#TGABuybacksVsFiscalRisk

Un TGA de 935 de miliarde de dolari sună ca un uriaș bazooka de lichiditate, dar acesta nu este QE. Folosirea unei părți din soldul de numerar al Trezoreriei pentru răscumpărări de obligațiuni pe termen lung ar putea îmbunătăți lichiditatea pieței și ar reduce temporar presiunea asupra randamentelor. Nu poate șterge deficitele, emisiunile sau inflația care duc ratele pe termen lung în creștere. Aceasta este distincția care contează pentru BTC și aur. Dacă răscumpărările reduc randamentele în mod sustenabil, activele riscante au loc de respiro. Dacă doar calmează volatilitatea, problema structurală a ratelor rămâne. #TreasuryEyesTGABuybacks

Cele mai recente date Trezoreria SUA ia în considerare utilizarea fondurilor din contul de numerar al guvernului TGA pentru a răscumpăra obligațiuni pe termen lung. La această veste, randamentele obligațiunilor pe termen lung au scăzut temporar, dar și-au revenit rapid. $BTC 77420. Consensul pieței Unii văd fondurile TGA ca pe un instrument puternic care poate stabiliza piața obligațiunilor; totuși, tot mai multe instituții le văd doar ca pe o măsură temporară de sprijin care nu poate rezolva problemele vechi ale marilor #TestePiața MunciiWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults

Piața cripto ar fi putut deja evalua următorul val de lichiditate din SUA. Bitcoin a crescut de la 62.000 de dolari la peste 81.000 de dolari, alimentat de răscumpărări mai mari de obligațiuni de stat și de zvonuri despre până la 950 de miliarde de dolari în distribuție de către TGA. Deși nu este vorba de QE, acest impuls temporar al lichidității ar putea susține obligațiunile, randamentele mai mici și ar putea împinge fondurile spre acțiuni și criptomonede. Totuși, lichiditatea s-ar putea inversa odată ce Trezoreria va reface TGA. #BTC80KHoldOrFold #IranSanctionsAndTalks #Anthropic30TTAM

Așteptările privind lichiditatea SUA ar putea fi deja analizate în criptomonede. BTC a crescut de la 62.000$ la 81.000$ + într-o săptămână, pe măsură ce răscumpărările din titluri de stat s-au extins, iar zvonurile despre scăderea TGA au alimentat o nouă creștere în creștere. Nu este vorba de QE, dar piețele ar putea trata acest lucru ca pe o relaxare temporară, care ar putea trimite lichiditate către acțiuni și criptomonede. Riscul? Odată ce TGA va fi reconstruit, acel impuls de lichiditate ar putea dispărea. #BTC80KHoldOrFold #IranSanctionsAndTalks #Anthropic30TTAM

#TreasuryEyesTGABuybacks Se pare că Trezoreria SUA ia în considerare dacă Contul General al Trezoreriei sale ar putea ajuta la finanțarea unor achiziții suplimentare de obligațiuni guvernamentale pe termen lung. TGA, practic contul guvernului la Rezerva Federală, conține aproximativ 935 de miliarde de dolari până la 950 de miliarde de dolari. Trezoreria a crescut deja limita de răscumpărare pe termen lung de la 2 miliarde de dolari la cel puțin 4 miliarde de dolari pe operațiune, începând cu 9 septembrie. Amploarea exactă a oricărei extinderi finanțate de TGA rămâne neclară. Folosirea contului ar putea îmbunătăți temporar cererea pentru obligațiuni pe termen lung și ar putea elibera lichiditate în sistemul financiar. Totuși, aceasta nu ar fi o relaxare cantitativă a Rezervei Federale, iar Trezoreria nu poate rezolva permanent randamentele mari prin rearanjarea profilului său de scadență în numerar și datorie. Deficitele persistente, emisiunile mari și așteptările inflației vor continua să influențeze costurile împrumuturilor. Aurul și Bitcoin ar putea beneficia dacă politica slăbește dolarul sau este interpretată ca o represiune financiară. Piața ar trebui să aștepte mărimea și momentul confirmate înainte de a trata întregul sold TGA ca stimulent disponibil.

Disidență rațională Episodul 006. Poate Trezoreria să intimideze piața obligațiunilor? Într-un regim în care condițiile financiare nu s-au înăsprit niciodată și lichiditatea nu a dispărut, Trezoreria și-ar putea deschide portofelul în aceeași săptămână în care Fed decide dacă să mărească salariul. Este o misiune zadarnică? 00:00 - Introducere și prezentare generală a subiectului 02:23 - Definirea condițiilor financiare vs. lichidității 05:54 - Lichiditatea și bilanțul Fed 08:26 - Rolul Contului General al Trezoreriei (TGA) 12:48 - Lichiditatea pieței și temerile legate de inflație 21:51 - Primă pe termen și risc de piață 24:41 - "Momentul Liz Truss" și Bond Vigilantes 32:26 - Încheiere

#财政部拟用TGA回购,财政压力仍待化解 Ministerul Finanțelor intenționează să folosească numerarul din conturile TGA pentru a răscumpăra obligațiuni pe termen lung, ceea ce poate suprima temporar randamentele pe termen lung ale titlurilor de stat americane și aduce un val de sentiment pozitiv activelor de risc#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest

Răscumpărările TGA doar îl fură pe Petru pentru a-l plăti pe Pavel; preocupările fiscale sunt lanțurile pe termen lung. Trezoreria SUA folosește fondurile conturilor TGA pentru a efectua răscumpărări de titluri de stat. Mulți din piață interpretează acest lucru direct ca pe o relaxare monetară și un semnal pozitiv, dar, în esență, este doar o ajustare a structurii de scadență a datoriilor, o soluție temporară care nu rezolvă problema de bază. Presiunea fiscală profundă din SUA nu a fost atenuată. #PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest

Răscumpărările de titluri de stat pot îmbunătăți structura pieței, dar nu trebuie confundate cu o schimbare a tendinței fiscale. Folosirea unui sold TGA de 935 miliarde de dolari, în timp ce crește plafonul pentru operațiunile de trezorerie pe 10 până la 30 de ani la cel puțin 4 miliarde de dolari începând cu 9 septembrie, ar putea reduce tensiunile de lichiditate la margine. Nu seamănă cu QE-ul Fed, nu reduce datoria restantă și nu elimină presiunea inflației persistente și a randamentelor lungi ridicate. Părerea mea: dacă emisiunile masive mențin primele pe termen ferm, răscumpărările pot atenua volatilitatea, lăsând în același timp neschimbată provocarea de finanțare deficitică. Nu este un sfat, ci doar o analiză. #TGABuybacksVsFiscalRisk