Orbit Post Sitemap
Tesla Roadster gewinnt an Aufmerksamkeit: Der Markt spekuliert auf Fantasie, nicht auf kurzfristige Ergebnisse!🚀
Aus mittelfristiger Sicht denke ich, dass diese Roadster-Phase eher von Marktstimmung und großen Erzählungen getrieben wird, nicht von einer plötzlichen Veränderung der Fundamentaldaten.
TSLA steigt vorbörslich um etwa 5 %, und auch der chinesische Flugauto- sowie der Niedrigluftwirtschaftssektor legen zu. Das zeigt, dass der Marktfokus wahrscheinlich auf der Zukunftstechnologie-Phantasie liegt, die durch die Zusammenarbeit von Tesla und SpaceX entsteht, und nicht auf dem tatsächlichen Gewinnwachstum im nächsten Jahr.
Zeitlich gesehen wird erwartet, dass der Roadster erst 2028 in die Serienproduktion geht, und die Raketen-Technologie-Version ist noch nicht für den normalen Straßenverkehr geeignet. Daher ist sein direkter Beitrag zum Umsatz kurzfristig relativ begrenzt; seine größere Rolle besteht darin, die Marktbewertungserwartungen zu steigern und die Fantasie der Investoren bezüglich autonomem Fahren, Robotik sowie der Synergieeffekte zwischen Tesla und SpaceX neu zu entfachen.
Aber man muss beachten, dass eine noch so spannende Geschichte keine Finanzdaten ersetzen kann.
Die Bruttomarge im Automobilgeschäft, der freie Cashflow und der Quartalsbericht für das dritte Quartal sind entscheidend, um zu beurteilen, ob sich die Fundamentaldaten des Unternehmens wirklich verbessert haben.
Mein Kernpunkt: Kurzfristig wird auf technologische Erzählungen spekuliert, mittelfristig zählt die reale Ertragskraft.
Man sollte technische Spielereien nicht mit finanziellen Leistungen verwechseln und Marktfantasien nicht direkt mit zukünftigen Gewinnen gleichsetzen.
$TSLA $BTC $ETHNachdem wir den Trubel um die Tesla-Auslieferungszahlen gesehen haben, möchte ich diesmal etwas beleuchten, das nicht so sehr in den Trends auftaucht, aber die Gewinne stark beeinflusst: die Garantieabrechnung.
Der 10-Q-Bericht für das zweite Quartal zeigt, dass die tatsächlich angefallenen Garantiekosten im Quartal 504 Millionen US-Dollar betrugen, verglichen mit 398 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Dieses Wachstum bedeutet nicht direkt eine Verschlechterung der Qualität, da die Anzahl der Fahrzeuge unter Garantie, das Fahrzeugalter und die Reparaturmaßnahmen die Ausgaben beeinflussen, aber es erinnert daran: Nach dem Verkauf eines Fahrzeugs sind die Kosten noch nicht vollständig abgeschlossen.
Die Umsatzerfassung am Tag der Auslieferung ist auffällig, aber die Verpflichtungen für Reparaturen in den kommenden Jahren müssen geschätzt und im Voraus berücksichtigt werden. Ob diese Schätzungen ausreichend sind und wie sie später angepasst werden müssen, beeinflusst unsere Beurteilung der Rentabilität des Automobilgeschäfts. Wenn man nur die Auslieferungszahlen und die Bruttomarge des Quartals betrachtet, übersieht man leicht diesen längeren Kostenzyklus.
Im Quartalsbericht sind diese Punkte zusammen zu betrachten: tatsächliche Garantiekosten, neue Rückstellungen, Anpassungen bestehender Schätzungen, kombiniert mit der Veränderung der Fahrzeugflotte. Es ist zu vorschnell, bei steigenden Ausgaben sofort negative Schlüsse zu ziehen; da das Geld noch nicht ausgezahlt wurde, kann man die Kosten auch nicht einfach ignorieren.
Gute Produkte brauchen Käufer und müssen auch langfristig standhalten. Es ist völlig normal, dass Investoren sich über die übertroffenen Auslieferungserwartungen freuen, aber wenn man wirklich bestätigen will, dass die Gewinne sich erholen, lohnt es sich, auch die Nachkaufabrechnung genauer zu betrachten. Trends sorgen für Aufregung, aber Garantie- und Reparaturkosten sind oft ein besserer Prüfstein dafür, ob ein Auto langfristig profitabel ist.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 过去半年，美股AI硬件板块出现了一个刺眼的反差：$AAOI 六个月跌去48.99%，$SKHYNIX 同期重挫51.99%，$LITE 也下滑15%。光通信与存储，这两个AI算力最底层的环节，股价被市场按在地上摩擦。但翻开估值，AppliedOptoelectronics的市销率仅10倍，SK海力士市盈率5.3倍，Lumentum市销率同样10倍——这几乎是白酒和银行股的定价水平。市场在用消费股的估值，给AI基础设施的核心供应商定价。 这就是当前最值得玩味的认知差。叙事上，AI资本开支见顶的声音越来越响；数据上，恰恰相反。超大规模云厂商CSP的资本开支预计在2026年仍维持高增长，多家机构预测全球主要CSP的支出规模将继续显著扩张。更远期看，2026年全球前九大CSP资本开支约9570亿美元，2027年预计突破1.5万亿，摩根士丹利给出的2028年数字是约1.81万亿。这不是退潮曲线，是加速曲线。 为什么股价与基本面背离如此之大？因为市场交易的是“预期差”，而非“当期景气”。光模块和HBM的订单能见度其实很长：HBM与高性能DRAM仍是AI服务器的核心瓶颈之一，产能向HBM倾斜导致传统Fear & Greed steht bei 37 — Angst — mit dem bevorstehenden FOMC-Treffen. Die Geschichte sagt, sei vorsichtig: 7 von 8 FOMC-Sitzungen im Jahr 2025 endeten mit einem niedrigeren $BTC. Aber hier ist die Wendung: Bei $81,7K hat es bereits heiße PPI, heiße CPI und wöchentliche Abflüsse von $434M überstanden. Wenn alle auf den Dump eingestellt sind, wer bleibt dann noch zum Verkaufen? Liefert das FOMC den erwarteten Ausverkauf oder die am meisten gehasste Rallye? #USCPIAndPPITopForecasts Alles liegt genau in Ajian's Vorhersage, $TIA ist in 24 Stunden um über 20 % gefallen und gehört damit zu den größten Marktkapitalisierungsverlusten heute. Auch $EIGEN hat einen starken Rückgang erlebt. Diese beiden Token sind keine illiquiden Mikro-Assets, der derart starke Kursrückgang und das Handelsvolumen zeigen deutlich, dass es eine echte Positionsanpassung am Markt gibt. Die vorherigen Kaufaufträge haben keine stabile Positionierung geschaffen, kurzfristige Gelder machen weiterhin einen hohen Anteil aus. Außerdem, einschließlich des weiterhin fallenden $STRK, können diese Assets alle in die Infrastruktur-Erzählung eingeordnet werden. Es sieht so aus, als würde der Abverkauf heute Abend weitergehen Ich werde niemals weiter aufstocken, wenn die Tragwand nur noch eine Restkapazität von 0,2 % hat. Das ist meine erste Einschätzung der aktuellen Struktur von $JITOSOL.
Eine 24-Stunden-Steigerung von 1,97 % sieht aus wie eine glatte Fassade, aber wenn man den Querschnitt aufschneidet, versteht man es: Der kurzfristige Bollinger-Band-Indikator hat den Preis bereits auf 87 % gehoben, nur noch 0,2 % Abstand zum oberen Band – das ist wie eine auskragende Struktur, bei der am Ende nur noch eine Dehnungsfuge von zwei Millimetern übrig ist, jede Temperaturspannung kann sie zum Reißen bringen. Das untere Band liegt noch 1,4 % entfernt, was bedeutet, dass der Rückzugskanal nach unten offen ist, aber der Boden noch nicht gegossen wurde.
Schauen wir uns den Stressindikator an: RSI kurzfristig bei 66,4, hat bereits die von mir gesetzte rote Warnlinie bei 64 überschritten, der langfristige RSI liegt jedoch nur bei 50,4 und verharrt stabil auf der Basislinie. Das ist kein resonanter Aufschwung, sondern eine einseitige Sprungbewegung der oberen Struktur, während das Fundament unbewegt bleibt. Beim Bau von Türmen fürchte ich solche Pläne am meisten – die Spitze ist spektakulär bis zum Himmel, aber der Kern des unteren Bereichs bleibt auf Nullhöhe. Dieses Ungleichgewicht hält nicht lange.
Deshalb berechne ich meinen Handelsplan nach der Last, nicht nach Emotionen:
📉 Short:
Einstieg: 98,38 (aktueller Preis +1,4 %)
Take Profit 1: 94,55 (-2,5 %)
Take Profit 2: 94,03 (-3,1 %)
Stop Loss: 108,25 (+11,6 %)
Beachte diese Gewinn-Verlust-Struktur. Der Einstieg liegt 1,4 % über dem aktuellen Preis, was bedeutet, dass das Gerüst auf die Außenseite des oberen Bollinger-Bands gehoben wird, um den letzten herunterfallenden Stahlträger aufzufangen – wenn der Preis wirklich noch einmal ansteigt und dann zurückfällt, baue ich meine Short-Position auf der höchsten Parapet-Etage auf. Die beiden Take-Profits liegen bei -2,5 % und -3,1 %, beide unterhalb der mittleren Bollinger-Band-Linie bei 51 %, das ist der eigentliche Schwerpunkt dieses Gebäudes, wo der Rückgang zwangsläufig zuerst Halt findet. Der Stop Loss bei 108,25, 11,6 % über dem aktuellen Preis, gibt eine Fehlertoleranz für ein Versagen der Überkauft-Situation, wenn dieser Wert überschritten wird, bedeutet das, dass es noch Baupläne gibt, die ich nicht gelesen habe, und ich ziehe mich sofort zurück.
Mittelfristiges Bollinger-Band bei 51 %, unteres Band bei 3,2 %, oberes Band bei 2,9 % – diese fast symmetrischen drei Werte zeigen, dass die mittelfristige Struktur noch keine Richtung gewählt hat, was genau die Bedingung ist, dass man vom Dach heruntergeschlagen wird und leicht bis zur Mittelachse rutscht. Kurzfristig bei 87 % hoch, mittelfristig auf der Mittelachse – typisch für eine Überlastung der oberen Last und einen noch nicht verdichteten unteren Bereich.
Die Struktur von $JITOSOL selbst ist nicht schlecht, die zugrundeliegende Logik der gestakten Derivate ist solide, aber der aktuelle Anstieg von 1,97 % ist wie das Auftragen von Farbe auf eine tragende Säule, die bereits mit einem Stresswert von 66,4 belastet ist.
Abnahmeergebnis: Obere Etage überlastet, weitere Bauarbeiten verboten.5,74 Milliarden Nettomittelabfluss, aber das Kapital ist nicht "vollständig geflohen" – es setzt auf eine andere Weise ein
Zunächst eine möglicherweise unbeliebte Aussage: Diese Woche gab es bei den drei Spot-ETF-Kanälen $BTC, $ETH und $SOL zusammen einen Nettomittelabfluss von 574 Millionen US-Dollar, kein einziger Kanal verzeichnete einen wöchentlichen Nettozufluss. Wenn Sie jedoch nur das Wort "Abfluss" sehen und daraus schließen, dass die Erholung vorbei ist, verpassen Sie höchstwahrscheinlich das, was wirklich passiert.
Das Kapital ist nicht verschwunden, es ist extrem wählerisch geworden.
**$BTC: Es versucht es, aber zu schnell.** Am Dienstag gab es gerade einen Zufluss von 175,7 Millionen, am Mittwoch drehte es sich direkt um und es flossen 261,4 Millionen ab, am Freitag kamen weitere 82,4 Millionen hinzu. Die Kaufnachfrage war da, aber sie hält nicht an. Diese Art von "Tagesausflug"-Rückfluss zeigt, dass Institutionen in der Nähe von 80.000 testen wollen, aber keine Seite ist bereit, eine nachhaltige Bewegung zu initiieren. $BTC steckt jetzt über 81.000 fest, darunter ist 80.000 die psychologische Grenze, darüber 83.000 der Punkt, den die ETF-Nachfrage erreichen muss. Die Richtung ist nicht tot, aber es fehlt an Schwung.
$ETH: Der absolute Abfluss ist größer als bei $BTC, 320,1 Millionen. ** Von Mittwoch bis Freitag flossen an drei aufeinanderfolgenden Tagen 259,5 Millionen ab, und im ETF-Kanal ist vorerst keine stabile Nachfüllkraft zu sehen. Aber beachten Sie eine Lücke: ETFs werden zurückgegeben, Wale kaufen zu. Innerhalb von 72 Stunden um den 10. Oktober haben Wale über 166.000 $ETH akkumuliert, gleichzeitig auch 15.000 $BTC und 45 Millionen $XRP. Auf der einen Seite reduzieren Institutionen ihre Positionen angesichts der Zinserwartungen, auf der anderen Seite kaufen große On-Chain-Investoren stillschweigend um 2.500 herum. Das bedeutet nicht, dass "$ETH am Ende" ist, sondern dass die Preisgestaltung die Besitzer wechselt.**
**$SOL: Der Abfluss von 25,5 Millionen ist der kleinste, aber das Signal am unangenehmsten.** Zehn Handelstage in Folge gab es einen Nettomittelabfluss, insgesamt 50,5 Millionen, am Freitag allein 12,7 Millionen, fast die Hälfte der Woche. Noch wichtiger ist der Hintergrund: Der $SOL-ETF hat gerade seine seit dem Börsengang 14-wöchige Serie von Nettomittelzuflüssen beendet, mit einem Rekordabfluss von 24,8 Millionen in einer Woche. Kontinuierliche Abflüsse sind wichtiger als einzelne große Tagesabflüsse, denn sie zeigen, dass das Kapital nicht nur umschichtet, sondern systematisch die Exponierung gegenüber dieser Art von Vermögenswerten reduziert.
Im gleichen Zeitraum zog der $XRP-ETF entgegen dem Trend 11,3 Millionen an und verlängerte die Serie der Nettomittelzuflüsse auf 13 Wochen. **Im selben Markt, in derselben Woche, verschiebt sich das Kapital von "breitem Beta" zu "selektivem Alpha".** Das ist keine Flucht aus Krypto, sondern eine Flucht aus der Phase, in der man "blind kaufen und steigen lassen" konnte.
---
Hier ein scheinbar nicht zusammenhängendes, aber logisch völlig analoges Beispiel.
Netflix veröffentlicht am 20. Oktober nach Börsenschluss den Q3-Bericht. Das Problem ist nicht, dass es nicht wächst, sondern dass das Wachstum sich verlangsamt – die Umsatzwachstumsrate sank von 17,6 % im Q4 2025 auf etwa 12 % im Q3-Ausblick, der niedrigste Wert in 11 aufeinanderfolgenden Quartalen. Die Geschichte des Abonnements ist erzählt, der Markt will Neues hören. Dieses Neue ist Werbung: Das Werbeeinnahmeziel für 2026 liegt bei 3 Milliarden US-Dollar, doppelt so viel wie 2025 mit 1,5 Milliarden, und die monatlich aktiven Nutzer der Werbeschicht haben bereits 250 Millionen überschritten.
Das Kapital im Kryptomarkt diese Woche steht vor derselben Herausforderung wie Netflix: Der alte Motor verlangsamt sich, der neue ist noch nicht vollständig angeschlossen. ETF-Abflüsse bedeuten nicht "Krypto-Erzählung gescheitert", sondern dass die marginalen Käufer von "zinsabhängigen makroökonomischen Fonds" zu "wählerischen Käufern, die Vermögenswerte, Positionen und Zeitpunkte auswählen" wechseln. Diese Käufer sind langsamer, zögerlicher, aber auch wählerischer. Sie kommen nicht wegen einer einzigen grünen Kerze zurück, aber wenn sie zurückkommen, bleiben sie nicht nur einen Tag.
Das Fazit ist also nicht kompliziert: **ETF-Anmeldungen und Rücknahmen sind nur ein Teil der Kaufnachfrage, man kann nicht allein wegen eines Abflusses von 574 Millionen das Ende ausrufen. Aber damit eine Erholung zur Trendwende wird, muss man mindestens mehrere Handelstage mit Nettozuflüssen über verschiedene Assets hinweg sehen.** Ein einzelner Tagesrückfluss ist Rauschen, kontinuierliche Rückflüsse sind ein Signal.
Bis dahin tauscht das Kapital die Positionen, es steigt nicht aus. Der Unterschied ist, dass beim Tauschen die Position wichtiger ist als die Richtung.
$BTC $ETH $SOL
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Ölpreis durchbricht 110, die Inflation wird noch schwerer zu bewältigen (｡•́︿•̀｡)
Brent-Rohöl erreichte intraday 110 US-Dollar und schloss bei 109,86; auch WTI kehrte wieder über 100 zurück. Dieser Anstieg ist nicht nur eine Nachfragestory: Die Transportlinie vom Hafen Yanbu in Saudi-Arabien ist durch Raketenbedrohungen gefährdet, Angriffe in der Nähe von Hormus nehmen zu, und russische Raffinerien wurden erneut von Drohnen angegriffen, die Alarmglocken an der Angebotsseite klingeln ununterbrochen (´･_･`)。
Noch heikler ist, dass die Internationale Energieagentur bereits zugestimmt hat, über 20 Millionen Barrel Kraftstoff zusätzlich freizugeben, und die USA bereiten bis zu 17 Millionen Barrel strategische Reserven als Tauschversorgung vor. Doch der Markt scheint weiterhin zu befürchten, dass das "Pflaster nicht groß genug" ist.
Ausgerechnet die US-CPI und PPI waren zuvor schon zu hoch, und wenn die Ölpreise weiter steigen, wird es noch schwieriger, die Inflation zu senken. Bleiben die hohen Ölpreise bestehen, wird die Fed zögern, die Zinsen zu senken, und die Transport- und Produktionskosten der Unternehmen werden ebenfalls unter Druck geraten (¬_¬).
Kurzfristig sollten der US-Aktienmarkt und der Kryptomarkt vorsichtig bleiben; wenn der Ölpreis weiter auf 120 US-Dollar zusteuert, könnten die Zinserwartungen erneut neu bewertet werden. Dieses Feuer des Ölpreises brennt nicht nur den Tank, sondern auch die Inflation und Bewertungen (；´д｀).
$BZ $CL $BTC
#霍尔木兹再现水雷威胁，油价风险升温 pump.fun beginnt, Gebühren für Perpetuals zu erheben. Pro Transaktion 0,1 %, sowohl für Eröffnung, Erhöhung als auch Schließung von Positionen.
Am 18. Oktober um 09:13 hat es das Perpetual-Frontend im Builder Code von Hyperliquid veröffentlicht.
Es werden zwei Gebühren erhoben: Aufträge werden mit maximal 0,1 % des Nominalwerts berechnet, Cross-Chain-Ein- und Ausgänge mit maximal 0,25 % pro Vorgang, beides zusätzlich zu den Brücken-Gebühren.
Der eigene Taker von Hyperliquid liegt bei 0,045 %.
Rechnung: Eröffnung plus Schließung ergeben 0,2 % Builder-Gebühr plus 0,09 % Protokollgebühr, also insgesamt 0,29 % des Nominalwerts.
Bei 10-fachem Hebel entspricht eine Hin- und Rückfahrt 2,9 % des Kapitals; bei 20-fachem Hebel 5,8 %.
Ich denke, der Markt gibt bereits die Antwort.
PUMP ist vom 4. Oktober mit 0,006805 auf 0,004297 gefallen, ein Rückgang von 36,9 %.
Die Einnahmen aus der Token-Ausgabe stammen aus der Emission, die Einnahmen aus Perpetuals aus dem Handelsvolumen. Derselbe Nutzer trägt bei der Token-Ausgabe nur einmal bei, beim Handel aber hundertfach.
Die Gebühren werden jedoch auf den Nominalwert berechnet. Je höher der Hebel, desto mehr nimmt die Plattform ein, desto schneller verliert der Nutzer.
Diese beiden Faktoren wirken in dieselbe Richtung, daher braucht die Plattform nicht, dass Nutzer Gewinne machen, sondern nur, dass sie weiter handeln.
Ausschlusskriterium: Wenn die Builder-Gebühr innerhalb eines Monats auf unter 0,03 % sinkt, bedeutet das, dass sie Marktanteile statt Gebühren will, dann ist die Einschätzung hinfällig.
Bis dahin werde ich wegen dieser Nachricht kein PUMP kaufen.
Auf welche Seite setzt du: Neue Einnahmen oder Hauptgeschäft am Wendepunkt?
$PUMP $HYPE
#pumpfunNokias Cashflow im Q2 ist negativ – lässt sich daraus auf schwache AI-Bestellungen schließen?
Bis zum 18. Oktober 2026 ist das Q3 noch nicht veröffentlicht. Der freie Cashflow des Konzerns im Q2 betrug -732 Mio. Euro, inklusive fortgeführter und aufgegebener Geschäftsbereiche. Dies kann nicht direkt auf AI-Bestellungen zurückgeführt werden: Betriebskapital, Restrukturierungszahlungen und andere Geschäftsvorfälle beeinflussen den Konzern-Cashflow, und derzeit fehlen separate Cashflow-Angaben für den Bereich Netzwerkinfrastruktur (NI).
Die Liquiditätsbeschränkungen bestehen jedoch weiterhin. Wenn der vergleichbare operative Gewinn für das Gesamtjahr dem Infront-Konsens vom 15. Oktober entspricht und die Cashconversionrate am unteren Ende der Unternehmensprognose liegt, müsste im zweiten Halbjahr ein freier Cashflow von etwa 1,423 Mrd. Euro generiert werden. Dies ist eine Szenarioberechnung, kein Cashflow-Konsens und schon gar keine Anforderung für das einzelne Q4.
Kurzfristig vorsichtig: Es kommt darauf an, wie Lagerbestände in Verkäufe umgewandelt werden, wie Forderungen eingetrieben und Ausgaben getaktet werden – Gewinnprognosen können nicht durch tatsächlichen Zahlungseingang ersetzt werden. Für die nächsten ein bis drei Jahre gibt es positive Bedingungen: Wenn Wachstum nachhaltig in Cash umgewandelt wird, sind Kapazitätserweiterungen und Restrukturierungen besser zu stützen; wenn Umsatzwachstum jedoch mit langsamerem Zahlungseingang und verschlechterter Cashconversion einhergeht, sollte die Einschätzung der Konzern-Cashconversion nach unten korrigiert werden, aber daraus lässt sich nicht schließen, dass AI-Bestellungen problematisch sind.Wie viel muss Nokia im Q4 verdienen, um die Jahreskonsens zu erreichen?
Bis zum 18. Oktober 2026 ist das Q3-Ergebnis noch nicht veröffentlicht. Wenn der Konzern im Q3 und im gesamten Jahr die am 15. Oktober von Infront prognostizierte vergleichbare operative Marge erreicht, ergibt sich aus der Jahresprognose abzüglich der revidierten tatsächlichen Ergebnisse des ersten Halbjahres und der Q3-Erwartung, dass im Q4 etwa 1,211 Milliarden Euro erzielt werden müssen, was einem Anstieg von etwa 13,5 % im Jahresvergleich entspricht. Dies ist eine Szenarioberechnung auf gleicher Basis und keine eigenständige Q4-Konsensprognose.
Das Unternehmen hat zuvor darauf hingewiesen, dass der Zeitpunkt der Software-Umsatzerfassung das Q4 stärken wird, aber konkrete Beträge und Abnahmebedingungen wurden nicht offengelegt. Die zuvor angehobene Jahresgewinnspanne resultiert aus technischen Anpassungen im Zusammenhang mit der Einstellung von Geschäftsbereichen und darf nicht als operative Steigerung gewertet werden; der Gewinn des Vorjahres konzentrierte sich ebenfalls auf das Jahresende, was nicht beweist, dass das Ziel in diesem Jahr leicht zu erreichen ist.
Kurzfristig vorsichtig: Wenn der Q3-Gewinn unter dem Konsens liegt und die Jahresgewinnprognose unverändert bleibt, wird die Belastung im Q4 weiter zunehmen. Für die nächsten ein bis drei Jahre gibt es positive Bedingungen: Wenn der Bereich NI, also die Netzwerkinfrastruktur-Sparte, seinen Gewinnbeitrag kontinuierlich ausbauen kann, unterstützt dies das langfristige Wachstum. Sollten wichtige Lieferungen oder die Software-Umsatzerfassung ins nächste Jahr verschoben werden und andere Gewinnquellen nicht ausreichen, um die Lücke zu schließen, sollte die Jahreserfüllungsprognose nach unten korrigiert werden.$BTC ist gerade auf etwa 82.000 gestiegen. Ein Blick auf die Positionsdaten zeigt eine ungewöhnliche Situation. Obwohl der Preis gestiegen ist, ist das Open Interest in 4 Stunden um fast 2 % gefallen. Beim Anstieg gab es keinen neuen Kapitaleinstieg. Die Finanzierungsrate ist nahe null, die Long-Stimmung ist nicht aufgeheizt.
Der Preis steigt, aber Open Interest und Finanzierungsrate fallen. Das zeigt, dass die morgendliche Erholung nicht durch aktive Käufe getrieben wurde. Hauptsächlich war es eine Erholung durch das Schließen von Short-Positionen. Es gibt keine aktive Kaufkraft, je höher der Preis steigt, desto mehr fällt das Open Interest. Die Stimmung im Futures-Markt passt nicht zum aktuellen Anstieg.
Auf der 4-Stunden-Ebene divergiert der EMA nach unten. Bei 82.000 liegt ein 4-Stunden-Swing-Hoch. Dieses Hindernis steht hier, das Volumen hat sich nicht erhöht. Das Open Interest zieht sich weiter zurück, es gibt keine Kaufkraft, die den Preis nach oben treibt.
Angesichts des Widerstands oben sehe ich eine bärische Tendenz. Der aktuelle Preis hängt an der wichtigen 4-Stunden-Marke von 82.000. Der Verkaufsdruck oben ist nicht gering, ohne Volumen wird es schwer, diese Hürde zu überwinden. Es gibt keine sichtbaren neuen Käufe, ich erwarte, dass der Markt zunächst zurückfällt und sich konsolidiert.
$ETH $SOL #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Wie viel muss Nokia im Q4 verdienen, um die Jahreskonsens zu erreichen?
Bis zum 18. Oktober 2026 ist das Q3-Ergebnis noch nicht veröffentlicht. Wenn der Konzern im Q3 und im gesamten Jahr die am 15. Oktober von Infront prognostizierte vergleichbare operative Marge erreicht, ergibt sich aus der Jahresprognose abzüglich der revidierten tatsächlichen Ergebnisse des ersten Halbjahres und der Q3-Erwartung, dass im Q4 etwa 1,211 Milliarden Euro erzielt werden müssen, was einem Anstieg von etwa 13,5 % im Jahresvergleich entspricht. Dies ist eine Szenarioberechnung auf gleicher Basis und keine eigenständige Q4-Konsensprognose.
Das Unternehmen hat zuvor darauf hingewiesen, dass der Zeitpunkt der Software-Umsatzerfassung das Q4 stärken wird, aber konkrete Beträge und Abnahmebedingungen wurden nicht offengelegt. Die zuvor angehobene Jahresgewinnspanne resultiert aus technischen Anpassungen im Zusammenhang mit der Einstellung von Geschäftsbereichen und darf nicht als operative Steigerung gewertet werden; der Gewinn des Vorjahres konzentrierte sich ebenfalls auf das Jahresende, was nicht beweist, dass das Ziel in diesem Jahr leicht zu erreichen ist.
Kurzfristig vorsichtig: Wenn der Q3-Gewinn unter dem Konsens liegt und die Jahresgewinnprognose unverändert bleibt, wird die Belastung im Q4 weiter zunehmen. Für die nächsten ein bis drei Jahre gibt es positive Bedingungen: Wenn der Bereich NI, also die Netzwerkinfrastruktur-Sparte, seinen Gewinnbeitrag kontinuierlich ausbauen kann, unterstützt dies das langfristige Wachstum. Sollten wichtige Lieferungen oder die Software-Umsatzerfassung ins nächste Jahr verschoben werden und andere Gewinnquellen nicht ausreichen, um die Lücke zu schließen, sollte die Jahreserfüllungsprognose nach unten korrigiert werden.Nokia-Auftrag über 2,8 Milliarden Euro, kann der Umsatz mithalten?
Bis zum 18. Oktober 2026 wurde das Q3 noch nicht veröffentlicht. Im Q2 gab das Unternehmen bekannt, dass AI- und Cloud-Kundenaufträge 2,8 Milliarden Euro erreichten. Nach damaliger Schätzung würden etwa die Hälfte davon im folgenden Jahr in Umsatz umgewandelt. Dies zeigt, dass die Nachfrage in die Auftragsphase eingetreten ist, aber der gesamte Betrag kann nicht als NI-Auftrag verbucht werden, geschweige denn rückwirkend als Q3-Umsatz.
NI steht für den Bereich Netzwerkinfrastruktur und ist der Fokus bei der Beobachtung der Auftragsumwandlung. Das Unternehmen erklärt, dass Lieferengpässe die Kunden dazu veranlasst haben, längere Auftragszyklen zu bestellen. Daher bedeutet ein Rückgang der neuen Aufträge nicht zwangsläufig eine nachlassende Nachfrage. Entscheidend ist, ob das Glasfasernetz- und IP-Geschäft termingerecht geliefert, abgenommen und der Umsatz bestätigt wird; Lieferzeiten, Stornobedingungen und Kundenkonzentration sind weiterhin unklar.
Kurzfristig vorsichtig: Die Auftragsgröße allein reicht nicht aus, um ein besseres Q3 als erwartet zu beurteilen. Für die nächsten ein bis drei Jahre ist die Perspektive unter Bedingungen positiv: Wenn die Aufträge weiterhin realisiert werden und das Umsatzwachstum den Bereichsgewinn antreibt, unterstützt das eine nachhaltige Gewinnverbesserung; bei Verzögerungen oder vermehrten Stornierungen und ausbleibendem Umsatzwachstum sollte die Einschätzung nach unten korrigiert werden.US-Aktienmarkt „versteckter Bärenmarkt“: Der Index fällt nicht, die Mehrheit der Aktien ist bereits im Bärenmarkt
Der neueste Hinweis im Kobeissi Letter: Der US-Aktienmarkt befindet sich derzeit in einem typischen „versteckten Bärenmarkt unter dem Mantel eines Bullenmarkts“: Der S&P 500 liegt nur etwa 2 % unter dem historischen Höchststand, aber der Markt hat sich intern bereits großflächig angepasst.
• 84 % der S&P 500-Komponenten sind mindestens 10 % vom historischen Höchststand zurückgegangen
• 59 % sind mindestens 20 % zurückgegangen
• 41 % sind über 30 % zurückgegangen
• 17 % sind über 50 % zurückgegangen
• Die Widerstandsfähigkeit des Index hängt stark von wenigen großen Technologiewerten ab
Mit anderen Worten: Der große Index wird durch Konzentration gestützt, während die breite Masse der Aktien bereits eine tiefgreifende Bereinigung durchlaufen hat.
Nicht die Gewinne drücken die Bewertung, sondern die makroökonomischen Zinsen
Anfang des Jahres preiste der Markt mindestens drei Zinssenkungen der Fed bis 2026 mit insgesamt 75 Basispunkten ein; jetzt hat sich die Erwartung umgekehrt – die Fed setzt nicht auf weitere Lockerungen, der Markt beginnt, das Risiko weiterer Zinserhöhungen zu bewerten. Ölpreise über 100 US-Dollar, die Inflation nähert sich 4 %, und die langfristigen Zinsen drücken die Bewertung von Risikoanlagen stark nach unten.
Aber die Gewinnseite ist nicht eingebrochen:
• Das Gewinnwachstum des S&P 500 im zweiten Quartal liegt bei etwa 52 %, dem höchsten Wert seit dem zweiten Quartal 2021
• Nvidia-Aktien stiegen in den letzten 12 Monaten um 21 %, das Kurs-Gewinn-Verhältnis sank jedoch um 46 %
• Das aktuelle Forward-PE liegt bei etwa dem 24-fachen, nahe am Gesamtdurchschnitt des S&P 500 von 22
• Technologieführer kompensieren die Bewertung durch Gewinnwachstum, der makroökonomische Abschlag wird zwangsweise in den Preis eingepreist
Die Kernbotschaft von Kobeissi ist klar: Es liegt nicht an den Fundamentaldaten, sondern die Makroökonomie drückt die Bewertung, wobei der Abschlag hauptsächlich bei Unternehmen mit weiterhin hohem Gewinnwachstum liegt.
Warum es eine „historische Chance“ ist, hängt von den Voraussetzungen ab
Die Chance liegt nicht im „blind Kaufen“, sondern in der Bewertungsanpassung nach einer Umkehr der makroökonomischen Variablen:
1. Entspannung der Lage im Iran, Rückgang der geopolitischen Risikoprämie
2. Rückgang der Ölpreise und Inflationserwartungen, langfristige US-Staatsanleihenrenditen erreichen ihren Höhepunkt
3. Die Fed wechselt von einer eher restriktiven zu einer neutralen oder dovishen Haltung
4. Gewinne werden weiter realisiert, der Anstieg breitet sich von den Technologieführern auf andere aus
Wenn diese Kette funktioniert, wird der aktuell eingepreiste makroökonomische Abschlag bei Technologiewerten schnell verschwinden, und die Breite des Anstiegs im S&P 500 kann sich erholen. Kobeissi stellt sogar eine kontrafaktische Überlegung an: Wäre der Iran-Krieg nie passiert, könnte der S&P 500 bereits über 9000 Punkte stehen – das ist eine Szenarienanalyse, keine Kursprognose.
Aber die Gegenrisiken dürfen nicht ignoriert werden
Der am leichtesten missverstandene Punkt dieser Sichtweise ist, den „versteckten Bärenmarkt“ direkt als „schnell kaufen“ zu interpretieren. Wirklich zu beobachten sind drei Dinge:
• Konzentrationsrisiko: Der Index fällt nicht, weil wenige Schwergewichte ihn stützen; wenn die Gewinnprognosen der Führungsaktien nachlassen, wird der Nachzieheffekt sehr schnell sein
• Zinsstarrheit: Ölpreise und Inflation sinken nicht, die Fed hat keinen Grund, leicht dovish zu werden
• Anhaltende Verschlechterung der Breite: Wenn sich die Erholung nicht auf die übrigen 493 Aktien ausweitet, ist es eine Konzentration der Führungsaktien, kein Ausbreiten des Bullenmarkts
Kurz gesagt
Der US-Aktienmarkt ist derzeit kein umfassender Bullenmarkt, aber auch kein umfassender Bärenmarkt, sondern eine Kombination aus einem Index, der von den Schwergewichten getragen wird, einer Runde Bärenmarkt bei Einzelaktien und einer Bewertung, die durch makroökonomische Faktoren gedrückt wird. Wenn der Druck durch Energiepreise und Zinsen nachlässt, könnten Technologieführer mit Gewinnrealisierung und stark gefallene Qualitätsaktien eine historische Erholung erleben; wenn die Makroökonomie nicht nachgibt, gilt: Je höher die Konzentration, desto weniger Fehlertoleranz hat das System. $BTC $ETH $ZEC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Circle enthüllt sein Buch: Für jeden verdienten USDC-Dollar bleiben nur 7 Cent übrig.
Der offizielle Blog legt erstmals die Gewinnverteilung offen: Im ersten Halbjahr betrug der Umsatz 1,4 Milliarden US-Dollar, davon gingen 819 Millionen (59 %) an Partner und Transaktionskosten, 473 Millionen wurden in konforme Liquidität reinvestiert, der Nettogewinn beträgt nur 7 %.
Der größte Partner Coinbase erhielt den größten Anteil – im Q2 lag der durchschnittliche USDC-Bestand in seinen Produkten bei 20 Milliarden US-Dollar (+44 %), gleichzeitig ist es Mitbegründer des Konkurrenten Open USD.
Open USD wurde Ende September gestartet, Stripe, Visa, Mastercard, Shopify und BlackRock arbeiten zusammen und versprechen, "den Großteil" der Reserveerträge an die Partner zurückzugeben; Circle kontert: Wer nur Gewinne verteilt, aber kein Geld investiert, hat einen Token, aber keinen digitalen Dollar.
Meine Einschätzung: Der Markt überschätzt die unmittelbare Schlagkraft des "Gewinnverteilungskriegs" – dass Coinbase auf beiden Seiten setzt, zeigt gerade, dass es sich nicht traut, USDC jetzt abzuschneiden; unterschätzt wird die Replikationskosten: 55 Lizenzen, täglich 1,7 Milliarden US-Dollar an Prägung und Rücknahme. Voraussetzung ist, dass die Zinsen nicht fallen, Circles Einnahmen sind im Kern Zinszahlungen aus US-Staatsanleihen.
Der Quartalsbericht Q3 am 4. November wird der Lackmustest sein: Steigt der Anteil der Gewinnverteilung oder wird die Nettomarge negativ, ist die Einschätzung der "Burggraben" hinfällig; ebenso wenn das zirkulierende Volumen von Open USD schnell von 700 Millionen US-Dollar wächst.
Ist das der Beginn des "Gewinnverteilungskriegs, bei dem Circle gezwungen ist, seine Karten offen zu legen", oder ist "das Offenlegen der Karten selbst schon der Burggraben"? Auf welcher Seite stehst du?
$CRCL
#StabileCoinGewinnverteilungskriegBezüglich des Verhältnisses von Long- zu Short-Positionen bei Kontrakten, merken Sie sich diese Punkte:
1) Die Gesamtmenge der Long- und Short-Positionen auf dem gesamten Markt ist stets gleich, daher bedeutet ein Verhältnis von Long- zu Short-Positionen bei Konten größer als 1, dass die Short-Positionen auf weniger Konten konzentriert sind und die durchschnittliche Position pro Short-Konto größer ist.
2) Das Verhältnis von Long- zu Short-Positionen bei Konten und das Verhältnis bei Großpositionen in den offiziellen Binance-Kontraktstatistiken werden im 5-Minuten-Takt erfasst, der Bereich umfasst die Binance USDT-Perpetual-Kontrakte.
3) Beim Betrachten des Verhältnisses von Long- zu Short-Positionen sollte man bestätigen, ob es sich um die Anzahl der Konten oder um Positionsgrößen handelt, da dieselbe Zahl in unterschiedlichen Bezugssystemen unterschiedliche Bedeutungen hat.
Im Beispiel die Coin: $BTC notiert bei 81799, 24h +0,23%. $DNA Diese Hin- und Her-Operation ist wirklich beeindruckend #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Disney+s günstige werbefinanzierte Abonnenten ziehen weiterhin Nutzer aus den unteren Marktsegmenten ab, während Amazon Prime Video dank der Verknüpfung mit dem E-Commerce-Mitgliedschafts-Ökosystem die Wiedergabedauer von Langvideos auffrisst. Wenn Netflix keine unerwarteten Signale wie einen Hit-Serienerfolg, der die Mitgliedszahlen sprunghaft steigen lässt, oder eine skalierbare Einnahmequelle aus dem neu erschlossenen Gaming-Geschäft vorweisen kann, wird es schwer, allein mit dem Erhalt der bestehenden Gewinnbasis die Kauflaune am Kapitalmarkt wieder zu entfachen.$BTC bewegt sich seitwärts um 81.715,5, hat sich in 24 Stunden nur um 0,19 % verändert, mit einer Schwankungsbreite von 1,6 %, DVOL 37,9, und der Optionsmarkt bietet kaum Volatilitätsprämie. Nachrichten über die anhaltende Chip-Branche basieren ursprünglich auf Risikobereitschaft: Starke Chip-Aktien führen zu Vorteilen für Tech-Aktien und Risikoanlagen. Diese Übertragung sehen wir in unseren Daten diesmal nicht. Die Finanzierungsraten für drei Perioden liegen bei 0,0037 %, 0,0037 % und 0,0064 %, Long-Positionen haben nur leicht mehr Hebel eingesetzt; das Kontraktvolumen beträgt 7,6 Milliarden USD, ohne Volumenzunahme. Auf der Liquidationsseite übersteigen Long-Positionen mit 10,19 Millionen USD die Short-Positionen mit 7,01 Millionen USD, die nach oben streben, wurden zuerst aus dem Markt gedrängt. Meine Einschätzung ist, dass diese Nachricht den Kurs kurzfristig nicht antreiben wird, $BTC wird höchstwahrscheinlich weiterhin zwischen 80.751 und 82.050 pendeln. Bedingungen für eine Trendwende nach oben: Volumenanstieg über 82.050, steigende Finanzierungsraten, gleichzeitige Zunahme der Positionen. Bedingungen für eine Trendwende nach unten: Bruch unter 80.751, Optionspositionen put/call steigen von 0,86 an.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Meine Ansicht ist, dass ich glaube, die goldene Ära dieses ikonischen Unternehmens sei vorbei.Eigentlich war ich immer bullisch, aber jetzt sieht die Lage nicht mehr so rosig aus.
Ich denke, man sollte jetzt überhaupt nicht mehr an einen Bullenmarkt denken oder daran, dass BTC auf 90.000 steigt.
Aus Trading-Sicht: Um auf 90.000 zu kommen, müsste das in einem Zug passieren.
Im dritten Quartal im September wurde das schon hochgezogen, das ist der geringste Kostenpunkt für die Hauptakteure.
So wie bei ZEC, das auf 2000 gehen soll.
Schon bei 1500 hat es weiter nach oben gedrückt, jetzt ist es unmöglich, nochmal hochzugehen.
Es ist schon auf 1100 gefallen, das ist ein Bruch der Unterstützung, nochmal hochzugehen ist unmöglich,
weil die Kosten, die die Hauptakteure tragen müssen, zu hoch sind.
Bei Bitcoin und Ethereum ist es genauso.
Wir sind bereits in einem großen Bärenmarktzyklus.
Wenn man sich die meisten Altcoins anschaut, ist auf dem Tageschart schon eine große Stufe nach unten gefallen.
Der Aufwärtstrend ist bei $BTC $ETH $ZEC schon lange gebrochen. Wenn das kein Bärenmarkt ist, was genau ist dann ein Bärenmarkt? Und was genau ist eine Korrektur?
【Im Oktober bin ich weiterhin fest davon überzeugt, dass es ein Korrekturmonat ist.】
Der letzte Trade hat bereits die Gewinnschwelle erreicht, und ich werde weiterhin nach Positionen zum Shorten suchen. Aber an welcher Position genau?
Eigentlich finde ich den aktuellen Preis ganz gut:
【81.800 als Eröffnungsposition, 82.800 als Nachkauf, 83.800 als Stop-Loss.】
Aber es ist bald Montag, 【wenn es bis Montag, den 19. Oktober, 16 Uhr nicht nach unten geht, werde ich diese Position nicht weiter halten.】
Die Erholungsfähigkeit des US-Aktienmarktes ist sehr stark, ich befürchte, dass es am Montag den Bitcoin nach oben treiben wird, aber ich persönlich denke, dass die Höhe des Anstiegs begrenzt sein wird, daher ist es am besten, eine Nachkaufsposition offen zu halten.
【Positionsmanagement ist in diesem sogenannten Affenmarkt besonders wichtig.】
Ein stufenweiser Abstieg ist das Schlimmste.
Es gibt immer Leute, die am Tiefpunkt kaufen, was dir das Gefühl gibt, dass der Abwärtstrend stoppt. Aber jedes Mal fällt der Kurs nicht viel:
【87.000 → 85.000 → 83.000 → 81.000.】
Jedes Mal denkst du, du hältst noch ein bisschen oder schaust noch mal. Am Ende hältst du Long-Positionen von 85.000 bis 81.000 und schaust immer noch auf 90.000.
Als nächstes muss man darauf achten, 【ob die Wochenkerze unter 82.800 schließen kann】. Wenn der Bruch bestätigt wird, sehe ich weiterhin eine größere Korrektur vor uns.
Mehrfaches Unterschreiten und Zurückholen sehe ich nicht unbedingt als starke Unterstützung, es könnte auch bedeuten, dass die Kaufkraft langsam erschöpft wird.
【Wenn die Kaufkraft erschöpft ist, kann die nächste Kaufkraft bei 80.000 noch halten?】
Der obige Inhalt ist nur eine persönliche Analyse des Marktes und eine Aufzeichnung der Handelsgedanken und stellt keine Anlageberatung dar. Bitte kontrollieren Sie Ihre Positionen und Risiken entsprechend Ihrer eigenen Situation.$BTC
Bitcoin bleibt nahezu unverändert, warum fallen die meisten Altcoins dennoch weiter?
Der Spotmarkt ist in 24 Stunden um etwa 0,02 % gefallen, mit einer Spanne von 80813,6 bis 81775, der Preis liegt etwa bei 76 % der Spanne.
Im gleichen Marktsnapshot fiel ETH um etwa 0,67 %, SOL um etwa 0,85 %, während BTC nur um etwa 0,02 % sank. Das sieht eher danach aus, dass die Risikobereitschaft sich noch nicht ausgeweitet hat, statt dass sich der gesamte Markt stabilisiert hätte. Ein stabiler Gesamtmarktindex und eine Verbesserung der meisten Positionen können zwei verschiedene Dinge sein.
Wenn BTC die Spanne hält und andere große Coins beginnen, ihre Höchststände zurückzuerobern, kann man von einer Ausweitung ausgehen; fällt BTC jedoch unter die untere Grenze, könnten ursprünglich schwächere Assets größeren Druck erfahren. Man kann nicht von einer umfassenden Trendwende sprechen, nur weil eine einzelne Coin seitwärts läuft. Citi hebt das Kursziel auf 440 an, Palo Alto fällt um 7,6 %: Innerhalb einer Woche 18 % Marktkapitalisierung verloren
$PANW schloss am Freitag bei 342 USD (-7,63 %), mit einem Volumen von 8,76 Millionen Aktien, Rückgang vom Höchststand um 18,55 %.
Drei Ereignisse in einer Woche: Am 10.-13. berichtete The Information über frühe Verhandlungen von OpenAI zum Kauf von Trail of Bits (kein Vertrag, kein Betrag), einem führenden Prüfer im Kryptobereich; am 14.10. gab Palo Alto die PAN-OS-Sicherheitslücke CVE-2026-0322 bekannt, mit begrenzter Ausnutzung durch Angreifer; am 15.10. erhöhte Citi das Kursziel von 410 auf 440 und bestätigte die Kaufempfehlung.
Meine Einschätzung: Der Markt überschätzt die Geschwindigkeit, mit der "OpenAI Sicherheitsanbieter übernimmt" – es handelt sich nur um frühe Verhandlungen, die Prüfung von Open-Source-Projekten und der Verkauf von Firewalls sind unterschiedliche Geschäftsmodelle; die Sicherheitslücke erfordert Zugang zum internen Netzwerk, der Patch ist bereits verfügbar. Der Markt unterschätzt die harten Fakten: Im Q4 betrug der operative Cashflow 1,4 Milliarden USD, die bereinigte freie Cashflow-Marge lag bei 38,4 %. Diese Abwärtsbewegung wirkt eher wie eine emotionale Reaktion auf KI-bezogene Kreditängste.
Bedingungen für das Scheitern: OpenAI übernimmt offiziell und macht das Sicherheitsgeschäft zum Kern, oder Palo Alto senkt die Prognose im nächsten Quartalsbericht, dann ist die Einschätzung einer "emotionalen Fehlbewertung" hinfällig.
Auf welcher Seite stehst du: Wird der Burggraben der Sicherheitsanbieter wirklich angegriffen, oder ist das nur eine emotionale Fehlreaktion?
$PANW
#Meta巨额AI投入进入回报检验期 27美元就想学巴菲特？先别急着给自己贴上价值投资的标签。 你以为这是耐心，其实更像是在用"长期"两个字给仓位找台阶吗？ 看到有人拿着27美元说要把可口可乐抱紧、等花开、等股息，我第一反应不是笑，是有点熟悉。因为太多人把"拿得住"当成能力，却忽略了拿住的前提是仓位够小、逻辑够硬、回撤扛得住。27美元当然可以买一股KO，但这笔钱真正暴露的不是选股水平，而是你对波动的容忍度到底有多少。 市场现在交易的其实不是"价值投资"这四个字，而是谁能在震荡里不被甩下车。KO这种防御型消费股，股息和稳定性是它的叙事，但在风险偏好回升时它往往跑不过BTC和ETH；反过来，当纳指回调、情绪转弱，资金又会回头找这类现金流资产。所以这个小仓位真正的意义，是让你感受节奏切换，而不是证明自己已经悟道。 偏多的路径很清楚：如果后续通胀数据温和、降息预期升温，防御板块和股息资产会先获得支撑，KO的持有体验会比较舒服，适合用来练心态。但风险也藏在这里——27美元的仓位太轻，涨了不够兴奋，跌了也不痛，很容易让人误判自己的风险承受力。等真正加大仓位时，同样的回撤会变得完全不一样。 对BTC和ETH来说，这类"价值投资"情绪升温$SPCX ist diese Woche wieder um 11 % gefallen, die Bullen haben wirklich keinen Funken Kampfgeist 😅
Zuvor habe ich bei etwa 175 leerverkauft, mit dem ersten Take-Profit bei 160, den Rest der Position bei 151 komplett glattgestellt
Eigentlich war ich schon ziemlich zufrieden, aber der Markt ist weiter gefallen, am Wochenende erreichte der Tiefststand sogar etwa 140
Mensch, da war also noch so ein großes Stück Fleisch übrig...
Aber ich bereue nichts, schließlich wurde der Handelsplan vollständig umgesetzt
Rückblickend gibt es bei SpaceX immer noch viele Geschichten zur Geschäftsausweitung, aber die Kursentwicklung ist schwach, jede Erholung ist schwächer als die vorherige
Nächste Woche tendiere ich weiterhin zu einer bärischen Haltung, besonders um 151 herum. Wenn die Erholung dort erneut scheitert, werde ich in Erwägung ziehen, wieder Short-Positionen zu suchen
Allerdings hat der Kurs um 140 schon mehrfach reagiert, hier weiter leerzuverkaufen ist nicht unbedingt lohnenswert
Wenn ich wieder eine Position eröffne, warte ich lieber auf eine ordentliche Erholung; schließlich darf ich die zuvor verdienten Gewinne nicht aus Ungeduld wieder an den Markt zurückgeben 🫡
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Maji-Konto erneut unter Druck: Hoch gehebelte ETH-Long-Position hält weiterhin durch
Das Handelskonto von Huang Licheng ist wieder geschrumpft. Die einst von On-Chain-Daten verfolgte „Wal“-Position sieht jetzt eher aus wie ein kleiner Fisch, der sich in stürmischer See behauptet.
Laut den derzeit veröffentlichten Daten hat sein Konto kumulierte Verluste von 36,864,300 USD; in den letzten 24 Stunden weitere Verluste von 204,000 USD und in den letzten 7 Tagen Verluste von 1,404,000 USD. Die Verlustzahlen häufen sich, doch er hat sich nicht für einen Ausstieg entschieden, sondern hält weiterhin an seiner bestehenden Position fest.
Die aktuelle Position zeigt, dass er immer noch 1025 ETH-Long-Positionen hält, mit einem Positionswert von etwa 2,454,400 USD, einem 25-fachen Hebel auf das gesamte Kapital, einem Einstiegskurs von 2381,25 USD, einem Buchgewinn von etwa 13,600 USD, einem Liquidationspreis von 2342,31 USD und einem verfügbaren Margin von 0 USD.
Am bemerkenswertesten ist nicht der vorübergehende Buchgewinn dieser ETH-Long-Position, sondern dass die kumulierten Verluste des Kontos bereits fast 37 Millionen USD erreichen, während der verfügbare Margin bei null liegt. Das bedeutet, dass das Konto bei einer kleinen Kurskorrektur erheblichen Druck ausgesetzt wäre.
Meine Einschätzung ist, dass bei hoch gehebeltem Handel nicht kurzfristige Schwankungen das größte Risiko darstellen, sondern langfristige Fehleinschätzungen kombiniert mit fehlender Pufferung der Positionen. Selbst wenn die ETH-Long-Position derzeit einen kleinen Buchgewinn aufweist, ist der Liquidationspreis nicht weit vom aktuellen Kurs entfernt, und bei Marktschwankungen würde sich das Risiko schnell erhöhen.
Maji’s Weg – vom Wal zum kleinen Fisch und jetzt zum winzigen Garnelen – ist eigentlich eine Warnung für alle hoch gehebelten Trader.Die Spot-Mittel sind noch nicht zurückgekehrt, wie weit kann die Erholung gehen?
In letzter Zeit habe ich mich nicht nur für die Preise von $BTC, Ethereum und SOL interessiert, sondern vor allem dafür, ob das Kapital dahinter tatsächlich wieder in den Markt eingestiegen ist. Laut den neuesten veröffentlichten Daten ist der Markt vorerst noch nicht sehr optimistisch.
Bis zum 16. Oktober verzeichnete der $BTC Spot-ETF einen täglichen Nettoabfluss von etwa 82,4 Millionen US-Dollar, in der vergangenen Woche summierte sich der Abfluss auf etwa 228 Millionen US-Dollar. Die Situation bei $ETH ist noch schwächer, mit einem wöchentlichen Nettoabfluss von etwa 320 Millionen US-Dollar, was zeigt, dass die institutionelle Nachfrage nach ETH weiterhin unzureichend ist. Bei $SOL gab es ebenfalls kürzlich anhaltende Kapitalabflüsse, vom 5. bis 16. Oktober summierten sich diese auf etwa 50,5 Millionen US-Dollar.
Man darf jetzt nicht nur auf die Preisrallye schauen und daraus eine Trendwende ableiten. $BTC hat relativ gesehen einen Vorteil durch das größere Kapitalvolumen, bei ETH muss beobachtet werden, ob der ETF-Abfluss sich verlangsamt, und bei SOL ist zu beachten, wann die Kapitalabflüsse aufhören.
Im Folgenden sind einige wichtige Signale zu beobachten: Ob der Spot-ETF kontinuierlich Nettozuflüsse verzeichnet; ob das Handelsvolumen beim Preisanstieg mitzieht; und ob bei Rücksetzern wichtige Unterstützungen gehalten werden können.
Wenn die Preise steigen, aber das Kapital weiterhin abfließt, sollte man diese Erholung mit Vorsicht betrachten; wenn das Kapital zurückfließt und das Handelsvolumen zunimmt, hat der Markt eher Chancen, eine nachhaltige Bewegung zu entwickeln. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #机构资金持续流出，BTC能否企稳？ Nach 6 Tagen Nettoabfluss bei ETFs endlich eine leichte Rückkehr, aber BTC verharrt noch bei 81.000: Ist das ein Umschichten oder ein hartes Halten?
BTC hält sich über 81.600 USD, 24-Stunden-Spanne 80.814–82.816, die runde Marke von 80.000 wurde nicht unterschritten.
Der US-Spot-BTC-ETF verzeichnete zuvor 6 Tage in Folge Nettoabflüsse, in der neuesten Periode gab es einen Nettozufluss von 5,06 Mio. USD, wobei BlackRock IBIT einen Nettozufluss von 16,79 Mio. verzeichnete.
In den letzten 24 Stunden wurden im gesamten Netzwerk Liquidationen in Höhe von 310 Mio. USD ausgelöst, 78.000 Personen wurden liquidiert; der Fear & Greed Index steht bei 49, neutral.
Ich denke, dass der Preis nach 6 Tagen Abfluss nur um 2,5 % gefallen ist, was zeigt, dass die Kaufnachfrage unter 80.000 wirklich vorhanden ist.
Diese leichte Rückkehr sieht eher danach aus, als würden Institutionen in der Nähe von 80.000 neu bewerten, statt dass sich die Stimmung umkehrt.
Ich beobachte selbst zwei Positionen: Über 81.875 wäre eine Erholung erst anständig; ein Schluss unter 80.552 würde die Verteidigung der 80.000-Marke eröffnen.
Das ist nur meine persönliche Beobachtung und stellt keine Anlageberatung dar.
Was denkst du, schichten Institutionen bei 80.000 heimlich um und bauen Positionen auf, oder fangen Kleinanleger die fallenden Messer auf?
$BTC $ETH $XRP
#比特币 #BTCETFDas Verkaufssignal von Bank of America ist beendet. Die Schwelle für ein Kaufsignal liegt bei 2 Punkten, aktuell sind es 7,4 Punkte.
Der Bullen-Bären-Indikator fiel von 8,1 auf 7,4, unterschritt die 8,0, das am 26. Mai gesetzte Verkaufssignal wurde beendet.
Die Regel lautet: Über 8 verkaufen, unter 2 kaufen. 7,4 gilt nur als Rückkehr zu einer leicht bullischen Haltung.
Hartnett selbst ist auch nicht bullish geworden. Zwei Voraussetzungen: Fortsetzung der Zinserhöhungen bis Ende Oktober, Entspannung der AI-Finanzierungsbedenken.
Die Wette auf Zinserhöhungen fiel von 50 % auf 15 %, die erste Voraussetzung bewegt sich in die entgegengesetzte Richtung.
Die Risse liegen bei den Positionen. Der Aktienanteil bei Privatkunden liegt mit 66,4 % auf Rekordniveau, Bargeld mit 9,3 % auf historischem Tief.
Die Übergewichtung von Tech-Aktien ist die höchste seit August 2020, Tech-Fonds verzeichneten in diesem Jahr Zuflüsse von umgerechnet 196 Mrd. USD.
Die Stimmung sinkt zuerst, die Positionen bleiben unverändert. Niemand wird zum Verkauf gezwungen, aber auch niemand traut sich, zuzukaufen.
Ich denke, es ist falsch, dies als das Ende der schlechten Nachrichten zu interpretieren. 7,4 ist kein Boden, sondern ein Patt.
Das Patt wird nicht durch steigende Chippreise durchbrochen, sondern durch den freien Cashflow.
Die Kapitalausgaben der Cloud-Anbieter betragen 807 Mrd. USD im Jahr 2026 und 1,16 Billionen USD im Jahr 2027, der freie Cashflow liegt dieses Jahr bei -63 Mrd. USD und nächstes Jahr bei -163 Mrd. USD.
Steigende Chippreise retten den Umsatz, können dieses Loch aber nicht füllen. Der reale Zinssatz liegt bereits nahe bei 3 %.
Der QQQ fiel von 751,27 auf 709,80, ein Wochenverlust von 5,5 %.
Ungültigkeitsbedingung: Rückkehr über 751,27 macht das ungültig; erst ein Unterschreiten von 707,23 markiert den Beginn des Ausverkaufs.
Worauf setzt du: Mitte November Rückkehr zu Tech-Aktien oder erst der Ausbruch nach unten?
$QQQ $SMH $TLT
#美银牛熊指标$BTC Gute Nachrichten, jemand hat uns einen Energieschub gegeben! Der globale Makro-Direktor von Fidelity sagt, dass eine neue Bitcoin-Bullenmarktphase bevorsteht, also haltet euch gut fest! Ich stimme seiner Ansicht eigentlich zu, denn oberhalb der Jahreslinie dominiert zumindest langfristig der Bullenmarkt, aber jetzt gibt es ein Problem: Wenn der Kurs kurzfristig auf 77.800 fällt, wird es zu einer kollektiven Liquidation von Long-Positionen im Wert von 700 Millionen US-Dollar kommen! So ein großes Stück fettes Fleisch liegt da, dass die Bären es nicht angreifen, wäre peinlich. Angesichts des derzeitigen Verstopfungsverlaufs von $BTC ist es sehr wahrscheinlich, dass die 80.000 unterschritten werden. Ob es noch weiter nach unten geht, ist schwer zu sagen. Betrachtet man nur die Kapitalflüsse, gibt es in den letzten Tagen immer noch Nettoabflüsse. Also vergesst bei der langfristigen positiven Sicht nicht, dass der kurzfristige Trend weiterhin abwärts gerichtet ist!"$BTC 🔥 比特币与以太坊正同时站在关键价位的“压力测试台”上。$BTC 10月以来已三次回踩8.1万美元附近，$ETH 则反复测试2350美元支撑，盘面呈现典型的拉锯格局。
宏观压力是反复试探的直接推手。美国9月CPI高于预期后，市场对美联储10月加息概率的定价从22%跳升至53.7%，美债收益率逼近24年高位，风险资产整体承压。比特币三次下探对应的链上亏损规模呈递减特征，更接近摇摆筹码逐步出清，而非全面恐慌抛售。但结构性问题同样清晰：Glassnode指出，8万美元下方的新增买盘流动性正在减弱，若关键区间被有效跌破，价格可能加速滑向7.8万美元的“真实市场均价”。
对以太坊而言，2350美元是短期多空分水岭。守住则维持区间震荡，一旦放量跌破，2323美元低点将直接暴露。当前两个市场的共同特征是：关键位反复试探本身就在消耗防守力量，方向选择往往在流动性最薄弱的时刻完成。Der Bericht über zwei Supertanker, die in Hormuz auf Minen gestoßen sind, ist ernst, aber die fehlende unabhängige Bestätigung ist entscheidend: Ein Markt, der bereits mit Kplers Schätzung von Flüssen 43 % unter dem Vorkonfliktniveau konfrontiert ist, kann Risiken schneller neu bewerten, als Fakten eintreffen.
Der Anstieg des Brent-Öls um 3,7 % auf 109,86 $ zeigt, dass die Verwundbarkeit eingepreist wird. Ein bedingter Transitvorschlag könnte helfen, doch ohne ein US-Abkommen bleibt die Aussichten für den Schiffsverkehr ungelöst.
#HormuzMineThreat Etwa 367.500 ETH, Bitfinex Margin-Long-Positionen belaufen sich auf etwa 889 Millionen US-Dollar.
Marktstatistik: Bitfinex-Händler halten Margin-Long-Positionen von etwa 367.500 ETH, was etwa 889 Millionen US-Dollar entspricht, der höchste Stand seit August 2022. Die meisten Positionen wurden nach dem 6. Oktober aufgebaut, als ETH bei etwa 2560 lag; zum Zeitpunkt der Abfassung lag ETH auf OKX bei etwa 2415, BTC bei etwa 81.784. Im Vergleich zu ähnlichen Positionen im Jahr 2022 fiel der Kurs damals zuerst etwa 33 % unter den Einstiegspreis, bevor er sich erholte, was etwa sechs Wochen dauerte.
Mir ist ein Detail aufgefallen: Von etwa 2560 auf jetzt etwa 2415 hat diese Long-Position gerade erst mit einem unrealisierten Verlust begonnen – weit entfernt von einem Rückgang von 33 % wie damals.
Glaubst du, dass diese Long-Positionen im Wert von etwa 889 Millionen zuerst standhalten oder zuerst durch Liquidationen zerschlagen werden?
Täglich mehrere wichtige Nachrichten, bleib informiert und verliere nicht den Überblick.
$ETH Als die große rote Kerze bei ETH einschlug, war 2400 überhaupt keine Unterstützung, sondern eher ein Bereich, in dem Stop-Losses konzentriert lagen.
In der Stunde nach Mitternacht wurden bei Binance + Bybit + OKX zusammen Long-Positionen im Wert von 27,02 Millionen US-Dollar liquidiert, während nur wenige hunderttausend an Short-Positionen liquidiert wurden. Der Preis fiel von 2424 bis auf 2355, ohne auch nur eine nennenswerte Gegenbewegung.
Auch BTC blieb nicht verschont, fiel bis auf 81000, und innerhalb von 60 Minuten wurden Long-Positionen im Wert von über 115 Millionen US-Dollar liquidiert.
Am Wochenende ist die Liquidität ohnehin dünn, und bei hohem Hebel wirkt der Markt wie aus Papier.
Was die Stimmung noch mehr belastet, ist der ETF-Bereich:
Der ETH Spot-ETF verzeichnete in einer Woche Nettoabflüsse von über 1,4 Milliarden, der 7-Tage- und 30-Tage-Durchschnitt wurden komplett durchbrochen, die technische Lage ist bärisch.
Auf der Blockchain verkaufen 3–10 Jahre alte Adressen, und das mit der schnellsten Geschwindigkeit seit 2021.
Auf der makroökonomischen Seite liegt die Inflation (CPI) bei 3,7 % über den Erwartungen, die 10-jährigen US-Staatsanleihen stiegen auf 5,26 %. Geld ist so teuer, dass Vermögenswerte ohne Cashflow zuerst leiden.
Aber das Interessante ist:
In den letzten Tagen des Rückgangs haben große Adressen konträr akkumuliert, einige Wale haben kumulativ Käufe im Wert von über 1 Milliarde US-Dollar getätigt.
Das Liquidationsbild ist jetzt gespalten:
- Wenn ETH unter 2392 fällt, warten weitere Long-Liquidationen im Wert von 475 Millionen;
- Oberhalb von 2618 gibt es Short-Liquidationen im Wert von etwa 466 Millionen, aber das ist Zukunftsmusik.
Ich rate nicht zum Bottom-Fishing – Hebelbereinigungen am Wochenende sind nie rational, sondern nur eine Frage der Margin.价格已经破底，多头仓位却还在加码——这张周末盘面把散户的“天真与余钱”暴露得一览无余。睡前扫一眼数据，$WLD 和 $HYPE 的持仓结构尤其刺眼：不是恐慌离场，而是越跌越买。 最典型的是 $WLD，现价 0.4992，跌破前低后散户不但没跑，多空比反而冲到 2.24。所有人把 0.5 当成铁底，拼命往里填钱。但看资金费率，时不时翻负——多头甚至倒贴利息在扛单。这种靠信念硬撑的仓位结构，0.5 大概率还要再破一次。真正的底部从不靠“大家都觉得是底”来确认，而是靠这批不肯认输的多头被清出去。 再看 $HYPE，现价 79.1，80 关口失守，多空比 2.07，但关键信号在持仓量：从 1.09 亿降到 1.04 亿。这个组合太熟悉了——主力在撤，散户多头在原地坚守。上方全是套牢盘，反弹毫无力度，这种阴跌最消耗人。持仓量下降叠加价格走弱，说明推动下一波行情的资金正在离场，而不是在蓄力。 $ZEC 则是另一种陷阱。现价 1159，多空比 0.99，看似平衡，但日线已从 1695 一路下来，大方向仍是向下，资金没进场。当前的反弹更像诱多，而不是反转。平衡的多空比在下跌趋势里不是中性信号，而是“没📉 $SOL Ecosystem Keeps Growing, but Price Action Tells a Different Story Solana continues to generate ecosystem headlines, yet its token price remains stuck near the bottom of its 30-day trading range. The disconnect between ecosystem activity and market performance is becoming increasingly difficult to ignore. 1️⃣ Capital Flows: A Key Support Has Weakened $SOL ETF products have reportedly ended a 14-week streak of consecutive net inflows. Institutional demand had been one of $SOL more consisBeginnt die AI-Marktentwicklung kollektiv abzukühlen?
Diesmal ist es möglicherweise nicht die Performance, die der Markt abstraft, sondern die Erwartungen 📉
Der Kursrückgang im US-Halbleitersektor in den letzten Tagen lässt sich kaum noch mit "negativen Nachrichten eines einzelnen Unternehmens" erklären.
Intel fällt, AMD fällt, SanDisk fällt, Micron fällt, sogar der gesamte Halbleiterindex steht unter anhaltendem Druck.
Besonders bemerkenswert ist, dass dieser Rückgang nicht nur in den USA begann. Zunächst gab es deutlichen Verkaufsdruck bei Samsungs und SK Hynix in Südkorea, der sich dann schnell auf Märkte in Japan, den USA und andere Länder ausbreitete. In dieser Woche hat der Halbleitersektor bereits mehr als eine Billion US-Dollar an Marktkapitalisierung verloren, und der Markt beginnt, die Bewertung und Nachhaltigkeit des gesamten AI-Handels neu zu überdenken. Business Insider
Deshalb interpretiere ich diese Marktentwicklung jetzt lieber so:
Es ist nicht so, dass die AI-Nachfrage plötzlich verschwunden ist, sondern der Markt beginnt endlich ernsthaft zu kalkulieren – wie viel sind diese enormen AI-Investitionen wirklich wert?
//
► Der erste Schnitt trifft die "Bewertung"
Im vergangenen Jahr war die Aufwärtslogik der AI-Wertschöpfungskette eigentlich sehr klar:
Wachstum der AI-Nachfrage
→ Cloud-Anbieter erhöhen ihre Investitionen
→ Ausbau der Rechenzentren
→ GPU, CPU, HBM, Speicher, optische Module profitieren alle
→ Der Markt gewährt immer höhere Bewertungen
Das Problem ist, dass der Markt, wenn der Aktienkurs ein gewisses Niveau erreicht hat, nicht mehr nur fragt:
"Wie viel Gewinn kann ich dieses Jahr machen?"
sondern:
"Wie viel Wachstum ist in den nächsten Jahren noch möglich?"
Wenn der Markt beginnt, daran zu zweifeln, ob die AI-Investitionen das aktuelle Tempo halten können, muss die Bewertung natürlich neu berechnet werden.Am Tag der Vorstellung des fliegenden Autos fiel TSLA gegen den Markttrend um 1,3 %, während der Nasdaq um 1,25 % zulegte.
Am 15. Oktober stellte Tesla auf dem SpaceX-Testgelände in Texas den neuen Roadster vor: Der Prototyp hängt kopfüber an Saugnäpfen, 10 Druckluftantriebe zünden, das Fahrzeug macht Luftrollen und landet (Berichte von CBS/TechCrunch).
Offiziell wird eine Beschleunigung von 0 auf 100 km/h in 0,81 Sekunden angegeben – keine unabhängige Messung; auf der Tesla-Website steht selbst: Die "fliegende" Rocket-Version "ist für den öffentlichen Straßenverkehr nicht zugelassen".
Anzahlung: Performance-Version 50.000 USD, Thrust-Version 250.000 USD. Die erste Anzahlung wurde bereits 2017 bei der Premiere entgegengenommen, mit Lieferzusagen für 2020; nach neun Jahren wurde kein Fahrzeug ausgeliefert, die Reichweite wurde von 620 Meilen auf 300 Meilen reduziert, die Auslieferung auf "2028" verschoben.
Meine Einschätzung: Das ist eine echte technische Show, aber der Aktienkurs beantwortet eine andere Frage – der Q3-Bericht erscheint am 21. Oktober nach Börsenschluss, mit einem erwarteten EPS-Rückgang von 12 % im Jahresvergleich. Stunts können die Bruttomarge nicht verbessern.
Vor dem Bericht wird nichts unternommen, man sollte die Bruttomarge der Autos beobachten. Wenn die Bruttomarge im Bericht besser als erwartet ausfällt oder Tesla einen klaren Preis + Produktionsplan veröffentlicht und unabhängige Tests zulässt, ist diese Einschätzung hinfällig.
Welche Erklärung hältst du für wahrscheinlicher: der Vorbote eines echten technischen Durchbruchs oder wieder nur eine "Anzahlungs-Show"?
$TSLA
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Nach dem Aufwachen sind SanDisk, Micron und Hynix immer noch im Crash, warum hört das am Wochenende nicht auf?
Aber wenn man darüber nachdenkt, gibt es auch keine Lösung,
Diese Welle der Speicheraktien fällt weiter, der Kerngrund ist der gestern besprochene Schatten der hohen Ölpreise und Inflation.
Halbleiter und Speicher sind hoch bewertete Tech-Aktien, die am stärksten von Zinserwartungen beeinflusst werden. Steigen die Zinserwartungen, fällt die Bewertung direkt, HBM und Speicher werden zuerst getroffen.
Neben der Inflation als Hauptthema gibt es auch interne negative Faktoren im Speichersektor:
1. Hedgefonds und Privatanleger konzentrieren sich auf die AI-Speicherbranche. Sobald es negative Nachrichten gibt, kommt es zu konzentrierten Verkäufen und Zwangsliquidationen, was zu Panikverkäufen führt. Deshalb sind Micron, SanDisk und Hynix besonders betroffen.
2. Der Markt schaut jetzt eher auf zukünftige Gewinn-, Kapazitäts- und Rechenleistungssituationen, nicht mehr auf das Aufsammeln von günstigen Aktien. Das ist auch ein Zeichen dafür, dass der Speicheraufschwung seinen Höhepunkt erreicht hat. Ich nenne es die Rückkehr zur Vernunft, man schaut wieder auf Geschäftsberichte, Kosten und Gewinn/Verlust.
Der anhaltende Crash der Speicheraktien zeigt im Kern, dass der Markt noch nicht vollständig glaubt, dass die Ölpreise fallen werden.
Obwohl die Ölpreise von der 100er-Marke etwas nachgegeben haben, herrscht bei den meisten noch Unsicherheit und Abwarten.
Solange die Ölpreise nicht klar auf etwa 95 fallen, bleibt die Inflationsangst bestehen, die US-Staatsanleihen können nicht fallen, und Speicher sowie Halbleiter können sich schwer stabilisieren.
Ohne eine echte Korrektur des Rohöls auf 95 wird dieser Rückgang der Speicheraktien schwer enden.
Ohne einen echten Rückgang des Rohöls auf 90 wird die nächste Aufwärtsbewegung der Speicher schwer starten.
Eigentlich denke ich, dass SNDK, Hynix und Micron ungefähr den Boden getestet haben. Man kann nach und nach mit kleinen Positionen long gehen. Die Short-Position bei 99 Dollar Rohöl wird sicher ein Ergebnis bringen.Der Bitcoin-Markt zeigt derzeit ein widersprüchliches Phänomen.
Letzte Woche gab es bei den US-Spot-Bitcoin-ETFs einen Nettoabfluss von etwa 228 Millionen US-Dollar.
Auch die Nasdaq-Technologieaktien stehen unter Druck.
Aber viele in der Krypto-Community beschäftigen sich weiterhin mit Fragen wie:
Kann man bei 80.000 US-Dollar günstig einsteigen?
Wann kommt die nächste grüne Kerze?
Sollte man mit Futures auf eine Gegenbewegung setzen?
Ich denke, viele haben die Reihenfolge falsch verstanden.
Wirklich lohnenswert zu untersuchen ist nicht, wie stark Bitcoin gefallen ist, sondern warum. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
SpaceX's 18.712 BTC: Die ruhigste Zeile im Finanzbericht, die wichtigste für die Kryptoszene
Der Börsenprospekt von SpaceX offenbart den Besitz von 18.712 BTC, mit Kosten von etwa 661 Millionen USD, der beizulegende Zeitwert Ende Q1 beträgt etwa 1,29 Milliarden USD, was unter den 1,64 Milliarden USD Ende 2025 liegt. Das bedeutet, dass im Q2-Finanzbericht die Bitcoin-Position höchstwahrscheinlich einen Gewinn oder Verlust aus der Veränderung des beizulegenden Zeitwerts beiträgt, der Betrag im Vergleich zu 7,8 Milliarden Umsatz jedoch vernachlässigbar ist. Für den Kryptomarkt hat dies jedoch eine viel größere Signalwirkung als eine finanzielle Bedeutung: Ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 2 Billionen USD, das Bitcoin in seiner Bilanz hält und im Q2 nicht verkauft hat, ist an sich schon eine stille Bestätigung. Noch bemerkenswerter ist die Existenz der tokenisierten SpaceX-Aktien (rSPAX). Wenn traditionelle Aktien in tokenisierter Form auf die Blockchain gelangen, wird der Tag des SpaceX-Finanzberichts gleichzeitig zu einem Liquiditätsereignis für den Kryptomarkt – übertrifft der Bericht die Erwartungen, fließen Stablecoins in die tokenisierten Aktien; fällt der Bericht schlecht aus, fließen Gelder zurück in BTC und ETH. Die Bitcoin-Bestände von SpaceX werden den Kurs nicht nach oben treiben, aber die Volatilität ihres Finanzberichts wird zu einer neuen Variablen für die marginale Liquidität des Kryptomarkts. Letzte Nacht gab es einen Flash-Crash bei den US-Aktien-Perpetual Contracts von $SNDK und $MU!
Um 5:22 Uhr Pekinger Zeit erlebten beide Kontrakte nahezu gleichzeitig einen konzentrierten Ausverkauf, wobei sie innerhalb kurzer Zeit um über 6 % abstürzten und sich anschließend schnell erholten.
Die vom CEO von Tread.fi offengelegten Handelsaufzeichnungen zeigen noch interessantere Details:
Binance war der erste mit einem großen aktiven Verkaufsvolumen, Hyperliquid folgte mit mehreren Adressen, die gleichzeitig Short-Positionen eröffneten, woraufhin Liquidationen mit Hebelwirkung den Kursrückgang weiter verstärkten.
Aktiver Verkauf → Liquiditätsausfall → Marktübergreifende Übertragung → Kettenliquidationen
Der gesamte Stampede-Prozess wurde innerhalb weniger Minuten abgeschlossen;
Noch entscheidender ist, dass dies am Wochenende geschah, wenn der US-Aktien-Spotmarkt geschlossen ist, die Perpetual Contracts jedoch weiterhin gehandelt werden, wodurch es an Spot-Arbitragekapital fehlt, um Preisabweichungen rechtzeitig zu korrigieren.
Ob die gleichzeitigen Short-Positionen mehrerer Adressen eine kollektive Reaktion einer quantitativen Strategie oder absichtlich herbeigeführt wurden, ist derzeit nicht ausreichend belegt 🤔
Aber dieser Flash-Crash zeigt zumindest eines: Ein 7×24-Stunden-Handelsmechanismus bedeutet nicht, dass rund um die Uhr ausreichend Liquidität vorhanden ist.
Ohne die Verankerung am Spotpreis am Wochenende ist die Preisgestaltung der US-Perpetual Contracts leicht durch kurzfristige konzentrierte Orderflows beeinflussbar.
#纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌 @OKX星球 Bitcoin $BTC liegt jetzt bei etwa 81.761 USD, ist in den letzten 24 Stunden nur um 0,37 % gestiegen, mit einer Schwankungsbreite von 1,32 %, was nur die Hälfte der durchschnittlichen Schwankungsbreite der letzten 7 Tage ist, und befindet sich im Bereich der Hoch- und Tiefpunkte der letzten 7 Tage etwa 41 % von unten nach oben. Ethereum $ETH liegt bei etwa 2.415 USD, ist in 24 Stunden um 0,25 % gefallen, hat in 7 Tagen insgesamt 4,07 % verloren und befindet sich weiter unten, nur bei 35,5 %. Diese Verengung der Volatilität und die Preisfestsetzung im unteren bis mittleren Bereich des Bereichs spiegeln wider, dass der Markt keine neue Richtung gefunden hat und Bullen und Bären auf ein stärkeres Signal warten.
Betrachtet man die Kapitalflüsse, so gab es bei Bitcoin-Spot-ETFs in der vergangenen Woche Nettoabflüsse von 228 Mio. USD, seit Monatsbeginn bereits 618 Mio. USD Abflüsse, institutionelles Kapital zieht sich weiterhin zurück. ETF-Zuflüsse und -Abflüsse können als Kanal für institutionelle Bitcoin-Käufe und -Verkäufe verstanden werden; anhaltende Abflüsse bedeuten, dass diese professionellen Käufer ihre Positionen reduzieren, wodurch eine wichtige Kaufkraft am Markt fehlt. Gleichzeitig ist das Gesamtopen-Interest im Futures-Markt nur um 0,95 % gesunken, die Liquidationssumme in 24 Stunden um 6,73 % zurückgegangen, und die Finanzierungsrate ist so niedrig, dass sie fast vernachlässigbar ist, was darauf hinweist, dass der Hebel nicht überlastet ist, keine großflächigen Zwangsliquidationen stattgefunden haben und die Preisvolatilität daher gering ist.
Ethereum ist schwächer als Bitcoin, was teilweise mit den Erwartungen an die Liquidität von Stablecoins zusammenhängt. Im Bericht von Circle wird erwähnt, dass die Gesamtmarktkapitalisierung der Stablecoins die 310 Mrd. USD nicht überschreiten konnte, und die DeFi-gesperrten Vermögenswerte sind in diesem Monat um über 6 Mrd. USD gesunken, was Bedenken hinsichtlich einer angespannten Liquidität am Markt aufkommen lässt. $SOL
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Das gesamte Netzwerk ruft nach Short-Positionen, der Anteil der Bären steigt direkt auf 70 %, aber heute muss ich denen, die blindlings dem Trend folgen und shorten, eine kalte Dusche verpassen.
Kleinanleger feiern gerade ausgelassen in ihren Short-Positionen, denken, sie hätten den Reichtumscode geknackt.
Denk mal nach: Der große Händler hat sich so viel Mühe gegeben, ZEC von 1697 auf 1141 zu drücken – glaubst du wirklich, das soll euch alle gemeinsam reich machen?
Auf keinen Fall.
Wenn alle denken, es geht noch weiter runter, ist das meistens der Moment, in dem der große Händler die Gegenposition einnimmt und absahnt.
Schau dir die neuesten Nachrichten heute an: ZEC sieht sich nicht nur einem anhaltenden Abfluss von ETF-Geldern gegenüber, sondern steckt auch in einem Schlamassel wegen Geldwäscheuntersuchungen.
Die fundamentalen Aussichten sind düster, große externe Investoren fliehen, es kommt kein frisches Kapital rein.
Im Markt sind nur Kleinanleger, die sich gegenseitig das Geld aus der Tasche ziehen – dieses extreme Nullsummenspiel führt oft zu einer brutalen Bewegung, bei der sowohl Bullen als auch Bären verlieren.
Technisch gesehen ist der MA20 bei 1165 wie ein Berg, der auf einen drückt, eine Erholung kommt nicht mal in die Nähe, der Trend ist klar abwärts.
Aber auf dem unentschiedenen Niveau von 1141 direkt short zu gehen, ist riskant. Wenn der große Händler plötzlich, um hoch gehebelte Positionen zu räumen,
einen plötzlichen Ausbruch nach oben startet, wird deine Position sofort liquidiert, und wenn er dann weiter den Kurs drückt, hast du keinen Ort zum Weinen.
Wahre Jäger schlagen niemals an den emotional extremsten und unvorteilhaftesten Stellen zu.
$BTC $ETH $ZEC
#纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌 Wie sollte der Kryptomarkt nach der Rede der US-Notenbank reagieren?
Makroökonomischer Hintergrund:
Am 16. Oktober hielt der Vorsitzende der US-Notenbank, Powell, eine Rede, in der er keine klare Richtlinie für zukünftige Zinssatzentscheidungen gab. Es ist unklar, ob im Oktober eine weitere Zinserhöhung erfolgt. Gleichzeitig zeigen sich Beamte wie Daly und Goolsbee vorsichtig gegenüber einer sofortigen Zinserhöhung.
Mit den vorliegenden Daten ist die Markterwartung für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Oktober auf etwa 15 % gesunken. Allerdings besteht hinsichtlich weiterer Zinserhöhungen im Laufe des Jahres keine Einigkeit, die Meinungen gehen deutlich auseinander.
Analyse der Kursentwicklung der einzelnen Coins:
$BTC: Theoretisch würde eine hohe Inflation den Risikomarkt belasten, doch da die kurzfristige Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung stark gesunken ist, befindet sich Bitcoin derzeit in einer Phase der Seitwärtsbewegung. Die weitere Richtung hängt von den zukünftigen Äußerungen der Fed-Beamten ab.
$ETH: Die Kursentwicklung folgt dem Gesamtmarkt, zeigt jedoch eine höhere Elastizität. Schon kleinste Änderungen der Zinserwartungen führen zu verstärkten Effekten bei ETH und erhöhen die Volatilität.
$SOL: Gehört zu den hoch elastischen Assets. Sollte die Zinserwartung wieder steigen, wird SOL den stärksten Rückschlagsdruck spüren; umgekehrt besitzt es bei einer Lockerung der Liquiditätserwartungen das größte Aufwärtspotenzial.
💡 Kernanalyse:
Der Markt befindet sich derzeit im Spannungsfeld zwischen "harten Daten, die negativ sind" und "einer eher dovishen Haltung der Beamten", was die Panikstimmung etwas mildert. Kurz gesagt: Die Inflation ist zwar hoch, aber kurzfristig ist eine Zinserhöhung unwahrscheinlich, der Markt geht in eine Abwartestellung. BTC, ETH und SOL werden voraussichtlich weiterhin mit großer Schwankungsbreite handeln und auf weitere makroökonomische Hinweise warten. Vorsicht ist geboten, denn sollte die Inflation weiter steigen, könnte das Risiko von Zinserhöhungen im Jahresverlauf wieder zunehmen.【Wie ich die "Boden ist erreicht"-These eines führenden Traders sehe】
Kürzlich hat ein führender Trader behauptet, "BTC 79.000 ist der Boden dieser Runde", mit der Begründung, dass "Institutionen akkumulieren + ETF-Gelder zurückfließen". Ich analysiere das: Der erste Teil "Institutionen akkumulieren" wird durch keine On-Chain-Daten gestützt (Wale-Adressen zeigen kaum Bewegung), der zweite Teil "ETF-Rückfluss" zeigt zwar kürzlich Anzeichen, aber die täglichen Zu- und Abflüsse schwanken stark und können nicht linear extrapoliert werden.
Meine Sicht: 79.700 war der Tiefststand am 15.10., es gab tatsächlich einen Volumenanstieg mit einem langen unteren Schatten (Signal für eine Richtungsanfrage), aber "Boden" und "Tiefststand" sind zwei verschiedene Dinge. Ein Boden erfordert eine strukturelle Bestätigung – mindestens einen zweiten Test ohne neues Tief + ein Volumenanstieg bei Durchbruch des wichtigen Widerstands. Momentan ist nur die Hälfte der ersten Bedingung erfüllt. Man muss weiter beobachten und bestätigen, statt zu prognostizieren.#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Sektor: Die Erzählung liegt im "Agentenfinanzwesen", aber der Cashflow ist nicht Teil der Erzählung
Die Kernbewertung von Citrini Research ist ernst zu nehmen: KI-Agenten und tokenisierte Vermögenswerte ziehen die Krypto-Investitionen vom "Wetten auf den Coin-Preis" zurück zum "Wetten auf den Cashflow". Kapital könnte sich von BTC, ETH, XRP hin zu Infrastruktur und DeFi-Protokollen verlagern, die Gebühren generieren. Gleichzeitig liefert das Feedback vor Ort bei TOKEN2049 Singapore eine wichtige Korrektur: Die Sicherheit von AI×Crypto liegt in der Rechenleistung, nicht im Agent Token; auf der Erzählungsebene gibt es große Meinungsverschiedenheiten, aber auf der Cashflow-Ebene konzentriert sich alles stark auf AIDC (AI-Datenzentren). Die Kapitalausgaben von Mining-Unternehmen für die Umstellung auf KI-Rechenleistung sind um ein Vielfaches höher als beim traditionellen Mining. Zusammengefasst ist das Fazit klar: Der Markt bewegt sich von "Erzählungen kaufen" zu "Einnahmen kaufen", aber die meisten Agent Tokens haben noch keine Einnahmen, während die Rechenleistung bereits einen klaren Kapitalisierungspfad hat. Der Schwerpunkt von RWA verschiebt sich ebenfalls – von US-Staatsanleihen hin zu Aktien, Hedging und Finanzierung werden vor der "On-Chain-Abbildung" kommerzialisiert. Das bedeutet, dass die nächste Phase der Überrendite möglicherweise nicht darin liegt, "wessen Geschichte größer ist", sondern darin, "wessen Protokollgebühren tatsächlich in die Staatskasse fließen". Der Netflix-Geschäftsbericht ist noch nicht veröffentlicht, aber ich möchte diejenigen, die auf das Gewinnwachstum im Jahresvergleich achten, vorwarnen: Im dritten Quartal dieses Jahres gibt es eine relativ niedrige Basis, die leicht „überraschendes Wachstum“ erzeugen kann.
Im dritten Quartal des letzten Jahres hat Netflix aufgrund von Steuerstreitigkeiten in Brasilien etwa 619 Millionen US-Dollar an Aufwendungen verbucht, was die operative Gewinnmarge in diesem Quartal um mehr als 5 Prozentpunkte gedrückt hat. Die von Netflix zuvor für das dritte Quartal angegebene operative Gewinnmarge lag bei 33,2 %, während sie im Vorjahreszeitraum bei 28,2 % lag. Betrachtet man nur diese beiden Zahlen, könnte man leicht denken, dass die Betriebseffizienz plötzlich stark gestiegen ist.
Aber der durch die Sonderaufwendungen im letzten Jahr gedrückte Ausgangspunkt muss separat behandelt werden. Man darf nicht einfach die Erholung der Gewinnmarge im Jahresvergleich sehen und den gesamten Verdienst der Werbesparte zuschreiben. Wie viel zusätzliches Einkommen die Werbung tatsächlich beiträgt und wie viel Vertriebs- und Technikkosten dafür anfallen, muss noch aus den entsprechenden Angaben ermittelt werden.
Ich erkenne weiterhin das Potenzial des Werbegeschäfts an. Der häufigste Fehler bei der Analyse von Geschäftsberichten ist jedoch, eine „erwartete Basis-Erholung“ als „überraschenden operativen Durchbruch“ zu interpretieren. Das Wachstum ist echt, aber die Qualität der beiden Wachstumsarten ist unterschiedlich.
Wenn der Bericht veröffentlicht wird, werde ich ihn zuerst mit den ursprünglichen Unternehmensprognosen abgleichen und dann die Auswirkungen der Steueraufwendungen des letzten Jahres herausrechnen. Nur die Gewinnverbesserungen, die nach diesen beiden Schritten noch Bestand haben, sind wirklich erfreulich. In der Berichtssaison mangelt es nicht an schönen Jahresvergleichen, sondern daran, dass sie auch nach genauer Betrachtung der Details noch überzeugend sind.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点