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#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Penso che non si debba sopravvalutare l'impatto di HBM4 sui profitti di SK海力士 nel Q3. Attualmente HBM4 è ancora nella fase di invio dei campioni per la verifica, con volumi di spedizione limitati, quindi non può sostenere i profitti di questo trimestre. Il principale contributo ai ricavi rimane HBM3E. Sebbene la domanda di potenza di calcolo AI sia alta, i costi anticipati dovuti alla nuova linea di produzione e all'ottimizzazione della resa assorbiranno una buona parte dei profitti incrementali, rendendo difficile per HBM4 spingere i profitti a un nuovo massimo in questo trimestre. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $BTC questa caduta sembra uno sgonfiamento della leva più che un cambio di trend
Le liquidazioni parlano chiaro: posizioni long liquidate per 43,15 milioni, short per 13,95 milioni, circa 3:1, i long con leva sono stati espulsi 📉. Ma le opzioni non hanno urlato: il rapporto open interest P/C è 0,88 ancora orientato al rialzo, il rapporto volume P/C a 1,03 sembra più una copertura a breve termine; il funding rate oscilla tra -0,0014% e 0,0013%, con un open interest di 7,79 miliardi stabile, DVOL a 38,5 indica calma 😌.
La linea nascosta è altrove: la spesa per AI viene rivalutata. Meta aumenta la spesa ma il titolo scende, Tesla riduce la spesa in conto capitale e perde terreno dopo l'orario di mercato, il rendimento del debito CoreWeave vicino al 16%, i futures Nasdaq scendono dell'1,5%, i chip coreani seguono il calo. L'appetito per il rischio si sposta fuori dal trading affollato sull'AI, BTC è seduto allo stesso tavolo e la sedia è stata spostata 🪑.
Contrasto: il VIX è balzato al 21% durante la sessione, ma la volatilità implicita di BTC non ha seguito, indicando che la pressione di vendita è più un effetto passivo che segue il Nasdaq, non un'esplosione di leva nativa crypto 🔍. Sul lato spot, gli ETF hanno registrato un afflusso netto di 1,07 miliardi in tre giorni, con 528 milioni in un solo giorno, compensando le uscite precedenti di ottobre; l'indice paura/avidità è passato da 64 a neutro. I derivati non sono in panico, lo spot sta assorbendo.
Valutazione: oscillazione debole, 80.888,9 probabilmente verrà testato di nuovo; prima del FOMC del 28 ottobre, la coda hawkish continuerà a scuotere gli asset rischiosi ⚠️.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 $IRYS IRYS这波24小时翻倍看着刺激，但前期潜伏的大户已经在结账了。
看了下链上，底下横盘死命吸筹的那几个关联钱包，趁着拉高全在分批往下砸。
看着拉得凶，其实筹码都在精准塞给FOMO的散户。
主力手里还有没倒完的底仓，现在盘面纯靠接盘买单硬顶。
等这批高位货全部出清撤掉托盘，那迎接的只能是大瀑布了。
#IRYS
$IRYS
👇Il prezzo del petrolio sta quasi raggiungendo i 117 dollari, e il mondo delle criptovalute sta ancora aspettando un taglio dei tassi? 😂
Con questo mercato ultimamente, è davvero un po' stressante.
Il 23 ottobre, il prezzo di regolamento del Brent ha raggiunto 116,72 dollari al barile, con un aumento giornaliero di circa il 3,14%.
Perché il prezzo del petrolio è importante?
Perché non si tratta solo di fare il pieno più costoso.
L'aumento continuo dei prezzi dell'energia potrebbe far salire i costi di trasporto, produzione e altro; se la pressione inflazionistica non diminuisce di conseguenza, la Federal Reserve potrebbe non riuscire a rilassare la politica monetaria così facilmente.
E cosa preferisce ora il mondo delle criptovalute per fare trading?
Liquidità, aspettative di taglio dei tassi e fondi istituzionali.
Ecco il problema:
Da una parte il mercato spera in un allentamento, dall'altra l'aumento del prezzo del petrolio aggiunge pressione all'inflazione, come si può essere ottimisti in questo scenario?
Personalmente continuo a essere ribassista! 76000!
$BTC
Se il prezzo del petrolio continua a mantenersi alto e i rendimenti dei titoli di stato USA salgono, BTC potrebbe continuare a subire pressione nel breve termine. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Il bilancio del terzo trimestre di SK Hynix sta per essere pubblicato, con il mercato che si concentra principalmente sull'effetto trainante di HBM4 sui profitti. HBM4 è posizionato come memoria AI di fascia alta, con vantaggi in termini di efficienza energetica; a lungo termine rappresenta la leva principale per aumentare il prezzo medio dei prodotti e consolidare la posizione di leader nel settore HBM. Tuttavia, a causa della certificazione dei chip da parte dei clienti e del ritmo di miglioramento della resa, le spedizioni di HBM4 in questo trimestre sono limitate, con un contributo debole ai profitti del Q3; i risultati di questo trimestre si basano maggiormente sul supporto dell'aumento dei prezzi di HBM3E e della DRAM tradizionale. I rischi futuri includono l'accelerazione della concorrenza da parte di Samsung e la divisione della quota di mercato di HBM. La vera finestra per un aumento dei profitti di HBM4 si colloca nel quarto trimestre e nel prossimo anno; se gli ordini dei clienti si concretizzeranno con successo e la resa continuerà a migliorare, il livello di profitto continuerà a salire. 最近的存储板块，出现了相对比较大幅度回落，同时也包括类似半导体板块类似于 $SOXL 有不小的回落，与半导体相比从历史底部区间来看，存储的“溢价”可能会更高 存储板块例如 $SNDK 来到1200左右距离此前的低点970左右并不远 而 $SKHYNIX 跌幅同样不小，可以发现跌破了7月份下旬的低点 可能有人并不看好存储板块长期，实际上存储板块可能存在“超跌反弹”机会 存储受到流动性收紧，地缘局势的影响和紧张，进一步下跌，从存储板块25年来看似乎并不便宜，但是并不意味接下来一定是飞流直下三千尺，不停的下跌 对于海力士来说财报大约在10月28号公布早于美联储利率决议公布，超预期可能会带来一定幅度反弹 但美联储无论是加息还是维持利率不变放鹰，可能会影响海力士在反弹后再次下跌 闪迪的财报在美联储利率决议公布后发布，若流动性收紧或放鹰可能会有一波“错杀”，若财报超预期有望迎来一波上涨，不过即使反弹可能维持到中期选举左右 因为可能在中期选举后升级中东局势，从而导致资金恐慌下跌🤔 对于闪迪能否超预期 观察闪迪过往历史数据，可以发现其连续5季超预期，beat幅度是习惯而非偶然。 最近两个季度平均Dal punto di vista dell'infrastruttura, la risposta di UniSat alla beta pubblica di Utexo Mint di ieri sera, ciò che ha davvero valore sono la "data" e la "divisione dei compiti", non un altro articolo emotivo.
L'obiettivo della mainnet è fissato per il 28 novembre 2026, USDT tornerà a Bitcoin tramite RGB; la beta pubblica è già iniziata. UniSat, come partner ufficiale, completerà prioritariamente il supporto per la testnet Bitcoin Signet (incluso lo scambio USDT Signet), si prevede che intorno al 25 ottobre gli utenti potranno collegare il portafoglio per partecipare alla coniazione e al trasferimento sulla testnet, seguendo un percorso dedicato con titoli esclusivi. L'emissione e la coniazione sono di competenza di Utexo, la circolazione e l'accesso sono di UniSat — dopo la mainnet prima il portafoglio, poi la piena promozione delle transazioni USDT su UniHexa. Questo è coerente con la narrazione precedente di "prima il portafoglio, poi il mercato", solo che oggi ci sono nodi verificabili.
A lungo termine, all'ecosistema Bitcoin manca non solo la varietà di asset, ma anche la liquidità in dollari che può sedimentarsi on-chain. Il portafoglio deve prima stabilizzare l'invio, la ricezione e la verifica, poi il libro ordini può integrare le quotazioni in stablecoin, solo così si avrà un percorso infrastrutturale sostenibile e non un fenomeno passeggero. Fractal, dove si trova $FB, e la catena di strumenti della mainnet, si rafforzeranno insieme a questo ingresso stabile delle stablecoin.
#FB #UniSat $FB表面看ETH利好扎堆，扒开结构却有点不对劲。 热闹和底子，真是一回事吗？ 今天最抓眼的是ETH现货ETF终于止住连续5天净流出，10月21日录得1496万美元净流入，Grayscale Mini领头。乍一看像情绪回暖的信号，但我盯盘时第一反应是：这点量，够撑起趋势反转吗？同一时间线里，某大户11天抛了1.59亿美元BTC换成1.55亿ETH，BitMine又质押近4亿ETH、总质押冲到523万枚——大资金在往ETH生态里挪，叙事上确实给了多头底气。 可另一面呢，10月ETF整体净流出10.8亿美元，创下年内单月最大纪录。开发者还把Glamsterdam升级推迟了，要重查EIP-8037；网络收入只有4100万，L2支付费用压得极低；RWA占比掉了30%，竞品在抢份额；Swell DAO锁仓疑遭攻击，2513枚ETH悬着。这些不是噪音，是结构在提醒：现在的热闹更像分歧阶段的拉锯，不是干净的启动。 我倾向于把它读成"修复中的试探"，不是"趋势已确认"。偏多路径在于ETF流入若能连续、质押需求稳住，ETH相对BTC的强势会慢慢传导到山寨风险偏好；偏空风险则是单日流入被证伪、升级延期拖长叙事空Crollo improvviso sabato mattina! Attenzione al calo nel weekend!
Questa mattina la sensazione di tira e molla sul mercato è davvero evidente, le notizie dal Medio Oriente si contraddicono continuamente, influenzando direttamente il prezzo del petrolio e l'umore nel mondo delle criptovalute.
Si vocifera che nel weekend potrebbe esserci un'azione contro l'Iran, ma Trump ha dichiarato di non esserne a conoscenza, le dichiarazioni non combaciano e il mercato si è subito agitato.
Da un lato Barclays ritiene che il conflitto difficilmente si risolverà rapidamente e che l'offerta di petrolio rimarrà tesa;
dall'altro il segretario al Tesoro USA afferma che le esportazioni di petrolio nel Golfo Persico sono tornate ai livelli pre-conflitto, le due notizie si annullano a vicenda e il prezzo del petrolio oscilla in questo range.
Sul fronte macro, i dati CME mostrano una probabilità del 90,6% che la Fed mantenga i tassi invariati a ottobre, le aspettative di un taglio a breve termine sono praticamente svanite, il che non è favorevole agli asset rischiosi.
Guardando i dati interni al mondo crypto, il rapporto long/short di BTC è salito a 2,09, con una netta prevalenza dei long, molti hanno preso posizione in anticipo, ma in appena un'ora sono stati liquidati 104 milioni di dollari, per lo più posizioni long, $BTC è leggermente sceso e ora si aggira intorno a 80.676 dollari.
Interessante notare che rispetto a prima, il volume delle liquidazioni in 24 ore di BTC è diminuito notevolmente, il che indica che la leva complessiva è molto più contenuta rispetto al passato.
Ora siamo in un tipico mercato guidato dalle notizie, ogni nuova informazione dal Medio Oriente può rapidamente scatenare volatilità.
Con tante posizioni long concentrate, una volta che le notizie geopolitiche si intensificano, è facile che arrivi un'altra ondata di liquidazioni concentrate.
Il weekend promette di non essere tranquillo...
#中东原油供应风险再起，油价持续走强 #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
La decisione di non muoversi a ottobre è quasi un consenso di mercato, il vero punto di scontro non è se si fermeranno questa volta, ma come la Federal Reserve guiderà il percorso dei tassi per dicembre e l'anno prossimo, il che riguarda direttamente se Bitcoin potrà avere un rally di fine anno.
Una probabilità di pausa del 92,8% è già stata prezzata. Ciò che dà davvero fiducia alla Federal Reserve per una "pausa da falco" è la diminuzione delle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione a 194.000, la resilienza dell'occupazione è ancora presente. In precedenza avevo giudicato che finché il rendimento del Treasury a 10 anni non superava il 5%, il settore crypto aveva possibilità; ora che il rendimento è sceso sotto il 5%, è un beneficio di liquidità concreto sia per BTC che per ETH.
Ethereum è più sensibile ai tassi, una volta che le aspettative sui tassi raggiungono il picco, la capacità di recupero di ETH è spesso superiore a quella di BTC. Operativamente, mantenere una posizione neutra con leggera propensione long prima del FOMC, con una visione a lungo termine positiva su BTC e ETH. Anche se a dicembre ci sarà un altro aumento, finché questa volta si conferma la pausa, il mercato inizierà a negoziare l'aspettativa che "il tasso terminale è stato raggiunto", questa è la finestra chiave per posizionarsi per il prossimo ciclo.
Ora bisogna verificare se si può formare un consenso sul "picco dei tassi". Se dopo la riunione BTC riesce a mantenersi sopra gli 80.000, il rally di fine anno sarà ancora più solido.L'ETF è tornato da appena tre giorni, giovedì ha ritirato il 60% in un'unica operazione
L'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di 635,6 milioni di dollari giovedì, il più grande deflusso giornaliero da giugno, cancellando quasi il 60% degli afflussi di circa 1,07 miliardi di dollari dei primi tre giorni. L'ETF Ethereum nello stesso giorno ha registrato un deflusso di 110,6 milioni, con la perdita cumulativa di ottobre che si è ampliata a circa 1,18 miliardi; l'ETF Solana ha registrato un deflusso netto cumulativo di 72,24 milioni di dollari a ottobre, il peggior mese dalla quotazione.
$BTC è sceso sotto 81.000, attestandosi intorno a 80.990, con una perdita di circa lo 0,4% nelle 24 ore. Il prezzo attuale è ancora inferiore al costo medio di acquisto dell'ETF di 82.313 dollari, gli investitori dell'ETF sono complessivamente in perdita latente, la pressione di vendita per la correzione del prezzo è più pesante di quanto sembri.
$ETH si attesta intorno a 2.369, scendendo da 2.400 durante la sessione. La quantità in staking ha raggiunto un record del 35,9% dell'offerta totale, gli staker stanno con i fatti segnando un fondo a lungo termine, ma gli investitori dell'ETF evidentemente guardano a una scala temporale diversa.
$SOL si attesta intorno a 102, con un minimo nelle 24 ore a 101,73, la struttura è debole. L'attività on-chain non si è fermata, ma l'ETF continua a perdere fondi, il prezzo manca di supporto.
In una parola: i soldi si sono ritirati prima che i dati macroeconomici fossero pubblicati, le tre criptovalute stanno affrontando la stessa sfida — riusciranno a recuperare la linea del costo medio dell'ETF?
Solo una registrazione del mercato, non costituisce consiglio di investimento.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 🚨La vera cosa da osservare in questa posizione di Maji Dage non è la direzione, ma l'esposizione al rischio dopo la copertura.
Attualmente, la posizione perpetua totale è di circa 58,04 milioni di U:
🔻 BTC short: 243,96 BTC, circa 19,87 milioni di U, leva 40X; apertura a 84070, profitto flottante di circa 640.000 U.
🔺 ETH long: 7223,81 ETH, circa 17,35 milioni di U, leva 25X; apertura a 2500,18, perdita flottante di circa 710.000 U.
🔻 HYPE short: 268.300 unità, circa 20,82 milioni di U, leva 5X; apertura a 66,24, perdita flottante di circa 3,05 milioni di U.
📌 La massima pressione proviene chiaramente dalla posizione short su HYPE, con una perdita flottante attuale molto superiore alle altre due.
Le tre posizioni, una long e due short, sembrano una copertura, ma in realtà significano che finché una direzione continua in modo unilaterale, il rischio complessivo aumenterà rapidamente.
La cosa più importante in questa posizione non è indovinare la prossima candela, ma vedere se la leva e la distanza dal liquidazione possono sostenere il mercato. #SKhynixQ3HBM4Earnings 📉 Improvviso cambiamento nel mercato mattutino! In un'ora, 180 milioni di liquidazioni su tutta la rete, con leve long liquidate in massa.
Il mercato ha improvvisamente ceduto al mattino, BTC è sceso sotto 81.000, ETH ha toccato un minimo di 2350. Non si tratta di un semplice ritracciamento tecnico, ma di liquidazioni puntuali dovute a carenza di liquidità.
I dati sono molto chiari: nell'ultima ora, le liquidazioni totali dei contratti sulla rete hanno raggiunto 180 milioni di USDT, di cui 170 milioni in posizioni long.
Liquidazioni BTC nell'ultima ora quasi 62 milioni, ETH 34 milioni. Perché la caduta è stata così rapida?
A livello macro, SNDK è crollato di oltre il 4%, le azioni dei chip tecnologici USA sono deboli, alimentando preoccupazioni sugli investimenti in AI, e con l'avvicinarsi del FOMC, la leva long nel mercato è troppo affollata; una leggera pressione da parte dei principali operatori ha innescato una serie di liquidazioni a catena delle posizioni long.
Attualmente il mercato è estremamente fragile, la paura spinge le vendite e il supporto inferiore è messo alla prova.
Esperienza pratica:
La scarsa liquidità al mattino può facilmente causare forti oscillazioni. Prima che la situazione macroeconomica si stabilizzi, non è consigliabile tentare di comprare a ribasso in modo avventato. Dopo le liquidazioni ci sarà una correzione tecnica, ma la tendenza rimane debole, quindi il controllo della leva è la priorità.
Questo articolo è solo un'analisi di mercato e non costituisce un consiglio di investimento. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 #ETF单日流出超6亿美元，BTC价格能否企稳？ $BTC $ETH $SNDK I mercati crypto hanno trascorso la sessione assorbendo una cascata di liquidazioni piuttosto che reagendo ad essa, e il segnale più significativo non è la dimensione del calo ma chi sta ancora pagando per mantenere posizioni long. $BTC si è mantenuto vicino a 81.592 mentre $ETH è scivolato a 2.402. $SOL si è dimostrato il più resiliente tra i principali, perdendo solo l'1,07% e difendendo la linea dei 104. Il dettaglio sorprendente risiede nel funding. $SOL ha avuto un tasso positivo dello 0,01%, $BTC dello 0,0082% e $ETH dello 0,0077%. I prezzi sono scesi, eppure gli acquirenti hanno continuato a pagare un premio per selDue facce della medaglia: le criptovalute principali si "congelano" in una contrazione, mentre le monete a bassa capitalizzazione subiscono una "short squeeze" violenta
Il mercato dei contratti sta vivendo contemporaneamente bassa volatilità e squeeze estremo. La volatilità implicita a 3 mesi di BTC si trova al 0,8 percentile storico, mentre IRYS è esploso del 500% in 24 ore con liquidazioni short per oltre 21,4 milioni di dollari — le criptovalute principali si contraggono al massimo, mentre le monete a bassa capitalizzazione subiscono uno squeeze violento.
BTC: 80.907 dollari si avvicinano al costo medio degli ETF spot, ma la qualità del supporto diminuisce: il flusso netto giornaliero degli ETF è calato bruscamente da 526,7 milioni a 23,2 milioni di dollari, la posizione netta dei detentori a lungo termine è diventata negativa, probabilmente in fase di distribuzione. Gli 80.000 dollari sono un ancoraggio psicologico, non fondi incrementali.
ETH: 43,8 milioni di token in staking, pari al 35,9% dell'offerta totale, ma i long sono affollati: sotto i 2.286 dollari, la liquidazione dei long sulle principali CEX ha raggiunto 676 milioni di dollari, superiore ai 605 milioni di dollari delle short; il rapporto long/short dei top trader su Binance è 2,12. La bassa capitalizzazione di mercato potrebbe amplificare la pressione di vendita da liquidazioni.
BCH: CME ha lanciato contratti regolamentati, la conversione dell'ETF Grayscale è in attesa di approvazione, la narrativa istituzionale è reale; ma il funding rate è diventato positivo a +0,0065%, i long sono affollati, dopo un picco a 288 è seguito un ritracciamento, attenzione al rischio "buy the rumor, sell the news".
L'aumento delle criptovalute principali richiede una narrativa di nuovi flussi, non una spinta forzata da leva esistente. BCH dovrà vedere se potrà assorbire i long affollati dopo le notizie positive; IRYS è il risultato di una bassa capitalizzazione combinata con liquidazioni short, un monito sul costo della leva finanziaria in condizioni di volatilità estrema e reazioni tardive.
#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 La roadmap ufficiale è ben disegnata, ma l'esecuzione reale è un caos: la "contrazione strategica" di Core DAO spiegata
La cosiddetta "contrazione strategica" ufficiale suona come un razionale focus sul core business e un'ottimizzazione delle risorse, ma messa in una serie di eventi, in parole semplici significa: smettere di bruciare soldi per assumersi grandi responsabilità, abbandonare l'attacco commerciale e ridurre gradualmente gli investimenti.
Gli obiettivi originari sono stati uno dopo l'altro disattesi: SatPay non è mai stato lanciato, il riacquisto di ricavi del Q3 è saltato, il piano di espansione dei validatori è stato invertito, anzi si è deciso di ritirare i nodi ufficiali, scaricando la pressione di produzione blocchi e stabilità della rete su un piccolo gruppo di meno di venti validatori. Non si sostengono più i costi elevati di server e manutenzione tecnica, né si è responsabili per eventuali guasti futuri sulla catena.
Ma nonostante la contrazione, il controllo del tesoro, delle grandi quantità di CORE dei contributori e dei diritti di proposta del codice rimane saldamente nelle mani del team. Non si investono risorse per l'ecosistema, non si spinge il lancio di prodotti, ma i canali di monetizzazione restano sempre aperti.
La pressione di vendita degli ghost token lasciati dalla falla dell'8.31 è ancora presente, i ricavi on-chain sono quasi nulli, la cosiddetta contrazione strategica in sostanza significa rinunciare all'ambizione di far crescere l'ecosistema, passando a mantenere la catena al minimo costo, in attesa che il sentiment di mercato offra una finestra per vendere i token.
Lo staking di BTC è isolato tramite time lock di Bitcoin, il capitale è sicuro e non influenzato. Per i possessori di CORE, la contrazione strategica non è un accumulo di forze, ma un abbandono delle aspettative di crescita, con il beneficio narrativo che sta per finire.$BTC attualmente a 82.600, durante la sessione è sceso sotto 83.000. Gli ETF hanno attratto 1,078 miliardi di dollari in tre giorni, ma il flusso netto di ottobre è stato solo di 461 milioni, con le prime due settimane che hanno visto deflussi rispettivamente di 228 milioni e 681 milioni — più simile a un riempimento di gap, non a un aumento netto.📊
$ETH è sceso a 2.398, perdendo la soglia di 2.400. Le balene hanno venduto 1.917 BTC e acquistato 64.545 ETH in 11 giorni, continuando anche oggi; gli ETF hanno visto un ritorno di solo 15 milioni di dollari, fermando una serie di cinque deflussi consecutivi. Grandi ordini spot e piccoli ritorni ETF si manifestano contemporaneamente, segnale più forte rispetto a guardare solo gli ETF.🐋
$SOL a 104,38, la linea del collo della testa e spalle a 100 è il punto focale, una chiusura sotto potrebbe indicare 80; le EMA a 7/12/26 giorni e le SMA a 20/50 giorni sono tutte sopra la pressione. Tuttavia, gli RWA on-chain sono circa 4,4 miliardi di dollari, raddoppiati da maggio, con BlackRock e State Street come emittenti, l’utilizzo non è diminuito con il prezzo.⛓️
Macro: la probabilità di un aumento dei tassi a dicembre rimane superiore all’85%, con il prezzo del petrolio e le vendite AI che esercitano una doppia pressione.🌍
In sintesi: BTC riempie il gap, ETH supporta le balene, SOL e altre medie mobili indicano la direzione.🎯#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 CORE属于小市值山寨币，没有行业统一的鲸鱼标准（不像BTC固定≥1000 BTC、ETH常用≥10000 ETH），一般圈内跟踪CORE常用两套门槛（Nansen / Lookonchain）： 1. CORE巨鲸（能砸动盘面）：≥100万 CORE 2. 大户/鲨鱼档：10万～100万 CORE 核心特点（和BTC、ETH最大区别） 1. 筹码集中度极高 前几名钱包包含：Core DAO国库、团队/投资人锁仓合约、质押合约、交易所冷钱包。前10个地址持有流通占比很高，这也是CORE波动远大于BTC/ETH的根本原因。 2. 没有一个固定不变的官方数字 - ≥100万CORE这一档：实时地址数量通常几十枚（动态变化，解锁、质押、转账都会变） - ≥10万CORE（大户）：几百个地址 很多地址是质押合约、基金会国库、交易所储备，并不是个人大户。真正可以自由砸盘、主动交易的独立巨鲸，数量比地址数少很多。 3. 数据痛点： CORE的链上统计没有BTC、ETH成熟，Santiment、Glassnode不会像大饼以太那样给稳定的巨鲸专题统计，只能在Core Scan主流链上分析（Santiment）把 ≥1000 BTC 的地址定义为BTC巨鲸（鲸鱼） - 最新统计：2044个地址 ≥1000 BTC，合计持有约717万枚BTC，占流通量接近36% 但是！地址 ≠ 真实独立的人/机构，这个是最容易踩坑的地方： 里面包含：交易所冷钱包、ETF托管地址、平台储备钱包，不是全部个人大户。比如一个交易所可能有好几个这种巨鲸地址，其实属于同一家机构。 更细的分层（另一种细分口径） - 鲨鱼：1000–5000 BTC - 鲸鱼：5000–10000 BTC（狭义whale）≈100多个地址 - 座头鲸（超级巨鲸）：＞10000 BTC，不到100个地址，这里面就是MicroStrategy、美国政府、早期巨富、大托管方这一档 两个关键误区 1. 没法精确知道真实“鲸鱼人数”：一个人可以控制几十个钱包；一个钱包也可能是很多用户的钱（交易所），链上只能数地址，分不清背后实体。 2. 不同平台门槛不一样：有些媒体宽松一点，把≥100 BTC就叫大户，这个口径数量会涨到接近2万个地址，不能混为一谈。 简单一句话总结 按圈内最常用的1FOMC “fermo” ≠ segnale di partenza per il mercato toro 🚦
Con l’avvicinarsi del FOMC di ottobre, il mercato scommette generalmente su un tasso mantenuto tra il 3,75% e il 4,00%. Se confermato, nel breve termine sembra davvero un allentamento per gli asset rischiosi: il rendimento reale dei titoli di Stato USA rallenta la salita, la pressione sulla liquidità si attenua temporaneamente. Il supporto a 81.000 di $BTC potrebbe essere più solido, $ETH, a causa della leva concentrata nello staking, ha una maggiore elasticità di rimbalzo, ma è anche più vulnerabile alla pressione di vendita dopo la realizzazione dei benefici. 📈⚠️
Non interpretate “pausa nei rialzi” come “passaggio a una politica accomodante”. L’inflazione resta persistente, le aspettative di un rialzo a dicembre non sono basse, la linea principale rimane “tassi elevati mantenuti più a lungo”. Se Powell adotterà un tono più hawkish, il mercato probabilmente comprerà aspettative e venderà i fatti: dopo un’impennata a impulsi, seguirà un calo, inseguire i massimi è rischioso. 🧊
Il mio punto di vista: dopo la decisione potrebbe aprirsi una finestra di qualche giorno per il rischio, BTC potrebbe tentare 85.000-87.000, ETH seguirà con un recupero. Ma questo somiglia più a uno sprint emotivo, non a una conferma di mercato toro. Nel medio termine bisogna continuare a monitorare i dati sull’inflazione e il dot plot. Nel breve termine si può partecipare, senza esagerare; considerare la pausa come una buona notizia va bene, ma prenderla come il segnale di partenza del mercato toro no. 🏁#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 Sei 是主打交易赛道的高性能L1公链，定位：专为订单簿DEX、合约交易、高频链上交易打造，和Sui、Aptos、Solana直接竞争。 ✅ 看点（看多逻辑） 1. 定位差异化 不是全能公链，主打链上交易。原生并行执行、快速终局，原本Twin-Turbo共识，现在全力推进 Sei Giga大升级，目标20万TPS、250ms内终局，还新增Sedna隐私交易层，主打抗MEV，吸引机构级链上交易需求 。 2. 架构转型（SIP-3） 从Cosmos SDK路线，全面转向纯EVM链，废掉CosmWasm、关闭IBC跨链。好处：以太坊开发者直接迁移，Solidity合约一键部署，开发门槛低；坏处：彻底脱离Cosmos生态，丢掉原有IBC资产和Cosmos社区基础 。 3. 生态方向清晰 生态重心：订单簿DEX、永续合约、RWA、预测市场（之前和Kalshi合作），Chainlink、Pyth等预言机已经接入，适合对延迟敏感的交易类DeFi 。 4. 机构融资背景较好 早期融资阵容不错，赛道叙事在牛市里很容易被资金炒作，币圈行情好的时候弹性很强。 ⚠️ 核心风险（也是制约前景最大的地In passato molte persone dicevano che la produzione di massa di HBM4 fosse una buona notizia già scontata, ma il risultato è che SK Hynix ha appena consegnato una piccola quantità nel secondo trimestre, con un profitto trimestrale superiore a 60 mila miliardi di won, un margine di profitto del 76%, come si può dire che la buona notizia sia già stata scontata, è chiaro che il ciclo di profitto è appena iniziato. #SKhynixQ3HBM4Earnings $FIL FIL ha già attraversato anni di consolidamento, la maggior parte dei mineratori iniziali e dei vecchi detentori bloccati ha completato il cambio di mano e l'uscita dal mercato.
Non si esclude che le posizioni di base a lungo termine dei principali operatori siano già state completamente accumulate.
Attualmente, la leva finanziaria estremamente alta e la congestione dei long sono solo ordini di piccoli investitori a breve termine appena entrati, non la pressione di vendita accumulata da anni.
I principali operatori hanno due opzioni: continuare a consolidare il mercato per eliminare i long a breve termine; oppure attendere un catalizzatore importante per innescare un'impennata.
Una volta che quest'ultima si realizza, la pressione di vendita storica sarà molto leggera e la forza del rialzo sarà notevole.
Ma il presupposto fondamentale: è necessario un reale aumento del volume di affari a pagamento per sostenere il mercato, un rialzo basato solo sull'emotività difficilmente potrà durare."$ETH: il prezzo sonnecchia, l'offerta si contrae" 😴
Vicino a $2.370, ETH sembra muoversi lateralmente al freddo. ADX a 1 ora è 33,90, la tendenza al ribasso non è debole; il rapporto tra profondità di acquisto e vendita nelle prime cinque posizioni è solo 0,33, la pressione di vendita domina il mercato. Se perde $2.360, bisogna tenere d'occhio $2.300. 📉
Ma sotto il mercato c'è un contrasto. Il petrolio Brent è salito a $113,5, l'attacco a petroliere mediorientali continua a influenzare, mentre il rendimento dei titoli di stato USA a 10 anni è sceso sotto il 5%. Gli acquisti rifugio e il forte calo delle azioni AI spingono i capitali verso il mercato obbligazionario, il prezzo del petrolio non continua a condizionare le aspettative sui tassi, alcuni trader spostano la previsione del prossimo rialzo dei tassi da dicembre a gennaio prossimo. Per gli asset a rendimento zero, questa è una finestra di respiro sottovalutata. 🛢️➡️📉
Più direttamente sulla catena: le riserve di ETH negli exchange sono calate di 170.000 unità in 48 ore; 133 balene hanno aumentato le loro posizioni di oltre 426.000 ETH; un istituzionale ha venduto quasi 159 milioni di dollari in $BTC in 11 giorni, convertendoli in circa 64.500 ETH. Ieri gli ETF hanno registrato un deflusso netto di 111 milioni, ma il 21 c'è stato un singolo giorno di flusso positivo — la tendenza non è ancora definita, ma l'offerta si contrae prima.
Quindi, se non si rompe la fascia $2.355–$2.360, ci sono condizioni per una ripresa organizzata a breve termine; se non si riconquista $2.448, la struttura ribassista resta difficile da invertire davvero. Il prezzo è indeciso, le posizioni si stanno rinnovando.
Sempre long, sempre con gli occhi lucidi. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 $IRYS IRYS è schizzato del 455% in un giorno, il rapporto long/short dei piccoli investitori è crollato direttamente a 0,23.
I piccoli investitori stanno aprendo posizioni short disperatamente, ma i grandi investitori sono estremamente rialzisti, con posizioni che sono salite fino a 135 milioni.
In questo tipo di small cap a bassa liquidità, più gli short vendono freneticamente, più interessi pagano.
I grandi investitori hanno comprato tutta la merce, chiaramente vogliono sfruttare questa ondata di posizioni contrarie per forzare uno short squeeze, spingendo fino a far liquidare completamente gli short.
#IRYS
$IRYS
👇$CORE 项目方连官方验证节点都在撤，储备地址还在分批往交易所送币。
链上手续费早干涸了，团队自己都不想维护节点担风险，明牌把烂摊子甩给社区。
手里攥着34.5%的早期筹码，这时候急吼吼往所里搬，总不能是去给散户送温暖的。
链上毫无造血，这架势摆明了就是体面软退场，把风险全留给二级死扛的人。
#CORE
$CORE
👇Questo non è necessariamente una scommessa contro AI.
Si tratta di una rivalutazione di quanto capitale richiede la corsa, di quanto rapidamente quel capitale può generare ritorni e di chi alla fine sostiene il costo se la monetizzazione non raggiunge le aspettative.
Meta ha ancora un potente business pubblicitario che finanzia le sue ambizioni.
Tuttavia, gli investitori stanno iniziando a richiedere prove più chiare che la spesa per AI possa tradursi in un flusso di cassa sostenibile, non solo in una crescita impressionante dei ricavi.
#MetaAISpendingConcerns È qui che gli investitori stanno diventando più cauti.
Meta sta spendendo aggressivamente per assicurarsi una posizione nell'AI, ma i data center, la capacità di calcolo e i modelli avanzati richiedono un capitale enorme prima che il loro pieno valore economico diventi chiaro.
La reazione del mercato dice molto. Le azioni sono scese di oltre il 6% il 22 ottobre, mentre i credit default swap hanno raggiunto livelli record, riflettendo una crescente preoccupazione per i rischi finanziari di questa espansione.
#MetaAISpendingConcerns $FIL I dati sulla leva finanziaria di FIL sono allarmanti a prima vista:
Il rapporto tra leva long e short è 137,98, con 2.305.700 FIL presi in prestito per posizioni long e solo 16.700 FIL per posizioni short.
Il mercato è quasi completamente orientato al rialzo, con i long estremamente affollati e gli short quasi privi di posizioni.
Negli ultimi tempi si è registrato un deflusso netto di capitali, con un supporto d'acquisto insufficiente; il calo non è causato da vendite aggressive degli short, ma da una svendita forzata degli long affollati.
Per quanto ci siano molte notizie positive, in un mercato con una concentrazione così elevata di long, la difficoltà di un rimbalzo aumenterà notevolmente. I risultati del terzo trimestre di Meta evidenziano una crescente tensione nel settore dell'AI: una forte crescita dei ricavi non giustifica automaticamente una spesa illimitata.
I ricavi sono aumentati del 26% su base annua, raggiungendo 64,6 miliardi di dollari, ma il reddito operativo è diminuito del 37%, mentre il flusso di cassa libero è diventato negativo a 2,12 miliardi di dollari.
L'azienda ha inoltre dichiarato circa 810 miliardi di dollari in obblighi di locazione e impegni contrattuali non cancellabili, gran parte dei quali legati all'infrastruttura e alla capacità a lungo termine.
#MetaAISpendingConcerns Tre punti di osservazione dietro il calo dei prezzi
$BTC: prezzo sotto pressione, esposizione ai contratti non diminuita. BTC quota 81.699 dollari, -2,6% nelle 24 ore. Il contratto perpetuo BTCUSDT di Binance ha campionato per 8 ore consecutive, coprendo 7 ore, con il numero di BTC non chiusi aumentato di circa il 2,0% dall'inizio alla fine. Ciò indica che il calo del prezzo non ha compresso simultaneamente la scala di partecipazione ai contratti. Tuttavia, le nuove posizioni comprendono entrambe le parti long e short; l'espansione delle posizioni riflette solo il livello di partecipazione e non può essere usata per determinare quale parte abbia il vantaggio.
$SUI: le prestazioni devono riflettersi nelle transazioni reali. SUI quota 0,9866 dollari, -5,4% nelle 24 ore. Gli oggetti condivisi di Sui richiedono un ordinamento consensuale; quando più transazioni modificano simultaneamente lo stesso oggetto, la capacità di throughput è influenzata dalla competizione. Operazioni non conflittuali sono più facilmente parallele, mentre le applicazioni popolari che competono per lo stesso stato sono un caso a parte. Per valutare le prestazioni di una blockchain pubblica, oltre al picco, bisogna considerare il tipo di transazioni reali coinvolte.
$AAVE: il costo del prestito non è una variabile singola. AAVE quota 148,27 dollari, -5,3% nelle 24 ore. Il tasso di interesse sui prestiti è determinato dinamicamente dall'utilizzo, dai parametri di governance e altro; prestare o rimborsare modifica le condizioni del tasso. Per studiare il business del prestito, bisogna scomporre quanto denaro è stato usato, per quanto tempo e a quale costo. Un tasso elevato può derivare dalla domanda o può scoraggiare ulteriori prestiti; la sostenibilità va valutata considerando sia la posizione dei fornitori di fondi sia quella dei mutuatari.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
#ETF单日流出超6亿美元，BTC价格能否企稳？ $IRYS è la moneta più folle di oggi, senza paragoni, ieri il volume di scambi ha superato 100 milioni, probabilmente in fase di accumulo, all'alba ha sparato come una mitragliatrice con un +580%, i ribassisti hanno subito una perdita di 21 milioni, poi in 30 minuti è crollata del 57%, ora è a 0,07, il grafico K ha coperto l'aumento di un anno di altri, è una catena di archiviazione dati, nuova moneta Alpha su Binance, 64M di posizioni short contro 9M di long, è una lotta per schiacciare gli short, notizie positive: volume di scambi di 530 milioni, notizie negative: i fondamentali non reggono, il +580% serve solo a colpire gli short, esplosione di balene, opinione: questa moneta gioca con il battito cardiaco, chi compra a prezzo alto perde la metà, chi compra al ribasso prende colpi, aspettiamo sotto 0,05, supporti a 0,055/0,048, resistenze a 0,085/0,146, probabilmente molti sono stati colpiti da questa moneta, ma non c'è niente da fare, nel mondo crypto ci sono oscillazioni illimitate, se hai fortuna non vieni liquidato, se hai sfortuna perdi tutto, fare long è questione di fortuna per ottenere un +1000%, sfortuna significa perdere il 99%, non cresce mai stabilmenteNon farti ingannare dalla "Rete Elettrica Bitcoin"! Il vero punto di arrivo della roadmap di Core DAO potrebbe essere...
La narrazione ufficiale della "Rete Elettrica Bitcoin" dipinge un quadro grandioso: trasformare la potenza di calcolo di Bitcoin in energia elettrica fluida, generare entrate continue tramite AMP, LST, SatPay, con le commissioni che ritornano per riacquistare CORE, diventando il fulcro di valore nel mondo BTCFi. Ma una serie di fallimenti nell'implementazione ha fatto sì che questo progetto assomigli sempre più a una facciata per monetizzare token.
SatPay è stato rinviato più volte, la promessa di riacquisto nel Q3 è saltata, le commissioni on-chain sono quasi azzerate, e il ciclo di autofinanziamento fatica a decollare. I nodi ufficiali si ritirano costantemente, i validatori attivi si riducono a meno di 20, il consenso è nelle mani di una cerchia ristretta; i 69 milioni di token fantasma lasciati dal bug del 31 agosto, uniti ai grandi trasferimenti dagli indirizzi di riserva, mantengono una pressione di vendita costante.
Il vero punto di arrivo probabilmente non è un'infrastruttura BTCFi, ma una blockchain zombie a basso costo di manutenzione: pochi validatori mantengono il minimo necessario per produrre blocchi, il team di progetto non investe più risorse nella commercializzazione, mantenendo solo il controllo sulla gestione del tesoro, e si affida al TVL del Bitcoin in staking e al calore residuo della narrazione per smaltire lentamente l'inventario.
Per chiarire ancora una volta i confini degli asset: il BTC in staking si basa sul time-lock CLTV di Bitcoin, con chiavi private detenute autonomamente, il capitale non è influenzato dalla governance della chain. La cosiddetta Rete Elettrica Bitcoin è una storia per attrarre staking di BTC e assorbire la vendita di token, non un modello commerciale già collaudato.Vedere le informazioni non significa comprendere i rischi
In passato i rischi spesso si nascondevano per anni a causa della mancanza di informazioni; oggi i dati raggiungono il mondo in un attimo, e i pericoli locali sembrano essere valutati appena emergono. Tuttavia, la trasparenza non equivale automaticamente a sicurezza.📱
Più le informazioni sono rapide, più il mercato è soggetto a "errori di sincronizzazione". Una notizia non verificata o un'interpretazione emotiva possono essere amplificate dal trading algoritmico e dalla diffusione sui social, causando vendite che si autoavverano anche se i fondamentali non cambiano.⚡️
Ancora più importante, la catena finanziaria è più complessa rispetto al passato. Nell'evento della Silicon Valley Bank del 2023, i depositanti hanno coordinato rapidamente i prelievi tramite smartphone e piattaforme social, completando la corsa agli sportelli in poche ore; apparentemente le informazioni erano sufficienti, ma in realtà si è trattato di una risonanza istantanea tra fiducia e liquidità.🏦 Molti partecipanti hanno visto le notizie, ma non hanno necessariamente compreso il disallineamento tra attivi e passivi e i percorsi di contagio.
Quindi, l'aumento della trasparenza non ha eliminato la crisi, ma ha trasformato un "accumulo lento" in un "esplosione rapida".🌐 La vera risorsa scarsa non è l'accesso alle informazioni, ma la capacità di penetrare il rumore, riconoscere la leva finanziaria e le strutture a catena.🔍Oltre le otto del mattino, BTC si aggira ancora intorno a 81700, ma i fondi sono già passati in negativo in modo continuativo
Ho appena finito di vedere i dati ETF del 22: l'ETF spot BTC ha registrato un deflusso netto di circa 636 milioni di dollari, il più grande deflusso giornaliero degli ultimi mesi, con IBIT di BlackRock che ha guidato il ritiro con circa 254 milioni. Nei primi tre giorni c'era stato un forte afflusso, il 22 c'è stata una inversione diretta. I fondi continuano a uscire, il prezzo è già tornato intorno a 81700
$BTC: dopo aver perso 85000, i fondi sono passati in negativo in sincronia
Il prezzo di riferimento precedente era intorno a 84500. Il 19 e il 21 c'è stato un forte afflusso, il 22 è passato direttamente in negativo. La forza dei fondi si è chiaramente indebolita, 85000 non regge, i profitti a breve termine potrebbero continuare a essere realizzati. Sotto attenzione 81000
$ETH: i fondi sono di nuovo in negativo, il prezzo è ancora incerto
Il prezzo di riferimento precedente era 2500. Poco tempo fa si era concluso un deflusso continuo, il 22 c'è stato un deflusso di circa 110 milioni. La somma non è piccola, il che indica che il rimbalzo non ha ancora ottenuto una conferma sostenuta. Se 2500 reggerà è più importante di quanto in alto possa salire.
$SOL: appena entrati fondi e subito passati in negativo
Il prezzo di riferimento precedente era intorno a 108. Dopo aver terminato un deflusso continuo, c'è stato un piccolo afflusso, il 22 è passato di nuovo in negativo. La resistenza intorno a 110 è ancora presente, una crescita rapida tende a ritracciare
Riassunto: i fondi continuano a uscire, BTC guida il ritiro, ETH e SOL mostrano meno forza. Prezzo e fondi stanno scendendo
Con l'avvicinarsi della riunione sui tassi della prossima settimana, la direzione reale potrebbe non essere ancora chiara
Tu cosa pensi, BTC tornerà prima sopra 85000 o continuerà a testare 80000?
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $SNDK 的回调还没走完，真正的机会不在1278，而在1166。这个判断不是拍脑袋，而是风险收益比算出来的账。 先看当前位置的尴尬。1278进场，上方1300到1366全是套牢盘，上涨空间被层层压制；止损放在1080，风险接近200点。用200点风险去博不到90点的空间，这笔交易从一开始就不划算。而1166是前期筹码密集区，防守线清晰，止损1080只需承担80多点风险，向上却有200点空间可拿。同样的止损位，进场点不同，赔率天差地别。 技术面也在提示耐心。这波从底部快速拉升超过100点，短周期指标已经超买，获利盘随时可能涌出。1278很可能只是中途的一次反抽，真正的二次探底还没来。等浮筹被洗干净，才谈得上像样的反弹。 基本面逻辑没有被破坏。AI对存储芯片的需求没有崩塌，长协订单还在，这轮下跌更多是美股科技股整体估值被压的结果，而非存储赛道自身出了问题。1166是情绪被压到极致、流动性被榨干之后留下的坑，在这个位置介入，胜率最高。 执行纪律必须硬：1166附近挂单，1080无条件止损，跌破就认输离场。第一目标1260，站上再看1366。到1260先平一半仓位收回本金，剩下的让利润奔跑。Tre riferimenti nella finestra di 24 ore
$SOL quotato a 105,06, in calo dell'1,6% nelle 24 ore; calcolando il prezzo medio ponderato dividendo il volume di scambio spot OKX per il volume, si ottiene circa 106,33, con un prezzo quotato inferiore di circa l'1,2%. Ciò indica che il centro delle transazioni nella finestra non si è ancora ripristinato, ma il prezzo medio è solo il risultato ponderato delle transazioni, non corrisponde al costo totale di detenzione e non può essere usato per dedurre che il prezzo debba necessariamente tornare.
$BNB quotato a 732,5, in calo dell'1,7%, prezzo medio ponderato circa 737,72, deviazione negativa solo dello 0,7%. È più vicino alla posizione delle transazioni nella finestra, ed è anch'esso solo un riferimento verificabile, non una previsione di direzione.
$ENA quotato a 0,20352, in calo del 3,7%, con pressione più evidente. I suoi rendimenti derivano da staking, commissioni di finanziamento perpetuo o differenziali futures, rendimenti legati a stablecoin, ecc., le fonti non sono fisse. Piuttosto che mostrare un tasso annualizzato proiettato a lungo termine, è meglio scomporre le varie fonti per capire come si completano a vicenda e valutare quali parti potrebbero diminuire.
I tre insieme suggeriscono: usare la deviazione del prezzo medio per valutare la distanza di recupero, usare la struttura dei rendimenti per valutare la qualità della pressione, è più concreto che guardare solo alle variazioni di prezzo.
#Solana完成Alpenglow升级，生态应用迎性能提升 Chi possiede ADA può prestare attenzione: qualcuno vuole prendere una somma dal tesoro pubblico on-chain per accumulare rame, il prezzo del rame deve aumentare di quasi il 50% affinché questa somma torni intatta.
La proposta è di Toto Finance, che intende usare i token del tesoro per acquistare rame fisico, conservarlo in un magazzino negli Stati Uniti, poi emettere token on-chain, vendere dopo qualche anno e restituire i soldi al tesoro.
Perché deve aumentare così tanto per rientrare?
Perché non tutta la somma viene usata per comprare rame, una parte viene trattenuta per sviluppo, custodia, assicurazione e audit.
Non fraintendere pensando che il tesoro perderà o che il token crollerà: è solo una proposta, i rappresentanti che votano sono quasi tutti contrari, è ancora lontana dall’essere approvata.
Ora vedremo se prima della chiusura del voto i contrari si ammorbidiscono, questo deciderà se i soldi del tesoro saranno usati per comprare rame fisico.
$ADA Cuando una caída del mercado viene acompañada de fracturas en el posicionamiento institucional, todo inversor debe prestar atención a la liquidez. El cierre del jueves en Wall Street —con el Nasdaq cayendo un 2,60%, el S&P 500 un 1,21% y el Índice de Semiconductores de Filadelfia (SOX) desplomándose un 6,72%— dejó una señal histórica bajo la superficie: 1️⃣ Alerta en Goldman Sachs Prime Brokerage (Riesgo de De-grossing): Las tres grandes categorías de hedge funds (estrategias fundamentales long/Bisogna stare attenti: finché il management continuerà ad aumentare la spesa in conto capitale e a dire che il flusso di cassa è sotto pressione nel breve termine, anche se i ricavi saranno in linea con le aspettative, il mercato interpreterà questo come un risultato inferiore alle attese.
Le aspettative sono già state alzate molto: i risultati delle due trimestri precedenti sono stati brillanti, gli analisti hanno già aumentato le previsioni, e con aspettative così alte, superarle diventa più difficile.
La massiccia spesa in conto capitale erode i profitti e mette sotto pressione il flusso di cassa: per accaparrarsi la potenza di calcolo AI, la spesa in conto capitale continua a salire; lo scorso trimestre si è verificato per la prima volta nella storia un flusso di cassa libero negativo, e anche se i ricavi/ricavi cloud superano le aspettative, finché si continuerà a investire pesantemente, margini di profitto e flusso di cassa libero ne risentiranno, e il mercato facilmente reagirà con una "presa di beneficio" che farà crollare il prezzo.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Bitcoin smette di reagire in modo eccessivo. Nell'ultimo anno,
M
il Nasdaq-100 ha avuto 13 giorni con cali del 2% o più. Prima di allora, bitcoin è sceso più drasticamente della tecnologia in tutti e 6 i giorni.
Da giugno, solo 2 su 7, con una media di una diminuzione di 0,8 volte.
Bitcoin ignora la festa dell'AI. Perché dovrebbe pagare il conto del post-sbornia? Il Nasdaq-100 è salito di circa il 15% quest'anno. Bitcoin è sceso del 7% e del 35% rispetto al massimo.
$BTC #BTCETFOutflows636M $BTC Questo Bitcoin è più debole di quanto immaginassi, non ha nemmeno raggiunto 82500, ma penso che l'idea di oscillazione non cambierà
Probabilmente si tratta di uno spostamento verso il basso dell'intervallo, molto probabilmente un intervallo di oscillazione in discesa, potrebbe tentare di toccare la soglia di 80000
La nostra strategia a breve termine è entrare e uscire velocemente, non tenere a lungo, se vedi che non sale, esci direttamente
Ora sono entrato di nuovo con una posizione long vicino a 80500, a breve termine guardo la zona 81500-82000, ora Bitcoin è più debole, potrebbe oscillare verso il basso
$ETH Ethereum ieri è passato dal minimo di 2358 fino a circa 2415, chiaramente non riesce a mantenere 2400, quindi Ethereum molto probabilmente si muoverà in un'oscillazione ribassista
Secondo i precedenti movimenti di mercato, quando Bitcoin oscilla lateralmente, Ethereum non regge e tende a un intervallo di oscillazione ribassista
Ora il mercato sembra proprio così, il ritracciamento da circa 2415 è chiaramente maggiore rispetto a Bitcoin, si stima che in questa fase ci sarà un tentativo di superare la soglia di 2350#Robinhood交易业务增长能否延续？ #Robinhood交易业务增长能否延续？
$BTC $ZEC Robinhood ha recentemente registrato un'esplosione dei ricavi da trading, ma la struttura è cambiata in modo evidente: azioni + opzioni e contratti previsionali sono diventati i principali motori, mentre i ricavi dal settore crypto continuano a indebolirsi.
Situazione attuale
1. L'attività di trading su azioni e opzioni si è riscaldata, sostenendo la base fondamentale;
2. Il mercato previsivo (contratti su eventi) è diventato il maggior incremento, con ricavi esplosivi, ma è guidato da trend momentanei, quindi è facile che cali quando l'interesse diminuisce;
3. Il volume e i ricavi del settore crypto sono in calo, i nuovi prodotti on-chain sono ancora in fase concettuale, difficilmente contribuiranno a ricavi significativi nel breve termine.
La crescita attuale non dipende dal bull market crypto, ma principalmente dall'entusiasmo degli investitori retail nel mercato azionario USA.
Fattori positivi
1. Espansione in più categorie di trading, sfruttando gli utenti esistenti, migliorando i ricavi senza dover attrarre nuovi utenti in modo aggressivo;
2. L'abbonamento Gold continua a espandersi, portando ricavi ricorrenti stabili, compensando la volatilità del ciclo di trading;
Rischi principali
1. Il business del trading è altamente ciclico, dipende molto dalla volatilità del mercato azionario USA e dal sentiment degli investitori retail. Se l'interesse cala, i ricavi da opzioni e contratti previsionali scenderanno rapidamente; i contratti previsionali sono legati a trend tematici, la loro sostenibilità è incerta.
2. La realizzazione dei ricavi dal settore crypto è difficile nel breve termine, con forti pressioni regolamentari e concorrenza nel settore.
La crescita a breve termine è supportata da azioni, opzioni e contratti previsionali; la sostenibilità a medio-lungo termine dipende dall'entusiasmo degli investitori retail e dalla capacità dei nuovi business di generare ricavi reali. Il crypto può solo essere un valore aggiunto, non più il motore principale. 一个数字先摆在这：比特币市占率还在58%上方晃，山寨季指数却迟迟没突破30。这说明什么？ 你手里的币，真的跟上这波风险偏好了吗？ 昨晚翻数据的时候有点小感慨。BTC在11万附近横着，ETH贴着4000出头反复试探，但真正让我停下来的是另一个细节：链上稳定币总供应过去三周净增了差不多40亿，可这些钱进得并不急，更像在门口张望，而不是冲进来抢筹码。✨ 这个组合挺有意思。稳定币在变多，说明场外并不缺子弹；但BTC市占率没往下掉，说明子弹还没真正换到高波动资产上。翻译成交易语言就是：风险偏好没有扩散，只是局部回暖。大资金愿意留在BTC和ETH里，对山寨的容忍度依然偏低。 偏多的路径其实也在酝酿。如果ETH能稳稳站住4000上方，同时BTC.D开始往56%以下滑，那才是风险偏好真正往外溢的信号。届时山寨不会一起涨，而是先集中在少数有叙事、有真实资金流入的板块，比如近期悄悄走强的RWA和部分L2。这种扩散是分层的，不是普涨，别用老剧本去套。 但风险也藏在这里。稳定币增量如果一直停在交易所门口不进场，BTC横盘久了，杠杆多头会被时间磨掉耐心，一次假突破就可能触发连环减仓。更微妙的是，市占率高位不下，Considerando i prossimi 7 giorni di BTC su Binance:
• movimenti inferiori all'1,9%+: 76%, come in qualsiasi settimana dal 2021
• movimenti inferiori al 5%+ (circa 77,5K da qui): 59%, rispetto al 42% in qualsiasi settimana
• chiusure inferiori: 49%, rispetto al 48%. Un lancio di moneta per entrambi.
La maggior parte dei 37 set è dal 2021-22 (23 di essi), quando tutto stava scendendo. Da allora, nel 2023, il divario si è ristretto al 43% contro il 34% (n=14), quindi interpretalo come volatilità più ampia.$BTC #BTCETFOutflows636M #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SK海力士Q3大概率仍是“利润炸裂”的一季。机构普遍预期其营收接近100万亿韩元、营业利润在77万亿韩元以上，部分预测甚至超过80万亿韩元，有望再创单季新高。但这份亮眼成绩，不能简单归功于HBM4“立竿见影”。$BTC HBM4确实是中期盈利中枢上移的关键：它绑定英伟达Vera Rubin平台，单价高、合同周期长，且SK海力士在良率和交付稳定性上仍具优势。不过三季度HBM4出货量仍受客户平台节奏和认证影响，真正显著贡献营收预计从四季度开始释放。当前利润弹性更多来自HBM3E、服务器DRAM和eSSD的涨价，以及AI推理需求带动的产品结构改善。 真正的隐忧在于竞争。三星HBM4良率已明显提升，HBM收入份额快速追赶；瑞银甚至预计2027年三星HBM出货份额可能反超。这意味着HBM4的高毛利并非永久护城河，后续要看良率、封装产能和长期协议定价能否继续守住。 所以，Q3财报更可能验证“AI存储景气仍在”，但HBM4能否持续提振盈利，要看四季度放量节奏和2027年份额保卫战。Il valore totale della posizione di copertura dei contratti perpetui di Maji Big Brother ha raggiunto 58.040.100 U, utilizzando una combinazione di scommesse long e short con BTC short, ETH long e HYPE short. L'intera leva finanziaria della posizione ha una forte natura speculativa senza orientamento unilaterale verso una singola direzione, cercando di catturare profitti dalla divergenza del mercato tra diverse criptovalute tramite un disallineamento long-short.
BTC short + ETH long + HYPE short
Distribuzione della leva: leva totale stratificata a 40X, 25X, 5X
I costi di apertura, i profitti e le perdite non realizzati e le soglie di liquidazione delle tre posizioni formano un chiaro gradiente di rischio, con la posizione short su BTC ad alta leva che attualmente è l'unica a mostrare un profitto non realizzato.
BTC short: 243,96 BTC, valore 19.869.200 U, leva totale 40X, prezzo di apertura 84.070 U, profitto non realizzato attuale 640.900 U, prezzo di liquidazione 106.241,34 U. La posizione short ad alta leva ha attualmente un ampio margine di sicurezza; finché BTC non supera 106.000 U, non si attiverà la liquidazione.
ETH long: 7.223,81 ETH, valore 17.353.000 U, leva totale 25X, prezzo di apertura 2.500,18 U, perdita non realizzata attuale 707.800 U, prezzo di liquidazione 1.536,93 U. La posizione long ha un buffer di quasi mille punti di ribasso, e grazie alla capitalizzazione di mercato di ETH, la soglia di liquidazione è relativamente ampia.
HYPE short: 268.300 HYPE, valore 20.817.900 U, leva totale 5X, prezzo di apertura 66,2399 U, perdita non realizzata attuale 3.045.700 U, prezzo di liquidazione 98,35 U. Essendo la posizione con la perdita non realizzata più alta, l'elevata volatilità di HYPE rende questa posizione short molto più incerta rispetto alle altre due posizioni in criptovalute principali.
Questa combinazione di copertura non elimina completamente il rischio di un mercato unilaterale, ma crea una logica di gioco speciale basata su "ancoraggio al mercato generale + divergenza tra criptovalute": se BTC sale e traina ETH a rafforzarsi, il profitto non realizzato della posizione short su BTC sarà compensato dalla posizione long su ETH, mentre la posizione short su HYPE subirà una forte pressione di liquidazione per il rimbalzo; se il mercato complessivo si ritira, i profitti delle posizioni short su BTC e HYPE saranno erosi dalle perdite della posizione long su ETH. Sebbene la posizione short su BTC ad alta leva mostri attualmente un profitto, in uno scenario di rally estremo la velocità di liquidazione con leva 40X sarà molto più rapida rispetto alle posizioni a leva bassa, quindi lo spazio di tolleranza complessivo della combinazione non è così ampio come sembra. Coca-Cola ha appena raggiunto un nuovo massimo giovedì, ma venerdì è crollata del 2,76%.
I soldi messi al riparo dal vento, si sono messi al riparo dal vento sbagliato.
Giovedì la catena AI è crollata, i soldi sono scappati verso la difesa: Coca-Cola +2,87% a 95,34.
Ma venerdì è arrivata la vera tempesta, e non è stata l'AI.
Un petroliere nello Stretto di Hormuz ha subito un attacco, Trump ha parlato di "rabbia epica", il WTI è salito di quasi quattro punti in un giorno.
Venerdì il Dow Jones ha perso l'1,23%, e a guidare il ribasso sono proprio quei titoli difensivi che giovedì avevano protetto dal vento, tutti con -2,76%.
Exxon, Chevron e Occidental Petroleum sono salite di quasi tre punti, tutte a nuovi massimi, anche il Philadelphia Semiconductor Index è salito.
Il mio piccolo orgoglio è svanito in un giorno.
In sostanza, giovedì i soldi si proteggevano dalla spesa AI, venerdì invece è arrivato il colpo dal petrolio e dalla geopolitica.
All'inizio pensavo fossero crollati i titoli difensivi, poi ho capito che erano i soldi entrati giovedì scorso a crollare.
I titoli difensivi non proteggono mai dall'inflazione; la posizione per proteggersi dall'inflazione è nell'energia, che giovedì scorso era la più economica.
Un altro dettaglio: su OKX i perpetual di Coca-Cola venerdì hanno toccato davvero 96 dollari, più del massimo storico, con un volume di 4.000 dollari, ma nessuno ci ha creduto.
Quindi non inseguo l'energia, né raccolgo titoli difensivi.
Condizioni di invalidazione fissate: se torna sopra 95,34 con volume sotto la media, significa che ho sbagliato; se scende sotto 89,57 e non tiene la media a venti giorni, ho sbagliato tutto; se il WTI perde i guadagni di venerdì, è annullato. Chiusura venerdì prossimo.
Secondo te è un cambio di ancoraggio interrotto o un ancoraggio sbagliato?
$KO $JNJ $XOM
#Rischio di fornitura di petrolio mediorientale in aumento, prezzi del petrolio in continua crescita