Orbit Post Sitemap
[Guardia del Mercato del Faraone]
Tutti chiedono al faraone che gli Stati Uniti si siano alleati con il Giappone per acquistare lo yen. Questo scenario è ancora più raro della piramide del faraone. La grande torta cambierà il regime?
Il faraone ha detto senza mezzi termini che questo è davvero raro; l'ultimo intervento congiunto risale al 1998 e al 2011. Ma non pensarci troppo; l'impatto dell'apprezzamento dello yen sul mercato crypto è come sabbia che soffia su una piramide.
Cosa è successo esattamente?
Lo yen era precedentemente sceso sotto i 164, raggiungendo un minimo di quasi 40 anni. Il quaderno del Segretario del Tesoro degli Stati Uniti Besent scriveva persino: "Da fare: Compra da 5 a 10 miliardi di yen." Successivamente, il Dipartimento del Tesoro della Fed di New York vendette euro e acquistò yen tramite Goldman Sachs e Morgan Stanley, e il governo giapponese seguì l'esempio, portando rapidamente lo yen fino alla fascia dei 156, con un apprezzamento superiore al 4%.
In realtà non è sorprendente; è più un caso di reciproco beneficio dopo aver saldato i conti.
Gli Stati Uniti temono che il crollo dello yen possa spingere il capitale giapponese a vendere titoli del Tesoro statunitensi, aumentando il già pesante onere di interessi a lungo termine. Il Giappone deve risparmiare lo yen e ridurre i costi di importazione.
Cosa significa per la grande torta?
Nel breve termine, il violento rally dello yen ha interrotto la catena di arbitraggio "vendi yen, compra dollari", dando un respiro agli asset rischiosi. Ma questa è una soluzione temporanea; finché il differenziale di tassi di interesse Giappone-USA rimarrà, la pressione per la svalutazione non scomparerà.
Il movimento del prezzo di Bitcoin dipende in ultima analisi dal percorso dei tassi di interesse della Fed e da quanto tempo può rimanere vicino a 62.000 dollari.
Segui il Faraone e non perderti mai la strada verso la ricchezza! $BTC $ETH $BEAT #美日确认联合购汇 🚨 Il più grande detentore aziendale di Bitcoin ha appena spostato 299,84 $BTC (circa 18,9 milioni di dollari), e il mercato sta già discutendo cosa significhi.
Prima di trarre conclusioni affrettate, ricordate: un trasferimento on-chain non indica automaticamente una vendita.
Mentre un precedente movimento del wallet è stato seguito successivamente da una vendita dichiarata di 3.588 BTC a luglio, questa ultima transazione potrebbe altrettanto facilmente essere: • Un trasferimento interno del wallet
• Un rimpasto della custodia
• Gestione ordinaria del tesoro
Le grandi istituzioni raramente segnalano le loro intenzioni in anticipo. Fino a una presentazione ufficiale o conferma, qualsiasi affermazione che si tratti di una vendita rimane speculazione basata esclusivamente sui dati blockchain.
Con Strategy ancora in possesso di un enorme tesoro di Bitcoin, anche trasferimenti relativamente piccoli possono influenzare il sentiment di mercato e innescare volatilità a breve termine.
Cosa ne pensi?
📉 Primi segni di distribuzione?
🔄 O semplicemente una gestione di routine del portafoglio?
⚠️ Non consigli finanziari. Gestisci sempre il tuo rischio.
#BTC #OnChain #WhaleWatch #Crypto #Analysis Analisi del mercato intraday 2026.8.3
$ETH Questa mattina, il secondo bing è tornato al massimo del 1898 ma è stato bloccato. Ora è sceso di nuovo sotto i 1875, quindi il mercato a breve termine è tornato nelle mani dei bears. Per continuare a salire, i rialzisti devono prima stare sopra i 1875 per testare la resistenza vicino al 1910, poi rompere il 1910 e guardare al 1936.
Finché il supporto sotto 1848 non viene violato, questo rimbalzo è ancora in atto. Ma la prospettiva successiva sotto 1848 è meno ottimista, poiché è già scesa sotto il livello di supporto importante del 1848. Se scende di nuovo sotto 1848, è molto probabile che cerchi liquidità intorno al 1770.Guardando questi dati insieme, si rivela in realtà una contraddizione. Bitcoin detiene il 58,41% della quota di mercato, Ethereum il 10,36%, e insieme si avvicinano al 69%. Questo significa che tutte le altcoin rimanenti insieme rappresentano poco più del 30% della capitalizzazione totale di mercato. Nel frattempo, l'indice stagionale delle altcoin è 58, appena sopra la soglia neutra di 50, indicando che attualmente si sta avvicinando appena alla stagione delle altcoin, ben lontano da una vera rotazione su larga scala di fondi provenienti da Bitcoin. Questi due numeri sono in realtà gli stessi messi insieme, entrambi indicano che la rotazione non è ancora davvero iniziata.
Tuttavia, il sentiment sociale mostra un rialzista di 1,37, mostrando un chiaro ottimismo. Di solito considero questo indicatore di sentiment come un ritardo o addirittura un riferimento negativo, perché l'ottimismo sulle piattaforme social viene spesso urlato dopo che i prezzi sono già saliti da un po', invece di essere un segnale di anticipazione. Ancora più notevole è che la commissione di gas di Ethereum è solo di 0,08 Gwei. Quanto è bassa questa cifra? Significa che quasi nessuno opera on-chain sulla mainnet di Ethereum al giorno d'oggi; trasferimenti, swap e minting sono tutti molto modesti. Questo non corrisponde alla vera stagione delle altcoin, perché storicamente ogni rally decente delle altcoin era accompagnato da un aumento dell'attività on-chain che faceva schizzare alle stelle le tariffe del gas. L'attuale stato on-chain estremamente tranquillo dimostra che il cosiddetto sentimento rialzista è ancora solo chiacchiere e attività di mercato, senza una reale domanda on-chain a supporto.
Guardando ai derivati, l'open interest per contratti perpetui ha raggiunto 371,1 miliardi di dollari, i futures a 2,16 miliardi, superando di gran lunga i future, indicando una grande posizione accumulata di leva nel mercato. Per la volatilità delle opzioni, Bitcoin è 37,45, Ethereum 51,96. La volatilità implicita di Ethereum è visibilmente più alta e il mercato delle opzioni sta valutando Ethereum in un intervallo di volatilità potenziale più ampio. Guardando questi numeri insieme, il mio giudizio è che l'attuale sentiment rialzista sia più guidato dalla leva nel mercato dei derivati, piuttosto che dall'attività spot e on-chain. Questa struttura tende a evolversi in un trading sovraffollato quando il sentiment continua a scaldarsi e, una volta che si verifica un trigger inverso, la reazione a catena di liquidazione sarà ancora più intensa di quanto sembri. Quindi, anche se il mio umore esteriore sembra ottimista, personalmente lo vedo come un segnale di cautela, più che come una ragione per inseguire azioni a lungo titolo. $BTC $ETH Cerchio completo. Dopo settimane di scioperi, un cessate il fuoco infranto e un mercato sballottato da ogni titolo, Trump ha annullato l'attacco pianificato all'Iran, citando una svolta nel quadro di pace, e le due parti sono tornate al tavolo. Le azioni sono esplose (il miglior giorno dell'S&P da mesi) e il petrolio ha restituito il suo premio di guerra. L'uscita, per ora, è reale.
Ecco la mia lettura coerente attraverso tutto questo: il trade duraturo non è mai stato indovinare la prossima inversione, ma rifiutare di operare sul rumore. Chiunque abbia dimensionato per il whipsaw e mantenuto le tesi strutturali ha semplicemente visto il premio per il rischio geopolitico svanire senza dover temporizzare un singolo titolo. Un petrolio più basso è silenziosamente disinflazionistico e positivo per il rischio; il crypto oggi è contenuto ma la morsa macro si è appena allentata. Tratterei questo come un vero sollievo pur rimanendo onesto che "framework" non significa "firmato." Osservando se i colloqui reggono, e godendosi la quiete se lo fanno.
Non è un consiglio, solo analisi.
#USIranBackToTalks #OKXOrbit📈 The 30-year Treasury yield has climbed to 5.27% — its highest level since 2007.
When "risk-free" assets offer returns above 5%, every risk asset—including crypto—has to compete harder for capital.
JPMorgan has moved its Fed hike expectation forward from the second half of 2027 to December, while also raising its year-end 2026 Treasury yield forecasts: • 10-year: 4.85% (up from 4.70%) • 30-year: 5.40% (up from 5.20%)
Although the Fed held rates steady in July, three policymakers dissented in favor of a hike, and markets are now assigning higher odds to another increase as early as September.
The bigger story isn't just the Fed. Long-term yields are rising because investors are demanding a higher premium for holding U.S. debt amid expanding fiscal deficits and increased Treasury supply. At the same time, large corporate bond issuance is competing for the same pool of capital, creating persistent upward pressure on yields.
There are also counterforces at work: • U.S.–Iran talks pushed oil prices sharply lower, easing inflation concerns. • U.S.–Japan yen intervention could pressure Treasury markets further if Japan sells U.S. bonds to support its currency.
Despite all of this, crypto has remained surprisingly resilient. BTC continues to trade near $63K, while U.S. spot Bitcoin ETFs have recorded four consecutive days of net inflows, signaling continued institutional interest.
The key technical hurdle remains the $65K–$70K range. Reclaiming that zone would strengthen the bullish case, while elevated bond yields continue to compete for investor capital.
Right now, the market is balancing two powerful forces: 🔹 Higher "risk-free" yields attracting money into bonds and cash. 🔹 Continued ETF demand supporting Bitcoin and the broader crypto market.
With long-term Treasury yields hovering around 5.3%, this has become one of the most important macro indicators for risk assets.
How are you positioning your portfolio—favoring cash, bonds, or crypto in this environment?
#30YrYieldTopOrStart To gauge the quality of the rebound, I have a simple method: check if altcoins are following along. Since $BTC bounced back from around 63,000 these past two days, among the major coins only $SOL has shown some strength, while the vast majority of altcoins have stayed flat—this indicates that funds in the market have not shown signs of "mainstream profits rotating downwards"; money is just defending within the mainstream, and no one dares to increase exposure to higher-risk assets. A true broad rally lights up one hotspot after another; the current structure of a solo mainstream rally with altcoins lying flat looks more like a weak rebound rather than a trend reversal. Protect your ammo. Don’t chase altcoins at this level.
#DailyOrbit Riparazione dei "freni" geopolitici e debolezza delle criptovalute: l'oro apre in alto ma chiude in basso, Ethereum subisce una divergenza al minimo e si aspetta un rimbalzo—Analisi approfondita della sessione asiatica del 3 agosto
Durante la sessione asiatica del 3 agosto 2026, il Medio Oriente ha vissuto una svolta drammatica nelle tensioni geopolitiche a causa della ripresa dei negoziati USA-Iran. L'oro spot è cresciuto e ritirato all'interno della fascia di 4080-4100 dollari prima di consolidarsi vicino a 4066 dollari; Ethereum è ripreso da un minimo di 1820 dollari raggiungendo un massimo di 1898 dollari, ma non è riuscito a mantenere sopra il livello di 1900 e il ritracciamento di Fibonacci del 50%, rimanendo in una fase di recupero debole dopo il calo. Questo articolo combina le ultime tendenze geopolitiche, dati on-chain e strutture tecniche multi-ciclo per fornire agli investitori un'analisi di mercato sia approfondita che praticamente preziosa.
1. "Frenata improvvisa" geopolitica: Trump ferma gli attacchi all'Iran e i premi dei rifugi sicuri dell'oro svaniscono rapidamente
1.1 Riavvio delle negoziazioni USA-Iran: dal "bombardamento più feroce" ai "colloqui del pomeriggio di domani"
Il 2 agosto, il presidente degli Stati Uniti Trump annunciò improvvisamente, mentre si dirigeva verso la base aerea di Andrews, che il previsto "attacco su larga scala" contro l'Iran era stato cancellato e che gli Stati Uniti avrebbero iniziato i negoziati con l'Iran nel pomeriggio del 3 agosto. Questo cambiamento di politica drammatico fu direttamente dovuto all'urgente mediazione degli alleati del Golfo come Arabia Saudita, Emirati Arabi Uniti e Qatar—che credevano che Stati Uniti e Iran potessero raggiungere un accordo sullo Stretto di Hormuz e sulle questioni nucleari.
In particolare, Israele è stato "tenuto all'oscuro" durante questa decisione per diverse ore, e Netanyahu e altri hanno saputo della cancellazione del piano di attacco solo tramite i post di Trump sui social media. Israele è stato escluso dalle informazioni sulla decisione per diverse ore... Il primo ministro israeliano Netanyahu e altri hanno saputo dell'attento di sospensione degli Stati Uniti tramite i post social di Trump sui social, un dettaglio che riflette un sottile cambiamento nell'influenza di Israele nella strategia statunitense per il Medio Oriente: Israele sta passando da "co-decisore" a "notificato".
La risposta dell'Iran è stata ancora più dura. Il portavoce del Ministero degli Esteri iraniano, Bagae, ha chiarito che lo Stretto di Hormuz "non tornerà allo stato pre-conflitto" e che la gestione futura dovrebbe essere guidata dall'Iran. Il 2, il portavoce del Ministero degli Esteri iraniano, Bagae, ha dichiarato che l'Iran ha ribadito che la situazione nello Stretto di Hormuz "non tornerà ai livelli pre-conflitto", il che significa che anche se iniziassero i negoziati, il "fondo" dei rischi geopolitici è salto in modo permanente e la logica di allocazione di rifugio sicuro a lungo termine per l'oro non è crollata a causa dell'allentamento a breve termine.
1.2 L'oro apre in alto ma chiude in basso: $4.066 diventa un nuovo centro per una lotta di tiro alla fune rialzista e ribassista
Colpito dalle notizie sopra, l'oro spot ha aperto un leggero gap al rialzo al mattino, è salito verso l'intervallo tra i 4080 e i 4100 dollari prima di subire gradualmente pressione e ritirare, attualmente oscillando in un intervallo ristretto intorno ai 4066 dollari. Oro spot 4058,89 +17,80 0,44% apertura: 4040,70 Massimo: 4078,69. Secondo i dati in tempo reale, i prezzi dell'oro sono oscillati intorno a 38 dollari intraday, mostrando un tipico schema di apertura e chiusura massima basata sulle notizie.
Analisi della struttura tecnica: Attualmente, i prezzi dell'oro sono in fase di recupero dopo un pullback di alto livello, con un momentum rialzista e ribassista relativamente bilanciato. La prima resistenza a breve termine sopra è tra $4090-$4110, con una forte resistenza tra $4130-$4160; Sotto, il supporto a breve termine è a $4020-4040, con livelli chiave di valore rotondo a $4000. Dal punto di vista della distribuzione del volume, la fase iniziale di rally è stata accompagnata da un aumento del volume, mentre durante il pullback il volume si è gradualmente ridotto, indicando che i rialzisti non hanno seguito sostenuto sopra i $4100, e i ribassisti non hanno ancora registrato una rottura valida.
Strategia di trading: Raccomandare short nell'intervallo di 4085-4105 dollari, puntando a 4050-4020 dollari, stop loss a 4115 dollari. La logica centrale di questa strategia è: il "primo shock" del raffreddamento geotermico si è già riflesso nei prezzi, ma le trattative stesse sono piene di incertezze (l'Iran non ha ancora risposto ufficialmente al tempismo delle trattative). Il mercato valuterà ripetutamente tra "allentamento delle aspettative" e "stallo della realtà", lasciando spazio di correzione tecnica a breve termine.
2. Riparazione delle debolezze di Ethereum: $1900 diventano una pressione di risonanza "impenetrabile"
2.1 Forza di rimbalzo debole: Il livello di ritracciamento del 50% è stato violato, indicando un dominio ribassista
Ethereum è rimbalzato da circa 1820 dollari, raggiungendo un massimo di 1898 dollari, ma non è riuscito nemmeno a mantenere il livello del numero tondo 1900 e il livello di ritracciamento di Fibonacci del 50% di questo ciclo di calo. Questo segnale tecnico è cruciale: nell'analisi tecnica classica, il ritracciamento del 50% rappresenta il "punto di svolta" per valutare la forza del rimbalzo. Il mancato mantenimento indica che la tendenza attuale non è un'inversione di tendenza ma una "debole riparazione" durante il trend ribassista.
Dal punto di vista dei dati on-chain, Bitcoin (come indicatore nel mercato crypto) ha affrontato molteplici pressioni ad agosto: i dati stagionali storici mostrano che agosto è stato il mese più debole di Bitcoin dell'anno, con una variazione mediana del -7,87%; la variazione mediana di agosto è stata del -7,87%, il peggior record mensile dell'anno. Nel frattempo, gli ingressi netti settimanali degli ETF Bitcoin spot sono precipitati da un massimo di 197 milioni il 10 luglio a 33,79 milioni il 24 luglio, un calo dell'83%. Gli ingressi netti settimanali degli ETF Bitcoin spot hanno raggiunto il picco a 197 milioni il 10 luglio... Al 24 luglio, era sceso ulteriormente a 33,79 milioni di dollari, con il capitale istituzionale in ritiro e la debolezza stagionale che si è concentrata su Ethereum, un asset con un coefficiente Beta più alto, naturalmente incapace di rimanere intatto.
2.2 Decostruzione Tecnica Multi-cicli: Da un pattern ribassista di 4 ore a una divergenza del minimo di 15 minuti
Livello a 4 ore: Le bande di Bollinger rimangono aperte verso il basso, con i prezzi che scorrono costantemente sotto la banda media—un tipico allineamento ribassista. Sebbene le barre verdi del MACD si stiano gradualmente restringendo e il momentum ribassista diminuendo, non è ancora apparso un chiaro segnale di inversione—DIF e DEA sono ancora scambiati sotto la linea dello zero, senza conferma di una croce d'oro. La resistenza centrale sopra è nell'intervallo $1900–$1905, che rappresenta la pressione di risonanza tra il livello di ritracciamento Fibonacci del 50% e la banda di Bollinger media, rendendo estremamente difficile una rottura.
Livello a 1 ora: Il prezzo si è appena ritirato verso la banda inferiore di Bollinger, e le barre verdi MACD mostrano chiari segni di volume. Nel breve termine, il mercato è entrato in una zona di sovravendita, indicando necessità di rimbalzo tecnico e recupero. Tuttavia, la fascia media alta a 1902 dollari affronta una forte resistenza, limitando per ora lo spazio di rimbalzo. Dal punto di vista della relazione volume-prezzo, il volume di scambi diminuisce gradualmente durante il calo, indicando che la forza ribassista sta diminuendo, ma manca ancora segnale per permettere ai rialzisti di entrare attivamente. #30年期美债, il massimo è ancora un nuovo punto di partenza? #美日确认联合购汇 #韩股KOSPI盘中飙升14%, segnando il più grande guadagno in un singolo giorno nella storia di $BTC $ETH $SOL #韩股KOSPI盘中飙升14%, segnando il più grande guadagno in un singolo giorno nella storia
$RECALL
Ciò che davvero spaventa in questo mercato non è il calo, ma il fatto che gli investitori retail usino ancora il mercato rialzista per giudicare le imitazioni. RECALL è salito di meno del 4% in 24 ore, con il prezzo saldamente fissato a 0,04 dollari e un volume di scambi di 4,69 milioni che ha sostenuto la scena—questa tendenza sarebbe stata definita prendere slancio due anni fa, ma ora si chiama ignorare.
Dov'è il problema: gli investitori retail si concentrano sulle fluttuazioni dei prezzi per guadagnare presenza, mentre i fondi riconoscono solo liquidità ed efficienza narrativa. Il ricordo che scende da un massimo può sembrare un'opportunità sopravvalutata, ma in realtà è il mercato che declassifica asset deboli. Se il volume di trading non aumenta, più il prezzo è stabile, più significa che non c'è capitale incrementale che vuole entrare. BTC ed ETH hanno attirato costantemente la maggior parte dell'attenzione, SOL ha continuato a guadagnare grazie alle storie dell'ecosistema, e le altcoin rimanenti non hanno avuto nuovi catalizzatori; un rapido rialzo sarebbe semplicemente il massimo—questo tipo di mercato pulsante alimenta sostanzialmente la liquidità.
Chi sceglie il capitale: In questo ciclo, il denaro è estremamente raggruppato e il consenso sulle monete mainstream è il cuscinetto di sicurezza più spesso. L'IPO di Morgan Stanley raccoglie 74 miliardi di dollari in nuovi asset, il CEO di Bitgo trasferisce 100 BTC per testare le acque dell'IA—sia il denaro che l'attenzione vengono spinti verso narrazioni di certezza. Una copia di RECALL di questa portata manca dell'approvazione istituzionale, non suscita entusiasmo nell'ecosistema e, per quanto il prezzo sia accessibile, non può cambiare il fatto di essere emarginati. Il mercato sta eliminando la vecchia mentalità del "cheap is opportunity".
Il mio giudizio: RECALL dovrebbe concentrarsi non su pochi punti oggi, ma sul fatto che possa tornare al centro della discussione di mercato. Senza attenzione, non c'è liquidità; senza liquidità, non si parla di riprezzamento. A questo punto, prima fidati del flusso dei fondi, poi guarda la logica della storia. Se una moneta non può nemmeno essere oggetto di dibattito, allora il suo prezzo è solo un numero, non un'opportunità.Le quattro estrazioni di questa settimana sono le più cruciali per l'ultima carta
Fratelli, i quattro rapporti sugli utili di questa settimana dei settori tech + crypto sono tutti letali.
Chiusura post-mercato il 3 agosto: Palantir (PLTR)
Aspettative di mercato per ricavi di 1,81 miliardi di dollari, un aumento dell'80% su base annua; Le previsioni dell'EPS aggiustato sono di 0,35 dollari, in aumento del 118% rispetto a 0,16 dollari nello stesso periodo dell'anno scorso. Ma il prezzo delle azioni è già sceso di circa il 30% da inizio anno. Prezzi del mercato delle opzioni: La sera del rapporto sugli utili, i prezzi delle azioni sono fluttuati ± 9,6%. Quanto è forte la domanda di IA a livello aziendale? Stanotte vedremo la verità.
Chiusura post-mercato il 4 agosto: AMD + SpaceX (doppio cannone)
AMD: Il mercato prevede ricavi di 11,34 miliardi di dollari, in aumento di circa il 48% su base annua; L'EPS aggiustato dovrebbe essere di $1,61, più che triplicando gli $0,48 dello scorso anno. Il prezzo del mercato delle opzioni fluttua del 10% ± settimana. Su nove analisti, 7 hanno dato un rating Buy, con un prezzo target medio di $582. C'è ancora speranza per i chip di calcolo? I risultati saranno annunciati domani.
SpaceX (SPCX): Primo rapporto sugli utili dalla quotazione. Il mercato si aspettava ricavi di 6,93 miliardi di dollari; ma l'EBIT era di circa 1,55 miliardi di dollari, con una perdita per azione aggiustata di 0,26 dollari. Ancora più spietato—il giorno dopo il rapporto sugli utili (6 agosto), gli insider possono vendere fino al 20% delle azioni limitate, fino a 911 milioni di azioni. La proporzione di azioni negoziabili raddoppierà direttamente dal 5% al 12%. Attualmente, le scommesse short hanno raggiunto fino a 24,6 miliardi di dollari. L'aura di Musk può resistere a questa ondata?
Pre-market il 5 agosto: Circle (CRCL) — Grand Finale
Le aspettative di mercato per ricavi saranno di circa 717 milioni di dollari, in aumento di solo il 3,3% rispetto al trimestre precedente; L'EPS si prevedeva sarebbe stato di 0,164 dollari, ma in realtà è diminuito del 21,9% di trimestre su trimestre. L'offerta in circolazione di USDC è leggermente diminuita da 77 miliardi di dollari nel primo trimestre a circa 73 miliardi. Ma non dimenticate una cosa: Circle ha appena ottenuto la licenza OCC National Trust Bank. È la prima volta che un'azione stablecoin emette un rapporto finanziario con licenza bancaria.
Perché ho piazzato Circle al primo posto?
Perché i primi tre articoli sono già stati inviati sul lato criptato:
I ricavi di Coinbase sono diminuiti di circa il 18,5% su base annua, quelli di Robinhood sono diminuiti del 40% e il profitto netto di Tether è stato di 1,5 miliardi di dollari.
Le stablecoin sono la pietra angolare della liquidità nel mercato delle criptovalute. Le indicazioni di Circle influenzano direttamente le aspettative DeFi, la fiducia delle piattaforme di trading e persino la valutazione della liquidità in tutto il mercato.
Inoltre, il sentiment complessivo del mercato si trova attualmente nell'intervallo della "paura estrema". Bitcoin è sceso quasi della metà rispetto al suo massimo di inizio anno di 126.000 dollari. L'offerta di stablecoin è diminuita di 15 miliardi di dollari dalla metà maggio—il calo più grande dal crollo di Terra nel 2022.
Ecco la domanda:
Come si comporterà il bilancio di Circle?
Gli ottimisti dicono: le licenze bancarie sono armi nucleari. L'OCC supervisiona direttamente la gestione della riserva, portando al massimo le barriere di conformità. USDC ha rappresentato circa il 70% del volume di scambio rettificato di stablecoin nella prima metà dell'anno. Questa è una situazione in cui il vincitore prende tutto dopo la fine dell'arbitraggio regolamentare.
I pessimisti dicono: la circolazione degli USDC sta calando, i tassi di interesse stanno calando e il mercato delle criptovalute è ribassista. I ricavi da interessi rappresentano il 95% dei ricavi di Circle, e il taglio previsto dei tassi ridurrebbe direttamente i profitti. Inoltre, il prezzo del titolo ha già ripercorso di oltre il 75% dal massimo dell'IPO: il mercato ha da tempo prese aspettative pessimistiche.
Entrambe le parti hanno senso. Ma quando è uscito il rapporto finanziario, solo una direzione era corretta.
🗳️ Sondaggio: Quale ti interessa di più?
R. Palantir — Quanto è forte la domanda di IA a livello aziendale?
B. AMD — I chip di calcolo possono ancora competere?
C. SpaceX — L'aura di Musk può resistere alla posizione short di 24,6 miliardi?
D. Circle — L'ultima carta delle stablecoin: una carta di briscola o una cattiva?
La mia ordinazione personale: D > B > A > C
La ragione è semplice: le stablecoin sono le gambe dell'intera tabella crypto. Controlla se il tavolo è tremante e se le gambe sono stabili.
E tu? Per favore, indica la tua 👇 posizione nei commenti
Per dirla senza mezzi termini:
Gli utili delle azioni tecnologiche riguardano "se potranno ancora salire il prossimo trimestre."
Il rapporto finanziario di Circle esamina "se questo settore abbia ancora liquidità."
Il primo determina se guadagni.
Quest'ultimo determina se questo mercato è ancora vivo.
Imposta la sveglia prima dell'apertura del mercato di giovedì.
$BTC $AMD $SPCX #财报观察员: Quattro pareggi questa settimana, con Circle come finale Ecco lo scenario di rischio che sto osservando per $BTC.
Se il Clarity Act non dovesse passare e il carry trade dello yen iniziasse a risolversi in modo significativo, Bitcoin potrebbe affrontare una netta correzione verso la regione dei 50.000 dollari.
La tesi è semplice: senza chiarezza normativa, la partecipazione istituzionale potrebbe rimanere cauta, mentre uno swind-up con yen carry potrebbe drenare liquidità dagli asset rischiosi nei mercati globali. Storicamente, le criptovaluta sono state molto sensibili a questo tipo di cambiamenti di liquidità.
Non si tratta di una previsione—è uno scenario di rischio che vale la pena monitorare. Se entrambi i catalizzatori macro si sviluppassero contemporaneamente, un rapido calo non sarebbe fuori questione prima che acquirenti più forti intervengano.
Per ora, sto seguendo da vicino gli sviluppi delle politiche politiche e le tendenze macro di liquidità. Rimani disciplinato, gestisci il rischio e preparati a una maggiore volatilità se questi fattori si allineano.
#SpaceXUnlockLooms #30YrYieldTopOrStart $BTC $BEAT Sono già entrato presto per il BEAT short order.
Titoli attuali:
BEATUSDT vendita perpetua
10× Magazzino completo
Prezzo di apertura: 4,0824
Prezzo ultimo: 3.4052
Rendimento attuale: +166,74% (attualmente detenuto)
Se $BEAT punti ora, non credo che il rapporto costo-prestazione sia molto alto.
La pressione maggiore sul mercato non è bruciare, ma la grande quantità di token rilasciati durante lo sblocco anticipato. Sebbene il progetto consumi quasi 900.000 token settimanali, rispetto a oltre 20 milioni di token rilasciati recentemente, è difficile compensare la nuova pressione di vendita nel breve termine, motivo per cui la tendenza recente è ripetutamente aumentata e ritirata.
Attualmente, questo ritiro è sostanzialmente in linea con le aspettative. Finché la resistenza chiave non sarà ristabilita, i ribassisti continueranno a mantenere l'iniziativa.
Da un punto di vista tecnico, $4,2-4,5 rimane una zona di resistenza chiave. Prima che il volume si stabilizzi, è difficile parlare di un'inversione di tendenza. Se scende sotto $3, un nuovo supporto potrebbe emergere vicino a $2,5-2,8 al di sotto di $.
Non sono pessimista sul medio termine. Se i ricavi dei protocolli continueranno a crescere e l'intensità dei bruciatori aumenterà ulteriormente, con condizioni di offerta-domanda migliori, il BEAT avrà ancora la possibilità di rafforzarsi di nuovo.
Successivamente, mi concentrerò su due posizioni chiave: se continua a rompere sotto il supporto chiave, c'è ancora margine per ulteriori rilasci al di sotto della zona di resistenza; Se rimbalza vicino alla zona di resistenza, osservate una rottura con volume aumentato. Se fallisce, esistono ancora opportunità ribassiste.
Il trading non riguarda indovinare le oscillazioni di prezzo, ma seguire il flusso dei fondi. Almeno per ora, sono ancora dalla parte dei bears.Today's three hot topics point to the same theme: the reset of the global asset pricing anchor and the intense swing of market confidence—bond market punishing the Fed, forex market jointly resisting trends, stock market extremely rebounding under policy stimulus. 📈 30-Year US Treasury: Top or New Starting Point? It may not be the end yet. On July 29, the Fed kept rates at 3.50%-3.75%, but the 9-3 vote revealed internal division—three regional Fed presidents advocated rate hikes, the first tim基本面研报 $CAKE / PancakeSwap（DeFi） $3.20
先说结论：PancakeSwap（$CAKE）综合评分 51/100，评级 叙事重于落地。 三层拆开看，公司团队 有现金储备， 协议网络 已有付费使用痕迹， 代币 捕获已落地。
先看项目：PancakeSwap（代币 $CAKE），DeFi 赛道。 主打 BSC DEX龙头。 对标 UNI、SUSHI。 传统中心化平台抽佣 15-40%，用户数据不自主。 链上去信任交易费用更低，代币激励把早期用户转化为贡献者。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：协议层已正式运行，链上仪表盘显示协议手续费正在累积，已有付费使用痕迹。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 60 次。
用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $80.00M，TVL 未查到。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 $2.00M， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 60 次，活跃贡献者 25 人， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。
代币侧，总量 1,300,000,000，流通 950,000,000（73.1%）， FDV $4.20B，下次解锁 2026-Q4（占流通 +3.50%）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？部分需要，中等价值捕获（质押/折扣/治理）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，PancakeSwap $3.00B，UNI 未披露，SUSHI 未披露。 FDV 方面，PancakeSwap $4.20B，UNI 未披露，SUSHI 未披露。 年化收入方面，PancakeSwap $2.00M，UNI 未披露，SUSHI 未披露。 月活地址或用户方面，PancakeSwap 未披露，UNI 未披露，SUSHI 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $3.00B，FDV $4.20B， P/S 1500.0x，FDV 除以收入 2100.0x。 悲观看 $3.00B 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 综合来看：基本面扎实（评分 51/100）。代币价值捕获已落地（回购/销毁/Gas）。 流通市值相对基本面偏贵，透支预期，FDV 温和。 风险提示：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 接下来盯这几个数：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 数据来自公开渠道，仅供参考，不构成投资建议。指标偏差超 30% 需重新评估。
研报到此结束，欢迎交流。
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit$Aptos è stata presentata da Capital come la nuova generazione di Ethereum al suo lancio, con valutazioni estremamente alte dopo la raccolta fondi. Tuttavia, dopo il lancio, lo sviluppo dell'ecosistema ha rallentato, gli utenti on-chain e il volume di trading sono rimasti al di sotto delle aspettative, la pazienza del mercato è gradualmente esaurita e oggi è nuovamente diminuita con un volume elevato.
I primi chip di sblocco istituzionale sono stati continuamente venduti, con una pressione di vendita incessante che sopprime i prezzi. Ogni piccolo rimbalzo viene accolto da grandi dump sbloccati. Il settore delle catene pubbliche è ora estremamente competitivo, con SUI e SEI che competono a turno, e il vantaggio di APT viene costantemente eroso.
Tutti i guadagni precedenti erano solo aspettative ottimistiche impacchettate dal capitale, ma ora queste aspettative vengono gradualmente infrante e le valutazioni continuano a tornare a intervalli ragionevoli. Prima che si stabilisca un grande ecosistema, è difficile ottenere una decente inversione di mercato.
Non affrettarti a comprare in fondo a metà montagna; finché il ciclo di sblocco non è finito, la pressione di vendita persisterà.Nel gennaio 2023, Bitcoin ha improvvisamente fatto un balzo di diversi grandi candelere rialzisti, superando il minimo del mercato orso e raggiungendo 31.000 in aprile.
Molte persone hanno iniziato a credere: il mercato toro sta arrivando, e il 2019 si ripeterà.
Di conseguenza, da aprile a fine ottobre, sono rimasto in una scatola al prezzo compreso tra 25.000 e 31.000 yuan, per un intero semestre.
Prezzi bassi, a nessuno importava, e la narrazione diffusa "le crypto sono morte" era quella di quell'anno.
Perché è così economico, eppure non aumenta mai? Oggi, utilizzando la teoria della divisione dell'acqua, spiegherò gli ultimi sei mesi dal punto di vista dei principi fondamentali.
Se i prezzi aumentano dipende dalla quantità d'acqua che ricevi:
Livello idrico = Livello idrico totale × quota assegnata
Distribuzione della quota = attraente delle quote × carburante narrativo × punteggio relativo del concorrente
Ecco una riconciliazione dettagliata del 2023:
(1) Livello totale dell'acqua: l'intera piscina viene svuotata
Il QT è stato mantenuto per tutto l'anno, con tassi che sono saliti fino al 5,5%. Il peggio è stato dopo che il tetto del debito è stato risolto a giugno, quando il Tesoro ha ricostruito il conto TGA, prelevando quasi 1 trilione di dollari dal mercato nel giro di pochi mesi. In ottobre, il rendimento dei Treasury statunitensi a 10 anni è salito al 5%
(2) Crypto Fuel: nessuna nuova storia che attiri capitale incrementale
FTX è appena crollato, e "le criptovalute sono una truffa" sono carburante negativo; La SEC ha fatto causa a Binance e Coinbase per tutto l'anno, e la precedente narrazione in DeFi, NFT, GameFi e altri settori è stata completamente distrutta—si può dire che il serbatoio del carburante sia praticamente vuoto.
(3) Quote dei concorrenti: l'IA sta catturando l'attenzione di tutto il venture capital tecnologico. ChatGPT è esploso alla fine del 2022, e il 2023 è l'anno inaugurale dell'IA. In un contesto altrettanto carente d'acqua, il Nasdaq è salito del 43%, con Nvidia e i Big Seven che si sono presi quasi tutti i rischi
L'acqua rimasta andò all'IA, e a nessuno importava del Bitcoin scontato nascosto in un angolo.
Quindi, nella prima metà del 2023, tra i quattro fattori formula, nel mondo crypto sono rimaste solo le "odds", mentre il basso costo ha risolto solo il "no fall", perché narrativa e liquidità sono ciò che ha innescato il principale rally.
Cosa è cambiato dopo la fine di ottobre? Continuando con la formula.
Inversione complessiva dei livelli: Il rendimento dei Treasury statunitensi a 10 anni è salito oltre il 5% prima di raggiungere il picco e ritirarsi, spingendo il mercato a prevedere un "ciclo di aumento dei tassi terminato" e il processo di finanziamento della TGA verso la fine
Igniting Fuel: Ad agosto, Grayscale ha vinto contro la SEC e in ottobre il mercato ha confermato che la SEC non avrebbe fatto appello. La probabilità di "approvazione imminente di BlackRock spot ETF" è diventata molto probabile. Questa è una storia nuova, e Wall Street sta entrando nel mercato
Il risultato: Bitcoin è passato da 34.000 a 73.000 a marzo 2024, con quasi nessuna correzione significativa nel mezzo.
E l'ambiente macroeconomico che affrontiamo oggi è molto migliore rispetto al 2023:
Probabilità: Altamente convenienti (il BTC è sceso di oltre il 50%)
Livello complessivo: molto più favorevole rispetto al 2023 (inflazione in calo, aspettative di tagli dei tassi)
Concorrenti: Le valutazioni dell'IA sono messe in discussione, il Russell PE ha già superato l'S&P e il suo precedente rapporto costi-performance viene gradualmente colmato
Carburante: CLARITY e RWA sono gradualmente implementati
Stiamo raggiungendo il punto di svoltaÈ arrivata l'era dei tassi di interesse elevati? Distinguendo il confine tra il rimbalzo volatile dei titoli del Tesoro statunitensi a 30 anni e la continuazione della tendenza. #30 Titoli del Stato USA: Punto di partenza superiore o nuovo?
L'attuale mercato è suddiviso in due grandi gruppi:
Alcuni fondi ritengono che il rendimento a 30 anni abbia raggiunto un massimo pluriennale, le obbligazioni siano fortemente sovravendute e si stia avvicinando un punto di svolta. Questa è la vetta, ed è una buona opportunità per posizionarsi nel mercato obbligazionario;
Altre istituzioni ritengono che le triple contraddizioni strutturali di fiscale, inflazione e domanda di offerta restino irrisolte, e che questo ciclo di rialzo sia solo un nuovo punto di partenza, con l'era dei tassi d'interesse elevati che sta rimodellando permanentemente il sistema di prezzi.
La stragrande maggioranza dei trader si concentra solo sui rimbalzi a breve termine delle candele, trascurando la verità fondamentale:
La volatilità a breve termine è determinata dal sentiment dei dati, mentre le direzioni a medio-lungo termine sono dominate da tre forze strutturali: il premio a termine, la domanda e l'offerta e il debito e il centro dell'inflazione a lungo termine. Per distinguere se questo sia il punto di partenza o il massimo di un nuovo ciclo, non si può fare affidamento solo su alti e minimi tecnici.
Innanzitutto, chiarire la logica sottostante all'aumento dei rendimenti dei Treasury a 30 anni in questo turno
Molte persone lo interpretano semplicemente come: forte resilienza economica e il rifiuto della Fed di tagliare i tassi. Questo è solo un catalizzatore superficiale.
La caratteristica principale di questo ciclo di rally obbligazionario a lungo termine: i rendimenti a breve termine rimangono alti, i rendimenti a lungo termine si rafforzano indipendentemente e la curva dei rendimenti è ripida.
Tre forze motrici fondamentali:
1. La pressione fiscale sull'offerta continua ad aumentare
La portata del debito statunitense continua ad espandersi, con deficit fiscali annuali che restano elevati, richiedendo l'emissione su larga scala di titoli di Stato a lungo termine ogni anno.
Gli acquirenti tradizionali continuano a ritirarsi: le banche centrali estere continuano a ridurre le partecipazioni, e le banche commerciali, vincolate dal capitale, riducono quelle a lunga durata; L'offerta aumenta e gli acquisti marginali si riducono; il mercato deve rendere più alto per assorbire volumi obbligazionari massicci.
2. Ripristino permanente dei premi a termine
Nell'ultimo decennio circa dell'era del QE, i premi a termine, a lungo termine, sono stati a lungo in territorio negativo. Ora, con il QT che continua a ridurre il suo bilancio, il mercato non ha più la Federal Reserve come rete di sicurezza. Gli investitori hanno iniziato a cercare attivamente ulteriori risarcimento per rischio per coprirsi contro l'inflazione futura, l'incertezza politica e il rischio creditizio in dollari USA. Questa è la forza centrale a medio-lungo termine dietro l'aumento dei tassi di interesse a lungo termine.
3. L'inflazione appiccicosa non può essere eliminata
I dividendi della globalizzazione stanno svanendo e i conflitti geopolitici hanno fatto aumentare i costi energetici e della catena di approvvigionamento; Unito alla competizione della spesa in capitale per l'IA per i risparmi, se i prezzi del petrolio dovessero riprendersi, le aspettative di inflazione probabilmente fluttueranno. Il mercato ha completamente abbandonato le aspettative ottimistiche di "un rapido ritorno all'inflazione del 2%" e si è rifiutato di sottovalutare le obbligazioni a lungo termine.
Distinzioni chiave:
Il ciclo di picchi dei rendimenti del 2023 ha portato al tema principale della fine dell'aumento dei tassi della Fed;
In questo round, il mercato sta negoziando un centro di tasso neutrale a lungo termine, in salita, e la scala logica è completamente diversa.
2. Rialzista: Il mercato attuale è vicino al massimo e sta per ritirarsi
I quattro argomenti principali a favore dei toristi
1. Il rapido aumento dei rendimenti ha già iniziato a ritorcersi contro l'economia
Il Treasury statunitense a 30 anni è ancorato al prezzo dei mutui e dei prestiti aziendali a lungo termine. I tassi di interesse a lungo termine continuano a salire, sopprimendo continuamente immobili, consumi e aziende fortemente indebitate. Sotto pressione elevata e sostenuta, i dati economici successivi si indeboliranno gradualmente, costringendo il mercato a riproporre i prezzi delle aspettative allentiate.
2. Sentiment estremo + struttura sovravenduta, indicando la necessità di ripresa
I rendimenti hanno continuato a raggiungere livelli elevati e il short crowding delle obbligazioni continua a salire. Quando i dati CPI e PCE si raffreddano leggermente, i venditori allo scoperto affollati si concentrano a chiudere le posizioni, innescando un rimbalzo graduale delle obbligazioni e rendimenti in rapida diminuzione.
3. Le aspettative di recessione possono ripartire in qualsiasi momento
Se una serie di dati sull'occupazione si raffredda, la narrazione della recessione tornerà. Schema storico: durante le fasi di trading in recessione, i fondi fluiscono verso obbligazioni di Stato a lunga durata come rifugio sicuro, spingendo i rendimenti a 30 anni.
4. Confronti di valutazione attraenti
Quando i rendimenti superano il 5%, i fondi di allocazione a lungo termine (pensioni, assicurazioni) entreranno gradualmente in lotti, formando supporto all'acquisto e limitando ulteriori rendimenti al rialzo.
3. Ribassista: Questo è lontano dal vertice, è solo il punto di partenza di un nuovo ciclo rialzato
I quattro argomenti fondamentali degli orsi (facilmente trascurati su internet)
1. Non esiste soluzione alle difficoltà finanziarie
È difficile attuare un inasprimento fiscale su larga scala durante il ciclo elettorale. I pagamenti degli interessi del debito continuano a crescere e l'offerta obbligazionaria a lungo termine rimane elevata nel lungo periodo. Lo squilibrio tra domanda e offerta è una controindicazione a lungo termine, e i miglioramenti a breve termine nei dati non possono essere invertiti.
2. L'inflazione non è più un problema una tantum
Il ciclo di bassi tassi di interesse e bassa globalizzazione per l'inflazione è finito. I rischi geopolitici e la ristrutturazione delle catene di approvvigionamento significano che il centro della volatilità dell'inflazione sta crescendo, e il mercato non scommetterà più facilmente su un continuo calo dell'inflazione, quindi le obbligazioni a lunga durata devono mantenere i loro premi.
3. Cambiamento nel quadro politico della Federal Reserve
La previsione futuristica si sta indebolendo e il mercato non ha più un percorso chiaro sui tassi di interesse in anticipo. Con il mercato che perde il suo ancoraggio per aspettative stabili, richiede naturalmente una compensazione del rischio più alta per i tassi a termine a 30 anni.
4. Il sistema di valutazione dell'epoca antica è completamente fallito
Molti trader utilizzano ancora il ciclo dei tassi d'interesse bassi dal 2008 al 2020 come riferimento. Guardando a una lunga storia secolare, i tassi a lungo termine intorno al 5% non sono estremamente alti. Se persistono pressioni fiscali e inflazionistici, i rendimenti hanno ulteriore margine per testare al rialzo.
4. Ci sono tre grandi fraintendimenti fatali sul mercato
❌ Malinteso 1: rendimenti che raggiungono i massimi pluriennali = picco
Un punto massimo non rappresenta un punto di svolta. Nel 2007, anche il termine a 30 anni ha superato il 5%, e solo dopo un lungo periodo di volatilità si è invertito la tendenza; In un mercato ribassista strutturale, i massimi possono essere mantenuti a lungo.
❌ Sbagliamento 2: Non appena la Fed inizierà a tagliare i tassi, i rendimenti obbligazionari a lungo termine crolleranno inevitabilmente
Non necessariamente. Se i tagli ai tassi d'interesse coincidono con un'inflazione persistente e il Ministero delle Finanze continua a emettere obbligazioni a lungo termine su larga scala, con cali a breve termine e il lungo termine rimane elevato, causando un rally sempre più ripido, i tagli dei tassi non possono cambiare il modello di domanda e offerta a lungo termine.
❌ Malinteso 3: Concentrarsi solo su un singolo indicatore come direzione del gioco
Il Treasury statunitense a 30 anni è l'ancora degli asset globali, e le inversioni di tendenza richiedono molteplici risonanze di segnale. Affidarsi esclusivamente a un sovracompratore tecnico e a un singolo dato economico non è sufficiente per invertire il mercato strutturale. Questa settimana potrebbe essere la più degna di nota di agosto.
Nei prossimi giorni, il mercato assisterà a una serie di eventi di rilievo.
Credo che questa settimana non determini immediatamente la direzione del mercato, ma è probabile che rimodellerà le aspettative del mercato per le prossime settimane.
Martedì: I rapporti sugli utili delle aziende tecnologiche saranno pubblicati in quantità concentrate.
Il mercato si concentrerà sulle prestazioni della catena industriale dell'IA e delle grandi aziende tecnologiche.
Se i profitti continueranno a superare le aspettative, ciò indica che i fondamentali dell'azienda rimangono stabili e che l'appetito al rischio probabilmente continuerà a migliorare; Se le performance o le previsioni future non raggiungono le aspettative, i settori ad alta valutazione potrebbero affrontare nuove pressioni.
Giovedì: Le azioni chiave a restrizione sono sbloccate.
Il mercato non si concentra solo sulla scala di sbloccamento, ma soprattutto sul fatto che gli azionisti decidano di ridurre collettivamente le loro partecipazioni dopo il lock-up.
Se la pressione di vendita è limitata, indica una forte capacità di supporto di mercato; Se la pressione del cash-out è significativa, potrebbe influire sul sentiment e sulla liquidità nei settori correlati.
Venerdì: Dati sulle buste paga non agricole di luglio negli Stati Uniti.
Questo è il primo grande rapporto sull'occupazione dopo l'ultima riunione politica della Federal Reserve e funge anche da importante riferimento per il mercato per valutare la politica monetaria successiva.
Un forte impiego può rafforzare le aspettative che tassi di interesse elevati persisteranno più a lungo; Un notevole raffreddamento dell'occupazione potrebbe aumentare le aspettative di mercato per futuri aggiustamenti politiche.
Inoltre, i discorsi pubblici di diversi funzionari della Fed questa settimana potrebbero influenzare ulteriormente il giudizio del mercato sulla traiettoria della politica.
Ciò che conta davvero non è in quale giorno il mercato salirà o scenderà, ma quali nuove aspettative si formerà dopo la fine del settimana.
Gli utili aziendali possono ancora sostenere le valutazioni attuali?
I dati macro cambiano le aspettative di liquidità?
I fondi istituzionali continueranno a allocare asset a rischio?
Le risposte a queste domande potrebbero essere più importanti delle fluttuazioni a breve termine.
Questa settimana potrebbe non fornire immediatamente una direzione definitiva, ma è probabile che determini la tendenza principale del trading di mercato nelle prossime settimane. Ciò che merita davvero attenzione non è un singolo evento, ma dove i fondi fluiscono infine dopo che questi eventi si accumulano. $BTC #SPCX首份财报将公布, lo sblocco da 100 miliardi di dollari è imminente $SNDK & $MU Outlook 📊
$SNDK (SanDisk):
The 5-day MACD is approaching the zero line next week, which could present 1–2 potential bottoming opportunities. If confirmed, a recovery of roughly 370–440 points is possible.
$MU (Micron):
The 3-day MACD is also nearing zero, signaling a possible bottoming setup. The stronger entry may come after a break below 700, with a potential rebound of 150–200 points.
During major correction phases, avoid relying on hourly charts for buy entries—those support levels have already been lost. Instead, focus on daily and weekly support zones, and wait for a confirmed daily recovery before considering longs.
Likewise, in a downtrend, sharp daily rebounds often provide better opportunities to look for sell setups on the daily or weekly timeframe. For example, if the strongest exhaustion signal appears on the 3-day chart, expect the biggest recovery resistance to come from the 5-day chart.
Watching: $SNDK • $MU • $DOGE • $GIGGLE
#30YrYieldTopOrStart #SpaceXUnlockLooms #EarningsWeekAhead 8.3日大黄午间思路
午间重点关注4067这个位置，如果站稳这里，下一步看向4082，这是白天很重要的关口。突破4082，上方目标看4102、4120。走到这一带要小心回落，回调之后留意4082能不能再次形成支撑。
下方支撑先看4017-4011，小支撑4005。如果这两处支撑迟迟没能稳住，行情会继续向下试探3982、3966，到达这些位置不要长期持有，容易迎来反弹，反弹参考4060。
整体思路偏向等待低位机会，围绕4067观察盘面变化。#30年期美债，顶部还是新起点？ KOSPI è aumentato del 14% intraday—non vedete solo le azioni coreane delle chips come una ripresa
Si tratta più di un massiccio rifornimento di posizione
Qualche giorno fa, il mercato era ancora in preda al panico per la concorrenza cinese sullo storage, l'IPO di Changxin, Samsung e SK Hynix distrutti e gli ETF a leva nominati dai regolatori. Ma i rapporti finanziari di Microsoft e Amazon hanno dimostrato ancora una volta che i data center AI stanno ancora bruciando denaro e acquistando memoria, e il mercato improvvisamente ha ripreso la domanda di storage. Le azioni coreane sono rimbalzate come molle spinte al limite
Ma i fondamentali non crollano dall'oggi al domani, né si risolveranno da un giorno all'altro
Ciò che è davvero cambiato sono stati i poteri e le aspettative
Questo tipo di mercato è particolarmente prezioso per i trader di criptovalute. Molte volte, quando pensi di fare trading di notizie, in realtà stai scambiando nella direzione opposta dopo che altri sono stati costretti a ridurre le loro posizioni. Il rimbalzo più forte non significa necessariamente che il mercato toro sia tornato; potrebbe semplicemente essere che i ribaltieri sono troppo affollati
Più velocemente il prezzo sale, più bisogna chiedersi: è questa una nuova opportunità di acquisto, o la vecchia posizione sta semplicemente sfuggendo per la sua vita?
#韩股KOSPI盘中飙升14%, segnando il più grande guadagno in un singolo giorno nella storia 美日确认联合购汇，真正打到的不是外汇盘
是全球套利交易的神经
日元过去是最便宜的融资货币之一，很多资金借日元、换美元、买美股、买债、买高波动资产。只要日元弱，这条水管就继续放水。现在美日一起托日元，意味着空日元交易不再只是和日本央行对赌，而是可能撞上美国财政部
这会改变交易员的胆子
一旦日元快速反弹，最先受伤的往往不是日本本土资产，而是全球被杠杆堆起来的拥挤仓位。BTC、ETH、AI 股、韩国芯片股，看起来离日元很远，但背后都吃流动性
宏观市场最烦的一点就在这里
你以为自己买的是币，结果真正决定你仓位舒服不舒服的，是东京和华盛顿一起拧了一下水龙头
#美日确认联合购汇 30 年期美债又成了全市场最该盯的 K 线
长端收益率冲到 2007 年以来高位，说明市场已经不只是担心「美联储会不会再加一次」。更深的问题是，投资者开始怀疑未来几年美国财政、通胀、能源价格和政策可信度会不会一起出问题
短端利率看美联储，长端利率看信任
现在长端被重新定价，等于市场在说：你告诉我通胀会回落、赤字能管住、油价不会再炸，我先打个折
对加密资产来说，这不是远处的债券新闻。长债收益率越高，资金越愿意拿确定收益，越不愿意为 BTC、ETH、AI 股这种远期叙事付高估值
所以问题不是顶部还是新起点
问题是市场还能忍受多高的无风险收益率
#30年期美债，顶部还是新起点？ Per valutare la qualità del rimbalzo, ho un metodo semplice: controllare se gli altcoin stanno seguendo il ritmo. Da quando $BTC ripreso da circa 63.000 negli ultimi due giorni, tra le monete principali solo $SOL ha mostrato una certa forza, mentre la stragrande maggioranza delle altcoin è rimasta stabile—questo indica che i fondi di mercato non hanno mostrato segni di "profitti mainstream che ruotano verso il basso"; Il denaro è solo una difesa all'interno del mainstream, e nessuno osa aumentare l'esposizione a asset a rischio più elevato. Un vero e proprio raduno ampio illumina un punto caldo dopo l'altro; L'attuale struttura di un rally mainstream solitario con le altcoin piatte sembra più un debole rimbalzo che un'inversione di tendenza. Proteggi le tue munizioni, non inseguire altcoin a questo livello.
#DailyOrbit 7月底，Binance的棕鲸群体悄悄开始抛售，这标志着自2024年12月以来最为激进的抛售活动。
更重要的是,这次抛售出现在市场刚刚释放出一系列能够增强投资者信心和乐观情绪的信号之后。
正如我反复强调的那样，投资者确实会对这些建立信心的信号作出反应。
然而，主导市场的参与者正在利用这种心理为自己谋利。
我在去年的市场高点、今年1月以及4月至5月期间都一再强调这一点。
今天，我再次重申这一观点。
真正的问题是，如果市场最终走低，是否会有足够的流动性来吸收这些供应
此外,如果棕鲸群体的这种悄然抛售继续下去，可能有必要将当前的模式与2022年严重市场事件前的时期行比较。
现在下定论还为时过早。
然而，如果这种悄然分散的趋势持续下去，我相信发生重大市场事件的可能性将会继续增加。BTC ed ETH hanno continuato a consolidarsi debole, quindi i prezzi stessi non sono stati sorprendente; Ciò che merita ancora di più una rivalutazione è la credibilità del percorso dell'asset dall'"acquisto" al "deposito sicuro". L'evento rischioso della generazione dei semi COLDCARD continua a fermentare, ricordando al mercato che l'auto-custodia non è solo uno slogan. Che si tratti della generazione di chiavi private, della qualità della sorgente di entropia, dei metodi di backup o dei processi di migrazione, qualsiasi distorsione amplifica i problemi di sicurezza a livello di conto in reali sconti di liquidità. Ecco anche perché non dovresti affidarti solo ai candelabri durante i rimbalzi del mercato. Per i grandi fondi, la loro capacità di completare in sicurezza lo stoccaggio, l'allocazione e il controllo del rischio determina se l'appetito al rischio possa davvero tradursi in azione di capitale. I prezzi possono essere fissati entro un giorno, ma la fiducia richiede più tempo. Inoltre, invece di inseguire ogni voce, bisogna distinguere due cose: la portata confermata dell'impatto e le affermazioni estese che devono ancora essere verificate da parte di produttori e ricercatori indipendenti. La sicurezza non è una variabile al di fuori del mercato; essa stessa fa parte dell'infrastruttura di mercato. Punti chiave: BTC è intorno a 63.100 dollari, ETH circa 1.864 dollari, entrambi con lievi rialzi nelle ultime 24 ore, ma resta comunque un'istantanea in tempo reale. Bitcoin Optech ha confermato che alcuni portafogli generati da COLDCARD Mk3 presentano rischi di carenza di entropia e dovrebbero essere soggetti alle linee guida ufficiali di migrazione. Le discussioni della community si sono concentrate sulla sicurezza autogestita; La scala non verificata delle perdite e la rivendicazione della diffusione dei modelli di aerei non furono adottate. Avviso sul rischio: la volatilità degli asset crypto e i rischi tecnici coesistono. Questo articolo non costituisce consulenza sugli investimenti; Per favore, verifica se la sicurezza del wallet è coinvolta💎 ETH/USDT Technical Outlook
Current Price: $1,864.97
Ethereum is trading in a key decision zone after pulling back from the recent high of $1,981.26. The market is testing short-term support while buyers and sellers battle for the next move.
📊 Key Levels
- 🟢 Support: $1,850
- 🔴 Resistance: $1,875–$1,895 (MA cluster)
- 🎯 Bullish Targets: $1,920 → $1,980 → $2,000
- ⚠️ Bearish Target: $1,800, with stronger support around $1,780
Bullish Case: A daily close above $1,895 could trigger fresh momentum toward $1,920 and potentially a retest of $1,980+.
Bearish Case: Losing $1,850 may open the door for a pullback toward the $1,800 psychological level.
💡 Bottom Line: ETH remains in a consolidation phase. The next breakout or breakdown from this range is likely to determine the short-term trend.
Not financial advice. Always do your own research (DYOR).
#ETH #Ethereum #Crypto #CryptoTrading #ETHUSDT #TechnicalAnalysis #Altcoins #Trading$HOME 今天迎来了一次大回调。 很多人现在可能在追空，认为这个币是要跌到$0.004 左右。 但是我并不这么认为，我认为这个币现在只能算是回调，后续大概率是会重新涨上去的。 所以，我刚刚去做多了这个币。 我为什么会这么认为呢？ 想要回答这个问题，我们必须去看一下它的一些数据。 —————————————————— 我们看一下它的合约数据。 可以发现，在近几个小时，它的合约持仓量和合约多空比有一个同步上涨。 这种情况一般说明，在这个位置是有资金愿意去做多的。 我们再去看一下它长一点时间的数据。 可以发现，在今天早些时候，它的持仓量就开始稳住了，在八九点之后开始逐步上涨。 结合它的K线去看，我们可以推断出这样一个情况。 在$HOME 下跌的过程中，不断的有空头开始转化为多头，说明资金并不认为这个币会就这么结束了。 在$HOME 价格平稳的过程中，不断地有多头进去做多，说明在目前这种情况下，资金看好这个价位的$HOME 。 在今年五月份的时候，$HOME 也有过一次上涨，当时的情况和现在的情况是非常相似的。 可以发现，它的整个下跌的过程是没有太大的区别，上涨的过程有了一些区别吧，这一次快Rapporto di Ricerca Fondamentale $GMX / GMX (DeFi) 3,20 $
Per andare dritti al punto: GMX ($GMX) ha un punteggio completo di 50/100, con un punteggio che enfatizza la narrazione più che l'implementazione. Guardando ai tre livelli, il team aziendale dispone di riserve di liquidità, la rete di protocolli mostra già segni di utilizzo a pagamento e la cattura dei token è stata implementata.
Analisi Fondamentale: GMX (Token $GMX), DeFi Track. Mi concentro su Arbitrum Perpetual DEX. Confrontato con DYDX e SNX. Le piattaforme centralizzate tradizionali applicano commissioni del 15-40% e i dati degli utenti non sono autonomi. Le commissioni per le transazioni on-chain trustless sono più basse e gli incentivi per i token convertono i primi utenti in contributori. Il valore medio dell'ordine è di 50-500 dollari al mese, con regolamento richiesto in valuta USDC o fiat. Tracce guidate dalla narrazione, uso del mercato orso ridotto del 60-80%. Posizionare la piattaforma verticale da un capo all'altro. Implementazione prodotto: Il livello protocollo è ufficialmente operativo e il dashboard on-chain mostra l'accumulo delle commissioni del protocollo, mostrando segni di utilizzo a pagamento. Ultima versione non trovata, 60 invii validi negli ultimi 90 giorni.
A livello utente, indirizzo MAU non divulgato, DAU non divulgato, volume transazioni 24 ore su 24 80,00 milioni di dollari, TVL non trovato. Gli indirizzi wallet non equivalgono a utenti attivi mensili di persone fisiche; indirizzi grandi e grandi che occupano posizioni concentrate tendono a sovrastimare il numero effettivo di utenti. Sul lato dei ricavi, le commissioni utente non sono divulgate. Le entrate dal lato dell'offerta sono circa l'80-90% delle commissioni utente (attribuite a LP e nodi), le entrate della tesoreria dei protocolli sono di 2,00 milioni di dollari, i detentori di token riacquistano e bruciano a tasso annualizzato, senza meccanismo di bruciatura. Il volume di transazioni 24 ore su 24 è il fatturato aziendale, non il fatturato. Un'azienda che guadagna non significa che il protocollo guadagni, e i profitti del protocollo non equivalgono a chi guadagna i detentori di token. Sul lato del codice, 60 invii validi in 90 giorni, 25 contributori attivi, ultima versione non trovata. GitHub è una prova di Classe A che può essere verificata direttamente. Background negli investimenti: Per il finanziamento azionario aziendale, guarda a PitchBook/Crunchbase (A-level); per finanziamenti privati e pubblici con token, usa whitepaper, curve di rilascio e contratti sbloccati on-chain (A-level); market maker e finanziamenti dell'ecosistema sono di livello B e non rappresentano partecipazioni a lungo termine dei venture venture tecnologiche; per l'integrazione tecnica, guarda alle prove di accesso API/SDK (livello B); partnership strategiche e muri di loghi sono di livello D. L'uso delle GPU NVIDIA non equivale a un investimento NVIDIA, e quotarsi sugli exchange non equivale a un investimento strategico.
Sul lato dei token, l'offerta totale è di 1.300.000.000, circolante 950.000.000 (73,1%), FDV 4,20 miliardi di dollari, il prossimo sblocco è 2026-Q4 (+3,50% in circolazione), tasso annualizzato di riacquisto di burn, nessun burn esplicito di riacquisto. Devi comprare monete per usare il prodotto? Alcuni richiedono una cattura di valore medio (staking/sconting/governance). Guardiamo insieme ai pari (standard unificati, senza confronti tra settori): in termini di capitalizzazione di mercato circolante, GMX 3,00B$, DYDX non divulgato, SNX non divulgato. Per FDV, GMX $4,20B, DYDX non divulgato, SNX non divulgato. In termini di ricavi annualizzati, GMX è di 2,00 milioni di dollari, DYDX non è divulgato e SNX non è divulgato. Per quanto riguarda gli indirizzi attivi mensili o gli utenti, GMX non ha divulgato, DYDX non ha divulgato, SNX non ha divulgato. I dati si basano su istantanee dei dati pubblici; eventuali omissioni sono integrate da auto-segnalazioni ufficiali o da standard di settore. Valutazione, capitalizzazione di mercato 3,00B$, FDV $4,20B, P/S 1500,0x, FDV diviso per ricavi 2100,0x. Prospettive pessimistiche: 3,00 miliardi di dollari con sconto del 50-70%, oscillanti entro un intervallo neutro; prospettive ottimistiche: ricavi raddoppiati, burn in arrivo, clienti enterprise in arrivo, FDV corrispondente al P/S, allineamento con le aziende leader. Giudizio finale: Solidi fondamenti (valutazione 50/100). La cattura del valore dei token è stata implementata (buyback/burn/gas). La capitalizzazione di mercato in circolazione è relativamente alta rispetto ai fondamentali, sovrastando le aspettative, e la FDV è moderata. Rischi da tenere d'occhio: sblocchi e vendite su larga scala a breve termine, cancellazione dei ricavi da protocolli a lungo termine, domanda di token che si basa esclusivamente sugli incentivi (una volta che gli incentivi sono stati interrotti, l'utilizzo crolla). Punti chiave da considerare dopo: cicli di commissione del protocollo, importi di burn, mantenimento degli indirizzi attivi, saldi TVL/prestiti e release delle versioni su GitHub. Quanto sopra è la logica e il giudizio delle informazioni pubblicamente disponibili e non costituisce consulenza di acquisto o vendita. Gli indicatori finanziari fondamentali deviano di oltre il 30%, e la conclusione deve essere rivalutata.
Per ora è tutto. Se avete qualche opinione, ci vediamo nei commenti.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit📊 The yen remains an important macro signal for Bitcoin.
A stronger yen could continue acting as a headwind for $BTC.
Reports suggest the U.S. Treasury has been selling euros to buy yen, a move that may reduce the bullish case built around a weaker U.S. dollar while keeping concerns about a potential carry-trade unwind in focus.
If funding conditions tighten and investors continue reducing leverage, risk assets—including Bitcoin—could remain vulnerable to short-term volatility.
That said, macro factors are only one piece of the puzzle. ETF flows, liquidity conditions, and institutional demand will also play a major role in determining Bitcoin's next direction.
For now, it's another reminder that crypto isn't trading in isolation—global macro still matters.
$BTC $ETH $SOL
#30YrYieldTopOrStart #USJapanYenIntervention #KoreaChipSelloff The 30-year Treasury yield just hit 5.27%, its highest since 2007.
When "risk-free" money pays north of 5%, every risk asset, including crypto, has to earn its place all over again.
JPMorgan just pulled its Fed hike call forward from H2 2027 to this December, and nudged its end-2026 yield targets higher, with the 10-year now seen near 4.85% (from 4.70%) and the 30-year near 5.40% (from 5.20%).
The Fed held in July, but three officials dissented in favor of a hike, and the market is now pricing one as soon as September.
Here's what most headlines miss. This is not just about the Fed. The long end is climbing because investors are demanding a bigger term premium for US fiscal risk, with expected fiscal expansion widening the deficit further, plus a wave of Big Tech issuing their own bonds soaking up the same dollars. That is a slower, stickier force than any single rate decision.
Two things pull the other way:
· US-Iran talks knocked oil down over 7% intraday, cooling the biggest inflation driver
· The US-Japan yen intervention adds a twist, since Japan selling Treasuries to fund it could push yields even higher
Now the part that matters for us. Even with bonds paying 5%+, crypto has not folded. BTC is holding near $63K, and US spot Bitcoin ETFs just logged four straight days of inflows, roughly $132M on Friday alone. The catch: BTC is still below its major moving averages, and analysts see $65K to $70K as the resistance zone it needs to reclaim to confirm any real reversal.
So the tug-of-war is playing out live:
· "Risk-free" yields pulling capital toward cash and bonds
· ETF demand quietly pulling it back into BTC
The long end sits right around 5.3%, a level many analysts now treat as the valuation anchor for risk assets this month, BTC included.
When "risk-free" bonds pay 5%+, how are you thinking about the balance between cash, yield, and crypto right now?
#30YrYieldTopOrStart Briefing Giornaliero delle Clausole | 3 agosto 2026 Alla mattina del 3 agosto, ora di Pechino, il tema principale del mercato non era semplicemente un "rimbalzo dell'appetito al rischio", ma piuttosto tre forze che si tiravano simultaneamente: gli asset crypto restavano oscillanti a livelli bassi, la spesa in capitale per l'IA continuava ad espandersi, ma i rischi per la sicurezza e la regolamentazione aumentavano rapidamente; Le azioni statunitensi sono entrate in una fase altamente volatile di report sugli utili, tassi di interesse e prezzi geopolitici insieme. 1. Il BTC si mantiene a $63.000, ma non è ancora apparso un segnale chiaro di breakout. Fatto: Bitcoin è attualmente intorno ai $63.253, con un intervallo intraday di circa $62.751–$63.697; L'ETH costa circa 1.625 dollari. Il BTC è leggermente aumentato rispetto al punto di negoziazione precedente, ma rimane all'interno di un recente intervallo di volatilità. Perché è importante: BTC non ha ancora mostrato un trend in crescita dovuto a un rimbalzo delle azioni statunitensi o a un miglioramento delle aspettative macro, indicando che i fondi incrementali attuali restano cauti. L'ETH è relativamente più debole, il che significa anche che il mercato non è ancora entrato in una fase pienamente di appetito almo-rischio. Punti d'azione: È meglio osservare il tempo attuale piuttosto che inseguire i guadagni su un rimbalzo di un giorno. L'attenzione principale è se il BTC riuscirà a superare i recenti massimi con un aumento del volume e se ETH/BTC smetterà di scendere e si riprenderà. Giudizio: Nel breve termine, si tratta di una ripresa volatile e non può essere definita come l'inizio di un nuovo mercato toro. 2. Gli attacchi con il cold wallet si espandono, colpendo circa 4.500 indirizzi con perdite che si avvicinano agli 89 milioni di dollari. Fatto: Un attacco rivolto agli utenti di cold wallet Bitcoin legati a Coldcard si è esteso a circa 4.500 indirizzi, con perdite stimate vicine agli 89 milioni di dollari. Evento#30年期美债，顶部还是新起点？
30年期美债收益率站稳5%上方，创出近19年新高，市场分歧彻底撕裂：一边认为超跌修复到位，顶部临近；另一边判断财政赤字、通胀黏性驱动新一轮上行。
先理清上涨核心推手
并非单纯博弈美联储加息，核心是期限溢价持续抬升。美国海量债务供给、地缘推升能源通胀、市场担忧长期通胀难以回落，资金要求更高补偿才愿意长久持有长债。
两套主流推演逻辑
看多收益率（新起点阵营）
财政持续大额发债，供给压力长期存在；油价反复扰动通胀预期，降息预期不断延后。只要没有明确通缩信号，长债收益率易上难下，持续压制高估值成长资产。
看空收益率（临近顶部阵营）
收益率快速上行已经被动收紧金融环境，持续高位会逐步拖累经济。一旦就业、消费数据走弱，资金会涌入长债避险，收益率迎来阶段性回落。
个人独立观点
暂时不能判定趋势拐点，当下属于高位震荡博弈区间。
关键分界信号：5.3%
有效突破，意味着新一轮上行开启，纳指、加密资产持续承压；
冲高回落、站稳不了5.2%，大概率开启阶段性回调，风险资产迎来情绪修复窗口。
映射加密市场：
BTC、ETH属于久期偏高的风险资产，行情高度绑定长端利率。
收益率持续走高环境，不要重仓博弈多头反弹；只有收益率趋势下行，大级别多头行情才有基础。
实操思路：
不提前押顶或者追空债市，等待关键位置选择方向。短期以震荡思路应对，追涨杀跌风险极高。Il sogno della cura di sé è stato infranto?
Una vulnerabilità firmware nel wallet hardware Coldcard è stata sfruttata, con 1.082,65 BTC estratti da 1.196 indirizzi in 41 minuti, per un valore superiore a 70 milioni di dollari, con perdite successive che si sono estese a 88 milioni di dollari. La causa principale della vulnerabilità è stata un errore di integrazione firmware nel marzo 2021
L'impatto di questo incidente supera di gran lunga la somma stessa di denaro. I portafogli freddi sono l'ultima linea di fiducia nell'auto-affidamento, e ora anche quella linea è stata violata. È prevedibile che nel breve termine la narrazione della custodia centralizzata riemergerà e soluzioni istituzionali come Coinbase Custody saranno rivalutate
#Coldcard安全事件升级, allarme attacco della quarta ondata Per controllare la qualità del rimbalzo, ho un trucco semplice: controllare se le imitazioni stanno tenendo il passo. $BTC Negli ultimi giorni, da quando si è ripreso da circa 63.000, solo $SOL nel mainstream si è mantenuta un po'; la stragrande maggioranza delle monete è semplicemente crollata e non si è mossa—questo dimostra che non ci sono segni di 'profitti mainstream e rotazione al ribasso'; il denaro si sta solo difendendo nel mainstream, e nessuno osa aumentare le proprie partecipazioni in asset a rischio più alto. Un vero rally ampio significa che gli argomenti caldi saltano uno dopo l'altro; Questa attuale struttura dance solista mainstream e una falsa struttura di sdraiamento piatto sembrano più un debole rimbalzo che un'inversione di tendenza. Proteggi i tuoi proiettili, non inseguire la roccaforte montana da questo punto.#AMZN50BForOpenAI
Quando la lanterna illuminò le rovine di lastre di argilla a trenta metri di profondità in Mesopotamia, sentii esattamente lo stesso odore corrosivo dell'ultimo rapporto finanziario di Amazon.
Cinquanta miliardi di dollari USA, sepolti in tre fasi nella scatola nera dell'oracolo di Ultraman—questo non è capitale di rischio moderno, ma la più fervente scommessa del tesoro della dinastia tolemaica nell'antico Egitto. I tori tengono i certificati delle tavolette di argilla e esultano, sottolineando che questo accordo ha assicurato centinaia di miliardi in tributi cloud di potenza di calcolo per i prossimi otto anni, come se si vedesse una fornitura continua di petrolio e oro nel tempio; Ma quando si apri le clausole in piccolo sul retro della tavola di argilla, i prese hanno da tempo deriso: i contratti di azioni privilegiate entrano in vigore solo durante le prime offerte pubbliche o le prospettive di liquidazione.
In questa archeologia finanziaria che copre migliaia di anni, i tori e gli orsi alterni condividono ritmi storici, seguendo lo stesso ritmo. Quando ordini futuri massici vengono usati come garanzia per il valore attuale, gli strumenti di mappatura finanziaria tradizionali perdono i loro poli magnetici—persino il 'guasto della bussola' nelle mani della spedizione è prevedibile. Non si tratta di una pura espansione industriale, ma di una divisione estremamente precisa degli antenati.
Anche gli imperi consolidati si stanno muovendo nell'ombra. Dopo che questa transazione è stata realizzata, il $XIBM dei token azionari statunitensi ha mostrato strane fluttuazioni e collegamenti—quegli ecosistemi secolari che un tempo hanno dominato la civiltà della potenza di calcolo nel secolo scorso stanno ora rivalutando il vero valore del potere digitale moderno usando la logica più antica. Man mano che nuove élite costruiscono un percorso con leva finanziaria e accordi di futuro, i certificati degli asset fisici consolidati diventano un rifugio sicuro per il capitale che può sfuggire ai rischi virtuali.
È un grande sacrificio all'alba del secolo, o una festa per la fine del mondo? La risposta dipende interamente dal fatto che quegli ordini sfuggenti in cloud possano davvero essere convertiti in vere tasse imperiali. Se le future esigenze di potenza di calcolo non potranno essere realizzate fisicamente, questo tempio appariscente costruito su azioni privilegiate e promesse anticipate alla fine scatenerà il 'collasso grave' dell'intera industria.
Ogni civiltà ossessionata dallo scambio di promesse cartacee per il vero tesoro è senza eccezione gravata da una versione moderna della 'Maledizione della Mummia'—quei fondi bloccati nell'oro possono sfondare questa fredda bara piramidale solo quando il vero flusso di vera acqua scorre su larga scala.
Quando i sacerdoti iniziarono a pagare l'attuale piano urbano vuoto con futuri tributi, il conto alla rovescia verso la distruzione era già inciso sulla prima pietra del tempio.AI 圈今天又扔了个大的：MiniMax 开源了新一代多模态视频模型 H3，能生成最长 15 秒、带原生立体声的 2K 视频，还完全开源。为什么加密玩家该看一眼？因为每一次开源大模型的能力跃迁，都会顺手放大一个问题——市面上那堆动辄几十亿估值的「AI + Crypto」代币，到底提供了什么开源模型给不了的东西？真正的 AI 能力在飞速平权、还免费，AI 概念币的估值却挂在纯叙事上。这个背离，走着看。十字线已经压在三星的K线上，我的手指却松开了扳机。战场上的第一发枪响从来不是猎杀的信号，而是诱饵——KOSPI单日坠落5%，SK海力士与三星电子同时吞下8%的跌幅，这在弹道学里叫做“同轴偏差”，两发弹着点相距不到半个密位，说明有同一只手在修正风向。
我调了调瞄准镜的焦平面。七月三十一日那根14%的日内上冲、海力士28%的爆发，像不像一次试射？先用曳光弹标记弹道，再让狙击手们误以为高地处有永久火力点。现在汉江边飘来的“紧急权力”风声——单股杠杆ETF倍数砍到1.5倍，加设持仓上限，还弄出模拟盘规则——听起来像是战地指挥官在清理观察哨，怕太多人看见敌人真正的装甲集群。
真正的埋伏不在KOSPI的绿色弹幕里，而在远期标尺上。野村把2028年三星的盈利预期抬高到770万亿韩元，美银则说“当前定价封死了下沿，但没封住上沿”——这句战场术语我太熟了：当你找不到更好的掩体时，最安全的位置就是弹坑中央。需求曲线延伸至2028年，等于在瞄准镜里锁定了一个五年后才会移动的目标。可Roundhill那支DRAM基金却减掉4.32亿美元三星的仓位，转头加注CXMT——有人在战局最混乱的时候更换射击位。
这就回到了我的老本行。隔着六百米，风速三级偏左，目标胸口露出半个手掌的宽度，你测完距离、装好弹药、调整镜筒仰角，然后发现目标其实是一块伪装过的装甲板。真正致命的不是那一枪，而是你开枪后暴露的阵地。所以我把$XSNDK的弹匣推上枪膛，却没有上膛——等待着，用心率计算价格波动的每一道膛线，用呼吸间隙丈量杠杆ETF的极限倍数。那些高喊着“紧急权力”的人，不过是在为下一场伏击清扫射界。
当所有人的瞄准镜都在追逐海力士的28%时，我闻到了烧焦的橡胶味——那是最早埋伏的战车履带。现在根本不是扣扳机的时候。📊 $LAB合约爆仓速递（8月3日）
根据爆仓数据，这波多头被狗庄按在地上疯狂摩擦了。。。
过去1小时爆仓金额约1551.43美元
多单爆仓约1551.43美元
空单爆仓约0美元
过去4小时爆仓金额约9660.37美元
多单爆仓约9540.71美元
空单爆仓约119.65美元
过去12小时爆仓金额约2.83万美元
多单爆仓约2.68万美元
空单爆仓约1531.46美元
过去24小时爆仓金额约4.32万美元
多单爆仓约3.95万美元
空单爆仓约3666.51美元
从$LAB爆仓数据看，1小时多头爆仓垄断全部，空头为零，杀多闪击开局；4小时多头爆仓碾压空头，多头是空头的80倍，杀多全面爆发；12小时多头优势持续，比例升至17.5倍，杀多贯穿短中周期；24小时多头爆仓高达3.95万美元，是空头的10.8倍，狗庄在LAB上完成了对多头的全周期屠杀——短中长周期多头被全方位定向爆破，空头仅有的反抗在长周期略有增强但杯水车薪，累计爆仓突破4万美元。大家控制好仓位，别被来回收割。
🔥 市场风向标 | 8月3日
今日三条热点，指向同一主题：全球资产定价锚的重置与市场信心的剧烈摇摆——债市在惩罚美联储、汇市在联手对抗趋势、股市在政策刺激下极限反弹。
📈 30年期美债：顶部还是新起点？
目前可能还不是终点。
7月29日美联储维持利率在3.50%-3.75%不变，但9票赞成、3票反对的表决结果暴露了内部分裂——三位地区联储主席主张加息，系2016年以来首次。更关键的是，主席沃什撤回前瞻指引，彻底打乱了市场预期。
三重力量推动长债收益率飙升：
· 美联储信誉受损：资深观察家直言"沃什传达信息不够清晰，债市毫不留情地反应"
· 美日联合干预的副作用：可能需抛售或抵押美债换取流动性
· 美伊冲突推升通胀预期：油价高企
30年期收益率已飙至5.27%，创2007年以来新高。摩根大通已将30年期目标上调至5.4%；期权市场押注8月21日前突破5.4%。Brandywine基金经理直言："长端投资者不相信他的抗通胀叙事。"
💴 美日确认联合购汇：15年来首次联手
8月3日，美日财政部同步证实7月31日联手买入日元。这是2011年以来首次联合干预，买入日元的操作更是1998年亚洲金融危机以来首次。日本财务大臣明确表示："今后也将毫不犹豫地进一步联手干预。"
干预后日元升至1美元兑156日元区间。美国财长贝森特称"有效遏制了日元无序波动"，特朗普表示"这既是友谊的体现，也有利于世界经济"。上一次这样联手，还是在亚洲金融危机——汇市已进入危机应对模式。
📉 KOSPI盘中飙升14%：政策驱动的极限反弹
7月31日，KOSPI收盘暴涨17.91%，创历史最大单日涨幅。韩国政府宣布向主权财富基金注资20万亿韩元（139亿美元）用于AI投资；SK集团会长罕见直接购入SK海力士股票；叠加美日联合干预推动韩元走强。
但8月3日KOSPI开盘即跌3.6%，盘中跌幅一度扩大至4.52%。三星电子和SK海力士分别下跌7.8%和7.5%。一天暴涨18%、次日跌超4%，韩国股市的波动已从"极端"走向"失序"。
💎 总结
三件事勾勒出2026年8月初全球市场的核心图景：债市在惩罚美联储的犹豫，汇市在联手对抗趋势，股市在政策刺激下极限反弹后又迅速回吐。30年期美债收益率站上5.27%，美日联手干预汇市，KOSPI一天暴涨18%——这些都不是常态。当三个市场同时出现"非正常"波动，旧秩序正在崩塌，新定价体系尚未建立，而中间的混乱，就是当下唯一的确定性。#30年期美债，顶部还是新起点？
#美日确认联合购汇
#韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 Come vedere il mercato $BTC ad agosto? Prima salire e poi scendere—potrebbe essere diventato un consenso di mercato?
Attualmente, il problema più grande del mercato non sono le notizie negative, ma la mancanza di nuovo slancio.
Il disegno di legge chiaro a cui il mercato sta prestando attenzione ha ridotto significativamente le aspettative a breve termine per l'attuazione, e il mercato ha effettivamente prestabilito questo risultato in anticipo. Anche se alla fine non dovesse passare, è più una notizia attesa, rendendo difficile causare panico diffuso. $GIGGLE
Guardando indietro da luglio ad oggi, la volatilità complessiva del BTC è stata molto limitata, con i prezzi che si sono consolidati lateralmente. Non ci furono prelievi di capitale su larga scala, né nuovi afflussi significativi; il mercato entrò in una tipica fase di bilancio lungo-corto.
In precedenza, il mercato temeva che cambiamenti nella politica giapponese potessero innescare il ritiro dei carry funds, portando alla vendita degli asset rischiosi, ma finora questo rischio non si è materializzato. $BEAT
Allo stesso tempo, non vi fu una pressione di vendita evidente da parte delle istituzioni e la liquidità complessiva del mercato rimase stabile. Sebbene l'aumento dei rendimenti dei Treasury statunitensi abbia in parte soppresso il BTC, l'impatto è stato maggiore sulla velocità degli ingressi di nuovi capitali, senza causare vendite su larga scala.
Quindi la contraddizione centrale ora è ovvia:
Non si tratta se il mercato debba crollare, ma di mancanza di un catalizzatore che rompa l'equilibrio.
Da una prospettiva su larga scala, ogni correzione di BTC ha il proprio ritmo. Un vero grande movimento di mercato spesso non parte direttamente ma prima completa una ristrutturazione.
Personalmente, preferisco iniziare con un rimbalzo ad agosto per attirare il sentiment di mercato, poi colpire un'area chiave di resistenza prima di tirare indietro di nuovo.
Attualmente, l'attenzione è rivolta alla resistenza vicino alla media mobile a 200 giorni, che probabilmente diventerà un obiettivo chiave per questo ciclo di rimbalzo.
Si prevede un rimbalzo rialzista a breve termine, mentre una caution a medio termine resta evitata.
Prima che il mercato confermi una rottura, non correre a inseguire a lungo o a riporre ciecamente; aspettare che i fondi scelgano davvero la direzione.
#30年期美债, il top o un nuovo inizio? #美日确认联合购汇 #韩股KOSPI盘中飙升14%, segnando il più grande guadagno in un singolo giorno nella storia 讲个到期日附近很实用的期权视角：最大痛点（max pain），也就是多数期权归零、卖方损失最小的价格。$BTC 这几天在 63,000 上下反复磨，恰好压在近月合约的 max pain 区间——不是巧合，是做市商临近交割时对冲仓位，会天然把现货往这个价位吸。所以你看到的这种不上不下的窄幅震荡，很可能不是没方向，而是被磁吸住了。交割一过，方向才有机会释放。看仓位说话。兄弟们，ZAMA今天跌6个点，现价048 美元。从 7 月底高点 0.066 回落，累计回撤已经达到 27%。 7 月 23 日 Confidential RFQ 消息发酵，价格从 0.035 拉升至 0.066，两天接近翻倍。当时社群普遍看好 FHE 龙头迎来价值重估，不少人看到 0.1。 短短半个月行情反转，价格回落至 0.048，高位追高的人被套，抄底资金也在等待企稳信号。 行情核心症结不在于技术，而是代币供给结构持续承压： 总量 110 亿枚，目前流通仅 22 亿枚，流通量 20%，剩余筹码长期分批解锁。8 月 2 日刚完成一轮解锁，后续每月持续有新代币流入市场，日均新增约 406 万枚，持续释放至 2030 年。 团队、天使、机构筹码设有 1 年悬崖期，之后数年线性解锁，2027 年 2 月起进入大规模释放周期。不需要等到一次性解禁，长线持续的供给稀释，始终压制估值上限。 客观来讲，Confidential RFQ 协议具备差异化优势，主打链上机构隐私暗池交易，协议产生的手续费 100% 用于回购销毁代币（目前处于私有测试阶段，9 月正式公测）。项目技术团队实力扎实，赛道叙事#30年期美债，顶部还是新起点？
30Y美债冲到5.2%+，不是顶部，是“贵钱时代”的起点？
很多人看到30年期美债收益率破5.2%、创2007年来新高，第一反应是“太贵了，迟早回落”。
但我越看越觉得：这次不一样，5%可能不是天花板，而是新中枢的下沿。三个方面开说：
1）美联储已经不是长端定价的核心司机。沃什放鹰+少开会+不承诺救市，市场自己给“不确定性溢价”，长端听故事的不再是降息，而是财政和通胀。
2）AI基建+再工业化+国防+美债天量供给，四个黑洞同时吸资本。高盛直接说这是“史上最饥渴的资本周期”，钱不够用，资本成本就得长期贵。
3）摩根大通把年底30Y目标调到5.4%，市场调查57%的人看年末破5%，不是恐慌抄底，是重新定价“通胀没死”。
对币圈意味着什么？
长端利率不下来 → 美元流动性紧 → 风险资产估值承压，BTC想走独立牛市更难，但“高利率+信用焦虑”又反过来给BTC的“非主权资产”叙事续命。$BTC 不是跟美债反向那么简单，是跟“真实资本成本”博弈。
我的立场很直：30Y美债当下不是顶，是第二段上行的起跑线。短线可能有技术回调，但4.5%以下别做梦，5.5%才是下一站。
你是信“终会回到3%时代”，还是认“5%成新常态”？聊个正在传导的大叙事。韩国半导体出口同比暴增近 180%、iPhone 传因内存短缺要涨价、存储巨头全线满产——AI 把上游硬件的缺口撑到了消费端。这条超级周期链跟加密什么关系？两点：一是它抽走了市场里追「真业绩」的钱，$BTC 这种纯叙事资产短期更难要到增量；二是算力/存储缺口长期利好 DePIN、去中心化算力这类真有硬件支撑的赛道。别只盯着币价，钱往哪流才是关键。保护好子弹。$BEAT BEAT现在这位置，我个人觉得短期先别急着追多。
刚解完锁，那两千多万枚还没完全消化干净，抛压还在。最近动不动就砸一波，就是这个原因。3块附近如果撑不住，下面2.5-2.8都有可能去看看。上面4块多一点就是硬阻力了，冲不过去就别幻想马上拉。
销毁是有的，每周大概八九十万，但解锁量比这大多了，一时半会儿对不上。项目要是后面收入再拉一波、销毁跟着上去，中期才有戏。现在还没到那一步。
所以方向上我偏空一点，或者干脆先看着。真想动手，反弹到4.2-4.5附近可以轻仓试空，止损给近一点。抄底的话等真正砸出来再考虑，别现在硬接。
这币波动大，仓位轻点，别梭。L'analisi tra asset rivela divergenze. Le esportazioni di semiconduttori della Corea del Sud a luglio sono aumentate di quasi il 180% su base annua, Goldman Sachs ha aumentato il suo prezzo obiettivo per Samsung, il superciclo della memoria è stato molto discusso e anche Philadelphia Semiconductor sta riprendendosi. Ma allo stesso tempo, $BTC era ancora nella categoria dei 63.000 e $ETH era la gamba più debole del mainstream. Il denaro avverso al rischio preferisce chiaramente acquistare hardware di IA supportato da reali prestazioni piuttosto che asset puramente narrativi come le cripto. Quando la correlazione tra tecnologia tradizionale e crypto si indebolisce, spesso indica che i fondi incrementali stanno scegliendo i più deboli. I dati non ti assecondano.Pensi di vedere il KOSPI sanguinare, ma lascia che ti dica—quello è il bookmaker, proprio sotto il tuo naso, che sostituisce un chip rosso con un chip nero. Ieri l'hai visto calare del 5%, Samsung e SK Hynix tagliare dell'8%, pensavi che il mondo fosse condannato? Ma lascia che ti dica, questo non è affatto un crash—è una 'replica'.
Ti ricordi la rappresentazione del 31 luglio? È stato registrato un aumento intraday del 14% e SK Hynix ha registrato un salto rialzista del 28%. Era una enorme palla di fuoco rossa, e il mago la lanciò in aria, attirando l'attenzione di tutto il pubblico. Oggi ha lanciato la stessa moneta—in calo dell'8%. Quello che vedi è "panico", io vedo "una seconda replica della stessa azione." Hanno usato quella mano l'ultima volta per coprire la carta vincente che avresti dovuto vedere questa volta.
A questo punto, le autorità sudcoreane si sono fatte avanti dicendo: Dobbiamo usare i 'poteri di emergenza' per ridurre gli ETF con leva finanziaria a 1,5 volte, aggiungere una leva shell e persino eseguire trading simulato. Capisci? Questo si chiama "confisca degli oggetti di scena". Quando il pubblico inizia a vedere attraverso il meccanismo, il mago non cerca di aggiustarlo; invece, distrugge il meccanismo e si esercita a vincere a mano con impegno. Non puoi più scommettere su quelle mani volanti—perché le regole del palco sono appena state riscritte.
Poi guarda il backend. Nomura ha tirato fuori un registro e ha aumentato la previsione di profitto per il 2028 di Samsung a 770 trilioni di won; Bank of America afferma che questa carta "ha limitato lo spazio al ribasso ma non il potenziale di guadagno." Questo è un classico caso di "lasciare le parole in bianco". Il vero attore dietro le quinte è Roundhill: ha prelevato 432 milioni di dollari da Samsung e poi aumentato la sua quota in Changxin Memory. Vedi? Questo è il vero cambio di carte. Ha detto che avrebbe "vegliato sul lungo termine", ma la sua mano aveva già infilato la vecchia carta K nella manica.
Questa scena sarà il dramma $XQQQ che cerchi sul mercato azionario statunitense. Le azioni dei chip coreani sono la cortina fumogena in testa, mentre il peso massimo della tecnologia Nasdaq dietro XQQQ è la camera oscura. Quando guardi la curva in crollo della Corea e pensi che la tecnologia globale stia per collassare, quel dito che tira il filo porta con sé l'illusione della potenza di calcolo, che si sposta dal tuo angolo cieco al turno successivo. Solo perché stai guardando nella direzione sbagliata non significa che l'elica smetta di muoversi.
Ora, capisci dove sono stati organizzati i meccanismi per questo ciclo di rimescolamento? I maghi non accettano mai un sipario finale; rubano le tue carte vincenti solo quando pensi che l'evento sia finito.
#KoreaChipSelloff Parliamo di un indicatore che rivela la vera domanda delle istituzioni statunitensi: il premio Coinbase. Allo stesso tempo, il prezzo di $BTC su Coinbase meno lo spread di Binance rimane positivo, indicando che i fondi statunitensi stanno acquistando attivamente; Un avvicinamento vicino all'asse dello zero o anche con un leggero sconto come ora significa che questo rimbalzo da circa 63.000 è principalmente sostenuto dal trading e dai derivati asiatici, con le istituzioni statunitensi che non inseguono il lato spot. I prezzi possono salire, ma senza acquisti incrementali a supporto dei guadagni, il terreno è debole. Ti fidi di più del prezzo o dello spread?简单说下现在BTC的行情：目前盘面本身没有任何利好消息。 美国加密清晰法案，基本可以确定在8月国会休会前没办法通过，目前市场预估，这套法案在2026年落地的概率只有33%，所以就算最后没通过，也完全在大家的预料之内，就算跌也只是小幅回调，走个样子，反过来如果意外通过了，就是超预期的大利好，会带动行情上涨。 从7月份到现在，BTC整体微跌了0.9%，完全是涨不动，也跌不动的横盘状态，现在市场很平淡，没有新进场的买家，也没有大量新的卖家出逃。 只要没有突发的重大利空消息，大资金就不会突然砸盘卖出BTC，之前市场有人担心，日本会出手干预汇率，导致套息资金平仓离场，进而被迫抛售BTC这类风险资产，但目前来看，这个情况并没有发生，之前的担忧落空了。而且清晰法案通不过这件事，早就被市场提前消化，反映在价格里了，再看重仓BTC的微策略，近期手里现金非常充裕，完全没有卖币的必要和压力，同时目前各大交易平台虽然行情冷清，但没有出现倒闭、跑路、暴雷的情况，市场整体很稳。 另外，10年期美债实际收益率持续走高，按理说会压制BTC价格，但现在来看这个负面影响并不大，它没有引发大家集中卖币，只是劝退了一部分想进$BTC 63.080, il tasso di commissione dello 0,010% è diventato positivo, nessun rapporto long-short ma l'OI si è ridotto—la chiusura short ha spinto il rimbalzo, non l'ingresso di nuovo denaro sul mercato. Con le azioni A e le azioni coreane in calo così elevato, la testardaggine del mondo crypto sembra falsa. Un rimbalzo è una buona opportunità per un outlet rialzista, obiettivo 61.500.