Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen nähert sich der psychologisch wichtigen Marke von 5 %. Bis zum 11. September lag die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen bei etwa 4,96 %, erreichte intraday einmal 4,974 %, den höchsten Stand seit Oktober 2023; die Rendite der 30-jährigen Anleihen stieg auf 5,35 % und erreichte damit den höchsten Wert seit 2007; die rendite der 2-jährigen Anleihen, die empfindlicher auf die Geldpolitik reagieren, stieg auf etwa 4,63 %. Seit Ende Juni sind die Anleiherenditen kontinuierlich gestiegen, die Rendite der 10-jährigen Anleihen liegt etwa 115 Basispunkte über dem effektiven Federal Funds Rate, was auf tiefgreifende Marktbedenken hinsichtlich langfristiger Inflation, Haushaltsdefiziten und der Nachhaltigkeit der Verschuldung hinweist. Dreifacher Antrieb löst gleichzeitig einen Ausverkauf am Anleihemarkt aus. Erstens ist der Ölpreisanstieg der Hauptauslöser – der maritime Konflikt zwischen den USA und dem Iran eskaliert weiter, der Brent-Öl-Schlusskurs stieg an einem Tag um 6,3 % auf 107,63 USD pro Barrel, was die Inflationserwartungen verschärft. Zweitens stieg der PPI im August im Jahresvergleich auf 5,4 %, höher als die 4,7 % des Vormonats und über den Erwartungen der Wall Street. Drittens versprach Trump bei einer Kundgebung zur Zwischenwahl, allen erwachsenen US-Bürgern einen Scheck über 5000 USD auszustellen, was nach Schätzungen Gesamtkosten von etwa 1,2 bis 1,3 Billionen USD verursacht, weit über den Einnahmen aus Zöllen, was die Sorgen um Schulden und Inflation weiter verstärkt. Die Rückkaufoperationen des Finanzministeriums sind „viel Lärm um nichts“ und verschärfen stattdessen die Marktunsicherheit. Das US-Finanzministerium kaufte am Donnerstag tatsächlich US-Staatsanleihen mit Laufzeiten von 10 bis 20 Jahren im Wert von 5,187 Mrd. USD zurück, weniger als das zuvor angekündigte Limit von 6 Mrd. USD; für Anleihen mit Laufzeiten von 10 bis 20 Jahren ist ein Rückkauf unter dem Limit beispiellos.

Dell (DELL) verzeichnete gestern (11. September) einen starken Anstieg, dessen Kern eine von Oracle geplante Kapitalausgabe in Höhe von mehreren hundert Milliarden ist, die Dell direkt klare Erwartungen an AI-Server-Bestellungen sichert. Hinzu kommt die erstmalige Kaufempfehlung von RBC, was eine doppelte Katalyse bildet. $ORCL $DELL 🎯 Direkter Katalysator: Oracle nennt Dell als "Kernlieferant" Der unmittelbarste Auslöser für den Anstieg von Dell stammt von Oracle. In der Ergebnispräsentation nach Börsenschluss am 10. September bekräftigte das Management von Oracle, dass die Kapitalausgaben für das Geschäftsjahr 2027 zwischen 90 und 95 Milliarden US-Dollar liegen werden, und nannte Dell und HPE als die Hauptempfänger dieser enormen Ausgaben, die für den Einkauf von AI-Server-Racks, Flüssigkeitskühlsystemen und Netzwerkausrüstung verwendet werden. Diese Aussage konkretisiert die zuvor vage "AI-Kapitalausgabengeschichte" in eine konkrete Auftragsklarheit, woraufhin der Markt den zukünftigen Erfolg von Dell mit einem starken Kursanstieg bewertet hat. 📈 Zusätzliche Katalyse: RBC gibt erstmalig eine "Outperform"-Bewertung ab Am selben Tag veröffentlichte RBC Capital Markets einen Research-Bericht, der Dell erstmals abdeckt und eine "Outperform"-Bewertung mit einem Kursziel von 640 US-Dollar vergibt, was einem Aufwärtspotenzial von etwa 26 % entspricht. Der Kern der Logik des RBC-Analysten David Paige lautet: "Ohne Anzeichen einer Wachstumsverlangsamung befindet sich Dell weiterhin in einer vorteilhaften Position und kann von einem mehrjährigen Ausgabenzyklus für AI-Infrastruktur profitieren." Der Bericht hebt zudem besonders den "Wettbewerbsvorteil" in der Lieferkette von Dell hervor – in Bezug auf die Versorgung

11. September 2026, 20:30 Uhr Pekinger Zeit: Das US-Arbeitsministerium wird den Verbraucherpreisindex (CPI) für August veröffentlichen. Dies ist nicht nur die letzte wichtige Inflationskennzahl vor der geldpolitischen Sitzung der Fed am 15.-16. September, sondern könnte auch ein Wendepunkt für die kurzfristige Richtung von US-Aktien, Gold und Kryptowährungen sein. 1. Datenvorschau: Selten so einheitliche Kernkonsensprognosen Laut Prognosen von 17 Banken liegt der Median des Gesamt-CPI für August im Monatsvergleich bei 0,38 %, entsprechend 3,4 % im Jahresvergleich; der Median des Kern-CPI liegt im Monatsvergleich bei 0,22 %, im Jahresvergleich bei 2,4 %. Besonders bemerkenswert ist, dass die individuellen Prognosen der 17 Banken für den Kern-CPI zwischen 0,16 % und 0,24 % liegen, alle auf 0,2 % gerundet – ein ungewöhnlich hoher Konsens, der darauf hindeutet, dass Ökonomen nur begrenzten Spielraum für unerwartete Veränderungen im Basistrend sehen, obwohl der genaue Wert dennoch erhebliche Auswirkungen auf die Marktpreisbildung haben wird. Der aktuelle Kernkonflikt am Markt besteht darin, dass der am Vortag veröffentlichte PPI für August im Jahresvergleich auf 5,4 % beschleunigt ist und damit die erwarteten 5,3 % übertrifft; der Kern-PPI stieg im Jahresvergleich auf 4,6 %, den höchsten Wert seit Juni. Nach der Veröffentlichung der PPI-Daten stieg die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed nächste Woche die Zinsen um mindestens 25 Basispunkte anhebt, von 64 % auf über 75 %. Gleichzeitig hat die Eskalation des Nahostkonflikts den WTI-Ölpreis über 100 USD pro Barrel getrieben, Brent-Öl stieg auf 107 USD, und die Energieinflation wird zum zentralen Störfaktor. Die Diesel-Spreads durch Cracken überschreiten 110 USD und erreichen ein Allzeithoch, während die US-Destillatbestände saisonal auf einem historischen Tiefstand sind