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Oggi $BTC ha oscillato di circa 500 punti, praticamente stabile, sta forse aspettando i dati CPI degli Stati Uniti? In questa posizione è davvero difficile aprire posizioni, nessuno osa andare long o short, il cambiamento di trend potrebbe arrivare solo dopo la pubblicazione del CPI. I negoziati tra USA e Iran sono ancora incerti, il mercato teme per l'approvvigionamento energetico, il petrolio rimbalza. L'aumento del prezzo del petrolio influenzerà le aspettative di inflazione, quindi influenzerà indirettamente anche il ritmo dei tagli dei tassi della Fed. I dati non agricoli della scorsa settimana sono stati una sorpresa negativa, rafforzando le aspettative di taglio dei tassi. Il dollaro si indebolisce, l'oro ne beneficia, attualmente si mantiene sopra 4300. BTC si muove lateralmente intorno a 65000, ma questo non significa assenza di movimento, il trend settimanale rimane rialzista. La più grande opportunità di questa settimana è il CPI di luglio negli Stati Uniti! Se inferiore alle aspettative, le aspettative di taglio aumenteranno, BTC punterà a 66000-67000. Se superiore alle aspettative, il sentiment si raffredderà, BTC testerà il supporto a 64000. #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Il mercato AI delle azioni USA è impazzito, perché il settore delle criptovalute non è ancora partito? Dove andranno i fondi nel prossimo ciclo? Recentemente il mercato AI delle azioni USA è stato molto caldo. Nvidia, SanDisk, Micron e altre aziende correlate stanno attirando continuamente l'attenzione dei capitali, e l'intera catena industriale tecnologica è diventata il fulcro del mercato. Nel frattempo, il settore delle criptovalute appare piuttosto calmo. Molti si chiedono: I fondi hanno già abbandonato il mercato delle criptovalute? Il mio punto di vista è che i fondi non sono andati via, ma stanno aspettando opportunità in fasi diverse. Il più grande vantaggio del mercato azionario USA ora è che l'industria AI è entrata nella fase di realizzazione. Le aziende stanno davvero investendo. I data center si stanno davvero espandendo. I ricavi e i profitti delle aziende correlate stanno crescendo. Quindi i fondi istituzionali sono disposti a continuare a investire. Ma nel settore delle criptovalute si negozia principalmente sulle aspettative future. BTC ha bisogno di un nuovo ciclo di fondi. ETH necessita di un aumento del valore dell'ecosistema. Le altcoin hanno bisogno di nuove storie di mercato. Questa è la differenza più grande tra i due mercati. Il mercato azionario USA compra ora certezza. Il settore delle criptovalute aspetta un'esplosione. Tuttavia, il mercato non avrà mai un solo punto caldo. I fondi seguono una regola di rotazione. Quando la valutazione di un mercato continua a salire, parte dei fondi cerca nuovi spazi di crescita. E il più grande vantaggio del settore delle criptovalute è l'alta elasticità. Quindi ora non bisogna semplicemente pensare a quale mercato sia più forte. La cosa veramente importante è vedere dove i fondi sceglieranno di andare in futuro. 1. I tassi d'interesse statunitensi guidano il Giappone: con i tassi USA ancora elevati, anche se il Giappone aumenta i tassi, il divario di interesse tra i due rimane ampio, quindi lo yen tende comunque a deprezzarsi e il Giappone è costretto a continuare ad aumentare i tassi; se gli USA abbassano i tassi, la pressione sul Giappone diminuisce molto. 2. L'aumento dei tassi in Giappone influenzerà a sua volta gli USA: con tassi più alti in Giappone, le istituzioni locali sono meno propense a comprare titoli di stato USA, facendo salire i rendimenti dei Treasury, con conseguente pressione al ribasso su azioni tecnologiche e di settore storage negli USA. 3. Il rischio maggiore: una svendita forzata nelle operazioni di carry trade. Molte istituzioni prendono in prestito yen per acquistare azioni e titoli di stato USA; con l'aumento continuo dei tassi in Giappone, il costo del prestito cresce, spingendo le istituzioni a vendere collettivamente azioni USA per ripagare i debiti, causando un forte calo di mercato nel breve termine. 4. Punto chiave: il Giappone sta aumentando i tassi gradualmente e in piccoli passi; solo un inasprimento molto superiore alle aspettative potrebbe colpire seriamente il mercato USA, mentre un aumento graduale e normale provoca più che altro oscillazioni e disturbi, senza modificare direttamente le decisioni della Federal Reserve. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ $ETH $BTC BTC è rimasto laterale troppo a lungo? Cosa stanno aspettando davvero i grandi capitali? La caratteristica principale di Bitcoin ultimamente è: non si affretta a salire, né mostra un calo evidente. Molti investitori iniziano a essere ansiosi. Guardano il mercato ogni giorno, sentendo che il mercato sta sprecando tempo. Ma io penso che la lateralità sia anch'essa parte del mercato. Soprattutto per un asset con la dimensione crescente come BTC. In passato, l'avvio del mercato poteva contare sull'emotività dei piccoli investitori per spingere rapidamente. Ma ora che la quota degli investitori istituzionali è aumentata, il ritmo del mercato cambia naturalmente. I grandi capitali che entrano nel mercato non cambiano direzione per una notizia di un giorno. Loro si concentrano di più su: ambiente macroeconomico. andamento del dollaro. cambiamenti nei tassi di interesse. flussi di capitale. Quindi ora BTC sembra più in attesa di un nuovo consenso. Questo consenso potrebbe venire da un ciclo di taglio dei tassi. Potrebbe anche venire da un aumento continuo delle allocazioni da parte delle istituzioni. O ancora da una nuova narrazione di mercato. Ho sempre pensato che i grandi movimenti di mercato non vengano annunciati in anticipo. Succedono spesso quando il mercato è meno paziente. Molti se ne vanno perché aspettano troppo a lungo. E poi il mercato parte all'improvviso. Quindi ora, guardando BTC, non si può solo guardare il prezzo a breve termine. È più importante osservare se il capitale sta uscendo. Finché la logica a lungo termine non cambia, la volatilità non è necessariamente negativa Il mercato azionario statunitense dell'AI è ancora in pieno fermento, perché il settore delle criptovalute non esplode ancora? Ultimamente molti investitori si pongono questa domanda. Perché le azioni legate all'AI continuano a salire, mentre il settore delle criptovalute non mostra lo stesso forte effetto di guadagno? Penso che la risposta sia in realtà molto semplice. Il mercato ora cerca certezza. Il più grande vantaggio dell'AI nel mercato azionario USA è che ha già iniziato a concretizzarsi. In passato tutti immaginavano che l'intelligenza artificiale avrebbe cambiato il mondo in futuro. Ma ora è diverso. Le aziende hanno già iniziato a investire. I data center si espandono continuamente. I servizi AI iniziano a generare ricavi. Quindi gli istituzionali sono disposti a continuare a investire. Perché vedono una crescita reale. Ma il settore delle criptovalute si basa ancora molto sulle aspettative future. Il valore del Bitcoin deriva dal consenso di mercato. Il valore di Ethereum deriva dallo sviluppo dell'ecosistema. Molte altcoin devono ancora dimostrare la loro applicazione pratica. Questo porta a ritmi completamente diversi tra i due mercati. Il mercato azionario USA sembra essere già nella fase di raccolta. Il settore delle criptovalute sembra attendere un nuovo ciclo di esplosione. Tuttavia, penso che il mercato non premierà per sempre solo la certezza. I capitali di investimento, in fondo, cercano opportunità di differenziazione. Quando le valutazioni del mercato azionario USA aumentano continuamente e lo spazio per la crescita futura diminuisce, una parte dei capitali potrebbe cercare nuovamente direzioni con maggiore elasticità. E la caratteristica principale del settore delle criptovalute è che, una volta che i capitali ritornano, la volatilità del mercato è molto alta. Quindi ora non bisogna semplicemente pensare a chi è forte o debole. Il mercato si trova solo in fasi diverse. $SNDK sta cercando di stabilizzarsi intorno alla soglia di 1200 dollari, con il conflitto principale tra il riacquisto da 10 miliardi di dollari e la catalisi dell'Investor Day del 13 agosto, che potrebbero compensare la pressione inflazionistica e la contrazione delle preferenze causate dal CPI di mercoledì. Dopo un movimento a spillo su e giù nella sessione asiatica, il grafico orario mostra un supporto degli acquisti sopra i 1200 dollari, indicando la presenza di ingenti capitali a difesa del fondo del range. In termini di fattori trainanti, i dati CPI sull'inflazione pubblicati mercoledì determinano l'orientamento generale del rischio e delle posizioni nel mercato azionario statunitense, rappresentando la linea macro principale; il riacquisto azionario da 10 miliardi di dollari e l'Investor Day del 13 agosto sono catalizzatori secondari specifici. Le condizioni per lo scenario rialzista prevedono un supporto efficace a 1200 dollari dopo l'apertura del mercato USA e l'assenza di peggioramenti nel rischio inflazionistico macroeconomico. In tale contesto, la crescita della domanda di storage AI combinata con il riacquisto che riduce le azioni in circolazione spingerà il prezzo verso la resistenza a 1300 dollari; il segnale di invalidazione di questo scenario è una chiara rottura al ribasso sotto i 1200 dollari durante la sessione. Le condizioni per lo scenario ribassista prevedono che il CPI di mercoledì superi le aspettative, modificando le previsioni sui tassi di interesse e causando una fuga precipitosa dalle posizioni nel settore tecnologico. Se il supporto a 1200 dollari viene perso, i capitali a difesa si ritireranno per limitare le perdite, accelerando la pressione di vendita; il segnale di invalidazione di questo scenario è un ordine superiore alle aspettative rilasciato durante l'Investor Day del 13 agosto. La logica di trasmissione del rischio dell'evento è che i dati sull'inflazione influenzano le aspettative sui tassi d'interesse, modificando l'appetito per il rischio complessivo del mercato e quindi la strategia di allocazione delle posizioni nei settori a valutazione elevata. Se la pressione macro è troppo forte, l'effetto trainante del riacquisto da 10 miliardi di dollari sarà neutralizzato dalla fuga di capitali. Nei prossimi 24 ore fino a 7 giorni, sarà fondamentale osservare lo stato di supporto dei capitali intorno a 1200 dollari dopo l'apertura del mercato USA, l'andamento dei dati CPI di mercoledì e le dichiarazioni specifiche durante l'Investor Day del 13 agosto. #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 #三星钱包将接入稳定币，支付场景继续扩展 Nvidia ha acceso l'intera catena industriale, perché il mondo delle criptovalute sta ancora aspettando un'opportunità La caratteristica principale del recente mercato AI è che l'impatto si sta espandendo sempre di più. In passato il mercato si concentrava su Nvidia. Ora i capitali stanno iniziando a cercare l'intera catena industriale dell'AI. Dai chip ai server, dallo storage all'energia elettrica, sempre più aziende stanno venendo rivalutate. Questo indica che il mercato sta entrando nella seconda fase dell'AI. Ma allo stesso tempo, nel mondo delle criptovalute non si è vista una tendenza di pari livello. Molti trovano strano: Perché, pur essendo entrambe tendenze tecnologiche, il mercato azionario USA può salire mentre il mondo crypto rimane piuttosto silenzioso? Ritengo che la ragione stia nei diversi punti di attenzione del mercato. I capitali del mercato azionario USA vedono una crescita industriale. La domanda di AI è già dimostrata dagli investimenti aziendali. Mentre il mondo crypto deve ancora attendere nuovi catalizzatori. BTC, sebbene riconosciuto dalle istituzioni e spinto dagli ETF, necessita di un maggiore afflusso di capitali per formare una nuova tendenza rialzista. ETH deve dimostrare che la crescita dell'ecosistema può realmente portare a un aumento di valore. Quindi ora i due mercati mostrano una differenza evidente. Il mercato azionario USA sembra godere dei dividendi industriali. Il mondo crypto sembra attendere il prossimo consenso di capitali. Ma credo che il mercato non seguirà per sempre una sola direzione. Nella storia, ogni ciclo di capitali ha visto rotazioni. Quando un mercato cresce troppo rapidamente, i capitali cercano nuove opportunità. Quindi, guardando il mondo crypto ora, non si può considerare solo la performance a breve termine. Ciò che conta davvero è: Se in futuro i capitali torneranno a cercare asset ad alta elasticità.BTC non ha sovraperformato il mercato azionario statunitense, significa che l'era degli asset digitali è finita? Recentemente questa domanda è stata discussa da molte persone. Perché BTC non è aumentato in modo folle come le azioni AI del mercato azionario statunitense? Gli asset digitali hanno perso il loro vantaggio? Ritengo che la risposta sia negativa. La vera ragione è che le caratteristiche degli asset sono diverse. Dopo anni di sviluppo, Bitcoin sta gradualmente diventando un asset per allocazioni a lungo termine. Somiglia sempre più all'oro. Le istituzioni che acquistano BTC considerano l'allocazione degli asset, non un raddoppio a breve termine. Quindi il suo andamento è più stabile. Le azioni AI sono diverse. Queste aziende sono in una fase di crescita rapida. Il mercato è disposto a dare una valutazione più alta perché gli investitori credono che i profitti cresceranno rapidamente nei prossimi anni. In parole semplici: BTC è come un asset maturo. Le azioni AI sono come asset in crescita. La logica di crescita di entrambi è completamente diversa. Naturalmente, Bitcoin ha ancora grandi opportunità in futuro. Se la liquidità globale migliora e il capitale aumenta la propensione al rischio, gli asset ad alta elasticità di solito attirano attenzione. Ora il mercato non sta abbandonando BTC. Sta aspettando un nuovo ciclo di capitali. La cosa peggiore per un investitore non è aspettare. Ma non capire perché il capitale si muove. Perché più il mercato azionario statunitense sale, più il settore delle criptovalute sembra tranquillo? È cambiata la logica di mercato? Ultimamente molti investitori hanno questa impressione. Sembra che il mercato azionario statunitense stia entrando in una fase di euforia, mentre il settore delle criptovalute sembra aver perso attrattiva. Ma io penso che il mercato non sia cambiato, semplicemente i cicli sono diversi. La spinta principale di questo rialzo del mercato azionario statunitense è l'AI. I capitali vedono un aumento degli investimenti aziendali, una crescita della domanda nel settore e uno spazio di profitto futuro. Perciò gli istituzionali sono disposti a comprare continuamente. Soprattutto i leader tecnologici, che sono diventati una direzione importante per l'allocazione globale dei capitali. Ma nel settore delle criptovalute manca attualmente una narrazione super come l'AI. Anche se BTC ha il supporto dei fondi ETF e ETH ha una base ecologica, il mercato ha bisogno di nuovi catalizzatori. In passato, molte volte il rialzo delle criptovalute si basava sull'emotività. Quando emergeva un tema caldo, grandi capitali entravano rapidamente. Ma ora il mercato sta diventando sempre più maturo. Gli investitori iniziano a concentrarsi su: Domanda reale. Valore a lungo termine. Origine dei capitali. Perciò il ritmo del mercato rallenta. Credo che in futuro le opportunità nel settore delle criptovalute non scompariranno. Solo che la prossima spinta al rialzo potrebbe non essere la stessa del passato. Il mercato è passato dalla fase di "speculazione sulle storie" a quella di "ricerca del valore". Il mercato azionario statunitense ora beneficia della realizzazione industriale. Il settore delle criptovalute attende nuove finestre di opportunità. Il mercato azionario statunitense è in forte crescita, perché il settore delle criptovalute è così freddo? Dove sono finiti i capitali? Recentemente si è manifestato un fenomeno molto evidente. Le azioni tecnologiche statunitensi continuano a rafforzarsi, la catena industriale dell'AI è diventata il fulcro dell'attenzione degli investitori, ma il settore delle criptovalute appare piuttosto tranquillo. Molti investitori iniziano a chiedersi: I capitali hanno già abbandonato il mercato delle criptovalute? Ritengo che questo giudizio non sia accurato. I capitali non sono scomparsi, ma in fasi diverse scelgono direzioni differenti. Ora il più grande vantaggio del mercato azionario statunitense è avere una logica di crescita molto chiara. L'AI non è un concetto semplice, ma ha già iniziato a generare valore commerciale. NVIDIA, Microsoft, Google e altre aziende possono dimostrare attraverso i loro bilanci l'aumento dei ricavi derivante dall'AI. Questo è molto importante per i capitali istituzionali perché gli istituti amano la certezza. Possono analizzare i profitti aziendali e valutare lo spazio futuro. Ma il settore delle criptovalute è completamente diverso. BTC e ETH dipendono maggiormente dal consenso di mercato. Bitcoin non ha un bilancio dei profitti, il suo valore deriva dalla scarsità, dal riconoscimento e dalla domanda di allocazione dei capitali. Ethereum invece necessita di una crescita delle applicazioni per dimostrare il suo valore. Quindi ora il mercato si sta differenziando. Il mercato azionario statunitense scambia: crescita già avvenuta. Il settore delle criptovalute scambia: cambiamenti che potrebbero avvenire in futuro. Ritengo che non si tratti di chi sostituisce chi. I capitali di mercato ruotano sempre. Quando l'industria dell'AI raggiunge valutazioni elevate, i capitali potrebbero cercare nuovamente asset con maggiore elasticità. E il più grande vantaggio del settore delle criptovalute è proprio la sua capacità di esplosione. Ora i capitali hanno semplicemente scelto una direzione più certa. Fratelli, c'è una balena che sta aumentando la posizione su $SOL, vale la pena aspettarsi qualcosa: Ieri, Yujin ha monitorato un indirizzo di balena che ha acquistato gradualmente 500.000 SOL a un prezzo medio di 76, utilizzando la modalità TWAP (prezzo medio ponderato nel tempo) per non allarmare il mercato, chiaramente denaro intelligente che sta accumulando. Naturalmente, non è solo $SOL, anche gli ETF spot di $BTC e $ETH continuano ad avere flussi netti in entrata, sembra che il mercato stia per passare dal periodo spazzatura delle meme coin al palcoscenico delle criptovalute mainstream. Tuttavia, attenzione: chi usa la modalità TWAP per accumulare è generalmente un investitore a medio-lungo termine. Se fosse una balena con una visione a breve termine, sicuramente avrebbe aumentato la posizione tutta in una volta. In particolare, questo aumento di posizione è solo un segnale di supporto, che dimostra che gli investitori a medio-lungo termine favorevoli agli asset delle criptovalute mainstream stanno tornando. Perché un acquisto da 38 milioni, di fronte a un volume medio giornaliero di 3 miliardi su SOL, non cambia praticamente la tendenza. Se non si possiedono criptovalute mainstream, consiglio di iniziare a posizionarsi; ma senza esagerare con la posizione, penso che dopo questo piccolo rialzo ci sarà un cigno nero che porterà a un ultimo calo, e quel momento sarà il migliore per aumentare significativamente la posizione. #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ @OKX星球 L'aumento di SanDisk ci dice che il mercato AI è tutt'altro che finito? Ultimamente molte persone hanno iniziato a discutere: Il mercato AI è forse già alla fine? Dopotutto Nvidia è già salita molto, e molte azioni tecnologiche hanno valutazioni elevate. Ma l'aumento di SanDisk potrebbe indicare che il mercato sta entrando in una nuova fase. Se il mercato AI fosse finito, i capitali non cercherebbero nuove opportunità nella catena industriale. Ma ora la situazione è esattamente l'opposto. I capitali si stanno diffondendo dalle aziende core. Questo indica che il mercato crede ancora nella crescita futura dell'AI. Solo che la direzione degli investimenti è cambiata. Prima tutti si concentravano su: Chi produce i chip AI. Ora si inizia a guardare a: Chi aiuta l'AI a funzionare. Memoria, energia, server, dispositivi di rete, potrebbero diventare i nuovi obiettivi dei capitali. Penso che questo sia un percorso comune nelle rivoluzioni industriali. Prima fase, il mercato cerca i maggiori beneficiari. Seconda fase, cerca i beneficiari nascosti. Terza fase, cerca il valore applicativo. SanDisk si trova attualmente nella seconda fase. Non è l'azienda più centrale nell'AI, ma è una componente importante dell'infrastruttura AI. Naturalmente, il mercato non salirà per sempre. La più grande prova futura sarà se i risultati aziendali riusciranno a stare al passo con le aspettative del prezzo delle azioni. Perché SanDisk è improvvisamente diventata oggetto di interesse finanziario? È arrivata l'opportunità della seconda fase dell'AI Recentemente c'è stato un cambiamento evidente nel mercato azionario statunitense. I capitali hanno iniziato a spostarsi dalle aziende core dell'AI verso più segmenti della catena industriale. SanDisk è uno di questi rappresentanti. Molti prima si concentravano sull'AI guardando solo a Nvidia. Perché la GPU è il cuore dello sviluppo dell'intelligenza artificiale. Ma con l'evoluzione del settore, il mercato ha iniziato a notare un problema: L'AI non è solo una competizione di potenza di calcolo, ma anche di dati. Senza dati, non ci sono modelli. Senza archiviazione ad alta velocità, non si può supportare l'elaborazione di grandi quantità di dati. Perciò il settore dello storage è tornato sotto i riflettori degli investitori. Ritengo che dietro la crescita di SanDisk ci sia una logica importante: Il mercato sta cercando i vincitori della seconda fase dell'AI. Nella prima fase, i capitali hanno acquistato potenza di calcolo. Nella seconda fase, cercano l'infrastruttura di base. In futuro potrebbe esserci una terza fase, quella di cercare le aziende che offrono applicazioni reali. Questa è anche la regola generale del ciclo tecnologico. All'inizio i capitali inseguono la direzione più certa. Poi si diffondono gradualmente lungo la catena industriale. SanDisk ora è sotto attenzione proprio perché si trova in questo processo di diffusione. Ma il mercato non guarda mai solo alle storie. La performance futura del prezzo delle azioni dovrà infine riflettere i risultati. Se la domanda di AI continua a crescere, il settore dello storage potrebbe entrare in un nuovo ciclo. Se la domanda non soddisfa le aspettative, anche le valutazioni saranno ricalibrate.Perché SanDisk cresce più rapidamente di BTC? I capitali stanno scegliendo la certezza Di recente è emparso un confronto interessante sul mercato. Le azioni di AI storage come SanDisk e Micron sono in netto aumento. Ma BTC ed ETH mostrano una performance relativamente stabile. Molti si chiedono: Perché, pur appartenendo entrambi alle tendenze tecnologiche, le azioni USA crescono più velocemente? Ritengo che la risposta sia nelle diverse preferenze di investimento. Dietro SanDisk c'è una logica commerciale chiara. Le aziende hanno bisogno di AI. I data center devono espandersi. La domanda di storage aumenta. Tutto ciò può essere verificato dai bilanci. Mentre BTC dipende maggiormente dai cicli di capitale e dal sentiment di mercato. Non ha profitti aziendali né crescita degli ordini. Quindi, quando le istituzioni allocano, preferiscono asset con maggiore certezza. Ora il mercato scambia: Azioni USA per la crescita. Criptovalute per il futuro. Questa è la ragione della diversa performance a breve termine. Credo che in futuro i capitali non rimarranno sempre sulle azioni AI. Il mercato ruota continuamente. Quando la valutazione delle tech sale, i capitali potrebbero cercare direzioni con maggiore elasticità. Il più grande vantaggio delle criptovalute è proprio l'elasticità. Solo che ora il mercato è in una fase diversa. Attualmente i capitali preferiscono la certezza. In futuro potrebbero tornare a cercare spazio per l'immaginazione. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ SanDisk esplode improvvisamente: il più grande vincitore dell'era AI potrebbe non essere Nvidia Recentemente, l'andamento di SanDisk ha attirato molta attenzione sul mercato. Molti investitori si chiedono perché un'azienda tradizionale di storage sia improvvisamente diventata una direzione popolare nel mercato AI? Ritengo che la ragione principale sia che il mercato sta riconsiderando la catena industriale dell'AI. In passato, quando si parlava di AI, la prima cosa a cui si pensava era la GPU. Nvidia è responsabile della potenza di calcolo, quindi è diventata la vincitrice principale. Ma con lo sviluppo dell'AI che entra nella fase successiva, i capitali iniziano a scoprire un problema: L'AI non ha bisogno solo di calcolo, ma anche di storage. L'addestramento di grandi modelli richiede enormi quantità di dati, e le aziende che implementano applicazioni AI necessitano anche di capacità di archiviazione dati ad alte prestazioni. Questo fa sì che aziende di storage come SanDisk e Micron rientrino nuovamente nel mirino degli investitori. Dalla mia osservazione, questo rialzo non è un semplice gioco di concetti. Il mercato sta negoziando l'espansione dell'infrastruttura AI. In passato, i capitali compravano Nvidia per la domanda di potenza di calcolo. Ora i capitali comprano SanDisk per la crescita dei dati AI. La logica si sta diffondendo dalla prima alla seconda fase. Naturalmente, dopo il rialzo di SanDisk, bisogna anche prestare attenzione ai rischi. Il mercato ama anticipare il futuro. Se in futuro la velocità degli investimenti in AI rallenta o la domanda di storage è inferiore alle aspettative, il prezzo delle azioni potrebbe subire una correzione. Ma dal punto di vista delle tendenze industriali, i veri beneficiari dell'era AI non saranno solo le aziende di chip. Dati, storage, server, energia elettrica, potrebbero tutti diventare le direzioni che i capitali cercheranno nella fase successiva. La forza di SanDisk rappresenta essenzialmente che il mercato sta cercando i secondi beneficiari dell'AI.Tutti più lucidi, penso che questo allentamento della pressione di vendita sia una correzione eccessiva dopo la riduzione della leva finanziaria, non una nuova ripartenza del mercato toro. Questa fase è una correzione eccessiva dovuta a un calo eccessivo, non l'inizio di un nuovo ciclo di mercato. I fondi che avevano aumentato la leva finanziaria e rincorso i prezzi sono quasi tutti falliti — quegli ETF di memoria con leva due o tre volte in Corea hanno visto evaporare direttamente il 70% della loro dimensione, tutte le posizioni da liquidare sono state chiuse, la vendita meccanica è finita, quindi la pressione di vendita si è naturalmente attenuata. Inoltre, i fondamentali offrono un certo supporto: nel terzo trimestre i prezzi contrattuali del DRAM possono ancora aumentare di una decina di punti percentuali, l'HBM4 vedrà una grande spedizione nel terzo trimestre, i grandi produttori hanno contratti a lungo termine firmati fino al 2027, il minimo dei risultati non è stato rotto, dopo un calo eccessivo è naturale che entrino fondi per comprare a buon prezzo. Ma non confondete il rimbalzo con un'inversione di tendenza, il tipo di mercato in cui si raddoppiava semplicemente comprando a occhi chiusi nella prima metà dell'anno probabilmente non tornerà più. Perché la fase di aumento dei prezzi più rapida è già passata. Nel primo trimestre i prezzi contrattuali sono aumentati del 90% su base trimestrale, nel secondo trimestre la crescita si è ridotta al 60%, nel terzo trimestre è rimasta solo tra il 13% e il 18%, la pendenza è calata molto chiaramente. Prima il prezzo delle azioni poteva raddoppiare o triplicare, si scommetteva su un'aspettativa lineare di "memoria che sale per sempre", ora la velocità di aumento dei prezzi è rallentata, la crescita dei risultati non può più sostenere le valutazioni elevate precedenti, d'ora in poi si dovrà fare affidamento su profitti concreti per digerire lentamente la valutazione, sarà un mercato toro lento, non un mercato toro sfrenato. Inoltre, ora la domanda è molto divisa, solo i server AI sostengono la domanda di HBM di fascia alta, il lato consumer di PC e smartphone non si è affatto ripreso, i clienti stanno quasi per non sopportare più l'aumento dei prezzi della memoria generica, ci sono già voci di tagli agli ordini. Non essendo un grande mercato con risonanza in tutto il settore, naturalmente non può trainare un aumento generalizzato del settore, la differenziazione diventerà sempre più marcata. La logica a lungo termine della memoria AI non è crollata, il gap dell'HBM di fascia alta può durare ancora uno o due anni, ma la fase di eccessiva speculazione è finita. Non buttatevi a comprare a fondo vedendo una singola candela rialzista, né gridate al picco del ciclo e tagliate le perdite quando scende, nel mondo delle criptovalute serve pazienza, quindi d'ora in poi si guadagnerà con i risultati, non con l'emotività $SNDK $SKHYNIX $MU #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ Con un valore totale bloccato (TVL) on-chain che raggiunge i 13 miliardi di dollari e una scala di liquidazioni giornaliere che supera i 13 milioni di transazioni, Base, il leader delle reti Layer 2 (L2) di Ethereum ad agosto 2026, sta affermando la sua posizione nell'intero ecosistema di scaling di Ethereum con questi dati di crescita. Accompagnato da un'integrazione senza soluzione di continuità con i portafogli intelligenti e dall'esplosione concentrata di applicazioni ad alta frequenza come social network e agenti intelligenti autonomi AI, Base non solo assorbe saldamente quasi la metà del traffico attivo di Layer 2, ma lascia anche innumerevoli sviluppatori stupiti per la sua interazione ultraveloce e le commissioni quasi inesistenti. Questo sembra essere la vittoria di un'implementazione perfetta della roadmap di scaling di Ethereum. Tuttavia, dietro questo prosperare dei dati di Layer 2, emerge una questione crudele riguardante la cattura del valore economico della mainnet di Ethereum: la prosperità di Base sta forse diventando un vampiro nascosto che prosciuga il valore del token della mainnet di Ethereum? Perché il numero medio giornaliero di transazioni di Base può facilmente superare di dieci volte quello della mainnet di Ethereum, mentre la tariffa di protezione dei dati che Base paga alla mainnet è quasi trascurabile? La risposta è scritta nel meccanismo della "bolla dati" introdotto da EIP-4844. Dopo l'aggiornamento Dencun di marzo 2024, la mainnet di Ethereum ha aperto un canale dedicato a basso costo per lo scaling Layer 2. Questo ha effettivamente realizzato il miracolo di ridurre le commissioni di transazione di reti Layer 2 come Base del 99%, comprimendo il costo per singola transazione a meno di un centesimo. Ma dall'altra parte della medaglia, a causa della capacità ancora estremamente abbondante del canale dati e delle continue innovazioni nella compressione dei dati, anche se Base liquida quotidianamente decine di milioni di transazioni, le commissioni pagate alla mainnet di Ethereum sono solo poche unità di ETH. Base guadagna profumatamente dalle commissioni di servizio addebitate agli utenti sul front-end, mentre la mainnet di Ethereum perde il suo storico impulso deflazionistico dato dalla combustione dei token a causa della perdita del gas delle liquidazioni core. Quindi, questo squilibrio imbarazzante di "Layer 2 che si prende la carne, mentre la mainnet non riesce nemmeno a bere il brodo delle ossa" porterà a quale tipo di collasso strutturale nella valutazione del token di Ethereum? Quando retail e istituzioni godono dell'interazione a basso costo su Base e addirittura depositano tutti i loro asset su Layer 2, il valore catturato dalla mainnet di Ethereum come base per la liquidazione degli asset si svuota completamente. La mainnet perde la combustione del gas derivante dalle transazioni ad alta frequenza, facendo sì che la sua offerta di token passi da deflazionistica a inflazionistica in modo normale. Quando il token della mainnet non ha più la scarsità anti-inflazionistica, più alto è il TVL delle reti Layer 2, più il valore centrale di Ethereum come asset di regolamento di base subirà un calo sistemico. Costruire la prosperità dell'ecosistema a scapito della capacità di cattura del token di base è senza dubbio il nodo economico più difficile da superare nell'attuale roadmap di scaling. Quando uso il portafoglio intelligente su Base, quell'esperienza di transazione a livello di centesimi è davvero irresistibile. Ma ogni volta che guardo il consumo quasi immutato di token nel mio portafoglio, confrontandolo con il gas in caduta libera della mainnet di Ethereum e il grafico dell'inflazione in aumento, un'ombra di preoccupazione difficile da dissipare si posa nel mio cuore. Ethereum ha costruito per Base un parco giochi altissimo con la sua sicurezza di consenso di base, ma i ricavi dei biglietti del parco giochi finiscono tutti nelle tasche di Base, mentre Ethereum fatica persino a raccogliere le spese di manutenzione per la sicurezza dell'edificio. Di fronte a questo meccanismo di distribuzione, qualsiasi narrazione romantica sulla grande prosperità dell'ecosistema appare debole e impotente davanti al calcolatore spietato della valutazione degli asset. Naturalmente, il mio giudizio che Base stia "prosciugando" Ethereum potrebbe essere un po' troppo pessimista. Forse nel prossimo aggiornamento Pectra, Ethereum introdurrà un nuovo meccanismo di ritorno del valore L2 o ricalibrerà la curva tariffaria del canale dati, aumentando forzatamente la proporzione di dati versati dalle reti Layer 2, realizzando così una risonanza economica tra mainnet e Layer 2. Ma fino ad allora, se il TVL da decine di miliardi e l'attività giornaliera da decine di milioni di Base continueranno a basarsi sulle rovine di una mainnet di Ethereum con gas quasi azzerato, il nostro investimento cieco in Ethereum non sarà forse solo un gioco vuoto su un castello di sabbia? Come vedete l'attuale squilibrio di Base con il suo TVL da centinaia di miliardi e la crescita esponenziale dell'attività giornaliera, mentre la mainnet di Ethereum perde progressivamente la capacità di cattura del valore? In questa lotta tra la prosperità di Layer 2 e l'inflazione della mainnet, pensate che Base sarà il salvatore finale dell'ecosistema Ethereum o il terminatore che prosciugherà il valore della mainnet? Vi invito a lasciare le vostre analisi approfondite nei commenti. #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Il mercato azionario USA AI attira capitali in modo frenetico. Il capitale del settore crypto è davvero stato sottratto? Di recente è emerso un fenomeno evidente. Il settore AI del mercato azionario USA continua a essere forte, mentre il settore crypto mostra una performance relativamente piatta. Molti iniziano a pensare: Il capitale è già uscito dal mercato delle criptovalute? Ritengo che questo giudizio sia un po' superficiale. Il capitale non è scomparso, ma si sta muovendo tra diversi asset. Ora il più grande vantaggio del mercato azionario USA è che l'industria AI sta realizzando i suoi risultati. Gli investimenti aziendali aumentano. Gli ordini crescono. Le aspettative di profitto migliorano. Gli istituti possono valutare il valore attraverso i bilanci. Quindi il capitale è disposto a concentrarsi qui. Nel settore crypto è diverso. BTC e ETH dipendono maggiormente dalle aspettative future. Il mercato deve attendere nuovi catalizzatori. Ecco perché a breve termine si osservano differenze di performance. In realtà, storicamente il capitale si muove sempre ciclicamente. Quando un mercato presenta opportunità certe, il capitale si concentra prioritariamente. Quando la certezza diminuisce, il capitale cerca direzioni con rendimenti più elevati. Quindi ora non è che il settore crypto non abbia opportunità. Semplicemente il capitale attuale preferisce una crescita già verificata. In futuro, se la liquidità migliorerà, il settore crypto potrà ancora tornare a essere un punto di interesse per il capitale. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ BTC sale di prezzo sempre più lentamente, forse le istituzioni stanno cambiando le regole del gioco nel mondo delle criptovalute Ultimamente molte persone hanno notato un problema. In passato, quando Bitcoin saliva, l'umore del mercato era molto frenetico, con il prezzo che cambiava ogni giorno. Ma ora, anche se BTC rimane forte, non si vede più quel rapido aumento di una volta. Penso che molti abbiano trascurato un cambiamento chiave: I partecipanti a Bitcoin sono cambiati. In passato il mercato era principalmente guidato dai piccoli investitori, con un forte impatto emotivo. Quando usciva una buona notizia, grandi quantità di capitale entravano rapidamente, amplificando facilmente il trend. Ma ora, con l'ingresso dei fondi ETF, Bitcoin sta attirando sempre più l'attenzione delle istituzioni. La caratteristica principale dei fondi istituzionali è la lentezza. Non inseguono freneticamente un rialzo di un giorno, né escono rapidamente per una correzione a breve termine. Si concentrano di più su: L'ambiente macroeconomico. Il ciclo dei capitali. Il valore della configurazione a lungo termine. Quindi ora BTC si comporta in modo più stabile. Ma questo significa anche che per salire in futuro servirà una spinta di capitale più forte. Ritengo che nella prossima fase, la più grande opportunità per Bitcoin deriverà dal cambiamento della liquidità globale. Se il contesto dei tassi di interesse migliora e la propensione al rischio del capitale aumenta, il mercato delle criptovalute potrebbe entrare in un nuovo ciclo di capitali. Ora il mercato non è senza movimento, ma sta aspettando un nuovo segnale di partenza. I veri grandi movimenti spesso non avvengono quando tutti sono entusiasti, ma dopo che il capitale si è nuovamente raccolto.Samsung prevede di aggiungere quest'anno conti in stablecoin, trasferimenti esteri e funzionalità di pagamento in Samsung Wallet in alcuni paesi. Molti, vedendo questa notizia, pensano subito a un vantaggio per $USDC, $XCRCL e per l'intero mercato delle criptovalute. Se Samsung inserisse davvero le stablecoin direttamente nel wallet nativo del telefono, gli utenti vedrebbero probabilmente solo "trasferimenti" e "pagamenti". Non avrebbero bisogno di capire la blockchain, proprio come oggi chi usa la carta di credito non studia il sistema di compensazione bancaria. Questa è la vera strada per un'applicazione su larga scala delle stablecoin: non educare miliardi di persone a usare le crypto, ma far sì che miliardi di persone inizino a usare le crypto senza rendersene conto. Tuttavia, per ora è solo un piano. I primi paesi coinvolti, quali stablecoin saranno supportate e quando sarà disponibile, Samsung non li ha ancora annunciati. #三星钱包将接入稳定币，支付场景继续扩展 Il CPI di mercoledì determinerà direttamente la direzione di BTC per la prossima quindicina di giorni Dopo la sorpresa negativa dei dati sull'occupazione della scorsa settimana, molti amici nel settore hanno già preso posizioni long in anticipo, scommettendo su un allentamento della Fed. Ma la mia opinione non è mai cambiata: i dati sull'occupazione hanno un valore di riferimento limitato, le fluttuazioni occasionali dei dati sull'occupazione mensile sono casuali, mentre i dati sull'inflazione CPI sono il vero punto di riferimento centrale per la politica monetaria della Fed; il dato di mercoledì è la vera stella polare. Analizzando le aspettative attuali del mercato, è molto probabile che il CPI di luglio su base annua e il CPI core su base annua diminuiscano entrambi, e le previsioni della Federal Reserve di Cleveland confermano questa tendenza al raffreddamento dell'inflazione. Tuttavia, l'inflazione persistente nei servizi core rimane elevata e, con il prezzo del petrolio che può rimbalzare in qualsiasi momento, queste due variabili possono modificare la traiettoria dell'inflazione, mantenendo un alto livello di incertezza. Per BTC, che è rimasto laterale per molto tempo, oscillando ripetutamente intorno a 64800 senza riuscire a scegliere una direzione, la sostanza è che i capitali stanno aspettando che il CPI dia una risposta. Se l'inflazione si raffredda chiaramente e le aspettative di allentamento si rafforzano, il superamento della resistenza a 65500 da parte di BTC è praticamente certo; se i dati corrispondono alle aspettative, il mercato continuerà a muoversi in un range, consumando tempo; se l'inflazione rimbalza controcorrente, i capitali rifugio usciranno, e BTC subirà un profondo ritracciamento. Per quanto riguarda il trading, non si deve mai prendere una posizione pesante anticipando la direzione. Pianificare in anticipo supporti, resistenze e stop loss, aspettare che i dati vengano pubblicati e che la tendenza diventi chiara, e poi seguire il trend è molto più sicuro che cercare di indovinare in anticipo se il prezzo salirà o scenderà. $SPCX Recentemente si è visto un tipico movimento di short squeeze, dopotutto prima dello sblocco dell'8.6 l'atmosfera ribassista era troppo forte e il prezzo delle azioni era in calo continuo per un mese accumulando un enorme volume di posizioni short. È come una bomba a orologeria che aspetta solo una miccia per esplodere. Ultimi sviluppi positivi rilasciati di recente: 1. La fabbrica di chip Terafab, che sembra avere un design molto futuristico e ben progettato 2. Argus ha alzato il rating a buy giovedì, con target price a 160 (non significa che ci arriverà) 3. Si dice che la transazione da 60 miliardi di Cursor sarà regolata questa settimana 4. La "wood" Cathie Wood ha aumentato la posizione di 13,2 milioni di dollari Tutti questi fattori stanno riscaldando progressivamente la situazione Poiché il 20 agosto ci sarà un nuovo sblocco, quindi in realtà non si può essere troppo ottimisti, anche se la dimensione di questo sblocco è inferiore a quello dell'8.6 e il livello di panico potrebbe diminuire significativamente. Ma penso che il limite massimo sia intorno a 145, perché io stesso sono bloccato intorno a 160, quindi ho intenzione di aprire una posizione short della stessa dimensione per bloccare la perdita flottante intorno a 140, e quando il prezzo rimbalzerà e si stabilizzerà, chiuderò la posizione short e aspetterò il prossimo rimbalzo per recuperare. Tuttavia, questo è solo un piano ideale, chi può dire se questo titolo continuerà a salire e a far scoppiare gli short in modo folle, bisogna procedere con cautela. Inoltre, attenzione al 10 agosto, lunedì dopo la chiusura $RKLB pubblicherà i risultati finanziari, sarà un buon momento per verificare se il settore spaziale è guidato dai fondamentali o solo da rotazioni. SPCX probabilmente seguirà il movimento. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Il collo di bottiglia nella domanda di potenza di calcolo AI si sta rapidamente spostando dal lato dei chip alla velocità di consegna dell'energia elettrica e delle infrastrutture, generando una nuova logica di trading attorno al premio di capacità per l'anticipo dell'alimentazione. Alcuni grandi acquirenti tecnologici hanno iniziato a pagare canoni mensili molto superiori ai contratti cloud a lungo termine standard, per bloccare quasi centomila GPU di ultima generazione pronte per l'uso nei prossimi mesi. La costruzione di data center proprietari, dalla acquisizione del terreno, alla realizzazione della sottostazione elettrica fino all'attivazione del sistema di raffreddamento, richiede tempi lunghi, costringendo la domanda di training e inferenza a cercare rifornimenti nel mercato della capacità immediatamente disponibile. Questa compressione dei tempi di consegna della potenza di calcolo ha trasformato il tradizionale noleggio di hardware in un pricing assicurativo per la scarsità legata al momento di attivazione dell'alimentazione elettrica. Se la scala di attivazione continuerà a crescere e i ricavi per unità di capacità rimarranno stabili, il premio temporaneo si trasformerà in flussi di cassa operativi a lungo termine, ma questo premio potrebbe essere rivalutato una volta che i data center proprietari dei clienti entreranno progressivamente in funzione. Se i tempi di costruzione delle sale server o di connessione alla rete elettrica non rispettano le aspettative, o se i clienti attivano clausole di risoluzione anticipata a novanta giorni, la copertura dei contratti ad alto prezzo si ridurrà rapidamente indebolendo le ipotesi di valutazione futura. La sostenibilità del premio elevato non dipende dalla quantità di hardware acquistata in un singolo lotto, ma dalla capacità complessiva della rete elettrica immediatamente attivabile nel mercato futuro che deve essere consegnata puntualmente. Il cambiamento più interessante da osservare nelle prossime settimane sarà il progresso reale della capacità attivata nei progetti correlati e le variazioni nei cicli di rinnovo contrattuale. #伯克希尔结束净卖出，重启大额配置 #霍尔木兹协议未落地，油价风险再升温？La recente caduta nel settore dello storage AI non ha colpito i risultati, ma le aspettative e le posizioni! L'aumento dell'ultimo anno ha già esaurito la crescita elevata, senza sorprese maggiori nei bilanci, le istituzioni hanno venduto per prime, gli investitori esteri si sono ritirati, e gli ETF a leva hanno innescato ulteriori liquidazioni forzate. $SAMSUNG Samsung, $SKHY Hynix sono crollati, l'indice è seguito a picco, più l'indice crolla, meno investitori osano acquistare i singoli titoli. Non si tratta di una semplice correzione, ma di una caduta a catena dovuta a valutazioni elevate + alta leva finanziaria + alti guadagni non realizzati. #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 La vera prova per l'AI è arrivata, non guardate solo a Nvidia $NVDA Questa settimana c'è una domanda molto cruciale🤔 La domanda è se la richiesta di AI si stia davvero diffondendo o se sia solo un super trend di poche aziende? La risposta dipende da alcune aziende, prima di tutto CoreWeave e Nebius, che rappresentano una nuova direzione: il cloud AI indipendente In passato, la potenza di calcolo AI era principalmente nelle mani di giganti come Microsoft, Google, Amazon $MSFT$GOOG$AMZN Ma ora il mercato inizia a interessarsi se, oltre ai super cloud provider, altre aziende possano guadagnare affittando GPU, quindi il punto chiave nei bilanci non è tanto quanto crescono i ricavi, ma piuttosto ▶️ gli ordini sono stati evasi? ▶️ come è l'utilizzo delle GPU? ▶️ la pressione sul CapEx è alta? ▶️ i costi di finanziamento sono sotto controllo? Perché la più grande controversia sull'AI non è mai stata la domanda, tutti credono che l'AI richieda più potenza di calcolo. La vera domanda è se, dopo aver speso così tanto per costruire data center, i profitti torneranno. Dal lato server guardiamo SMCI, che rappresenta l'implementazione dell'infrastruttura AI Il mercato ora è più interessato a quando gli ordini da 60 miliardi di dollari si trasformeranno in ricavi reali. Se la consegna dei server continua ad accelerare, significa che gli investimenti in AI stanno passando da una storia a un flusso di cassa. La comunicazione ottica è un altro punto chiave Uno dei maggiori colli di bottiglia futuri per i data center AI potrebbe non essere la GPU, ma la velocità di connessione. La domanda per moduli ottici da 800G, 1.6T è una nuova opportunità portata dall'espansione dell'AI. Quindi le performance di LITE e COHR sono molto importanti. Se i loro bilanci restano forti, significa che la spesa in capitale AI si sta già trasferendo al livello di rete. Il mio giudizio è che lo stato veramente sano di questo ciclo AI non è che solo Nvidia salga, ma ▶️ GPU su → server su → comunicazione ottica su → storage su → attrezzature per semiconduttori su La catena industriale che si conferma a strati è il vero grande trend, se solo NVDA è forte e gli altri anelli non tengono il passo, potrebbe essere solo una rinnovata speculazione. Nelle prossime settimane il mercato darà la risposta Non è un consiglio di investimento DYOR Aggiornamento della temperatura della community BTC: 1,22 volte è solo attenzione, non acquisti OKX Onchain OS ha registrato il 10 agosto alle 17:00 54 menzioni di BTC in un'ora, di cui 48 su X e 6 nelle notizie. Rispetto alla media oraria delle ultime 24 ore, questa velocità è 1,22 volte superiore, classificata come "leggermente accelerata"; il tono è positivo al 30% e negativo al 13%. Non è necessario forzare una conclusione unica tra le due linee: la temperatura indica quante persone ne parlano, il tono indica l'orientamento del testo, nessuno dei due può sostituire direttamente i volumi di scambio e i flussi di capitale. Se nel prossimo ciclo la velocità, le fonti di notizie e i volumi di mercato reali continueranno insieme, la fiducia nel giudizio aumenterà; se torneranno rapidamente alla media, questa variazione sembrerà più un rumore a breve termine. #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ In precedenza, dopo mesi consecutivi di significative uscite nette, gli ETF spot di BTC e ETH negli Stati Uniti hanno visto un ritorno di capitali, con un miglioramento del sentiment istituzionale, ma questo flusso in entrata è una riparazione temporanea; i due principali token mostrano ritmi di crescita chiaramente divergenti e la possibilità di una tendenza sostenuta è ancora soggetta a molteplici vincoli. Dal punto di vista del flusso di capitali, la sottoscrizione degli ETF costringe le istituzioni ad acquistare le rispettive criptovalute sul mercato spot, creando una domanda rigida che sostiene i prezzi. In questa fase, l'ETF principale di BlackRock è il principale motore degli afflussi, alleviando temporaneamente la pressione di vendita e correggendo un sentiment eccessivamente pessimista. L'ingresso dei capitali segue un ordine: all'inizio del recupero del rischio, i fondi si concentrano su BTC come base solida del mercato crypto; una volta stabilizzato il mercato, i capitali incrementali si spostano su ETH, supportato anche dalla narrativa di RWA e applicazioni on-chain, che conferiscono a ETH una maggiore elasticità. Tuttavia, il ritorno attuale presenta evidenti limiti: il flusso netto settimanale è molto inferiore al volume cumulativo delle precedenti uscite, rappresentando solo un ingresso a impulsi, senza ancora una tendenza di afflussi continuativi per più di tre settimane; la forza dei capitali incrementali è debole. A livello macroeconomico, persistono pressioni: l'inflazione (CPI), le aspettative di rialzo dei tassi da parte della Fed e la volatilità del dollaro continueranno a disturbare gli asset rischiosi; se i dati sull'inflazione aumenteranno, le istituzioni ridurranno rapidamente l'esposizione alle criptovalute. La divergenza nella performance futura continuerà: BTC, sostenuto da acquisti stabili tramite ETF, costruisce un supporto con maggiore resistenza al ribasso; ETH, pur avendo alta elasticità, presenta anche alta volatilità e mostra guadagni superiori solo in fasi di ampio allentamento del rischio. Se i fondi ETF dovessero nuovamente defluire da $ETH Notizie importanti in arrivo! Buone notizie? Alle 20:30 di domani sera, ora di Pechino, uscirà il rapporto sull'occupazione non agricola, un momento cruciale per il mercato azionario statunitense. Venerdì sera alle 20:30 sarà pubblicato il rapporto sull'occupazione non agricola di luglio, il dato occupazionale più importante dopo la riunione della Fed di luglio, che influenzerà direttamente le aspettative sui tassi di interesse di settembre e impatterà su azioni USA, titoli di stato e asset crypto. Il precedente dato ADP sull'occupazione non agricola è stato nettamente inferiore alle attese, anticipando un raffreddamento del mercato del lavoro. Tre scenari di dati e le rispettive reazioni del mercato azionario USA: Scenario 1: Non agricolo molto più forte delle attese, con salari in aumento Mercato del lavoro caldo, ritardo nelle aspettative di taglio dei tassi, rendimenti dei titoli di stato in aumento. Settori tecnologici AI ad alta valutazione e memorie sotto pressione, titoli growth come MU e SNDK soggetti a vendite; i blue chip del Dow Jones resistono meglio, con un indice complessivamente divergente. Scenario 2: Non agricolo significativamente debole, aumento della disoccupazione Rafforzamento delle aspettative di taglio dei tassi, rendimenti dei titoli di stato in calo, favore per azioni tech growth. Memorie e hardware AI potrebbero recuperare. Attenzione però al rischio che dati troppo negativi possano alimentare timori di recessione, causando un calo generalizzato a breve. Scenario 3: Dati in linea con le attese Raffreddamento moderato del mercato del lavoro, né troppo caldo né troppo freddo. Il mercato azionario USA mantiene la sua attuale frammentazione, con il Dow più forte e il Nasdaq in oscillazione sui massimi, tornando a seguire la logica degli utili e la rotazione settoriale. Oltre al non agricolo, le prospettive del mercato azionario USA: 1. Il settore delle memorie è in forte volatilità dopo i risultati trimestrali. SNDK ha mostrato un rimbalzo a V, ma le revisioni al ribasso delle aspettative non sono scomparse. Da monitorare il supporto chiave di MU: se tenuto, il settore si riprenderà in modo differenziato; se rotto, la fase attuale sarà una digestione di valutazioni a medio termine, e il rimbalzo non va confuso con un nuovo trend rialzista. 2. La divergenza strutturale del mercato continuerà. Titoli con guidance sopra le attese godranno di premi; anche con profitti elevati, società con ritorni agli azionisti e guidance future prudenti saranno abbandonate dai capitali. Il mercato generalizzato è finito, selezionare i titoli sarà più difficile. 3. I rischi restano, con la pressione da grandi sblocchi di $SPCX che continuerà a disturbare il mercato, amplificando la volatilità intraday. Titoli da seguire: $MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD Titoli con momentum in calo e uscita di capitali: $BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA Pool di osservazione in attesa di segnali: $MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS Titoli forti preferiti dai capitali: $JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP Logica attuale del mercato: $BTC — centro di liquidità del mercato crypto, determina il calore generale del mercato $ETH — accumulo continuo da parte degli istituzionali, consolidamento graduale delle posizioni $SOL — rappresentante resiliente del settore Layer1, con ampi margini di crescita in fasi rialziste $TAO & $WLD — focus sull’AI, costantemente favoriti dai capitali $HYPE — indicatore del sentiment speculativo, misura il livello di rischio percepito $DOGE & $ZEC — finestra sul sentiment retail, riflettono l’intensità della speculazione a breve termine Notizie importanti in arrivo! Buone notizie? Alle 20:30 di domani sera, ora di Pechino, uscirà il rapporto sull'occupazione non agricola, un momento cruciale per il mercato azionario statunitense. Venerdì sera alle 20:30 sarà pubblicato il rapporto sull'occupazione non agricola di luglio, il dato occupazionale più importante dopo la riunione della Fed di luglio, che influenzerà direttamente le aspettative sui tassi di interesse di settembre e impatterà su azioni USA, titoli di stato e asset crypto. Il precedente dato ADP sull'occupazione non agricola è stato nettamente inferiore alle attese, anticipando un raffreddamento del mercato del lavoro. Tre scenari di dati e le rispettive reazioni del mercato azionario USA: Scenario 1: Non agricolo molto più forte delle attese, con salari in aumento Mercato del lavoro caldo, ritardo nelle aspettative di taglio dei tassi, rendimenti dei titoli di stato in aumento. Settori tecnologici AI ad alta valutazione e memorie sotto pressione, titoli growth come MU e SNDK soggetti a vendite; i blue chip del Dow Jones resistono meglio, con un indice complessivamente divergente. Scenario 2: Non agricolo significativamente debole, aumento della disoccupazione Rafforzamento delle aspettative di taglio dei tassi, rendimenti dei titoli di stato in calo, favore per azioni tech growth. Memorie e hardware AI potrebbero recuperare. Attenzione però al rischio che dati troppo negativi possano alimentare timori di recessione, causando un calo generalizzato a breve. Scenario 3: Dati in linea con le attese Raffreddamento moderato del mercato del lavoro, né troppo caldo né troppo freddo. Il mercato azionario USA mantiene la sua attuale frammentazione, con il Dow più forte e il Nasdaq in oscillazione sui massimi, tornando a seguire la logica degli utili e la rotazione settoriale. Oltre al non agricolo, le prospettive del mercato azionario USA: 1. 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Titoli da seguire: $MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD Titoli con momentum in calo e uscita di capitali: $BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA Pool di osservazione in attesa di segnali: $MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS Titoli forti preferiti dai capitali: $JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP Logica attuale del mercato: $BTC — centro di liquidità del mercato crypto, determina il calore generale del mercato $ETH — accumulo continuo da parte degli istituzionali, consolidamento graduale delle posizioni $SOL — rappresentante resiliente del settore Layer1, con ampi margini di crescita in fasi rialziste $TAO & $WLD — focus sull’AI, costantemente favoriti dai capitali $HYPE — indicatore del sentiment speculativo, misura il livello di rischio percepito $DOGE & $ZEC — finestra sul sentiment retail, riflettono l’intensità della speculazione a breve termine Notizie importanti in arrivo! 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Il settore delle memorie è in forte volatilità dopo i risultati trimestrali. SNDK ha mostrato un rimbalzo a V, ma le revisioni al ribasso delle aspettative non sono scomparse. Da monitorare il supporto chiave di MU: se tenuto, il settore si riprenderà in modo differenziato; se rotto, la fase attuale sarà una digestione di valutazioni a medio termine, e il rimbalzo non va confuso con un nuovo trend rialzista. 2. La divergenza strutturale del mercato continuerà. Titoli con guidance sopra le attese godranno di premi; anche con profitti elevati, società con ritorni agli azionisti e guidance future prudenti saranno abbandonate dai capitali. Il mercato generalizzato è finito, selezionare i titoli sarà più difficile. 3. I rischi restano, con la pressione da grandi sblocchi di $SPCX che continuerà a disturbare il mercato, amplificando la volatilità intraday. 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Il settore delle memorie è in forte volatilità dopo i risultati trimestrali. SNDK ha mostrato un rimbalzo a V, ma le revisioni al ribasso delle aspettative non sono scomparse. Da monitorare il supporto chiave di MU: se tenuto, il settore si riprenderà in modo differenziato; se rotto, la fase attuale sarà una digestione di valutazioni a medio termine, e il rimbalzo non va confuso con un nuovo trend rialzista. 2. La divergenza strutturale del mercato continuerà. Titoli con guidance sopra le attese godranno di premi; anche con profitti elevati, società con ritorni agli azionisti e guidance future prudenti saranno abbandonate dai capitali. Il mercato generalizzato è finito, selezionare i titoli sarà più difficile. 3. I rischi restano, con la pressione da grandi sblocchi di $SPCX che continuerà a disturbare il mercato, amplificando la volatilità intraday. Titoli da seguire: $MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD Titoli con momentum in calo e uscita di capitali: $BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA Pool di osservazione in attesa di segnali: $MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS Titoli forti preferiti dai capitali: $JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP Logica attuale del mercato: $BTC — centro di liquidità del mercato crypto, determina il calore generale del mercato $ETH — accumulo continuo da parte degli istituzionali, consolidamento graduale delle posizioni $SOL — rappresentante resiliente del settore Layer1, con ampi margini di crescita in fasi rialziste $TAO & $WLD — focus sull’AI, costantemente favoriti dai capitali $HYPE — indicatore del sentiment speculativo, misura il livello di rischio percepito $DOGE & $ZEC — finestra sul sentiment retail, riflettono l’intensità della speculazione a breve termine #霍尔木兹协议未落地，油价风险再升温？ L'accordo sul passaggio nello Stretto di Hormuz, che era stato molto pubblicizzato, non è ancora stato finalizzato. Iran e Oman stanno ancora discutendo. Quindi il prezzo del petrolio è risalito, il Brent si avvicina a 84, il WTI ha raggiunto 78,5. Negli Stati Uniti stanno cambiando tono, dicendo che Trump ora preferisce continuare a mettere pressione sull'economia piuttosto che ricorrere alla forza. In altre parole, non si farà la guerra, ma le restrizioni rimarranno. Quando il prezzo del petrolio sale, le aspettative di inflazione aumentano. Il mercato aveva appena ridotto le aspettative di aumento dei tassi a causa dei dati sull'occupazione, ma il prezzo del petrolio ha aggiunto nuova pressione. Se il prezzo del petrolio continua a salire e i dati CPI di mercoledì saranno più forti, le aspettative di taglio dei tassi potrebbero essere nuovamente respinte. Il rimbalzo del prezzo del petrolio reprime il sentiment a breve termine, ma la vera volatilità dipenderà dai dati CPI di mercoledì. Prima che escano i dati, il mercato probabilmente continuerà a muoversi poco. Quindi è importante fare bene il proprio lavoro, senza pensare troppo. $BTC $ETH $BICO #伯克希尔结束净卖出，重启大额配置 Fratelli, questa volta il bilancio di Berkshire è davvero interessante. La cosa più degna di nota non è il profitto, ma un'azione: finalmente hanno iniziato a spendere. Nel secondo trimestre, la liquidità di Berkshire è scesa da 397,4 miliardi di dollari a 365,5 miliardi, una riduzione di 31,9 miliardi di dollari. Negli ultimi 14 trimestri, Berkshire ha sempre venduto azioni e accumulato liquidità. Dopo il passaggio di consegne da Buffett, Abel ha invertito la rotta: acquisti netti di azioni per quasi 20 miliardi di dollari e riacquisto di azioni proprie per 4,5 miliardi di dollari. Ancora più sorprendente, 10 miliardi di dollari investiti in Google. Google è entrata direttamente tra le prime cinque partecipazioni, sedendosi allo stesso tavolo con Apple, American Express, Bank of America e Coca-Cola. Interessante è che Buffett in passato aveva ammesso che aver perso Google negli anni passati era stato un "errore storico". Ora, dopo il passaggio di consegne, Berkshire sta invece colmando questa lacuna. Inoltre, ci sono circa 13,5 miliardi di dollari in nuove partecipazioni non ancora completamente divulgate; quando uscirà il 13F il 14 agosto, potrebbero esserci altre sorprese. Quindi la domanda è: Buffett era troppo prudente o Abel pensa che il mercato attuale offra opportunità su cui scommettere? Dopotutto, con la dimensione di Berkshire, comprare decine di miliardi è sempre una notizia. Questa volta, con un acquisto netto vicino ai 20 miliardi, almeno dimostrano di non voler scappare ai massimi, ma di voler ricominciare a puntare. Quindi non fissatevi solo sui profitti del bilancio. La vera cosa da guardare è: come Abel intende spendere la montagna di liquidità lasciata da Buffett? Sembra di tornare alla seconda metà del 2023! Nella seconda metà del 2023, la Federal Reserve continuava a creare aspettative di aumento dei tassi, ma non li aumentava. Anche nella seconda metà del 2026 si avverte un po' questa sensazione. Nella seconda metà del 2023, il mercato aspettava con ansia l'approvazione degli ETF, Nella seconda metà del 2026, il mercato aspetta con ansia l'approvazione di una legge chiara sulle criptovalute. Non ti sembra che ora ci sia un po' la stessa atmosfera della seconda metà del 2023? Sta arrivando qualcosa di grande? Oltre al fatto che il rapporto tra il volume di contratti BTC e spot negli exchange ha raggiunto un nuovo massimo storico, i fondi hedge nel CME, che da tempo facevano arbitraggio con posizioni short, questo mese si sono orientati verso scommesse direzionali long nette. Questo rappresenta un cambiamento strutturale: prima, soprattutto dopo il lancio degli ETF, vendevano spot e shortavano futures per guadagnare dal differenziale di base, per loro il rialzo o ribasso di BTC non contava, si limitavano all'arbitraggio. Ma se improvvisamente smettono di shortare su larga scala e iniziano a comprare, significa che ritengono più alta la probabilità di un rialzo futuro di BTC, e che i guadagni superano quelli dell'arbitraggio sul differenziale di base, quindi sono disposti a correre il rischio direzionale comprando. I fondi hedge nel CME sono le istituzioni più razionali, spietate, senza fede, che vogliono solo fare soldi; se osano fare questa mossa, hmm...🤔#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ "Sono d'accordo con la frase 'guadagnare soldi per tutta la vita', ma non sono d'accordo con la seconda metà: se non sei soddisfatto, allora rischia. L'insoddisfazione è un'emozione, l'emozione non è una strategia. Ciò che determina davvero se puoi rischiare sono tre cose. Primo, se dopo aver perso puoi ancora tornare al tavolo. Secondo, se ciò che hai perso questa volta può ancora essere usato la prossima volta. Terzo, se ciò che stai facendo ti fa guadagnare un ritorno sul capitale o solo il tuo tempo di lavoro. Se i primi due non ci sono e il terzo è quest'ultimo, non si chiama controllare il destino, si chiama solo cambiare posto per fare il lavoro duro. Ho visto troppi casi contrari. Tra 160.000 persone, solo una settantina ha raddoppiato in quattro mesi, meno di cinque su diecimila — questo numero da solo dimostra cosa c'è tra 'essere ossessionati dal guadagno' e 'riuscire davvero'. Ci sono molti ossessionati, pochi quelli che possono permettersi di perdere. Quindi il mio consiglio è: vivere a basso costo non è un piano B, è il tuo capitale iniziale. La tua vita è la tua prima posizione, non puntarla tutta in una volta, capito?#闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解 Conto alla rovescia per la giornata degli investitori di SanDisk: tecnologia doppia HBF+BiCS10, riuscirà a far decollare di nuovo il prezzo delle azioni dimezzato? Il prezzo delle azioni è sceso da 2354 a 1214, quasi dimezzato, con un rapporto prezzo/utili rimasto a 6 volte — ma il bilancio ha superato le aspettative, Citi ha fissato un target price a 2500 e gli analisti in media puntano a 2220. Il 13 agosto, durante la giornata degli investitori, SanDisk presenterà la roadmap tecnologica HBF e il calendario di commercializzazione. Se riusciranno a trasformare la "storia tecnologica" in una "storia di ricavi", questo cavallo nero dello storage AI potrebbe vedere una rivalutazione del valore; se invece rimarranno vaghi, il prezzo intorno a 1200 dovrà ancora consolidarsi per un po'. Sintesi: 1. Evento principale · 13 agosto giornata investitori, focus su: roadmap HBF, calendario commercializzazione, tecnologia BiCS10, piano di espansione SSD, contratti a lungo termine. 2. HBF: colmare il vuoto del "muro di memoria" AI · Posizionato tra HBM (costoso, piccolo) e SSD (lento, bassa larghezza di banda), utilizza NAND impilato (8/16 strati), modulo singolo da 512GB, larghezza di banda 0,4~3TB/s, interfaccia UCIe collegata direttamente a GPU/CPU. · Google e Tenstorrent hanno già aderito all'ecosistema, con l'obiettivo di risolvere il problema dell'alimentazione dati per l'inferenza AI. 3. BiCS10: NAND 3D a 332 strati · Decima generazione di memoria flash QLC, densità aumentata del 59% rispetto alla generazione precedente, campioni in arrivo nella seconda metà dell'anno, progettata specificamente per data lake AI e knowledge base RAG. 4. Prezzo e valutazione · Prezzo attuale 1203, in calo del 48% dal picco, PE circa 6 volte, bilancio sopra le aspettative ma guidance inferiore di 250 milioni che ha deluso il mercato. · Citi target price 2500, media degli analisti 2220, vendite da parte dei dirigenti a livelli storicamente alti considerate ragionevoli. 5. Punti chiave · Se la roadmap è chiara → ricalcolo del mercato, ritorno al premio; se vaga → oscillazione intorno a 1200 in attesa. · Il 13 agosto si deciderà se SanDisk è una "storia tecnologica" o una "storia di ricavi". Attualmente SanDisk oscilla intorno a 1200, a questo livello non conviene né comprare né vendere, quindi è meglio aspettare e vedere come si muove prima di decidere come agire, altrimenti si rischia di restare bloccati! $SNDK #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Famiglia, la scorsa settimana la scala del ritorno dei fondi ETF è stata davvero significativa. L'ETF spot di Bitcoin ha registrato un afflusso netto di 865 milioni di dollari, il livello più alto in 15 settimane. BlackRock da sola ha assorbito 694 milioni, pari all'80%. Anche Ethereum non è da meno, con cinque settimane consecutive di afflusso netto, e la scorsa settimana ha visto un ingresso di 244 milioni. Il denaro è reale e consistente, il totale è davvero impressionante. Ma come sempre dico, l'ingresso di volume è positivo, ma il fatto che il prezzo non abbia seguito indica che ci sono ancora preoccupazioni. BTC si muove lateralmente intorno a 64.000, il premio su Coinbase è stato negativo per 80 giorni consecutivi. Questo denaro è davvero fondi di arbitraggio o sono istituzioni a lungo termine che stanno entrando? L'indicatore del premio spiega meglio la situazione rispetto ai dati di afflusso. C'è anche un problema strutturale non risolto. Il costo medio dei detentori a breve termine è di 67.523 dollari, il prezzo attuale è ancora inferiore del 3,8%. Quando il prezzo rimbalzerà in quella zona, ci sarà un'ondata di vendite per recuperare le perdite. La mia posizione non cambia: il ritorno degli ETF è positivo, almeno indica che il peggio è passato. Ma se si formerà una tendenza dipende dalla domanda reale nel mercato spot e dall'andamento dei dati CPI. Un rimbalzo spinto solo dagli acquisti ETF non ha fondamenta solide. Voi cosa ne pensate di questo ritorno? È un segnale di inversione o un impulso a breve termine? Discutiamone nei commenti. Vi auguro una buona settimana di trading. $BTC $ETH $BICO $BTC Bitcoin è come un generale vittorioso, che si erge trionfante sulla cima dei 65.000, sventolando la bandiera. $ETH Ethereum invece è a metà collina, ansimante, indietro di duemila punti, con in volto la scritta "Aspettami". Questo è molto interessante. I fondi sono diventati stranamente "divisi" — nonostante il mercato sia caldo, il prezzo del petrolio sia sceso, la guerra sia lontana, e l'indice di panico di tutti sia precipitato. Ma quando si tratta di soldi veri, tutti si aggrappano saldamente al fratello maggiore, ignorando il piccolo Ethereum. Perché? Per paura. Dopo diverse ondate di "lupo che arriva", ora nessuno osa scommettere facilmente sulla stagione degli altcoin. Tutti preferiscono dormire abbracciati a Bitcoin, questa "arca digitale di Noè", piuttosto che puntare sulla storia dell'ecosistema di Ethereum. Ethereum è come quel compagno di classe con materie preferite: ha una buona base tecnica, ma a breve termine non riesce a presentare un bel pagellino. Quindi l'attuale situazione è un po' ironica: convivono il segnale più ottimista e l'operazione più prudente. Tutti aspettano il CPI di mercoledì — aspettano che questa pietra dati venga gettata per vedere se l'acqua del lago farà solo increspature o se creerà un vero e proprio cratere. Agosto è lungo, si guarda e si sopporta. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ #比特币BIP-110分叉停滞，矿工支持不足 Bilancio storico ma in una settimana perde il 18% — SanDisk rimbalza del 2% pre-mercato, è una correzione tecnica o un'inversione di tendenza? --- 📊 1. Situazione pre-mercato: settore storage in recupero collettivo Alla chiusura pre-mercato del 10 agosto negli USA, SanDisk (SNDK) quota circa 1.215-1.220 USD, in lieve rimbalzo del 2% rispetto alla chiusura di venerdì scorso a 1.212,21 USD. Le azioni dei chip di memoria sono in rialzo pre-mercato — Western Digital +1,54%, Micron Technology +1,27%, SK Hynix +0,57%. I futures sul Nasdaq salgono dello 0,41%, con un moderato recupero dell'appetito per il rischio. Venerdì scorso (7 agosto), SanDisk ha chiuso a 1.212,21 USD, in calo del 3,68% nella giornata, con un minimo intraday a 1.184,37 USD. Dal picco post-bilancio del 5 agosto a 1.441,76 USD, la perdita cumulata in tre sedute è circa del 16%. 📉 2. Riepilogo bilancio Q4: dati esplosivi, ma guidance "non abbastanza entusiasmante" Dopo la chiusura del 5 agosto, SanDisk ha pubblicato il bilancio Q4 dell'anno fiscale 2026: · Ricavi: 8,97 miliardi USD, +372% YoY, ben oltre i 8,39 miliardi USD attesi dal mercato · EPS Non-GAAP: 39,25 USD, 135 volte i 0,29 USD di un anno fa · Margine lordo: 84,6% · Utile netto GAAP: 6,9 miliardi USD · Ricavi anno fiscale 2026: 20,248 miliardi USD, +175% YoY La ragione principale del calo è la guidance Q1 "inferiore alle aspettative eccessivamente ottimistiche del mercato": · Guidance ricavi Q1: 10,3-10,8 miliardi USD (mediana 10,55 mld), sotto i 11,15 miliardi USD attesi · Guidance EPS Q1: 44-46 USD (mediana 45 USD), leggermente sotto i 45,58 USD attesi · Guidance margine lordo: 83%-85%, sostanzialmente stabile rispetto all'84,6% del Q4, senza ulteriore espansione 🏦 3. Ultime opinioni degli istituzionali: target price rivisti al ribasso, consenso ancora "buy" Dopo il bilancio, molte istituzioni hanno abbassato i target price: · Evercore ISI: da 3.100 a 2.800 USD, mantiene "outperform" · Cantor Fitzgerald: conferma target a 2.900 USD · Goldman Sachs: mantiene target a 2.200 USD e rating "buy" · Citi: da 2.500 a 2.100 USD, mantiene "buy" · Jefferies: da 3.000 a 1.750 USD, mantiene "buy" · RBC: alza target a 1.300 USD, mantiene "in linea con il settore" La media dei 23 analisti secondo S&P Global è circa 2.054 USD, con un potenziale rialzo del 69% rispetto al prezzo attuale. Goldman Sachs ha sintetizzato: "Il problema centrale nel settore storage non è un deterioramento dei fondamentali, ma aspettative di mercato troppo avanzate rispetto alla realtà." 🚀 4. Logica del rimbalzo pre-mercato di oggi 1. Correzione tecnica dopo ipervenduto nel settore storage SanDisk è scesa del 48% dal massimo di luglio a 2.354 USD, venerdì scorso ha toccato anche sotto i 1.200 USD. Il rimbalzo tecnico collettivo del settore è la principale spinta del pre-mercato. 2. Piano di buyback da 15,5 miliardi USD a supporto del prezzo Annunciata autorizzazione aggiuntiva di 14 miliardi USD per buyback, che sommati a quella residua porta il totale a 15,5 miliardi USD, circa l'8,6% della capitalizzazione. Nel Q4 sono già stati riacquistati 4,5 miliardi USD di azioni. 3. Prossimo Investor Day il 13 agosto SanDisk terrà l'Investor Day il 13 agosto, con attese di una strategia e outlook finanziario più chiari, potenziale catalizzatore per il sentiment a breve. 4. Cambiamenti nell'architettura AI di Nvidia potrebbero favorire SanDisk Analisti indicano che la nuova piattaforma AI di Nvidia ridurrà la dipendenza da HBM, spostando parte della capacità e accesso dati su SSD, NAND o architettura HBF, un segnale positivo per SanDisk. 📈 5. Aspetti tecnici e livelli chiave SanDisk oscilla attualmente tra 1.200 e 1.220 USD. Gli analisti indicano 1.260 USD come spartiacque tra rialzo e ribasso a breve termine — chiusura oraria sopra 1.260 USD potrebbe portare a 1.350 USD; supporto solido tra 1.070 e 1.050 USD. Resistenze chiave: 1.241 USD (massimo 24h) → 1.260 USD (spartiacque) → 1.350 USD (obiettivo dopo rottura 1.260) → 1.441 USD (picco post-bilancio) Supporti chiave: 1.190-1.200 USD (zona difensiva attuale) → 1.184 USD (minimo venerdì scorso) → 1.120-1.121 USD (minimo 3 agosto) → 1.050-1.070 USD (obiettivo di ritracciamento più profondo) 💎 6. Conclusione SanDisk è nel mezzo di una lotta estrema tra "bilancio più forte di sempre vs aspettative di mercato più pessimiste". Ricavi Q4 +372%, margine lordo 84,6%, entrambi record storici, ma la guidance Q1 "solo in linea" ha fatto perdere il 16% in una settimana. La zona 1.200-1.220 USD è cruciale a breve — mantenerla e sfruttare il catalizzatore dell'Investor Day del 13 agosto potrebbe spingere verso 1.260-1.350 USD; rottura sotto 1.184 USD potrebbe portare a ulteriori discese verso 1.120 o addirittura 1.050 USD. Il nodo centrale è il contrasto tra fondamentali positivi come buyback da 15,5 miliardi USD, 8 contratti pluriennali di fornitura, crescita strutturale della domanda AI storage, e le preoccupazioni per guidance meno ottimistiche, margini al picco e dubbi sul ciclo dello storage. Goldman Sachs ritiene che il mercato sia "troppo avanti rispetto alla realtà", e l'Investor Day del 13 agosto sarà la finestra chiave per riallineare le aspettative. $XSNDK $SNDK Qualcuno ha chiesto se il motivo per cui BTC non scende sia in attesa del progetto di legge statunitense sulla regolamentazione delle criptovalute "CLARITY Act"? È probabile che venga approvato a settembre? Riguardo al "CLARITY Act", il Senato è entrato ufficialmente in pausa il 10 agosto e il disegno di legge non è stato votato dall'intero Senato prima della pausa. Il Senato si riunirà nuovamente il 14 settembre e il 15 settembre si terrà la prima votazione per porre fine al dibattito. Tuttavia, la probabilità di approvazione a settembre è molto bassa, stimata prudentemente non oltre il 20%. Il sito di previsioni Polymarket mostra che la probabilità che il disegno di legge venga firmato in legge entro la fine del 2026 è scesa al 21%, rispetto al 31% di una settimana fa. Il senatore repubblicano della Carolina del Nord Thom Tillis ha ammesso che la probabilità di approvazione finale "potrebbe essere diminuita del 50%". Ci sono due punti critici. Primo, lo stallo sulle clausole etiche: i democratici vogliono limitare i profitti nel settore crypto per i funzionari pubblici e le loro famiglie, puntando direttamente alla famiglia Trump, che non acconsente e i democratici non vogliono cedere. Secondo, le preoccupazioni del settore bancario non sono state risolte; alcuni senatori repubblicani temono che le clausole sulle stablecoin causino deflussi di depositi dalle banche comunitarie, e il sostegno interno non è sufficiente. Per porre fine al dibattito servono 60 voti, i repubblicani ne hanno 53, quindi servono almeno 7 voti democratici. Ma dopo la ripresa a settembre rimangono solo tre settimane di sessione, con molte questioni che competono per lo spazio nell'agenda, quindi... Inoltre, l'impatto reale di questo disegno di legge su BTC potrebbe essere sopravvalutato. Il responsabile della ricerca di Grayscale ha sottolineato che anche se il disegno di legge non venisse approvato, il funzionamento principale della blockchain, la domanda di BTC come riserva di valore e la crescita dei pagamenti con stablecoin non ne risentirebbero immediatamente. Certo, se il disegno di legge fallisse, è molto probabile che si verifichi un calo a breve termine a effetto "riflesso", ma più che altro un impatto emotivo. L'industria crypto statunitense si è sviluppata negli ultimi 17 anni senza una legislazione completa, e SEC e CFTC continueranno a colmare le lacune regolamentari con regole. La vera ragione dell'attuale consolidamento di BTC è più un equilibrio temporaneo di molteplici forze come la situazione USA-Iran, i dati macroeconomici e i flussi di fondi degli ETF. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ Ricavi conformi alle aspettative, perdite raddoppiate: come valuterà Wall Street questo bilancio di Bitdeer? --- 📊 1. Dati chiave: ricavi conformi, perdite in aumento Il 10 agosto, prima dell'apertura del mercato, Bitdeer (BTDR) ha pubblicato il bilancio del secondo trimestre 2026: · Ricavi totali: 228,8 milioni di dollari, leggermente inferiori alle aspettative di mercato di 231,2 milioni di dollari · Perdita lorda: 8,5 milioni di dollari (rispetto a un utile lordo di 12 milioni di dollari nello stesso periodo dell'anno precedente) · Perdita netta: 92,3 milioni di dollari, in aumento di circa il 47% rispetto ai 62,9 milioni di dollari dello stesso periodo dell'anno precedente · EBITDA rettificato: 31,1 milioni di dollari, rispetto a soli 4,6 milioni di dollari nello stesso periodo dell'anno precedente · Potenza di calcolo autoestratta: 73 EH/s, +340% anno su anno; potenza di calcolo totale gestita 86,1 EH/s · Produzione BTC nel secondo trimestre: 2694 unità · Ricavi da AI cloud: 14 milioni di dollari I ricavi ricorrenti annualizzati da AI cloud di Bitdeer avevano già raggiunto circa 69 milioni di dollari, con un utilizzo delle GPU superiore al 90%. Da notare che il margine lordo dell'attività di mining è sceso al -23,4% nel primo trimestre: per ogni dollaro di Bitcoin estratto, si perdevano 0,23 dollari. Al 30 giugno, la società disponeva di 496,3 milioni di dollari in contanti e contanti vincolati, e 196,9 milioni di dollari in asset digitali e crediti. 📉 2. Divario tra aspettative di mercato e realtà Ricavi sostanzialmente in linea, ma perdite molto superiori alle previsioni. Il mercato prevedeva una perdita per azione tra 0,32 e 0,36 dollari, ma la perdita effettiva è stata significativamente maggiore. Il problema principale risiede nei costi: il costo del ricavo è passato da 143,6 milioni di dollari dello stesso periodo dell'anno precedente a 237,3 milioni di dollari, con un aumento del 65%. L'aumento della difficoltà di mining della rete Bitcoin e i costi energetici elevati stanno erodendo continuamente il margine di profitto di ogni nuovo Bitcoin prodotto. Il margine lordo è passato da un valore positivo del 7,7% dello stesso periodo dell'anno precedente a -3,7%, segnando il secondo trimestre consecutivo di perdita lorda per Bitdeer. Nel frattempo, MARA Holdings e CleanSpark hanno registrato una perdita netta combinata di 851 milioni di dollari nel secondo trimestre, di cui circa 459 milioni derivanti da svalutazioni del valore equo del Bitcoin; Hut 8 ha riportato ricavi inferiori alle aspettative, con il prezzo delle azioni sceso fino a 101,20 dollari: l'intero settore del mining sta attraversando le stesse difficoltà. 🏗️ 3. Trasformazione AI: 4,7 miliardi di dollari di “acqua lontana” Pochi giorni prima del bilancio, Bitdeer ha annunciato la firma di un contratto di hosting AI/HPC di 16 anni con un laboratorio AI leader presso il parco industriale di Tydal in Norvegia, del valore di circa 4,7 miliardi di dollari, che copre una capacità di 121 megawatt, con un'opzione di rinnovo potenziale di 8 anni (ulteriori 3,3 miliardi di dollari). La struttura sarà dotata di GPU Nvidia e dovrebbe entrare in funzione a dicembre 2026. Cantor Fitzgerald ha definito questo accordo una "transazione che cambia la logica degli investimenti". Gli analisti stimano un margine operativo netto di circa il 90% per questo accordo, con ricavi annualizzati di circa 290 milioni di dollari. Wall Street è ottimista su Bitdeer: 11 dei 12 analisti hanno dato un rating "buy", con un prezzo obiettivo medio di 22,73 dollari, implicando un potenziale rialzo superiore al 100% rispetto al prezzo attuale di circa 11 dollari. Alcuni analisti sono ancora più aggressivi, con target price tra 35 e 70 dollari. Ma la realtà è che i ricavi attuali da AI cloud sono solo 14 milioni di dollari, molto lontani dalla scala annualizzata di 290 milioni di dollari. La struttura norvegese entrerà in funzione solo a fine anno, quindi nel breve termine i risultati saranno ancora dominati dall'attività di mining in perdita. 💎 4. Sintesi Il bilancio del secondo trimestre di Bitdeer mostra un tipico "fuoco e ghiaccio": l'attività di mining di Bitcoin perde sempre di più (margine lordo -23,4% → perdita lorda di 8,5 milioni di dollari), mentre la narrazione della trasformazione AI cresce (contratto da 4,7 miliardi di dollari, margine netto del 90%). L'entusiasmo del mercato per la trasformazione AI delle società di mining si sta raffreddando. Nell'ultimo mese, il prezzo delle azioni di TeraWulf è sceso di circa il 12,97%, con un ulteriore calo del 4,29% il giorno della pubblicazione del bilancio. Gli investitori non si accontentano più delle "notizie di contratti firmati", ma chiedono prove che "i contratti si traducano in ricavi e profitti reali". Punti chiave da osservare: · Se il parco norvegese sarà operativo entro fine anno e realizzerà i ricavi annualizzati previsti di 290 milioni di dollari · Se altri parchi, come quello di Rockdale in Texas, riusciranno a replicare il modello norvegese · Se le perdite dell'attività di mining si ridurranno con l'implementazione delle nuove macchine minerarie SEALMINER · Bitdeer attualmente detiene solo 150 BTC, continuando la strategia di "estrarre e vendere" $BTC L'aumento del prezzo del petrolio in questa fase non riflette il "taglio delle forniture già avvenuto", ma piuttosto il "ritardo nel reale ripristino della navigazione nello Stretto di Hormuz". Finché l'accordo non sarà raggiunto, i rischi per il trasporto marittimo, l'assicurazione e la fornitura non scompariranno. Per il mondo delle criptovalute, il problema non è solo l'aumento del prezzo del petrolio, ma il fatto che i prezzi dell'energia spingano nuovamente al rialzo le aspettative di inflazione, influenzando ulteriormente il dollaro, i tassi d'interesse e la valutazione degli asset rischiosi. Quindi, ciò su cui bisogna concentrarsi ora non è ciò che viene detto nelle trattative, ma se le navi potranno effettivamente passare normalmente. La mia valutazione è chiara: nel breve termine il prezzo del petrolio ha ancora un rischio di rialzo, ma il Brent intorno agli 84 dollari non vale la pena inseguirlo. Il 10 agosto, il Brent ha superato temporaneamente gli 84 dollari, mentre il WTI si è avvicinato ai 79 dollari. Sebbene l'accordo di navigazione tra Iran e Oman sia quasi definito, la Guardia Rivoluzionaria iraniana ha chiarito che la riapertura effettiva dello stretto dipende dall'accettazione da parte degli Stati Uniti delle condizioni poste dall'Iran; nel frattempo, i ribelli Houthi hanno dichiarato di aver attaccato la raffineria di Jizan in Arabia Saudita. In altre parole: le trattative stanno procedendo, ma i rischi non sono scomparsi. Perché il mercato è così sensibile al "rinvio dell'accordo"? Lo Stretto di Hormuz normalmente trasporta circa il 20% del consumo globale di liquidi petroliferi e circa il 20% del commercio mondiale di GNL. Un punto nevralgico energetico di questo livello, se la navigazione presenta anche solo un minimo di incertezza, fa sì che il prezzo del petrolio incorpori nuovamente premi per rischi geopolitici, di trasporto e assicurativi. Tuttavia, non scommetto su un rialzo unilaterale e diretto del prezzo del petrolio. Attualmente Trump tende più a continuare a esercitare pressione economica piuttosto che avviare immediatamente una nuova azione militare, il che temporaneamente limita il premio di guerra più estremo. Quindi la mia valutazione di base è: Prezzo del petrolio molto volatile, con tendenza al rialzo, ma non da inseguire ciecamente. L'ordine di impatto sugli asset è chiaro: energia prima di tutto, oro molto sensibile, asset rischiosi più vulnerabili agli aumenti dei tassi. Per il mondo crypto, il vero percorso di trasmissione non è "problemi in Medio Oriente, BTC crolla subito", ma: · aumento del prezzo del petrolio · rialzo delle aspettative di inflazione · aumento dei rendimenti dei titoli di Stato USA e rafforzamento del dollaro · stretta della liquidità sugli asset rischiosi · pressione su BTC e altcoin Da notare che l'aumento del prezzo del petrolio del 10 agosto non sarà incluso nell'IPC di luglio pubblicato questa settimana, ma potrebbe modificare la valutazione del mercato sulle future aspettative di inflazione e sulla politica dei tassi della Fed. La mia strategia sarà semplice: Con BTC intorno a 65.200 dollari, manterrò la posizione totale al 70%, principalmente in spot BTC; ridurrò di un terzo la posizione in altcoin, azzererò la leva nei contratti e terrò il 30% in stablecoin. D'ora in poi guarderò solo a tre condizioni di attivazione: Primo, se il Brent si stabilizza sopra gli 85 dollari e contemporaneamente dollaro e rendimento dei titoli USA a 2 anni salgono, ridurrò del 10% la posizione ad alta volatilità. Secondo, se l'accordo viene annunciato ma il traffico AIS delle navi e i costi assicurativi per il trasporto non mostrano un chiaro miglioramento, non inseguirò il rimbalzo degli asset rischiosi. Terzo, se la navigazione resta stabile per 48 ore consecutive e il Brent scende nuovamente sotto gli 82 dollari, allora ricomincerò a incrementare gradualmente le posizioni. La mia conclusione è: Non si deve negoziare la parola "accordo", ma il risultato "le navi stanno davvero riprendendo il passaggio". Accordo non significa navigazione, e navigazione non significa ripresa del volume di trasporto. Gli 85 dollari non sono un livello tecnico misterioso, ma solo il mio interruttore di rischio. #霍尔木兹协议未落地，油价风险再升温？ $BZ $CL 800% in una settimana, -41% in un giorno — questo spettacolo di "resurrezione della dead coin" di BICO, hai il coraggio di prenderlo? --- 📊 1. Prezzo in tempo reale: dati discordanti, volatilità estrema Al 10 agosto, le quotazioni di BICO variano molto tra le piattaforme. CoinGlass mostra BICO a circa 0,05 USD, con un aumento del 74,41% nelle 24 ore e del 329,59% in 7 giorni. ChainCatcher riporta dati spot di Binance con un calo del 49,24% in 24 ore. Altre piattaforme quotano intorno a 0,055 USD. Le differenze tra le fonti sono enormi, si consiglia di fare riferimento al prezzo in tempo reale dei principali CEX. La capitalizzazione attuale è circa 50,5 milioni di USD, con una circolazione di circa 1 miliardo di BICO, completamente in circolazione. 🔥 2. Non è guidato dai fondamentali, ma da uno "short squeeze" BICO è sceso dal massimo storico di 22,80 USD (dicembre 2021) fino a 0,011 USD (28 luglio 2026), una discesa durata 4 anni e mezzo, perdendo il 99,86%. Poi in circa una settimana è salito violentemente fino a 0,089 USD, con un aumento superiore all'800%. Subito dopo, il 9 agosto, è crollato del 41% in un solo giorno. Perché è salito? Non per i fondamentali, ma per una tipica struttura di "short squeeze". Il tasso di finanziamento dei contratti è rimasto profondamente negativo (fino a -0,2658%), con posizioni short accumulate ma che pagano per shortare, il prezzo non scende ma sale — gli short perdono sempre di più ma resistono, alla fine sono costretti a chiudere le posizioni, spingendo il prezzo verso l'alto. Il volume dei futures è oltre 10 volte quello dello spot, il capitale a leva ha dominato questo movimento impulsivo. 🏗️ 3. Il progetto: la direzione è corretta, ma la concorrenza è agguerrita Biconomy è un'infrastruttura di astrazione degli account ERC-4337, che risolve problemi di esperienza utente Web3 come transazioni senza Gas, transazioni batch e orchestrazione cross-chain. Ha già implementato oltre 4,6 milioni di account smart, gestendo oltre 1,1 miliardi di USD in volume di transazioni, con una quota di mercato di circa il 50%. A luglio ha lanciato il Biconomy SDK e ha collaborato con Rhinestone per un marketplace di moduli per account smart. Ha raccolto oltre 20 milioni di USD da Coinbase Ventures, Binance Labs, Jump Capital e altri. Tuttavia, la concorrenza nel settore è intensa (Safe, Pimlico, Stackup, ecc.), e il rally a breve termine non è direttamente correlato ai fondamentali. ⚔️ 4. La battaglia tra long e short: chi guida lo spettacolo? Punti a favore dei long: · Rimbalzo violento dal minimo di 0,011 con oltre il 600%, trend molto forte · Circolazione completa, nessuna pressione da grandi sblocchi · Tasso di finanziamento profondamente negativo, carburante per lo short squeeze abbondante Punti a favore degli short: · I primi 100 wallet controllano la maggior parte dell'offerta, grandi investitori possono coordinarsi per vendere massicciamente · RSI in ipercomprato + aumento del volume a livelli alti con stagnazione, evidente surriscaldamento a breve termine · ATH a 22,8 USD, attualmente ancora in calo di oltre il 99% — la pressione da posizioni bloccate è enorme 📈 5. Analisi tecnica e livelli chiave BICO si muove in un intervallo ad alta volatilità tra 0,049 e 0,062 USD. A livello 4H ha mostrato un picco seguito da un ritracciamento, con RSI che ha raggiunto valori tra 91,07 e 92,34, segno di forte ipercomprato. La pressione d'acquisto attuale è 1,20, con uno squilibrio profondo dell'8,95%. Resistenze chiave: 0,059-0,060 USD (prima resistenza) → 0,0622 USD (massimo recente, rottura apre spazio) → 0,066-0,067 USD (resistenza successiva) → 0,075 USD (obiettivo esteso) Supporti chiave: 0,055 USD (pivot attuale) → 0,049-0,050 USD (primo supporto, se perso struttura rialzista compromessa) → 0,045 USD (supporto strutturale importante) → 0,0385-0,040 USD (ritracciamento più profondo) 💎 6. Conclusione Il rimbalzo violento di BICO da 0,011 a 0,089 è un tipico movimento di "resurrezione zombie coin + short squeeze". Al minimo storico del 28 luglio quasi nessuno mostrava interesse, dopo una settimana con un +800% è diventato molto chiacchierato, ma chi guadagna davvero sono sempre i primi. La narrazione di astrazione degli account di Biconomy è corretta, ma il rally a breve termine non ha a che fare con i fondamentali — è puramente un movimento di short squeeze creato da bassa liquidità, alta leva e tassi di finanziamento profondamente negativi. Quando i long realizzeranno i profitti e gli short contrattaccheranno, il prezzo potrebbe crollare come un corpo libero — il crollo del 41% del 9 agosto è stata una prova. 0,055 USD è la linea di demarcazione a breve termine tra long e short. Una rottura con volumi sopra 0,0622 USD accompagnata da aumento dei volumi spot potrebbe aprire spazio verso 0,066-0,075 USD; se invece scende sotto 0,049-0,050 USD, potrebbe testare 0,045 o addirittura 0,038-0,040 USD. ⚠️ Avviso di rischio molto elevato: BICO è attualmente in uno stato di "manipolazione + gioco a leva", con i primi 100 wallet che controllano fortemente il mercato e un volume futures oltre 10 volte quello spot. In questa struttura il prezzo può raddoppiare o dimezzarsi in poche ore. Non è un investimento, è gioco d'azzardo. Valuta attentamente la tua capacità di rischio e non investire pesantemente inseguendo il prezzo. $BICO La probabilità di negoziati tra USA e Iran crolla del 10% in una notte — il "premio geopolitico" di Bitcoin sta tornando --- 📉 1. Cosa è successo? I dati di Polymarket mostrano che la probabilità di "una nuova tornata di negoziati di pace tra USA e Iran entro il 31 agosto" è scesa al 22%, con un calo del 10% in 24 ore; la probabilità di "negoziati entro il 30 settembre" è scesa al 56%, con un calo dell'8%. Questo contrasta nettamente con l'ottimismo espresso dagli USA una settimana fa, che indicava un "accordo imminente". 🏛️ 2. Aggiornamenti recenti Dal lato iraniano, il Comitato per la Sicurezza Nazionale e la Politica Estera del Parlamento ha approvato un piano strategico per garantire la sicurezza e lo sviluppo dello Stretto di Hormuz. Dal lato USA, Trump ha dichiarato al telefono che si sta preparando ad aumentare la pressione economica sull'Iran, affermando "stiamo gestendo la questione in modo discreto, siamo solo a uno stato di semi-negoziazione". Trump ha sottolineato che l'economia iraniana è "in pessime condizioni", senza fondi per pagare le truppe, e che il blocco marittimo statunitense sta aggravando la crisi economica iraniana. Le parti non si stanno avvicinando, anzi, continuano ad allontanarsi gestendo la situazione in modo "discreto". ⛽ 3. Triplice impatto sul mercato crypto 1. Aspettative di aumento del prezzo del petrolio → inflazione persistente → tassi d'interesse elevati prolungati Lo Stretto di Hormuz è la via di trasporto petrolifero più importante al mondo. Un aumento del rischio di blocco farà inevitabilmente salire il prezzo del petrolio, spingendo direttamente l'inflazione e costringendo la Fed a mantenere tassi elevati o addirittura ad alzarli ulteriormente. Questo è un fattore sistemico negativo per gli asset rischiosi, incluso Bitcoin. 2. Ritorno del premio per rischio geopolitico su Bitcoin Parte della recente crescita di Bitcoin si basava sulla logica "allentamento USA-Iran + dati non agricoli deludenti = aspettative di taglio dei tassi". Il crollo della probabilità di negoziati rompe questa logica. Tuttavia, la tensione geopolitica potrebbe anche portare acquisti rifugio su Bitcoin — due forze in contrasto, con la logica negativa che prevale nel breve termine. 3. Aspettative di rafforzamento del dollaro La tensione continua in Medio Oriente spinge il prezzo del petrolio → aumento delle aspettative inflazionistiche → la Fed fatica a tagliare i tassi → rafforzamento del dollaro → pressione su Bitcoin quotato in dollari. 📊 4. Scenario attuale · I dati di Polymarket mostrano che il mercato ha fortemente ridotto le aspettative di allentamento USA-Iran · Le dichiarazioni di Trump favoriscono "pressione piuttosto che negoziati", riducendo le possibilità di un allentamento a breve · Il Parlamento iraniano ha approvato il piano di sicurezza dello Stretto, segnalando una posizione di confronto · Con l'aggiunta dei dati CPI di mercoledì, l'incertezza macroeconomica aumenta 【Opportunità potenziali】 Se Bitcoin dovesse subire un calo di panico a breve termine a causa dell'escalation delle tensioni USA-Iran, potrebbe presentarsi un'opportunità di acquisto temporanea. Prima di ciò, la tenuta dei 65.000$ dipenderà dalla velocità con cui il mercato prezza il rischio geopolitico. L'afflusso continuo di ETF spot fornisce supporto al livello inferiore, ma per una rottura al rialzo serve un nuovo catalizzatore. 💎 5. Conclusione La probabilità di negoziati USA-Iran è crollata del 10% in 24 ore, passando da "accordo imminente" a "gestione discreta e aumento della pressione"; il rischio geopolitico sta tornando a essere una variabile chiave nel mercato crypto. La fase di stallo di Bitcoin intorno ai 65.000$ non è solo una questione tecnica — sta anche aspettando l'esito finale dello Stretto di Hormuz. Se i negoziati dovessero davvero fallire, Bitcoin potrebbe prima subire pressione (a causa di inflazione e aspettative di tassi elevati), per poi ricevere supporto come bene rifugio (a causa delle tensioni geopolitiche). La sfida tra queste due forze si risolverà nelle prossime settimane. $BTC 针对近期市场关于SK海力士计划出售重庆工厂股份的传闻，公司于8月10日发布公告作出了正式回应。 SK海力士在公告中表示，公司正在研究多种提升封装业务竞争力的方案，但截至目前尚未确定任何具体事项。若未来相关事项确定，将在确定之日起或一个月内再次披露。此前，据彭博社报道，SK海力士正在评估其重庆NAND闪存封装测试工厂的多种处置方案，包括引进投资者以加速业务增长。知情人士透露，潜在的股权出售对该工厂的估值可能约为30亿美元（约4.2万亿韩元），SK海力士可能在出售后保留少数股权。重庆工厂背景重庆工厂是SK海力士在中国大陆最重要的后端生产基地之一，于2014年7月投产，专注于NAND闪存芯片的封装测试。经过多轮扩产，目前员工规模超过2000人，承担着SK海力士全球相当比例的NAND闪存后端产能。几点观察回应态度审慎：从公告措辞“尚未确定任何具体事项”来看，工厂处置可能仍处于早期评估阶段，交易尚未确定达成。行业背景值得关注：美国对华半导体出口管制持续收紧，2025年12月31日后SK海力士在华工厂将失去VEU资格，需逐年申请许可。与此同时，SK海力士正在加速韩国本土AI存储产能建设 Standard Chartered ha dato a $LINK una valutazione a termine di 200 dollari, con il nodo centrale che riguarda se il volume di adozione istituzionale di RWA e CCIP possa tradursi in domanda diretta di acquisto e staking del token. Il prezzo attuale di circa 8 dollari e il target di 200 dollari rappresentano uno spazio di crescita di 25 volte; la scrivania di trading ordina i fattori trainanti di questa logica prima osservando il volume reale delle transazioni CCIP e i ricavi del protocollo, poi la scala dello staking, infine le intenzioni di collaborazione istituzionale. La condizione di attivazione dello scenario rialzista è che gli asset RWA vengano on-chain, causando un'impennata nell'utilizzo di CCIP, e che il modello di pagamento e regolamento si traduca direttamente in acquisti o staking di LINK. In questo percorso, se i ricavi del protocollo generano acquisti continui, il prezzo attuale aprirà uno spazio di apprezzamento a lungo termine. Il segnale di fallimento dello scenario rialzista è un aumento dell'uso istituzionale senza un incremento del tasso di staking, indicando che la crescita del business non è riuscita a catturare il valore del token. La condizione di attivazione dello scenario ribassista è che le istituzioni si orientino verso infrastrutture autonome, causando un completo disaccoppiamento tra la crescita del business del protocollo e il prezzo di LINK. Se il volume delle transazioni CCIP rimane costante, il prezzo tornerà a oscillare su livelli bassi o subirà pressioni al ribasso. Il segnale di fallimento dello scenario ribassista è la concentrazione di grandi detentori che bloccano lo staking, bloccando così l'offerta circolante sul mercato. Le variabili più importanti da osservare nei prossimi 7 giorni sono il tasso di crescita del volume delle transazioni on-chain di CCIP e il flusso netto di fondi nel pool di staking. #三星钱包将接入稳定币，支付场景继续扩展 #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？$CRCL attualmente prezzo 67,7, pressione a breve termine tra 72-74 Il mercato attuale mostra una netta polarizzazione su questo titolo: da un lato l'ottimismo per l'attuazione della regolamentazione, dall'altro un atteggiamento prudente dovuto alla valutazione a breve termine e ai rischi macroeconomici. Lo analizzo principalmente da due dimensioni: 1: Attualmente l'attenzione del mercato è rivolta al disegno di legge strutturale; la regolamentazione delle criptovalute negli Stati Uniti è frammentata a livello statale e caratterizzata da un'applicazione normativa da parte della SEC. Sia la narrativa repubblicana di “innovazione del settore + competitività americana”, sia la richiesta democratica di “protezione dei consumatori + stabilità finanziaria” non divergono sostanzialmente sull'obiettivo di “stabilire un quadro normativo unificato a livello federale”, le divergenze riguardano solo dettagli come l'autorità regolatoria e le regole sulle stablecoin. 2: Valutazione e premio: protocolli cross-chain CCTP, rete di pagamento CPN, mainnet Arc, servizi BaaS, attualmente rappresentano una quota molto bassa dei ricavi ma con una crescita rapida (ricavi da altre fonti in Q2 +41% su base annua, previsione annuale rivista a 310-330 milioni di dollari), la mainnet Arc è prevista per il lancio il 16 settembre, la narrativa adottata dagli istituzionali è forte. Se questi business continueranno a realizzarsi, potranno effettivamente sostenere un premio di valutazione e ridurre la dipendenza dall'ambiente dei tassi di interesse, supportando una seconda curva di crescita futura. Intervallo di posizionamento: 47-60 corrisponde a un margine di sicurezza più sicuro, soprattutto se il macro/crypto complessivo dovesse ritirarsi o se l'attuazione della regolamentazione fosse inferiore alle aspettative. Il vantaggio è un rischio controllabile; lo svantaggio è che potrebbe non arrivare o richiedere molto tempo. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ I flussi in entrata negli ETF che tornano mentre BTC si mantiene vicino a 65,2K$ sono costruttivi, ma la risposta contenuta di BTC, ETH e SOL indica più un'assorbimento che una nuova fase di slancio. Tratterei questo come una stabilizzazione, non come una conferma di un breakout. Con le aspettative della Fed ancora sensibili all'IPC e l'esito di Hormuz non risolto, il rischio macro rimane il fattore trainante più forte nel breve termine. Il mio orientamento è cautamente positivo, ma solo finché la domanda spot persiste dopo che il titolo iniziale del flusso in entrata si affievolisce. Non è un consiglio, solo un'analisi.📉 Il mercato ha già "votato con i piedi" in anticipo, le aspettative di aumento dei tassi si sono notevolmente raffreddate I dati sull'occupazione non agricola di venerdì scorso, molto inferiori alle aspettative (a luglio l'occupazione è diminuita di 23.000 unità), hanno spento le aspettative di un aumento dei tassi: · Strumento CME FedWatch: al 10 agosto, il mercato ritiene che la probabilità di mantenere i tassi invariati a settembre sia del 55,6%, mentre la probabilità di un aumento di 25 punti base è scesa al 44,4%. · Mercato dei tassi swap: la probabilità di un aumento a settembre è scesa dal 58% prima della pubblicazione del rapporto a circa il 40%. 🔍 I dati CPI potrebbero non essere un "catalizzatore per l'aumento dei tassi" Il mercato si aspetta generalmente che l'inflazione CPI di luglio continui a diminuire moderatamente: · CPI complessivo: su base annua scende dal 3,5% al 3,4%, su base mensile aumenta dello 0,1%. · CPI core: su base annua scende dal 2,6% al 2,5%, su base mensile aumenta dello 0,2%. Le previsioni della Federal Reserve di Cleveland mostrano anche un'inflazione complessiva moderata a luglio (solo lo 0,09% su base mensile). Questi dati in linea con le aspettative difficilmente forniranno un forte supporto per un aumento dei tassi a settembre. 🤔 Divisioni interne evidenti, possibile scenario di "aumento seguito da taglio" All'interno della Fed c'è un grande disaccordo sull'aumento dei tassi a settembre. · Falchi (come Bank of America): ritengono che l'inflazione debba essere considerata di più e mantengono la previsione di aumento a settembre. · Colombe/neutrali (come Morgan Stanley, Wells Fargo): ritengono che l'occupazione si sia raffreddata e che i tassi debbano rimanere invariati per il resto dell'anno. · Segnali di allerta: all'interno della Fed ci sono già tre membri votanti che sostengono un aumento immediato, e si dice che il presidente Walsh sia pronto ad aumentare i tassi se l'inflazione dovesse rafforzarsi. Questa divisione, unita al fatto che un aumento dei tassi potrebbe peggiorare i dati economici, potrebbe portare il mercato a rivedere rapidamente le aspettative verso uno scenario di "aumento seguito da taglio". 💎 Sintesi Il CPI di mercoledì è importante, ma più come un "check-up" che come una "sentenza". Con i dati sull'occupazione già in rallentamento, a meno che l'inflazione non superi di molto le aspettative, la probabilità di un aumento a settembre è bassa. Il mercato probabilmente manterrà lo status quo e inizierà a prepararsi per possibili tagli futuri. Tu sei più propenso per lo scenario "mantenere lo status quo" o "aumento seguito da taglio"? Sentiti libero di condividere la tua opinione nei commenti. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ $SNDK

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