Preguntas frecuentes sobre liquidación forzosa
¿Por qué se liquidó forzosamente mi posición?
Cuando el riesgo de tu posición supera el rango permitido por la plataforma, el sistema toma el control automáticamente y cierra tu posición. Este proceso se llama liquidación forzosa (comúnmente conocido como "blown out"). Esta guía explica las condiciones que la activan, el proceso de ejecución y las comisiones de la liquidación forzosa, así como la forma de revisar y reducir tu riesgo con anticipación.
El ratio de margen de mantenimiento es el único indicador para determinar si una posición es segura. Cuanto mayor sea el valor, más segura estará la posición y la liquidación forzosa se activa cuando es menor o igual al 100%. Puedes verlo en tiempo real en la página de posiciones.
El precio de marca es un precio justo que se calcula ponderando los índices spot de varias bolsas líderes y añadiendo una base razonable. La liquidación forzosa solo se basa en el precio de marca, no en el último precio tradeado. Esto evita que las posiciones se liquiden por error debido a fluctuaciones de precio momentáneas en un solo mercado.
El precio de liquidación estimado es un precio de referencia que se obtiene despejando la fórmula a partir de "ratio de margen de mantenimiento = 100%". Cambia en tiempo real con tu margen, tus posiciones, las comisiones de financiación y otros factores, por lo que no puede utilizarse como el único fundamento para evaluar el riesgo.
El nivel de posición determina tu requisito de margen de mantenimiento y el apalancamiento máximo disponible para ti. Cuanto mayor sea la posición, mayor será el nivel, mayor será el requisito de margen de mantenimiento y menor será el apalancamiento disponible.
¿En qué circunstancias se liquidará forzosamente mi posición?
El único criterio es: el ratio de margen de mantenimiento de la posición o de la cuenta es menor o igual al 100%.
Notas:
No se trata de "solo te liquidan después de que tu margen se agote por completo". La liquidación forzosa ocurre antes de que el margen se pierda por completo, para evitar que tu cuenta quede con un saldo negativo.
No tiene relación directa con "cuánto bajó el precio en porcentaje". Con un apalancamiento de 100x, el margen inicial representa solo el 1% del valor de la posición, por lo que un movimiento adverso del precio de menos del 1% basta para llevar el ratio de margen de mantenimiento al 100%.
Cualquier apalancamiento conlleva riesgo de liquidación. Incluso un apalancamiento de 1x puede liquidarse en condiciones extremas del mercado.
El fundamento de la decisión es el precio de marca. Si estás verificando con el gráfico de velas, cambia el tipo de precio a "Precio de marca".
¿Cómo se ejecuta la liquidación forzosa?
El sistema no cierra toda tu posición en el instante en que se alcanza el 100%. Procede paso a paso:
Se envía una advertencia: cuando el ratio de margen de mantenimiento es menor o igual al 300 %, el sistema te envía una alerta de riesgo. El 300 % es un parámetro de alerta y la plataforma puede ajustarlo.
Se cancelan las órdenes abiertas: cuando el ratio de margen de mantenimiento es menor o igual al 100 %, primero se cancelan las órdenes sin ejecutar correspondientes para liberar margen. Si el ratio vuelve por encima del 100 % tras la cancelación, la cuenta vuelve a la normalidad.
Liquidación parcial (reducción forzosa de posiciones): si aún no es seguro, las posiciones se reducen nivel por nivel: los futuros se reducen 2 niveles por paso, mientras que el margen y las opciones se reducen 1 nivel por paso. El ratio de margen de mantenimiento se recalcula después de cada paso y el proceso se detiene una vez que el riesgo vuelve a un rango seguro, permitiendo conservar la posición.
Liquidación total: una vez que los futuros se hayan reducido al nivel 2 y el margen y las opciones al nivel 1, si el ratio de margen de mantenimiento sigue siendo menor o igual al 100 %, la posición restante se cierra por completo al precio de marca.
Notas:
Las reglas de cancelación de órdenes varían según el modo de margen: en margen cruzado, se cancelan todas las órdenes sin ejecutar (incluidas las órdenes de bots); en margen aislado, solo se cancelan las órdenes en la dirección de apertura, y se conservan las órdenes TP/SL para cerrar posiciones. Por eso algunas órdenes aparecen como "Canceladas" tras la liquidación.
La liquidación parcial deja un registro en Historial de órdenes, mostrado como "Reducción forzosa" junto con el precio de reducción.
¿Cuánto me cuesta la liquidación?
En la liquidación se cobran dos comisiones. Los ingresos netos de ambas se aportan al fondo de seguridad de la plataforma para brindar protección adicional a los usuarios:
Comisión de liquidación: se cobra a la tasa de comisión del taker de tu nivel actual de comisiones (para opciones, la tasa de comisión del taker + 7 % del premium de la opción).
Penalización por liquidación: el margen de mantenimiento calculado en el momento en que se activa la liquidación, con base en el precio de marca y el nivel en el que se encuentra la posición. Cuanto más alto sea el nivel, mayor será esta comisión.
Notas:
Cerrar una posición manualmente no genera las dos comisiones relacionadas con la liquidación mencionadas arriba, pero las comisiones de trading normales se siguen cobrando como de costumbre.
La penalización por liquidación es un gasto normal dentro de las reglas y no es reembolsable.
Si tu cuenta termina con activos negativos después de la liquidación, el sistema utiliza el fondo de seguridad para cubrirlos y genera la factura de pérdida por bancarrota correspondiente.
¿Dónde puedo ver mi precio de liquidación estimado y por qué cambia constantemente?
Puedes verlo en los detalles de la posición en la página de posiciones. Se calcula en tiempo real a partir de "ratio de margen de mantenimiento = 100%", y todo lo siguiente hará que cambie:
Liquidación de comisiones de financiación: las comisiones de financiación se suman o se deducen directamente del margen de la posición. Los pagos grandes reducen tu margen y aumentan tu riesgo;
Agregar o retirar margen manualmente;
Agregar a la posición en la misma dirección: una vez que se ejecuta una orden en el mismo modo y en la misma dirección, se fusiona con la posición existente en una sola posición, por lo que el precio promedio de entrada y el nivel de la posición cambian en consecuencia;
Intereses devengados (escenarios de margen spot y de préstamo);
Cambios de precio de otros subyacentes con margen cruzado: si existen varios subyacentes con margen cruzado, los movimientos de precio en los otros subyacentes también afectarán el precio de liquidación estimado de esta posición.
Notas:
Ajustar el apalancamiento por sí solo no cambia el precio de liquidación estimado; solo cambia el margen ocupado y el saldo disponible.
El sistema no proporciona un precio de liquidación estimado en los siguientes casos. Evalúa tu riesgo mediante el ratio de margen de mantenimiento: cuando hay posiciones de opciones en la cuenta de margen cruzado; cuando hay posiciones de margen en pares de trading distintos de USDT en la cuenta de margen cruzado; cuando hay posiciones de futuros o de margen con distintos subyacentes bajo margen cruzado de USDT; cuando se mantienen varias monedas de margen bajo el modo de margen multimoneda (en este caso la página muestra un nivel de riesgo en su lugar — selecciona la línea punteada debajo de la opción "Riesgo de liquidación" para expandirla y verla).
¿Cómo estimo el precio de liquidación antes de realizar una orden?
La forma más sencilla es utilizar la calculadora de la plataforma: en la página de trading, selecciona el Menú (menú de tres puntos) en la parte superior derecha > Calculadora, selecciona el modo de margen y la dirección, luego ingresa el apalancamiento, el precio de entrada y el monto para ejecutar el cálculo.
Si deseas calcularlo manualmente, las fórmulas para posiciones de futuros aisladas son las siguientes:
Futuros con margen de USDT
Precio de liquidación estimado para posiciones long = (saldo de margen − valor nominal × |número de contratos| × precio de apertura promedio) ÷ (valor nominal × |número de contratos| × (mmr% del nivel de la posición + tasa de comisión − 1))
Precio de liquidación estimado para posiciones short = (saldo de margen + valor nominal × |número de contratos| × precio de apertura promedio) ÷ (valor nominal × |número de contratos| × (mmr% del nivel de la posición + tasa de comisión + 1))
Futuros con margen de cripto
Precio de liquidación estimado para posiciones long = valor nominal × |número de contratos| × (mmr% del nivel de la posición + tasa de comisión + 1) ÷ (saldo de margen + valor nominal × |número de contratos| ÷ precio de apertura promedio)
Precio de liquidación estimado para posiciones short = valor nominal × |número de contratos| × (mmr% del nivel de la posición + tasa de comisión − 1) ÷ (saldo de margen − valor nominal × |número de contratos| ÷ precio de apertura promedio)
La tasa de margen de mantenimiento del nivel de la posición se escalona según el tamaño de la posición y puede consultarse en la página de trading en Menú (menú de tres puntos) > Información de mercado > Reglas de trading.
¿Cómo añado margen y reduzco el riesgo de liquidación?
Margen aislado: selecciona el + junto al margen de la posición para aumentarlo o disminuirlo.
Margen cruzado en modo de futuros: transferir la moneda de liquidación a tu cuenta de trading cuenta como margen para medir el riesgo de la posición. No hay un botón "+" independiente.
Modo de margen multimoneda: transfiere una moneda que tenga una tasa de descuento y el sistema la convertirá automáticamente en margen efectivo.
Otras sugerencias:
Evalúa tu riesgo mediante el ratio de margen de mantenimiento, no solo por el precio de liquidación estimado;
Mantén un saldo disponible suficiente antes de las fechas de liquidación de las comisiones de financiación;
Reduce tu apalancamiento o el tamaño de tu posición, y ten en cuenta que las posiciones grandes suben a niveles más altos con mayores requisitos de margen de mantenimiento;
Usa el modo margen aislado cuando necesites aislar el riesgo de una posición individual;
En la web, puedes limitar el apalancamiento máximo o deshabilitar ciertos tipos de trading en Centro de seguridad > Configuración de permisos de trading.
¿Cómo consulto mis registros de liquidación?
¿Qué deseas consultar? | Dónde encontrarlo |
|---|---|
Si se te liquidó y cuándo | Historial de posiciones / registros de liquidación |
Si fue una liquidación parcial | Consulta el registro de "Reducción forzosa" y su precio en Historial de órdenes |
El mercado en el momento de la ejecución | Cambia el gráfico de velas a Precio de marca y compáralo con la hora del registro de liquidación |
Precios finales individuales | Historial de órdenes > Detalles de Trade |
Adónde fueron los fondos, comisiones y comisiones de financiación | Activos > selecciona el ícono de recibo en la esquina superior derecha > Recibos de transacciones, que se pueden filtrar o exportar |
G&P realizado real | G&P realizado en Historial de posiciones (ya incluye las comisiones de trading y las comisiones de financiación) |
Preguntas frecuentes
1. Configuré un stop loss, entonces ¿por qué se me liquidó de todos modos?
El stop loss y la liquidación forzosa son dos mecanismos independientes. Se ejecuta primero la condición que se cumpla primero, y un stop loss no te exime de la liquidación. Hay cuatro razones comunes: tu stop loss se activa por el tipo de precio de ejecución que configuraste (último precio / precio de marca / precio del índice), mientras que la liquidación se activa por el ratio de margen de mantenimiento; solo configuraste un stop loss para parte de la posición; la orden generada después de que se activó el stop loss no se ejecutó durante condiciones de mercado volátiles; y el proceso de liquidación cancela primero las órdenes en la dirección de apertura.
2. El último precio nunca alcanzó mi precio de liquidación, entonces ¿por qué se me liquidó?
La liquidación forzosa se basa en el precio de marca, no en el último precio tradeado: son dos gráficos de velas distintos. Cambia el tipo de precio a "Precio de marca" en la página de mercados y vuelve a revisar, asegurándote de que la hora y el producto que estás comparando coincidan con el registro de liquidación.
3. ¿Por qué el precio final de liquidación superó el máximo/mínimo del gráfico de velas en ese momento?
Hay dos situaciones. Primero, lo que aparece en el Historial de posiciones es el precio final promedio ponderado de varias ejecuciones. Son datos agregados y no corresponden a ningún trade real individual del mercado, por lo que no pueden compararse directamente con los extremos del gráfico de velas; para ver los precios finales individuales, consulta Historial de órdenes > Detalles de trade. Segundo, la posición es asumida por el motor de liquidación a un precio determinado por las reglas de control de riesgo y no por el libro de órdenes en ese momento, con el fin de garantizar que la posición se tome por completo y que la cuenta no incurra en deuda.
4. Mi posición se cerró, pero no encuentro ningún registro de liquidación.
Puede que no haya sido una liquidación. Situaciones comunes incluyen: se ejecutó una de tus propias órdenes (TP/SL, orden limitada / orden de mercado, o una orden inversa en modo de posición unidireccional); liquidación por entrega porque el contrato venció o el token fue deslistado (liquidado y acreditado al valor residual, sin pérdida de margen); liquidación por LTV del préstamo o amortización forzosa; una posición cerrada por un bot de trading; y liquidación parcial (solo se redujo parte de la posición, registrada en el Historial de órdenes).
5. ¿La liquidación en margen cruzado afectará mi cuenta de fondos? ¿La liquidación en margen aislado hará que pierda el resto del dinero en mi cuenta?
Ninguna afectará tu cuenta de fondos. El margen cruzado está colateralizado por la moneda de margen correspondiente en tu cuenta de trading, y la liquidación hará que pierdas el margen correspondiente de esa moneda. En margen aislado, cada posición se contabiliza por separado, la liquidación solo hace perder el margen de esa posición, y cualquier saldo restante en la posición se transfiere de vuelta al saldo de la cuenta.
6. ¿Qué es el desapalancamiento automático (ADL)? ¿Por qué se redujo mi posición rentable?
El ADL no tiene nada que ver con tu propio riesgo. Cuando la orden de liquidación de la parte en riesgo se ejecuta pero la cuenta sigue en déficit y el fondo de seguridad no es suficiente para cubrir el faltante, el sistema clasifica a los usuarios por tasa de ganancia y apalancamiento, y reduce las posiciones de usuarios con ganancias en el lado opuesto para completar la cobertura. Esto no es una liquidación y no te cuesta tu margen de mantenimiento.
7. ¿Los compradores de opciones pueden ser liquidados?
No bajo el modo de margen aislado ni bajo modos que no son de margen de portafolio: el margen inicial y el margen de mantenimiento del comprador son ambos 0, y la pérdida máxima es el premium ya pagado. Sin embargo, sí es posible bajo el modo de margen de portafolio (PM): en el modo PM también se calcula margen para las posiciones long de opciones, el margen calculado puede exceder el premium pagado, y el riesgo de otras posiciones dentro de la misma unidad de riesgo puede transmitirse a esta.
8. Mi posición se cerró después de que el contrato fue deslistado. ¿Cuenta eso como liquidación?
No. Cuando un contrato vence o un token es deslistado, el sistema realiza automáticamente la liquidación de entrega según las reglas y acredita el valor residual, sin pérdida del margen de mantenimiento. Para la entrega por vencimiento del contrato, el precio de entrega es el promedio aritmético del índice USD del token durante los 30 minutos previos a la entrega (muestreado cada 200 milisegundos). Para el deslistado del token, la fecha de liquidación y la referencia de precio están sujetas al anuncio correspondiente.
9. ¿La amortización forzosa de préstamos es lo mismo que la liquidación de futuros?
No. El indicador de riesgo para los préstamos es el LTV. Cuando alcanza la línea de liquidación, el sistema vende automáticamente el colateral para amortizar el pasivo, y las fórmulas del ratio de margen de mantenimiento y del precio de liquidación no aplican. Además, bajo el modo de margen multimoneda y el modo de margen de portafolio, los pasivos que excedan el límite sin intereses ejecutarán la amortización forzosa, en la cual el sistema vende automáticamente los activos positivos de la cuenta por USDT para amortizarlos.
10. ¿El interés sobre el margen spot aumenta el riesgo de liquidación? ¿Hay un tope en la tasa?
Sí. El interés se agrega a tu pasivo por hora, y un pasivo creciente aumenta continuamente el riesgo de liquidación. Se calcula así:
interés = pasivo que genera intereses × tasa de préstamo anualizada ÷ 365 ÷ 24 × horas prestadas, donde pasivo que genera intereses = monto total prestado − límite libre de intereses.
La tasa es una tasa variable determinada por el mercado con un tope anualizado del 365%, y prevalece la tasa en tiempo real que se muestra en la página.
11. El "precio de bancarrota" que vi era diferente del precio al que realmente me liquidaron.
El "precio de bancarrota" es el precio al que el margen quedaría completamente eliminado. No es lo mismo que el precio de liquidación que realmente ejecuta la liquidación, y la liquidación siempre ocurre antes del precio de bancarrota. La plataforma está actualmente eliminando gradualmente el concepto de precio de bancarrota: el Historial de órdenes y el Historial de posiciones para posiciones aisladas ya no muestran el precio de bancarrota, y muestran en su lugar el precio de marca en el momento de la ejecución.
12. ¿Abrir una posición en una subcuenta afectará el nivel de posición de mi cuenta principal?
No. Los niveles de posición de la cuenta principal y las subcuentas se calculan por separado y no se afectan entre sí. Sin embargo, si un mismo usuario (incluyendo la cuenta principal y las subcuentas) hold posiciones y órdenes abiertas en el mismo contrato que exceden el límite de posición, se activará la regla de límite de posición para ese contrato, y el sistema rechazará las nuevas órdenes para abrir posiciones tanto de la cuenta principal como de las subcuentas. Las órdenes que solo cierran posiciones no se ven afectadas.
13. ¿La plataforma puede compensarme por el dinero que perdí en la liquidación?
La plataforma nunca ha exigido ni inducido a los usuarios a realizar trading de futuros de ninguna forma. Tanto la página de trading como el proceso de activación revelan claramente los riesgos del apalancamiento y de la liquidación, y cada trade se realiza a criterio propio del usuario, por lo que la plataforma no puede compensar las pérdidas por liquidación. La plataforma tampoco participa ni manipula los precios de mercado: la liquidación se basa en el precio de marca, que se calcula ponderando los índices spot de varias de las principales exchanges, y puedes verificarlo por ti mismo. Si tienes una objeción específica sobre el precio o el monto de una liquidación en particular, puedes proporcionar el ID de la orden y contactar al servicio al cliente para que lo revise.