阿简在路上
阿简在路上
野生加密研究员｜用数据拆解市场叙事 长期主义｜NFA｜📩 DM Open
1Obserwowane
76obserwujący
Feed
Feed
Przypięte
#Rząd Trumpa planuje wprowadzenie zagranicznego stablecoina denominowanego w dolarach. Od kryptowalut po stablecoiny, można powiedzieć, że amerykański system dolarowy 2.0, który był rozwijany od kryzysu subprime w 2008 roku, ujawnia się w pełni w tym momencie. Prawie wszystkie sygnały makroekonomiczne, które widzieliście w ostatnim czasie, w tym, ale nie tylko, podwyżki stóp Fed, konflikt USA-Iran, ceny ropy, amerykańskie obligacje, można powiązać z tym systemem. Wierzę, że większość z was jeszcze nie zdaje sobie sprawy, że przyszłość już nadeszła, ale czytając ten tekst Ajana, zrozumiecie makroekonomię znacznie lepiej.
Nie muszę przedstawiać zbyt wielu danych, aby wyjaśnić skalę rozwoju stablecoinów, wszyscy wiedzą, jak szybko się rozwijają. Stali fani mogą pamiętać, że Ajan wcześniej analizował, jak Tether wprowadza stablecoina do płatności na stacjach benzynowych w Salwadorze — to był pierwszy przypadek użycia USDT w detalicznych płatnościach za surowce; oraz jak Tether kupuje amerykańskie obligacje skarbowe o wartości już 150 miliardów dolarów. Mówiąc wprost, wszystko to ma na celu pokazanie rządom różnych krajów nowych kanałów wsparcia dolara. W najbliższym czasie rząd USA będzie kontynuował politykę słabego, ale silnego dolara, stosując luzowanie ilościowe, aby utrzymać jak najwięcej krajów ściśle związanych z systemem dolara.
Jeśli spojrzymy na cztery filary systemu dolara 2.0: dolar, energia, AI i półprzewodniki, kryptowaluty i stablecoiny. Sam dolar w ciągu ostatnich sześciu miesięcy został coraz bardziej powiązany z ropą, rozwój AI i półprzewodników w ostatnich latach jest powszechnie znany, więc teraz pozostaje tylko przyspieszyć rozwój stablecoinów.
Te cztery elementy wzajemnie się uzupełniają, tak jak dolar i ropa, AI + kryptowaluty, Tether próbuje łączyć ropę ze stablecoinami, a teraz intensywnie promuje AI + stablecoiny. To właśnie dlatego giganci Wall Street, tacy jak BlackRock, opowiadają się za AI stablecoinami. Jeśli zrozumiesz system dolara 2.0, zauważysz, że większość wiadomości makroekonomicznych będzie się przed tobą rozwijać w skomplikowany, powiązany sposób.
Na koniec, mądrzy z was pewnie już pomyśleli, że wszystko to prowadzi do jednego kierunku — wszystko na blockchainie, RWA to nie tylko puste słowa. Co do głębszych kwestii, jak rząd USA wykorzystuje konflikty i inne metody, aby przyciągnąć więcej kapitału do siebie, każdy może swobodnie rozważać te tematy w ramach tego systemu.
To wszystko, DYOR
Na podstawie ostatnich wyników rynkowych Chin i USA, Ajian uważa, że globalne AI faktycznie tworzy dwa cykle
Pierwszy cykl:
Kapitał amerykański → firmy AI → chipy/centrum danych → usługi w chmurze → przychody z AI
Drugi cykl:
Globalny przemysł wytwórczy → urządzenia AI → chipy/serwery → modernizacja przemysłu → eksport
Jeden skupia się na kapitale i oprogramowaniu, drugi na produkcji i sprzęcie, nie można powiedzieć, który jest lepszy, ale bez wątpienia AI ma potencjał, by wywołać globalny cykl wydatków kapitałowych
Dziś o 20:30 zostaną opublikowane dane o dochodach osobistych, wydatkach oraz PCE za sierpień w USA, a także trzecie odczyty PKB za II kwartał. Teraz przedstawię wam krótką analizę tego małego pakietu danych makroekonomicznych. Po pierwsze, headline PCE sam w sobie nie jest najważniejszy; zwykli inwestorzy powinni zwracać uwagę na to, czy core PCE, wydatki konsumpcyjne i korekta PKB wspólnie wskazują, że „popyt nadal jest zbyt silny”. Jeśli odpowiedź jest twierdząca, Rezerwa Federalna będzie miała trudności z poluzowaniem polityki.
Dlatego dziś wieczorem skupiamy się na trzech kwestiach:
Czy core PCE nadal spada;
Czy wydatki konsumpcyjne wyraźnie się ochłodziły;
Czy trzecie odczyty PKB nadal pokazują silny popyt w USA.
Jeśli inflacja jest wysoka, konsumpcja silna, a PKB stabilny: rynek może dalej handlować wysokimi stopami procentowymi;
Jeśli inflacja spada, konsumpcja słabnie, a PKB również jest słaby: oczekiwania na obniżki stóp mogą się ponownie rozszerzyć #10月加息预期回落，今晚PCE成关键
Wow, łańcuchowy detektyw śledczy zauważył, że skradzione aktywa Bitget prawdopodobnie zostały przetransferowane za pomocą kombinacji CoW Protocol i Chainflip, wykorzystując automatyczne skrypty do cross-chain i konwersji na $BTC . Wygląda na to, że otwarte finanse przynoszą wygodę, ale jednocześnie obniżają koszty przenoszenia środków dla atakujących, bo każdy bezzezwoleniowy protokół cross-chain może być użyty do szybkiego przełączania między legalną płynnością a nielegalnymi funduszami. Metoda wypłaty hakerów zmieniła się z pojedynczych przelewów na agregator + protokół cross-chain + automatyczne skrypty + konwersję aktywów wielołańcuchowych + wyjście na giełdę, co jest naprawdę nowoczesnym podejściem, mówię wam 🤡
Wczoraj netto odpływ ETH ETF wyniósł około 2,8 mln USD, ale cena $AAVE wzrosła nawet o ponad 13%. Nie wiadomo, czy znajomi, którzy dołączyli z Ajianem, zdążyli na zysk 😘. Cena tokenów DeFi nie jest już całkowicie zależna od ETH ETF. Na przykład Aave ma jeszcze zabezpieczenia RWA i dochody z pożyczek, które są przedmiotem obrotu na rynku. Gdy sektor zaczyna mieć własne przychody i aktualizacje produktów, może zacząć poruszać się niezależnie od głównych aktywów.
Ostatni dzień handlowy września, małe podsumowanie rynku z ostatniego miesiąca. Ogólnie rzecz biorąc, rentowność amerykańskich obligacji ponownie osiągnęła nowe maksimum, dolar się umocnił, ceny ropy wzrosły, złoto jest pod presją, ale amerykański rynek akcji i Crypto nie załamały się z tego powodu. Osobiście uważam, że głównym powodem są zyski i wydatki kapitałowe generowane przez tę falę AI, które tymczasowo równoważą wysokie stopy procentowe, więc najważniejszym pytaniem na październik nie jest to, czy nastąpi obniżka stóp. To, jak pieniądze wchodzą do systemu, jak aktywa są ponownie pakowane, kto korzysta z tych pieniędzy oraz kto ostatecznie ponosi ryzyko, to są kwestie, na które warto zwrócić uwagę w nadchodzącej zmianie infrastruktury finansowej. Zapraszam wszystkich do dalszego śledzenia moich analiz.
Ajian zauważył, że logika wielu AI, a nawet prawdziwych ludzi, jest przerażająco prosta. Na przykład na podstawie dzisiejszych dwóch sygnałów: Strategia dokupowania = instytucje są bycze = spadkowa świeca to konsolidacja; odpływ ETF = instytucje uciekają = koniec hossy. To jest po prostu bez słów, nikt nie mówi, że trzeba brać pod uwagę coś bardzo skomplikowanego, ale nawet gdyby wziąć pod uwagę dziesięcioletnie obligacje USA, nie dałoby się wyciągnąć takich wniosków 🤡 #Strategy再购BTC，多家财库同步增持
Nadchodzi fala pozytywnych wiadomości dla $XRP: plan głosowania nad połączeniem Evernorth z Armada Acquisition Corp. II odbędzie się 30 września, a celem jest wprowadzenie skarbu XRP jako XRPN na Nasdaq. Jeśli wszystko pójdzie dobrze, XRP może uzyskać nowe finansowanie akcji i ekspozycję instytucjonalną. Oczywiście zatwierdzenie głosowania to tylko pierwszy krok, XRP nie wzrośnie od razu, trzeba jeszcze poczekać na głosowanie, notowanie, finansowanie i faktyczny zakup tokenów
Ktoś zapytał Ajana, co sądzi o wsparciu Aave V4 dla pożyczania USDC zabezpieczonego 7 tokenami akcji Coinbase. W rzeczywistości oznacza to po prostu rozszerzenie kanałów zabezpieczeń. Trzeba wiedzieć, że w tradycyjnych działaniach finansowych zabezpieczenia odgrywają ważną rolę. Jednak tradycyjne godziny zamknięcia giełdy i 24/7 rozliczenia na łańcuchu są ze sobą naturalnie sprzeczne, więc mimo że Aave zastosowało mechanizmy zamrażania cen oracle w weekendy, nie można wykluczyć ryzyka gwałtownego skoku cen w poniedziałek po otwarciu rynku. Podsumowując, Ajan uważa, że ta droga jest jeszcze długa i nie należy zbyt łatwo zakładać, że to będzie korzystne dla $AAVE
#英伟达追加1500亿美元股票回购 Hmm, ta liczba na gorących wyszukiwaniach jest dość przesadzona, ale moim zdaniem najważniejsze w tej sprawie nie jest pozytywne dla $NVDA, lecz potwierdzenie mojej wcześniejszej analizy drugiego etapu AI: podczas gdy szaleńczo inwestuje się w budowę mocy obliczeniowej, jednocześnie masowo skupuje się akcje. Ponieważ AI stopniowo przechodzi z fazy szalonego pozyskiwania pieniędzy do fazy dystrybucji przepływów pieniężnych, kolejnym etapem na rynku będzie ocena, czy nakłady kapitałowe AI mogą nadal przekształcać się w przychody i zyski.
Ponadto, w dającej się przewidzieć przyszłości centra danych AI, chipy, serwery i infrastruktura energetyczna będą wymagać ogromnych nakładów kapitałowych. A te pieniądze nie mogą pochodzić wyłącznie z przepływów pieniężnych firm. Jeśli firmy związane z AI będą coraz bardziej polegać na finansowaniu obligacjami, to im wyższe będą rentowności amerykańskich obligacji, tym wyższe będą koszty kapitału dla branży AI. Powinieneś zrozumieć tę zależność między AI a amerykańskimi obligacjami.
To wszystko, DYOR
Ajian ponownie podkreślił, że stablecoiny będą ważnym elementem systemu USD 2.0, i to nie tylko jako proste on-chain dolary czy produkty Crypto; prawdziwa ewolucja RWA to nie tylko umieszczenie akcji lub jakichkolwiek tradycyjnych aktywów na łańcuchu, ale także możliwość kontynuowania działań finansowych po tokenizacji aktywów. Zrozumienie tych dwóch punktów pozwala pojąć, dlaczego Ajian mówi, że włączenie tokenizowanych akcji amerykańskich i akcji wieczystych do systemu USDe przez Ethena jest czymś naprawdę wartym uwagi.
W tradycyjnych finansach arbitraż bazowy polega na kupnie spot → krótkiej sprzedaży futures → czerpaniu zysków z opłat finansowania, a teraz Ethena próbuje włączyć akcje, tokenizowane akcje i akcje wieczyste do tej struktury. Jeśli ten model się sprawdzi, przyszłe rywalizacje w DeFi mogą przesunąć się z TVL na to, kto potrafi przenieść więcej tradycyjnych zysków finansowych na łańcuch.
Dlatego, mimo że Ethena zmniejsza część zachęt wzrostowych, 5 października spodziewane jest odblokowanie około 46,9 mln $ENA, a jednocześnie pojawiają się pozytywne sygnały komercyjne i podażowe negatywy. Nadal jestem pozytywnie nastawiony do $ENA