Zlato je teď pod tlakem úrokových sazeb a dolaru, nejhorší pro držitele $GLD není pokles, ale že ani neklesá, ani neroste. Logika pojištění stále platí, ale pojistné je čím dál dražší. V době nejnižší likvidity v noci se nepohybujte, špičky se objevují právě tehdy. Doufám, že se mýlím, protože to by znamenalo, že trh stále funguje. Sledujte to pozorně.

Pentagon zase zasahuje, tentokrát se řeže počet vysokých důstojníků, 20 % míst přímo zmizelo. Akcie vojenského průmyslu krátkodobě závisí na náladě, dlouhodobě na zakázkách — propouštějí lidi, ne rozpočet. Den, kdy se účet zdvojnásobí, je ten, kdy lidé chtějí nejvíc investovat, podobně nejsilnější přeskupení moci často není konec. Uložte si toto hodnocení a zítra se vraťte ověřit.

$BTC roste, ale já si myslím pravý opak. Čím výš jde K-linie, tím méně si troufám toto zvýšení jednoduše chápat jako návrat k ochotě riskovat. Spíš to vypadá, že když se starý řád uvolňuje, kapitál hledá výstup, který nepatří žádnému jednotlivému suverénnímu kreditnímu záruku — roste cena, ale ne nutně bezpečnost. Rubio právě řekl větu, kterou jsem si přečetl třikrát: „Starý svět už neexistuje, žijeme v nové éře geopolitiky, všichni si musí znovu promyslet svou roli.“ Když to říká americký ministr zahraničí, má to jinou váhu. Dřív to byly akademické debaty na fórech, hypotézy v think-tankových zprávách; teď je to oficiální stanovisko, jazyk politiky. Jinými slovy, nejde o „možná se změní“, ale o „už se změnilo“. Konkrétně co se změnilo? Původní pravidlo bylo, že si všichni sednou k jednacímu stolu, a když se nedohodnou, teprve pak zasáhnou. Teď je to naopak: nejdřív zasáhnou, vytvoří hotovou věc, a jednání je až potom. Obchod, energie, námořní doprava — všechny tyto oblasti se přerozdělují. Například po krizi v Rudém moři se trasy mezi Asií a Evropou masivně obcházely kolem Mysu Dobré naděje, což přidalo 10 až 14 dní cesty, zvýšily se náklady na palivo, pojištění a pronájem lodí, a některé trasy krátkodobě zdražily i několikanásobně. V energetice dosáhl evropský zemní plyn v roce 2022 ceny přes 300 eur za megawatthodinu, ropa Brent překročila 130 dolarů. V obchodu se zvyšovaly cla na čipy, klíčové minerály a elektromobily. To nejsou izolované zprávy, ale nová norma v rámci nových pravidel. V takové době je odhad směru nejméně hodnotný, protože nikdo neví jistě. V roce 2015 švýcarská centrální banka náhle zrušila limit kurzu eura vůči franku, frank během několika minut prudce posílil a mnoho obchodníků s plnou expozicí zkrachovalo; v roce 2022 Luna spadla ze stovek dolarů téměř na nulu, FTX z lídra odvětví k bankrotu během pár týdnů. Geopolitické šoky jsou ještě horší, často přicházejí o víkendech, v noci, v době nejnižší likvidity, a stop-loss příkazy nemusí vůbec stihnout realizovat. Po tolika letech je řízení pozic vždy důležitější než odhad směru. Když vsadíte správně, můžete zhodnotit dvojnásobně, ale když vsadíte špatně, nemusíte mít ani šanci na návrat. V této geopolitické hře může běžný člověk udělat jen to, že nesází vše na jedno místo. Hotovost, zlato, BTC, akcie, různé trhy — i když korelace v krizi roste, je to lepší než ztratit vše najednou. Řekni, jakou máš teď pozici, kolik procent máš nasazeno? #geopolitika #makro Sleduj mě pro další analýzy

Uvolnění cel ve výši 60 miliard, konečně někdo v této partii mezi Čínou a USA mrkl první. Ti, kdo se zabývají zahraničním obchodem, skladováním v přístavech nebo čekají na objednávky, by neměli spěchat s rozšiřováním výroby, dokud nebude na jednacím stole dosaženo konkrétní dohody – zatím jsou to jen slova. Směr je určen, tempo ale nemusí být. Možná se mýlím, uvidíme, jestli nebudu vyveden z omylu. #ČínskoAmerickýObchod Sledujte pozorně

Sleduji změny v pozicích kontraktu solana:nDZknLvfFRp5rgUHdzTrQsmSY5NKzoavqdLjSHVpump, mám pocit, že býci i medvědi zatím drží pozice. Tento $V typ reverzní formace, který láká k nákupu, jsem viděl už mnohokrát, a ti, kdo do toho skočí, mají vysokou pravděpodobnost, že budou ztraceni. U tokenů nově uvedených na Solana blockchainu je kolektivní inteligence často přesnější než jednotliví analytici, trh hlasuje nohama rychleji než ústy. Uložím si toto hodnocení a zítra se vrátím ověřit. Sledujte #Solana

Právě jsem dokončil analýzu K-liní, denní, 4hodinové a 1hodinové grafy jsem prošel znovu a čím víc se dívám, tím víc si myslím: trh vlastně nepochopil směr americké politiky v této vlně. Reakce trhu je velmi rozporuplná — při projevu se trh zvedne, ale po zveřejnění zápisu se zase stáhne zpět, objem obchodů vzrostl, ale cena nevyrazila správným směrem. Takzvaná „politika“ se ve skutečnosti realizuje jen v jedné věci: ochraně specifických skupin. Například některých klíčových odvětví, institucí pokrytých nástroji finanční stability nebo skupin, které v cyklu nesmí utrpět škody; ostatní jsou spíše jen řeči, slyšíme slyšení, výzvy, řízení očekávání, zní to rušně, ale v praxi je to všechno sleva. Uvedu velmi jednoduchý příklad: po jednom politickém prohlášení futures na Nasdaq během dne vzrostly o 1,4 %, příslušné sektory vyskočily, ale na konci dne zůstalo jen 0,2 % a druhý den se to rovnou vrátilo zpět. Objem obchodů byl o téměř 20 % vyšší než předchozí den, ale počet rostoucích akcií nedržel krok. Tento vývoj ukazuje, že trh považoval „postoj“ za „akci“, „možné“ za „jisté“. Skutečně však může změnit tok kapitálu jen ta hranice ochrany specifických skupin, ostatní jsou jen emocionální pulzy. Co se týče anonymních transakcí a ochrany soukromí, v takovém prostředí je to naopak ještě zajímavější. Na trhu jsou dark pooly, iceberg objednávky, mimo trh jsou mixéry mincí, privátní adresy, burzy mají čisté přílivy a odlivy. Kdo je na světle a kdo ve tmě, trh vám to řekne: velké objednávky rozdělené na malé, nákupní tlak bez růstu ceny, náhlé intenzivní převody na blockchainu často přicházejí dřív než zprávy. Myslíte, že sledujete K-linii, ale ve skutečnosti sledujete, kdo potřebuje být v utajení a kdo je nucen být na ostro. Minulý měsíc jsem na to doplatil. Stop loss mi právě byl vymazán, trh se okamžitě otočil, vytvořil spodní stín a pak se vrátil o tři body. Teď už skoro ani nedávám stop loss, ne proto, že bych nevěděl, jak je disciplína důležitá, ale protože likviditní lov na krátkodobých pozicích je příliš zřejmý. Uložím si toto hodnocení a zítra se vrátím ověřit: pokud politika stále realizuje jen tu jednu věc — ochranu specifických skupin — a ostatní jsou jen řeči, pak trh pravděpodobně bude dál opakovaně sklízet zisky; a čím víc se zdůrazňuje anonymní ochrana, tím víc je třeba sledovat, kdo je na světle a kdo ve tmě.

Trh s dluhopisy je v takovém stavu, že to i Basent sám přiznává, že to není v rovnováze. Likvidita je tak špatná, že ministr financí osobně řekl, že nelze nastavit vyrovnanou cenu, zvýšení zpětných odkupů je jen zastavení krvácení, ne lék na problém. Právo určovat dlouhodobé úrokové sazby se pomalu vytrácí z rukou Fedu, kdo drží dlouhou dobu, ten nemůže spát. Tuto větu si trh dříve nebo později přecení. Nejprve si to uložím, zítra se na to podívám znovu.

Za den zmizelo 1,93 bilionu, Nasdaq klesl o více než 1000 bodů, úředníci říkají, že během obchodování takovou úroveň neviděli. Kdo má akcie, neměl by teď spěchat s nákupem, nejdřív uvidíme, jestli trh zítra ráno vydrží. Jakou barvu má u vás aplikace makléře? U mě je to zelená až černá.

Italský PPI vyskočil z 7,8 % na 10,9 %. Taková data obvykle nikoho nezajímají, ale jakmile je trh akceptuje, je to jiná věc. Neuspěchejte závěry, nejprve sledujte, zda se výnosy v Evropě a euro pohybují stejným směrem, teprve když se oba pohybují společně, má to smysl. Výsledek si nechte na víkend, pak to porovnáme. Sledujte to pozorně.

V roce 1985 tvořila jaderná energie více než polovinu na Taiwanu, nyní je na nule, první krok k restartu byl právě učiněn. Energetická otázka má delší cyklus než volby, kdo ji zavřel, ten to dobře ví. Karta proti jádru byla vyčerpána, ceny elektřiny a TSMC to nejdřív nezvládnou. Jak daleko si myslíš, že tento krok může zajít? power