Orbit Post Sitemap
Il mercato azionario coreano è rimbalzato di oltre il 22% in dieci giorni, ma non considero il "bull market tecnico" come una conferma fondamentale
Le azioni dei chip coreani hanno ancora spazio a medio termine, ma questo rapido aumento è prima di tutto un recupero delle posizioni dopo la riduzione della leva finanziaria, e solo in secondo luogo la realizzazione della logica della memoria AI.
Alla chiusura del 14 agosto, il KOSPI ha segnato 6977,94 punti, con un rimbalzo cumulativo di circa il 24,8% rispetto al minimo di chiusura del 30 luglio; quel giorno Samsung Electronics è salita del 2,4%, SK Hynix del 3,26%. La soglia del 20% dimostra solo che il prezzo è tornato, ma non che i profitti siano già aumentati.
Nella fase successiva mi concentrerò su due cose: gli ordini HBM e se i prezzi contrattuali di DRAM e NAND possono continuare a spingere le aspettative di profitto, e se l'inventario rimbalzerà dopo l'espansione della produzione. SK Hynix ha già approvato circa 19,1 trilioni di won per la costruzione dello stabilimento NAND M17, con inizio previsto per febbraio 2027 e il primo clean room operativo a dicembre 2028. L'offerta arriverà prima o poi, la vera sfida è se la domanda riuscirà a sostenerla.
Non inseguo il giorno 11, la posizione totale in hardware AI non supera il 5%, mentre la memoria interna coreana è limitata al 2%. Solo se i prezzi contrattuali si rafforzano per due mesi consecutivi e le aspettative di profitto per il prossimo trimestre vengono riviste al rialzo, aggiungo l'1% in due tranche; se per due trimestri consecutivi si verifica un aumento dell'inventario e un calo del margine lordo, riduco della metà.
È come nel mondo delle criptovalute: un aumento del 20% indica che i fondi sono tornati, ma per una crescita sostenuta servono i profitti.
#韩股十日反弹逾22%，芯片股领涨
$SAMSUNG $SKHYNIX #CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大
I dati sull'inflazione di luglio in Cina mostrano un indebolimento simultaneo: il CPI su base annua è sceso al 3,4%, il CPI core è calato al 2,5%; il PPI è rimasto stabile su base mensile e rallentato al 4,7% su base annua, entrambi inferiori alle aspettative. Dopo la pubblicazione dei dati, i trader hanno rapidamente ridotto le scommesse sugli aumenti dei tassi per l'anno in corso: la probabilità di nessuna mossa a settembre è salita a circa il 67%, mentre le aspettative di inasprimento entro fine anno sono di soli circa 23 punti base, meno di un aumento completo. Il focus della politica monetaria si sta spostando da "se aumentare i tassi" a "per quanto tempo mantenerli".
Tuttavia, le divergenze non si sono ridotte, anzi si sono accentuate. Il presidente della Federal Reserve di Cleveland, Harker, ha adottato una posizione hawkish controcorrente, affermando che l'inflazione è ancora superiore al 3% e diffusa, esortando ad "aumentare i tassi subito"; il mese scorso ha votato contro insieme ad altri due funzionari, il numero più alto dal 2016. Il discorso del nuovo presidente Wash a Jackson Hole, insieme ai dati PCE e sull'occupazione di agosto, determineranno l'andamento della lotta tra "dati dovish" e "voci hawkish". Il prezzo del petrolio in Medio Oriente e l'inflazione legata alla spesa in capitale AI restano variabili che influenzano la narrazione del raffreddamento. $BTC $ETH $SNDK $SNDK in rialzo, è una bolla speculativa o l'inizio di una rivalutazione del valore?
$SNDK torna a salire. Molti nel mercato continuano a valutare questo ciclo usando il tradizionale schema del ciclo di stoccaggio, ma il mio giudizio principale rimane invariato: non si può semplicemente definire un titolo ciclico, lo storage AI sta rimodellando il sistema di valutazione.
Il supporto di base per questa fase di crescita deriva dall'espansione continua degli scenari di inferenza AI che porta a un incremento di NAND a livello aziendale, dall'implementazione di ordini a lungo termine vincolanti e dall'ottimizzazione della struttura del prodotto che spinge verso l'alto il margine lordo medio. Il continuo rafforzamento del prezzo delle azioni riflette essenzialmente la progressiva valutazione di questa nuova logica di crescita da parte dei capitali.
Alla luce della situazione attuale, mantengo un orientamento piuttosto rialzista, non si tratta di una semplice speculazione emotiva. Nel breve termine la velocità di crescita del prezzo è effettivamente elevata, ma non abbandonerò la posizione solo per un motivo superficiale come "un aumento troppo elevato". La migliore strategia in questa fase è attendere che i dati del bilancio confermino la logica industriale. Finché la domanda di storage AI continua a superare le aspettative e gli ordini NAND a lungo termine si concretizzano stabilmente, $SNDK mantiene spazio per ulteriori rivalutazioni di valore.
A mio avviso, il rischio maggiore per la posizione attuale non è un calo a breve termine del prezzo delle azioni, ma che la realizzazione dei fondamentali non riesca a tenere il passo con le aspettative di mercato in costante aumento. Finché la logica centrale a medio-lungo termine non viene compromessa, mantengo invariato il giudizio rialzista originale.L'ascensore da cantiere nell'ala est della Casa Bianca è aperto a un gruppo selezionato di trader a 100.000 dollari al mese, offrendo un accesso diretto alla sala di progettazione al piano superiore. Gli investitori comuni stanno fuori dalla recinzione del cantiere, aspettando i progetti che saranno resi pubblici il mese prossimo — mentre chi è dentro l'ascensore discute già se alzare di mezzo metro le fondamenta.
Lavoro nell'edilizia da venticinque anni e ho visto molti progetti ambiziosi. Ciò che realmente permette a un edificio di resistere a un terremoto di magnitudo 8 sono le decine di pali di attrito invisibili sotto terra, la piastra d'acciaio nascosta nel muro di taglio e la pazienza di 28 giorni durante la maturazione del calcestruzzo. Ogni tariffa, guerra o dichiarazione di politica monetaria di Trump è, in sostanza, un "avviso di modifica del progetto" per l'intero mercato finanziario. Un avviso di modifica può far ricalcolare l'intero sistema di carico dell'edificio, spostare di quindici centimetri la posizione di un muro portante — mentre gli investitori comuni aspettano ancora che il cantiere tenga una riunione, senza nemmeno essere entrati nella sala riunioni.
Quello che fa Truth API è proprio trasformare questo avviso di modifica in un flusso di dati in tempo reale a pagamento. Le istituzioni di trading pagano 100.000 dollari al mese per ricevere informazioni con latenza di millisecondi. Che concetto è? Il cantiere sta ancora piantando i pali, ma loro sanno già quale stanza diventerà la cassaforte, quale muro avrà una porta antiesplosione, e perché? Perché nei computer dello studio di progettazione i loro account hanno i massimi privilegi. Gli investitori comuni stanno ancora leggendo i progetti nella polvere, mentre loro sono già sulla gru a dirigere le operazioni di sollevamento — persino la classe del calcestruzzo è stata da loro verificata per prima.
Come architetto, conosco bene il danno letale che l'asimmetria informativa può causare alla struttura. Se i progetti vengono anticipatamente divulgati ai fornitori di materiali, l'intero sistema di appalto del progetto si distorce. Lo stesso vale per il mercato. Le dichiarazioni del presidente erano un tempo il tamburo nello spazio pubblico, ora sono state silenziate da un'API a bassa latenza, diventando un linguaggio segreto per pochi. Gli investitori comuni guardano i grafici a candela per fare analisi tecnica, ma stanno solo leggendo i residui di cantiere triturati da altri — pensano di leggere i progetti, ma in realtà leggono l'intonaco essiccato da loro.
Il titolo XCH somiglia molto a un tubo di inclinazione in cantiere. In superficie segue il mercato azionario statunitense con un assestamento stabile, ma le tensioni interne hanno già superato i limiti di progetto. Pensi di osservare la correlazione di mercato, ma stai solo osservando il percorso di trasmissione dell'informazione tra le classi sociali. Quando un'API a pagamento diventa parte del protocollo di base del mercato, la curva dei prezzi non è più un bambù che cresce naturalmente, ma una pianta in vaso irrigata in modo mirato; per quanto bella, le radici non raggiungeranno mai il vero terreno.
Le normative edilizie sottolineano che tutti gli elementi portanti devono superare test di resistenza equivalenti. L'esistenza di un'API a bassa latenza permette però a pochi partecipanti di ottenere rapporti di resistenza su campioni non maturati. Questo non è un servizio dati, è come vendere la miscela del calcestruzzo al capocantiere prima che il muro portante venga gettato. Quando le dichiarazioni politiche hanno un prezzo chiaro, lo "spazio pubblico" di questo edificio di mercato diventa una facciata — quelle cosiddette revisioni di progetto trasparenti sono solo modelli in scala per gli estranei.
Se le informazioni sui muri portanti potessero essere valutate a millisecondi, ti consiglio di alzare lo sguardo — le fondamenta di questo grattacielo sono in realtà sospese tra le nuvole. #trumptruthapilawsuit$SNDK saw massive volatility in pre-market trading today, likely driven by the positive news released yesterday. That catalyst appears to have absorbed much of the selling pressure around 1,100, while strong chip demand is once again grabbing attention. Is the memory-chip bull run making a comeback? Still, the move from just above 1,100 to over 1,600 in only two sessions is huge. It’s hard to believe there wasn’t significant profit-taking and selling pressure along the way. My view is that the i dati di questa mattina, da entrambe le prospettive:
le vendite al dettaglio sono calate dello 0,6% a luglio, il peggior mese da maggio 2025. il consenso si aspettava un aumento. e il sentiment del Michigan è crollato a 51 mentre le aspettative di inflazione a un anno sono salite.
la crescita che si indebolisce insieme all'aumento delle aspettative di inflazione è il quadrante che fa incubi ai banchieri centrali. non esiste un tasso per questo. gli aumenti danneggiano la crescita, i tagli alimentano le aspettative.
le azioni sono comunque salite, perché dati deboli escludono un aumento a settembre. il mercato celebra la malattia perché ritarda la medicina. questo gioco funziona finché funziona, e l'oro sopra i 4.400$ dice che qualcuno sta già coprendo la differenza.
#DailyOrbit Ethereum L1 abbandona Poseidon per passare a hash tradizionali, con il mercato che a breve termine manifesta oscillazioni nella propensione al rischio a causa dei costi di sostituzione dell'algoritmo e del ritardo nell'iterazione della strategia post-quantistica; il focus del trading si sposta dalla rivalutazione a breve termine di ZK a una capacità di implementazione tecnologica a medio-lungo termine.
Justin Drake conferma che L1 abbandona Poseidon per adottare soluzioni SHA o BLAKE, dichiarando che le prove SNARK non necessitano più di compromessi con hash complessi. Questa modifica architetturale porta le prestazioni delle prove nel dominio binario a 1 milione di chiamate al secondo, riducendo il costo computazionale di 100 volte.
La priorità dei fattori trainanti del mercato è la seguente: l'urgenza della difesa post-quantistica, i rischi sistemici esposti dall'attacco alla soluzione HAWK basata su crittografia a reticolo in questa fase, e i costi di conformità e ristrutturazione per i progetti ecosistemici che migrano verso algoritmi tradizionali. A causa del rischio evento legato al cambio di algoritmo, le posizioni a leva sono più sensibili all'incertezza della roadmap tecnologica a breve termine.
Lo scenario rialzista richiede di osservare un ritorno della propensione al rischio del mercato verso una certezza a lungo termine. Quando i fondi assorbiranno gradualmente i costi di migrazione e il team post-quantistico rafforzerà i nodi leanVM di livello produttivo nel 2027, la domanda di accumulo a medio termine per $ETH spot aumenterà, stimolando un recupero delle posizioni nette long sui derivati.
Lo scenario ribassista dipende dall'impatto di conformità e deflusso di capitale causati dalla sostituzione nei progetti ecosistemici che dipendono da Poseidon. Se i costi di ristrutturazione supereranno le aspettative o se il calendario di implementazione previsto per il 2028 subirà ritardi, il restringimento della propensione al rischio reprimerà direttamente la volontà di rinnovare le posizioni long a leva, causando un deflusso di liquidità dal mercato spot.
Se i fondi di mercato ignorassero i costi di sostituzione dell'algoritmo e considerassero questo evento solo come un bonus di aggiornamento tecnologico, le posizioni valutate in base al sentiment a breve termine accelererebbero la volatilità. Se i dati di test successivi dimostrassero che i costi delle prove nel dominio binario non convergono come previsto, la logica di ristrutturazione tecnologica a lungo termine fallirebbe immediatamente.
Nei prossimi 7 giorni sarà fondamentale osservare l'andamento delle posizioni contrattuali dopo l'annuncio tecnico e la capacità del mercato spot di assorbire i fondi derivanti dalla modifica architetturale.
#霍尔木兹通航谈判未果，美伊施压升级 #闪迪投资者日后股价大涨，长期目标待验证Il periodo di oscillazione mette maggiormente alla prova la pazienza. Nel breve termine si gioca in un range tra 62.500 e 65.500 dollari, con forze rialziste e ribassiste equilibrate; in questo momento "non agire" è più importante che "aprire posizioni a caso".
Perché si verifica una "stagnazione totale"
- Pressione macroeconomica: il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni si avvicina al 5%, i tassi elevati riducono l'appetito per il rischio, Bitcoin è spesso negativamente correlato ai tassi reali
- Attesa dei capitali: i fondi degli ETF spot sono passati da un deflusso continuo a un "afflusso intermittente", le istituzioni attendono segnali più chiari
- Preoccupazioni sull'offerta: se società come Strategy con posizioni altamente leverage dovessero essere costrette a liquidare, potrebbe generarsi una pressione di vendita significativa
- Resilienza del hashrate: quando il prezzo si è dimezzato, il hashrate è sceso solo di circa il 23%, i miner non sono usciti in massa, il mercato non mostra un declino totale
- Indebolimento del ciclo di halving: l'effetto del ciclo quadriennale di halving si è attenuato, il trend è più influenzato dalla liquidità macro e dal comportamento istituzionale
- Aspettative regolamentari: l'avanzamento di quadri normativi come MiCA nell'UE favorisce a lungo termine l'ingresso di capitali tradizionali
"Dividendo della pazienza" nel periodo di oscillazione
- Ridurre le perdite: evitare trading eccessivo e costi di commissione, conservare capitale ed energie
- Attendere alta probabilità di successo: rinunciare alle "zone grigie", operare solo nelle "zone confermate" con alta probabilità
- Evitare decisioni emotive: l'oscillazione può indurre trading vendicativo, la pazienza aiuta a evitare questi errori
- Conservare forza: riservare risorse per trend di mercato veri e propri
Lista di strategie
- Acquisto a rate (DCA): acquistare piccole quantità secondo piano al limite inferiore del range o in caso di segnali di panico, per mediare il costo
- Trading di breakout: attendere una rottura valida del limite superiore (circa 65.500 dollari) o inferiore (circa 62.500 dollari) prima di agire, evitando tentativi ripetuti all'interno del range
- Gestione della posizione: ingresso iniziale non superiore al 20% del capitale totale, per lasciare spazio a incrementi o per gestire la volatilità
- Risonanza multi-temporale: usare il grafico giornaliero per definire la direzione, quello orario per trovare il punto d'ingresso, evitando di "guardare lungo e operare corto" o "guardare corto e operare lungo"
- Trend following: usare strumenti come medie mobili a 50/200 giorni per identificare trend di medio termine, operare solo quando il trend è chiaro
Divergenze nelle opinioni di mercato
- Approccio prudente: nuovi massimi dell'oro, Bitcoin non ha superato i 100.000 dollari, indicano un appetito per il rischio limitato; possibile continuazione della correzione e aumento della volatilità nel 2026
- Approccio ottimista: CZ ritiene che il 2026 possa entrare in un "super ciclo", con politiche favorevoli e allocazioni istituzionali a guidare la crescita a lungo termine
- Prospettive istituzionali: Bernstein prevede 150.000 dollari nel 2026 e 200.000 dollari nel 2027, con la logica centrale del "super ciclo tokenizzato" $BTC SanDisk $SNDK ha presentato il 13 agosto, durante l'Investor Day, una roadmap "anticiclica" a lungo termine: crescita dei ricavi a doppia cifra medio-alta nel triennio fiscale 2028-2030, margine lordo non GAAP fissato all'80%, margine operativo al 75%, e restituzione del 100% del flusso di cassa libero in eccesso agli azionisti. Ancora più importante è il cambiamento del modello di business: sono stati firmati contratti pluriennali per circa 94 miliardi di dollari con 8 clienti (NBM), coprendo il 50% e quasi il 70% dei volumi di spedizione rispettivamente per gli anni fiscali 2027 e 2028, utilizzando contratti a lungo termine per coprire la volatilità ciclica della NAND tradizionale. Il prezzo delle azioni ha reagito con un aumento del 13,67% nello stesso giorno. Tuttavia, HBF scommette che il "muro della memoria" per l'inferenza AI sia ancora in fase di campionamento, e non si possono ignorare i rischi di concorrenza e calo dei prezzi da parte di Yangtze Memory. Se questa narrazione "de-ciclica" si realizzerà, solo il tempo lo dirà. Analisi del mercato｜La regola della media mobile a 200 giorni (MA200) di BTC: la semplicità è la chiave, ma attenzione al rischio di inefficacia della strategia
📌Punto chiave: nel mercato circola una regola di trading a lungo termine per BTC, basata sulla media mobile a 200 giorni (MA200) per distinguere tra mercati toro e orso; si compra quando il prezzo è sotto la MA200 e si vende dopo che il prezzo rimane sopra la MA200 per più di 1000 giorni; questa strategia ha mostrato ottimi risultati nei backtest storici, ma con l’evoluzione della struttura del mercato, esiste il rischio che la strategia diventi inefficace.
Punti principali
1. Logica di base della strategia
La MA200 è riconosciuta nel mercato crypto come la linea di demarcazione tra mercati toro e orso.
- Se BTC scende sotto la MA200: si considera un mercato orso a lungo termine, si investe gradualmente;
- Se BTC si mantiene sopra la MA200 per più di 1000 giorni: si considera la fase finale di un mercato toro a lungo termine, si esce progressivamente;
Tutte le altre notizie, oscillazioni e movimenti a breve termine sono considerati rumore.
L’essenza di questo metodo è rinunciare al trading a breve termine, usando la media mobile per imporre disciplina nel trading.
2. Variabile da non sottovalutare: il mercato è cambiato
In passato BTC era guidato principalmente da investitori retail; oggi con l’ingresso degli ETF e la partecipazione profonda di capitali istituzionali, la volatilità è stata ridefinita, e la durata e il ritmo dei cicli toro/orso stanno cambiando.
Le regole efficaci nei backtest storici non garantiscono che si ripeteranno in futuro, esiste il rischio di inefficacia della strategia, quindi non devono essere l’unico riferimento per il trading.
3. Integrazione dal punto di vista del trading a breve termine
Il trading a breve termine non si adatta a questo sistema di medie mobili a lungo termine. Per asset come il settore dello storage SNDK o SK Hynix, è più adatto osservare livelli di resistenza a breve termine, catalizzatori industriali e sentiment degli investitori; questa è una struttura di trading completamente diversa dalla strategia a lungo termine basata sulla media mobile di BTC.La variazione mensile delle vendite al dettaglio di luglio, quando ho visto i numeri, sono rimasto un attimo sorpreso.
Il mercato si aspettava almeno un aumento dello 0,1%, invece c'è stata una crescita negativa dello 0,6%. Guardate bene, è negativo. Dal previsto 0,1% al reale -0,6%, una differenza di 0,7 punti percentuali, un vero e proprio crollo a picco. Questo dato misura la quantità totale di acquisti quotidiani delle persone comuni, la volontà di consumo è crollata drasticamente, i fondamentali economici stanno peggiorando visibilmente.
A dire il vero, sospetto che questi dati siano stati manipolati. Un calo di 0,8 punti percentuali in un solo mese è troppo estremo. Dal punto di vista logico, con CPI e PPI appena diminuiti, se le vendite al dettaglio crollano, i prezzi possono ancora salire?
Trump, per le elezioni e per costringere la Fed a tagliare i tassi, sta davvero usando ogni mezzo. Il CPI non si può toccare a caso, il PPI probabilmente è stato leggermente aggiustato, e temo che anche il dato mensile delle vendite al dettaglio oggi non sia sfuggito a questo trattamento. Ho visto per tre o quattro volte consecutive dati che corrispondono perfettamente alle previsioni o che improvvisamente crollano, troppe coincidenze per essere tali.
Dopo la pubblicazione di questi dati, le aspettative di un aumento dei tassi da parte della Fed si sono raffreddate. Ora stimo che la probabilità di un rialzo a settembre sia scesa sotto il 30%.
E nel mondo delle criptovalute?
Dopo l'uscita dei dati, Bitcoin è sceso intorno a 62.790 dollari, Ethereum intorno a 1.875 dollari. Prima CPI e PPI erano in calo consecutivo, ma le criptovalute non avevano seguito, oggi con il crollo delle vendite al dettaglio non hanno ancora seguito. Il fatto che non salgano non è un buon segnale: la liquidità è troppo scarsa, quando arrivano grandi ordini nessuno li assorbe. Bitcoin non ha retto i 63.000, Ethereum 1.900 è diventato un tetto a breve termine, appena sale viene schiacciato.
Diversa è la situazione di SanDisk.
Con dati sulle vendite al dettaglio così pessimi, SanDisk è salita del 3,8% prima dell'apertura. JPMorgan ha appena alzato il rating a "overweight" con target price a 2250 dollari. La logica è semplice: più le vendite al dettaglio sono deboli, più il taglio dei tassi si avvicina; più il taglio si avvicina, più i beni durevoli per l'hardware AI beneficiano in termini di valutazione. SanDisk ha appena presentato una serie di numeri agli investitori: margine lordo intorno all'80%, crescita dei ricavi a doppia cifra medio-alta, restituzione del 100% del cash residuo agli azionisti. Goldman Sachs dà 2200, JPMorgan 2250, Susquehanna addirittura 3250. Il mercato sta negoziando la doppia narrativa "taglio dei tassi vicino + storia AI non finita", e SanDisk si trova proprio all'intersezione di queste due logiche.
Ma a dire il vero, ho qualche dubbio. Con dati sulle vendite al dettaglio così in calo e un consumo visibilmente in contrazione, per quanto tempo la spesa in capitale AI potrà reggere da sola? Le previsioni a lungo termine di SanDisk sono buone, ma riguardano il 2028. Con i fondamentali economici attuali, può davvero sostenere un prezzo azionario sopra i 1500 dollari?
Ecco il punto cruciale. Amici che hanno oro e argento, non fatevi prendere dall'entusiasmo in questo momento.
La tendenza di fondo è solida, l'aumento delle aspettative di taglio dei tassi è sicuramente positivo per l'oro. Ma nel breve termine non bisogna essere impulsivi. Dopo il rapido rimbalzo di qualche giorno fa, la correzione tecnica non è ancora finita. Finché il prezzo dell'oro non si stabilizza saldamente sopra 4410, va considerato solo un rimbalzo e non un'inversione. Lo stesso vale per le criptovalute: il quadro macroeconomico sta migliorando, ma il ritorno dei capitali richiede tempo, i dati sulle vendite al dettaglio non faranno tornare Bitcoin a 65.000 stanotte.
La mia strategia è semplice: approfittare di questo momento favorevole per alleggerire le posizioni intorno a 4400, incassare i profitti, e pazientare per un ritracciamento verso livelli più bassi per ricomprare. Non fatevi prendere dalla fretta di entrare quando i dati sono buoni, io sono stato bruciato troppe volte da queste corse al rialzo.
Il vero significato di questi dati non è far salire subito i prezzi, ma dirci che una volta stabilizzati, il rimbalzo sarà più rapido, forte e deciso. Ma per ora non è ancora finita questa fase di correzione tecnica, nel breve serve ancora un po' di consolidamento e pulizia del mercato.
Le vere opportunità probabilmente arriveranno la prossima settimana. Restate calmi, non abbiate fretta. Io ho già alleggerito le posizioni intorno a 4400, e valuterò di ricomprare sotto 4350. Lo stesso vale per Bitcoin: solo se si mantiene sopra 62.000 val la pena considerare di entrare, altrimenti è come prendere un pacco.
Per quanto riguarda SanDisk... a dire il vero sono un po' indeciso. La logica fila, la storia è convincente, ma il prezzo ha già scontato gran parte delle aspettative. Aspetterò un ritracciamento, entrare ora è come rincorrere un contratto in rialzo.
#闪迪投资者日后股价大涨，长期目标待验证
#CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大
#CLARITY表决待定，SEC规则未落地 Riepilogo delle notizie del mercato Crypto del 14 agosto
Oggi il mercato Crypto è stato complessivamente debole, la parola chiave principale è: macroeconomia leggermente positiva, ma BTC non è salito, anzi si sono manifestati segnali di indebolimento della liquidità.
1. $BTC scende sotto i 63.000 dollari
Oggi è sceso costantemente da circa 63.500 dollari, arrivando a rompere i 63.000 dollari, mantenendo complessivamente una fase di debole oscillazione.
Da notare che oggi negli USA i dati del PPI sono stati inferiori alle aspettative, anche i dati sull'occupazione sono stati deboli, teoricamente un contesto macro favorevole alle aspettative di taglio dei tassi, ma BTC non ha seguito con un rialzo.
In altre parole, il problema attuale del mercato potrebbe non essere solo macroeconomico, ma una carenza di domanda d'acquisto nel Crypto stesso.
2. $BTC ETF spot con deflussi netti per due giorni consecutivi
L'ETF spot BTC negli USA ha registrato deflussi netti per il secondo giorno consecutivo, con un totale di circa 192 milioni di dollari in uscita in due giorni.
È la prima volta dalla fine di luglio che si verificano deflussi per due giorni consecutivi.
Questo segnale è importante perché se i fondi istituzionali non comprano in modo evidente durante il ritracciamento di BTC, significa che la domanda reale nel mercato non è forte.
Ora si osserva una divergenza evidente:
Mercato azionario USA forte
Dati macroeconomici più accomodanti
Aspettative di taglio dei tassi migliorate
BTC invece si indebolisce
Deflussi continui dagli ETF
A breve termine questa struttura non è favorevole ai rialzisti.
3. Ritardo nella regolamentazione Crypto negli USA
Il mercato si aspettava che la SEC discutesse oggi un nuovo quadro regolatorio per il Crypto, inclusi emissione di token, esenzioni di finanziamento, regolamentazione degli asset digitali e tokenized stock.
Ma la SEC ha cancellato all'ultimo la riunione prevista, e anche l'avanzamento del CLARITY Act al Senato USA è stato posticipato.
L'assenza di questo catalizzatore regolatorio positivo ha esercitato una certa pressione sul sentiment di breve termine.
4. Tether completa per la prima volta un audit indipendente completo
Tether ha annunciato oggi che KPMG US ha effettuato un audit indipendente completo sul bilancio 2025.
È la prima volta che Tether esegue un audit di questo livello.
Questo evento ha un significato importante a lungo termine per il settore Crypto.
USDT ha sempre avuto problemi di trasparenza sulle riserve, e l'intervento di una grande società di revisione indica che Tether si sta avvicinando ulteriormente al sistema finanziario tradizionale.
Per USDT, Stablecoin, RWA e l'ecosistema del dollaro on-chain, questo è un segnale positivo a lungo termine.
5. Il fondo sovrano norvegese aumenta l'esposizione in BTC
L'esposizione indiretta in Bitcoin del fondo sovrano norvegese ha raggiunto un nuovo massimo storico, e il dipartimento di gestione degli investimenti della banca centrale norvegese ha anche rivelato una partecipazione di circa 88 milioni di dollari in Bitmine.
Anche se questo non significa un acquisto diretto di BTC da parte del governo norvegese, indica che le istituzioni tradizionali stanno aumentando l'esposizione agli asset Crypto tramite società quotate.
Da una prospettiva a lungo termine, è un segnale piuttosto positivo.
6. Scadenza di opzioni BTC e ETH per circa 1,48 miliardi di dollari
Oggi scadono opzioni su BTC e ETH per circa 1,48 miliardi di dollari, di cui circa 1,3 miliardi su BTC e 180 milioni su ETH.
Una scadenza di opzioni di questa entità può facilmente amplificare la volatilità a breve termine.
Quindi da stasera a domani, se BTC mostra rapidi movimenti a spillo o improvvisi aumenti di volume, non è sorprendente.
7. Come vede il mercato attualmente?
Breve termine: ribassista
Medio termine: oscillazione con bias ribassista
Lungo termine: fondamentali senza peggioramenti evidenti
Al momento il punto più importante da monitorare è il supporto intorno a 62.000 dollari per BTC.
Se tra 62.000 e 63.000 dollari si vede una domanda spot evidente e i fondi ETF tornano a flussi netti in entrata, questa discesa potrebbe essere solo una normale correzione.
Ma se BTC scende sotto i 62.000 dollari, gli ETF continuano a registrare deflussi consecutivi, ETH resta più debole di BTC e gli altcoin continuano a correggere, allora bisogna temere un'ulteriore fase di rilascio del rischio più profonda.
Ora ci sono tre indicatori chiave da tenere d'occhio:
Primo, se BTC riesce a mantenere i 62.000 dollari.
Secondo, se ETH riesce a stabilizzarsi nuovamente intorno ai 1.900 dollari.
Terzo, se gli ETF BTC negli USA riusciranno a tornare a flussi netti in entrata nei prossimi 2-3 giorni di trading. Lo S&P 500 si sta avvicinando a 8000 punti, l'indice stesso si trova nella sua area storicamente più alta, e la valutazione è anch'essa entrata in un intervallo storicamente molto elevato. Al 13 agosto, lo S&P 500 ha chiuso a 7798,99 punti, stabilendo un nuovo massimo storico di chiusura. Calcolando gli utili previsti per i prossimi 12 mesi, l'attuale rapporto prezzo/utili previsto dello S&P 500 è di circa 20 volte, in calo rispetto a oltre 22 volte all'inizio dell'anno, principalmente a causa della rapida revisione al rialzo degli utili aziendali e delle aspettative di utili di mercato nel secondo trimestre. Se si guarda a un orizzonte più lungo, più adatto per confrontare la posizione storica della valutazione, il CAPE di Shiller è attualmente di circa 42,6 volte, con il record storico massimo a circa 44,2 volte; il livello attuale è vicino al picco della bolla internet del 2000. Calcolato in percentili storici, l'attuale CAPE si trova circa al 99° percentile, cioè in oltre cento anni circa solo l'1% del tempo la valutazione è stata più alta di ora. Quindi, l'attuale S&P 500 presenta una combinazione molto chiara: l'indice è a un nuovo massimo storico, la crescita degli utili aziendali è ancora forte, mentre la valutazione a lungo termine è entrata nell'intervallo più costoso di circa l'1% storico. Se i 8000 punti riusciranno a stabilizzarsi dipenderà in gran parte dal fatto che gli investimenti in AI possano continuare a trasformarsi in profitti e se la crescita degli utili nei prossimi anni potrà assorbire la valutazione attuale.
$SPY $XSPY #SP500Nears8000 🔥🔥🔥La SEC ha cancellato la riunione all'ultimo momento🔥🔥🔥, tutte e due le strade della regolamentazione sono bloccate
Ieri sera ho visto una notizia che mi ha fatto svegliare subito.
La SEC aveva programmato oggi una riunione per la proposta di regolamentazione "Regulation Crypto", ma all'ultimo momento è stata cancellata per "problemi di agenda imprevedibili". Nuova data? Non è stata annunciata.
Questa è già la seconda strada bloccata. Il disegno di legge CLARITY è stato confermato la scorsa settimana come rinviato a settembre, e la probabilità su Polymarket è scesa dal 70% di inizio anno al 14%. I Democratici chiedono clausole etiche, coinvolgendo 1,4 miliardi di dollari di affari crypto della famiglia Trump. I Repubblicani hanno 53 seggi e servono 60 voti, attualmente solo 2 hanno espresso supporto pubblico.
La legislazione non avanza, anche le regole amministrative sono fallite. La regolamentazione crypto negli USA è in una doppia stasi.
Ma la reazione di Bitcoin è piuttosto strana — è sceso solo dello 0,7%, oscillando intorno a 62.900. L'indice di paura e avidità è 29, paura estrema, ma il prezzo non è crollato. Questo indica che chi doveva scappare è già scappato, e chi resta è chi resiste a oltranza.
Ancora più diviso è l'ETF. La scorsa settimana ha avuto afflussi per 850 milioni di dollari in cinque giorni consecutivi, questa settimana quattro giorni consecutivi di deflussi. ARKB ha avuto riscatti per 58,8 milioni in un giorno, FBTC per 55,1 milioni. Ma UBS ha appena depositato il 13F, comprando 90 milioni di IBIT. BlackRock ha venduto 5 milioni di dollari in BTC ieri, ma i loro clienti hanno acquistato cumulativamente 60 miliardi dal 2024.
60 miliardi contro 5 milioni, un divario di 12.000 volte. Guardando da un'altra prospettiva, le istituzioni non se ne sono affatto andate.
L'umore a breve termine è sicuramente negativo. La regolamentazione è incerta, gli ETF stanno uscendo, l'indice di paura è 29. Ma ogni volta che arriva una notizia negativa sulla regolamentazione, guardando indietro si rivela un fondo temporaneo. Il problema è che "guardare indietro" ha fatto perdere molti — quando sei nel buco non sai se è un buco o un fondo.
"Il pericolo più grande del mercato non è la notizia negativa, ma non sapere se dovresti avere paura o essere avido quando arriva la notizia negativa."
La mia scelta: piazzo un ordine long a 62.000, stop loss a 61.500. Non scommetto sulla SEC, ma su cosa fa il denaro intelligente quando l'indice di paura è 29.
Tu cosa pensi, la stasi regolamentare è panico o opportunità? $BTC $ETH #CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大 Dietro l'imposizione di dazi elevati da parte degli Stati Uniti su droni e componenti correlati c'è la consapevolezza, emersa durante questa guerra tra USA e Iran, delle proprie carenze nelle operazioni senza pilota. Trump intende stimolare il ritorno dell'industria e proteggere lo sviluppo del settore nazionale americano attraverso i dazi!
Da questa notizia si vede che i dazi non sono rivolti solo alla Cina, chiaramente non si tratta solo di prevenire l'impatto dell'industria cinese, ma anche di aumentare i dazi elevati verso gli alleati.
In combinazione con la creazione ieri da parte del Comando Centrale USA del primo distaccamento di droni in Medio Oriente, le due cose sono correlate: è evidente che in questa guerra USA-Iran Trump si mostra duro a parole, ma le carenze dell'esercito americano sono ormai evidenti.
Nella guerra USA-Iran, i droni economici iraniani rappresentano una minaccia significativa per le truppe americane, spingendo l'esercito USA ad accelerare la formazione di un distaccamento di droni per contrastarli. Sul piano industriale, gli USA hanno constatato un evidente ritardo nello sviluppo nel settore dei droni; per crescere ora devono fare due cose:
Proteggere l'industria nazionale dei droni da impatti esterni e aumentare i dazi per stimolare il ritorno delle industrie estere negli USA, seguendo la stessa strategia di Trump di stimolare il ritorno dell'industria tramite dazi globali.
Una guerra USA-Iran non è priva di vantaggi per gli Stati Uniti: almeno ha testato le capacità operative, il dispiegamento delle armi e ha fornito una valutazione completa delle perdite di guerra.
Naturalmente, il problema dei droni è in realtà legato alle terre rare. La tecnologia cinese nei droni non è completamente superiore a quella americana, ma in termini di capacità produttiva, catena di approvvigionamento, basso costo ed efficienza, gli USA non possono risolvere il problema solo con i dazi.
#闪迪投资者日后股价大涨，长期目标待验证 Recentemente #OKX ha lanciato le azioni di Xiaomi a Hong Kong $XIAOMI, sto facendo un forte short!
Di recente sono andato a vedere la Xiaomi Pengcheng N90 in showroom, e prevedo personalmente che questa auto probabilmente non avrà molte vendite in futuro.
A parte l'estetica e gli interni davvero brutti (a confronto con Yu7), i cuscini del sedile del conducente e del passeggero sono corti come se fossero piccoli sgabelli; considerando che è posizionata come un veicolo simile a un camper, il viaggio lungo è uno scenario d'uso fondamentale, ma con un cuscino così corto sul sedile del conducente, guidare per più di un'ora diventa estremamente faticoso (come mostrato nella foto 4, a confronto con altri marchi, sempre SUV di fascia 9, il cuscino della Pengcheng è di 365mm, praticamente uno sgabello).
Perché i cuscini del sedile del conducente e del passeggero sono stati progettati così corti? Perché devono ruotare, ma questa è davvero una progettazione contro l'umanità; senza considerare quante volte e in quali situazioni si usano i sedili girevoli, un cuscino così corto con un tempo di rotazione così lungo è semplicemente stupido!
Pengcheng è un marchio e modello di auto sviluppato indipendentemente da Xiaomi, si dice che lo sviluppo sia durato 3 anni e mezzo, con un costo di ricerca e sviluppo superiore a 20 miliardi di yuan. Per questo prodotto, a dire il vero, a parte il vantaggio di prezzo da "uccisore di prezzi", tutto il resto è davvero deludente!
Non voglio criticare oltre, sto shortando Xiaomi, DYOR.
A proposito, l'interfaccia finanziaria di #OKX è davvero raffinata, a prima vista sembra proprio quella di Futu Securities, con un effetto al massimo! Consiglio personale: aggiungere le valutazioni e i target price degli analisti delle varie banche d'investimento sarebbe ancora meglio! "Micron in forte rialzo! Il prezzo delle azioni si avvicina a mille dollari, i dirigenti dichiarano: la carenza di memoria sarà più grave nel 2027"
Panoramica sul mercato e sulle dinamiche di Micron (MU) oggi (15 agosto 2026)
Micron Technology (Micron, ticker azionario USA: MU) ha recentemente visto il prezzo delle azioni oscillare intorno a **960 dollari**, con una capitalizzazione di mercato di circa **1,08 trilioni di dollari**.
Da inizio anno Micron è cresciuta di oltre il 200%, ma dopo il picco di giugno oltre i 1200 dollari ha subito un evidente ritracciamento, attualmente in calo di circa il 20% dal massimo. Recentemente, con il miglioramento del sentiment nel settore della memoria, il prezzo è tornato a rafforzarsi, e il mercato si concentra nuovamente sul super ciclo della memoria per l'AI.
### Notizie chiave e catalizzatori
1. **Ultime dichiarazioni dei dirigenti (Forum KeyBanc dell'11 agosto)**
Il vicepresidente esecutivo e Chief Business Officer di Micron ha affermato chiaramente:
- La domanda di AI continua a superare le aspettative
- L'offerta e la domanda di memoria nel 2027 saranno **più tese** rispetto al 2026
- Al momento non è possibile prevedere quando l'offerta potrà soddisfare la domanda
Queste dichiarazioni hanno direttamente rafforzato la fiducia del mercato, con il settore della memoria che ha mostrato forza controcorrente quel giorno.
2. **Esplosione della domanda di HBM e data center**
La capacità produttiva di HBM di Micron è praticamente esaurita fino al 2026, e gli ordini per il 2027 si stanno rapidamente riempiendo. Il business dei data center è diventato il principale motore, con un margine lordo che nell'ultimo trimestre fiscale è salito oltre l'80%, migliorando significativamente la redditività.
3. **Sinergia con SanDisk**
Dopo che SanDisk ha rilasciato una guida aggressiva a lungo termine durante il suo Investor Day, il sentiment nel settore della memoria è migliorato, e Micron, leader in DRAM+HBM, ne ha beneficiato con un rimbalzo tecnico recente.
4. **Sentiment degli istituzionali e del mercato**
Alcuni analisti mantengono target price elevati, fiduciosi nella logica di carenza a lungo termine guidata dall'AI. Tuttavia, permangono preoccupazioni per possibili cali ciclici e la concorrenza cinese, che aumentano la volatilità del prezzo.
### Analisi tecnica e valutazione
- **Breve termine**: intorno a 960 dollari si trova una zona di consolidamento dopo il ritracciamento dal massimo, con resistenza a 1000 dollari e supporto nell'intervallo 850–900 dollari.
- **Medio termine**: la crescita di quest'anno è stata significativa, la pressione da realizzi a breve termine persiste, ma i fondamentali sono solidi.
- **Lungo termine**: la domanda di AI per HBM e DRAM ad alta velocità è generalmente vista come un'opportunità strutturale, non solo un rimbalzo ciclico.
### Sintesi in una frase
**SanDisk racconta la storia della NAND, Micron quella dell'HBM, insieme sostengono il super ciclo della memoria per l'AI.**
I dirigenti hanno personalmente dichiarato "più carenza nel 2027", spingendo il mercato a riflettere: questo ciclo di aumento dei prezzi della memoria sarà più lungo e intenso del passato?
Micron intorno a 960 dollari è un'opportunità di ingresso dopo il ritracciamento o una zona di rischio per oscillazioni elevate?
Sei rialzista su Micron, in attesa, o pensi che sia cresciuta troppo e convenga essere cauti? Condividi la tua opinione nei commenti.
$MU I dati di stasera non sono interessanti per il "consumo USA più debole", ma per il fatto che il mercato delle criptovalute non ha seguito lo script.
Le vendite al dettaglio negli USA a luglio sono calate dello 0,6% su base mensile. Quando escono dati del genere, l'interpretazione più comune è: rallentamento economico, aspettative di allentamento monetario più vicine.
Ma BTC non ha collaborato a questa narrazione.
$BTC nelle ultime 24 ore circa -1,8%, $ETH circa -1,3%, $SOL circa -1,5%. Ancora più interessante è che nell'ultima ora completa, il volume di scambi di BTC è stato 3,62 volte la mediana recente, ETH 2,82 volte — il prezzo scende, ma il volume sale.
Tuttavia, il funding rate non è quasi mai arrivato a livelli di congestione, BTC circa +0,0006%, ETH circa -0,0011%; la posizione aperta rispetto al precedente ciclo di raccolta è rimasta sostanzialmente invariata. Almeno per ora, non sembra un panico estremo dei rialzisti, ma piuttosto un mercato che digerisce le notizie con un vero aumento del volume di scambi.
Quindi stasera non affrettarti a seguire la formula "dati negativi = taglio dei tassi = aumento delle criptovalute".
Quello che davvero conta è perché, dopo una cattiva notizia, il prezzo non riesce comunque a salire. La reazione del mercato alle notizie è spesso più sincera delle notizie stesse.
Preferisci scommettere sulla narrazione futura di allentamento, o rispettare prima il fatto che "il prezzo non è salito"?
$ETH $BTC $SNDK #闪迪投资者日后股价大涨，长期目标待验证 Il PPI si raffredda, ma il rendimento del debito pubblico USA schizza al 5,216%. Questo potrebbe essere il segnale più controintuitivo dell'anno.
Ieri gli Stati Uniti hanno pubblicato il PPI di luglio, inferiore alle aspettative. In teoria, la pressione inflazionistica si allenta e la Federal Reserve può tirare un sospiro di sollievo. Tuttavia, nello stesso giorno, il Tesoro ha messo all'asta 25 miliardi di dollari di titoli di Stato a 30 anni, con un rendimento che ha raggiunto il 5,216%, il massimo da 24 anni.
Da un lato ci sono buone notizie, dall'altro il mercato vota con i piedi.
Molti vedendo il "rapporto di offerta 2,39" pensano che nessuno compri, ma è un malinteso. Un rapporto di 2,39 indica che la domanda c'è ancora, la questione è a quale prezzo si compra. Gli acquirenti sono stati chiari: sotto il 5%, non compro.
Questo è molto interessante. I dati inflazionistici a breve termine migliorano, ma il costo del denaro a lungo termine diventa più caro. Perché i titoli a 30 anni non guardano a se la Fed aumenterà i tassi il mese prossimo.
Scommettono su tre cose: se l'inflazione americana resterà stabile nei prossimi 30 anni, per quanto tempo il deficit fiscale potrà reggere e quanto ancora il governo USA dovrà indebitarsi.
Le risposte non sono molto ottimistiche. Il debito federale si avvicina a 40 trilioni, il prezzo del petrolio e i conflitti geopolitici possono spingere l'inflazione in qualsiasi momento, e la Fed non interviene più per acquistare titoli a sostegno. I tassi a lungo termine sono essenzialmente un ricalcolo del credito fiscale degli Stati Uniti.
Questo è molto importante per BTC. Molti pensano automaticamente che "inflazione in calo = aspettative di taglio dei tassi in aumento = positivo per gli asset rischiosi". Ma manca un anello in questa catena: se il rendimento dei titoli a 30 anni rimane a lungo intorno al 5%, è il rendimento più sicuro al mondo al 5%. Azioni, oro e BTC devono competere con esso per i capitali.
La Fed che non alza i tassi è solo una minore pressione negativa, non significa che la liquidità fluirà automaticamente verso BTC. La vera variabile è quando i tassi a lungo termine scenderanno.
Il PPI risponde a "quanto velocemente stanno aumentando i prezzi ora", i titoli a 30 anni chiedono "quanto varrà il tuo denaro nei prossimi 30 anni".
Due domande, due scale temporali, il mercato ha dato risposte completamente diverse.
#闪迪投资者日后股价大涨，长期目标待验证 #CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大 #CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大 $SNDK $BTC $ETH La chiarezza normativa si è nuovamente trasformata da "più vicina" a "aspettiamo ancora un po'".
La SEC ha cancellato la riunione chiave prevista per discutere le regole sulle emissioni crittografiche; nel frattempo, il Senato è in pausa e il CLARITY Act non è ancora stato votato.
Il mercato interpreta questo come un segnale negativo, non perché un singolo token abbia problemi, ma perché la chiarezza normativa sulle criptovalute negli Stati Uniti è stata nuovamente posticipata. Nel breve termine, questo ridurrà l'appetito per il rischio dei fondi verso exchange, DeFi, emissioni di token e asset rischiosi come BTC, ETH.
I prossimi punti chiave da osservare sono tre: la reazione delle azioni legate alle criptovalute nel mercato azionario USA, il supporto critico di BTC e se l'agenda di settembre potrà riprendere. Più a lungo si prolunga la finestra politica, più il rimbalzo rischia di essere soffocato dall'incertezza.
Fonte: Cointelegraph
#BTC #ETH #Crypto100W Secondo la regola storica delle elezioni di medio termine negli Stati Uniti
la finestra migliore per posizionarsi su BTC cade in ottobre,
con alta probabilità di un avvio rialzista all'inizio di ottobre
prima del voto del 3 novembre, il mercato registra in media un drawdown massimo di circa il 16%
Analizzando un periodo più lungo, le statistiche dal 1950 mostrano
che nei 12 mesi successivi alle elezioni il Nasdaq ha sempre chiuso in rialzo con una probabilità del 100%
senza alcuna eccezione
Se si acquista l'S&P 500 il giorno delle elezioni
il mercato successivo all'anno è quasi sempre garantito in guadagno
con un rendimento medio del 18,6%
Questa regola ciclica che attraversa decenni mantiene ancora oggi un forte valore di riferimento
Quindi, per ora, ciò che bisogna fare è aspettare l'ultimo calo del mercato Voglio comunque parlare un po' della parte di SpaceX.
Fondamentalmente questo titolo è un nuovo titolo, quindi a breve termine non ho molto da dire; consiglio comunque a tutti di acquistarlo con piani di accumulo a lungo termine.
Anche se a breve termine potrebbero esserci delle oscillazioni, a lungo termine, entro cinque anni, penso che il rendimento dell'investimento sarà probabilmente superiore a quello dell'indice Nasdaq.
Per quanto riguarda le notizie, il fondo sovrano saudita PIF ha rivelato le sue partecipazioni nel mercato azionario statunitense, e SpaceX è uno dei principali investimenti, con una maggiore visibilità sulla distribuzione delle partecipazioni istituzionali.
Inoltre, la partecipazione di Elon Musk è stata rivelata completamente per la prima volta: al 30/6 detiene circa 6,42 miliardi di azioni, pari a circa il 48,4% del totale delle azioni della società.
Tuttavia, recentemente il prezzo delle azioni ha subito una certa pressione, principalmente a causa del periodo di lock-up post-IPO che ha portato al rilascio graduale delle azioni vincolate di dipendenti e investitori iniziali, aumentando l'offerta di titoli e creando una pressione di assorbimento a breve termine sul mercato.
Dal punto di vista fondamentale, Morgan Stanley mantiene un'opinione ottimistica, ritenendo che il business legato all'AI possa spingere il prezzo a un obiettivo a lungo termine tra 300 e 600 dollari; la società ha anche dichiarato che i ricavi dell'attività AI dovrebbero superare quelli del settore spaziale già dal prossimo mese, con un obiettivo ARR per fine anno di 100 miliardi di dollari.
In generale, gli investitori istituzionali e i temi a lungo termine sono prevalenti, ma a breve termine il rilascio delle azioni vincolate è il principale fattore che frena il prezzo.Fondi hedge CME, i futures su BTC diventano net long: un cambiamento anomalo nelle posizioni del capitale di Wall Street
Nel mercato dei futures su Bitcoin di CME, le posizioni dei fondi hedge sono diventate net long.
Le posizioni short utilizzate esclusivamente per arbitraggio si stanno riducendo, mentre emergono scommesse long ottimistiche e attive.
Posizione netta dei fondi hedge CME: un indicatore importante per misurare se le istituzioni nel mercato dei futures detengono posizioni short per arbitraggio spot (basis trading) o posizioni long direzionali mirate a un rialzo.
Da arbitraggio a scommesse direzionali: si passa dalla strategia senza rischio di "spread trading" con acquisto di ETF + short sui futures, a un vero e proprio "acquisto direzionale" mirato al rialzo, catturando le potenziali dinamiche di flusso di capitale.
Fattori limitanti e possibilità di illusione: a causa delle differenze nei dati dovute agli standard normativi CFTC (futures standard vs micro futures), è necessario essere cauti nel confermare una conversione completa all'acquisto.
Condizioni per un vero mercato toro: la riduzione continua delle posizioni short CME, l'afflusso di capitali negli ETF spot e la forte domanda spot rappresentano la "triplice alleanza" chiave. Questo segna una svolta importante in cui le istituzioni di Wall Street passano dall'acquisto di Bitcoin come "copertura del rischio" a un "investimento direzionale". Vale la pena monitorare la tendenza degli afflussi negli ETF spot e i cambiamenti nella struttura del mercato dei derivati.$BTC attualmente ha un supporto sul fondo, nel breve termine si sta riscaldando
Dal grafico si vede che il minimo a 62,521 è stato mantenuto
Dopo la precedente caduta, i ribassisti non hanno continuato a spingere
Anzi, dopo una fase laterale in basso, l'ultima candela a 15 minuti ha formato un grande candela rialzista, salendo da circa 62,700 fino sopra 63,000 in un colpo solo, con una buona forza
E se guardi attentamente, le medie mobili MA5, MA10, MA20, MA30 a breve termine sono state superate
La configurazione a breve termine è passata da "disposizione ribassista" a "inversione a breve termine verso l'alto"
Almeno indica che i rialzisti a breve termine stanno iniziando a organizzare una controffensiva, non è una discesa precipitosaBTC menzionato 36 volte in un'ora, la velocità di discussione deve ancora essere considerata su base giornaliera
OKX Onchain OS ha registrato il 14 agosto alle 20:00 36 menzioni di BTC in un'ora, di cui 33 su X e 3 nelle notizie.
Rispetto alla media oraria delle 24 ore, questa velocità è 0,60 volte, classificata come "notevolmente rallentata"; il tono è più rialzista del 19% e più ribassista del 31%. Non è necessario forzare una conclusione unica dalle due linee: il calore indica quante persone ne parlano, il tono indica la direzione del testo, nessuno dei due può sostituire direttamente il volume degli scambi e i flussi di capitale.
Se nel prossimo ciclo la velocità, le fonti di notizie e il mercato reale degli scambi continueranno insieme, la fiducia nel giudizio aumenterà; se tornerà rapidamente alla media, questa variazione assomiglierà di più a un rumore a breve termine. I dati di mercato sono ancora favorevoli agli asset rischiosi, ma dobbiamo osservare come reagisce il dollaro.
I dati di oggi hanno mostrato un consumo e un sentiment USA più deboli: le vendite al dettaglio complessive sono state inferiori alle attese, le vendite al dettaglio core sono state negative e anche il sentiment dei consumatori è risultato al di sotto delle aspettative. Anche le scorte aziendali sono state inferiori alle previsioni, sebbene si tratti di un indicatore secondario.
Il quadro generale tende verso una crescita più debole e un dollaro più debole, il che può sostenere l'oro e BTC. La complicazione è che le aspettative di inflazione sono aumentate, quindi la reazione del DXY e dei rendimenti del Tesoro è più importante dei soli dati principali.
Sfortunatamente, ci stiamo avvicinando al weekend, quindi la liquidità si sta assottigliando. L'oro sta ancora prezzando una reazione altalenante, mentre BTC si sta riprendendo gradualmente.
Se il dollaro e i rendimenti continueranno a scendere, il mercato potrà interpretarlo come una conferma ulteriore della disinflazione e di un percorso più accomodante della Fed. Se invece saliranno nonostante i dati deboli, gli asset rischiosi potrebbero avere difficoltà.霍尔木兹的消息像块石头压在盘面上，可真正让人心里发凉的，是那些连名字都快被遗忘的小币种。 你有没有过那种时刻，盯着一根纹丝不动的K线，突然怀疑自己是不是看错了屏幕？ 今天不想聊大盘，想聊聊那些被冷落的角落。有朋友提到一个币，从世界杯前就开始阴跌，流通盘只剩两百万U，价格却像被冻住了一样，拉也拉不动，砸也砸不穿。这种状态最磨人，比暴跌还让人绝望，因为暴跌至少还有波动，而这种死水般的沉寂，像在宣告市场已经把你彻底忘了。 我盯着它的盘口想了很久。两百万U的流通，放在牛市里，早就被情绪推着飞起来了，可它没有。这说明什么？说明现在的风险偏好根本不是扩散的，而是在悄悄收缩。大家嘴上说着山寨季，手却只敢往头部项目里伸，那些没有新叙事、没有持续买盘的小币，就像被退潮留在沙滩上的贝壳，看着还在，其实已经不属于这片海了。 更值得琢磨的是，这种收缩不是今天才发生的。从世界杯前到现在，半个多月，它一直在跌，中间没有任何像样的反弹。说明什么？说明市场对它的定价，已经不再基于项目本身，而是基于"还有没有人愿意接盘"这个残酷的问题。资金是诚实的，它们用脚投票，把能赚钱的筹码全抽走，填进那些看起来更有希望的坑里。 我《Numero 100, continuiamo con trading reale + analisi》
Riguardo ai cicli, alle posizioni, al trading reale pubblico e a come intendo scrivere i prossimi 100 numeri
14 agosto 2026 · venerdì | terzo trimestre · numero 100 | Aspirin · analisi ciclica da una prospettiva di data scientist
Per il numero 100, ho ritirato il testo originale sull'oro. CPI e PPI si stanno raffreddando, l'oro è ritracciato di quasi il 30% dal picco di inizio anno ed è tornato intorno a 4395 dollari, la logica di lungo termine non è stata compromessa. Tuttavia, resta solo un'analisi di mercato, non degna del numero 100. La domanda più importante è: nei 100 numeri passati, quali valutazioni mi hanno davvero aiutato a guadagnare, quali operazioni mi hanno fatto pagare un prezzo e perché sono disposto a mantenere questi risultati sempre pubblici.
01 Lasciare che le opinioni vengano testate dal trading reale
Su questa piattaforma ci sono molte opinioni di mercato, ma pochi pubblicano insieme posizioni e risultati. Sono qui da poco, ma fin dall'inizio mi sono messo nel mercato: scrivo quello che faccio nel trading reale, con registrazioni di segnali, variazioni di posizione, profitti e perdite visibili. I lettori non devono aspettare che selezioni i casi a posteriori, i grafici sulla piattaforma mostrano i risultati di ogni giudizio.
Scrivo tweet non per consegnare un compito macro ogni giorno. Scrivere pubblicamente mi costringe a spiegare le ragioni prima di aprire una posizione, a indicare quali variabili cambiano durante il trade e a spiegare dove ho guadagnato o sbagliato dopo la chiusura. È contenuto, diario di trading e allenamento cognitivo. Più scrivo dettagliatamente, più è difficile inventare scuse dopo una perdita.
Il risultato del trading dipende da direzione, prezzo di entrata, posizione, durata e modalità di uscita. Anche se la direzione è giusta, entrare due mesi prima può portare a uscire per un ritracciamento; la logica di lungo termine può essere valida, ma una posizione troppo grande trasforma la normale volatilità in una crisi di conto; infine, se il prezzo risale senza un piano di riduzione, i profitti latenti possono essere restituiti al mercato.
02 Nei 100 numeri passati, la cosa più utile è spesso un calcolo chiaro
Guardando indietro, i contenuti più apprezzati non sono quelli con più termini macro, ma quelli che permettono ai lettori di ricalcolare le probabilità. L'S&P è salito del 12% dalla posizione di allora, poi è sceso del 10%, il punto finale potrebbe essere ancora superiore a oggi; BTC è ritracciato del 10% da 63.900 dollari, circa 57.500 dollari, e scende dell'8% per avvicinarsi a 52.900 dollari; ETH ha superato i 1900 dollari, ma se ETH/BTC non supera 0,0300, l'aumento in dollari non è confermato da una forza relativa.
Questi numeri non prevedono il futuro, ma cambiano le decisioni attuali: se vendere tutto aspettando un ritracciamento, quanto si può perdere se il supporto cede, se la crescita di ETH deriva da acquisti propri o da BTC. I dati hanno valore solo se cambiano la posizione, le condizioni di attesa o il budget di rischio. Gli altri numeri, per quanto belli, sono solo informazioni.
03 Le notizie devono essere verificate dal prezzo
In questi 100 numeri abbiamo visto divergenze della Fed, ripetuti disegni di legge CLARITY, cessate il fuoco e escalation in Medio Oriente, flussi in entrata e uscita di ETF, spese in AI e bilanci dei semiconduttori. Le notizie danno quasi ogni giorno una ragione per salire o scendere, ma il prezzo spesso il giorno dopo ha un'altra spiegazione.
Ora guardo un livello in più prima che le notizie entrino nel trading. Per le notizie positive sulle crypto, guardo se BTC e ETH mantengono la rottura e se la valuta nativa si rafforza; per l'inflazione in calo, guardo se il dollaro e i rendimenti a lungo termine scendono davvero; per i rischi geopolitici, guardo se petrolio, oro e spread creditizi confermano insieme. Le notizie sono materiale di studio, il prezzo verifica le opinioni.
04 Ho iniziato a rispettare di più il "non fare trading"
Prima, vedendo una direzione ad alta probabilità, cercavo subito un punto di entrata. Ora preferisco chiedermi: se la valutazione è anticipata di 60 giorni, la posizione può reggere? Se il prezzo resta laterale per due mesi, quali sono i costi finanziari e opportunità? Se si verifica la condizione di invalidazione, sono davvero disposto a uscire?
Nei prossimi 60 giorni BTC è ancora in una finestra di rischio medio-termine alta, l'oro è in una fase di consolidamento dopo un ritracciamento vicino al 30%. Entrambi possono offrire buone opportunità, ma il mercato può anche non dare risposte immediate. Avere liquidità mantiene il potere di scelta per la prossima valutazione. Fare un trade forzato spesso è meno utile che trovare un indicatore più complesso.
05 I prossimi 100 numeri metteranno anche l'esperienza dei professionisti alla prova del trading reale
I prossimi articoli cercheranno meno conclusioni grandiose...
Allo stesso tempo, aumenterò le revisioni di operazioni non perfette. Non indeboliranno la professionalità, ma testeranno se un metodo funziona solo con vento a favore. Un giudizio senza condizione di invalidazione è solo un atteggiamento; un trade senza limiti di posizione può perdere anche se corretto.
Nel contenuto, aggiungerò parti applicabili al trading: come suddividere la posizione, impostare condizioni di invalidazione, distinguere inversione di trend da rimbalzo tecnico, come gestire la posizione dopo il profitto. Parlare solo di direzione è facile, spiegare il processo di trading dà la possibilità di migliorare insieme a conto e contenuto.
Sto anche preparando una banca dati di 100 trader reali pubblici. L'AI organizzerà aperture e chiusure, durata, leva, drawdown e contesto di mercato; io identificherò il bias di sopravvivenza, distinguendo metodi stabili da scommesse ad alto rendimento. Lo studio non è copiare cosa compra un professionista ora, ma trovare le caratteristiche comuni dei profitti continui: quando concentrare la posizione, quando ridurla, quanto a lungo mantenere i trade vincenti, quanto velocemente correggere quelli errati.
Dopo 100 numeri, è sempre più chiaro: ogni sera un trader può sentire una nuova direzione, ma ciò che scarseggia è un metodo che possa essere verificato dal prezzo, tollerare errori e mantenere il conto per la prossima opportunità.
Dal numero 101, oro, BTC, azioni USA e semiconduttori saranno ancora sulla stessa mappa del rischio. Ogni giudizio avrà data, ogni correzione una motivazione. Chi vuole vedere come questo metodo si verifica in un conto reale può seguire il mio trading pubblico; chi vuole una visione più completa di segnali di rischio, osservazioni cross-asset e revisioni di trading può unirsi ad Aspirin · Cycle Lab. Qui non promettiamo guadagni né incoraggiamo copie a occhi chiusi. Nei prossimi 100 numeri continueremo a registrare profitti, perdite e correzioni.
#CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大 #Strategy再卖1690枚BTC，企业财库出现分化
Il capo ha qualcosa da dire
Strategy ha venduto di nuovo 1690 BTC, con un prezzo medio di 64262 dollari, incassando 108,6 milioni. La versione ufficiale è che si tratta di riacquisto di azioni privilegiate e integrazione delle riserve in dollari.
Saylor aveva pubblicato un grafico Bitcoin Tracker, e il mercato pensava che volesse aumentare la posizione. Invece è arrivato un altro giro di vendite. Strategy ha iniziato a vendere gradualmente dall'inizio dell'anno, con diverse tornate di vendita, e la quantità detenuta è in costante diminuzione.
Ma non tutte le aziende stanno vendendo. Strive ha aumentato la posizione di 6236 BTC nel secondo trimestre, BitMine a luglio ha continuato ad aumentare ETH e ha effettuato un riacquisto. Le strategie delle casse aziendali si stanno diversificando, passando da solo acquisti a un mix di aumento delle posizioni, vendite, riacquisti e gestione della liquidità.
Questo ha un impatto strutturale sul mercato di Bitcoin. Prima il mercato considerava le posizioni aziendali come acquisti a lungo termine senza uscita, ora questa aspettativa deve cambiare. In caso di necessità di finanziamento o gestione della liquidità, queste posizioni potrebbero trasformarsi in pressione di vendita in qualsiasi momento. La liquidazione di Strategy in questa tornata non è grande, circa 100 milioni di dollari, ma il segnale è più importante dell'importo.
Sul fronte del mercato, oggi Bitcoin è stato venduto da 63600 a 62600, SNDK venduto da 1377 a 1345, con entrambi i profitti incassati. La logica per entrare short a 63600 è stata il rimbalzo dopo la pubblicazione di CPI e PPI, con obiettivo a 62600 e uscita diretta. La posizione short su SNDK è stata aperta a 1380, con take profit a 1345, entrambe le tempistiche sono state azzeccate. $BTC $ETH $SNDK
Le analisi sopra hanno validità temporale, è necessario impostare sempre uno stop loss, buona fortuna.$BTC ha aggiunto una posizione intorno a 62700, ora sta lentamente tornando su, non male.
Per quanto riguarda BTC, la mia opinione è che prima della riunione di settembre non scenderà sotto i sessantamila, quindi questa posizione è più o meno un buon punto d'ingresso, non si può sempre aspettare un prezzo più basso, sarebbe troppo avido.
Anche se se continua a scendere lentamente, continuerò ad aggiungere, ma il prezzo di liquidazione voglio assolutamente mantenerlo sotto 55000. Sì, penso che il precedente 57000 fosse già il fondo di questa volta, sono piuttosto ottimista!
Poi ho dato un'occhiata semplice allo storage.
Ho notato che solo SanDisk $SNDK sta salendo molto, gli altri giganti come $MU, $SKHYNIX, Samsung non stanno più seguendo. A questo punto bisogna iniziare a stare attenti, cercare di non inseguire i prezzi alti.
La conferenza degli investitori di SanDisk di ieri è stata davvero impressionante, è salita di colpo. E ora, non si sa se è l'emozione a guidare o se si crede davvero nello sviluppo futuro, meglio calmarsi prima, non farsi prendere dall'entusiasmo. LAB 언락을 앞둔 홀더들의 선택이 임박했지만, 시장은 이미 다음 가격 기준을 탐색 중이다. 이미 가격에 반영된 부분과 아직 반영되지 않은 변수를 구분해 보면, $LAB의 언락 일정 자체는 오래전부터 알려진 사실이라 충분히 예상된 리스크다. 문제는 언락 직후 유동성이 실제로 빠져나가는 속도와, 그 과정에서 $BEAT가 보여준 것처럼 매도 압력이 한 방향으로 쏠릴 가능성이다. $BEAT는 유동성 고갈이 가격 급락으로 이어지는 경로를 먼저 시현했고, $BICO는 유사한 구조에서 과대 기대가 꺼질 때의 낙폭을 암시한다. 반면 $ALLO는 상대적으로 견고한 가격 유지력을 보여주며, $APR은 방향성과 무관하게 변동성 자체가 포지션을 위협하는 구간에 있다. 이는 개별 종목의 펀더멘털 차이라기보다, 언락과 유동성 이벤트를 앞둔 시장이 특정 코인에 대해 동일한 리스크 프리미엄을 차등 적용하는 과정으로 읽힌다. - 모멘텀 신호: $LAB이 언락 후에도 거래량을 유지하며 가격을 방어한다면, 이는 매Lo slippage on-chain è esageratamente alto, perché i market maker DeFi improvvisamente non vogliono più mettere soldi?
Ultimamente, chi opera spesso on-chain probabilmente condivide un problema comune: anche solo scambiare qualche decina di migliaia di dollari su un DEX, lo slippage mostrato può facilmente raggiungere l'1,5% o addirittura superare il 2%.
Mentre sugli exchange centralizzati (CEX), con lo stesso volume inserito nel libro ordini, l'esecuzione avviene quasi in millisecondi, con differenziali di prezzo inferiori a qualche decimillesimo.
Molti trovano strano che, se si dice sempre che la DeFi sostituirà i CEX, dopo mesi di volatilità il liquidity on-chain sia diventata così sottile come un foglio di carta?
Ho parlato con alcuni amici di team di market making quantitativo nel settore e, analizzando i loro libri di ordini nascosti, emerge un problema molto concreto: i market maker on-chain non sono riluttanti a fornire profondità, ma ogni liquidità aggiunta on-chain espone a un enorme rischio di arbitraggio gratuito.
Con l'attuale meccanismo di market maker automatizzati (AMM), i fondi on-chain soffrono di un difetto fisico fatale: la reattività passiva ai cambiamenti di prezzo esterni (la cosiddetta perdita da valore relativo, LVR).
Quando il prezzo su Binance o Coinbase crolla o schizza all'improvviso, le pool di liquidità on-chain non hanno ancora reagito, mentre una serie di bot di arbitraggio ad alta frequenza sfruttano il front-running e le sandwich trade per comprare a basso prezzo e vendere a prezzo alto, drenando tutte le chip più economiche dalla pool.
Per i market maker, le commissioni guadagnate fornendo liquidità on-chain sono spesso insufficienti a coprire le perdite da slippage causate dai bot di arbitraggio.
Inoltre, negli ultimi mesi i grandi CEX hanno lanciato promozioni con zero commissioni e alti rimborsi per il market making per attrarre grandi clienti spot, così i grandi capitali e i market maker professionali hanno votato con i piedi, bloccando la maggior parte delle loro riserve reali nei motori di matching centralizzati.
Questo ha portato l'ecosistema on-chain in un circolo vizioso: i retail evitano per lo slippage alto, i market maker evitano per il rischio di arbitraggio, le pool diventano sempre più superficiali e anche un singolo ordine grande può creare un buco profondo.
La DeFi ha certamente un valore insostituibile in termini di permissionless e resistenza alla censura, ma sul fronte del market making ad alta frequenza e del matching profondo, affidarsi solo a pool algoritmiche è difficile da competere con i libri ordini centralizzati sovvenzionati.
Comprendere questa realtà e imparare a diversificare le posizioni durante il trading quotidiano, usando grandi piattaforme con buona profondità per grandi ordini spot e concentrandosi on-chain su scoperte precoci e interazioni strategiche, è la strategia più efficiente in termini di rapporto qualità-prezzo.
---
💬 Un quesito per chi opera spesso davanti allo schermo: preferisci fare trading spot su CEX con maggiore profondità o continui a scambiare su DEX decentralizzati? Come gestisci lo slippage elevato? Condividi la tua esperienza pratica nei commenti.
Il contenuto sopra rappresenta solo un punto di vista personale e non costituisce alcun consiglio di investimento. DYOR, NFA.
#交易之声：你的经验值得被听到 Il rischio più grande che vedo con $8363 è uno che i suoi critici raramente affrontano: cosa succede se più del 70% di $ETH finisce per essere messo in staking? Questa sembra sempre più la direzione verso cui Ethereum si sta dirigendo.
Un eccessivo staking potrebbe indebolire la sicurezza di Ethereum anziché rafforzarla.
Sostituire $ETH come coppia di liquidità principale con un mix crescente di token in staking e ricevute di scambio potrebbe indebolire gli effetti di rete di Ethereum.
#SandiskInvestorDayRally #CPIPPIEaseFedSplit La regolamentazione delle criptovalute negli Stati Uniti è bloccata in un "doppio stallo": il disegno di legge CLARITY tornerà in discussione solo a settembre, con una soglia di 60 voti e solo 2 democratici che si sono schierati contro; la probabilità di approvazione di Polymarket è crollata dal 70% al 14%, bloccata dagli interessi della famiglia Trump;
la regola di esenzione sulle criptovalute prevista dalla SEC è stata annullata all'ultimo momento, senza una nuova data fissata. L'esecutivo e il legislativo sono entrambi fermi, nel breve termine questo è un vento contrario per il sentiment, ma la narrazione su BTC non si basa su Washington — Grayscale afferma chiaramente che "BTC produce un blocco ogni 10 minuti", mentre Bitwise punta sul fatto che le future regole della SEC potrebbero essere più favorevoli del Congresso.
La volatilità intorno a 64000 è rumore politico, la potenza di calcolo e il consenso sono l'ancora, non lasciatevi far scendere dal treno dalle dispute di Washington. Riepilogo serale: 63000 perso per la seconda volta, questa volta più debole che all'alba
Oggi per la seconda volta, BTC è sceso sotto la soglia di 63000 dollari alle quattro del pomeriggio. Questa volta la discesa è stata più profonda, con un minimo a 62666, 150 punti in meno rispetto ai 62818 dell'alba. Attualmente il prezzo si aggira intorno a 62830 oscillando ripetutamente, mantenendosi in un range stretto tra 62700 e 62900; a differenza della rapida risalita dell'alba, questa volta i rialzisti hanno quasi rinunciato a resistere.
Il quadro della giornata è chiaro: la prima discesa all'alba ha raggiunto 62818, seguita da una lenta risalita sopra i 63000 in quasi cinque ore; ma alle quattro del pomeriggio lo stesso livello è stato nuovamente violato, con un nuovo minimo intraday a 62666 e una ripresa molto più debole. La soglia di 63000, se infranta la prima volta, poteva essere interpretata come una difesa e controffensiva dei rialzisti, ma la seconda rottura indica una evidente perdita di fiducia.
ETH si è indebolito in parallelo, scendendo da 1878 a 1868, ora a 1875; la perdita è minore rispetto a BTC, ma anche qui manca la spinta al rialzo.
Il punto di innesco della pressione di vendita pomeridiana è chiaro: alle 20:30 di stasera saranno pubblicati i dati sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti. Il mercato ha scelto di ribilanciare le posizioni in anticipo prima dell'uscita dei dati; non si tratta della bontà o meno dei dati, ma dell'incertezza stessa che genera sufficiente pressione al ribasso. La discesa dell'alba può essere attribuita a una pulizia tecnica delle posizioni, mentre quella del pomeriggio sembra più un ridimensionamento volontario delle posizioni e una riduzione dell'esposizione al rischio, in attesa dei dati per decidere la mossa successiva.
Dal punto di vista tecnico, la seconda perdita della soglia 63000 è più significativa della prima. La prima poteva essere vista come un falso breakout seguito da un rapido recupero dopo la pulizia degli stop; la seconda si presenta come una rottura effettiva, con una ripresa debole e minimi in calo, tipica di una fase di debolezza. Se i dati di stasera saranno inferiori alle aspettative, il minimo intraday di 62666 sarà probabilmente testato di nuovo, con possibile ulteriore discesa verso 62000; se invece i dati saranno sorprendentemente forti, il prezzo potrebbe risalire da circa 62800 sopra i 63000, mantenendo a fatica la fase laterale di questa settimana.
Riferimenti chiave: supporto principale di BTC a 62666, in caso di rottura attenzione a 62000; la soglia di 63000 è diventata una resistenza a breve termine, con una resistenza più forte a 63600. Supporto ETH a 1868, in caso di rottura verso 1852; resistenza a breve termine a 1880, zona chiave di resistenza a 1900.
Nota: l'analisi sopra è solo a scopo informativo e non costituisce alcun consiglio di investimento! $BTC $ETH
#CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大 #加密估值转向收入，BTC如何定价？ 这两天的$SNDK ，真的把整个存储板块情绪直接打炸裂了。 投资者日一出，连续两根暴力大阳线，直接从1300多干到1600+，短线涨幅接近30%。 很多人现在最纠结的一句话： 涨这么凶，到底是主升开启，还是典型诱多出货？ 我说句最真实的心里话： 这波上涨不是纯炒作，但现在绝对是情绪过热。 这次投资者日，闪迪直接甩出三张王炸： 1、远期直接锁死80%毛利率、75%营业利润率，这在半导体存储行业是天花板级别的盈利能力 2、未来扩产结束后，100%剩余现金流全部返还股东，无保留回购分红，诚意拉满 3、千亿级长协锁死未来两年产能，AI推理HBF新故事接上未来增长 等于市场终于愿意给闪迪“去周期化”估值， 不再把它当成传统闪存周期股， 而是AI数据中心基础设施成长股。 这就是这两天大资金疯狂扫货的底层逻辑，是真基本面升级。 但！重点来了，也是大家最容易踩坑的地方： 利好彻底明牌的那一刻，就是短线风险最大的时刻。 现在盘面的问题非常现实： 短期涨幅透支太多情绪，低位获利盘堆积如山。 上方1660–1670强压力死死卡住，多次冲不过，就是资金开始分歧的信号。 强压力区：1660‑1670美元，本轮盘SpaceX ancorerà il valore principalmente sulla potenza di calcolo AI, essenzialmente ricostruendo l'etichetta di valutazione IPO; il premio a lungo termine può facilmente causare un eccesso di propensione al rischio nel mercato e un disallineamento delle posizioni. Pur avendo in mano ordini da Anthropic e l'acquisizione di Cursor che ha portato a un cluster GPU operativo, al momento il flusso di cassa stabile dipende ancora dalle attività tradizionali; esiste un ritardo tra la potenza di calcolo futura e le aspettative di ricavi. Se la potenza di calcolo effettiva e il progresso dei grandi modelli non dovessero rispettare le aspettative, il calo dell'entusiasmo comprimerebbe direttamente il premio di valutazione e causerebbe una fuga dalle posizioni. Se invece il dispiegamento del cluster superasse le aspettative e i ricavi dalla potenza di calcolo si concretizzassero nei tempi previsti, la logica del premio verrebbe confermata e sosterrà un continuo aumento dei capitali.
#加密估值转向收入，BTC如何定价？ #CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大 Ieri ho detto a tutti che SanDisk ha un margine di crescita rispetto a Hynix, e oggi questo si è riflesso, con SanDisk che è salito più di Hynix.
A questo punto, se davvero volete fare un'operazione a breve termine, vi consiglio di andare short. Il punto per lo short è più o meno questo, o anche intorno a 1750 si può aggiungere short, mentre lo stop loss va messo a 1900.
Per quanto riguarda il take profit, decidetelo voi. A breve termine penso che un rialzo così marcato subirà un ritracciamento, ma è fondamentale impostare uno stop loss rigoroso.
Dal punto di vista delle notizie, questo rally è principalmente dovuto al SanDisk Investor Day dell'8/13, dove il management ha presentato previsioni finanziarie molto aggressive a lungo termine, prevedendo una crescita dei ricavi a doppia cifra medio-alta dal 2028 al 2030, un margine lordo fino all'80%, un flusso di cassa libero intorno al 50%, e ha annunciato di restituire tutto il cash residuo agli azionisti, oltre a presentare insieme a Kioxia la nona generazione di memoria flash ad alte prestazioni, focalizzata sulle esigenze di storage per infrastrutture AI.
Per questo motivo JPMorgan ha alzato il rating a overweight con target price a 2250 dollari, Susquehanna ha addirittura fissato il target a 3250 dollari, con molte istituzioni estere che sono ottimiste.
Il consiglio di amministrazione ha anche approvato un nuovo piano di buyback da 14 miliardi di dollari. In generale, si tratta di un'esplosione informativa guidata da previsioni e conference call, con un posizionamento di mercato che tende a essere surriscaldato nel breve termine e un sentiment molto eccitato.8.14 Se domani scende sotto 6.2 bisogna considerare di fermare le perdite. Una delle cose che questa roba teme di più è il restringimento della liquidità dello yen; basta una voce per spaventare così il mercato, ed è anche per questo che si pensa che questo ciclo non sia ancora finito. Quest'anno c'è una grande probabilità che lo yen aumenti i tassi, e allora sarà una cascata; chi vuole investire a lungo termine può operare sotto questa cascata, risparmiando almeno molti colpi.Solana：真正值得关注的，不是下一轮涨多少，而是它能否成为下一代金融网络的基础设施 截至北京时间2026年8月14日，SOL仍处在一个容易被短期行情掩盖长期价值的位置。当前市场价格大致在70多美元附近波动，但如果把时间拉长到未来3—5年，真正值得思考的问题并不是SOL下一次能涨到哪里，而是：当稳定币、代币化股票、链上支付和数字金融逐渐进入现实世界，Solana究竟能不能成为承载这些金融活动的底层网络？ 这可能比任何短期价格目标都重要。 一、Solana真正解决的是什么问题？ 传统金融最大的限制之一，并不是缺少资金，而是资金的流动效率仍然受到银行营业时间、跨境结算、清算机构和中间商的限制。 互联网改变了信息传播，却没有彻底改变价值转移。 Solana试图做的事情，是把区块链变成一种类似“金融互联网”的基础设施：让资产能够全天候发行、交易、结算和转移。 这也是为什么稳定币、支付、RWA和链上交易越来越重要。 2026年5月，Solana官方数据显示，其链上RWA规模已经超过28亿美元，稳定币供应量突破164亿美元；同时，Solana占据了累计链上代币化股票现货交易量约97%。这些数据说$BTC CPI e PPI sono entrambi risultati più bassi del previsto, eppure Bitcoin continua a scendere.
BTC si aggira intorno a $62.749, con il livello critico di $63K che tiene a stento.
Normalmente, un'inflazione più morbida e crescenti aspettative per un taglio dei tassi a settembre supporterebbero gli asset a rischio. Ma questa volta, il mercato non reagisce. La tensione geopolitica tra USA e Iran pesa molto sull'appetito per il rischio, spingendo il capitale verso asset tradizionali rifugio sicuro.
Anche il contesto normativo non aiuta. I progressi sul quadro normativo "Reg Crypto" della SEC e sul Clarity Act si sono bloccati, con l'implementazione che sarebbe stata posticipata al 2027.
Nel frattempo, il volume degli scambi spot è sceso al livello più basso dal 2019, mostrando quanto sia debole l'interesse all'acquisto attuale.
Quando le buone notizie smettono di far salire i prezzi, è un segnale di allarme.
#SandiskInvestorDayRally
#CPIPPIEaseFedSplit
#SP500Nears8000 L'IPP SI È RAFFREDDATO — MA $BTC STA ANCORA ASPETTANDO UNA SPINTA 👀
L'IPP di luglio negli Stati Uniti è aumentato solo del 4,7% su base annua, inferiore alla previsione del 4,9% e in calo rispetto al 5,5% del periodo precedente. In teoria, questo è un segnale positivo per gli asset rischiosi come Bitcoin.
Ma la reazione di $BTC è stata piuttosto debole.
Bitcoin si aggira ancora intorno ai $63K, ha tentato più volte di superare i $64K senza riuscire a mantenere il livello. I dati di mercato recenti mostrano anche che i flussi di denaro negli ETF spot stanno rallentando, impedendo a BTC di effettuare un breakout chiaro.
Questo è ciò che merita attenzione.
L'IPC non è troppo caldo.
L'IPP si è raffreddato.
Le aspettative sui tassi di interesse si sono allentate.
Ma BTC non ha ancora fatto un pump.
Questo indica che il mercato attuale ha bisogno di liquidità e di una reale forza d'acquisto, non solo di una notizia macroeconomica positiva.
🎯 Sto monitorando 3 fasce di prezzo:
$62K–$63K: zona di supporto importante. Se questa area regge, BTC ha ancora possibilità di accumulo.
$64K–$65K: zona di breakout da superare per migliorare il momentum.
$66K+: se BTC supera con un buon volume, la narrativa rialzista diventerà più convincente.
Al contrario, se $62K viene rotto, BTC potrebbe cercare liquidità nella zona $60K–$61K.
La mia prospettiva:
L'IPP ha dato a Bitcoin una ragione per salire.
Ma il prezzo non ha ancora confermato.
Quindi, non voglio ancora FOMO.
Voglio vedere BTC mantenere $62K → riconquistare $64K → fare breakout a $65K prima di diventare più bullish.
Le buone notizie ci sono già. Ora resta solo da vedere l'intervento dei flussi di denaro. 👀🔥
$BTC #马斯克称AI将占SpaceX价值99%
Penso che in sostanza si tratti di raccontare una nuova storia per l'IPO, senza prendere per buoni i sogni a cinque anni come se fossero benefici realizzabili subito.
Musk dice che a settembre i ricavi dall'AI supereranno la somma di quelli dei razzi e di Starlink, puntando a 10 gigawatt di potenza di calcolo entro la fine del prossimo anno e a un fatturato annuo tra 300 e 500 miliardi.
Sembra esagerato, ma a un esame più attento non sono solo parole vuote: hanno in mano un ordine di potenza di calcolo da 45 miliardi per tre anni con Anthropic, hanno appena acquisito Cursor per 60 miliardi per colmare le lacune software, e il cluster GPU è già operativo.
Ma il problema centrale non cambia: si tratta di narrazioni a lungo termine. Ora SpaceX guadagna stabilmente solo con Starlink e le attività di lancio, la potenza di calcolo AI è appena agli inizi, e il ragionamento spaziale è ancora solo un'ombra.
Mettere il 99% del valore in bocca significa, detto chiaramente, voler dare all'IPO un'etichetta tecnologica ad alto valore per sfuggire alla logica di valutazione da "asset pesante aerospaziale".
Lo stesso vale per le azioni tokenizzate: i concetti fanno salire velocemente i prezzi, ma senza risultati concreti crollano ancora più velocemente. Non mi lancio solo per uno slogan, se ci credo davvero aspetto che i ricavi si concretizzino.SNDK ha visto una volatilità enorme nel trading pre-mercato oggi, probabilmente guidata dalle notizie positive rilasciate ieri. Quel catalizzatore sembra aver assorbito gran parte della pressione di vendita intorno a 1.100, mentre la forte domanda di chip sta nuovamente attirando l'attenzione. Sta tornando il rally dei chip di memoria?
Tuttavia, il movimento da poco sopra 1.100 a oltre 1.600 in sole due sessioni è enorme. È difficile credere che non ci sia stata una significativa presa di profitto e pressione di vendita lungo il percorso. La mia opinione è che le notizie positive possano aver aiutato a compensare quella pressione e mantenere vivo il momentum.
Per l'apertura di stasera, preferirei restare cauto e, se la configurazione lo conferma, testare le acque con una piccola posizione short piuttosto che inseguire il rialzo.
#SandiskInvestorDayRally
#CPIPPIEaseFedSplit
#AIInfraEarningsWatch 【Alla fine del mercato orso, il rischio maggiore potrebbe non essere comprare troppo presto, ma non comprare affatto】
$BTC
La scorsa settimana ha incontrato resistenza a 65.500 dollari, attualmente non è ancora tornato sopra i 64.000 dollari, la bassa liquidità e la bassa volatilità continuano a comprimere il mercato, la struttura a breve termine rimane debole.
Quello a cui bisogna fare davvero attenzione ora è che la prima rottura potrebbe essere un falso segnale: sia verso l'alto che verso il basso, bisogna prima osservare se il prezzo riesce a stabilizzarsi, invece di scommettere in anticipo sulla direzione.
Ma se il mercato si avvicina alla fine del ciclo orso quadriennale, la strategia non è indovinare il punto più basso, ma pianificare in anticipo un ingresso a tappe.
Sperare che 50K sia un buon livello non è un problema, il problema è che ogni volta che BTC scende, il prezzo ideale di acquisto si sposta sempre più in basso. Alla fine potrebbe davvero toccare il fondo, ma non avere alcuna posizione.
Per quanto riguarda $ETH, attualmente oltre il 34% dell'offerta è stata messa in staking, e le nuove entrate nella coda superano di gran lunga le uscite, la volontà di detenere a medio-lungo termine sta aumentando; tuttavia, storicamente nelle fasi iniziali del mercato toro è BTC a correre per primo, quindi ETH/BTC potrebbe continuare a indebolirsi.
Perciò in questa fase dividerò la strategia:
Prima accumulare $BTC a tappe, poi aspettare che ETH/BTC offra un prezzo relativo migliore, o che BTC confermi la fine del mercato orso prima di aumentare $ETH.
Se dovessi scegliere un solo tipo di rischio, accetteresti "comprare presto e restare bloccato a breve termine" oppure "aspettare il punto più basso e non salire mai a bordo"? Ieri il più grande short on-chain ha aggiunto altri 258 BTC, portando la posizione a 1900 BTC.
Ma non è questo che voglio dire.
Quello che voglio dire è: questo indirizzo ha iniziato a shortare da maggio, sono passati diversi mesi, BTC è sceso da 70.000 a 62.000, la direzione era giusta, la posizione non è stata liquidata, e il risultato? Il profitto non realizzato è solo di 1,79 milioni. Una posizione short di 1900 BTC, un capitale di 125 milioni di dollari, e il profitto non realizzato attuale è meno dell'1,5% del capitale.
La direzione era giusta, la posizione era giusta, il tempo di detenzione è stato abbastanza lungo, ma il profitto non è nemmeno una frazione. La volatilità è stata erosa, il profitto è stato mangiato dai tassi di finanziamento, e rimane solo un po' di brodo.
Questa è la situazione più reale del mercato attuale — non è che non ci sia una direzione, è che la direzione non si concretizza. Non è che non ci sia volatilità, è che la volatilità non dura a lungo.
$BTC $ETH Non pensare troppo agli indicatori. Finché la resistenza non viene riconquistata, non c'è motivo di diventare rialzisti.
$BTC $64,500
$ETH $1,920
Questi sono i livelli chiave "gateway" per i rialzisti.
Finché BTC e ETH non superano di nuovo questi livelli con un momentum convincente, ogni rimbalzo potrebbe semplicemente essere un'altra trappola per tori. La tendenza oraria è ancora sotto pressione e senza una rottura sostenuta da un forte volume, il caso rialzista rimane debole.
Aree chiave al ribasso da monitorare:
• $BTC: ~$61,800
• $ETH: ~$1,830
Ma non confondere queste zone con inversioni confermate. Sono solo potenziali aree per un rimbalzo a breve termine.
Osserva il flusso degli ordini intorno al supporto e verifica se gli acquirenti effettivamente intervengono. Non affrettarti a prendere una posizione solo perché il prezzo tocca un livello.
Il mio approccio:
• Considera piccoli short vicino a resistenze importanti, con un'invalidazione stretta.
• Se il supporto viene testato aggressivamente ma regge, un rapido scalp long può avere senso — ma prendi profitto invece di essere avido.
• Ignora il rumore nel mezzo del range.
La pazienza conta più che forzare un trade. 👀
#SandiskInvestorDayRally
#CPIPPIEaseFedSplit
#SP500Nears8000 SNDK rompe completamente la logica ciclica 🔥
$SNDK oggi si riprende con forza, assorbendo completamente il sentimento di pressione precedente.
I dati del bilancio aziendale precedente erano esplosivi: ricavi in crescita del 51% su base sequenziale, margine lordo all'84,6%, raddoppio del business dei data center, ma il prezzo delle azioni continuava a subire pressione. La ragione principale: il mercato teme la forte ciclicità dello storage, preoccupato che l'alta redditività possa calare rapidamente con il rilascio della capacità produttiva.
L'Investor Day di questa volta ha completamente ribaltato le aspettative:
SNDK ha siglato accordi a lungo termine con prezzi e volumi bloccati, legandosi a 8 clienti chiave, assicurandosi metà delle spedizioni del 2027 e due terzi di quelle del 2028, smussando notevolmente le oscillazioni cicliche.
Contemporaneamente ha annunciato obiettivi di performance a medio-lungo termine: margine lordo stabile all'80%, flusso di cassa libero al 50%, con tutto il flusso di cassa in eccesso restituito agli azionisti.
La logica di mercato cambia ufficialmente:
Prima si puntava solo sul ciclo di aumento dei prezzi dei chip, ora si rivaluta il valore imprescindibile dei data warehouse per l'AI.
Sebbene la concretizzazione dei risultati e l'adempimento dei contratti debbano ancora essere verificati, la logica di fondo del settore è cambiata:
La potenza di calcolo determina l'elaborazione AI, lo storage determina la sua persistenza. L'incremento continuo dei dati massivi dell'AI riscrive completamente il limite superiore del ciclo dell'industria dello storage.
$SNDK
#Pressione sulle azioni storage in calo #BullMarketMemoriaAI #MercatoAzionarioUSA Se vediamo presto un flush di OI, penso che ci sia una buona possibilità che possa essere il flush finale che segna il fondo.
Quindi, inizierei a prestare molta attenzione. Le prossime settimane saranno critiche.
Durante il bear market del 2022, abbiamo visto l'OI aumentare in modo aggressivo in modo simile a quello che stiamo vedendo ora. Il vero fondo è arrivato dopo un flush finale verso il basso.
Niente è cambiato riguardo la mia posizione long 2x su $BTC, ci sono ancora dentro. Ma parte dell'essere un trader è rimanere flessibili e #SandiskInvestorDayRally AMD ha 13,1 miliardi di dollari in cassa, ma ha preso in prestito altri 4,75 miliardi — ho fissato questi numeri ridendo per un bel po', confermando una cosa: i ricchi prendono in prestito non perché sono senza soldi, ma perché prendere in prestito è più conveniente che spendere i propri soldi. 📊 Prima di tutto, cosa è successo: la più grande emissione obbligazionaria nella storia di AMD Il 13 agosto, AMD ha presentato documenti alla SEC completando l'emissione di obbligazioni senior non garantite per un totale di 4,75 miliardi di dollari, stabilendo un nuovo record per il finanziamento del debito in dollari dell'azienda. Quattro tranche di obbligazioni con scadenze da 3 a 10 anni: 1,25 miliardi a 3 anni con cedola 4,6%; 1,5 miliardi a 5 anni con cedola 5,0%; 1 miliardo ciascuno a 7 e 10 anni con cedole rispettivamente del 5,25% e 5,5%. Il prezzo finale delle obbligazioni a 10 anni è stato fissato a 90 punti base sopra i titoli di Stato USA, riducendo di 25 punti base rispetto alla guida iniziale — sovrasottoscrizione, le istituzioni si sono affrettate a sottoscrivere. Ecco il punto chiave: al 27 giugno, AMD aveva in cassa 13,1 miliardi di dollari in contanti e investimenti a breve termine, mentre il debito totale a lungo termine era solo di 3,2 miliardi. Avere 13,1 miliardi in cassa e prendere in prestito altri 4,75 miliardi — non è una questione di mancanza di soldi, ma di considerare troppo costosi i propri fondi. 🔍 Perché prendere in prestito? Guiguzi lo ha spiegato chiaramente Guiguzi scrisse in "Benjing Yinfu Qishu": "Chi danneggia e scambia, è una decisione sottile." Tradotto in termini semplici: quando una situazione cambia leggermente, bisogna prendere una decisione decisa. AMD è proprio in questa situazione — la domanda di potenza di calcolo AI è passata da "tendenza" a "ondata travolgente". Nel 2026, la sovrapposizione di tre esigenze: iterazione globale dei grandi modelli, acquisti di potenza di calcolo da parte dei fornitori cloud e implementazione verticale dell'AI nei settori industriali, porterà a un aumento del capitale nel settore