Orbit Post Sitemap

$SPCX $SPCX Je prolomení ceny pod 80 $ tou ultimátní příležitostí k nákupu? 1. Cena akcií klesne o dalších 20 %–25 % Protože tlak na prodej neustoupil, první dlouhodobá nákupní příležitost je blízko 80 dolarů, což odpovídá tržní kapitalizaci 1 bilion dolarů. 2. Nekonečné odemčení čeká v příštích šesti měsících Srpen až prosinec je obdobím intenzivního odemykání: finanční zpráva ze 4. srpna, první várka 20 % celkového základního kapitálu odemčená 6. srpna a poté přibližně 7 % akcií je uvolněno každý týden a dva týdny! 3. Krátkodobé medvědí pozice, dlouhodobé jsou jednou za století a rychle zbohatnout V krátkodobém horizontu je více příležitostí k krátké pozici na růstech, ale z pohledu na 2–3 roky tato vlna výprodejů připravuje půdu pro následný nárůst. 4. Základní logika není letectví, ale výpočetní výkon a umělá inteligence Hlavním tématem růstu oceňování Mascry je Grok, AI modely a infrastruktura datových center.Hynix 與 MU 交易分析 Hynix 與 $MU 的基本面仍然強，真正改變的是市場已經從「交易 AI 記憶體成長」轉向「檢驗高獲利還能維持多久」。HBM、伺服器 DRAM 與企業級 SSD 需求持續擴張，但目前估值與市場預期都不低，財報只做到好已經不夠，必須持續超預期。 $SKHYNIX 的優勢是 HBM 技術、市占率與客戶關係，若 HBM4 出貨順利、長期供應合約增加，基本面仍是記憶體族群中最強的一檔。但近期韓股槓桿資金與市場波動很大，更適合等回調分批接，而不是看到急拉就追。 MU 的優勢則是美股流動性、選擇權工具，以及同時受益於 HBM、DRAM 與 NAND 漲價。它比 Hynix 更容易交易，但市場已經計入很高的毛利與成長預期，只要 Hyperscaler CapEx 放緩、HBM 價格下跌，或 Samsung 增加供給，估值就可能快速被壓縮。 整體來看，Hynix 更適合做中期基本面交易，MU 更適合做波段與事件交易。兩者都可以偏多看待，但現階段的核心不是追高，而是等市場去槓桿、回測支撐後再進場。真正的失效條件，是 AI 資本支出下修、HBM4 延遲，或記憶體供需重新轉向過剩。基本面研报 $OCEAN / Ocean Protocol（AI/算力） $3.20 直接说重点：Ocean Protocol（$OCEAN）综合评分 54/100，评级 叙事重于落地。 三层拆开看，公司团队 有现金储备， 协议网络 已有付费使用痕迹， 代币 捕获已落地。 Ocean Protocol（代币 $OCEAN），AI/算力 赛道。 主打 数据交易+AI训练。 对标 FET、TAO。 传统做算力租赁的是 AWS、CoreWeave 这些巨头，按 GPU 小时计费，A100 月租金 1.2-2.5 万美元，贵且门槛高。 链上方案把算力碎片化竞价，供应商无需中心化审核，闲置 GPU 变成可用供给。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：协议层已正式运行，链上仪表盘显示协议手续费正在累积，已有付费使用痕迹。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 60 次。 用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $80.00M，TVL 未查到。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 $2.00M， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 60 次，活跃贡献者 25 人， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。 代币侧，总量 1,300,000,000，流通 950,000,000（73.1%）， FDV $4.20B，下次解锁 2026-Q4（占流通 +3.50%）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？部分需要，中等价值捕获（质押/折扣/治理）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Ocean Protocol $3.00B，FET 未披露，TAO 未披露。 FDV 方面，Ocean Protocol $4.20B，FET 未披露，TAO 未披露。 年化收入方面，Ocean Protocol $2.00M，FET 未披露，TAO 未披露。 月活地址或用户方面，Ocean Protocol 未披露，FET 未披露，TAO 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $3.00B，FDV $4.20B， P/S 1500.0x，FDV 除以收入 2100.0x。 悲观看 $3.00B 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 综合来看：基本面扎实（评分 54/100）。代币价值捕获已落地（回购/销毁/Gas）。 流通市值相对基本面偏贵，透支预期，FDV 温和。 主要风险：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 后面重点看：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 信息来源公开，逻辑自研，不构成买卖建议。数据偏差超三成需重估。 以上是本期研报，觉得有用点个关注。 #基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit清晰法案应该是无了…… 8月7号开始参议院就会进入休会期，等到9月11号的时候，才会重新恢复开会节奏。但9月那个时候，都是去处理大法案、准备中期选举了。清晰法案排期的优先级很低，排不上号 上周参议院已经明确表态了，对所谓的总统让步很有意见： 1. 只限制了特朗普本人，但他可以通过家族、通过注册公司搞事情； 2. 执法权给了司法部，但司法部的老大是特朗普曾经的私人律师，参议院不同意他自己监管自己； 3. 伦理条款在29年他的任期结束的时候，会自动失效，意味着到时参议院连秋后算账都没有法律可以用。 也就是说，所谓的让步，跟不让步没什么区别，就是个标题党。参议院大概率在今年不会安排投票了，就算投票也是大概率不通过。 预测市场上对法案通过的概率定价也只有30%了#30年期美债收益率创19年新高 外资大手笔抄底国内科技！350亿美金整装待发，VC寒冬彻底翻篇？ 整整三年募资遇冷的国内风投市场，近期爆出重磅资金动向，大批海外美元资本重新瞄准中国科技赛道布局。 相关数据显示，目前市场内至少60只全新美元基金同步开启募资进程，计划筹集的资金总额高达350亿美元，其中40只都是聚焦初创企业的风险投资基金。IDG、经纬创投、明势资本等业内老牌机构都在推进新基金推介，真格、启明更是已经率先完成募资落地。 资金转向的核心驱动力，离不开国内AI产业接连跑出亮眼成果。智谱、MiniMax顺利登陆资本市场，DeepSeek、月之暗面、人形机器人赛道持续突破，海外资金开始把布局中国AI当成分散美股风险的重要手段，本土模型成本优势是外资最看重的核心亮点。 但这轮募资热潮，算不上行业全面回暖，只是低谷过后的选择性修复。对比数据就能看出差距，2022年国内相关美元基金募资总额高达1500亿美元，到2025年直接缩水至136亿，基金数量从上千只锐减到不足百只，市场体量差距悬殊。 资金端分化也十分明显，美国大型机构依旧受技术政策限制保持观望，欧洲、中东资本出手意愿更强。如今属于买方市场，海外投资人话语权大幅提升，不仅争抢共同投资权限，还要求基金管理人加大自有资金跟投。海量资金扎堆涌向AI优质项目，优质标的的竞争只会越来越激烈。 你觉得这波美元资金入场，能带动国内一级市场走出长期低迷吗？SpaceX reports earnings on Aug. 4. Two days later, up to 911.5 million insider shares become eligible for sale. For comparison, the IPO floated only about 629 million shares. The market isn't asking whether SpaceX is a great company. It's asking whether the current valuation already reflects too much future success.#EarningsWeekAhead 深夜敲定35亿AI股权交易，隔天一早紧急撤回，大佬的取舍藏着市场大信号 AI赛道顶级筹码Anthropic曾出现一笔巨额股权转让，背后资本的操作思路值得所有人琢磨。 Leopold资金压力最大的时候，已经谈妥出手价值35亿美元的Anthropic股权，Greenoaks联合红杉资本组成买方接盘，双方深夜敲定全部交易细节。可仅仅隔了一夜，这笔重磅买卖直接作废。 他没有忍痛抛售稀缺的AI一级市场股权，转头选择清掉手里大部分公开流通股票，变现资金用来偿还杠杆负债。 后续给投资人的信件里也直白说明了逻辑，宁愿牺牲波动更大的二级市场仓位，也要牢牢攥住Anthropic这类未上市优质私募股权，优先卸掉基金杠杆压力，守住长期核心资产。 这件事也能看出当下机构共识：头部未上市AI企业股权，在资本眼里的长期价值，远高于随时能变现的公开股票。 你们觉得后续一级AI股权还会持续溢价吗？Skutečným bonusem pro OKB v roce 2026 není RWA, ale Exchange OS: nasazení tržiště = nejdřív uzamčení dávky $OKB! V roce 2026 byla přidána nová vrstva poptávky – také oblasti, které mnoho starých OG ještě nedohnalo. Dne 2026/5/26 OKX oficiálně oznámil Exchange OS: integraci párování, marže, clearingu, vypořádání a řízení rizik OKX do veřejné protokolové vrstvy na X vrstvě; Kdokoli, instituce nebo projektový tým si na něm může vytvořit vlastní trh s místy, udržitelností a predikcí výsledků. Klíčová věta je skryta v bílém článku: Před vytvořením obchodního místa nebo zavedením trhu musí nasazovatel nejprve uzamknout OKB ve smlouvě o staking X-vrstvě! Tento krok je mnohem významnější než "spalování plynu": Spotřeba plynu se spaluje v malých množstvích na transakci, s úplnou kontrolou a minimálními výkyvy během dne Staking je o zajištění pozic podle velikosti trhu – pokud vybudujete trvalý trh s milionovým TVL, musíte nejprve držet várku OKB jako přístupové zajištění. Tato část se nespálí, ale je na dlouhou dobu stažena z oběhu První veřejnou betou byl trh s predikcí výsledků mistrovství světa 2026 (simulační trh), který již provozoval systém "market→lock OKB→sdílený jednotný účet/maržový systém" Vrstvte bonus na dodržování předpisů (tato část je komunitní/použitá kompilace, neberte ji jako kladivo): V březnu 2026 založily OKX a mateřská společnost ICE, ICE, společný podnik s cílem otevřít tokenizovaný kanál US/NYSE Přechodné období EU MiCA končí v červenci 2026. OKX je jednou z mála platforem, která má všechny tři úrovně: MiCA + platební instituce + MiFID II. Evropský provoz uvolněný odchodem konkurentů bude směřován do OKX! $OKB 微软 FY2026 Q4 营收900亿美元、同比增长18%，净利润358亿美元、同比增长31%。业绩走强可以推动估值重定价，但平台所说的“市值单日增加近4500亿美元”，不等于有等额现金流入公司。 市值＝最新股价×总股本，边际成交抬高价格后，全部股份都会按新价格重估。所以看“市值暴增”时，重点不是想象一座现金山，而是理解市场愿意用更高价格给未来利润定价。仅作知识分享，不构成投资建议。#折旧年限延至25年，微软资本开支指引下调 $XMSFT 我研究了100个暴涨币的走势，发现了一个共同点 今天这个规律又应验了 凡是前阵子涨最猛的，最近跌得最狠 PEANUT跌了14.9% BTW跌了13.1% WIF也跌了4.8% 而那些涨的，要么是小市值妖币，要么是有真实叙事的 M涨了66.7%，META涨了50% 然后你猜怎么着 翻到国际盘，更有意思 韩股KOSPI盘中飙升14%，创了历史最大单日涨幅 日元干预战升级，美方准备介入 特朗普那边又说对伊失去信心，酝酿再打击 股市在狂欢，汇率在打架，地缘在冒烟 加密呢？ BTC 62924，跌0.05%，稳如老狗 这就是我研究出来的共同点：妖币的暴涨暴跌只是噪音，真正的主线永远是大饼自己的节奏 山寨的每一次脉冲，都是在借主线的情绪 情绪好的时候它们飞得高，情绪一散跌得也快 所以我的判断是：涨跌幅榜前几名今天别追，追进去就是接盘。KOSPI那种14%的狂欢是极端行情，后面大概率要还债。老老实实看BTC等方向 今天还有几个值得关注的事，一起说了： #韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 单日14%不是正常上涨，是极端修复。这种级别的反弹往往透支后面几天的涨幅，追进去风险很大。映射到加密，短线情绪会被带一下，但持续性存疑，我只会看看不追 #美方委托高盛与摩根士丹利干预日元 汇率大战一开打，全球风险资产都要跟着抖。日元干预会冲击套息交易，历史上每次日元异动，加密都要先跌后稳。这种时候我会把仓位放轻一点，等汇率平静下来再看 # 地缘消息一出，油价先动，风险资产先跌。但过去几次经验告诉我，BTC对地缘冲突越来越钝感，真跌下来反而是机会。情绪宣泄完该买的还是得买，我会在恐慌里捡便宜 $BTC $SOL #涨跌幅 #山寨有一组数据你们可能不信，但它是真的 昨晚财报季这几家巨头，走势全跟常识反着来 亚马逊指引不及预期，股价反而涨了9% 微软一天市值增加近4500亿，创了美股纪录 苹果业绩超预期，盘后股价却大跌 我盯着这几个标题看了三遍 然后你猜怎么着 美股这种"利好出尽、利空反转"的走法，今天直接传导到加密 BTC 62924，几乎没动 ETH 1852，跌了0.75% SOL 72.4，跌了0.93% 大饼稳稳的，山寨小幅回调 资金没有恐慌出逃，就是在观望 这种预期差逻辑在币圈一样适用 财报超预期的苹果跌了，因为价格早就把它消化完了 不及预期的亚马逊涨了，因为大家预期更低 市场交易的不是事实，是预期差 现在美股盘前期货波动不大，加密跟着平稳 真正的方向要等美联储9月加息的靴子落地 所以我的判断是：财报季的预期差告诉我们，消息落地前别提前押方向。超预期可能跌，不及预期可能涨，与其猜，不如等盘面给出选择再说 接下来瞄一眼最近有什么热点，随便唠几句： #财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴 不及预期还能涨9%，说明市场本来预期更差，实际数据是惊喜。这种预期差逻辑在加密里也一样，利空落地不跌反涨，往往就是阶段底部信号，别被表面消息骗了 #折旧年限延至25年，微软资本开支指引下调 一天涨出一个独角兽的市值，AI叙事对科技股的加持太猛了。微软这种体量还能单日增4500亿，说明资金在往确定性最强的巨头集中，风险偏好其实在回暖，对风险资产是好事 #美方委托高盛与摩根士丹利干预日元 超预期还跌，典型的利好出尽。价格已经提前把好消息消化完了，落地就是卖点。这种走法加密圈天天见，记住一点：买在预期前，卖在落地后，别跟消息做反向交易 $BTC $ETH #财报季 #美股半夜那一波插针，估计吓坏了不少老铁。大饼咣当一下砸到了62200多，以太也直接插针到了1820附近。 为啥突然这么砸？说白了，就是恐慌。 凌晨那会儿，美伊那边气氛一直挺紧绷的，市场避险情绪瞬间就拉满了。偏偏在这个节骨眼上，币圈又冒出来一个超级大瓜——传微策略（Strategy）要抛售50亿美元的比特币。 一个是打仗的雷，一个是巨鲸砸盘的消息，两把刀悬在头顶，盘面直接被按在地上摩擦，最低点交出带血筹码的兄弟肯定不少。当时看着那根大阴线，很多人都觉得这波是不是要扛不住了。 结果呢？一觉睡醒，天亮了，风向有了缓和。 先看宏观那边。特朗普半夜发了篇长文，除了放狠话说自己有“二战以来最强的军事实力”之外，最关键的一点是——他确认已经收到了伊朗和中东国家暂缓攻击的请求。 而且双方目前在聊一个协议框架，里面提到了霍尔木兹海峡的开放和伊朗的核威胁问题。 说白了，上头虽然还在掰扯，但眼下这节骨眼上，大家没真想立马干起来，算是按了个“暂停键”。 虽然美伊这档子事咱圈内人都知道，之前也签过协议最后又废了，来回拉扯不是一次两次了。但至少在当下的短时间里，这块地缘政治的石头稍微挪开了一点。 只要这个当口真不打仗，短期油价就不会因为战争恐慌暴涨，通胀预期就能稍微歇一歇，这对整体风险资产起码是个好事。 紧接着，微策略那个“砸盘雷”，也被正主亲手拆了。 微策略老板迈克尔·塞勒亲自跑出来回应，一上来就把造谣的脸给打了：这特么根本不是什么新消息，纯粹是旧闻重提！ 塞勒说得清清楚楚，那个所谓的出售授权，早在6月29号就已经作为公司资本管理框架的一部分宣布过了。 而且他专门强调了三点：第一，这个授权只是“允许”，根本没要求实际出售任何比特币；第二，微策略最近绝对没有宣布过新的出售授权；第三，人家不仅不卖，还放话了——公司预计长期将保持比特币净买入状态！ 听听，什么叫真正的死多头？不仅没打算抛，还要继续买！ 这俩消息一落地，今早的盘面直接开启反攻模式。BTC大饼瞬间从62200的深坑里拉回来，一路冲上了63300上方；SOL从70拉到73。ETH以太也跟着从1820反弹到了1870多。 这波“半夜砸坑，早上回血”的戏码，算是给所有在币圈混的兄弟上了一课。 半夜那种莫名其妙的恐慌砸盘，十有八九是被假消息或者过度解读带乱了节奏。很多人一慌，直接在最低点把筹码给交了。结果睡一觉醒来，全都涨回来了，活生生割在了地板上。 就像微策略这波，稍微等几个小时，等大佬出来说句话，真相就大白了。 现在宏观层面，美伊那点事虽然不能指望一劳永逸，但眼下短期是有所缓和了；币圈内部，那个“抛售威胁”也被彻底证伪。 这俩事放在一块儿，至少短期来看，后续再次炒作签订协议这些信息，还是能带动一下盘面往上冲一下。 我找到了一个地址，他每次操作都精准踩点，这次他又动了 昨晚睡前刷链上，看到一个巨鲸的HYPE多单，7215万美金 触发价47.6美元，就挂在下面 我盯着那个数字看了好久 然后你猜怎么着 今天一早就看到新闻，HYPE又遭亿元解押，这次还有日企首度入场 一边是大户的多单悬在清算线上 一边是解押的筹码往市场上砸 两股力量对着干，谁赢谁输真不好说 我把Tether的财报也翻出来了 季度盈利15亿美金，黄金储备增到146吨 稳定币龙头在闷声赚钱，现金奶牛还在长胖 这说明整个行业的底层生意是好的 谷歌那边也大手笔，给AI数据中心债务兜底，换两成股权 传统巨头在重仓押注AI基础设施，钱是往这个方向流的 链上异动我最怕那种看不懂的 这种看得懂的多空对撞，反而心里有数 所以我的判断是：HYPE这种多空绞杀的票，散户别去接飞刀。解押加清算双压没消化完之前，看戏比进场舒服。真要布局，Tether这种赚钱机器和AI基建叙事更稳 翻了一下今天的盘子，还有几个点挺有意思的： #HYPE再遭亿元解押，日企首度入场 解押是明牌利空，日企入场是暗牌利好，两个消息撞在一起，价格才没崩。说明有增量资金在接，但接不接得住要看后续量能。我自己的做法是先观望，等解押压力消化完再看 #Tether季度盈利15亿，黄金增至146吨 稳定币发行商一个季度赚15亿，比很多上市公司都猛。黄金储备增到146吨，等于把资产端做实了。这种公司利润是现金，不是空气，行业基本盘是真的在变厚 #谷歌为AI数据中心债务兜底，换取两成股 谷歌拿担保换股权，本质是AI军备竞赛里的深度绑定。巨头真金白银下场，说明AI基建不是炒作是刚需。这条叙事线能撑住长期估值，我回调的时候会当定投窗口分批接 $HYPE $USDT #鲸鱼 #链上我平时不看这个指标的，今天鬼使神差点开了，结果发现不对劲 早上一手拿包子一手看资金费率 BTC还是正的小费率，ETH也是正的 SOL居然是负的，负的！ 这种分化平时真不常见 然后你猜怎么着 我赶紧把K线翻出来 BTC 62924，跌0.05%，基本横着 ETH 1852，跌0.75% SOL 72.4，跌0.93% 费率负的反而跌得最多，说明空头已经有人在获利平仓了 再配上看跌态势减弱的说法，情绪是中性偏弱，不是恐慌 技术面上BTC在高点63150和低点62268之间磨 没破位也没突破，就是等 ETH的十一周年倒是提醒我，这个链跑了十一年没停过 链上生态的底子还在，跌下来反而是长线慢慢接的区域 Strategy那边终止逢低买币，Q2账面亏了82亿 以前"跌了我就买"的机器停了，短期少了一个托底的力量 所以我的判断是：费率分化说明市场在悄悄换手，不是单边砸盘。BTC不破62200就还是震荡，SOL负费率反而可能是空头衰竭的信号，别急着追空 我扫了一眼今天的消息面，有几个点想提一嘴： #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 十一年不间断，这句话在加密圈就是金字招牌。主网越老越稳，DeFi和质押的底子都在上面，回调的时候拿长线的人反而敢加仓，这是我敢拿ETH的原因之一 #Coldcard漏洞发酵，受影响机型扩大 硬件钱包出事比交易所出事更吓人，因为自托管全靠设备安全。CZ那句话很实在，修复漏洞救不了已经生成的钱包。我自己现在大额放冷钱包，小额才放热钱包，分散放 #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 以前市场都默认它会跌了接货，现在这台机器停了，短期确实少了个托底。但反过来想，它停下来说明公司层面在重新算账，等它算明白重新进场，那才是更值得看的真信号 $BTC $ETH #技术面 #资金费率Giao dịch cổ phiếu token hóa tăng vọt trong tháng 7, nhưng phần lớn đến từ một token Khối lượng giao dịch cổ phiếu token hóa tăng 288% trong tháng 7, cho thấy sự quan tâm ngày càng lớn đối với tài sản được đưa lên blockchain. Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy phần lớn mức tăng này đến từ QQQB. Nếu loại trừ token này, tổng khối lượng giao dịch trong tháng 7 chỉ còn khoảng 2,03 tỷ USD, thấp hơn khoảng 30% so với tháng 6. Theo mình, đây là dấu hiệu cho thấy thị trường token hóa vẫn đang trong giai đoạn đ每次看到这种新闻我就知道要出大事了 早上一睁眼，以色列那边说局势到了顶点，濒临爆发边缘 美政府直接建议中东的公民准备撤离 我咖啡都没喝，先打开行情 然后你猜怎么着 BTC 62924，24小时只跌了0.05% 导弹悬在头顶，大饼就是不动 再看宏观这一摊子事 30年期美债收益率创了19年新高，一度摸到5.27% 美联储9月加息的概率被定价到67% PCE倒是转负了，通胀降温，可长端收益率还在往上冲 债市信的是油价和内需，不是CPI 这里面的逻辑其实很拧巴 一边是地缘风险拉满，黄金石油涨 一边是美债收益率新高，抽着风险资产的估值 加密夹在中间，居然稳住了 ETF那边昨天净流出2.65亿美金，累计还是793亿 机构没跑光，就是观望 所以我的判断是：这种地缘加利率双压的日子，BTC能横在六万二上方就是强势 别追涨，等它自己选方向，横盘末端往往就是变盘 正好今天还有几个热点值得一说： #30年期美债收益率创19年新高 5.27%这个数字，上次出现还是2007年。长端利率新高意味着无风险收益变高，风险资产估值整体承压，但BTC昨天几乎没怎么跌，说明场内筹码比想象中稳，恐慌还没蔓延开 #财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴 地缘这根弦越绷越紧，以色列说濒临爆发，美政府让公民撤离。真打起来黄金石油会先动，BTC短期被情绪砸一下也正常，但每次这种砸完都是分批接的机会，别跟着一起慌 #韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 通胀数据转冷，加息预期反而升温，这就是典型的预期博弈。PCE转负短期利好风险资产，但长端收益率不配合，行情就只能继续磨。我只做低吸不做追高，仓位别一次打满 $BTC $ETH #宏观 #地缘Crypto equities are catching more pain than spot prices suggest. With BTC near $63k, companies that hold or earn in crypto face reporting headaches as portfolio marks compress from Q1 highs. The equity is a leveraged read on a moving target, and right now the target is adrift. The interesting tell is that BTC itself is not selling off. Spot is flat, and Tether just posted a $1.5B quarter while quietly adding to gold reserves. If the underlying asset were truly broken, you would see more pressure there. What you are seeing instead is the equity wrapper being de-rated, not the asset. That distinction matters for how you size exposure into the next macro print. Not advice, just analysis. #OKXOrbit瑞银最新的这份报告，数据挺扎眼的。说白了，就是AI这波浪潮，终于要实实在在地砸到存储行业头上了，而且砸得还特别猛。 根据他们的预测，到2027年，全球那11家最大的云服务商，加在一起的资本开支会达到1.04万亿美元。这里面，有73%，也就是7613亿美元，全都得花在存储上。 你可以对比一下2025年，他们在存储上的花费才728亿美元。两年时间，涨了快十倍。这增长速度，已经不是线性增长了，是直接往上跳。$SNDK 具体到三类产品，差别还挺有意思 HBM这块，2025年花了240亿，预计到2027年要涨到1444亿。这东西贵，平均每GB的价格从1.52美元涨到了2.77美元。NAND也会涨，从187亿到1681亿，但单价还是很便宜，每GB从7美分涨到27美分。$MU 最夸张的是DDR。2025年花了302亿，2027年预计要花4489亿，单价也从0.43美元直接飙到2.30美元，涨了四倍多。这波涨价，一方面是AI服务器确实太吃内存了，另一方面也说明，在AI这个新需求面前，过去那种“内存够用就行”的逻辑被彻底推翻了。 不过，钱花得出去，东西不一定造得出来。瑞银也提到了，产能是个大问题。晶#财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴 财报周前瞻：当科技巨头交出“指引”答卷，Circle能否成为加密业的最后一块压舱石？ 本周，美股将迎来四场重量级“开奖”——8月3日盘后的大数据巨头Palantir，8月4日盘后的芯片双雄AMD与太空探索先锋SpaceX（注：SpaceX为非上市公司，此处应为市场关注其相关动态或误传，实际更可能指代其他标的，但尊重原文信息），以及8月5日盘前的稳定币发行商Circle。这场排期中，Circle作为加密世界的“央行级”选手，被置于压轴之位，意味深长。 上一轮科技巨头的财报已给市场上了生动一课：微软、亚马逊、Meta、苹果，无一例外营收超预期，但股价走势却天差地别——微软单日市值狂飙15.5%，亚马逊盘后涨超9%，而Meta跌逾9%，苹果盘后挫超4%。数字本身早已不是胜负手，真正的分水岭在于下一季度的业绩指引。市场如今对“过去”的容忍度极高，但对“未来”的确定性极为苛刻——谁能在高利率与AI军备竞赛的夹缝中给出清晰的增长路径，谁就能赢得资本的掌声。 转回加密赛道，三份先行考卷已交出：Coinbase营收同比下滑约18.5%，Robinhood加密业务收入缩水近四成，Tether则以15亿美元的净营业利润展现其印钞机般的韧性。这三份成绩单勾勒出行业冷暖交织的图景——交易型收入受监管与流动性压制，但稳定币发行商却因美元利率红利与链上结算需求而逆势坚挺。 如今，Circle作为USDC的发行方，即将站上聚光灯下。它的看点远不止于当季营收或储备资产收益。市场真正在意的，是Circle能否在上市预期、合规成本与市场份额争夺（对抗USDT）之间给出令投资人信服的叙事。尤其在美国国债收益率曲线仍具吸引力的当下，Circle储备组合的久期管理与利息收入弹性，将直接决定其“类银行”商业模式的可持续性。此外，其跨境支付与开发者服务的货币化进展，才是区别于纯交易平台的价值锚点。 若说Coinbase和Robinhood折射的是散户交易热情的温度计，Tether展示的是离岸美元流动性的暗河，那么Circle的答卷，将是检验合规稳定币能否在传统金融与DeFi的裂缝中构建独立护城河的试金石。投资者不会苛求它复制Tether的高利润，但会紧盯其储备透明度、监管应对策略以及付费客户增速——这些才是决定其IPO估值中枢的“指引”要素。 综合来看，本周四场财报虽分属不同领域，但内核相通：Palantir的AI商业化拐点、AMD与对手的算力竞争格局、Circle在稳定币红海中的差异化战略，无一不在回答同一个问题——你的下一个增长引擎在哪里？ 对于加密侧而言，Circle的压轴演出或许不会带来股价的剧烈波动（若参考传统科技股），但它将给机构资金是否敢于加仓合规加密资产，提供一份最前沿的参考坐标。 答案即将揭晓，我们拭目以待。Over the past two days, the market has challenged the usual geopolitical playbook. Tensions in the Middle East rose, including reports of US embassy evacuations, yet $BTC failed to rally. Later, optimism increased after Trump announced the cancellation of planned strikes, but Bitcoin didn't sell off either. That suggests geopolitical headlines are not the primary force driving crypto prices right now. Instead, traders appear to be paying much closer attention to factors such as US dollar liquidity, monetary policy expectations, institutional flows, and overall market positioning. This doesn't necessarily mean Bitcoin has completely decoupled from geopolitical risk. Major geopolitical events can still influence markets, especially if they materially affect global liquidity, energy prices, or investor risk appetite. However, in the current environment, war-related headlines alone seem to be having a much smaller impact than many expected. For now, it may be more productive to focus on liquidity conditions and macroeconomic catalysts rather than using geopolitical news as a standalone reason to enter or exit crypto positions. Markets can always shift, so staying flexible is more valuable than relying on a single narrative.Relativní síla BTC vs. Altcoin: Klíčový zlom tohoto cyklu: Tokenomika — Jak rozlišit, zda nízkonákladové tokeny, které se zdají být podhodnocené, jsou skutečně podhodnocené, nebo jsou pastmi rozšiřující se cirkulace? Úskalí levných tokenů nespočívá v technologii, ale v nabídce. Na první pohled se zdánlivě nízké ceny obvykle vyskytují v projektech s vysokou FDV, kde je poměr distribuce k celkové nabídce nízký. Problém nastává, když přijde rozsáhlý plán odemykání. Jak jsou na trh uvolněny VC a týmové fondy, vytváří se strukturální tlak na prodej a i projekty se solidními základy mají své ceny dlouhodobě bočně nebo klesají. Stejný vzorec se již opakoval v ARB, OP, STRK, ZK, BLAST, MANTA, ALT, DYM, TIA, SUI, APT, SEI, PYTH, JUP, W, EIGEN, REZ, ETHFI a dalších. Co mají tyto seznamy společné, jsou vysoké FDV, nízký počáteční plovák a trvalý tlak na odemykání. Klíčovým bodem je, že trh si tuto strukturu již uvědomuje. Fondy mají nízké tokenomické riziko Pokud globální trh příští týden spadne, $BTC a $ETH budou první, kdo bude vyčerpán Pokud máte BTC a ETH na své pozici, příští týden se nejdůležitější pozornost nezaměří na svíčky, ale na Japonsko. Tato situace se možná šíří rychleji, než si myslíte—Japonsko prodává americké státní dluhopisy→ výnosy amerických státních dluhopisů prudce rostou→ globální ocenění rizikových aktiv je pod tlakem→ krypto krvácí jako první. Tento řetězec už je v pohybu a příští týden je spouštěcí bod. Proč je krypto středem této bouře? Logika je jednoduchá: BTC a ETH negenerují peněžní tok; jejich ceny jsou zcela podporovány očekáváními likvidity. Když se globální likvidita zúží, úročená aktiva stále vydrží výnosy, ale kryptoměny přežívají od hlavy až k patě díky "dalšímu kupci nabízejícímu vyšší cenu" – když přijde vlna averze k riziku, kryptoměny jsou vždy první, které se vyhodí a poslední, které se vezmou. Současný stav je už teď křehký. BTC se dva měsíce pohybuje v rozmezí 62 000–64 000, přičemž těžiště se pomalu posouvá dolů a ETH opakovaně zápasí mezi 1 820 a 1 900. Nad ním je uvězněný trh, dole je slabá hranice 60 000. Pokud by byl globální trh opět vyčerpán, BTC a ETH by neměly žádnou bezpečnostní rezervu. A stříkačku na odběr krve, Japonsko už ji drží. Tato vlna japonských operací je největší "dump" v historii Co se stalo za posledních pár dní? Pojďme si ujasnit časovou osu: 30. července: Japonské ministerstvo financí utratilo za jediný den 8,45 bilionu jenů (asi 53 miliard dolarů) na nákup jenů, čímž stanovilo nový rekord v jednodenní intervenci Japonska. Během hodiny USD/JPY klesl z 163 na 157,96. 31. července: Japonsko zasahuje druhý den v řadě; Newyorský Fed, který zastupuje ministerstvo financí, zasáhl, prodával eura a nakupoval jen — první společný zásah USA a Japonska za téměř 30 let. V současnosti: Japonsko spotřebovalo přibližně 130 miliard dolarů devizových rezerv. Vzkaz od Besenta, který zní "Kupte 5 až 10 miliard jenů", byl vyfotografován a rozšířen po celém světě – dokonce i Spojené státy musely zasáhnout. Proč USA osobně zachraňují jen? Protože většina japonských devizových rezerv tvoří americké státní dluhopisy. Tato spotřeba ve výši 130 miliard dolarů v podstatě prodává americké státní dluhopisy k likviditě. Jaký je problém? Problém je, že jen prostě nelze zachránit. Hlavní příčinou depreciace jenu je rozdíl mezi úrokovými sazbami mezi USA a Japonskem (Japonsko 1,0 % vs. USA 3,5–3,75 %). Dokud carry obchody pokračují, jen zůstává pod tlakem a intervence může vyvolat pouze pulzní odraz. Po každé historické intervenci jen nadále oslaboval a japonská devizová směna stále více slábla. Jak se řetězec přenáší na šifrování? Japonsko nadále zasahuje → vyčerpává rezervy amerických státních dluhopisů→ americké státní dluhopisy jsou neustále prodávány→ což nutí výnosy státních dluhopisů USA růst. Výnos 30letých státních dluhopisů je nyní nad 5,2 %, což je nejvyšší od roku 2007. Pokud by Japonsko prodávalo ve velkém měřítku, toto číslo by bylo ještě vyšší. Co znamená rostoucí výnosy amerických státních dluhopisů? To znamená, že bezrizikové výnosy vzrostly a peníze po celém světě by raději ležely na amerických státních dluhopisech a žily z úroků, než aby hazardovaly s rizikovými aktivy. To je vzdálenost od Japonska k BTC – ne geopolitický konflikt, ne válka, ale čistá kontrakce kapitálového řetězce. Když výnosy amerických státních dluhopisů dosáhnou nových maxim, atraktivita BTC klesá, kapitálové odlivy se zrychlují a oživení je potlačeno. Příští týden japonský ministr financí Katayama Satsuki oficiálně oznámí společnou akci USA a Japonska v pondělí (3. srpna) a očekává se, že intervence bude nadále zesílit. Každý nárůst držeb znamená nové kolo výprodeje státních dluhopisů a nové kolo krvácení na kryptoměnovém trhu. Mějte pozor na tři signály Výnos amerických státních dluhopisů: Pokud výnos 30letých dluhopisů překročí 5,2 %, byl by to přímý signál zpřísnění likvidity, což by nechalo kryptoměny bez šance na běžný provoz. USD/JPY: Po zásahu se krátce zotavil na 157, ale nyní klesl zpět na zhruba 160. Pokud se opět přiblíží k 163, Japonsko bude určitě pokračovat v intervenci a současně se zvýší tlak amerického dluhu. Úroveň BTC 60 000: Globální volatilita se přenáší na kryptoměny a BTC 60 000 je poslední psychologická obrana. Pokud to nevydrží, začíná nová vlna panikárného prodeje. Riziko příštího týdne není o tom, "zda přijde", ale "už dorazilo, ale trh ještě plně nezapočítal." #30年期美债收益率创19年新高 #日韩同日抛售美元护汇 #美方酝酿打击伊朗能源设施 vydalo velvyslanectví varování před evakuací 这轮行情最贵的学费，不是买错币，而是买之前没看明白筹码结构。 你有没有算过，你手里那个"便宜"的币，到底有多少是真的流通？ 表面看，这波山寨季热闹得很，AI 叙事的币一天翻倍，RWA 板块也蠢蠢欲动。但你要是拉一下链上数据，会发现一个很微妙的错位：交易所里的存量资金其实没怎么大增，涨得猛的很多是低流通、高锁定盘在自拉自唱。 说白一点，大家在追的可能是同一批"看起来很美"的筹码。 我最近看盘有个习惯，先问三个问题：流通率多少、下一批解锁什么时候、解锁的成本价在哪。不看这些，K 线再漂亮也只是别人画给你看的。别忘了 ARB、OP、STRK 这些名字，上线时哪个不是明星项目，结果呢？巨量解锁一来，价格直接被按在地上摩擦，散户成了 VC 和团队的退出流动性。 那聪明钱在干嘛？我观察到的路径挺清晰： - 资金在往"全流通"或"接近全流通"的 Meme 里躲，比如 PEPE、WIF、BONK，至少没有悬在头顶的解锁利剑。 - DeFi 和 RWA 板块被重新捡起来，ONDO、AAVE、PENDLE 这些有真实协议收入的项目，筹码结构相对扎实。 - AI/DePIN 赛道依然有人气，但 TAO、FE别被大盘平稳骗了！当下AI泡沫的危险程度，和之前所有题材完全不一样 这段时间不少人看见存储芯片大跌、对冲基金踩雷，却发现大盘压根没怎么跌，标普离高点才跌1.6个点，甚至等权重指数还创出新高，很多人就觉得行情没啥大风险，其实这里藏着一个致命误区。 回看美股十几年的历史，这种单一赛道爆炒后崩盘的剧情我们见过太多。3D打印、清洁能源、加密概念轮番走出泡沫行情，泡沫破裂之后个股跌得惨不忍睹，SK海力士最多跌过半，Strategy从高点直接砍去83%，但每一次都掀不起大盘的风浪。 背后逻辑很简单，之前这些题材的炒作，很少大规模依托债务融资，亏损最后都只是股民自己买单，银行体系没有深度捆绑进去，金融底盘稳稳当当。钱从一个破灭的题材流出，转头又能催生新一轮行情，循环往复。 可如今的AI赛道，彻底打破了这个安全框架。业内预估未来四年，光是数据中心相关投入就要砸出去7万亿美元，现在越来越多企业靠举债去扩张算力、搭建机房。 一旦后续AI带来的实际产出，撑不住这么天量的资本投入，泡沫破裂的杀伤力会完全不一样。之前只是局部板块失血，这次债务会顺着产业链传导到银行体系，到时候没有任何板块能独善其身，整个市场都要承受冲击。 放在咱们币圈也能对标思考，纯靠借贷堆出来的算力题材，和自有资金炒作的小众概念，两种泡沫破裂的破坏力，完全不在一个层级，大家近期布局是不是会优先避开高负债、重投入却无营收的标的？#30年期美债收益率创19年新高 Během seance dosáhla sazba až 5,24 % (maximum od roku 2007), což znamenalo velmi typický medvědí prudký růst: Federální rezervní systém si ponechal svou základní sazbu beze změny, krátkodobý výnos dvouletých dluhopisů mírně klesl, ale 30letý ultradlouhý dluhopis prudce vzrostl. 1. Proč dlouhodobé dluhopisy prudce vzrostly místo očekávání zvýšení sazeb? 1. Obnovené obavy z inflace (krátkodobý spouštěč) Konflikt mezi USA a Íránem nadále eskaluje, ceny ropy tento měsíc prudce vzrostly a trh se obává oživení inflace energií, přičemž dlouhodobá očekávání inflace rostou. Investoři držící 30leté dlouhodobé dluhopisy potřebují vyšší výnosy, aby vyrovnali riziko inflace, kolektivně prodávají dlouhodobé dluhopisy, což způsobuje pokles cen → růst výnosů. ​ 2. Vážné vnitřní rozdělení uvnitř Federálního rezervního systému (hlavní katalyzátor) Na červencovém zasedání tři členové hlasovali pro zvýšení o 25 bazických bodů, což je v posledních letech vzácné. Výklad trhu: Jakmile inflace ovládne, Fed bude nucen zvyšovat úrokové sazby do budoucna; Vyšší a déle. ​ 3. Fiskální tlak USA (strukturální dlouhodobé negativní zprávy) Trvale vysoké fiskální deficity a masivní dlouhodobé státní dluhopisy jsou neustále vydávány; Zahraniční centrální banky a instituce vykazují klesající ochotu nakupovat, což vede k nerovnováze mezi nabídkou a poptávkou po dlouhodobých dluhopisech, takže výnosy musí být zvyšovány, aby přilákaly kupce. ​ 4. Termínované pojistné prudce stoupá Investoři požadují další rizikové prémie, aby se v příštích 30 letech zajistili proti inflaci, dluhům a geopolitickým nejistotám, přičemž tento růst je hlavně poháněn termínovanými prémiemi. 2. Přímý dopad na různé aktiva 1. Růstové akcie/technologické akcie (Nasdaq, AI track) jsou negativní Forwardové zisky tvoří vysoký podíl zisků a rostoucí diskontní sazby přímo stlačují ocenění; sektory s vysokým oceněním jsou nejvíce náchylné k poklesům. Sektory s vysokými dividendami zaměřené na hodnotu jsou relativně odolné vůči poklesům. ​ 2. Zlato a stříbro (aktiva nepřínosná úrokem) jsou pod tlakem Držení zlata nepřináší úroky, bezrizikový výnos amerických státních dluhopisů roste a náklady příležitosti spojené s držením zlata rostou; Jedinou výjimkou: když vypukne geopolitická panika, logika bezpečného přístavu převáží nad logikou úrokových sazeb. ​ 3. Vysoce riziková kryptoměnová aktiva (BTC/ETH) Historicky existuje vysoká míra negativní korelace. Očekávání likvidity se zpřísnila, ochota riskovat klesla a fondy měly tendenci stahovat se z vysoce volatilních aktiv. ​ 4. Diferenciace surové ropy Dva logické boje: rostoucí úrokové sazby potlačují agregátní poptávku; Geopolitické konflikty podporují zásobování. V poslední době převládla geopolitická inflační logika, která vedla k silnějším cenám ropy. ​ 5. Americký dolar: Relativně silný Vysoké dlouhodobé výnosy přitahují globální kapitálové přílivy do USA, což podporuje index amerického dolaru. 3. Klíčové pozorovací signály, které je třeba pečlivě sledovat v dalším případě 1. Údaje o inflaci CPI v USA a jádrové PCE Pokud inflace opět zareaguje, výnos 30letých dluhopisů pravděpodobně překoná předchozí maxima; Inflace nadále klesá a tlak na dlouhodobý dluh polevuje. ​ 2. Projevy představitelů Federálního rezervního systému Pozornost se soustředí na to, zda několik jestřábích zákonodárců bude nadále podporovat zvyšování úrokových sazeb. ​ 3. Situace na Blízkém východě a cenové rozpětí ropy Brent, který drží nad 95–100 dolarů, bude nadále zvyšovat inflační očekávání. ​ 4. Výsledky aukce ministerstva financí USA Poměr předplatného na 30leté aukce státních dluhopisů je slabý = pokračující tlak nabídky a poptávky, výnosy se snadno zvyšují, ale těžko klesají.两万亿美元剧烈洗牌 六大科技巨头财报一出，资金彻底分出强弱阵营 这周六大美股科技龙头发布财报，市场市值来回波动接近2万亿，看完涨跌数据就能看懂当下机构唯一的选股标准：AI投入能不能兑现真实收益。 Alphabet、亚马逊、微软是本轮行情里的绝对赢家，三家总市值合计暴涨1.5万亿。微软市值增加超6000亿，亚马逊、谷歌各自涨超4000亿，拉开了和其余三家公司的差距。 另一边则是惨烈缩水。苹果哪怕营收、iPhone销量全都达标，只是下季度营收增速不及预期，叠加存储芯片短缺拖累供给，周五股价大跌7%，市值蒸发3500亿；Meta亏损850亿、特斯拉小幅缩水70亿，三者同步承压。 分化的核心逻辑全落在云业务与AI开支上。亚马逊AWS二季度同比大涨37%，创下近四年新高，即便上调全年资本开支到2200亿，依旧收获15%涨幅；微软同步大涨15%，反观疯狂烧钱却没有匹配营收增长的Meta，直接大跌8%，市场对AI投入回报的容忍度已经降到临界点。 投行Jefferies给出测算，未来12个月科技大厂AI总投入将要逼近8000亿。现在市场早已不再争论AI有没有需求，所有人都在权衡，企业长期利润能不能扛住这种巨额投入。 这套估值逻辑同样适用于加密赛道，只堆砌算力投入、没有落地现金流的项目会持续被资金抛弃，能靠AI、云叙事产生稳定收入的标的，才会迎来长线资金布局。 大家觉得接下来市场还会持续收紧对高投入无回报企业的估值吗？风向彻底反转！现在资金根本不买单只会烧钱的AI公司 最近看完几家科技巨头财报后的盘面，我算是摸透机构当下的选股底线了，市场已经不再无脑追捧所有AI概念，开始精准区分好坏。 Meta这次踩了大坑，给出来的营收指引达不到市场预期，自由现金流更是跌到近几年最差水平，核心问题就是不计成本往AI业务砸钱，开支完全收不住，财报一出盘后直接跌了8个点，说白了就是资金在用下跌给它警告。 微软和亚马逊的走势刚好形成鲜明对比。微软大涨近16%，单日市值直接暴涨4500亿，刷新历史单日涨幅记录，不光云业务交出四年以来最好的增长数据，关键是管理层明确表态今年会控制资本投入，不再盲目扩张。亚马逊同步大涨15%，超预期的云业务增速，抚平了所有人对AI高额投入难回本的担忧。 资深期权分析师鲍勃·朗说得很实在，各路资金早就厌烦大厂无节制的烧钱行为，能平衡业务增长、管住开支的企业，才是当下资金扎堆的方向。顺着这个趋势，上游AI硬件、有实际落地收入的技术配套企业，正在持续获得资金加持。 放到咱们币圈其实是同一个道理，那些只会画大饼、不断消耗资金却没有真实收入的项目，后续很难有行情；只有真正落地、持续产出收益的算力、AI相关标的，才会有长线资金埋伏。 你们最近有没有发现，不管美股还是加密市场，纯讲故事的标的越来越难涨了？Víkendové fondy jsou naceni předem! Polarizace v paměťových čipech, americké technologické akcie vykazují sílu proti trendu Tradiční finanční trhy byly o víkendu uzavřeny, ale on-chain Nasdaq Trade.xyz trvalé kontrakty jasně naznačovaly cenová očekávání pro pondělní otevření, což znamenalo úplné rozdělení globálního sektoru skladování. Během víkendu americké technologické akcie zaznamenaly mírné nárůsty napříč celým segmentem. Přední společnosti v oblasti výpočetních úložišť jako Nvidia, Micron, SanDisk, Intel a AMD všechny zaznamenaly nad pátečními závěrečnými cenami. Očekávání trhu ohledně dlouhodobé poptávky po AI hardwaru zůstala nezměněna a krátkodobá averze vůči riziku se nerozšířila do amerického technologického sektoru. Naopak korejské společnosti zabývající se úložištěm jsou pod obrovským tlakem. Samsung Electronics a SK Hynix o víkendu pokračovaly v poklesu a podle aktuálních on-chain kotací trh v pondělí otevřel o více než 5 % níže. Jako klíčoví globální dodavatelé skladování slabina těchto dvou korejských výrobců také odráží rozdíly ve financování v krátkodobých cyklech nabídky a poptávky po skladování. Tato divergenční logika se bude také přenášet na kryptoměnové hash rate a storage narrative coiny. Americké technologie poskytují tržní podporu sentimentu, ale pokles korejských skladovacích akcií potlačí spekulativní aktivitu v cyklických sektorech, což trhu ztíží prolomení silného jednostranného růstu. Jak dlouho si myslíte, že toto kolo odlišení v sektoru skladování potrvá?知名交易员：比特币当前仍处于区间震荡，并接近熊市低点 知名交易员 Killa 发文表示，BTC 进入新的月线周期时，市场已形成较强的看跌叙事，因此本月初出现看涨反应的概率较高。 他指出，从此前走势来看，当 BTC 在明显看跌情绪中进入新阶段时，通常会出现反向波动。只有在重大趋势即将发生转变时，这一规律才可能失效，例如去年 11 月以及今年 2 月和 6 月。 Killa 认为，BTC 当前仍处于区间震荡，并接近熊市低点，因此存在两种可能：一是价格最后一次跌破 57,000 美元；二是本月开始向上反弹，并继续维持区间运行。 即使 BTC 后续仍将下跌，本月初先上涨 2% 至 4% 也更符合当前市场结构。SpaceX最新一交易日重挫约28%，我这次空单赚到了，但一点都不敢贪。 此前股价在113美元附近横盘，我看到反弹无力、财报和解禁压力临近，试着开了小仓空单。大跌后我已经平掉大部分，因为做空越赚钱，逼空风险也越高。市场数据显示，借出的股票数量已占自由流通盘较高比例，这不是适合继续重仓追空的位置。 公司预计下周披露业绩，此后最多可能有约13.7亿股陆续获得出售资格。短线先观察两位数区域能否形成承接，上方100美元重新站稳才有修复机会。 火箭试飞接近完美，股价却自由落体，这就是技术与估值的区别。你现在敢接跌近三成的反弹，还是等解禁真正落地？ $SPCX #SpaceX #合约交易 不构成投资建议。基本面研报 $TEAM / Atlassian（NASDAQ·SaaS/协作） $101.02（24h +2.95%） 概括一下：Atlassian（$TEAM）综合评分 56/100，评级 叙事重于落地。 业务基本面以 外部付费 为主， 市值收入倍数 尚在合理区间。 公司概况：Atlassian（$TEAM）在 NASDAQ 上市，SaaS/协作 赛道。 白话讲：Jira+Confluence。 对标 CRM、MSFT。 业务增长靠订单交付和市场份额扩张，核心看营收增速和毛利率是否匹配资本开支强度。 宏观利率和行业景气度决定估值中枢。 不涉及代币经济和链上结算逻辑。 产品落地：已正式运行且有付费使用，营收可查 SEC 10-Q/10-K，财报数据是法定披露。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 未查到 次。 用户层面，MAU 和客户数以 10-Q/10-K 为准。股票 24h 成交额 $2.69M， 流通股和市值结构待确认。核心看营收增长率和毛利率是否匹配股价预期。 收入端，营业收入 $6.19B（最新财报/一致预期）， 毛利润按行业平均估算待补，净利润待 10-K/10-Q 确认， 股东收入看回购和股息。 美股公司赚钱不等于代币持有人赚钱，MSTR/COIN 等 BTC 关联标的要单独剥离 BTC 浮盈。 代码侧，90 天有效提交 未查到，活跃贡献者 未查到， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，Atlassian（$TEAM）为上市主体， 股东结构以 13F/10-K 披露为准。一级合作以 IR 公告为 A 级证据， 媒体提及和行业会议属 C/D 级，不单独作为商业落地依据。 估值锚，流通市值 $25.63B， 用 P/E、P/S、EV/Revenue 估值，不适用代币解锁。 BTC 关联股（MSTR/COIN/MARA）要拆分 BTC 敞口和主营业务再估值。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Atlassian $25.63B，CRM $150.71B，MSFT $3.45T。 FDV 方面，Atlassian 未披露，CRM $150.71B，MSFT $3.45T。 年化收入方面，Atlassian $6.19B，CRM $42.83B，MSFT $331.84B。 月活地址或用户方面，Atlassian 未披露，CRM 未披露，MSFT 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，当前市值 $25.63B，P/S（共识收入）4.1x。 周期股（矿企/GPU）用周期调整 P/E。 悲观看 $25.63B 砍半，中性维持区间，乐观看 P/S 扩张 20-50%。 最终判断：基本面扎实（评分 56/100）。股权价值锚看营收、净利润、回购分红。 流通市值相对基本面估值合理或偏低，FDV 接近 MC，无大解锁，抛压可控。 潜在雷点：宏观利率上行压估值、AI capex 投入不及预期、监管诉讼（SEC/DoL）。 后面重点看：营收增速、毛利率、回购金额、订单积压、机构持仓变化（13F）。 以上是公开信息的逻辑和判断，不构成买卖建议。核心财务指标偏离 30% 以上，结论需要重新评估。 先聊到这，有想法评论区见。 #基本面研报 #美股 #研究 #OKXOrbit筹码完成血腥交接，散户恐慌抛售落幕，外资收下带血筹码，都是一样的剧本， 七月底，外资单日大手笔买入近6万亿韩元，散户反手卖出近10万亿韩元，创出今年最大单日分歧，也影响到$SHIB 大幅上涨。 反弹到来，被套散户解套离场、融资盘降杠杆、杠杆ETF集中赎回，散户后续进场资金枯竭，风险意愿大跌。 经历大跌消化估值与杠杆风险后，外资趁机低位买回半导体龙头。 市场完成一轮筹码大换手，散户去杠杆离场，机构资金重新接盘。 大量背负融资负债的交易者主动削减杠杆、降低持仓风险，还有不少资金选择赎回半导体杠杆ETF，进一步加剧卖出体量。 经历此前接连下跌、保证金追缴、强制平仓的轮番冲击后，韩国散户可动用的增量入市资金大幅缩水，再也无力继续逆势扛单。 筹码易手已经完成🌹🌹🌹#30年期美债收益率创19年新高 #财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴 #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 我是刺哥，SpaceX首份财报还没出，股价已经被砸烂了。108.37美元，距IPO发行价135美元跌近20%，较6月高点225.64美元接近腰斩。 财报和解禁才是真正的考验 8月4日盘后公布上市以来首份季报，真正的考验在财报之后。8月6日，约9.115亿股符合条件的限售股可出售，按近期股价折算超过1000亿美元，数量超过当前公众流通盘。创始人持股锁定至2027年，马斯克本人不会参与抛售，但早期投资者和员工持股的抛售压力是真实的。Starlink去年营收同比增长50%，但公司去年整体亏损近50亿美元。财报能否给出Starlink的盈利路径，决定了解禁盘接不接得住。 对BTC的影响 SpaceX解禁这件事本身跟BTC没有直接关系，但市场情绪会传导。如果SPCX财报不及预期叠加解禁抛售，纳斯达克风险偏好可能被压制，BTC作为高Beta资产同步承压。如果财报超预期，解禁被市场消化，科技股情绪修复，BTC反而受益。SpaceX代表了民间太空经济的头部资产，它的价格表现会影响整个成长股的估值锚。 接下来怎么看 8月4日前会围绕财报和解禁博弈，方向不明，观望为主。如果财报给出Starlink清晰盈利路径，解禁冲击会小很多。如果财报平平或不及预期，1000亿美元的供给砸下来，结果不难想象。创始人锁仓是好信号，但这一波解禁压力的体量，不是一个人锁仓就能对冲的。 刺哥说完了。你细品。$BTC $ETH $SNDK Na trhu se objevila velmi rozporuplná scéna: Červenový PCE v USA zaznamenal první měsíční pokles od roku 2020, zatímco výnos 30letých státních dluhopisů vzrostl na 5,27 %, což je nejvyšší od roku 2007. Jak se inflační data ochlazují, fondy ochotné uzavřít 30leté termíny ve skutečnosti požadují vyšší výnosy. Trh s dluhopisy jasně účtuje za dlouhodobější riziko. Ceny ropy vzrostly jen v červenci asi o 20 %, domácí poptávka v USA dosáhla dvouletého maxima ve druhém čtvrtletí a na posledním zasedání FOMC byly přihlášeny tři další hlasy podporující zvýšení sazeb. Ve spojení s dlouhodobou nabídkou státních dluhopisů a termínovanými prémiemi je pokles PCE za jediný měsíc těžké potlačit obavy trhu o budoucí inflaci, fiskální zátěž a vývoj úrokových sazeb. Kryptosvět zatím nebyl tímto dlouhodobým výnosem dluhopisů přímo potlačen. K 16:33 $BTC přibližně 63 391 dolarů, což je nárůst o 0,45 % za 24 hodin, s kolísáním 62 275–63 634 dolarů; $ETH přibližně 1 873 dolarů, což je nárůst o 0,22 %, s rozmezím 1 822–1 885 dolarů. Hlavní mince zaznamenaly určité ztráty, ale odraz zůstává omezený. Výnos amerických státních dluhopisů na 30 let ve výši 5,27 % efektivně zvyšuje práh pro globální riziková aktiva. BTC postrádá tradiční model oceňování peněžních toků, takže nové alokační fondy stále vyžadují volbu mezi úrokovými sazbami v amerických dolarech, náklady na financování a rizikem volatility. Takové makrotlaky obvykle nevedou k závěrům ve stejný den. Jsou spíše jako postupně rostoucí strop, který tiše mění výšku, do které může každý odraz dorůst. Pokud výnos 30letých dluhopisů bude nadále růst nad 5,3 %, trh bude v srpnu čelit přímé otázce: při dlouhodobých výnosech v dolarech nad 5 %, kolik nového kapitálu je stále ochotno zaplatit prémii za volatilitu kryptoaktiv? #30年期美债收益率创19年新高 Pokud je toto kolo způsobeno pády AI, zvažte investici na Nasdaq prostřednictvím investic na splátky. Poté, co se to stane virálním, někdo přidá na své pozice a jakmile to udělá, zbohatnou. Buffett celý život vydělával velké peníze nákupem po dávkách na dně po krachu amerického akciového trhu. Během Black Monday v roce 1987 způsobil globální krach na akciovém trhu, že Dow Jones klesl o 22,6 % během jediného dne. Globální akciové trhy se zhroutily a celý trh prchal za každou cenu, přičemž produkoval vysokou kvalitu Spotřebitelské akcie byly nespravedlivě zabity. Buffett na vrcholu snížil své pozice a držel obrovské množství hotovosti jako bezpečné útočiště. Buffett v den krachu pokles nepřijal; když v roce 1988 zůstala nízká nálada na trhu, investoval 1,3 miliardy dolarů do vybudování pozice v Coca-Cole, přičemž získal 7 % celkových akcií. Během tří let tato investice vzrostla z 1,3 miliardy na 3,75 miliardy a během následujících třiceti let se Coca-Cola stala jádrem Berkshire s ročními výnosy konzistentně přesahujícími 18 %. Pak přišla finanční krize subprime v roce 2008, kdy byly americké akcie sníženy na polovinu, investiční banky byly na pokraji bankrotu, likvidita na Wall Street vyschla, finanční giganti byli na pokraji kolapsu a celý trh byl v panice likvidity, aniž by se nikdo odvážil převzít. Týden po krachu Lehmanu Buffett uzavřel pověřené akcie Goldman Sachs v hodnotě 5 miliard dolarů (pevná 10% roční dividenda + nízkonákladové předplatné kmenových akcií); 3 miliardy dolarů v prioritních akciích GE; Prioritní akcie Bank of America po dalším propadu rybolovu na dně za 5 miliard dolarů v roce 2011. V roce 2008 bylo na nízké úrovni investováno téměř 28 miliard jüanů za účelem alokace kvalitních aktiv a v následujícím desetiletí americký akciový trh zaznamenal obrovské zisky. Shrnuto, prudký pokles amerických akcií = sleva na kvalitní aktiva, ale Buffett v okamžiku krachu nešel naplno, nakupoval po dávkách a držel dostatek hotovosti; Kupujte pouze přední akcie se stabilními příkopy a nechystáte se zkrachovat, vyhněte se nekvalitním akciím, i když jsou levné; Většina drobných investorů spěchala s omezením ztrát během propadu, zatímco přední fondy postupně alokují po dávkách, jak ceny klesají. To je základní logika stratifikace kapitálu po výrazném poklesu.(ETH) 2000 #SpaceXUnlockLooms 1/2 Zjednodušme to: ETH je největší makro hra s vysokou betou pro srpen 2026. Momentálně se neobchoduje na technických aspektech — obchoduje na cenách Fedu, americké regulaci a globálním geopolitickém riziku. ETH překonává BTC v dnech, kdy je risk-on, a při rizikovém ohodnocení klesá mnohem silněji. Klíčové vzestupné katalyzátory tohoto měsíce: • Ochlazení inflace udržuje naděje na snížení sazeb Fedem živé a snižuje výnosy • Přílivy spotových ETH ETF pokračují v institucionální rotaci do Etherea • RWA a růst vrstvy 2 podporují její základní prémie • Mírná geopolitická nejistota pohání hedgeové toky do krypta #30YYieldAt19YHigh 2/2 Zde jsou přesná rizika poklesu, která v srpnu zabijí růsty ETH: • Lepkavá inflace nebo jestřábí komentáře o Jackson Hole zničí všechna spekulativní aktiva • Hlavní zprávy o regulacích SEC a USA zůstávají převisem ETH #USStepsInForYen 1 • Jakákoli geopolitická eskalace spouští okamžité likvidace typu risk-off • Vysoká páka derivátů vytváří rychlé kaskádové pády při průlomech podpory • Rostoucí dominance BTC omezuje růst ETH Můj srpnový verdikt: Rozbouřená akce na dálnici až do konce srpna. Před Jackson Hole žádný čistý trend. Tento měsíc obchodujte s MAKRO, ne s grafy. 年期美债收益率创19年新高 #以太坊主网十一周年：十一年不间断运行与生态成就 $ETH $SOL Náhlá změna situace na Blízkém východě způsobila, že se o víkendu současně změnily kurz jak na surovém trhu, tak na krypto trhy a výzva k zastavení zásahu rychle vyčerpala geopolitickou hodnotu aktiv. Ceny ropy klesly téměř o 10 % oproti svým maximům, což naznačuje rychlý ústup z geopolitické prémie, zatímco $BTC se zotavily z přibližně 62 200 dolarů na 63 500 dolarů, což naznačuje lokalizované oživení ochoty riskovat. Ústní zastavení vojenských operací Bílým domem a znovuotevření Hormuzského průlivu přímo vedly k tomu, že prostředky bezpečného přístavu stáhly ze zlata a ropy a obrátily se na krátkodobé přístupové body pro riziková aktiva. Ochlazení inflačních očekávání způsobených propadem ropy, v kombinaci s ústupem averze k riziku a restrukturalizací kapitálu, jsou vzájemně příčinné a společně pohánějí dočasné oživení ochoty riskovat. Pokud bude rámcový rámec dohody v následujících dnech podstatně podepsán, uvolnění inflačních tlaků přesměruje prostředky do rizikových aktiv, což $BTC přiměje k vytvoření trendu oživení, dokud se neobjeví nové signály zpřísnění makro likvidity. Jakmile se prokáže, že ústní dohoda postrádá podstatnou závaznou sílu, obnovený nárůst cen ropy vyvolá varování před inflací, což povede k úklidu nově doplněných rizikových pozic. V současnosti se tržní oceňování spoléhá především na diplomatická prohlášení. Pokud obě strany opakovaně odporují konkrétním podmínkám, současná logika mírového přecenění bude zcela vyvrácena. Nejvýznamnější proměnnou v příštích sedmi dnech je, zda se skutečná doprava tankerů v Hormuzském průlivu vrátí do normálu. #CLARITY法案错过休会窗口 #交易之声: Vaše zkušenost si zaslouží být slyšena. #新手必看: Všechno, co potřebujete, je tady加密市场"沉睡七月"：交易量创近两年新低，市场在等什么？ K33 Research最新报告指出，2026年7月比特币现货交易量有望创下自2023年底以来最弱月度纪录，被市场称为"沉睡七月"（Sleepy July）。比特币价格过去一周下跌约3%，整体波动率降至2024年以来的低点。 交易量萎缩的多重原因。一方面，美联储利率路径仍未明朗，机构资金在降息信号明确前选择观望；另一方面，上半年黑客事件频发（累计损失超10亿美元），部分投资者避险情绪升温，减少短线操作。此外，以太坊ETF上市后的市场表现平稳但未引发新一轮FOMO，热点缺乏导致资金活跃度下降。 "沉睡"不等于"死亡"。从历史规律看，低波动期往往是大行情的前奏。2019年、2023年都曾出现过类似的"成交量冰点"，随后分别迎来了DeFi Summer和比特币ETF获批的超级行情。当前市场的核心矛盾在于：宏观流动性拐点何时到来。 值得关注的信号。长期持有者持续增仓，交易所BTC余额处于多年低位，表明惜售情绪浓厚。若美联储在9月明确降息路径，叠加ETF资金持续流入，市场可能迎来新一轮突破。反之，若宏观预期落空，低波动下的阴跌风险不可忽视。 对投资者而言，"沉睡七月"不是离场的理由，而是布局的窗口。保持耐心，控制仓位，等待信号明确。就在8月的第一天，CME的“美联储观察”工具给出了最新预测，交易员们认为美联储在9月政策会议上加息25个基点的概率，已经达到了67%。而相信利率会保持不变的比例，则降到了33%。 这个数字本身并不令人意外，但它清晰勾勒出当前市场的心态，年初普遍期待的“年内多次降息”几乎已成泡影，取而代之的是对“加息周期可能还有最后一程”的重新定价。 为什么市场会做出这样的调整？近期的经济数据是主要推手。劳动力市场依然紧俏，服务业通胀展现出超预期的粘性，这些都让美联储官员在公开讲话中保持了高度警惕。虽然6月的点阵图曾暗示今年还有两次加息，但市场此前一直半信半疑。如今，随着油价回升和基数效应逐渐消退，通胀卷土重来的担忧正在成为主流叙事。$SNDK 当然，67%并非板上钉钉。距离9月会议还有将近两个月，期间还有两份CPI和PCE通胀报告要出炉。如果后续数据能显示物价压力切实缓解，这个概率很可能迅速回落。但就目前而言，债券市场正在积极调整头寸，短期美债收益率持续走高，美元指数也获得了新的支撑。$SKHYNIX 对于普通投资者来说，这意味着一件事，高利率环境很可能比预想中更持久。无论是企业融资成本，还是居民基本面研报 $VIRTUAL / Virtuals Protocol（AI/算力） $3.20 本质上看：Virtuals Protocol（$VIRTUAL）综合评分 57/100，评级 叙事重于落地。 三层拆开看，公司团队 有现金储备， 协议网络 已有付费使用痕迹， 代币 捕获已落地。 项目概况：Virtuals Protocol（代币 $VIRTUAL），AI/算力 赛道。 主打 AI虚拟网红/Agent Creator。 对标 FET、TAO。 传统做算力租赁的是 AWS、CoreWeave 这些巨头，按 GPU 小时计费，A100 月租金 1.2-2.5 万美元，贵且门槛高。 链上方案把算力碎片化竞价，供应商无需中心化审核，闲置 GPU 变成可用供给。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：协议层已正式运行，链上仪表盘显示协议手续费正在累积，已有付费使用痕迹。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 60 次。 用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $80.00M，TVL 未查到。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 $2.00M， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 60 次，活跃贡献者 25 人， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。 代币侧，总量 1,300,000,000，流通 950,000,000（73.1%）， FDV $4.20B，下次解锁 2026-Q4（占流通 +3.50%）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？部分需要，中等价值捕获（质押/折扣/治理）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Virtuals Protocol $3.00B，FET 未披露，TAO 未披露。 FDV 方面，Virtuals Protocol $4.20B，FET 未披露，TAO 未披露。 年化收入方面，Virtuals Protocol $2.00M，FET 未披露，TAO 未披露。 月活地址或用户方面，Virtuals Protocol 未披露，FET 未披露，TAO 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $3.00B，FDV $4.20B， P/S 1500.0x，FDV 除以收入 2100.0x。 悲观看 $3.00B 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 综合来看：基本面扎实（评分 57/100）。代币价值捕获已落地（回购/销毁/Gas）。 流通市值相对基本面偏贵，透支预期，FDV 温和。 风险提示：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 后面重点看：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 数据来自公开渠道，仅供参考，不构成投资建议。指标偏差超 30% 需重新评估。 基本面拆完了，市场怎么走另说。 #基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitNaopak: pokud se jednání tento týden uskuteční, $SOL se odehraje před $BTC, ale jen v jednom případě Nebuďte zaujatí a medvědí názory. Dovolte mi také představit opačný scénář – pokud bude implementována rámcová dohoda mezi USA a Íránem 8/4–8/8, Hormuz obnoví schválení 15+ + denně a ropa Brent klesne pod 85, pak je nejpravděpodobnější pořadí přílivu kapitálu: SOL > $ETH > BTC, ne BTC, které vede růst. Existují tři důvody: Dříve byli tací, kteří byli "přehnaní": SOL klesl o 10 % za 30 dní, BTC jen o pár bodů a elastictější se zotavily jako první Základy on-chain zůstávají nedotčené: denní aktivní adresy Solany zůstávají kolem 5 milionů, staking rate kolem 64 % a TVL Jupiter+Kamino+Raydium se nezmenšil úměrně ceně—případ "pokles ceny, řetězec neporušený" Příběh zůstává: AI agenti (jako Griffain) + DePIN + tokenizované americké akcie/RWA jsou mezi mála příběhy v roce 2026, které mohou SOL ještě přidat vrstvu ocenění, nejen čisté meme řetězce Ale princip honění dlouhé délky na rubu je jen jeden — 73 není zlomené a 70,5 nesmí být zlomeno. Tady je minimalistický seznam, na který se můžete podívat: Spot: Pouze zvedněte jehlu pod 72, nehoníte medvědí pokles; 73.2 Nesprávné zvrácení před obnovou Kontrakt: Neotevírejte pozice na vrstvě 71–73, prolomte nad 73,8 nebo pod 70,5 a pak pokračujte pákou ≤3x Ecosystem Coins: JTO/KMNO/JUP Vyhněte se tomuto týdnu, dvakrát klepněte na odemčenou disk + hlavní beta, nechoďte proti svému vlastnímu kapitálu Makro změna: Sledujte projev japonského ministerstva financí 3. 8., denní údaje o návštěvnosti v Hormuzu kolem 5. 8. a výhled amerického CPI 8. 8. – teprve když se zlepší dvě ze tří, bude to považováno za "potvrzení uvolnění". Teď nejde o "koupit si SOL na dně", ale "Jste kvalifikovaný počkat, až se situace uklidní a potvrdí?" Pro ty, kteří mají vysokou páku, je přežít těchto 10 dní lepší než cokoli jiného. Statistiky cyklu Bitcoinu: medvědí konec a býčí start První cyklus (první polovina: 28. 11. 2012) Kravské dno: 2011-11 (asi 2 dolary) Polovina: 2012-11-28 Býčí střecha: 30. 11. 2013 (1242 $) 1. Ox bottom → rozdělen na polovinu: asi 12 měsíců 2. Býčí dno → kravská koruna: asi 24 měsíců Druhý cyklus (Druhé poločasy: 2016-07-09) Beef Bottom: 14. 1. 2015 (152 $) Polovina: 2016-07-09 Bull Roof: 2017-12-17 ($19,891) 1. Ox bottom → poloviční: 542 dní (18 měsíců) 2. Býčí dno → Býčí dno: 1069 dní (35 měsíců) Třetí cyklus (Třetí polovina: 2020-05-11) Beef Bottom: 15. 12. 2018 (3122 $) Polovina: 11. května 2020 Bull Top: 2021-11-10 ($69,044) 1. Ox bottom → polovina: 513 dní (17 měsíců) 2. Býčí dno → Býčí dno: 1061 dní (34,8 měsíce) Čtvrtý cyklus (čtvrtá polovina: 2024-04-20) Býčí dno: 21. 11. 2022 (15 476 USD) Polovina: 2024-04-20 Toto býčí maximum: 2025-10 (asi 126 000 USD) 1. Býčí základ → poloviční: 515 dní (17 měsíců) 2. Býčí dno → býčí špička: přibližně 1045 dní (34,5 měsíce) Shrnutí historických zákonů 1. Následující tři cykly zralosti jsou vysoce konvergentní: ✅ Po dosažení dna medvědího trhu přijde v 17~18 měsících k polovině ✅ Od dna medvědího trhu až po vrchol býčího trhu to obvykle trvá 34~35 měsíců 2. První kolo je trh s ranou fází niky s nízkou referenční hodnotou; Takže dno tohoto medvědího trhu je pravděpodobně kolem prosince 20267月31日，Tether 交出了一份喜忧参半的二季度成绩单。最扎眼的数字是超额储备：从一季度末的 82 亿美元，直接砍半到 41 亿美元，一个季度少了 41 亿。作为全球最大的稳定币发行方，这个数字本身就够市场琢磨一阵。这也是市场第一次如此直观地看到，稳定币发行方的储备安全，会随宏观波动一起抖动。 净利润的对比更刺眼。去年同期 Tether 二季度净赚 49 亿美元，今年同期的净营业利润只剩 15 亿美元，同比大幅缩水。需要说明，这里的「净营业利润」通常不含比特币、黄金等资产市值变动带来的未实现损益——而恰恰是这类资产，本季度拖了后腿。 比特币和贵金属持仓都在缩水。Tether 的比特币头寸从上一季度的 66 亿美元降到 58 亿美元，实物黄金从 198 亿美元降到 188 亿美元，尽管期间还加了 14 吨金。二季度比特币和黄金价格都跌了超过一成，按市值计价（mark-to-market）的规则下，账面自然不好看。公司还披露，担保贷款敞口减少了 24 亿美元。对持有 USDT 的用户来说，超额储备从 82 亿降到 41 亿，意味着安全垫变薄但未击穿；只要美债与黄金储备真实，脱锚风险仍然就在昨晚的一组数据给沉闷的市场带来了一丝不易察觉的变化。随着比特币在震荡中逐步走弱，主流CEX和DEX上的资金费率悄悄发生了改变，此前浓重的看跌情绪，正在明显收敛。 先简单解释下这个“资金费率”是什么。它是永续合约市场里，多空双方互相支付的一笔费用，用来让合约价格紧贴现货价格。你可以把它当作市场情绪的体温计$BTC 费率高于0.01%，说明多头过热，市场普遍亢奋看涨；低于0.005%，则代表空头占优，悲观情绪弥漫。而现在的读数正好卡在中间，从之前的悲观区间慢慢回升，但又没跨过乐观的门槛，恰好落在一个“中性偏弱”的灰色地带。 这意味着什么呢？最直观的信号是：之前那种一边倒的做空共识正在松动。空头力量在衰减，多空双方重新回到了一个相对胶着的拉锯状态。对于经历了一段时间下跌的投资者来说，这多少算个喘息的机会，至少恐慌没有再继续蔓延。$ETH 不过话说回来，情绪缓和跟趋势反转是两码事。资金费率回归中性，只能说明市场暂时卸掉了最极端的压力，但接下来是横盘蓄力、反弹修复，还是换个节奏继续向下，光凭这个数据还看不清楚。它更像是一面后视镜，反映的是过去几天悲观情绪的消退，而不是指向未来的方向盘。 Před několika hodinami Trump náhle oznámil na sociálních sítích: souhlasil se zrušením útoku proti Íránu. Důvodem je, že "obě strany se dohodly na rámci dohody", včetně "okamžitého, úplného a důkladného otevření" Hormuzského průlivu. BTC se okamžitě vzpamatovalo na přibližně 1 500 dolarů, čímž se stáhlo z 18denního minima 62 200 dolarů blízko 63 500 dolarů. Býci po celém internetu začali křičet "Mír skončil" a "Všechny negativní zprávy jsou pryč." Ale chci ti říct— To, co se stalo za posledních 24 hodin, bylo daleko od "klidného", spíše "scénář dosáhl třetího dějství." Nejprve si shrňme, co se během těchto 24 hodin stalo: První dějství: Slovní výhrůžky. Dne 31. července Trump na zasedání kabinetu v Camp Davidu prohlásil, že USA "tvrdě udeří" na Írán, "jednoho dne řeknou, že už to nevydržíme." Velitel Centrálního velení USA Cooper vypracoval intenzivní bombardovací plán na 10 až 14 dní, zaměřený na elektrárny a rafinerie. Druhé dějství: Evakuační poplach. Dne 1. srpna vydalo americké ministerstvo zahraničí široké bezpečnostní varování americkým občanům v několika zemích Blízkého východu, v němž jim doporučilo "zvážit odchod nebo se připravit na rychlou evakuaci." Americká velvyslanectví v Ammánu, Jeruzalémě a Bagdádu současně vydala bezpečnostní varování. Připomínky evakuace se nikdy neobjevují ve fázi "prázdných řečí" – to je předzvěst výrazné eskalace konfliktu. Třetí dějství je teď. Trump slovně vyzval k zastavení, ale za podmínky, že "dohoda bude dosažena rychle." Dne 1. listopadu oznámily íránské Revoluční gardy zničení tří amerických stíhaček F-35. Spoušť byla jen dočasně uvolněná; prsty mu vůbec neodešly. Nejde o příměří; je to scénář blížící se třetímu dějství – zda bojovat nebo ne, zbývá jen jedno rozhodnutí. Pokud zásah opravdu udeří, co se stane s BTC? Nesnaž se mluvit o vágních frázích jako "povstane se" nebo "padne". Jádrem obchodní geopolitiky není hádat, zda bojovat, ale pečlivě přemýšlet, co dělat, pokud k tomu dojde. Tři scénáře, každý podle svého kontextu: Scénář 1: Omezený úder (nejvyšší pravděpodobnost) Americká armáda zasáhla 1–2 energetická zařízení jako symbolický tlakový efekt. V Bílém domě politicky poradci silně odmítají rozsáhlý útok a Pentagon se také obává nadměrného vyčerpání zásob protiletadlové munice. Zavolejte, vysvětlete to a pak se vraťte ke stolu pro jednání. → Jak se BTC pohybuje: Pulsní pokles (averze k riziku) → Rychlý návrat (příliv bezpečných fondů). Volatilita prudce vzrostla. Bitcoin se momentálně pohybuje mezi 62 800 a 63 500 USD. Pokud dojde k omezenému úderu, nejprve klesne směrem k 60 000 a poté se vrátí zpět na 64 000+. Dopřejte se intradennímu swingovému šílenství a mějte noční můru o trendech. Scénář 2: Kontinuální úder (střední pravděpodobnost) Během víkendu pokračovalo několik kol bombardování a diskutovalo se také o odpojení dodávky elektřiny v Teheránu. Íránský komplexní plán protiútoku je připraven a zaměřuje se na kritickou izraelskou infrastrukturu a americká energetická zařízení na Blízkém východě. Tanker v Hormuzském průlivu byl nedávno napaden "neidentifikovaným projektilem", což mělo poškození kabiny. → Jak se pohybuje BTC: Ceny ropy stoupají na 100+ dolarů. Globální očekávání ohledně stagflace rostou. V tomto scénáři BTC není rizikovým aktivem, ale pojistkou proti "kolapsu fiat kreditů". Překoná většinu aktiv. Ale ne hned – nejprve panický prodej, pak přehodnocení narativu o inflaci. Scénář 3: Diplomatický cooldown (právě probíhá) Trump slovně vyzval k zastavení, dohoda byla uzavřena a Hormuzský průliv byl otevřen. To je takový plán, který trh započítává. → Jak přesunout BTC: Ceny ropy prudce klesají, BTC se krátkodobě zotavuje. Ale neslavte příliš brzy – pokles makroekonomické nejistoty znamená, že "prémie bezpečného útočiště" slábne. BTC se vzpamatoval z 62 200 na 63 500, ale jak dlouho může tento růst trvat? Záleží na tom, zda je dohoda pravá nebo falešná. Tři scénáře s úplně odlišnými konci. Ale je tu jedna společná věc – volatilita vždy prudce stoupá. Ať už bojovat nebo jak na to, bude nadcházející trh jako horská dráha. V této fázi je sázení na směr méně efektivní než prodej volatility. Krátké opce a vybírání pojistného. Je to desetkrát spolehlivější než hádat, jaký tweet Trump zítra zveřejní. Pokud by došlo k předtržnímu úderu v pondělí, dokázala by vaše pozice během 10 minut vydržet 5% výkyvy?前些天，$MSTR 开了第二季度的财报电话会议。 在会议上，Saylor 表示有可能会出售五十亿美金$BTC 。 这些钱将用于补充现金储备、回购股票和支付利息等。 同时，他还暗示说，出售的$BTC 可能会超过这个金额。 —————————————————— 我当然并不是很在意他会出售多少，我比较在意他会出售多久。 从$ETH /$BTC 的比率来看，现在$ETH 相较于$BTC 是在升值的。 如果说$MSTR 将会长期出售$BTC ，那是有一个稳定的套利路径的。 $MSTR 出售$BTC 是非常有可能对市场造成巨大的卖压，这就会导致$BTC 相较于$ETH 来说跌得多而涨得少。 如果我此时做多$ETH ，并且同步做空$BTC ，那么只要$ETH 相较于$BTC 是在升值，那我是可以赚到一个无风险的利润 。 所以相较于会卖多少，我更关心Saylor 这次会卖多久的$BTC 。 他卖的时间越长，那$BTC 相较于$ETH 贬值的时间是会更长的。 但是如果说，Saylor 在短时间内把他公司的杠杆降了下去，那他继续卖币的动力就会很少。 如果这样的话，我的这个套利的模式就会很危险。 因为这个套#30年期美债收益率创19年新高 1. Zlomový bod výnosu 30letých amerických státních dluhopisů: Pokud výrazně klesne z 5,2 %, část tlaku na kryptotrh se uvolní; Pokud cena bude nadále růst, tlak na riziková aktiva se ještě zvýší. ​ 2. Nadcházející americký CPI, údaje o mzdách mimo zemědělství a projev v Jackson Hole na konci srpna přímo ovlivní směr výnosů amerických státních dluhopisů. ​ 3. Současně sledovat BTC-ETF fondy: Pouze když výnosy klesnou a ETF se vrátí k čistým přítokům, může mít Bitcoin podmínky pro zahájení slušného oživení. 30letý státní dluhopis dosáhl nového maxima, což je střednědobá makroekonomická hora tížící trh; Nemusí hned spadnout, ale dokud zůstane vysoká, BTC bude mít potíže prorazit z velkého býčího trhu a odraz bude zajištěn. ETH má relativní výhodu v výnosech ze stakingu, ale nemůže být zcela imunní vůči systémovým rizikům. Aktuální výkonnost trhu: Negativní zprávy o amerických státních dluhopisech zatěžují trh na významné úrovni, ale krátkodobě, poháněné geopolitickými zprávami, může dojít k dočasnému oživení. Toto je současná situace, kdy je BTC zaseknutý a kolísá kolem 63 000: Střednědobě je na makro trh vyvíjen tlak; krátkodobě je trh zaměřen na zprávy a hry, což činí nepravděpodobným, že by se oživení změnilo v jednostranný nárůst. #30年期美债收益率创19年新高#BTC#eth#美方酝酿打击伊朗能源设施 vydalo velvyslanectví #Coldcard漏洞发酵 evakuační varování a postižená letadla se rozšířila $BTC $ETH $BEAT Pod velením Moskvy dosáhla ruská těžební éra historického zlomu. Dne 25. července 2026 ruský premiér Michail Mišustin podepsal usnesení č. 936, kterým oznámil komplexní zákaz těžby kryptoměn v Moskvě, Moskevské oblasti a částech Kurské oblasti od 15. srpna. Zákaz bude trvat do 31. prosince 2032, tedy na více než šest let. Nejde o jednoduchou úpravu politiky, ale o strategický boj na obranu energetiky. Proč Moskva? Protože energetický systém je zde už přetížený. Ministerstvo energetiky Moskevské oblasti oznámilo, že v regionu je v současnosti připojeno k síti 65 datových center s celkovou kapacitou dodávky až 734 megawattů. Ještě šokující je, že ministr energetiky Moskevské oblasti Sergej Voropanov dříve veřejně uvedl, že spotřeba elektřiny v moskevské síti v těžbě se odhaduje až na 1 GW. Podle prognóz by do roku 2032 mohla kapacita datových center v moskevské oblasti vzrůst na 3,6 GW, což představuje 17 % maximální zátěže. Vysvětlení Ministerstva energetiky je jasné: bez celoročních omezení budou tyto oblasti čelit riziku nedostatečné dodávky elektřiny. Postoj Ruska ke kryptoměnám je ve skutečnosti dost rozporuplný. Od legalizace těžby 1. listopadu 2024 se do února 2026 zaregistrovalo u Federální daňové služby více než 1 500 společností a živnostníků, stejně jako asi 4 000 jednotlivců. Legalizace však neznamená neomezenou expanzi – když těžba hash power začne ohrožovat stabilitu dodávek elektřiny, vláda činí rozhodnutí bez váhání. Tento zákaz se vztahuje také na místní obyvatele účastnící se na těžebních bazénech a souvisejících aktivitách, které pokrývají osm městských okresů v Kursské oblasti a město Ligov. Podobná omezení byla od roku 2025 zavedena v regionech jako Severokavkazský federální okruh, Doněck a Luhansk – přistoupení Moskvy znamená zákaz přesunu z pohraničních oblastí do srdce Indie. Od legalizace v listopadu až po komplexní zákaz v srpnu se za méně než rok ruský těžební narativ posunul z "otevřeného" na "kontrolovaný". Když se energetická bezpečnost stane hlavním národním zájmem, i největší výpočetní výkon musí uvolnit místo síti. Tento šestiletý zákaz se netýká jen mocenské rovnováhy v Moskvě, ale slouží také jako nejrealističtější poznámka pod čarou celého energetického narativu kryptosvěta – konec výpočetního výkonu bude vždy na účtech za elektřinu a národní vůli. Volba pro těžaře je jednoduchá: buď odejít, nebo počkat do roku 2033.$BLESS Recenze struktury Demon Coin: Hlavní rally začala, páka vstoupila do zóny vysokého rizika Základní závěr: BLESS má velký potenciál jako démonická mince a vstoupil do fáze hlavního zrychlení rally místo toho, aby se skrýval na nízkých úrovních. Alfa cenové kotvy rezonují s leveragem kontraktů, ale OI, sazby a podíly kontraktů rostly současně, přičemž současný potenciál i rizika nucené likvidace jsou stejně výrazná. ❶ Zrychlený objem a růst cen: za posledních 24 hodin vzrostl o 57,1 %, za 96 hodin vzrostl o 73,5 % a aktuální cena je jen asi 2,7 % od vrcholu úrovně. Za poslední 3 hodiny je objem obchodování s kontrakty stále 41,8 milionu USD, s poměrem překročení objemu 0,86násobku, což naznačuje, že objem zatím výrazně neklesl. ❷ Pákové přehřátí: Reálný čas otevřeného zájmu (OI) je přibližně 889 milionů BLESS, což je za 24 hodin nárůst o přibližně 53 %, což představuje přibližně 36,2 % veřejného nákladu; Současná odhadovaná sazba je +0,048 % a nedávný vzorek vypořádání dosáhl +0,077 %, což naznačuje výrazný nárůst nákladů na dlouhé tržiště a přeplněnost. ❸ Kapitálová rezonance: Obrat kontraktů dosáhl 147 milionů USD, což pokrývá pouze 1,69 milionu USD spotových obchodů, což představuje poměr kontrakt/spot 87,4násobek. Alfa tvoří 39,3 % spotové váhy a 50 % váhy indexu, s jasnou cenovou kotvou, ale trh silně závisí na derivátech pro pokračování. ❹ Omezení nabídky: Od nejnižší bodové hranice vzrostl za přibližně 58 dní o 247 %, s oběhovou tržní kapitalizací kolem 33,8 milionu u a oběhovou rychlostí pouze 24,6 %. Nízká cirkulace podporuje krátkodobou odolnost, ale zbývající nabídka a následné odemčení představují střednědobý až dlouhodobý tlak. ❺ Validační cesta: Pouze když objem překročí 0,01406 U, spotový objem se současně rozšíří a růst OI klesne pod 30 %, může struktura pokračovat v modernizaci; Držení nad 0,0125 U zůstává silný obrat; průlom pod 0,0113 až 0,0119 U naznačuje jasné snížení hlavního vzestupného trendu. #Tether季度盈利15亿 se množství zlata zvýšilo na 146 tun #btc #okxCoinbase亏了三季度，但Uniswap在印钞 【DeFi协议·Uniswap】 Coinbase盘前跌5.6%，连续三个季度亏损。同一时间，Uniswap V4的费用开关上线三天，协议收入翻了近3倍——每天32.5万美元流入UNI销毁。UNI一周涨了16%。 一个在亏损线上挣扎，一个在链上默默印钞。 区别在哪？Coinbase有几千个员工、几十亿的合规成本、全球各地的牌照费用。Uniswap？几百行智能合约+一个费用开关。 DEX正在用最低的成本结构蚕食CEX的市场。这不是一天两天的事——但拐点可能已经到了。 当去中心化开始赚钱，中心化就只能靠故事活着了。
Orbit Topic Sitemap