Orbit Post Sitemap

Xiaomi’s Q2 earnings are coming into focus, and this report could reveal much more than just smartphone sales. The market is reportedly looking for revenue around ¥117.85 billion, versus ¥99.1 billion last quarter. That puts the bar relatively high. But for me, the biggest question isn’t how many phones Xiaomi sold. It’s whether Xiaomi’s automotive business is moving toward sustainable profitability. 1. Auto Business: The Biggest Catalyst Xiaomi delivered 81,302 vehicles in Q2 last year, while l泡菜资本又要被收割了吗？？？ 近期美股存储正股剧烈震荡，连带$SNDK快速回落，不少韩国散户高位追入被套。历史上LUNA崩盘、泡菜溢价泡沫破裂，韩国散户多次在行情高潮时集中进场，最后成为被收割的一方。 但不能直接判定当下就一定会被收割。如果存储缺货叙事持续发酵，美股正股重新走强，资金再度回流，还有反弹机会；一旦存储炒作逻辑退潮，高位扎堆的韩国杠杆资金很容易出现集中止损，触发新一轮踩踏。 泡菜散户向来情绪先行，跟风速度快，进场往往滞后行情。他们的动向只能作为市场情绪风向标，不能直接当作涨跌判断依据。 本文仅行情复盘，不构成任何投资建议。#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 $BTC $ETH $SNDK #30年期美债收益率创2007年以来新高 30年期美债收益率一度升至5.33%，10年期也来到4.72%附近。真正值得关注的，是全球长期资金正在重新定价。 2007年美债长端利率处于高位时，市场低估了房地产与金融体系的脆弱性；今天的风险来源不同，压力主要来自美国财政赤字扩大、国债供给增加、油价推升通胀预期，以及AI基建带来的巨额融资需求。政府与科技巨头同时借钱，资金自然要求更高回报。 这场抛售也蔓延至日本与欧洲。日本10年期国债收益率升至近30年高位，说明廉价资金时代正在全球退潮。 长债收益率若持续高企，影响会逐层传导：美国政府利息支出增加，企业融资与AI扩张成本上升，房贷和消费信贷更贵，最终压缩经济增长与企业估值。 对美股、黄金和BTC来说，短期都可能承受波动。市场目前担心的已经不只美联储下一次如何表态，更在意一个长期问题：当全球最大的借款人持续扩大融资，谁愿意用足够低的利率替它买单？ #美债 #宏观经济 #美股 #黄金 #BTC如果市场只是安静地反弹，那我们真正该盯的，其实是衍生品结构里那点悄悄变化的温度。 你有没有想过，为什么BTC回到6.4万美元附近，大家的兴奋感却不如从前那么浓了？ 今早整体市值回到2.28万亿，BTC稳在64,400，ETH在1,910附近，SOL也站回75.8，XRP又摸了一次1美元。表面看是普涨，但我的感觉是，这轮反弹更像是一次技术性修复，而不是趋势反转。 昨晚真正值得在意的，是美财政部在GENIUS Act框架下继续推进稳定币落地监管。这个信号对支付赛道和稳定币叙事是实打实的加分项，但市场并没有给出太多溢价。说明现在资金对"消息"的定价很克制，更愿意等落地细节。 ETH这边，Bitmine上周又买了9,926枚ETH，总持仓接近581.5万枚，占流通量约4.8%。机构买盘逻辑还在延续，但价格反应偏温和，说明市场已经把这类持续增持当成"背景音"消化掉了，不再构成单边刺激。 BTC这边反而安静得有点微妙。Strategy上周没有加仓，手里攥着48亿美元现金，更像是在等一个更好的位置。也就是说，这波回弹更多是市场自身在消化超卖情绪，而不是大资金主动进攻。 山寨里LINK相对强势，周涨幅就在 8月18日，这位老兄在 Hyperliquid 上甩出了一张亮瞎眼的卖单：40倍杠杆做空 100枚 BTC，外加 25倍杠杆做空 5,000枚 ETH。总头寸价值高达 1,589万美元。 这哪是交易啊，这简直是在跟死神蹦迪。 在 BTC 价格 $64,000 附近开 40倍空单，意味着市场只要往上涨 2.5%，这 600多万美金就得跟世界说再见。这种倍数，心脏稍微小点的人估计已经进 ICU 了。但离谱的是，他目前竟然还浮盈了 50.3万美元。 这说明 LucasMeow 对短期的盘面下杀有着极强的信心，他是那种看准了就往死里锤的猎手。 最精彩的戏份在 Polymarket。通常大家对冲空单是买个看涨期权，或者反手做点现货，但这位仁兄的脑回路比较清奇： * 他投了 31.45万美元，押注“中本聪不会移动他的比特币”。 * 他投了 10多万美元，押注“BTC 不会跌破 1.5万到 4.5万美元”。 咱们翻译一下这个逻辑：“我看空，但我求求市场千万别跌成狗。” 这其实是一种极其聪明的尾部风险剥离。他担心如果市场真的发生了“黑天鹅”（比如中本聪显灵、BTC 归零级暴跌），他的交易所Bitcoin Reserves Are Becoming Operating Capital Riot Platforms’ decision to sell 9,665 BTC in the first half of 2026 highlights an important shift in how Bitcoin miners are managing their balance sheets. The company reportedly sold at an average price of $75,785, generating roughly $732 million in cash. With Bitcoin now trading near the $64,000 area, the timing of those sales looks particularly significant. The Key Point: Timing Riot didn’t simply sell Bitcoin. It sold a large portion of its hol#新手必看: Všechno, co potřebuješ, je tady Pro model "margin" OKX Futures Grid zvolit křížovou nebo izolovanou marži? Případ likvidace vám dá odpověď Začnu závěrem: pro futures grid používám pouze izolovanou marginu, ne křížovou marginu. I když má izolované marginové obchodování své úskalí, křížové marginové obchody jsou ještě hlubší – natolik, že zasypají celý váš účet. Proč se tak bojím překročit hranice? Dovolte mi vyprávět pravdivý příběh. Loni můj přítel provozoval BTC futures grid na OKX a pro pohodlí zvolil cross-margin režim. V té době měl na účtu 8 000 U, nastavil grid leverage na 3x a rozmezí mezi 58 000 a 64 000. Trh kolísá v určitém rozmezí a mřížka funguje velmi dobře, dokáže denně sníst desítky zbytků masa v U. Myslel si, že vydělávat peníze je snadné, takže všechny peníze, které mohl převést, vložil na svůj smluvní účet a dokonce mi řekl: "Křížová marže je ještě odolnější." A právě v tom je problém. Později BTC náhle klesl z přibližně 62 000 na 57 000 a pak okamžitě opět klesl. Víte, co se děje v režimu křížových okrajů? Grid nespadne jen kvůli této jediné jehle, protože cross-margin obchodování používá celý zůstatek účtu jako marži a 8 000U obstojí. Ale jen proto, že vydržíte zavedení jehly, neznamená, že zvládnete negativní pokles jehly. Skutečný problém byl, že BTC klesal až na 54 000. V režimu cross-margin mřížka neustále zvyšovala pozice a zároveň prohrávala, přičemž využívání marže rostlo. Zůstatek na účtu klesl z 8 000U na 2 000U bez exploze. Když viděl, že zůstatek stále existuje, nechtěl ručně zastavovat ztráty, vždy si myslel, že se může držet zpátky. Nakonec, když BTC klesl na 53 000, účet se konečně rozšířil a 8 000U bylo vymazáno. Co izolované skladování? Co se stane s prodejem na izolované marži? V režimu izolovaných okrajů si vyhradíte samostatný okraj pro mřížku, například 2000U. Po ztrátě těchto peněz se grid automaticky uzavřel. Pokud by to explodovalo, 2000 USD by bylo ztraceno, ale zbývajících 6000 USD na účtu by se vůbec nepohnulo. Zdá se, že obchodování s izolovanou marží je pravděpodobnější k explozi? Ano, u racků s jednou sítí jsou izolované sklady skutečně "křehčí". Ale právě proto, že je křehká, má dvě cesty, jak přežít: za prvé, maximální ztráta je uzamčena, takže do něj z frustrace nevtahujete celý účet; Za druhé, pokud izolovaný rozdíl exploduje, budete nuceni přestat, což vám ve skutečnosti pomáhá vyhnout se následnému medvědímu poklesu. Můj přístup je tedy takový: u futures gridů se používají pouze izolované marže a marže pro každou grid je kontrolována na 5 %–10 % celkového kapitálu. Například pokud má můj účet celkový fond 20 000 U a provozuje BTC futures grid, mohu převést až 1 000–2 000 U jako marži. Pokud to spadne, což znamená ztrátu 2 %–5 %, to neuškodí. Jakmile vyděláte peníze, pravidelně vybírejte zisky a vraťte se ke stabilnímu finančnímu řízení. Tímto způsobem, i když vyhodíte do povětří několik mřížek za sebou, nebudete schopni poškodit základy. Jak se vyhnout nástrahám při izolovaném margin obchodování? Největší úskalí izolované marže je nedostatečná marže, která vede k nucené likvidaci při zasunutí jehel, poté cena klesne a mřížka zmizí. Jak se vyhýbáte? Dvě metody: Za prvé, nepoužívejte příliš vysokou páku. Pro kontraktovou mřížku obvykle používám 2-3x a maximálně ne více než 5x. Za druhé, nechte bezpečnostní rezervu na horním okraji intervalu; nepřilepujte ji na aktuální cenu, jinak může náhodná jehla proklouznout horním okrajem. Je obchodování s křížovou marží opravdu k ničemu? Ani ne. Pokud je váš kapitál velmi malý, například jen 500U celkem, a chcete provozovat kontraktovou síť, může být cross-margin obchodování praktičtější, protože margin pro izolovanou maržu nestačí na otevření několika barů. Ale v této situaci doporučuji jednoduše vyhnout se provozu kontraktové mřížky a místo toho spustit spot mřížku. Futures grid je navržen pro ty, kteří mají určité množství kapitálu a dovedností v řízení rizik, ne pro malé částky, které riskují život. Závěrečné shrnutí: Pro futures grid a margin režim volím režim izolované marginy, ne cross margin. Obchodování s křížovou marží se může zdát jako odpor ke kolapsu, ale ve skutečnosti je to jako vařit žábu v teplé vodě – způsobit, že během poklesu postupně ztrácíte krev, až ztratíte i odvahu omezit ztráty. Izolované marže se mohou zdát křehké, ale používají silné rovné čáry k zajištění maximální ztráty, což vás nutí respektovat riziko. Na tomto trhu je dlouhý život desetkrát důležitější než rychlé vydělávání peněz. Izolované margin obchodování je moje život zachraňující volba. $BTC $ETH #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ $XIAOMI 小米集团-W 的 2026 财年 Q2 财报，计划在 8 月 18 日港股盘后发布。市场对营收的一致预期约为 1088.2 亿元，同比减少 6.15%。这个预期不是刚刚才出现，东方财富、AAStocks、TipRanks 等来源都有相近口径。 从已有数据看，手机业务更像量跌价升。2026 年 Q1 手机出货 3380 万台，同比减少 19.2%；平均售价约 1310 元，同比增加 8.2%。汽车方面，SU7 系列累计交付已经突破 50 万辆，但 7 月 YU7 交付约 1.02 万辆，较 6 月明显回落，环比下降约 28.6%。 这些数据说明的是过去一段时间的状态，不直接等于今晚或未来一段时间的方向。财报更多像后视镜，它的作用是把已发生的事确认下来，而不是替市场给出新的方向。 还需要注意，港股真股票和代币化标的是不同的产品。港股股价通常还要受公司基本面、现金流、估值和流动性影响；代币化标的可能更容易受短期情绪、预期和资金面推动。两者不能简单混成同一个结论。 如果今晚前后你想关注这类资产，建议先想清楚几个问题：你交$BTC 牛市到底什么时候回来？ 我现在反而不太看短期涨跌，更关注一个东西：BTC/纳斯达克比率。 这个比率从2025年高点下来，已经跌了64%，幅度跟2018、2022年的熊市很接近。 现在从底部反弹了15%，但我觉得还早，暂时不能急着喊反转。 真正要看的还是 3.0。 只要站不上3.0，说明资金还是更喜欢科技股，BTC相对纳指就是没那么强。 但如果后面BTC/纳斯达克重新突破3.0并站稳，那味道就完全不一样了。 到那时候，才值得认真考虑：BTC是不是又要开始带着整个市场往上冲了。 所以现在我不急着喊牛市。 3.0没突破，一切都是反弹；突破3.0，才是真正的信号。$SOL 在75美元附近，ETF却单周流入1026万美元：这种背离应该怎么交易？ SOL目前大约在 75美元附近，但上周SOL现货ETF净流入约 1026万美元，是5月以来表现最好的一周，而且较前一周约14.5万美元大幅增加。 这就是典型的资金改善，但价格暂时没有明显响应。 这种行情我不会因为ETF流入直接抄底，而会观察三个信号： 价格不再创新低、SOL/$BTC 开始持续抬升、突破压力时成交量同步放大。 如果资金持续流入，但SOL始终无法突破关键压力，说明市场还有更大的存量卖盘需要消化；如果价格开始上涨，同时SOL/BTC走强，才说明ETF增量资金正在逐渐改变供需结构。 另外，近期还有一个曾在SOL上获利超过2000万美元的地址重新买入约 47,535枚SOL，价值约360万美元。 这类巨鲸数据可以辅助观察情绪，但不能直接当买入信号。 资金流告诉我们哪里值得关注，价格确认才告诉我们什么时候值得交易。 #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #交易之声：你的经验值得被听到 矿工投降与算力修复：$BTC 正在清洗最后的“恐慌筹码”》 最近市场关注点都在ETF和宏观，但链上一个更底层的力量正在发挥作用——矿工行为。比特币算力持续创历史新高，但矿工收入因币价滞涨和交易费回落而承压。这种“算力涨、收入跌”的背离，往往预示矿工投降临近。 矿工投降不是利空，而是一种周期性清洗。低效矿机关机，高效矿机继续运行，算力短期下降，然后随难度调整回升。历史上每次显著矿工投降都对应着价格局部底部。矿工是最直接的“被迫卖家”，需要支付电费，没有信仰选择权。 当前链上数据显示矿工钱包净流出增加，部分老矿场出售库存维持运营。这会短期增加卖压，但与2022年不同，现在市场深度更好，且有现货ETF通道，抛售难引发连锁崩塌。真正值得观察的是算力恢复速度。如果算力短暂下挫后迅速回升，说明行业完成高效淘汰。卖压耗尽之时，便是新供需平衡建立之日。$BTC 安静得有点吓人了。上周末单日波动只有0.7%、0.3%，6.2万-6.6万磨了快俩月，量越缩越小。这种平静不是风险消失，是风险被压在窄区间里，憋着大招。 1. 30日波动率跌进历史最低档。Fundstrat回测过，历史8次同款场景，后面60天绝对涨跌幅中位数30.2%，涨跌各占4次。方向猜不了，但大波动大概率在路上。 2. 一副熊市后期的长相。52699是老铁成本线，67176是新手套牢盘，63200是两周中枢。现货量跌回2019年水平，链上转账速度七年新低。美股新高、通胀回落，利好全没传进币圈——ETF上周净流出3.85亿刀，稳定币缩到3007亿。 但还没死透。 3. 美债30年收益率冲到5.31%，2007年以来新高。廉价资金的时代结束了，这把剑一直悬着。 我的思路：现在大家盯死三大信号就行——ETF连续净流入、稳定币供应拐点、现货量止跌。三个全不达标，这横盘就是下跌中继。 今天的反弹是空头回补，不是真买盘，别急着追。现在是选方向，别赌，最容易死在突然的插针上，宁愿等方向出来吃回调。#30年期美债收益率创2007年以来新高 8 月 18 日，BTC 重新站回 6.4 万上方。看着像涨回来了，但你别急着把这根阳线翻译成反转来了。 先看钱。同一时间，美国现货 BTC ETF 上一周净流出约 3.9 亿美元，而且这是 6 月以来最大单周流出。前一周还是 8.5 亿美元左右的净流入，转头就变脸。价格往上走，传统 ETF 资金却在往外撤。 再看谁在抬轿。24 小时杠杆爆仓约 1.8563 亿美元，其中空单爆仓占了 79.13%，差不多是多单的 3.8 倍。也就是说，这波上行的很大一部分，是空头被强制平仓，买盘是被清算盘逼出来的，不是新增资金主动追进去。 地缘这边更乱。8 月 17 日前后，60 天停火窗口到期，一度有报道说双方要延长停火，BTC 短线冲高。紧接着伊朗外交部否认“60 天是谈判期限”，涨幅又吐回去一部分。这像什么？像消息面先给一颗糖，又把这颗糖收回去。 价格涨、ETF 撤资、空头爆仓抬轿，三个信号摆在一起，最危险的不是涨不涨，是散户容易把价格回来了当成资金回来了。 资金流是信号，不是结论。地缘局势变化快，行情也随时可能反手。今天这篇只记录 8 月 18 日这个时间点的状态，别拿一根阳线去解释方向。 以🚨 DON’T PANIC. WATCH THE MONEY. $BTC is holding around $64K after its rebound, while Bitcoin spot ETFs recorded roughly $137.3M in net inflows on August 17. That doesn't guarantee an immediate breakout—but it does show that institutional demand hasn't disappeared. Meanwhile, $ETH is starting to attract more attention as the ETH/BTC ratio breaks above a long-term downtrend, suggesting Ethereum may be attempting to regain relative strength. But there's still a key distinction: A strong structure 比特币$BTC 正站在“公平抛硬币”的十字路口 未来60天，$BTC 要么8.3万，要么4.5万$ 过去几周，比特币像被人按了暂停键。6.4万美元附近来回磨，涨不动也跌不动，盘面安静得让人想睡觉。 但越是安静，越要清醒。 Fundstrat数字资产策略主管Sean Farrell复盘了比特币历史上8次30日波动率降至历史极低水平的样本。 结果是随后60天，比特币价格的绝对变动幅度中位数——30.2%。#30年期美债收益率创2007年以来新高 8次里面，4次涨、4次跌。 这不是什么玄学指标。这是经得起回测的市场规律—— 低波动之后必有大波动。 现在的问题是：你是押涨30%，还是押跌30%？ 把数字翻译成真金白银—— 以当前6.4万美元计算： 涨30% → 8.32万美元 跌30% → 4.48万美元 上下差了将近4万美元。 这不是小行情，这是“财富再分配级别”的波动。 Farrell自己说了：周一那波2%的反弹，主要是空头平仓驱动的，不是新增买盘。 自上周五以来，比特币计价的期货未平仓量下降了约8%。空头在撤退，但多头并没有大举进场。 这是一场“没人想当对手盘”的僵局。 更扎心的是：全#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ 小米这份财报没有惊喜，也没有崩盘。它清晰地展示了一家从手机公司向“人车家全生态”转型中的企业，在硬件周期低谷时的真实面貌：主动降量提质、忍受毛利压力、持续加码研发与汽车扩张。短期利润承压是代价，长期竞争力与用户壁垒是目标。存储成本最终会回落，汽车规模效应会逐步显现，AI落地效率将决定溢价能力。对投资者而言，真正需要跟踪的不是下一季利润是否回升几个点，而是高端化能否稳住、汽车亏损收窄速度、以及生态协同是否真正转化为更高用户价值与利润率。周期总会过去，关键在于穿越周期时留下了什么。#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 $SNDK $XIAOMI $ETH 现在的核心逻辑，已经不只是“以太坊网络发展得好不好”，而是整个链上经济扩张后，究竟有多少价值能够回流到ETH本身。 目前值得关注的几个方向包括：现货ETF资金流、稳定币规模、DeFi活跃度以及L2结算需求。 近期ETH仍在 1,900美元附近反复震荡，虽然链上生态和机构关注度仍在，但价格表现暂时没有完全反映这些基本面变化。尤其是在BTC维持 6.4万美元附近盘整的背景下，ETH能否重新获得资金轮动，是接下来比较关键的观察点。 如果后续出现： 📌 ETH现货ETF持续净流入 📌 稳定币供应和链上转账继续增长 📌 DeFi锁仓与交易活跃度回升 📌 L2结算需求进一步扩大 📌 ETH/BTC开始企稳反弹 那么市场可能重新评估ETH的估值，资金也可能从BTC进一步向ETH扩散。 但风险同样明显。 Solana等高性能公链仍在争夺用户、流动性和开发者资源；与此同时，L2生态快速扩张之后，网络产生的经济价值究竟有多少最终能够沉淀到ETH，而不是被其他参与者吸收，仍然是市场需要验证的问题。 所以我现在不会只看ETH价格。 真正值得关注的是：链上活动增长 → 资金流入 → ETH需盘前直接大跌6%！SNDK闪迪突然跳水，别慌 $SNDK #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 今早不少朋友看到闪迪盘前直线下探，最低打到1680美元附近，单日最大跌幅将近6%，瞬间开始四处找利空，生怕公司出了重大问题。 先给大家吃颗定心丸：这次下跌不是闪迪自身爆雷，没有突发负面公告、没有业绩翻车、没有公司层面利空，纯粹板块集体降温+短线资金获利跑路叠加宏观压制。 先说最直观的盘面反差：昨天闪迪刚强势大涨8.88%，一天冲高之后，短线获利盘积攒非常多。盘前本身流动性稀薄，少量卖盘就能把跌幅无限放大，前一天追涨的热钱，第二天开盘直接批量兑现离场，直接把价格砸了下来。 而且这根本不是闪迪一家单独走弱，整个AI存储赛道全军覆没。美光同步大跌、SK海力士ADR跟着下挫，整条内存、NAND芯片板块集体走弱，属于板块情绪退潮，并非个股基本面出问题。 再聊宏观大环境：美债长端收益率再度走高，纳指100期货同步走低。高利率环境下，资金最先开刀的，就是今年涨幅炸裂、估值处在高位的科技成长股，存储板块今年涨幅夸张，自然成为资金优先减仓的对象。#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 $BTC $BTC 若6.3万失守，或引发连锁下跌至5.7万美元？ 当前$BTC 仍在6.4万附近震荡，但杠杆多头真正要防的是5.7万美元，Alphractal数据显示，大量多单的清算价集中在这一带。 一旦触及，交易所强制平仓可能把普通回调变成快速下杀。 目前第一道防线是6.32万美元，这是近期市场的实现价格中位数，过去两周一直提供支撑。 若有效跌破，6月低点5.78万美元将很可能重新进入视野。 更麻烦的是，当前未平仓合约相对成交量偏高，场内押注不少，能够接盘的流动性却不厚。 这个风险不只来自"市场看空"情绪等，而是多头仓位太挤。 价格下跌触发平仓，平仓继续压低价格，才是5.7万美元危险的原因。 不过，多头并非一定会出现连环清算。 BTC在多项宏观利空下仍守住6.2万美元，日线也有形成反向头肩底的可能， 市场确认后目标可看向7.6万美元。 需要重点观察6.32万美元能否守住，以及反弹时有没有真实成交量。 低成交不代表风险小，反而可能放大下一次突破。 #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 美欧合约涨跌榜复盘：放量滞涨与AI退潮同现，风险偏好正在收缩 若上涨榜靠小市值异动支撑、下跌榜由高成交AI概念主导，市场是处于轮动还是退潮？ 原榜单一早时段呈现明显不对称结构。上涨榜前几位PIEVERSE、OFC、VVV均为低成交额小市值币，单日涨幅集中在5%至12%区间，但成交额普遍仅在数亿至数十亿级别，属于典型突发性脉冲行情，缺乏持续资金承接基础。COMP作为老牌DeFi协议单日涨7.03%，更接近超跌后的防守性修复而非趋势反转。值得警惕的是GPS，成交额高达228.88亿但涨幅仅4.24%，放量滞涨意味着多空分歧急剧放大，高位换手活跃但价格无法推进，通常被视作短期筹码松动的前兆。 下跌榜的指向性更明确。KAITO单日下跌12.9%领跌，叠加OG、BICO等AI及基础设施概念同步走弱，说明前期AI叙事热度正在系统性降温。BEAT延续跌势且成交额124.78亿，高位放量下杀往往代表主力资金在派发而非吸筹。AEON昨日上涨今日直接回落7.82%，这种隔夜反转形态是短线投机资金快进快出的典型痕迹，对追高者构成直接风险。 从跨市场传导逻辑看，当前盘面核心矛盾不是资金在不同板块间轮动，而是风30年期美债收益率冲上5.31%的十九年高位，全球风险资产的折现模型迅速收紧，重资扩产的半导体龙头正撞上长端利率的硬墙。 $SKHYNIX 在韩股早盘冲高近9%后回落至微涨，其美股ADR盘前同步下挫约5%，与美光等存储标的形成跨市场共振下行。 地缘局势推动原油价格重回90美元上方，叠加美债发行放量，再度抬升通胀预期并推高无风险资产收益率。 无风险利率的快速攀升直接压低了长久期成长股的估值中枢，使得新建厂房的资本开支与产能锁定利好在贴现模型重构前暂时退居次席。 如果云厂商继续加价锁定长期供货协议且现货供给缺口扩大，盈利预期的上修将抵消折现率冲击，股价企稳反弹；但若终端资本开支指引出现削减，该支撑将迅速失效。 若油价维持高位并迫使长端收益率进一步上行，高估值半导体板块将面临被动去杠杆与流动性挤压，跌破关键均线则会加速抛售；地缘局势实质性缓和将直接终结这一破位推力。 产能紧缺与估值收缩的拉锯还在继续，一旦能源供给通道恢复导致通胀预期骤降，利率对资产估值的压制逻辑就会被证伪。 未来24小时美股开盘后，长端美债收益率能否在5.31%上方形成有效承压，是判断半导体板块估值杀跌是否扩散的关键。 #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 #SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓 #高盛称美联储9月加息可能性非常低比特币近期依旧处于震荡消化阶段，但链上筹码结构正在悄然发生变化。 最新链上数据模型显示，BTC长期持有者的综合成本区域约在 5.05万美元附近。按照当前约 6.4万美元的价格计算，价格约为长期成本的 1.27倍，仍处于历史上相对偏低的估值区间。 更值得关注的是长期持有者的持仓意愿。 目前长期持有者掌握的BTC供应量约为 1,625万枚，距离历史高位仅有很小差距。过去一段时间，尽管BTC持续横盘、短线资金耐心不断下降，但长期筹码并没有出现明显的大规模释放。 这意味着一个重要变化： 卖方正在变薄，但买方还没有完全接力。 近期BTC成交量持续收缩，市场流动性仍然偏谨慎。与此同时，现货ETF资金流向也出现反复，前期强劲的资金流入并没有持续保持。如果ETF重新出现连续的大额净流入，同时链上成交量和衍生品多头需求同步回升，那么这可能成为BTC结束震荡、向上突破的重要催化剂。 📌 我现在更关注三个信号： ① BTC能否守住6万美元上方的长期成本区域 ② ETF是否重新出现连续净流入 ③ 成交量和新增杠杆是否伴随价格一起扩张 如果长期筹码继续锁仓，而新增资金开始明显回流，供应收缩最终可能演变成真正的Navrhovaná pravidla zákona GENIUS Act amerického ministerstva financí posouvají debatu o stablecoinech od širokých principů k jurisdikci a distribuci. Definováním, kdy v USA dochází k vydávání a kdy jsou tokeny nabízeny americkým osobám, by rámec mohl učinit licenční status praktickou branou jak pro emitenty, tak pro platformy. Na posunutých termínech záleží: schválení se obecně vztahuje na americké emise od 18. ledna 2027, zatímco poskytovatelé obsluhující americké uživatele obvykle čelí požadavkům na licencované emitenty od 18. července 2028. Můj dojem je, že toto pořadí dává trhům čas na přizpůsobení, ale může také soustředit likviditu kolem emitentů schopných získat schválení. Proces veřejných připomínek je tedy zásadní pro USDC, USDT a burzy. Nejde o rady, pouze o analýzu. #GENIUSRulesProposed赛勒确认策略公司向其美元储备增加了1.5亿美元，并回购了1.32亿美元的$STRC，将美元期限延长至2.8年，并 将STRC的比特币信贷收紧至114个基点。截至8月16日，持仓量为840,447枚比特币和48亿美元的美元储备。 这里是隐藏在常规数字背后的模式。这是连续第四周出现这种精确操作：卖出一些比特币，用所得资金为STRC回购提供资金，并充实现金储备。而且，策略公司一直在这样做，同时持有其总比特币头寸约87亿美元的账面亏损，以低于其自身75,419美元的平均成本基准 卖出比特币，以维持公司运转。 信贷息差收窄（114个基点，下降4个基点）是这里最重要的一个数字，这是市场对STRC的比特币支持结构能够持续偿还债务能力的实时读数。息差越窄，意味着市场对其偿债能力越有信心，即使在实现亏损的情况下也是如此。 交易信号：这不是直接的比特币信号，这是一个公司资产负债表的故事。值得专门关注MSTR和STRC，而不是将其视为对比特币本身看涨或看跌的信号。 这是在艰难时期明智的资产负债表管理，还是累积论正在悄然崩溃？ $ETH $BTC $SNDK #30年期美债收益率创2007年以来新高 6.3万底部确认？$BTC 长期持有者持续增加。 分析师Axel Adler Jr. 发文表示，当前长期持有者的平均成本约4.94万美元，账面仍有约30%利润，但这批筹码并未明显流向市场。 这批持有者共持有1635万枚BTC，距离历史高点只差5.8万枚，过去90天持续增加了138万枚。 最近半个月供应量仅有2天下降，说明持续卖出的迹象很弱。 按成本模型计算，比特币也已连续78天处于低风险区间。 该数据模型对供应端是利好，但不能看成是后续会上涨理由。 长期持有者不卖，只是减少了抛压；价格要真正突破，还得有新增资金接盘。 当前市场更像"筹码拿住了，新的买盘没有"。 后续持续观察现货ETF资金流和价格能否突破7.4万美元且成交量是否放大。 没有确认，低抛压只能托住底部，离新一轮行情还很远。 #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 Trh je teď skutečně dost nudný. Ceny $BTC a $ETH se příliš neměnily, ale objem obchodování a data o otevřených zájmech jsou úplně jiné příběhy. BTC má tržní kapitalizaci přibližně 1,26 bilionu dolarů, ETH asi 225 miliard dolarů a celková tržní kapitalizace kryptoměn je asi 2,25 bilionu dolarů. Jednoduše řečeno, BTC tvoří přibližně 56 %, ETH pouze 10 % a ETH/BTC se pohybuje kolem 0,03, což naznačuje jasně konzervativní tržní ocenění ETH. Co je skutečně zajímavé, je, že zatímco objem obchodování klesá, instituce nadále zvyšují své podíly. Na straně BTC rostou držby ETF, počet dlouhodobých držitelů roste a směnné zůstatky neustále klesají; Podíl ETF ETH také roste, staking je zajištěn a nabídka v oběhu na řetězci klesá. Jednoduše řečeno, čipy proudí z burz a jsou uzamčené v dlouhodobých pozicích, zatímco prodejní tlak je pomalu absorbován. Fáze nízké likvidity vyžaduje největší opatrnost: jak nákupní, tak prodejní příkazy jsou tenké a jakmile nastane katalyzátor, ceny lze snadno zesílit. V tuto chvíli nejde o to, aby zvýšení cen přilákalo kapitál, ale o to, že fondy leží předem a katalyzují situaci. BTC a další jsou makro, například cesty úrokových sazeb a zrychlené přílivy ETF; ETH a další se zabývají nasazením aplikací a institucionálním opakovaním, postrádají nový příběh. Takže teď BTC a ETH nesrovnávají, zda mají prostředky, ale kdo přijde jako první. BTC cílí na makroekonomii, ETH monitoruje aplikace. Čím klidnější je počasí, tím více si musíte dávat pozor na náhlé velké pohyby na trhu. Toto je určeno pouze pro osobní pozorování trhu a nepředstavuje investiční poradenství. DYOR.Čtyři tvrdé logiky jsem silně zkrátil $SNDK ⚠️ Jedná se pouze o objektivní výklad trhu a nepředstavuje žádné investiční poradenství 1. Oceňovací bubliny zcela vyčerpaly očekávání S nárůstem přes 170 % letos trh oceňuje akcie s cyklickými flash úložištěmi vůči akciím růstu AI. Většina momentů růstu již přinesla budoucí růst cen, přičemž masivní pozice na zisky se hromadí na vysokých úrovních připravených k prodeji kdykoli. 2. Výkonnost je plně podpořena růstem cen, s reálnou poptávkou slabou Dvě třetiny finančních příjmů závisí na zdražování NAND, zatímco spotřebitelské úložiště pro chytré telefony a PC nadále klesá v klesání zásob; Pouze AI byznys drží hlavní hodnotu; jakmile ceny flash paměti povolí, hrubé marže prudce klesnou. 3. Koncentrované uvolnění výrobní kapacity v roce 2027, blíží se cyklický zlom Samsung, SK Hynix a Kioxia zahájí hromadnou výrobu ve druhé polovině roku, přičemž se očekává, že růst nabídky NAND převýší růst poptávky po AI. Současný nedostatek je jen krátkodobou iluze a dividenda ceny flash paměti se blíží vrcholu. 4. Institucionální short selleri + hlavní akcionáři snižující podíly jsou dvojím negativním faktorem Citron veřejně zveřejnil krátkou prodejní zprávu, v níž přímo uvedl, že nabídka a poptávka po úložišti jsou jen iluzí; Mateřská společnost Western Digital výrazně snížila své podíly se slevou a akcionáři na vysoké úrovni se stáhli z trhu, což je jasný signál vrcholu. Trh se buduje v čase, ne na emocích nebo spekulacíchNvidia už neprodává jen AI čipy. Stává se to součástí financování samotné AI. Od podílů po podporu projektů datových center, Nvidia pomáhá formovat poptávku a zároveň spravuje vlastní riziko. To je chytrá strategie, ale zároveň to více propojuje prodej čipů s financováním od zákazníků. Buduje Nvidia silnější ekosystém, nebo přijímá více skrytých rizik? #XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals 加密矿企正在将比特币储备转化为运营资金。 Lookonchain监测显示，Riot Platforms在2026年上半年以平均75,785美元的价格出售了9,665枚BTC，总价值约7.3246亿美元。 数据解读 出售均价75,785美元：这一价格高于当前比特币价格约64,000美元，意味着Riot在年初比特币处于相对高位时完成了大部分出售。如果Riot继续持有这些BTC至当前价格，其价值将缩水约1.14亿美元。 9,665枚BTC的体量：按当前价格计算，这批BTC价值约6.18亿美元。Riot选择在75,000美元以上区间出售，体现了其在市场高位锁定利润的策略。 矿企现金为王：Riot的大规模出售反映了矿企在当前市场环境下的普遍策略——将挖矿产出及时变现，以覆盖运营成本和资本开支，而非囤积BTC等待更高价格。 写在最后 Riot Platforms以75,785美元的均价出售近1万枚BTC，套现7.32亿美元——这不是看空，而是矿企在运营层面的现金流管理。 当比特币价格从75,000美元以上回落至64,000美元时，Riot的出售时机显得尤为关键。对于矿企而言，卖出时机的选择直接影响好久没看美股了，一进来就给这么大惊喜。闪迪从1827一路砸到1673，跌了150个点，这哪是回调，这是直接送钱。 二话不说，多进去了。 --- 宏观市场分析 #30年期美债收益率创2007年以来新高 道理很简单——美债收益率这么高，机构资金纷纷从科技股撤出来去买债。闪迪这种AI存储龙头，自然被一起带崩了，盘前一度跌超4%。 但问题是：闪迪的基本面变了吗？ 并没有。 --- #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 939亿美元的NBM长期协议就摆在那，Anthropic披露7月年度化营收运行率达650亿美元，较5月的470亿又涨了一大截。AI算力需求不但没降温，反而在加速。 宏观情绪杀跌，基本面毫无问题，这种机会不捡白不捡。 --- 个人策略分享 · 方向：做多 20x · 开仓均价：1,683.6 · 止损：1,616（强平价附近） · 目标：1,750（到了就走，不贪） 美债不会一直涨，情绪修复了，闪迪该回哪回哪。 这单看到1750，到了就收工。 兄弟们，评论区聊聊 $SNDK XAU价格跌到布林下轨+120均线附近后明显抗跌，多次下探都没砸穿，虽然短期均线压着，但动能开始减弱，下跌力气在变小。晚间可围绕4380-4360附近支撑参与。 上方压力4420/4465。 $BTC $ETH $XAU #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ 聊完三条线我反而更谨慎。翻了下 $XIAOMI 行情页，Q2经调整净利润同比-42.6%，营收才跌6.1%利润就腰斩。手机靠涨价撑、汽车还在亏、AIoT变现薄，三条线没一条能单独扛估值。这期我整体看空，不追高。$BTC 63500建仓大饼多单之后，今天凌晨大饼从63000低点反弹，目前围绕64100—64400徘徊。全网24小时爆仓2.16亿美元，空单占1.79亿（82.8%），59879人被强平，1.25亿美元巨鲸空头又被砍掉1200枚、清算288枚，累计亏损超156万美元。技术上收复20日均线63878和50日均线63723，但仍被200日均线69180压着，中期偏空没变。 $SKHYNIX 韩国欧巴是真惨，本来早盘韩股猛拉，海力士一度涨超8.9%、KOSPI一度冲高3%以上，结果隔夜30年期美债收益率收报5.31%、创2007年以来新高，韩股直接崩，午后韩股更是直接泄洪：KOSPI收跌1.55%终结五连涨，三星逆转收跌2.19%，海力士涨幅收窄到只剩1.03%。更惨的是今晚美股盘前，存储板块集体跳水，海力士ADR盘前跌约4%—5.6%，美光跌约4%—5%。基本面其实很硬：龙仁、清州新建两厂砸了384亿美元，董事长高喊"存储荒"、客户都在要两倍的供货量——但利率压着估值，利好也扛不住。 #30年期美债收益率创2007年以来新高 这正是比特币牛市开始的时刻 BTC/Nasdaq 比率从其 2025 年峰值下跌了 64%，这与 2018 年和 2022 年发生的情况相同。 目前，BTC/Nasdaq 从底部上涨了 15%，但这不能被视为趋势的改变。 只要它保持在 3.0 水平以下，比特币将继续表现不佳。 但一旦 BTC/Nasdaq 突破 3.0，比特币将开始引领市场。凌晨四点关掉K线的时候，我忽然有点后背发凉。 你有没有发现，最近赚钱的难度，好像悄悄换了一种方式？ 今晚美欧合约涨跌榜更新，我看完第一反应不是兴奋，而是警觉。涨幅榜前排，PIEVERSE、OFC、VVV，全是交易额几亿的小票，靠一根突兀的阳线刷存在感。而跌幅榜上，KAITO 直接 -12.9%，BEAT 连续阴跌，AEON 昨天还在榜上笑，今天就跌了 7.8%。这不是轮动，这是资金在撤退，而且撤退得很不体面。 真正让我停下来多看了两眼的，是 GPS。它今天成交额冲到了 228 亿，但涨幅只有 4.24%。这说明什么？有人在里面剧烈换手，但价格推不上去，多空分歧已经到了一个很脆弱的位置。这种放量滞涨，往往是变盘的前奏，只不过方向还没亮牌。 再看 COMP，老 DeFi 龙头，今天涨了 7%，但成交量只有 4.5 亿。这个量级撑不起趋势反转，顶多算超跌后的防御性回弹。它更像是在告诉市场，资金没有找到新方向，只能捡点便宜货。 我现在的感受是，市场进入了一个典型的"情绪空窗期"。大饼没选方向，山寨各自为战，热钱像无头苍蝇一样乱撞，撞到哪个小票就拉一根针，然后第二天就埋人。AEON 就是今天的活Před obchodováním na burze klesl o 6 %! SNDK náhle klesl – nepanikařte, žádná náhlá černá labuť nenastala $SNDK $SNDK Dnes ráno mnoho přátel vidělo, jak SanDisk prudce klesl ještě před otevřením trhu, dosáhl minima kolem 1680 dolarů, s denním poklesem téměř 6 %. Okamžitě začali hledat negativní zprávy všude, protože se obávali vážných problémů pro společnost. Pro uklidnění všech: tento pokles není způsoben kolapsem SanDisk. Nebyla žádná náhlá negativní oznámení, žádné selhání výkonnosti, žádné negativní faktory na úrovni firem – čistě kolektivní ochlazení sektoru + útěk krátkodobých kapitálových zisků v kombinaci s potlačením makroekonomiky. Začněme nejpřímějším tržním kontrastem: včera SanDisk vzrostl o 8,88 %. Po nárůstu za jeden den se nahromadilo velké množství krátkodobých pozic zaměřených na zisk. Předtržní likvidita je tenká a malé množství prodeje může pokles neskutečně zesílit. Hot money, kteří honili rally z předchozího dne, byli okamžitě vyplaceni na začátku následujícího dne, což srazilo ceny dolů. A to není jen oslabení SanDisku; celý sektor AI úložišť byl zničen. Micron klesl současně, SK Hynix ADR také klesl a celý sektor paměti a NAND čipů kolektivně oslabil. To je známka ústupu sentimentu v sektoru, nikoli zásadní problém jednotlivých akcií. Pokud jde o makro prostředí: dlouhodobé výnosy amerických státních dluhopisů opět vzrostly a futures na Nasdaq 100 klesly současně. V prostředí s vysokými úrokovými sazbami jsou prvními, kdo omezí ztráty, technologické růstové akcie, které letos explodovaly v růstu a jsou na vysokých oceněních. Explozivní zisky sektoru skladování v tomto roce přirozeně učinily tento sektor prioritním cílem pro snížení kapitálu. Je tu ještě jeden klíčový bod: očekávání trhu vůči SanDisk a sektoru úložišť jsou již dlouho plně naplněná. Dříve kapitál horečně sázel na rigidní poptávku po SSD pro AI datová centra a na pokračující napjatou nabídku a poptávku po NAND, přičemž předem počítal dividendy a ziskové marže budoucího zvyšování cen akcií. Nyní, bez jakýchkoli nových zásadních pozitivních zpráv, které by mohly pokračovat, špičkové čipy přirozeně uspokojily poptávku. Navíc samotné úložiště je vysoce cyklický průmysl a kapitál začal předem obávat, že po rozšíření výroby a obnovení nabídky hlavních výrobců klesnou ceny čipů a hrubé marže, a jakmile se objeví averze vůči riziku, budou první, kdo prodá a odejde. Stručně řečeno: Včerejší prudký nápor oslabil krátkodobou dynamiku; dnes se sektor kolektivně ochladil, makro výnosy byly pod tlakem a vysoce postavené čipy byly vyplaceny. Několik faktorů vedlo k předtržnímu propadu, který není zásadním zlomovým bodem černého labutě. Dále se zaměřte na dva klíčové signály, abyste zjistili, zda jde jen o krátkodobé výkyvy, nebo zda trend slábne: 1. Pokud objem obchodování po oficiálním otevření nadále klesá, znamená to, že sektorové fondy skutečně neustále ustupují; Pokud je zahájení následováno oživením a rychlým zúžením ztrát, je nejpravděpodobnější, že jde jen o falešnou paniku způsobenou předtržní likviditou. 2. Pokud sektor úložišť přestane kolektivně klesat v sektoru úložišť, bude stáhnutí SanDisk jen běžným vysoce úrovňovým otřesem. Přátelské připomenutí: Výše uvedené je pouze přehled tržní logiky a nepředstavuje žádné investiční poradenství. 大事啊 这几天全球发达国家，日美法德英，国债的长端收益率出现了剧烈飙升，比如今天，30年期美国国债收益率隔夜盘中升至了近二十年来最高水平，报5.304%。 有朋友问这个意味着什么，在这里也给大家做个解答。 利率，或者说实际利率，是宏观中最重要的指引指标。全球长端利率的上行，可以说明两件事： 1.市场开始用脚投票：8月初美国国债规模首次突破40万亿美元，资金警觉美国债务可持续性与利息压力； 2.资金开始押注远期的通胀很难下来，市场得用高利率压制高通胀。#30年期美债收益率创2007年以来新高 宇树将于 2026年8月19日登陆科创板，发行价 150.80元/股，对应上市市值约 609.93亿元，预计募资约 60.99亿元。 为什么我短期偏空？ 最核心就一句： 好公司 + 高预期 + 高估值 = 很容易变成好公司坏价格。 宇树2025年扣非净利润约 5.91亿元，按照609.93亿元发行市值计算，对应发行市盈率约 219倍。 这意味着市场已经在提前给它定价： “未来机器人一定爆发，宇树一定是龙头，而且未来利润会高速增长。” 问题是： 这些未来已经被价格提前买进去了。 ⸻ 更危险的是：2026年的利润增长并没有跟上 这是我最关注的一点。 2026年上半年： * 营收约 11.52亿元 * 同比增长 48.54% * 扣非净利润约 2.44亿元 * 同比下降 19.34#Bitcoin broke above $64,000, but do not rush to celebrate yet. 📊 ETH is below 1900, XRP is under $1, and BNB and DOGE remain flat. Price is still stuck in the $62,000–$65,000 range below key moving averages. Heavy unlocks arrive August 20 for KAITO ($9-11M) and LayerZero ZRO ($19M). Do not mistake this solo move for a full market breakout. Observe first.🟢 DÒNG TIỀN #CRYPTO đang vào ròng +$35.1M trong phiên gần nhất | BTC: +$137.3M (ngày 17/08) 📊 HÔM NAY ▪️ Tổng phiên gần nhất: +$35.1M (vào ròng) ▪️ Stablecoin: +$35.1M ▪️ ETF cùng ngày: n/a — ETF mới nhất là T-1, không gộp chung ngày 📊 ETF MỚI NHẤT (ngày 17/08) ▪️ BTC: +$137.3M (ngày 17/08) ▪️ ETH: +$5.0M (ngày 17/08) ▪️ Altcoin: +$0 (ngày 17/08) ▪️ ETF lũy kế trong cửa sổ: +$860.5M 📊 CỬA SỔ 29/07-18/08/2026 · 21 phiên ▪️ ETF: +$860.5M ▪️ Stablecoin: −$1.83B ▪️ Tổng dòng tiền ròng: −$970.5M 现在沉下心分析 下一阶段AI机会在哪里？ 最近调研了包括磷化铟、CCL、超级电容、散热、MLCC上下游产业链以及相关公司， 感觉材料未来是AI最大的瓶颈，核心产品越到上游，越被海外尤其是日本公司把控，扩产周期越漫长。 比如光领域的演绎从光模块到光芯片，到磷化铟材料，PCB的上游材料也是如此，PCB本身扩产周期快，但是上游材料验证门槛高， ABF膜更是有从工艺到设备到材料的全产业链替代难度极大，散热领域石墨烯、金刚石、金刚石铜对现有材料的不断迭代升级，提高散热性能。 超级电容的扩产极大受制于多孔碳材料日本可乐丽材料的供给，MLCC上游的离型膜，高端离型膜门槛极高，一条线投资几个亿， 需要一两年以上时间才能投产安装，未来涨价都是大概率的事件。相关会有一批公司成长为大牛股。 另外一个可见的机会是系统级的机会，原有的PCB，光模块一家公司搞定，相对迭代简单，后面CPO，液冷，电力，TOKEN工厂，都是系统级综合能力， 这方面走出来的公司会有大机会，这个领域另外找时间展开。 不用过多考虑宏观和大盘，多关注细分产业和公司业绩进展。这可能是你今天会看到的最好的 $BTC $BTC 图表。仔细观察以前所有时间高点附近发生了什么。 比特币反复突破此前的历史新高（ATH)，但随后又会猛烈反转，并清算那些原本押注继续上涨的交易者。 换句话说，比特币的价格历史充满了陷阱和假突破。 $ETH 多年来这种模式一直稳定地重复，最终让许多投资者彻底放弃市场。而且每当市场试图继续走高时，下面都已经有一大块流动性池在等待。 只要市场没有把过度的看涨情绪和杠杆彻底清洗掉，要想形成持续的上行动能就会变得困难得多。 这种模式在比特币历史中反复出现，而且它很可能还会继续。因为归根结底，推动市场的正是流动性、仓位配置以及人的行为。#高盛称美联储9月加息可能性非常低 Oficiální výsledková zpráva Xiaomi za druhé čtvrtletí roku 2026 je nyní zveřejněna, manažerská telekonference je naplánována na dnešek v 19:30. Po zveřejnění čísel je signál z celé zprávy velmi jasný. Příjmy Xiaomi ve druhém čtvrtletí dosáhly 108,92 miliardy CNY, což je meziroční pokles o 6,1 % a mezikvartální růst o 9,9 %, což je pod tržním konsensem přibližně 112,2 miliardy CNY; upravený čistý zisk činil 6,22 miliardy CNY, což je meziroční pokles o 42,6 % a rovněž pod očekáváním trhu kolem 6,6 miliardy CNY. Za první pololetí kumulované příjmy dosáhly 208,06 miliardy CNY, což je meziroční pokles o 8,4 %, a upravený čistý zisk 12,29 miliardy CNY, což je meziroční pokles o 42,8 %. Pokud se podíváme pouze na hlavní čísla, jedná se o jasně horší výsledky než ve stejném období loňského roku s vysokou základnou, přičemž tlak na zisk je zvláště výrazný. Z hlediska struktury podnikání Xiaomi prochází významnou restrukturalizací příjmů: pokles v segmentu mobilních telefonů a domácích IoT, rychlý růst podílu příjmů z automobilového segmentu, internet nadále generuje vysoce ziskové peněžní toky, AI začíná vstupovat do komerčních příjmů, zatímco investice do výzkumu a vývoje a automobilového segmentu nadále krátkodobě tlačí zisk dolů. Nejzajímavější na této zprávě je, že Xiaomi se postupně mění z firmy, jejíž výsledky jsou určovány prodejem mobilních telefonů, do fáze, kdy ziskovou strukturu společně určují mobilní telefony, AIoT, internet, automobily a AI. Ve druhém čtvrtletí dosáhly příjmy ze segmentu Smartphone × AIoT 84,03 miliardy CNY, což představuje 77,1 % celkových příjmů, zatímco ve stejném období loňského roku to bylo 81,7 %; chytré elektrické vozidlo,$BTC 美债市场突然拉响警报 美国30年期国债收益率升至5.31%上方，盘中一度触及约5.33%，刷新2007年以来的最高水平 这不是普通波动，而是全球资金正在重新给美国的长期风险定价 现在市场最拧巴的地方是：美元在走弱，短端加息预期在降温，但长期美债却持续遭到抛售 为什么没人愿意低收益接盘长债？ 背后同时压着几座大山：美国财政赤字持续扩大、国债发行规模高企、科技巨头为AI资本开支加大融资，以及油价重新站上90美元后带来的通胀担忧 也就是说，市场可能不太担心美联储短期继续加息，却越来越担心未来几十年的财政、通胀和债务供应 这才是长端利率和短端预期唱反调的真正原因 对市场来说，5.31%不是一个普通数字 长端利率继续冲高，会直接抬升整个金融体系的资金成本，压低远期现金流估值。高估值科技股、成长股和BTC这类对流动性高度敏感的资产，都不会舒服 尤其是现在油价与美债收益率同步上行，意味着市场一边担心增长走弱，一边又担心通胀卷土重来 如果30年期收益率继续往上顶，BTC短线就要防一轮更剧烈的波动 接下来别只盯币价，美债这根针，可能才是真正决定风险资产方向的变量$BTC 韭菜拿着今晚 $BTC 一夜拉回64,000上方的图来问我：是不是要反转了、要不要调头做多。我一动没动。给你们指个真正的boss——今晚30年期美债收益率飙到5.31%，19年新高。压着所有高估值资产的那只手，是利率，不是币价分时里那点风吹草动。利率在高位越待越久，风险资产的估值就越难往上顶，加密只是这条链条上最靠后、最没定价权的一环。空头被扫一波不改变这个大背景。做交易久了你会明白，方向要看的是水位，不是浪花。别被一根逼空针骗着去接盘——这种位置追多，赔率是最差的。#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ 小米盘后正式揭晓二季度财报，先看机构一致预期： 预估总营收1088亿元，同比小幅下滑6%；调整后净利润约60亿元。手机、造车、AIoT三大板块，各有强弱，潜力天差地别。 一、手机主业：销量缩水，但高端化战略大获成功 一季度出货3380万台，同比大跌19%，销量明显承压。 但亮点极具含金量：手机均价ASP大涨8.2%，来到1310元历史新高。 主动砍掉低端机型、全力深耕高端，实现「量跌价涨」，盈利能力稳步修复。 三季度如果存储芯片涨价潮回落，手机毛利率还将迎来进一步提升。 二、小米汽车：最大增长黑马，离盈亏平衡越来越近 二季度SU7交付10.42万辆，毛利率冲到20.1%； 经营亏损从一季度31亿元，大幅收窄至20.6亿元。 规模效应持续兑现，成本不断摊薄，扭亏拐点肉眼可见。后续新车持续放量，汽车将长期成为小米营收增长核心引擎。 三、AIoT智能家居：率先回暖，迎来强势复苏 618大促强力拉动，二季度IoT营收环比暴涨28%，达到316亿元。 大家电、智能家居板块需求回暖明显，稳住小米生态基本盘。 后市前瞻：三季度看点远超二季度 谁懂啊！明明看着要出方向 结果又原地磨盘。 来回多空拉扯给我心态都拉没了。 $ETH 真的磨人，几次试探上不去你就下来啊，1900-1920这里压的死死的，每次反弹都有资金流出，你冲不动就下来行吗，我空单等着的勒。 $BTC 依旧高开低走，看着盘面很强但是没有增量资金助攻，冲压力位冲不上去，砸支撑位也砸不下去，只能老老实实呆着。 目前两个主流都没啥方向，很纠结，我这单还是拿着再看看以太能不能向下突破。 #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #高盛称美联储9月加息可能性非常低 扛到周四吧 我只希望这两天别涨得那么厉害📉 我自己研究了一下这个美联储 感觉这次会议纪要大概率还是偏鹰派 上次虽然没有加息 但投票已经从之前的12比0变成了9比3 有三个人直接支持加息 这个分歧已经很明显了 再加上通胀还没彻底下来 只要纪要继续强调通胀风险 美元和美债收益率可能又要往上走 对加密肯定不算舒服 不过鹰派预期可能也被提前交易了一部分 周四不一定公布就直接砸盘 $ETH 现在还在1900附近磨 1950依旧是我盯着的压力 如果纪要偏鹰 1880守不住就有机会继续往下走 所以我只想先扛到消息落地 不敢再乱补仓了 $BEAT 今天又跌麻了 解锁后的卖压明显还没消化完 先看0.25附近能不能止住 有量才可能走一波超跌反抽 没量我是真的不敢幻想第二波 $SNDK 反而强得离谱 上周大涨之后又冲到1780附近 两个月的整理区间已经被顶开了 后面摸一摸2000可能 但涨得这么快 我现在追进去又怕站在山顶 希望美联储别突然放鸽 也希望ETH别在周四之前先把我抬走 让我安安静静等一次结果吧 #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 ComponentNews 将服务器 $MLCC 分类为“严重”短缺阶段，ETNews 报道： - 根据 DigiKey 的出货数据，三星某些高容量 MLCC 的交货期已达到约 40 周。 今年早些时候，广泛报道的交货期约为 20 周，因此 AI 服务器 MLCC 瓶颈持续扩大。 - 村田在 6 月约为 24 周。 7 月约为 30 周。现在有些达到约 36 周。 这个很有趣： “新产能扩张从 2026 年第四季度推迟到 2027 年” 没有说明是哪里的扩张……也许是村田？但如果产能扩张据报道被搁置，短期内瓶颈应该会收紧。 交货期是跟踪需求失衡的好方法。30年期美国国债收益率升到5.29%，创下多年新高。很多媒体和 KOL 老师都发文警示，但很多人其实看不懂国债和市场之间的关系。我用最直白，最不绕弯子的大白话来简单讲一下。 1.收益率是什么？ 就是投资者把钱借给美国政府，要求的利息。收益率上涨，通常意味着国债被卖出、价格下跌。 2.长端和短端有什么区别？ 短端主要看美联储近期加息还是降息；长端看未来多年的通胀、财政赤字和债务风险。所以，短端收益率下降，长端不一定跟着降。 3.长端上涨说明什么？ 投资者对美国长期前景更谨慎，要求更高回报。市场担心的可能已不是下一次会议，而是未来多年的通胀、赤字和利息压力。 4.对市场有什么影响？ 长期美债收益率是全球资产定价的基准。它上涨，会推高融资成本、压低股票估值，增强美元吸引力，并给新兴市场、股票和加密货币带来压力。 5.风险在哪里？ 债务增加→发债变多→收益率上升→利息支出增加→市场更担心债务→继续抛售国债。 如果这个循环持续，可能导致长期利率继续上升，并给股票、加密货币和全球市场带来压力。 虽然不代表美国经济和美元马上会出问题，但是市场交易的本身就是预期。
Orbit Topic Sitemap