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#SOL e XRP hanno entrambi acquisti da ETF, perché il prezzo continua a scendere?
Molti vedono un afflusso netto negli ETF e presumono subito che il prezzo della moneta salirà, ma questa logica è solo parzialmente corretta. Gli ETF aumentano sicuramente gli acquirenti a lungo termine, ma il prezzo a breve termine deve anche affrontare vendite macro, deleveraging dei contratti e prese di profitto sul mercato spot; milioni di dollari in entrata non possono sostenere immediatamente l'intero mercato.
$SOL attualmente quota circa 99,8 dollari, in calo di oltre il 2%, perdendo nuovamente la soglia dei 100 dollari. Mercoledì il fondo SOL ha ancora registrato un afflusso netto, e in precedenza ha attratto capitali per 11 giorni di trading consecutivi, il che indica che le istituzioni non si sono ritirate completamente; il problema è che il petrolio Brent si avvicina a 109 dollari e i rendimenti dei titoli di Stato USA si avvicinano al 5%, quindi tutti gli asset ad alto Beta stanno subendo riduzioni di posizione. 98,5 è il primo supporto, se perso si guarda a 95; solo tornando sopra 102 ci sarà la possibilità di sfidare 105. La soglia dei 100 dollari non è solo un livello tecnico, ma anche la linea di demarcazione tra acquisti istituzionali e vendite macro.
$XRP attualmente quota circa 1,35 dollari, in calo di circa il 3% nella giornata. In precedenza, l'ETF spot ha registrato afflussi per circa 170 milioni di dollari in 11 giorni di trading consecutivi, con una dimensione del capitale accumulata chiaramente in espansione, ma il prezzo rimane bloccato sopra 1,3 dollari, il che indica che l'ETF ha assorbito solo parte delle posizioni e non ha eliminato la pressione di vendita esistente. Mantenere 1,33-1,35 può ancora essere interpretato come un ricambio, tornare sopra 1,39 apre la strada a 1,42; se scende sotto 1,33, la storia dell'ETF non potrà salvare temporaneamente la tendenza a breve termine.
#Gli ETF hanno risolto l'ingresso di capitali, ma non tutta la pressione di venditaCaduta della scarpa:
L'indice dei prezzi al consumo (CPI) degli Stati Uniti di agosto è aumentato del 3,4% su base annua, in linea con le aspettative di mercato e con la lettura di luglio. La tendenza al ribasso dell'inflazione, iniziata dal picco del 4,2% di maggio, si è arrestata intorno al 3,4%. Il CPI core su base annua ha registrato un aumento del 2,4%, leggermente inferiore al 2,5% di luglio di 0,1 punti percentuali, in linea con le previsioni, ma ancora superiore di circa 0,4 punti percentuali all'obiettivo di inflazione del 2% della Federal Reserve.
La lettura del CPI è completamente conforme alle aspettative, senza fornire motivi chiari per una pausa nei rialzi dei tassi né innescare segnali per un inasprimento più aggressivo; la bilancia della finestra decisionale non si è quindi inclinata. La Federal Reserve ha mantenuto il tasso di riferimento al 3,75% per due volte consecutive da giugno 2026; se nella riunione del 15-16 settembre riprenderà i rialzi dipenderà in gran parte dalla valutazione dei membri della politica sulla persistenza dei prezzi dell'energia. Se il prezzo del petrolio rimane alto e l'inflazione si stabilizza intorno al 3,4%, non si può escludere la possibilità di ulteriori strette entro l'anno.
Giudizio personale: i grandi capitali dentro e fuori dal mercato sono ancora esitanti e oscillano, il mercato continua a muoversi in modo volatile verso l'alto
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Il CPI ha fatto crollare l'oro sotto 4300, BTC ha toccato 76000, mentre ETH ha resistito
Il CPI è uscito. Ad agosto su base annua 3,4%, in linea con le aspettative. Il dato core su base mensile è 0,3%, un punto in più rispetto allo 0,2% previsto.
Solo questo punto ha fatto crollare il mercato.
L'oro è crollato per primo. Appena usciti i dati è subito sceso, toccando un minimo di 4290. Il giorno prima il PPI lo aveva già fatto scendere di quasi 80 dollari, e quel giorno ha continuato a colpire. Ma dopo il crollo è rimbalzato, guadagnando oltre 70 dollari e tornando sopra 4360.
BTC è stato ancora più volatile. Ha toccato un minimo a 76.046, perdendo oltre mille in un'ora. Dopo il minimo è risalito, tornando sopra 77.800.
ETH invece è stato il più resistente tra i tre. Ha tenuto il livello di 2400 senza romperlo, e dopo il CPI è direttamente salito oltre 2500.
Tre asset, stesso dato, tre reazioni diverse.
Prima crollo poi recupero. Il crollo è stato dovuto all'emotività, il recupero alla razionalità del prezzo.
La probabilità di un aumento dei tassi è salita dal 69% del giorno del PPI al 90%. Due aumenti dei tassi entro fine anno sono già completamente prezzati. Il rendimento dei titoli di stato USA si avvicina al 5%, il dollaro si rafforza. Questi eventi stavano già accadendo prima dell'uscita del CPI, che ha solo completato l'ultimo pezzo del puzzle.
Allora perché dopo il crollo c'è stato il recupero?
Perché le aspettative di aumento dei tassi sono già al massimo. Il 90% di probabilità cosa significa? A meno che la Fed non decida di non aumentare i tassi la prossima settimana, non ci sarà nulla di inaspettato. Lo scenario peggiore è già prezzato, quindi il dato è diventato un "sell the news".
Ora l'oro è più influenzato dai tassi che dalla funzione di rifugio sicuro. In Medio Oriente continuano i conflitti, il prezzo del petrolio resta sopra 100, ma l'oro segue i rendimenti in calo. Il fatto che qualcuno abbia comprato a 4300 indica che c'è chi pensa che le aspettative di aumento dei tassi siano già scontate. Se potrà continuare a salire lo vedremo al FOMC della prossima settimana.
BTC è il più legato al macro. Il fatto che sia stato spinto sotto 76.000 e poi risalito indica che c'è supporto. Ma gli ETF stanno registrando deflussi: ieri l'ETF Bitcoin ha avuto un deflusso netto di 282,7 milioni di dollari, ARKB da solo ha perso 164,3 milioni, e anche l'ETF Ethereum ha avuto un deflusso netto di 29,9 milioni. I piccoli investitori stanno uscendo, ma qualcuno compra. Il problema di BTC non è interno, sta aspettando che l'incertezza macro si risolva.
ETH oggi è più forte di BTC, un dettaglio da notare. Nel momento di maggiore pressione macro, i fondi non sono passati da ETH a BTC, anzi ETH ha superato 2500. La logica indipendente di Ethereum sta funzionando: l'EIP-8141 è stato ufficialmente incluso nell'hard fork Hegotá del 2027, che permetterà agli utenti di pagare le gas fee con stablecoin, mentre il protocollo continuerà a ricevere ETH. Nel breve termine è sotto pressione macro, ma a lungo termine ci sono sviluppi in corso.
Non comprerò al rialzo dopo il CPI, né aumenterò la posizione durante il rimbalzo. Il dato è uscito, ma la vera decisione sulla direzione arriverà dal FOMC della prossima settimana. Come si esprimerà la Fed dopo l'aumento dei tassi sarà il punto finale.
Prima del CPI si indovina la direzione, dopo il CPI si gestiscono le posizioni.
$BTC $ETH $XAU $ETH CPI开奖夜：三把刀悬在头上，你押哪把？ 昨晚PPI已经给了你一记闷棍—— 核心PPI低于0.3%，看着还行？同比5.4%，2026年最高。 加息概率一夜之间从60%飙到70%，市场已经在提前定价"更鹰"。 而今晚CPI，是最后一颗子弹。 核心CPI环比这个数，要么把加息定价推上80%，要么打回50%。中间没有缓冲地带，没有"差不多"，只有"活"和"死"。 三把刀，三剧本，提前看好： A｜核心环比≤0.1%：利空出尽，反弹窗口打开 加息预期回落，多头终于能喘口气。 BTC先看78500–79000，站稳80500再考虑跟 ETH 2525–2560 SOL 107–110 关键词：回踩接，不追高。 反弹初期最怕FOMO。 B｜核心环比0.2%：概率最大，也最恶心 整体CPI偏高昨晚PPI已经预演过了，核心没全面升温，定价大概率维持在70%附近。 结果就是——上下插针，两头扫损，收盘回到原点。 BTC 76300–79500 ETH 2435–2500 SOL 97–107 这个剧本最坑人：看着有方向，其实是绞肉机。 仓位必须轻于A和C，别被假突破骗进去。 C｜核心近期能源价格上涨叠加生产端压力回升，市场对美联储继续收紧的预期升温，10年期美债收益率逼近高位。对于不产生现金流的资产来说，利率上升意味着持有成本增加，黄金首先受到明显压力。 但BTC的表现却没有完全复制黄金走势。 原因在于，两者虽然都被市场赋予“硬资产”属性，但底层逻辑正在分化： 黄金更依赖实际利率环境。当债券收益率走高，黄金的机会成本上升，资金更容易回流现金和国债。 BTC则越来越受到“货币稀释”和长期资产配置逻辑影响。近期BTC与黄金的90日相关性升至近年来高位，市场正在重新把BTC视为数字黄金的一部分。 这意味着： 短期，美债收益率和美联储政策仍然决定风险偏好。 长期，财政压力、货币信用以及机构配置需求，可能成为BTC新的定价锚。 今晚CPI才是关键变量。 如果通胀继续偏强，美债收益率可能进一步上行，黄金承压，BTC也会面临短期流动性压力。 如果核心通胀降温，市场重新交易宽松预期，黄金和BTC都有机会反弹。 但值得注意的是： 过去市场把BTC当作高风险科技资产交易。 现在越来越多资金开始把它放进“抗货币贬值资产”的篮子里。 真正的变化，不是BTC和黄金谁涨得更多。 而是市场正在$BTC Ieri sera il vero punto di interesse del mercato non è stato quanto è sceso BTC, ma il fatto che il costo del capitale è aumentato di nuovo.
Il Brent ha fatto un balzo del 6,3% arrivando a 107,63 dollari, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni si avvicina al 5%, e la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è passata dal 49% al 71,3%. Nel frattempo, l'ETF spot di BTC ha registrato un deflusso netto di 282,7 milioni di dollari.
La prima reazione di molti è stata: le istituzioni sono scappate.
Io non la vedo così.
Ora sembra più un ricalcolo del capitale. Il prezzo del petrolio oltre i 100 dollari, la pressione inflazionistica in aumento, lo spazio per un taglio dei tassi da parte della Fed compresso, e i rendimenti dei titoli di Stato che continuano a salire. Con il rendimento dei titoli a 10 anni quasi al 5%, è del tutto normale che le istituzioni riducano un po' le posizioni in BTC nel breve termine.
Non è una crisi di fede, ma un aumento del costo opportunità.
La cosa più importante è che l'afflusso netto cumulativo degli ETP su Bitcoin è ancora di circa 58,2 miliardi di dollari, mentre per $ETH è di circa 12,6 miliardi; non c'è stata una fuga totale dalle posizioni di base.
Anche se il premio di Coinbase è stato negativo per cinque giorni consecutivi, l'ultimo valore è solo -0,042%, quindi la domanda dagli USA è debole, ma non ancora una ritirata completa.
Quindi non temo che l'ETF perda 200 o 300 milioni in un giorno, quello che davvero bisogna monitorare è il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni.
Se il rendimento continua a salire verso il 5%, $BTC subirà ancora pressione; se invece il rendimento si inverte e i fondi degli ETF tornano a fluire, il mercato potrebbe muoversi più velocemente di quanto molti immaginano. Cosa fare? Sono short, come posso reggere questa pressione?
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha superato il 5,4%, raggiungendo il livello più alto dal 2004
Oggi il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha superato il 5,4%, toccando il livello più alto dal 2004.
Quattro fattori hanno spinto questa pressione: le tensioni in Medio Oriente e l'aumento del prezzo del petrolio hanno alimentato le preoccupazioni sull'inflazione; il grande deficit pubblico ha aumentato l'offerta di obbligazioni; il pesante indebitamento per infrastrutture AI ha intensificato la competizione per il capitale tra gli investitori; l'inflazione all'ingrosso robusta ha aumentato le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi da parte della Fed.
Rendimenti più elevati significano costi di indebitamento più alti, condizioni più difficili per la valutazione delle azioni e una riduzione dell'appetito per il rischio sugli asset crittografici. #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 $ORCL è salito del 3,95% controcorrente, e secondo me ciò che conta davvero non è quanto sia salito, ma cosa stanno comprando i capitali.
Attualmente il mercato nel suo complesso è ancora segnato da un evidente atteggiamento di cautela macroeconomica, le valutazioni delle azioni tecnologiche sono sotto pressione, ma Oracle riesce a rafforzarsi, il che indica che i capitali non si sono ritirati completamente, ma stanno cercando nuovamente asset con performance reali, crescita e domanda di AI a supporto.
Questa logica vale anche per il mercato delle criptovalute.
$BTC rimane il punto di ancoraggio centrale di tutti gli asset a rischio. Quando il mercato è volatile, i capitali non abbandonano facilmente BTC, anzi preferiscono scegliere asset con la liquidità e il consenso più forti.
$ETH segue una logica diversa. Finché l'appetito per il rischio di mercato non si spegne completamente, quando ETH torna a ricevere attenzione dai capitali, spesso significa che i capitali iniziano a diffondersi da BTC verso asset ad alta elasticità.
Quindi ora mi interessa meno chi ha guadagnato di più oggi e più se i capitali stanno passando dalla difesa all'attacco.
Oracle rappresenta AI e cloud computing, BTC rappresenta il consenso centrale degli asset digitali, ETH rappresenta l'ecosistema e la rotazione dei capitali.
Se queste tre linee si rafforzano contemporaneamente, pensi che la prossima ondata di capitali rientrerà negli asset a rischio? #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% $OKB
L'indice differenziale nella previsione è un leggero aumento del CPI MoM dello 0,3%.
L'indice importante Core PCI YoY rimane stabile al 2,4% (vicino all'obiettivo di inflazione del 2% fissato dalla FED). Ora, la probabilità che la FED mantenga i tassi invariati a settembre è aumentata. Ma è importante il discorso di Kevin Warsh, un tono moderato accompagnato da un segnale di allentamento dei tassi nella prossima riunione? Il mercato ha ancora un giorno di esplosione (15/9) prima che la FED annunci i tassi?
#PPIHotCPINext #OKXTraderVoices #OKXOrbitTopics $JUP
#JUP每日摆动设置
Dopo il rialzo a $0.2850, $JUP sta effettuando un ritracciamento per un test standard.
Esecuzione del piano:
· Zona di accumulo: $0.1750-$0.2250 (offerte a gradini per entrare nella scaffalatura della domanda)
· Invalido rigido: chiusura giornaliera sotto $0.1677 (se questa linea di tendenza rialzista viene rotta, il setup è nullo)
· Stop loss 1: $0.2800-$0.2850 (massimo locale del movimento — bloccare i profitti e spostare lo stop loss al pareggio)
· Stop loss 2: $0.3600 (interruzione di una rottura significativa)
· Stop loss 3: $0.4600 (scaffalatura di offerta HTF)
· Runner macro: $0.5760 (massimo dell'intero ciclo)La lente più utile per l'ambizione di SpaceX di raggiungere 100 miliardi di dollari di ARR potrebbe essere l'esecuzione, non l'obiettivo principale. Il CFO Bret Johnsen afferma che gli accordi per l'hosting di calcolo AI hanno aggiunto circa 13,3 miliardi di dollari in ARR, ma il dispiegamento del calcolo orbitale rimane un obiettivo incerto per il 2027.
La mia interpretazione: la domanda di hosting potrebbe ampliare la storia di crescita; trasformare l'infrastruttura spaziale in entrate ricorrenti è la prova più difficile.
#SpaceXEyes100BARR L'IPC degli Stati Uniti di agosto appena pubblicato è del 3,4% su base annua, superiore alle aspettative di mercato del 3,3%; l'IPC core è del 2,4% su base annua, con un aumento mensile dello 0,3%. L'inflazione complessiva non si è attenuata in modo significativo.
Per BTC, a breve termine è leggermente negativo:
IPC più caldo → aspettative di taglio dei tassi in calo → rendimento dei titoli di Stato USA/DXY sotto pressione e in aumento → preferenza per il rischio di BTC sotto pressione
Tuttavia, l'IPC core è sceso dal 2,5% di luglio al 2,4%, indicando che la pressione inflazionistica reale non è peggiorata in modo generalizzato.
Quindi, a breve termine BTC probabilmente oscillerà con una tendenza debole; se non riesce a stabilizzarsi nuovamente intorno a 82K, la probabilità di un ulteriore ritracciamento è più alta; ma finché l'inflazione core continua a scendere, la logica macro non è completamente ribassista.
Questo IPC non è un segnale di crollo per BTC, ma al momento non offre nemmeno motivi per un ulteriore breakout rialzista.
$BTC
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 📊 Dati CPI: in linea con le aspettative, ma i dettagli sono più aggressivi
L'inflazione CPI degli Stati Uniti ad agosto è stata del 3,4% su base annua e dello 0,4% su base mensile, entrambe in linea con le aspettative. Tuttavia, il CPI core è aumentato dello 0,3% su base mensile, superiore allo 0,2% previsto. L'inflazione accelera nel breve termine, con il forte aumento dei prezzi della benzina come principale motore, mentre anche i prezzi di abitazioni, biglietti aerei e istruzione sono in crescita.
⚡ Reazione del mercato: il classico "atterraggio dello stivale"
Dopo la pubblicazione dei dati, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è schizzato al 4,957%, con i trader che stimano circa il 90% di probabilità di un aumento dei tassi la prossima settimana. BTC ha subito un rapido calo a 76.046 dollari, per poi risalire rapidamente vicino a 78.000, mentre ETH è tornato sopra i 2.500.
🤔 Perché prima scende e poi sale?
Il motivo principale è che le cattive notizie sono già state scontate. Sebbene i dati siano più aggressivi, sono complessivamente in linea con le aspettative e non si è verificato il peggior scenario. Il mercato aveva già prezzato ampiamente il rischio di aumento dei tassi, con i ribassisti che hanno spinto al massimo al momento della pubblicazione, ma senza supporto successivo, sono stati rapidamente respinti dai rialzisti. Il noto trader Killa ha calcolato che nelle ultime 3 pubblicazioni del CPI, BTC è salito di oltre il 5% entro 8 giorni; secondo lui, il mercato attuale è "una trappola orso ben piazzata".
Tuttavia, non bisogna abbassare la guardia: la probabilità di aumento dei tassi ha raggiunto il 90% e potrebbero esserci altri due rialzi entro fine anno. Questo rapido calo ha eliminato molte posizioni a leva, ma nel breve termine la direzione dipenderà ancora dalla riunione della Fed della prossima settimana.
$BTC $ETH $ZEC
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 L'intera rete sta di nuovo dicendo: l'ETF spot BTC ha registrato deflussi consecutivi, le istituzioni stanno uscendo
Ma deflusso non significa che Wall Street non voglia più Bitcoin, nella stessa uscita ci sono almeno quattro flussi di denaro:
Primo, soldi legati al mercato. Dopo tre settimane di rialzo, il 3 settembre è entrato più di 700 milioni di dollari in un solo giorno, ora con l'avvicinarsi del CPI e della decisione sui tassi, si riduce la posizione, si riduce la volatilità, non necessariamente si è ribassisti
Secondo, soldi che cambiano prodotto. Le commissioni di Grayscale sono alte, i fondi escono da anni, passando a fondi simili più economici. È come vendere monete, in realtà è solo un cambio di confezione
Terzo, soldi per copertura. L'ETF spot è coperto con futures, si guadagna sullo spread. Se lo spread cambia o si avvicina la decisione sui tassi, entrambi i lati si smobilitano e appaiono come deflusso. Questi investitori non scommettono sul rialzo o ribasso
Quarto, veri ribassisti. Ci sono, ma i numeri giornalieri di deflusso non distinguono questi quattro flussi. Vedendo numeri negativi, non si deve presumere che siano tutti del quarto tipo
Il deflusso non significa che gli altri canali per comprare monete siano chiusi, è simile a come le aziende Strategy accumulano monete senza uscire con richieste giornaliere
$ETH, $SOL e $BTC non sono lo stesso flusso di denaro. L'ETF spot BTC ha un deflusso di circa 120 milioni
ETH ha un ingresso di 35 milioni, SOL di 12 milioni, gli ingressi maggiori sono per prodotti che possono essere messi in staking
Comprare BTC è una copertura senza rendimento, per gli ultimi due una parte mira a guadagni on-chain
Guardando il tempo: in tre settimane sono entrati decine di miliardi, i deflussi consecutivi riflettono il CPI e la decisione sui tassi, quest'anno l'ETF è ancora in deflusso netto, ma il prezzo è passato da un forte calo a una ripresa, i flussi di denaro e i movimenti di prezzo non sono sempre sincronizzati
Ricordate una cosa: deflussi consecutivi dall'ETF indicano solo che il denaro a breve termine si sta riducendo
Prima guardate l'inflazione di stasera, come influenzerà il pricing della decisione sui tassi di settembre CPI di sera senza direzione: tre strategie, prima sopravvivere poi parlare di profitto
Il PPI core di ieri notte è stato inferiore alle aspettative dello 0,3%, ma il tasso annuo del 5,4% ha comunque segnato un nuovo massimo per il 2026. Le scommesse su un aumento dei tassi a settembre sono passate dal 60% al 70%. Stasera il CPI core su base mensile è l'unico fattore decisivo, che determinerà se la probabilità di aumento dei tassi salirà all'80% o tornerà al 50%
A｜CPI core mensile ≤0,1%
Le aspettative di stretta si raffreddano. $BTC guarda prima a 78500–79000, solo se supera 80500 si parla di continuazione; $ETH 2525–2560; $SOL 107–110. Si può comprare al ritracciamento leggero, non inseguire i rialzi
B｜CPI core mensile 0,2% (più probabile)
La pressione complessiva del CPI è stata anticipatamente assorbita dal PPI, il core non è completamente surriscaldato, la probabilità di mantenere il pricing al 70% è alta, il mercato potrebbe fare falsi movimenti per poi recuperare. BTC range 76300–79500; ETH 2435–2500; SOL 97–107, stop loss sopra e sotto, posizione più leggera rispetto ad A e C
C｜CPI core mensile ≥0,3%
Il pricing per l'aumento dei tassi si avvicina all'80%–90%, il calo di ieri sera a 7,66 è stata una prova generale. Se BTC perde 7,63, si guarda a 7,4–7,3; ETH 2360; SOL sotto 97, i long a breve termine si ritirano. Solo un core chiaramente sopra 0,3% può scatenare un crollo rapido
Ridurre la leva prima delle 20:20, evitare scommesse unilaterali. Se si vuole entrare, aspettare i prezzi dopo l'uscita di A o B. Il FOMC è mercoledì prossimo, stasera non si decide la tendenza, solo se si sopravvive fino a mercoledì. Non costituisce consiglio d'investimento#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 I dati sull'inflazione di agosto sono stati pubblicati, con il valore complessivo del CPI in linea con le aspettative di mercato, ma il CPI core ha registrato un aumento mensile dello 0,3%, superiore all'atteso 0,2%, questa piccola deviazione ha immediatamente aumentato le aspettative di un rialzo dei tassi. A ciò si aggiungono l'aumento del PPI e il prezzo del petrolio che ha superato la soglia dei cento yuan, il criterio di valutazione per il rialzo dei tassi di JPMorgan Chase è stato attivato, il CME mostra una probabilità del 67,4% di un aumento dei tassi di 25 punti base a settembre, rendendo la riunione della prossima settimana di fondamentale importanza.
Fino all'11 settembre, BTC ha oscillato intorno a 77.000, con un continuo deflusso di fondi dagli ETF, la pressione sul mercato è evidente. ETH si è indebolito in parallelo, attualmente intorno a 2460, con un forte sentimento di attesa tra i rialzisti e una mancanza di nuovi capitali in entrata.
Nel mondo delle criptovalute esiste una regola secondo cui il mercato tende a reagire positivamente dopo che un rialzo dei tassi è stato completamente assorbito, ma al momento non si può scommettere ciecamente su un'inversione. Prima del discorso della Federal Reserve del 16 settembre, il mercato probabilmente continuerà a oscillare ripetutamente per eliminare la leva finanziaria, senza una direzione unilaterale chiara, tutte le tendenze devono attendere le dichiarazioni ufficiali per essere definite.
Questa è solo un'osservazione personale del mercato, non costituisce un consiglio di investimento $BTC $ETH La Fed vuole diventare più accomodante, ma i dati CPI non glielo permettono
I dati core CPI di agosto sono stati pubblicati:
CPI mese su mese: +0,4%, previsto +0,4%, luglio +0,1%
CPI anno su anno: +3,4%, previsto +3,4%, luglio +3,4%
Core CPI mese su mese: +0,3%, previsto +0,2%, luglio +0,2%
Core CPI anno su anno: +2,4%, previsto +2,4%, luglio +2,5%
Il cambiamento più evidente deriva dal rimbalzo del prezzo della benzina, che ha spinto l'intero CPI a un'accelerazione evidente mese su mese.
Ciò che conta davvero per il trading è il core CPI
Il CPI headline è completamente in linea con le aspettative, quindi non è una cattiva notizia di per sé.
Ma il core CPI mese su mese 0,3% > previsto 0,2%, il che indica che, escludendo cibo ed energia, la pressione sui prezzi non è ancora completamente diminuita.
Inoltre, il PPI di agosto appena pubblicato è +0,4% mese su mese, il che indica che anche i prezzi a monte stanno aumentando.
Guardando insieme i due dati:
L'inflazione non è fuori controllo, ma la velocità di discesa è chiaramente insufficiente.
Cosa significa questo per la Fed?
Questo è il più grande paradosso attuale:
L'occupazione fornisce motivi per tagliare i tassi/allentare, mentre l'inflazione fornisce motivi per aumentare i tassi.
Attualmente il mercato prezza circa il 70% di probabilità di un aumento di 25 punti base a settembre. E il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni si avvicina al 5%, quindi le condizioni finanziarie si sono già notevolmente irrigidite.
Per $BTC e il mercato azionario USA, nel breve termine è un segnale negativo, soprattutto per gli asset con valutazioni elevate Il CPI core è la vera chiave questa volta, il CPI totale che non raggiunge le aspettative è meno importante.
Il tasso mensile core di agosto è dello 0,3%, superiore all'atteso 0,2%, mentre il tasso annuo del 2,4% rimane vicino al valore precedente. Il tasso mensile è un po' alto, il che indica che, escludendo cibo ed energia, i servizi e le componenti rigide stanno ancora aumentando. Aggiungendo un PPI più forte della scorsa settimana e il prezzo del petrolio che oscilla intorno a 100, il mercato ha portato la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base la prossima settimana a circa il 70%, mentre la probabilità di stabilità è stata ridotta.
Per la Federal Reserve, questo dato core sembra più che altro ridurre le ragioni per "aspettare ancora un po'". Prima della riunione del 15-16 settembre, il puzzle dell'inflazione è quasi completo: l'occupazione non è male, il tasso mensile core è un po' alto, quindi restare fermi richiederebbe una spiegazione più dura. Pertanto, la valutazione a breve termine si sposterà verso "più probabile un aumento di un altro quarto di punto", con i rendimenti dei titoli di stato e il dollaro che salgono prima, mentre gli asset rischiosi subiscono pressione.
Ma non è detto che sia finita. Il tasso annuo del 2,4% è ancora in discesa e, se le componenti di abitazioni e servizi non accelerano ulteriormente, alcuni membri del comitato potrebbero ancora voler aspettare. La decisione finale dipenderà dalla dichiarazione e dal dot plot della prossima settimana; il dato core più alto ha solo abbassato la soglia per un aumento dei tassi, non ha già deciso la cosa.
Sul mercato, si consideri che la liquidità rimane stretta. BTC guarda a 76500, ETH a 2406; se non reggono, è meglio ridurre un po', senza inseguire con la logica di un taglio dei tassi. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC $ETH $SOL L'attuale consenso punta a un CPI generale intorno allo 0,3% MoM, con un IPC core vicino allo 0,2% MoM e un'inflazione annua intorno al 2,5%. Ma il numero che mi interessa di più resta la lettura mensile di base. Un dato dello 0,2% potrebbe calmare i mercati e sostenere un rilancio di sollievo. Se dovesse essere dello 0,3% o superiore, la reazione potrebbe essere completamente diversa — la forza del dollaro e i rendimenti dei Treasury potrebbero tornare rapidamente, mentre le aspettative di tagli dei tassi verranno riposte. Per $BTC, sto guardando 79.000$ al rialzo e 75.000$ al rialzoPubblicazione CPI: i dati sono chiaramente negativi, perché invece BTC è esploso al rialzo?
La risposta è in realtà molto semplice:
Il mercato non scambia "se i dati sono buoni o cattivi", ma "se i dati superano o meno le aspettative".
Prima della pubblicazione del CPI, il mercato aveva già prezzato la pressione inflazionistica e il rischio di aumento dei tassi. In precedenza, il PPI era più forte del previsto e i dati sull'occupazione avevano superato le aspettative, quindi le aspettative di un aumento dei tassi a settembre erano salite e i capitali avevano già iniziato a ridurre l'esposizione al rischio.
Quindi, quando il CPI è stato pubblicato, il mercato ha scoperto:
Il risultato, sebbene non perfetto, non era così negativo come si immaginava.
Per i capitali che avevano scommesso in anticipo su un esito negativo, questo è diventato un'opportunità per "vendere le aspettative e comprare i fatti".
In parole semplici:
Prima il mercato temeva un crollo;
Poi ha scoperto che si trattava solo di una pressione normale.
Così gli short hanno iniziato a coprirsi, i long sono rientrati, e BTC ha rimbalzato.
Perché ciò che influenza davvero il prezzo è la differenza tra aspettative e realtà.
La logica centrale di BTC non è cambiata:
Se l'inflazione continua a sfuggire al controllo, i rendimenti dei titoli di stato USA salgono e gli asset rischiosi restano sotto pressione;
Ma se il mercato conferma un calo del rischio di aumento dei tassi e un miglioramento delle aspettative di liquidità, i capitali potrebbero tornare a BTC.
Quindi non giudicare semplicisticamente:
CPI negativo = BTC deve necessariamente scendere.
Il mercato è sempre in anticipo rispetto ai dati.
Nel momento della pubblicazione dei dati, non si scambia più la notizia, ma chi ha già posizionato in anticipo e chi è costretto a ribilanciare le posizioni.
Questa è anche la lezione più importante nel trading:
Non guardare solo la direzione della notizia, ma verifica se il mercato l'ha già prezzata in anticipo. $BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Prima della pubblicazione del CPI, $BTC è sceso a 76,5k, poi è risalito a 78k dopo la pubblicazione.
Non è che l'inflazione sia migliorata, ma il fatto che "non sia peggiorata" ha innescato un rimbalzo dei venditori allo scoperto.
Tuttavia, il CPI core su base mensile è ancora dello 0,3%, superiore alle aspettative, la probabilità di un aumento dei tassi è circa del 90%, e il rendimento del Treasury USA a 10 anni si avvicina al 5%.
Quindi: si tratta solo di un recupero da ipervenduto, non di un'inversione di tendenza.Nel momento in cui sono usciti i risultati ero confuso……
$BTC $ETH come mai invece sono saliti?
Stasera il CPI core ha superato le aspettative, in teoria è un segnale hawkish, favorevole a un aumento dei tassi
ma le criptovalute sono salite contro tendenza, sembra molto contraddittorio
così ho subito controllato i dati sull'oro e sui titoli di stato USA
Ecco com'è andata……
Il rendimento dei titoli di stato USA a 2 anni è schizzato in alto
Questo è il riflesso più reale di un aumento dei tassi a breve termine
La probabilità di un aumento a settembre è salita al 90%
Le aspettative di un inasprimento a breve termine sono completamente scontate
L'oro invece ha subito un calo rapido
Perché i tassi a breve termine sono saliti e i tassi reali sono aumentati
Questo ha direttamente compresso il prezzo dell'oro, seguendo una classica dinamica negativa
**Il punto chiave è il contrasto con i titoli a 10 anni: non sono saliti molto**
Il rendimento dei titoli a 10 anni è invece leggermente calato
Questo è il punto centrale di stasera
Il mercato ha accettato che "a settembre potrebbe esserci un aumento dei tassi"
ma non crede che l'inflazione sfugga completamente al controllo o che inizi un nuovo ciclo di aumenti continui
Le aspettative sui tassi a lungo termine si sono stabilizzate, non si è verificata la peggior valutazione da mercato orso
**La salita contro tendenza nel mondo crypto**
Prima che uscissero i dati, PPI e prezzi del petrolio erano in aumento, il mercato era già in allarme, tutti scommettevano su un CPI disastroso e un crollo diretto, con molte posizioni short nel mondo crypto
Alla fine il dato mensile dello 0,3%, sebbene peggiore delle attese
non è stato così estremo come molti temevano
Il rischio peggiore è stato eliminato, sommato a molte chiusure forzate di posizioni short e liquidazioni a catena, si è generato un rimbalzo forzato contro tendenza.
Chi capisce questo mercato e sbaglia la valutazione iniziale perde subito la posizione……
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Il segnale negativo si trasforma in positivo? Un balzo di 1000 punti in 20 minuti, che spettacolo è questo? 😂
Alle 8:30 è stato pubblicato il CPI, con il dato core mensile a +0,3% che ha superato le aspettative; secondo lo script avrebbe dovuto scendere, ma il mercato ha reagito al contrario: il BTC è passato da 77.100 a 78.110 in 20 minuti, mentre ETH è salito ancora di più, +3%, superando quota 2.500 in un colpo solo, lasciando molti sorpresi. Vediamo nel dettaglio.
Il balzo improvviso del BTC è essenzialmente un "assorbimento anticipato della notizia negativa + copertura delle posizioni short". Dopo il forte calo del PPI di due giorni fa, BTC è sceso da 79.000 a 76.450 in due giorni, con una prima ondata di panico già esaurita; durante il giorno ha testato nuovamente il fondo senza però romperlo. Il dato CPI è "negativo ma non peggiore del previsto", quindi le posizioni short si sono concentrate per chiudersi, spingendo il prezzo verso l'alto. Tuttavia, la zona 78.000-78.500 è un'area di forte resistenza dovuta a precedenti posizioni bloccate, quindi non è facile superarla in un solo balzo.
ETH ha guadagnato più di BTC, ed è comprensibile: durante la giornata è stato il più resistente al ribasso, con il 35,9% delle monete in staking e pochi token in circolazione, quindi la pressione di vendita durante il rimbalzo è stata leggera e la sua elasticità si è liberata rapidamente. Il recupero della soglia tonda di 2.500 ha innescato un'ondata di acquisti, trasformando la resistenza in supporto; mantenersi sopra questo livello è un segnale di forza.
A un livello più macro, c'è stato un leggero allentamento della tensione: il superamento delle aspettative è dovuto principalmente all'energia, ma nel pomeriggio il prezzo del petrolio è crollato del 4% e c'è stato un cessate il fuoco nel Mar Rosso; il mercato scommette quindi che a settembre sarà l'ultima stretta monetaria, con i futures azionari e i titoli tecnologici in rialzo che hanno creato un contesto favorevole anche per le criptovalute.
Tuttavia, si tratta di una ripresa emotiva dovuta alla copertura delle posizioni short, non di un'inversione con ingresso di nuovi capitali. La continuazione del trend dipenderà dall'apertura del mercato azionario; non inseguite questo balzo improvviso, aspettate un ritracciamento intorno a 77.500 senza rotture per valutare un ingresso, è molto più prudente.Le notizie negative si stanno concentrando e fermentando, nascondendo trappole nella resistenza al ribasso, con particolare attenzione alla finestra di apertura del mercato azionario statunitense
I dati sull'inflazione continuano a superare le aspettative, con CPI e PPI che aumentano simultaneamente; il mercato ha già pienamente prezzato la possibilità che la Federal Reserve effettui due rialzi dei tassi entro fine anno, rafforzando ulteriormente le aspettative di stretta. A ciò si aggiunge la diffusione della notizia di grandi investitori che liquidano posizioni in BTC a livelli elevati, e la narrativa ribassista si è ormai ampiamente diffusa nella comunità, con continue ondate di notizie negative
Attualmente il mercato mostra un evidente scostamento tra aspettative e andamento dei prezzi: nonostante l'impatto di molte notizie negative, il mercato delle criptovalute non ha subito un crollo; BTC mantiene una fase di oscillazione con tendenza al rialzo, ETH e SOL si rafforzano in parallelo, e alcune altcoin hanno beneficiato di un rimbalzo impulsivo, con un effetto di guadagno locale che continua a diffondersi. Questo andamento rappresenta una tipica correzione tecnica dopo l'atterraggio delle notizie negative, e non indica che la pressione macroeconomica sia stata eliminata, né tantomeno l'inizio di un nuovo trend rialzista
La finestra di rischio più critica è concentrata subito dopo l'apertura del mercato azionario statunitense. Durante la sessione di trading americana, i dati sull'inflazione influenzeranno direttamente il mercato azionario USA, i rendimenti dei titoli di stato e l'indice del dollaro. Se il mercato azionario USA dovesse indebolirsi a causa della pressione inflazionistica, con un aumento dei rendimenti, gli asset crittografici, essendo strumenti ad alto rischio e alta elasticità, subiranno una forte pressione di ritracciamento correlato
Al momento i ribassisti non hanno ancora realizzato profitti sul mercato, e la pressione di vendita non è stata completamente rilasciata. Il mercato delle altcoin mostra una scarsa continuità e può invertire rapidamente, pertanto è fondamentale non farsi ingannare dall'entusiasmo del rialzo e inseguire i prezzi senza cautela. La riunione del FOMC è ormai vicina, e le aspettative politiche continueranno a influenzare il mercato in modo oscillante. Prima dell'esito della riunione, è consigliabile ridurre attivamente la leva finanziaria, gestire rigorosamente le posizioni e non interpretare erroneamente la resistenza a breve termine come un segnale di sicurezza #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Questa sera "Headline vs Core" sale sul ring 🥊
NFP di agosto +162mila, il mercato del lavoro è ancora forte. Ora tocca al Core CPI di stasera + FOMC 15-16 settembre decidere la direzione.
Core ≤0,2% → io tendo a mantenere, spazio per $BNB 👉 725-740.
Core in linea ma il rendimento non scende → range 700-720.
Core ≥0,3% → possibilità di aumento dei tassi, pressione su 704, potrebbe arrivare a 690.
La logica: core caldo → aspettative di aumento dei tassi → rendimento e dollaro si rafforzano → risk-off → BTC scende prima → BNB segue, spesso più in profondità.
Aumento o mantenimento? 👇$COIN
L'uscita di BTC ETF è sicuramente negativa per Coinbase?
L'uscita di ETF può deprimere il sentiment, ma non significa direttamente un calo delle entrate dell'exchange. COIN dipende maggiormente dal volume di scambi, dalla volatilità, dalla dimensione del custodia e dalle entrate da abbonamenti e servizi.
Quando il prezzo della moneta scende ma il volume degli scambi aumenta, le entrate da trading non necessariamente diminuiscono; ciò che è veramente sfavorevole è quando prezzo, volatilità e attività degli utenti calano contemporaneamente.
D'altra parte, l'investimento di 100 milioni di dollari di Nasdaq nella società madre di Kraken indica anche che la finanza tradizionale sta accelerando l'ingresso nelle infrastrutture degli asset digitali. Se la concorrenza si intensifica senza una crescita parallela del settore, la valutazione di COIN potrebbe affrontare nuove pressioni.Reazione immediata del mercato: il mercato obbligazionario è il vero occhio del ciclone
Dopo la pubblicazione dei dati, la reazione più intensa non è stata nel mercato azionario, ma in quello obbligazionario:
· Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è salito rapidamente al 4,949%, avvicinandosi alla soglia del 5%, il massimo degli ultimi tre anni
· Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è salito al 5,368%, un livello alto da molti anni
· L'indice del dollaro è salito rapidamente di circa 20 punti a 99,15
· L'oro spot è sceso rapidamente di oltre 40 dollari a 4298 dollari/oncia
· I futures azionari USA sono scesi rapidamente, con il future Nasdaq 100 che ha ridotto il guadagno allo 0,5%
Un dato chiave è aumentato solo di 0,1 punti percentuali su base mensile, ma ha spinto il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni vicino al 5%. Questo indica che la tolleranza del mercato verso i dati sull'inflazione è ormai molto bassa: il mercato obbligazionario era già sul bordo del precipizio, il CPI ha solo dato una leggera spinta. $BTC $ETH $ZEC #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 #PPI superiore alle aspettative, stasera il CPI definirà la direzione
Il CPI è in linea con le aspettative, $ETH è tornato direttamente a 2511, $BTC invece resta fermo sul posto.
Il CPI è uscito, negli USA ad agosto è aumentato del 3,4% su base annua, esattamente come previsto. Il core CPI su base annua è al 2,4%, leggermente in calo rispetto al 2,5% del mese scorso, anche questo in linea con le previsioni.
Ma guardando più da vicino c'è un dettaglio: il core CPI su base mensile è aumentato dello 0,3%, superiore allo 0,2% previsto dal mercato. Il prezzo della benzina è salito del 3,9% su base mensile, rappresentando oltre un terzo dell'aumento complessivo. In parole povere, la tendenza al calo dell'inflazione si è bloccata intorno al 3,4%, senza continuare a scendere.
Dopo l'uscita dei dati, la probabilità di un aumento dei tassi è salita direttamente intorno al 90%. In teoria questo sarebbe un segnale negativo, ma la reazione del mercato è stata piuttosto interessante.
ETH è salito quasi del 3%, arrivando vicino a 2511. Nei giorni precedenti era stato il più colpito, scendendo da 2523 a 2405, con una perdita molto più grande rispetto a BTC. Più scendeva, più la ripresa è stata rapida. Inoltre, l'ETF spot su ETH ha continuato a ricevere flussi di capitale, offrendo un certo supporto.
BTC invece è diverso, si aggira ancora intorno a 78000. È risalito un po' dal minimo di 76100, ma non ha mostrato un rimbalzo significativo. La resistenza tra 78000 e 79000 è piuttosto forte, mentre il supporto a breve termine si trova tra 76200 e 76400. Non riesce né a salire né a scendere, i compratori e i venditori sono in attesa. Il momento della pubblicazione del CPI ha visto un improvviso spike, ma la direzione era in realtà "verso il basso"
Prima correggiamo un punto chiave: dopo la pubblicazione del CPI ieri sera, BTC ha subito un breve spike verso il basso, toccando un minimo di 76.046 dollari, per poi risalire rapidamente intorno a 77.134 dollari. Quando gli utenti parlano di "aumento", si riferiscono al rimbalzo a V dopo lo spike, non alla direzione dello spike stesso.
Perché c'è stato uno spike istantaneo?
Nei primi secondi dopo la pubblicazione del CPI, il libro degli ordini presenta un vuoto temporaneo di liquidità. I market maker ritirano gli ordini per coprirsi prima che i dati vengano pubblicati, rendendo il book sottile; un ordine di mercato di dimensioni medie può quindi far scendere il prezzo molto rapidamente. Il minimo di 76.046 è stato toccato proprio in quei secondi di liquidità più scarsa.
Un livello più profondo è la caccia agli stop loss. Il PPI ha già causato una discesa, con liquidazioni long per circa 363 milioni di dollari. Molti ordini stop loss sono accumulati sotto i 77.000. Indipendentemente dal risultato del CPI, i bot di trading colpiscono prima verso il basso questi stop loss, innescando liquidazioni a catena e facendo crollare il prezzo in un attimo.
E poi?
Il vero segnale è il rimbalzo dopo lo spike. Il livello di 76.046 è stato immediatamente riacquistato, il che indica che intorno a 76.000 c'è una reale domanda spot, non un falso supporto creato dalla leva finanziaria. Il funding rate è ancora positivo ma moderato, e i long con leva sono già stati ripuliti dal PPI del giorno prima.
La mia opinione: 76.000 è il livello di supporto a breve termine; il fatto che questo livello sia stato testato dallo spike senza crollare indica che c'è qualcuno che compra al ribasso. Tuttavia, finché il volume non aumenta e il prezzo non supera i 77.000, non conviene affrettarsi a inseguire $BTC Analisi dettagliata del mercato spot di $ETH BTC e ETH: (per riferimento, prendere solo i punti di vista necessari per i fondi)
Divergenza nel mercato di Ethereum e Bitcoin: (esiste perché è ragionevole) Riassunto degli ultimi due giorni delle opinioni di alcune persone, chi è rialzista generalmente vuole un rialzo di Bitcoin, chi è ribassista tende a puntare al ribasso su Ethereum (la maggior parte). Forse perché i piccoli investitori ricordano storicamente ETH come un asset ad alto Beta, nelle precedenti fasi di correzione del mercato crypto, ETH ha subito cali maggiori di BTC; nelle fasi di rialzo ETH ha guadagnato più di BTC.
Ecco una panoramica recente dei flussi in entrata e uscita degli ETF spot (verificabile autonomamente, i dati potrebbero non essere al 100% accurati, solo a scopo di riferimento pubblico)
BTC: 2 settembre flusso netto in entrata di 101 milioni di USD; 3 settembre 730,8 milioni di USD in entrata; 4 settembre 174,6 milioni di USD in entrata; 5 settembre 110 milioni di USD in entrata; 8 settembre 46,6 milioni di USD in uscita; 9 settembre 120,2 milioni di USD in uscita; nei 6 giorni di trading recenti flusso netto in entrata cumulato di 949,6 milioni di USD.
ETH: 2 settembre flusso netto in uscita di 48,2 milioni di USD; 3 settembre 121 milioni di USD in entrata; 4 settembre 89 milioni di USD in entrata; 5 settembre 62 milioni di USD in entrata; 8 settembre 24,3 milioni di USD in uscita; 9 settembre 34,7 milioni di USD in entrata; nei 6 giorni di trading recenti flusso netto in entrata cumulato di 334,5 milioni di USD.
Situazione dello staking di Ethereum:
Nell'ultimo mese (inizio agosto - fine agosto)
Coda di ingresso: circa 2-2,4 milioni di ETH, tempo di attesa 38-43 giorni; grandi quantità di fondi in fila per lo staking
Coda di uscita: molto bassa, quasi nessuna attesa per uscire, quasi nessuna pressione di vendita da sblocco di staking su larga scala
Ultima settimana (4-10 settembre, cambiamento chiave)
Coda di ingresso: scesa a circa 800-900 mila ETH, tempo di attesa ridotto a 13-15 giorni; nuove richieste di staking in netto calo
Coda di uscita: esplosa a oltre 2 milioni di ETH, tempo di attesa per uscita circa 34-36 giorni; questo è il più grande cambiamento recente. (Causa principale: il fornitore di servizi di staking Kiln, per motivi di sicurezza e gestione del rischio, ha disattivato in massa molti validatori, causando un grande numero di richieste di uscita e l'aumento della coda di uscita, non è un panico di vendita da parte dei piccoli investitori; molte sono uscite di nodi di fornitori istituzionali, non significa che tutto si tradurrà in pressione di vendita sul mercato, alcuni usciranno e poi faranno nuovamente staking.)
Dalla situazione di ETH si vede preliminarmente che Ethereum sta ricevendo flussi più costanti rispetto a Bitcoin, la coda di staking è entrata nella nostra analisi spot dall'anno scorso; la coda di uscita dello staking di Ethereum è negativa, ma non è possibile distinguere se si tratta di uscite di nodi di fornitori di servizi o di investitori, attualmente non è possibile giudicare.Con aspettative di aumento dei tassi così alte, perché l'oro riesce ancora a rimbalzare di 70 dollari fino a 4380?
Sembra che dopo la pubblicazione dei dati le notizie negative siano state assorbite; tutti pensavano che l'aumento dei tassi avrebbe schiacciato l'oro, un asset senza rendimento, ma ora gli investitori temono di più un atterraggio duro imposto da tassi elevati. Più la Fed alza aggressivamente i tassi, maggiori sono i rischi di recessione e stagflazione; l'oro è passato da strumento di scommessa sui tassi a linea di difesa finale contro la recessione.
Inoltre c'è il disaccoppiamento del credito: prima si guardava alla Fed, ora le banche centrali globali stanno continuando a de-dollarizzare accumulando oro, bloccando le posizioni di base. Quindi ogni volta che i retail vendono per le aspettative di aumento dei tassi, istituzioni e banche centrali ne approfittano per comprare a sconto.
Nel breve termine, prima della riunione sui tassi della prossima settimana, ci saranno ancora forti oscillazioni. Finché la Fed non sarà più aggressiva del previsto, l'annuncio dell'aumento sarà un segnale positivo.
Nel medio-lungo termine, tassi elevati non sono sostenibili; una volta che il ciclo di aumento dei tassi raggiungerà il picco, l'oro probabilmente punterà direttamente a nuovi massimi. Al momento non è necessario inseguire i rialzi, è più prudente accumulare gradualmente durante le fasi di correzione per sfruttare le sue proprietà di rifugio sicuro.
Tu cosa pensi? Questo rimbalzo è il preludio a un mercato toro o un rialzo temporaneo dovuto a rischi geopolitici?
$XAUT
DYOR
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Il mercato principale è sceso del 2,89% nelle ultime 24 ore, ma i settori in crescita sono esclusivamente le piattaforme di emissione di token, i meme nati su blockchain e gli ecosistemi a bassa capitalizzazione. Tutto indica una narrazione comune: i fondi speculativi si concentrano nelle piste di lancio più facili da muovere durante la fase di ribasso, non in nuove storie consolidate. Da dove arriva il denaro? La capitalizzazione di mercato di USDT è diminuita dello 0,01% nelle ultime 24 ore, senza emissioni aggiuntive e senza nuovi fondi esterni; la dominanza di $BTC rimane alta al 58,4%, senza una diffusione significativa verso gli altcoin. Si tratta di un trasferimento di capitale esistente: una piccola parte di denaro caldo si ritira dal mainstream per entrare in pochi pool con liquidità più bassa. L'indice di paura e avidità è sceso da 74 di una settimana fa a 56, l'umore si sta raffreddando e questo tipo di rotazione non durerà a lungo. Valutazione: un rimbalzo locale in fase di ritiro, non l'inizio di una stagione altcoin. Segnale di fine: il settore leader perde terreno e diventa negativo, mentre la dominanza di BTC continua a salire dal 58,4%, il denaro caldo torna a rifugiarsi, e i pool piccoli iniziano a perdere fondi. Al contrario, solo se la capitalizzazione di USDT torna a crescere e la dominanza scende, si può considerare l'ingresso di nuovi fondi e un cambio di trend verso il rialzo.CPI superiore alle aspettative, perché le criptovalute principali sono in rialzo controcorrente?
Tutte le notizie negative sono state scontate, il differenziale di aspettative guida il rimbalzo
Sebbene i dati CPI abbiano superato le aspettative, il CPI complessivo su base annua del 3,4% e su base mensile dello 0,4% sono pienamente in linea con le previsioni di mercato, mentre il core CPI su base annua del 2,4% è addirittura inferiore al valore precedente del 2,5%. L'unico neo è il core CPI su base mensile dello 0,3%, leggermente superiore all'atteso 0,2%.
La chiave è che, prima della pubblicazione dei dati, il mercato aveva già anticipato un'inflazione persistente attraverso dati come il PPI, aumentando notevolmente la probabilità di un rialzo dei tassi a circa il 70%. Quando il "core CPI superiore alle aspettative", questa notizia negativa, si è concretizzata, ha invece innescato acquisti precedentemente repressi — tutte le cattive notizie sono diventate buone.
Rallentamento del rischio geopolitico, aumento dell'appetito per il rischio
Intorno alla pubblicazione del CPI, il Consiglio di Cooperazione del Golfo ha pianificato un incontro con l'Iran per discutere il transito nello Stretto di Hormuz, con il prezzo del petrolio che è sceso da 106,80 a 96,15. Il calo del prezzo del petrolio ha alleviato le preoccupazioni sull'inflazione energetica, spingendo direttamente il rimbalzo degli asset rischiosi.
Differenziazione strutturale: il mercato si concentra maggiormente sul tasso core annuo
Il core CPI su base annua del 2,4% continua la tendenza al ribasso, interpretata dal mercato come "inflazione non generalizzata", riducendo la necessità che la Fed adotti una stretta più aggressiva.
Conferma dal mercato
$BTC è salito da 75.866 a 78.000, $ETH da 2.432 a 2.500, $SOL da 97,77 a 101. I capitali scommettono che "dopo il rialzo dei tassi tutte le cattive notizie saranno scontate", anticipando il movimento. I dati CPI sono stati pubblicati, Bitcoin ed Ethereum hanno reagito con un "prima calo poi rialzo"
L'11 settembre alle 20:30, i dati CPI degli Stati Uniti di agosto sono stati pubblicati come previsto, e il mercato delle criptovalute ha vissuto un tipico andamento "prima calo poi rialzo".
Al momento della pubblicazione dei dati, Bitcoin ha subito un breve calo fino a 76.046 dollari, mentre Ethereum ha subito una pressione simile. Tuttavia, la pressione di vendita non è durata, BTC ha rapidamente recuperato terreno, rimbalzando velocemente intorno a 77.800 dollari, mentre Ethereum è risalito dalla soglia dei 2.500 dollari. Questo andamento contrasta nettamente con la "modalità di rifugio" del mercato precedente: prima della pubblicazione dei dati, Bitcoin era sceso sotto i 76.700 dollari, con un calo di circa il 2% nelle 24 ore.
Dietro il "prima calo poi rialzo" c'è l'interpretazione del mercato che i dati CPI rappresentino una "esaurimento delle cattive notizie". Prima della pubblicazione, l'aumento del PPI su base annua del 5,4% aveva già portato le aspettative di aumento dei tassi al 71%, facendo pressione sugli asset rischiosi. Dopo la pubblicazione del CPI, la pressione dei venditori si è concentrata e rilasciata, offrendo invece una finestra di opportunità per i compratori.
L'andamento di stasera conferma ancora una volta che, di fronte a dati macroeconomici chiave, la volatilità del mercato delle criptovalute spesso cambia direzione in pochi minuti. Il "prima calo poi rialzo" è sia uno sfogo emotivo che una rivalutazione dei capitali.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向
#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行
#红海风险扩大，百美元油价再现 Fratelli, i dati CPI di agosto sono stati pubblicati, e il mercato ha iniziato a salire.
Bitcoin, $ETH, Dogecoin sono saliti di conseguenza, il mercato ha interpretato questo rapporto sull'inflazione come una buona notizia.
Analizzando il rapporto: il tasso annuo CPI è del 3,4%, in linea con le aspettative; il tasso annuo core è del 2,4%, anch'esso sotto le previsioni; il tasso mensile è dello 0,4%, anch'esso entro l'intervallo previsto. L'unico dato più alto è il tasso mensile core, 0,3%, superiore alle aspettative, per questo oro e argento hanno subito una pressione al ribasso. I trader del settore crypto però non si sono soffermati su questo dettaglio, ma hanno guardato la curva del tasso annuo — l'inflazione si è stabilizzata, senza rialzi, quindi la finestra per un taglio dei tassi da parte della Fed rimane aperta. Per gli asset rischiosi, "non peggiorare" è già una buona notizia.
Dogecoin è sempre stato sensibile a questo tipo di segnali. Non ha una narrativa fondamentale solida, il prezzo segue le aspettative di liquidità; quando le aspettative di allentamento aumentano, i capitali si riversano prima su questi asset ad alta elasticità, che spesso anticipano Bitcoin. La narrativa di $DOGE non è mai mancata di carburante, manca solo il fuoco della liquidità.
Il tasso mensile core è salito per due mesi consecutivi, il che indica che l'inflazione non si è completamente dissolta, e la Fed ha ancora margine per osservare. L'attuale rialzo è essenzialmente una scommessa anticipata del mercato su un percorso di taglio dei tassi, non un taglio già realizzato.
Ora si attende la risposta della riunione del FOMC. Se il percorso di taglio si conferma, questa salita potrebbe essere solo una prova generale; al contrario, se la Fed usa il tasso mensile core per posticipare il ritmo dei tagli, i capitali che hanno anticipato i tempi dovranno rivedere i loro conti.$BTC questo minimo è stato incredibile
i dati CPI sono negativi, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre supera il 90%, Bitcoin è crollato sotto 76000, ha fatto un rapido rimbalzo e ora è tornato a 78000, sono entrato direttamente, non temo questo minimo.
A settembre non temo l'aumento dei tassi, temo che non ci sia aumento, perché il mercato prevede una probabilità del 40% di un aumento dei tassi entro gennaio 2027, il che significa che se avviene presto, il mercato può giocare liberamente per qualche mese. Se a settembre non ci sarà aumento, il mercato punterà a ottobre, dicembre e gennaio.
Supporto a breve termine a 76000, vera resistenza a 82000 I dati CPI sono già usciti: headline mese su mese +0,4%, anno su anno 3,4%, in linea con le aspettative; core mese su mese +0,3%, anno su anno 2,4%, più caldo del previsto 0,2%. La benzina è salita del 3,9%, l'affitto è passato da 0,1% a 0,3%, non è solo il prezzo del petrolio a spingere, le componenti rigide stanno aumentando.
Questo è uno svantaggio per le criptovalute. Il core supera le aspettative, la probabilità che la FOMC aumenti i tassi di 25 punti base la prossima settimana salirà, il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato USA si rafforzano prima, gli asset non fruttiferi vengono venduti per primi. BTC si è appena mantenuto tra 76.500 e 77.500, ETH tra 2406 e 2485, SOL tra 98,4 e 100,5, nessuno di questi tre ha ancora preso una direzione chiara, la prima reazione probabilmente sarà una rottura dei supporti, non un rimbalzo diretto.
Non prendere la prima candela come direzione. Quando la liquidità è scarsa, i dati escono e prima vengono spazzati gli stop loss, poi dopo qualche minuto si prezza in base ai tassi. Se BTC perde 76.500 guarda a 76.200, se ETH perde 2406 guarda a 2370, se SOL perde 98,4 guarda a 97. Il core è già caldo, inseguire al rialzo in alto è il più difficile; se vuoi agire, aspetta che i supporti vengano testati una volta, con volumi adeguati, non prendere coltelli che cadono a mezz'aria. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC $ETH $ZEC Ciò che i market maker temono di più non è un'inflazione alta, ma la ripresa accelerata di questa voce specifica. A agosto, i servizi core esclusi quelli abitativi sono aumentati dello 0,51% su base mensile, il valore più alto da gennaio.
L'aumento annuo del 3% per l'abitazione indica che la variabile lenta degli affitti si sta raffreddando. A resistere davvero sono gli altri servizi, che sono legati ai salari e hanno la maggiore inerzia.
Il prossimo anello di questa catena è: se i servizi core non si allentano, le aspettative di taglio dei tassi devono essere posticipate. Quando i tassi a breve termine si muovono, lo spread di quotazione dei market maker si allarga prima, e la profondità di liquidità di $BTC si assottiglia di conseguenza.
Tenete d'occhio la stessa voce il mese prossimo. Se supera di nuovo lo 0,5%, la narrativa accomodante può essere praticamente accantonata; se scende intorno allo 0,3%, allora si può considerare un falso allarme.
#BTC现货ETF连续流出
#日银年内再加息成焦点 #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 $BTC L'indice dei prezzi al consumo (CPI) degli Stati Uniti di agosto è aumentato del 3,4% su base annua, in linea con le aspettative di mercato e con la lettura di luglio; la tendenza al ribasso dell'inflazione, iniziata dal picco del 4,2% di maggio, si è arrestata intorno al 3,4%. Il core CPI ha registrato un aumento annuo del 2,4%, leggermente inferiore al 2,5% di luglio di 0,1 punti percentuali, in linea con le previsioni, ma ancora superiore di circa 0,4 punti percentuali all'obiettivo inflazionistico del 2% della Federal Reserve.
Il prezzo del Brent ad agosto ha superato i 107 dollari, con un forte aumento del prezzo internazionale del petrolio in un mese, mentre le pressioni dal lato dell'offerta continuano a trasferirsi sul lato della domanda; nello stesso giorno, l'indice PPI di agosto è aumentato inaspettatamente, confermando ulteriormente questo percorso di trasmissione. Il lieve raffreddamento marginale dell'inflazione core indica che le pressioni dal lato della domanda interna si sono attenuate nel contesto di un rallentamento dei consumi con carta di credito e del commercio al dettaglio; le forze in entrambe le direzioni si bilanciano, mantenendo la lettura complessiva dell'inflazione intorno al 3,4%.
La lettura del CPI è completamente in linea con le aspettative, non fornendo né una ragione chiara per una pausa nei rialzi dei tassi né un segnale per un inasprimento più aggressivo; la bilancia della finestra decisionale non si è quindi inclinata. La Federal Reserve ha mantenuto il tasso di riferimento al 3,75% per due volte consecutive da giugno 2026; la riunione di politica monetaria del 15-16 settembre deciderà in gran parte se riprendere i rialzi, basandosi sulla valutazione della persistenza dei prezzi dell'energia. Se il prezzo del petrolio rimane elevato e l'inflazione si stabilizza intorno al 3,4%, non si può escludere la possibilità di un ulteriore inasprimento entro l'anno.$ORCL
L'aumento dopo il bilancio, il mercato sta comprando i ricavi o la velocità di concretizzazione degli ordini AI?
Oracle è salita di circa il 6% dopo la pubblicazione dei risultati. In precedenza, il mercato temeva che i massicci investimenti in infrastrutture AI avrebbero penalizzato il flusso di cassa; ora la reazione del prezzo indica che gli investitori stanno rivalutando la crescita del business cloud.
Ma un grande volume di ordini non significa che il denaro sia già incassato. Il punto centrale resta la velocità con cui i contratti si trasformano in ricavi, e se le spese in conto capitale possono essere coperte dai pagamenti anticipati dei clienti e dal flusso di cassa operativo.
Se i ricavi cloud accelerano e il flusso di cassa libero migliora, la rivalutazione della valutazione sarà più solida; se il prezzo delle azioni sale mentre il flusso di cassa continua a peggiorare, questa reazione potrebbe essere solo una correzione dopo aspettative troppo basse.#PPI superiore alle aspettative, stasera il CPI definirà la direzione PPI in rialzo, la Fed intrappolata nel dilemma dell'inflazione
L'PPI di agosto è salito del 5,4% su base annua, il massimo dell'anno, distruggendo le speranze di un taglio dei tassi e facendo schizzare in alto le aspettative di un aumento a settembre. Tuttavia, osservando attentamente questa ondata inflazionistica, ci sono molti problemi strutturali dal lato dell'offerta che non possono essere risolti rapidamente con la politica monetaria. Il prezzo del petrolio è salito a causa dei conflitti nel Mar Rosso, le raffinerie sono danneggiate, il trasporto marittimo è bloccato; tutte queste sono difficoltà legate all'offerta fisica. L'aumento dei tassi può solo frenare la domanda privata, ma non può ripristinare la capacità produttiva né sbloccare le rotte marittime, lasciando i problemi dell'offerta irrisolti.
La Fed si trova ora in una situazione difficile. Se insiste nell'aumentare i tassi, potrà contenere l'inflazione nascente, ma inevitabilmente danneggerà i consumi e gli investimenti aziendali, rischiando di rallentare l'economia; se invece resta ferma, i prezzi continueranno a essere ostinatamente alti, minando la credibilità della politica della Fed, una situazione senza via d'uscita.
Nel mondo delle criptovalute, l'PPI ha già suonato un campanello d'allarme per il mercato, e il successivo aumento del tasso mensile core del CPI mostra chiaramente la persistenza dell'inflazione. Il mercato ora sta vivendo una tipica fase di recupero emotivo dopo una cattiva notizia: BTC ed ETH si sono ripresi, ma non bisogna considerarlo un'inversione di tendenza. In un contesto inflazionistico causato da problemi di offerta, i dati continueranno a influenzare il mercato in modo altalenante, e un rimbalzo può facilmente essere annullato da dichiarazioni di stampo restrittivo.
Alcune altcoin locali stanno registrando picchi di prezzo dovuti all'emotività, ma questi movimenti sono spesso rapidi e fugaci, quindi non è consigliabile inseguire i rialzi. La riunione FOMC della prossima settimana, insieme al dot plot, sarà la chiave per decidere l'andamento a breve e medio termine. Anche se il mercato si sta riprendendo, non bisogna dimenticare i rischi macroeconomici, controllare rigorosamente la leva finanziaria e non scommettere su un trend unilaterale basato su un rialzo momentaneo #PPI superiore alle aspettative, stasera il CPI definirà la direzione PPI in rialzo, la Fed intrappolata nel dilemma dell'inflazione
L'PPI di agosto è salito del 5,4% su base annua, il massimo dell'anno, distruggendo le speranze di un taglio dei tassi e facendo schizzare in alto le aspettative di un aumento a settembre. Tuttavia, osservando attentamente questa ondata inflazionistica, ci sono molti problemi strutturali dal lato dell'offerta che non possono essere risolti rapidamente con la politica monetaria. Il prezzo del petrolio è salito a causa dei conflitti nel Mar Rosso, le raffinerie sono danneggiate, il trasporto marittimo è bloccato; tutte queste sono difficoltà legate all'offerta fisica. L'aumento dei tassi può solo frenare la domanda privata, ma non può ripristinare la capacità produttiva né sbloccare le rotte marittime, lasciando i problemi dell'offerta irrisolti.
La Fed si trova ora in una situazione difficile. Se insiste nell'aumentare i tassi, potrà contenere l'inflazione nascente, ma inevitabilmente danneggerà i consumi e gli investimenti aziendali, rischiando di rallentare l'economia; se invece resta ferma, i prezzi continueranno a essere ostinatamente alti, minando la credibilità della politica della Fed, una situazione senza via d'uscita.
Nel mondo delle criptovalute, l'PPI ha già suonato un campanello d'allarme per il mercato, e il successivo aumento del tasso mensile core del CPI mostra chiaramente la persistenza dell'inflazione. Il mercato ora sta vivendo una tipica fase di recupero emotivo dopo una cattiva notizia: BTC ed ETH si sono ripresi, ma non bisogna considerarlo un'inversione di tendenza. In un contesto inflazionistico causato da problemi di offerta, i dati continueranno a influenzare il mercato in modo altalenante, e un rimbalzo può facilmente essere annullato da dichiarazioni di stampo restrittivo.
Alcune altcoin locali stanno registrando picchi di prezzo dovuti all'emotività, ma questi movimenti sono spesso rapidi e fugaci, quindi non è consigliabile inseguire i rialzi. La riunione FOMC della prossima settimana, insieme al dot plot, sarà la chiave per decidere l'andamento a breve e medio termine. Anche se il mercato si sta riprendendo, non bisogna dimenticare i rischi macroeconomici, controllare rigorosamente la leva finanziaria e non scommettere su un trend unilaterale basato su un rialzo momentaneo Dopo la pubblicazione del CPI di stasera, le criptovalute hanno prima subito un calo per poi recuperare, con un atteggiamento complessivamente ribassista.
Il CPI totale di agosto è stato dello 0,4% su base mensile e del 3,4% su base annua, in linea con le aspettative. Il core CPI mensile è stato dello 0,3%, superiore allo 0,2% previsto, mentre quello annuo è rimasto stabile al 2,4%. Il core CPI è leggermente più caldo, aumentando la probabilità di un rialzo dei tassi di 25 punti base la prossima settimana; il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA sono saliti, comprimendo temporaneamente l'appetito per il rischio.
Reazione immediata nel mondo crypto: i dati di BTC hanno fatto scendere il prezzo vicino a 76000, per poi risalire rapidamente a 76900-77000; anche ETH ha prima spinto in alto per poi correggere, restando intorno a 2450. Il volume non è esploso, sembra più una pulizia delle posizioni a leva che una svendita unilaterale.
Nei prossimi giorni non affrettatevi a comprare. Per BTC, osservate se il supporto a 76500 regge; se viene rotto, si potrebbe scendere a 76200; per ETH, attenzione a 2406. Se non tengono, è meglio ridurre l'esposizione e non inseguire i rimbalzi in un contesto di aspettative di rialzo dei tassi. Chi detiene già posizioni, consideri questo movimento di stasera come una fase di assorbimento dopo il picco e riduca le posizioni a leva. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC $ETH $ZEC CPI degli Stati Uniti di agosto pubblicato: il CPI complessivo è in linea con le aspettative, ma il tasso mensile del CPI core è dello 0,3%, superiore allo 0,2% previsto, l'inflazione mostra una persistenza superiore alle attese.
Il tasso annuo del CPI core è sceso al 2,4%, il livello più basso da aprile 2021.
👉Interpretazione: l'inflazione su base annua continua a diminuire, ma su base mensile rimbalza; le aspettative di taglio dei tassi da parte della Federal Reserve si raffreddano ulteriormente, con un orientamento più hawkish.
Positivo per il dollaro, negativo per oro, azioni USA e asset crittografici. CPI degli Stati Uniti di agosto pubblicato: il CPI complessivo è in linea con le aspettative, ma il tasso mensile del CPI core è dello 0,3%, superiore allo 0,2% previsto, l'inflazione mostra una persistenza superiore alle attese.
Il tasso annuo del CPI core è sceso al 2,4%, il livello più basso da aprile 2021.
👉Interpretazione: l'inflazione su base annua continua a diminuire, ma su base mensile rimbalza; le aspettative di taglio dei tassi da parte della Federal Reserve si raffreddano ulteriormente, con un orientamento più hawkish.
Positivo per il dollaro, negativo per oro, azioni USA e asset crittografici. Il CPI core è sceso dello 0,3%, perché il grande BTC non è crollato ma si è invece stabilizzato?🤔
I dati delle 8:30 sono stati pubblicati, chiarisco prima i numeri: il CPI complessivo di agosto su base annua è del 3,4%, in linea con le aspettative, il core su base annua è al 2,4%, anch'esso in linea e in calo rispetto al valore precedente del 2,5%; l'unico dato negativo è il core su base mensile dello 0,3%, superiore alle aspettative, principalmente a causa dell'energia che spinge verso l'alto. Appena usciti i dati, la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre si è fissata intorno al 73%, praticamente certa.
In teoria, un core mensile superiore alle attese è negativo e il BTC dovrebbe scendere, ma cosa è successo in realtà? Il prezzo si aggira intorno a 77.100, la perdita si è ridotta a meno dell'1%, il minimo di 76.450 toccato durante il giorno non è stato più raggiunto, mostrando un andamento di "notizie negative digerite, non scende ma si stabilizza".
Ma non dimentichiamo che il PPI è già esploso due giorni fa, il BTC è sceso per due giorni consecutivi da sopra 79.000, ha rotto 77.000 fino a 76.450, gran parte del panico da rialzo dei tassi era già stato prezzato, i long sono stati puliti. Quando è uscito il vero CPI, anche se il core mensile è brutto, quello su base annua sta scendendo e il dato complessivo è in linea, quindi è "male, ma non così male da andare fuori controllo"; i precedenti short hanno realizzato profitti con i dati, alleggerendo la pressione di vendita, così il prezzo si è sostenuto.
Ora teniamo d'occhio due punti: 76.350 è la linea di costo per tutti, 76.270 è il supporto tecnico solido, stasera finché non si rompe efficacemente al ribasso, questo "secondo test senza rottura" è un segnale di forza, e quando le notizie negative del FOMC di settembre saranno esaurite, potrebbe tornare a 80.000; se invece l'apertura del mercato azionario USA crolla e rompe 76.270, bisognerà rivedere il prezzo dei rialzi e guardare verso 75.000 $ETH #PPI superiore alle aspettative, stasera il CPI definirà la direzione PPI in rialzo, la Fed si trova in un dilemma di inflazione strutturale
L'PPI degli Stati Uniti di agosto su base annua è del 5,4%, un nuovo massimo annuale, nettamente superiore alle aspettative del mercato. Il rimbalzo dell'inflazione dal lato della produzione è principalmente trainato dai prezzi dell'energia e delle materie prime; l'PPI core su base mensile è dello 0,2%, leggermente inferiore alle aspettative. I dati PPI hanno infranto direttamente le precedenti illusioni di taglio dei tassi del mercato, con un rapido aumento delle aspettative di rialzo a settembre.
Ma il nodo centrale è davanti agli occhi: gran parte dell'inflazione attuale è un problema dal lato dell'offerta, e lo strumento del rialzo dei tassi ha dei limiti in questo senso. Il prezzo del petrolio è salito a causa delle tensioni geopolitiche nel Mar Rosso, e la Fed non può abbassare il prezzo del petrolio con i rialzi dei tassi; guasti agli impianti di raffinazione e ostacoli alla navigazione nel Mar Rosso rappresentano barriere reali alla catena di approvvigionamento che la politica monetaria non può risolvere direttamente. Il rialzo dei tassi può solo reprimere la domanda, ma non risolve la carenza di offerta.
Questa è la situazione difficile attuale della Fed. Le perturbazioni dell'offerta continuano a propagarsi, spingendo al rialzo i dati PPI e CPI; se si sceglie di aumentare i tassi, si rischia di colpire i consumi e gli investimenti aziendali, con il rischio di indebolire l'economia; se si mantengono i tassi invariati, l'inflazione persistente eroderà la credibilità della politica.
Riflettendo sul mercato delle criptovalute, i dati PPI hanno già lanciato un avvertimento anticipato al mercato. Il CPI è nuovamente in rialzo su base mensile, confermando la persistenza dell'inflazione. Attualmente il mercato sta vivendo una fase di assorbimento delle notizie negative, con BTC e ETH che si rafforzano leggermente, ma ciò non significa che la pressione macroeconomica sia completamente scomparsa. La riunione FOMC della prossima settimana e il dot plot saranno i veri indicatori di direzione.Le aspettative di aumento dei tassi crescono. L'IPC complessivo mensile è dello 0,4%, annuo del 3,4%, tutto in linea con le aspettative di mercato
⚠️ L'IPC core (indicatore chiave della Fed) mensile è dello 0,3%, superiore all'atteso 0,2%, il massimo da maggio di quest'anno; l'IPC core annuo è del 2,4%, in calo per tre mesi consecutivi.
L'inflazione core su base mensile è in aumento, indicando che la persistenza dell'inflazione è ancora presente. Il mercato scommette su un rallentamento del ritmo di taglio dei tassi da parte della Fed, un fattore negativo a breve termine per azioni, oro e criptovalute, ma che sostiene il dollaro. 美国8月消费者价格指数同比上涨3.4%，与市场预期和7月读数完全一致，通胀下行趋势自5月的4.2%高点启动后，在3.4%一线出现停滞。核心CPI同比录得2.4%，较7月的2.5%小幅收窄0.1个百分点，与预期吻合，仍高于美联储2%通胀目标约0.4个百分点。
8月布伦特原油价格突破107美元，国际油价在一个月内大幅攀升，供给侧压力持续向消费端传导；同日公布的8月PPI意外走高，进一步印证了这一传导路径。核心通胀的边际降温，则显示国内需求侧压力在信用卡消费和零售放缓的背景下有所收敛，两个方向的力量对冲，使得综合通胀读数在3.4%附近僵持。
CPI读数完全符合预期，既未提供暂停加息的明确理由，也未触发更激进紧缩的新信号，决策窗口的天平并未因此倾斜。美联储自2026年6月起已连续两次维持基准利率于3.75%，9月15日至16日的议息会议是否重启加息，将在很大程度上取决于政策委员对能源价格持续性的判断。若油价维持高位、通胀在3.4%附近盘整，联储在年内进一步收紧的可能性难以排除。 #PPI高于预期，今晚CPI定方向 L'IPC è uscito, il mercato prima scende poi risale, interessante.
L'IPC di agosto complessivamente in linea con le aspettative, ma l'IPC core mese su mese 0,3% > attese 0,2%, i dati sono leggermente più aggressivi.
La prima ondata di vendite è normale, le aspettative di aumento dei tassi si intensificano.
Ma il mercato si è rapidamente ripreso, il che indica che le cattive notizie sono già state ampiamente scontate, il core su base annua è sceso da 2,5% a 2,4%, inoltre il prezzo del petrolio è calato nettamente oggi, i capitali hanno ricominciato a entrare negli asset rischiosi.
Attualmente continuo a mantenere posizioni long su BTC.
I dati sono negativi, ma il prezzo non scende, questo tipo di andamento merita attenzione.
Avvertenza sul rischio: la decisione sui tassi della Fed della prossima settimana sarà il vero grande test, la volatilità a breve termine rimane elevata.
Controllare la posizione è il segreto del trading
$BTC $ETH $SOL