1. Panoramica generale del mercato La riunione FOMC di settembre è in fase di conto alla rovescia (si terrà il 15-16), il mercato globale delle criptovalute mantiene una fase di oscillazione ristretta durante la sessione asiatica, e la spinta di recupero dopo il forte calo successivo al CPI di agosto si sta gradualmente indebolendo. Attualmente, lo strumento CME FedWatch indica una probabilità di aumento dei tassi di 25 punti base a settembre di circa l'87%-90%. Il mercato ha praticamente già prezzato l'aumento dei tassi, e il focus delle scommesse si sposta su "se questo aumento sarà l'ultimo dell'anno" e sulle successive indicazioni sul percorso dei tassi. Il volume complessivo del mercato rimane relativamente basso, con scambi prudenti; gli asset principali mostrano una differenziazione ristretta, il settore degli altcoin fatica a rimbalzare e nel complesso si trova ancora in un ciclo di aggiustamento. Caratteristiche principali del mercato: 1. Differenziazione ristretta tra i principali asset, insufficiente spinta al recupero: BTC oscilla intorno alla soglia di 77.000, ETH mostra una relativa resistenza, SOL si indebolisce leggermente; manca una spinta unilaterale, prevale la competizione su stock esistenti. 2. Debole rimbalzo degli altcoin, la maggior parte torna in debolezza: molti token come BEAT e APR, che avevano rimbalzato dopo un forte calo, sono tornati a scendere; PUMP continua a mostrare debolezza e a testare nuovi minimi; solo pochi token oscillano leggermente, ma nel complesso non si sono ancora allontanati dal canale ribassista. 3. Forte attesa prima della riunione sui tassi, con predominanza di strategie difensive: i nuovi capitali continuano a mancare, il livello di leva finanziaria nel mercato rimane basso, i trader controllano attivamente le posizioni in attesa delle indicazioni finali della riunione. 2. Quotazioni in tempo reale delle principali criptovalute (prezzi spot attuali) BTC Bitcoin: 77245 USDT Oscillazione ristretta e consolidamento, il supporto intorno alla soglia tonda di 77.000 tiene temporaneamente, la spinta al recupero a breve termine è insufficiente, l'analisi tecnica mantiene un quadro di oscillazione debole. Prima della riunione, il mercato è prevalentemente in attesa, difficile vedere movimenti significativi.

Conclusioni chiave settimanali: La scorsa settimana (8-12 settembre) il mercato azionario statunitense ha mostrato un andamento altalenante, con una prima parte della settimana in calo a causa dell'aumento del prezzo del petrolio, delle preoccupazioni sull'inflazione e della crescita dei rendimenti dei titoli di Stato USA; venerdì, con la pubblicazione dei dati CPI di agosto, il mercato ha interpretato che "le cattive notizie erano già scontate", e insieme al calo del prezzo del petrolio, i tre principali indici hanno rimbalzato interrompendo una serie di quattro ribassi consecutivi. Nell'intera settimana il Dow Jones ha perso complessivamente l'1,57%, l'S&P 500 lo 0,80% e il Nasdaq lo 0,66%. 1. Panoramica del mercato della scorsa settimana L'andamento settimanale ha seguito una logica chiara di "aumento delle preoccupazioni sull'inflazione → pressione al ribasso → pubblicazione CPI → rimbalzo dopo che le cattive notizie sono state scontate": 1. Dall'inizio della settimana fino a giovedì: il conflitto geopolitico in Medio Oriente ha spinto al rialzo il prezzo internazionale del petrolio, alimentando le aspettative di un aumento dell'inflazione; i rendimenti dei titoli di Stato USA sono saliti costantemente, le aspettative di un aumento dei tassi da parte della Fed a settembre sono cresciute rapidamente, le valutazioni dei titoli tecnologici e growth sono state sotto pressione, e i tre principali indici hanno chiuso in calo per quattro giorni consecutivi. 2. Venerdì sera, dati CPI: i dati sull'inflazione di agosto sono stati complessivamente in linea con le aspettative, il CPI core su base annua ha continuato a diminuire, le aspettative di un aumento dei tassi a settembre sono state pienamente scontate, il mercato ha reagito secondo la logica del "calo dell'incertezza"; inoltre, con il prezzo internazionale del petrolio in calo dai massimi, la propensione al rischio si è ripresa, il mercato ha oscillato in rialzo per tutta la giornata e i tre principali indici hanno chiuso tutti in positivo: ◦ Dow Jones Industrial Average: +0,98%, con un calo settimanale complessivo dell'1,57% ◦ S&P 500: +0,86%, con un calo settimanale complessivo dello 0,80% ◦ Nasdaq Composite: +0,96%, con un calo settimanale complessivo dello 0,66% ◦ Philadelphia Semiconductor Index: +1,81%, con un aumento settimanale complessivo dello 0,76%, uno dei pochi settori a chiudere la settimana in positivo L'S&P 500 ha mostrato una netta divergenza tra i suoi undici principali settori durante la settimana

Ultimamente sul mercato si sente sempre una voce che dice: la Fed aumenterà i tassi, scappate subito, il mercato crollerà. È davvero così? Aumento dei tassi = calo, riduzione dei tassi = aumento Oggi discuteremo di questo problema. Prima la conclusione: "Aumento dei tassi significa calo, riduzione dei tassi significa aumento" è un tipico stereotipo, questa conclusione vale solo nelle fasi iniziali delle aspettative, ma su un intero ciclo lungo non è affatto valida; se si fa trading basandosi solo su questa notizia, si finirà sicuramente in grossi guai. Guardando alla storia, possiamo osservare i cicli passati di aumento e riduzione dei tassi e l'andamento del mercato azionario. Iniziamo con il ciclo di aumento dei tassi: 1. Durante il ciclo di aumento dei tassi: il mercato azionario USA scende davvero continuamente? 1: A breve termine: intorno al primo aumento c'è effettivamente una probabilità elevata di correzione Prima e dopo l'aumento dei tassi, la politica passa da accomodante a restrittiva, e il mercato tende a svalutare le valutazioni e a digerire l'aspettativa di stretta della liquidità; questa è anche la fonte dello stereotipo che associa aumento dei tassi a calo. Per esempio: nel marzo 2022 al primo aumento dei tassi, l'S&P è sceso del 17%, il Nasdaq del 22%, e nel dicembre 2015 al primo aumento l'S&P è sceso di quasi il 10% in due mesi. 2: Ciclo completo di aumento dei tassi: nella maggior parte dei casi il mercato sale Questo è un fatto centrale che molti trascurano: in un ciclo completo di aumento dei tassi, il mercato azionario USA ha sempre ottenuto un rendimento positivo. L'unica eccezione registrata è stata dal 1972 al 1974, quando la crisi petrolifera si è sommata alla recessione economica. 3: L'aumento dei tassi segue in realtà una regola in tre fasi La regola generale è: fase iniziale: calo, fase centrale: aumento, fase finale: calo Ora diamo un'occhiata al ciclo di riduzione dei tassi: