Kongres na dovolené, SEC se vrhá na stůl—regulace krypta v USA je na obou frontách zablokovaná
Na začátku roku celý průmysl křičel: "Rok 2026 bude rokem zavádění regulací." ”
Zákon CLARITY prošel Sněmovnou s velkým náskokem a Senátní bankovní výbor jej hladce schválil. Předseda SEC Atkins opakovaně prohlásil, že dá kryptoprůmyslu zelenou. Institucionální fondy se připravují a projekty RWA se chystají na zahájení provozu.
A pak?
A pak už nic víc nebylo.
Začněme legislativním vláknem.
Zákon CLARITY — první dvoustranný jednotný zákon o regulaci kryptoměn v USA, schválený Sněmovnou 294-134 a schválený Senátním bankovním výborem 15-9. Zbývá už jen plné hlasování Senátu o tomto posledním kroku.
A výsledek? Před srpnovou přestávkou bylo hlasování pryč.
Vůdce většiny v Senátu Thune potvrdil 7. srpna, že hlasování bude odloženo na září. Demokraté odmítli spolupracovat na procesu rychlého hlasování a obě strany se nedokázaly dohodnout na etických podmínkách. Republikáni řekli, že by měl být volný, zatímco demokraté oznámili, že budou přísně vyšetřovat kryptofondy prezidenta a významné osobnosti. Po týdnech vzájemných přehazování nedošlo ke kompromisu.
Ještě výraznější je práh: schválení Senátem vyžaduje 60 hlasů k ukončení dlouhé debaty. Republikáni mají pouze 53 křesel, což vyžaduje, aby alespoň 7 demokratů hlasovalo napříč stranami. Analytici TD Cowen dávají 75% šanci na neúspěch.
Na Polymarketu pravděpodobnost, že zákon bude schválen v roce 2026, klesla z více než 70 % na začátku roku na pouhých 17 %. Očekávalo se, že sázka 5 milionů dolarů přes noc zmizí.
Stručně řečeno: jen jedno otřesení od cíle, ale nohy mi zeslábly.
Teď si povězme o pravidlech.
Kongres je nespolehlivý a SEC říká: Vyřídím to sám.
Dne 11. srpna SEC náhle oznámila, že tento pátek (14. srpna) uspořádá veřejné jednání, aby hlasovalo o návrhu pravidla "Regulation Crypto". Šlo o první formální tvorbu krypto pravidel od doby, kdy Paul Atkins nastoupil do funkce předsedy SEC.
Rámec je jasný – výjimka pro startupy, výjimka pro financování, bezpečný přístav pro investiční smlouvy. "Řeknu vám, jaká jsou pravidla, jak získat výjimky a jak vstoupit do bezpečného přístavu" – od "honit a bojovat" po "vést a jít."
Celý průmysl čeká. Čeká na pátek. Čeká na toto pravidlo.
A co se stalo?
Večer 14. srpna SEC náhle oznámila: schůzka byla zrušena.
Důvodem jsou "nepředvídané problémy s rozvrhem." Nový termín? Neoznámeno.
Mezitím byla prodloužena i "inovační výjimka" pro tokenizované cenné papíry – původně plánovaná pro akciové tokeny Apple, Tesla a Nvidia, které se budou obchodovat 24×7 hodin na blockchainu.
Důvod je ještě surrealistickější: Bílý dům se bojí zasahovat do legislativy Kongresu, zatímco Wall Street se obává narušení tradičních obchodních pravidel. Pod tlakem obou stran SEC nemůže vydržet.
Jaká je současná situace?
Legislativní linie: Zákon CLARITY Act je posunut na procedurální hlasování 15. září. Je potřeba 60 hlasů, což je momentálně nedostatečné. Pravděpodobnost přijetí je pouze 17 %.
Pravidlo: Schůzka Reg Crypto zrušena, nové datum bude určeno. Výjimka pro inovace dvakrát odložena.
Obě cesty se zastavily.
Kongres je odpovědný za svátky a SEC za postavení holubů.
Co to znamená pro trh?
Za prvé, nejistota pokračuje. Burzy nevědí, jaké standardy splnit, projektové týmy nevědí, zda tokeny počítají jako cenné papíry, a institucionální fondy váhají vstupovat do velkého rozsahu.
Za druhé, největší zásah je u altcoinů. Altcoiny s vysokou betou mají tendenci klesat mnohem pruději než BTC v prostředí regulační nejistoty.
Za třetí, narativy RWA a tokenizace byly přerušeny. Jakmile byla výjimka pro inovace odložena, časový rámec pro on-chain akcie a tokenizovaná aktiva byl celý posunut.
Upřímně:
Pokud zákon CLARITY neprojde letos, příští Kongres se přeskupí a vše začne znovu.
Ačkoliv jsou pravidla SEC rychlá, jsou pouze administrativními pravidly – příští předseda může být kdykoli zrušen.
Ani legislativa, ani pravidla nejsou spolehlivé.
Největším rizikem v tomto odvětví nikdy nebyly výkyvy trhu.
Jsou to lidé ve Washingtonu – kdy konečně budou moci pořádně pracovat?
$BTC$ETH$OKB #CLARITY表决待定 pravidla SEC nebyla zavedena
Zřeknutí se odpovědnosti: Obsah v síti OKX Orbit je poskytován pouze pro informační účely. Další informace
