Orbit Post Sitemap
Kiedyś obserwując remonty starych ulic, powoli zrozumiałem jedną rzecz: niezależnie od tego, jak nowa jest droga, ważne jest, do czyich drzwi prowadzi. Po przejściu na emeryturę i nauce o aktywach cyfrowych, często używam tej samej miary do oceny informacji.
Amerykański sekretarz skarbu Scott Bessent podczas konferencji Ripple Swell powiedział, że aktywa cyfrowe mogą umocnić globalną dominację dolara i zauważył, że ponad 90% stablecoinów jest wspieranych przez dolara, a emitenci często trzymają rezerwy w amerykańskich obligacjach skarbowych. Uważam, że te słowa mają dużą wagę, przypominają mi, że choć technologia się zmienia, zależność od waluty może pozostać.
Moja ocena jest taka, że im bardziej stablecoiny się upowszechniają, tym ważniejsze jest, by zrozumieć ich zależności. Z jednej strony są wyceniane w dolarach, więc korzystanie z cyfrowego portfela nie oznacza uwolnienia się od dolara; z drugiej strony są rezerwy, a jeśli wzrost stablecoinów napędza popyt na amerykańskie obligacje, to według jego logiki, finansowanie USA również może na tym skorzystać. Młodym przyjaciołom chciałbym dodać jedno: nawet jeśli narzędzie działa sprawnie, nie pomijajcie sprawdzania rezerw i warunków wykupu. $CORE “千呼万唤始出来”，但在沉寂了十几天后，这条推文不是利好，而是CORE项目方发出的“正式死亡通知书”和“软跑路宣言”。 这封由官方推特（X）发布的公告，用极其高大上的词汇，包装了一个极其残酷的真相：核心团队（创始人）正式提桶跑路，把烂摊子彻底甩给了社区。 结合你过去大半年追踪的所有信息，我们来逐句扒下这条推文的“画皮”： 💥 核心炸弹：创始人正式“甩锅”跑路 推文里最关键的一句话是： “作为这一过渡的一部分，最初的贡献者如 Rich Rines 和 Brendon Sedo 正逐步退出他们在 DAO 中的角色。” · 这证实了我们之前的推演。 Rich Rines（前Coinbase高管）和Brendon Sedo，这两位曾经为CORE站台、代表项目门面的核心大佬，正式宣布不干了。 · 他们去哪了？ 你之前查过，Rich Rines早就跑去Z Protocol（新盘）当联合创始人了。他们拿走了百亿级别的资金，现在连“挂名”都嫌麻烦，直接跟你拜拜了。 🎭 极致的话术包装：把“树倒猢狲散”说成“去中心化” 推文通篇都在谈“去中心化”、“社区拥有”、“社区承担更多管理职责”。Nie patrz ciągle bezmyślnie na wykresy K-line, właśnie przejrzałem dane o ETF na rynku spot z zeszłej nocy, i szczerze współczuję braciom, którzy bezmyślnie się rzucają, bo ruchy tych tradycyjnych instytucji finansowych są zupełnie inne niż myślimy!
Najpierw spójrzmy na ETF $BTC, wczoraj netto napłynęło 3,05 mln USD, nie lekceważ tego, bo kilka dni temu były ciągłe duże odpływy, 22-go nawet ponad 70 mln USD. Ten niewielki napływ oznacza, że tradycyjne fundusze zaczynają ostrożnie przejmować pozycje przy poziomie 80 tys., ale nadal są bardzo ostrożne i nie wchodzą masowo.
Teraz ETF $ETH, wczoraj ledwo wpłynęło 14,2 tys., ale kilka dni temu, 22-go i 26-go, były odpływy rzędu trzech do czterech milionów, takie duże instytucje jak Grayscale i BlackRock wyraźnie jeszcze się przyglądają i nie podejmują zdecydowanych działań, by podtrzymać rynek.
Najgorzej jest z ETF $SOL, wczoraj odpłynęło 190 tys., a w poprzednich dniach codziennie były spadki i odpływy, instytucje w ogóle nie kupują, teraz poziom 100 utrzymują tylko drobni inwestorzy na kontraktach, jeśli nie będzie napływu na rynku spot, to po przebiciu tego poziomu nastąpi seria likwidacji, co będzie wyglądać fatalnie.
Podsumowując, obecna sytuacja na rynku ETF to zatrzymanie spadków BTC, ETH w fazie obserwacji, a SOL nadal odpływa, drobni inwestorzy na kontraktach szaleńczo dokładają dźwignię, a instytucje patrzą z boku, więc nie otwierajcie pozycji na ślepo, poczekajcie, aż instytucje zaczną naprawdę masowo wchodzić, teraz lepiej się wstrzymać.
#本周将公布10月FOMC利率决议 🚨 Ostrzeżenie Michaela Burry'ego dotyczące rynku nieruchomości wydaje się coraz bardziej warte uwagi.
Najnowsze dane pokazują, że presja na egzekucje nieruchomości w USA rośnie:
Zapas nieruchomości przeznaczonych do egzekucji wzrósł rok do roku o 37%
Zakończone sprzedaże egzekucyjne wzrosły o 15%
Pożyczki zalegające ponad 90 dni wzrosły rok do roku o 21%
Kilka miesięcy temu Burry stwierdził, że rynek nieruchomości w USA zaczyna się osłabiać, a ceny domów mogą już spadać.
Jeśli te presje będą się utrzymywać, rynek nieruchomości może stanąć przed większym wyzwaniem.
Jednak należy pamiętać, że wzrost danych o egzekucjach nie oznacza koniecznego powtórzenia kryzysu finansowego z 2008 roku.
W najbliższym czasie warto zwrócić uwagę na zatrudnienie, jakość kredytów i trendy cen nieruchomości.
Ryzyko makroekonomiczne nie może być ignorowane, a aktywa ryzykowne takie jak $BTC również mogą być dotknięte zmianami płynności.Obserwacja rynku: szczegóły różnicujące wzrosty i spadki
$BEAT notowany po 0.07229, wzrost o 8,5% w ciągu 24 godzin, co rzeczywiście wyróżnia się pod względem ceny. Jednak dane kontraktowe nie do końca to potwierdzają — w ciągu sześciogodzinnego okna liczba otwartych pozycji liczona w jednostkach tokenów zmniejszyła się o około 2,4%. Wzrost jest realny, ale wielkość kontraktów nie nadąża, co sugeruje, że ta runda podwyżek niekoniecznie jest napędzana przez nowe pozycje. Można przyznać siłę, ale narracja o „ciągłym napływie kontraktów” obecnie nie ma dowodów, a skąd pochodzi siła napędowa, obecne dane nie potrafią wyjaśnić.
$ETH notowany po 2313.97, spadek o 0,9% w ciągu 24 godzin. W trakcie sesji nastąpił odbicie powyżej 2330, po czym cena wróciła do poziomu wyjściowego, a wcześniejszy wzrost z 2318 został zniwelowany. Proces korekty jest nadal niestabilny, jednokrotne podbicie nie oznacza utrzymania poziomu. Płynność krótkoterminowa jest ograniczona, odbicie jest warte odnotowania, ale równie ważne jest uwzględnienie spadku, nie można wybierać tylko korzystnej strony.
$XRP notowany po 1.294, niemal bez zmian w ciągu 24 godzin. Cena absolutna nie zmieniła się, ale w przeliczeniu na ETH wzrosła o około 0,8% — różnica wynika z punktu odniesienia, a nie z własnej siły. Ta względna przewaga zasługuje na plus, ale tylko w obecnym oknie czasowym, nie można mówić o silnym wzroście ani tworzyć dodatkowej narracji o napływie kapitału.
#本周将公布10月FOMC利率决议 2. Moja subiektywna ocena: jaka będzie ostateczna wartość Normalized EPS wpisana do Seeking Alpha?
Przy założeniu, że obecny zysk netto jest wyraźnie niższy od pierwotnych prognoz:
👉 Szacuję, że rzeczywisty Normalized EPS będzie w przedziale 6,00–6,22 USD, bliżej około 6,10.
3. Prawdopodobieństwo przekroczenia 6,25 USD (czysto subiektywne, do celów spekulacyjnych, nie jest to dokładny model)
✅ Prawdopodobieństwo >6,25 USD (Tak): około 20%
❌ Prawdopodobieństwo ≤6,25 USD (Nie): około 80%
Dlaczego nie jest to 50/50?
Czynniki pozytywne (wspierające przekroczenie 6,25):
1. Przychody i zysk operacyjny przewyższają oczekiwania, struktura HBM jest bardzo dobra;
2. Kurs walutowy i pozycje korygujące (elementy wyłączone w Normalized) mogą podnieść skorygowany zysk.
Czynniki negatywne (ograniczające, to główny powód niskiego prawdopodobieństwa):
1. Pierwotny zysk netto wyniósł 39,78 biliona KRW, znacznie mniej niż wcześniej zakładane blisko 60 bilionów, baza jest dużo słabsza;
2. Wiele prognoz analityków bazuje na wartościach 6,15/6,25, co już jest blisko progu;
3. Zasada jest taka, że musi być ściśle więcej niż 6,25, równość nie jest uznawana za "Tak", co dodatkowo ogranicza przestrzeń dla "Tak". Patrząc na strukturę ryzyka i zysku tej kwestii, kluczowe jest, do kogo trafia nowy popyt, a nie kto głośniej o tym mówi. Sekretarz skarbu USA Bessent podczas konferencji Ripple Swell stwierdził, że aktywa cyfrowe mogą umocnić globalną dominację dolara; ponad 90% stablecoinów jest wspieranych przez dolara, a emitenci często posiadają amerykańskie obligacje jako rezerwy.
Moja ocena: zwiększa to prawdopodobieństwo, że stablecoiny dolarowe zostaną wykorzystane jako infrastruktura finansowa, a wdrożenie płatności jest bardziej warte badania niż premia za koncepcję. Przypuszczam, że jeśli stablecoiny rzeczywiście otworzą nowe rynki globalne, usługi rozliczeniowe mogą zyskać nowy popyt, a zapotrzebowanie na rezerwy w obligacjach USA może wzrosnąć wraz z adopcją. Jednak wzrost użycia nie oznacza, że powiązane tokeny automatycznie uzyskają przychody, ponieważ po drodze jest mechanizm przechwytywania wartości.
Dla mnie ważne jest, aby istniało rzeczywiste użycie i jasne przypisanie zysków, wtedy warto dalej liczyć oczekiwania; sama narracja polityczna, nawet jeśli kurs jest kuszący, jest trudna do oceny. Patrząc na rynek stablecoinów, czy ludzie bardziej cenią szanse na wdrożenie płatności, czy raczej potencjał wyobrażeniowy powiązanych aktywów?Patrząc na pozycje na łańcuchu powiązane z aktywami odwzorowanymi przez tego typu akcje, zwykle najpierw umieszczam je w ramach płynności i skłonności do ryzyka, zamiast od razu oceniać, czy firma jest dobra czy zła. Tym razem Core Trader 31 otworzył krótką pozycję na $NVDA z 20-krotną dźwignią, o wartości nominalnej około 100 000 USD.
Moje podejście jest takie: to bardziej taktyczne zakłady wymagające obserwacji dalszego rozwoju, a nie wystarczający dowód na to, że duże fundusze całkowicie przechodzą do defensywy. Kwota pokazuje ryzyko tej transakcji, ale nie reprezentuje całego rynku; a patrząc tylko na jeden portfel, nie można stwierdzić, czy nie jest to zabezpieczenie długich pozycji gdzie indziej.
Jeśli oczekiwania dotyczące płynności makroekonomicznej się zaostrzą, a skłonność do ryzyka spadnie, wycena aktywów o wysokich oczekiwaniach może zostać pod presją, wtedy ta krótka pozycja będzie miała sprzyjające warunki. To tylko moja analiza, materiały nie dostarczają dowodów na zmianę warunków makroekonomicznych. Z drugiej strony, jeśli skłonność do ryzyka pozostanie silna, 20-krotna dźwignia sprawi, że czekanie stanie się kosztowne: odwrotne wahania ceny o około 5% mogą teoretycznie pochłonąć kwotę równą początkowej marży, a faktyczne wymuszone zamknięcie pozycji zależy też od modelu marży i innych warunków.
Nie traktuję wysokiej dźwigni jako pewności większego zysku, bardziej chcę obserwować, czy pojawi się szersze i trwałe zachowanie defensywne. Dla mnie pojedynczy adres to wskazówka, ale kluczowe jest, czy zachowanie kapitału wywoła rezonans, co pozwoli ocenić skłonność do ryzyka.We wtorek amerykańskie giełdy i BTC odbiły się razem, na czele wzrostów technologie i chipy, ceny ropy spadły drugi dzień z rzędu, a nastroje wokół AI trochę się poprawiły. Po poniedziałkowym zamknięciu Bank of America, Citibank, Morgan Stanley i Blackstone przeprowadziły finansowanie o wartości 63 mld USD, kupując chipy i sprzęt sieciowy Broadcom, które następnie wynajmują Anthropic, co wreszcie dało rynkowi nadzieję na finansowanie AI.
Jednak presja inflacyjna nadal istnieje: rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA utrzymuje się w okolicach 5%, ceny ropy co prawda spadły, ale zwykła benzyna w USA potaniała w ciągu tygodnia tylko o nieco ponad jeden cent, natomiast olej napędowy na drogi wzrósł do 6,35 USD za galon, czyli o ponad 2,6 USD więcej niż w zeszłym roku, co utrudnia obniżenie kosztów transportu i działalności firm.
W czwartek nad ranem decyzja Fed, rynek spodziewa się braku podwyżki stóp, ale wysokie ceny ropy i rekordowa inflacja raczej nie pozwolą gołębiemu podejściu Walsa, a brak podwyżki może skończyć się bolesnym ciosem; w czwartek wieczorem prawdopodobnie wzrośnie wskaźnik PCE bazowego, więc podwyżka w grudniu wydaje się nieunikniona.
$BTC jest twardy, wrócił powyżej 80 000. W tym tygodniu, jeśli obawy przed decyzją Fed i PCE osłabiają pewność siebie, warto być ostrożnym i handlować poniżej 78 000. Jeśli BTC utrzyma się powyżej 80 000 po tym tygodniu, można przejść do bardziej agresywnej strategii. Trzy dni wąskiego zakresu, prawdziwa odpowiedź pojawi się w czwartek nad ranem⏳
$BTC oscyluje wokół 80 000, ETH przy 2300, SOL blisko 101, to już trzeci dzień, zakres coraz węższy, rynek jakby wyciszony🔇. Nie zasypiajcie jednak, pieniądze nie śpią.
$ETH obecnie 2327, powyżej 2345 wisi 10,86 mln krótkich pozycji, brakuje tylko iskry; BTC powyżej 80 000, na 81 400 jest opór 24,1 mln. Na dole też nie ma luzu: ETH 2245, 2240, 2222 to seria długich pozycji, BTC 79 200, 79 000, 78 200 to kolejne poziomy wsparcia. Z góry presja, z dołu podpora, cena utknęła pośrodku, żadna ze stron nie pokazuje kart🃏.
Ta cisza bardziej przypomina wstrzymywanie oddechu. Na powierzchni brak ruchu, ale obie strony zbierają siły, czekając na wskazówki Fed w czwartek o 2 w nocy🧭.
Detaliści najbardziej boją się w takich momentach: albo próbują zgadnąć kierunek i otwierają pozycje z wyprzedzeniem, albo myślą „trzy dni bocznego ruchu, nie spadnie” i mocno obstawiają jedną stronę. Jeśli nie spadnie, to dlaczego te miliony długich pozycji na dole rosną? Gdyby przebito wsparcie, może dojść do lawiny, kolejki spadków💥.
Im dłużej trwa konsolidacja, tym gwałtowniejszy jest ruch po wybiciu. Przed rozstrzygnięciem nie wystrzelajcie wszystkich kul z żadnej strony🔋.#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 3E；券商之前下调Q3盈利预期，主要原因就是英伟达新一代芯片认证延后，拖累HBM4出货节奏。
2. HBM4本身是超高毛利产品，一旦放量，弹性极强。HBM4单价显著高于HBM3E，毛利率可达70%–80%，是SK海力士利润最高单品；公司指引2026 Q4 HBM4出货、营收规模将超过HBM3E，四季度才是HBM4盈利贡献的拐点 。
3. Q3盈利主要依靠存量HBM3E + 服务器DDR5涨价，HBM4更多是预期估值驱动，而不是当期业绩驱动。
二、利好：HBM4的长期盈利逻辑
- 性能与订单：HBM4满足英伟达新一代GPU需求，和多家头部AI客户签订长期供货协议，锁死未来2–3年产能，产品溢价明显，相比HBM3E有显著涨价空间 。
- 良率改善：管理层表示HBM4良率已经接近成熟的HBM3E，随着产能爬坡，单位制造成本持续下行，规模起来后利润率会进一步抬升 。
- 产品梯队完整：HBM4E样品已送样，下一代IHBM自研封装同步推进，维持HBM技术壁垒，巩固在英伟达供应链的份额优势。 Budżet bezpieczeństwa Bitcoina jest powoli rozrywany przez rzeczywistość
W październiku 2026 roku cena Bitcoina oscyluje wokół 80 000 USD, podczas gdy całkowita moc obliczeniowa sieci ponownie przekroczyła 1 ZH/s (około 1070–1090 EH/s). Na pierwszy rzut oka sieć wydaje się „bardzo bezpieczna”. Jednak księgi rachunkowe górników wyglądają coraz gorzej.
Jak trudna jest obecnie sytuacja górników?
Aktualna cena haszowania (Hashprice) wróciła do poziomu 36–37 USD za PH/dzień. Trudność została podniesiona 16 października o 5,92%, osiągając 140,58T, a kolejna korekta (przewidywana na 29 października) prawdopodobnie wzrośnie o kolejne 5–6,5%. Opłaty transakcyjne? Stanowią około 0,5% całkowitych przychodów górników, co jest niemal pomijalne.
Mówiąc prosto: pieniądze, które górnicy mogą dziennie zarobić, prawie w całości pochodzą z nagrody blokowej wynoszącej 3,125 BTC. Po odliczeniu kosztów energii, utrzymania i amortyzacji sprzętu, wiele starszych koparek balansuje na granicy rentowności. Niektóre notowane na giełdzie firmy górnicze przenoszą swoje obiekty i energię na moc obliczeniową AI, podczas gdy mali i średni górnicy zaciskają zęby i wytrzymują. Moc obliczeniowa wróciła, ale przestrzeń na zysk jest coraz bardziej ściskana przez rosnącą trudność i koszty energii.
To jest obecna, najprawdziwsza presja na górników — nie brak mocy obliczeniowej, lecz niewystarczające „bezpieczne wynagrodzenie”.
O co walczą pule górnicze?
Układ czołowych pul jest już bardzo jasny: Foundry USA pewnie zajmuje pierwsze miejsce (około 26–27%), AntPool i F2Pool tuż za nim, a te trzy razem często kontrolują ponad 60% $BTC Najpierw trochę zimnej wody: automatyczny zwrot pieniędzy nie oznacza, że ryzyko na rynku predykcyjnym zostało wyeliminowane. Według The Defiant, portfel administratora wewnętrznego Myriad Markets, używany do automatycznego tworzenia i rozstrzygania części rynków, został zhakowany. Atakujący 26 października zmanipulowali wyniki 10 rynków predykcyjnych i odebrali nagrody. Platforma unieważniła te 10 rynków, a dotknięci użytkownicy otrzymają automatyczny zwrot pieniędzy. Moje sceptyczne nastawienie dotyczy szybkości odbudowy zaufania po takich incydentach, a nie samego kierunku rynku predykcyjnego.
Mam dwa powody. Zwrot pieniędzy dotyczy środków, które zostały naruszone, ale nie odpowiada bezpośrednio na pytanie, dlaczego mechanizm rozstrzygania mógł zostać zmieniony przez jeden przejęty portfel; jeśli ryzyko związane z uprawnieniami nie zostało odizolowane, to podobne obawy nie znikną wraz ze zwrotem. Drugim powodem jest to, że te rynki dotyczyły IPO OpenAI i Anthropic, emisji tokenów Base oraz amerykańskich wyborów śródokresowych — im gorętszy temat, tym łatwiej skupić się tylko na prawdopodobieństwie zdarzenia, zapominając o tym, czy platforma jest w stanie wiarygodnie rozliczyć wyniki. Uważam, że to jest warstwa ryzyka, którą uczestnicy łatwo pomijają.
Jednak osoby optymistyczne mogą mieć rację: unieważnienie rynków i zorganizowanie zwrotów przynajmniej daje jasny kierunek działania. Jeśli w przyszłości zobaczę ograniczenie uprawnień, restrykcje dotyczące rozstrzygania oraz weryfikowalne informacje o faktycznym dokonaniu zwrotów, zmienię swoją ocenę i nie będę na siłę szukać wad z powodu sceptycyzmu. Na razie skupiam się na dowodach naprawy i nie traktuję organizacji zwrotów jako końca problemu bezpieczeństwa.We wtorek na amerykańskim rynku akcji ponownie liderem były chipy. Według danych Associated Press na zamknięciu indeks S&P wzrósł o 0,6% do 7722,60, notując drugi dzień wzrostów; Nasdaq wzrósł o 1,18% do 26477,81.
Głównym bohaterem był Broadcom. Bank of America, Citi, Morgan Stanley i Blackstone zebrały 63 miliardy dolarów, tworząc specjalny podmiot celowy, który kupi chipy XPU i sprzęt sieciowy Broadcom, a następnie wynajmie je firmie Anthropic, z dostawami od 2027 roku. Akcje Broadcom wzrosły o 4%, AMD o 5,5%, a Micron o 2,8%.
Trzeba dokładnie przeanalizować tę transakcję. Około 43,5 miliarda to pierwszorzędne obligacje uprzywilejowane, zorganizowane przez trzy duże banki, a Blackstone wyemitował obligacje drugorzędne. Broadcom musi zapewnić wsparcie wartości rezydualnej dla tej części, czyli jeśli sprzęt straci na wartości, Broadcom pokryje różnicę. Wall Street Journal informuje, że kilka tygodni temu banki zaczęły się wahać, a Chen Fuyang zgodził się na wyższe odsetki i dodatkowe zabezpieczenia, aby doprowadzić do porozumienia.
Dlatego mam pewne zastrzeżenia co do tego wzrostu. Chipy zostały sprzedane, ale pieniądze są pożyczone, a ryzyko ostatecznie wraca do Broadcom. Moody's wyraził się dyplomatycznie: Broadcom jest stabilny, ale jeśli w krótkim czasie zawrze zbyt wiele takich transakcji, ryzyko wzrośnie. Wcześniej Apollo i Blackstone mieli transakcję na 35 miliardów, z czego Broadcom pokrył maksymalnie 29 miliardów.
Po sesji nastąpiło ochłodzenie, NXP spadło o 9%, Seagate mimo lepszych wyników spadło o 6%, a Robinhood o prawie 5%. W czwartek o 2 w nocy czasu pekińskiego Fed ogłosi decyzję, a CME szacuje prawdopodobieństwo braku zmian na około 92%, następnie Google i Microsoft opublikują wyniki finansowe.
Mike Wilson z Morgan Stanley powiedział, że większość korekty już się zakończyła. Może tak, ale ja wolę najpierw zobaczyć wskazówki dotyczące wydatków Google i Microsoft na przyszły rok. $MU $AMD $AVGO #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Wall Street wcześniej prognozował znormalizowany zysk na akcję (EPS) na poziomie $6.25, zakładając, że zysk operacyjny w Q3 wyniesie około 77 bilionów KRW, a zysk netto około 60 bilionów KRW. Dzięki oficjalnemu zwiększeniu produkcji HBM4 oraz podwyżkom cen serwerowego DDR5 i korporacyjnego eSSD, rzeczywisty zysk operacyjny głównej działalności SK Hynix osiągnął 83,33 biliona KRW. Jeśli przeliczyć to tylko według normalizowanej stawki podatkowej zysku operacyjnego głównej działalności, rzeczywista zdolność operacyjna do generowania zysku zdecydowanie przekracza prognozę $6.25.
W poprzednim kwartale SK Hynix zanotował wysoki zysk przed opodatkowaniem w wysokości 122,71 biliona KRW oraz zysk netto 93,92 biliona KRW, co było efektem uwzględnienia znacznego wzrostu wartości godziwej udziałów w japońskim gigancie pamięci Kioxia. Jednak w właśnie zakończonym Q3, wraz z realizacją zysków z inwestycji w Kioxia, zmianami wartości godziwej instrumentów pochodnych/obligacji zamiennych oraz ponad 40 bilionami KRW przychodów i kosztów pozabiznesowych oraz odliczeń podatkowych, zysk netto na księgach spadł bezpośrednio do 39,78 biliona KRW.
Ostateczna odpowiedź: EPS Miss, nie spełnił oczekiwańBTC szybko odbił się z 79 400 do ponad 81 000, ale to nie nowe pieniądze go tam popchnęły.
1. Co się zmieniło? 28 października BTC wyniósł 81 077, wzrost w ciągu dnia o 1,16%. Niezwykłe jest to, że globalna liczba otwartych kontraktów spadła w tym samym czasie o 1,97%, a stopa finansowania wyniosła zaledwie 0,32 punktu bazowego, plasując się na 6,7 percentylu w ciągu 90 dni. Cena rośnie, a dźwignia spada.
2. Dlaczego to ważne? Ten wzrost to uzupełnienie pozycji krótkich przed decyzją o stopach procentowych, a nie dokupowanie pozycji dźwigni długich. Na rynku ETF tylko IBIT zanotował napływ 122 milionów, pozostałe 11 funduszy miało zerowe wpływy. Duże kapitały w ogóle nie weszły na rynek.
3. Która obserwacja rynku jest bardziej uzasadniona? Bardziej wspiera "obronne uzupełnienie pozycji przed decyzją o stopach", a nie odwrócenie trendu. Makroekonomicznym czynnikiem napędzającym jest odbicie sektora AI na Nasdaq w nocy, które poprawiło apetyt na ryzyko i przeniosło się na rynek kryptowalut.
Teraz kluczowe będzie obserwowanie, czy po ogłoszeniu decyzji FOMC o 2:00 czasu pekińskiego rano, strefa oporu 82 000–83 000 zostanie przebita przez duży wolumen zakupów spot oraz czy poza IBIT pojawi się drugi ETF, który zacznie podążać za napływami.
Jeśli kupuje tylko IBIT, jak daleko może zajść to uzupełnienie? Podyskutujmy w komentarzach. $BTC Tego samego dnia, ta sama grupa instytucji, tylko wpłacała pieniądze na Bitcoin, wycofując je z Ethereum.
1. Co się zmieniło? 26 października, netto napływ do spot ETF na Bitcoin wyniósł 110,3 mln USD, całkowicie pochodził od BlackRock IBIT. Tego samego dnia, netto odpływ ze spot ETF na Ethereum wyniósł 88,6 mln USD, a w październiku łączny odpływ sięgnął 1,26 mld USD, zbliżając się do historycznego rekordu największego miesięcznego odpływu.
2. Dlaczego to ważne? Kapitalizacja rynkowa ETF na Ethereum jest znacznie mniejsza niż Bitcoina, ale skala odpływu kapitału jest prawie 6 razy większa niż w przypadku ETF na BTC. To nie jest równomierne wycofywanie się, to instytucje dokonały wyboru między BTC a ETH.
3. Która obserwacja rynkowa jest bardziej wspierana? Bardziej wspiera "rotację defensywną" niż całkowite wycofanie się. Udział BTC na rynku nadal utrzymuje się powyżej 60%, podczas gdy ETH spadł do około 10,6%. Pieniądze nie opuściły rynku kryptowalut, tylko przeszły z bardziej zmiennego ETH do BTC.
Teraz kluczowe jest obserwowanie, czy ETH utrzyma średni koszt na 2310 USD na łańcuchu, oraz czy po dzisiejszej decyzji Fed, umorzenia w ETF na Ethereum przyspieszą, czy się zatrzymają.
Jeśli linia kosztu ETH zostanie przełamana, czy rotacja zmieni się w ucieczkę? Podziel się swoją opinią w komentarzach. $BTC 7 głębokich ocen, tylko 1 przeszedł, ale to roczna stopa zwrotu 12%｜Radar airdropów #010
7 głębokich ocen, 0 silnych rekomendacji, 1 do rozważenia; najwyższa roczna stopa zwrotu to dywidendy z amerykańskich akcji uprzywilejowanych, a nie depozyty stablecoinów.
🔥 Co trzeba zrobić
1｜Tydro USDT0｜10-28 zmiana tygodnia
Wskaźnik wykorzystania 89,76% (szacunkowo), do linii wycofania przy 90% zostało tylko 0,24 punktu, po przekroczeniu linii wycofaj.
2｜eCash fork｜około 10-30 04:00 czasu pekinńskiego (szacunkowo)
BTC w portfelu z własnym kluczem prywatnym pozwoli otrzymać ECX.
🧐 Ranking głębokich ocen
🟡 Saturn 70: roczna stopa zwrotu 12,85%, bazuje na strategii akcji uprzywilejowanych; uprawnienia skoncentrowane, tylko małe kwoty
🔵 Pozostałe 5: 47–59: Base nie obiecuje tokenów, Pareto można odkupić tylko co miesiąc, Flop Labs obecna sieć nie daje nagród, Sentora multisig może przenieść aktywa, Avant źródło zysków nieujawnione
⚪ Marinade: warunki wykluczają użytkowników z Chin
🚨 Pułapki phishingowe
Pojawiły się dwa fałszywe konta podszywające się pod governance, nie klikaj jeśli proszą o podpisanie transakcji portfelem; wejście do drugiego sezonu Axis z kodem zaproszenia nie jest oficjalne.
💬 Gdzie teraz trzymasz swoje stablecoiny? Do zobaczenia w następny piątek.
Nie jest to porada inwestycyjna, oznaczenia „szacunkowo” to kalkulacje.
#空投 #Airdrop #DeFi #Ethereum$IRYS
IRYS w ciągu tygodnia wzrósł ponad dwadzieścia razy, a potem spadł o 90%. Przeszukałem oficjalne kanały — najnowszy wpis na blogu zatrzymał się na 3 sierpnia, przez cały czas brak ogłoszeń, nikt nie potrafi wyjaśnić, dlaczego tak wzrósł.
Na OKX dziś cena to tylko 0,023, w ciągu 24 godzin spadła o kolejne 27%, najniżej 0,0228. Patrząc wstecz, 23 dnia cena sięgnęła 0,32, teraz ledwo przekracza ułamek.
Główna scena to Korea, na Upbit i Bithumb w te dni 24-godzinny obrót sięgnął poziomu bilionów wonów koreańskich, to najaktywniejszy rynek w całej Korei. Podaż jest też czysta, z 10 miliardów tokenów tylko 20% jest w obiegu; w dni wzrostu wyparowało 24,2 miliona dolarów, z czego 21,4 miliona to pieniądze krótkich pozycji. Niska podaż w połączeniu z krótkimi pozycjami powoduje, że wzrost to wyciskanie krótkich, a spadek — brak kupujących, oba scenariusze są szybkie.
W zeszłym tygodniu obserwowałem wzrost i mówiłem ludziom, żeby nie dotykali wzrostów bez wiadomości, a on jeszcze raz podwoił się, zanim się załamał. Ocena była trafna, ale nie zdążyłem z działaniem, to moja specjalność.
#本周将公布10月FOMC利率决议 ⚠️ Niedźwiedzie właśnie zostały zbiorowo wyprane, nie spiesz się z traktowaniem odbicia jako odwrócenia trendu.
W ciągu 24 godzin na całym rynku zlikwidowano pozycje o wartości około 130 milionów dolarów, z czego 60% to niedźwiedzie wymuszone do zamknięcia; jeśli chodzi o BTC, wyprane niedźwiedzie stanowiły aż 77%. BTC z poziomu około 79 500 wczoraj wieczorem odbił do około 80 900, a Nasdaq wzrósł ponownie o 1,18%, nastroje wokół AI wyraźnie się poprawiły. Ale dwa ostrzeżenia: ① Popyt na ETF wrócił tylko na poziomie 110 milionów dolarów (26 października tylko IBIT działał), co nie rekompensuje odpływu 770 milionów z 22 i 23 października, jednodniowy napływ nie podtrzyma „nowej fali”; ② Decyzja Fed zostanie ogłoszona jutro o 2 w nocy, 90% rynku wycenia brak zmian, napięcie dotyczy grudniowej podwyżki — duże wahania będą w nocy, nie dziś wieczorem.
Moje stanowisko: krótkoterminowa obserwacja. 24-godzinny szczyt 81 298 idealnie trafił na mur 81 300-82 000, dopóki nie przebije się tego poziomu, nie warto gonić za wzrostami; poniżej 80 000 znajduje się strefa kosztów ETF i instytucji, przebicie to inna historia.
A ty, wsiadasz dziś przed decyzją, czy czekasz na wiadomości z nocy? Podyskutuj w komentarzach.
$BTC $ETH
#欧意星球 #BTC行情 #加密货币 #美联储决议
Powyższe to moja osobista obserwacja rynku, dane aktualne na dziś, nie stanowią porady inwestycyjnej; aktywa kryptowalutowe są bardzo zmienne, podejmuj decyzje samodzielnie i na własne ryzyko (DYOR).$BTC
Rano jeszcze pisałem, że Bitcoin utrzymuje poziom 81000, więc otworzyłem OKX i zobaczyłem, że najnowsza cena spot to 80791, a 24-godzinne minimum to 79505. Liczby po nocy się nie zgadzają, co jest bardziej bezpośrednie niż jakakolwiek analiza.
W tym tygodniu już dwukrotnie spadł poniżej osiemdziesięciu tysięcy, ostatni raz 23-go na poziomie 79220, najniższy od pięciu tygodni. Dziś rano zabrakło trzystu dolarów, by tam dotrzeć, po czym nastąpił odbicie do około 81300, gdzie znów ktoś zaczął sprzedawać, a 24-godzinny szczyt zatrzymał się na 81298.
Poza ceną warto zwrócić uwagę na kilka innych liczb. Premia Coinbase jest ujemna już ponad miesiąc, dziś rano wyniosła -0,176%, najniższa od pięciu miesięcy, a na rynku amerykańskim praktycznie nie ma popytu; wieloryby z Hyperliquid po raz pierwszy od marca stały się netto krótkie, a w poprzednim dołku były najtrafniejsze w obstawianiu wzrostów; Strategy w tym tygodniu ujawnił w dokumentach SEC, że nie kupił ani jednej monety.
Więc stoję na stanowisku: to bardziej kontynuacja spadku niż konsolidacja przed startem. Poziom osiemdziesięciu tysięcy to miejsce, gdzie często dochodzi do fałszywych ruchów, w zeszłym tygodniu popełniłem błąd w podobnym miejscu, przyznaję się do błędu, nie będę się upierać.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Technologia ZKZK (dowód zerowej wiedzy) jest powszechnie uznawana za ostateczną formę L2. Jednak techniczna przewaga nie ukrywa brutalnego faktu: po emisji tokena, jego zdolność do przechwytywania wartości niemal całkowicie zawodzi.
Porównując te trzy projekty:
$STRK: weteran ZK, bardzo silna technologia, ale przychody on-chain spadły do poziomu 28 000–48 000 USD miesięcznie. Token służy głównie do zarządzania i stakingu, ostatnio do ekosystemu wróciło 25 milionów STRK, ale to jest zachęta ekosystemowa, a nie bezpośredni skup i spalanie. Wraz z ogromnym odblokowaniem tokenów cena jest pod długoterminową presją, a zainteresowanie utrzymuje się głównie dzięki nowym narracjom, takim jak „odporność na kwanty”.
$ZK: założyciel zaproponował, aby wszystkie przychody sieci były używane do skupu i spalania ZK, co jest słusznym kierunkiem, ale mechanizm ten nie został jeszcze zweryfikowany jako trwały i wykonywany on-chain. Dopóki propozycja nie zostanie w pełni wdrożona i nie pojawi się realny popyt, zdolność tokena do przechwytywania wartości pozostaje w „stanie przejściowym”.
$POL: również z rodziny ZK, ale mechanizmy są bardziej klarowne. Polygon wdrożył kontrakt do spalania tokenów, pierwsza runda to jednorazowe spalenie 100 milionów POL, a następnie społeczność może uruchamiać spalanie kwartalnie. Od stycznia 2026 POL jest w stanie deflacyjnym. Chociaż spalanie jest zarządzane ręcznie, a nie w pełni automatyczne, ścieżka zmniejszania podaży jest znacznie bardziej przejrzysta niż w przypadku czysto zarządzanych tokenów.
Podsumowanie:
STRK to „bardzo niskie przychody, wsparcie pośrednie przez zachęty ekosystemowe”; ZK to „propozycja skupu do wdrożenia, wykonanie do zweryfikowania”; POL to „spalanie jest realizowane, ale wyzwalane ręcznie”. Na gorącej liście nadal jest 35 miliardów dolarów, Meta zwiększyła tę rundę emisji. Teraz pytanie nie brzmi tylko, ile pieniędzy można pozyskać, ale ile zwrotu musi wygenerować działalność AI, aby akcjonariusze uznali to za opłacalne. Według komunikatu o wycenie Meta, powielonego przez Barchart, emisja akcji zwykłych wzrosła z 22,5 miliarda do 25 miliardów dolarów, cena publiczna wynosi 625 dolarów za akcję, w połączeniu z umową sprzedaży terminowej; druga część to 12,5 miliarda dolarów, reprezentująca depozytowe akcje uprzywilejowane wymuszalnie konwertowalne. Podstawowa skala łącznie to około 37,5 miliarda dolarów, bez dodatkowej opcji zakupu przez underwriterów. Cena 625 dolarów to cena emisji, a nie bieżąca cena akcji w momencie publikacji artykułu, ani nie jest to gwarantowana cena minimalna na przyszłość. Obie emisje mają zostać zakończone 29 października, pod warunkiem spełnienia warunków rozliczenia. Dziś nie można bezpośrednio napisać, że środki już wpłynęły. Szczególnie w przypadku akcji zwykłych firma nadal przewiduje, że początkowo nie otrzyma środków ze sprzedaży przez nabywców terminowych, lecz uzyska je przy rozliczeniu umowy terminowej w przyszłości. Zakończenie emisji i ostateczne otrzymanie środków przez firmę nie mogą być traktowane jako ten sam moment czasowy. Pieniądze też mają koszt. Roczna stopa dywidendy narosłej dla akcji uprzywilejowanych wynosi 6,50%, płatność jest uzależniona od konkretnych warunków i decyzji zarządu, może być dokonana gotówką lub kwalifikującymi się akcjami; przyszła konwersja wpływa również na liczbę akcji zwykłych. To nie jest bezkosztowy budżet na AI, ani nie można tego po prostu traktować jak odsetki od zwykłego długu. Moja ocena: zwiększenie finansowania oznacza, że firma rozszerzyła plan finansowy, ale samo to nie dowodzi, że inwestycje w AI są na pewno opłacalne. Następnie należy uwzględnić nakłady inwestycyjne, przepływy operacyjneAnthropic冲刺IPO，大家都在问估值能有多高。我更想先看另一件事：如果未来买入普通股，你到底能对公司说了算多少？ 公司公告确认，已提交S-1，拟在纳斯达克以ANT为代码挂牌，发行股数与价格区间尚未确定。这里讨论的是拟议上市结构，不能理解成已经挂牌交易。 10月26日递交的SEC文件开头，写了一套很特别的治理安排。拟发行的A类普通股，每股有一票；但长期利益信托LTBT通过T类股份，通常有权选举和罢免T类董事，而这些董事将占董事会授权席位的多数。T类股份本身没有经济权益。 另一边，创始人实体拟持有一股F类股份，对提交股东整体表决的事项，拥有相当于总投票权50.1%的票数，包括选举非T类董事。这股F类股份同样没有经济权益。不能把50.1%的投票权，误读成创始人持有公司50.1%的经济权益。 这意味着，分到经济收益、参与投票、决定董事会构成，是三件需要分别理解的事。A类股并非没有投票权，但“一股一票”也不代表公众股东能主导公司方向。 我的判断：估值之外，治理安排也应进入投资者的评估。作为公益公司，Anthropic需要平衡股东利益、受其行为影响者的利益与特定公益使命。这不自动等于回报差Ranking siły rynku
Średni poślizg w ciągu 5 minut, szacowany na podstawie rynku
$AKE Koszt dużych zakupów spadł, koszt małych zakupów prawie się nie zmienił. Symulowany poślizg przy zakupie o wartości 100 000 spadł z 1,54% do 1,39%. Zakup o wartości 10 000 nadal około 0,18%. Wolumen można zwiększyć, ale nadal weryfikujemy na poziomie 100 000.
$IRYS Po zwiększeniu zamówienia poślizg po obu stronach wejścia i wyjścia wyraźnie wzrósł. Symulowany poślizg przy zakupie/sprzedaży o wartości 10 000 wynosi 0,13%/0,17%, a przy 100 000 to 1,09%/0,83%. Charakterystyczne dla płytkiej głębokości rynku jest jednoczesny wzrost po obu stronach.
$BTW Koszt dużych zakupów wzrósł, koszt małych zakupów prawie się nie zmienił. Symulowany poślizg przy zakupie o wartości 100 000 wzrósł z 0,56% do 0,69%. Zakup o wartości 10 000 nadal około 0,11%. Głębokość rynku się pogarsza, a większe zamówienia są droższe.Robinhood的三季报出来了：收入创纪录，每股收益却同比下降16%。增长没有消失，问题是增长最后留给股东多少。 公司美东10月27日公布的财报显示，三季度净营收14.24亿美元，同比增长12%；交易类收入8.67亿美元，同比增长19%。但归属于Robinhood的净利润为4.68亿美元，稀释每股收益0.51美元，去年同期是0.61美元。 先看谁在赚钱。期权收入3.99亿美元，同比增长31%；事件合约收入1.73亿美元，超过去年同期的6倍。反过来，加密收入只有1.20亿美元，同比下降55%。所以，“交易业务增长”并不意味着每条业务都在增长，加密交易额更不能直接代替公司的加密收入。 再看利润为什么没跟上。总经营费用同比增长16%，快于收入增长；公司提到信用卡业务扩张带来的信贷损失拨备，以及新业务与增长投入。同时，本季净利润还包含约6700万美元未实现损失，主要来自旗下投资基金的市值重估。这些账面损失也不能写成已经支付出去的现金。 调整后稀释每股收益为0.60美元，同比仍下降3%。它是公司本季新引入的非GAAP指标，可以帮助拆分影响，却不能拿来替换0.51美元，再宣布盈利全面改善。 我的$BTC powoli przesuwa się w górę w okolicach 80,824.4, 24-godzinne krótkie pozycje zostały zlikwidowane na kwotę 9,15 mln USD, podczas gdy długie pozycje tylko na 5,95 mln USD, głównie tracą ci, którzy obstawiali spadki. Kontakty handlowe między Chinami a Wielką Brytanią są tylko tłem dla ceny kryptowaluty, bez realnych funduszy czy wdrożonych polityk, łańcuch przekazu jest bardzo długi. To struktura rynku podtrzymuje cenę: wskaźnik open interest opcji put/call wynosi 0,77, a wskaźnik obrotu put/call 0,69, pozycje i obroty po stronie byków dominują; DVOL 37,5, nikt nie chce płacić więcej za dużą zmienność. Open interest kontraktów wynosi 7,72 mld USD, najnowsza stopa finansowania to 0,0054%, dźwignia nie jest zbyt wysoka, byki nie są przegrzane. Moja ocena to kontynuacja krótkoterminowego ruchu w górnej połowie zakresu, z możliwością ponownego testu poziomu 81,270.6. Warunki do odwrócenia na niedźwiedzie: cena przebije 79,468.3, a jednocześnie wskaźnik obrotu put/call wzrośnie powyżej 0,77, a DVOL pójdzie w górę, co oznacza, że kapitał opcyjny zaczyna przechodzić do defensywy, wtedy bycze nastawienie przestanie obowiązywać. Negocjacje mają nadzieję, ceny ropy mogą najpierw spaść; ale rafinerie naprawdę otrzymają tańszą ropę dopiero wtedy, gdy poprawią się transport i koszty. Ta wiadomość o Cieśninie Ormuz najłatwiej sprawia, że „poprawa oczekiwań” jest mylona z „rozwiązaniem problemu”. Barchart w raporcie przed otwarciem amerykańskiego rynku 27 października powiązał osłabienie WTI z oczekiwaniami na złagodzenie stosunków dyplomatycznych między USA a Iranem oraz wspomniał o rozmowach urzędników regionalnych w Teheranie, które będą kontynuowane. To była wtedy relacja rynkowa, nie można jej traktować jako aktualnej ceny z 28 października, a tym bardziej twierdzić, że już zawarto umowę o otwarciu. Dyskusja o „etapowym otwarciu” nie pojawiła się dziś po raz pierwszy. Reuters 24 września informował o koncepcji etapowego postępu, obejmującej przywrócenie żeglugi przez Ormuz i zniesienie blokady, a jednym z trudności jest, kto pierwszy ustąpi. Analiza Discovery Alert z 28 października nadal wskazuje kolejność działań i wzajemne zaufanie jako przeszkody. Dlatego ponowne omawianie starego planu i podpisanie oraz wdrożenie nowej umowy przez obie strony należy rozpatrywać oddzielnie. Moja ocena: wiadomość najpierw wpływa na premię za ryzyko, prawdziwe obniżenie kosztów transportu wymaga przejścia przez trzy etapy. Najpierw sprawdź, czy są możliwe do zweryfikowania środki i terminy ich realizacji; potem, czy statki handlowe mogą bezpiecznie przechodzić stale, a nie tylko sporadycznie; na końcu, czy ubezpieczenia, czas oczekiwania i fracht poprawiają się jednocześnie. Dla czytelników zainteresowanych amerykańskim rynkiem akcji i inflacją trzeci krok jest szczególnie kluczowy. Spadek cen ropy niekoniecznie od razu oznacza spadek kosztów zakupu dla firm; wznowienie logistyki może też wymagać ponownej oceny ryzyka przez armatorów i firmy ubezpieczeniowe. Jeśli oficjalne środki zaczną być wdrażane, żegluga będzie się stopniowo przywracać, a koszty transportu wraz zHynix już złożył raport, a lista gorących tematów z "nadchodzącym raportem finansowym" może zostać zaktualizowana. Najbardziej rzucającą się w oczy liczbą jest 80% marży operacyjnej, ale przypisanie całych wyników tylko do HBM4 pominie ważne informacje. Firma ujawniła 28 października, że w trzecim kwartale przychody wyniosły 104,6155 biliona KRW, a zysk operacyjny 83,3338 biliona KRW, co oznacza wzrost odpowiednio o 32% i 38% kwartał do kwartału; oficjalnie podana marża operacyjna to 80%. To jest marża operacyjna, nie można jej mylić z marżą netto. HBM4 rzeczywiście zaczyna przynosić efekty: firma informuje, że w tym kwartale rozpoczęła się oficjalna wysyłka HBM4, a sprzedaż produktów o wysokiej wartości dodanej się rozszerza. Jednak w tym samym komunikacie wyraźnie zaznaczono, że sprzedaż DDR5 do serwerów znacznie wzrosła, a biznes wysokiej klasy dysków SSD do centrów danych nadal rośnie. Cena produktu i struktura sprzedaży wspólnie wpływają na zyskowność, a komunikat nie rozdziela całego zysku na wkład HBM4. Warto też zadać pytanie o czwarty kwartał. Firma przewiduje, że wolumen i przychody z HBM4 przewyższą HBM3E, a do końca roku planuje zwiększyć moce produkcyjne M15X do maksimum. To oczekiwania zarządu na przyszłość, a nie już zrealizowana sprzedaż. Długoterminowe zamówienia również dostarczają wskazówek: firma twierdzi, że podpisała długoterminowe umowy z 14 głównymi klientami, obejmujące ponad połowę całkowitej mocy produkcyjnej na lata 2027 i 2028. Jednak zabezpieczenie wolumenu nie oznacza zablokowania wszystkich cen, mechanizmy cenowe w umowach nadal będą odzwierciedlać warunki rynkowe. Moja ocena: ten raport finansowy dowodzi, że popyt na pamięć AI już odzwierciedla się w wynikach operacyjnych; teraz trzeba zobaczyć, czy HBM4 spełni oczekiwania i jak będzie wyglądać marża po rozszerzeniu produkcji oraz dalsze#Robinhood交易业务增长能否延续？
Konsensus z Wall Street wygląda jak żart, przychody znacznie przewyższyły oczekiwania, ale EPS znacznie poniżej oczekiwań, co można uznać za precyzyjny cios, punktowy atak, który dziś złamał obronę
Zbyt wysokie oczekiwania: przed raportem cena akcji HOOD utrzymywała się na wysokim poziomie około 105 USD (mediana celu cenowego Wall Street wynosiła od 113 do 122 USD), rynek pierwotnie oczekiwał, że silny handel opcjami na amerykańskim rynku w pełni zrekompensuje spadek w Crypto i przyniesie przewyższenie przychodów, ale ostatecznie przychody w wysokości 1,424 mld USD były o około 26,5 mln USD niższe od konsensusu
Wzrost kosztów i rezerw na złe długi: wraz ze wzrostem skali pożyczek kart kredytowych, wzrosły rezerwy na straty kredytowe, a także nakłady na konta Trumpa i Rothera, co spowodowało wzrost całkowitych kosztów operacyjnych o 16% rok do roku
Wprowadzenie nowej miary Non-GAAP wywołało dyskusję: firma po raz pierwszy w tym kwartale wprowadziła Adjusted EPS (0,60 USD), aby wyeliminować 67 mln USD strat rynkowych wycenianych według wartości rynkowej funduszu inwestycyjnego na rynku pierwotnym, co spowodowało, że niektóre instytucje podchodzą ostrożnie do 14% spadku zysku netto według GAAPDecyzja Rezerwy Federalnej, nie skupiaj się na tym, czy podniosą stopy procentowe, to te cztery „znaki śmierci” są naprawdę niebezpieczne
Drodzy panowie, decyzja Rezerwy Federalnej została ogłoszona. Rynek obstawia zatrzymanie się na ponad 89%, wydaje się, że nie ma szans? Powiem wam, że stopy procentowe to jawna karta, a prawdziwe ostrze śmierci jest ukryte za nią.
Po pierwsze, spójrz na sformułowania w oświadczeniu. Usunięcie słów takich jak „terminowy powrót” – różnica jednego słowa powoduje krwawe walki byków i niedźwiedzi.
Po drugie, spójrz na wykres punktowy. Od objęcia stanowiska przez Walsha, wskazówki dotyczące przyszłości są osłabiane, jeśli to się utrzyma, rynek będzie musiał zgadywać na ślepo. Noc bez mapy jest bardziej przerażająca niż z dziurami na drodze.
Po trzecie, spójrz na konferencję prasową. Ostatnio rynek odczytał ją jako gołębią, ale Walsh jednym słowem zniszczył aktywa ryzykowne. Jeśli dziś wieczorem upiera się przy „niewystarczającej restrykcyjności”, oczekiwania na podwyżkę w grudniu odżyją, a rynek kryptowalut znów zostanie uderzony.
Po czwarte, spójrz na głosowanie. Głosy sprzeciwu są bardziej szczere niż sama decyzja. Dwa jastrzębie głosy sprzeciwu oznaczają tylko odroczenie, trzy lub więcej to niemal pewna podwyżka w grudniu.
Dla $BTC i $ETH, przed decyzją kapitał już świadomie zmniejszył ekspozycję na ryzyko, poziom 80 000 jest testowany w obie strony. Prawdziwa akcja nie jest dziś wieczorem, ale w „co zrobić w grudniu”. Nie traktuj decyzji jak losowania, traktuj ją jak znak drogowy. Jeśli źle odczytasz znak, im szybciej biegniesz, tym boleśniej upadniesz. $BTC $ETH
#本周将公布10月FOMC利率决议 Od razu po ogłoszeniu finansowania pędzić na wzrost? Najpierw rozróżnij, czyje to 63 miliardy.
Widzimy: Bank of America, Blackstone, Citibank, Morgan Stanley ogłaszają finansowanie około $630 miliardów na zakup akceleratorów AI i sprzętu sieciowego Broadcom, które następnie wynajmą Anthropic, dostawy planowane od 2027 roku. Broadcom sam nie wyłożył gotówki, dał wsparcie w postaci wartości rezydualnej (pokrycie ryzyka amortyzacji sprzętu). We wtorek cena zamknięcia $342,33 (+4,00%), dzienne maksimum $345,67, minimum $336,87; akcje chipów AMD, Micron i innych rosną.
Moim zdaniem: to ulga w napięciu „kto zapłaci rachunek za AI”, a nie zysk za ten kwartał; traktowanie umowy leasingowej jako realizacji zysku to najprostszy sposób na złapanie noża. Dziś jeszcze decyzja Fed, raporty po sesji Alphabet/Microsoft, nastroje na rynku chipów mogą się szybko zmienić.
Co robię: obserwuję stabilnie, nie gonimy za tą narracją finansowania; jeśli cena spadnie poniżej dziennego minimum $336,87 i nie wróci, ta „korzyść z finansowania” jest nieważna.
Czekam na rozstrzygnięcie decyzji w sprawie stóp i wieczorne raporty dużych firm technologicznych, wtedy zdecyduję o zmianie stanowiska.
Czy traktujesz „finansowanie banków, chipy gwarantujące wartość rezydualną” jako sygnał kupna, czy raczej jako sygnał do obserwacji?
$AVGO $AMD $NVDA
#博通630亿融资Anthropic #芯片股反弹#Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 Nie gram na wysoką dźwignię, widząc gwałtowny spadek, zwykle najpierw staram się zrozumieć, gdzie leży ryzyko. Cena akcji Datavault AI spadła o prawie 50%, a firma twierdzi, że od czerwca 2026 roku nie będzie mogła wypłacić przechowywanych BTC od Biconomy. Te monety wcześniej były księgowane na ich portfelu poprzez transfery pozałańcuchowe.
Moja ocena jest taka, że to alarm dotyczący zarządzania ryzykiem posiadania kryptowalut przez firmę, a nie dowód na długoterminowe pogorszenie wartości Bitcoina. Księgowanie pozałańcuchowe nie oznacza, że można je w każdej chwili przemieścić, a problemy z wypłatą mogą zaburzyć plan finansowy firmy; akcje odzwierciedlają też ocenę rynku co do zdolności zarządczych firmy, więc nie można bezpośrednio przenosić spadków na $BTC. Ja osobiście trzymam je bez ruchu, ale długoterminowe posiadanie nie zwalnia z analizy ryzyka związanego z przechowywaniem.
Dźwignia łatwo potęguje nagłe ryzyko, nie ma sensu walczyć z własną odpornością na ryzyko. Dla tych, którzy trzymają długoterminowo, ta sytuacja może obniżyć waszą akceptację dla modelu firm giełdowych gromadzących kryptowaluty, czy raczej będziecie oceniać każdą firmę indywidualnie?2026.10.28
Wczoraj wieczorem rozegrał się spektakl grabieży kapitału, kontrakty terminowe na indeks giełdowy Brazylii, największego kraju Ameryki Południowej, gwałtownie spadły o 15%, nastąpiło zawieszenie notowań! Tymczasem amerykański rynek akcji rósł. Jedna strona była bezlitośnie wysysana, by dać życie drugiej. Upadek dotknął nie tylko Brazylię, ale także wiele innych rynków rozwijających się, które są powoli „tępione” przez tępe narzędzie. Najniebezpieczniejszą strukturą na rynku obecnie nie jest absolutny poziom dźwigni, lecz „ciche i uporczywe zatłoczenie”. Wskaźnik byków nadal utrzymuje się na poziomie 98 percentyla (LSR 2.2798), ale wskaźnik kosztów finansowania kapitału jest neutralny, pozycje długie są zatłoczone, lecz nie płacą znaczącej premii za ich utrzymanie — to dostarcza asymetrycznego paliwa do likwidacji, które jeszcze nie zostało uruchomione. Stopa finansowania Bitcoina wynosi około 0,0067% na 8 godzin, co daje rocznie około 7%, znacznie poniżej ekstremalnego progu zatłoczenia 0,03% (rocznie 33%), więc sama dźwignia nie jest ekstremalna, ale kierunek pozycji jest bardzo skoncentrowany, a jeśli kluczowe wsparcie zostanie przełamane, reakcja łańcuchowa likwidacji może spotęgować spadki. Decyzja Fed w sprawie stóp procentowych. Rynek terminowy wycenia około 90% prawdopodobieństwa utrzymania stóp bez zmian, same stopy nie są ryzykiem, ryzykiem jest ton polityki (jastrzębi lub gołębi). Dodatkowo, ostatnie słabe wyniki akcji technologicznych związanych z AI mogą przenosić się na rynek kryptowalut poprzez kanały międzyaktywa.
Bitcoin: Obecnie to nadal proces formowania dna, dopóki nie nastąpi wyraźne wybicie powyżej 82000 z dużym wolumenem, utrzymujemy strategię wysokich shortów i niskich longów. Uwaga: istnieje dywergencja między rynkiem spot a kontraktami. CVD na rynku spot jest nadal ujemne (-5,3K), ale wzrosło z -7,5K, co wskazuje na realne zakupy na niskich poziomach; natomiast CVD na kontraktach wynosi -21,6K i nadal spada, presja sprzedaży z dźwignią jest nadal obecna. Jednocześnie zachowanie detalicznych i dużych inwestorów jest wyraźnie rozbieżne: stosunek pozycji długich do krótkich na kontach wynosi aż 2,39 i nadal rośnie, wielu detalicznych inwestorów utrzymuje pozycje długie, podczas gdy nowi krótkoterminowi inwestorzy aktywnie wchodzą na rynek, a nie długoterminowi zwiększają pozycje.
Wsparcie: 79600-79800, 78500-79000
Opór: 81000, 81828, 82200
Ethereum: Dopóki nie nastąpi wyraźne wybicie powyżej 2400 z dużym wolumenem, każda próba odbicia jest traktowana jako korekta, a nie odwrócenie trendu. Utrzymujemy głównie strategię wysokich shortów i niskich longów. Obecnie cena znajduje się w strukturze spadkowej, pod EMA30, a EMA60 w okolicach 2384 stanowi drugą linię oporu. Na wykresie 4-godzinnym po dołku na 2281 pojawił się pierwszy sygnał kupna TD dziewiątki, MACD na osi zerowej wykazuje złoty krzyż, a zielone słupki zmieniają się na czerwone, co wskazuje na narastającą siłę odbicia po wyprzedaniu. Problem polega na tym, że trwałość odbicia zależy od skutecznego przebicia oporu na 2370. Jeśli uda się zamknąć powyżej 2370 i dalej zwiększyć wolumen, odzyskując 2400, struktura krótkoterminowych niedźwiedzi zostanie osłabiona, a strategia powinna zmienić się z „sprzedaży na odbiciu” na „kupno na korekcie”; przed tym momentem kupno lepiej traktować jako krótkoterminowy handel przeciwko dziennemu trendowi.
Wsparcie: 2333, 2300-2309
Opór: 2355, 2370, 2384, 2400Po drugiej w nocy, chciałem tylko iść do łazienki i potem spać, ale przypadkowo otworzyłem dane kontraktów OKX i natychmiast się wybudziłem. Nie daj się zwieść ostatnim dniom konsolidacji — pod pozorem zbieżności zmienności, dźwignia jest ekstremalnie nakładana w tym samym kierunku. $BTC obecna cena 80519, kręci się wokół poziomu 80 tys., wskaźnik długich do krótkich na 4-godzinnym wykresie osiągnął już 2,38, a wolumen pozycji nie spada. Wszyscy traktują 80 tys. jako żelazne dno, zlecenia kupna są gęsto rozstawione poniżej, przy tak dużym obciążeniu, dlaczego główni gracze mieliby cię wspierać? Spójrzmy na $ETH 2345, poprzednie minimum zostało już przebite, ale odbicie jest słabe. Dziwne jest to, że wolumen pozycji gwałtownie wzrósł, wskaźnik długich do krótkich wynosi aż 2,44 — im bardziej spada, tym więcej kupują, detaliści nakładają coraz większą dźwignię, a przy jakimkolwiek zewnętrznym nacisku powstanie krwawa seria likwidacji. $SOL 100,77 utknął mocno na poziomie 100, wskaźnik długich do krótkich na 4-godzinnym wykresie wzrósł do 3,16, a stopa finansowania pozostaje dodatnia, byki ustawiają się w kolejce, by płacić za utrzymanie pozycji. Gdy ta bariera pęknie, konsekwencje będą trudne do wyobrażenia. Moja ocena jest prosta: nastroje byków są tak zatłoczone, że przy napływie płynności łatwo wywołać jednostronne wyczyszczenie rynku. Najbardziej typowym zakończeniem takiej struktury jest walka na dwa fronty — najpierw zmiatanie długich pozycji poniżej, a potem odwrócenie i zbieranie krótkich. Tak czy inaczej, zdecydowanie nie trzymam pozycji, wolę się przyglądać. Prawdziwym sygnałem do obserwacji nie jest sama cena, lecz czy wolumen pozycji zostanie wchłonięty podczas konsolidacji oraz czy stopa finansowania zmieni się z dodatniej na ujemną. Do tego czasu konsolidacja to nie stabilność, to dźwignia wstrzymująca oddech.🫧 #OctFOMCDecisionThisWe 上周，a16z Crypto正式更名为a16z Frontier，投资范围从加密行业扩展到更广泛的前沿科技领域，不过，机构表示仍会继续投资加密项目。 类似的变化并非个例，今年以来，Paradigm、Framework等加密投资机构相继扩大投资范围，将AI、机器人、金融科技等领域纳入视野。曾经坚定押注加密行业的资本，开始把目光投向更广阔的市场。 这不免让人产生疑问，加密行业的创业黄金期是不是已经结束了？ 我认为，如果所谓的黄金期，是指依靠一个新概念、一套代币经济模型，就能吸引大量资金，并快速抬高估值的时代，那么这个阶段确实正在过去。 但如果认为加密行业已经没有值得创业的机会，那又过于悲观了，真正发生变化的，是资本的投资逻辑和市场对项目的要求。 过去几年，加密行业对创业者最大的吸引力，在于它拥有一套相对独特的融资机制。通过发行代币，项目可以提前获得资金和流动性，在市场情绪高涨时，即使产品尚未成熟，也可能凭借未来预期获得不错的估值。 可问题在于，当越来越多的项目采用相似的模式，市场就很难继续为同质化的产品买单。行情好的时候，这些问题容易被上涨的代币价格掩盖，一旦市场转冷，项目能否持续经营就成Rynek kryptowalut dzieli się na dwa segmenty, a rozbieżność staje się coraz trudniejsza do zignorowania jako szum. $BTC handluje się w okolicach 79 940 USD, ponownie poniżej poziomu 80 000 USD po sesji w zakresie od 79 338 do 80 673 USD. $ETH oscyluje wokół 2 319 USD, nadal nie mogąc odzyskać poziomu 2 340 USD. Tymczasem $ZEC zmienia właścicieli w okolicach 1 231 USD, poruszając się w tym samym czasie od 1 178 do 1 265 USD, wyprzedzając oba główne aktywa z dużym zapasem. Ta różnica opowiada historię o tym, dokąd faktycznie płynie kapitał. Zewnętrzne tło było konstruktywne: Zauważyłem, że dostawca usług stakingu Solflare miał incydent bezpieczeństwa związany z kluczami węzłów walidacyjnych, sprawa jest nadal badana; nagrody za węzły zostały wstrzymane, ale $SOL delegowane przez użytkowników są kontrolowane przez ich własne klucze, środki nie zostały naruszone.
To jest trochę interesujące, ale oceniam to jako negatywne emocjonalnie, co nie oznacza kradzieży środków. Jeśli panika się rozprzestrzeni, małe monety o dużej zmienności mogą zostać niesłusznie sprzedane, istnieje też ryzyko błędnej interpretacji emocji.
Będę śledził postępy śledztwa, aby rozróżnić awarię węzła od ryzyka ekosystemowego. Na jakie sektory ostatnio zwracacie uwagę, czy mogą być one dotknięte takimi wiadomościami?👀Posiedzenie w sprawie stóp procentowych o godzinie 2:00 czasu pekińskiego 29. dnia miesiąca prawie na pewno nie przyniesie podwyżki stóp, prawdziwą kwestią jest, czy dojdzie do niej w grudniu.
Fed podniósł stopy we wrześniu, obecnie wynoszą one 3,75%–4,00%. Według cen kontraktów terminowych prawdopodobieństwo braku zmian wynosi około 90%, ale prawdopodobieństwo wyższych stóp w grudniu to około 82%, z czego około 74% to podwyżka o 25 punktów bazowych (1 punkt bazowy = 0,01%).
Częstym błędnym odczytaniem jest „brak podwyżki = dobra wiadomość”. W rzeczywistości brak podwyżki jest już uwzględniony w cenach, więc cena kryptowalut nie wzrośnie z powodu dodatkowego popytu.
Są dwa czynniki, które naprawdę mogą zmienić oczekiwania.
Po pierwsze, ile osób w głosowaniu opowie się za natychmiastową podwyżką. Rabobank przewiduje, że Hammack, Kashkari i Logan zagłosują przeciw, tak jak w lipcu. Jeśli liczba głosów przeciw wyniesie 3, oznacza to większą presję wewnętrzną i praktycznie potwierdza podwyżkę w grudniu.
Po drugie, co przewodniczący Warsh powie na konferencji prasowej o grudniu. Jeśli nie wykluczy podwyżki w grudniu, rentowność 10-letnich obligacji USA prawdopodobnie pozostanie blisko 5%; jeśli podkreśli „obserwację danych i brak pośpiechu”, prawdopodobieństwo podwyżki w grudniu spadnie, dając aktywom ryzykownym oddech.
Dodatkowo, o 20:30 wieczorem 29. dnia pojawią się dane o PKB za trzeci kwartał i PCE za wrzesień (najważniejszy wskaźnik inflacji dla Fed). CPI za wrzesień wyniósł już 3,7% r/r, jeśli PCE przekroczy oczekiwania, ton ustalony na posiedzeniu może zostać obalony w ciągu jednego dnia.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC Najpierw wnioski: na dzisiejszym posiedzeniu nie jestem zbyt pewny, że "pozytywne wiadomości od razu wywindują ceny". Przejrzałem sześć pierwszych posiedzeń w tym roku, licząc od otwarcia dnia decyzji do zamknięcia trzeciego dnia — BTC spadł 4 razy, ETH również 4 razy, a SOL jeszcze bardziej — na 6 posiedzeń spadł 5 razy. Jedyny porządny wzrost miał miejsce we wrześniu, kiedy wszystkie trzy monety wzrosły, a SOL w trzy dni zyskał 16%. W pozostałych przypadkach było zasadniczo tak, że "po ogłoszeniu wiadomości cena spadała". Oczywiście, 6 próbek to bardzo mało, by wyciągać z tego reguły, ale przynajmniej pokazuje jedną rzecz: samo posiedzenie nie jest pozytywne, rynek zwraca uwagę na różnicę między oczekiwaniami a rzeczywistością. Spójrzmy teraz na obecny rynek. Dzienny wykres BTC zamknął się w okolicach 80 774, pod 20- i 60-dniową średnią kroczącą, cena przylega do dolnej wstęgi Bollingera, RSI wynosi 44,9, a MACD nadal spada poniżej osi zerowej. Mówiąc wprost, jest słabo, ale jeszcze nie katastrofalnie. ETH i SOL są jeszcze ciekawsze. Dolna wstęga Bollingera na 4-godzinnym wykresie ETH znajduje się dokładnie w okolicach 2300, ten poziom był testowany kilka razy w tym tygodniu. SOL jest tylko 1,4% od poziomu 100, co jest również ważnym poziomem obserwowanym przez wszystkich. To, co mnie naprawdę waha, to pozycje. Stosunek kont długich do krótkich wynosi 1,88 dla BTC, 2,13 dla ETH i 2,91 dla SOL, co oznacza, że konta długie są 2 do 3 razy liczniejsze niż krótkie, a SOL jest najbardziej zatłoczony. Stawki finansowania dla wszystkich trzech wynoszą około 0,01%. Gdy byki są zgrupowane, nawet niewielkie rozczarowanie wiadomościami często powoduje, że to one są pierwsze do wyprzedaży. Dlatego moje dzisiejsze zdanie jest takie: jeśli wynik będzie zgodny z oczekiwaniami, istnieje duże prawdopodobieństwo #杠żerka poza rynkiem Szkoda, ten nauczyciel pożyczył 400 000 na zakup meme i altcoinów, które się załamały, gdyby to było na BTC, byłoby znacznie lepiej, kupno hyperliquid:native też nie jest złe, obudziłem się i zobaczyłem, że moje pozycje HYPE mają prawie 10% zysku...
Dźwignia, jeśli znajdziesz strategię przynoszącą zysk, to przyspiesza zarabianie, w przeciwnym razie przyspiesza straty.
Dźwignia poza rynkiem, bez ryzyka likwidacji na rynku, skoro już używasz dźwigni poza rynkiem, to na rynku powinieneś wybrać bardzo konserwatywną strategię, moją radą jest pełne zaangażowanie w BTC, nie ma lepszego wyboru. Musimy szanować ryzyko i zachować pokorę wobec rzeczy, których nie rozumiemy. Oczywiście, w 2019 roku też pożyczyłem pieniądze na altcoiny, ale teraz altcoiny na głównym łańcuchu amerykańskim nie przynoszą już korzyści wszystkim, jest to bardzo podzielone, tylko niektóre altcoiny mogą się dobrze utrzymać i przetrwać. W tych dwóch cyklach prawie żaden altcoin nie pokonał BTC, nawet lider altcoinów Ethereum nie pokonał BTC, środowisko branżowe bardzo się zmieniło. W tym cyklu kupowanie złych altcoinów to nie tylko strata pieniędzy, to zagłada, bez szans na odwrócenie sytuacji Czy zatrzymanie zwiększania podaży to faktycznie dobra wiadomość? Ruch Osmosis nie jest tak prosty.
Propozycja nr 1053 w ekosystemie Cosmos, dotycząca czołowego DEX-a Osmosis, została przyjęta z 91,07% poparciem. OSMO przestaje być dodatkowo emitowane, a nagrody za staking będą całkowicie finansowane z przychodów protokołu, które pochodzą m.in. z opłat transakcyjnych i opłat Taker. Oznacza to zerwanie z dotychczasową praktyką dopłat do LP i stakerów poprzez zwiększanie podaży.
Zniknięcie dodatkowej presji sprzedażowej to wyraźny pozytyw, ale nagrody finansowane z rzeczywistych przychodów oznaczają, że stopa zwrotu ze stakingu będzie się wahać wraz z wolumenem transakcji. Logika zatrzymywania użytkowników wysokim APR przestaje działać. Punkt odniesienia wyceny przesuwa się z „wskaźnika inflacji” na „przychody z opłat protokołu”. Kluczowe dla niezależnego trendu OSMO jest, czy opłaty będą wystarczające, by pokryć nagrody, oraz czy wolumen transakcji utrzyma się stabilnie.
Obserwacja 1: zmiany rzeczywistych przychodów protokołu w kolejnych cyklach; Obserwacja 2: zakres wahań APR stakingu.
Co jest dla Ciebie ważniejsze: zniknięcie dodatkowej presji sprzedażowej czy finansowanie nagród z przychodów?
Źródło: 吴说💻 Traktuję tę wiadomość jako przegląd kodu: wejściem jest Janus Henderson i Centrifuge uruchamiają tokenizowany fundusz Nasdaq-100 na Stellar, skierowany do kwalifikowanych inwestorów spoza USA, oferujący ekspozycję na indeks Nasdaq 100.
Moja ocena: to konkretny krok w ekspansji instytucjonalnego biznesu tokenizacji, ale nie należy tego bezpośrednio tłumaczyć jako pozytywny wpływ na cenę tokena na publicznym łańcuchu. Popyt jest uzasadniony, jakość dostawy będzie zależeć od działania funduszu, nie można ogłaszać sukcesu całego systemu tylko dlatego, że interfejs jest dostępny.
Logicznie, tradycyjna ekspozycja na indeks zyskała nośnik na łańcuchu, co daje osobom chcącym alokować tradycyjne aktywa na łańcuchu więcej opcji. Ale „kwalifikowani” to weryfikacja uprawnień, nie każdy portfel może się bezpośrednio podłączyć; dla zwykłych użytkowników kwalifikacje mogą wpłynąć na doświadczenie bardziej niż wygoda obsługi.
Potencjalny błąd tkwi w powiązaniu aktywów i tokenów. Skupię się na zasadach subskrypcji i wykupu, opłatach, powiernictwie i ograniczeniach transferu. Możliwość rejestracji na łańcuchu nie oznacza, że bazowe aktywa są zawsze wymienialne; jeśli te elementy nie są jasne, tokenizacja może być tylko zmianą frontendu, co budzi moje obawy.
Gdybym miał to zmienić, najpierw wyeksponowałbym warunki dostępu, opłaty i proces wykupu, a potem doświadczenie na łańcuchu. Pomóżcie mi to przejrzeć: co powinno być rozwiązane w takich produktach najpierw — dostęp, wykup czy obrót? Umieszczam „użyteczność” przed „łańcuchem”, czy to ma jakieś luki?Bracia, FOMC wyląduje jutro wieczorem, nie spieszcie się z obstawianiem kierunku, najpierw zobaczmy, kto pierwszy puści.
$BTC: konsolidacja w przedziale 79,400-80,800. Wsparcie w 79,400-79,600, wyraźna presja sprzedaży w 80,500-80,800. ETF odnotował odpływ netto 772 mln USD w ciągu dwóch dni, instytucje przed wydarzeniem aktywnie zmniejszają ryzyko, to nie panika, tylko niechęć do obstawiania. Obrona 79,400 i dalsze konsolidowanie; jeśli dojdzie do jastrzębiego tonu i wzrostu cen ropy, linia obrony PUT na 77K zostanie zaatakowana.
$ETH: 2,313 to kluczowy poziom. Utracono linię trendu wzrostowego na 2,350, wskaźnik finansowania spadł o 56% w ciągu 24 godzin, wieloryby przechodzą na pozycje krótkie. Poniżej 2,313 zgromadzono ponad 670 mln USD dźwigni na pozycjach długich, wysoka gęstość likwidacji. Zawiedzione oczekiwania techniczne i odpływ środków z ETF przez cztery tygodnie zwiększają potencjał spadkowy ETH.
Strategia w skrócie: przed FOMC nie ścigaj wzrostów, nie łap dna. BTC obserwuj na 79,400, ETH na 2,313. Jastrzębie pauzy najpierw zmyją dźwignię, kierunek zostanie ustalony później; gołębie wraz z powrotem środków do ETF spowodują odbicie, ale to nadal nie jest sygnał do byczego rynku.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 Obserwacja SUI z 28 października: Brak opłat, kto za to płaci?
Dziś rano o 09:10 cena spot SUI na OKX wynosiła 0,9298 USD, co oznacza wzrost o około 1,27% względem punktu startowego w ciągu ostatnich 24 godzin na tej platformie. Gdy cena rośnie, w aplikacji pojawia się fraza „bez opłat gas”, co łatwo może wprowadzić w błąd, sugerując, że transakcje w łańcuchu nie wymagają już SUI.
Sponsorowane transakcje Sui rozwiązują kwestię tego, kto płaci: użytkownik nie musi wcześniej posiadać SUI, ponieważ sponsor dostarcza obiekt SUI do opłacenia prowizji. Opłaty nadal istnieją, ale zostały przeniesione z konta użytkownika na budżet sponsora. Aplikacja obniża próg wejścia, ale sieć nie znosi kosztów obliczeń i przechowywania z powietrza.
Płacenie nie oznacza zastąpienia użytkownika w decydowaniu, jak poruszać aktywami. Zgodnie z oficjalną dokumentacją, sponsorowane transakcje wymagają wspólnego podpisu użytkownika i sponsora na pełnych danych transakcji, a zakres podpisu obejmuje dane o opłatach. Kto płaci, a kto inicjuje jaką operację, to dwie kwestie, które należy rozumieć oddzielnie.
Ryzyko kryje się w etapie wykonania: jeśli transakcja jest przesyłana przez sponsora, może on opóźnić lub nie rozgłosić jej; ponowne użycie tej samej wersji obiektu może spowodować odrzucenie transakcji. Obietnica „darmowego” interfejsu nie zastępuje weryfikacji treści transakcji, zakresu podpisu i faktycznego wyniku wykonania, a tym bardziej nie gwarantuje bezpieczeństwa aktywów.
$SUI #SUI
Tylko do celów informacyjnych, nie stanowi porady inwestycyjnej.Gdybym miał napisać strategię, dodałbym zasadę: jeśli ten sam wewnętrzny portfel może tworzyć i rozstrzygać część rynków predykcyjnych, to najpierw traktuj te rynki jako jedną grupę ryzyka uprawnień, a nie jako niezależne zdarzenia. Jeszcze nie opanowałem ilościowego podejścia, ale coraz bardziej boję się „pozornie rozproszonego”.🤖
Według raportu The Defiant, wewnętrzny portfel administratora Myriad Markets, używany do automatycznego tworzenia i rozstrzygania części rynków, został zhakowany. Atakujący 26 października zmanipulował wyniki 10 rynków predykcyjnych i odebrał nagrody; platforma następnie unieważniła te rynki, a dotknięci użytkownicy otrzymają automatyczny zwrot pieniędzy.
Moja ocena jest taka, że to ostrzeżenie dotyczące wiarygodności rynków predykcyjnych jest ważniejsze niż to, jakie popularne tematy są zaangażowane. Jeśli wiele wyników jest kontrolowanych przez te same uprawnienia, to rozproszone uczestnictwo w różnych tematach niekoniecznie rozprasza ryzyko bazowe.
Zaletą tej zasady jest przesunięcie punktu obserwacji z „czy temat jest popularny” na „kto może zmienić wynik”. Automatyczny zwrot pieniędzy pomaga w naprawie sytuacji, ale organizacja zwrotów i mechanizm rozstrzygania to dwie różne sprawy, nie można zastępować jednego drugim.
Luka polega na tym, że zasada może być zbyt ogólna: posiadanie uprawnień administratora nie oznacza, że można ich używać dowolnie, trzeba też uwzględnić zakres uprawnień i mechanizmy kontroli. Będę dalej obserwować, czy istnieją weryfikowalne wyjaśnienia dotyczące izolacji uprawnień i ograniczeń rozstrzygania, najpierw jasno określę ten warunek, a potem porozmawiam o modelu.【Przychody z kryptowalut spadły o 55%, Robinhood ratuje się rynkiem predykcyjnym】
$HOOD Wyniki finansowe nie są najlepsze. Przychody z handlu kryptowalutami spadły rok do roku o 55%, do zaledwie 120 milionów dolarów, a kwartalny wolumen handlu kryptowalutami zmniejszył się o 38% do około 50 miliardów dolarów. Gdy rynek Bitcoina się ochładza, najtrudniej mają platformy zarabiające na częstych transakcjach detalicznych.
Na szczęście Robinhood nie opiera się już tylko na handlu kryptowalutami. Przychody z opcji wzrosły o 31% do 399 milionów dolarów, przychody z rynku predykcyjnego osiągnęły 173 miliony dolarów, co oznacza wzrost ponad sześciokrotny rok do roku, a całkowite przychody z handlu wzrosły o 19%. Problem w tym, że wolumen handlu rośnie szybciej niż przychody, a rynek predykcyjny może być tylko miejscem, gdzie starzy gracze przenoszą swoje zakłady, nie przynosząc znaczącej liczby nowych klientów.
Zysk na akcję wyniósł tylko 0,51 USD, poniżej oczekiwań 0,55 USD, a koszty operacyjne wzrosły o 16%. To właśnie powoduje spadek akcji o ponad 7% po zamknięciu rynku: nowy biznes rzeczywiście może przejąć pałeczkę, ale na razie nie zrekompensował całkowicie spowolnienia w kryptowalutach i wzrostu kosztów. Dla HOOD kolejnym wyzwaniem jest udowodnienie, że ma więcej silników wzrostu, a nie tylko przenoszenie pieniędzy tej samej grupy detalicznych inwestorów z jednej kieszeni do drugiej.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ #Strategy暂停增持，Strive与BitMine扩大储备
„MicroStrategy hamuje, Strive kupuje na przekór trendowi”
Ostatnio Bitcoin utrzymał się powyżej 80 000 USD, a MicroStrategy, która codziennie emitowała obligacje i zwiększała pozycje, nagle przestała to robić, nie ujawniając nowych zakupów przez kilka dni z rzędu. Wiele osób zaczęło się zastanawiać, czy główny popyt nie wygasa.
Przepływ gotówki na rynku nie został przerwany. Strive Asset Management bezpośrednio podniosło limit alokacji Bitcoina, a firma wydobywcza BitMine zamieniła zysk netto z wydobycia na rezerwy w postaci spot.
Stary lider zwalnia tempo, nowa siła przejmuje pałeczkę zabezpieczenia. Następny kwartalny raport MicroStrategy pojawi się na początku listopada, wtedy otwarcie raportu wszystko wyjaśni. $BTC 【Hynix wypłaci dywidendę i odkupi akcje za 100 bilionów KRW w ciągu roku, niedobór pamięci potrwa do 2030 roku】
Pieniądze z AI zaczęły już trafiać do kieszeni akcjonariuszy producentów chipów. SK Hynix $SKHY w trzecim kwartale przekroczył przychody 104,6 biliona KRW, zysk operacyjny wyniósł 83,3 biliona, a marża operacyjna sięgnęła aż 80%. Średnia cena DRAM wzrosła w kwartale o ponad 20%, ten biznes jest naprawdę wyjątkowo dochodowy, a firma planuje w tym roku zwrócić akcjonariuszom około 100 bilionów KRW.
Hynix przewiduje, że niedobór pamięci będzie trwał do 2030 roku, a popyt na DRAM w 2027 roku wzrośnie o ponad 20%, co wymusi znaczny wzrost nakładów inwestycyjnych. W latach 2027-2028 ponad połowa mocy produkcyjnych jest już zabezpieczona długoterminowymi umowami dostaw. Centra danych AI nadal walczą o dostawy, a producenci pamięci mają krótkoterminowo zarówno prawo do podnoszenia cen, jak i widoczność zamówień.
Jednak 100 bilionów KRW to nie tylko nowe odkupy akcji, ale także uwzględnia wcześniej ogłoszony i zrealizowany plan odkupu o wartości 40 bilionów KRW. Warto zwrócić uwagę na to, że Hynix z jednej strony zwraca zyski akcjonariuszom, a z drugiej musi nadal inwestować w rozbudowę produkcji. Dopóki popyt na AI będzie się utrzymywał, producenci pamięci mogą nadal korzystać z korzyści wynikających z niedoboru; jeśli jednak podaż dogoni popyt, ta runda wysokich zysków również zostanie poddana próbie.$BTC w nocy shorty zostały ściśnięte, świeca na Binance o 5 rano czasu pekinńskiego sięgnęła bezpośrednio 81 300, teraz spadła do około 80 640, wzrost 0,37% w ciągu 24h, obrót spot wyniósł 1,06 mld USD.
TRdesk podsumowuje, że w ciągu ostatnich 24 godzin na całej sieci zlikwidowano pozycje o wartości 140 mln USD, shorty 96 mln, longi 44 mln, tym razem to shorty zostały kupione, BTC zlikwidowano za 34,5 mln USD, 79% to shorty, największa pojedyncza pozycja 2,6 mln.
$ETH podążył za tym ruchem z 2 297 do 2 364, teraz 2 342, likwidacje w ciągu 24h wyniosły 36,6 mln USD, więcej niż BTC, 84% to shorty.
Pozycje kontraktów BTC na Binance osiągnęły wczoraj o 23 najwyższy poziom 98,1 tys., po wzroście spadły do 94,8 tys., teraz 95,8 tys., stopa finansowania 0,0045%, stosunek kont long do short spadł z 2,39 wczoraj do 2,02.
Moim zdaniem ta fala była głównie wynikiem pasywnego zamykania shortów, a nie napływu nowych środków, przed jutrzejszym ogłoszeniem decyzji Fed o 1 w nocy, jeśli świeca 81,3k nie utrzyma się, nie będę dokładał.