#FOMCRateCallThisWeek

Szanse na podwyżkę stóp przez Fed wynoszą blisko 87%. Momentem jest 16 września o 14:00. Jeśli zostanie przeprowadzona, będzie to pierwsza podwyżka pod przewodnictwem Warsha i pierwsza przez Fed od 2023 roku. Po utrzymaniu stóp na poziomie 3,50%-3,75% w lipcu przy głosowaniu 9-3, FOMC wchodzi w ten tydzień niemal w pełni wyceniony na podwyżkę o 25 punktów bazowych. CPI za sierpień wzrosło o 0,4% m/m, bazowe CPI okazało się wyższe niż oczekiwano i wyniosło 0,3%, a PPI wzrósł o 5,4% r/r. Energia nadal stanowi część presji. Trzech członków już poprzednio sprzeciwiło się utrzymaniu stóp, opowiadając się za podwyżką. Tło polityczne jest głośne: · Trump ponowił wezwania do obniżenia stóp · Hassett powiedział, że Biały Dom zaakceptuje decyzję Fed, argumentując jednocześnie, że inflacja zwalnia · Kilka zespołów z Wall Street zmieniło stanowisko na korzyść podwyżki we wrześniu Ale większym pytaniem jest komunikacja. Warsh ograniczył wskazówki dotyczące przyszłości od czasu objęcia stanowiska, a jego decyzja o nieprzedstawianiu własnej prognozy w czerwcu była nietypowym odejściem od ostatnich praktyk Fed. Wrzesień przyniesie nowy wykres punktowy, ale oświadczenie może ponownie zawierać mniej wyraźnych wskazówek. Rynki mogą musieć na bieżąco rozszyfrowywać konferencję prasową. Jedna kontrariańska interpretacja: Robin Brooks z Brookings twierdzi, że podwyżka tutaj może być mniej klasycznym zacieśnieniem polityki, a bardziej zakotwiczeniem rentowności 10-letnich obligacji i przywróceniem wiarygodności. Jeśli to prawda, wpływ na kryptowaluty może zależeć bardziej od rentowności i dolara niż od samej podwyżki stóp. BTC handluje się w okolicach 77 tys. USD, poniżej poziomu 80 tys. USD, którego nie udało się utrzymać podczas ostatnich prób. Amerykańskie spotowe ETF-y na BTC odnotowały cztery kolejne sesje odpływów, choć wrzesień pozostaje jak dotąd na plusie netto. Decyzja dotycząca stóp ma znaczenie. Wykres punktowy i to, co powie Warsh po niej, może mieć jeszcze większe znaczenie. Co jest ważniejsze dla BTC w tym tygodniu: decyzja o stopach, wykres punktowy czy konferencja prasowa Warsha? #FOMCRateCallThisWeek

#FOMCRateCallThisWeek Decyzja Fed na wrzesień zaplanowana jest na 16 września, a podwyżka o 25 pb wydaje się teraz bazowym scenariuszem rynku 🏛️ PPI za sierpień wzrósł o 5,4% r/r, a CPI wzrosło o 0,4% m/m, podczas gdy ceny energii i długoterminowe rentowności pozostają na wysokim poziomie. To wyjaśnia, dlaczego Goldman Sachs i inni zmienili swoje prognozy z utrzymania stóp na podwyżkę. Co zwróciło moją uwagę, to narastająca presja polityczna w tym samym czasie. Trump argumentował, że stopy procentowe w USA powinny być najniższe na świecie, podczas gdy doradca Białego Domu Hassett stwierdził, że nie widzi powodu do zacieśniania polityki. Fed podejmuje więc tę decyzję, mając na uwadze zarówno ryzyko inflacji, jak i swoją niezależność 👀 Dla mnie większym pytaniem jest coś więcej niż „podwyżka czy utrzymanie”. Jeśli Fed podniesie stopy, rynki będą chciały wiedzieć, czy to jednorazowa reakcja, czy początek dalszego zacieśniania. Jeśli je utrzyma, będzie musiał wyjaśnić, dlaczego najnowsze dane o inflacji nie były wystarczające.

TO JEST NAJWAŻNIEJSZY TYDZIEŃ DLA KRYPTOWALUT W TYM ROKU. Wtorek: - 🇺🇸 Głosowanie Senatu nad Crypto Clarity Act. Środa: - 🇺🇸 Decyzja FOMC w sprawie stóp procentowych, rynek wycenia 86% szans na podwyżkę. - Konferencja prasowa przewodniczącego Fed Kevina Warsha. Piątek: - 🇯🇵 Decyzja BOJ w sprawie stóp procentowych. Spodziewaj się dużej zmienności na rynku.

Podwyżka stóp procentowych we wrześniu wydaje się teraz niemal nieunikniona. Jak w przyszłości będą się kształtować ceny $BTC, $ETH i $OKB? Czy podwyżka stóp koniecznie prowadzi do spadku cen? Nie sądzę. Historycznie rzecz biorąc, głównie zależy to od tego, czy podwyżka spełnia oczekiwania. Obecna cena już uwzględnia oczekiwania dotyczące podwyżki stóp. Jeśli Fed podniesie stopy o więcej niż 25 punktów bazowych w tym miesiącu, ceny gwałtownie spadną. W przeciwnym razie powinno być w porządku.#PPI、CPI公布后，多家机构上调9月加息预期

🚨 ETH rośnie, ale nie myl krótkiej wyprzedaży z prawdziwym odwróceniem. Bracia, odbicie na wykresie wygląda mocno, ale szerszy obraz wciąż pełen jest znaków ostrzegawczych. PPI i CPI okazały się wyższe niż oczekiwano, oczekiwania dotyczące podwyżek stóp wzrosły, a rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA zbliża się do 5%. Tymczasem $BTC ma trudności z nabieraniem impetu. Wypływy z ETF-ów spot sięgnęły około 450 milionów dolarów w ciągu trzech dni, a strefa wsparcia na poziomie 76 000 dolarów jest pod presją. #DailyOrbit

$BTC — WCIĄŻ W OKOPACH $BTC ~$77,069 (-0,3%). Spadł poniżej $77K, próbuje się ustabilizować. Wiadomości: ETF-y BTC zanotowały odpływ $462,7 mln w zeszłym tygodniu — pierwszy tygodniowy netto odpływ od 4 tygodni. $232 mln zlikwidowane w 24h (długie pozycje BTC $22,28 mln, krótkie $3,22 mln). Core CPI gorący na poziomie 0,3% m/m, szanse na podwyżkę stóp wzrosły do 85%. Utrzymał $77K. Wsparcie $76,500 / opór $78,500. BTC odzyskuje $78K czy najpierw kolejny spadek? #SeptHikeOddsHit90% #BTCSpotETF450MOutflow

Rynek kryptowalut handluje w zakresie pomimo wysokiego CPI, wysokiego PPI i 87% szans na podwyżkę stóp procentowych. Musimy utrzymać te poziomy wsparcia, aby kontynuować byczy impet. Bitcoin: $75,500 ETH: $2,350 Całkowita kapitalizacja rynku: $2,5 biliona Rynek altcoinów: $188 miliardów $BTC $ETH

🚨 JEŚLI TO SIĘ ZDARZY, PONIEDZIAŁEK BĘDZIE KRWAWĄ ŁAŹNIĄ Sytuacja przed 14 września jest krucha i prawie nikt nie obserwuje właściwego wskaźnika! Wszyscy patrzą na S&P. Ja obserwuję rynek obligacji. Rentowność 10-letnich obligacji zbliża się do 5%. To jest poziom, który ma znaczenie. Przełamanie go powoduje, że presja przenosi się bezpośrednio na kontrakty terminowe Nasdaq i wszystkie przewartościowane aktywa za nimi. Ponieważ Fed spotyka się 15-16 września, a rynki już wyceniają podwyżkę. Sama podwyżka o 25 punktów bazowych nie jest ryzykiem. Prawdziwym ryzykiem jest to, że rynki zaczną wyceniać cały nowy cykl zacieśniania polityki! A potem ropa. Cena ropy powyżej 100 USD, właśnie wtedy, gdy inflacja miała się ochłodzić. Oto łańcuch, na który nikt nie jest przygotowany: → Ropa ↑ → Oczekiwania inflacyjne ↑ → Rentowności ↑ → Fed staje się bardziej jastrzębi → Akcje spadają A Japonia dokłada kolejny problem. Jeśli rentowności obligacji JGB będą nadal rosnąć, podczas gdy rentowności USA się utrzymają, globalny carry trade zacznie się wycofywać. Mniej płynności dla aktywów ryzykownych, właśnie wtedy, gdy wyceny są na ekstremalnych poziomach z ostatnich 100 lat. To wtedy wszystko przyspiesza: → Rentowności JGB ↑ → Rentowność 10Y USA ↑ → USD ↑ → Kontrakty terminowe Nasdaq ↓ CPI było bliskie oczekiwaniom, to prawda. Ale silny PPI, ropa po 100 USD i utrzymująca się inflacja nie dają Fedowi żadnego pola do łagodzenia tonu. Warsh nie podaruje rynkowi jastrzębiego prezentu. Wszyscy będą patrzeć na S&P. Ja będę obserwować obligacje. Bo jeśli 10Y przebije się wyżej, a kontrakty terminowe osłabią się w nocy, 14 września zacznie się w zupełnie innym tonie. Tak ruch na rynku obligacji zamienia się w wyprzedaż na rynku akcji. Uważnie obserwuj otwarcie USA. Zamieszczę ruch zanim trafi do nagłówków!

Drugi ścisk: wyzwalacz makro Dane makro zapaliły lont: wyższy PPI, większe szanse na podwyżkę stóp, rosnące rentowności i silniejszy dolar wywarły presję na aktywa ryzykowne. Ale $ZEC spadł o ponad 13%, znacznie więcej niż BTC czy ETH. Makro to wywołało. Dźwignia to wzmocniła. $ZEC $BTC $ETH #SeptHikeOddsHit90% #BTCSpotETF450MOutflow #OracleAICloudUp121%

CPI spełnił prognozy, podnosząc prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed na 17 września do niemal 90%. Złoto, BTC i akcje przeszły przez trzy ruchy: gwałtowny spadek, 5-minutowy knot likwidujący pozycje krótkie oraz stopniowy powrót do poziomu wyjściowego. Był to zrzut płynności, a nie nowy katalizator kierunkowy. $BTC +0,2% Przeszło po obu stronach, oddając cały impet. $ETH -0,1% Porusza się bocznie, odzwierciedlając zrzuty płynności BTC. Brak presji zakupowej. Priorytetem jest zabezpieczanie pozycji. #USCPIReignitesHikeOdds #BTCSpotETFOutflows