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美国7月ISM服务业指数54.1，表面繁荣底下藏着雷
刚出炉的数据，美国7月ISM服务业PMI录得54.1，略高于前值54.0，连续第25个月扩张。乍一看，美国经济稳如老狗，新订单冲到57.2，商业活动更是跳涨到59.1，创五个月新高。数据强成这样，美联储还怎么降息？
但这组数据最骚的不是54.1本身，而是藏在分项里的两把刀。
第一把刀，就业指数掉头向下。 7月服务业就业指数跌到47.4，重新坠入收缩区间。这边商业活动在扩张，那边企业在收缩用工，说明什么？要么老板们对未来信心不足，宁愿用现有的人扛着也不扩招；要么就是成本太高，招不起了。
第二把刀，物价彻底压不住。 支付价格指数飙到70.3，连续五个月第四次突破70大关。油价反弹加关税成本传导，企业利润被两头挤压。
目前盘面看，服务业强是强，但就业弱+物价高这个组合，对交易员来说是最难受的形态——既不能放心做多（通胀预期升温），也不敢重仓做空（经济韧性还在）。
重点盯着本周五的非农数据，服务业就业已经提前亮了黄灯。如果非农也崩，那这波服务业扩张的含金量就得重新掂量了。Gli ETF hanno registrato 626 milioni di USD di afflussi in tre giorni, $BTC Perché ancora non riescono a salire?
Al 6 agosto, Bitcoin è tornato a circa 64.500 dollari. Più in particolare, gli ETF spot Bitcoin statunitensi hanno registrato flussi netti negli ultimi tre giorni di contrattare, per un totale di circa 626 milioni di dollari, con 244 milioni di dollari in entrate il 5 agosto e quasi 200 milioni di dollari contribuiti dall'IBIT di BlackRock.
I fondi sono effettivamente tornati, ma BTC non ha ancora superato i 65.000 dollari.
Questa è la contraddizione più evidente nel mercato attuale: i fondi istituzionali sostengono il fondo, ma una vera tendenza all'acquisto deve ancora formarsi.
Gli afflussi di ETF sono più simili a "prendere il controllo", non a "prendere azioni"
Con flussi netti che superano i 600 milioni di dollari per tre giorni consecutivi, sembra forte, ma il BTC si è ripreso lentamente da circa 63.000 dollari nello stesso periodo, senza la rapida pressione short vista in passato.
Ciò indica che i fondi ETF stanno attualmente assorbendo principalmente la pressione di vendita esistente del mercato, incluse posizioni precedentemente intrappolate, profitti a breve termine e minatori e detentori a lungo termine che riducono le loro posizioni, piuttosto che creare direttamente carenze di offerta.
In altre parole, l'acquisto di ETF ha effettivamente impedito al BTC di continuare a scendere, ma per ora non è sufficiente a spingere il prezzo oltre la zona di resistenza tra i 65.000 e i 66.000 dollari.
Quindi ora non puoi semplicemente interpretare "flussi netti di ETF" come "BTC sta per scattare". Gli afflussi di ETF cambiano prima il lato negativo; solo quando i fondi continuano a fluire per diverse settimane il potenziale di rialzo può davvero cambiare.
Ciò che manca davvero è il sentiment degli investitori retail e incrementale
Attualmente, i prezzi del BTC si sono stabilizzati, ma il sentiment di mercato rimane freddo. Dati recenti mostrano che l'interesse degli investitori retail statunitensi per le criptovalute è ai minimi pluriennali, con i guadagni di mercato principalmente guidati dai fondi istituzionali piuttosto che dagli investitori retail che insegueno i guadagni.
Questo è anche il motivo per cui BTC è riuscito a riprendersi, mentre ETH e SOL sono rimasti deboli.
Attualmente, l'ETH è circa 1625 dollari e il SOL intorno ai 78 dollari, chiaramente non tenendo il passo con il ritmo di ripresa del BTC.
Se il mercato entrasse davvero in un nuovo mercato rialzista, lo scenario normale sarebbe il BTC che rompesse, l'ETH che si recuperasse e i fondi continuassero a diffondersi verso SOL e altri asset ad alto rischio. Attualmente, solo il BTC è supportato dai fondi ETF, e le altcoin non mostrano capitale incrementale significativo, indicando che il mercato rimane difensivo.
Le istituzioni disposte a allocare BTC non significano che l'appetito per il rischio nel mercato crypto sia tornato.
L'oro è salito, ma la narrazione del rifugio sicuro di BTC è rimasta imbarazzante
Un altro segnale degno di nota è che l'oro si è recentemente rafforzato significativamente, mentre il BTC rimane vicino ai 64.000 dollari. L'oro è salito di circa il 2,8% in un solo giorno, raggiungendo un massimo delle ultime sei settimane, ma il BTC non ha registrato flussi significativi di rifugio sicuro in parallelo.
Questo dimostra ulteriormente che, almeno a questo punto, il mercato preferisce ancora considerare l'oro come un asset tradizionale di rifugio, mentre il BTC è considerato un asset ad alta volatilità rischiosa.
Quando le condizioni macroeconomiche migliorano, i fondi sono più disposti ad acquistare azioni tecnologiche; Quando la domanda di rifugi sicuri aumenta, i fondi sono più disposti ad acquistare oro. Il BTC è bloccato tra le due cose; sebbene l'acquisto di ETF offra un supporto minimo, manca di un nuovo catalizzatore abbastanza forte da spingere il capitale a inseguire il rally su tutti i fronti.
Quello che conta davvero ora non è quanto scorre in un giorno
Credo che BTC non sia privo di notizie positive al momento, ma piuttosto che i fattori positivi non abbiano ancora formato una forza sinergica.
Gli influssi continui di ETF dimostrano che le istituzioni stanno effettivamente superando la fascia tra i 62.000 e i 63.000 dollari, rendendo sempre più difficili ulteriori cali bruschi. Tuttavia, finché il sentimento degli investitori retail, le performance delle altcoin e il volume di trading di mercato non miglioreranno contemporaneamente, il BTC è ancora più propenso a mantenere fluttuazioni legate al range piuttosto che innescare immediatamente un rally principale.
Poi, concentrati su tre luoghi:
Se il BTC riuscirà a stabilizzarsi sopra i 65.000–66.000 dollari con un aumento del volume, i fondi ETF potrebbero passare dal supporto al minimo a un potere tendenza, con il passo successivo che sfida nuovamente i 69.000 dollari.
Se il prezzo non riesce a rompere ma rimane comunque a 62.000 dollari, ciò indica che il mercato continua a usare il tempo per assorbire la pressione di vendita e la struttura complessiva rimane relativamente neutra.
Lo scenario davvero pericoloso è che gli afflussi degli ETF si trasformino nuovamente in deflussi netti, mentre il BTC scenda sotto i 62.000 dollari. Questo significa che anche la logica istituzionale del supporto al minimo si sta indebolendo, e il mercato potrebbe ritestare livelli più bassi.
Quindi il BTC non è un riavvio del mercato toro ora, né un nuovo crollo del mercato orso.
Una descrizione più accurata è: le istituzioni stanno acquistando, ma l'intero mercato non ha ancora creduto in un rialzo.服了 盯了一天盘 眼睛都快瞎了
sol就在73-74这尿性区间里磨蹭一整天了 上下不到一个点 跟死了似的 但越是这样越觉得不对劲 变盘估计就这一两天
说下我的看法吧
76这位置太关键了 如果能放量突上去 我直接无脑追 目标先看120 别笑 这真不是我瞎喊 有个叫michaël的大v也是这么看的 你要是觉得他靠谱就信 觉得不靠谱就当我放屁
往下的话 72是命门 破了赶紧跑 别犹豫 大概率去68
说起来真的很分裂 链上数据其实好到爆炸 上周交易笔数干到10亿了 历史新高啊兄弟们 各种应用跑得飞起 网络挤得跟早高峰地铁似的 结果价格就是不跟 我是真想骂人
不过有个东西可以长期盯着 就是那个燃烧提案 如果最后真通过了 每天烧的sol直接从650变成9000 整整14倍 六年少挖1900万枚 这供应缩量不是开玩笑的 但现在只是过了首轮投票 还没最终落地 别急着冲
然后机构那边就搞笑了 etf连续五天零流入 这帮人精完全在装死 一边链上嗨翻天 一边大户不动如山 真是冰火两重天
哦对了 circle今天还在sol链上增发了5亿usdc 按理说流动性注入是好事 市场反应就是四个字 毫无波澜 现在这市场情绪真是麻木到家了
技术面的话 4小时站住ema50了 但ema200还在头顶压着 大概74.7附近 多空谁先发力 谁就赢 我偏向多 因为链上数据和燃烧逻辑都还在 就差一根大阳线引爆情绪了
但我现在没单 就空仓看戏 这位置赌方向跟赌博没区别 等他自己选边站我再跟 不差这一两个点
反弹到74.5-75附近我试试空 止损放75.4 要是先回踩72.8撑住了 也小多一手 都是轻仓 别上头
反正就这些吧 我大饼仓位还扛着 这边小打小闹
你们自己判断 亏了别找我 赚了也不用分我谷歌股价周三开盘后一小时跌超5%，市值一天蒸发近2000亿美元。但这一次市场重新定价的逻辑非常明确：大家开始为顶级 AI 人才的流失买单了。 对于普通公司来说，一名高管离职可能只是新闻，但对于谷歌这种技术驱动型企业，顶级科学家的离开，影响的不是一个职位，而是市场对未来竞争力的判断。 Jeff Dean为什么这么重要？ 这次离开的核心人物，是谷歌首席科学家Jeff Dean。 在硅谷，Jeff Dean长期被视为工程师文化中的标志性人物。他加入谷歌已有27年，几乎完整经历了这家公司从搜索时代向AI时代转型的全过程。 2000年代，他与Sanjay Ghemawat共同搭建了谷歌的技术基础设施——MapReduce、Bigtable、Spanner。通俗地说，这套体系解决了如何让数万台普通服务器协同工作、处理全球规模数据的问题。今天云计算和大数据领域的诸多架构，都能看到这些思想的影子。 2010年代，他推动谷歌全面进入人工智能时代，参与创办Google Brain，主导TensorFlow的开发，让深度学习从学术研究走向大规模工业应用。 2020年代，他成为Gemini大模型体系的系统架构SpaceX 财报 仅 Q2 AI 基建就花了 158 亿美元
打算 27 年把算力卫星送上天
SpaceX 财报出来后，股价把盘中 9% 的涨幅几乎全吐了回去
Q2 营收 78.14 亿美元，同比 +92%，净亏损收窄到 5.41 亿美元
市场还是盯上了那张账单：仅 Q2 AI 基建就花了 158 亿美元
同一场电话会里，Musk 又把更烧钱的 Starmind 摆上桌
想把 Vera Rubin 算力装进 AI1 卫星，用太阳能供电，再通过激光链路把结果送回 Starlink
首批运行卫星计划 2027 年发射
地面数据中心卡在电、地、水和审批
轨道数据中心则要付发射、辐射防护、在轨维护和散热器的账
真空里没有对流，热量只能靠大面积辐射板慢慢排出去
我更想看的，是 SpaceX 能不能把火箭、卫星、能源、芯片和客户合同真的串起来
在第一批 AI1 上天前，市场先拿 158 亿美元的季度投入给这个故事打折，挺合理两小时前等的 65K 没有变成支撑，公开行情又回到它下方；分歧已经从“追不追”变成“上方做空，还是守下方接多”。
WWG 认为 65K 卖压比预期更重，但只要 63.8K 不破，$BTC 结构仍偏建设性，突破后可看 68K；币加索反过来把 65K 上方当空区，越过 66.3K 认错，并要求波动中保护利润。Unity Academy 则从稳定币市占率判断：若关键支撑反弹，$BTC 会继续受压；只有该指标日线确认跌破，风险偏好才有空间扩张。
综合判断：这不是趋势反转确认，而是 65K 假突破风险在升高。未站稳前不追多；守住 63.8K 仍按强势区间看待，失守才把回落级别上调。你会等上方做空，还是等支撑接多？
WWG 的 $HEI 已推保本后全平，匿名高目标喊单和高杠杆小币计划均放弃，本轮不列机会。
仅作观点与信息整理，不构成投资建议## ETF连续6日净流入，机构加仓信号明确
Yellow.com数据显示，比特币现货ETF已连续6个交易日录得净流入，7日净流入总量达1,241 BTC（约$7,940万）。Franklin Templeton的买入是其30多天来的首次BTC增持，标志着传统资管巨头在观望后重新入场。
与此形成对比的是，以太坊ETF同期录得$1,230万净流出，资金在BTC和ETH之间出现了明显的偏好切换。ETH/BTC汇率跌至0.028附近，接近年内低点，反映出市场对ETH ETF审批前景的担忧。
ETF的持续流入为BTC在$64K上方的企稳提供了坚实的买盘支撑。与6月低点$58,559时弥漫的恐慌情绪相比，机构资金的稳步入场正在改变市场结构。当前BTC的上涨更多由配置型资金驱动，而非短期投机资金，这意味着价格底部的可靠性更高。Bitcoin è tornato a 64.000, ma non sono comparsi veri acquirenti
Questo pomeriggio, il titolo è risalto sopra i 64.600, aiutando gli osservatori del mercato a riprendersi un po'. Qualche giorno fa, stavo grindando avanti e indietro intorno a 63.000, e finalmente lo schermo mostrava un po' più di verde.
Ma oggi l'analista di CryptoQuant, Axel Adler Jr., ha gettato acqua fredda sulla questione. I due indicatori di traffico su cui si concentrava non riuscivano a tenere il passo con questo rimbalzo.
Il primo è chiamato rapporto di emissione della domanda, che ora è meno 5,43. Cosa significa questo numero? In parole povere, quelle "monete giovani" sul mercato — quelle che sono appena entrate in movimento, sono ancora in circolazione e potrebbero essere vendute in qualsiasi momento — si riducono più rapidamente delle monete appena estrate. Sembra una cosa positiva, ma la fornitura è semplicemente troppo bassa. Ma se guardi al lungo termine, è rimasta sotto l'asse dello zero per quasi cinque mesi. In cinque mesi, la forza di nuova moneta che entra nel mercato non è mai riuscita a far salire questo numero.
Il secondo indicatore è il flusso netto dell'età della moneta, meno 85.500 monete. In termini semplici, negli ultimi trenta giorni, più di 85.000 pancake sono passati dall'attivo al cesto che non è stato spostato da oltre un anno. I proprietari di queste monete non intendono vendere e potrebbero nemmeno preoccuparsi di guardare la lastra.
Mettendo insieme questi due numeri, la conclusione di Adler è semplice: questa ripresa non è stata spinta da nuovi acquirenti, ma da giocatori veterani che si sono rifiutati di vendere.
Queste due cose suonano simili, ma in realtà sono piuttosto diverse.
I prezzi trattenuti dalla riluttanza a vendere sono fragili, perché il loro pavimento non è 'persone che corrono a comprare', ma 'per ora nessuno sta vendendo'. Questo piano non ha bisogno di nessuno per vendere il mercato; finché un gruppo di detentori a lungo termine a un certo livello di prezzo si sente soddisfatto e decide di incassare una parte, i loro piedi si allenteranno. Ma se nuovo capitale entra nel mercato, con l'aumento dei prezzi, il turnover, le posizioni e il supporto seguiranno, si tratta di un altro tipo di tendenza al rialzo.
Adler stesso ha tracciato un limite: questi due indicatori devono tornare sopra zero per essere considerati un miglioramento, e il rapporto domanda-emissione deve stabilizzarsi sopra 1 per essere considerato un recupero confermato. C'è ancora molta strada da fare fino a quel luogo.
Ancora più interessante è un altro messaggio nello stesso giorno. I media sauditi hanno riportato che Iran e Oman hanno raggiunto un consenso preliminare sulla riapertura dello Stretto di Hormuz, con l'accordo che potrebbe essere annunciato entro pochi giorni per riprendere la navigazione per sessanta giorni, ancora in attesa di approvazione dal Consiglio di Sicurezza Nazionale iraniano.
In passato, questo livello di allentamento geopolitico avrebbe richiesto una certa reazione da parte della comunità crypto. E oggi? La lavagna mostrava quasi nessuna espressione. La scorsa settimana, quando Hormuz era al suo punto più teso, il mercato non è calato molto.
Le buone notizie non arrivano, le cattive notizie non arrivano. Sembra che la linea macro non possa più essere collegata.
In realtà è la stessa cosa descritta dai due indicatori precedenti. Chi è ancora all'interno del mercato ha già il costo e la durata delle loro posizioni; ciò che accade fuori non può più influenzare le loro mani; E chi è fuori dall'arena non ha ancora trovato un motivo per entrare. Il mercato è diventato un sistema chiuso dove le persone giocano con se stesse—silenziose, ma con poco sangue nuovo.
Quindi il problema ricade su di noi. Siete il gruppo bloccato in portafogli freddi senza muoversi, o il gruppo che ha guardato fuori per sei mesi senza fare una mossa?
Se l'unica cosa che tiene in piedi il mercato sono vendite riluttanti e l'assenza di nuovi soldi, quanto pensi che possa ancora durare questo pavimento? #MSTR再卖1638枚比特币, squama dimezzata Credo che tutti abbiano visto il bilancio di SpaceX, e molti partner, come me, abbiano già aperto una posizione dopo il bilancio, rimanendo bloccati nel breve termine. Condivido alcune riflessioni per motivarvi!
Rimango fiducioso a lungo termine su $SPCX. Al momento, basarsi solo sul bilancio per valutare il prezzo ha perso molto senso, perché non è più una semplice compagnia di razzi; la logica di valutazione di base è cambiata. È più simile ai primi tempi di Amazon: i camion per la logistica e i magazzini costruiti internamente non generano profitti, anzi costano molto, ma permettono all’e-commerce di spedire rapidamente e alla piattaforma AWS di espandersi senza intoppi. La riduzione dei costi e l’aumento dell’efficienza di Starship mirano a far decollare i satelliti più velocemente, a costruire una rete più densa e a far crescere la potenza di calcolo più rapidamente.
Quindi, guardando solo con la logica di una compagnia di razzi, la maggior parte delle persone probabilmente non capisce la valutazione di SpaceX. Ciò che Musk vuole davvero è usare i razzi per portare i satelliti in orbita, controllare la rete globale con Starlink e poi usare la rete per supportare la potenza di calcolo AI. Una volta che questa rete sarà estesa, il suo volano girerà sempre più velocemente!
Bisogna ammettere che questa azienda è senza dubbio una stella epocale in tecnologia e business, ma nel mercato secondario il prezzo delle azioni ora è completamente scollegato dall’azienda stessa.
Il mio giudizio personale:
A breve termine (1-2 trimestri): la pressione di vendita dovuta allo sblocco delle azioni e la ristrutturazione della valutazione durante il periodo di cambiamento di percezione manterranno il prezzo altamente volatile e sotto pressione, rendendo questa una buona fase per accumulare azioni.
A medio-lungo termine (2-4 anni): il modello di business completerà la ristrutturazione di base. SpaceX si trasformerà in una rete infrastrutturale distribuita globale e, fondendosi con Tesla, diventerà la società con la più alta capitalizzazione di mercato al mondo, puntando a 10.000 miliardi.
Le mie opinioni: il primo bilancio dopo la quotazione è stato brillante.
Guardando solo questo bilancio, i dati sono quasi impeccabili:
Ricavi trimestrali: 7,8 miliardi di dollari, con una crescita annua del 92%, molto superiore alle aspettative del mercato.
Perdita ridotta: la perdita netta è scesa da 1 miliardo a 540 milioni in un anno, dimezzandosi, il che indica che gli effetti di scala stanno emergendo rapidamente.
Tre attività principali:
1. Business dei razzi (quota scesa al 12%): da fonte principale di ricavi a supporto di base
Il business dei lanci spaziali ha generato 962 milioni di dollari in questo trimestre, con una crescita annua del 29%, ma la sua quota nei ricavi totali si è ridotta al 12%. Più importante, il lancio e lo sviluppo di Starship hanno registrato una perdita operativa complessiva di 542 milioni.
Molti nel mercato usano ancora il modello "compagnia spaziale" per calcolare il numero di lanci e il costo per lancio. In realtà, il ruolo di Starship nella struttura commerciale attuale è cambiato in uno strumento per costruire infrastrutture. Questa logica è simile all’investimento iniziale di Amazon in magazzini propri.
2. Starlink (ricavi 4,29 miliardi, +66% YoY): motore di rete ad alta marginalità
Starlink ha realizzato un utile operativo di 1,66 miliardi di dollari, con un margine operativo del 39%. Gli utenti hanno superato i 12 milioni, raddoppiando rispetto all’anno precedente.
Il calo del 23% dell’ARPU ha preoccupato troppo il mercato. Con l’espansione di Starlink dai clienti ad alto reddito di Nord America ed Europa verso i mercati di massa in Sud-est asiatico e America Latina, la diminuzione del ricavo medio per utente è una legge inevitabile dell’espansione su larga scala, simile al percorso globale di Netflix.
3. Potenza di calcolo AI e espansione infrastrutturale (ricavi 2,6 miliardi, Capex 18,4 miliardi)
In questo trimestre, 18,4 miliardi di dollari sono stati spesi in capitale, di cui circa 15,8 miliardi per infrastrutture e costruzione della rete di calcolo.
La prima reazione del mercato è stata paura per la "bruciatura incontrollata di denaro". Ma va notato che Starlink, con un margine operativo del 39%, ha una forte capacità di generare cassa. Questo modello, che usa i profitti delle attività mature per finanziare l’espansione infrastrutturale successiva, è molto più sano rispetto a imprese che bruciano denaro solo con finanziamenti azionari o debito.
Opportunità a breve termine per comprare azioni a buon prezzo: sblocco di 910 milioni di azioni
Questa è la logica principale degli short seller che sono ribassisti sul breve termine di SpaceX: il primo sblocco dopo l’IPO. Per gli investitori spot, invece, è un’ottima occasione per comprare a buon prezzo. Non dimentichiamo che la congestione degli short porterà a uno short squeeze, che sarà la forza trainante del rialzo!
È innegabile che l’aumento dell’offerta desta preoccupazione: lo sblocco riguarda 910 milioni di azioni originali, a fronte di circa 556 milioni di azioni attualmente in circolazione. Ciò significa che la circolazione di mercato potrebbe aumentare di oltre 1,5 volte una volta che queste azioni saranno vendute.
Grandi istituzioni come Google e Fidelity, che hanno investito molto presto, intorno al 2015, quando la valutazione era solo di 10-15 miliardi di dollari, hanno costi bassissimi e guadagni potenziali di centinaia di volte. Google, che recentemente ha bisogno di fondi per AI e continua a emettere debito, probabilmente venderà gradualmente, ma probabilmente in blocchi, quindi l’impatto sul mercato secondario sarà limitato.
Perché questa è un’occasione irripetibile per comprare a buon prezzo? Se fossi un grande istituto con molti soldi, compreresti a prezzi alti? Assolutamente no. I grandi capitali aspettano che gli azionisti originali vendano e facciano crollare il prezzo, per poi comprare a prezzi bassi. Quindi noi piccoli investitori dobbiamo solo seguire!
Giovedì e venerdì potrebbero essere una buona occasione! Ci sarà uno short squeeze?
Come noto, attualmente ci sono 220 milioni di azioni short, circa il 34% del flottante. Personalmente penso che gli short siano troppo affollati e, dopo una notizia negativa, è molto probabile un forte rialzo che schiaccerà gli short, uno short squeeze, specialmente nelle serate di giovedì e venerdì!
Lo sblocco di 910 milioni di azioni è ormai certo, lo short squeeze è molto probabile: gli short che vogliono chiudere le posizioni non troveranno azioni da comprare e saranno costretti a pagare di più per accaparrarsele, facendo schizzare il prezzo. Google probabilmente venderà in blocchi, mentre i dipendenti e il team core di SpaceX probabilmente venderanno poco, essendo compagni di sogno da molto tempo!
In sintesi, questo sblocco è una buona opportunità per comprare a buon prezzo e molto probabilmente ci sarà uno short squeeze. Come si dice, una notizia negativa che si concretizza diventa positiva. A lungo termine, sono molto ottimista su SpaceX, e il loro CFO ha detto che recupereranno la spesa in capitale entro un anno.📊 $DOGE Contract Liquidation Express (6 agosto)
Secondo i dati di liquidazione, questo mercato rialzista è stato freneticamente sfrecciato dal mercato rialzista...
L'importo della liquidazione nell'ultima ora è stato di circa 366.000 dollari
La liquidazione delle posizioni a lungo è stata di circa 363.900 dollari
La liquidazione corta è di circa $2.113,70
L'importo della liquidazione nelle ultime 4 ore è stato di circa 369.100 dollari
La liquidazione delle posizioni a lungo è stata di circa 365.700 dollari
Le posizioni short sono state liquidate a circa $3.401,96
L'importo della liquidazione nelle ultime 12 ore è stato di circa 769.200 dollari
Le posizioni a lungo sono state liquidate di circa 764.800 dollari
Le posizioni short sono state liquidate a circa $4.422,31
L'importo della liquidazione nelle ultime 24 ore è stato di circa 1,2537 milioni di dollari
Le posizioni a lungo sono state liquidate per circa 1,1779 milioni di dollari
Le posizioni short furono liquidate di circa 75.800 dollari
Guardando $DOGE dati di liquidazione, le liquidazioni di 1 ora, 4 e 12 ore hanno schiacciato le posizioni short, con volumi rispettivamente 172, 107 e 173 volte più lunghi degli short. Il rally di vendita long è stato esplosivo nel ciclo corto-medio; le liquidazioni di 24 ore hanno raggiunto 1,17 milioni di dollari, 15,5 volte quello degli orsi. Dog Farm ha completato una macellazione di cicli completi di tori su DOGE: i rialzisti a corto, medio e lungo termine sono stati prelevati e distrutti in tutte le direzioni. L'unica resistenza dei ribassisti si è leggermente rafforzata nel lungo ciclo, ma è stata solo una goccia nel mare, con liquidazioni cumulative che hanno superato 1,25 milioni di dollari. I rialzisti sanguinano come fiumi e la vendita a lungo termine è inarrestabile. Tutti dovrebbero controllare le proprie posizioni e non farsi fregare.
🔥 Barometro del Mercato | 6 agosto
I tre argomenti caldi di oggi puntano allo stesso tema: il mercato è entrato in una fase di "non solo buono, ma perfetto"—"superare le aspettative" è solo un biglietto d'ingresso; qualsiasi difetto sarà amplificato.
💾 SanDisk: crescita del 372% + 14 miliardi di buyback, ancora abbattuto da "non abbastanza impressionante."
SanDisk presenta un rapporto finanziario esplosivo: i ricavi del quarto trimestre sono stati di 8,97 miliardi di dollari, con un aumento annuo del 372%; L'EPS rettificato ha raggiunto 39,25 dollari, 135 volte quello di un anno fa; Il consiglio ha approvato un piano di riacquisto di azioni da 14 miliardi di dollari. I ricavi annuali sono stati di 20,25 miliardi di dollari, in aumento del 175% su base annua.
Tuttavia, il prezzo delle azioni dopo l'orario è crollato di quasi l'8% a un certo punto. Il colpevole è la previsione del prossimo trimestre — ricavi mediani di 10,55 miliardi di dollari, al di sotto delle aspettative di mercato di 10,82 miliardi di dollari. Le previsioni per il margine lordo dall'83%-85% suggeriscono che margini lordi elevati potrebbero entrare in un periodo di platta. La crescita del 372% è insufficiente, 14 miliardi di yuan in riacquisti sono insufficienti — il mercato vuole la "perfezione".
💳 Circle: USDC cresce costantemente, Arc affronta una nuova narrazione
Prima dell'apertura del mercato il 5 agosto, il colosso delle stablecoin Circle ha pubblicato i risultati del secondo trimestre: ricavi totali di 701 milioni di dollari, in aumento del 7% su base annua; utile netto di 48 milioni di dollari, che risulta redditizio rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. L'offerta in circolazione di USDC ha raggiunto 73,3 miliardi di dollari, in aumento del 19% su base annua; il volume di scambi on-chain ha raggiunto i 14,8 trilioni di dollari, con un aumento annuo del 151%.
Il punto forte è Arc: l'azienda ha aumentato significativamente la sua previsione annuale per altri ricavi a 310–330 milioni di dollari, riflettendo principalmente i ricavi di prevendita di 242 milioni di token Arc riconosciuti nel secondo trimestre. USDC è la base; Arc è il futuro su cui il mercato sta puntando. Sullo sfondo della crescente penetrazione dei pagamenti in criptovalute, Circle sta cercando di passare da "emittente di stablecoin" a "piattaforma di infrastruttura finanziaria cripto."
🚀 SpaceX: I ricavi raddoppiano, e la vera tempesta è il picco di sblocco delle inondazioni
Dopo la chiusura del mercato il 4 agosto, è stato pubblicato il primo rapporto sugli utili di SpaceX: i ricavi del secondo trimestre sono stati di 7,814 miliardi di dollari, in aumento del 92% su base annua, superando di gran lunga i 6,9 miliardi attesi; L'EBITDA aggiustato ha raggiunto i 3,5 miliardi di dollari.
Nelle operazioni fuori orario, il prezzo delle azioni è crollato di oltre il 9%. La spesa in conto capitale è salita a 18,4 miliardi di dollari, 6,5 volte lo stesso periodo dell'anno scorso—il mercato premia l'efficienza della spesa, non brucia denaro. Una tempesta ancora più grande è arrivata il 6 agosto: sono state sbloccate circa 912 milioni di azioni limitate, con un valore di mercato di 114 miliardi di dollari, equivalente a 1,4 volte l'attuale azione negoziabile. Meno di due mesi dopo la quotazione, il prezzo delle azioni era quasi dimezzato rispetto al suo picco.
💎 Sommario
La crescita del 372% di SanDisk ha portato al crollo dopo l'orario di lavoro, mentre la crescita del 92% dei ricavi di SpaceX ha guadagnato il voto del mercato con i suoi piedi—"meglio" è diventato la linea di passaggio; solo la "perfezione" può soddisfare gli investitori.
Man mano che il percorso dell'IA passa dal "raccontare storie" al "consegnare il foglio delle risposte", ogni deviazione nelle linee guida e ogni dollaro speso in capitale saranno ripetutamente esaminati sotto i riflettori. La vecchia logica sta crollando, si sta formando un nuovo potere di prezzo—e punisce tutte le risposte "imperfette". #闪迪财报双超预期, sono state aggiunte nuove autorizzazioni di riacquisto per 14 miliardi di dollari
#Circle财报后押注Arc, l'USDC può sperimentare una nuova crescita?
#财报观察员: Risultati contrastanti, la revoca delle restrizioni si avvicina! Cosa pensi del futuro di SpaceX? $ACT 今日涨12.11%，现价0.010611美元，是一次从0.008支撑区启动的持续修复行情。AI+Meme叙事仍在发酵，但合约主导的结构意味着高波动随时可能回归。 上涨的核心驱动力：AI叙事+技术面共振 ACT的上涨与AI赛道整体回暖同步。有分析师在Gate广场指出，ACT日线图已突破下降楔形，预计将向0.020美元走出看涨行情。这个技术信号被市场视为短期转强的关键确认。 另一方面，ACT的核心叙事是“去中心化AI研究实验室”，通过激励机制协调人类与AI的协作关系。6月底ACT宣布推出生态系统加速计划，正在开发将AI和加密能力无缝连接的原生框架，进一步强化了项目在AI赛道的叙事定位。 但合约主导的结构意味着高波动 截至8月5日，ACT合约成交量是现货的约6倍（合约577万美元 vs 现货118万美元），过去24小时合约成交额约1155万美元。这种合约主导结构意味着： 当前价格高度依赖杠杆资金支撑。一旦买盘枯竭或多头止盈，回调可能同样剧烈。这与7月-8月初ACT从0.012跌至0.0087（-27%）的走势本质上是同一类高波动特征。 关键价位 短线阻力 $0.011-$0.013Il bilancio di SanDisk è molto chiaro. Ricavi e EPS hanno entrambi superato le aspettative, con un ulteriore riacquisto di 14 miliardi di dollari, ma il prezzo delle azioni è crollato dopo l'orario di chiusura. Questa è una classica trappola ad alta aspettativa.
Guardiamo prima i numeri finanziari
I ricavi sono stati di 8,97 miliardi di dollari, superando gli 8,48 miliardi previsti. L'EPS è stato di 39,25 dollari, superando i 34,96 previsti di 34,96 dollari. I ricavi dei data center sono aumentati di quasi 13 volte su base annua e il margine di profitto lordo ha raggiunto un massimo storico dell'84,6%. I numeri sono splendidi.
Perché l'incidente
Il prezzo delle azioni è stato appesantito dalle previsioni per il primo trimestre per l'anno fiscale 2027. Le previsioni di ricavi sono tra 10,3 miliardi e 10,8 miliardi di dollari, con un valore mediano di 10,55 miliardi di dollari, inferiore ai 10,82 miliardi previsti da FactSet. La previsione per il margine di profitto lordo è dall'83% all'85%, indicando che il margine di profitto lordo potrebbe entrare nel periodo di plateau a livelli elevati. Goldman Sachs aveva precedentemente avvertito che le alte aspettative di mercato rendevano difficile per il prezzo delle azioni SanDisk beneficiare di prestazioni impressionanti. Western Digital è sceso di oltre l'11% dopo l'orario e SK Hynix è scesa di quasi il 10%, trascinando in giù l'intero settore dello storage.
Recensioni di SanDisk Air List
1337.26 La logica dell'ordine vuoto è completamente corretta. Le aspettative del mercato per il rapporto finanziario di SanDisk sono state completamente assimilate, e la chiave è se la guida possa continuare a superare le aspettative. I risultati della guida sono inferiori alle aspettative, scatenando direttamente la carica di uccisioni multiple. La logica breve di questo ordine è stata soddisfatta.
E adesso, Sandi
Nel breve termine, la previsione inferiore alle aspettative combinata con la trasmissione del sentiment nel settore dello storage e la tendenza ribassista probabilmente continueranno. Western Digital è scesa di oltre l'11%, SK Hynix è calata di quasi il 10% e l'effetto di collegamento settoriale è stato evidente. 1250 Il livello di supporto a breve termine è vicino, ma più critico è l'area 1080-1100 sottostante. Spostando lo stop loss fino a 1320, ottenendo profitto a lotti a $SNDK $BTC $ETH$SNDK 杠杆盘缩水四成这笔钱跑去买铜矿和电站
八月第一周，美股AI那条链集体反弹，主流票普遍涨了10%以上，英伟达连着5天收红，迈威尔差不多20%。看上去像是全回来了。
把镜头往前推两周就不是这个味道。7月下旬那一轮杀跌，把筹码洗得挺干净。高盛统计，杠杆半导体ETF的规模从6月峰值的1630亿美元掉到1000亿，一个多月缩水接近四成，是2025年4月以来最大的一次。同期美国所有杠杆ETF的资金流出里，光半导体这一块就占了大约63%。之前挤在一堆的杠杆盘，被清出去一大半。
摩根士丹利给的定性是半场休整，不是基本面坏了。三个原因摞在一起：交易太挤，大厂融资抽水，油价把加息预期又推了起来。
抽水这条咱们最有体感。金融时报的数据是，四家硅谷巨头到二季度为止在AI上累计砸了1.1万亿美元，自己的现金流根本兜不住，只能增发股票、发企业债，从二级市场往外抽钱。摩根大通那边说得更直接，AI相关债务已经占到美国投资级债券市场的15%以上，成了最大的单一板块。这就是过去一年多币圈没劲的背景音。
真正有意思的是资金掉头的方向。机构现在的说法是下半场走两条路，一条往应用端下沉，不看参数了改看投入产出比；另一条往物理世界跑，去买那些搬不走、拆不掉、造不出来的东西，电力核能、电网设备、铜矿、工程机械。高盛给这类资产起了个名字叫HALO，意思就是重资产加不容易被淘汰。算法能被开源模型追上，软件能被智能体重写，但铜矿变不出来，核电站也不可能一夜盖好。
这条线跟咱们的关系比想象中直接。矿工最大的两块成本就是电费和机器。资本开始抢电、抢变压器、抢铜，等于电这一头的定价权在往上抬。纯挖矿的日子会更紧，卖币付账单的压力变大；转去做算力租赁、手里攥着长约的那批反而受益。TeraWulf的财报就是现成例子，租赁收入3190万环比涨52%，占总营收71%，财报后跌不到1%，同一天Hut8跌9.74%，Cipher跌15.65%。合同有没有锁死，抗跌能力差出好几倍。
跟踪的办法也很朴素，盯矿企每月产币量和卖币量之间的差额。这个差额转负，说明矿工在净卖币，供给这一端就得重新算。
盘面照旧没什么波澜，BTC还在6.4万到6.5万之间磨，200周均线63657站上去了但量没跟。这类产业资金流是慢变量，改的是三个月后的供给曲线，不是今晚的K线。
所以你觉得，钱从芯片挪去买电和铜这件事，对咱们到底算好消息还是坏消息？冻结令还没落地的2小时里2000万已经跑了
FlashRescue的联创在协助办一个案子的时候发现件怪事：Tether这边正在走冻结流程，涉案地址里的钱却在同一时间往外走，等冻结真正生效，能锁住的金额已经缩水了。
他们回头去翻数据，发现这压根不是个例。截至8月3日，以太坊和波场上一共2955次Tether冻结事件，其中60个高风险地址赶在冻结正式执行之前把资产清空，净转出20429847枚USDT。更细的是节奏：这些地址平均在冻结提案提交后13分59秒开始转账，15分15秒之内就把主要的钱挪完了。另外还有113个地址搬走了一部分，涉及大约3552.43万USDT。
关键那个数字在这儿：Tether从提交冻结提案到正式执行，平均要花2小时16分15秒。
把这条时间线摆出来就很有画面感。提案一公开，计时开始；14分钟左右，对面开始搬家；15分钟出头，钱基本走空；两个多小时后，冻结生效，锁住的是一个空壳子。7月3日还有一组地址玩得更花，几分钟内连续转账汇到同一个地址，再拆开分头走。
得先说清楚这个机制。USDT不是银行存款，不存在客服点一下就锁的说法。所谓冻结，是发行方在合约里把某个地址拉进黑名单，这个动作要走内部流程、要签名、要上链。流程一旦公开，等于提前跟对手打了声招呼。
这里的矛盾就很扎眼了。中心化稳定币最大的卖点，就是出事之后能冻能追，很多人拿这个当安全感来源。可这份能力自带两个多小时的延迟，专业选手盯着提案就能跑掉，反倒是那些压根不知道要盯提案的普通人，钱结结实实卡在里面。能力是有的，只是筛掉的可能是错的那批人。
对咱们持币的人有几个实际提醒。收大额U之前，花一分钟把对方地址丢进风险查询工具看一眼，别嫌麻烦。场外交易金额大就分批走，一次全砸过来，对方地址真有问题你也一起被拖下水。真被误伤了，第一时间把链上凭证和交易哈希整理好联系发行方，越晚越被动。
再说盘面这块。稳定币是整个市场的血液，USDT加USDC的总规模就是流动性水位，这个水位比K线更能说明有没有新钱。冻结机制被人钻空子，长期看只会推着监管要求更快更狠的实时拦截能力，链上的自由度会一点点收紧。短期不影响什么，BTC还在6.4万到6.5万之间横，200周均线63657站上去了量没跟，Coinbase溢价连着79天为负。这类消息改的是三个月后的规则，不是今天的K线。
你有没有认真查过自己收到的U是从哪个地址来的？还是每次都直接点确认？#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？ #内存卖方市场延续，韩股能否迎来反转？ $BTC $XAUT 这波黄金回暖本质上是超跌后的修复性反弹，而非趋势性反转，由“宏观预期边际松动+技术性逼空”共同驱动，上涨速度快但基本面根基尚未彻底转向，具体可以从三个维度来看：
一、三层驱动：宏观是引信，技术是放大器
1. 核心触发：加息预期边际降温，打破压制链条
本轮反弹最直接的催化剂是美国7月ADP就业数据大幅不及预期（仅新增4.4万人，近乎腰斩），叠加霍尔木兹海峡谈判推进导致原油单日大跌超5%，市场对美联储9月加息的定价从接近70%回落至55%左右。
这出现了一个“反直觉”现象：地缘缓和反而推升金价——因为此前压制黄金的核心逻辑是“油价上涨→通胀顽固→美联储持续加息→美元走强”，地缘缓和直接打断了这一传导链，美债收益率和美元同步回落，黄金的持有成本大幅下降，估值得到修复。
2. 涨幅放大：空头集中回补的技术性逼空
此前黄金连续六周下跌，CTA等量化趋势基金积累了大量空头头寸。当金价突破4200美元/盎司这一关键技术关口（下降趋势线+50日均线汇聚位）后，程序化交易触发集中止损平仓，形成“平空→涨价→更多平空”的自我强化循环。
这也是单日涨幅能达到4%以上的核心原因：宏观预期只支撑1%-2%的涨幅，剩余涨幅来自空头被挤出的技术性推力，并非机构大规模主动做多。
3. 底层托底：央行购金锁死下跌空间
全球央行持续购金是本轮黄金下跌幅度有限、反弹速度偏快的底层支撑。二季度全球央行净购金同比增长62%，中国央行也连续多月增持黄金储备，叠加国内黄金ETF已连续16个交易日获资金增持，实物与配置型买盘在下跌过程中持续承接，使得抛压无法深度释放，情绪一旦修复就能快速反弹。
二、反弹持续性：短期有惯性，反转待验证
这波反弹短期仍有上冲动能，但直接开启单边牛市的概率不高：
• 上方阻力明确：4300-4400美元区间是前期成交密集区，叠加200日均线压制，一次性突破的难度较大；且美联储鹰派基调并未根本扭转，多位官员仍强调通胀距离2%目标尚有距离，9月加息仍保留悬念，市场预期处于摇摆状态。
• 趋势反转需数据确认：真正的行情转向需要连续的经济数据验证，核心观察点是8月7日的非农就业数据、月度CPI以及8月底的杰克逊霍尔央行年会。只有就业和通胀持续走弱，美联储明确释放政策转向信号，黄金才会从“修复反弹”升级为“趋势性上涨”。 I fatti hanno già dato la risposta: l'oro è salito del 3%, il BTC è rimasto stabile a 64.000 e la storia dell'oro digitale sta svanendo.
Questa mattina, l'oro è salito direttamente a 4.300 dollari, con un guadagno intraday superiore al 3%. Anche l'argento ha superato i 62 dollari, e i futures sull'oro del COMEX hanno raggiunto un massimo di 4.267 dollari.
C'è stato un solo fattore scatenante: il rapporto sull'occupazione di ADP. A luglio, il settore privato statunitense ha aggiunto solo 44.000 posti di lavoro, con aspettative di mercato tra 65.000 e 75.000. I dati sull'occupazione sono stati ben al di sotto delle aspettative, le aspettative di aumento dei tassi si sono raffreddate rapidamente, il dollaro si è indebolito, i rendimenti dei Treasury statunitensi sono diminuiti e oro e argento sono decollati.
Ma qual è stata la reazione di BTC? C'è stata una leggera volatilità intorno ai 64.000 dollari, con un aumento inferiore all'1%, quasi invariato.
Questa tendenza ha completamente ribaltato la logica dietro l'"oro digitale". Nella prima metà dello scorso anno, BTC e oro hanno mostrato una chiara correlazione positiva. Entro quest'anno, la correlazione è cambiata negativamente: l'oro è salito del 9% quest'anno, il BTC è sceso dell'11%. Gli analisti di Deutsche Bank hanno affermato senza mezzi termini che BTC "non è più oro digitale", ma Peter Schiff l'ha detto ancora più schiettamente: la correlazione tra BTC e oro non è mai esistita veramente.
Parole dure, ma i dati stanno da quel lato.
Quindi, cosa sta seguendo esattamente BTC? Seguendo le azioni statunitensi? Sia l'S&P che il Nasdaq stanno salendo, ma BTC non lo segue. Riguardo ai fondi ETF? Martedì c'è stato un afflusso netto di 211,5 milioni di dollari, ma i prezzi non si sono ancora mossi. Alleviare le tensioni geopolitiche? Ci sono stati progressi nei negoziati USA-Iran, ma nulla è stato stimolato.
Lo stato attuale del BTC è chiaro: non può scendere o salire, scambiandosi lateralmente a 64.000 come vero catalizzatore—potrebbe trattarsi di un taglio dei tassi, di notizie regolamentari o dell'ingresso di una grande istituzione nel mercato. Ma almeno non si tratta di un aumento dell'oro.
La narrazione dell'"oro digitale" sta diventando sempre più insostenibile nel 2026. Non è che il BTC sia negativo, ma la sua logica di prezzo si è completamente allontanata dall'oro. L'oro negozia aspettative di tasso d'interesse e avversione al rischio, mentre il BTC scambia qualcos'altro—liquidità, regolamentazione e il proprio ciclo di dimezzamento.
La prossima volta che qualcuno dice che il BTC è oro digitale, basta scartare il grafico a candele di ieri: quando l'oro è salito del 3%, il BTC dormiva a 64.000. Questa è la risposta più diretta.
$BTC $SNDK $XAU #黄金重返4200美元, perché BTC non ha seguito la ripresa? Com'è? Quello che ho detto stamattina presto
$SPCX pompaggio era una trappola per tori per attirare le entrate
Ora è sceso a 110, tutti i guadagni di qualche giorno fa sono spariti
Ho aperto una posizione al 110, ha raggiunto il picco al 130, ora è tornato al 110
Il primo sblocco è alle 21:30 di stasera, il panico è sicuramente presente
Lo sblocco più grande non significa che tutte le 910 milioni di azioni saranno vendute
Ma se vengono vendute 100-200 milioni di azioni al prezzo attuale
Poi il prezzo potrebbe tornare a 100-105
Dove c'è panico, ci sono acquirenti che pescano al fondo; Scendere sotto la doppia cifra è solo questione di tempo
Perché? Perché ci sono più sblocchi ad agosto e anche a settembre
#财报观察员:业绩喜忧参半,解禁将至!SpaceX后续怎么看? #DailyOrbit #ADPCoolsFedSplit #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck Il mercato azionario statunitense di ieri sera è stato un "mondo caldo e freddo": il Dow Jones ha raggiunto nuovi massimi, mentre il Nasdaq è precipitato e ha chiuso in calo. SpaceX è crollata del 13,6%, cancellando 225 miliardi di dollari di valore di mercato; AMD è scesa oltre il 7%; le previsioni sugli utili di SanDisk dopo l'orario sono state inferiori alle aspettative, scendendo di un altro 8%. Il mercato ha iniziato a mettere seriamente in discussione una domanda fondamentale: l'IA brucia così tanti soldi, quando arriveranno finalmente i profitti? 01 · Il Dow raggiunge un nuovo massimo, il Nasdaq crolla La scorsa notte, i tre principali indici azionari statunitensi sono stati molto diversi: il Dow è salito dello 0,49%, raggiungendo un nuovo massimo storico; L'S&P 500 ha sceso dello 0,17%; Il Nasdaq è sceso dello 0,83%. Durante la sessione, il Dow Jones è salito di oltre l'1,2% a un certo punto, mostrando uno slancio inarrestabile. Da un lato, le azioni blue-chip stanno crescendo rapidamente; dall'altro, le azioni tecnologiche si sono bloccate collettivamente. Il mercato aveva precedentemente scommesso che allentare le tensioni in Medio Oriente avrebbe fatto scendere i prezzi del petrolio e i tassi d'interesse, ma dopo mesi di volatilità, gli investitori non sono più disposti a inseguire rally basandosi solo su "progressi verbali". Questo rally riguarda meno un ampio rally e più uno spostamento del capitale—passare da narrazioni tecnologiche ad alto valore a blue chip tradizionali più solidi. Sebbene il Nasdaq abbia chiuso in ribasso in un solo giorno, è salito del 9,3% negli ultimi quattro giorni di negoziazione, mostrando un slancio così forte che persino il "grande orso" Michael Burry non ha potuto fare a meno di dichiarare che le azioni statunitensi stanno raggiungendo un picco importante. 02 · SpaceX crolla del 13,6%, il mercato critica l'IA per aver bruciato troppi soldi. La "stella" di ieri sera è stata senza dubbio SpaceX. Il primo rapporto finanziario dopo aver elencato quasi raddoppiò i ricavi, Starlink e le attività di intelligenza artificiale si espansero rapidamente, le perdite operative si redusero—i dati furono davvero esplosivi. Tuttavia, il prezzo delle sue azioni è crollato del 13,6%, con il valore di mercato che è scomparso di 225 miliardi di yuan durante la nottePolymarket估值要冲200亿美元了。
**它真正值钱的，不是“赌”，而是“概率”。**
最新消息：
Polymarket正在洽谈约10亿美元新融资，
目标估值超过200亿美元。
如果谈成，几个月时间估值又要明显抬高。
为什么资本这么敢给？
因为Polymarket正在证明一件事：
新闻告诉你“发生了什么”。
分析师告诉你“他怎么看”。
而预测市场直接告诉你：
**真金白银现在给这件事多少概率。**
选举、战争、降息、公司事件……
所有人的判断最后都变成一个价格。
这其实有点像：
“现实世界的概率交易所”。
所以Polymarket真正的天花板，
不是成为一个更大的博彩平台。
而是：
成为金融市场、媒体甚至AI引用的实时预期层。
但风险也很明显：
200亿美元估值已经不便宜。
监管能不能持续放行？
交易量离开重大事件后能不能维持？
收入能不能支撑这个估值？
这些都还要继续验证。
所以我看好预测市场这个方向，
但200亿美元以后，
市场开始买的已经不是今天的Polymarket。
而是它能不能成为：
**“全球共识的价格发现平台”。**
你觉得Polymarket本质上是赌场，还是下一代金融信息市场？
#Polymarket洽谈10亿美元融资，估值超200亿美元 #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
槽！闪迪刚甩出一份把人眼珠子都晃花的成绩单：单季营收干到近90亿美元，同比直接暴增三四倍，每股收益飙到三十九刀出头，毛利率硬生生摸到84%以上这种离谱高位。
数据中心那块更是疯了，收入几乎按十倍往上蹦，边缘业务也跟着起飞。全年扭亏为盈，口袋里塞满真金白银，还顺手加码了一百多亿美元的回购授权。按理说这种数字扔出去，市场该跪着舔才对。
结果呢？盘后直接被砸了七八个点，整个存储板块跟着集体抽风，西数、海力士全被拖下水。
原因简单粗暴：下个季度营收指引卡在103到108亿之间，中位数刚好卡在市场那帮疯子已经抬到天上的预期下面一点点。毛利率也从巅峰开始横盘。就这点缝隙，足够触发多头踩踏。
股价之前已经把未来好几年的AI存储狂欢提前透支干净了，现在只要你不能再超神一次，资金立刻翻脸不认人。
X上的KOL也是非常明白：“吹得再炸裂也白搭，卖了就完事，存储这波该清醒了。”有人冷嘲：“业绩差点翻倍增长还是不够，市场现在只认‘永远超预期’的神话，裂缝一出现就先砸为敬。”
还有人说，消费业务还在萎缩，全靠企业级AI硬撑，这结构看着就虚；价格周期贡献了大部分增量，一旦涨价红利见顶，好日子未必能一直续。
也有人盯着图表喊支撑位在1200附近，破了就可能直奔1000以下，甚至更低的区域才是真正捡尸的地方。
说白了，长协锁了四年以上的供应，保底收入上千亿，定价权还在手，AI推理需求没那么快熄火，这些硬逻辑没人否认。但市场现在已经不是在买公司，是在买一个永远能把预期再抬高一档的幻觉。幻觉碎了，再好的基本面也得先挨一顿毒打。
所以别傻乎乎去接飞刀。情绪宣泄完之前，空头势头大概率还要再折腾一阵。
等估值真正被打回原形，那些真能吃到AI存储红利的标的跌到位了，再考虑动手不迟。 Ahahah, correre veloce è una vittoria! Se sei in ritardo di due minuti, sei fuori
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💰 Gli ordini vuoti sono già stati sistemati
Apertura short a 1.252,28, piatta a 1.226,72, leva 20x, +40,09%, profitto di 2,71U.
Dopo essersi appiattito, il mercato è subito rientrato sopra i 1.230. Se fosse stato più lungo, non solo si sarebbero persi tutti i profitti, ma sarebbe stato necessario invertirlo.
😂 Perché sono scappati in tempo?
A dire il vero, quando sono entrate posizioni short, hanno seguito la tendenza—le previsioni sugli utili non hanno mancato, i dati ADP erano ribassisti, la rottura tecnica era tutta logica. Ma dopo aver raggiunto 1.216, il mercato ha iniziato a riprendersi rapidamente e la forza ribassista si è indebolita significativamente. Nel giro di un minuto, la candela si è chiusa continuamente, il che si è sentito inquieto e ha deciso di partire per primo.
Dopo la chiusura del mercato, si è rivelata una buona notizia.
📰 La ragione di questo aumento è stata trovata
(1) #闪迪财报双超预期, fu aggiunta un'ulteriore autorizzazione al riacquisto da 14 miliardi di dollari
I ricavi erano di 8,97 miliardi, l'EPS di 39,25 dollari, il margine lordo dell'84,6% e i ricavi dei data center sono cresciuti del 103% trimestre su trimestre. Tali dati sarebbero stati un grande impulso in qualsiasi momento. La precedente vendita è stata puramente una reazione emotiva eccessiva, e i fondi hanno iniziato a riprendersi dopo aver ripreso contatto.
(2) Aggiunto 14 miliardi di dollari in autorizzazioni di riacquisto
L'importo residuo delle licenze ha raggiunto i 15,5 miliardi di dollari. L'azienda si sta acquistando da sola, fornendo essenzialmente un bilancio per il mercato, e è il segnale che teme di più.
(3) #伊朗阿曼临时通航协议近落地
I rischi geopolitici si sono attenuati, i prezzi del petrolio sono diminuiti, le pressioni inflazionistiche si sono allentate e l'intero settore degli asset a rischio si sta riprendendo.
💡 Come guardare di notte?
La forza rialzista si è effettivamente rafforzata, ma l'aumento a breve termine è un po' ripido, passando da 1.216 a 1.240, con un rally di mezz'ora di 24 dollari. Se si ritira nell'intervallo 1.220-1.225, se si stabilizza, considera di acquistare a largo plazo invertendo il volume.
· Imposta uno stop-loss sotto 1.200
· Il primo obiettivo è 1.280-1.300
Correre veloce è fortuna, ma anche poter scappare è un traguardo.
Stanotte, sii rialzista ma non insegui a lungo; aspetta i ritiri prima di comprare.
$SNDK How is it? What I said early this morning
$SPCX pumping was a bull trap to lure entries
Now it has dropped back to 110, all the gains from a few days ago are gone
I opened a position at 110, it peaked at 130, now back to 110
The first unlock is at 9:30 tonight, panic is definitely present
The largest unlock doesn't mean all 910 million shares will be sold
But if 100-200 million shares are sold at the current price
Then the price might fall back to the 100-105 range
Where there is panic, there are buyers bottom-fishing; breaking below double digits is just a matter of time
Why? Because there are multiple unlocks in August, and also in September
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #DailyOrbit #ADPCoolsFedSplit #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck #Polymarket洽谈10亿美元融资，估值超200亿美元
预测市场这个赛道，彻底炸了。
Polymarket正在谈新一轮融资，10亿美金，估值要冲到200亿以上。去年10月估值还只有90亿，今年4月150亿，现在又要冲200亿。不到一年翻了一倍多。什么概念？一个几年前还被当作“赌场”的边缘赛道，现在估值快赶上Coinbase了。隔壁Kalshi估值已经干到220亿，两家龙头合计月交易量突破500亿美元。
为什么这么疯？
Polymarket今年5月上了受监管的美国交易所之后，年化营收直接干到12亿美金以上。美国平台日交易量从5月底的7500万干到1个亿，国际平台日均超1.5亿。
说白了，华尔街和硅谷终于找到了一个能赚钱的链上应用。世界杯期间预测市场投注量炸了，资本发现这东西不是小众玩具，是能产生真实现金流的生意。
这事对币圈意味着什么？
第一，事件驱动型资产的商业价值被验证了。Polymarket本质上是一个“把真实世界事件变成可交易资产”的平台。它证明了一件事——只要合规路径走通了，链上结算、透明公开的预测市场模式，能撬动百亿级的交易量。对加密行业来说，这是一个比DeFi更接近主流市场的应用场景。
第二，Coinbase和Robinhood的压力来了。Polymarket和Kalshi正在切传统交易所的蛋糕。当散户可以在预测市场上交易事件合约，而不是在传统交易所买卖股票和加密货币时，资金流向会发生结构性变化。
第三，合规路径越来越清晰。Polymarket从2022年跟CFTC和解，到现在推出受监管的美国交易所，走通了一条从“灰色地带”到“合规平台”的路。这对整个加密行业都是一个参照——监管不是障碍，是护城河。
我的判断很简单——Polymarket估值冲200亿，不是泡沫，是对“链上事件交易”这个赛道的重定价。
它验证了一个逻辑：不是所有加密项目都得靠发币才能赚钱。一个不发币的预测市场平台，照样能做到年化营收12亿、估值200亿。这对那些还在靠讲故事融资的项目来说，是一个残酷的提醒。
真正值钱的不是代币，是能产生现金流的业务本身。这件事指向的不是某个代币的涨跌，而是整个加密行业正在走向“去代币化”的商业成熟阶段。
$BICO $SNDK $GRVT Filecoin ha mitato la "conservazione distribuita" e, di conseguenza, $FIL stessa è diventata una delle falci più durature nel mercato secondario: i minatori stampano monete, le istituzioni vendono, gli investitori al dettaglio prendono il controllo e così via.
$FIL è il mietitore di fossa senza fondo e di macchine per la stampa di contanti riconosciuto nel mercato secondario—una tecnologia esaltata fino all'infinito, ma in realtà è solo una stampante di denaro che continua a riversare gettoni nel mercato, trasformando innumerevoli investitori al dettaglio desiderosi di "comprare il fondo con stoccaggio distribuito" in carne da cannone più e più volte.
Vengono aggiunti circa 130–140 milioni di FIL all'anno (l'inflazione può raggiungere il 17–21%), con una grande quantità di nuove monete che inondano il mercato ogni giorno. La prima cosa che fanno i miner dopo aver ricevuto le ricompense è vendere e scambiare valuta fiat per coprire i costi di elettricità e hardware. Non stai comprando "valore immagazzinato"; stai comprando la pressione di spedizione dei miner. Finché la tokenomica non cambia, i prezzi saranno sempre soppressi da una pressione di vendita incessante.
ATH si avvicina ai 237 dollari, ora solo circa 0,7 dollari. Nove anni fa, l'ICO ha raccolto oltre 200 milioni di dollari, e ora usa ancora la "narrativa dello stoccaggio futuro" per truffare i fondi per la pesca dal fondo. Le prime istituzioni e i team avevano costi ridicolmente bassi; avevano già raggiunto il pareggio o fatto enormi profitti, lasciando solo gli investitori retail a resistere.
Da quanti anni parli di "storage decentralizzato" e "necessità di dati dell'IA"? Ma la domanda reale di storage pagata e i ricavi reali on-chain sono miseramente bassi, completamente disallineati con valutazioni storiche di centinaia o addirittura centinaia di miliardi. I cloud centralizzati (come AWS) sono più economici, più stabili e più maturi, eppure Filecoin deve ancora dimostrare di poter davvero catturare quote commerciali su larga scala. La capacità di rete sembra grande, ma i dati effettivi utilizzati continuamente tramite pagamento continuo sono molto meno glamour di quanto pubblicizzati.
Il denaro che il protocollo guadagna ha quasi nulla a che fare con i detentori di token. I miner ricevono ricompense, i primi utenti sbloccano e vendono, e i detentori possono solo osservare mentre vengono diluiti. I cosiddetti "fondamentali immagazzinati" non si sono mai tradotti efficacemente in acquisti sostenuti di $FIL.
I fornitori di storage se ne vanno, i modelli di incentivi vengono criticati, le proposte non possono essere spinte avanti. Le lamentele della comunità sono forti, ma il team centrale e la fondazione non hanno ancora trovato soluzioni reali per fermare il sanguinamento. Alta inflazione + bassa domanda + sblocco continuo — questa è la struttura standard della spirale di morte. 1/ Rapporto Iperliquido a metà settimana
2026-08-06
La storia di Hyperliquid su HIP-3 è passata da sideshow a main stage: il portafoglio costruttore di @tradexyz ha incassato circa 5,27 miliardi di dollari nelle ultime 24 ore contro circa 3,14 miliardi di dollari su tutti i responsabili nativi HL messi insieme, quindi azioni tokenizzate, chip di memoria e materie prime ora si scambiano più delle criptovalute sul settore. $SNDK da sola ha incassato il 432% del suo OI di 0,18 miliardi di dollari nel giorno, superando $ETH per volume, e l'intera classifica dei turnover è @tradexyz nomi.
(i) Flusso forzato
(ii) Finanziamento e il nastro algoritmico
(iii) Mercati costruttori HIP-3#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck $SPCX
早就说了， $SPCX 反弹就空。有解锁这种实打实的利空摆在那，根本不用怕。
就算第二季度的财报表现很好摆在那也解决不了市场抛压。有解锁事件的股票，大部分情况下都是解锁前拉盘（高价出货），解锁后承压消化。除非是有强资金硬顶，否则很少看到大规模解锁之后还能持续上涨。
而且我发现很多人对这次 9.115亿股解锁 没有概念。
简单算一下： $SPCX 上市之后一直是典型的低流通股票，虽然整体市值很大，但真正进入二级市场交易的股份非常少，初始流通比例只有 4.9%。
这也是为什么之前价格能够被市场快速推高——筹码太少，资金稍微推动一下，价格弹性就非常大。但这次不一样。此次解锁的 9.115亿股，占总股本约6.9%，甚至比最开始流通的股份还多。
也就是说：
解锁前：
流通比例约 4.9%
解锁后：
流通比例直接提升到约 11.8%
流通盘直接翻了一倍以上。这是什么概念？相当于市场突然多出来一批可以交易的股票，原本稀缺的筹码优势被明显削弱。
当然，财报公布之后 $SPCX 确实出现了一波反弹，主要是AI业务大幅度增长。
但问题是，好财报≠没有卖压。所以看问题还是看本质。
黑色幽默的是 4小时 K线画了个 大火箭AKE ha recentemente registrato una significativa volatilità tra le altcoin con prestazioni inferiori presenti nella lista
Questa moneta ha intrappolato molte persone. Gli indirizzi on-chain continuano a vendere a livelli elevati e a distribuire chip. La fornitura totale di token AKE è di 80 milioni, ridotta a soli 7 milioni. Quasi il 90% delle azioni viene venduto. I profitti rimanenti, oltre 20.000 provenienti dalle balene, non sono ancora stati chiusi
C'è sempre il rischio di vendere. Ho controllato a livelli alti, raccogliendo le fiches degli investitori retail. Guardando il grafico giornaliero, sono completamente uscito dalla tendenza ribassina. Ogni recente rimbalzo è una preparazione per la prossima vendita
Questa moneta demoniaca sarà sicuramente dimezzata. Forse prima della caduta ci sarà una spinta che cancellerà le posizioni short o continuerà a scendere, facendo pensare agli investitori retail che ci sia ancora speranza. Fondamentalmente, quelle intrappolate sono posizioni long (come quelle che hanno rialzato e inseguito massimi in passato).
$BTC $ETH #闪迪财报双超预期, è stata aggiunta un'ulteriore autorizzazione al riacquisto da 14 miliardi di dollari L'oro torna a 4200 dollari, perché il BTC non è aumentato in parallelo?
Recentemente, l'oro si è nuovamente rafforzato, con i prezzi che sono tornati sopra la soglia dei 4200 dollari.
Molte persone si chiedono:
L'aumento dell'oro indica che l'avversione al rischio di mercato si sta intensificando. Perché il BTC non ha seguito il rally?
Negli ultimi anni, molte persone hanno definito Bitcoin "oro digitale", credendo che i due dovrebbero avere qualche interconnessione.
Ma la realtà è:
La logica dietro oro e BTC non è esattamente la stessa.
1. L'aumento dell'oro beneficia principalmente della domanda di rifugi sicuri
Le caratteristiche principali dell'oro sono:
Attivi di copertura + strumenti di copertura creditizia in valuta.
I principali fattori che attualmente guidano i prezzi dell'oro includono:
• Persistono rischi geopolitici globali;
• Preoccupazioni di mercato riguardo alle pressioni fiscali e al credito monetario;
• Alcuni fondi aumentano la loro allocazione all'oro;
• Le banche centrali continuano ad aumentare le riserve d'oro.
Questi fondi che entrano in oro sono principalmente per i seguenti scopi:
Riduci il rischio, non inseguire alti rendimenti.
Pertanto, un aumento dell'oro non significa necessariamente che i fondi fluiranno immediatamente in BTC.
2. L'attuale logica di trading del BTC tende maggiormente verso asset a rischio
Molte persone trascurano un punto:
Sebbene il BTC abbia le caratteristiche dell'"oro digitale" nel lungo periodo,
Ma nel breve termine, BTC appartiene ancora principalmente a:
Asset ad alta volatilità rischioso.
Quando il mercato si preoccupa:
• Incertezza nella politica della Federal Reserve;
• Liquidità insufficiente;
• Ridotta appetito per il rischio per i fondi;
La prima reazione delle istituzioni spesso non è acquistare BTC, ma di:
Contanti, dollari statunitensi, oro, titoli del Tesoro USA.
Perché l'oro è stato verificato da istituzioni globali per centinaia di anni.
Essendo un asset emergente, il BTC richiede ancora un consenso più forte sul capitale.
3. L'aumento dell'oro può riflettere "sfiducia", ma il BTC ha bisogno di catalizzatori più forti
Dietro l'aumento dell'oro, il mercato esprime:
"L'incertezza sta aumentando."
Ma BTC deve aumentare per aumentare di più:
• Flussi netti sostenuti negli ETF;
• Configurazione meccanica aumentata;
• Miglioramento della liquidità;
• Rafforzare le aspettative di tagli dei tassi;
• Nuovo capitale in ingresso sul mercato.
In breve:
L'aumento dell'oro è una forma di evitamento del capitale.
L'aumento del BTC dipende maggiormente dal capitale per sostenere il rischio.
A volte le due direzioni sono le stesse, ma i loro ritmi non sono sincronizzati.
4. Cosa manca attualmente in BTC?
Attualmente, il limite più grande di BTC non è che abbia una storia.
Invece:
Fondi aggiuntivi insufficienti.
In precedenza, il mercato si è ripreso, ma il volume di scambi e gli afflussi di capitale non sono aumentati in modo significativo.
Senza un supporto costante del capitale, anche se l'ambiente macroeconomico migliorasse, è probabile che sorgano le seguenti questioni:
Aumenti → Profitto → Volatilità.
È anche per questo che l'oro ha raggiunto nuovi massimi mentre il BTC continua a fluttuare all'interno di un intervallo.
5. Cosa vedere adesso?
Se in futuro si presentassero i seguenti eventi:
1. La Federal Reserve invia segnali di allentamento più chiari;
2. Flusso continuo di fondi ETF;
3. Le istituzioni aumenteranno nuovamente la proporzione di allocazioni degli asset a rischio;
Allora le "preoccupazioni di credito monetario" causate dall'aumento dell'oro potrebbero ulteriormente trasmettersi al BTC.
Ma a questo punto:
Il trading d'oro è per rifugi sicuri.
Il BTC sta aspettando che l'appetito per il rischio si riprenda.
Un aumento dell'oro indica che il mercato cerca una riserva di valore, mentre l'aumento del BTC richiede che il mercato si assuma più rischi. L'oro è la prima scelta per capitale rifugio, mentre il BTC richiede liquidità e capitale istituzionale per essere gestito insieme. Il vero mercato del BTC non riguarda quanto oro è salito, ma quando i nuovi fondi rientreranno nel $BTC #黄金重返4200美元. Perché il BTC non ha seguito la ripresa? Chiariamo questa settimana la 'logica a tre livelli' di $BTC
Il BTC è saldato da 63.000 a 65.000 questa settimana. Non è una rimonta, ma tre forze hanno saldato il pavimento un po' più spesso $BTC
Primo piano: Il livello macro tirò un sospiro di sollievo
L'ADP USA a luglio è aumentato di soli 44.000, raggiungendo un nuovo minimo per l'anno; Anche i salari non agricoli di giugno sono stati rivisti al ribasso, con un forte raffreddamento dell'occupazione
Il mercato ha riportato la probabilità di un aumento dei tassi a settembre dal ~67% sull'8/4 al ~55%, e il rendimento dei Treasury a 10 anni è diminuito, allentando le "vincoli del costo opportunità" sugli asset senza interessi
Le trattative tra Stati Uniti e Iran sulla navigazione a Hormuz stanno proseguendo, con i prezzi del petrolio che tornano dai massimi intorno al WTI 74 e al Brent 79, rallentando le aspettative di un secondo rimbalzo dell'inflazione e con asset rischiosi che respirano
Livello 2: Gli ETF stanno acquistando denaro vero
Ad agosto, gli ETF spot BTC statunitensi hanno registrato un afflusso netto cumulativo di 626 milioni di dollari, superando i 170 milioni in un solo giorno il 4 agosto, con l'IBIT da solo che ha consumato 111 milioni di dollari+; Dal 5 al 6 agosto, i flussi netti sono continuati a registrare piccoli afflussi netti
Questo rappresenta un chiaro punto di svolta rispetto al debole rapporto di ingresso di soli 172,4 milioni di yuan a luglio—le istituzioni non parlano solo in grande; sono i loro portafogli a muoversi per primi
Livello 3: "Raccolta di rifornimenti" on-chain
A luglio, i portafogli contenenti 10–10.000 BTC hanno spazzato via circa 19.700 BTC in 8 giorni; Agosto è continuato, con le balene che hanno colto il panico degli investitori retail tra
L'afflusso netto medio giornaliero in borsa è sceso da 1.267 a giugno a 332 a luglio (-73,8%). Con meno azioni nuove disponibili in vendita, piccoli ordini di acquisto possono far salire i prezzi
Questa ondata non è "il mondo intero che si precipita per comprare $BTC", ma "chi vuole vendere ha venduto, le istituzioni stanno seguendo i rifiuti degli ETF e gli investitori macro non infliggono un colpo fatale"—così il minimo è stato alzato da 62.500 a 64.500.
Ma nota: il volume di scambi non è aumentato, 65.000–66.500 è ancora una zona bloccata, e il vero giudice di questa settimana è la busta paga non agricola alle 20:30 di venerdì. Scendendo sotto i 65.250 con volume = recupero che si trasforma in inversione; Scendendo sotto 63.500 = tornando a 6,2–6,4 grinding. Short 27 volte, vincendo 22 volte, oggi ha guadagnato solo $281
C'è un tizio nella catena specializzato in short ETH ed è stato seguito da vicino ultimamente. Oggi ha effettuato due operazioni: ha shortato 1.780 ETH al mattino e ha perso 14.000 dollari entro la fine della giornata. Nel pomeriggio, ha venduto altri 2.540 ETH, una posizione superiore del 40% rispetto al mattino, e ha finito per intascare 281 dollari. Dopo una giornata impegnativa, il conto era una perdita netta.
Guardando al lungo termine, il suo pagella sembra incredibilmente buono. Dal 27 luglio ad oggi, ha aperto 27 posizioni short, ottenuto 22 guadagni e 5 perdite, con un tasso di vittorie dell'81,5% e un totale di 877.000 dollari. Questo tasso di vittoria potrebbe riempire qualsiasi gruppo di trading per un intero anno di screenshot.
È proprio qui che sta il problema. Una persona con un tasso di vittoria dell'81,5% perde comunque soldi dopo aver vinto un round oggi. Il motivo non è complicato: chi vince fa solo 281, chi perde 14.000 yuan—una perdita può costarti cinquanta volte il profitto. L'errore più comune che commettiamo è concentrarci sul tasso di vittoria, osservando chi vince otto partite su dieci e vuole seguirli. Raramente la gente chiede quanto ha guadagnato in otto partite o quanto ha perso nelle altre due.
Ha osato shortare ripetutamente ETH, che è collegato al mercato in questo periodo. Il BTC fluttua tra 64.000 e 65.000, e la media mobile a 200 settimane di 63.657 ha appena sfondato. Questa linea è fondamentalmente il costo medio degli acquirenti negli ultimi quattro anni. Era lì, ma il volume non ha tenuto il passo, indicando che poche persone hanno continuato a spingerlo verso l'alto. Il premio di Coinbase è ancora -0,11, e dal 19 maggio ad oggi è stato negativo per 79 giorni consecutivi, il che significa che gli acquisti spot negli Stati Uniti non sono realmente tornati. In questo mercato, i prezzi non possono andare lontano, quindi le posizioni short term possono essere facili finché le posizioni sono leggere e si muovono rapidamente, accumulare un win rate non è affatto difficile.
Ma accumulare un tasso di vittoria non equivale a risparmiare denaro. Coinglass mostra che 67341 ha 1,437 miliardi di dollari in posizioni corte sopra, 1,6 miliardi di dollari in posizioni corte sotto 61445, e il muro sopra è oltre 2.000 punti sopra il prezzo spot, e il blocco sotto supera i 3.000 punti. Chi viene perforato per primo vede la sua posizione allontanata. La sua perdita di 14.000 dollari questa mattina è probabilmente stata spazzata via da questi piccoli, volatili piccoli oscillazioni.
Per chi fa trading swing, il valore di riferimento di questi dati non riguarda il seguire la sua direzione, ma piuttosto ricordarsi: nel trading laterale, le frequenti commissioni medie di entrata e uscita e lo slippage vengono detratte quotidianamente. Vincere un sacco di piccole parti non vale la pena di perderne una grossa. Se vuoi davvero giudicare dove sta andando questo mercato, sono comunque quei due segnali: flussi netti settimanali di ETF che diventano positivi, più i premi di Coinbase che diventano positivi. Solo quando entrambi appaiono insieme puoi essere considerato come vero nuovo denaro che entra nel mercato. Prima di allora, il rimbalzo è più simile a una copertura orsa, non a una storia nuova.
Controlla i tuoi dati dell'ultimo mese—è un tasso di vittoria alto o stai davvero guadagnando? Queste due cose sul tuo conto sono la stessa cosa? #黄金重返4200美元, perché il BTC non è aumentato in tanse? Ha detto che il tubo che drenava la liquidità crypto è stato tirato fuori
Alcuni dicono che la pompa dell'IA si sia fermata.
Questo è stato realizzato dal fondatore di BitMEX, Arthur Hayes, che ha pubblicato un lungo articolo il 5 agosto. Da più di un anno parla della stessa cosa: il mondo crypto questa volta è stato noioso—non perché le monete non siano buone, ma perché tutto il denaro è stato prosciugato dall'IA. Questa volta ha cambiato posizione, dicendo sostanzialmente che la bolla dell'IA un tempo aveva prosciugato la liquidità dal mercato crypto, ma che la questione è ormai chiusa.
La sua deduzione ha un punto di ingresso piuttosto complicato. Il mercato tratta i data center come investimenti tecnologici, valutando azioni tecnologiche, ma a suo avviso, questi sono essenzialmente case per costruire—un progetto immobiliare sostenuto dal credito. A giudicare quando questa bolla scoppierà, indipendentemente dal fatto che le aziende di IA possano ancora guadagnare, dipende da quando la costruzione rallenterà e quando i fornitori cloud ridurranno le loro previsioni di spesa.
Ha anche organizzato la linea temporale. Nell'ottobre 2023, il denaro dal reverse repo pool è uscito in massa, aumentando la liquidità del dollaro USA, e in quel momento è iniziata l'ondata del BTC. Dopo aver raggiunto il picco nell'ottobre 2025, è diminuito della metà, con l'IA che continua a prendere profitti nel frattempo. Ritiene che entro metà 2026 questa direzione sia già invertita. Il credito creato da banche e governi sta appena iniziando a essere inviato verso l'IA, ma il ritmo della spesa sta per diventare insostenibile.
La parte più utile di questa logica non è la conclusione, ma i tre indicatori di osservazione che fornisce: se la spesa in capitale per l'IA sta rallentando, se i prestiti legati all'IA stanno ancora aumentando e se i giganti del cloud stanno assumendo sempre più impegni non contabili. Se tutti e tre vengono soddisfatti, significa che questo banchetto di crediti è entrato nella fase di spreco. Non devi fidarti di nessuno con questi indicatori; puoi monitorarli tu stesso.
Per quanto riguarda ETH, la definisce l'altcoin con la capitalizzazione di mercato più alta, la più odiata e dimenticata, sostenendo che piattaforme come Robinhood spostano le loro RWA su reti di Layer 2 e, alla fine, la liquidazione torna comunque a Ethereum. Anche se le commissioni non sono alte, narrativamente è comunque lui a gestire la catena di tutto.
Devo versare acqua fredda su questo. La parte più fragile di questa simulazione è il tempo. Lui stesso ha scritto che il vero top potrebbe non apparire prima del 2027. In termini semplici, anche se questa sentenza dovesse essere infine corretta, potrebbe comunque restare più di un anno da sopportare. Il giudizio macro e se la tua posizione possa sopravvivere fino a quel giorno sono questioni completamente diverse.
Anche la lavagna davanti a lui non collaborava. Il BTC è ancora in difficoltà tra 64.000 e 65.000, con la media mobile a 200 settimane appena sopra i 63.657, ma il volume non ha mantenuto il passo; Il premio di Coinbase è di -0,11, in calo per 79 giorni consecutivi, e gli acquisti spot negli Stati Uniti non sono tornati. Sono tutte variabili lente; il pezzo grosso non può cambiare il candelabro di oggi dal punto di vista macro. Per confermare davvero che il denaro è tornato, è meglio osservare il flusso netto settimanale dell'ETF che diventa positivo, oltre al valore del premio di Coinbase. Solo quando entrambe le cose si incontrano conta bene.
Quindi ecco la domanda: credi all'affermazione che questa pompa si sia fermata, o pensi che stiano solo cercando scuse per le loro posizioni?La valutazione raddoppia in sei mesi—cosa rende Polymarket un valore di 20 miliardi?
Ti sei mai sentito così—
L'anno scorso hai speso 50 yuan sul Polymarket scommettendo sui risultati elettorali, solo per divertimento.
Quest'anno, la loro valutazione è di 20 miliardi di dollari, e ti stanno inseguendo per 1 miliardo.
Tu stai giocando per intrattenimento, mentre altri stampano soldi.
Bloomberg ha appena dato la notizia: Polymarket sta negoziando un nuovo round di finanziamento, pianificando di raccogliere circa 1 miliardo di dollari con un obiettivo di valutazione superiore a 20 miliardi.
Cosa significa?
Lo scorso ottobre, la valutazione era di 9 miliardi di dollari. Questo aprile, 15 miliardi. Ora sono oltre 20 miliardi.
In meno di un anno, è più che raddoppiato.
Intercontinental Exchange (ICE), società madre della Borsa di New York, ha investito 600 milioni di dollari a marzo; Anche il fondo hedge D.E. Shaw e la società di venture capital G Squared hanno seguito l'esempio in aprile.
Le persone più intelligenti di Wall Street stanno votando con soldi veri.
Ma ecco la domanda—perché?
Cosa usa il Polymarket per sostenere una valutazione di 20 miliardi di dollari?
Tre numeri:
Innanzitutto, i ricavi. Entro la fine di giugno, i ricavi annualizzati di Polymarket avevano già "superato di gran lunga 1 miliardo di dollari." All'inizio di agosto, quella cifra aveva superato 1,2 miliardi di dollari.
In secondo luogo, il volume di scambio. Il volume giornaliero di scambi sulle piattaforme statunitensi è salito da circa 50 milioni di dollari a metà maggio a oltre 200 milioni entro un mese. Ora, il volume giornaliero di scambi negli Stati Uniti supera i 100 milioni, mentre le piattaforme internazionali superano i 150 milioni.
Terzo, il traffico. Nell'ultimo mese, il sito di Polymarket ha ricevuto 43,1 milioni di visite, superando il totale combinato di FanDuel, DraftKings e Kalshi.
43,1 milioni di utenti attivi mensili—questo numero è già in linea con le app finanziarie tradizionali.
Ma dietro la celebrazione, ci sono tre cose che devi vedere chiaramente.
La prima cosa: bruciare denaro per crescere, ma non ancora redditizia.
Un fatturato annualizzato di 1,2 miliardi di yuan sembra molto. Ma una valutazione di 20 miliardi di yuan è 16 volte il fatturato.
Cosa significa? Questa valutazione è piena di aspettative che "il futuro sarà ancora più grande." Quando la crescita rallenta, le valutazioni devono essere ricalcolate.
La seconda cosa: l'avversario è più forte di lui.
Il più grande concorrente di Polymarket, Kalshi, aveva già raggiunto una valutazione di 22 miliardi di dollari a maggio. Il volume di scambi del mese scorso era tre volte superiore a quello di Polymarket.
Kalshi sta anche valutando un altro round di finanziamenti nel terzo trimestre, con l'obiettivo di una valutazione di 40 miliardi.
Il polimercato è il leader? Kalshi è quello che corre ancora più veloce.
Inoltre, Robinhood, Coinbase e DraftKings sono tutti arrivati di corsa. Robinhood ha liquidato oltre 16 miliardi di contratti per eventi quest'anno.
I giganti entrarono, e prima che la torta fosse ancora più grande, la gente stava già facendo la fila alla porta.
La terza questione: la spada della regolamentazione è sempre sospesa in aria.
La CFTC sta conducendo un'"indagine continua ed estesa" su Polymarket. Riguarda marketing fuorviante, transazioni false e profitti falsificati.
Polymarket ha dichiarato di aver avviato audit interni. Ma finché le spade regolatorie non avranno successo, le valutazioni saranno scontate per un giorno.
Ad essere onesti—
Polymarket è passato da 9 a 20 miliardi in appena sei anni.
Questa è la velocità che le aziende internet avevano solo al loro picco.
Ma allo stesso modo, questa è la forma più tipica di bolla.
La crescita dei ricavi triplicò, l'esplosione del traffico fu reale e Wall Street era desiderosa di investire.
Ma devi pensare chiaramente: stai investendo in un settore o stai assumendo una valutazione?
La traiettoria del mercato di previsione è davvero in forte espansione nel 2026—solo negli ultimi mesi, Kalshi e Polymarket hanno accumulato circa 60 miliardi di dollari di volume di scambi, superando il totale dell'anno scorso per l'intero anno.
Ma in questa traccia, chi sopravviverà alla fine? Nessuno lo sa ora.
Infine, lascia che ti chieda—
Di solito giochi a Polymarket per guadagnare, divertirti o mettere alla prova il tuo giudizio?
Se è solo per divertimento, che siano 20 miliardi o 2 miliardi non ha nulla a che fare con te.
Ma se vuoi guadagnare con questo percorso—
Non concentrarti sulla valutazione, concentrati sul volume di trading. Non seguire il sentiment, segui la liquidità.
Solo perché Wall Street si affretta a investire non significa che tu debba affrettarti a comprare.
La piattaforma è quella che stampa denaro, ma sono sempre gli investitori retail a pagare la bolletta.
$POL $BTC $ETH #Polymarket洽谈10亿美元融资, la valutazione supera i 20 miliardi di dollari Se puoi scappare, scappa; non fantasticare su "pesca al fondo e una rimonta". Se credi davvero nell'ecosistema del re-staking/$ETH, prendi semplicemente ETH o un protocollo più maturo, e non sprecare proiettili in monete di governance con alto sblocco e basso raccolto.
$ETHFI è una tipica shell governance a alta valutazione—il protocollo ha un certo business, ma il token è quasi solo un "chip narrativo". Dal suo ATH 8+ dollari a dimezzamento ora 0,3x, ha già usato un prezzo sanguinoso per dire a tutti: questa cosa non merita una valutazione così alta.
Il team e gli investitori continuano a rilasciare grandi quantità di token, con nuove pressioni di vendita che emergono ogni giorno. I primi insider hanno fatto una fortuna, ma ora gli investitori retail si trovano con una diluizione continua. Il cosiddetto "piano di riacquisto" suona bene, ma nella pratica spesso si riduce o addirittura si blocca—un tipico caso di "beneficiarsi di se stessi e avere peso sugli altri".
Non importa quanto alti siano i ricavi del protocollo, la quota che realmente ritorna ai detentori di $ETHFI è miseramente piccola. Il riacquisto a volte è assente, l'intensità varia molto, a seconda della governance e del sentimento del team. Non è un "token con flusso di cassa"; è un giocattolo di governance sacrificabile. Detenendolo, non sei né azionista né vero beneficiario.
L'intera narrazione si basa sul "staking per guadagnare di più." Quando Ethereum stesso abbassa i rendimenti dello staking, la competizione si intensifica o si verificano eventi di slashing su larga scala, la storia di $ETHFI crolla immediatamente. Ora anche la comunità Ethereum sta discutendo di tagliare i guadagni dei validatori, ed è direttamente la sua vittima.
Dal retaking fino alle carte contanti, ai prestiti e vari caveau, sembra vivace, ma in realtà si tratta solo di usare nuove storie per coprire le debolezze delle vecchie attività. Qual è il fossato centrale che può davvero generare alti profitti? Quasi nessuno.
Quando i prezzi salgono, impazziscono, con l'ETH e il ripristino delle narrazioni; quando scendono, scendono ancora più forte dell'ETH. Senza un supporto di valore indipendente, è puramente un amplificatore del sentimento di mercato. Il destino di questa moneta non è mai stato "mantenere a lungo termine", ma piuttosto "cavalcare il caldo e poi correre".
$ETH #闪迪财报双超预期, è stata aggiunta un'ulteriore autorizzazione al riacquisto da 14 miliardi di dollari
Una delle cose più confuse per gli investitori è che più il bilancio è importante, più il prezzo delle azioni tende a scendere duramente
SanDisk è un caso tipico questa volta
I ricavi sono cresciuti del 372% su base annua, il business dei data center è raddoppiato e sono stati aggiunti 15,5 miliardi di dollari in nuove autorizzazioni di riacquisto—i fondamentali erano quasi perfetti. Logicamente, un bilancio del genere avrebbe dovuto far salire il prezzo delle azioni, ma è calato dell'8% nelle operazioni dopo l'orario di chiusura
Il problema non è il bilancio, ma le aspettative
Il mercato non ha mai guardato a quanto guadagno un'azienda abbia guadagnato in passato, ma se possa guadagnare ancora di più in futuro. Nell'ultimo anno, l'alta prosperità dell'industria dell'IA ha già portato il capitale a considerare la crescita dei prossimi anni nei prezzi delle azioni. Quando le valutazioni si basano su aspettative estremamente alte, le aziende devono non solo offrire risultati eccezionali, ma anche creare continuamente nuove sorprese
Ciò che ha davvero fatto esitare il mercato questa volta è stato che le previsioni di ricavi per il prossimo trimestre non hanno superato le aspettative iniziali del mercato. Per le aziende ad alta valutazione, non superare le aspettative a volte significa non superare le aspettative
Tuttavia, non ho cambiato la mia visione a lungo termine dello storage AI per questo motivo
Man mano che l'addestramento AI si avvicina gradualmente all'era dell'inferenza, il volume dei dati continuerà a crescere e l'importanza dello storage aumenterà ulteriormente. NAND, HBM e DRAM insieme formano il sistema di archiviazione AI, e SanDisk sta ulteriormente rafforzando la sua capacità a prezzo fisso e la redditività firmando accordi pluriennali a lungo termine con i principali clienti. Finché l'infrastruttura AI continuerà ad espandersi, questa logica a lungo termine persisterà
Pertanto, preferisco interpretare questo aggiustamento come una digestione valutativa piuttosto che come un cambiamento nella logica del settore
Nel breve termine, un rialzo dei titoli leader potrebbe esercitare una pressione emotiva sull'intero settore dello storage AI, quindi non c'è bisogno di inseguire il rally a questo punto; Ma se siete ottimisti riguardo alla catena industriale dell'IA nel lungo termine, allora vale la pena osservare se le aziende con reali vantaggi competitivi vedranno migliori opportunità di investimento man mano che il sentiment del mercato si raffredderà e le valutazioni torneranno a livelli ragionevoli
Rimango ottimista riguardo alla logica a lungo termine dello storage tramite IA; Quello che deve davvero aspettare è un prezzo più confortevole
Grazie ai fratelli, dopo aver letto fin qui, facciamo un pollice in su a Lao Fei
$SNDK 恐惧贪婪指数跌到 25（"极度恐惧"，较前一日 27 再下台阶），比特币却卡在 6.4 万上方纹丝不动；与此同时，美国现货 BTC ETF 已经连续三天净申购，累计 6.26 亿美元。一个反直觉的画面出现了：散户情绪冰封，机构却在低位持续搬砖。这不是第一次，但这次的数据密度够高，值得拆开看。 📈 数据速读 三日净流入节奏（SoSoValue）： | 8/3（周一）| +1.70 亿 | 扭转 7/31 的 −2.65 亿净流出（见 #32） | 8/4（周二）| +2.12 亿 | 两日约 3.82 亿 | 8/5（周三）| +2.44 亿 | 三日累计 **6.26 亿**，连入 streak 成立 | 头部 issuer 表现： · BlackRock IBIT：三日独揽 **4.79 亿**，累计净流入逼近 **610 亿**美元，断层领先。 · 比特币现价：周三一度刺穿 64,920 美元，发文时报 64,744.53 美元，24 小时 +0.7%——和 #34 里"卡在 64000"相比，只是把天花板顶高了 900 美元，箱体没破。 · 情绪反向指标：F&G 25（极度恐惧9个月估值从90亿冲到200亿，但Polymarket的噩梦才刚刚开始
去年10月，估值90亿美元。
今年4月，估值150亿美元。
现在，正以超过200亿美元的估值，再融10亿美元。
9个月，三级跳。从90亿到200亿+，翻了一倍还多。
什么概念？
这个估值，已经快追上Chobani和Perplexity。比所有美国上市体育博彩公司加起来还值钱。
一个靠“赌”起家的平台，身价超过了正经做博彩的上市公司。
荒不荒谬？
但别急着喊牛。
看一组数字：
Polymarket美国平台上线六周，年化营收突破10亿美元。6月数据更新——年化营收已经超过12亿美元。
美国日交易量从5月中旬的5000万美元，飙到6月20日的2亿美元——一个月翻三倍。
世界杯期间，国际平台交易量创历史新高。
行业总交易量：2025年全年510亿，2026年前几个月就干到600亿。Bernstein预测全年2400亿，同比增长370%。
漂亮吧？
但漂亮的数据背后，藏着三颗雷。
第一颗雷：你跑得再快，前面有个人比你更快。
Kalshi，5月估值已经220亿美元。
更扎心的是——上个月Kalshi的交易量是Polymarket的三倍。
你200亿，人家220亿。你一天2亿，人家一天6亿。
你是赛道第二，估值却只差10%。
资本市场给“老二”的溢价，从来不会这么慷慨。
第二颗雷：监管的刀，悬在头顶。
6月27日，CNBC爆料：CFTC正在对Polymarket展开“持续而广泛的调查”。
涉及什么？误导性营销——让内容创作者看起来好像赚了钱，实际上根本没投钱。
参议员Schiff和Curtis已经联名施压CFTC。
这不是第一次了。2022年Polymarket就被禁过。好不容易翻身上岸，现在又被拽回去审。
一个被监管反复摩擦的平台，估值200亿？
你确定这不是在刀尖上跳舞？
第三颗雷：巨头进场了。
Robinhood今年初上线预测市场，年化收入已经做到3.5亿美元。
Coinbase也上了，面向全部用户。
DraftKings收购了Railbird。
Bernstein分析师的原话：Kalshi和Polymarket都可能成为并购目标。
翻译一下：你们俩跑得快，但Robinhood和Coinbase手里有几千万用户。你们有技术，他们有流量。
流量比技术值钱。
所以问题来了——
预测市场能成为加密行业的新增长点吗？
我的判断：能。但不一定属于Polymarket。
行业在爆发——Bernstein预测2030年交易量突破1万亿美元。体育、政治、宏观对冲、企业风险管理——这是一个从“散户赌场”进化成“机构工具”的赛道。
蛋糕足够大。
但谁能吃到最大那块？
是估值200亿、被CFTC反复调查、被Kalshi压制、被Robinhood和Coinbase围剿的Polymarket？
还是那些手里攥着几千万用户、合规牌照齐全、随时可以翻牌的大厂？
$POL $COIN $BTC #Polymarket洽谈10亿美元融资，估值超200亿美元 Il 6 agosto, BICO è aumentata del 28,81%, con un fatturato di 130 milioni di dollari.
Nell'ultima settimana, è rimbalzato di oltre il 30% dal minimo di 0,0113, con il prezzo che ha brevemente superato 0,0293.
A questo livello di volume, alcuni l'hanno paragonata a modelli storici—negli ultimi tre cicli di riduzione della meta, solo il rally altcoin dopo il taglio di agosto 2016 ha visto un segnale simile. La posizione iniziale a 0,0205 si trova esattamente sulla banda inferiore settimanale di Bollinger, sovrapponendosi all'85% al modello di minimo del volume prima del lancio dell'UNI dopo il 312 nel 2020.
BICO è il token di Biconomy, focalizzato sulla messaggistica cross-chain e sull'astrazione degli account. La forza trainante principale dietro questo rally è la narrazione dell'infrastruttura cross-chain che riporta fondi. Il mercato sta scambiando una logica: più caotico è l'ecosistema multi-chain, maggiore è la domanda di astrazione dei conti.
Questo rally ha una caratteristica distintiva: la correlazione di BICO con Bitcoin è solo 0,31, e la sua correlazione con il Nasdaq è ancora più negativa a 0,17. Se il mercato risale, non lo segue; se scende, potrebbe andare controcorrente. Rally puramente guidato dagli eventi. Alcuni cercano nuove storie, e BICO, come asset small-cap nella traiettoria cross-chain AI+, è bloccato tra i rendimenti dei Treasury USA e le valutazioni delle azioni tecnologiche.
Ma una cosa vale la pena considerare — i dieci indirizzi principali contengono il 68% della scorta in circolazione. Questo è sia carburante per razzi che una bomba a orologeria. Questo rally è guidato dal ritorno narrativo o dal salvataggio personale dei giocatori? Il tempo lo dirà.
$BICO Il 3 agosto, il BICO è sceso del 20,1% in 24 ore.
Poi, il 4 agosto, è salito dell'8,96%; il 5 agosto è salito del 25%; e il 6 agosto è aumentato di un altro 28,81%.
In tre giorni, una moneta è passata da un crollo del 20% a tre giorni consecutivi di guadagni, con un rimbalzo cumulativo superiore al 60%.
Il turnover delle fiches è estremamente rapido.
I segnali sul lato dei derivati sono estremi—i tassi di finanziamento sono profondamente negativi, l'open interest continua a salire, le posizioni short si accumulano, ma i prezzi saliscono. Questo significa che i ribassisti pagano per sostenere l'operazione, mentre i rialzisti continuano a spingere i prezzi verso l'alto. Aster DEX ha lanciato il contratto perpetuo BICO il 4 agosto, con leva finanziaria fino a 5x e bonus punti di trading fino all'11 agosto. Con il lancio del nuovo contratto e la struttura delle commissioni negativa, la pressione a breve termine potrebbe continuare a comprimere le posizioni short.
La profondità del libretto ordini è sbilanciata dell'11,85%, con l'acquisto attivo che rappresenta l'1,27%, indicando ordini solidi al di sotto della situazione. Il volume dell'ora si è ridotto a 64,32 milioni, mostrando segni di prosciugamento della pressione di vendita. Il BICO è attualmente vicino a 0,027, ancora in calo del 77,22% rispetto all'anno fa. Ha più che raddoppiato rispetto al minimo di 0,0113, ma è ancora lontano dal massimo storico.
Il volume di questo rimbalzo sta effettivamente crescendo, ma la capitalizzazione di mercato di BICO è ridotta, con un'elevata concentrazione di azioni nei dieci indirizzi più alti. Una volta che iniziano a essere vendute posizioni elevate, la liquidità può esaurirsi immediatamente. Tali rally a livello di volume sono spesso dominati dal capitale a breve termine $BICO 【法老看盘】
内存卖方市场还在，韩股这轮暴跌到底是不是黄金坑？
法老直接说，内存的“卖方市场”没变，但韩股能不能反转，得看杠杆出清到什么程度。内存的基本面依然硬，但市场的信心已经被杠杆踩踏伤透了。
基本面确实没毛病。
高盛最新报告直接说，市场对韩国存储的担忧大多被过度解读了，真实供需格局依然支撑存储价格维持高位，并重申对三星和SK海力士的买入评级。HBM价格2027年有望翻倍，长期协议条款正在向供应商倾斜，预付款机制已经锁定了未来几年的收入，行业库存健康，NAND供需不会逆转。
但韩股的问题不在基本面，在杠杆。
韩国股市今年上半年涨了超100%，全是杠杆堆出来的。单一股票2倍杠杆ETF规模一个月内飙到17万亿韩元，散户融资余额创历史新高。7月韩国金融委员会突然“急刹车”收紧杠杆，直接戳破了泡沫，引发连锁平仓。超32万账户被强制平仓，散户总亏损折合人民币超112亿元。高盛数据显示，韩国杠杆ETF的资产规模已从6月峰值530亿美元下降54%至250亿美元，散户保证金贷款余额也从250亿美元降至190亿美元。
反转需要什么条件？
高盛认为韩股已经抛售过度，未来12个月KOSPI目标12000点，较当前水平约80%上涨空间。摩根士丹利也将韩国股票评级上调至增持，称韩股在“洗盘”后仍有36%上涨空间。核心逻辑是，内存周期可能比以往更强、持续时间更长，市场定价并未反映这一前景。
但反弹不会是一根直线。内存涨价周期可能在2026年四季度见顶，三星和SK海力士股价距离6月峰值仍分别下跌约40%和54%。HBM4放量速度、云厂商资本开支指引、外资能否回流，都是变量。
关注法老，财富不迷路！$BTC $ETH $BICO #内存卖方市场延续，韩股能否迎来反转？ Il candelabro di SNDK oggi probabilmente ha fatto alzare molte persone nel cuore della notte per controllare i loro conti.
Dopo la chiusura del mercato il 5 agosto, SanDisk ha pubblicato il suo rapporto finanziario del quarto trimestre per l'anno fiscale 2026.
I ricavi sono stati di 8,965 miliardi di dollari, con un aumento annuo del 372% e un incremento trimestre su trimestre del 51%, superando di gran lunga le aspettative di mercato di 8,394 miliardi di dollari.
Gli utili per azione non GAAP erano di 39,25 dollari, superiori alle aspettative degli analisti di 34,37 dollari. Il margine lordo ha raggiunto l'84,6%, con tutti e tre gli indicatori che hanno stabilito nuovi record per un singolo trimestre. I ricavi dei data center sono stati di 2,98 miliardi di dollari, un aumento annuo del 1298%, raddoppiando di trimestre su trimestre—un incremento di 13 volte in un solo anno.
E poi? È diminuito dal 7% all'8% nel trading dopo l'orario di lavoro. Anche Western Digital ha pubblicato il suo rapporto sugli utili, ma è diminuito dell'11% nelle operazioni dopo l'orario di lavoro.
La ragione può essere riassunta in due parole: una guida. Le prospettive di ricavo per il prossimo trimestre sono tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari, con una mediana di 10,55 miliardi di dollari, al di sotto delle aspettative di mercato di 11,148 miliardi di dollari. Gli utili per azione non GAAP erano tra i 44 e i 46 dollari, leggermente al di sotto dei 45,58 dollari attesi. La previsione del margine lordo è dall'83% all'85%, sostanzialmente stabile di trimestre su trimestre, senza segni di ulteriore espansione.
La logica del mercato è semplice: il passato era bello, ma il futuro non è abbastanza. I ricavi sono più che triplicati, l'EPS è aumentato di cento, ma tutto questo è passato. Il mercato si chiede: "L'anno prossimo sarà meglio?" La risposta di SanDisk fu: "Sì, ma non così bene come pensi." Poi il prezzo è stato rotto.
SNDK ora è intorno a 1240, dopo essere sceso dal suo massimo storico di 2354 e già dimezzato. Ma questo dimezzamento è avvenuto dopo che i ricavi sono triplicati — il valore di mercato era inferiore al picco, il ricavo superiore al picco e il rapporto PE stava effettivamente diminuendo. Il mercato sta riconsiderando la valutazione dell'intero settore dello stoccaggio—non perché non sia pessimista, ma perché non è certo quanto ancora questo superciclo possa durare. $SNDK SNDK财报里真正值得看的数据不是营收，是NBM。
闪迪管这个叫“新商业模式”——云厂商提前锁量锁价，闪迪拿到收入可见性和财务保证金。
Q4财报披露的最新规模：已签署10项协议，覆盖8家客户，最低合同收入939亿美元，附带165亿美元财务担保。
加权平均期限超过4年。
2027财年约50%的出货量已通过NBM锁定，2028财年升至约三分之二。
这意味着什么？闪迪正在从一个周期性极强的NAND批发商，变成有长期收入可见性的基础设施供应商。以前NAND行业是季度议价、季度供货，现在变成四年以上的需求能见度。
CEO David Goeckeler的原话：“NAND闪存已成为AI基础设施核心环节。行业传统周期调节逻辑逐渐弱化，未来供需平衡将依靠长约合作维系”。
驱动这一切的核心变量是NAND颗粒价格。Q4营收环比增长中，约三分之一来自出货量增加，三分之二来自涨价。客户结构也在变——数据中心出货比特占总出货量的比例，从一年前的12%飙升到38%。消费者业务反而下降了32%，公司主动把产能从零售渠道抽走，灌给了企业客户。
闪迪预计2026年全球NAND市场规模将超过3000亿美元，2027年接近5000亿美元。但这个预测成立的前提是AI推理需求能持续消化产能。如果明年的需求增速放缓，长约价格锁定反而可能变成包袱。长协是把双刃剑，上行周期是护城河，下行周期是枷锁。$SNDK C'è un dettaglio tecnico che vale la pena seguire riguardo al recente declino di SNDK $SNDK
Il 4 agosto, SNDK ha toccato un minimo di 1124, poi è crollato di nuovo intorno alle 13:00.
All'epoca, il mercato continuava a scommettere che gli utili avrebbero superato le aspettative, ma quando è uscito il rapporto del 5 agosto, è sceso direttamente sotto il punto di partenza del rimbalzo.
Il grafico delle 4 ore ha mostrato forti cali ribassisti consecutivi, con i ribassisti che hanno preso il sopravvento. Il grafico giornaliero è cresciuto e poi è sceso sotto la fascia centrale di Bollinger, rompendo il trend rialzista. Attualmente, il prezzo fluttua intorno a 1240, con 1260-1270 sotto come zona di supporto precedentemente formata, ma è stato rotto sotto dopo il rapporto sugli utili. Il prossimo supporto è a 1200, e più al di sotto sono i livelli psicologici di 1100 e 1000.
Su base settimanale, SNDK è sceso dal suo massimo storico di 2354 a fine giugno, con un calo di oltre il 45%. Ma contemporaneamente a questo calo, il fatturato dell'azienda è quadruplicato, e il margine lordo è saltato da poco più del 20% all'84,6%. Questa divergenza è o dovuta al fatto che il mercato si sbaglia o è un segnale che il ciclo sta raggiungendo il picco.
Nel mercato delle opzioni, il prezzo di esercizio di 1370 dollari per i contratti in scadenza nella settimana del 7 agosto è il più alto open interest sia tra le call che le put option. Questa posizione è proprio la zona di gioco intensa prima del report sugli utili. Ora che il prezzo è sceso sotto questo intervallo, è molto probabile che quelle call siano a zero.
Il consiglio di amministrazione di SanDisk ha approvato un piano di riacquisto da 14 miliardi di dollari. L'autorizzazione totale rimanente per il riacquisto ha raggiunto i 15,5 miliardi di dollari. Se i prezzi continuano a scendere, l'azienda potrebbe entrare nel mercato per prendere il controllo. Ma i riacquisti influenzano solo il ritmo a breve termine e non possono cambiare la tendenza. La direzione della tendenza dipende dal fatto che la domanda di inferenza di IA possa continuare ad assorbire l'espansione della capacità NAND. La logica a lungo termine di SanDisk rimane invariata, ma il sentimento di mercato a breve termine è già cambiato.📊 $OKB Liquidazione dei Contratti Express (6 agosto)
Secondo i dati di liquidazione, questo mercato rialzista è stato freneticamente sfrecciato dal mercato rialzista...
L'importo della liquidazione nell'ultima ora è stato di circa 836,60 dollari
La liquidazione lunga era di circa $836,60
La liquidazione short costa circa 0 dollari
L'importo della liquidazione nelle ultime 4 ore è stato di circa $836,60
La liquidazione lunga era di circa $836,60
La liquidazione short costa circa 0 dollari
L'importo della liquidazione nelle ultime 12 ore è stato di circa $911,02
La lunga liquidazione fu di circa $893,84
La liquidazione short era di circa 17,19 dollari
L'importo della liquidazione nelle ultime 24 ore è stato di circa $917,88
La liquidazione lunga è di circa $900,69
La liquidazione short era di circa 17,19 dollari
Guardando $OKB dati di liquidazione, le liquidazioni di 1 ora e 4 ore dominano tutte, con zero posizioni short, e la rapidità delle posizioni long inizia in modo intenso; le liquidazioni di 12 e 24 ore mantengono ancora un vantaggio assoluto, con toristi 52 volte il numero di orsi. L'unica resistenza degli orsi appare leggermente su cicli lunghi, ma è solo una goccia nel mare. Sebbene le liquidazioni ammontano a poche centinaia di dollari, la direzione è molto coerente, con i rialzisti continuamente raccolti da cicli brevi a lunghi — un classico corrispondente a una vendita long unilaterale. Come token di piattaforma di borsa, OKB può essere di piccola scala, ma il suo segnale è chiaro. Tutti dovrebbero controllare le proprie posizioni e non farsi fregare.
🔥 Barometro del Mercato | 6 agosto
I tre argomenti caldi di oggi puntano allo stesso tema: il mercato è entrato in una fase di "non solo buono, ma perfetto"—"superare le aspettative" è solo un biglietto d'ingresso; qualsiasi difetto sarà amplificato.
💾 SanDisk: crescita del 372% + 14 miliardi di buyback, ancora abbattuto da "non abbastanza impressionante."
SanDisk presenta un rapporto finanziario esplosivo: i ricavi del quarto trimestre sono stati di 8,97 miliardi di dollari, con un aumento annuo del 372%; L'EPS rettificato ha raggiunto 39,25 dollari, 135 volte quello di un anno fa; Il consiglio ha approvato un piano di riacquisto di azioni da 14 miliardi di dollari. I ricavi annuali sono stati di 20,25 miliardi di dollari, in aumento del 175% su base annua.
Tuttavia, il prezzo delle azioni dopo l'orario è crollato di quasi l'8% a un certo punto. Il colpevole è la previsione del prossimo trimestre — ricavi mediani di 10,55 miliardi di dollari, al di sotto delle aspettative di mercato di 10,82 miliardi di dollari. Le previsioni per il margine lordo dall'83%-85% suggeriscono che margini lordi elevati potrebbero entrare in un periodo di platta. La crescita del 372% è insufficiente, 14 miliardi di yuan in riacquisti sono insufficienti — il mercato vuole la "perfezione".
💳 Circle: USDC cresce costantemente, Arc affronta una nuova narrazione
Prima dell'apertura del mercato il 5 agosto, il colosso delle stablecoin Circle ha pubblicato i risultati del secondo trimestre: ricavi totali di 701 milioni di dollari, in aumento del 7% su base annua; utile netto di 48 milioni di dollari, che risulta redditizio rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. L'offerta in circolazione di USDC ha raggiunto 73,3 miliardi di dollari, in aumento del 19% su base annua; il volume di scambi on-chain ha raggiunto i 14,8 trilioni di dollari, con un aumento annuo del 151%.
Il punto forte è Arc: l'azienda ha aumentato significativamente la sua previsione annuale per altri ricavi a 310–330 milioni di dollari, riflettendo principalmente i ricavi di prevendita di 242 milioni di token Arc riconosciuti nel secondo trimestre. USDC è la base; Arc è il futuro su cui il mercato sta puntando. Sullo sfondo della crescente penetrazione dei pagamenti in criptovalute, Circle sta cercando di passare da "emittente di stablecoin" a "piattaforma di infrastruttura finanziaria cripto."
🚀 SpaceX: I ricavi raddoppiano, e la vera tempesta è il picco di sblocco delle inondazioni
Dopo la chiusura del mercato il 4 agosto, è stato pubblicato il primo rapporto sugli utili di SpaceX: i ricavi del secondo trimestre sono stati di 7,814 miliardi di dollari, in aumento del 92% su base annua, superando di gran lunga i 6,9 miliardi attesi; L'EBITDA aggiustato ha raggiunto i 3,5 miliardi di dollari.
Nelle operazioni fuori orario, il prezzo delle azioni è crollato di oltre il 9%. La spesa in conto capitale è salita a 18,4 miliardi di dollari, 6,5 volte lo stesso periodo dell'anno scorso—il mercato premia l'efficienza della spesa, non brucia denaro. Una tempesta ancora più grande è arrivata il 6 agosto: sono state sbloccate circa 912 milioni di azioni limitate, con un valore di mercato di 114 miliardi di dollari, equivalente a 1,4 volte l'attuale azione negoziabile. Meno di due mesi dopo la quotazione, il prezzo delle azioni era quasi dimezzato rispetto al suo picco.
💎 Sommario
La crescita del 372% di SanDisk ha portato al crollo dopo l'orario di lavoro, mentre la crescita del 92% dei ricavi di SpaceX ha guadagnato il voto del mercato con i suoi piedi—"meglio" è diventato la linea di passaggio; solo la "perfezione" può soddisfare gli investitori.
Man mano che il percorso dell'IA passa dal "raccontare storie" al "consegnare il foglio delle risposte", ogni deviazione nelle linee guida e ogni dollaro speso in capitale saranno ripetutamente esaminati sotto i riflettori. La vecchia logica sta crollando, si sta formando un nuovo potere di prezzo—e punisce tutte le risposte "imperfette". #闪迪财报双超预期, sono state aggiunte nuove autorizzazioni di riacquisto per 14 miliardi di dollari
#Circle财报后押注Arc, l'USDC può sperimentare una nuova crescita?
#财报观察员: Risultati contrastanti, la revoca delle restrizioni si avvicina! Cosa pensi del futuro di SpaceX? Qual è l'ultimo e attuale indirizzo di detenzione per la valuta digitale Core?
Fonte: Core Official Browser scan.coredao.org (link nativo della mainnet Core)
1. Due tipi di concetti di indirizzo (devono essere distinti, il 90% delle persone li confonde)
1. Indirizzo unico totale di interazione (promozione del progetto 20 milioni + indirizzi)
Significato: indirizzi wallet che storicamente si sono trasferiti o interagiti con la Core Chain.
✅ Include: indirizzi vuoti, coloro che hanno solo reclamato airdrop, non tengono mai più CORE e indirizzi zombie con saldi zero.
❌ ≠ indirizzi di detenzione dei token sono altamente gonfiati e sono semplicemente dati promozionali e abbelliti.
2. Indirizzi di detenzione di token di saldo non nullo (indirizzi che effettivamente detengono i token CORE)
Definizione: Un indirizzo indipendente con un saldo CORE di >0 nel wallet, che è l'indirizzo reale che detiene il token che vuoi.
Ultimi dati obiettivi on-chain (ad agosto 2026, nativo della mainnet Core)
1. Numero totale di token nativi con saldo non zero con indirizzi on-chain: circa 112.000~118.000
Nota: I valori fluttuano leggermente ogni giorno (trasferimenti, piccole liquidazioni, nuove voci di portafoglio).
2. Questo include:
- Portafogli freddi/portafogli attivi sugli exchange CEX (un singolo indirizzo rappresenta migliaia di investitori retail, un solo indirizzo viene contato on-chain)
- Contratti di staking, contratti di liquidità LP (indirizzi contrattuali, non portafogli retail reali)
- Indirizzi di blocco delle balene per fondazioni e team
- Portafogli indipendenti autentici al dettaglio
2. Ulteriore filtraggio: [Portafogli indipendenti validi per investitori retail dopo aver escluso contratti e exchange]
Dopo aver rimosso tutti i contratti di staking, i pool DEX, gli indirizzi di aggregazione degli exchange e gli indirizzi ufficiali bloccati:
L'intervallo approssimativo per gli utenti reali al dettaglio che possiedono monete è di 45.000~55.000
Questa è la definizione ristretta del numero di "investitori individuali indipendenti".
3. Concentrarsi sull'esposizione di dati falsi che circolano online
1. Si vocifera "60 milioni, 20 milioni di token che contengono indirizzi"
Fonte: Contare tutti gli indirizzi di interazione storica; un gran numero di indirizzi di airdrop zombie con saldi zero non può essere usato come riferimento per il numero di detentori di token; Dopo la fine dell'airdrop, molti indirizzi vengono abbandonati da tempo e i saldi vengono azzerati.
2. Fatti chiave sulla concentrazione dei chip (che influenzano notevolmente il giudizio di mercato)
Il CORE totale in circolazione è di circa 1,07 miliardi di token;
I primi 25 indirizzi di grande denominazione controllano quasi l'88%~90% dei token in circolazione;
Decine di migliaia di portafogli retail condividevano collettivamente il restante 10% della quota in circolazione.
I token altamente concentrati rappresentano il rischio più grande on-chain per CORE:
Le vendite di balene e i grandi sblocchi causano facilmente un crollo senza supporto, che è la ragione di fondo per cui abbiamo precedentemente discusso il rischio potenziale di inserzione di 0,01U quando il BTC scende a 50.000 dollari.
4. Come vedere questo insieme di dati da una prospettiva pratica
1. Il portafoglio holding conta solo 40.000~50.000 utenti retail reali, a livello di piccole e medie catene pubbliche, molto più piccolo rispetto ai concorrenti BTCFi come Stacks e Merlin; La base utenti non ha ancora formato un pool di chip decentralizzato sufficientemente ampio.
2. Chip altamente concentrati significano: il rally si basa fortemente sul blocco delle posizioni dei grandi giocatori e dal capitale attivo che attrae il mercato; Durante le fasi di panico del mercato orso, la mancanza di fondi dispersi per la pesca al fondo a supporto del mercato porta a una volatilità molto più elevata rispetto alle monete mainstream.
3. Segnali di tracciamento continuo dei dati:
✅ Segnali positivi: i portafogli retail attivi continuano ad aumentare costantemente, mentre la quota delle principali risorse delle balene sta lentamente diminuendo;
❌ Segnali di rischio: Gli indirizzi degli investitori retail continuano a diminuire, le balene continuano a spostare le loro partecipazioni verso l'esterno.
Un breve riassunto
- Indirizzo originale on-chain con saldo non nullo: 112.000~118.000
- Portafogli indipendenti retail reali escludendo exchange, contratti di staking e balene ufficiali: 45.000~55.000
Qualsiasi indirizzo che dichiari di detenere decine di milioni di token offusca gli indirizzi di interazione storica e non ha valore di riferimento. 스페이스X 락업 해제는 위기가 아니라 가격 재설정의 시작일 수 있다 표면적 하락만 보고 있는 투자자들은 왜 8월 6일 이후의 수급 변화를 놓치고 있을까 원문의 핵심 사실을 먼저 정리하면, SPCX는 6월 12일 상장 후 최고점 225달러를 기록했고 최근 111달러 부근에서 거래되고 있다. 첫 번째 대규모 락업 해제가 8월 6일 예정되어 있으며, 이때 기존 보유자들이 보유하던 제한물량이 매도 가능 물량으로 전환된다. 원문은 팔란티어의 사례를 제시하는데, PLTR는 IPO 당시 10달러에서 39달러까지 상승한 뒤 락업 해제 이후 6달러까지 하락했고, 이후 기관 누적 매수와 함께 신고가를 경신했다. 시장 구조 관점에서 이번 이벤트가 중요한 이유는 단순한 매도 압력 때문이 아니다. 락업 해제는 공급 충격 그 자체보다, 그 충격을 흡수하는 수요의 질을 드러내는 시험대다. 상장 직후 급등한 종목은 유통 물량이 적어 가격 발견이 불완전한 상태였다. 락업 해제는 이 불완전성을 해소하는 과정이며, 8 月初，市场先转身的不是黄金，而是原油。关于霍尔木兹海峡恢复通航的预期压低了油价，按常见剧本，避险资产也该跟着降温。黄金却往上走。据路透社 8 月 6 日报道，现货金报 4,285.84 美元／盎司，连续第四日上涨，来到 6 月中旬以来的高位。
这很容易被塞进「地缘风险仍在」的框里。可路透社的另一条线索更快，油价回落以后，美元和美债收益率同步走弱，市场开始重算美联储还要把利率抬多高。黄金的上涨，先发生在持有它的机会成本被重新标价的那一刻。原油和黄金之间没有直接的供需传送带。原油影响的是市场对通胀的想象。能源价格不再继续向上挤，继续加息的必要性就显得没那么紧迫。
据路透社 8 月 6 日报道，市场对 9 月进一步加息的预期，在两日内从 67% 降至 55%。同篇报道提到，美债收益率走低，美元指数也承压。这解释了为什么一则看似降低地缘风险的消息，反而能给黄金带来短线推力。I stopped out on this short position.
These past two days I had a lot of personal matters, just finished, now back to review this range.
My short orders placed at 633-635-637 were all filled, and after filling, the price continued down, but it never reached the first lower range at 620, only down to 622.
After I placed the orders and posted, the main force first ate downwards, not upwards, so I felt it wouldn’t drop further. Later it moved up to 637, then turned down again but didn’t reach 620. Then the macro environment started moving against shorts, so the main force definitely took the opportunity to eat up the 65-67k range I mentioned before, and that is indeed happening. Bassent intervened in the Japanese exchange rate, Trump’s ceasefire and Strait navigation expectations, the Nasdaq and gold surged, the macro environment completely reversed this week, but BTC didn’t rally much. Macro changes so fast, for long-term investing, macro is really just noise...
Now it’s the late bear market consolidation, the main force needs to slowly grind, grind until no one is paying attention, grind until the last batch of the hardest-to-shake holders exit. More importantly, they need enough time to accumulate. Going long or short on BTC during this is very technically challenging. In the next six months, if the main force does another strong shakeout, that will be an excellent buying opportunity; if not, a long consolidation period is also a buy point.
If I hadn’t stopped out on this short and just fought it out with the main force, I could have won, but I would have missed other US stock opportunities.
This time I had some floating profit in the middle, and it lasted a while. I forgot to set a profit-protecting stop loss, for example, a stop loss at 630 would have guaranteed profit. I was too busy, forgot to set it, didn’t even check my phone, completely forgot about this position 🤣, no time to watch US stocks, went to sleep before 11. #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck $BTC Rimbalzo sopra i 64.600, ma non affrettarti a definirlo rialzista. I dati dell'analista Axel Adler Jr. sono davvero strazianti:
Il rapporto domanda/emissione è -5,43, e questo indicatore è stato sottovalutato per cinque mesi. Un flusso netto di età monetaria di -85.500 BTC significa che negli ultimi 30 giorni 85.000 BTC sono stati bloccati in indirizzi con più di un anno di età, e la liquidità è in continuo calo.
Per dirla semplicemente: questo rimbalzo non è guidato dall'arrivo di nuovo capitale, ma dal fatto che sempre più vecchie monete vengono bloccate, meno BTC disponibili per la circolazione sul mercato e costretti dalle attività di accumulo. In parole povere, è la 'contrazione dal lato offerta' che mantiene i prezzi alti, non dal lato 'la domanda che esplode'.
Un vero segnale di recupero? Il rapporto domanda/emissione deve rimanere sopra 1 per la lista. Adesso? È ancora presto.
#黄金重返4200美元, perché il BTC non è aumentato in linea con la ripresa?
#CLARITY法案推进受阻, la divisione al Senato si è ampliata 上市前夜他们收到了老搭档的四亿多美元索赔单
昨晚彭博放出一条消息，币安关联的几家实体在香港把RedotPay的三位联合创始人告上了法庭，新加坡那边还有一桩关联诉讼，索赔金额四亿七千二百八十万美元。
不熟悉这个赛道的朋友可能对这家公司没概念。RedotPay是现在加密U卡里的老大，用户超过八百万，年支付量一百四十亿美元，年化收入大约一点八亿美元。七月整个U卡行业交易量七点四九亿美元，它一家吃掉三点九五亿，占比百分之五十二点八，第二名Ether.fi只有一亿。这是实打实的半壁江山。
问题出在它是怎么长到这么大的。
时间倒回2023年11月。那时候RedotPay才成立半年，和币安谈成合作接入了Binance Pay，用户可以在币安App里的小程序直接用账户里的钱给RedotPay卡充值。对一家六个月大的公司来说，这条通道的价值不用多说，它一步跨过了最难的那一关，直接摸到了一批已经持有稳定币、已经习惯加密支付流程的成熟用户。
而当时币安自己也有卡，Binance Card，本来是RedotPay的正面竞品。
这就是币安现在最不能接受的地方。它的说法是，我负责攒用户、建信任、管资金，你在最后一步把充值和消费接走了。用户还是在花稳定币，只是卡面从Binance Card换成了RedotPay Card，交易量、手续费、后续收入也跟着换了个方向。诉状里写着，超过四十七万名Binance Card用户被导向了RedotPay。
中间还有一段更微妙的。两家第一次合作没多久就在充值问题上闹了分歧，协议大约半年后终止。2025年3月重新签了一份，明确要求Binance Pay资金必须隔离，只能用于法币兑换、站内转账和买RedotPay周边，明令禁止用来给卡充值。直到2026年3月，币安发现钱还在往卡业务里流，第二个月关掉了通道。
币安估算，合作期间通过Binance Pay流向RedotPay的用户资金大约三点零四亿美元。四点七二八亿的索赔就是这么算出来的，三点零四亿资金加上客户流失带来的商业损失。
RedotPay已经回应了，说诉讼不影响日常经营，会积极抗辩，案子进了司法程序不再评论细节。
但真正麻烦的可能不是这四亿多。
这家公司去年融了三轮一共一点九四亿美元，Lightspeed、Coinbase Ventures、Goodwater、Pantera、Blockchain Capital、Circle Ventures都在名单上，估值过了十亿美元。它计划最早今年在纽约上市，目标估值四十亿美元以上，融资规模可能超过十亿，摩根大通、高盛、Jefferies都接触过了。
现在这个时间点，币安一纸诉状精准戳在了它增长故事最敏感的位置，早期客户到底是从哪来的。
承销商和投资人做尽调的时候，需要重新算几笔账。有没有违反合作协议，资金有没有按约隔离，四十七万人的转化过程合不合规，港新两地官司会带来多大的赔偿敞口。更不巧的是，过去一年这家公司至少五位高管任职不满十二个月，合规负责人换了两次，一度在没有CFO的情况下推进上市。
我觉得这事最有意思的地方在于，解释增长来源的对象变了。以前是跟投资人和承销商讲故事，现在得跟法官讲。
三年做到半个赛道，这个成绩确实亮眼。但其中多少来自市场自然扩张，多少来自那条已经被关掉的通道，现在有人要求给个说法了。
你们觉得这官司会不会真的把上市计划拖住？Tutto quello che posso dire è che ci sono ancora molte balene con molti soldi...... Ieri sera, questo tizio ha appena aperto 1.600 ordini $BTC short order, per un valore di 100 milioni di dollari, ma al mattino presto Bing si è ripreso violentemente, cancellando la sua posizione da 13 milioni di dollari, con il prezzo di liquidazione bloccato a 64.889—appena un po' meno di resistere. È arrivata una mossa ancora più astuta: ha piazzato diversi piccoli ordini stop-loss di 50 lotti tra 64.885 e 68.254, come se avesse lanciato una rete da pesca, ma quattro ordini sono stati portati via, perdendo oltre 140.000 dollari, e ha dovuto ridurre la sua posizione di 200 monete. Si potrebbe dire che i tori lo hanno trattato come un trampolino di lancio, consumando gradualmente la sua posizione.
Perché si dice che venga calpestato dai torissimi? Perché i loro ordini sono molto regolari (50 monete per operazione, con un lungo raggio), il che è quasi un chiaro segnale sulla catena. I principali toristi vedono una serie di ordini stop-loss simili a una scala sopra la testa e devono essere entusiasti—il pull non richiede di pagare di tasca propria; una volta raggiunto quel livello, lo stop-loss della balena aiuterà i rialzisti a continuare a salire. Ogni 50 ordini spazzati via spinge il prezzo verso l'alto, come salire gradini passo dopo passo.
E questa non è nemmeno la parte peggiore—la più fatale è l'effetto "snowballing": dopo aver eliminato 200 monete stop-loss, le posizioni short si restringono, ma il prezzo di liquidazione sale solo a 64.998, quasi senza muoversi. Questo significa che se i rialzisti spingono un po' più forte, possono innescare la liquidazione collettiva delle restanti 1.400 posizioni short, provocando un'ondata di acquisto forzato molto più grande. Ogni passo che i rialzisti fanno scendono di un gradino li avvicina alla loro linea di pena di morte.
Fratelli, pensate che i rialzisti saliranno a 64.998 e lo schiacceranno completamente, o laveranno deliberatamente il mercato intorno a 64.800 prima di rialzarsi? Comunque, tendo a favorire la prima—se non scambiate questo ordine stop-loss open-card, non lo scambiate.