istituzionale è un segnale di accumulo o una trappola per il rimbalzo? Discutiamone nei commenti.
$BTC $ETH #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
Dopo il dato sull'occupazione non agricola più debole del previsto, il mercato ha già ridotto significativamente la probabilità di un aumento dei tassi a settembre. Tuttavia, l'occupazione è solo un segnale lato lavoro, l'inflazione è il vero vincolo decisionale della Federal Reserve; il CPI di mercoledì riscriverà direttamente il pricing del rialzo dei tassi di settembre.
Tre scenari ipotetici
1. CPI inferiore alle aspettative, inflazione in ulteriore raffreddamento
Le aspettative di aumento dei tassi a settembre verranno cancellate direttamente, i rendimenti dei titoli di stato USA scenderanno, gli asset rischiosi riceveranno un impulso positivo. BTC e il settore AI del mercato azionario USA avranno una spinta a breve termine.
2. CPI in linea con le aspettative di mercato
Il mercato manterrà lo status quo, con una piccola probabilità residua di aumento dei tassi a settembre; il mercato sarà caratterizzato da oscillazioni strette, con il trend che tornerà rapidamente a dipendere da posizionamenti e analisi tecnica.
3. CPI superiore alle aspettative, persistenza dell'inflazione
Anche con un mercato del lavoro debole, il pricing per l'aumento dei tassi rimbalzerà rapidamente, riportando l'aumento dei tassi di settembre sul tavolo. I rendimenti dei titoli di stato USA rimbalzeranno, comprimendo direttamente il mercato delle criptovalute e generando una pressione di vendita.
Prospettiva rialzista
I dati sull'occupazione sono già deboli, l'economia mostra segnali di raffreddamento; se l'inflazione scende di pari passo, la Fed non ha motivo di continuare a stringere. Il mercato può iniziare a scommettere su un futuro allentamento, aprendo spazio all'immaginazione per gli asset rischiosi.
Realismo da tenere a mente
Non bisogna credere ciecamente che "un mercato del lavoro debole escluda aumenti dei tassi". Il doppio mandato della Fed dà priorità al controllo dell'inflazione rispetto all'occupazione. Se l'inflazione energetica o dei servizi rimbalza, anche con un mercato del lavoro più debole, l'opzione di aumento dei tassi rimane. Inoltre, le tensioni geopolitiche in Medio Oriente che spingono al rialzo il prezzo del petrolio influenzeranno direttamente la lettura complessiva del CPI.
La mia opinione personale
Il CPI può modificare il pricing di mercato, ma non può determinare direttamente la decisione finale della Fed.
Dopo l'uscita dei dati, ci sarà una forte volatilità a #比特币BIP-110分叉停滞，矿工支持不足
Parliamo dell'evento recente riguardante BIP‑110, ho seguito attentamente l'evoluzione dell'intera vicenda.
L'intento originale di questa proposta era di limitare in un anno una parte dei dati scritti, comprimendo lo spazio del blocco occupato da dati non finanziari come le iscrizioni. I sostenitori ritenevano che potesse alleggerire il carico sulla catena, mentre gli oppositori temevano che la modifica potesse rompere le regole di base aperte e neutrali di Bitcoin, addirittura creando il rischio di una divisione della rete.
Ma il risultato reale è arrivato rapidamente: la catena fork che supportava BIP‑110 è stata attiva per circa 8 ore, durante le quali sono stati estratti solo 2 blocchi prima di fermarsi, con un ritardo di oltre 80 blocchi rispetto alla rete principale. Anche Wang Chun, co-fondatore del pool minerario F2Pool, ha espresso pubblicamente scetticismo verso questo tentativo di fork, citando come motivo principale la mancanza evidente di potenza di calcolo e consenso della comunità.
Questa vicenda mi ha lasciato una forte impressione.
Apparentemente il dibattito riguarda se limitare o meno lo sviluppo delle iscrizioni. In realtà, il problema fondamentale è che ogni modifica alle regole di Bitcoin non può prescindere dal consenso di miner e utenti.
Spingere forzatamente un cambiamento delle regole affidandosi solo a una piccola parte della comunità, senza sufficiente potenza di calcolo e supporto comunitario, difficilmente può scuotere davvero la governance della rete principale.
Nel breve termine, questo blocco del fork ha anche tolto un'importante fonte di incertezza dal mercato BTC, che continua a oscillare in un intervallo senza una direzione chiara tra rialzisti e ribassisti per ora. La situazione USA-Iran si trova attualmente in una fase delicata di "pausa militare e escalation del gioco." Le due parti passarono da feroci scontri a fuoco a intensi scontri diplomatici ed economici, con la situazione simile a una "scacchiera". Situazione centrale: Da "Guerra calda" a "Guerra Fredda" Cambiamento strategico negli Stati Uniti: il presidente Trump ha detto che sta "gestendo la situazione in modo silenzioso", tendendo verso una pressione economica crescente e una "semi-negoziazione" piuttosto che un'azione militare su larga scala. Le ragioni di fondo sono l'efficacia limitata degli attacchi militari, il grave esaurimento delle scorte di munizioni come i missili Patriot e le pressioni sul prezzo interno del petrolio. L'Iran rafforza i controlli: il parlamento ha approvato la strategia di sicurezza dello Stretto di Hormuz, completando un "rimpascolo" dell'apparato di sicurezza nazionale. La Guardia Rivoluzionaria dichiarò che avrebbe mantenuto il controllo dello stretto fino a quando gli Stati Uniti non avessero accettato tutte le condizioni. Stretto di Hormuz: Il principale campo di battaglia del gioco È cruciale se lo stretto possa riaprirsi, con entrambe le parti che mantengono posizioni chiare: condizioni dell'Iran per la riaperta: Cinque condizioni per la riapertura iraniana: cinque condizioni tra cui la sospensione permanente delle operazioni militari da parte degli Stati Uniti, la revoca di tutte le sanzioni, la restituzione dei beni congelati e la compensazione delle perdite. Sebbene sia stato raggiunto un accordo tecnico sulla navigazione con l'Oman, è chiaro che ciò non significa riaprire lo stretto. Il dilemma dell'America: il vicepresidente Vance afferma che il gioco è "nel mezzo del gioco." Gli Stati Uniti vogliono riprendere la navigazione ma trovano difficile accettare pienamente le richieste dell'Iran; altrimenti, sarebbe equivalente a una "resa". La posizione dell'Iran: durezza interna, finestra di dialogo aperta. Il presidente ha fatto una dichiarazione dura: sottolineando l'assenza di concessioni nei negoziati, e gli Stati Uniti hanno cambiato posizione in sole 24 ore. Prontezza e opportunità coesistono: l'esercito iracheno è in massima allerta, avvertendo che colpirà le truppe statunitensi in arrivo. Ma il presidente ha anche riconosciuto un'unità interna senza precedenti, e ora è il momento migliore per spingere per l'accordo, a patto che gli Stati Uniti smettano di esercitare pressioni. Fratelli, ultimamente ho davvero una forte sensazione di intorpidimento — le notizie positive sono così tante che non riesco nemmeno a seguirle, ma il mercato semplicemente non le prende in considerazione.
Apro qualsiasi app di quotazioni e vedo solo grandi istituzioni che supportano, progetti di primo piano con progressi tecnologici, media che cantano all'unisono in modo ottimista. Ma la cosa assurda è che, nonostante le notizie esagerate, il mercato o si muove lateralmente in modo snervante, o scende lentamente. Questo segnale deve mettere in allerta: il mercato attuale non manca mai di storie da speculazione, ma manca di fondi freschi e concreti che entrino realmente.
Le informazioni ottimistiche diffuse ovunque hanno già portato le aspettative di mercato al massimo, ma il catalizzatore centrale che trasformi questo ottimismo in ordini di acquisto reali tarda ad arrivare. La situazione più pericolosa ora è quella di tanti tuoni senza pioggia — narrazioni ripetute che esauriscono l'entusiasmo, fondi esterni che restano in attesa, e la liquidità interna che si prosciuga sempre di più.
Ora, quando guardo il mercato, non mi fisso più su quelle notizie positive, ma mi concentro solo su tre variabili chiave che possono portare nuova linfa:
Primo, se la politica monetaria della Fed può rimanere accomodante. Tassi in discesa, rendimenti dei titoli di stato USA in calo, indice del dollaro in ribasso: questa è la base della liquidità espansa nel mercato crypto, l'ambiente macro è il fondamento del mercato.
Secondo, se gli ETF spot possono mantenere un flusso netto continuo e consistente. Le istituzioni non possono limitarsi a parole ottimistiche, solo acquisti concreti e continui possono fornire un supporto solido al mercato.
Terzo, se $BTC può rompere con volumi significativi la forte resistenza superiore. Se Bitcoin non riesce a fare una rottura con volumi efficaci, i fondi esterni esitano a entrare, e il mercato nel complesso fatica a sviluppare un trend sostenuto.
Inoltre, il movimento di Ethereum è altrettanto cruciale. Che si tratti di una maggiore domanda da parte degli ETF o di applicazioni di successo nel DeFi e negli ecosistemi layer 2, tutto può sostenere la narrazione di mercato e attrarre capitali caldi di ritorno. Guardando al passato, ogni ciclo completo di bull market degli altcoin è sempre stato guidato da Ethereum.
L'avvio di un mercato altcoin dipende completamente dall'andamento di BTC ed ETH. Solo se questi due leader principali mantengono il mercato stabile e tracciano una tendenza, i capitali si sentiranno sicuri di diversificare in AI, RWA e altri settori altcoin; se Bitcoin resta sotto pressione e oscillante, sperare in un rialzo indipendente degli altcoin è pura speculazione ad alto rischio.
Al momento la mia strategia operativa è chiara: non guardo la propaganda, ma solo l'effetto dei fondi reali. Non importa quanto il mercato sia chiassoso, aspetto pazientemente segnali chiari di ripresa della liquidità — segnali accomodanti dalla Fed, flussi consistenti e continui negli ETF, e una rottura con volumi di Bitcoin sopra le resistenze chiave. La coesistenza di questi segnali è il momento giusto per posizionarsi pesantemente.
Fino ad allora, mantieni il capitale liquido, non sprecare i colpi in anticipo con tutte queste notizie positive che volano ovunque, aspetta pazientemente il punto di svolta del mercato 周末市场走得比预期强不少，$BTC 在CPI数据落地后直接锁住65000整数关口，截至早盘报价65135美元，24小时涨幅0.55%。这个位置的意义不只是心理关口，更关键的是它把六月那波下跌的套牢盘彻底解开了。资金敢在这个位置承接，说明降息25个基点的预期已经被定价进风险资产，美元弱势震荡给足了反弹空间。 不过盘面分化相当极端，资金没有选择普涨路线，而是集中火力打在少数叙事上。$TUT 单日拉出130%的涨幅，AI+GameFi的BEAT继续沿着五天均线往上走，这种走势明显是短线资金抱团取暖。反过来看前期强势的BICO直接遭遇获利盘砸盘，冷门小市值币种几乎无人问津，这种极致分化下追高和抄底的胜率都不高。 $XRP 还趴在地板上，报价1.04美元，24小时微跌0.13%，和$BTC的强势形成鲜明反差。这种弱势品种如果接下来两天还拉不起来，大概率要继续在低位磨底，资金宁可去追高也不愿意碰它，本身就是一种市场态度的表达。目前$BTC 上方65800到66200是密集成交区，这个压力带能不能放量突破，直接决定这波行情的性质。下方64200到64500如果不破，多头的安全垫就还在。 #存储股抛压🔥 Il mercato NON sta crollando — sta ruotando. 别急着追跌。
In questo momento, il più grande errore è pensare che, perché alcuni nomi AI si stanno raffreddando, tutto il mercato rialzista dell'AI sia finito.
Non è così.
L'S&P ha già recuperato quasi 500 punti dal minimo FOMC, chiudendo intorno a 7757, e ora si sta praticamente stabilizzando nell'intervallo alto 7700–7800.
看起来位置已经很高了，但 options structure 目前依然偏 bullish。
Questa settimana, il Gamma è fortemente concentrato intorno a 7700–7800, con uno skew positivo che si estende verso 8000. Anche il flusso di capitale è interessante — principalmente vendita di Put + acquisto di Call.
In parole semplici:
👉 C'è qualcuno che compra al ribasso
👉 In alto ci sono ancora fondi che puntano al breakout
👉 Il mercato per ora non mostra panico evidente
E il VIX? Ancora sotto 15.
Negli ultimi mesi un pattern molto chiaro:
Ogni volta che il VIX sale rapidamente vicino a 20, viene subito venduto.
Quindi, a meno che la volatilità non esploda davvero, considererei ancora un ritracciamento come una consolidazione di alto livello, non automaticamente l'inizio di una correzione profonda.
🔄 La vera storia ora: ROTAZIONE DI SETTORE
Ora non è tanto una crescita generalizzata, quanto una rotazione del denaro.
L'hardware AI è salito molto, ora sta facendo una pausa.
Nel frattempo:
💻 Il software sta prendendo il sopravvento
🤖 Mag 7 rimane forte
☁️ Il nuovo Cloud si sta riscaldando
🚀 Lo spazio sta attirando attenzione
⚛️ Il quantistico mostra potenziale di rimbalzo
🪙 L'oro si sta rafforzando di nuovo
Questa è la parte veramente interessante del mercato ora.
Non tutto deve salire contemporaneamente.
🧠 E l'infrastruttura AI?
Soprattutto MU.
MU ha fatto un bel ritracciamento dal massimo, ma sembra più un bottoming + consolidamento, non vedo la tesi dell'infrastruttura AI distrutta.
Finché la fascia chiave 800–900 regge, per ora non direi che il bull market della memoria AI sia finito.
Per una vera ripartenza, vorrei vedere MU riconquistare e mantenere sopra la EMA 21 giornaliera.
In altre parole:
Ritracciamento ≠ fine del bull market.
🪙 Anche l'oro merita attenzione
L'oro ha già iniziato a mostrare segnali di bottoming.
GLD è tornato sopra le medie mobili chiave e si è riportato vicino all'area importante dei 400.
Nel flusso delle opzioni la vendita di Put è abbastanza evidente, indicando che c'è ancora un certo supporto al ribasso.
Nel breve termine preferisco una consolidazione 380–400 → poi cercare opportunità di rialzo.
🎯 Il mio approccio ora
Sono ancora propenso a comprare nei ritracciamenti, ma NON inseguendo candele verdi a occhi chiusi.
Strategia di reddito da opzioni:
S&P → Vendita di Put
IWM → Vendita di Put
GLD → Vendita di Put
Put a scadenza più lunga → copertura del rischio di coda
Se vuoi un'esposizione più aggressiva, le Call del 18 settembre potrebbero essere interessanti in settori selezionati.
#DailyOrbit