#WalshPolicyFramework

🌃 Jackson Hole zapowiedź｜Czy Wash będzie jastrzębiem czy gołębiem? Dziś o 20:30 najpierw zostaną opublikowane dane PCE za lipiec w USA; w piątek wystąpi Wash. Inflacja i sygnały polityki mogą ponownie wpłynąć na rynek akcji w USA, złoto i rynek kryptowalut. #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 Zapraszamy do kliknięcia w temat, aby zobaczyć więcej powiązanych informacji i porozmawiać: czy uważasz, że Wash wyda jastrzębi czy gołębi sygnał? 📊 Chcesz śledzić rynek akcji w USA? OKX już oferuje $SPY, $QQQ, aby na bieżąco śledzić wahania głównego rynku akcji w USA i nie przegapić okazji handlowych wynikających z wystąpień banków centralnych.

Walsh debiutuje dziś wieczorem w Jackson Hole, a rynki czekają na wyraźniejszy sygnał dotyczący jego kierunku polityki. O godzinie 22:00 czasu pekińskiego Walsh po raz pierwszy wystąpi w Jackson Hole jako przewodniczący Fed. Tło jest dalekie od prostego: PCE pozostaje na wysokim poziomie 3,7%, liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych spadła do 203 tys., 30-letnie obligacje USA #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest

Szczerze mówiąc, nie spodziewam się, że przemówienie Washa dziś wieczorem wywoła dużą zmienność na rynku kryptowalut czy amerykańskich akcji. Głównym tematem spotkania w Jackson Hole jest innowacja finansowa, więc mało prawdopodobne, że otrzymamy jasne wskazówki krótkoterminowe dotyczące tego, czy Fed obniży stopy procentowe we wrześniu. Powód utrzymania stóp na niezmienionym poziomie jest dość prosty. Chociaż inflacja w USA wydaje się stosunkowo kontrolowana, #WalshPolicyFramework #OpenAIInferenceCostTest #AIShiftsToSoftware

O 22:00 dziś wieczorem cały świat finansów skupia się na jednej osobie Przewodniczący Rezerwy Federalnej Wash debiutuje jako szef na corocznym spotkaniu w Jackson Hole. Obecna sytuacja, szczerze mówiąc, jest dość skomplikowana: · Rentowności obligacji skarbowych USA nie spadają · Inflacja nadal jest uporczywa · Rynek nie potrafi odgadnąć, co Wash planuje zrobić Wszyscy mają jedno wielkie pytanie w głowie: Co dokładnie zobaczył, że jest gotów #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest

#WalshPolicyFramework Największym atutem Fed nie są niższe stopy procentowe. To przewidywalność. Przy inflacji nadal powyżej celu i stabilnej sytuacji na rynku pracy, Walsh ma pole do ostrożności. Jednak jeśli Jackson Hole nie wyjaśni, co faktycznie wywołuje zmianę polityki, rynki same wypełnią tę lukę. Oznacza to, że każdy odczyt PCE, raport o zatrudnieniu i skok rentowności stają się grą zgadywania. Niejasne ramy nie zachowują elastyczności za darmo. Przenoszą niepewność na dolara, obligacje, złoto i BTC.

#WalshPolicyFramework Przemówienie inauguracyjne przewodniczącego Walsha na Jackson Hole wydaje się ważne z jednego powodu: rynki nadal tak naprawdę nie znają jego ram politycznych 👀 Core PCE pozostaje powyżej celu Fed na poziomie 2%, podczas gdy liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych spadła do 203 tys. Jednocześnie Schmid i Hammack nadal podkreślają ryzyko inflacji, co sprawia, że debata o wewnętrznej stopie procentowej wydaje się bardziej podzielona. Chcę usłyszeć nie tylko, czy Walsh brzmi jastrzębio czy gołębio. Bardziej interesują mnie warunki stojące za każdą decyzją: jak duża trwałość inflacji uzasadniałaby zacieśnianie polityki, jak duża słabość rynku pracy zmieniłaby ten pogląd oraz jak warunki finansowe wpisują się w tę równanie 🧭 Potrzebna jest też jasność co do granicy między Fedem a Skarbem Państwa w kwestii długoterminowych rentowności. Bez niej każde dane lub komentarz polityczny mogą wywołać nadmierną reakcję rynku. Jasne ramy mogą nie usunąć niepewności, ale przynajmniej wyjaśniłyby, jak Fed zamierza się po niej poruszać.

Pierwsze przemówienie Walsha na konferencji w Jackson Hole pojawia się w momencie, gdy kompromis Fed jest wyjątkowo wyeksponowany: bazowy wskaźnik PCE pozostaje powyżej 2%, a liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych spadła do 203K. Schmid i Hammack podkreślają ryzyko inflacji, a kluczowym sygnałem nie jest pojedyncze preferencje polityczne, lecz to, czy Walsh zdefiniuje powtarzalną funkcję reakcji. Moja interpretacja jest taka, że jasność co do tego, jak inflacja, zatrudnienie i warunki finansowe wpływają na politykę, będzie ważniejsza niż etykieta jastrzębia czy gołębia. Niejasne ramy mogłyby powodować, że rynki wielokrotnie będą przeszacowywać granicę Fed-Skarb Państwa w odniesieniu do długoterminowych rentowności, zwiększając zmienność na rynku dolara, obligacji skarbowych, złota i BTC. To nie porada, tylko analiza. #WalshPolicyFramework

PCE dostarczyło liczby, nie kierunek. Inflacja bazowa utrzymała się na poziomie 3,3% r/r i wzrosła o 0,2% m/m, podczas gdy ogólny wskaźnik PCE był nieco wyższy i wyniósł 3,7%. PKB za II kwartał pozostał na poziomie 1,5% w ujęciu rocznym. Uporczywa inflacja, odporne podstawowe zapotrzebowanie i brak jednoznacznego sygnału dla Fed. Wycenianie stóp procentowych się zmieniło, a potem wróciło do poprzedniego poziomu. Szanse na podwyżkę we wrześniu wzrosły z około 36% do 44% po publikacji danych, a następnie spadły do 36-37%. Szanse na co najmniej jedną podwyżkę do końca roku pozostają bliskie 73%. Szersza ścieżka niemal się nie zmieniła. To przesuwa uwagę na pierwsze przemówienie Warsha jako przewodniczącego Fed podczas Jackson Hole, w piątek o 10:00. Tematem sympozjum jest „Innowacje finansowe: implikacje dla płatności i polityki”. Na tle wydarzenia znajduje się rynek stablecoinów o wartości 300 mld USD oraz ustawa GENIUS, choć treść przemówienia nie jest jeszcze publiczna. Decyzja Departamentu Skarbu o co najmniej podwojeniu limitu na wykupy wspierające płynność na długim końcu zbiegła się z odnowionym popytem na zabezpieczenia przed inflacją i ryzykiem dolara. Do 26 sierpnia BTC zmierzał do najlepszego sierpnia od 2017 roku. Handel zabezpieczeniowy się rozszerza: · Wpływy do ETF-ów BTC w sierpniu przekroczyły 3 mld USD, zmierzając do najsilniejszego miesiąca od października 2025 · Skumulowane netto wpływy wynoszą około 54,4 mld USD, a aktywa netto około 99 mld USD · GLD przyjęło 3,4 mld USD w tygodniu zakończonym 21 sierpnia, podczas gdy GLD i IBIT ponownie znalazły się w pierwszej dziesiątce amerykańskich ETF-ów pod względem wartości obrotu To nie jest rywalizacja złota z bitcoinem. Oba postrzegane zabezpieczenia są kupowane, gdy inwestorzy na nowo oceniają inflację, perspektywy fiskalne i ryzyko dolara. Piątek przynosi również ważne wygaśnięcie opcji na BTC: · Około 81 700 opcji BTC o wartości 6,44 mld USD wygasa o 08:00 UTC · 44 639 opcji call wobec 37 061 put; stosunek put/call 0,83 · Max pain jest blisko 68 tys. USD · 75 tys. USD obejmuje około 236 mln USD w otwartych pozycjach call, a kolejne 157 mln USD przy 80 tys. USD Max pain nie jest prognozą. Pomija zabezpieczenia, koszty wejścia, pozycje pozagiełdowe i popyt spot. Ale wygaśnięcie i przemówienie Warsha dzielą 6 godzin, a BTC jest blisko 79 tys. USD po odrzuceniu w okolicach średniej 50-tygodniowej około 81,1 tys. USD. PCE jest za nami. Prawdziwy test to piątek. Co ma większe znaczenie dla BTC: ton polityki Warsha czy wygaśnięcie opcji? #PCEToJacksonHole #BTCOptionsExpiryTest #GoldVsBTCETFFlows

#Will Walsh's appearance at Jackson Hole tonight clarify the policy framework? Jackson Hole pokrywa się z wygaśnięciem opcji, dzisiejsza noc na pewno nie będzie spokojna Przewodniczący Federal Reserve Walsh wygłosi dziś przemówienie w Jackson Hole, co zbiega się z dużym wygaśnięciem opcji BTC. Nastrój makroekonomiczny i rozliczenie instrumentów pochodnych nakładają się. #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest

Jeśli chodzi o debiut Washa dziś wieczorem w Jackson Hole, nikt nie powinien oczekiwać, że jednoznacznie powie, czy we wrześniu nastąpi podwyżka stóp procentowych. Na konferencji prasowej w lipcu był wymijający przez cały czas, nie dając żadnych jasnych sygnałów, co spowodowało wahania na rynkach obligacji i walut przez niemal pół miesiąca. #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest

🔥 Warsh Policy Framework Rynki uważnie obserwują prognozy polityki Fed Kevina Warsha. Jego stanowisko wobec inflacji, stóp procentowych i płynności może wpłynąć na aktywa ryzykowne. 📈 Łagodny ton może wspierać BTC i kryptowaluty, podczas gdy jastrzębie podejście może zwiększyć presję na rynku. $BTC $ETH $SOL #WalshPolicyFramework