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Gli ETF spot stavano ancora attirando capitali pochi giorni fa, ma negli ultimi due giorni si sono registrati deflussi complessivi di circa 160 milioni di dollari, con un evidente rallentamento del ritmo da parte delle istituzioni. A ciò si aggiunge l'aumento del prezzo del petrolio causato dal Medio Oriente e la crescita dei rendimenti dei titoli di Stato USA, che mettono sotto pressione gli asset rischiosi. BTC segue temporaneamente l'andamento macroeconomico, non ci sono problemi sulla catena. Quando i dati sull'inflazione saranno pubblicati e le aspettative sui tassi di interesse saranno scontate, i capitali sceglieranno nuovamente una direzione. $BTC Il prezzo ora si stabilizza sotto gli 80.000, con una zona di resistenza tra 81.000 e 83.000 che rappresenta il costo di mantenimento a lungo termine, i profitti e le perdite degli ETF e la barriera di liquidazione sovrapposti. La pressione dei venditori è in realtà già bassa, ma anche gli acquisti non sono aumentati. Ora si guarda al CPI e alla riunione del 16 settembre, con un aumento della volatilità al rilascio dei dati. Un approccio basato sull'intervallo è più pratico rispetto a una previsione unilaterale: acquistare vicino a 75k e ridurre le posizioni vicino a 82k. $BTC Ad agosto è cresciuto del 25%, a settembre è tornato subito intorno a 76.000, cosa del tutto normale. La storica "Settembre Nero" ha sempre avuto una bassa probabilità di successo, e con l'aspettativa di aumento dei tassi e due giorni consecutivi di deflusso netto dagli ETF, è ragionevole che i fondi stiano osservando. Nel breve termine, si guarda prima se si riesce a mantenere tra 75.000 e 77.000; se si mantiene, è una correzione sana; se si rompe, si parlerà di struttura. Non inseguire i rialzi a 81.000, né vendere in preda al panico. $BTC 11 settembre Osservazione su RAY｜Bloccare la liquidità, ma non il prezzo
Questa mattina, RAY ha registrato un aumento di circa il 28% nelle ultime 24 ore sul mercato spot di OKX. Il prezzo corre veloce, il che può facilmente far interpretare il "lock" nel protocollo come un segnale positivo. Ma il Burn & Earn di Raydium blocca la posizione di liquidità, non il prezzo di RAY a un certo livello.
Questa funzione consente di mettere permanentemente le posizioni CPMM o CLMM sotto custodia del programma, rendendo la liquidità sottostante non più prelevabile. Il termine "Burn" non significa che questi asset vengano semplicemente distrutti. Le commissioni possono ancora accumularsi e il diritto di riscossione è rappresentato da un Fee Key NFT trasferibile: chi lo possiede ha il diritto corrispondente. Il semplice possesso di RAY non garantisce automaticamente il diritto a questi introiti.
Qui si separano due aspetti: la capacità di ritirare la liquidità e il diritto a riscuotere le commissioni. Il primo può essere limitato in modo permanente, il secondo può ancora essere trasferito. Questo aiuta a comprendere l'impegno della pool, ma non prova che la domanda di trading continuerà, né elimina il rischio di calo del prezzo del token, vulnerabilità contrattuali o rischi operativi del progetto.
Il blocco è irreversibile. Una volta bloccata la posizione di liquidità concentrata, non è più possibile modificare l'intervallo, e la perdita del Fee Key può comportare la perdita permanente del diritto a riscuotere le commissioni. Oltre a osservare il trend di RAY, è importante distinguere chiaramente tra le funzionalità del protocollo, i diritti specifici sulle posizioni e il token stesso.
$RAY #RAY
Solo a scopo informativo, non costituisce consiglio di investimento.🟠 BTC｜比特币 • 最新价格：约 $78,100 • 24小时表现：约 -1.5% • 日内区间：约 $77,950 – $78,550 • 近期表现：过去几周比特币仍维持较强走势，但短线进入震荡整理阶段 • 关键位置：$78,000 附近成为当前市场的重要支撑区域 数据显示，BTC 在9月初一度突破 $82,000，随后出现回调，目前重新回到 $78,000 附近。 🔵 ETH｜以太坊 • 最新价格：约 $2,460 • 24小时表现：约 -1.4% • 日内区间：约 $2,456 – $2,479 • 近期趋势：相比8月中旬仍处于明显高位，但短期同样受到市场风险情绪影响 ETH 在8月中下旬曾快速上涨，最高一度超过 $2,550，目前回落至约 $2,460。 🔄 BTC / ETH 汇率 目前约为： 1 ETH ≈ 0.03194 BTC 1 BTC ≈ 31.31 ETH 过去一个月，ETH 相对 BTC 的表现依然较为强势，ETH/BTC 汇率近期维持在约 0.032 BTC 附近。 📰 今日市场重点新闻 🇺🇸 美联储利率预期成为市场焦点 市场正在密切关注下周的Il regolamento annualizzato backend di stablecoin di Visa ha superato i 20 miliardi di dollari. Il cambiamento più interessante è l'utilizzo dei crediti di regolamento per finanziare il flottante giornaliero tramite linee di credito in stablecoin.
La mia interpretazione: l'opportunità è l'efficienza del capitale circolante. Finora nessun default è incoraggiante, ma la resilienza sotto stress di finanziamento sarebbe un test più forte per capire se questo modello può scalare in modo affidabile.
#VisaStablecoin20B Qualche giorno fa un tipo ha comprato 75.000 FIL a 0,8 dollari, ricaricando la sua fede in FIL. Penso che creda fermamente che FIL possa tornare al suo apice; anch'io la pensavo così quando FIL era sceso a 20 dollari. Poi ho capito che per i miner di FIL è difficile estrarre monete e che devono vendere FIL per recuperare i costi, e così ho compreso perché il prezzo di FIL non può salire molto.
Perché appena FIL sale un po', i miner che hanno grandi quantità di FIL si affrettano a vendere, principalmente per paura di non riuscire a vendere a un prezzo adeguato se aspettano troppo, è una cosa umana inevitabile. Non so per quanto tempo quel tipo che ha comprato 75.000 FIL a 0,8 dollari terrà le sue monete.
In ogni caso, il tipo che ha speso 2 milioni comprando FIL a 2,3 dollari è sparito, quindi penso che 0,78 dollari per FIL potrebbe non essere il punto più basso. Se la riduzione della produzione di ottobre non riuscirà a far risalire il prezzo, non oso immaginare cosa succederà al prezzo di FIL. Nel mondo delle criptovalute, credo che sia molto importante guardare con razionalità alle narrazioni e alle visioni, e mantenere la lucidità in tempo.Il PPI è solo l'antipasto, il CPI è il piatto principale.
Il PPI al 5,4% è già davanti ai nostri occhi, i prezzi dell'energia continuano a spingere verso l'alto i costi di trasporto, e la probabilità che il mercato scommetta su un aumento dei tassi a settembre è salita al 70%.
Negli ultimi due giorni, molti trader sono rimasti svegli fino a tarda notte a regolare gli ordini pendenti, con un sentimento di mercato molto teso. Ma non è ancora il momento di farsi prendere dal panico, il CPI di stasera sarà la chiave per decidere la direzione a breve termine.
Se il CPI continuerà a superare le aspettative, $BTC sarà il primo a risentirne, seguito da $ETH che subirà pressione, e i profitti accumulati dal rimbalzo precedente potrebbero essere rapidamente restituiti, mentre la liquidità degli asset rischiosi si restringerà ulteriormente.
Al contrario, se il core CPI calerà, il mercato si sposterà rapidamente verso una scommessa di allentamento, con BTC che guiderà la salita e ETH che seguirà, e gli investitori che hanno appena tagliato le perdite in mattinata potrebbero dover rincorrere i prezzi nel pomeriggio.
Tuttavia, il calo graduale degli ultimi giorni ha già anticipato la maggior parte delle aspettative restrittive, molti short sono stati posizionati una settimana fa, con margini di profitto limitati.
Quindi, anche se il CPI sarà leggermente superiore alle aspettative, il mercato non crollerà necessariamente subito; l'andamento finale dipenderà dalla capacità dei titoli di Stato USA e del dollaro di assorbire questi dati.
Dopo aver osservato il mercato a lungo, si capisce che scommettere in anticipo sui dati non ha senso. Prima della pubblicazione, tutti hanno un'opinione, ma quando escono i risultati, la maggior parte viene smentita dal mercato. Il vero valore non sta nei numeri stessi, ma nella reazione del mercato: se dopo una notizia negativa BTC e ETH non scendono e recuperano rapidamente le perdite, questo segnale vale molto più di dieci pagine di analisi. #PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 9.11 Rapido aggiornamento mattutino丨📝
BTC vicino a 77000, dopo l'uscita del PPI ieri notte è sceso di nuovo, scivolando da 78500. ETH 2440-2460. Il mercato non è impaziente, il volume non è grande, tipico in attesa dei dati.
Il limite massimo per il riacquisto di titoli del Tesoro USA è stato fissato a 6 miliardi, il mercato si aspettava 8-10 miliardi, risultato sotto le aspettative. I titoli di stato USA non sono saliti ma sono scesi, il rendimento a 10 anni ha superato direttamente il 4,84%, il massimo da novembre 2023.
La Banca Centrale Europea ha aumentato i tassi di 25 punti base, in linea con le aspettative. Nella dichiarazione si cita il conflitto in Medio Oriente che mantiene l'inflazione sopra l'obiettivo, con possibili ulteriori mosse in futuro.
Il Brent ha superato i 100 dollari. L'escalation degli attacchi tra petroliere USA e Iran ha riscritto le aspettative di offerta. Con l'aumento del petrolio, torna anche il trading sull'inflazione.
L'oro ha recuperato 4400. Il dollaro è sceso per tre giorni consecutivi, aiutando, e anche la domanda di rifugio è presente.
Il PPI annuo è al 5,4%, leggermente sopra le aspettative. La probabilità di un aumento dei tassi nel FOMC di settembre è scesa intorno al 60%.
Stasera alle 20:30 ora di Pechino, l'IPC USA di agosto. Questo è l'ultimo dato inflazionistico importante prima della riunione sui tassi. Se sarà alto, le aspettative di aumento dei tassi aumenteranno; se sarà basso, gli asset rischiosi potranno respirare. La valutazione finale dipenderà dai dati effettivi.
Nel mondo crypto: il rosso di settembre continua sulla stessa strada. La storica percentuale di vittorie è già bassa, quest'anno si sommano prezzo del petrolio, rendimenti obbligazionari e aspettative di aumento dei tassi, la correlazione tra BTC e oro si è rialzata, la logica azionaria per ora non funziona.
Tecnicamente la media mobile a 50 giorni sta per incrociare quella a 200 giorni, il golden cross potrebbe essere confermato in questi giorni. Il segnale c'è, ma non è una bacchetta magica, un colpo macroeconomico può schiacciare la formazione
$BTC $ETH Oracle in rialzo, Adobe in calo: il bull market dell'AI non è finito, ma l'era del "cresci solo perché tocchi l'AI" è terminata!
I report finanziari di Oracle e Adobe spiegano una cosa:
Il mercato non compra più la storia dell'AI, premia solo le aziende che riescono a trasformare l'AI in ricavi e profitti.
Iniziamo da Oracle.
Ricavi Q1 a 19,3 miliardi di dollari, +30% anno su anno, ricavi da infrastrutture cloud in crescita del 121% anno su anno, obiettivo ricavi FY2027 rivisto a 90 miliardi di dollari.
Dopo la pubblicazione del report, a causa della continua crescita della domanda di infrastrutture AI, ordini, ricavi e guidance futura sono stati abbastanza forti, con un rialzo post-mercato di circa il 7%.
Passiamo ad Adobe.
Ricavi a 6,76 miliardi di dollari, +13% anno su anno, ARR correlato all'AI in crescita di oltre il 150% anno su anno, ma dopo il mercato è sceso del 2,3%.
Il mercato inizia a chiedersi: con una crescita AI così rapida, perché la crescita complessiva dei ricavi è solo del 13%?
Avere AI non significa avere crescita; avere crescita non significa avere profitti.
Per selezionare aziende AI, consiglio di considerare quattro punti:
· L'AI si è trasformata in ordini e ricavi reali?
· C'è capacità di pricing, si può aumentare ARPU e margini?
· La spesa in capitale è sotto controllo, i ricavi coprono gli investimenti?
· Il flusso di cassa migliora in parallelo?
Il bull market dell'AI non è finito, ma il mercato premierà solo le aziende che trasformano davvero l'AI in denaro.
#财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷
$xORCL $xADBE $xAAPL La probabilità di un aumento dei tassi questo mese sul mercato è superiore al 70%, ma ritengo che questo mese i tassi rimarranno invariati, anche se le dichiarazioni saranno più aggressive. Poiché è ancora presto, un'inflazione leggermente più alta è un fenomeno normale, non è ancora arrivata al punto di dover intervenire immediatamente. Lo stile di Walsh è proprio questo: o decide di non intervenire, lasciando spazio al mercato per agire, oppure quando è il momento di intervenire, deve farlo con effetto. Se l'inflazione aumenta rapidamente, la probabilità di un aumento dei tassi di 50 punti base in un'unica soluzione il mese prossimo sarà più alta.
Il prezzo di SanDisk ha una relazione relativamente piccola con l'aumento dei tassi, perché è diventato un bene di prima necessità; rispetto ad altri prodotti, la sua performance risulterà invece preziosa. ZEC seguirà più una tendenza indipendente, i suoi grandi clienti non sono piccoli investitori, non seguono la strategia di far salire il prezzo per poi vendere e scappare, la narrazione che è l'assicurazione di Bitcoin reggerà alla prova, e ritengo che la sua capitalizzazione di mercato attuale sia bassa. $BTC $ZEC $SNDK Il PPI ha lanciato l'allarme per il mercato: il PPI USA di agosto è aumentato del 5,4% su base annua e il tasso mensile è aumentato dello 0,4%, con l'aumento dei costi energetici che è diventato un fattore principale. Nel frattempo, i rendimenti dei Treasury statunitensi hanno continuato a salire e le preoccupazioni per un ulteriore inasprimento della Fed sono chiaramente aumentate. 📊 Il vero momento saliente è il CPI USA delle 8:30 AM ET. Scenari chiave su cui concentrarsi: 🟢 CPI < 3,2% → chiari segnali di inflazione → riduzione delle preoccupazioni per ulteriori aumenti dei tassi → pressione su dollaro USA e rendimenti dei Treasury USA potrebbero alleggerirsi→ asset a rischio come BTC, ETH, SOL hanno possibilità di rimbalzare 🟡, CPI intorno al 3,4% → sostanzialmente in linea con le aspettative del mercato → il mercato potrebbe rimanere volatile per ora→ BTC probabilmente continuerà a negoziarsi intorno ai livelli chiave di supporto 🔴, CPI > 3,6% → L'inflazione è chiaramente alta → le aspettative di politica Fed diventano ancora più aggressive → dollaro USA e rendimenti del Tesoro potrebbero continuare a rafforzarsi → mercato crypto affronta una maggiore pressione al ribasso. Attualmente, il mercato prevede che l'IPC di agosto sia circa il 3,4% anno su anno, il CPI core circa il 2,4%; Dopo il rilascio del PPI, le scommesse sul rialzo dei tassi della Fed la prossima settimana sono chiaramente aumentate. ⚠️ Inoltre, i prezzi del petrolio greggio sono aumentati di recente, con il Brent che ha brevemente superato i 109 dollari e il rendimento dei Treasury a 10 anni che si è avvicinato al 5%. Ciò significa che anche se il CPI soddisfa le aspettative, il mercato potrebbe non passare immediatamente al rischio totale#PPI、CPI pubblicati consecutivamente, la Fed affronta due giorni cruciali Ieri sera è uscito il PPI, con un tasso mensile dello 0,4% in linea con le aspettative, ma il tasso annuo al 5,4% è ancora alto, e il valore precedente è stato rivisto al rialzo. L'energia, in particolare il diesel, è aumentata notevolmente, spingendo direttamente i costi verso l'alto. Oggi si guarda al CPI, il mercato sta già scontando un aumento dei tassi da parte della Fed la prossima settimana. Due giorni consecutivi di dati sull'inflazione che determineranno direttamente l'orientamento della riunione di settembre. Ora il prezzo del petrolio oscilla ancora sopra 100, la persistenza dell'inflazione è più ostinata del previsto, quindi per questa tornata non aspettatevi tagli ai tassi. $BTC 9月10日，加密市场迎来宏观经济层面的双重利空打压： • 欧洲央行升息：欧洲央行宣布加息 25 个基点，这是该行年内第二次加息，旨在进一步遏制持续的高通胀。 • 美国 PPI 超预期高企：美国最新公布的生产者物价指数（PPI）高于预估，其中核心 PPI 同比上涨 4.6%（预期 4.5%），整体 PPI 同比上涨 5.4%（预期 5.1%）。 这些数据加剧了市场对通胀加剧的担忧，而市场也迅速对此作出了反应。这一点在比特币期货市场上表现尤为明显：仅在一小时内，币安平台上的主动卖出成交额就激增至超过 14 亿美元。期货市场上这种突发性的抛售压力，反映了投资者的真实担忧；他们倾向于通过押注比特币价格下跌来进行对冲。伴随这一行情波动，比特币相关头寸在不到一小时内发生了超过 6000 万美元的强平清算。 明天CPI如何预期？ “PPI高而同时CPI低”在宏观经济中发生的概率相对较低，属于阶段性的非典型背离现象（俗称“剪刀差”拉大）。 从长期的历史数据来看，美国的 PPI 与 CPI 具有极高的正相关性和长期协整关系，绝大多数时候它们都是同向运动的。然而，在特定的宏观经济周期中，这种“高PPI、低⚠️ 宏观压力再次成为加密市场短线最大的变量。 美国8月PPI同比上涨至 5.4%，月率增长 0.4%，能源价格尤其是柴油价格明显走高，通胀粘性重新引发市场对美联储继续收紧政策的担忧。目前市场对下一次会议加息的预期明显升温，CPI将成为进一步确认方向的关键数据。 与此同时，BTC在 $77,000-$79,000 附近反复震荡，多空双方都没有形成绝对优势。 ETF资金方面，9月8日和9月9日美国现货BTC ETF连续出现净流出，9月9日单日净流出约 1.2亿美元，此前9月3日还曾出现超过 7亿美元 的强劲净流入，资金情绪明显出现快速切换。 📌 短线关键位置： 如果 BTC 能够守住 $76,500-$77,000，那么当前更像是高位震荡蓄势，后续仍有机会重新挑战 $80,000-$82,000 区域。 如果跌破 $76,000，市场恐慌可能进一步扩大，下一步重点关注 $73,500-$74,500；若这个区域也失守，则不排除回踩 $70,000-$72,000。 🔥 今晚真正决定方向的仍然是美国CPI。 如果CPI低于市场预期，通胀降温可能重新强化降息预期，美元和美债收益率压力缓解Mattina dell'11 settembre
Oggi i mercati azionari di Giappone e Corea del Sud hanno aperto in calo simultaneamente, con un evidente calo dell'appetito per il rischio. Il Nikkei 225 ha iniziato la seduta con un calo dell'1,52%, con un ampliamento della perdita durante la giornata; i titoli pesanti come i chip giapponesi e SoftBank hanno subito forti correzioni, mentre i rendimenti dei titoli di stato giapponesi sono saliti, comprimendo le valutazioni azionarie. Il KOSPI coreano ha aperto con un forte calo del 3,29%, con un crollo generalizzato dei chip di memoria; Samsung Electronics e SK Hynix hanno guidato il ribasso del mercato, con il settore dei semiconduttori che è diventato il principale fattore di trascinamento.
L'elemento esterno è stato il principale fattore di disturbo: i dati PPI statunitensi della notte precedente hanno superato le aspettative, aumentando la probabilità di un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve; i rendimenti dei titoli di stato USA sono saliti, i titoli tecnologici americani hanno chiuso in calo e gli investitori esteri si sono ritirati dai titoli di crescita ad alta volatilità. A ciò si aggiunge il forte aumento del prezzo internazionale del petrolio; Giappone e Corea del Sud, in quanto paesi importatori di energia, vedono aumentare le preoccupazioni per l'inflazione importata, che esercita ulteriore pressione sugli asset rischiosi.#Stacks lancia il piano di staking istituzionale BTC, primi 250 BTC bloccati
**Ultimi dati**
Stacks ha ufficialmente lanciato il programma di staking istituzionale Genesis Bond, con quattro istituzioni che hanno complessivamente bloccato 250 BTC, con l'inizio della distribuzione dei rendimenti da staking il 17 settembre. Il prezzo di mercato di $BTC è 76950, in calo per due giorni consecutivi, con un generale calo dell'appetito per il rischio nel mercato; la maggior parte dei fondi preferisce attendere i dati sull'inflazione.
Consenso di mercato
Gli ottimisti ritengono che l'ingresso delle istituzioni nello staking di BTC aprirà nuovi flussi di capitale, favorendo a lungo termine la rivalutazione degli asset;
Le opinioni più caute sottolineano che il volume è relativamente piccolo e difficilmente potrà spingere il mercato nel breve termine, rappresentando più un segnale positivo a livello emotivo, ma incapace di compensare la pressione di aggiustamento causata dal contesto macroeconomico attuale.
Analisi della logica di fondo
Lo staking nativo di BTC rappresenta una nuova narrativa, indicando che le istituzioni tradizionali stanno esplorando modalità di allocazione diverse dal semplice spot o ETF. Tuttavia, nel breve termine, il controllo del mercato rimane nelle mani dei dati sull'inflazione e dell'andamento del debito pubblico USA, e un singolo progetto positivo difficilmente potrà invertire il ritmo dell'attuale correzione.
$SOL
$SNDK
Opinione personale (tendenza personale verso un lento ritorno del mercato toro, solo opinione personale, non costituisce consiglio di investimento)
Si può considerare questo tipo di notizie come segnali a lungo termine per il settore, senza usarle come motivo per entrare nel breve termine; al momento è preferibile controllare le posizioni e agire solo quando il contesto macroeconomico si sarà stabilizzato. Nel messaggio precedente ero preoccupato che, con l'indebolimento del prezzo di BTC, anche i fondi degli ETF potessero indebolirsi di conseguenza.
Ora sono disponibili i dati più recenti: i fondi BTC stanno effettivamente uscendo, ma ETH e SOL non stanno seguendo questa tendenza, e questo cambiamento mi ha fatto prestare ancora più attenzione.
$BTC ha un deflusso netto di 120,2 milioni di dollari,
$ETH un afflusso netto di 34,7 milioni di dollari,
$SOL un afflusso netto di 11,2 milioni di dollari.
Vedendo questi dati, la mia prima reazione non è stata "le istituzioni stanno abbandonando le crypto", ma piuttosto se i fondi stiano cambiando direzione.
Perché se fosse un avversione totale al rischio, mi aspetterei di vedere BTC, ETH e SOL uscire insieme.
Ma ora BTC continua a uscire, mentre ETH e SOL sono già tornati positivi.
Tuttavia, per ora non dirò direttamente che "i fondi hanno iniziato a ruotare".
Perché nel giorno di trading precedente i tre avevano ancora un deflusso netto insieme, e finora c'è stato solo un giorno con questa evidente divergenza, quindi le prove non sono sufficienti.
Continuerò a osservare per altri 2-3 giorni di trading.
Se BTC continua a uscire e ETH e SOL continuano a entrare, allora prenderò più seriamente in considerazione la logica del "passaggio dei fondi da BTC ad altri asset".
Se invece ETH e SOL presto usciranno insieme a BTC, allora probabilmente si tratta solo di una perturbazione dei fondi in un singolo giorno.
Nel messaggio precedente ero preoccupato che "i fondi potessero indebolirsi insieme a BTC".
Ora voglio piuttosto confermare: i fondi stanno davvero lasciando le crypto, o semplicemente non vogliono più restare in BTC. 随着近期美国通胀和就业数据出现的反弹，市场重新开始交易美联储加息预期。 昨晚公布的8月PPI同比上涨5.4%，市场对美联储再次加息的担忧明显升温。 对于比特币来说，利率上升当然不是好消息。但如果回看过去几轮周期，会发现一个问题，美联储加息，并不意味着比特币一定下跌，而降息也不意味着比特币一定上涨。 2017年就是最典型的例子。 当年美联储加息3次，但比特币没有受到明显压制，反而从年初约1000美元一路上涨，年底最高接近2万美元。 如果单纯按照加息利空比特币的逻辑，这轮行情很难解释。 当时的金融环境虽然开始收紧，但利率水平仍然很低，市场风险偏好也非常高。与此同时，加密市场进入快速扩张阶段，大量资金涌入，比特币自身的上涨动能远远超过了利率变化带来的压力。 而真正明显的收紧周期出现在2018年。 美联储全年加息4次，比特币则从2017年底的高点持续下跌，最终进入熊市。 但这轮下跌同样不能全部归因于加息，2017年的疯狂上涨本身就积累了大量泡沫，杠杆资金退潮、市场情绪逆转以及加密行业自身的问题，都在推动价格下行。 2020年的情况则完全相反，疫情爆发后，美联储在2020年3月连续降息，将利率降Ieri sera il PPI ha superato le aspettative, e secondo le statistiche storiche anche la probabilità che il CPI di stasera superi le aspettative è piuttosto alta. Le aspettative di un aumento dei tassi continuano quindi a crescere. Tuttavia, con Trump che ha scelto Walsh, non si tratta di un aumento dei tassi, e alla fine l'indipendenza della Federal Reserve potrebbe essere influenzata, quindi potrebbe non esserci un vero aumento dei tassi.
Quindi, dal CPI di stasera fino alla riunione del 17 settembre, potrebbe esserci una continua speculazione sull'aumento dei tassi, che potrebbe far scendere il mercato. Durante questo periodo, se ci fosse un calo improvviso, sarebbe un'ottima occasione per integrare progressivamente le posizioni spot non completamente coperte.Da un lato si usa il prezzo del petrolio per colpire BTC, dall'altro si spinge l'Iran verso BTC
#伊朗允许BTC与USDT外贸结算
Questa cosa sembra sempre più surreale.
Le sanzioni americane si fanno sempre più severe, per l'Iran è sempre più difficile incassare e acquistare merci, quindi deve iniziare a studiare come portare BTC e USDT sul tavolo dei pagamenti esteri.
Ma dall'altra parte, appena c'è un fumo a Hormuz, il prezzo del petrolio e del diesel spingono di nuovo in alto il PPI, e BTC subisce un colpo a causa delle aspettative di aumento dei tassi.
È come se in un unico conflitto una mano tenesse giù la testa di BTC, mentre l'altra gli porgesse un biglietto da visita.
Però non bisogna affrettarsi a gridare “adozione globale”. Quanto potrà essere usato per i pagamenti, quali canali seguirà, se USDT verrà congelato, sono tutte questioni difficili. Ora sembra più una storia che prende il volo, mentre la reale portata è ancora legata a terra.
A breve termine, guardando al prezzo del petrolio e al CPI: se il petrolio continua a salire, BTC e ETH non avranno vita facile; a lungo termine, se questo sistema di pagamenti transfrontalieri decollerà davvero, non sarà più solo una storia, ma qualcuno sarà costretto dalla realtà a usare asset crittografici.
Questo peso è più significativo che ripetere cento volte “oro digitale”.
$BTC $ETH $CL #PPI、CPI pubblicati uno dopo l'altro, la Federal Reserve affronta due giorni cruciali Fratelli, ieri sera sono usciti i dati del PPI, e il mercato ha votato con i piedi.
Il PPI di agosto è aumentato del 5,4% su base annua, ben oltre il previsto 5,3%, e il valore precedente è stato rivisto da 4,7% a 4,8%. Il PPI core è salito solo dello 0,2% su base mensile, meno del previsto 0,3%, sembra "caldo in superficie ma tiepido dentro". Ma il mercato non guarda affatto a questo, negoziando direttamente come se "l'inflazione fosse ancora alta".
Il Brent $BZ ieri durante la sessione è tornato sopra i 100 dollari, la prima volta dal 23 luglio. La pressione del prezzo del petrolio non si è ancora completamente trasmessa al PPI, il vero impatto è ancora in arrivo. Stasera ci sarà il CPI, con aspettative di un aumento annuo complessivo del 3,4% e del 2,4% per il core. Se il core CPI scenderà come previsto, significa che l'inflazione sta lentamente diminuendo; se supererà le aspettative, un aumento dei tassi a settembre sarà praticamente certo.
Dopo l'uscita dei dati il mercato ha reagito immediatamente. BTC $BTC è sceso sotto 77.000, le azioni USA sono calate, il rendimento dei titoli del Tesoro a 30 anni è schizzato al 5,28%, un massimo in 19 anni. I dati CME mostrano che la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è salita dal 54% al 71,3%. Anche su Polymarket la probabilità è salita dal 54% al 61%. Oro $XAUT e Bitcoin sono scesi insieme, i capitali stanno uscendo dagli asset senza rendimento.
Stasera il CPI sarà il vero protagonista. Se il core CPI sorprende con un rimbalzo, le aspettative di aumento dei tassi continueranno a salire! @OKX星球 #BTC现货ETF大额流入后转负
Le istituzioni hanno appena acquistato, ma subito dopo hanno iniziato a ritirarsi.
Nei giorni scorsi, i fondi ETF sono entrati massicciamente, sostenendo il mercato. Ma il vento è cambiato improvvisamente, e il flusso netto si è trasformato in deflusso netto. Dal 2 al 4 settembre l'afflusso cumulativo è stato di 1,01 miliardi, mentre l'8 settembre si è trasformato in un deflusso di 46,6 milioni; i rimborsi di GBTC e FBTC hanno pesato, ma IBIT e BITB stanno ancora entrando.
Non considerare il deflusso di un solo giorno come una tendenza. 46,6 milioni sono molto meno rispetto agli afflussi precedenti, insufficienti per confermare un'inversione. La chiave è la continuità, soprattutto di IBIT. Finché IBIT continua ad entrare, la logica di allocazione istituzionale non è crollata.
Sul mercato, $BTC fatica a salire, mentre $ETH e $SOL hanno perso slancio nel rialzo. Ora chi fa long sono per lo più retail con leva, poco stabili, facili a subire stop loss in caso di volatilità.
La cosa più temuta non è il calo, ma che il prezzo resti alto mentre i fondi ETF iniziano a ritirarsi. Questi due segnali insieme possono causare un panico a breve termine. Non fissarti solo sul fatto che BTC superi 80.000; ora guarda i fondi ETF. Se i fondi tornano, il mercato può ancora salire; se continuano a uscire, sopra gli 80.000 non sarà più una zona solida.
CPI, prezzo del petrolio e aspettative sui tassi d'interesse continuano a mettere alla prova la domanda istituzionale; non scommettere pesantemente sulla direzione prima dei dati.
Cosa pensate: questo passaggio a deflusso è una normale oscillazione o l'inizio di un ritiro?Un rating investment-grade cambierebbe il modo in cui viene finanziata l'espansione dell'AI, senza però dimostrare che l'economia funzioni.
OpenAI e Anthropic stanno cercando rating che potrebbero aprire i mercati obbligazionari, anche se nessuna delle due ha ancora emesso debito. La mia interpretazione: opzioni di finanziamento più ampie potrebbero ridurre la dipendenza dall'equity, ma il prestito renderebbe il tempismo dei flussi di cassa più rilevante per una crescita ad alta intensità di calcolo.
#AIInvestmentGrade Dopo che il petrolio ha superato i 100 dollari, il mercato delle criptovalute sarà sicuramente un po' più nervoso nel breve termine, ma non bisogna interpretarlo come "se il petrolio sale, le criptovalute devono necessariamente scendere".
La ragione è semplice: con il prezzo del petrolio alto, il mercato teme che l'inflazione torni a salire. Quando l'inflazione si alza, si pensa che i tagli dei tassi potrebbero non arrivare così presto, e i rendimenti dei titoli di Stato USA e il dollaro tendono a rafforzarsi. Di conseguenza, i capitali solitamente evitano prima gli asset più volatili; le altcoin e i contratti con leva elevata sono spesso i primi a risentirne, mentre BTC ed ETH sono relativamente più stabili, anche se non completamente immuni.
Tuttavia, il mercato crypto oggi non si basa solo sui fattori macroeconomici: i fondi ETF, le notizie politiche e i trend on-chain influenzano anch'essi i movimenti. Quindi, il superamento dei 100 dollari del petrolio rappresenta più che altro un ulteriore fattore di pressione sul mercato, senza necessariamente far crollare subito i prezzi.
Da qui in avanti, bisogna monitorare tre aspetti chiave: se il prezzo del petrolio riuscirà a mantenersi alto, se i dati sull'inflazione USA continueranno a essere elevati e se i rendimenti dei titoli di Stato USA continueranno a salire. Se questi fattori si rafforzano contemporaneamente, la volatilità nel mercato crypto potrebbe aumentare; se invece le preoccupazioni sull'offerta in Medio Oriente si attenuano e il prezzo del petrolio scende, il sentiment di mercato potrebbe gradualmente migliorare. #PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 $BZ $CL Contrasto nei dati di inventario degli exchange: l'inventario di ETH negli exchange è sceso ai minimi di molti anni, mentre l'inventario di BTC negli exchange sta lentamente aumentando.
Recentemente, i dati di riserva on-chain degli exchange hanno mostrato un fenomeno di contrasto trascurato dai media indipendenti; osservando BTC ed ETH insieme, il comportamento delle partecipazioni mostra una chiara divergenza.
Ultimi dati on-chain di CryptoQuant: la quantità totale di ETH conservata negli exchange centralizzati è scesa ai minimi di molti anni. Una grande quantità di ETH viene costantemente prelevata dagli exchange, una parte entra in contratti di staking bloccati, un'altra parte viene trasferita in cold wallet istituzionali, mentre la quantità di token spot disponibili negli exchange per la vendita immediata continua a diminuire.
Tuttavia, il trend di BTC è completamente opposto: l'inventario di BTC negli exchange è recentemente aumentato leggermente. Non sono le balene a vendere, ma piuttosto gli Authorized Participants (AP) degli ETF, che per gestire le sottoscrizioni e i riscatti giornalieri degli ETF devono mantenere BTC spot in riserva negli exchange. Ogni volta che si verifica un grande riscatto dell'ETF sul mercato, gli AP possono prelevare direttamente BTC dall'inventario degli exchange per la consegna, senza dover acquistare sul mercato OTC.
Questo contrasto è facilmente frainteso: molte persone vedendo il calo dell'inventario di ETH negli exchange pensano subito a un grande bull market imminente. Ma bisogna distinguere: il trasferimento di $ETH fuori dagli exchange non equivale a un ingresso di nuovi fondi in dollari nel mercato OTC. Molto ETH è semplicemente spostato all'interno del sistema, da conti di trading a contratti di staking, senza un corrispondente aumento di fondi in dollari. L'aumento dell'inventario di BTC negli exchange è solo una riserva di rotazione per le operazioni di sottoscrizione e riscatto degli ETF, e non indica una vendita collettiva da parte delle balene.ETH in questi due giorni non ha avuto un andamento indipendente, praticamente sta aspettando insieme a Bitcoin il CPI di stasera. Il prezzo oscilla intorno a 2440-2450, ieri il tasso annuo del PPI è arrivato al 5,4%, leggermente più alto delle aspettative, la probabilità di un aumento dei tassi è salita rapidamente intorno al 70%, ETH è scivolato da circa 2500, toccando un minimo di 2410. La soglia di 2400 regge per ora, ma non è più solida.
Stasera alle 20:30 ora della costa est USA, cioè le 20 a Hong Kong, uscirà il CPI di agosto, l'ultimo dato chiave sull'inflazione prima della riunione della Fed di mercoledì prossimo. Il mercato si aspetta che il core CPI scenda al 2,3-2,4%. Se il dato supera le aspettative, è molto probabile che 2400 venga violato, e potrebbero essere spazzati via anche 2350 o addirittura 2300; se invece il dato è moderato o inferiore alle attese, i ribassisti chiuderanno parzialmente le posizioni, dando la possibilità di un rimbalzo a 2480-2500. Nel weekend la liquidità si riduce, gli effetti del dato si protrarranno fino a sabato, non aspettatevi che il mercato si calmi subito.
Sul fronte on-chain ci sono alcuni piccoli segnali positivi: la borsa di Singapore ha aperto i perpetual ETH agli istituzionali americani, Vitalik ha anche menzionato nuove direzioni per la privacy e la resistenza quantistica, ma tutto questo è offuscato dal contesto macroeconomico di stasera. Non usate tutta la leva, l'ora prima e dopo il dato sarà molto volatile $ETH Oracle ha chiuso ieri sera a Wall Street in calo del 5,38%, perdendo 25 miliardi di dollari di capitalizzazione in un solo giorno; dopo la pubblicazione del bilancio post-mercato, è salita direttamente di oltre l'8%. Questo storico gigante, nato come azienda di database, ora guadagna principalmente affittando potenza di calcolo alle società AI.
Il fatturato del primo trimestre è stato di 19,3 miliardi di dollari, con un aumento del 30% su base annua; i ricavi dall'infrastruttura cloud sono più che raddoppiati, raggiungendo 7,4 miliardi di dollari, e il valore dei contratti firmati ma non ancora eseguiti (RPO) è salito a 664 miliardi di dollari.
Il mercato azionario invece mostra un quadro completamente diverso: il prezzo del petrolio è salito di oltre l'8% in una notte, superando nuovamente i 100 dollari; il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto il 5,347%, il livello più alto da giugno 2007; Wall Street ha registrato quattro cali consecutivi e i chip di memoria sono crollati collettivamente. Oracle è stata l'unica a muoversi controcorrente.
Durante il giorno è scesa del 5%, per poi salire dell'8% la sera: chi riesce a reggere questa montagna russa?
Inoltre, stasera verrà pubblicato l'indice CPI di agosto negli USA, e il mercato scommette che la probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed la prossima settimana supera il 70%; se i dati saranno ancora più caldi, questo piccolo vantaggio di Oracle non basterà a sostenere l'intero mercato, sembra che dovrà ancora scendere 🦧
#财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷 Negli ultimi due giorni continua il calo, $BTC è sceso a 76700, $ETH a 2450, $SOL è sceso sotto 100.
Ora non si guarda solo al mercato, ma anche con più attenzione al flusso di fondi degli ETF.
L'ETF BTC è ancora in uscita, ma ETH e SOL sono tornati a un flusso netto in entrata, questo cambiamento secondo me è più degno di nota rispetto al solo calo di BTC.
Ultimi dati completi:
BTC: uscita netta di 120,2 milioni di dollari
ETH: entrata netta di 34,7 milioni di dollari
SOL: entrata netta di 11,2 milioni di dollari.
Nello stesso giorno di negoziazione, BTC è in uscita, mentre ETH e SOL sono in entrata.
Quindi ora ho un'ipotesi: almeno per l'ultimo giorno, i fondi non sembrano ritirarsi in modo uniforme dal Crypto, ma piuttosto si sta iniziando a vedere una riallocazione interna.
Ma è ancora troppo presto per dire che "le istituzioni si sono spostate da BTC a ETH e SOL".
Perché il giorno di negoziazione precedente, BTC, ETH e SOL erano ancora tutti in uscita netta. In altre parole, ciò che vediamo ora è solo una differenziazione evidente del primo giorno, non possiamo ancora considerare il cambiamento giornaliero come una tendenza.
Nei prossimi 2-3 giorni di negoziazione presterò particolare attenzione.
Se continua l'uscita di BTC e l'entrata continua di ETH e SOL, la logica di questo ciclo di mercato potrebbe cambiare — non è che il Crypto non ha fondi, ma che i fondi stanno cambiando direzione.
Se ETH e SOL presto seguiranno BTC in uscita, allora questi dati di oggi sembreranno più un disturbo a breve termine.
Prossime azioni: attendere stabilizzazione #财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷
Due grandi pesci emergono la stessa sera. Uno è una nave da carico oceanica, l'altro un pescatore esperto. I risultati sono appena stati consegnati, ma il mercato li valuta in modo completamente opposto.
Iniziamo con il pagellino.
Oracle (ORCL) Q1 FY27 ricavi 19,35 miliardi di dollari, +30% anno su anno, leggermente superiore alle aspettative di 19,1 miliardi.
EPS rettificato 1,92 dollari, previsto 1,74.
L'unico numero che ha fatto girare il mercato in positivo dopo l'orario di chiusura è stato: ricavi da infrastruttura cloud (IaaS) 7,4 miliardi di dollari, +121% anno su anno.
Ricavi totali cloud 11,6 miliardi, +62%. Residuo obbligatorio di prestazioni (RPO) salito a 664 miliardi di dollari, questo trimestre sono stati firmati nuovi contratti cloud AI per oltre 30 miliardi. Le previsioni annuali indicano almeno 90 miliardi di ricavi, EPS non-GAAP previsto a 8,10 dollari.
Durante la seduta il titolo è sceso del 5,4% chiudendo a 152,94, per poi salire oltre il 6% dopo l'orario di chiusura. Il mercato riconosce: le pale si vendono ancora.
Adobe (ADBE) Q3 FY26 ricavi 6,76 miliardi di dollari, +13%, superiore alle aspettative di 6,69 miliardi.
EPS non-GAAP 6,13 dollari, previsto 6,08.
ARR AI-first è aumentato del 150% anno su anno, gli utenti attivi mensili di creatività e produttività hanno superato il miliardo. Le previsioni annuali sono state leggermente riviste al rialzo.
Tuttavia, dopo l'orario di chiusura il titolo è sceso tra l'1% e il 2,5%. La ragione è semplice: la previsione di ricavi per il Q4 è di 6,825 miliardi, appena sotto le aspettative di mercato di 6,85 miliardi. La storia dell'AI è forte, ma la dimensione è ancora piccola — 650 milioni di ARR AI, circa il 2,4% del totale ARR di 27,5 miliardi.
La stessa sera, uno è stato premiato per aver superato le aspettative, l'altro punito. La differenza non sta nel punteggio, ma nelle domande che il mercato pone.
Oracle viene interrogata su: se gli ordini da 664 miliardi si trasformeranno in contanti puntualmente, senza bruciare il bilancio.
La spesa in conto capitale di questo trimestre è stata di 28,5 miliardi, il flusso di cassa libero è ancora negativo per 5 miliardi. La spesa in conto capitale annuale rimane tra 9 e 9,5 miliardi, la spesa netta in contanti non supera i 7 miliardi. Il management sottolinea che molti nuovi grandi ordini adottano pagamenti anticipati o hardware fornito dal cliente, senza aumentare la leva finanziaria. Questa frase vale molto stasera. Ma gli ordini sono altamente concentrati (il mercato tiene d'occhio soprattutto quello di OpenAI), il ritmo di conversione, il margine lordo in calo e la diluizione da finanziamento sono tre problemi che non si risolvono in un trimestre.
Adobe viene interrogata su: quando i 1 miliardo di utenti attivi mensili e la crescita AI del 150% riusciranno a far ripartire la crescita complessiva dell'azienda da una crescita a una cifra bassa.
Il fossato competitivo del software creativo è ancora presente, Firefly sta monetizzando, ma il mercato non vuole "AI in crescita", vuole "Adobe che accelera di nuovo grazie a questo". La previsione per il Q4 non indica quel punto di svolta, quindi il punteggio è sufficiente, ma il sentimento no.
Un numero: l'infrastruttura cloud di Oracle in un trimestre vale 7,4 miliardi, già più dei ricavi trimestrali complessivi di Adobe.
Una trappola: un "doppio superamento" nei risultati non equivale a un doppio aumento del prezzo delle azioni. Per un'azienda che vende pale, il mercato guarda alla qualità degli ordini e al flusso di cassa; per un'azienda che vende strumenti, il mercato guarda se la crescita può cambiare marcia. Leggere insieme i due report è più chiaro che leggerli singolarmente.
Questa sera, in quale report credi di più? Che il backlog da 664 miliardi sarà infine convertito, o che 1 miliardo di utenti attivi mensili si trasformerà infine in potere di prezzo? È aumentato del 160% solo per scoprire che in realtà nessun centesimo è finito nelle tasche dei possessori.
$ARB è passato da 0,08 a 0,207 in sole due settimane, la storia sembra molto allettante!
Robinhood Chain è un L2 costruito con la tecnologia Arbitrum, con un incasso giornaliero di 1,92 milioni di dollari, il primo in tutta la catena, e un volume di scambi DEX di 47 miliardi in due mesi.
Ma il protocollo AEP è chiaro: il 10% delle entrate va al tesoro DAO e all'associazione degli sviluppatori, i possessori di $ARB non ricevono nulla.
Il 1° settembre sono entrati 175.000 dollari nella fondazione, ma quel giorno la capitalizzazione di ARB è salita di 170 milioni, una differenza di quasi mille volte rispetto alle aspettative.
Questa settimana è già sceso per quattro giorni consecutivi, da 0,207 a 0,15, i soldi intelligenti stanno anticipando e incassando.
Ancora più duro, il 16 settembre lo sblocco di 92,6 milioni di ARB coincide con la decisione del FOMC, un doppio colpo di offerta e macroeconomia nello stesso giorno. 0,1036 è il primo supporto, l'economia del token non cambia, ogni rimbalzo è un'onda di fuga, aspettiamo che finisca lo sblocco prima di parlare del lato sinistro.
#Robinhood首次担任IPO承销商 Il petrolio Brent è salito brevemente vicino a 110 dollari, secondo i soliti schemi il presidente Trump dovrebbe intervenire, altrimenti il continuo alto prezzo del petrolio porterà a un rallentamento o addirittura a una diminuzione della crescita del PIL globale. Rivedendo la storia, se il petrolio si stabilizza a 110 dollari, il PIL globale diminuirà di circa lo 0,6%, l'IPC globale aumenterà di 0,6-0,9 punti percentuali, e la politica tipica delle banche centrali sarà: attenzione all'inflazione, orientamento hawkish, ma non necessariamente un aumento aggressivo dei tassi.
Tuttavia, ieri il mercato prevedeva una probabilità del 70% di aumento dei tassi a settembre, anche se ora è scesa al 65%, bisogna comunque stare all'erta, perché l'impatto degli aumenti dei tassi sul mondo delle criptovalute non va sottovalutato.
Il grafico giornaliero di Bitcoin mostra una morte incrociata, con un indebolimento del momentum; al momento non ci sono segnali positivi, e nelle prossime una o due settimane è molto probabile un ritracciamento intorno a 75.000-76.000.
Ora non resta che aspettare che il presidente Trump esca a fare grandi promesse, con il petrolio che crolla e lui che ne approfitta facilmente. Non affrettarti a comprare al minimo! Questa brusca caduta di BTC non è una semplice fase di consolidamento, ma un crollo causato da fattori macroeconomici pesanti e da una svendita con leva finanziaria. Il rendimento dei titoli di Stato USA è schizzato in alto, le aspettative di aumento dei tassi si sono intensificate, le posizioni long ad alto livello sono state liquidate a catena, e nel breve termine BTC è influenzato dall'inflazione americana e dalla riunione della Fed di settembre.
Livelli chiave: resistenza tra 79.500-81.500, forte ostacolo a 82.300 (massimo precedente), solo con un breakout con volumi si potrà riprendere la salita; primo supporto a 77.000 (media mobile a 20 giorni), supporto forte tra 75.500-76.000, che rappresenta un'area importante di accumulo in questo ciclo. Più volte BTC ha tentato di superare 82.300 senza successo, con molte posizioni in profitto che hanno preso profitto. BTC è più simile a un asset rischioso: con il rendimento dei titoli di Stato USA in aumento, i capitali si ritirano, gli ETF registrano deflussi e la svendita con leva amplifica la caduta. Il trend rialzista di lungo periodo non è ancora completamente compromesso, ma nel breve termine i fattori macroeconomici negativi prevalgono, aumentando la pressione per una correzione volatile.
Scenario 1: l'inflazione (CPI) si raffredda, nessun aumento dei tassi a settembre, il rendimento dei titoli di Stato USA scende, BTC rimbalza e testa nuovamente la zona 81.500-82.300. Scenario 2: l'inflazione supera le aspettative, aumento dei tassi a settembre con orientamento hawkish, primo test a 77.000; con un breakout a ribasso sotto 76.000 con volumi, si potrebbe scendere verso 73.000-74.000.
Operatività: non comprare al minimo in modo avventato. Monitorare se il supporto tra 77.000-76.000 regge; senza breakout con volumi sopra la resistenza, non inseguire i long. Gestire la posizione spot con cautela, controllare rigorosamente la leva nei contratti, poiché la volatilità durante la riunione della Fed sarà elevata.
#财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日
#OKX预言家：来星球玩预测 Analisi dell'andamento futuro del mercato azionario statunitense basata sui dati CPI
⚠️ Avviso di rischio: questa analisi è solo una deduzione logica macroeconomica e non costituisce alcun consiglio di investimento. Il mercato azionario statunitense è influenzato da molteplici fattori quali conflitti geopolitici, profitti aziendali e liquidità finanziaria; il CPI è solo una delle variabili chiave.
1. Logica di base: come il CPI si trasmette al mercato azionario statunitense
Il CPI (Indice dei Prezzi al Consumo) misura il livello di inflazione negli Stati Uniti, influenzando principalmente le aspettative sulla politica dei tassi della Federal Reserve, mentre la valutazione degli asset azionari si basa sul modello di sconto dei flussi di cassa:
1. Inflazione alta (CPI > aspettative): il mercato ritiene che la Fed ritarderà i tagli dei tassi o addirittura riprenderà gli aumenti, con un aumento dei rendimenti dei titoli di Stato USA. Il tasso di sconto dei profitti futuri aumenta, con le azioni growth ad alta valutazione (come il Nasdaq tecnologico e i chip AI) che subiscono le maggiori perdite; le azioni value risultano relativamente più resistenti.
2. Inflazione in calo (CPI < aspettative): aumentano le aspettative di taglio dei tassi, i rendimenti dei titoli di Stato USA scendono, il tasso di sconto diminuisce, si verifica una ripresa della valutazione delle azioni growth, con il Nasdaq che mostra la maggiore elasticità.
3. CPI in linea con le aspettative: il mercato prezza anticipatamente, con alta probabilità di oscillazioni; la direzione principale del mercato torna a dipendere dai bilanci aziendali e dai dati sull'occupazione.
Punto chiave: il mercato presta maggiore attenzione al core CPI (esclusi alimentari ed energia); le componenti di abitazioni e servizi sono indicatori chiave per valutare la persistenza dell'inflazione, mentre il CPI complessivo è più facilmente influenzato da variazioni temporanee del prezzo del petrolio, risultando meno affidabile rispetto al core CPI.
2. Analisi degli scenari per l'andamento futuro del mercato azionario statunitense
Scenario 1: core CPI superiore alle aspettative (persistenza dell'inflazione superiore alle attese)
- Segnale: core CPI su base mensile > 0,3%, rimbalzo su base annua, prezzi di abitazioni e servizi in continuo aumento One AI earnings night, two very different verdicts from the market. Oracle delivered the kind of numbers AI investors want to see. Revenue jumped 30% to $19.3B, while cloud infrastructure revenue surged 62% to $11.6B. Its remaining performance obligations reached a massive $664B, beating expectations and showing how aggressively AI infrastructure demand is translating into future contracts. The market liked it: Oracle shares jumped roughly 7% after hours. But the spending behind that growth is g#BTC现货ETF大额流入后转负
Tutti ora si chiedono se, dopo i deflussi continui degli ETF, sia il caso di liquidare le posizioni???
Dal 25 al 27 agosto, l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto cumulativo di 730 milioni di dollari. Considerando anche il 22 e 23 agosto, l'afflusso netto settimanale è stato di 690 milioni di dollari, con la seconda settimana consecutiva di afflussi netti, di cui circa il 60% contribuito da Fidelity FBTC. Tuttavia, il 28 agosto si è registrato un deflusso netto di 31,2 milioni di dollari, principalmente a causa dei riscatti di GBTC e ARKB, mentre IBIT e BTCO continuano a ricevere afflussi. I fondi non si stanno ritirando completamente.
Ancora più interessante è che, durante il periodo di continuo afflusso di capitali negli ETF, BTC è comunque sceso sotto gli 81.000 dollari. I nuovi acquisti sono stati contrastati dalla pressione di vendita dei miner, dalle posizioni short sulle opzioni e dall'hedging dovuto al sentiment di rischio macroeconomico. Il deflusso di 31,2 milioni di dollari è molto inferiore agli afflussi precedenti e non è sufficiente per confermare un'inversione di tendenza. Tuttavia, i dati sull'occupazione non agricola, i rendimenti dei titoli di Stato USA e il ritmo dei tagli dei tassi stanno mettendo alla prova la pazienza degli investitori istituzionali.
Questo passaggio a deflussi è una normale oscillazione giornaliera o un segnale di indebolimento della spinta dei capitali precedenti? Il mio giudizio è che un deflusso in un solo giorno non debba essere preso come segnale, ma bisogna osservare la continuità e la direzione degli afflussi di IBIT. Finché IBIT continua a ricevere fondi, la logica di allocazione istituzionale non è cambiata. Tuttavia, la pressione macroeconomica non è ancora stata assorbita, quindi è meglio non assumere posizioni pesanti in una direzione prima della pubblicazione dei dati.
$BTC $ETH $ZEC #财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷 #PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 Prima delle elezioni di medio termine, la Casa Bianca ha motivi per utilizzare SPR, canali diplomatici e interventi verbali per far calare i prezzi del petrolio. Questo tipo di calo è spesso rapido e artificiale, adatto per operazioni sulla volatilità, ma non per segnali di inversione di tendenza, a meno che il flusso attraverso il passo non si ripristini realmente.Oggi il core CPI 0,1 / 0,2 / 0,3 come riscriverà il FOMC della prossima settimana. Il quadro è fissato: core 0,3% rafforza significativamente il rialzo dei tassi, 0,2% mantiene la situazione in stallo, 0,1% favorisce la pausa; un giudizio non troppo piacevole: anche se il core CPI sembra "accettabile", finché il prezzo del petrolio non scende, la ripresa della valutazione del mercato azionario statunitense sarà molto lenta.这轮牛市我越来越相信一句话：赚100万靠行情，守100万靠纪律。 币圈最残酷的一件事，不是踏空，也不是买错，而是盈利几十倍最后又坐回原点。每一轮牛市都会诞生无数“纸面富豪”，也会诞生无数“过山车受害者”。 很多人嘴上喊长期价值投资，账户翻了5倍舍不得卖；翻10倍觉得还能翻20倍；等市场开始下跌，又告诉自己只是回调。最后利润一点点蒸发，本金也被套住。 真正赚钱的人，往往在别人最疯狂的时候开始冷静。 牛市顶部不会提前通知你。新闻会越来越乐观，KOL会不断喊更高目标，社群里每天都是财富神话。越是一片看多，越要提高警惕，因为市场永远奖励少数人，而不是大多数人。 我的原则很简单： - 不预测最高点，只执行止盈计划。 - 涨到目标，卖一部分，把利润装进口袋。 - 留一部分继续吃行情，不赌最后一根大阳线。 很多人觉得提前卖飞最痛，其实真正痛的是赚过却没拿住。 这一轮牛市，我宁愿少赚最后20%，也不愿把已经赚到的钱全部还给市场。因为离场不是认输，而是兑现胜利。 记住一句话：牛市赚币，熊市赚命；止盈不是胆小，而是专业。 #BTC #ETH #SOL #SUI #OKB #牛市 #止盈 #欧意星球 @OKQuesti short su ETH hanno davvero fatto bene 🥰
Ancora a tergiversare alle 2 di notte, ho impostato take profit e stop loss, poi sono andato direttamente a dormire 💤
Ieri la domanda su ETH non ha mai preso forza, il massimo precedente non è stato superato, il prezzo ha continuato a scendere a gradini, e la struttura ribassista a livello di 4 ore si è lentamente formata. Inoltre, con la notizia della BCE che ha alzato i tassi di 25 punti base, il prezzo è sceso fino a 2400 👊
Spiego perché ho aperto una piccola posizione long: intorno a 2400 c'è un supporto a breve termine, e appena è uscita la notizia molti hanno avuto paura di perdere l'occasione e hanno inseguito lo short, quindi ho aperto long a 2414, con stop loss al minimo precedente a 2404, aspettandomi un rimbalzo di circa 60 punti. Poiché 2480 è una resistenza, ho messo il take profit a 2471, che è stato raggiunto con uno spike 👍
Ora ho aperto un short seguendo la strategia di fare T, lo tengo e vediamo se c'è ancora margine 💪
È solo un mio diario di trading personale, non costituisce alcun consiglio di investimento.
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日
#财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷 #财报观察员：甲骨文与Adobe stasera presentano i risultati
I ricavi di Oracle sono aumentati del 30% su base annua, l'infrastruttura cloud continua a crescere rapidamente, e gli ordini residui hanno raggiunto i 664 miliardi di dollari, ma la spesa in conto capitale del primo trimestre ha toccato direttamente i 28,5 miliardi di dollari. Anche i risultati di Adobe sono buoni, con l'ARR legato all'AI che è aumentato del 150% su base annua, ma il mercato non ci crede e dopo l'orario di chiusura il titolo è sceso. Ora il mercato non si fa più ingannare dalla "storia dell'AI". Non bastano gli ordini, non bastano gli utenti, alla fine contano ricavi, profitti e flussi di cassa. Questa logica è in realtà la stessa del mondo delle criptovalute, dove dietro $BTC e $ETH non ci sono solo storie, ma veri fondi e fondamentali. In definitiva, un mercato toro può raccontare storie, ma alla fine deve basarsi su soldi veri. Se l'AI potrà continuare a bruciare denaro per crescere non dipende solo dalla valutazione delle azioni tecnologiche, ma influenzerà direttamente anche l'appetito per il rischio dell'intero mercato. Chi riuscirà a mostrare risultati continuerà a prosperare; chi si limita a raccontare storie, prima o poi il mercato lo smaschererà.Questa mattina l'etichetta gialla indicava ancora una riparazione urgente e un recupero a fasi, mentre il flusso consigliato tende a fermarsi su "già risolto". Sto monitorando a quale fase si è arrivati.
Cointelegraph 9/10: Liquid ha ripreso la produzione di blocchi, ma la dichiarazione è un'osservazione precauzionale "without transactions"; peg-in/peg-out sono ancora sospesi. In precedenza circa 4000 BTC (circa $320M) sono stati prelevati, di cui circa 3400 BTC (circa $270M) sono stati restituiti, mentre circa 598 BTC sono ancora fuori.
Questa mattina ho ricaricato l'interfaccia pubblica di liquid.network: riserve circa 3626,80 BTC, L-BTC in circolazione circa 4229,33, copertura circa 85,75%, con un gap ancora di circa 602 BTC.
Quindi questo livello non è "tutta la rete è normale" — la produzione di blocchi è ripartita, ma il livello di liquidazione non è ancora chiuso. #Liquid发布紧急修复，网络进入分阶段恢复 $BTC $ETH ora il problema principale è uno: il governo degli Stati Uniti dice che vuole soldi, i giganti dell'AI dicono che anche loro vogliono soldi, due fazioni che iniziano a contendersi i soldi sul mercato, ma il governo degli Stati Uniti potrebbe non riuscire a battere questi giganti dell'AI, e potrebbe anche non esserci nessuno disposto a prestare soldi al governo degli Stati Uniti, quindi alla fine potrebbe essere necessario aumentare i tassi di interesse per costringere questi giganti dell'AI a rinunciare a qualcosa. Continuo a credere che il ciclo quadriennale esista ancora
Dal fondo del primo ciclo al secondo: gennaio 2015 → dicembre 2018, intervallo di circa 3 anni e 11 mesi (circa 1430 giorni).
Dal fondo del secondo ciclo al terzo: dicembre 2018 → novembre 2022, intervallo di circa 3 anni e 11 mesi (circa 1423 giorni).
Dietro btc non ci sono istituzioni, né grandi investitori
Dietro c'è
la crittografia e gli algoritmi hash
la rete decentralizzata di nodi
il meccanismo di consenso pow
Tutto è basato su algoritmi complessi, modelli matematici
Proprio come i ventiquattro termini solari
La civiltà agricola si affida al susseguirsi delle stagioni per seminare e raccogliere
btc non cambierà la sua periodicità a causa dell'intervento degli stati o dell'ingresso di capitali istituzionali
Quindi, il ciclo quadriennale è ancora valido
Secondo la regola
Dal fondo del terzo ciclo al quarto (previsione): novembre 2022 → previsto per ottobre/novembre 2026, intervallo di circa 3 anni e 11 mesi fino a 4 anni (circa 1430-1460 giorni)I fondi sul book mostrano che RAY ha un continuo acquisto principale a 1,465 come supporto, ma gli ordini di vendita sopra 1,51 non sono stati chiaramente ritirati. Gli indirizzi dei grandi whale on-chain hanno smesso di accumulare dopo due piccoli acquisti intorno a 1,47, indicando un acquisto difensivo piuttosto che un tentativo attivo di spingere il prezzo. Il tasso di finanziamento è passato da negativo a positivo intorno a 0,008, con la copertura degli short che ha contribuito a questo rimbalzo.
Il grafico a candele nude a quattro ore è ancora bloccato nella fascia tra 1,472 e 1,505; il prezzo attuale di 1,487 si trova sulla linea mediana, senza condizioni per un acquisto unilaterale. Ho appena parcheggiato la macchina sul lato della strada e ho morso un pezzo di pane, ma è arrivato un messaggio di sollecito. Il mercato è il mercato, se non c'è una rottura non bisogna entrare a caso.
Il piano principale è rialzista. Se si verifica una rottura con aumento di volume sopra 1,505 e un ritracciamento a 1,490 senza rottura, si entra long con stop loss a 1,462 e take profit iniziale a 1,56, poi si guarda a 1,61. Se al primo tentativo di raggiungere circa 1,51 si formano ombre lunghe consecutive e la pressione di vendita aumenta, si può provare a shortare con una posizione leggera, stop loss a 1,543 e obiettivo di ritracciamento a 1,45.
$RAY
#BTC现货ETF大额流入后转负
@OKX星球 Revisione del ciclo rotativo, comprendere l'ordine di BTC ETH tra toro e orso
Rivedendo i precedenti mercati rialzisti delle criptovalute, il mercato segue un ordine fisso di rotazione. All'inizio del mercato rialzista, i fondi acquistano prioritariamente BTC, con BTC che tocca il fondo e rimbalza per primo, aumentando la sua quota di mercato; dopo che BTC si stabilizza in tendenza per un certo periodo, i fondi si spostano gradualmente verso ETH, per poi diffondersi in vari settori altcoin.
Questa fase di mercato replica questa regola: BTC si stabilizza per primo, gli ETF continuano ad attrarre fondi istituzionali, la tendenza resiste alle correzioni; ETH fatica a partire, con fondi insufficienti nell'ecosistema, la crescita è molto inferiore a quella di BTC, il settore altcoin è freddo.
Solo quando il tasso di cambio ETH/BTC tocca il fondo e risale, significa che il mercato entra nella fase intermedia, e le monete di settore hanno ampie opportunità. L'ordine nel mercato orso è opposto: all'inizio del calo BTC resiste, nella fase successiva ETH e altcoin accelerano la discesa. Seguendo il ciclo rotativo, si deve dare priorità a BTC e attendere segnali di rafforzamento di ETH, senza illudersi prematuramente in un mercato rialzista completo
$BTC $ETH
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日
#BTC现货ETF大额流入后转负 Ieri sera alle 20:30 sono stati pubblicati i dati PPI degli Stati Uniti
il mercato ha ulteriormente aumentato le previsioni di un rialzo dei tassi a settembre
alcuni giorni fa la probabilità di un rialzo era al 52%, ora è già al 65%
ciò dimostra che il mercato azionario ha ancora una certa aspettativa sul rialzo dei tassi
ieri sera $SNDK ha subito un calo non indifferente a causa di ciò
mentre $SPCX, che aveva avuto un forte rialzo all'apertura di ieri sera, è sceso sotto 150
la chiave è guardare i dati CPI degli Stati Uniti di stasera alle 20:30
questa volta i dati avranno un impatto decisivo sull'aumento dei tassi per l'80-90%
se stasera i dati spingono la probabilità di un rialzo oltre il 70%
allora i titoli tecnologici e AI saranno i primi a dover affrontare il rischio di ribasso!
Xiao Xiao ha ancora un piccolo interesse personale, spera che chi ha comprato $SPCX a 150
possa rimanere bloccato per almeno uno o due mesi, così da placare il suo risentimento!
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 一、先厘清技术事实：底层没有动摇 这轮讨论的起点是一条传播极广的推文——“以太坊下次升级允许用户直接用稳定币付Gas”。但以太坊社区的Leo Lanza在推文发酵一小时内就做了关键纠偏：协议层面不会接受USDC作为Gas。以太坊的Gas结算仍然是ETH，只是从用户的视角来看，他们在用USDC付款。-2 EIP-8141的全称是Frame Transactions（帧交易），核心改动可以用一句话概括：把一笔交易从“一整块不可分的操作”拆成最多64个可编程的“帧”，每帧负责不同逻辑，验证身份、支付Gas、执行操作各自独立又原子绑定。 -8 拆开之后最关键的变化是：发送资产的账户和支付Gas的账户不再必须是同一个。 用户的体验是用USDC付了Gas，但协议层面收到的从头到尾都是ETH。钱包或Paymaster服务商收取用户的稳定币、集中采购ETH、替用户向网络支付Gas，验证者获得ETH并执行销毁。-2底层记账、EIP-1559销毁机制、质押安全逻辑全部不变。 EIP-8141在8月27日的ACDE会议上从“考虑纳入”（CFI）升级为“计划纳入”（SFI），排入2027年Hegotá硬分叉。ETH——La narrazione dietro la scommessa delle stablecoin per il pagamento del Gas
La notizia che ETH intende utilizzare stablecoin per pagare il Gas ha fatto il giro, ma analizzando i dettagli specifici dell'EIP-8141: il regolamento di base rimane obbligatoriamente in ETH, il pagamento in stablecoin che l'utente vede è in realtà un modello di anticipo tramite contratto di terze parti sotto l'astrazione degli account, dove il wallet o il fornitore di servizi anticipano ETH alla rete e l'utente paga USDC-28 al fornitore. Ciò significa che la distruzione del Gas e il meccanismo di sicurezza dello staking rimangono invariati, la logica di valore sottostante di ETH non è scossa. Il vero vantaggio è che molti utenti con solo stablecoin non devono più acquistare ETH extra per completare le operazioni on-chain, il che riduce sostanzialmente la barriera d'ingresso per i nuovi utenti. Tuttavia, nel breve termine il mercato è guidato da speculazioni emotive, e la proposta è prevista per il lancio nel 2027. Più interessante è il punto di vista di Tom Lee: la tokenizzazione degli asset e l'Agentic AI potrebbero far salire il rapporto ETH/BTC, aprendo la strada all'ingresso di capitali istituzionali. ETH è ora "un'infrastruttura sottovalutata" o "una vecchia blockchain superata dai tempi"? Questa domanda merita una seria discussione. #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 $ETH $BTC in calo ma da osservare: la vera divergenza è tra BTC/ETH?
Si evidenzia un contrasto: $BTC è sceso dell'1,85% nelle ultime 24 ore, $ETH solo dello 0,73%, con BTC che ha perso 1,12 punti percentuali in più.
Lo snapshot settimanale di Forbes Advisor mostra anch'esso debolezza: BTC circa -0,32%, ETH circa +2,08%, la forza relativa non si è ancora ripristinata.
Quindi nel breve termine sembra più un'oscillazione debole. Prezzo attuale circa $76,81k, nella metà inferiore del range 24h $76,47k–$78,52k.
Sul fronte notizie, Reuters riporta che il 15 settembre il Senato voterà proceduralmente sul "CLARITY Act"; la Bitcoin Foundation ha indicato che si tratta di una soglia critica.
Se BTC mantiene $76.470,64 e torna a sovraperformare ETH, potrebbe recuperare; se continua a essere più debole di ETH e scende sotto questo minimo, bisogna temere un aumento della volatilità.
Osservare la parte alta del range, la forza relativa BTC/ETH e le aspettative sul voto. Al momento non è possibile confermare un nesso causale tra notizie e calo dei prezzi.
#BTC现货ETF大额流入后转负
#ETH触及2500美元后震荡