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#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Dopo il discorso di Walsh, come si muoverà il mercato? Quali opportunità abbiamo? Appena Walsh ha parlato, ha fatto svanire le aspettative di molti su un taglio dei tassi. Il sogno di tagli dei tassi nell'era Powell, a dirla tutta, è diventato solo un ricordo. Il tono di questo tizio è piuttosto duro, il succo è che l'inflazione non sta scendendo abbastanza velocemente e la Fed può aumentare i tassi in qualsiasi momento. Il mercato è realistico: la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è schizzata oltre la metà, e l'umore è passato direttamente a una fase di stretta monetaria. In realtà, se osservi attentamente il mercato azionario statunitense, vedrai che la crisi era già scritta. L'S&P 500 ha appena superato il massimo storico, ma gli acquisti si stanno concentrando sempre di più, e la divergenza tra prezzo e ampiezza del mercato ha raggiunto un record di quasi trent'anni. La cosa più divertente riguarda quelli che seguono la moda dell'AI: prima anche un maiale poteva volare, ora che il mercato si è un po' raffreddato, molti hanno vissuto un giro sulle montagne russe molto intenso con le azioni hardware — i guadagni non realizzati sono spariti in un attimo. Tutti si chiedono: la fase di trend unilaterale è finita, su cosa si può guadagnare adesso? Pensa: in questa fase di alta volatilità, la cosa peggiore è mettere tutte le fiches in una sola direzione. Recentemente ho parlato con alcuni trader, e hanno ripreso a menzionare il vecchio "portafoglio permanente" di Browne. Questa logica è molto semplice: dividere in quattro parti uguali azioni, obbligazioni a lungo termine, Bitcoin e liquidità, e poi riequilibrare regolarmente. La cosa più geniale di questo meccanismo è che ti costringe a vendere quando i prezzi sono alti e comprare quando sono bassi: se un asset sale troppo, ne vendi un po', se scende molto, ne compri per integrare.

Bitcoin si mantiene a 78K$. Il rapporto sull'occupazione di venerdì potrebbe decidere cosa succederà dopo. $BTC entra a settembre con il mercato diviso tra un forte slancio di agosto e un contesto macroeconomico molto più difficile. Bitcoin ha guadagnato circa il 23% in agosto, ma non è riuscito a mantenere il movimento sopra gli 80K$. Ora il prossimo catalizzatore importante è già in calendario. Il rapporto sull'occupazione degli Stati Uniti. Il mio radar: 🟠 $BTC — supporto a 77K$, resistenza tra 79,4K$ e 80,8K$ 🔵 $ETH — monitoraggio della forza relativa 🟣 $SOL — sensibile alla liquidità 🟢 $XRP — monitoraggio della domanda istituzionale Il rapporto sull'occupazione è importante perché la Federal Reserve deve prendere una decisione difficile. I mercati stanno attualmente prezzando circa il 60% di probabilità di un aumento dei tassi a settembre dopo i commenti aggressivi del presidente della Fed Kevin Warsh. Ma questa aspettativa può cambiare rapidamente se i dati sull'occupazione risultano più deboli del previsto. 0 Ecco perché il dato di venerdì potrebbe diventare il prossimo grande innesco per gli asset rischiosi. Un rapporto sull'occupazione debole potrebbe ridurre le aspettative di aumento dei tassi. Aspettative di tassi più basse potrebbero sostenere la liquidità. E questo potrebbe dare a Bitcoin un'altra opportunità per sfidare gli 80K$. Ma un rapporto sul lavoro più forte del previsto potrebbe avere l'effetto opposto. Aspettative di tassi più alte. Rendimenti più elevati. Più pressione sugli asset rischiosi. Questa è la battaglia macroeconomica che si svolge sotto il grafico. Tecnicamente, la struttura è ancora chiara. Gli acquirenti hanno difeso l'area dei 77K$. Ma i venditori continuano a comparire intorno agli 80K$. Bitcoin quindi si trova tra un supporto e una resistenza importanti mentre il mercato attende un catalizzatore. 1 C'è anche un segnale istituzionale interessante. Gli ETF spot Bitcoin statunitensi hanno attratto circa 924 milioni di dollari tra il 24 e il 28 agosto. Eppure il prezzo non è riuscito a superare gli 80K$. Questo suggerisce che una forte domanda viene contrastata da una significativa pressione di vendita. Qui $ETH diventa interessante. Anche gli ETF Ethereum hanno attratto circa 824 milioni di dollari nello stesso periodo, mostrando che la domanda istituzionale non è limitata a Bitcoin. #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BTCGoldCorrelation

🔥 #LaborMarketTestsWalsh Il mercato del lavoro potrebbe diventare uno dei maggiori catalizzatori di mercato di settembre. Se i dati sull'occupazione continueranno a indebolirsi, le aspettative per una politica più accomodante della Fed potrebbero aumentare. Questo potrebbe spostare la liquidità nuovamente verso asset rischiosi, inclusa la crypto. $BTC deve dimostrare di poter beneficiare di questa rotazione. La prossima pubblicazione macro potrebbe essere più importante del prossimo titolo. #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults

🚨 SPACEX RESISTE FORTE — MA LA VERA PROVA ARRIVA QUESTA SETTIMANA. Eccoci, fratelli. 👀 Ci sono due grandi eventi che sto seguendo questa settimana. Innanzitutto, il 4 settembre arriva l'ultimo rapporto sui Nonfarm Payrolls (NFP) degli Stati Uniti — ed è l'ultimo rapporto sull'occupazione prima della decisione sui tassi della Fed del 15 settembre. I dati di luglio sono ancora freschi: l'occupazione non agricola negli USA è inaspettatamente diminuita di 23.000 unità, mentre l'inflazione continua a mostrare pressione.#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults

Walsh ha fatto dell'inflazione la sua priorità. Ora il mercato del lavoro ha voce in capitolo. I deboli dati sull'occupazione di luglio e le revisioni suggeriscono che le assunzioni stanno perdendo slancio, mentre la sua posizione a Jackson Hole ha spinto al rialzo le aspettative di aumento dei tassi. Questo crea una situazione difficile: cosa succede se l'inflazione resta ostinata mentre il mercato del lavoro si indebolisce? JOLTS, ADP e i dati sull'occupazione non sono solo rapporti sul lavoro questa settimana. Metteranno alla prova quanta sofferenza economica la Fed è disposta ad accettare per la stabilità dei prezzi. #LaborMarketTestsWalsh

Questo rapporto sull'occupazione non agricola è estremamente critico. Prima del rilascio dei dati di venerdì, il mercato probabilmente continuerà a muoversi lateralmente. Il motivo per cui i dati sull'occupazione non agricola possono scuotere i mercati globali risiede in una chiara catena di trasmissione: dati sull'occupazione → aspettative sulla politica della Federal Reserve → liquidità in dollari USA → prezzi degli asset a rischio. In parole semplici, determina direttamente se la Fed "frenerà" o "accelererà". #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults

[Pharaoh’s Market Watch] Questa settimana è ricca di dati chiave sull'occupazione, e la grande domanda è: dopo il discorso falco di Warsh a Jackson Hole, $BTC riuscirà a mantenere il livello di $80K? 👀 Il punto di vista di Pharaoh è chiaro: i dati economici continuano a essere più forti, mettendo la posizione falco di Warsh sotto crescente pressione dal mercato del lavoro. Ora l'attenzione si sposta sulle pubblicazioni di questa settimana. #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults

$BTC : Il Segnale di Rischio Sta Diventando Rosso L'atteggiamento aggressivo di Walsh ha spinto al rialzo le aspettative per l'aumento dei tassi a settembre. Con tassi restrittivi destinati a persistere, gli asset rischiosi si trovano ad affrontare un contesto macroeconomico più difficile. I dati della prossima settimana su Non-Farm Payrolls e PCE potrebbero diventare il catalizzatore. Qualsiasi delusione importante potrebbe scatenare una forte fuga dal rischio. #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation

#LaborMarketTestsWalsh I dati sul lavoro di questa settimana potrebbero dirci se la posizione di Walsh, che dà priorità all'inflazione, ha abbastanza margine per reggere 👀 JOLTS, ADP, richieste di sussidi di disoccupazione e buste paga di agosto stanno per arrivare, dopo che le buste paga di luglio sono diminuite di 23K e i dati di maggio-giugno sono stati rivisti al ribasso di altri 103K. Questo indica già un quadro di assunzioni più debole. A Jackson Hole, Walsh ha sottolineato che l'inflazione rimane sopra il 2%, le condizioni finanziarie non sono restrittive e la stabilità dei prezzi dovrebbe rimanere la priorità. I mercati hanno reagito rapidamente, con le probabilità di un aumento a settembre che sono passate brevemente da circa il 35% a quasi il 60% 📊 Ciò che trovo interessante è la tensione tra queste due narrazioni. La Fed potrebbe voler mantenere la pressione sull'inflazione, ma una debolezza continua del mercato del lavoro renderebbe più difficile giustificare ulteriori inasprimenti. Un rapporto debole probabilmente non chiuderà il dibattito. Ma se diversi indicatori del lavoro si indebolissero insieme, la questione potrebbe spostarsi dal chiedersi se la politica sia abbastanza restrittiva a se stia iniziando a diventare troppo restrittiva.

📊 [Pharaoh’s Market Watch] Questa settimana presenta un fitto calendario di dati sull'occupazione negli Stati Uniti. Dopo il discorso aggressivo di Wash a Jackson Hole, la domanda chiave per Bitcoin è se $BTC riuscirà a mantenere il livello di $80K. 👀 Gli ultimi dati economici sono risultati più forti, dando a Wash più motivi per mantenere una posizione aggressiva. #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults

Il PCE ha fornito numeri, non indicazioni di direzione. L'inflazione core si è mantenuta al 3,3% su base annua ed è aumentata dello 0,2% su base mensile, mentre il PCE headline è risultato leggermente più alto al 3,7%. Il PIL del secondo trimestre è rimasto all'1,5% annualizzato. Inflazione persistente, domanda sottostante resiliente e nessun segnale chiaro per la Fed. La valutazione dei tassi si è mossa, poi è tornata indietro. Le probabilità di un aumento a settembre sono salite da circa il 36% al 44% dopo la pubblicazione, per poi scendere al 36-37%. Le probabilità di almeno un aumento entro fine anno rimangono vicino al 73%. Il percorso più ampio è cambiato di poco. Questo sposta l'attenzione sul primo discorso di Warsh a Jackson Hole come Presidente della Fed, venerdì alle 10:00. Il tema del simposio è "Innovazione finanziaria: implicazioni per i pagamenti e la politica." Un mercato delle stablecoin da 300 miliardi di dollari e il GENIUS Act fanno da sfondo, anche se i contenuti del discorso non sono ancora pubblici. La decisione del Tesoro di almeno raddoppiare il tetto sui riacquisti di liquidità a lungo termine è coincisa con una rinnovata domanda di coperture contro l'inflazione e il rischio dollaro. Fino al 26 agosto, BTC era sulla buona strada per il suo miglior agosto dal 2017. La strategia di copertura si sta ampliando: · Gli afflussi negli ETF BTC di agosto hanno superato i 3 miliardi di dollari, in corsa per il mese più forte da ottobre 2025 · Gli afflussi netti cumulativi sono vicini a 54,4 miliardi di dollari, con asset netti intorno a 99 miliardi · GLD ha incassato 3,4 miliardi di dollari nella settimana terminata il 21 agosto, mentre GLD e IBIT sono rientrati nella top 10 degli ETF USA per valore scambiato Non si tratta di oro contro bitcoin. Entrambe le coperture percepite sono richieste mentre gli investitori rivalutano inflazione, prospettive fiscali e rischio dollaro. Venerdì porta anche una scadenza importante per le opzioni BTC: · Circa 81.700 opzioni BTC per un valore di 6,44 miliardi di dollari scadono alle 08:00 UTC · 44.639 call contro 37.061 put; rapporto put/call 0,83 · Il max pain è vicino a 68.000 dollari · 75.000 dollari detengono circa 236 milioni di dollari in open interest call, con altri 157 milioni a 80.000 dollari Il max pain non è una previsione. Non considera coperture, costi di ingresso, posizioni fuori borsa e domanda spot. Ma la scadenza e il discorso di Warsh sono a sei ore di distanza, con BTC vicino a 79.000 dollari dopo essere stato respinto intorno alla sua media a 50 settimane vicino a 81.100 dollari. Il PCE è fatto. Venerdì è la vera prova. Cosa conta di più per BTC: il tono politico di Warsh o la scadenza delle opzioni? #PCEToJacksonHole #BTCOptionsExpiryTest #GoldVsBTCETFFlows