#交易之声：la tua esperienza merita di essere ascoltata Perdere un po' e voler scappare è perché si ha paura di perdere di più. È la natura umana, lo capisco. Ma il problema è che quando apro una posizione ho chiaramente una linea di difesa, una logica. Finché la linea di difesa non viene rotta, quella piccola perdita flottante non conta nulla, perché dovrei scappare? In parole povere, scappo perché non ho sicurezza, non so perché ho aperto quella posizione, quindi appena il prezzo si muove mi panico. Guadagnare un po' e voler scappare è perché si ha paura che il profitto venga restituito. Anche questo è natura umana. Ma quando apro una posizione ho chiaramente un obiettivo e un rapporto rischio/rendimento. Se l'obiettivo non è ancora raggiunto e scappo per "paura", allora quel rapporto rischio/rendimento è stato calcolato invano. A lungo termine, guadagni piccoli e perdite grandi, il conto si ridurrà sempre di più. Ho fatto una revisione e ho scoperto che la vera ragione per cui non riesco a mantenere le posizioni non è lo stato mentale, ma tre cose che non ho chiarito: Primo, non ho pensato bene al motivo per cui apro la posizione. È perché credo nei fondamentali? È una rottura tecnica? O compro a caso seguendo la massa? Se non riesco a spiegarmelo, sicuramente non riuscirò a mantenere la posizione quando il prezzo si muove. Secondo, non ho impostato bene la linea di difesa. La linea di difesa non è un ornamento, è la mia sicurezza nell'aprire la posizione. Finché la linea di difesa non viene rotta, le oscillazioni sono normali, non c'è bisogno di preoccuparsi. Se la linea di difesa viene rotta, esco senza condizioni, senza rimpianti. Terzo, la posizione è troppo pesante. Non riuscire a mantenere spesso è perché c'è troppo denaro in gioco, una fluttuazione è di centinaia o migliaia di dollari, e la mia mente non regge. Se la posizione è più piccola, le oscillazioni sono entro limiti sopportabili, naturalmente riesco a mantenere la posizione. Mi sono dato una regola: per mantenere una posizione, prima trasformati in un robot. Prima di aprire la posizione pensa alla logica, imposta la linea di difesa, imposta l'obiettivo di profitto. Poi chiudi il software e fai quello che devi fare. Arrivato il momento

Ho appena visto i dati: il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni ha raggiunto durante la giornata il 5,27%, mentre quello a 30 anni è schizzato al 5,55%, entrambi ai livelli più alti dal 2007. Nel frattempo, l'oro spot è crollato di oltre il 3%, scendendo durante la giornata sotto la soglia dei 4200 dollari, toccando il minimo delle ultime sette settimane. Non si tratta solo dell'oro. Negli ultimi giorni anche il mercato azionario USA, BTC e le azioni legate al concetto di AI sono in calo. Gli unici vincitori sono il dollaro e i titoli di Stato USA. Il mercato sta scontando una logica: i tassi d'interesse elevati potrebbero mantenersi più a lungo di quanto tutti immaginino. Vediamo innanzitutto da dove nasce questa "tempesta dei tassi". L'impennata dei rendimenti dei titoli di Stato a lungo termine non è dovuta a un singolo fattore, ma al risultato di una triplice pressione sovrapposta. Primo livello: le aspettative di inflazione si sono riscaldate di nuovo. Il prezzo del petrolio è recentemente risalito, con il Brent che si è mantenuto intorno ai 100 dollari. Quando il prezzo del petrolio sale, le aspettative di inflazione non scendono, e queste ultime spingono direttamente verso l'alto i tassi a lungo termine, perché gli investitori richiedono rendimenti più elevati per compensare il rischio di inflazione futura. Secondo livello: l'operazione di "salvataggio" del Tesoro USA ha invece aggravato il panico. Il segretario al Tesoro Janet Yellen aveva annunciato di voler raddoppiare, addirittura triplicare rispetto al passato, il volume di riacquisti di titoli di Stato a lungo termine per raffreddare il mercato obbligazionario. Ma qual è stato il risultato? Il 10 settembre, nel primo riacquisto, il limite operativo di 6 miliardi di dollari è stato completato solo per 5,187 miliardi, con un tasso di completamento dell'86,5%, e i rendimenti non sono diminuiti, ma sono aumentati. Il 24 settembre, nel secondo riacquisto, il tasso di completamento è sceso addirittura al 68%. Il mercato ha interpretato questo come: gli strumenti del Tesoro sono esauriti e l'effetto è questo. Questo ha invece fatto sorgere dubbi sulla capacità del mercato di assorbire i titoli di Stato.

Fratelli, dopo la chiusura del 30 settembre, Micron $MU dovrà consegnare i risultati. Ho dato un'occhiata ai dati, questo titolo ultimamente si è mosso abbastanza stabile. Prezzo attuale intorno a 1090, è salito di oltre 8 punti in 7 giorni, del 18% in 30 giorni. Oggi è leggermente aumentato dello 0,4%, ma la cosa interessante è il flusso di capitale — poco fa, a livello di 5 minuti, si è registrata un'uscita netta di 10,19 xMU, sia ordini molto grandi che grandi stanno uscendo. Questo indica che qualcuno ha preso profitto in anticipo, senza voler tenere fino al report finanziario. Ma i fondamentali sono davvero solidi. Nel trimestre precedente Micron ha registrato un fatturato record, per il Q4 la guidance è di un fatturato intorno ai 50 miliardi di dollari, con un margine lordo di circa l'86%. Il mercato ora è più ottimista, qualcuno ha addirittura alzato la stima del fatturato del prossimo trimestre a 58-59 miliardi. Perché tanta sicurezza? Perché la domanda di AI server per HBM e DRAM continua a esplodere, Goldman Sachs prevede che la spesa in capitale delle cinque grandi aziende tecnologiche nel 2027 possa raggiungere 1,2 trilioni di dollari. Questo numero sembra assurdo, ma Nvidia, Anthropic e altre stanno spingendo fortemente per espandere la capacità di calcolo, e i chip di memoria sono un vero collo di bottiglia. Quindi la questione ora non è "la domanda è buona o no", ma "Micron riuscirà a trasformare questa domanda in soldi veri". I prezzi di HBM, DRAM e NAND potranno continuare a salire? La capacità produttiva riuscirà a tenere il passo? La direzione sarà ottimista o prudente sulle forniture del prossimo anno? Questi sono i punti chiave da osservare dopo la chiusura del 30. Tornando alla mia operatività. In questo tipo di mercato pre-report finanziario, di solito non scommetto pesantemente sulla direzione. Ho già perso in passato — scommettendo su un superamento delle aspettative, ma i numeri sono usciti e il prezzo è andato nella direzione opposta. Quindi ora