tvbee
tvbee
✦数据分析+宏观+投研 ✦人肉码字、人肉图表、非AI内容 ✦100%文章原创、拒绝人云亦云🦅 ✦PANews、Foresightnews、AIcoin等媒体专栏作者 ✦也是韭菜，分析能力大于交易水平，不撸毛
77Obserwowane
647obserwujący
Feed
Transmisja na żywo
Feed
Nie mogę przestać się śmiać, znalazłem kolejny dowód na to, że AI nie ma bańki.
Perspektywa inwestora z amerykańskiego rynku akcji jest bardzo interesująca — Walmart i wiele innych spółek z sektora konsumenckiego mają wyraźnie wyższe wskaźniki P/E niż spółki AI. Gdzie więc jest ta bańka?
Brat Feng umieścił indeks Nasdaq 100 i S&P 500 na wykresie logarytmicznym, tworząc linię, dzięki czemu różnice są bardzo wyraźne!
Wykres logarytmiczny zakłada, że wzrost jest wykładniczy, a po przeliczeniu na logarytmy okazuje się, że po wyeliminowaniu efektu wykładniczego, w 2000 roku ceny akcji nadal przyspieszały — to była prawdziwa bańka.
Jednak obecnie, po wyeliminowaniu efektu wykładniczego, wzrost jest zasadniczo liniowy.
Więc amerykański rynek akcji rzeczywiście rośnie wykładniczo, ale czy to oznacza, że musi istnieć bańka?
Dodatkowo, podczas bańki internetowej w 2000 roku Nasdaq 100 wyraźnie przewyższał S&P 500, a podczas bańki na rynku nieruchomości w 2008 roku S&P 500 przewyższał Nasdaq 100.
Obecnie różnica między tymi dwoma indeksami jest niewielka. W rzeczywistości w 2021 roku Nasdaq 100 miał wzrost przewyższający S&P, co faktycznie było małą bańką, ale wraz z podwyżkami stóp procentowych wzrost wrócił do normy.
Czy więc AI ma teraz bańkę?
$QQQ $SPX
Nie rozumiem, dlaczego tak wielu ludzi oczekuje, że BTC i ETH będą bezpośrednio zamrażać środki hakerów jak scentralizowane stablecoiny.
Czy decentralizacja BTC i ETH nie jest prawdziwym urokiem?
Cały świat jako zdecentralizowany? To nierealne i niepotrzebne.
A cały świat jako scentralizowany? Jaki to ma sens?
Centralizacja i decentralizacja są jak ryż i danie — razem smakują najlepiej.
Po drugim kwartale przyszłego roku sytuacja może się stopniowo poprawiać
W pierwszym kwartale tego roku ceny ropy były zasadniczo normalne, w drugim kwartale ceny ropy gwałtownie wzrosły, a w trzecim kwartale były ogólnie nieco niższe niż w drugim kwartale.
W pierwszym kwartale przyszłego roku roczna stopa CPI/PCE będzie nadal rosła, ale po drugim kwartale, chyba że ceny ropy wzrosną jeszcze bardziej, roczna stopa inflacji powinna ogólnie nie wzrastać.
Trump i Iran raczej nie podniosą cen ropy jeszcze wyżej. Ilość ropy eksportowanej z Bliskiego Wschodu zmniejsza się, ale z powodu wzrostu cen ropy popyt na nią również spadnie, teoretycznie ceny ropy powinny wejść w względną równowagę na nowym poziomie podaży i popytu. (Będzie to również zależało od wahań relacji USA-Iran, ale ceny raczej nie wzrosną do wyższego zakresu)
Oczywiście, ponieważ rzeczywiste ceny ropy i ceny produktów finansowych różnią się nieco, a także z powodu błędów statystycznych, mogą się zdarzyć sporadyczne wzrosty, ale nie będą to gwałtowne skoki, a ogólny trend nie będzie wzrostowy.
W pierwszym kwartale przyszłego roku możliwe jest jedno podwyższenie stóp procentowych, ale może też go nie być.
W drugim i trzecim kwartale powinniśmy wejść w fazę obserwacji, prawdopodobnie nie będzie dalszych podwyżek stóp.
Szczerze mówiąc, giełda amerykańska jest niepewna. Brat Feng podejrzewa, że obecny wybuch AI jest spowodowany dużym luzowaniem polityki pieniężnej w latach 2020-2021, które zapewniło wsparcie dla rozwoju technologii AI. W obecnym środowisku ceny akcji AI mogą poczekać na rozwój branży. Jednak nie powinno to być tak przesadzone jak w 2000 roku, chyba że wydarzy się kolejny 11 września.
Ale po ponad roku tłumienia kryptowaluty raczej nie będą zbyt złe.
Duży ruch na rynku będzie zależał od luzowania polityki pieniężnej, ale dopóki obligacje skarbowe USA nie zawiodą, kryptowaluty mogą mieć mały wzrost. Oczywiście jest to ocena etapowa, trzeba obserwować na bieżąco.
Te dwa dni również wywołały falę niepokoju o bezpieczeństwo.
deBridge wyraźnie zwiększył wolumen transakcji w ciągu ostatnich 2 dni, a zyski protokołu również wzrosły w tym samym okresie.
Oznacza to, że w ciągu ostatnich 2 dni środki przeznaczone na skup $DBR wzrosły.
Oczywiście nie oznacza to, że DBR zaraz pójdzie w górę. Jednak w dłuższym okresie różne wydarzenia na rynku kryptowalut mogą od czasu do czasu przynosić deBridge więcej zysków i skupów.
Część osób skupia się na gwałtownym spadku Google, inna część trzyma się zysku 500 dolarów z Binance Alpha. Nikt jednak nie zauważył, że Bitcoin znów wzrósł do 81500?
Wczoraj wielu KOL mówiło, że Wash jest jastrzębiem, ale tak naprawdę Wash jest gołębiem, a jastrzębiem jest oświadczenie FOMC.
Amerykański rynek akcji został trochę pociągnięty w dół przez Google, ale BTC faktycznie złapał oddech, a dzisiejsze dane PCE spełniły oczekiwania, więc BTC wrócił powyżej 81000.
Jednak tak naprawdę dzisiejsze dane nie są korzystne.
Po pierwsze, roczna i miesięczna stopa core PCE spełniły oczekiwania, ale roczna stopa wyniosła 3,1%, co jest o 0,1 punktu procentowego wyższe niż poprzednia wartość.
Chociaż porównanie rocznej stopy z poprzednią wartością jest ograniczone, to Fed nie chce, aby PCE się ustabilizowało, lecz aby spadło.
Jeśli chodzi o roczną stopę core PCE w Q3 i deflator PKB, ponieważ ceny ropy w Q1 jeszcze nie wzrosły, a w Q2 ceny ropy były najwyższe, nie można stwierdzić, że inflacja zwalnia.
W grudniu bardzo prawdopodobne jest kolejne podniesienie stóp procentowych.
Po drugie, wstępny odczyt realnego PKB za Q3 przekroczył oczekiwania i był znacznie wyższy niż poprzednia wartość, co oznacza, że gospodarka jest dość silna.
Fed powinien być w stanie poradzić sobie z kolejnym podniesieniem stóp w grudniu.
Po trzecie, miesięczne wskaźniki osobistej konsumpcji i dochodów osobistych były niższe od oczekiwań i poprzednich wartości.
To wskazuje, że ogólny wzrost gospodarczy USA jest napędzany przez przemysł AI, ale wzrost dochodów i wydatków osobistych nie jest zadowalający.
Dlatego w grudniu bardzo prawdopodobne jest kolejne podniesienie stóp, a prawdopodobieństwo dalszych podwyżek w przyszłym roku jest niższe, ponieważ zatrudnienie i konsumpcja osobista mogą nie wytrzymać zbyt wysokich stóp procentowych.
Wczoraj kupiłem trochę $GOOGL po 325 i 303, a po 280 i 270 też trochę wystawiłem.
Więc teraz boję się, że nie złapię, ale też boję się, że złapię... 🤣
Kto może zrozumieć takie uczucia?
Dzisiejsze posiedzenie FOMC było dość bogate, ale można je podsumować trzema słowami — chwila oddechu
#10月FOMC利率决议即将公布
┈➤ W październiku brak podwyżki stóp, rynek łapie oddech
Brak podwyżki stóp w październiku, zgodnie z oczekiwaniami. Jednak w oświadczeniu FOMC stwierdzono, że gospodarka jest silna, zatrudnienie stabilne, a inflacja wysoka. Dlatego w grudniu prawdopodobnie nastąpi jeszcze jedna podwyżka.
┈➤ Wąszy jest dość gołębi, rynek łapie oddech
Wąszy zaproponował produkt finansowy — kontrakt swap na inflację, który odzwierciedla oczekiwania rynku finansowego co do przyszłej inflacji, a według Wąszy wskaźnik ten pokazuje, że rynek finansowy spodziewa się, iż inflacja będzie się rozwijać "w korzystnym kierunku".
Wypowiedź Wąszy można uznać za wyraźnie gołębią.
┈➤ Reforma FOMC, zarówno Rezerwa Federalna, jak i rynek mają szansę na oddech
Podczas tego posiedzenia FOMC Wąszy wprowadził reformę, według której co roku może odbywać się 1-2 posiedzenia, podczas których urzędnicy będą tylko dyskutować, bez głosowania nad decyzjami dotyczącymi stóp procentowych.
Oznacza to, że decyzje dotyczące stóp procentowych mogą być podejmowane tylko 7-8 razy w roku. Urzędnicy Rezerwy Federalnej mogą mieć dodatkowy miesiąc lub dwa na obserwację, co może zmniejszyć presję pracy.
Dla rynku, niezależnie od cyklu podwyżek czy obniżek stóp, tempo może nieco zwolnić.
W 2027 roku potwierdzono, że we wrześniu odbędzie się jedno posiedzenie FOMC, podczas którego będzie tylko dyskusja, bez głosowania.
Czy kierunki handlu Coinbase i Binance są przeciwne? Jak naprawdę potoczy się rynek?
Z perspektywy Feng Xiong ważne jest śledzenie przepływów kapitału USDC i USDT. Coinbase opiera się głównie na parach handlowych z USDC, podczas gdy Binance na parach z USDT.
┈➤ Kapitał USDT już nie wypływa wyraźnie
Natomiast kapitalizacja USDC ostatnio kilkakrotnie się zmniejszyła. Wypływ kapitału z USDT jest stosunkowo mniejszy. Po 20 października kapitał USDT zasadniczo przestał napływać. Zobacz rysunek 1
┈➤ Wzrost ceny OTC: kapitał detaliczny zaczyna wchodzić na rynek
Chociaż kurs dolara do juana spada, jak na rysunku 2.
Jednak cena OTC USDT od 23 października wykazuje trend wzrostowy, jak na rysunku 3. Zatem kapitał detaliczny zaczyna wchodzić na rynek.
┈➤ Brak wyraźnych oznak napływu kapitału instytucjonalnego
Jednak kapitalizacja USDT ogólnie nie wykazuje trendu wzrostowego. Na rysunku 4, 27 października nastąpił niewielki napływ kapitału USDT, podczas gdy USDC odnotowało odpływ.
28 października USDC tymczasowo zanotowało niewielki napływ kapitału, ale kapitalizacja USDT ponownie wyraźnie spadła.
Kapitał instytucjonalny prawdopodobnie nie napływa.
Obecna fala wzrostowa najprawdopodobniej wynika z raportu finansowego Hynix, który dodał rynku pewności.
Jednak kapitał detaliczny zaczyna wchodzić, kapitał instytucjonalny nie wykazuje wyraźnych oznak napływu, więc trend prawdopodobnie nadal będzie spadkowy. W okolicach wyborów śródokresowych i po nich polityczne przetasowania mogą również wpłynąć na makroekonomię. W przyszłości mogą pojawić się kolejne powody do spadków.
Sprawozdanie finansowe Hynix jest całkiem interesujące, a tutaj jest też trend branżowy
┈➤ Rynek nadal skupia się na trendzie rzeczywistych wyników
Co ciekawe, w raporcie za Q2 zysk netto i EPS przekroczyły oczekiwania, ale rzeczywiste wyniki nie były idealne, więc cena akcji spadła. Natomiast w raporcie za Q3 zysk netto i EPS nie spełniły oczekiwań, ale rzeczywiste wyniki były dobre, więc cena akcji wzrosła.
Przychody za Q2 nie spełniły oczekiwań, wzrost zysku netto wynikał z deprecjacji koreańskiego wona i masowej sprzedaży nieużywanych aktywów.
Przychody i zysk operacyjny za Q3 wzrosły dobrze, spadek zysku netto wynikał z aprecjacji koreańskiego wona.
Przypuszczam, że przekroczenie EPS w Q2 było dla akcjonariuszy swego rodzaju środkiem pocieszenia, a w Q3 już nie było takiej potrzeby.
Brat Feng przegrał prognozę, ale wygrał cenę akcji, $SKHY średni koszt pozycji 138 dolarów.
┈➤ Wyniki Hynix a trend podaży i popytu na pamięć
Przychody i zysk operacyjny Hynix nadal rosną w przyspieszonym tempie. Jednak wzrost zysku operacyjnego jest mniejszy niż wzrost przychodów.
Dlatego, chociaż marża operacyjna i marża brutto nadal rosną, w 26Q2 widać tendencję do spowolnienia wzrostu.
Może to odzwierciedlać trend podaży i popytu na pamięć AI, która nadal jest w stanie niedoboru, ale na razie wygląda na to, że luka może się zmniejszać, więc będziemy dalej obserwować dane za Q4.
Patrząc tylko na dane finansowe Hynix, pamięć AI ma jeszcze przestrzeń do wzrostu. Potem zobaczymy, co pokaże SanDisk. Rysowanie wykresów ręcznie jest brzydkie, więc proszę o wyrozumiałość.
W tym tygodniu amerykański rynek akcji czeka ekscytujący trzydniowy okres
Wiodące spółki wkrótce opublikują raporty finansowe, a nowa edycja konkursu prognozowania wyników finansowych OKX na amerykańskim rynku akcji właśnie się rozpoczęła.
W rzeczywistości dokładne przewidzenie, czy wyniki finansowe przewyższą oczekiwania, od początku do końca jest bardzo trudne. Można próbować ocenić wyniki na podstawie działalności spółek giełdowych, ale przewidywanie, jak księgowi będą manipulować danymi na podstawie prognoz EPS instytucji z Wall Street, jest znacznie trudniejsze.
Osobiście wolę po prostu kupować opcje Yes bez zastanowienia. Jak już wcześniej analizowałem, dane GAAP, zgodne z zasadami rachunkowości, sprawiają, że księgowi prawdopodobnie będą starali się tak manipulować, aby EPS osiągnął lub przekroczył oczekiwania.
W poprzednim kwartale Hynix nie osiągnął oczekiwań w zakresie zysku operacyjnego, ale dzięki dużej sprzedaży aktywów uzyskał znaczne zyski pozabiznesowe, co spowodowało przekroczenie prognoz EPS. W tym kwartale, po wprowadzeniu na rynek HBM4 i 1c nanometrowej technologii DRAM w poprzednim kwartale, powinniśmy być w fazie wzrostu. Chociaż oczekiwania rynkowe są już wysokie, tym razem raport finansowy raczej nie spowoduje gwałtownego spadku. Kupiłem też trochę akcji Hynix, spodziewając się wzrostu ceny w dniu publikacji raportu. Cena 0,59 wydaje się mieć lepszy stosunek jakości do ceny, haha.
Roobinhood jest zupełnie odwrotnie – w poprzednim kwartale raport był bardzo dobry. Prognozowany EPS wynosił około 0,43, a faktyczny to 0,62. Dlatego w tym kwartale oczekiwania są raczej niższe, prognoza to 0,56. Kupiłem opcje Yes, ale z mniejszą pozycją.
