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#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
Il rialzo di SanDisk è principalmente dovuto al mercato che sta valutando il modello di accordo a lungo termine; ha già firmato grandi ordini di fornitura pluriennali con 8 fornitori cloud, con un contratto minimo che si avvicina a 94 miliardi di dollari, e gran parte della capacità produttiva per i prossimi due anni è stata bloccata in anticipo, il che equivale a coprire una parte del rischio ciclico.
Oggi il mercato ha mostrato un aumento di volume e forza, con i capitali che scommettono sulla "de-ciclicizzazione" del settore dello storage come nuova narrazione, unita alle aspettative di domanda di storage per data center AI, con un evidente aumento dell'interesse istituzionale.
Tuttavia, i rischi sono concreti: il prezzo delle azioni ha già anticipato molte aspettative ottimistiche. Resta da verificare se l'obiettivo di margini elevati a lungo termine si realizzerà e se i clienti modificheranno successivamente i volumi di acquisto. Il problema storico del settore storage non è cambiato: se in futuro tutti aumenteranno la produzione, la pressione sui prezzi tornerà in qualsiasi momento.
Nel breve termine si tratta di un mercato guidato da sentiment positivo, con un livello non basso; non bisogna inseguire ciecamente i rialzi, ma seguire con attenzione i progressi degli accordi a lungo termine e l'andamento dei prezzi spot delle memorie flash.
Questa è solo una registrazione personale del mercato e non costituisce alcun consiglio di investimento. QUESTO È PAZZESCO
Qualcuno ha aperto una posizione short su $BTC da 115 milioni di dollari con leva 40x.
Ora è a soli 560$ dalla liquidazione.Ciò che sta davvero sopprimendo il BTC non sono gli short: il rendimento del 5,32% del Treasury statunitense sta rivalutando gli asset globali.
Il BTC fluttua ancora intorno ai 64.000 dollari, ma il muro sopra si sta alzando: il rendimento dei Treasury statunitensi a 30 anni è recentemente salito al 5,327%, un nuovo massimo dal 2007.
Ancora più importante, non si tratta più di un semplice "aumento dei tassi della Fed o no".
#XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals $DOGE $PEPE seguono il mercato $BTC in calo, ma attualmente BTC e alcune altcoin principali hanno già recuperato gran parte delle perdite, con un rimbalzo decisamente più forte rispetto a DOGE e PEPE.
Dopo il calo di BTC e delle principali criptovalute, la rapida ripresa indica che ci sono fondi disposti a intervenire al ribasso, mentre asset ad alto Beta come DOGE e PEPE, con liquidità relativamente più debole, mancano di sufficiente domanda di acquisto dopo il calo, quindi il prezzo tende naturalmente a rimanere basso.
Le criptovalute veramente forti non sono solo quelle che perdono meno, ma quelle per cui, dopo il calo, c'è chi si affretta ad acquistare.$SKHYNIX SK海力士1181, è sceso da 1269, una candela ribassista che ha perso il 7%. Le notizie dicono che si è unito alla fila del "rimborso al prezzo originale SSD" — tradotto, mancanza di scorte, niente sostituzione, solo rimborso. Questo indica un solo problema: capacità di produzione di memoria gravemente insufficiente, i fornitori preferiscono rimborsare piuttosto che consegnare. In sostanza, è un segnale di un settore in forte espansione. 😂
Ma il prezzo non ci sta, è crollato direttamente da 1269 a 1162. SAR=1267.76 pesa sopra la testa, EMA21=1187 appena rotto al ribasso, EMA55=1145 sostiene da sotto. Il valore J del KDJ è solo 9.32, K=39, D=54, RSI6=37.81, vicino al livello di ipervenduto. Questa è una classica divergenza tra fondamentali positivi e ipervenduto tecnico — questo tipo di divergenza spesso significa opportunità.
Hynix è diverso da SanDisk, è il leader HBM, il fornitore più importante di Nvidia, il beneficiario più diretto della logica di aumento dei prezzi della memoria. Se lo storage AI è davvero una tendenza a lungo termine come dice Morgan Stanley, Hynix non ha motivo di valere solo 1200.
Dite la vostra nei commenti, Hynix a 1180 è un'opportunità o una trappola? Io intendo aprire una posizione long a 1150, stop loss a 1120, target 1250. Chi ha perso SanDisk, se perde anche Hynix questa volta, si può solo rimpiangere. 🔥
Chi ha inseguito a 1269 ora insulta Hynix come spazzatura. Ma avete mai pensato, se scendesse davvero fino a EMA55 a 1145, avreste il coraggio di comprarla? Chi non osa comprarla, merita solo di inseguire e tagliare le perdite. Mostrate le vostre posizioni.La Federal Reserve non ha aumentato i tassi a luglio, ma il mercato dei titoli di Stato a lungo termine lo ha fatto per lei.
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è salito vicino al 5,31%, un massimo dal 2007; anche quello a 10 anni si attesta intorno al 4,72%.
A questo punto, la mia prima reazione non è "alto rendimento, che bello", ma: quanto dovranno ancora aumentare i costi del denaro perché qualcuno continui a prestare soldi agli Stati Uniti?
Il deficit fiscale si sta ampliando, l'offerta di titoli a lungo termine aumenta, e le aziende AI stanno emettendo obbligazioni a raffica per raccogliere fondi;
nel frattempo, Cina, Regno Unito e Giappone stanno riducendo contemporaneamente le loro detenzioni di titoli di Stato USA.
Gli acquirenti non sono spariti, ma ora richiedono rendimenti più elevati per accettare di acquistare.
Il problema più grave è che, con le scadenze dei titoli USA-Iran in arrivo, la situazione non si è calmata e il prezzo del petrolio sta invece salendo.
L'aumento del prezzo del petrolio alimenta le aspettative di inflazione, e l'inflazione mantiene alti i rendimenti a lungo termine.
I rendimenti a breve termine attendono ancora i verbali della riunione della Fed, mentre quelli a lungo termine stanno già scontando la pressione fiscale e il premio per la durata.
I rendimenti elevati comprimono la valutazione delle azioni tecnologiche e aumentano anche il costo del capitale per BTC; l'oro ha un supporto come bene rifugio, ma deve anche contrastare i tassi reali.
In caso di forti oscillazioni, i primi a subire danni sono spesso gli investitori con alta leva finanziaria.
Quindi, in questa situazione, non mi lancerei sui titoli a 30 anni solo perché un rendimento del 5,3% sembra allettante, né mi affretterei a comprare asset rischiosi a sconto.
Preferisco ridurre la leva, mantenere liquidità sufficiente, tenere posizioni a breve e medio termine e aspettare che il prezzo del petrolio e i verbali della Fed chiariscano la direzione.
In passato tutti puntavano su un taglio dei tassi, ora la vera preoccupazione potrebbe essere che i rendimenti a lungo termine non vogliano affatto scendere.
$BTC $XAU $CL
#30年期美债收益率创2007年以来新高 Il forte rialzo di NBIS dopo il report finanziario mi ha fatto ricordare un dettaglio da brivido. In precedenza, il grande short seller Burry, a causa della volatilità implicita delle opzioni put su $NBIS superiore al 100%, ha scelto di vendere direttamente allo scoperto le azioni, invece di acquistare opzioni put.
Quindi, questa volta vendere direttamente allo scoperto, a differenza delle opzioni che possono efficacemente limitare le perdite, teoricamente può causare perdite illimitate. NBIS è rimbalzato così tanto dal fondo, con una capitalizzazione di mercato di soli 70 miliardi, non è un titolo grande.
E il suo controparte in questo momento è proprio Citadel, che ha appena assorbito il nuovo "dio delle azioni AI" Leopold?In una settimana, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è scesa dal 59% al 35%. CME FedWatch ora dà il 65% di probabilità che i tassi restino invariati.
CPI al 3,4%, PPI sceso dal 5,5% al 4,7%, vendite al dettaglio di luglio a -0,6% (previsto +0,1%), indice di fiducia dei consumatori del Michigan a 51 (previsto 54,7). Quattro dati tutti mancati, con cosa Powell dovrebbe aumentare i tassi?
La scorsa settimana molti gridavano "Powell è deciso a essere hawkish e aumentare i tassi", questa settimana con l'uscita del documento 13F, le istituzioni votano con i piedi — Jane Street ha aumentato la posizione in BTC ETF di 630 milioni. I soldi intelligenti non credono all'aumento dei tassi, i soldi intelligenti credono ai dati.
Powell insiste dicendo "non c'è un obiettivo di inflazione morbida", ma senza nuovi dati prima di settembre, i tre voti contrari non cambieranno il risultato. Il verbale del FOMC di mercoledì è l'ultima occasione per una performance hawkish, ma il verbale si basa su dati vecchi di luglio, già scontati dal mercato.
Faccio un chiaro pronostico: il 16 settembre non ci sarà aumento dei tassi. Ho preso una posizione base del 20% in BTC a $64,202, le sparate hawkish di Powell non mi spaventano.
#美联储 #沃什 #CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大 Ieri SanDisk è improvvisamente salita di oltre l'8%. Dopo l'orario di mercato, guardando il quadro e le notizie, il fulcro è sempre quel contratto a lungo termine che sta facendo effetto. A dire il vero, qualche tempo fa il settore dello storage è stato colpito duramente, e il mercato temeva sempre che il ciclo sarebbe sceso di nuovo; tutti tenevano le proprie posizioni con molta cautela.
Ma questa volta, con quel contratto a lungo termine, è come se fosse stata messa un'assicurazione diretta sui flussi di cassa e sui volumi di spedizione futuri. Per un settore come lo storage, che vive di cicli, la cosa peggiore è la volatilità estrema dei prezzi e l'incertezza sugli ordini. Avere un grande ordine così vincolante non solo garantisce un minimo di performance, ma stabilizza anche la spesa in conto capitale.
La mia sensazione è che il mercato avesse esagerato con le aspettative pessimistiche, quindi appena le notizie negative si sono attenuate, la copertura degli short e l'ingresso di capitali hanno spinto subito a un forte rialzo. Però bisogna stare attenti a non inseguire troppo in alto, perché un aumento troppo rapido nel breve termine può portare a oscillazioni e correzioni.
Io ora ho una posizione short in perdita da diversi giorni; se voi state pensando di entrare adesso, è meglio aspettare che il volume si riduca e che ci sia una conferma del supporto, piuttosto che comprare a occhi chiusi. #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 La domanda più frequente nel backend ultimamente è: Bitcoin è sceso sotto i 65.000. Sta arrivando il mercato orso? Capisco perfettamente questa ansia. È come quando il partner risponde lentamente in una relazione. La tua prima reazione non è mai che sia occupato, ma se non ti ama più. Ma se guardi bene, scoprirai che non si perde un centesimo; è solo spostarsi da una stanza all'altra. I dati sono qui: all'inizio di agosto 2026, i depositi RWA sulle piattaforme di prestito e i DEX hanno raggiunto i 7,4 miliardi di dollari, rispetto ai soli 2,3 miliardi di un anno fa—più che triplicato Il volume di trading spot degli RWA è aumentato di circa il 220% su base annua. Il valore di mercato delle azioni tokenizzate è aumentato del 422% in un anno. Le obbligazioni tokenizzate e i fondi di mercato monetario sono aumentati dell'83%. Il valore totale distribuito degli RWA tokenizzati ha raggiunto i 33 miliardi di dollari. Tre anni fa, questo numero era inferiore a 3 miliardi di dollari. Quanto sopra si basa su statistiche pubbliche, non su dati di mercato in tempo reale. Per favore, verifica personalmente. Guardando il cambiamento di regolamento sul Nasdaq questo marzo, le azioni componenti tokenizzate del Russell 1000 e gli ETF mainstream possono essere negoziati su borse e sono completamente intercambiabili con azioni tradizionali Questa frase è breve, ma significa che il muro tra on-chain e la cosiddetta finanza tradizionale è stato abbattuto a un solo strato sottile di carta. Quindi il mio giudizio è che questo round non sia un ritiro di capitale, ma un mangiatore schizzinoso. In passato, quando le persone compravano monete, compravano una narrazione. Ora, le istituzioni comprano flussi di cassa, rendimenti e cose che possono essere aggiunte con coraggio ai loro bilanci. Nomi come BUIDL, JTRSY, sUSDS—questi non sembrano affatto attraenti, ma esistonoL'aumento di BTC dormienti da oltre dieci anni rafforza certamente la narrazione della scarsità, ma usarlo per spiegare le oscillazioni a breve termine sarebbe eccessivo. Attualmente sulla homepage si vede un aumento di circa lo 0,20% per BTC e una diminuzione di circa lo 0,19% per ETH; tra gli argomenti caldi si discute del nuovo massimo dell'offerta dormiente, ma si menzionano anche acquisti ripetuti da parte degli ETF e la congestione dei long con leva; la contrazione dell'offerta e la domanda insufficiente stanno avvenendo contemporaneamente. Io do più peso a tre verifiche: se i wallet a lungo termine continuano a sedimentare netti, se gli afflussi netti agli exchange aumentano improvvisamente, e se durante il rimbalzo di BTC il volume spot si riprende. Se le vecchie posizioni non si muovono ma non arrivano nuovi acquisti, il prezzo potrebbe comunque rimanere laterale; se gli afflussi agli exchange aumentano, la narrazione della scarsità potrebbe essere interrotta da pressioni di vendita a breve termine. Tu cosa ritieni più importante al momento, la quantità bloccata o i nuovi acquisti? $ETH $BTC 今天我反复看盘，真正让我警惕的不是$BTC还在6.4万，而是一个很反常的组合： 30年美债收益率冲到5.321%，创2007年以来新高，黄金却依然站在4400美元上方。 正常逻辑里，长端利率越高，黄金这种不生息资产压力应该越大。但现在两个一起走强，说明市场交易的已经不只是“美联储下一次加不加息”，而是更长期的问题——财政赤字、国债供给、能源通胀和地缘风险正在一起抬高长期风险溢价。霍尔木兹局势又让布油重新靠近91美元，这也是长债卖压迟迟下不去的重要变量。(Reuters) 所以黄金这波我不会简单理解成避险上涨。 它更像市场在给货币和主权信用买保险。 这对$BTC很关键。如果黄金强、美债收益率也强，而$BTC依然只能在6.2—6.6万区间磨，就说明现阶段资金仍把$BTC更多当“流动性敏感型风险资产”，而不是完全意义上的数字黄金。真想看到逻辑升级，我反而要等$BTC在高利率环境下独立突破。 再看闪迪就更有意思。 $SNDK前面5个交易日涨约35%，随后单日再涨8.7%，真正刺激市场的不是一句“AI存储”，而是它开始用长期客户协议降低NAND最致命的周期性，同时给出FY2028—2030年中高Starlink 18 agosto Analisi del mercato
Tutta la giornata è stata piena di notizie negative, il conflitto in Medio Oriente si avvicina allo Stretto di Mandeb, la situazione nel Mar Rosso si è ulteriormente aggravata. Allo stesso tempo, il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è schizzato ai massimi degli ultimi diciannove anni. Ma c'è un fenomeno strano: il grande Bitcoin resta bloccato sopra i 64000, senza riuscire a scendere.
Perché il mercato e le notizie mostrano una divergenza? In realtà ci sono due motivi.
Il primo motivo è che il conflitto nel Mar Rosso va avanti da più di sei mesi, e il mercato è ormai stanco di questo tipo di tensioni geopolitiche. A meno che lo Stretto di Hormuz non venga completamente chiuso, causando un'impennata del prezzo del petrolio, questo livello di notizie negative non spaventa affatto i capitali.
Il secondo motivo è che l'aumento del rendimento dei titoli di Stato USA danneggia principalmente le azioni tecnologiche americane, mentre il prezzo del Bitcoin è fortemente influenzato dal Nasdaq. Durante la sessione asiatica la liquidità è troppo bassa, i grandi venditori non sono attivi, la vera battaglia si svolgerà all'apertura del mercato americano alle 21:30.
Guardando più a fondo, il livello di 64000 è passato da resistenza a linea di difesa per i compratori. Nel grafico a quattro ore, il volume del rimbalzo da 62400 è stato molto alto, qui si concentrano molte posizioni di acquisto e ordini di stop loss. Per gli short è troppo costoso cercare di rompere questa linea durante la sessione asiatica con qualche centinaio di punti.
La strategia per la seconda metà della giornata è molto semplice, basta osservare due livelli chiave. Se stasera il mercato americano crolla e Bitcoin rompe definitivamente i 64000 senza riuscire a risalire entro quindici minuti, si conferma la tendenza ribassista, con target a 63500 o addirittura 63000. Se invece resiste alle notizie negative e rompe con volumi i 64600 o addirittura i 65000, significa che la logica ribassista è stata completamente smentita e oggi non si deve pensare a vendere.
Il prezzo attuale è 64200, proprio a metà strada, non è né un punto di acquisto né di vendita. Il trading è così: più le notizie sono caotiche, più bisogna controllare le proprie azioni. Metti uno stop loss ben saldo ai livelli chiave e lascia che sia l'apertura del mercato americano a decidere la direzione. Se arriva il segnale, agisci, altrimenti resta fuori e osserva lo spettacolo. $BTC $ETH $SOL #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 #Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备 Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è salito fino al 5,3%, facendo aumentare significativamente l'ancora del tasso privo di rischio, e la risonanza con l'emissione massiccia di debito AI sta comprimendo lo spazio di sconto degli asset sopravvalutati.
Il 13 agosto il rendimento all'asta dei titoli di Stato a 30 anni ha raggiunto un picco del 5,216%, con un rapporto di offerta di 2,39 che indica una domanda debole, e la pressione di vendita sul mercato secondario si è trasmessa senza intoppi. Questo ha modificato le aspettative del mercato sul minimo del rendimento privo di rischio, e l'aumento complessivo del costo del capitale a lungo termine sta spingendo al rialzo il tasso di sconto per i settori growth del mercato azionario USA, le obbligazioni a lunga scadenza e gli asset ad alto leverage.
Tra i fattori trainanti, il primo è il deficit fiscale USA e l'aumento dei costi degli interessi, mentre l'offerta di debito AI, che ha raggiunto circa 250 miliardi di dollari da inizio 2026 e punta a 500 miliardi per l'intero anno, agisce da amplificatore marginale; al terzo posto c'è la risonanza con i rendimenti elevati dei titoli di Stato giapponesi. L'impulso alla spesa dei giganti tecnologici ha spinto il debito aziendale verso durate più lunghe, causando che titoli di Stato e obbligazioni societarie assorbano gli stessi fondi gestiti da istituzioni.
Nel caso di uno scenario di attenuazione al rialzo, se i rendimenti scendessero dal picco del 5,3% e i ricavi commerciali AI superassero le aspettative, la pressione sulla valutazione degli asset a lunga scadenza si allenterebbe. La condizione scatenante sarebbe un rallentamento della pressione sull'emissione di titoli di Stato o un segnale di rilascio di liquidità a lungo termine da parte della Fed; sarà importante osservare se il rapporto di offerta all'asta potrà risalire sopra 2,5. Se invece il rendimento a lungo termine superasse il picco pluriennale del 5,3%, questo scenario di attenuazione fallirebbe immediatamente.
Nel caso di uno scenario di rivalutazione al ribasso, se il rendimento a lungo termine si mantenesse sopra il 5,3% e il debito AI continuasse a crescere, l'alto tasso di sconto provocherebbe una contrazione delle valutazioni delle azioni tecnologiche e degli asset rischiosi. La condizione scatenante sarebbe l'accelerazione dell'offerta di debito AI da 500 miliardi di dollari e il peggioramento della pressione di sottoscrizione dei titoli di Stato; la variabile da osservare sarà se lo spread di emissione delle obbligazioni societarie si allargherà. Se la politica adottasse misure sostanziali per abbassare i tassi a lungo termine, questo scenario ribassista verrebbe invalidato.
La trasmissione tra mercati si è estesa dal mercato dei titoli di Stato a tutti gli asset rischiosi. Quando i titoli di Stato a 30 anni offrono un rendimento privo di rischio superiore al 5%, il premio per il rischio di azioni e asset ad alto rischio deve essere ricalibrato, e le storie di crescita futura sono messe alla prova da costi del capitale più elevati.
La variabile più importante da osservare nei prossimi 7 giorni è se il rendimento sul mercato secondario dei titoli di Stato USA a 30 anni si stabilizzerà sotto il 5,3% e se lo spread sul mercato secondario si allargherà durante le future emissioni di debito delle società tecnologiche.
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓I rivali di $BTC e ETH non sono più altri token.
In passato, la competizione nel mercato delle leve crittografiche avveniva internamente: nuove blockchain pubbliche e nuove narrazioni sfidavano a turno i due giganti, ma i capitali restavano sempre all'interno del mondo crypto. Questa volta è diverso: i challenger provengono dall'esterno della blockchain. I derivati tokenizzati legati a SpaceX hanno generato oltre 50 milioni di dollari in liquidazioni in 48 ore, con un volume che per un periodo è stato secondo solo a BTC e ETH; nel frattempo, il volume dei contratti perpetui di entrambi è sceso ai minimi di diversi trimestri, con capitali che si stanno spostando verso azioni, oro, materie prime e contratti legati a società non quotate.
Il nucleo del cambiamento è che il confine degli "asset negoziabili" è stato infranto. Prima, per scommettere su una società non quotata come SpaceX, i trader ordinari non avevano canali; ora i contratti on-chain trasformano azioni, materie prime e private equity in prodotti negoziabili con leva 24/7. L'attenzione dei trader è a somma zero: ogni nuovo asset tradizionale negoziabile tutto il giorno riduce la quota di capitale in BTC e $ETH.
Naturalmente, l'altro lato dell'aumento delle liquidazioni è la forte volatilità; questi nuovi contratti hanno ancora profondità e gestione del rischio immature, quindi il picco di interesse a breve termine non equivale a una quota di mercato duratura. Ma la tendenza stessa è da tenere d'occhio: quando sarà possibile negoziare l'intero mondo tradizionale on-chain, il ruolo di BTC e ETH potrebbe passare da "tutto il mercato crypto" a "due tra molti collateral". La loro capacità di mantenere la posizione centrale nel mercato delle leve dipenderà dall'esistenza di narrazioni uniche che nessun altro può offrire — e al momento, questa domanda resta senza risposta. BRC-2.0 porta le funzionalità EVM nell'ecosistema Bitcoin, ma questo non significa che Bitcoin stia rubando la narrazione degli smart contract a $ETH.
Prima di tutto i fatti: BRC-2.0 è stato attivato al blocco 912.690, integrando la capacità di esecuzione compatibile con EVM nel sistema di indicizzazione BRC-20; in teoria, gli sviluppatori possono scrivere contratti e applicazioni più complessi attorno agli asset Bitcoin. Ma è importante chiarire: non ha integrato EVM nel livello di consenso di Bitcoin, la logica dei contratti si basa principalmente su un indicizzatore off-chain per interpretare ed eseguire. Questo è molto diverso dal modello di sicurezza dei contratti nativi della mainnet Ethereum — il primo si basa sul consenso dell'indicizzatore, il secondo sul consenso dell'intera rete.
Quindi il vero punto di interesse non è l'etichetta "supporto EVM", ma che l'ecosistema $BTC sta abbassando la barriera d'ingresso sfruttando l'esperienza di sviluppo di Ethereum. Se si riuscirà a creare una reale liquidità dipende da tre fattori: se gli indicizzatori possono formare un consenso affidabile, se i confini di sicurezza dell'esecuzione off-chain saranno accettati dal mercato, e se gli sviluppatori saranno realmente disposti a costruire applicazioni.
Nel breve termine, questa è una sperimentazione a livello narrativo; nel lungo termine, solo quando i contratti su Bitcoin supereranno la prova del denaro reale, la "narrazione rubata" potrà essere considerata valida. Al momento, sembra più un complemento che un sostituto. 一、加密市场逆势走强 BTC强势站上64357美元，单日涨幅2.2%，总市值重回2.28万亿； ETH同步跟涨，站稳1910关口，涨幅1.7%，避险资金加持下走出独立行情。 二、美股集体沦陷，三大指数全线翻绿 道指、标普、纳指齐齐收跌，股市吸引力大幅下滑。 根源在于债市大地震： 10年期美债收益率冲高至4.72%， 30年期美债收益率飙升至5.31%，创下2007年以来近19年新高！ 长债遭遇大规模抛售，长期无风险利率大幅抬升，直接压制股市估值。 三、避险硬资产全面狂欢 地缘紧张持续被市场定价，资金开启避险大迁徙： 黄金、原油双双上涨，大量资金从股市、债市撤离，扎堆涌入保值硬资产。 一句话核心总结 长债收益率历史性暴涨、美股承压走弱；地缘风险升温，资金避险出逃，比特币、黄金、原油，成为当下资金最好的避风港。 $BTC $ETH 温馨提示：行情复盘仅供交流，不构成任何投资建议#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
Io ritengo più promettente la linea di business delle auto Xiaomi, non perché smartphone e AIoT non siano importanti, ma perché ciò di cui Xiaomi ha più bisogno ora non è una base stabile che generi profitti, bensì una seconda curva di crescita che possa davvero portare l'azienda a un livello superiore.
Gli smartphone restano la base di Xiaomi. Nel Q1, il fatturato degli smartphone è stato di 44,3 miliardi di yuan, con una spedizione globale di 33,8 milioni di unità; nonostante il calo delle spedizioni su base annua, l'ASP è salito a 1310 yuan, un record storico. In sostanza, ciò che conta di più negli smartphone Xiaomi non è quanti pezzi si vendono, ma se la fascia alta potrà continuare a crescere.
Per quanto riguarda l'AIoT, penso che sia la parte più facilmente sottovalutata di Xiaomi. Nel Q1, il fatturato di IoT e beni di consumo è stato di 24,7 miliardi di yuan, con un margine lordo del 25,2%, e i dispositivi connessi hanno superato 1,1 miliardi di unità. TV, condizionatori, tablet, wearable, insieme a smartphone e auto: Xiaomi non sta più puntando su singoli prodotti, ma sta gradualmente costruendo un "ecosistema completo uomo-auto-casa".
Nel Q1, il fatturato di auto intelligenti, AI e altre nuove attività si è avvicinato a 19,9 miliardi di yuan, di cui circa 19 miliardi derivanti dalle auto, con 80.856 veicoli consegnati, in crescita del 6,6% su base annua. Questo trimestre ha visto anche la cessazione della produzione del vecchio modello SU7 e il passaggio alla nuova generazione, quindi i dati sequenziali non sono particolarmente brillanti, ma ciò che mi interessa di più è quale scala potrà raggiungere Xiaomi Auto una volta che la produzione del nuovo SU7 e dello YU7 sarà nuovamente avviata.
@OKX中文 总市值卡在2.1万亿到2.2万亿之间，上不去也下不来。比特币相对抗打，价格在64000美元上方晃悠，偶尔还能蹦出小阳线。可以太坊、Solana、XRP这些主流山寨，基本都在原地踏步甚至继续往下磨。 散户圈子里聊天最多的一句话就是：又是比特币一个人在表演，山寨币集体装死。先看大环境。美联储把利率死死按在3.50%到3.75%，高盛已经明确说9月加息可能性非常低，理由是零售销售软、就业几乎停滞、通胀还在往下走。听起来挺正面，可市场就是不给反应。30年期美债收益率创了2007年以来新高，资金成本高得吓人。对散户来说，这意味着买币的机会成本变大了——钱放债上都能吃到不错的利息，干嘛非得来加密市场挨打？ 比特币是目前散户仓位里相对最稳的选择。不是因为它马上要暴涨，而是实在没更好的替代。现在价格在62000到65500之间反复拉锯，支撑看着还行，上方压力也不轻。链上数据里，巨鲸地址还在低位慢慢吸筹，零售钱包活跃度却低得可怜。这种“聪明钱在捡、散户在观望”的结构，以前出现过几次，后面往往能走出一波，但前提是得有催化剂。现在最大的催化剂就是美联储什么时候真正松口，或者美国监管法案能不能落地。在这之前，La gara di valutazione tra OpenAI e Anthropic non è più una notizia di finanziamento per startup
È l'ancora dell'intera catena industriale dell'AI
La crescita dei ricavi di Anthropic, le aspettative per l'IPO, la commercializzazione di OpenAI e i cambiamenti nei dirigenti stanno tutti dicendo al mercato una cosa: le aziende di modelli non vendono più solo immaginazione, sono costrette a mostrare una vera crescita, margini lordi, fidelizzazione dei clienti e stabilità organizzativa
Penso che il punto più pericoloso di questa valutazione dell'AI sia che tutti danno per scontato che "ricavi in rapida crescita" equivalga a "i profitti appariranno naturalmente"
Ma i costi di inferenza del modello, gli investimenti in potenza di calcolo, la perdita di talenti e la contrattazione con i clienti aziendali eroderanno lentamente il mito. Il mercato privato può valutare la scarsità, il mercato pubblico farà domande molto terra terra: per ogni dollaro guadagnato, quanto potenza di calcolo e salari si devono bruciare
I giganti dell'AI non possono non essere costosi
Solo che più sono costosi, meno possono temere di essere messi sotto la lente dai bilanci
#Anthropic年化营收达650亿美元 $FIL oggi è sceso molto, non per un improvviso evento negativo, ma per l'esplosione concentrata di vecchi problemi; quando il mercato generale fa una piccola correzione, lui scende più degli altri.
1. La pressione di vendita continua dei miner è la radice principale del problema
I miner devono pagare l'elettricità e i costi del data center, e quando sbloccano FIL devono venderli per ottenere liquidità. Più il prezzo scende, più i miner devono vendere per mantenere l'operatività, creando un circolo vizioso di caduta e vendita continua.
2. L'adozione reale è inferiore alle aspettative, i capitali non vogliono entrare
Si parla di decentralizzazione dello storage, ma gli ordini commerciali reali sono pochi, la maggior parte della potenza di calcolo è fittizia, senza veri pagamenti. Ora i capitali di mercato si stanno spostando su DeFi e AI, il settore dello storage non attira investimenti, la domanda d'acquisto è debole.
3. La rottura tecnica ha attivato gli stop loss
Il supporto precedente è stato rotto, molti ordini di stop loss sono stati attivati, accelerando la discesa. Oggi il mercato generale ha oscillato poco, ma senza acquisti a sostegno di FIL, si verifica il fenomeno di un piccolo calo generale e un forte calo di FIL.
4. Il consenso di mercato è peggiorato
Molti investitori bloccati cercano di uscire appena c'è un piccolo rimbalzo, la pressione di vendita durante i rimbalzi è forte, rendendo difficile un rialzo sostenuto; la maggior parte sono solo rimbalzi temporanei seguiti da ulteriori discese.
In sintesi: questa moneta è del tipo che rimbalza poco e scende molto. Anche se ogni tanto c'è un rimbalzo, è per lo più una correzione tecnica; per un'inversione servono miglioramenti concreti nel business, difficili da vedere nel breve termine.
Consiglio pratico: non cercare di comprare a fondo durante le cadute improvvise, anche per operazioni a breve termine è fondamentale impostare stop loss rigorosi.
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ $SNDK Analisi approfondita del trading: giudizio di tendenza corretto, errore nel ritmo di ingresso, logica di gestione della posizione a basso leverage chiusa
Durante la notte $SNDK è entrato come previsto in un intervallo di correzione tecnica, con la partita short che ha mostrato nel complesso: direzione principale corretta, ma tempistica di ingresso e ritmo di aumento della posizione con evidenti difetti.
La scorsa settimana è stata anticipata la logica centrale di questo ciclo: il trend rialzista principale di SanDisk non si è interrotto nel breve termine, l’area alta è una fase di rallentamento strutturale con correzione, quindi dopo aver chiuso le posizioni long la scorsa settimana, era previsto di attendere una seconda divergenza in alto questa settimana per impostare posizioni short.
Tuttavia, venerdì sera il mercato ha fatto un picco con un falso breakout che ha ingannato, causando un errore nel ritmo di ingresso e la creazione anticipata di una posizione short iniziale, un tipico inganno da candele emotive a breve termine.
Il secondo errore evidente in questa operazione è stato un aumento di posizione inefficace, senza supporto da divergenza né conferma di una seconda pressione, un aumento invalido che ha ulteriormente diluito il vantaggio della posizione e amplificato la perdita flottante.
Stato attuale della posizione: leva bassa 7x a pieno carico, prezzo medio intorno a 1650.
L’unica decisione centrale corretta in questa operazione è stata la riduzione attiva della leva per il controllo del rischio.
In passato si usava una leva alta di 50x, con tolleranza molto bassa alle oscillazioni, ogni movimento contrario portava a liquidazione o stop loss forzato; questa volta la leva è stata volutamente ridotta a 7x, essenzialmente un sistema di trading prudente che scambia tempo per spazio.
Con leva bassa ho abbandonato la mentalità di stop loss frequenti a breve termine, la logica è molto chiara:
non si fanno short al minimo né long al massimo, la probabilità di rimanere bloccati contro trend è molto bassa, finché la direzione a lungo termine è corretta, le oscillazioni sono sostenibili.
Il massimo drawdown di questa posizione è stato vicino al 50%, quasi tutto il profitto della scorsa settimana è stato restituito, un grande calo del conto dovuto a un errore di ritmo.
Ma dopo la correzione notturna, la pressione short è tornata, la struttura si è riparata, il mercato è tornato alle aspettative, la pressione sulla posizione si è notevolmente ridotta, la logica di mercato è tornata sulla giusta strada.
Sintesi centrale
1. Giudizio macro corretto: logica di rallentamento e correzione in alto valida
2. Errori operativi: ingresso errato su candele ingannevoli, aumento posizione inefficace
3. Aggiornamento del sistema di controllo rischio: leva bassa 7x ha resistito a oscillazioni estreme
4. Evoluzione della consapevolezza di trading: direzione giusta ≠ ritmo giusto, profitto stabile si basa sul controllo del rischio, non sul tasso di successo
A questo punto, la fase più critica di questa posizione è praticamente finita, la struttura è tornata alle aspettative. $SNDK
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 La pagina BTC è salita di circa l'1,01%, mentre ETH è scesa di circa lo 0,31%. Non si tratta di un rialzo generale, ma di un ribilanciamento dei fondi verso asset difensivi. La homepage discute ancora del nuovo massimo dell'offerta dormiente di BTC, delle oscillazioni negli ingressi e uscite degli ETF e dell'avvicinarsi di un nodo macroeconomico; una narrazione più ampia non significa che l'appetito per il rischio si sia già diffuso. Osserverò prima tre aspetti: se BTC riuscirà a mantenere 63500 durante la ripresa del volume spot, se ETH riuscirà a riconquistare 1900 invertendo la perdita, e se la differenza di forza tra le due monete continuerà ad ampliarsi. Se BTC rimane forte da solo e ETH continua a essere debole, la logica del recupero degli altcoin non regge; solo se entrambe le monete si rafforzano contemporaneamente, sembra più un ritorno di fondi incrementali. Tu come interpreti questa divergenza? Come un assorbimento di risorse da parte di BTC o un temporaneo ritardo di ETH? $ETH $BTC $XBOT è online oggi, ma io non lo inseguirò subito.
Non è che non creda nei robot.
Proprio perché penso che il racconto sui robot sia troppo ampio, è ancora più importante guardare al prezzo.
RoboStrategy è un fondo che investe in robot e in aziende di Physical AI; nel portafoglio più recente figurano Figure AI, Dyna, Apptronik e altri nomi importanti.
Il problema è:
molti di questi sono aziende private.
La valutazione delle aziende private non ha un prezzo di mercato pubblico in tempo reale come Nvidia o Apple, quindi il NAV del fondo include già una valutazione soggettiva.
Al 30 giugno, il NAV dichiarato di RoboStrategy era di 10,51 dollari per azione.
Quindi, guardando $XBOT, presterò particolare attenzione a un indicatore:
il prezzo di mercato di XBOT / BOT rispetto al NAV, ovvero quanto è il premio.
Se tutti danno un premio di valutazione folle per "Figure AI + robot + AI", bisogna stare attenti:
potresti non comprare un asset robotico a buon mercato, ma piuttosto un’aspettativa di mercato molto alta sul futuro dei robot.
La mia strategia è più orientata a:
osservare prima la liquidità e il premio, poi decidere la posizione.
Le opportunità non sono mai solo al primo minuto.
Voi cosa scegliereste, comprare appena esce o aspettare che il mercato si calmi? #OKX预言家第二季正式上线 $XIAOMI La storia del Q2 è un cambio di valutazione forzato.
La causa è l'impennata dei prezzi dei chip di memoria — DRAM e NAND sono aumentati di quasi il 300% su base annua, e Lu Weibing dice che durerà almeno fino alla fine del 2027.
La catena di trasmissione è chiara: aumento della memoria → crollo del BOM degli smartphone di fascia media e bassa → Xiaomi riduce volontariamente i modelli di fascia bassa → spedizioni globali -26%, margine lordo 8,2%.
Il business degli smartphone è passato da motore di crescita a peso per i profitti.
Ma nello stesso periodo, le auto hanno registrato spedizioni di 104.200 unità nel Q2 (YoY +23%), con un margine lordo del 20,5%. L'effetto scala inizia a superare la guerra dei prezzi. A luglio è stato lanciato il SUV "Pengcheng" a estensione di autonomia per entrare nel segmento familiare, con un ritmo di espansione delle categorie più veloce del previsto.
Il mercato dei capitali sta rivalutando Xiaomi: da "azienda di smartphone" a "azienda automobilistica". Goldman Sachs prevede 1.036.000 consegne nel 2028, e superata la soglia del milione di vendite annue, l'ancora di valutazione cambia completamente.
Conclusione: ottimismo per le auto, moderato per i servizi internet (livello di monetizzazione dell'ecosistema). A breve termine evitare gli smartphone, in attesa del punto di svolta dei prezzi della memoria.
Attenzione, avviso di rischio: le aspettative condivise non equivalgono alle divulgazioni effettive, i risultati finanziari sono molto volatili, giudizio indipendente richiesto.
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ $BTC Se scende sotto 63.000, potrebbe innescare una caduta a catena fino a 57.000 dollari?
Attualmente $BTC oscilla ancora intorno a 64.000, ma ciò che i long con leva devono davvero temere è il livello di 57.000 dollari. I dati di Alphractal mostrano che molti ordini long hanno il prezzo di liquidazione concentrato in questa zona.
Una volta raggiunto, le liquidazioni forzate degli exchange potrebbero trasformare una normale correzione in un rapido crollo.
La prima linea di difesa è attualmente a 63.200 dollari, che è la mediana dei prezzi realizzati di recente sul mercato e ha fornito supporto nelle ultime due settimane.
Se questo livello viene rotto in modo efficace, il minimo di giugno a 57.800 dollari potrebbe tornare nel mirino.
Il problema maggiore è che i contratti aperti sono relativamente alti rispetto al volume di scambio, con molte scommesse sul mercato ma poca liquidità disponibile per assorbire.
Questo rischio non deriva solo dal sentiment "ribassista" del mercato, ma anche dalla congestione delle posizioni long.
Il calo del prezzo che innesca liquidazioni, e queste ultime che spingono ulteriormente il prezzo verso il basso, è la vera ragione del pericolo a 57.000 dollari.
Tuttavia, non è detto che i long debbano necessariamente subire una serie di liquidazioni a catena.
Nonostante molte pressioni macro negative, BTC ha mantenuto il livello di 62.000 dollari e sul grafico giornaliero si sta formando un possibile testa e spalle inverso,
che, se confermato dal mercato, potrebbe portare il target a 76.000 dollari.
È fondamentale osservare se 63.200 dollari reggeranno e se durante il rimbalzo ci sarà un vero volume di scambi.
Un basso volume non significa minor rischio, anzi potrebbe amplificare la prossima rottura.
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #稳定币总市值创下历史新高，山寨却集体失血，万亿沉睡资金究竟去哪了🤔
I dati on-chain mostrano una realtà magica e frammentata.
La capitalizzazione totale in circolazione delle stablecoin ha superato silenziosamente i 170 miliardi di dollari, stabilendo un nuovo record storico.
Nel ciclo passato di mercato toro e orso, l'espansione continua delle stablecoin spesso indicava che le munizioni fuori mercato erano pronte, e la stagione degli altcoin poteva iniziare da un momento all'altro.
Ma il mercato attuale contraddice completamente questa esperienza: ad eccezione di BTC e di pochi token principali, oltre il 90% degli altcoin non solo non ha visto un rialzo generalizzato, ma ha continuato a perdere liquidità, cadendo in una stagnazione ribassista.
Perché centinaia di miliardi di stablecoin appena emesse sulla blockchain non si sono trasformate in potere d'acquisto per gli altcoin?
La radice sta nel fatto che l'uso dei fondi in stablecoin è cambiato radicalmente.
Nel ciclo precedente, la gente convertiva valuta fiat in USDT, USDC con un obiettivo chiaro: entrare negli exchange, speculare sugli altcoin e giocare con i token minori; le stablecoin erano semplicemente munizioni speculative.
Ora, però, molte stablecoin non fluiscono più nel mercato secondario per il trading, ma i fondi sono deviati in diverse direzioni:
🔹 Prima destinazione: RWA di titoli di stato USA tokenizzati
I grandi investitori istituzionali e balene depositano ingenti quantità di stablecoin in protocolli di rendimento come BlackRock BUIDL, guadagnando circa il 5% di rendimento privo di rischio sui titoli di stato USA.
Questi centinaia di miliardi di fondi riposano nelle pool di rendimento, guadagnando interessi, senza assumersi il rischio di volatilità degli altcoin.
🔹 Seconda destinazione: regolamenti commerciali transfrontalieri
In America Latina, Sud-est asiatico e Medio Oriente, USDT è ampiamente usato per il commercio di materie prime, trasferimenti transfrontalieri e per contrastare l'inflazione delle valute locali.
I commercianti movimentano quotidianamente centinaia di milioni di dollari on-chain, ma considerano le stablecoin solo come strumenti di pagamento, senza partecipare alla speculazione sui token.
🔹 Terza parte: arbitraggio istituzionale a basso rischio
I fondi hedge tradizionali usano stablecoin solo per arbitraggio tra mercato a termine e spot, cercando rendimenti stabili e evitando l'alta volatilità degli altcoin.
Così si crea una situazione paradossale: la liquidità in dollari on-chain raggiunge un massimo storico, ma i fondi speculativi disposti a comprare altcoin a sconto sono fortemente diluiti.
Bisogna chiarire una cosa: l'espansione dei pagamenti on-chain ≠ l'arrivo di acquisti per un mercato toro degli altcoin.
L'emissione continua di token, unita alla forte deviazione dei fondi speculativi, ha segnato la fine dell'era in cui si poteva comprare a occhi chiusi altcoin vecchi sperando in una ricchezza improvvisa.
Le stablecoin continuano a segnare nuovi massimi, mentre gli altcoin perdono costantemente valore; in questo scenario frammentato:
Preferisci una posizione pesante in BTC+stablecoin per difenderti, o hai ancora molti altcoin bloccati nel portafoglio?🚨 DXY È APPENA CROLLATO — CAMBIAMENTO MACRO IN CORSO! 🔥
L'Indice del Dollaro USA ha toccato un minimo di 10 settimane mentre dati deboli su occupazione e retail schiacciano le aspettative di ulteriori rialzi della Fed.
💵 DXY più debole = potenziale vento a favore per gli asset rischiosi
₿ BTC + principali alt potrebbero beneficiare se il momentum si conferma
⚡ Osserva attentamente liquidità, blocchi d'ordine e zone di breakout
Ma non è un pump garantito — il rischio geopolitico e l'aumento di petrolio/rendimenti possono ancora ribaltare la situazione. ⚠️
Il campo di battaglia macro sta cambiando. 👀$BTC $BEAT $OKB A BTC non mancano mai notizie positive, ma ordini di acquisto concreti e incrementali.
Recentemente sembra stabile intorno a 64000,
ma il mercato è in realtà molto freddo con un volume di scambi drasticamente ridotto.
La volatilità è scesa ai minimi degli ultimi mesi.
Apparentemente non scende, ma in realtà né i rialzisti né i ribassisti vogliono muoversi attivamente.
I dati sugli ETF sono ancora più convincenti.
All'inizio di agosto, l'ETF spot di BTC ha visto un breve flusso di ritorno continuo,
ma recentemente è tornato a indebolirsi.
Dal 12 al 14 agosto si sono registrate uscite nette rispettivamente di 61,1 milioni, 131,1 milioni e 56,2 milioni di dollari, con tre giorni consecutivi di deflusso.
Dopo l'arrivo di segnali macroeconomici positivi, il prezzo non ha reagito affatto,
il che dimostra chiaramente che ciò che manca di più al mercato attuale
sono soldi veri e propri disposti a entrare continuamente per sostenere il mercato. Il movimento segnalato da Anthropic oltre i 65 miliardi di dollari di ricavi annualizzati sposta la domanda centrale dal chiedersi se esista una domanda di AI aziendale a quanto possa diventare duratura ed economica tale domanda. I ricavi preliminari del Q2 superiori a 11,5 miliardi di dollari, rispetto ai 4,73 miliardi del Q1, sono impressionanti, mentre il finanziamento da 65 miliardi e il modulo S-1 riservato suggeriscono che la formazione di capitale stia avanzando parallelamente alla crescita.
La mia opinione misurata: una valutazione IPO flottante da 2 trilioni di dollari dipenderà meno dal tasso di esecuzione principale che dalla retention, dalla qualità dei ricavi e dai costi di calcolo. Le stime di fine anno da 100 a 120 miliardi di dollari sono aspettative degli investitori, non indicazioni ufficiali. NFA — fai le tue valutazioni.$0G Nessuna operazione, nessuna analisi, solo fortuna dura, questo risultato fa quasi vergognare a dirlo. Stamattina ho aperto il mercato, ho visto il prezzo oscillare intorno a 0.1516 senza mai salire, con un volume sempre più basso, un classico rimbalzo senza volume. Mi sono strofinato gli occhi e ho deciso di provare a shortare. E il risultato? Ora è a 0.1485, +42,21%, non è praticamente un guadagno facile? Rivedendo la situazione, in realtà ho solo aspettato un punto con alta probabilità di successo. La strategia è semplice: prima prendi profitto all'80%, poi imposta il livello di protezione per il restante 20%, non lasciare che il mercato ti riprenda i profitti. I soldi guadagnati sono la realizzazione della tua consapevolezza; i soldi persi sono una mancanza nella tua comprensione. Anche se guadagni solo un punto, se riesci a portarlo via, è tuo; il profitto non realizzato in più è del mercato. Chi non è salito su questa onda non inseguire, aspetta che esca la prossima struttura, ti avviserò subito.
$BTC $ETH Nvidia riduce le garanzie, Broadcom espone un rischio di 370 miliardi di dollari: chi copre la corsa agli armamenti dell'AI?
Lunedì di questa settimana ci sono state due notizie nel mondo AI
La prima, Nvidia ha ridotto la scala delle garanzie discusse per il progetto del data center OpenAI in Ohio, da circa 250 miliardi di dollari a meno di 120 miliardi, e ora copre principalmente solo la prima fase.
La seconda, anche Broadcom ha avuto problemi. Il mercato ha iniziato a riconsiderare la piattaforma di finanziamento AI a cui partecipa, con uno dei numeri più sensibili che è un'esposizione residua potenziale di garanzie fino a 370 miliardi di dollari.
Apparentemente uno parla di Nvidia, l'altro di Broadcom, sembrano non avere relazione. Ma messi insieme, si scopre che entrambi indicano un nuovo rischio emergente nell'industria AI:
Con la costruzione sempre più grande di data center AI, il vero collo di bottiglia non è più solo il chip, ma chi paga, chi finanzia e infine chi copre il rischio.
Perché Nvidia ha improvvisamente tagliato a metà le garanzie?
Non perché non voglia più vendere chip, né perché la domanda AI sia improvvisamente calata. Al contrario, il progetto deve continuare.
Ma Nvidia chiaramente non vuole più lasciare tutto questo grande rischio residuo nel proprio bilancio, preferendo distribuire maggiormente il rischio tra banche e mercati del credito.
Il problema di Broadcom è ancora più degno di nota
Molti degli asset AI garantiti da Broadcom, quanto varranno in futuro, nessuno lo sa davvero.
Gli aerei possono essere finanziati sul valore residuo perché un aereo dura venti o trent'anni, ha un mercato secondario maturo e decenni di dati storici.
Ma i chip AI sono diversi. Un'architettura può diventare obsoleta in uno o due anni, e i chip personalizzati non hanno nemmeno un mercato secondario maturo.
Quindi se oggi finanzi un lotto di dispositivi AI per dieci anni, quanto varranno dopo tre anni?
Nessuno lo sa.
Questo è un grande cambiamento nell'industria AI oggi
In passato il mercato si preoccupava di quante GPU Nvidia potesse vendere o quanti ordini ASIC Broadcom potesse ottenere.
Ora bisogna chiedersi:
Chi ha preso in prestito i soldi per questi data center da centinaia di miliardi di dollari? Dopo la svalutazione degli asset, chi sopporterà le perdite?
Secondo Meigu Investment Network, la corsa agli armamenti AI è entrata nella seconda fase.
La prima fase è stata la competizione sui chip.
La seconda fase è la competizione sul capitale.
E il vero pericolo è che il rischio si sta lentamente spostando da poche grandi aziende tecnologiche molto redditizie verso banche, fondi di credito e l'intero sistema finanziario.
Se la bolla AI dovesse scoppiare in futuro, la prima a crollare potrebbe non essere la domanda di chip, ma la catena di finanziamento.
$NVDA $AVGO $AMD $INTC #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ 沉睡币之外，又多了一层“准沉睡”。 过去几年，比特币市场出现了一股全新的吸纳力量：现货 ETF 与上市公司持续买入。 它们的合计持仓已经超过 240 万枚，相当于全网总供应量的 12% 左右。 这部分币一旦进了 ETF 信托或公司金库，就跟个人沉睡币一样，短期内很难大规模回到二级市场。 先说 ETF。 这部分币的所有权属于 ETF 持有人，但实物币本身被托管方锁定。它不会被 ETF 经理主动卖出，赎回时通常也是转移给新持有人，而不是直接砸向二级市场。 它的行为模式跟个人沉睡币高度接近。 到 2026 年中，比特币现货 ETF 合计持仓已经超过 120 万枚，相当于全网已挖出总量的约 6%。 再说上市公司。 Strategy 是最典型的代表，从 2020 年开始持续买入，累计持仓已超过 84 万枚。其他上市公司也都有不同规模的配置。 这部分币进入公司资产负债表后，会按会计准则按市值计价、长期持有，不会被轻易大规模卖出。它们把币从流通盘里抽走了，却不像传统大股东那样有强烈的减持动机。 公司持有比特币的目的不是短线交易，而是资产负债表层面的资产配置。说白了，这些公司买币就像买固定资产，没打算Le statistiche a livello di indirizzo non possono essere interpretate direttamente come conclusioni a livello di titolare. I dati delle monete inattive on-chain sembrano molto rigorosi: 3,56 milioni di token, circa il 17,7%, con la stragrande maggioranza vicina alla dormienza permanente. Dietro a questo si cela si nasconde un presupposto metodologico facilmente trascurato: conta gli indirizzi, non le persone. Un indirizzo non è uguale a una persona; questa è la comprensione più basilare dei dati on-chain. La stessa persona può controllare più indirizzi: quelli sparsi in diversi wallet durante il mining iniziale, quelli memorizzati deliberatamente separatamente per sicurezza, o quelli che aprono account separatamente su exchange diversi, appaiono tutti come più indirizzi indipendenti on-chain. Dal punto di vista dell'indirizzo, questi indirizzi assomigliano a resoconti sparsi e dormienti, ma dal punto di vista del titolare possono essere semplicemente le stesse mani dietro di loro. Ciò significa che le statistiche basate sugli indirizzi tendono a sovrastimare il numero di detentori e a sottovalutare le posizioni detenute dai detentori degli ordini. Lo stesso primo partecipante può controllare una dozzina o addirittura decine di indirizzi, statisticamente una dozzina di dormienti indipendenti, ma in realtà potrebbero essere solo una o due persone. Ancora più segrete sono gli indirizzi dei wallet freddi dell'exchange. Per sicurezza, i grandi exchange consolidano la maggior parte degli asset degli utenti in pochi indirizzi cold wallet. Questi indirizzi appaiono on-chain come pochi account dormienti con saldi enormi, intatti da dieci anni e per importi sbalorditivi, ma non sono i vault privati di un ricco detentore; piuttosto, detengono i beni di migliaia di utenti in custodia centralizzata. Se questi indirizzi dei cold wallet vengono conteggiati nelle statistiche delle monete dormienti, si sovrastimerebbero il numero effettivo di utenti dormienti e si distorcerebbe il giudizio sulla concentrazione dei detentori. Un'altra categoria facilmente trascurata è l'indirizzo del provider di servizi di hosting. Co$OKB ha iniziato una correzione, è un'opportunità o un rischio?
In precedenza $OKB ha vissuto un rapido aumento, ora è entrato nella fase di ritracciamento.
Per chi vuole partecipare, non si consiglia di inseguire ciecamente i prezzi alti, si possono invece monitorare due livelli chiave:
Primo punto di ingresso: intorno a 94
Motivazioni:
A livello giornaliero, l'aumento precedente è stato significativo, quindi una correzione è un aggiustamento normale.
Intorno a 94 prima era una resistenza prima della rottura; dopo la rottura, la resistenza spesso si trasforma in un nuovo supporto.
Se il prezzo si stabilizza qui dopo il ritracciamento, significa che la domanda di mercato è forte.
Secondo punto di ingresso: intorno a 90
Questo livello è ancora più importante.
Da un punto di vista di lungo termine, intorno a 90 si trova un supporto chiave della media mobile, ed è anche un livello dove il prezzo era stato precedentemente soggetto a pressione.
Se il ritracciamento non rompe questo livello, significa che la tendenza di lungo termine rimane forte.
Lo spazio per ulteriori rialzi si aprirà ulteriormente.
Se il mercato $BTC rimane stabile, $OKB, una moneta forte in precedenza, potrebbe tornare ad attirare l'attenzione degli investitori dopo essersi stabilizzata dal ritracciamento.
(Quanto sopra è un'analisi tecnica e non costituisce consiglio di investimento.) Oggi il mercato azionario sudcoreano ha mostrato un tipico "rimbalzo seguito da un calo, tuffo dal picco".
Performance del KOSPI:
Apertura in rialzo di oltre il 2%, con un massimo vicino a 7216 punti (massimo degli ultimi 5 giorni)
Successivamente rapido calo in negativo, con un ampliamento della perdita verso la chiusura
Chiusura finale in calo di circa l'1,55%, a 6869,83 punti, interrompendo una serie di 5 giorni consecutivi di rialzi
Il principale fattore di trascinamento negativo è stato il realizzo di profitti sui titoli a grande capitalizzazione: Samsung Electronics e SK Hynix, dopo un forte rialzo in apertura, sono entrambi scesi, trascinando l'indice verso il basso. L'oscillazione tra i massimi e i minimi intraday ha superato i 300 punti, con una volatilità molto elevata.
Anche fattori esterni hanno influito: ieri sera Wall Street ha chiuso in calo, il prezzo del petrolio è risalito a causa della situazione in Medio Oriente, aumentando le preoccupazioni del mercato per i rischi geopolitici e l'inflazione, spingendo gli investitori a incassare i guadagni.
Nel complesso, oggi sembra più un ritracciamento tecnico e un raffreddamento dell'umore dopo una serie di rialzi, piuttosto che un'inversione di tendenza. La logica legata ai semiconduttori e alla memoria rimane valida, ma il rischio di rincari a breve termine è già emerso.
L'umore del mercato sudcoreano si è fatto più cauto, e sarà necessario osservare l'andamento degli investimenti esteri e la performance di Wall Street questa sera. 它告诉你的是未来，不是明天。 既然沉睡币这么多，那是不是意味着币价明天就要起飞？ 这种想法听起来顺理成章，但实际上是混淆了长期叙事和短期信号两个完全不同的东西。 沉睡了，并不等于明天就涨；稀缺了，也不等于立刻就反映到盘面上。 先说沉睡币真正告诉市场的是什么。 它告诉市场的是：未来潜在的卖压极为有限。 356 万枚沉睡币、绝大多数高度接近永久沉睡、约 17.7% 已退出定价，这些数字加起来，意味着无论市场怎么波动，真正可能被抛出的筹码量，比账面流通量小得多。 这种判断是结构性的、跨周期的，不随短期价格变化，也不因某一次黑天鹅事件而轻易失效。无论牛熊怎么切换、无论币价从 6 万跌到 3 万还是冲到 10 万，这部分沉睡筹码的行为模式仍然整体保持稳定。 这种判断本身，并不是一个明天就涨的交易信号。 那为什么不能直接传导到短期价格？ 因为沉睡币的持有者根本不在场。他们不看盘、不交易、不响应价格信号，他们的行为模式跟【做不做多】是两套逻辑。 沉睡币的数量再多，对明天的价格、对未来一周的走势、对未来一个月的成交量，都几乎没有直接的因果关系。 即使今天看到沉睡币数据突然跳涨 10%，明天的盘面也不会沉睡币正在退出 S2F 的定价。 很多比特币估值框架的爱好者都会接触到 S2F 模型。 这个模型衡量的是存量与新增的比例，被不少分析师当作长期价格预测的锚定工具。可很少有人意识到，沉睡币正在悄悄改写这个模型的有效存量，给整个估值框架偷偷加一层又一层看不见的稀缺。 先说 S2F 模型本身。 它衡量的是存量与新增的比例：分子是已挖出的比特币总量（存量），分母是每年新挖出的比特币数量（流量），两者相除，得出一个比率。 这个比率越高，意味着每一枚新挖出的币对应着越大的存量池，稀缺感就越强。换算过来其实就是在问，按当前生产速度，要再花多少年才能再产出当前这批存量。 比如 2024 年减半之后，存量从约 1970 万枚逐步攀升，到 2026 年中已超过 2007 万枚、年度新增约 16.43 万枚（450 × 365），S2F 比率仍维持在 120 左右，比黄金还高一截。 比特币理论上限为 2100 万枚。 2100 万是这个模型的硬天花板。可这个数字是理论总量，不是市场真正可交易的量，更不是模型分子里实际参与定价的量。 真正能进入分子定价的存量，正在缩水。 当前统计约 17.7% 的比特币已沉睡Il sonno non è uno stato temporaneo, ma una fine quasi permanente. Un indirizzo che era rimasto inattivo per dieci anni si risvegliò improvvisamente e le monete furono trasferite tutte in una volta. Questo tipo di notizie appare periodicamente, ma in superficie sono solo occasioni minori e non rappresentano il vero destino delle monete addormentate. I dati di tracciamento a lungo termine ti daranno una conclusione controintuitiva: gli indirizzi dormienti da oltre dieci anni hanno un tasso di riattivazione di Bitcoin molto basso. I registri pubblici on-chain mostrano che la stragrande maggioranza (ben oltre il 90%) delle monete a lungo termine inattive non si è mai mossa per molti anni, con solo poche veramente risvegliate. Cosa significa questo? Ciò significa che la stragrande maggioranza delle monete dormienti è ora molto vicina a perdere il proprio status di asset negoziabili. Esistono ancora sulla blockchain, ma nel mondo reale nessuno potrebbe più avere la possibilità di venderli. Dal punto di vista del mercato, questo gruppo di monete è stato significativamente rimosso dalla lista dei potenziali chip. Quindi, il giudizio che la stragrande maggioranza non si sveglerà mai è affidabile? Affidabile e abbastanza stabile. Questo giudizio non si basa su un singolo sondaggio campionario, ma piuttosto sui registri pubblicamente documentati di ogni evento di veglia on-chain nel corso degli anni. Ogni volta che un indirizzo dormiente viene attivato, il record viene scritto pubblicamente sulla blockchain, permettendo a chiunque di verificarlo. Nel corso degli anni, Bitcoin ha vissuto un completo cambio toro-orso, due due e diversi grandi eventi del cigno nero, mentre la tendenza netta all'aumento tra i gruppi dormienti a lungo termine è rimasta stabile. Il vero risveglio su larga scala è solo un evento sporadico. Questa stabilità tra i periodi è un'informazione importante di per sé, che indica che il sonno è un fenomeno a lungo termine determinato da fattori strutturali, piuttosto che da un ordine ciclico specifico他们的“不理性”，恰恰是市场最稀缺的特质。 很多盯着沉睡币地址的人都会冒出同一个疑问：从 2022 年的熊市底部，到 2024 年的减半行情调整，再到几轮黑天鹅事件冲击，链上这群地址背后的人绝大多数一次都没动。 这到底是死忠，还是执拗？ 从 2022 年熊市底部说起。 当时整个加密市场一片恐慌，比特币一度跌破 1.8 万美元，多数短线交易者早就割肉离场。可那批长期沉睡地址里的币，绝大多数一枚都没有动。 哪怕账面浮亏一度超过七成，背后的持有人依旧选择沉默。 再到 2024 年减半行情的中段调整。 减半之后，市场预期出现分歧，部分新进机构在阶段性回撤中选择减仓。可这群地址依旧纹丝不动。哪怕币价从高点回撤三成、四成，他们依然选择持仓不卖。 中间还穿插着几轮黑天鹅事件：交易所暴雷、监管突袭、流动性危机。每一次下跌都有人喊“这次真的完了”，但绝大多数沉睡地址始终沉默，地址上的余额几乎没有变化。 这种近乎执拗的行为，从外部观察者的视角来看，似乎相当不理性。 熊市割肉、牛市止盈、热点切换、叙事更新，这些本应是一个正常交易者的基本操作，可这群人偏偏什么都不做。 但如果切换到行为金融学的视角，这种不理性Confronto tra volatilità e Sharpe
Volatilità annualizzata $BTC 23,3% > $ETH 19,7%, $BTC è naturalmente più scattante; ma Sharpe $BTC 2,79 > $ETH 2,27, ogni unità di rischio presa rende comunque di più con $BTC.
Tradotto in parole semplici: $BTC è un cavallo selvaggio che corre veloce ma con le redini ben salde, $ETH è un mulo più docile ma più lento. Se vuoi efficienza scegli $BTC, se vuoi tranquillità scegli $ETH, dipende che tipo di cavaliere sei.
Confronto dell’attrattiva dei capitali
Tasso di finanziamento: $BTC 0,0059%, $ETH 0,0046%, in entrambi i casi i long pagano, il costo di mantenimento della posizione è più basso per $ETH.
Flusso netto cumulato: $BTC -82,7 milioni (deflusso netto), $ETH +128,6 milioni (afflusso netto). $ETH ha aumentato le posizioni aperte per due giorni consecutivi, mentre $BTC le ha ridotte per due giorni di fila. Dal punto di vista dei capitali, in questa fase i fondi a favore di $ETH sono chiaramente più solidi.
Conclusione: non affrettarti a cambiare idea. Il lato dei capitali è una variabile lenta, il prezzo è una variabile veloce. $BTC ha vinto in una settimana, $ETH potrebbe dover recuperare lentamente con i capitali — non è ancora il momento di puntare tutto su $ETH, aspetta che superi 1.918 prima di decidere.Martedì 18.08.2026
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è salito al 5,29%, il livello più alto dal 2007, il che significa che il mercato sta prezzando un rischio a lungo termine significativamente maggiore, con crescenti preoccupazioni per la persistenza dell'inflazione, il mantenimento di tassi elevati da parte della Fed e la sostenibilità del gigantesco deficit fiscale e del debito. Nel frattempo, anche il rendimento dei titoli di Stato giapponesi è in aumento, segnali di allarme per i rischi dell'economia globale.
Al 17 agosto, i dati sugli ETF Bitcoin sono ancora incompleti, ma complessivamente dovrebbero indicare un flusso netto in entrata.
Analisi del mercato
Ieri Bitcoin ha finalmente iniziato a muoversi un po', seguendo un rimbalzo insieme al mercato azionario statunitense; sebbene ci sia stato un rimbalzo, non è uscito dalla fase di consolidamento, ma una cosa è abbastanza chiara: nel breve termine, Bitcoin non dovrebbe subire forti cali (a meno di eventi macroeconomici imprevisti). Attualmente è in una fase di consolidamento da due mesi, che secondo la teoria storica corrisponde a una caratteristica di fondo; basta avere l'opportunità per fare acquisti a prezzo scontato, pazientare per un calo, che potrebbe essere l'ultimo.
I titoli tecnologici USA hanno continuato a salire ieri, ma oggi sono rapidamente rientrati; questo tipo di correzione è normale, ma non è chiaro se sia solo una correzione o un picco di rimbalzo. Nel complesso, il settore tecnologico o AI del mercato azionario USA necessita ancora di osservazione; se la correzione resta entro il 10%, non è un grosso problema, ma se supera il 15%, è necessario essere cauti.
Indice di paura e avidità delle criptovalute: 37 (paura) Prima di tutto il verdetto, confronto della capacità di guadagno tra BTC e ETH, il verdetto è che $BTC vince di poco
In questo round di PK di 7 giorni, $BTC vince di poco: rendimento +1,04% contro +0,71%, drawdown 0,9% contro 1,1%, Sharpe 2,79 contro 2,27. $BTC guadagna di più, perde di meno, e dopo l'aggiustamento per il rischio continua a battere $ETH.
Ma non trascurare un dettaglio: oggi $ETH ha un flusso netto di OI in entrata di +119 milioni, mentre $BTC ha un deflusso di 113 milioni, i soldi intelligenti si stanno spostando verso $ETH. Nel breve termine la capacità di guadagno è di $BTC, ma il flusso di capitale nascosto è dalla parte di $ETH — questa situazione somiglia molto a una breve storia in cui il cattivo finge di essere morto all'inizio e il protagonista alla fine ribalta la situazione, non affrettarti a schierarti.
Confronto tra rendimento e drawdown
Curve normalizzate: dal 12/8 al 16/8 entrambi i fratelli sono fermi (minimo $BTC 99,1, $ETH 99,8), il 17/8 entrambi decollano ($BTC massimo 105,7, $ETH 105,8), il 18/8 entrambi calano. Chiusura $BTC 101,04, $ETH 100,71.
Rendimento $BTC +1,04% > $ETH +0,71%; massimo drawdown $BTC 0,9% < $ETH 1,1%. Cresce più di te, scende meno di te, in questo round $BTC è il figlio di qualcun altro.大家知道为什么这10几年来，各种代币你方唱罢我登场，而唯有比特币岿然不动，一个代币就牢牢占据着整个加密市场里一半的市值吗？因为比特币只做一件事，那就是极致的安全和去中心化，它牺牲了效率，把自己完整地交给了社区，换来了极致的抗审查，因此只有它才可以做到绝对可信任，且任何人可验证的点对点的去中心化价值传输。 其他所有代币做的事情，都有竞争者，它们为了适应更残酷的市场竞争，不得不牺牲部分的去中心化。因为在市场竞争里，你需要有高效的决策系统，快速迭代，否则就会被竞争对手超越——这是天然的不对等，比特币可以慢，所以可以放弃效率，选择极致的安全和去中心化，系统价值可以无限高；而其他所有代币都不被允许慢，慢就是死，因此它们不得不在另一条“稍微跑得慢一点就会被人们抛弃”的赛道上奔跑。 我知道很多人会疑惑，为什么别人不能复刻一个比特币呢？黄金或许不可复制，但比特币的机制为什么不能一模一样做一个呢？比如马斯克黄仁勋这样一呼百应的名人，要复刻一个很难吗？ 我的问题是，那为什么十几年了，没有另一个微信呢？它不仅仅是先发优势这么简单，还有无数绑定在上面的经济系统，生态，和利益，最简单的，你想让美国政府把几十万枚#30年期美债收益率创2007年以来新高 长端利率又爆了，30年美债收益率创2007年来新高 刚刚看到数据，30年期美债收益率一度冲到5.29%-5.32%，直接创下2007年以来最高水平，10年期也到了4.72%附近。 债务规模越滚越大、长债供给压力、通胀粘性还在，再加上多国减持美债、AI融资潮抢资金，长端利率被一路推高。日本那边国债也在抛，说明这不是美国一家的事。 融资成本上去了，对股票、黄金、加密市场都会有传导。黄金$XAUT短期承压明显，BTC倒是还挺抗。 长端利率要是继续高位震荡，大家更看好黄金避险，还是BTC继续当“数字黄金”抗波动？ 最后总结 1. 机会成本抬升：美债无风险收益率站上5%，国债可以跑赢通胀。比特币本身不产生利息，持有大饼的机会成本大幅变高，资金会倾向流向国债 。 2. 实际收益率走高：10年期美债实际收益率来到2.41%，两年前仅1.77%，实际利率上行，对无息风险资产压制变强 。 3. 资产表现分化：过去一年比特币跌46%，黄金反而上涨32%，资金出现分化，部分避险资金选择黄金而非比特币 。 4. 对BTC的影响：美债收益率越高，大饼承压越重；高收益Mi'er, il tuo maleficio azionario può essere spezzato?
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
Il mercato prevede un fatturato di circa 1110-1271 miliardi di yuan; non è molto importante se si riesce a mantenere il traguardo del trilione, ciò che conta è se l'auto può resistere alla pressione.
Sebbene nel secondo trimestre le consegne mensili abbiano superato costantemente le 30.000 unità, consegnare non significa migliorare la redditività; l'attenzione principale è se il margine lordo delle auto può stabilizzarsi, se la perdita operativa può ridursi e se l'obiettivo annuale di 550.000 veicoli può essere raggiunto.
Nel settore degli smartphone, il primo trimestre ha registrato un calo del 19,2% su base annua, ma il prezzo medio di vendita è salito a 1310 yuan, un record storico. Nel secondo trimestre, invece di concentrarsi sul volume delle spedizioni, è meglio vedere se la strategia di alta gamma può continuare a sostenere l'ASP e il margine lordo.
AIoT e servizi internet sono la zavorra di profitto di Xiaomi; se il margine lordo dell'IoT e i ricavi pubblicitari su internet continueranno a mantenere la loro resilienza, potranno compensare la pressione derivante dall'aumento dei costi degli smartphone e dagli investimenti nell'auto.
La combinazione più probabile nel bilancio è: ripresa del fatturato, ma i profitti restano sotto pressione.
In passato Xiaomi non è mai mancata di dati brillanti, il vero "maleficio azionario" è che il mercato spesso anticipa la crescita, ma quando il bilancio viene pubblicato, si concentra invece su profitti e guidance.Peter Schiff ha di nuovo detto che Bitcoin scenderà, ma questa volta ha ammesso di essere "confuso".
Questa volta l'affermazione di Peter Schiff è rara: ha detto direttamente di essere confuso dal fatto che Bitcoin non sia sceso di recente.
Una persona che per più di dieci anni ha predetto il crollo o lo zero di Bitcoin, ammette di essere "confuso"; questo è più degno di riflessione rispetto al suo livello di resistenza a 65.000 dollari.
La sua logica è: 65.000 dollari è un livello chiave, superarlo lascia poco spazio, mentre scendere sotto rappresenta un vero rischio di ribasso; il rimbalzo attuale è esattamente la finestra in cui i detentori a lungo termine dovrebbero vendere.
Sembra un'analisi tecnica, ma in realtà è una narrazione difensiva. La base di Schiff sono i fedeli dell'oro; più Bitcoin non scende, più la definizione di "oro digitale" si rafforza, e lui ha bisogno di una ragione per dire al suo pubblico: non preoccupatevi, questo è solo un punto di vendita, non significa che mi sbagli.
In parole povere, non ha mai temuto il calo di Bitcoin, ma che Bitcoin non segua il suo copione.
Preferisci credere a una persona che da dieci anni predice ribassi e che questa volta ha ragione, o pensi che sia solo un'altra narrazione inseguita dalla realtà?
#比特幣 #彼得希夫 #BTC #加密貨幣 #黃金 【Non pensi anche tu che questo rimbalzo sia un po' "falso"?】
BTC è tornato sopra i 64.000 dollari, e la seconda settimana di agosto è già passata. Dopo essere rimbalzato dal minimo vicino a 62.300, con una correzione di quasi duemila punti, in apparenza sembra che i rialzisti stiano difendendo il prezzo. Ma se guardi solo il prezzo, è facile farsi ingannare da questo mercato — la vera questione non è se BTC possa mantenersi sopra i 64.000, ma chi sta comprando e chi no.
La scorsa settimana i tre principali indici azionari statunitensi hanno toccato tutti nuovi massimi storici, con lo S&P 500 che ha raggiunto 7.816 punti durante la seduta. Ma se analizziamo i flussi di capitale negli ETF, emerge una divergenza: da lunedì a mercoledì scorso, gli ETF spot Bitcoin negli USA hanno registrato un deflusso netto di 389,7 milioni di dollari. L'ETF BlackRock IBIT ha addirittura avuto due giorni consecutivi senza alcun afflusso. Il mercato sale, ma le istituzioni non stanno comprando. Cosa significa questa divergenza tra volume e prezzo? Significa che il rialzo attuale è più un rimbalzo da copertura delle posizioni short e una spinta emotiva da parte dei retail, piuttosto che un ingresso massiccio di nuovi capitali.
Perché succede questo?
La risposta principale è in Medio Oriente. Lo Stretto di Hormuz è praticamente bloccato, con il comandante delle Guardie Rivoluzionarie iraniane che ha dichiarato pubblicamente che gli Stati Uniti non devono più entrare nel Golfo Persico, nel Golfo di Oman e nello Stretto di Hormuz. Dopo l'attacco a una petroliera della compagnia nazionale di Abu Dhabi la scorsa settimana, il Brent ha superato la soglia dei 90 dollari, chiudendo a 90,87 dollari, mentre il WTI ha superato gli 86 dollari. Il premio per il rischio geopolitico continua a crescere.
Se guardi il grafico di BTC ogni giorno, potresti pensare che sia BTC a muovere il prezzo; ma se allarghi lo sguardo, ti accorgerai che a guidare il mercato sono i movimenti del prezzo del petrolio.
Un altro segnale da tenere d'occhio: il 20 agosto la Casa Bianca terrà un incontro con i dirigenti del settore crypto. Trump parteciperà, e sono confermati anche il presidente della CFTC e quello della SEC. È la prima volta dall'insediamento di Trump che la Casa Bianca convoca una riunione a livello presidenziale sul settore crypto. Le aspettative del mercato sono concentrate su due fronti: la definizione di un quadro regolamentare chiaro e la legislazione sulle stablecoin. Se dall'incontro arriveranno notizie sostanziali positive, BTC potrebbe avere una vera finestra di breakout. Ma la gestione delle aspettative è un'arma a doppio taglio — gran parte dell'hype è già stato prezzato prima dell'evento, e se l'incontro si limiterà a promesse verbali, potrebbe invece diventare un catalizzatore per un esaurimento del rialzo.
Al momento, la zona 63.500-64.000 è un'area di supporto, mentre 65.000 è una soglia psicologica superiore. La strategia di AIX è attualmente in "attesa di conferma". Il range 63.000-65.000 è laterale e senza direzione chiara, quindi il sistema AI non prenderà posizione qui. Aspetterà che il prezzo superi i 65.000 e ritracci per confermare, oppure che scenda sotto i 63.000 con un segnale di arresto della discesa accompagnato da volumi, per poi attivare un ordine di trading. Ci sono soldi che non vale la pena guadagnare e rischi che non vale la pena correre. Prima di confermare la direzione, controllare le proprie mosse è più importante di tutto.市场出现反弹，并不代表资金已经从 $BTC 大规模流向山寨币。真正值得观察的，是 $ETH 能否在接下来跑赢 $BTC，同时伴随成交量明显放大。 目前 $BTC 约为 $64.5K，$ETH 回到 $1.91K 附近。近期数据显示，ETH 相对 BTC 的表现正在改善，ETH/BTC 一度触及 0.0296，创近期较强水平。与此同时，ETH 现货 ETF 近期保持连续资金流入，7 月 ETH ETF 吸引的资金甚至超过 BTC ETF。 所以，别只盯着 ETH/USD。 🔥 ETH/BTC + 成交量 + ETF资金流，可能才是判断下一阶段资金轮动的关键组合。 如果 ETH/BTC 持续走强，并且 ETH 成交量同步放大，这可能意味着市场正在从“BTC 主导”逐步转向“大盘山寨轮动”。 现在还不是盲目追涨的时候——先看资金流向，再看价格突破。 👀📊 #ETH #BTC #Crypto #Ethereum #CapitalRotationDati ETH 2: Analisi della struttura delle posizioni
L'URPD di ETH mostra che la colonna delle posizioni tra $2.700 e $2.800 è particolarmente alta, con circa 13 milioni di token distribuiti su tre colonne, rappresentando oltre il 10% della circolazione.
Inoltre, questo gruppo di posizioni è in perdita latente del 40% ma quasi immobile.
Va precisato che il meccanismo URPD di ETH si basa su un modello di account, e Glassnode calcola il costo medio ponderato considerando il saldo totale di ogni entità.
Ad esempio, a febbraio BitMine deteneva 4,32 milioni di token con un costo medio di circa $3.100; ad agosto ha aumentato la posizione di 1,48 milioni di token, acquistati a un prezzo compreso tra $1.500 e $2.200; la media ponderata combinata si aggira quindi intorno a $2.700.
La dimensione della posizione, la posizione di costo e la direzione del trasferimento coincidono tutte.
Ciò indica che il principale detentore di questa colonna di posizioni è probabilmente BitMine; naturalmente, potrebbero esserci anche altre entità raggruppate.
Ci sono inoltre due motivi:
1. È un'area di scambi intensi di gennaio di quest'anno;
2. Staking on-chain;
Inoltre, combinando questo con l'indice di Herfindahl di ETH che ha raggiunto un massimo storico, significa che alcuni grandi account monopolizzano l'offerta, portando a una concentrazione sempre maggiore delle posizioni.
Probabilmente ciò è collegato a BitMine, agli ETF e allo staking on-chain.
Il vantaggio diretto è che, quando il prezzo scende, una grande quantità di liquidità rimane bloccata e non si trasforma più in pressione di vendita.
Al contrario, quando il prezzo di ETH ritornerà in quell'intervallo, se queste posizioni rimarranno ferme dipenderà dalla narrativa e dal consenso su ETH in quel momento.