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#BTC现货ETF连续流出
Il CPI è uscito ma è invece esploso, $ETH è tornato direttamente a 2618, i fondi stanno cambiando direzione.
Ho appena dato un'occhiata al mercato, ETH è salito direttamente a 2618, in aumento di oltre 7 punti, anche $BTC è tornato vicino a 79100. Il CPI è chiaramente un segnale negativo, ma il mercato si muove in direzione opposta, non capisco.
Perché sale?
Il CPI su base annua è al 3,4%, il core CPI su base annua è al 2,4%, apparentemente in linea con le aspettative. Ma il mercato non scambia il CPI in sé, bensì il "peggio è passato". Prima dei dati tutti temevano un CPI fuori controllo, ma non è successo, gli short hanno iniziato a chiudere le posizioni, i long sono entrati approfittando della situazione, spingendo direttamente il prezzo verso l'alto.
Questa ondata di rialzo di ETH è molto più forte di quella di BTC, perché prima era anche quella che aveva perso di più. È sceso da 2523 a 2405, una caduta più ampia rispetto a BTC, quindi la sua capacità di rimbalzo è maggiore. Sul grafico a 4 ore ha chiuso con una grande candela rialzista, recuperando tutte le perdite dei giorni precedenti.
I fondi stanno cambiando direzione.
Guardando i dati degli ETF si capisce. L'ETF spot BTC ha registrato due giorni consecutivi di deflussi netti per 167 milioni, il rimborso di ARKB ha pesato, l'interesse per le sottoscrizioni è chiaramente diminuito. Ma l'ETF ETH ha avuto un afflusso netto di 34,75 milioni, l'ETF XRP un afflusso di 5,14 milioni. I fondi si stanno spostando da BTC verso ETH e XRP, Ethereum è diventato il nuovo punto focale dei capitali.
La probabilità di un aumento dei tassi è ancora superiore al 70%.
La pressione macroeconomica non è diminuita affatto, i rialzi sono guidati dall'umore del mercato e dalla rotazione dei fondi.
Se potrà continuare a salire dipenderà dalla volontà dei fondi di continuare a comprare dopo stasera. Emissione settimanale di stablecoin di 3,657 miliardi, flusso settimanale di BTC ETF di 1,306 miliardi (in calo rispetto alla settimana precedente ma superiore ad agosto), ma il premio OTC è diminuito mostrando cautela; l'ex CEO di BitMEX avverte che il 99% degli altcoin andrà a zero, la rotazione istituzionale potrebbe essere un "falso segnale di rialzo", è necessario controllare le posizioni. $BTC $USELESS 1. Cluster di bolle verdi (ampie aree collegate tra loro con connessioni cablate)
Questo è il più grande cluster di wallet correlati, un gruppo di wallet di deposito appartenenti alla stessa fonte di fondi.
Numerose bolle verdi di piccole e medie dimensioni distribuiscono token da un wallet madre centrale, appartenenti a più depositi controllati da un unico gruppo.
• Include alcuni indirizzi dei principali detentori, ovvero tra i primi 10 wallet secondo Dexscreener, diversi appartengono a questo stesso cluster verde.
• Questo è il deposito nascosto che stiamo cercando: Dexscreener mostra in superficie il Top 10 per indirizzo indipendente con il 24,37%, ma il cluster verde unisce tutte le bolle per calcolare la reale quantità di token controllata.
2. Tre grandi bolle viola, collegate tra loro
Un altro piccolo cluster indipendente, 3 wallet con fondi interconnessi, appartenenti a un altro gruppo di grandi depositi.
3. Grande bolla blu scuro isolata
Wallet di un grande detentore indipendente, senza connessioni né fondi condivisi con altri wallet, un singolo grande whale, non appartenente al gruppo verde sopra.
4. Piccola serie di bolle arancioni
Un altro piccolo gruppo di wallet correlati, di dimensioni molto ridotte e con bassa influenza.
Conclusione principale #BTC现货ETF连续流出
Dall'8 al 9 settembre, il BTC现货ETF ha registrato un deflusso netto continuo di 167 milioni di dollari, principalmente a causa del riscatto di ARKB. Ma bisogna guardare la timeline in modo più ampio: pochi giorni fa c'è stato un afflusso cumulativo di 1,01 miliardi, quindi questo deflusso di 167 milioni non ha nemmeno intaccato una piccola parte, è semplicemente un raffreddamento dell'entusiasmo per le sottoscrizioni, ben lontano da un'inversione di tendenza.
Il vero punto interessante sta nel confronto orizzontale. BTC è in deflusso, mentre ETH ha registrato un afflusso netto di 34,75 milioni il 9, XRP un afflusso di 5,14 milioni il 10, e SOL è leggermente negativo. Non si tratta quindi di un "ritiro collettivo delle istituzioni", ma di un ribilanciamento strutturale dei fondi interni.
Il contesto attuale è questo: l'IPC è appena stato pubblicato, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è salita direttamente al 90%, il prezzo del petrolio ha superato i cento dollari, e i rendimenti dei titoli di Stato USA stanno salendo. Nel momento di massima pressione macroeconomica, le istituzioni ritirano una parte del BTC come copertura, spostando le posizioni verso asset con un miglior rapporto qualità-prezzo, una mossa standard di gestione del rischio.
Mi permetto di sottolineare un punto importante. Prima della riunione FOMC della prossima settimana, questa divergenza e deflusso di fondi continueranno. Ciò che bisogna davvero temere è che, dopo l'aumento dei tassi e l'alleggerimento della pressione macroeconomica, se il BTC continua a registrare deflussi mentre ETH e XRP continuano ad attrarre capitali, allora significherà che il potere di determinazione dei prezzi all'interno del mercato crypto sta cambiando.
In questa fase, non lasciatevi spaventare dai movimenti giornalieri in rosso o verde degli ETF e non vendete in perdita. Il "grande mercato" oscilla tra 76.000 e 78.000, e solo dopo la riunione FOMC della prossima settimana, quando la decisione sarà definitiva, la direzione sarà chiara. Tenete le vostre posizioni, non consegnate le vostre quote nel panico. $BTC $USELESS 1. Cluster di bolle verdi (ampie aree collegate tra loro con connessioni cablate)
Questo è il più grande cluster di wallet correlati, appartenente a un gruppo di wallet di deposito derivanti dalla stessa fonte di fondi.
Numerose bolle verdi di piccole e medie dimensioni distribuiscono token da un wallet madre centrale, appartenenti a più depositi controllati da un unico gruppo.
• Include alcuni indirizzi dei principali detentori, ovvero tra i primi 10 detentori secondo Dexscreener, diversi wallet appartengono a questo stesso cluster verde.
• Questo è il deposito nascosto che stiamo cercando: Dexscreener mostra in superficie il Top 10 per indirizzo indipendente con il 24,37%, ma il cluster verde unisce tutte le bolle per calcolare la reale quantità di token controllati.
2. Tre grandi bolle viola, collegate tra loro con linee
Un altro piccolo cluster indipendente, 3 wallet con fondi interconnessi, appartenenti a un altro gruppo di grandi depositi.
3. Grande bolla blu scuro isolata
Wallet di un grande detentore indipendente, senza connessioni né fondi condivisi con altri wallet, appartenente a una singola balena, non parte del gruppo verde sopra.
4. Piccola serie di bolle arancioni
Un altro piccolo gruppo di wallet correlati, di dimensioni molto ridotte e con bassa influenza. Secondo la logica finanziaria tradizionale, i dati di inflazione di base hanno superato leggermente le aspettative e la probabilità di un aumento dei tassi della Fed a settembre è salita a circa il 90%. Logicamente, le aspettative di una liquidità più stretta avrebbero dovuto schiacciare Bitcoin, azioni statunitensi e oro sul terreno. Ma la realtà ha giocato una "rovescia a V" estremamente magica, che in realtà è il gioco più classico del mercato dei capitali — "compra aspettative, vendi fatti." $BTC $ETH $SNDK Prima che i dati venissero pubblicati, il mercato aveva già "pre-valutato" questa notizia negativa. Nell'ultima settimana, i prezzi del petrolio sono scesi sotto i 100, i rendimenti dei Treasury USA si sono avvicinati ai massimi e Bitcoin ha subito una correzione continua da 82.000 dollari a circa 76.000 dollari. I ribelli hanno puntato fortemente su un rimbalzo ma non hanno fallito, anticipando lo scenario peggiore in anticipo. Così, quando i dati CPI sono stati finalmente pubblicati, sebbene il core CPI fosse in aumento di 0,1 punti percentuali su mese su mese, non ha superato lo scenario peggiore che il mercato aveva già indicato durante il calo. Quindi, nel primo minuto dopo la pubblicazione dei dati, l'algoritmo quantitativo ha attivato una risposta allo stress, causando un crollo immediato di Bitcoin. Ma i ribassisti si sono presto resi conto che il prezzo non poteva andare oltre. Gli "stivali dell'aumento dei tassi" che pendevano sopra la testa sono finalmente arrivati, l'incertezza è stata completamente eliminata e il panico si è subito trasformato in acquisti "tutte le notizie negative sono state rilasciate". I ribelli hanno capito che non potevano spingere il prezzo e sono stati costretti a concentrarsi sulla chiusura delle posizioni per coprire il mercato. Questo acquisto passivo ha spinto Bitcoin direttamente verso l'alto. Ancora più importante, Bitcoin aveva ancora i fondi sottostanti che nettavano continuamente gli ingressi da ETF spot che sostenevano il minimo, invertendo il supporto tra $76.000 e $77.000Il libro degli short di Loracle ora sembra più una lista con prezzi invertiti dal mercato.
Ha ridotto una parte delle posizioni short su HYPE, ma la posizione residua è ancora in perdita di oltre sette milioni, con una differenza di trenta dollari tra prezzo di apertura e prezzo attuale. Nello stesso account, gli short su Nvidia e PLTR stanno invece generando profitti; la direzione è corretta, ma l'asset scelto è sbagliato.
Dal punto di vista della controparte, non è che qualcuno abbia sbagliato la visione macroeconomica, ma che gli short stanno pagando un affitto temporale su asset forti. La riduzione della posizione indica che sta gestendo passivamente il margine, non che stia ammettendo la sconfitta.
Il prossimo passo è monitorare se continuerà a ridurre le posizioni short su HYPE. Se la posizione residua diminuisce ulteriormente, significa che la pressione deriva da richieste di margine e non da un cambiamento di giudizio.
#LAPTOP首发跌近99%，Meme市场争议升温
#ZEC跻身前十，机构化进程提速 #加密财库分化：买币还是回购？ $NVDA $HYPE I dati sono finalmente stati pubblicati, e questo rapporto sull'IPC è tutt'altro che semplice. Il CPI USA di agosto è stato del 3,4% su base annua, invariato rispetto a luglio, mentre il CPI mensile è accelerato allo 0,4%. Il CPI core si è raffreddato al 2,4% su base annua, ma la cifra mensile è comunque salita dello 0,3%, sopra lo 0,2% previsto dal mercato. La benzina è salita del 3,9% durante il mese e ha rappresentato più di un terzo dell'aumento generale, mentre anche l'inflazione negli abiti è aumentata. Quindi il quadro è misto: l'inflazione non sta esplodendo. Ma non si sta raffreddando abbastanza rapidamenteOgni giorno si accumula un po' di $HYPE, questo indirizzo in quindici giorni ha movimentato 3.029.000 token, per un valore di 252 milioni di dollari, con un prezzo medio di 83,4.
Nelle ultime 24 ore ha aggiunto altri 365.000 token, per 29,65 milioni di dollari, tutti messi in staking. Secondo i dati pubblicati da HypeStrat, ora la posizione totale è di 31,8 milioni di token, per un valore di 2,513 miliardi di dollari.
Questa quantità si avvicina già al 5% della circolazione di HYPE, e si tratta di acquisti con staking immediato, senza partecipare a giochi di breve termine, quindi è un investitore a lungo termine con token bloccati.
In questa fase HYPE è passato da 75 a 90, con posizioni istituzionali ETF per 75 milioni, 4,1 miliardi di token bruciati on-chain, e con balene di questo calibro che continuano a comprare, la struttura delle partecipazioni sta effettivamente migliorando. Però il prezzo è salito abbastanza velocemente, chi compra a prezzi alti deve fare attenzione.
#加密财库分化：买币还是回购？ 🤖 $ORCL + $ADBE — LA SPESA PER L'AI AFFRONTA LA PROVA DEL FLUSSO DI CASSA
Oracle e Adobe sono al centro dell'attenzione, ma la domanda più importante è semplice: quando l'investimento in AI si traduce in un vero flusso di cassa? 👀
📦 L'enorme arretrato di Oracle mostra la domanda, ma arretrato ≠ ricavi riconosciuti.
🏗️ L'espansione di OCI richiede anche ingenti spese per infrastrutture.
Il segnale chiave: la crescita può scalare abbastanza velocemente da giustificare l'investimento?
L'hype sull'AI è facile. Il flusso di cassa è la prova. 📊
#ORCL #ADBE #DailyOrbitSK Hynix perpetual crypto, e interpretazione della logica di correlazione con i mercati BTC ETH
SKHYNIX è un contratto perpetuo crypto legato alle azioni SK Hynix, non è un'azione del mercato azionario USA, ha una leva elevata e la sua volatilità è molto maggiore rispetto all'azione sottostante. Il suo prezzo è influenzato contemporaneamente dal settore storage del mercato azionario USA, dai rendimenti dei titoli di stato USA e dal mercato crypto generale.
I dati CPI di stasera influenzeranno non solo BTC, ETH, ma anche direttamente questo contratto. CPI positivo, rendimenti dei titoli di stato USA in calo, settore storage AI in rafforzamento, il contratto rimbalza; CPI negativo, le azioni storage subiscono una svalutazione, il contratto scende rapidamente. Inoltre, questo contratto è facilmente influenzato da voci: in precedenza, la smentita di una collaborazione da parte di Kioxia ha causato un forte calo. Nel trading, non bisogna guardare solo ai supporti e resistenze tecnici, ma anche seguire in parallelo il Nasdaq, il mercato BTC, prestando particolare attenzione allo slippage e al rischio di liquidazione nei derivati crypto.
$BTC $ETH $ZEC
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日
#BTC现货ETF大额流入后转负
#伊朗允许BTC与USDT外贸结算 Nel momento in cui è uscito il CPI, sono rimasto completamente sorpreso…😳
Il core CPI è stato più aggressivo, ma $BTC $ETH invece sono saliti? Chi sta comprando?
In realtà, il CPI di stasera non è stato affatto favorevole.
Il core CPI su base mensile è stato dello 0,3%, superiore alle aspettative di mercato dello 0,2%, la pressione inflazionistica persiste, e il mercato ha prezzato quasi al 90% un rialzo dei tassi a settembre.
Secondo la logica normale, questo dovrebbe essere negativo per gli asset rischiosi.
Ma il mercato non ha reagito così.
Sono subito andato a guardare i titoli di stato USA, e ho trovato la parte davvero interessante 👇
Il rendimento dei titoli a 2 anni è salito nettamente.
Questo riflette una rivalutazione da parte del mercato di un inasprimento della politica monetaria a breve termine — le aspettative di un rialzo a settembre sono state completamente prezzate.
Ma guardando i titoli a 10 anni, la situazione non è così esagerata.
Il rendimento a 10 anni, pur rimanendo vicino al 5%, non ha avuto un’impennata incontrollata come quella a breve termine.
Cosa significa questo?
Il mercato sta scommettendo su:
"A settembre potrebbe esserci un solo rialzo dei tassi."
E non su:
"L’inflazione è fuori controllo, la Fed inizierà una serie di rialzi consecutivi."
Queste due logiche sono completamente diverse.
Inoltre, prima del CPI, PPI e prezzi del petrolio avevano già messo pressione sul mercato, molti avevano già scommesso in anticipo su un "CPI esplosivo stasera".
Il risultato è che, sebbene i dati siano stati più aggressivi, non sono stati così negativi come il mercato temeva nella situazione più estrema.
E così è successo qualcosa di molto interessante:
I ribassisti hanno iniziato a ritirarsi, le posizioni con leva sono state costrette a chiudersi, e la short squeeze è partita direttamente.🔥
#DailyOrbit Se a settembre ci sarà o meno un aumento dei tassi. Dopo l'uscita del CPI, la risposta è diventata sempre più chiara:
Le aspettative di mercato per un aumento dei tassi a settembre sono salite direttamente intorno al 90%.
Ancora più sorprendente, il mercato ora si aspetta completamente che la Fed aumenti nuovamente i tassi entro la fine dell'anno.
Questo sicuramente non è un ambiente macroeconomico confortevole per il Bitcoin nel breve termine.
Poiché le aspettative di aumento dei tassi continuano a salire, ciò significa che il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA sono sotto pressione per rafforzarsi ulteriormente, e anche la valutazione degli asset rischiosi sarà compressa.
Ma penso che il mercato abbia già prezzato in anticipo così tante aspettative di aumento dei tassi, quanto margine di sorpresa rimarrà quando si concretizzerà?
Se in seguito il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA continueranno a salire, la pressione su Bitcoin sarà piuttosto evidente.
Ma se le aspettative di aumento dei tassi sono già state pienamente prezzate e i dati non peggiorano ulteriormente, il mercato potrebbe invece vedere una correzione delle aspettative.
Quindi la cosa più da evitare ora è vedere una probabilità di aumento dei tassi del 90% e interpretarla semplicemente come un segnale che Bitcoin debba necessariamente scendere.
Il mercato non scambia mai la notizia in sé,
ma la differenza tra la notizia e le aspettative.
$BTC $ETH $ZEC
#美国CPI环比加速，加息预期升温 Il CPI di agosto è stato di +0,4% MoM e +3,4% YoY, mentre il CPI core è salito dello 0,3% MoM. Il dato mensile più caldo mantiene la pressione sulla Fed e spinge verso l'alto le aspettative di rialzo dei tassi. Ma ecco la parte 👇 interessante: il mercato non ha semplicemente seguito la classica narrazione "inflazione più alta = criptovaluta in calo". $ETH mostrato una solida forza durante la pubblicazione dei dati, con la volatilità che è aumentata bruscamente e gli acquirenti che sono intervenuti in modo aggressivo. $BTC è rimasto anche relativamente resiliente intorno agli 80.000 dollari. L'ETH è Il tasso mensile del CPI core di agosto è arrivato allo 0,3%, il livello più alto da maggio, mentre il mercato si aspettava unanimemente solo lo 0,2%. Dopo la pubblicazione di questi dati, un aumento dei tassi a settembre è quasi un evento probabile, e la Federal Reserve si trova ora in una situazione difficile da gestire.
L'attuale persistenza dell'inflazione ricorda in parte l'ambiente di mercato della fine degli anni '90. All'epoca, il mercato sperava generalmente che la banca centrale avrebbe ceduto, ma la Federal Reserve scelse comunque un inasprimento deciso dei tassi, e vari asset attraversarono mesi di difficoltà prima che il mercato digerisse la situazione.
Guardando al mercato dell'oro, se l'aumento dei tassi si concretizza, nel breve termine è inevitabile una fase di volatilità e correzione, ma da una prospettiva a medio-lungo termine, c'è ancora spazio per immaginare un'impennata verso i 4000 dollari. Analizzando i cicli storici di cambio di politica, i metalli preziosi spesso attraversano una fase di forte turbolenza prima di tornare alla tendenza rialzista originale. Il punto cruciale della competizione è la tensione tra la fiducia nel dollaro e i tassi d'interesse reali; nell'attuale contesto, i rialzisti dell'oro hanno ancora solide basi logiche.
Tuttavia, non è consigliabile puntare pesantemente subito, ma è importante attendere un segnale chiaro dalla riunione FOMC di settembre. Parte delle aspettative di aumento dei tassi sono già state prezzate dal mercato, e le vere opportunità di valore spesso emergono dopo un eccesso di reazione emotiva nel mercato. $BTC $ETH $SOL #美国CPI环比加速，加息预期升温 #CLARITY法案9月15日闯关，60票成关键 Il 15 settembre il Senato voterà sul CLARITY Act. La probabilità di approvazione, secondo il mercato predittivo, è solo del 15%.
Questa legge stabilisce le regole per gli asset crittografici — quali sono considerati titoli, quali merci, e come devono conformarsi gli exchange. La Camera ha già approvato a luglio, con 294 voti favorevoli contro 134, un raro accordo bipartisan.
Ma al Senato, molto probabilmente, non passerà.
Per la votazione procedurale servono 60 voti. I Repubblicani hanno 53 seggi, quindi almeno 7 Democratici devono defezionare. Polymarket dà una probabilità di approvazione del 15%, persino Tillis, coautore della legge, non è ottimista.
Dove si blocca? Tre nodi critici: i Democratici vogliono aggiungere clausole etiche per vietare ai funzionari di trarre profitto dalla crittografia, un punto dolente per la famiglia Trump; se gli sviluppatori DeFi debbano essere puniti penalmente per il codice; e il gruppo di pressione delle banche che si oppone alle regole sui rendimenti delle stablecoin.
Ma il mio giudizio è semplice: che la legge passi o meno, potrebbe non essere più così importante.
Gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato tre settimane consecutive di afflussi netti per 3,8 miliardi di dollari, e BlackRock IBIT ha accumulato 64 miliardi. I soldi di Wall Street stanno votando con i piedi, la strada della conformità è già tracciata, non è una legge a poterla fermare.
La vera domanda è: se il 15 non passa, quanto cadrà BTC? La mia risposta è — non molto, il mercato ha già prezzato questa aspettativa. Al contrario, se dovesse passare a sorpresa, sarebbe una vera sorpresa.
Cosa pensate succederà il 15? Scommettete nei commenti.
$BTC $ETH #美国CPI环比加速，加息预期升温
Il CPI appena pubblicato mi ha fatto battere la coscia, questo mercato è davvero frustrante.
L'inflazione CPI degli Stati Uniti ad agosto è stata del 3,4% su base annua, esattamente come previsto e come a luglio. Il core CPI è al 2,4% su base annua, il livello più basso da marzo 2021, ma su base mensile è dello 0,3%, leggermente superiore alle aspettative. Considerando che il PPI su base annua è al 5,4%, superiore alle previsioni, e i dati sull'occupazione sono forti, il mercato ha immediatamente prezzato un aumento dei tassi di 25 punti base a settembre con una probabilità del 90%.
Perché, nonostante un inasprimento delle aspettative macroeconomiche, gli asset rischiosi sono saliti? La logica principale è riassumibile in quattro caratteri: "tutto il negativo è già scontato". I dati non hanno spinto la Fed a diventare immediatamente più accomodante, ma non indicano nemmeno un'inflazione fuori controllo. Il mercato aveva già prezzato un aumento dei tassi al 70%, ora è al 90%, e l'aspettativa di un eccesso di posizioni short ha dato ai long l'opportunità di una short squeeze.
Ma non è il momento di esultare, il vero punto di definizione sarà il FOMC del 16 settembre. L'andamento di stasera sembra più una scarica emotiva che un'inversione di tendenza. Bisogna monitorare se il rendimento dei titoli di Stato USA supererà il 5% e se i discorsi dei funzionari della Fed saranno più aggressivi.
Dal punto di vista operativo, non inseguire i rialzi subito dopo l'uscita dei dati. In questi momenti di battaglia macroeconomica, è meglio aspettare che l'emotività si calmi e che il mercato dia una direzione chiara prima di agire. Meglio guadagnare meno che subire perdite continue in un mercato volatile.
Sono Fei Ge, per non inciampare nel percorso del trading seguimi e riduci le curve. Rifletti bene. $BTC $ETH $ZEC Oracle ieri ha subito un calo del 5,38% durante la sessione regolare del mercato azionario statunitense, con una perdita di valore di mercato di 25 miliardi di dollari in un solo giorno. Dopo la pubblicazione del bilancio post-mercato, il prezzo delle azioni è rapidamente rimbalzato con un aumento superiore all'8%, mostrando un'inversione di tendenza molto marcata. Questo gigante tradizionale dei database ha ora spostato il suo nucleo di crescita verso la fornitura di servizi di noleggio di potenza di calcolo per aziende AI.
Nel primo trimestre ha presentato risultati brillanti: ricavi totali di 19,3 miliardi di dollari, in aumento del 30% su base annua; i ricavi dall'infrastruttura cloud sono quasi raddoppiati, raggiungendo 7,4 miliardi di dollari; il valore dei contratti RPO firmati ma non ancora eseguiti ammonta a 664 miliardi di dollari, garantendo una forte certezza sui ricavi futuri.
Tuttavia, l'ambiente di mercato è molto difficile: il prezzo del petrolio è aumentato di oltre l'8% in un solo giorno tornando sopra la soglia dei 100 dollari, il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto il massimo dal giugno 2007 a 5,347%, il mercato azionario statunitense ha registrato quattro cali consecutivi e il settore dei chip di memoria è generalmente debole, con Oracle che è stato uno dei pochi titoli a muoversi controcorrente durante la sessione.
Durante la giornata ha prima subito un forte calo per poi rimbalzare violentemente dopo il mercato: questo andamento a montagne russe può facilmente minare la fiducia degli investitori. La vera prova sarà rappresentata dai dati sull'inflazione CPI; attualmente il mercato attribuisce oltre il 70% di probabilità a un aumento dei tassi da parte della Federal Reserve la prossima settimana. Se i dati sull'inflazione dovessero risultare nuovamente elevati, sarà difficile che il solo buon bilancio di Oracle possa compensare la pressione macroeconomica negativa sull'intero mercato. $BTC $ETH $SOL #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #红海风险扩大，百美元油价再现
Logica di base dell'aumento
1. Disturbi nei corridoi di navigazione, capacità di trasporto costretta a deviare
Il Mar Rosso gestisce un grande volume di trasporto di petrolio greggio e prodotti raffinati tra Europa e Asia; se la rotta non è sicura, le navi commerciali devono circumnavigare il Capo di Buona Speranza, impiegando oltre dieci giorni in più per tratta, aumentando i costi di trasporto. Il mercato teme che il conflitto si estenda ulteriormente a campi petroliferi e infrastrutture energetiche portuali, con i fondi di trading che anticipano un premio per il rischio.
2. Capacità inutilizzata insufficiente, spazio di buffer molto limitato
L'OPEC+ mantiene la politica di taglio della produzione, e la capacità inutilizzata globale di petrolio è già limitata. In caso di interruzione sostanziale dell'offerta mediorientale, non ci sono sufficienti capacità di riserva per colmare rapidamente il gap, amplificando la sensibilità al rialzo del prezzo del petrolio.
3. Rinnovo delle aspettative inflazionistiche, che limita direttamente la Fed
L'aumento del prezzo del petrolio farà salire l'indice CPI complessivo, in risonanza con il rimbalzo dell'inflazione di agosto. Questa è la reazione a catena che preoccupa maggiormente il mercato: l'aumento dei prezzi dell'energia rende più difficile per la Fed tagliare i tassi, e sostiene le aspettative di ulteriori rialzi, mettendo ulteriore pressione sui rendimenti a lungo termine dei titoli di Stato USA.
Logica dei vari asset sul mercato
✅ Petrolio: se il conflitto continua, oscillazioni a livelli elevati; se si diffondono notizie di negoziati per il cessate il fuoco, il premio geopolitico si ritirerà rapidamente e il prezzo del petrolio calerà nel breve termine.
✅ Dollaro: aumento delle aspettative inflazionistiche, rafforzamento delle aspettative di tassi elevati, favorevole al rafforzamento del dollaro.
✅ Oro: tira e molla. Da un lato, il rischio geopolitico in Medio Oriente genera acquisti rifugio; dall'altro, l'aumento del prezzo del petrolio spinge le aspettative di rialzo dei tassi e i rendimenti dei titoli di Stato USA, comprimendo il prezzo dell'oro. Due forze in competizione.
✅ Azioni USA, BTC e altri asset rischiosi: tendenza negativa. Il prezzo del petrolio aumenta la pressione inflazionistica, le aspettative di rialzo dei tassi si intensificano, valutazioniL'IPC su base annua è al 3,4% e su base mensile allo 0,4%, entrambe le cifre in linea con le aspettative di mercato, ma l'IPC core su base mensile ha registrato uno 0,3%, nettamente superiore allo 0,2% previsto.
Apparentemente l'inflazione complessiva non ha fatto esplodere la situazione, ma l'inflazione core, al netto di energia e alimentari, è tornata a salire; unita ai dati PPI di ieri anch'essi più caldi del previsto, la persistenza dell'inflazione è ormai evidente, e la situazione non è ottimistica.
A seguito di questi dati, le aspettative di un taglio dei tassi sono state ulteriormente cancellate, mentre le aspettative di un aumento dei tassi a settembre sono tornate a salire significativamente.
In generale, le prove chiave di un segnale negativo sono ormai complete: un mercato del lavoro forte, un PPI elevato e un rimbalzo dell'IPC core su base mensile si combinano; nella riunione della Fed della prossima settimana, la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base sta crescendo notevolmente, e gli asset rischiosi devono prestare attenzione a questa lama a livello macroeconomico. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI环比加速，加息预期升温 Short squeeze da 260 milioni! $ETH forza il short squeeze oltre 2600.
Nelle ultime 24 ore, la liquidazione totale sulla rete ha raggiunto 683 milioni di dollari, con short liquidati per 422 milioni senza pietà.
Interessante notare che le liquidazioni di $ETH hanno raggiunto 262 milioni di dollari, con la più grande singola liquidazione di oltre 20 milioni di dollari registrata su Hyperliquid.
Nonostante l'ETF spot abbia perso oltre 46 milioni di dollari in un solo giorno, Ethereum ha comunque invertito la tendenza rompendo quota 2600 dollari, dando vita a un forte rimbalzo da ipervenduto.
Ma non si tratta di un semplice inversione di mercato, bensì di un estremo short squeeze causato da un vuoto di liquidità.
I fondamentali sono sempre stati turbolenti:
- L'ETF continua a registrare deflussi netti, riflettendo il ritiro dei capitali tradizionali ai massimi.
- Il differenziale di aspettative è passato da "tutte le cattive notizie scontate" a "soffocamento della liquidità", con il mercato che ha abbandonato le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi.
- Stakefish e Lido sono coinvolti in cause legali per MEV front-running, colpendo il tallone d'Achille legale della neutralità dei validatori.
Se in futuro i validatori saranno costretti a intervenire con controlli off-chain, il consenso decentralizzato e l'ecosistema di staking di Ethereum, di cui va fiero, subiranno un duro colpo.
Ora l'ondata di short squeeze è quasi finita, con una forte resistenza tra 2650 e 2700 dollari.
Senza un reale supporto da parte dei capitali spot e con la neutralità di base sotto esame legale, un semplice rimbalzo tecnico non potrà durare a lungo; è importante evitare di inseguire i prezzi al rialzo e diventare liquidità per la controparte.✅Dollaro USA: l'aumento del rendimento dei titoli di Stato a lungo termine sostiene il rafforzamento del dollaro, con un ritorno di capitali verso i Treasury come rifugio sicuro.
✅Oro: l'aumento dei tassi reali comprime il prezzo dell'oro, che tende a subire pressione.
✅Azioni USA, BTC e altri asset rischiosi: il 5% rappresenta un importante livello psicologico di resistenza. Il rendimento a lungo termine rappresenta il denominatore nella valutazione degli asset globali; con rendimenti in aumento, le valutazioni delle azioni growth ad alto valore e degli asset crittografici si comprimono, aggravate dall'uscita continua di fondi ETF, amplificando la pressione di vendita.
Divergenze tra rialzisti e ribassisti
👉Ribassisti: il doppio impatto del deficit fiscale e dell'inflazione persistente, con il rendimento a 10 anni che supererà il 5% solo questione di tempo, e le valutazioni degli asset rischiosi devono continuare a correggersi al ribasso.
👉Rialzisti: una volta che il rendimento raggiunge il 5%, si attiveranno ingenti flussi di capitali a lungo termine per acquistare titoli, creando supporto all'acquisto; se i dati sull'inflazione successivi caleranno e le aspettative di rialzo dei tassi si attenueranno, i rendimenti scenderanno rapidamente.
Punti chiave per l'osservazione pratica
1. Distinguere due soggetti: il riacquisto da parte del Tesoro = strumento di gestione del debito; la stretta monetaria della Fed = politica monetaria, che è la forza decisiva.
2. Monitorare attentamente se il livello del 5% si mantiene: un superamento temporaneo è solo un impulso emotivo; se la chiusura si mantiene sopra il 5%, significa un cambiamento radicale nella logica di valutazione degli asset globali.
3. Attenzione ai rapidi rimbalzi: dopo un rapido aumento dei rendimenti, è facile che si verifichino prese di profitto e rimbalzi a breve termine degli asset rischiosi, quindi evitare di vendere allo scoperto in modo impulsivo. Il Meme Token $LAPTOP lanciato da Hunter Biden è diventato uno dei Meme politici più assurdi di Crypto X in questi giorni.
Dopo il lancio del token su Base / Aerodrome, il prezzo è salito da pochi dollari a quasi $300, per poi ricadere in pochi minuti a cifre singole; alcune statistiche mostrano che circa l'80% degli acquirenti ha subito perdite quasi totali del capitale, mentre un indirizzo iniziale avrebbe trasformato circa $250K in circa $1,18M.
Quello che secondo me vale la pena osservare non è Hunter Biden.
Ma un problema matematico sempre trascurato delle Meme Coin:
Prezzo ≠ Liquidità.
Un token che mostra una FDV di $500M o addirittura $1B non significa che ci siano realmente così tanti soldi nel mercato.
Se la LP iniziale è molto sottile, un acquisto di poche decine di migliaia di dollari può spingere il prezzo finale a un livello assurdo.
E tutti fanno screenshot:
"Capitalizzazione di mercato $750M!"
Ma quando si vuole davvero vendere, si scopre:
La Market Cap è prezzo × offerta.
I soldi che puoi effettivamente prendere sono la Exit Liquidity.
Sono due cose completamente diverse.
Quindi quando guardo una nuova Meme, non guardo mai prima la FDV.
Guardo prima:
Liquidità, Top Holders…🔥 CRYPTO IN RIPRESA: PERCHÉ IL MERCATO HA IMPROVVISAMENTE CAMBIATO DIREZIONE?
BTC, ETH, SOL e molte altcoin hanno recuperato rapidamente dopo che l'IPC USA di agosto è salito del 3,4%, in linea con le aspettative. Il punto saliente non è un IPC “positivo”, ma il fatto che i dati non siano peggiori delle previsioni, mentre il prezzo del petrolio si è raffreddato e i mercati azionari USA sono ripartiti.
Il mercato sta riducendo le preoccupazioni per lo shock inflazionistico e la pressione di vendita precedente potrebbe aver già riflesso gran parte del rischio. Tuttavia, la Fed rimane una grande incognita in vista della riunione della prossima settimana.
#USCPIReignitesHikeOdds Google continua a correggere stasera, mantengo il costo medio a 337.
Nei giorni scorsi il mercato si è concentrato principalmente sul fatto che la spesa in capitale per l'AI è troppo elevata + i tassi di interesse alti comprimono le valutazioni, il prezzo delle azioni è sceso fino a circa 330.
Ma i fondamentali di Google in realtà non sono peggiorati:
Il fatturato totale del Q2 è aumentato del 24% su base annua, Search del 17%, Cloud addirittura dell'82%, l'utile operativo del 30%, il margine di profitto è salito al 34%. Il core business è ancora molto forte.
Ora la vera controversia non è "Google non fa soldi", ma che l'investimento in AI è troppo aggressivo. L'azienda ha aumentato nuovamente il CapEx per il 2026 a 1950-2050 miliardi di dollari, il flusso di cassa libero a breve termine è sotto pressione, il mercato sta rivalutando se questi investimenti in AI potranno portare ritorni sufficienti in futuro.
Anche se stasera l'IPC è leggermente più aggressivo e le aspettative di aumento dei tassi si intensificano, Google mostra ancora un chiaro supporto, il che indica che intorno a 330 ci sono fondi disposti a comprare.
Il mio prezzo medio è 337, continuo a mantenere.
A breve termine guardo a 345, a medio termine a 350-360; a lungo termine, se Cloud continua a crescere rapidamente e gli investimenti in AI si concretizzano gradualmente, vedo ancora 390-430.
Rischi: il rendimento dei titoli di stato USA supera nuovamente il 5%, il CapEx per l'AI continua a sfuggire al controllo, il flusso di cassa libero non si riprende come previsto.Le aspettative di aumento dei tassi legate all'IPC si intensificano, ma $BTC schizza in alto di 4800 punti avvicinandosi a 80.000! $ETH vola oltre il 9%
L'11 settembre, il mercato delle criptovalute ha vissuto una situazione di "short squeeze" nonostante le notizie negative. I dati dell'IPC statunitense di agosto mostrano un'inflazione core mensile dello 0,3%, superiore alle aspettative di mercato dello 0,2%, ma in linea con le previsioni complessive; dopo la pubblicazione, il mercato ha rapidamente aumentato la probabilità di un rialzo dei tassi della Fed di 25 punti base a settembre. Tuttavia, dopo un breve calo vicino a 76.000 dollari, BTC ha rapidamente recuperato terreno, raggiungendo un massimo di circa 79.500 dollari, con un balzo di quasi 3.900 punti rispetto al minimo giornaliero, per un guadagno del 2,34% nelle 24 ore. ETH ha mostrato una performance ancora più forte, salendo oltre i 2.700 dollari, un massimo in 9 mesi, con un aumento dell'8% nelle ultime 24 ore.
Il meccanismo chiave di questo rimbalzo è stato lo short squeeze. Alla vigilia della pubblicazione dell'IPC, il mercato aveva già prezzato uno scenario "hawkish", costringendo i long ad alta leva a uscire e accumulando posizioni short. Quando il prezzo ha toccato i 77.000 dollari senza riuscire a scendere efficacemente, gli short hanno coperto le posizioni acquistando in un momento di bassa liquidità, amplificando la spinta al rialzo. I dati del book mostrano una significativa barriera di acquisto intorno a 76.771,8 dollari. Inoltre, l'ETF spot Bitcoin statunitense ha registrato un afflusso cumulativo di 3,8 miliardi di dollari in tre settimane, la performance più forte da inizio 2026, con evidenti segnali di posizionamento istituzionale a prezzi bassi. #Aspettative di aumento tassi per IPC USA accelerano #La probabilità di un aumento dei tassi del 91% non riesce a frenare gli acquisti all'apertura, questa "dissipazione delle notizie negative" ha un sapore più interessante rispetto a un semplice rialzo 📈 Indica che il mercato potrebbe aver già anticipato molte aspettative aggressive, ora i capitali preferiscono negoziare la resilienza dei profitti e l'appetito per il rischio, piuttosto che continuare a inseguire le notizie negative sui tassi.
Ora bisogna osservare se il rialzo può reggere dall'apertura fino alla chiusura, soprattutto guardando i titoli tecnologici e l'ampiezza del mercato. Se i rendimenti restano alti senza calare e l'SPX riesce a mantenersi stabile o addirittura a espandersi ulteriormente, questa forza potrebbe facilmente trasformarsi in un short squeeze.1. CPI 3,4% in linea con le aspettative → mercato "rimuove" parzialmente la paura che l'IPC ad agosto salisse del 3,4% su base annua, in linea con le previsioni; CPI core al 2,4% su base annua, anche se il CPI base mensile è aumentato dello 0,3%, superiore alle aspettative dello 0,2%. Questo è importante in questo: negativo ma non peggiore dello scenario di mercato previsto. Il mercato di solito reagisce alla differenza tra realtà e aspettative, piuttosto che guardare semplicemente i numeri assoluti. 2. Il petrolio è precipitato dalla zona dei 109 dollari → alleviare la pressione inflazionistica che il Brent aveva superato i 109 dollari al barile, ma poi è sceso di circa il 3%, fino a quasi 104 dollari. Questo m#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行
Il Ministero delle Finanze ha aumentato il riacquisto di titoli di stato a lungo termine in questa tornata, portando il limite massimo per singola operazione a 6 miliardi di dollari, con un riacquisto effettivo di 5,187 miliardi, inferiore alle aspettative del mercato. L'intento di questa operazione era sostenere il prezzo dei titoli a lungo termine e contenere i rendimenti, ma si è rivelata insufficiente: il rendimento dei titoli di stato a 10 anni continua a salire, avvicinandosi alla soglia psicologica chiave del 5%, raggiungendo il massimo degli ultimi tre anni.
Perché il riacquisto non riesce a contenere i rendimenti a lungo termine
1. Differenza di scala enorme, soluzione temporanea
Il totale dei titoli di stato USA supera i 32.000 miliardi, e qualche decina di miliardi di riacquisti rappresenta solo una piccola correzione di liquidità nel mercato, non un QE con stampa di moneta per acquistare titoli. I fondi per il riacquisto provengono da titoli del Tesoro a breve termine, equivalenti a "scambiare debito a breve con debito a lungo", senza ridurre il debito complessivo, quindi non risolvono il problema strutturale del deficit fiscale. Possono solo migliorare temporaneamente la liquidità di mercato, senza invertire la tendenza alla vendita massiccia.
2. Rimbalzo dell'inflazione + aspettative di aumento dei tassi, la vera forza trainante
L'indice core CPI di agosto è aumentato dello 0,3% mese su mese, oltre le aspettative, mostrando la persistenza dell'inflazione. Il mercato ha aumentato la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre e prezza ulteriori aumenti entro l'anno. L'aspettativa che la Fed mantenga tassi elevati più a lungo aumenta direttamente il premio per la durata dei titoli a lungo termine, una forza molto più forte del sostegno del riacquisto del Ministero delle Finanze.
3. Enorme pressione sul finanziamento fiscale
Il deficit fiscale degli Stati Uniti rimane elevato, con emissioni continue e su larga scala di titoli a lungo termine. La volontà di allocazione da parte delle banche centrali estere e degli investitori a lungo termine si è indebolita; con un'offerta abbondante e fondi insufficienti per assorbire, i prezzi dei titoli scendono naturalmente e i rendimenti salgono.$RAY a 1,6254 dollari è interessante per non solo il movimento del prezzo. Il protocollo di Raydium invia il 12% delle commissioni di trading ai riacquisti di RAY. Questo significa che un'attività di trading più elevata può creare un flusso diretto di riacquisto invece che il catalizzatore sia puramente narrativo. E il mercato ha notato: RAY è passato da circa 0,82 dollari il 4 settembre a 1,62 dollari ora, quasi raddoppiando in una settimana. Anche il volume giornaliero recente è aumentato bruscamente durante il movimento. Ma non inseguirei qui. Zona chiave: 1,48–1,50 dollari. Se quell'area mantiene un nuovo test, il $BTC CPI questa volta non ha dato un'altra mazzata al mercato!
L'inflazione complessiva di agosto è del 3,4% su base annua.
Completamente in linea con le aspettative del mercato!
L'inflazione core è scesa dal 2,5% al 2,4%.
Il PPI, che aveva appena acceso le operazioni aggressive, finalmente mostra qualche segnale di raffreddamento!
L'inflazione complessiva USA di agosto è del 3,4% su base annua, in linea con le previsioni e il valore precedente; l'inflazione core è al 2,4% su base annua, anch'essa conforme alle aspettative e in calo rispetto al 2,5% del mese precedente. I dati non mostrano nuove sorprese al rialzo, alleviando almeno temporaneamente le preoccupazioni del mercato su un'inflazione fuori controllo.
Il problema è che il PPI precedente rimane elevato, quindi questo CPI non è sufficiente a eliminare completamente le aspettative di un aumento dei tassi a settembre. Ora si guarda ai rendimenti dei titoli di Stato USA e al dollaro per vedere se ci sarà un ritracciamento; se la valutazione aggressiva inizierà a indebolirsi, BTC e il mercato azionario USA avranno la possibilità di recuperare la pressione macroeconomica di ieri sera.
PPI elevato, CPI stabile, il mercato finalmente ha spazio per ricalcolare i tassi d'interesse.Il PPI ha registrato il 4,8% sopra il consenso. Le probabilità di aumento dei tassi sono salite subito intorno al 65%. $BTC sono scese a circa 74,2k, $ETH sono scivolate verso 2380 — nessuna delle due posizioni mostra forza al momento, anche se l'ETH è relativamente più resiliente del BTC. Questa è la classica "pressione macro che guida l'azione dei prezzi." Non sto reagendo alla mossa istintiva. La tesi a medio termine è intatta: nessun segno di capitolazione dei detentori a lungo termine, questo si legge come long a leva e mani deboli che vengono svuotate, non una rottura strutturale. La di stasera Classifica congestione long e short
Il tasso distribuisce il costo, il prezzo e l'OI rispondono se questo costo è stato compensato.
$RAY Tasso attuale -0,1316%, liquidato nelle ultime 24 ore -0,379%, si trova al 3% percentile del campione recente. Il prezzo scende mentre le posizioni aumentano, nel breve termine non è una semplice riduzione complessiva delle posizioni. L'aumento delle posizioni durante il calo assorbe il tasso negativo profondo, la direzione è temporaneamente valida; quando l'OI continua a salire ma il prezzo si ferma, bisogna temere un contraccolpo da congestione.
$CNPY Tasso attuale -0,0719%, liquidato nelle ultime 24 ore -0,436%, si trova al 17% percentile del campione recente. Prezzo in calo e posizioni in aumento, il rischio di leva finanziaria si sta ampliando in questa fase di discesa. Il costo del lato short è alto e le posizioni continuano ad espandersi, la tendenza al ribasso può continuare, ma ogni volta che il prezzo non scende facilmente è più probabile che si inneschi un rimbalzo.
$ZEC Tasso attuale -0,0166%, liquidato nelle ultime 24 ore +0,006%, si trova al 0% percentile del campione recente. Prezzo e posizioni salgono insieme, questa volatilità coinvolge nuove posizioni, non è spinta da una semplice riduzione delle posizioni. La direzione del costo si è già invertita, se il prezzo risponde ma l'OI rimane stabile, attualmente sembra più una rivalutazione emotiva che una nuova tendenza.Vale la pena fare long su $RAY? Come uno dei protocolli di punta su Solana, ha un buon reddito: 1,3 milioni di dollari il mese scorso e oltre 8 milioni quest'anno. Tuttavia, un po' avaro è il fatto che il team del progetto ha utilizzato solo il 12% per il buyback, molto meno rispetto a $UNI e $JUP. Ma dato che la capitalizzazione di mercato è molto più bassa rispetto a questi ultimi due, questo buyback è comunque sufficiente a sostenere il prezzo. Se mi chiedete se farei long ora, la mia risposta è no: un raddoppio triplo in breve tempo indica chiaramente un ipercomprato, e siamo in una fase ad alto rischio di realizzo dei profitti. Non è certo se continuerà a salire, ma inseguire il rialzo comporta rischi molto maggiori rispetto a fare short!Non correre a ridere di Liu Mao Ge per essere stato ripetutamente smentito; la dimensione della sua posizione è in realtà come uno specchio. Ti è mai capitato di essere colpito avanti e indietro due volte allo stesso livello di prezzo? Ho guardato i suoi record negli ultimi due giorni, e più guardo, più si fa silenzioso. Era famoso per le vendite short, urlando che tutto il mondo dovrebbe fare short insieme. Ma negli ultimi giorni, due posizioni long in BTC sono state indebitate 100 volte; il prezzo medio 77.393 non si è realizzato intorno a 1.242 USD, e l'altro token 0,5 è stato anch'esso 100 volte. In precedenza c'erano tre posizioni short: 76.840 in ingresso, 77.411 in uscita, con perdita di 2.090 USD. ETH ha prima shortizzato 12.948 monete, ha aperto a 2447, ha chiuso a 2467, ha perso 276 USD; Al contrario, c'erano 15 ordini long, 2470 in ingresso, 2425 in uscita, perse altri 686 U. ZEC detiene ancora 14,78 posizioni long, leva 50x, prezzo medio 1080,45, prezzo attuale 1059,56, perdita fluttuante di circa 308 U. La parte interessante non è quanto ha perso, ma che ogni volta che cambiava posto, calpestava il momento di massimo emotivo. Quando la fiducia orsa si allentava, inseguiva long; quando i rialzisti erano appena accesi, voleva shortare, completamente guidato dal prezzo. Non si tratta di se l'analisi tecnica sia utile, ma di usare l'analisi come scusa per aumentare il coraggio. Nel collegamento cross-market, il PPI sopra le aspettative spinge le aspettative indietro di un gradino; quando il dollaro e i rendimenti aumentano, l'appetito per il rischio si riduce naturalmente. I continui deflussi degli ETF spot di BTC indicano che gli acquisti marginali stanno ritirando—non un crollo, ma nessuno vuole prendere il controllo qui. In momenti come questo#财报观察员：甲骨文AI云收入增121%
Il rapporto finanziario del primo trimestre dell'anno fiscale 27 di Oracle è stato pubblicato, con il punto più clamoroso: i ricavi dell'infrastruttura cloud OCI (business di potenza di calcolo AI) hanno raggiunto 7,4 miliardi di dollari
Punti salienti principali: esplosione degli ordini di potenza di calcolo AI
1. La consegna della potenza di calcolo è notevolmente accelerata, con una capacità di data center aggiuntiva di 850 MW in un solo trimestre, oltre 300.000 GPU attivate, un volume di consegna quasi triplo rispetto al trimestre precedente, un tasso di utilizzo delle GPU vicino al 98%, e una domanda reale e concreta di potenza di calcolo da parte dei clienti.
2. Le riserve di ordini in portafoglio (RPO) hanno raggiunto i 664 miliardi di dollari, un nuovo massimo, in gran parte costituito da ordini a lungo termine per AI di grandi dimensioni, che rappresentano una solida base per i ricavi futuri, con OpenAI come cliente chiave.
3. Il business cloud complessivo (IaaS+SaaS) ha generato ricavi per 11,6 miliardi di dollari, con una crescita annua del 62%; in confronto, il business del software tradizionale è diminuito del 3%, con l'azienda che ha spostato completamente il suo focus verso il noleggio di potenza di calcolo AI.
Preoccupazioni da non sottovalutare
1. La spesa in conto capitale è estremamente elevata. In questo trimestre sono stati effettuati ingenti investimenti nella costruzione di data center, con flussi di cassa liberi negativi. Continuare a investire pesantemente nell'espansione della potenza di calcolo potrebbe diventare un peso se la domanda di AI dovesse raffreddarsi o se i clienti dovessero annullare gli ordini.
2. La competizione nel settore è feroce. Microsoft Azure e Google Cloud stanno continuando a incrementare la potenza di calcolo AI, e in futuro potrebbe scatenarsi una guerra dei prezzi che comprimerebbe i margini di profitto di OCI.
3. La crescita dipende fortemente dai grandi clienti AI, con un'elevata concentrazione di clienti. Se i principali clienti riducessero gli acquisti di potenza di calcolo, i risultati finanziari ne risentirebbero direttamente.#美国CPI环比加速，加息预期升温
L'8 agosto l'IPC statunitense è stato ufficialmente pubblicato, con un aumento mensile complessivo dello 0,4%, un'accelerazione evidente rispetto allo 0,1% di luglio; l'IPC core è aumentato dello 0,3% su base mensile, superiore alle aspettative di mercato dello 0,2%, rappresentando anche il più grande aumento mensile da aprile di quest'anno, scatenando direttamente le scommesse su un aumento dei tassi, con i futures sui tassi CME che mostrano una probabilità quasi del 90% di un aumento di 25 punti base a settembre.
Analisi dei dati, la persistenza dell'inflazione emerge
1. Fattori trainanti: l'energia e la benzina sono i principali motori, con la benzina che è aumentata del 3,9% su base mensile, contribuendo per un terzo all'aumento dell'IPC; i costi abitativi, i servizi di trasporto e i prezzi dei biglietti aerei sono aumentati simultaneamente, mostrando una forte resilienza dell'inflazione nel settore dei servizi, non solo un disturbo temporaneo dovuto al prezzo del petrolio.
2. Contraddizioni nascoste: l'IPC core su base annua è al 2,4%, in calo rispetto all'anno precedente, indicando un raffreddamento dell'inflazione se si guarda solo ai dati annuali. Tuttavia, la Fed presta maggiore attenzione alle variazioni marginali mensili, e un aumento dello 0,3% su base mensile rappresenta una ripresa dell'inflazione mensile, confermando quanto detto in precedenza da Waller: ogni lieve rimbalzo dell'inflazione giustifica un aumento dei tassi.
3. Segnali anticipatori: anche l'IPP precedente ha superato le aspettative, con un aumento dei prezzi alla produzione a monte, e combinato con l'aumento dell'IPC core in questa rilevazione, due rapporti consecutivi sull'inflazione rafforzano la narrazione di un "rimbalzo dell'inflazione".Dopo la pubblicazione del CPI, il mercato ha inizialmente prezzato uno scenario negativo, con la probabilità di un aumento dei tassi spinta fino al 90%. Secondo la logica, gli asset rischiosi avrebbero dovuto subire pressioni. Tuttavia, il mercato ha reagito in modo opposto: BTC è salito da 76.400 a 78.200, e anche l'oro ha superato nuovamente 4.390. Il rafforzamento simultaneo di questi due asset rifugio ha fatto perdere l'opportunità a chi aspettava un prezzo più basso per acquistare.
Prima dell'annuncio, la maggior parte delle persone ha scelto di osservare; dopo la pubblicazione, si è capito che l'impatto non era così grave come immaginato, e la realizzazione del rischio si è trasformata in un supporto. Le posizioni da chiudere sono state quasi tutte liquidate, e chi è rimasto non vuole vendere; con un minimo di pressione d'acquisto marginale, il prezzo può essere spinto verso l'alto.
Ora il punto focale del gioco di mercato non è più se aumentare o meno i tassi questa volta, ma una variabile più lontana: l'inflazione che non si riesce a contenere, i tassi che devono rimanere elevati, il margine di credito del dollaro che si allenta, e i capitali che alla fine devono trovare una destinazione. In questo contesto, BTC e l'oro risultano avvantaggiati.
Nel breve termine, bisogna ancora monitorare la decisione del FOMC del 16 settembre. Ma la logica di fondo non cambia: quando le aspettative sono unilaterali al ribasso, il mercato tende spesso a muoversi in direzione opposta.
#美国CPI环比加速，加息预期升温
#BTC现货ETF连续流出 #Il rischio del Mar Rosso si espande, il prezzo del petrolio torna a 100 dollari Il dollaro petrolifero sotto pressione, il mondo crypto ne risente
La crisi del Mar Rosso non ha colpito solo il prezzo del petrolio, ma anche il dollaro petrolifero e il mondo delle criptovalute.
Iniziamo dal dollaro petrolifero. Circa il 20% del petrolio mondiale passa attraverso lo Stretto di Hormuz, mentre lo Stretto di Mandeb è un altro punto cruciale. Ora entrambe le rotte sono sotto pressione: l'Arabia Saudita è costretta a esportare petrolio dal Mar Rosso, ma con le azioni dei ribelli Houthi, questa "rotta di riserva" potrebbe essere interrotta in qualsiasi momento. Il prezzo del petrolio è schizzato oltre i 100 dollari, la pressione inflazionistica si riaccende, le aspettative di taglio dei tassi da parte della Fed vengono posticipate, e il dollaro si rafforza invece per la domanda di rifugio e le aspettative di rialzo dei tassi. Apparentemente il dollaro ne beneficia, ma un prezzo del petrolio alto a lungo termine erode la credibilità del dollaro petrolifero: sia i paesi produttori che quelli consumatori stanno accelerando la ricerca di metodi di pagamento alternativi.
Passando al mondo crypto, $BTC in questa fase non ha svolto il ruolo di "oro digitale" come bene rifugio. L'aumento del prezzo del petrolio ha spinto le aspettative inflazionistiche al rialzo, con la conseguente pressione sui tassi, e gli asset rischiosi sono stati i primi a risentirne. L'11 settembre Bitcoin è sceso sotto i 77.000 dollari, con oltre 93.500 liquidazioni in 24 ore per un ammontare di 446 milioni di dollari. La logica è semplice: aumento del prezzo del petrolio → alta inflazione → la Fed non può tagliare i tassi → i capitali si ritirano dagli asset ad alto rischio. Quindi, la crisi del Mar Rosso rappresenta per il dollaro petrolifero una "forza a breve termine, ma debole a lungo termine", mentre per il mondo crypto è una "pressione reale e immediata a breve termine".Il giorno del lancio di $CP il 2 settembre, il calo è stato solo l'inizio, la vera prova per CP arriverà dopo 3 mesi!
Nel gruppo c'è un esperto che calcola quanto è sceso CP per comprare a basso prezzo, ma nessuno osa dirgli che in realtà la documentazione di Bitget è molto chiara: il 21% del Treasury ha un cliff di 3 mesi, con rilascio a partire da dicembre 2026, completando la distribuzione lineare in 36 mesi.
E questo è solo l'inizio.
Seed 4,29% più Series A 9,33% per un totale del 13,62%, con cliff di 12 mesi e sblocco a settembre 2027; il team detiene il 17%, con cliff di 18 mesi e sblocco solo a marzo 2028.
In totale, nei prossimi 24 mesi verrà rilasciato gradualmente sul mercato il 51,6% dell'offerta totale (258 milioni di CP).
Questa è la vera "bomba a coda lunga" di $CP, quello che è stato lanciato in aria dal contadino il 2 settembre è solo una piccola parte!
Calcolando al prezzo attuale di 0,01413, i 363 milioni di CP non ancora sbloccati valgono 513 milioni di dollari, 26,5 volte la capitalizzazione attuale di 19,35 milioni.
Il portafoglio considera $CP come una "moneta schiacciata dalla data di sblocco". Ogni giorno che passa il ribasso si fa più stretto!
Tra un mese arriverà il primo cliff, la capitalizzazione dovrà o aumentare di 26 volte per assorbire o il prezzo tornerà al minimo! Dove sta la ragione per scommettere su un aumento? Finora non l'ho trovata…Gli investitori retail hanno venduto 300.000 $ETH in una settimana, mentre le balene ne hanno acquistati solo 80.000!
La variazione delle posizioni su ETH della scorsa settimana è molto interessante: i retail hanno venduto in totale 307.000 unità, mentre gli indirizzi di grandi dimensioni (balene) ne hanno comprati solo 82.000. Le vendite sono state 3,7 volte gli acquisti.
Le istituzioni si muovono in modo opposto. L'ETF spot $ETH negli Stati Uniti, dopo sei giorni consecutivi di deflussi netti, il 10 settembre ha registrato un afflusso netto di 11,44 milioni di dollari. Tuttavia, l'afflusso netto settimanale è sceso da un picco di 824 milioni di dollari di quest'anno a 218 milioni della scorsa settimana, rallentando anch'esso.
Anche il lato leva è fragile: nelle ultime 24 ore le liquidazioni su ETH hanno raggiunto 88 milioni di dollari, di cui il 83% (73,2 milioni) sono state liquidazioni long.
Oggi ETH è sceso dell'1,11%, con un prezzo attuale di 2447,72, sotto la MA20 (2464) e il massimo a 20 giorni di 2566. ETH/BTC è solo 0,0312, quindi si indebolisce rispetto a Bitcoin. L'indice CPI di agosto, in uscita stasera alle 20:30, è la variabile più importante a breve termine; il mercato attribuisce una probabilità del 62% a un rialzo dei tassi da parte della Fed la prossima settimana.
Valutazione: 2435 è il primo supporto, se viene rotto si guarda a 2345. Prima dell'uscita del CPI evitare posizioni pesanti, solo una tenuta sopra 2546 permetterà di discutere la direzione.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Nuovi progressi nella ricerca sugli attacchi quantistici, a breve termine non influenzano il prezzo delle criptovalute, ma suonano un campanello d'allarme a lungo termine
L'ultimo studio mostra che il costo stimato per violare BTC e ETH con attacchi quantistici è diminuito di oltre il 50%, richiedendo solo 1151 qubit logici. Tuttavia, gli autori dello studio affermano chiaramente che gli attacchi quantistici non sono imminenti, poiché l'umanità non ha ancora costruito un computer quantistico tollerante agli errori che soddisfi tali requisiti.
La difficoltà del rischio non risiede nell'ottimizzazione degli algoritmi, ma nell'implementazione hardware. Ciò che richiede vera attenzione è che il progetto di migrazione della crittografia resistente ai quantistici per i sistemi di base di BTC e ETH richiede molto tempo e non si può aspettare che i computer quantistici maturino per poi intervenire. A breve termine, la notizia ha quasi nessun impatto sul mercato delle criptovalute, essendo più un avvertimento dalla crittografia all'avanguardia. Gli utenti che accumulano a lungo termine dovrebbero dare priorità all'uso di cold wallet che non hanno mai effettuato transazioni e le cui chiavi pubbliche non sono state esposte, per ridurre i rischi potenziali futuri.
$BTC $ETH $ZEC
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日
#BTC现货ETF大额流入后转负
#伊朗允许BTC与USDT外贸结算 La probabilità di aumento dei tassi per $BTC è salita al 91%, ma l'apertura del mercato azionario statunitense ha comunque aggiunto 800 miliardi di dollari di capitalizzazione!
Un CPI più alto del previsto non ha spaventato i rialzisti.
I capitali sono invece tornati in massa all'apertura!
Il rischio legato ai tassi d'interesse è già sul tavolo.
Il mercato però ha iniziato a trattare come se "le cattive notizie non riuscissero a far crollare" i prezzi!
Dopo la pubblicazione del CPI, le aspettative di un aumento dei tassi da parte della Fed a settembre sono salite fino a circa il 91%, e i rendimenti dei titoli di Stato a 2 anni sono aumentati di conseguenza, ma la capitalizzazione complessiva del mercato azionario è aumentata di circa 800 miliardi di dollari all'apertura. Secondo la logica tradizionale, un'aspettativa di tassi elevati dovrebbe deprimere le valutazioni, ma oggi i capitali hanno chiaramente scelto di acquistare prima gli asset rischiosi.
Questo andamento evidenzia soprattutto un fenomeno di "diminuzione della sensibilità alle notizie negative": se i rendimenti restano elevati e il mercato azionario non crolla, significa che la domanda di acquisto è più forte di quanto il mercato immagini. Tuttavia, bisognerà vedere se la forza rialzista potrà continuare, in particolare se i titoli tecnologici e quelli ad alto Beta riusciranno a mantenere la forza dell'apertura fino alla chiusura.
Una probabilità di aumento dei tassi del 91% non riesce a fermare il mercato, quindi non si può guardare solo ai fattori macroeconomici negativi.
Quando le cattive notizie non riescono a far crollare il mercato, spesso sono i rialzisti a iniziare davvero a prendere il controllo del ritmo!$PONS è sceso da 0,97 al minimo di 0,52
Non si tratta più di poterlo far salire, ma se dopo il rialzo ci sarà denaro reale disposto a restare.
Dopo aver raggiunto il massimo storico di $0,968 il 5 settembre, ora è tornato intorno a $0,65, con un ritracciamento superiore al 40% in 5 giorni. Tuttavia, il volume di scambi nelle ultime 24 ore è ancora di circa $170 milioni, rappresentando oltre il 42% della capitalizzazione di mercato, il che indica che non ha perso completamente liquidità, ma ha completato un intenso giro di mano a livelli elevati.
Il punto di svolta è chiaro: il 6 settembre Binance ha lanciato il contratto perpetuo PONSUSDT con leva fino a 20x. Il lancio di un nuovo contratto avrebbe dovuto alimentare il rialzo, ma il prezzo è invece sceso, il che è un po' imbarazzante — il mercato ha preso liquidità e leva ma non ha spinto ulteriormente verso l'alto.
$PONS non è stato trainato da BTC. Dietro c'è la vera narrazione di Robinhood Chain + Launchpad come nuovi asset, ma l'ambiente macro è sfavorevole: l'inflazione CPI degli USA ad agosto è stata alta, le aspettative di un rialzo dei tassi la prossima settimana sono aumentate, e BTC è tornato intorno a 77.000, quindi i capitali a rischio sono meno propensi a sostenere a lungo le altcoin.
La storia precedente è stata quasi tutta scambiata, ora bisogna vedere se arriveranno nuovi fondi spot. Intorno a $0,53 c'è la prima linea di vita a breve termine: se tenuta, c'è possibilità di una fase di consolidamento; solo tornando sopra $0,68–0,70 si potrà dire che i fondi stanno rientrando. Una rottura diretta sotto $0,53 farebbe sembrare questa fase più una distribuzione a livelli alti dopo la quotazione, piuttosto che un normale ritracciamento.La linea d'oro ha superato i quaranta dollari, tutti gli obiettivi sono stati raggiunti, si può considerare una chiusura perfetta $XAU **Non aprire. I contratti di questa settimana sono già chiusi.**
Tre motivi:
1. **Non si può andare long**: ETH ha guadagnato il 7% in 24 ore, toccando un nuovo massimo in 8 mesi a 2.600. Entrare long ora significa prendere il testimone da chi sta prendendo profitto, senza possibilità di stop loss — mettere uno stop a 2.500, 100 dollari sotto il prezzo attuale, rovina completamente il rapporto rischio/ricompensa.
2. **Non si può andare short**: in un mercato toro è una regola ferrea non fare short, la tendenza è al rialzo, gli aumenti dei tassi non riescono a farlo crollare, andare short contro trend è come regalare soldi.
3. **Il timing non è giusto**: mercoledì prossimo c'è il FOMC (giovedì alle 2 di notte ora di Pechino), l'aumento dei tassi è già prezzato all'85-90%. Un'altra bomba di dati, entrare ora significa scommettere sulla direzione, non fare trading.
**Cosa aspettare:**
- Dopo il FOMC, se ETH rimbalza e si stabilizza tra 2.450-2.500 senza rompere al ribasso → posizione standard 50U/10x per un nuovo rialzo
- Se l'aumento dei tassi provoca un crollo e ETH scende sotto 2.400 → rapporto rischio/ricompensa migliore, si può entrare
- Se rompe direttamente 2.650 senza tornare indietro? Non inseguire, aspetta il primo ritracciamento
Prima conferma: l'ordine di take profit a 2.600 è stato eseguito? Se sì, +13U incassati, questa settimana 1 vittoria 0 sconfitte, con un conto da 500U non c'è fretta in questi quattro giorni.
Dopo una serie di guadagni è facile farsi prendere la mano e aprire posizioni inutili — il mercato c'è sempre, il capitale è uno solo. $ETH è salito solo per motivi di notizie, un singolo dato CPI può farlo esplodere così tanto, il grosso deve ancora arrivare, la decisione sui tassi della Fed di settembre cambierà direttamente le aspettative di taglio dei tassi, è facile che ci sia un grande ribaltamento, Ethereum riuscirà a mantenere un flusso netto in entrata, dopo il rialzo ci sarà un ritracciamento con volumi o una vendita da parte dei long per prendere profitto. Stiamo aspettando una cascata epica.Il CPI è stato pubblicato, i dati non hanno fatto esplodere il mercato, ma perché il mercato non osa ancora salire?⚠️
Fratelli, stasera è uscito il CPI.
Il CPI di agosto su base annua è del 3,4%, su base mensile dello 0,4%, sostanzialmente in linea con le aspettative. Dopo la pubblicazione dei dati, $BTC ha effettivamente avuto un rimbalzo a breve termine, ma la forza è chiaramente insufficiente, ora si aggira intorno a $76.900, mentre $ETH è intorno a $2.470.
Ecco il problema:
Il CPI non ha superato le aspettative, perché il mercato è ancora così timoroso?
Perché ciò che realmente pesa sul mercato non è solo il CPI in sé, ma l'aspettativa ancora alta di un aumento dei tassi da parte della Fed a settembre.
Inoltre, il core CPI su base mensile è dello 0,3%, superiore all'aspettativa originale del mercato dello 0,2%, il che indica che l'inflazione non è realmente scesa a un livello che permetta alla Fed di passare tranquillamente a una politica più accomodante. L'ultima valutazione del mercato ha addirittura portato la probabilità di un aumento dei tassi a settembre oltre l'80%.
Guardiamo anche i titoli di Stato USA:
Il rendimento dei titoli a 10 anni si avvicina ancora al 5%, un ambiente di tassi elevati che continua a comprimere asset rischiosi come BTC ed ETH.
Quindi questo CPI sembra più un "non il peggiore, ma neanche un vero segnale positivo".
Ancora più interessante è il dato sulle liquidazioni.
Nelle ultime 24 ore, le liquidazioni totali sulla rete sono state circa 446 milioni di dollari, di cui oltre 350 milioni da posizioni long, quasi l'80%.
Cosa significa questo?
Molti avevano scommesso su un rimbalzo.
Ma quando il mercato è crollato, i long affollati hanno iniziato a subire liquidazioni a catena, più cadevano, più liquidazioni avvenivano, e più liquidazioni avvenivano, più il prezzo scendeva.
#DailyOrbit $RE
Il modo in cui funziona RE progettato da Asan è davvero affidabile?
Le compagnie assicurative tradizionali operano attraverso processi interconnessi di sottoscrizione, liquidazione, attuariato e ottimizzazione, formando un ciclo.
Karn Saroya è un venditore di assicurazioni di origine indiana che ha lavorato per dieci anni negli Stati Uniti con risultati mediocri; la sua compagnia spesso affrontava problemi di carenza di premi assicurativi e incapacità di risarcire i clienti. Un giorno Karn Saroya ebbe un'idea geniale: utilizzare fondi sulla blockchain per risarcire gli assicurati, così da evitare il problema della carenza di premi.
Così Karn Saroya progettò RE: gli utenti possono convertire fondi reali in reusd e godere di un rendimento da deposito superiore all'1% offerto dalle banche, ma lo svantaggio è che il riscatto è possibile solo se il pool dei premi ha fondi sufficienti, altrimenti bisogna mettersi in coda ad aspettare.
Il team del progetto inizialmente pianificava di quotare il token RE a 50 milioni di dollari, ma dopo una massiccia promozione e speculazione, il valore è salito a 1 miliardo di dollari in pochi giorni, per poi scendere a circa 400 milioni.
La speculazione ha avuto successo, ma i capitali intelligenti non ci credono; tutti sanno che prima o poi i fondi saranno bloccati e non sarà possibile riscattarli. I depositi offline di RE, dopo aver ricevuto 100 milioni di dollari dagli investitori in aprile, non sono cresciuti per cinque mesi consecutivi, e quei 100 milioni servivano solo a mantenere le apparenze, dovranno essere restituiti prima o poi. Anche i depositi online di RE sono solo 170 milioni; con risultati così deludenti, come può sostenere una capitalizzazione di 450 milioni? A confronto, Aave con 30 miliardi di depositi ha una capitalizzazione di 2 miliardi, che è comunque estremamente sopravvalutata. 🚨 Il mercato generale è ancora sotto pressione, ma $RAY improvvisamente esplode con un +26%! Cosa sta cercando di accaparrarsi il capitale?
Questo rialzo di $RAY, secondo me, non è solo un semplice recupero, ma sembra più un passaggio del capitale da narrazioni ad alto rischio verso l'infrastruttura di trading dell'ecosistema Solana.
I dati recenti mostrano che circa 48 milioni di dollari sono usciti dall'ecosistema Robinhood, mentre i fondi cross-chain di Solana sono aumentati di quasi 19 milioni di dollari netti. La direzione del capitale sta cambiando — i profitti da Meme potrebbero star cercando una destinazione più certa.
E $RAY ha scritto la sua forza direttamente sul grafico:
📈 Volume di scambi nelle 24 ore oltre 280 milioni di dollari
🔥 Tasso di rotazione superiore al 64%
💰 Entrate giornaliere del protocollo Raydium a 440.000 dollari, il massimo da oltre un anno
Ancora più importante, i fondamentali di Raydium stanno mostrando segni di "auto-sostenibilità".
LaunchLab supporta l'abbinamento di qualsiasi token, unito a basse commissioni, continuando a dominare la pista principale di emissione, trading e accumulo di liquidità di Meme su Solana.
Ma attenzione a non farsi prendere dall'entusiasmo.
Un +26% non significa che si possa inseguire senza cervello.
Un tasso di rotazione superiore al 60% è già molto esagerato, la zona intorno a 1,63 dollari è un chiaro livello di resistenza, e attualmente le entrate dipendono ancora molto dall'emissione ad alta frequenza di Meme/token di bassa qualità.
La mia area di interesse è piuttosto tra 1,45 e 1,60 dollari.
#DailyOrbit