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Ich schätze, dass SK Hynix mit hoher Wahrscheinlichkeit die Erwartungen leicht übertreffen wird, hier direkt die Zahlen:
Betriebsgewinn übertrifft die Konsenserwartung von 77 Billionen Won: Wahrscheinlichkeit 60–65 %, mein zentraler Schätzwert liegt bei 78–79 Billionen Won
- Aber die optimistische Marke von 80 Billionen (wie bei Meritz, IBK): nur etwa 30 %
Die Gründe für die Aufwärtskorrektur sind hauptsächlich drei:
1. **Samsungs Prognose ist ein starkes Indiz**: Samsungs Prognose für den Betriebsgewinn im Q3 liegt bei 107,4 Billionen, ein Plus von 782 % im Jahresvergleich, was zeigt, dass die Speicherbranche im Q3 noch besser läuft als vom Markt modelliert. SK Hynix hat eine bessere Produktstruktur als Samsung (höherer HBM-Anteil, Marktführer), bei einem so starken Branchenwachstum ist es wahrscheinlicher, dass sie im oberen Bereich der Prognose liegen.
2. **Preisschwung zieht sich durch das ganze Quartal**: Nach zwei starken Preisanstiegen bei DRAM-Vertragspreisen im ersten Halbjahr steigen die Preise im Q3 weiterhin auf hohem Niveau, HBM4 wird ab diesem Quartal vollständig als Umsatz erfasst, sowohl Menge als auch Preis steigen.
3. **In diesem Zyklus hat SK Hynix noch keinen Fehler gemacht**: Das Q2-Ergebnis war ein Beat, der Aktienkurs stieg um 36 %, das Geschäft mit ausverkaufter Kapazität, bei Auslieferungen und Preisen gibt es kaum Raum für negative Überraschungen.
Die einzige Variable, die es nach unten ziehen könnte, ist der **Wechselkurs des Won** – die pessimistische Investmentbank DS (Prognose nur 70,1 Billionen) baut ihre gesamte Logik darauf auf, dass ein stärkerer Won die Gewinne schmälert. Die KI-Blase in China ist geplatzt,
Der China STAR50 Index, der die größten KI- und Chipunternehmen im Inland verfolgt, ist in weniger als vier Monaten um 40 % eingebrochen,
Ist das die historische Chance, von der Ren Zeping seit einem Jahr spricht?
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
$ZEC $SOL $SNDK Meta startet eine Finanzierungsrunde von etwa 35 Milliarden US-Dollar. Auf den ersten Blick sieht es so aus, als ob der AI-Aufbau mehr Mittel erhält, doch bei näherem Hinsehen gibt es für die Aktionäre mehr zu bedenken.
Diese Vereinbarung umfasst die Ausgabe von Stammaktien und die Ausgabe von zwingend wandelbaren Vorzugsaktien. Das Unternehmen hat außerdem einen nachfolgenden ATM-Emissionsplan über etwa 60 Milliarden US-Dollar vorgeschlagen, dessen konkrete Umsetzungsbedingungen jedoch noch nicht feststehen, sodass beide Teile nicht als bereits eingegangen betrachtet werden können.
Was mich besonders interessiert, ist die Rendite pro Aktie.
Das Unternehmen erhält neue Mittel, um mehr Infrastruktur aufzubauen und möglicherweise größere Geschäfte zu generieren. Wenn sich jedoch die Anzahl der Aktien mit der Finanzierung erhöht, hängt es letztlich davon ab, wie viel die Altaktionäre erhalten, ob die durch die zusätzlichen Investitionen erzielten Erträge die entsprechende Verwässerung ausgleichen können.
Daher reicht es nicht aus zu sagen, dass das Unternehmen künftig mehr verdient. Die Aktionäre möchten sehen, dass sich der Gewinn und die Fähigkeit zur Cash-Generierung pro Aktie ebenfalls verbessern.
Ich unterstütze Investitionen, die Rendite bringen. Meta hat bereits ein etabliertes Geschäft und die Voraussetzungen für langfristigen Aufbau, was anerkennenswert ist. Wenn die Finanzierungsbeträge jedoch immer größer werden, ist es auch sehr normal, dass der Markt die Effizienz der Investitionen hinterfragt.
Geld zu erhalten ist ein Fortschritt, Rendite zu erzielen ist die Leistung. Angesichts einer Summe von 35 Milliarden US-Dollar bin ich begeistert, aber nach der Begeisterung möchte ich wissen: Wie viel wertvoller wird die Aktie der Altaktionäre nach dieser Expansionsrunde tatsächlich sein?
#Meta启动350亿美元融资，支持AI基建 „Nach dem Hard Fork, besteht der ‚Unveränderlichkeits‘-Glaube von CORE noch? Die Daten liefern dir die wahre Antwort“
Viele Inhaber haben nach dem Sicherheitsvorfall die größte innere Frage: Wird der Notfall-Hard-Fork den grundlegenden Glauben an die Unveränderlichkeit der öffentlichen Blockchain brechen? Aus technischer Sicht wird der aktuelle CORE-Notfall-Hard-Fork offiziell als Vorwärts-Upgrade definiert, es gibt keine Rückabwicklung historischer Transaktionen wie beim Ethereum-DAO-Vorfall, und es werden keine bereits bestätigten Transaktionen der Nutzer storniert. Die überschüssigen Token, die sich in den betroffenen Adressen befinden, werden gemäß den Protokoll-Upgrade-Regeln direkt vernichtet; aber die vor dem Fork bereits an externe Wallets überwiesenen 69 Millionen Geister-Token werden auf der Chain als gültige Transaktionen anerkannt und nicht zwangsweise zurückgeholt.
✅ Aus Sicht des Hauptbuchs: Die historischen Transaktionsdaten wurden nicht verändert, technisch wurde die Unveränderlichkeitsgrenze gehalten, was auch die wichtigste Vertrauensbasis der CORE BTCFi-Erzählung ist. Wenn das Projektteam das Hauptbuch willkürlich zurücksetzen würde, würde niemand BTC auf dieser Chain staken. Aber der Glaube hat bereits Risse bekommen: 1. Der Notfall-Sicherheitsvorfall selbst beweist, dass das Protokoll-Ökonomiemodell Mängel aufweist und die Risiken des zugrundeliegenden Codes offenbart; 2. Obwohl keine historischen Transaktionen zurückgesetzt wurden, hat diese Krise den Markt darauf aufmerksam gemacht, dass das Projektteam bei schwerwiegenden Sicherheitslücken die starke Macht besitzt, einen Notfall-Hard-Fork zur Änderung der Protokollregeln durchzusetzen; 3. Hinzu kommt, dass offizielle Validatorknoten weiterhin zurückgezogen werden, wodurch die Dezentralisierung des Netzwerks weiter abnimmt. Zusammengefasst: Die Hauptbuchhistorie wurde nicht manipuliert, die technische Unveränderlichkeitsgrenze wurde gehalten; aber der Marktglaube an die langfristige Stabilität dieser Chain wurde durch den Sicherheitsvorfall schwer erschüttert. Die Nachfrage nach maßgeschneiderten AI-Chips von $AVGO wächst, wird die Kundenkonzentration unterschätzt? Der Ausbau von Rechenzentren unterstützt Netzwerk- und Beschleunigerbestellungen, aber der Ausgaberythmus weniger großer Kunden wird die Umsatzschwankungen verstärken. Die steigenden Finanzierungskosten für AI-Infrastruktur sind ebenfalls ein negativer Faktor. Wenn die Auftragsklarheit zunimmt und der Software-Cashflow stabil bleibt, ist das Wachstum widerstandsfähiger; wenn Kunden ihre Investitionen kürzen oder die Lieferung konzentriert ist, muss die Bewertung mit Abschlag erfolgen.Die "Datenkluft" der Orakel: Wer profitiert von Subventionen, wer erhält echtes Geld?
Orakel sind die Kommunikationsbasen der On-Chain-Welt. Doch die Art und Weise, wie verschiedene Projekte Wert erfassen, bestimmt, ob sie „Gewächshausblumen“ sind, die an bestimmte Sektoren gebunden sind, oder „unabhängige Mieteinnahmer“, die Zyklen überdauern.
Im Vergleich dieser drei Projekte:
$PYTH: Dominierend bei RWA-Perpetuals und Prognosemarktdaten, mit einem ARR von 11,5 Mio. USD. Die Einnahmestruktur ist jedoch auf bestimmte Finanzszenarien ausgerichtet. Sobald der Derivatehandel abkühlt und die Datenabrufe zurückgehen, steht auch der Umsatz unter Druck.
$API3: Setzt hauptsächlich auf OEV-Rückvergütung, und die DAO hat per Vorschlag beschlossen, einen Teil der Einnahmen für Rückkäufe am Sekundärmarkt zu verwenden. Das Problem ist, dass das absolute Volumen von OEV derzeit gering ist und stark von wenigen Kreditprotokollen abhängt. Ohne neue DApp-Adoptionen sind die Einnahmen anfällig für Schwankungen in einem einzelnen Ökosystem.
$LINK: Ein vielseitiges Fundament. Von RWA-Asset-Crosschain bis hin zur Anbindung traditioneller Giganten wie Swift deckt es die grundlegenden Bedürfnisse der gesamten Branche ab. Dank der breiten Integration kann es den Rückgang einzelner Sektoren abfedern. Allerdings muss man realistisch sein: Die Token-Erfassung steht im Verhältnis zum enormen Handelsvolumen noch am Anfang und wartet auf eine umfassende Skalierung.
Überlegung🤔:
Projekte, die an ein einzelnes Ökosystem gebunden sind, laufen Gefahr, in einem Bärenmarkt ihre Liquidität zu verlieren; während vielseitige Basissysteme zwar breite Nachfrage haben, aber auch die Tiefe der Token-Wertübertragung beachten müssen. Ein wirklich starker Burggraben entsteht aus branchenweiter Grundnachfrage und erfordert zwingende Mechanismen, die das Geschäftsvolumen in echten Kaufdruck umwandeln.$ETH ETF Abflüsse von 88,58 Mio., aber Fidelity kauft, BlackRock verkauft, das nennt man Umschichtung, nicht Rückzug
Am 27. Oktober betrug der Nettoabfluss des ETH Spot-ETFs 88,58 Mio. USD, BlackRock ETHA verzeichnete an einem Tag einen Abfluss von 104,7 Mio., was den größten Tagesabfluss für diesen Fonds darstellt; Fidelity FETH hingegen verzeichnete am selben Tag einen Nettozufluss von 16,13 Mio. und war das einzige Produkt mit positivem Zufluss an diesem Tag.
Die meisten ziehen aus den Worten „Nettoabfluss“ die Schlussfolgerung, dass Institutionen aussteigen. Aber die Kunden von BlackRock und Fidelity sind nie dieselbe Geldquelle. ETHA hat ein großes Volumen und schnelle Umschichtungen, es entspricht eher einem Makro-Portfolio-Umschichtungsfenster; FETH hat ein kleines Volumen und hohe Bindung, es entspricht eher langfristig haltenden Mitteln. Ein großer Investor steigt aus, ein mittlerer steigt ein, der Nettoeffekt ist negativ, aber die Struktur ist nicht einseitig.
Wichtig ist nicht, wie viel abfließt, sondern wer nach dem Abfluss übernimmt und zu welchem Preis. Wenn die Zuflüsse bei Fidelity anhalten und die Abflüsse bei ETHA sich verringern, wird sich bei ETH um $2.300 eine Umschichtungsbasis bilden, keine Zusammenbruchsbasis. Umgekehrt, wenn auch FETH zu Abflüssen wechselt, dann ist es ein kompletter Rückzug.Morgen früh veröffentlicht SK Hynix den Geschäftsbericht, ein Blick vorab auf drei Speicher-Token
$SNDK 1240, SanDisk produziert NAND, nicht HBM 💾
KI-Server benötigen großen Flash-Speicher, die Nachfrage nach NAND und Enterprise-SSDs steigt entsprechend. Aber Achtung, SanDisk stellt NAND her, das ist nicht dasselbe Segment wie HBM von SK Hynix. Wenn morgen die HBM4-Daten von SK Hynix die Erwartungen übertreffen, wird die Stimmung im gesamten Speichersegment steigen, SanDisk zieht mit, aber mit weniger Schwung; bleiben die Zahlen hinter den Erwartungen, fällt auch der Kurs.
$xMU 896, Micron wartet auf die Bestelldaten von SK Hynix 🧠
Micron produziert DRAM, HBM ist ein Wachstumssegment für sie, 896 ist direkt an den Spotmarktzyklus gebunden. Morgen veröffentlicht SK Hynix die HBM4-Liefermengen und Kundenbestellungen für Q3, als Wettbewerber muss man Microns Position im Vergleich zu SK Hynix betrachten. Übertrifft SK Hynix die Erwartungen, zeigt das eine starke HBM-Nachfrage, wovon auch Micron profitiert; bleiben die Zahlen hinter den Erwartungen, kühlt das gesamte HBM-Segment ab.
$SLX 0.0524, Mietobjekte stehen in geringem Zusammenhang mit dem Geschäftsbericht 🏭
Solstice zerlegt die langfristigen Nutzungsrechte von Waferfabriken in On-Chain-Anteile und erhebt vierteljährlich Miete, die Mietverträge sind fixiert und schwanken nicht mit dem Spotmarkt. Der Geschäftsbericht von SK Hynix morgen beeinflusst die Cashflow-Logik von SLX direkt nicht, egal ob gut oder schlecht. SLX gehört zum RWA-Segment, es geht um stabile Erträge, nicht um HBM4-Bestellungen.
Dieser Artikel dient nur der Marktanalyse und stellt keine Anlageberatung dar.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SHAZ hat zwei Tage in Folge zugelegt – auf der OKX-Plattform liegt der xSHAZ-Token bei 25,02, +7,52 %. Innerhalb von 24 Stunden stieg er von 21,87 auf 26,06, alle gleitenden Durchschnitte wurden überschritten, mit einer Umschlagshäufigkeit von 2,44 % ist er unter den Tokens recht aktiv; die Stammaktie wird an der US-Börse gehandelt, schloss gestern bei 23,5 und stieg heute Morgen direkt um +5,9 % auf 24,92, zwei Tage in Folge im Plus.
Was treibt das an? Der AI-Sektor ist derzeit wirklich heiß – Anthropic hat den Börsengang eingereicht und damit die gesamte Branche angefacht, Nvidia stieg um +2,39 %, Kapital sucht nach AI-Aktien, die noch nicht voll gelaufen sind, um nachzukaufen; SharonAI ist ein AI-Infrastruktur-Holding-Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von nur 800 bis 900 Millionen, die Volatilität ist größer als bei den großen Playern, und das Q2-Ergebnisfenster naht, der Markt antizipiert vorzeitig.
Meine Einschätzung: Das ist ein typisches Small-Cap-Volatilitätsmuster innerhalb eines Sektoren-Trends – ein Kursanstieg von +5,9 % bei der Stammaktie ist für AI-Giganten eher moderat, für eine Hülle mit 800 Millionen Marktkapitalisierung bedeutet das zweistelliges Potenzial; der OKX-Preis von 25,02 liegt leicht über dem der Stammaktie bei 24,89, die Spanne ist gering, die Richtung einheitlich.
Zu beobachten: Ob 26,06 (24h-Hoch) mit Volumen durchbrochen wird; wenn die Stammaktie das Intraday-Hoch von 24,92 hält, ist die Wahrscheinlichkeit für eine Fortsetzung des Anstiegs hoch; am wichtigsten ist der Q2-Ergebnistag – das ist die Zäsur, ob es zur Katalysator-Realisation oder Gewinnmitnahme kommt.
#SHAZ #SharonAI #US-Token
Keine Anlageberatung, DYOR #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
#霍尔木兹“和解”是烟雾弹？
Katar hat einen „Fünf-Tage-Wechselseitigkeitsplan“ vorgelegt, der sofort die Markterwartungen für die Wiedereröffnung der Schifffahrt auslöste. Brent-Rohöl fiel vom Zwischenhoch auf etwa 110 US-Dollar, WTI unter 101 US-Dollar.
Doch dies ist nur eine „Headline-Pricing“-Bewegung: Der Iran hat offiziell sofort bestritten, dass ein solcher Plan existiert, und hält an sieben Kernbedingungen unbeirrt fest – die USA müssen zuerst die Blockade aufheben, Vermögenswerte freigeben und alle Sanktionen aufheben, bevor über die Schifffahrt gesprochen wird. Der Kernstreitpunkt über die Reihenfolge der Umsetzung hat keinerlei substanzielle Fortschritte gemacht.
Besorgniserregend ist zudem, dass parallel zu den diplomatischen Signalen das US-Militär bereits eine 96-Stunden-Schlagbereitschaft gegen den Iran hergestellt hat, das Zeitfenster für eine Aktion liegt höchstwahrscheinlich nach den Wahlen Mitte November; die Huthi-Miliz hat erneut die Ölpipelines im Osten und Westen Saudi-Arabiens angegriffen – die einzige alternative Ölförderroute neben der Straße von Hormus. Sollte eine Pumpstation ausfallen, wäre der globale Puffer für Rohölversorgung vollständig aufgebraucht.
Die aktuelle Kriegsrisikoprämie ist bereits auf 10 % des Schiffswerts gestiegen, die Transportkosten sind hoch, das tatsächliche Versorgungsrisiko ist keineswegs gesunken, der Ölpreisrückgang ist nur eine kurzfristige Entspannung auf der Erwartungsebene.
Die makroökonomische Übertragungskette ist längst festgeschweißt: Hohe Ölpreise treiben die Inflation → die Zinssenkungserwartungen der Fed kühlen weiter ab → es fehlt an neuem Kapital für Risikoanlagen. BTC schwankt wiederholt um die 80.000-Marke, was nicht durch geopolitische Stimmungsschwankungen verursacht wird, sondern durch die harte Logik von „Ölpreis-Inflation-Zinsen“, die ihn fest im Griff hat.
Sollte das FOMC diese Woche erneut das Risiko der Energieinflation ansprechen, wird der Druck auf Risikoanlagen nur zunehmen. Man sollte Verhandlungsnachrichten nicht als Zeichen einer Einigung missverstehen, die Trumpfkarte im geopolitischen Spiel liegt niemals am Verhandlungstisch. $BTC $BZ Warum verlagert sich der Fokus nach dem $TSLA Geschäftsbericht von den Auslieferungen hin zu Cashflow und der Realisierung des autonomen Fahrens? Neben dem Automobilgeschäft heben Robotaxi und AI-Erzählungen die langfristige Bewertung, aber Forschung & Entwicklung, Preissenkungen und Kapazitätserweiterungen wirken sich auf die Gewinnmarge aus. Vor dem FOMC beeinflussen Zinsänderungen auch die Bewertung von Wachstumsaktien. Wenn Softwareerlöse, Auslieferungsgewinne und freier Cashflow sich gleichzeitig verbessern, ist die optimistische Logik stabiler; wenn der Fortschritt der Vision langsam ist und die Bruttomarge im Automobilbereich unter Druck steht, werde ich vorsichtiger.BTC notiert derzeit bei etwa 79.600 bis 80.000 US-Dollar und schwankt um die 80.000-Dollar-Marke. Der Preis liegt unter dem 50-Tage-SMA von etwa 81.866 US-Dollar und auch unter dem 23,6% Fibonacci-Retracement bei 80.370 US-Dollar. FxPro weist darauf hin, dass ein Bruch unter den 50-Tage-Durchschnitt und das Scheitern der Widerstandsbereiche im Mai und September, diese in Unterstützung umzuwandeln, auf eine mögliche Fortsetzung des Abwärtstrends hindeuten. Auf der Unterseite gibt es bei 79.400 bis 79.600 US-Dollar bei jedem Test Kaufinteresse, während auf der Oberseite 80.500 bis 80.800 US-Dollar den Hauptwiderstand darstellen. Die Nachrichtenlage ist durch drei gegensätzliche Faktoren geprägt. Vom 22. bis 23. Oktober gab es bei US-Spot-Bitcoin-ETFs Nettoabflüsse von über 770 Millionen US-Dollar, wobei am Donnerstag mit 636 Millionen US-Dollar der größte Tagesabfluss seit Juni verzeichnet wurde; Strategy hat fünf Wochen in Folge den Kauf ausgesetzt und in der letzten Woche 204,9 Millionen US-Dollar für den Rückkauf von Vorzugsaktien verwendet, anstatt zuzukaufen. Wintermute betont jedoch, nicht bärisch zu sein, sondern vor der FOMC- und PCE-Veröffentlichung sowie vor der Rückeroberung von 82.500 US-Dollar bei BTC vorsichtig zu bleiben. Am Mittwoch liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen unverändert lässt, bei etwa 90%, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember auf 68% gestiegen ist; eine hawkische Pause stellt das eigentliche Risiko dar. 76.000 US-Dollar gelten als die nächste substanzielle Unterstützung, die von Institutionen anerkannt wird und ist wichtiger als die psychologische Marke von 80.000. $BTC $ETH $SOL Diese Long-Short-Zahlen hinterlassen bei mir nur ein Gefühl: Das Long-Short-Verhältnis von BTC ist auf 0,77 gedrückt, während die Kleinanlegerseite über 2,3 schießt; bei ETH ist es noch extremer, Long-Short-Verhältnis 0,67, Kleinanleger schießen auf 3,4. Auf der einen Seite wird verzweifelt gekauft, auf der anderen Seite langsam verkauft, beide Seiten arbeiten gegeneinander – das ist keine Richtung, das ist ein Wettkampf. Ganz zu schweigen von den kurzfristigen aktiven Abschlüssen, bei denen bei mehreren Coins der Verkaufsdruck überwiegt, und jeder Kauf der Kleinanleger genau den Verkaufsaufträgen der Großanleger gegenübersteht.
Bei ZEC ist es genau umgekehrt: Long-Short-Verhältnis 0,85, Großanleger sind eher long, Kleinanleger eher short, dazu kommt, dass die Positionen am stärksten aufgebaut wurden und der Preis am stabilsten ist – die Stärke ist echt. Aber bei der Marktkapitalisierung gilt: Je unabhängiger die Coin, desto weniger Käufer gibt es bei einem Nachverkauf. Man kann sie bewundern, aber nicht hinterherjagen.
SOL ist der am wenigsten launische Coin, Positionen werden aufgebaut, aber kurzfristig wurde schon losgelassen, die Leute schwanken noch in der Nähe der Schlüsselmarke. Ohne Richtung sollte man ihr keine Richtung aufzwingen, bevor an der Schlüsselmarke eine Entscheidung fällt, gehe ich nicht rein.
In Zukunft schaue ich auf zwei Dinge: das Verbrauchervertrauen heute Abend und die Zinsentscheidung am frühen Donnerstagmorgen. Die Positionen sind noch aufgebaut, der Hebel nicht reduziert; wenn die Daten in dieselbe Richtung fallen, wird zuerst ETH getroffen, wo die Kleinanleger am stärksten gedrängt haben. Ein Kleinanleger-Verhältnis von 3,4 ist extrem – entweder haben die Kleinanleger diesmal wirklich recht, oder der Treibstoff ist aufgeladen. Ich setze auf Letzteres. Noch eine Ebene: Diese Zahlen sind kurzfristig, die Stimmung kann sich schneller drehen als ein Buch umblättert wird. Ich nutze sie nur, um die heutige Taktik zu bestimmen, nicht die Richtung. Die Richtung muss noch warten, bis Positionen und Daten zusammen sprechen.
Meine Taktik: Vor den Daten keine Position beziehen, eine Erholung ohne Volumen zunächst als Lockangebot sehen, warten bis die Großanleger sich bewegen, dann folge ich 👀.IBM, Oracle und Intel lehnen gemeinsam die Tokenisierung von Aktien durch OKX/ICE ab, die Anzahl der ablehnenden Emittenten ist bereits auf 26 gestiegen. Ich denke eher, dass das Projekt Erfolg hat – niemand wird sich gegen etwas wehren, das keine Bedrohung darstellt.
SNDK Perpetual steht jetzt bei 1258,7, 24 Stunden plus 1,7 %; der US-Aktienmarkt schloss gestern Abend bei 1255,58, plus 1,42 %, beide liegen sehr nah beieinander, die Preisdifferenz beträgt weniger als 0,3 %. Die Chip-Branche bleibt ebenfalls stark, SK Hynix steigt um 5 %, Morgan Stanley sagt, die Korrektur bei den Chip-Aktien nähere sich dem Ende.
Dieses Geschäft betrifft die Emittenten und Broker, es ist ganz normal, dass sie gemeinsam protestieren. Ich nutze solche Token als Werkzeug für den Nachthandel, so kann ich auch nach Börsenschluss in den USA den Markt beobachten. Für einen Privatanleger ist es ziemlich überflüssig, sich um die Angelegenheiten der Großbanken zu kümmern, aber diese Preisdifferenz beobachte ich wirklich genau.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Bei der ganzen 100er-Marke habe ich schon Verluste erlitten: Beim letzten Mal, als sie durchbrochen wurde, bin ich hinterhergelaufen, aber es war eine Finte, ich musste zweimal hin und her fegen, um mich zu befreien. Also wenn SOL heute wieder die 100 ankratzt, ist meine erste Reaktion nicht, günstig einzusteigen, sondern abzuwarten, bis sie sich stabilisiert.
Zwischenzeitlich lag das Tief bei 99,11, OKX gibt 99,17 an, jetzt klettert sie wieder auf etwa 100,7 und pendelt dort. Die Finanzierungskosten liegen bei 0,0066 % im ersten Level, neutral; die Kontraktpositionen betragen 324 Mio. USD, der Hebel ist weder gelaufen noch erhöht worden. BTC zeigt dasselbe Bild, Tief bei 79.455, jetzt 80.259, die 80.000er-Marke wird immer wieder durchkreuzt.
Die Fed tagt in den nächsten Tagen, vor der Entscheidung möchte ich nicht auf der 100er-Marke auf eine Richtung wetten. Ob die 100 durchbrochen wird oder nicht, das entscheidet sich erst zum Schlusskurs, dann ändere ich meine Meinung.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Der Markt hat die Erwartungen an SK Hynix für das 3. Quartal inzwischen wirklich extrem hochgeschraubt:
Umsatz etwa 98,2 Billionen KRW
Betriebsgewinn etwa 77 Billionen KRW
Betriebsgewinnmarge sogar nahe 78%
Das heißt, alle warten eigentlich schon auf einen historischen Geschäftsbericht.
Warum neige ich trotzdem zu einer Übererfüllung?
Der erste und direkteste Grund:
Steigende Preise für Speicher.
Der Markt schätzt, dass der DRAM-ASP im 3. Quartal im Vergleich zum Vorquartal um etwa 21 %–22 % gestiegen ist.
SK Hynix gehört zu den größten Profiteuren von HBM + High-End DRAM, und solche Preissteigerungen haben eine enorme Hebelwirkung auf den Gewinn.
Der zweite Grund ist, dass einige Konkurrenten bereits vorgelegt haben.
Micron hat Ende September erneut starke Zahlen präsentiert, die Nachfrage nach AI, HBM und Server-Speicher ist weiterhin sehr hoch.
Samsung hat im 3. Quartal vorläufige Gewinne, die leicht über den Markterwartungen liegen, und die Kernlogik bleibt:
AI kauft Rechenleistung → kauft GPUs → GPUs benötigen HBM → das Angebot an normalem DRAM wird weiter verknappt → Speicherpreise steigen weiter.
SK Hynix steht genau an der profitabelsten Stelle dieser Kette.
Aber warum wage ich keine große Übererfüllung zu setzen?
Weil es ein Risiko gibt:
HBM4.
Der Markt hatte ursprünglich hohe Erwartungen an die Mengensteigerung von HBM4, aber es gibt jetzt Berichte, dass der Zeitplan und die Massenproduktionsanpassungen bei NVIDIA Rubin dazu führen könnten, dass SK Hynix im 3. Quartal nicht so schnell HBM4 ausliefern kann wie zuvor angenommen.
Hinzu kommt, dass die Erwartungen im Markt bereits sehr hoch sind.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
SK海力士: $6.25 ist genau eine „Über-Konsens“-Hürde
Umgerechnet mit 1 ADS = 0,1 Aktie, 1.330 KRW/USD, 24 % Steuersatz: $6,25/ADS entspricht einem operativen Gewinn von ca. 78,7 Billionen KRW, was 1,7 Billionen (2,3 %) über dem FnGuide-Konsens von 76,96 Billionen liegt; pro 10 Billionen KRW operativem Gewinn ≈ $0,078 pro Aktie.
Die Analysten sind an dieser Preisschwelle genau halbiert: Citibank 81,3, Meritz 80,1, SK Securities 79,0, JPMorgan 78,0 liegen alle über der Schwelle, DS Investment Securities 70,1 darunter. Morgen früh könnten neben den Zahlen zusätzliche Aktionärsrückkaufprogramme im Wert von 50–60 Billionen KRW (einschließlich der allerersten Sonderdividende von ca. 16 Billionen) den Aktienkurs stärker beeinflussen als das EPS; nach einem Rekord im Q2 fiel der Aktienkurs des Unternehmens sogar um 9 % und hat seit dem Höchststand im Juni bereits 54 % korrigiert.
Außerdem ist zu beachten: Das SKHY-ADR notiert derzeit mit einem Aufschlag von ca. 41 % gegenüber der koreanischen Aktie ($142,62 entspricht 134.100 KRW ≈ $101). $6,25 ist der fundamentale Wert und hat nichts mit dem Aufschlag zu tun, aber das Halten von ADS birgt zusätzlich ein Risiko der Aufschlagkontraktion.Rechne mal, ein nominaler Positionswert von 1.830.100 USD geteilt durch 3 entspricht einer Margin-Größe von etwa 610.000 USD. Core Trader 67 hat gerade mit 3-fachem Hebel eine Short-Position auf BTC eröffnet, Positionsgröße 22,79055 BTC. Ich schaue mir zuerst das Risikoexposure an und bin nicht in Eile, die Richtung zu bestätigen.
① Nominalwert ca. 1.830.100 USD. Das ist die Größenordnung der Preisvolatilität, darf nicht als tatsächlich eingesetztes Kapital betrachtet werden.
② 3-facher Hebel entspricht einer groben Liquidationsdistanz von etwa 33 %. Das ist nur eine Schätzung nach 1÷Hebel, ohne Berücksichtigung von Maintenance Margin und anderen Faktoren, also nicht die tatsächliche Liquidationslinie.
③ Referenzpreis ist 80.300 USD. Dieser entspricht nicht dem bestätigten durchschnittlichen Einstiegspreis und kann daher nicht zur genauen Berechnung des Sicherheitsabstands dieser Short-Position verwendet werden.
Meine Einschätzung ist, dass der Hebel dieser Position nicht als aggressiv gilt, aber eine hohe Summe bedeutet nicht automatisch eine genauere Short-Position. Ich möchte als Nächstes sehen, ob er weiter aufstockt und wie sich der Durchschnittspreis verändert; eine einzelne Short-Position reicht nicht aus, um eine Richtungsentscheidung zu treffen. $UNITREE Nach dem Abklingen der Begeisterung, worauf stützt sich UNITREE zur Aufrechterhaltung der Bewertung?
Die Physikkonferenz wurde erfolgreich abgeschlossen, die vom Markt erwarteten technischen Richtungen und Produktplanungen wurden vorgestellt, doch nach dem Trubel wandte sich die Kapitalhaltung eher vorsichtig. Dieses "Pessimismus" bedeutet keine Ablehnung des langfristigen Werts, sondern ein klares Erkennen der offensichtlichen Diskrepanz zwischen Erwartungen, Realität und Bewertung.
Zunächst wurden die Erwartungen vorzeitig überzogen, der Umsetzungszeitraum verlängert. Vor der Konferenz hatten die Investoren bereits die schönen Vorstellungen von bahnbrechenden neuen Produkten, Großaufträgen und kommerziellem Durchbruch im Preis eingepreist. Tatsächlich wurden auf der Konferenz vor allem langfristige Planungen für die nächsten 1-3 Jahre vorgestellt, es gab keine unmittelbar abgeschlossenen substantiellen Großaufträge und keine sofort profitablen ausgereiften Produkte.
Der Gründer gab auch offen zu, dass die Kerntechnologie zwar umfassend ausgereift ist, der großflächige kommerzielle Einsatz aber noch längere Zeit benötigt, um wirklich zu funktionieren. Die Phase des "Spekulierens auf Erwartungen" ist offiziell vorbei, nun steht eine lange Erfüllungsphase bevor, was kurzfristig die Stimmung natürlich abkühlt.
Zweitens liegt die Bewertung vor den tatsächlichen Leistungen, die Unterstützungskraft ist unzureichend. Sowohl die verbundenen Vermögenswerte als auch die Marktbewertung spiegeln bereits das Wachstum der nächsten Jahre wider, doch auf operativer Ebene gibt es noch Schwächen: Die bestehenden Aufträge stammen größtenteils von Hochschulen und Forschungseinrichtungen, großflächige Einkäufe im Industrie- und Konsumbereich haben sich noch nicht gebildet; das Umsatzwachstum verlangsamt sich, die Rentabilität entspricht nicht den Erwartungen; insbesondere sind die zugehörigen Token nur auf die Ökosystem-Begeisterung gestützt, ohne offizielle Bindung an das Unternehmen, ohne Dividenden und ohne Aktienwert, im Wesentlichen von der Stimmung getrieben, fehlt nach dem Abklingen der Begeisterung eine innere Stütze.110 Millionen US-Dollar flossen komplett in eine BlackRock-Firma, aber Bitcoin erreichte immer noch nicht 80.000 US-Dollar
Am Montag gab es bei US-Spot-Bitcoin-ETFs einen Nettozufluss von 110,3 Millionen US-Dollar, was eine zweitägige Abwärtsbewegung beendete.
Aber von den 12 Produkten zeigte nur BlackRock IBIT Aktivität, die anderen 11 blieben bei null.
Am selben Tag gab es bei Ethereum-ETFs einen Abfluss von 88,58 Millionen US-Dollar, bei SOL und XRP jeweils 8,23 Millionen bzw. 3,61 Millionen US-Dollar.
Das Geld ist nicht zurückgekommen, es ist nur noch eine Firma, die kauft.
Der aktuelle Bitcoin-Preis liegt bei etwa 79.700 US-Dollar, das 24-Stunden-Hoch bei 80.700 US-Dollar.
Ich denke: Je konzentrierter das Geld der Institutionen ist, desto schwerer steigt der Preis, eine einzelne Firma kann 80.000 US-Dollar nicht halten, ich beobachte und folge nicht.
Ausfallkriterium: Drei aufeinanderfolgende Handelstage mit Nettozufluss und an einem Tag Rückkehr über 200 Millionen US-Dollar oder Bitcoin schließt mit hohem Volumen über 83.300 US-Dollar.
Heute Abend tagt die Fed, am Freitag laufen Optionen im Wert von 11 Milliarden US-Dollar aus, die Volatilität wird nur größer, auf welche Seite setzt du?
A: 80.000 US-Dollar halten B: Zuerst 77.600 US-Dollar abwarten
$IBIT $BTC $ETH
#Bitcoin #ETFNeben der Fed gibt es diese Woche ein Risiko, das leicht übersehen wird!
Am Freitag tagt die BOJ, die japanische Zentralbank. Der Markt erwartet allgemein keine Zinserhöhung im Oktober, aber eine Pause kann zwei Formen annehmen: eine hawkische Pause oder eine dovishe Pause. Wenn diesmal keine Änderung erfolgt, aber klar signalisiert wird, dass im Dezember eine Zinserhöhung kommt, werden Risikoanlagen und Carry-Trades zwischen USD und JPY unter Druck geraten.
Früher wollte die japanische Zentralbank die Inflation auf 2 % anheben, jetzt haben die Beamten ihre Meinung geändert und befürchten, dass die Inflation über 2 % steigen und nicht mehr kontrollierbar sein könnte. Wenn die Inflation steigt, wäre dies eine hawkische Pause, die die Renditen japanischer Staatsanleihen steigen und den Yen stärken würde.
Die Fed gibt zuerst ihr Ergebnis bekannt. Betrachtet man beides zusammen, ist die Fed eher dovish, während die BOJ eher hawkisch agiert, was die Zinsdifferenz zwischen USD und JPY verringert und die Liquidität direkt einschränkt. Zudem kommt die Nachricht am Freitagnachmittag, wenn die Liquidität gering ist, was die Volatilität leicht verstärken kann. Dies ist das versteckte Tail-Risiko dieser Woche, also konzentriert euch nicht nur auf das FOMC.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH verzeichnete im Monat fast 15 % Verlust und lief damit deutlich schlechter als BTC. Die Nachrichtenlage ist eher negativ: Spot-ETH-ETFs verzeichneten bereits 4 Wochen in Folge Nettoabflüsse, mit einem wöchentlichen Abfluss von 225 Mio. USD und einem kumulierten Nettoabfluss von etwa 1,225 Mrd. USD im Monat, was den Wachstumstrend von August bis September umkehrt.
Regulatorische Einstufungen sind unsicher, die Priorität institutioneller Allokationen wurde gesenkt; die positiven Effekte des Cancun-Upgrades sind größtenteils eingepreist, eine neue Konsensnarrative hat sich noch nicht gebildet. Ökologisch verlangsamt sich der Fortschritt bei L2, Token-Freigaben und Verkaufsdruck addieren sich, DeFi-Lockups fallen zurück, Nutzer und Kapital werden von SOL und anderen abgezogen, hohe Gas-Gebühren und Nutzererfahrungsdefizite werden weiterhin verglichen.
Der finanzielle Druck ist deutlich: Am 26. Oktober gab es einen Nettoabfluss von 88,58 Mio. USD an einem Tag, was einen starken Kontrast zu den Nettozuflüssen bei BTC darstellt; der ETF-Anteil fiel von 30 % auf etwa 20 % zurück.
On-Chain-Daten zeigen einen Anstieg der Börsenbestände, einen Rückgang der Lockups um etwa 8 % im Monatsvergleich, anhaltende Nettoabflüsse bei Cross-Chain-Kapital und eine deutliche „Fußabstimmung“ innerhalb des Ökosystems.Auf der offiziellen $CORE-Website werden 13 Verifikationsknoten angezeigt, aber tatsächlich sind es immer noch 16. Ich weiß nicht, ob drei gerade ausscheiden. Die gestakten Bitcoins sind im Vergleich zu gestern um über dreihundert weniger. Bedeutet das, dass es bergab geht?Der Anstieg erfolgte vor der Eröffnung, die Risikobewertung für heute Abend muss halbiert werden
Um 19 Uhr wurde noch erwartet, dass BTC und ETH neue Tiefststände testen, doch zwischen 20 und 21 Uhr wurde zunächst eine deutliche grüne Kerze gezogen. Diese entstand vor der regulären US-Börseneröffnung, daher kann der Anstieg nicht einfach als Eröffnungseffekt abgetan werden. Beide Coins schlossen die Stunde über der von mir zuvor gesetzten ersten Bedingung für eine Trendwende, das muss man anerkennen; es ist falsch, sich weiterhin nur auf den Abwärtstrend zu konzentrieren.
Spot-Snapshot um 21:36 Pekinger Zeit: BTC etwa 80.224, ETH etwa 2.330. BTC berührte gerade 80.500 und fiel wieder zurück, ETH stieg auf etwa 2.342 und zog sich dann ebenfalls zurück; beim Anstieg stiegen die Handelsvolumina beider Coins auf Stundenbasis an, aber die aktuelle Korrektur ist noch nicht abgeschlossen. Ich möchte jetzt eher beobachten, ob dieser Anstieg eine Unterstützung hinterlässt, statt vorschnell eine grüne Kerze als Trendwende zu bezeichnen.
In den nächsten ein bis zwei Stunden gilt es zu beobachten, ob BTC den Bereich 80.120–80.175, der das Tief der 15-Minuten-Korrektur und den Stunden-Durchschnitt nahe beieinander liegen, halten kann, und ob 80.385–80.500, das den vorherigen Höchststand und den heutigen Abendanstieg begrenzt, überschritten wird; bei ETH ist zu prüfen, ob 2.324–2.326 gehalten werden kann und ob 2.336–2.342 erneut überschritten wird. Wenn beide Coins die Korrektur halten und den oberen Bereich zurückerobern, sollte die Abwärtsbewertung weiter reduziert werden; fällt der Kurs jedoch wieder unter den unteren Bereich, muss der jüngste Anstieg abgewertet werden.
Das Ergebnis der Zinsentscheidung am 29. ist noch nicht veröffentlicht, heute Abend wird nur anhand der bereits gelaufenen Kerzen korrigiert, ohne die Richtung anhand von Nachrichten zu spekulieren. $BTC $ETH dienen nur als bedingte Beobachtung, Achtung vor Volatilitätsrisiken.$META hat einen quartalsweisen Umsatzanstieg von 26 % im Jahresvergleich bekannt gegeben. Warum muss der Markt dennoch die Kosten genau im Auge behalten? Starke Werbeeinnahmen zeigen, dass KI-Empfehlungen und kommerzielle Umwandlungen in die Gewinn- und Verlustrechnung einfließen können, aber bereits bekannt gegebene Rechtskosten und hohe Investitionen in Rechenleistung beeinträchtigen auch die Gewinnqualität. Wenn die Werbeeffizienz schneller steigt als die Kapitalausgaben, ist der Wachstumskreislauf intakt; wenn die Kostenquote weiter steigt und der Cashflow schwach bleibt, werde ich meine Toleranz gegenüber hohen Bewertungen senken.Absurde Situation! Das Projektteam kauft verzweifelt zurück, aber die Coin-Preise fallen kollektiv 😲😲😲
Das magischste Marktgeschehen dieses Jahres: Das Projektteam ist noch ungeduldiger als die Kleinanleger, kauft verzweifelt zurück und vernichtet Coins, doch die Preise reagieren überhaupt nicht! 🤑🤑🤑
Drei beliebte Coins kaufen weiterhin zurück, um den Kurs zu stützen, aber der Markt wird immer schwächer und zeigt eine typische Fehlentwicklung: gute Nachrichten, aber keine Kurssteigerung.
$UNI erholt sich intraday leicht um 3,32 %, ist aber in 30 Tagen um 28 % gefallen. Zuvor hatte Arthur Hayes öffentlich optimistisch getönt, doch sein eigener Fonds hat 323.000 Coins abgestoßen – ein typisches Beispiel für laute Kaufempfehlungen und schnelles Aussteigen. Selbst mit der Einführung der V4-Gebühren und kontinuierlichem Rückkauf reagiert der Kurs nicht, der RSI fällt auf 40,8 und zeigt Schwäche.
$SUI hat die schlimmste Entwicklung, ist unter 1 US-Dollar gefallen und hat in sieben Tagen 8,7 % verloren. Im November ist die Freigabemenge sehr gering, der Verkaufsdruck begrenzt. Das Kernproblem ist, dass das Ökosystem weiterhin Geld verbrennt, es gibt Verbrauch, aber keine Gegenfinanzierung, was das Vertrauen der Investoren stark schwächt.
$PUMP hält an täglichem Rückkauf und Vernichtung fest, der Preis ist jedoch mehr als halbiert gegenüber dem historischen Höchststand. Das Team steht vor großem Druck durch bevorstehende große Freigaben, aber die Finanzierungsrate bleibt positiv, die Bullen halten weiter durch.
Derzeit tun alle drei Projekte das Richtige in Bezug auf die Fundamentaldaten, aber der Markt bewertet nur die langfristigen Erwartungen und erkennt den aktuellen Wert nicht an.
Diese starke Diskrepanz ist entweder eine Chance am Boden oder eine Falle für einen Lockvogel. Langfristig gilt: UNI kann mit echtem Einkommen den Zyklus überstehen, SUI setzt auf eine Erholung des Ökosystems, PUMP ist komplett abhängig von der Rückkehr des MEME-Hypes!
#本周将公布10月FOMC利率决议 FOMC wird bald veröffentlicht, halte eine Zinspause nicht für einen Rettungsanker. Die Markterwartungen sind bereits voll eingepreist, diesmal ohne Punktdiagramm hängt alles an Powells Worten. Solange er morgen Abend an der Inflation festhält oder andeutet, dass im Dezember eine Zinserhöhung möglich bleibt, wird die derzeitige Risikobereitschaft sofort komplett zusammenbrechen.
Schau dir $BTC an, es wird jetzt nur noch durch Erwartungen gestützt, der obere Bereich ist stark mit festgehaltenen Positionen belastet. ETFs sind nur impulsive Gelder, die rein- und rausgehen, es gibt keine langfristigen Mittel, die den Markt stützen. Sobald die Makro-Daten hawkish werden, wird BTC definitiv den unteren Support testen. Langfristige Spot-Investoren können ruhig bleiben, kurzfristig muss man Rücksetzer absichern. Kurzfristige Short-Positionen sind Short-Positionen, Stop-Loss muss strikt gesetzt werden, auf keinen Fall stur halten und ohne Stop-Loss spielen, das ist Geldgeschenk an die Marktteilnehmer.
Schau dir $ETH an, es bleibt der schlechteste Anhänger. Das Ökosystem hat keine neuen Highlights, das Kapital ist abwartend. Fällt der Gesamtmarkt auch nur leicht, fällt ETH am stärksten. Nur weil es jetzt seitwärts geht, heißt das nicht, dass es stabil ist. Sobald BTC den Boden testet, wird ETH deutlich stärker fallen, also Finger weg vom Fallenfangen. Ohne eigene Story ist es nur ein Schatten von BTC.
Makro: Donnerstag früh die Entscheidung, Freitagabend folgen dann GDP und PCE im Doppelpack. Die Inflationsdaten werden wahrscheinlich nicht gut aussehen, in einem Hochzinsumfeld ist dieses stumpfe Messer am gefährlichsten. Je mehr die Pause eingepreist ist, desto größer ist das Risiko eines starken Kursrückgangs nach der Veröffentlichung.
Rate nicht wild herum, solche makroökonomischen Großereignisse sind ein Fleischwolf, der Longs und Shorts gleichzeitig zermahlt. Im Markt sind nur Bestandsgelder, die sich gegenseitig die Taschen leeren. Halte dich zurück, bis die Daten vollständig vorliegen, und kaufe dann erst die blutigen Chips mit Sicherheit. #本周将公布10月FOMC利率决议 跟踪OKX这么久，我对它的发展越来越认可。但如果现在重新选择买入标的，我反而没那么急着买OKB。 早在年初，市场还看不清OKX布局的时候，我就分析过X Layer的未来。当时我的判断是：它不会简单复制BNB Chain和Solana的发展路线。如果只是沿着它们的路走，它很容易变得平庸，很难形成自己的优势。X Layer要走出来，就只能是往金融基础设施的方向发展。 所以，我一直关注OKB。5月OKX公布Exchange OS，进一步印证了这条思路。我也是从那时开始，在自己认为合适的位置买入、持有和交易OKB。 业务方向，我认为自己看对了。但围绕Exchange OS质押规则的落地，我已经判断错了两次。 跟得越久，投入的时间和精力越多，沉没成本也越来越高。现在回头看，我可能把对OKX业务的信心，过早算进了OKB的估值里。 这让我想到交易里一件很危险的事：项目方只做了第一步，投资者自己替它脑补完第二、第三、第四步，然后按照第四步的估值去买第一步。我可能也犯了这个错误。 所以，我愿意等一等。哪怕以后买贵一点，也想等OKB究竟能获得多少实际需求更清楚以后，再决定怎么参与。 这和看空OKB是两件事Die Long-Rate der Bitcoin-Konten schießt auf das 98. Perzentil, während die Wale Netto-Short-Positionen im Wert von 377 Millionen US-Dollar halten.
Was ist passiert? Die Long-Überfüllung bei Kleinanlegern erreicht das 98. Perzentil, der LSR liegt bei 2,28, aber die Wal-Tracking-Daten zeigen, dass die Short-Positionen großer Konten bei Bitcoin fast 380 Millionen US-Dollar mehr betragen als die Long-Positionen.
Warum ist das wichtig? Je überfüllter die Long-Positionen sind, desto stärker verstärkt sich der Liquidationsdruck bei stagnierenden Preisen. Dass Wale an dieser Stelle Netto-Short halten, bedeutet, dass die Marktrichtung intern extrem gespalten ist – eine Seite setzt auf einen weiteren Anstieg, die andere wartet auf der Gegenseite.
Welche Beobachtung wird eher unterstützt? Derzeit wird eher die „Long-Überfüllung steht vor einem Stresstest“ unterstützt als eine „Trendfortsetzung“.
Was ist als Nächstes zu beobachten? Ob die Funding-Rate von neutral ins Negative dreht und ob die Wal-Shorts bei wiederholten Tests der 80.000-Dollar-Marke bei BTC ihre Positionen reduzieren oder erhöhen. Die Spannung bleibt: Wenn die Long-Rate vom 98. Perzentil zurückgeht, Bitcoin aber nicht unter 80.000 fällt, ist das eine Bereinigung oder der letzte Umschlag vor einer Trendumkehr? Diskutiert gerne im Kommentarbereich. $BTC $ETH Heute Abend schaue ich mir $GOOGL an, das einzige, das mit dem US-Aktienmarkt synchron läuft.
Elffacher Hebel, 1.099,01 Margin stützt eine Position von 7.428,26. Eröffnung bei 660,45, Markierung bei 660,29, Gewinn -1,72, -0,25%. 640 als Fehlerkorrektur, 700 halb aussteigen, keine dieser beiden Linien wurde heute berührt. Diese 1.099 reicht, um einen Rückgang von 9 % zu halten, aber nicht 10 %, das war vor der Order klar, also kann ich ruhig schlafen.
Elffacher Hebel die ganze Nacht nur 1,72 Verlust: Die Richtung lag richtig, der Markt hat nicht mitgespielt. Hebel beißt nicht, er macht das Warten nur teurer.
$BTC ist eine andere Geschichte. Morgens lag es 3.195,89 vom Liquidationspreis entfernt, jetzt bei 2.950,35. Verlust -80,36, -41,00 %. Es ist nicht abgestürzt, sondern bewegt sich jeden Tag näher an diese Linie. Der Liquidationspreis hat sich heute von 77.024,06 auf 77.032,07 verschoben, das sind Finanzierungskosten, die abgenutzt werden.
Deshalb bestimme ich heute Abend nicht mehr den Preis, sondern den Abstand: Wenn der Abstand zum Liquidationspreis auf unter 1.500 schrumpft, halbieren. Noch 2.950,35, das reicht, um zwei Tage durchzuhalten – die Preislinie wird vom Liquidationspreis eingeholt, der Abstand aber nicht.
$ETH ist heute am ruhigsten. Markierung bei 2.324,99, Abstand zum Liquidationspreis 265,36, schwebender Verlust -563,19, der größte Posten im Konto. Es bewegt sich nicht, weil es noch nicht bei 2.250 angekommen ist.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Bitcoin-ETFs zogen in zwei Tagen 774 Millionen US-Dollar ab, gaben aber an einem Tag 110 Millionen zurück, doch der Coinbase-Premiumindex ist bereits seit 33 Tagen negativ. Das Geld fließt zurück, aber die US-Käufer sind nicht zurückgekehrt.
Was ist passiert? ETF-Gelder schwanken stark, der Monatswert ist weiterhin ein Nettoabfluss; gleichzeitig sind die Stablecoin-Reserven der Börsen auf ein Einjahrestief von 60,6 Milliarden US-Dollar gefallen.
Warum ist das wichtig? Wenn der ETF-Rückfluss von US-Spotkäufen getrieben wird, sollte die Prämie positiv werden. Da die Prämie jedoch weiterhin negativ ist, deutet dies darauf hin, dass der Rückfluss eher eine Positionsbereinigung vor einem makroökonomischen Ereignis ist und keine echte Rückkehr der Spotnachfrage.
Welche Beobachtung wird eher unterstützt? Derzeit wird eher eine "ereignisgetriebene Positionsanpassung" als eine "Bodenakkumulation" unterstützt.
Wichtig wird nun, ob sich nach dem FOMC-Entscheid die Coinbase-Prämie verengen kann und ob die Stablecoin-Reserven ihren Abwärtstrend stoppen – diese beiden Faktoren sagen mehr aus als die täglichen ETF-Zuflüsse. Die Spannung bleibt: Wenn die Prämie positiv wird, der ETF aber erneut Mittel abzieht, wem glaubt man dann? Diskutiert gerne im Kommentarbereich. $BTC $ETH ETH notiert derzeit bei etwa 2.305 USD, ein Rückgang von etwa 1,3 % in 24 Stunden, mit einem Intraday-Tief von 2.295,88 USD. Der Preis liegt fast genau am unteren Bollinger-Band bei 2.300,15 USD, %B beträgt nur 0,0158 und wurde an die statistische Grenzgrenze gedrückt. Die gleitenden Durchschnitte der letzten 7, 20 und 50 Tage liegen alle über dem Kurs, der 200-Tage-SMA bei 2.159 ist der einzige langfristige Ankerpunkt, der noch darunter liegt. Der RSI bei 32,11 liegt knapp an der Überverkauft-Linie, der Stochastik-Indikator zeigt eine starke Überverkauft-Situation, aber noch kein goldenes Kreuz, MACD-Linien kleben zusammen, Histogramm nähert sich Null. Anders als bei der von ETF-Abflüssen dominierten Erzählung liegt das Risiko diesmal im Derivatemarkt. 78 % der Binance-Konten halten Long-Positionen, das Long-Short-Verhältnis beträgt 3,54, aber die Finanzierungsrate ist in 24 Stunden um 56 % eingebrochen, Long-Hebelpositionen werden zurückgezogen, Positionen sind jedoch nicht vollständig geschlossen. Ein großer Wal hält etwa 214 Millionen USD in ETH-Long-Hebelpositionen, nach zusätzlicher Margin-Anforderung wurde der Liquidationspreis auf 2.178–2.182 USD gedrückt, nur etwa 6 % unter dem aktuellen Preis. Ein mit der Stiftung verbundene Wallet hat kürzlich 2.785 ETH in USDS getauscht; nach einer ähnlichen Aktion fiel ETH zuletzt um 9 %. Die Aktivierung des Hoodi-Testnets von Glamsterdam wurde aufgrund von Kompatibilitätsproblemen mit EIP-8037 verschoben, kurzfristige Katalysatoren sind ausgefallen. Die Liquidationszone bei 2.180 USD ist wichtiger als jeder technische Indikator und sollte genau beobachtet werden. Vor dem Quartalsbericht von $AMZN am Donnerstag: Wie lässt sich das Wachstum von AWS mit den Ausgaben für KI-Infrastruktur ausbalancieren? Die Expansion des Cloud-Geschäfts dürfte langfristig die Einnahmen steigern, aber Investitionen in Rechenzentren werden zunächst den Cashflow belasten, und der Markt fragt nach dem Rückzahlungszeitraum. Hohe Zinssätze machen Finanzierung und Abschreibungskosten sensibler. Wenn das AWS-Wachstum beschleunigt und der freie Cashflow sich verbessert, sind Investitionsausgaben akzeptabel; steigen die Ausgaben jedoch und die Gewinnmargen geraten unter Druck, werde ich meine Bewertung der KI-Investitionen herabsetzen.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
SK Hynix wird den Geschäftsbericht für das dritte Quartal 2026 vor 8 Uhr morgens Pekinger Zeit am 28. Oktober veröffentlichen, die offizielle Telefonkonferenz beginnt ebenfalls um 8 Uhr morgens. Das Ergebnis steht also kurz bevor, und ich bin optimistisch, dass SK Hynix ($SKHY) in diesem Quartal die Erwartungen übertreffen wird!
Meine Zuversicht basiert nicht nur auf dem Hype um AI, sondern darauf, dass SK Hynix sich in der direkten Gewinnposition der aktuellen AI-Rechenleistungserweiterung befindet. Die Nachfrage nach High-Bandwidth Memory (HBM) in AI-Servern wächst kontinuierlich, während gleichzeitig die Preise für traditionelle DRAM- und NAND-Speicher steigen. Wenn sowohl Nachfrage als auch Preise steigen, lässt sich Umsatzwachstum leichter in Gewinnwachstum umwandeln.
Betrachtet man die Markterwartungen, so prognostizieren Analysten für SK Hynix im dritten Quartal einen operativen Gewinn von etwa 77 Billionen KRW und einen Umsatz von knapp 99 Billionen KRW. Im Vergleich zum zweiten Quartal mit rund 79,32 Billionen KRW Umsatz und 60,54 Billionen KRW operativem Gewinn erwartet der Markt also eine deutliche Beschleunigung. Solange die HBM-Auslieferungen und Speicherpreise besser als erwartet ausfallen, gibt es Spielraum für weitere Gewinnsteigerungen.
Ein weiterer wichtiger Punkt ist, dass das Unternehmen diesmal auch Maßnahmen zur Aktionärsrendite bekannt geben wird. Das fundamentale Wachstum kombiniert mit potenziellen Vorteilen für Aktionäre könnte das Vertrauen des Marktes in die Ertragskraft und den Cashflow des Unternehmens weiter stärken. Wir warten gespannt auf die Ergebnisse von SK Hynix!
$SKHYNIX $xSKHY Brüder, bei der Fed-Sitzung diese Woche muss man sich nicht wirklich vor einer Zinserhöhung fürchten, sondern davor, ob es im Dezember plötzlich eine Kehrtwende geben wird
Der Markt konzentriert sich jetzt auf die Zinsentscheidung im Oktober, aber ich achte mehr auf die drei folgenden Dinge
1. Keine Zinserhöhung im Oktober bedeutet nicht, dass danach alles sicher ist
Auch wenn die Fed diesmal die Zinsen unverändert lässt, heißt das nicht, dass es eine positive Nachricht ist. Innerhalb der Beamten gibt es weiterhin Meinungsverschiedenheiten über Inflation und Zinsverlauf. Wenn in der Erklärung und der Pressekonferenz weiterhin Inflationsrisiken betont werden, muss der Markt die Möglichkeit einer Zinserhöhung im Dezember neu bewerten
2. BIP und PCE sind die eigentliche Bewährungsprobe
Wenn das US-Wirtschaftswachstum weiterhin stark ist, die Inflation aber nicht sinkt, hat die Fed keinen Grund, eilig die Zinsen zu senken, sondern könnte sogar eine Zinserhöhung erneut in Betracht ziehen. Eine starke Wirtschaft bei gleichzeitig nicht sinkenden Preisen ist die unangenehmste Kombination für den Markt
3. Die Erwartungen für Dezember sind der Schlüssel für die weitere Marktentwicklung
Der Markt handelt bereits das Risiko einer Zinserhöhung im Dezember. Wenn die Erwartungen weiter steigen, könnten der US-Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen Unterstützung erhalten, während risikoreiche Assets wie BTC und ETH stärker unter Druck geraten und auch Gold nicht unbedingt leicht steigen kann
Meine Meinung ist ganz einfach: Nur weil im Oktober keine Zinserhöhung kommt, sollte man das nicht vorschnell als positive Nachricht werten
Wichtig ist jetzt, wie die Fed sich äußert und wie sich die Wirtschafts- und Inflationsdaten entwickeln. Wenn die Zinserwartungen für Dezember weiter steigen, sollte der Kryptomarkt bei dieser Rallye vorsichtig sein. Die eigentliche Richtung des Marktes wird vielleicht nicht von der aktuellen Zinsentscheidung bestimmt, sondern davon, ob der Markt plötzlich erkennt: Die hohen Zinsen bleiben länger bestehen
#本周将公布10月FOMC利率决议 20261027
7. Wenn man sieht, dass Institutionen kaufen, sollte man nicht vorschnell einsteigen; DWF Labs hat 694 Tage lang analysiert, das Fazit ist klar: Diese Institutionen kaufen hoch und verkaufen niedrig
1. 8 große Kursstürze, sie haben 7 Mal verkauft; 9 große Kursanstiege, sie haben 9 Mal gekauft. Sie sind schnell beim Ausstieg bei Kursrückgängen und noch schneller beim Nachkaufen bei Kursanstiegen
2. Ein sehr typisches Beispiel: Im April 2025 stieg Bitcoin um 9,7%. Die Institutionen zogen täglich weiterhin 40 Millionen USD ab; erst als der Preis stabil war, begannen sie, täglich 436 Millionen USD zu investieren
3. Von den 8 großen Kursstürzen haben sie bei 5 Mal gezielt in den letzten 5 Tagen vor dem Tief verkauft, also genau dann, wenn es am günstigsten war
4. Kann man also das Kaufen der Institutionen als Kaufsignal werten? Die Antwort ist nein
5. In den 20 Tagen nach großen Käufen lag die Wahrscheinlichkeit, dass Bitcoin steigt, nur bei 51%, was sogar unter dem normalen Wert von 57% liegt.
6. Man sollte sich merken: Institutionen kaufen ist kein Kaufsignal, man sollte eher vorsichtig sein
7. Noch etwas Merkwürdiges: Institutionen ziehen ständig Geld ab, aber der Kursverfall von Bitcoin verlangsamt sich. Die tägliche Fallrate sank von 1,37% im Jahr 2021 auf 0,69%. Große Kursstürze von über 15% gingen von 8 Mal pro Jahr auf 2,9 Mal zurück
8. Sie ziehen mehr Geld ab, aber die Coins fallen weniger stark. Dieses Phänomen ist derzeit ungelöst
8. Wurde das von Satoshi Nakamoto persönlich veröffentlichte Programm von AI nachgebaut?
1. Das Programm, das Satoshi Nakamoto damals schrieb, an die ganze Welt schickte und mit dem Bitcoin zum Laufen brachte, wurde in den folgenden 17 Jahren nur als Foto weitergegeben, niemand konnte ein exakt identisches Exemplar rekonstruieren. Die Datei ist wie eine Druckplatte für Geldscheine, eine Abweichung im Muster...#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 最新消息，Strategy要在10月29号美股盘后公布Q3财报了。最炸裂的数据是，它这季度数字资产的公允价值收益，预计高达209亿美元！现在它手里死死捏着大概84.8万枚大饼。而且有意思的是，它最近没怎么大规模扫货了，反而掏出1.76亿美金去回购了自己的优先股。受这些消息影响，盘面上代币化的MSTR和xMSTR微跌了1.8%左右。 小马哥的个人看法： 这209亿美金的收益，看着爽，但兄弟们得明白，这叫“账面富贵”，是会计准则带来的浮盈，不是它真靠做生意赚了这么多现金。华尔街那帮人精能看不懂吗？所以股票微跌很正常。更关键的是，它近期放缓买币，转头去回购优先股，这说明它现在的战略重心变了。它得先稳住自己场外的融资盘，把杠杆成本降下来，不然借钱的利息都能把它压垮。这就好比一个赌徒在赌桌上赢了一大堆筹码，他现在的首要任务不是继续押注，而是先拿一小部分筹码去付清场子里的高利贷，保证自己能活着下桌。 有啥影响： 短期来看，Strategy的财报公布，就是一个巨大的情绪放大器。它的股价现在高度绑定比特币，连华尔街给的目标价都跟着大$ENA
Ethena hebt eine andere Seite des Wachstums von Stablecoins hervor: das Design des Ertrags- und Sicherheiten-Systems hinter der Dollarbindung. Das Wachstum des umlaufenden Angebots kann auf Nachfrage hinweisen, wirft aber auch Fragen zur Qualität der Sicherheiten, zur Absicherungsdurchführung, zur Gegenparteirisiko und zu den Rücknahmebedingungen auf. Die ENA-Analyse sollte die Erweiterung des Ökosystems von der Risikominderung unterscheiden, da ein größeres System nicht automatisch ein widerstandsfähigeres ist.$HYPE
Für Hyperliquid ist die Handelsaktivität nur ein Teil der Performance-Geschichte. Marktteilnehmer sollten auch die Liquiditätstiefe, die Ausführungsqualität bei Volatilität, das offene Interesse und wie viel Aktivität über spekulative Ausbrüche hinaus anhält, betrachten. Die Verbindung von HYPE zu einem aktiven Handelsökosystem verleiht ihm eine eigene Markterzählung, aber das Volumen der Derivate kann schnell schwanken. Dauerhafte Nutzung ist wichtiger als eine einzelne rekordverdächtige Sitzung.📋 Preisfestsetzung am Tag vor der Entscheidung:
Trader bewerten die Wahrscheinlichkeit, dass der Zinssatz am 28. Oktober unverändert bleibt, auf etwa 90,6 % (CoinGecko, Analytics Insight zitiert)
Ziel der Federal Funds Rate: 3,75 % bis 4,00 %, nach der Zinserhöhung um 25 Basispunkte am 17. September (altii)
Die restlichen ca. 9,4 % entfallen auf andere Ergebnisse (selbst berechnet)
🔥 Ein Verharren am Status quo ist bereits größtenteils eingepreist, daher könnte die Marktreaktion eher von der Wortwahl als von der Entscheidung selbst abhängen
📅 28. Oktober: Fed-Entscheidung
Die Wahrscheinlichkeiten ändern sich stündlich, verschiedene Tools liefern unterschiedliche Werte, daher nur ein grober Vergleich. Ich kann nicht beurteilen, wie der Markt reagieren wird, vielleicht liege ich auch falsch.
📍 Referenzpunkte: BTC $80.000 / ETH $2.300
Wenn ein Verharren am Status quo bereits eingepreist ist, was wird dann den Kryptomarkt antreiben?
$BTC $XAUT $OKB $ETH $ZEC #CanBTCHold80K #OctFOMCDecisionThisWeek $ETH $ZEC $ETH Die mit der Ethereum Foundation verbundene Wallet hat diese ETH wirklich digital festgehalten.
Am 26. Oktober von 10:15 bis 11:09 Uhr wurden auf CoW Swap in 5 Transaktionen insgesamt 2.785 Stück verkauft, der Durchschnittspreis lag bei etwa 2.304 US-Dollar. Die On-Chain-Daten zeigen, dass diese Wallet vom 16. bis 19. August 2025 etwa 17.785 ETH erhalten hat, damals lag der ETH-Preis bei etwa 4.300 bis 4.440 US-Dollar, danach wurde 14 Monate lang nichts bewegt.
17.785 − 2.785 = 15.000, nach dem Verkauf bleibt genau eine ganze Zahl übrig.
Ist das ein kleiner Verkauf nach Plan oder der Beginn der nächsten Charge? Diese 15.000 Stück sind es wert, im Auge behalten zu werden. $ZEC
Zcash wirft eine wichtige Frage für die Krypto-Adoption auf: Wie groß ist die Nachfrage nach finanzieller Privatsphäre, wenn Transparenz die Norm ist? Die geschützte Transaktionstechnologie bietet einen klaren Anwendungsfall, aber die Akzeptanz hängt von Benutzerfreundlichkeit, Wallet-Unterstützung, Liquidität und regulatorischen Beschränkungen ab. Die Entwicklung von ZEC sollte anhand der tatsächlichen Nutzung von Datenschutzfunktionen bewertet werden, anstatt allein auf Datenschutznarrative als Beweis für eine dauerhafte Nachfrage zu vertrauen.In dieser Woche betrug das gesamte Bitcoin-Transaktionsvolumen 5,5 Milliarden US-Dollar.
Die von den Minern erhaltenen Gebühren: 185.000.
Sie wurden nicht betrogen.
Miner leben nicht von den Gebühren, sondern von den vom System kostenlos vergebenen neuen Coins.
Das bedeutet, dass sie tatsächlich neue Bitcoins erhalten.
Die Gebühren machen nicht einmal 1 % ihres Einkommens aus.
Das Problem tritt 2028 auf: Die kostenlos vergebenen neuen Coins werden halbiert.
Die Gebühren reichen nicht aus, die Miner müssen ihre Geräte abschalten.
Wenn die Miner abschalten, bleiben alle Transaktionen stecken, Bitcoin steht still.
Kurz gesagt:
Die Miner verdienen an der Differenz zwischen Coin-Preis und Stromkosten.
Solange die Differenz besteht, wird weiter geschürft, ist sie weg, wird abgeschaltet.
Der wahre Bodenpreis des Coins wird also nicht von irgendjemandem ausgerufen,
sondern von den Stromrechnungen der Miner bestimmt.股票能跟币放在同一个账户里做永续之后，我看盘的习惯改了一个：以前只看币，现在得先分清楚，手里这笔到底是股票逻辑，还是币逻辑。 先说一个背景。这个月里，礼来、德州仪器等股票的永续陆续在 OKX 上线，股票标的越来越多。标的多了不是机会多了，是算错账的机会多了——因为股票和币的波动，根本不是同一种波动。 第一种不同，是消息的节奏。股票有财报季，有盘前盘后的消息，波动常常集中在财报前后几天；币是 24 小时连续交易，没有收盘，消息随时来。做股票单之前，我先看财报日历；做币单之前，我先看消息面。用看币的办法做股票，会错过财报这个最大的波动源；用看股票的办法做币，会低估半夜一根消息 K 线的杀伤力。 第二种不同，是对倍数的错觉。股票波动通常比妖币小，就容易让人觉得“股票稳，可以多上点倍数”。但倍数看的不是标的身份，是波动本身。再稳的标的，插针那一下也一样疼。倍数上去之前，先问一句：这笔如果插针，我亏多少？答不上来，就不上倍数。 第三种不同，是仓位要分开算。股票仓和币仓各算各的风险额度，不互相挪用。一边亏了，不去另一边翻本；一边赚了，也不把利润直接加到另一边的仓位里。两个市场，两本账，混在一起算，Wenn ich die Zahlen zum ETF-Geldfluss überprüfe, stelle ich jetzt immer zuerst drei Fragen, ohne zuerst die Überschrift oder das Fazit zu lesen: Für welchen Handelstag sind diese Zahlen? Beziehen sie sich auf den Gesamtmarkt oder nur auf einen einzelnen Fonds? Ist die kumulierte Summe für den Monat positiv oder negativ? Im Vergleich zu den heutigen Daten: Am Montag betrug der kumulierte Nettozufluss 110 Millionen US-Dollar, aber das kam vollständig von IBIT; kumuliert im Oktober gab es immer noch einen Nettoabfluss von etwa 202 Millionen US-Dollar. Wenn man nur den ersten Satz liest, könnte man denken, das Geld sei zurückgekommen, aber erst beim dritten Satz erkennt man, dass es nur eine punktuelle Rückkehr ist. Welche Schritte überprüfst du normalerweise zuerst? $BTC stellt keine Anlageberatung dar. Powell wird nächste Woche höchstwahrscheinlich wieder das klassische Schauspiel aufführen: Einerseits zieht er die Zinssenkungsschwelle extrem hoch, andererseits schaut er heimlich auf die Erschöpfung der Overnight Reverse Repo (RRP) und die angespannte Liquidität der US-Staatsanleihen und atmet tief durch.
Der Markt hat die Zinssenkungserwartung der Fed für die November-FOMC praktisch auf 25 Basispunkte festgelegt, aber diese 25 Basispunkte sind nicht der Kernpunkt, die eigentliche versteckte Linie liegt im Wendepunkt der Bilanzverkürzung (QT). Wenn Powell in der Pressekonferenz andeutet, dass die Bilanzverkürzung (QT Taper) verlangsamt wird oder es eine Abweichung beim Overnight-Zinssatzindikator (SOFR) gibt, wird die Liquiditätsprämie für Altcoins und das Crypto-System sofort neu bewertet.
Für Crypto muss man nicht starr auf die offensichtliche Zinssenkung um 25 Basispunkte achten, entscheidend sind zwei praktische Signale:
Erstens, ob der Reverse Repo-Fonds vollständig auf Null gesunken ist, was die Fed zwingt, eine "versteckte QE" zu starten, um die Bankreserven aufzufüllen; zweitens, wie schnell die hochverzinslichen US-Dollar-Arbitragegeschäfte (Carry Trade) nach der Zinssenkung zurückgezogen werden. Die Liquidität, die durch die Abwicklung dieser Mittel freigesetzt wird, ist der wahre Treibstoff für den nächsten Anstieg von BTC und den Sprung im On-Chain-Kapital.
Obwohl große Gelder am Markt täglich totstellen, wartet das kluge Geld alle auf den endgültigen Liquiditätswendezeitpunkt dieses Zinserhöhungszyklus. Vor der Sitzung sollte man weniger Hebel einsetzen und besonders auf den SOFR-Zinssatz und die neuesten Aussagen der Fed zur Reservenversorgung achten. Sobald das Signal bestätigt ist, kann man direkt beobachten, in welche führende Blockchain das Kapital fließt.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Ergebnis zuerst: Der Spot-ETF verzeichnete am Montag einen Nettozufluss von 110 Mio. USD, aber der Preis kehrte nicht über 80.000 USD zurück und liegt weiterhin bei etwa 79.900 USD. Manche würden sagen, ein Rückfluss bedeutet eine Trendwende, ich bringe zuerst ein Gegenbeispiel: Diese 110 Mio. USD stammen vollständig von BlackRock IBIT, der kumulierte Nettoabfluss im Oktober beträgt immer noch etwa 202 Mio. USD, während der Ethereum-ETF im gleichen Zeitraum einen Nettoabfluss von 89 Mio. USD verzeichnete. Tagesrückfluss, ein einzelner Fonds, monatlich immer noch negativ – diese drei Punkte zusammen zeigen, dass es noch keine Beweise für eine Trendwende gibt. Wie würdest du urteilen: Auf die Tagesrichtung schauen oder auf die kumulierten Werte und Struktur? $BTC $ETH stellen keine Anlageberatung dar. Beim Lesen von On-Chain-Indikatoren gehe ich zuerst drei Hürden durch, bevor ich eine Entscheidung treffe. Erste Hürde: Definition — STH-Gewinnquote ist der Anteil der kurzfristigen Inhaber, die sich in einem Gewinnstatus befinden, derzeit etwa 70 %, Ende September fast 100 %, ein Rückgang von einem hohen Niveau bedeutet nicht sofort ein Top. Zweite Hürde: Vergleich — Derselbe Indikator wird an der gleichen Position der vorherigen Runde verglichen, der absolute Positionswert ist wichtig. Dritte Hürde: Ungültigkeitsbedingung — Wenn der Zufluss an Börsen gleichzeitig zunimmt, bedeutet das, dass Verkaufsdruck realisiert wird, und die Schlussfolgerungen der ersten beiden Hürden müssen relativiert werden. Die Methode geht der Schlussfolgerung voraus. Legst du bei der Betrachtung von On-Chain-Indikatoren normalerweise zuerst die Ungültigkeitsbedingungen fest? Keine Anlageberatung.$GOOGL Kann das morgige Ergebnis zeigen, dass AI das Suchgeschäftsmodell nicht beeinträchtigt? Werbeeinnahmen und Cloud-Geschäft sind die Beobachtungsschwerpunkte. Wenn das Wachstum der AI-Produktnutzung nicht zu höheren Konversionen führt, könnte es stattdessen die Inferenzkosten erhöhen. Der Finanzbericht und das FOMC fallen auf denselben Tag, wodurch makroökonomische Diskontierungssätze die Reaktion verstärken können. Wenn Suchumsätze, Cloud-Wachstum und Gewinnmargen gleichzeitig stabil sind, können die Bedenken gemildert werden; steigen die Kosten jedoch schneller als die Monetarisierung, werde ich vorsichtiger.【Pharao beobachtet den Markt】
Warum hat Strategy plötzlich auf die Bremse getreten, während Strive und BitMine aufs Gas gedrückt haben? Was spielt sich in diesem Finanz-Ökosystem eigentlich ab?
Pharao sagt es direkt: Das nennt man „Der große Bruder repariert die Stadtmauer, die kleinen Brüder hamstern Vorräte“. Auch wenn die Aktionen unterschiedlich sind, ist der Plan dahinter sehr durchdacht.
Schauen wir uns zuerst Strategy, den „großen Bruder“, an. Letzte Woche wurde kein einziger BTC gekauft, der Bestand blieb bei 847.700 Einheiten. Stattdessen hat der Verkäufer 139 Millionen US-Dollar verwendet, um eigene Vorzugsaktien zurückzukaufen. Warum? Weil die Prämie auf den Aktienkurs weg ist, und neue Aktien auszugeben, um Coins zu kaufen, würde den Wert der Aktionäre verwässern.
Nun zu den kleinen Brüdern, die richtig Gas geben. Strive hat letzte Woche fast 10 Millionen US-Dollar ausgegeben und 122 BTC zu einem Durchschnittspreis von 83.846 US-Dollar gekauft, der Gesamtbestand liegt jetzt bei 7.514 BTC. BitMine ist noch härter unterwegs: Der ETH-Bestand hat die 6 Millionen Marke überschritten und macht fast 5 % des gesamten Ethereum-Angebots aus.
Was bedeutet das für den Bitcoin? Kurzfristig hat die größte „Coin-Kaufmaschine“ Strategy auf die Bremse getreten, der Markt verliert eine der stabilsten Kaufnachfragen, und der Bitcoin dümpelt um die 79.000. Langfristig entwickelt sich das Modell der Finanzunternehmen weiter – vom „blindem Kaufen“ hin zu „preisbewusstem Kaufen“ und sogar „Rückkauf zur Kursstützung“. Obwohl sie jetzt gezielter kaufen, bleibt die Grundlogik gleich: Sie setzen weiterhin auf den Bitcoin. $ETH $DOOD $SOL #Strategy暂停增持，Strive与BitMine扩大储备